RETOS LOGROS CHALLENGES ACHIEVEMENTS

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1 2012 RETOS CHALLENGES 2012 LOGROS ACHIEVEMENTS Memoria Anual / Annual Report

2 2012 Un año de cambios que se convierten en nuevas metas y DE reconocimientos que nos impulsan a seguir creciendo RETOS CHALLENGES A year of changes that become new goals and recognitions that drive us to continue growing LOGROS ACHIEVEMENTS Memoria Anual / Annual Report

3 Memoria Anual 2012 INDICADORES FINANCIEROS Al 31 de diciembre FONDO Y AFILIADOS Al 31 de diciembre Diferencia Diferencia S/. (000,) S/. (000,) S/. (000,) % Ingresos por Comisiones 299, ,007 35, % Egresos Operacionales 161, ,652 19, % Resultado Operativo 137, ,355 16, % Utilidades del Ejercicio 96,404 86,504 9, % Diferencia Diferencia S/. (000,) S/. (000,) S/. (000,) % Fondos Administrados 28,931,969 24,689,670 4,242, % Participación de Mercado (Fondo) 29.87% 35% 0.28% 0.93% Afiliados 1,354,386 1,280,289 74, % Participación de Mercado (Afiliados) 25.71% 25.98% 0.27% 4% Patrimonio 395, , , % Nuevos Soles a diciembre de 2012 Nuevos Soles a diciembre de 2012 FINANCIAL HIGHLIGHTS (EQUIVALENT IN US$ DOLLARS) Year ended December 31 FUNDS AND AFFILIATES Year ended December Diferencia Diferencia $. (000,) $. (000,) $. (000,) % Comission Income 117, ,532 14, % Operational Expenses 63,500 55,942 7, % Operating Income 54,072 47,590 6, % Net Income 37,805 33,923 3, % Diferencia Diferencia $. (000,) $. (000,) $. (000,) % Funds under management 11,345,870 9,682,223 1,663, % Market Share (Fund) 29.87% 35% 0.28% 0.93% Affiliates 531, ,074 29, % Market Share (Affiliates) 25.71% 25.98% 0.27% 4% Equity 154, ,128 46, % End of period exchange rate End of period exchange rate De conformidad con lo dispuesto en el artículo 1 del Reglamento para la Preparación y Presentación de Memorias Anuales, aprobado mediante Resolución Conasev N 14198EF/94.10, y modificado mediante Resolución Conasev N 11999EF/94.10, se ha optado por la elaboración de la presente Memoria Anual de acuerdo con el artículo 222 de la Ley General de Sociedades, Ley 26887, así como siguiendo las normas que rigen al Sistema Privado de Pensiones. In accordance with article 1 of the Executive Regulations for the Preparation and Presentation of Annual Reports, approved by Conasev Ruling N 14198EF/94.10 and modified by Conasev Ruling N 11999EF/94.10, it was decided to draft this annual report in accordance with article 222 of the Companies Act, Law as well as the regulations governing the private pensions system.

4 ÍNDICE CONTENTS OFICINAS Y CENTROS DE SERVICIO AL CLIENTE INVERSIONES DURANTE EL AÑO 2012 OFFICES AND CLIENT SERVICES CENTRES P. 22 INVESTMENTS DURING 2012 P CARTA A LOS ACCIONISTAS TO THE SHAREHOLDERS P. 06 INFORMACIÓN GENERAL GENERAL INFORMATION P. 12 COMENTARIO SOBRE LA COYUNTURA ECONÓMICA COMMENTS ON THE ECONOMIC ENVIROMENT P. 32 COMPOSICIÓN DE LA CARTERA DEL FONDO AL CIERRE DEL 2012 FUND PORTFOLIO COMPOSITION AT THE CLOSE OF 2012 P COMPOSICIÓN ACCIONARIA SHAREHOLDINGS P. 14 ORGANIZACIÓN ORGANIZATION P. 18 ESTRUCTURA DE LOS NIVELES DE COMISIONES COMMISSION STRUCTURE P. 54 LA EMPRESA DURANTE EL 2012 THE COMPANY IN 2012 P. 58

5 RETO CAMBIO DE IMAGEN PASAMOS A FORMAR PARTE DE GRUPO SURA, LO QUE SIGNIFICÓ LA RENOVACIÓN DE NUESTRA IMAGEN E IDENTIDAD CORPORATIVA. CHALLENGE REBRANDING We became part of Grupo SURA, which meant a new image and corporate identity. ACHIEVEMENT BEST BUSINESS REPUTATION We were recognised as the AFP with the best business reputation in a Merco survey. FUIMOS RECONOCIDOS COMO LA AFP CON MEJOR REPUTACIÓN EMPRESARIAL, SEGÚN ENCUESTA DE MERCO. LOGRO

