Agotados los modelos agroexportador y de sustitución de importaciones; qué promover a cambio?

Transcripción

1 UNA ARGENTINA COMPETITIVA, PRODUCTIVA Y FEDERAL Primera Etapa Agotados los modelos agroexportador y de sustitución de importaciones; qué promover a cambio? Jorge Vasconcelos IERAL Buenos Aires San Francisco, 14 de Mayo de 2010

2 La Argentina en el último medio siglo Argentina: PIB en dólares como % del total mundial Argentina: exportaciones de bienes y servicios como % del total mundial 1,5% 0,8% 1,0% 0,6% 0,4% 0,5% 0,2% 0,0% 0,0% Fuente: IERAL de Fundación Mediterránea en base a World Bank Fuente: IERAL de Fundación Mediterránea en base a World Bank Más que emergente ha sido un submergente

3 La Argentina en el último medio siglo Ganancias de productividad respecto a Estados Unidos ( ) China Hungría Corea del Sur India Chile Noruega Australia Brasil México Argentina Irán Venezuela -50% 0% 50% 100% 150% 200% 250% Fuente: IERAL de Fundación Mediterránea en base a BID No solo los asiáticos recortaron la diferencia con EEUU, sino países con abundantes recursos naturales como Chile, Noruega y Australia

4 Desde los `70, el mundo se globalizó a ritmo intenso Exportaciones de bs y servicios y PIB mundial 1973=100 Elasticidad del comercio internacional (en volúmen) en relación a la renta mundial 2,000 1,600 1,200 Exportaciones PIB s 1970s 1980s 1990s 2000s Fuente: IERAL de Fundación Mediterránea en base a World Bank Fuente: BNDES La Argentina participó de modo marginal en ese fenómeno

5 Globalización: Brasil y Chile se diferenciaron de la Argentina Exportaciones como % de las exportaciones mundiales (1964=100) Brasil Chile Argentina Fuente: IERAL de Fundación Mediterránea en base a World Bank Brasil aprovechó el gran tamaño de su mercado y las industrias adquirieron escala -Chile comenzó a buscar escala a través de una mayor integración al mercado mundial -Argentina sigue siendo un modelo híbrido

6 En medio siglo, la Argentina pasó de 1,4% a 0,5% del PIB mundial En el período el PIB mundial en dólares creció a una tasa del 8,4% promedio anual, mientras la Argentina lo hizo al 6% anual Con sólo mantener su participación en el PIB mundial (1,4%), el PIB per cápita de la Argentina sería tres veces mayor PIB per cápita: US$27 mil en lugar de US$9 mil

7 Argentina: Qué implica recuperar el tiempo perdido? Si el mundo crece a 7,5% anual en dólares en los próximos 20 años y la Argentina logra recuperar su participación de 1,4%, entonces -El PIB de Argentina en dólares debería crecer 12,3% promedio anual acumulativo en los próximos 20 años -Suponiendo una inflación en dólares de 5,8%, la meta para el PIB real de la Argentina es de 6,5% promedio anual Meta Promedio PIB 6.5% 2.9% Inversión 27% 18.5% Productividad 3% 1.3%

8 Argentina, el punto de partida Para avanzar hacia un andarivel superior en materia de inversiones y crecimiento, la Argentina necesita remover resabios que subsisten de los modelos agotados - Una herencia del modelo agroexportador es el sistema radial de infraestructura, con vértice en Buenos Aires. Se necesita una mayor conexión de las provincias entre sí y con los países vecinos -El modelo de sustitución de importaciones dejó como herencia grandes ciudades (Bs As en particular) con aglomeración urbana y precariedad laboral Se necesitan reformas que faciliten la migración hacia regiones que potencialmente pueden ofrecer empleos genuinos

9 Precariedad laboral o excesivo empleo público; las únicas opciones? Relación entre la tasa de desempleo y la participación del empleo público 11,0% Más desempleo 10,0% 9,0% GBA Pampeana 8,0% 7,0% 6,0% CABA Cuyo NOA Patagónica 5,0% 4,0% 3,0% NEA 10,0% 15,0% 20,0% 25,0% 30,0% 35,0% Fuente: IERAL de Fundación Mediterránea en base a la EPH Más empleo público

