CORONA, FONDO DE ACTIVOS BANCARIOS. Informe de auditoria independiente, cuentas anuales al 31 de diciembre de 2015 e informe de gestion de 2015

Transcripción

1 Informe de uditori independiente, cuents nules l 3 de diciembre de 25 e informe de gestion de 25

2 pwc INFORME DE AUDITORIA INDEPENDIENTE DE CUENTAS ANUALES Unipersonl, Informe sobre ls cuents nules Hemos uditdo ls cuents nules djunts del fondo Coron, Fondo de Activos Bncrios que comprenden el blnce 3 de diciembre de 25, l cuent de perdids y gnncis, el estdo de flujos de efectivo, el estdo de cmbios en el ptrimonio neto y l memori correspondientes l ejercicio termindo en dich fech. Responsbilidd de los Administrdores de l Sociedd Gestor del Fondo en relcion con ls cuents nules Los Administrdores de l Sociedd Gestor del Fondo son responsbles de formulr ls cuents nules djunts, de form que expresen l imgen fiel del ptrimonio, de l situci6n finncier y de los resultdos de Coron, Fondo de Activos Bncrios, de conformidd con el mrco normtivo de informci6n finncier plicble l Fondo en Espfi, que se identific en l not 2 de l memori djunt, y del control interno que consideren necesrio pr permitir l preprcion de cuents nules libres de incorreccion mteril, debid frude o error. Responsbilidd del uditor Nuestr responsbilidd es expresr un opinion sobre ls cuents nules djunts bsd en nuestr uditori. Hemos llevdo cbo nuestr uditori de conformidd con l normtiv reguldor de l uditori de cuents vigente en Espfi. Dich normtiv exige que cumplmos los requerimientos de etic, si como que plnifiquemos y ejecutemos l uditori con el fin de obtener un seguridd rzonble de que ls cuents nules estn libres de incorrecciones mteriles. Un uditori requiere l pliccion de procedimientos pr obtener evidenci de uditori sobre los importes y l informci6n reveld en ls cuents nules. Los procedimientos selecciondos dependen del juicio del uditor, incluid l vlorcion de los riesgos de incorrecci6n mteril en ls cuents nules, debid frude o error. Al efectur dichs vlorciones del riesgo, el uditor tiene en cuent el control interno relevnte pr l formulcion por prte de l Sociedd Gestor de ls cuents nules del Fondo, con el fin de disefir los procedimientos de uditori que sen decudos en funcion de ls circunstncis, y no con l finlidd de expresr un opinion sobre l eficci del control interno del Fondo. Un uditori tmbien incluye l evlucion de l decucion de ls politics contbles plicds y de l rzonbilidd de ls estimciones contbles relizds por l Direccion de l Sociedd Gestor del Fondo, si como l evlucion de l presentcion de ls cuents nules tomds en su conjunto. Considermos que l evidenci de uditori que hemos obtenido proporcion un bse suficiente y decud pr nuestr opini6n de uditori. ' PricewterhouseCoopers Auditores, S.L., Torre PwC, P de l Cstelln 259 B, 2846 Mdrid, Espn Tel.: / , Fx: , R. M. Mdrid, hoj , folio 75, tomo 9.267, libro secci6n r Inscrit en el R.O.A.C. con el nornero S242 - CIF: B

3 pwc Opinion En nuestr opini6n, ls cuents nules djunts expresn, en todos los spectos significtivos, l imgen fiel del ptrimonio y de l situcion finncier del fondo Coron, Fondo de Activos Bncrios 3 de diciembre de 25, si como de sus resultdos y flujos de efectivo correspondientes l ejercicio termindo en dich fech, de conformidd con el mrco normtivo de informcion finncier que result de pliccion y, en prticulr, con los principios y criterios contbles contenidos en el mismo. Pcirrfos de enfsis Llmmos l tenci6n sobre l Not de ls cuents nules djunts, en l que se indic que los Administrdores de l Sociedd Gestor hn inicido los trmites pr que en el ejercicio 26 se produzc l extincion del Fondo. No obstnte, si ls cuents nules correspondientes l ejercicio termindo el 3 de diciembre de 25 hubiern sido formulds bjo el principio de empres en funcionmiento, no hubiesen surgido diferencis significtivs respecto los criterios doptdos en ls cuents nules djunts que se describen en l Not 2. Est cuestion no modific nuestr opinion. Llmmos l tenci6n sobre l Not 2 de ls cuents nules djunts, en l que se indic que los Administrdores de l Sociedd Gestor del Fondo hn modificdo el criterio de registro de los beneficios y/o perdids del Fondo, como consecuenci del cmbio de criterio contble comunicdo por l C.N.M.V. y, por tnto, hn registrdo contblemente con efectos retroctivos un correccion y hn reexpresdo ls cifrs comprtivs del ejercicio nterior que difieren de ls contenids en ls cuents nules probds de dicho ejercicio, detllndose en dich Not de ls cuents nules djunts ls diferencis existentes. Est cuesti6n no modific nuestr opinion. Informe sobre otros requerimientos legles y reglmentrios El informe de gestic% djunto del ejercicio 25 contiene ls explicciones que los Administrdores de l Sociedd Gestor considern oportuns sobre l situci6n del fondo Coron, Fondo de Activos Bncrios, l evolucion de sus negocios y sobre otros suntos y no form prte integrnte de ls cuents nules. Hemos verificdo que l informcion contble que contiene el citdo informe de gestion concuerd con l de ls cuents nules del ejercicio 25. Nuestro trbjo como uditores se limit l verificcion del informe de gestion con el lcnce menciondo en este mismo prrfo y no incluye l revision de informcion distint de l obtenid prtir de los registros contbles del Fondo. PricevteThouseCoopers Auditores, S.L. Auditores lustnnooe CENSORESNRADOS OE CUENTAS OE ESPANA PRICEWATERHOUSECOOPERS AUDITORES, S.L. Jvier Pto Blzquez 2 de bril de 26 An-o 26 /6/9459 N. SELLO CORPORATIVC 96. EUR Informe sujeto l normtiv reguldor de l ctividd de uditori de cuents en Espn 2

4 , 47-fd.G7Nr, ' DEL ESTADO M547$65 CLASE 8.3 BALANCES DE SITUACION AL 3 DE DICIEMBRE DE 25 Y 24 (Expresdos en miles de euros) ACTIVO Not 25 24(*) Efectivo y equivlentes de efectivo Activos finncieros mntenidos pr negocir Vlores representtivos de deud Instrumentos de ptrimonio Derivdos de negocicion Activos finncieros disponibles pr l yent Vlores representtivos de deud Instrumentos de ptrimonio Activos finncieros coste mortizdo 7 35 DepOsitos en entiddes de credit() Derechos de credito 35 Credit norml 32 Credit subestndr Credito dudoso por rzon de l morosidd 9 42 Credit dudoso por rzones distints de l morosidd Credito fllido Correcciones de vlor por deterioro (-) (9) (39) Intereses y gstos devengdos no vencidos Intereses vencidos e impgdos Otros ctivos finncieros Inversiones mntenids hst el vencimiento Derivdos de cobertur Prticipciones Coste Correcciones de vlor por deterioro (-) Activos inmuebles Existencis Inmuebles termindos Inmuebles en construcci6n Terrenos Correcciones de vlor por deterioro (-) Inversiones inmobiliris Coste Correcciones de vlor por deterioro (-) Activos inmteriles - - Activos fiscles 9 73 Periodificciones de ctivo 3 2 Otros ctivos - - TOTAL ACTIVO (*)Ls cifrs del ejercicio 24 se muestrn reexpresds segon los cmbios en criterios contbles indicdos en l Not 2.c.