6 Memoria Anual 2012 ANNUAL REPORT / CARTA A LOS ACCIONISTAS LETTER TO THE SHAREHOLDERS Señores accionistas: To the shareholders: El año 2012 estuvo marcado por la volatilidad de los mercados. En este contexto, los Fondos de Pensiones generaron resultados positivos, recuperándose así de los resultados del año anterior. La rentabilidad nominal del año fue de 12.95%, 11.32% y 9.00% en el Fondo 1, Fondo 2 y Fondo 3, respectivamente. Con estos resultados, la rentabilidad acumulada anualizada del Fondo 1 y del Fondo 3, desde diciembre de 2006, fue de 6.77% y 8.59%, respectivamente. Por su parte, la rentabilidad acumulada anualizada del Fondo 2, desde diciembre de 1993, llegó a 13.13%. Al cierre de 2012 los Fondos de Pensiones administrados por AFP Integra alcanzaron, en conjunto, 28,932 millones de Nuevos Soles. Transcurridos 7 años desde el lanzamiento del sistema de Multifondos, la distribución de activos entre estos parece haberse estabilizado. Así, el Fondo 2 continúa siendo el que más recursos acumula, llegando a 68.8% del total; en comparación con el 1% y 2% de los Fondos 1 y 3, respectivamente. Durante el año 2012 se inició la Reforma del Sistema Privado de Pensiones, la que trajo, entre otras consecuencias, la licitación de las Cuentas Individuales de Capitalización y una nueva estructura de comisiones para los afiliados al Sistema Privado de Pensiones. Esta reforma tiene todavía varios temas pendientes por reglamentar, los que serán fundamentales a efectos de implementar, de manera integral, los cambios producidos por esta nueva legislación. En cuanto a las políticas de cumplimiento y control de riesgos, hemos continuado su ejecución, obteniendo buenos resultados. Especialmente en la cuantificación, administración y mitigación de los riesgos a los que se encuentra expuesta la compañía a través de procesos confiables y seguros. Siguiendo con nuestro compromiso de mejorar el buen gobierno corporativo de nuestra organización, no solamente hemos ratificado nuestra permanencia dentro del rating del Índice de Buen Gobierno Corporativo de la Bolsa de Valores de Lima por el periodo , sino además hemos sido distinguidos por dicha institución con el Premio a la Mayor Mejora Anual de Buen Gobierno Corporativo La responsabilidad social continúa representando un pilar en nuestra cultura organizacional. En tal sentido, y con la finalidad de promocionar y preservar nuestro medio ambiente, realizamos por segundo año consecutivo la medición de nuestra Huella de Carbono y llevamos a cabo la neutralización del Fiscal year 2012 was marked by market volatility. In this context, the pension funds generated positive results, thus offsetting the results of the previous year. Nominal profitability fr the year was 12.95%, 11.32% and 9.00% for Fund 1, Fund 2 and Fund 3, respectively. These figures give accumulated annualised profitability for Fund 1 and Fund 3, from December 2006, of 6.77% and 8.59%, respectively. Accumulated annualised profitability for Fund, 2 since December 1993, reached 13.13%. As at the close of 2012 the pension funds managed by AFP Integra, jointly amounted to, 28,932 million nuevos soles. Six years after the launch of the multifunds system, the distribution of assets between funds appears to have stabilised. Thus, Fund 2,continues ; to account for the majority of resources at 68.8% of the total compared with 1% and 2% for Funds 1 and 3, respectively. Reform of the private pension system began in 2012 resulting in, among other consequences, a tender for individual capitalization accounts and a new commission structure for members of the private pension system. Several aspects of this reform have yet to be addressed and these will be fundamental to the integral implementation of the changes produced by the new legislation. We have continued to implement compliance and risk monitoring policies, obtaining good results. Especially in the quantification, administration and mitigation of the risks to which the company is exposed, through reliable and secure processes. Following our commitment to improve corporate governance in our organisation, not only have we ratified our position in the LSE Index of Good corporate Governance for the period , but were also given the Best Annual Improvement in Good Corporate Governance award for Social responsibility continues to be a pillar of our organisational culture. Thus, and in order to promote and protect our environment, we have measured our carbon footprint and neutralise all