10 La estructura actual, lastre para la productividad Relación entre la tasa de informalidad privada y la participación del empleo público 65,0% 60,0% 55,0% 50,0% 45,0% 40,0% 35,0% 30,0% 25,0% 20,0% GBA Más informalidad privada Pampeana CABA NOA Cuyo NEA Patagónica 10,0% 15,0% 20,0% 25,0% 30,0% 35,0% Fuente: IERAL de Fundación Mediterránea en base a la EPH Más empleo público Relación positiva entre empleo público e informalidad laboral en el sector privado

11 El estado y el sistema jubilatorio, apoyados en una angosta base productiva Las bases sobre las que se apoyan el Estado y las jubilaciones (trabajadores privados formales como % de la población de 14 años o más) CBA Patagónica GBA Pampeana Cuyo NOA NEA 0,0% 5,0% 10,0% 15,0% 20,0% 25,0% 30,0% Fuente: IERAL de Fundación Mediterránea en base a la EPH

12 Argentina, víctima del cortoplacismo El diagnóstico permite definir una agenda de reformas que saquen a la Argentina de la tendencia de los últimos 50 años. Sin embargo, no es fácil lograr consenso, porque la declinación se traduce en: a) Frustraciones = teorías conspirativas sobre quien es el culpable b) Ansiedad por resultados = cortoplacismo c) A las empresas les resulta difícil trazarse objetivos de largo plazo

13 Argentina, hacia un modelo de competencia global Para converger a una tasa de inversión de 27% del PIB y un avance de productividad del 3% anual, se requiere un mix de políticas congruente con (listado no exhaustivo): -Estabilidad de precios e incentivos a ahorrar e invertir en el país -Inserción en la economía mundial y en las cadenas de valor globales -Señales de precios vinculadas al mercado internacional -Política social focalizada en hogares y en sectores vulnerables -Un salto hacia la formalización de la economía -Educación y capacitación de los recursos humanos -Infraestructura con incentivos a favor de proyectos federales -Financiamiento de largo plazo ( BICE = BNDES?)

14 Un plan ambicioso de crecimiento hoy no es voluntarista Argentina: indice de términos de intercambio Base 1993 = 100 PIB en dólares como % del PIB mundial Base 2000 = Chile Brasil Fuente: IERAL de Fundación Mediterránea en base a CEPAL Fuente: IERAL de Fundación Mediterránea en base a World Bank Los términos de intercambio y la región constituyen un fuerte incentivo

15 Argentina, el modelo de competencia global No se trata de un esquema de bajos salarios, como fueron Corea y China en su momento Urbanización como porcentaje de la población total 80,0% 70,0% 60,0% 50,0% 40,0% 30,0% 20,0% 10,0% Corea del Sur China Japón India -Argentina se urbanizó varias décadas atrás -Este fenómeno debería revertirse parcialmente, facilitando la migración hacia ciudades más pequeñas -La tecnología ayuda a esa descentralización (internet, celular, etc) Las retenciones y los subsidios van en la dirección opuesta

16 Argentina, el modelo de competencia global -Apoyarse en economías regionales exitosas; agregar valor en los insumos y en los productos finales -Infraestructura verdaderamente federal Antes, un sector crecía a costa del otro -Ahora se necesita sinergia entre campo, industria y servicios -También, sinergia entre sector privado y público

17 Hay que resolver la falsa contradicción entre mercado interno y exportaciones millones de toneladas Brasil y Argentina: Producción total de granos 140,0 120,0 100,0 80,0 60,0 40,0 1995/ / / / / / /08 Brasil Argentina Fuente: IERAL de Fundación Mediterránea sobre SAGPYA, CONAB y USDA 2009/10 Brasil y Argentina: Exportaciones de carnes Millones de US$ Brasil Argentina Fuente: IERAL de Fundación Mediterránea en base a WITS Si Argentina hubiera mantenido la trayectoria de Brasil, hoy la campaña sería de 112 millones de toneladas Carnes: si Argentina hubiera mantenido la trayectoria de Brasil, hoy exportaría US$6,145 millones

18 La importancia de insertarse en las cadenas de valor globales Carnes Granos Ratio objetivo Recuperar la relación de exportación 2 a 1 Bra/Arg Recuperar la relación de producción de 1.3 a 1 Bra/Arg Incremento de exportaciones (mill US$) 4,200 6,500 (22.3 mill ton) Madera / Celulosa Ir al ratio chileno de US$2500 expo/ha 2,000 Vehículos Ir a un ratio 1 a 1 entre expo e impo 2,900