5 TIMBRE DEL ESTADO M CLASE 8. BALANCES DE SITUACION AL 3 DE DICIEMBRE DE 25 Y 24 (Expresdos en miles de euros) PASIVO Y PATRIMONIO NETO Not () PASIVO Psivos finncieros mntenidos pr negocir Derivdos de negocicion Otros psivos finncieros Debitos y prtids pgr Deuds con entiddes de credito Debitos representdos por vlores negocibles Psivos subordindos - - Otros psivos finncieros - - Intereses y gstos devengdos no vencidos - 34 Intereses vencidos e impgdos - - Derivdos de cobertur Provisiones Psivos fiscles 9 Periodificciones de psivo 3-42 Comision de gestion - - Comision de dministrcion - 4 Comision SAREB - - Otrs comisiones - Otrs periodificciones - Otros psivos 68 PATRIMONIO NETO Fondos propios Aportciones Otros instrumentos de ptrimonio propio Reserves Resultdos negtivos de ejercicios nteriores Resultdo del ejercicio Remunerci6n de portciones y otros instrumentos de ptrimonio propio (-) Ajustes por vlorcion Activos finncieros disponibles pr l yent Coberturs de flujos de efectivo Resto de justes por vlorcion Subvenciones TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO (*)Ls cifrs del ejercicio 24 se muestrn reexpresds segun los cmbios en criterios contbles indicdos en l Not 2.c.

6 ( TIMBRE DEL ESTALIO M CLASE 8. BALANCES DE SITUACION AL 3 DE DICIEMBRE DE 25 Y 24 (Expresdos en miles de euros) CUENTA DE PERDIDAS Y GANANCIAS Not (*) Resultdo existencis Vent de existencis VriciOn de existencis Aprovisionmientos Deterioro (neto) Otros ingresos y crgs (neto) Resultdo inversiones inmobiliris Resultdo por enjenciones Deterioro (neto) - - Amortizcion 8 - (89) lngresos por rrendmientos (neto gsto) Otros ingresos y crgs (neto) 3 - Resultdo instrumentos de ptrimonio Resultdo por enjenciones Deterioro (neto) Dividendos u otros rendimientos Otros ingresos y crgs (neto) RESULTADO ACTIVIDAD INMOBILIARIA Intereses y rendimientos simildos Intereses y crgs similds 5 (8) (3 22) MARGEN DE INTERESES (39) (3 2) Resultdos operciones finnciers Activos finncieros mntenidos pr negocir Vlores representtivos de deud disponibles pr l yent Otros Diferencis de cmbio MARGEN BRUTO Gstos generles Servicios exteriores Tributos ComisiOn de gesti6n Comision de dministrcion ComisiOn SAREB Otrs comisiones Otros gstos de explotcion Otros ingresos de explotcion Ingresos ccesorios y otros de gestion corriente Subvenciones (23) (34) (64) (998) (2) ( 254) (25) (33) (27) (737) (77) (5) (5) Perdids por deterioro de ctivos finncieros (neto) 7 2 (39) Deterioro ctivos finncieros cste mortizdo (neto) 2 (39) Deterioro vlores representtivos de deud disponibles Dotciones provisiones (neto) RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS Impuesto sobre beneficios 8 () RESULTADO DESPUES DE IMPUESTOS (*)Ls cifrs del ejercicio 24 se muestrn reexpresds segim los cmbios en criterios contbles indicdos en l Not 2.c.

7 TIMBRE DEL ESTADO M CLASE 8. ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO ANUAL TERMINADOS EL 3 DE DICIEMBRE DE 25 Y 24 (Expresdos en miles de euros) 25 24(*) FLUJOS DE EFECTIVO PROVENIENTES DE ACTIVIDADES DE EXPLOTACION I INVERSION Flujo de cj neto ctividd inmobiliri (+/-) Cobros yent de existencis Cobros yent propieddes de inversion Cobros por lquileres Cobros yent instrumentos de ptrimonio Otros cobros relciondos con l ctividd inmobiliri Pgos relciondos con l ctividd inmobiliri Flujo de cj neto ctividd finncier (+/-) Intereses cobrdos Intereses pgdos RemunerciOn de portciones y otros instrumentos de ptrimonio propio Cobros por mortizcion o yent de derechos de credito Cobros por mortizcion o yent de otrs inversiones finnciers Pgos por dquisicion de inversiones finnciers ( 479) (469) 56 (625) (89) 2 2 Comisiones pgds (-) (4) (878) Comision de gestion (25) (33) Comisi6n de dministrcion (8) (737) ComisiOn SAREB (98) Otrs comisiones (8) () Impuesto sobre beneficios (+/-) () - Subvenciones (+) - - Otros cobros relciondos con ctividdes de explotcion / inversion (+) 2 44 Otros pgos relciondos con ctividdes de explotcion / inversion (-) (888) (639) FLUJOS DE EFECTIVO PROCEDENTES DE ACTIVIDADES FINANCIACION (8 594) (3 97) Pgos (-) AmortizciOn de prestmos y creditos con entiddes de credit AmortizciOn/dquisiciOn debitos representdos por vlores negocibles AmortizciOn/dquisiciOn psivos subordindos AmortizciOn/dquisicion de portciones y otros instrumentos de ptrimonio propio Otros pgos relciondos con ctividdes de finncicion (8 594) (3 52) (48 ) (3 97) ( 77) (.74) (22) Cobros (+) Finncici6n obtenid por prestmos y creditos con entiddes de credit Emision/vent debitos representdos por vlores negocibles Emision/vent psivos subordindos EmisiOn/vent de portciones y otros instrumentos de ptrimonio propio Otros cobros relciondos con ctividdes de finncicion INCREMENTO (+) DISMINUCION (-) DE EFECTIVO EQUIVALENTES Efectivo y equivlentes de efectivo l comienzo del periodo Efectivo y equivlentes de efectivo l finl del periodo 82 73) (*)Ls cifrs del ejercicio 24 se muestrn reexpresds segim los cmbios en criterios contbles indicdos en l Not 2.c.