7 Memoria Anual 2012 ANNUAL REPORT / 13 total de nuestras emisiones de Gases de Efecto Invernadero (GEI) mediante la adquisición de bonos de carbono del proyecto de Reforestación Bosque de Pinos Sociedad Agrícola de Interés Social (SAIS), en Cajamarca. Gracias a esta y a otras iniciativas desarrolladas durante el año, seguimos siendo la primera AFP verde del Perú. Por otro lado, a través de nuestra alianza con la Fundación Happy Hearts hemos logrado la construcción de la séptima Institución Educativa Divino Niño Jesús, beneficiando así a más de 460 niños. Al quinto año del programa Emprendiendo, hemos beneficiado a más de 60,000 niños, educándolos en la cultura del ahorro y en el conocimiento de sus derechos y responsabilidades. Además, continuando con el programa INTÉGRAte, aportamos a la mejora de la calidad de vida de nuestros pensionistas de Lima y Arequipa por sexto y segundo año consecutivo, respectivamente, contribuyendo así a la revalorización del rol del adulto mayor en la sociedad. Todos estos esfuerzos nos han llevado a ser reconocidos como una Empresa Socialmente Responsable por Perú 2021 y por el Centro Mexicano para la Filantropía CEMEFI, distinción que nos llenan de orgullo y satisfacción. Asimismo, hemos sido elegidos como la AFP preferida por los ejecutivos, según la Cámara de Comercio de Lima, y reconocidos como la AFP con mejor reputación empresarial. Ocupamos el puesto 14 en el ranking general, según el estudio Monitor Empresarial de Reputación CorporativaMERCO. Durante el 2012 conseguimos superar los 200,000 fans alrededor de la marca, logro que además consolidó nuestro liderazgo indiscutible como la AFP con la comunidad más grande en Facebook. El ahorro y la previsión fueron los pilares temáticos para este canal, alrededor de los cuales se lanzaron acciones de comunicación y concursos como Ahorramigo, que se llevó a cabo en agosto con el objetivo de acercarnos al público más joven. Además, en el mes de noviembre Vive Hoy con AFP Integra fue elegido finalista en la categoría Comunicaciones del concurso Creatividad Empresarial 2012, que organiza la UPC. Lanzado en junio, Mi Primer Trabajo busca establecer un vínculo cercano y de largo plazo con los jóvenes desde el inicio de su ciclo de vida laboral, ayudándolos así a aumentar su nivel de empleabilidad mediante consejos y herramientas interactivas desarrolladas en alianza estratégica con DBM, empresa experta en Outplacement, Coaching Ejecutivo y Desarrollo de Talento. Mi Primer Trabajo recibió más de 50,000 visitas en los primeros 6 meses desde su lanzamiento. Continuando con la búsqueda de nuevas plataformas digitales de comunicación, en agosto se lanzó nuestro canal oficial en YouTube, con el objetivo de amplificar la información y contenidos audiovisuales que compartimos con nuestros clientes y público en general. Al cierre del 2012 conseguimos el liderazgo en esta categoría, en lo que a número de suscriptores se refiere. Queremos agradecer de forma muy especial la confianza de nuestros afiliados: Son ustedes y por ustedes a quienes nos debemos. Asimismo, agradecemos el gran trabajo realizado por nuestros colaboradores, como también el apoyo del Directorio y de nuestros accionistas. Maria Jesús Hume Presidente del Directorio Lima, 21 de enero de 2013 emissions through the acquisition of carbon credits from the Sociedad Agrícola de Interés Social (SAIS) Pine Woods Reforestation project in Cajamarca. This makes us Peru's first green pension fund. Through our alliance with the Happy Hearts Foundation, we have completed the construction of a fifth school to benefit more than 460 children. After three years the Emprendiendo programme has benefited almost 60,000 children, creating a culture of saving and awareness of their rights and responsibilities. We are also continuing with the INTÉGRAte programme, helping to improve the quality of life of our pensioners in Lima and Arequipa for the sixth and second year respectively, thus lifting the status of senior citizens in society. All of these efforts resulted in our being recognised as a socially responsible company by Peru 2012 and the Mexican Center for Philanthropy CEMEFI, awards that give us much pride and satisfaction. Furthermore, we have been chosen as the preferred AFP by executives, according to Lima Chamber of Commerce and recognised with the best business reputation. We are in fourteenth place in the general ranking according to a study entitled Corporate Reputation Monitor MERCO. During 2012 we achieved more than 200,000 fans of the name, which also consolidates our undisputed leadership as the AFP with the largest Facebook community. Saving and pension provision were the themes of this channel and formed the core for communications and competitions such as "Ahorramigo", which was introduced in August in order to bring us closer to a younger public. Furthermore, in November Live Today with AFP Integra was chosen as a finalist in the Communications category of the Business Creativity 2012 competition organised by UPC. Launched in June, "My First Job seeks to establish a close and longterm relationship with young people from the beginning of their working lives, thus helping them to increase their level of employability through advice and interactive tools developed as part of a strategic alliance with DBM, experts in outplacement, executive coaching and development of talent. My First Job had more than 50,000 visits in the first 6 months after its launch. Continuing with the search for new digital communication platforms, in August we launched our official YouTube channel, aimed at amplifying the information and audiovisual content we share with our clients and the general public. At the close of 2012 we were the leading company in this category by number of subscribers. We would like to convey our very special thanks to our affiliates: We are in your debt. we acknowledge the hard work of our collaborators and the support of the board of directors and shareholders. María Jesús Hume Chairman of the Board Lima, 21st January 2013

8 AL PASAR A FORMAR PARTE DE SURA ASUMIMOS EL GRAN RETO DE CAMBIAR NUESTRA IMAGEN, UNA ENORME TAREA QUE DEMANDÓ EL ESFUERZO Y DEDICACIÓN DE MUCHOS COLABORADORES. EN POCO TIEMPO LOGRAMOS RENOVAR POR COMPLETO NUESTRA IMAGEN, DEMOSTRANDO ASÍ QUE SOMOS UN GRAN EQUIPO. Alberto García Haaker Gerente Central de Recursos Humanos / Central Human Resources Manager When we became part of SURA we accepted the challenge of changing our image, a huge task that required the efforts and dedication of many of our collaborators. We completely revamped our image in a very short period, showing that we are a great team.

9 Memoria Anual 2012 ANNUAL REPORT / INFORMACIÓN GENERAL GENERAL INFORMATION AFP Integra es una administradora privada de Fondos de Pensiones constituida de conformidad con el T.U.O. del D.L , aprobado por D.S. N 05497EF y su Reglamento aprobado por D.S. N 00498EF. Tiene como domicilio la ciudad de Lima y su oficina principal se encuentra en Av. Canaval y Moreyra 522 Piso 6, San Isidro, teléfono N , fax N AFP Integra se constituyó mediante Escritura Pública de fecha 19 de mayo de 1993 y su rectificatoria de fecha 1 de junio de 1993, ambas otorgadas ante el Notario de Lima Dr. Percy Gonzalez Vigil Balbuena, como sociedad de duración indeterminada con un capital suscrito y pagado de S/ ,000. El objeto social es desarrollar las actividades permitidas por el T.U.O. del D.L , su Reglamento y demás disposiciones complementarias y conexas, administrando Fondos de Pensiones bajo la modalidad de AFP Integra was incorporated by public deed on the 19th of May 1993, modified on the 1st of June 1993, both legalised by Dr Percy Gonzalez Vigil Balbuena notary public for Lima, as a company of indefinite duration having fully subscribed and paid up capital of S/ ,000. The purpose of the company is to carry on those activities allowed by the approved text of L.D , its Executive Regulations and other related and complementary legislation, mancuentas individuales de capitalización y otorgando a sus afiliados prestaciones de jubilación, invalidez, sobrevivencia y gastos de sepelio. El CIIU de AFP Integra es el 66023, que corresponde a la actividad de planes de pensiones. La sociedad quedó inscrita en la ficha del Registro Mercantil de Lima, ahora Partida Electrónica N , el 18 junio de 1993, e inició sus operaciones con el público el 21 de junio del mismo año. La organización de AFP Integra fue autorizada mediante Resolución N 05093EF/SAFP, de 11 de mayo de 1993, y su funcionamiento mediante Resolución N 06693EF/SAFP, de 11 de junio del mismo año. Las acciones de la sociedad están inscritas en la Bolsa de Valores de Lima. No se han acordado aumentos de capital durante el ejercicio AFP Integra is a private pension fund manager incorporated in accordance with the approved text of L.D promulgated by S.D. N 05497EF and its Executive Regulations promulgated by S.D. N 00498EF. It is domiciled in Lima and its registered office is located at Av. Canaval y Moreyra 522 Piso 6, San Isidro, telephone N , fax N aging pension funds in the form of individual capitalisation accounts and providing its affiliates with retirement, invalidity and widows / widowers pensions and funeral expenses. The CIIU number of AFP Integra is pension plans. The company was registered under entry of Lima Companies Registry, now entry N , on the 18th of June 1993 and began public trading on the 21st of June of that year. The organisation of AFP Integra was enabled through Ruling N 05093EF/SAFP on the 11th of May 1993 and it was authorised to operate by Ruling Nº 06693EF/SAFP on the 11th of June that year. The company's shares are traded on Lima Stock Exchange. No increases in capital were agreed during fiscal year 2012.