19 Argentina 2010 Contexto internacional y tendencias locales

20 Estados Unidos, saliendo de la recesión Estados Unidos: Creación mensual de empleo Promedio móvil 3 meses Ene-04 May-04 Sep-04 Ene-05 May-05 Sep-05 Ene-06 May-06 Sep-06 Ene-07 May-07 Sep-07 Ene-08 May-08 Sep-08 Ene-09 May-09 Sep-09 Ene-10 miles de puestos Fuente: IERAL de Fundación Mediterránea en base a Freelunch

21 La Eurozona, atrapada con los déficits gemelos Una zona plagada de déficits gemelos Año Resultado Cuenta Corriente España Grecia Portugal Alemania Resultado fiscal Fuente: IERAL de Fundación Mediterránea en base a Eurostat

22 A dónde va la Euro zona? Países de la Eurozona con mayor ratio deuda pública/pib Italia Grecia Bélgica 96.7 Ratio deuda pública/pib de países destacados de la Eurozona Alemania 73.2 Francia El Plan Europeo de Estabilización permite ganar tiempo pero persiste la amenaza generada por el sobreendeudamiento -Corregir los déficits gemelos implica años de bajo crecimiento -Riesgo de círculo vicioso de deuda y deflación Fuente: IERAL de Fundación Mediterránea s/ Eurostat -Con euro débil y bajo crecimiento, más amenazas que oportunidades

23 Emergentes liderando la recuperación y sosteniendo los precios de los commodities Importaciones totales de Brasil y China Variación interanual, promedio móvil tres meses Precio de las materias primas en dólares Base Diciembre 1995 = % 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% -60% Ene-08 Mar-08 May-08 Jul-08 Sep-08 Nov-08 Brasil Ene-09 Mar-09 May-09 China Jul-09 Sep-09 Nov-09 Ene-10 Mar ,0 190,0 170,0 150,0 130,0 110,0 90, Fuente: IERAL de Fundación Mediterránea s/ ipeadata y Min of C. China Base: IERAL de Fundación Mediterránea en base a BCRA Sin embargo, estos países han comenzado a aplicar el freno, subiendo las tasas de interés

24 Argentina: para una recuperación sostenida es clave que se frene la fuga de capitales Fuga de capitales y Recaudación de IVA (en términos reales) millones de dólares Fuga Capitales en mill de US$ Var a/a real del IVA - eje der. 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% -50% Sep-08 Nov-08 Ene-09 Mar-09 May-09 Jul-09 Sep-09 Nov-09 Ene-10 Mar-10 var a/a real Como inflación se usa un promedio entre IPC San Luis y Bs As City Fuente: IERAL en base a Ciaracec, BCRA, Bs As City, DPEyC SL y Mecon

25 Mejor que 2009, volviendo a los niveles de 2008? Base 2008 = 100 Indicadores de actividad Autos Cemento Bienes de capital Fuente: IERAL de Fundación Mediterránea s/ AFCP, DNRPA e INDEC

26 Mejor que 2009, volviendo a los niveles de 2008? Empleo y salario real en la industria. Primer trimestre de cada año. Índice I-08 = ,0 107,5 105,0 Salario real Empleo 102,5 100,0 97,5 95, Fuente: IERAL de Fundación Mediterránea en base a la EIL y Bs.As. City

27 La cuestión del tipo de cambio 120 Costo Laboral Unitario en dólares. Base I-01 = I-01 I-02 I-03 I-04 I-05 I-06 I-07 I-08 I-09 I-10 Fuente: IERAL de Fundación Mediterránea en base a la EIL, UIA y BCRA El costo laboral en dólares, corregido por productividad, ha vuelto a los niveles de 2001

28 El tipo de cambio como ancla, puede sostenerse esta política? * Exportaciones Importaciones Saldo comercial Cifras en miles de millones de dólares -La clave está en los elevados precios internacionales y en Brasil -Con los precios de 2001, el superávit comercial de 2010 se evapora -Este año, las exportaciones de Argentina a Brasil subirían más de US$4 mil millones

29 Argentina, el escenario * PIB (Var %) -2.5% 4.5% / 5.0% Inflación 14,8% 22% / 25%

30 Brasil y Argentina durante la última crisis Brasil y Argentina: variación del PIB Base 2008 = Brasil Argentina