8 M CLASE 8. ESTADOS DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL 3 DE DICIEMBRE DE 25 Y 24 (Expresdos en miles de urs) RESULTADO DEL EJERCICIO INGRESOS Y GASTOS IMPUTADOS DIRECTAMENTE AL PATRIMONIO NETO Activos finncieros disponibles pr l yent Gnncis (perdids) pr vlorcion Importes trnsferidos l cuent de perdids y gnncis Otrs reclsificciones Cobertur de los flujos de efectivo Gnncis (perdids) pr vlorcin Importes trnsferidos l cuent de perdids y gnncis Otrs reclsificciones Subvenciones Ingresos y gstos imputdos directmente contr ptrimonio Importes trnsferidos l cuent de perdids y gnncis Otrs reclsificciones Otros ingresos/gnncis y gstos/perdids reconocidos Impuesto sobre beneficios TOTAL DE INGRESOS I (GASTOS) RECONOCIDOS 25 24(*) (*)Ls cifrs del ejercicio 24 se muestrn reexpresds segn los cmbios en criterios contbles indicdos en l Not 2.c.

9 ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL 3 DE DICIEMBRE DE 25 Y 24 (Expresdos en miles de euros) Sldo inicil l 3/2/24 () Totl ingresos/(gstos) reconocidos Otrs vriciones del ptrimonio neto Aumentos/(reducciones) de portciones Incremento/(reducciOn) otros instrumentos ptrimonio propio ReclsificciOn de/ psivos finncieros RemunerciOn de portciones RemunerciOn de otros instrumentos de ptrimonio propio Trspsos entre instrumentos de ptrimonio Otros incrementos/(reducciones) del ptrimonio Sldo finl l 3/2/25 Sldo inicil l 3/2/23 (*) Totl ingresos/(gstos) reconocidos Fondos Propios Remunerci6n portciones y Otros Resultdos otros instrumentos de negtivos de instrumentos de Totl ptrimonio ejercicios Resultdo ptrimonio propio Ajustes por ptrimonio Aportciones Reservs propio nteriores del ejercicio (-) vlorcion neto Fondos Propios Remunerci6n portciones y Otros Resultdos otros instrumentos de negtivos de instrumentos de Totl ptrimonio ejercicios Resultdo ptrimonio propio Ajustes por ptrimonio Aportciones Reservs propio nteriores del ejercicio (-) vlorcion neto Otrs vriciones del ptrimonio neto Aumentos/(reducciones) de portciones Incremento/(reducciOn) otros instrumentos ptrimonio propio Reclsificcin de/ psivos finncieros RemunerciOn de portciones RemunerciOn de otros instrumentos de ptrimonio propio Trspsos entre instrumentos de ptrimonio Otros incrementos/(reducciones) del ptrimonio Sldo finl l 3/2/24 (*) (*)Ls cifrs del ejercicio 24 se muestrn reexpresds segun los cmbios en criterios contbles indicdos en l Not 2.c. OL8TLiSIAO

10 'I' ' DEL ESTADO M CLASE 8. MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL 3 DE DICIEMBRE DE 25 (Expresd en miles de euros). Resefi del Fond Coron, Fondo de Activos Bncrios (en delnte, el Fondo) se constituy6 el 9 de diciembre de 23, con sujecion, lo previsto en l Circulr 6/23 de l Comision Ncionl del Mercdo de Vlores (en delnte, C.N.M.V.), de 25 de septiembre modificd por l circulr 7/24, de 27 de octubre, sobre norms contbles, cuents nules, estdos finncieros publicos y estdos reservdos de informcion estdistic de los Fondos de Activos Bncrios. El registro del Fondo en l C.N.M.V. se relizo con fech 2 de diciembre de 23. Asimismo, el Fondo se encuentr sujeto : L Ley 9/22, de 4 de noviembre, de reestructurci6n y resolucion de entiddes de credit. El RD 559/22, de 5 de noviembre, por el que se estblece el regimen juridico de ls socieddes de gestion de ctivos. El RD 54/27, de 6 de noviembre, sobre ls norms y principios contbles formndo el Pln Generl Contble y posteriores modificciones. Su ctividd, en su clidd de instrumento de desinversion de l Sociedd de Gesti6n de Activos Procedentes de l Reestructurci6n Bncri (en delnte SAREB) consiste en trsldr los titulres de los Vlores y los dems creedores del Fondo los flujos monetrios y culesquier otros derechos derivdos de los Activos dquiridos l SAREB, si como los ingresos (netos de costes y gstos), derivdos de l enjenci6n y/o lquiler de determindos inmuebles integrntes de l Crter de Activos durnte el period comprendido entre el de diciembre de 23 (l "Fech de Corte") y l Fech de Trnsmisi6n, de conformidd con el Orden de Prelcion de Pgos previsto en l Estipulcin 2 de su Escritur de constitucion. Con fech 6 de myo de 25, l C.N.M.V. utoriz6 l compr de Ahorro y TitulizciOn, Sociedd Gestor de Fondos de Titulizcion, S.A., por prte de Hy Rel Estte. A efectos de l constitucion del Fondo, Ahorro y TitulizciOn, Sociedd Gestor de Fondos de Titulizcion, S.A, nterior Sociedd Gestor del Fondo, procedio emitir los vlores que se integrron en el psivo del Fondo y que se hn suscrito inicilmente por l SAREB. El Fondo, crece de personlidd juridic y es gestiondo por Hy TitulizciOn, Sociedd Gestor de Fondos de Titulizcion, S.A. (en delnte, l Sociedd Gestor), l cul ctu como representnte legl del Fondo. L Sociedd Gestor obtiene por su gesti6n del Fondo un comisi6n de gesti6n (ver not 6). L dministrci6n de los Activos SAREB correspondi dich entidd cedente, trves del contrto de dministrcion suscrito con l Sociedd Gestor, en representcion del Fondo y obteni por dich gesti6n un comision de dministrcion denomind "Comision SAREB" en l cuent de perdids y gnncis djunt. Con fech 9 de myo de 24, se nombro Zphir Asset Mngement, S.A., como dministrdor de los Inmuebles y contrtos conexos (ver not 6). Trs l yent de l totlidd de los inmuebles cedidos l Fondo en el mes de diciembre de 24 (Not 8), l Sociedd Gestor procedi6 l modificci6n de l Escritur de Constituci6n del mismo con fech 26 de febrero de 25, con el objeto de que l SAREB incorporse nuevos ctivos en el Fondo durnte el primer semestre del ejercicio 25, hecho que no se h mterilizdo durnte el ejercicio 25, por lo que los Administrdores de l Sociedd Gestor hn inicido los trmites pr que en el ejercicio 26 se produzc l extinci6n del Fondo.