10 Memoria Anual 2012 ANNUAL REPORT / COMPOSICIÓN ACCIONARIA SHAREHOLDINGS El capital social suscrito y pagado de AFP Integra, al 31 de diciembre de 2012, es de S/ ,000, representado por 387,000 acciones comunes con un valor nominal de S/.100 cada una. The subscribed and paid up capital of AFP Integra as at the 31st December 2012 was S/ ,000, represented by 387,000 ordinary shares having a nominal value of S/.100 each. Accionista Acciones Participación Nacionalidad SURA Asset Management S.A. 77,391 20% Perú Grupo SURA Latin American Holding B.V. 142, % Colombia Pensiones SURA Perú S.A. 114, % Perú Grupo Inversiones Suramericana Holanda B.V. 52, % Holanda Otros 09 Perú Total 387, % Shareholder Shares Participation Nationality SURA Asset Management S.A. 77,391 20% Peruvian Grupo SURA Latin American Holding B.V. 142, % Colombian Pensiones SURA Perú S.A. 114, % Peruvian Grupo Inversiones Suramericana Holanda B.V. 52, % Netherlands Others 09 Peruvian Total 387, % De conformidad con lo establecido en el Artículo 5 de los Estatutos de la Sociedad, todas las acciones tienen derecho a voto y confieren a sus titulares los mismos derechos y obligaciones. In accordance with the provisions of article 5 of the company's bylaws, all shares give the right to vote and confer the same rights and obligations upon their shareholders. Acciones de Inversión AFP Integra no registra acciones de inversión. Investment shares AFP Integra has no investment shares.

11 DIRECTORIO DIRECTORY El Directorio de la Sociedad durante el año 2012 estuvo conformado por las siguientes personas: The board of directors of the company during 2012 was made up as follows: > María Jesús Hume Hurtado Presidente / President 02 > Juan Carlos Cuglievan Balarezo Director / Director 03 > Caridad De la Puente Wiese Directora / Director 04 > Marilú Wiese Moreyra Directora / Director 05 > Andrés Bernal Correa Director / Director 06 > Rodrigo Velásquez Uribe Director / Director 07 > Juan Fernando Uribe Navarro Director / Director > Ignacio Calle Cuartas Director / Director 09 > Roberto Dañino Zapata Director (Hasta el 05 de diciembre 2012) / Director (Until the 5th of December 2012) > Maria Adelaida Tamayo Jaramillo Directora (Hasta el 20 de marzo 2012) / Director (Until the 20th of March 2012) > Andrés Felipe Ochoa Director (Hasta el 20 de marzo 2012) / Director (Until the 20th of March 2012)

12 Memoria Anual 2012 ANNUAL REPORT / ORGANIZACIÓN ORGANIZATION > Jorge Ramos Raygada Gerente General / General Manager 02 > Alberto García Haaker Gerente Central de Recursos Humanos / Central Human Resources Manager 03 > Christian Stockholm Barrios Gerente Central de Finanzas / Central Finance Manager 04 > Aldo Ferrini Cassinelli Gerente Central de Inversiones / Central Investment Manager > César Chang Milla Gerente Central de Operaciones y Sistemas / Central Operations and Systems Manager 06 > Marcel Bernard Fort Hurtado Gerente Central Comercial / Central Sales Manager 07 > Daphne Zagal Otiniano Gerente de Legal y Cumplimiento / Legal and Compliance Manager 08 > Ignacio Arróspide Fernández Gerente de Inversiones Renta Variable / Investment Manager Variable Income 09 > Roberto Melzi Ríos Gerente de Inversiones Renta Fija / Investment Manager Fixed Income 10 > Ofelia Rodriguez Larraín Gerente de Relaciones Institucionales / Institutional Relations Manager > Vanessa Zelaya Guzmán Gerente de Auditoría / Audit Manager 12 > Oscar Valdivia Aguilar Gerente de Contabilidad / Accounts Manager 13 > Jaime Ladines Arrieta Gerente de Finanzas / Financial Manager 14 > Oswaldo Vargas Gerente de Ventas / Sales Manager 15 > María Victoria Hoefken Gerente de Clientes Preferentes / VIP Customer Manager