11 TIMBRE DEL ESTIIDO EUROS M CLASE W WWINII MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL 3 DE DICIEMBRE DE 25 (Expresd en miles de euros) El Fondo podr liquidrse nticipdmente en los siguientes supuestos de liquidcion: Liquidcion, disolucion, declrcion de concurso, perdid de condicion de Sociedd Gestor o revoccion de su utorizci6n como tl o l que le hbilite pr representr y dministrr Fondos de Activos Bncrios de l Sociedd Gestor, si en los 4 meses posteriores no se design un nuev Sociedd Gestor. Si por unnimidd de los titulres de los vlores se solicit l liquidcion del Fondo l Sociedd Gestor. Cundo el Fondo no teng ningun ctivo en sus estdos. Cundo se hyn reembolsdo integrmente todos los psivos del Fondo. Con crcter generl y hst l efectiv liquidcion del Fondo, los Recursos Disponibles del Fondo sern plicdos, en cd fech de pgo, los siguientes conceptos, estbleciendose como orden de PrelciOn de Pgos l que se enumer continuci6n: ) Al pgo de impuestos debidos por el Fondo; b) A l dotcion de l Cuent de Gstos por un importe igul l cntidd comunicd por el Administrdor de los Inmuebles y con l finlidd de stisfcer los gstos indicdos en l Estipulcion.2.2 de l Escritur de ConstituciOn, slvo los gstos extrordinrios correspondientes los Inmuebles recogidos en el siguiente prtdo (d); c) Al pgo de ls comisiones de l Sociedd Gestor y de costes, gstos, responsbiliddes y culquier otr cntidd debid quell conforme lo dispuesto en l Escritur; d) A l dotcion de l Cuent de Gstos de los gstos extrordinrios correspondientes los Inmuebles (distintos de quellos previstos en l letr (b) nterior), incluyendo, sin crcter limittivo los gstos y costes de comercilizcion y yent de los Inmuebles; e) En primer lugr, l pgo de los gstos de dministrci6n y costes del Fondo, culesquier honorrios del Administrdor de los Inmuebles, del Agente de Pgos de conformidd con el Contrto de Agenci Finncier, honorrios de uditores, sesores fiscles y legles y, en segundo lugr y un vez stisfechos los gstos nteriores, los Gstos Extrordinrios; f) En primer lugr, l pgo de los intereses que se hyn devengdo fvor del Inversor conforme lo previsto en l EstipulciOn 8.7 de est Escritur y, en segundo lugr, un vez stisfechos l totlidd de los intereses, hst el integro reembolso de ls cntiddes debids, l pgo de ls disposiciones que pudier hber fcilitdo el Inversor l Fondo conforme lo previsto en l EstipulciOn 8.7 de l Escritur; Adicionlmente, en l fech en que se produzc l extincion del Fondo, l Sociedd Gestor bonr los titulres de los Vlores ( prorrt entre todos los Vlores) ls cntiddes liquids remnentes depositds en l Cuent de tesoreri, en l Cuent de Gstos o en culquier otr cuent titulridd del Fondo, un vez tendidos, en su cso, los pgos correspondientes de conformidd con el Orden de Prelcion de Pgos Ordinrio. 2

12 M CLASE 8. E ENTIM DE EURO MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL 3 DE DICIEMBRE DE 25 (Expresd en miles de euros) En el supuesto de que en un Fech de Clculo los Recursos Disponibles Ordinrios o los Recursos Disponibles Extrordinrios no fuern suficientes pr bonr en l correspondiente Fech de Pgo lguno de los importes menciondos en los prtdos nteriores, de cuerdo con el orden de prelcion de pgos estblecido, se plicrn ls siguientes regls: ) El Fondo hre frente sus obligciones, segun el orden de prelcion de pgos estblecido y, en el supuesto de que existn distintos creedores del mismo rngo, prorrt del importe debido cd uno. b) Los importes que queden impgdos se siturn, en l siguiente Fech de Pgo, en un orden de prelcion inmeditmente nterior l del propio concept del que se trte, ntes de ls cntiddes de l mism nturlez que de cuerdo con ls disposiciones de l Escritur debn ser pgds en tl Fech de Pgo, pero por detrs del concepto que le preced segn l prelcion de pgos correspondiente. c) Ls cntiddes debids por el Fondo no stisfechs en sus respectivs Fechs de Pgo no devengrn intereses dicionles. 2. Bses de presentcion de ls cuents nules ) Imgen fiel Ls cuents nules comprenden el Blnce de SituciOn, l Cuent de Perdids y Gnncis, el Estdo de Flujos de Efectivo, el Estdo de Ingresos y Gstos Reconocidos, el Estdo Totl de Cmbios en el Ptrimonio Neto y l Memori, de l que formn prte los estdos finncieros publicos S.6, S.7, S.8 y S.9, djuntos en el Anexo. Ls cuents nules, l informed& public periodic y los estdos reservdos de informed& estdistic se hn redctdo con clridd, mostrndo l imgen fiel del ptrimonio neto, de l situcion finncier, flujos de efectivo y de los resultdos del Fondo, de conformidd con los requisitos estblecidos en l Circulr 6/23 de l C.N.M.V. de 25 de septiembre, modificd por l circulr 7/24, de 27 de octubre. b) Principios contbles no obligtorios En l preprci6n de ls presentes cuents nules, los Administrdores de l Sociedd Gestor no hen utilizdo ningun principio contble no obligtorio. c) Errores y cmbios en ls estimciones contbles L informcion contenid en est Memori referid l period comprendido entre el de enero y el 3 de diciembre de 24 se present, exclusivmente, efectos comprtivos con l informed& reltive l ejercicio 25 y, por consiguiente, no constituye ls Cuents Anules del Fondo del ejercicio 24. L informci6n contenid en est memori referid l ejercicio comprendido entre el de enero y el 3 de diciembre de 24, se h reexpresdo efectos comprtivos siguiendo ls recomendciones de l C.N.M.V. durnte el ejercicio 25. 3

13 TIMBRE DEL ESTADO M CLASE 8. MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL 3 DE DICIEMBRE DE 25 (Expresd en miles de euros) En bse l comuniccion recibid por prte de l C.N.M.V., los Administrdores de l Sociedd Gestor del Fond hn modificdo el criterio de registro de los beneficios y/o perdids que pudier obtener el Fondo, de form que ls plusvlis o minusvlis del mismo son compensds medinte gstos o ingresos compenstorios (gstos o ingresos finncieros) respectivmente, estbleciendose com contrprtid un cuent corrector de psivo que umente o minore, respectivmente, l cunti del subepigrfe "Debitos representdos por vlores negocibles". Como consecuenci, el ptrimonio neto del Fondo ps ser nub, por lo que el beneficio obtenido por el mismo en el ejercicio 24, el cul scendi.3 miles de euros, h sido compensdo por el mismo importe medinte un gsto finnciero en el epigrfe "Intereses y crgs similds" de l cuent de perdids y gnncis, siendo su contrprtid un cuent corrector de psivo en el epigrfe "Debitos representdos por vlores negocibles" del blnce de situci6n del Fond, l cul h sido incrementd en el mismo importe. Puesto que en el ejercicio 25 el Fondo h obtenido perdids por importe de 759 miles de euros, se h contbilizdo un ingreso finnciero por el mismo importe en el epigrfe "Intereses y rendimientos simildos" de l cuent de perdids y gnncis del Fondo, siendo su contrprtid el subepigrfe "Debitos representdos por vlores negocibles" del blnce de situcion del Fond. Como consecuenci del cmbio de criteri contble comunicdo por l C.N.M.V. l Sociedd Gestor del Fond, el ptrimonio neto del mismo es nub o desde su constitucion dd que el Fondo no dispone de instrumentos de ptrimonio. Con el fin de fcilitr l comprbilidd de los estdos finncieros en mbos ejercicios, los Administrdores de l Sociedd Gestor del Fondo proceden incluir dichos cmbios en los estdos finncieros del Fondo correspondientes l ejercicio 24. 4