13 Memoria Anual 2012 ANNUAL REPORT / 25 Con el objetivo de estar más cerca a nuestros afiliados, abrimos un nuevo Centro de Servicio al Cliente en la ciudad de Talara Evolución del total de personal Changes in total personnnel Total Personal / Total Personel 1600 In order to be closer to our affiliates, we open a new Customer Service Centre in Talara city IN PERÚ DIC 2000 DIC 2001 DIC 2002 DIC 2003 DIC 2004 DIC 2005 DIC 2006 DIC 2007 DIC 2008 DIC 2009 DIC 2010 DIC 2011 DIC 2012 Al 31 de diciembre de 2012 la empresa cuenta con 550 colaboradores. La distribución del personal y su evolución en el tiempo se muestra en el siguiente cuadro: As at the 31st of December 2012 the company had 550 Collaborators. The distribution of the company's personnel and their service times are shown in the following table: Personal administrativo vs. Fuerza de ventas Administrative personnel vs. Sales force Administrativos / Administrative Fuerza de Ventas / Sales Force Periodos Dic 00 Dic 01 Dic 02 Dic 03 Dic 04 Dic 05 Dic 06 Dic 07 Dic 08 Dic 09 Dic 10 Dic 11 Dic 12 Presidencia ejecutiva / Executive Presidente Gerencia General / General Manager Gerencias Centrales / Central Managers Gerencias / Managers Sub Gerencias / Assistant Managers Sub Gerencias adjuntas / Deputy assistant Managers Plana administrativa / Administration Administrativos de Ventas / Sales Management Fuerza de Ventas / Sales Force Bono de Reconocimiento / Bonus DIC 2000 DIC 2001 DIC 2002 DIC 2003 DIC 2004 DIC 2005 DIC 2006 DIC 2007 DIC 2008 DIC 2009 DIC 2010 DIC 2011 DIC 2012 Total Personal / Total Personnel

14 Memoria Anual 2012 ANNUAL REPORT / OFICINAS Y CENTROS DE SERVICIO AL CLIENTE OFFICES AND CLIENT SERVICE CENTRES Al 31 de diciembre del 2012, la empresa cuenta con una Oficina Principal y 19 Centros de Servicio al Cliente. Oficina Principal Canaval y Moreyra 522 Piso 6, San Isidro Teléfono: Fax: Centros de Servicio al Cliente Lima Centro de Lima > Av. Camaná 770 San Isidro > Av. Canaval y Moreyra 540 Provincias Arequipa > Calle Mercaderes 336 Ayacucho > Calle 9 de Diciembre 115 Cajamarca > Jr. San Martín 358 Chiclayo > Calle Elías Aguirre 398 Chimbote > Av. Bolognesi 369 Chincha > Plaza de Armas 312/ Chincha alta Cusco > Av. El Sol 347 Huancayo > Calle Loreto 426 Ica > Av. San Martin 1390 Ilo > Jr. Zepita 325 Iquitos > Calle Arica 430 Piura > Calle Tacna 316 Pucallpa > Jr. Coronel Portillo 607 Puno > Jr. Arequipa 149 Tacna > Av. San Martín 494 Talara > Av. Mariscal Castilla D s/n Trujillo > Av. Larco 920 As at the 31st of December 2012, the company had one head office and 19 Client Service Centres. Head office Canaval y Moreyra 522 Piso 6, San Isidro Telephone: Fax: Client Service Centres Lima Centre of Lima > Av. Camaná 770 San Isidro > Av. Canaval y Moreyra 540 Provinces Arequipa > Calle Mercaderes 336 Ayacucho > Calle 9 de Diciembre 115 Cajamarca > Jr. San Martín 358 Chiclayo > Calle Elías Aguirre 398 Chimbote > Av. Bolognesi 369 Chincha > Plaza de Armas 312/ Chincha alta Cusco > Av. El Sol 347 Huancayo > Calle Loreto 426 Ica > Av. San Martin 1390 Ilo > Jr. Zepita 325 Iquitos > Calle Arica 430 Piura > Calle Tacna 316 Pucallpa > Jr. Coronel Portillo 607 Puno > Jr. Arequipa 149 Tacna > Av. San Martín 494 Talara > Av. Mariscal Castilla D s/n Trujillo > Av. Larco 920

15 RETO EL MEJOR SERVICIO SER RECONOCIDOS COMO EXPERTOS GENERANDO CONFIANZA Y OFRECIENDO SIEMPRE EL MEJOR SERVICIO CHALLENGE THE BEST SERVICE To be relied upon by our clients as the experts who always provide a better service. ACHIEVEMENT PREFERRED AFP We were chosen as the AFP preferred by executives according to Lima Chamber of Commerce. FUIMOS ELEGIDOS COMO LA AFP PREFERIDA POR LOS EJECUTIVOS SEGÚN LA CÁMARA DE COMERCIO DE LIMA. AFP PREFERIDA LOGRO

16 Memoria Anual 2012 ANNUAL REPORT / LAS INVERSIONES DURANTE EL AÑO 2012 INVESTMENTS DURING 2012 El 2012 se caracterizó por la volatilidad de los mercados. El año inició de manera muy auspiciosa en las distintas Bolsas del mundo, debido a los planes implementados por el Banco Central Europea para fortalecer su sistema financiero. Sin embargo, el optimismo no duró mucho y en el segundo trimestre la situación económica en España, sumada a los resultados en las elecciones en Francia y Grecia, le recordaron al mercado que la situación en la Zona euro se mantenía aún bastante delicada. En el Perú, los problemas alrededor del Proyecto Minero Conga fueron la principal fuente de nerviosismo de los inversionistas. En los meses siguientes la situación de Europa, así como la preocupación por una desaceleración en el crecimiento de la economía China, marcaron el ritmo de los mercados. Hasta que en el mes de septiembre las elecciones en Estados Unidos, a realizarse en noviembre, se volvieron el tema principal de los mercados. Con la victoria final de Barack Obama, los ojos del mercado se volcaron al denominado "Fiscal Cliff", que finalmente tuvo una solución positiva el 30 de diciembre. Pese a los múltiples eventos de riesgo que sacudieron el 2012, las Bolsas de los distintos mercados mostraron resultados positivos. En Estados Unidos el índice S&P 500 cerró el año con ganancias de 13.4%, mientras que en Europa las Bolsas de los principales países presentaron resultados mixtos (Alemania +29%, Francia +15%, España 4.7%, Inglaterra +5.8%). A su vez, el mercado de renta fija tuvo un año sobresaliente. Las tasas de interés siguieron bajando y el bono del tesoro americano llegó a pagar menos de 1.40%, para cerrar el año en 1.76%. En el Perú la situación no fue muy diferente. El crecimiento de la economía superó las proyecciones de los más optimistas y esto se reflejó en el riesgo país, que llegó a 91 puntos básicos, nivel mínimo histórico. El tipo de cambio continuó la tendencia apreciadora de los últimos años y cerró en 2.55 soles por dólar. Los resultados de las empresas tuvieron crecimientos de dos dígitos, destacando los sectores de Construcción y Consumo masivo. A pesar del positivo entorno local, el IGBVL estuvo rezagado en comparación con el resto del mundo, rindiendo 5.94%; mientras que el ISBVL rindió 13.41%, resultado bastante más acorde con el de la economía del país. En lo que respecta a la Renta Fija, el mercado se vio beneficiado por el exceso de liquidez a nivel global, fenómeno que fue bien aprovechado por muchas empresas para salir a emitir bonos, tanto en el mercado local como en el extranjero. En este contexto los Fondos de Pensiones alcanzaron resultados positivos, recuperándose así de los resultados del año anterior. La rentabilidad nominal del año fue de 12.95%, 11.32% y 9.00% en el Fondo 1, Fondo 2 y Fondo 3, respectivamente. Con estos resultados la rentabilidad acumulada anualizada del Fondo 1 y del Fondo 3, desde diciembre de 2006, fue de 6.77% y 8.59%, respectivamente. Por su parte, la rentabilidad acumulada anualizada del Fondo 2, desde diciembre de 1993, llegó a 13.13% was characterised by market volatility. The year had a promising beginning in the world's stock exchanges, because of plans implemented by the European Central Bank to strengthen the continent's financial system. This optimism did not last long however, and in the second quarter the economic situation in Spain,, added to election results in France and Greece, reminded markets that the situation in the euro zone is still very fragile. In Peru, the principal cause of investor nervousness was the problem concerning the Conga mining project. In subsequent months the situation in Europe and concerns about reduced growth in the Chinese economy, affected markets until September, when the general election in the United States due in November took over as the main talking point in the market. With victory by Barack Obama,, the eyes of the market returned to the socalled "Fiscal Cliff",, to which a positive solution was found on the 30th of December. Despite the many risky events occurring in 2012, the different stock markets produced positive results. In the United States the S&P 500 ended the year with gains of 13.4%%, whilst Europe's principal stock markets had mixed results (Germany +29%, France +15%, Spain 4.7%, United Kingdom +5.8%). The fixed yield market had an outstanding year. Interest rates continued to fall and US Treasury bonds ended up paying less than 1.40%, closing the year at 1.76%. In Peru the situation was little different. Economic growth exceeded the most optimistic forecasts and this was reflected in a reduction of country risk to, 91 basis points, the lowest figure ever. The nuevo sol continued to strengthen, as in recent years, and ended the year at 2.55 soles to the dollar. Company results showed doubledigit growth, with the construction and consumer goods sectors being particularly impressive. Despite the positive local context, the BVL General Index fell compared with the rest of the world,,yielding 5.94%, while the blue chip index yielded 13.41%, which was much more in line with the country's economic performance. As far as fixed income products,was concerned, the market benefited from a global excess of liquidity, a phenomenon of which many companies took full advantage by issuing bonds in both the domestic and foreign markets. In this context pension funds achieved positive results and thus offset the previous year's results. Nominal profitability for the year was 12.95%, 11.32% and 9.00% for Fund 1, Fund 2 and Fund 3, respectively. These figures give accumulated annua lised profitability for Fund 1 and Fund 3 from December 2006, of 6.77% and 8.59%,, respectively. On the other hand, the accumulated annualised profitability of Fund 2, since December 1993, was 13.13%.