14 (.4--6ftc, TIMBRE DEL ESTAI) E ' W t M CLASE 8! TRES CENTIMOS DE EURO MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL 3 DE DICIEMBRE DE 25 (Expresd en miles de euros) A continucion se muestr el efecto en cd uno de los epigrfes del blnce de situci6n y de l cuent de perdids y gnncis 3 de diciembre de 24, como consecuenci del cmbio de criterio contble comunicdo por l C.N.M.V. l Sociedd Gestor: Efecto sobre el blnce de situcion Cifrs Ajustes y Cifrs Formulds reclsificciones Reexpresds Efecto neto sobre el psivo Dobitos representdos por vlores negocibles Psivos fiscles Efecto neto sobre el ptrimonio neto 64 ( 64) Resultdos negtivos de ejercicios nteriores (39) 39 Resultdo del ejercicio 3 (3) Efecto sobre l cuent de perdids y gnncis Cifrs Ajustes y Cifrs Formulds reclsificciones Reexpresds lntereses y crgs similds (2 2) (2) (322) MARGEN DE INTERESES (2 8) (2) (3 2) MARGEN BRUTO (2) 3 53 RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS 4 (3) RESULTADO DESPUBS DE IMPUESTOS 3 (3) - Excepto por lo comentdo nteriormente, durnte el ejercicio 25 y hst l fech de formulcin de ls cuents nules no se h producido ningun error, ni cmbio en estimciones contbles, que por su importnci reltiv fuer necesrio desglosr en ls presentes cuents nules. d) Aspectos criticos de l vlorcion y estimcion de l incertidumbre L preprci6n de ls cuents nules exige el uso por prte de l Sociedd Gestor de cierts estimciones y juicios en relcion con el futuro que se evlon continumente y se bsn en l experienci hist6ric y otros fctores, incluids s expecttivs de sucesos futuros que se creen rzonbles bjo ls circunstncis. Los Administrdores de l Sociedd Gestor estimn que no se incorporrn nuevos ctivos l Fondo, por lo que los Administrdores hn inicido los trmites pr l liquidcion del Fondo en el ejercicio 26. L informcin incluid en ls presentes cuents nules es responsbilidd de los Administrdores de l Sociedd Gestor, los cules formuln ls presentes cuents nules bjo el principio de empres en liquidcion. En ls presentes cuents nules l Sociedd Gestor h utilizdo, en su cso, estimciones pr l vlorcion de determindos ctivos, psivos, ingresos, gstos y compromisos siguiendo los criterios estblecidos en l circulr 6/23 de 25 de Septiembre de l C.N.M.V., modificd por l circulr 7/24, de 27 de octubre. 5

15 , TIMBRE DEL ESTIIDO M CLASE 8. ES CENTIMOS DE E RO MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL 3 DE DICIEMBRE DE 25 (Expresd en miles de euros) Ls principles estimciones corresponden ls perdids por deterioro de determindos ctivos. e) Agrupcion de prtids En l confeccion de ests cuents nules no se h procedido l grupcion de prtids reltivs l Blnce, Cuent de Perdids y Gnncis, Estdo de Flujos de Efectivo y Estdos Totl de Cmbios en el Ptrimonio Neto. f) Elementos recogidos en vris prtids En l confecci6n de ests cuents nules, no se hn registrdo elementos ptrimoniles en dos o ms prtids del Blnce. 9) Comprci6n de l informcion L informcion contenid en est memori referid l period comprendido entre el de enero y el 3 de diciembre de 24 se h reexpresdo efectos comprtivos como consecuenci del cmbio de criterio contble comunicdo por l C.N.M.V. l Sociedd Gestor del Fondo (Not 2.c). Los Administrdores de l Sociedd Gestor presentn efectos comprtivos, con cd un de ls cifrs que se desglosn en ls presentes cuents nules, dems de ls cifrs del period comprendido entre el de enero y el 3 de diciembre de 25, ls correspondientes l ejercicio nterior. L informcion contenid en est memori referid l ejercicio 24 se present exclusivmente, efectos comprtivos y por consiguiente, no constituye ls cuents nules del Fondo del ejercicio Criterios contbles Los principios contbles y norms de vlorcion ms significtivos utilizdos por l Sociedd Gestor en l elborcion de ls cuents nules del Fondo hn sido los siguientes: ) Principio de Empres en liquidcion Con el objeto de representr l imgen fiel de ls operciones tendentes relizr el ctivo y cncelr ls deuds, los Administrdores de l Sociedd Gestor hn plicdo el principio de empres en liquidcion pr el period() comprendido entre el de enero de 25 y el 3 de diciembre de 25 y pr el ejercicio nul termindo el 3 de diciembre de 24. Ls cuents nules correspondientes l period comprendido entre el de enero de 25 y el 3 de diciembre de 25 hn sido preprds de cuerdo con l ResoluciOn del 8 de octubre de 23 del Institut de Contbilidd y Auditori de Cuents, sobre el mrco de informcion finncier cundo no result decud l pliccion del principio contble de empres en funcionmiento. Los Administrdores de l Sociedd Gestor del Fondo estimn que en el supuesto de hber plicdo el principio de empres en funcionmiento no se hubiern producido diferencis significtivs. b) Principio del devengo Ls presentes cuents nules, slvo, en su cso, en lo relciondo con los Estdos de flujos de efectivo, se hn elbordo en funci6n de l corriente rel de bienes y servicios, con independenci de l fech de su pgo o de su cobro. 6