17 Memoria Anual 2012 ANNUAL REPORT / 33 Rentabilidad nominal / Nominal profitability Rentabilidad Nominal Anualizada / Nominal Annualised Profitability AFP Integra Fondo 1 / Fund 1 Fondo 2 / Fund 2 Fondo 3 / Fund 3 Promedio SPP / Average SPP AFP Integra Promedio SPP / Average SPP AFP Integra Promedio SPP / Average SPP Dic 2012 Dic 2011 / Dec 2012 Dec Dic 2012 Dic 2010 / Dec 2012 Dec Dic 2012 Dic 2009 / Dec 2012 Dec Dic 2012 Dic 2008 / Dec 2012 Dec Dic 2012 Dic 2007 / Dec 2012 Dec Dic 2012 Dic 2006 / Dec 2012 Dec Dic 2012 Dic 2005 / Dec 2012 Dec Dic 2012 Dic 2004 / Dec 2012 Dec Dic 2012 Dic 2003 / Dec 2012 Dec % + RENTABILIDAD NOMINAL DEL AÑO EN EL FONDO 1 + NOMINAL RETURN OF THE YEAR IN THE FOUND 1 Valor cuota / Net asset value per share Los Fondos de Pensiones alcanzaron resultados positivos. La rentabilidad nominal del año fue de 12.95%, 11.32% y 9.00% en el Fondo 1, Fondo 2 y Fondo 3, respectivamente. The Pension Funds achieved positive results. The nominal return for the year was 12.95%, 11.32% and 9.00% in thefund 1 Fund 2 Fund 3, respectively. Dic 2012 Dic 2002 / Dec 2012 Dec Dic 2012 Dic 2001 / Dec 2012 Dec Dic 2012 Dic 2000 / Dec 2012 Dec Dic 2012 Dic 1999 / Dec 2012 Dec Dic 2012 Dic 1998 / Dec 2012 Dec Dic 2012 Dic 1997 / Dec 2012 Dec Dic 2012 Dic 1996 / Dec 2012 Dec Dic 2012 Dic 1995 / Dec 2012 Dec Dic 2012 Dic 1994 / Dec 2012 Dec Dic 2012 Dic 1993 / Dec 2012 Dec Fondo 1 / Fund 1 Fondo 2 / Fund 2 Fondo 3 / Fund 3 31/01/ , , , /02/ , , , /03/ , , , /04/ , , , /05/ , , , /06/ , , , /07/ , , , /08/ , , , /09/ , , , /10/ , , , /11/ , , , /12/ , , , Fuente: SBS / Elaboración: AFP Integra Source: SBS / Drawn up by: AFP Integra

18 QUEREMOS DISTINGUIRNOS COMO LA AFP LÍDER EN BRINDAR EL MEJOR SERVICIO A NUESTROS AFILIADOS: CÁLIDA Y CORDIAL CUANDO LOS ATENDEMOS EN NUESTRAS AGENCIAS; Y PRÁCTICA Y MODERNA A TRAVÉS DE NUESTROS NUEVOS CANALES VIRTUALES. BUSCAMOS TRATAR A CADA AFILIADO COMO PARTE DE LA GRAN FAMILIA INTEGRA. César Chang Milla Gerente Central de Operaciones y Sistemas / Central Operations and Systems Manager We want to stand out as the leading AFP by providing the best service to our members: warm and welcoming at our branches; and practical and modern through our new virtual channels. We try to treat all members as part of the great Integra family."

19 Memoria Anual 2012 ANNUAL REPORT / COMENTARIO SOBRE LA COYUNTURA ECONÓMICA COMMENTS ON THE ECONOMIC ENVIRONMENT Durante el 2012, el Perú mostró un buen desempeño económico a pesar de la incertidumbre mundial, convirtiéndose en el país de mayor crecimiento en la región y alcanzando un aumento del PBI de 6.3%. Este crecimiento se debe sobre todo al dinamismo de la demanda interna, principalmente la inversión privada y pública, en un contexto de expectativas domésticas favorables. La inversión privada ha conservado el ritmo de crecimiento de dos dígitos durante los tres primeros trimestres del año, lo que se vio reflejado en los Índices de Confianza Empresarial que se mantienen por encima del tramo optimista. En cuanto a la inversión pública, observamos, a partir del tercer trimestre, una moderación de los gastos en proyectos de inversión del gobierno nacional y empresas esta tales, con respecto a comienzos del año. La espe ranza es que esto se mantenga para los periodos 2013 y Un punto importante en la promoción de la inversión privada es la firma del Tratado de Libre Comercio entre Perú y Colombia con la Unión Europea. La inflación anual del 2012 terminó en 2.65%, ubicándose dentro del límite superior del rango meta de inflación de 3% del Banco Central de Reserva del Perú (BCRP). Cabe resaltar que la inflación acumulada del Perú en los últimos doce meses, junto con la de Chile, es la más baja dentro de la región. En el año 2013 se espera mantener la inflación dentro del rango meta, siendo el país con menor inflación esperada dentro de la región. Dentro de este contexto de inflación contralada, el Directorio del BCRP mantuvo la tasa de refe rencia en 4.25% durante el año A su vez, y con la fina lidad de mantener el crecimiento del crédito a un ritmo sostenible, el BCRP aumentó la tasa de encaje en moneda nacional y en moneda extranjera. Los sólidos fundamentos económicos, disciplina fiscal y el crecimiento económico sostenido permitieron que el Perú mantenga el Grado de Inversión ya otorgado por las clasificadoras de riesgo: Fitch Ratings (BBB) y Standard & Poor s (BBB). Además, propiciaron una mejora en calificación crediticia por parte de Moody s desde Baa3 hasta Baa2. En el plano cambiario, el Nuevo Sol mostró una apreciación a lo largo del 2012, comenzando en y finalizando el año en 2.55 nuevos soles por dólar, según la SBS. Esto representa una apreciación de 5% respecto al 2011, debido al aumento de la inversión extranjera directa y demanda interna, que fueron atenuadas con las intervenciones cambiarias del Banco Central de Reserva del Perú, orientadas a garantizar niveles adecuados de liquidez y contribuir a la fluidez de las operaciones en el mercado. Peru's economic performance in 2012 was excellent, despite worldwide uncertainty, becoming the country with the highest growth in the region and achieving an increase in GDP of 6.3%. This growth was due principally to dynamic domestic demand, especially private and public investment in a context of favourable domestic expectations. Private investment maintained its twofigure growth during the first three quarters of the year, reflected in business confidence indices, which remained firmly optimistic. As far as public investment was concerned, we can see that spending by the national government and stateowned companies moderated from the third quarter onwards, compared with the beginning of the year.. It is hoped that this will be maintained in 2013 and One important point for the promotion of private investment was the signing of a free trade treaty between Peru and Colombia and the European Union. Annual inflation in 2012 ended the year at 2.65%, below the upper limit of the inflation target range of 3% set by the Central Reserve Bank of Peru (CRBP). It should be pointed out that Peru's accumulated inflation over the last twelve months is, together with that of Chile, the lowest in the region. Inflation is expected to remain within the target range in 2013 and Peru has the lowest expectation of inflation in the region. Within this context of inflation under control, the board of directors of the CRBP kept the reference interest rate at 4.25% during Also, in order to keep credit growth sustainable, the CRBP increased the statutory reserve in both Peruvian currency and foreign currency. Solid economic fundamentals, fiscal discipline and sustained economic growth with low inflation have enabled Peru to maintain the investment grades granted by ratings agencies: Fitch Ratings (BBB) and Standard & Poor s (BBB). also,encouraged an improved credit rating from Moody s, from Baa3 to Baa2". In the domestic arena, the nuevo sol strengthened throughout the year, starting at and ending the year at 2.55 nuevos soles to the dollar according to the SBS. This represents strengthening of 5% compared with 2011, due to increased direct foreign investment and domestic demand, attenuated by inter ventions on the part of the Central Bank aimed at guaranteeing adequate levels of liquidity and fluidity of market operations.