16 TIMBRE _DEL ESTAIDO M CLASE 8. MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL 3 DE DICIEMBRE DE 25 (Expresd en miles de euros) c) Otros principios generles Ls cuents nules se hn elbordo de cuerdo con el enfoque de coste hist6rico, unque modificdo por l revlorizcion, en su cso, de ctivos finncieros disponibles pr l yent y ctivos y psivos finncieros vlor rzonble. d) Efectivo y depositos en entiddes de credit El efectivo, los dep6sitos l vist en entiddes de credit y los depositos en entiddes de credit corto plzo se presentrn en el blnce en el epigrfe de efectivo y otros liquidos equivlentes en l medid en que sen convertibles en efectivo, no existn riesgos significtivos de cmbios de vlor y su utilizcion no este restringid, pr ser intercmbidos o usdos pr cnceler un psivo. Se entiende por corto plzo guel que en el momento de su constitucion no se superior 3 meses. Cundo los depositos del FAB en entiddes de credit no sen de disponibilidd inmedit se presentrn en e) Activos finncieros Los ctivos finncieros se clsificn en el blnce de situcion de cuerdo con los siguientes criterios: Activos finncieros coste mortizdo: Corresponde por un prte los depositos en entiddes de credit y por otr prte los prestmos y prtids cobrr, que incluye los ctivos finncieros que, no siendo instrumentos de ptrimonio ni derivdos, sus cobros son de cunti determind o determinble y no se negocin en un mercdo ctivo. No se incluirn quellos ctivos finncieros pr los cules el tenedor pued no recuperr sustncilmente tod l inversion inicil, por circunstncis diferentes l deterioro crediticio. Se incluirn en est ctegori los derechos de credit de que dispong el Fondo en cd momento. Por coste mortized se entiende el coste de dquisicion de un ctivo finnciero corregido por los reembolsos de principl y l prte imputd en l cuent de perdids y gnncis, medinte l utilizcion del metodo del tipo de interes efectivo, de l diferenci entre el coste inicil y el correspondiente vlor de reembolso l vencimiento y menos culquier reducci6n de vlor por deterioro reconocid directmente como un disminuci6n del importe del ctivo o medinte un cuent corrector de su vlor. En el cso de que se encuentren cubierts en operciones de cobertur de vlor rzonble, se registrn quells vriciones que se produzcn en su vlor rzonble relcionds con el riesgo o con los riesgos cubiertos en dichs operciones de cobertur. El tipo de interes efectivo es el tipo de ctulizcion que igul exctmente el vlor de un instrumento finnciero con los flujos de efectivo estimdos lo lrgo de l vide esperd del instrumento, prtir de sus condiciones contrctules, tl como opciones de mortizcion nticipd, pero sin considerr perdids por riesgo de credit futurs. Pr los instrumentos finncieros tipo de interes fijo, el tipo de interes efectivo coincide con el tipo de interes contrctul estblecido en el momento de su dquisicion ms, en su cso, ls comisiones que, por su nturlez, sen similbles un tipo de interes. En los instrumentos finncieros tipos de interes vrible, el tipo de interes efectivo coincide con l ts de rendimiento vigente por todos los conceptos hst l primer revision del tipo de interes de referend que vy tener lugr. 7

17 TIMBItE I)EL ESTAIDO M CLASE 8! MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL 3 DE DICIEMBRE DE 25 (Expresd en miles de euros) L presentcion de los prestmos y pnds cobrr en el blnce se efectur en el epigrfe Derechos de credit, distinguiendo, tendiendo l cobrbilidd de su importe bruto, entre: (i) Credit norml: Comprende todos los derechos de credit que no cumpln los requisitos pr clsificrlos en otrs ctegories. (ii) Credit subestndr: Comprende todos los derechos de credit que, sin cumplir los criterios pr clsificrlos individulmente como dudosos o fllidos, presentn debiliddes que pueden suponer sumir perdids pr el Fondo. (iii) Credit dudoso por rzon de l morosidd: Comprende el importe totl de los derechos de credit, culquier que se su titulr y grnti, que tengn lgon importe vencido por principl, intereses o gstos pctdos contrctulmente, con ms de tres meses de ntiguedd, slvo que proced clsificrlos como fllidos. Tmbien se incluirn en est ctegori los importes de tods ls operciones de un cliente cundo los sldos clsificdos como dudosos por rzon de morosidd sen superiores l 2% de los importes pendientes de cobro. Ls operciones clsificds en est ctegori se podrn reclsificr riesgo norml si, como consecuenci del cobro de prte de s cuots impgds, desprecen ls cuss que motivron su clsificcion como ctivos dudosos. L refinncicion o reestructurcion de ls operciones que no se encuentren l corriente de pgos no interrumpe su morosidd, ni producir su reclsificcion un de ls ctegories nteriores, slvo que exist un rzonble certez de que el cliente puede hcer frente su pgo en el clendrio previsto o se porten nuevs grntis eficces, y, en mbos csos, se percibn, l menos, los intereses ordinrios pendientes de cobro, sin tener en cuent los intereses de demor. (iv) Credit dudoso por rzones distints de l morosidd: Comprende los derechos de credit, vencidos o no, en los que, sin concurrir ls circunstncis pr clsificrlos en ls ctegories de fllidos o dudosos por rzon de l morosidd del cliente, se presenten duds rzonbles sobre su reembolso totl (principl e intereses) en los terminos pctdos contrctulmente. En est ctegori se incluirn, entre otrs: ls operciones de los clientes en situciones que supongn un deterioro de su solvenci; los sldos reclmdos, unque esten grntizdos; ls operciones sobre ls que el deudor hy suscitdo litigio de cuy resolucion depend su cobro; ls operciones de los clientes que esten declrdos o conste que se vn declrer en concurso de creedores sin petici6n de liquidcion; si como el conjunto de ls operciones de los clientes con lgon sldo clificdo como dudoso por rzon de su morosidd que no lcncen el porcentje sefildo en l letr c) nterior, si despues de su estudio individulizdo se concluye que existen duds rzonbles sobre su reembolso totl, en los terminos pctdos contrctulmente. (v) Credit fllido: Incluye el importe de los derechos de credit, vencidos o no, pr los que despues de un nlisis individulizdo se considere remot su recupercion y proced registrr un correccion vlortiv por l totlidd de su vlor en libros. Slvo prueb en contrrio, en est ctegori se incluirin todos los debitos, excepto quellos cubiertos con grntis eficces suficientes, de los clientes que esten declrdos en concurso de creedores pr los que conste que se hy declrdo o se vy declrer l fse de liquidecion, o sufrn un deterioro notorio e irrecuperble de su solvenci, y los sldos de ls operciones clsificds como dudoss por rzon de morosidd con un ntiguedd superior cutro rms. L clsificcion en est ctegori no implic que l entidd interrump ls negociciones y ctuciones legles pr recuperr su importe. 8

18 TIM BRE DEL ESTID H CLASE 8. MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL 3 DE DICIEMBRE DE 25 (Expresd en miles de euros) L clsificcion inicil en el blnce de dichos ctivos finncieros, se relizr en funcion de s circunstncis existentes en el moment del reconocimiento inicil, si bien se tomr en considerci6n su evolucion y situci6n previ en l entidd trnsmitente. Los ctivos finncieros se vlorrn inicilmente, en generl, por su vlor rzonble. En el cso de los derechos de credito, de mner individulizd. Y un en el supuesto de que este ultimo coincidiese con el vlor en libros de l SAREB l fech de l trnsmisi6n, deber considerrse como vlor inicil su importe neto de correcciones de vlor por deterioro. Por tnto, en todo cso ls correcciones por deterioro previmente socids dichos ctivos, que pudiern encontrrse registrds en el blnce de l entidd trnsmitente, no sern nunc registrds por el Fondo en el momento inicil. Su vlorcion posterior se relizr de cuerdo con los siguientes criterios: Los ctivos finncieros coste mortizdo se vlorrn posteriormente por su coste mortizdo. Los intereses devengdos se contbilizrn en l cuent de perdids y gnncis, plicndo el metodo del tipo de interes efectivo. A lo lrgo de l vid del Fondo, l clsificcion de los derechos de credit() seguir ls siguientes norms:. Los derechos de credito que, trs su reconocimiento inicil y como consecuenci del empeormiento de su clidd creditici, hyn sido clsificdos como fllidos sern presentdos seprdmente en el blnce, junto con l correccion por deterioro de vlor socid que hubiese sido constituid con posterioridd su reconocimiento inicil, y por el mismo importe. No obstnte, trnscurridos 36 meses desde su clsificcion como fllidos, si l sociedd gestor h desistido de todo procedimiento pr instr su cobr los derechos de credit sern dd de bj del blnce. b. Un derecho de credito se h deteriordo cundo su vlor contble es superior su importe recuperble, circunstnci que oblig reconocer un perdid por deterioro y l correspondiente correccion vlortiv. Al menos l cierre de cd periodo, l sociedd gestor ser l responsble de efectur ls correcciones vlortivs necesris siempre que exist evidenci objetiv de que el vlor del derecho de cobr, o grupo de derechos de cobro cn similres crcteristics de riesgo vlordos colectivmente, se h deteriordo. c. Existe evidenci objetiv de deterioro de vlor de estos ctivos finncieros cundo despues de su reconocimiento inicil ocurr un evento, o se produzc el efecto combindo de vrios eventos, que supong un impcto negtivo en sus flujos de efectivo futuros estimdos. Podri no ser posible identificr un Unico evento que individulmente se l cus del deterioro. Asi, el deterioro podri hber sido cusdo por el efecto combindo de diversos eventos. 9