20 Memoria Anual 2012 ANNUAL REPORT / 39 durante el 2012 el Índice General de la Bolsa de Valores de Lima aumentó en 5.94% in 2012 the General Index of the Lima Stock Exchange grew by 5.94% 6,3% + AUMENTO DEL PBI + GDP RISING la inflación acumulada del Perú en los últimos doce meses, junto con la de Chile, es la más baja dentro de la región. el Directorio del BCRP mantuvo la tasa de refe RENCIA en 4.25% durante el Peru cumulative inflation over the past twelve months, along with Chile, is the lowest in the region. the Board of the CRBP kept the benchmark rate at 4.25% in En lo que se refiere al empleo, el empleo formal urbano en el Perú acumuló 35 meses de crecimiento continuo, mostrando crecimientos anuales de alrededor de 4%. El empleo mantuvo el crecimiento guiado principalmente por las ramas de Servicio y Comercio, atados al dinamismo del consumo interno observado a lo largo del año. Según las estadísticas del Ministerio de Trabajo en el 2012, el empleo formal en empresas de 10 a más trabajadores se ha elevado en 3.8% en términos anuales, impulsado en mayor medida por Lima Metropolitana (+4.0%) y en menor medida por el resto urbano del país (+2.8%). Teniendo en cuenta esto, las ciudades que presentaron mayor crecimiento fueron PunoJuliaca (+17.2%) y Tarapoto (+16.2%), debido a su crecimiento en las ramas de Servicios (7.1%) y Comercio (5.1%). Por otro lado, las ciudades que lideraron el decrecimiento del empleo fueron Sullana (15.9%) y Chachapoyas (13.1%). Estas disminuciones se deben a la baja de empleo en las siguientes actividades: Servicios, Transporte, Almacenamiento y Comunicaciones. Con respecto al mercado bursátil, durante el 2012 el Índice General de la Bolsa de Valores de Lima aumentó en 5.94%. El volumen negociado en la misma disminuyó en 2.57%, partiendo de US$ 7,817.2 millones en el 2011 hasta US$ 7,616.6 millones en el Este desempeño se debió principalmente al buen rendimiento de las compañías relacionadas a la demanda interna, en especial los sectores de Construcción y Consumo interno. El rendimiento pudo ser mayor, de no haber sido por el rendimiento mixto de las empresas del sector minería, que se vieron afectadas por la constante volatilidad que presentaron los mercados internacionales. Los precios de los principales metales mantuvieron una tendencia alcista durante el año: El cobre (4.35% YoY), la plata (8.98% YoY), el zinc (12.74% YoY) y el oro (7.14% YoY). As far as jobs were concerned, formal urban employment in Peru has grown for 35 consecutive months, at annual rates of around 4%. Job creation was driven mainly by the service and retail sectors, linked to the dynamism of internal demand observed throughout the year. According to statistics from the Ministry of Labour, in 2012 employment in formally established companies with 10 or more workers rose by 3.8% in annual terms, driven mainly by Metropolitan Lima (+4.0%) and to a lesser extent by other urban centres (+2.8%). Taking this into account, the cities showing the highest growth rates were PunoJuliaca (+17.2%) and Tarapoto (+16.2%), caused by growth in the service (7.1%) and retail (5.1%) sectors. On the other hand, the cities which lost the most jobs were Sullana (15.9%) and Chachapoyas (13.1%). This fall was due to a reduction in employment in the following sectors: services, transport, warehousing and communications. As for the stock market, during 2012 Lima Stock Exchange's General Index fell by 5.94%. Trading volumes on the exchange fell by 2.57%,, from US$ 7,817.2 million in 2011 to US$ 7,616.6 million in This performance was due principally to good yields by companies, related to domestic demand, especially in the construction and consumer goods sectors. Yields could have been better, had it not been for a mixed performance by mining companies, which were affected by the continual volatility of international markets. Prices of the principal metals continued to trend upwards during the year: copper (4.35% YoY), silver (8.98% YoY), zinc (12.74% YoY) and gold (7.14% YoY).