19 OM54788 CLASE 8. MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL 3 DE DICIEMBRE DE 25 (Expresd en miles de euros) d. El importe de l perdid por deterioro se reconocer en el resultdo del periodo y se medir como l diferenci entre el vlor en libros del ctivo y el vlor ctul de los flujos de efectivo futuros estimdos, descontdos utilizndo l ts de interes efectiv originl del ctivo finnciero, teniendo en cuent los flujos que en su cso pudiern resultr de l ejecuci6n de l grnti. El vlor en libros del ctivo se reducir medinte un cuent corrector que se presentr seprdmente en el blnce. A efectos de los criterios los que se deber tender pr l determinci6n de dichs correcciones vlortivs, ls gestors utilizrn tod l informci6n que se encuentre disponible, es decir, tod quell que se posible obtener tendiendo l principio de proporcionlidd, su importnci reltive y l deber de ctur con l debid diligenci pr cumplir con ls obligciones que se exige ls gestors por l normtive que les resulte de pliccion. Ls vriciones en el vlor en libros de los ctivos finncieros se registrn, en generl, con contrprtid en l cuent de perdids y gnncis, diferencindose entre ls que tienen su origen en el devengo de intereses y conceptos simildos, que se registrn en el epigrfe de lntereses y rendimientos simildos, y ls que corresponden otrs cuses, que se registrn, por su importe neto, en el epigrfe de Resultdo de operciones finnciers de l cuent de perdids y gnncis. En todo cso, pr clificr un opercion como de renovcion o renegocid, los titulres deben tener cpcidd pr obtener en el mercdo, en l fech de l renovcion o renegocici6n, operciones por un importe y con uns condiciones finnciers nlogs ls que pliquen en el mercdo, en l fech de l modificcion, clientes con similr perfil de riesgo. En todo lo no previsto en este epigrfe l sociedd gestor plicr los criterios contenidos l respecto en l Circulr 4/24, de 22 de noviembre, del Bnco de Espn, en sus modificciones posteriores o en l norm que l sustituy. Durnte el ejercicio nul termindo el 3 de diciembre de 25 y 24 no se hn relizdo refinnciciones o reestructurciones. f) Psivos finncieros Los psivos finncieros se clsificn en el blnce de situcion de cuerdo con los siguientes criterios: Debitos y prtids pgr que corresponden principlmente, quellos psivos finncieros emitidos por el Fondo, con el fin de finncir l dquisicion de ctivos finncieros, es decir, ls obligciones, bonos y pgres emitidos por el Fondo. Adicionlmente, se registrrn en est ctegori ls deuds con entiddes de credit que hubieren sido contrids con el fin de finncir l ctividd del Fondo, como son los prestmos subordindos concedidos l Fondo por el Cedente de los ctivos, si como culquier disposici6n relizd de lines de credit concedids l Fondo. Los instrumentos finncieros emitidos, incurridos o sumidos por el FAB, se clsificrn como psivos finncieros siempre que, de cuerdo su relidd econ6mic, supongn pr este un obligcion contrctul direct o indirect, de entregr efectivo u otro ctivo finnciero, o de intercmbir ctivos o psivos finncieros con terceros en condiciones potencilmente desfvorbles, tl como un instrumento finnciero que preve su recompr obligtori por prte del emisor, o que otorgue l tenedor el derecho exigir l FAB su rescte en un fech y p or un importe determindo o determinble, o recibir un remunercion predetermind siempre que hy beneficios distribuibles.

20 TIMBRE, DEL ESTADO srlwr5, OM54788 CLASE 8. - V DE EURO MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL 3 DE DICIEMBRE DE 25 (Expresd en miles de euros) El epigrfe de debitos representdos por vlores negocibles incluir el importe de ls obligciones y dems deuds representds por vlores negocibles distintos de los que tengn nturlez de psivos subordindos. En este epigrfe se incluir tmbien el componente que teng l considerci6n de psivo finnciero de los vlores que sen instrumentos finncieros compuestos. Los psivos finncieros se registrn inicilmente su vlor rzonble, tl y como se define pr los ctivos finncieros en l Not 3.e. Su vlorcion posterior se relizr de cuerdo con los siguientes criterios: Los psivos finncieros incluidos en l ctegori Debitos y prticles pgr se vlorrn por su coste mortizdo. Los intereses devengdos se contbilizrn en l cuent de perdids y gnncis, plicndo el metodo del tipo de interes efectivo. Ls vriciones en el vlor en libros de los psivos finncieros se registrn, en generl, con contrprtid en l cuent de perdids y gnncis, diferencindose entre ls que tienen su origen en el devengo de intereses y conceptos simildos, que se registrn en el epigrfe de Intereses y crgs similds, y ls que corresponden otrs cuss, que se registrn, por su importe neto, en el epigrfe de Resultdo de operciones finnciers de l cuent de perdids y gnncis. 9) Activos inmuebles Los ctivos inmuebles trnsmitidos por l SAREB, se hn clsificdo efectos de los criterios de registro y de vlorcion, teniendo en cuent l nturlez y finlidd de l inversion, como inversiones inmobiliris l no estr destindos su yent en el curso ordinrio de ls operciones, sino que se destinn l obtencion de rents de lquiler o mntenidos con el proposito de generr plusvlis por umentos en su vlor de mercdo. Su reclsificcion existencis solo se producir prtir del inicio de un fse de desrrollo inmobilirio especifico y cundo con ello se suministre evidenci de su cmbio de destino pr l yent, en el curso ordinrio de l explotcion. Si el fondo decide en un momento determindo disponer del inmueble, sin desrrollo especifico previo, lo mntendr clsificdo como inversion inmobiliri hst su bj y no lo reclsificr existencis. Los ctivos inmuebles trsmitidos por l SAREB, se vlorrn inicilmente por el vlor rzonble de l contrprestci6n entregd l trnsmitente en l fech de incorporcion en el blnce. Dicho importe deber considerrse su vlor inicil, incluso unque coincidiese con el vlor en libros, neto de correcciones de vlor, en el trnsmitente en l fech de dquisicion, por lo que tles correcciones de vlor no sern en ningun cso registrds por el Fondo en el momento inicil. L reclsificcion de inversiones inmobiliris existencis tendr lugr cundo l empres inicie un obr encmind producir un trnsformci6n sustncil del inmueble con l intenci6n de venderlo. Si se decide enjenr o disponer por otr vi del inmueble, sin Ilevr cbo un obr sustncil con crcter previo, el inmueble se seguir considerndo un inversion inmobiliri. Asimismo, Si l entidd inici un obr sobre un inversion inmobiliri que no tiene por objeto el cmbio de l utilidd o fund& desemperid por el ctivo, no proceder su reclsificcion durnte l nuev etp de desrrollo. Pr el clculo de l mortized& de ls inversiones inmobiliris se utilize el metodo linel en funci6n de los &los de vide Otil estimdos pr los mismos que es de 5 hos, tomndo como bse el vlor contble. A 3 de diciembre de 25 el Fondo no tiene inmuebles registrdos en el epigrfe de "ctivos inmuebles" del blnce de situci6n del Fondo. Con fech 23 de diciembre de 24, el Fondo procedio l yent de los cutro inmuebles que componin el Fondo (Not 8).

21 DEL ESTADO,3 EUROS M CLASE RES CENTIMOS DE EURO MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL 3 DE DICIEMBRE DE 25 (Expresd en miles de euros) h) Cuents de periodificcion Los importes correspondientes s periodificciones de ctivo y de psivo, excepto los reltivos intereses de los ctivos finncieros y psivos finncieros, se presentn en el blnce en los epigrfes de periodificciones de ctivo y periodificciones de psivo, respectivmente. i) Impuestos corrientes y diferidos El gsto (ingreso) por impuesto sobre beneficios es el importe que, por este concepto, se deveng durnte el ejercicio y que comprende tnto el gsto (ingreso) por impuesto corriente como por impuesto diferido. Los ctivos y psivos por impuesto corriente se vlorrn por ls cntiddes que se esper pgr o recuperr de ls utoriddes fiscles, de cuerdo con l normtiv vigente o probd y pendiente de publiccion en l fech de cierre del ejercicio. El Fondo este sujeto l regimen generl del impuesto sobre Socieddes de cuerdo con lo dispuesto en l disposicion dicionl decimoseptim de l Ley 9/22 por el cul se determin que el tipo de grvmen del impuesto sobre socieddes del Fondo ser del % resultndo de pliccion el regimen fiscl previsto pr ls lnstituciones de Inversion Colectiv en el Cpitulo V del titulo VII del texto refundido de l Ley del Impuesto sobre Socieddes, probdo por el RDL 4/24 de 5 de mrzo, solo durnte el periodo de tiempo que se refiere el prtdo 3 de l citd disposici6n dicionl. Un vez trnscurrido dicho periodo de tiempo, el Fondo tributr l tipo generl del impuesto sobre socieddes. El Impuesto sobre beneficios se consider como un gsto y se registr, en el epigrfe de Impuesto sobre beneficios de l cuent de perdids y gnncis. Viene determindo por el impuesto pgr clculdo respecto l bse imponible del ejercicio, un vez considerds ls vriciones durnte dicho ejercicio derivds de ls diferencis temporris, de los creditos por deducciones y bonificciones y de bses imponibles negtivs. L bse imponible del ejercicio puede diferir del Resultdo neto del ejercicio presentdo en l cuent de perdids y gnncis y que excluye ls prtids de ingresos o gstos que son grvbles o deducibles en otros ejercicios y ls prtids que nunc lo son. Los impuestos diferidos se clculn, de cuerdo con el metodo del psivo, sobre ls diferencis temporris que surgen entre ls bses fiscles de los ctivos y psivos y sus vlores en libros. Sin embrgo, si los impuestos diferidos surgen del reconocimiento inicil de un ctivo o un psivo en un trnsccion distint de un combincion de negocios que en el momento de l trnsccion no fect ni l resultdo contble ni l bse imponible del impuesto no se reconocen. El impuesto diferido se determin plicndo l normtiv y los tipos impositivos probdos o punto de probrse en l fech del blnce y que se esper plicr cundo el correspondiente ctivo por impuesto diferido se relice o el psivo por impuesto diferido se liquide. Los ctivos por impuestos diferidos se reconocen en l medid en que resulte probble que se vy disponer de gnncis fiscles futurs con ls que poder compensr ls diferencis temporris. 2

22 PRAZ) 'TIMBRE DEL ESTADO M CLASE El MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL 3 DE DICIEMBRE DE 25 (Expresd en miles de euros) j) Comisiones Ls Comisiones se clsificn en: Comisiones finnciers Son quells que formn prte integrl del rendimiento o coste efectivo de un opercion finncier y se imputn l cuent de perdids y gnncis lo lrgo de l vid esperd de l operci6n como un juste l coste o rendimiento efectivo de l mism. Comisiones no finnciers Son quells derivds de ls prestciones de servicios y pueden surgir en l ejecucion de un servicio que se relize durnte un period de tiempo y en l prestci6n de un servicio que se ejecut en un cto singulr. k) Grntis finnciers Un contrto de grnti finncier es guel que exige que el emisor efectoe pgos especificos pr reembolsr l creedor por l perdid en l que incurre cundo un deudor especifico incumpl su obligcion de pgo de cuerdo con ls condiciones, originles o modificds, de un instrumento de deud, con independenci de su form juridic, que puede ser, entre otrs, l de finz, vl finnciero, contrto de seguro o derivdo de credito. ) Contrtos de grnti finncier emitidos por el Fondo. Un contrto de grnti finncier emitido por el Fondo se reconocer en l prtid de Otros psivos finncieros por su vlor rzonble ms los costes de l trnsccion que sen directmente tribuibles su emision. Inicilmente, slvo evidenci en contrrio, el vlor rzonble de los contrtos de grnti finncier emitidos fvor de un tercero no vinculdo, dentro de un trnsccion isld en condiciones de independenci mutu, ser l prim recibid ms, en su cso, el vlor ctul de los flujos de efectivo recibir, utilizndo un tipo de interes similr l que se hubier concedido finncicion, ctivos finncieros pr el Fondo, l contrprte con similr plzo y riesgo, y, simultnemente, se reconocer como un credit() en el ctivo en l prtid Otros ctivos finncieros el vlor ctul de los flujos de efectivo futuros pendientes de recibir, utilizndo el tipo de interes nteriormente citdo. Con posterioridd l reconocimiento inicil, los contrtos de grnti finncier emitidos se vlorrn de cuerdo con los siguientes criterios: El vlor de los contrtos de grnti finncier que no se hyn clsificdo como dudosos ser el importe inicilmente reconocido en el psivo menos l prte imputd l cuent de perdids y gnncis linelmente lo lrgo de l vid esperd de l grnti o con otro criterio siempre que este refleje ms decudmente l percepcion de los beneficios y riesgos economicos de l grnti. 3