BOLETíN SEMANAL ECONÓMICO-FINANCIERO

Tamaño: px
Comenzar la demostración a partir de la página:

Download "BOLETíN SEMANAL ECONÓMICO-FINANCIERO"

Transcripción

1 BOLETíN SEMANAL ECONÓMICO-FINANCIERO CITAS MÁS IMPORTANTES Indicadores de coyuntura: En UEM, sentimiento económico (martes 29) e IPC preliminar (miércoles 30). En Alemania, IPC preliminar (martes 29). En, consumo y renta personal (lunes 28), ISM manufacturero (jueves 1) y creación de empleo (viernes 2). En Japón, producción industrial (miércoles 30), índice Tankan para grandes empresas (jueves 1) y consumo privado (viernes 2). Bancos centrales: Reuniones de los bancos centrales de India (martes 29) y Rumania (miércoles 30). España: Elecciones autonómicas en Cataluña (domingo 27). ACTUALIDAD ECONÓMICA UEM: Las encuestas no anticipan un mayor crecimiento a corto plazo. : Señales positivas para la inversión privada en el 3T15. Brasil: El real brasileño toca mínimos históricos. España: Mejora el saldo exterior y la vivienda se va reactivando. MERCADOS FINANCIEROS Interbancario: El Euribor marca otro mínimo histórico. Deuda pública: Sorprendente resistencia de la deuda española y portuguesa. Bolsas: Dax e Ibex caen hasta los mínimos de agosto. Divisas: La volatilidad también llega a las divisas. 25 de septiembre de 2015

2 EXPECTATIVAS DE MERCADOS TIPOS A CORTO PLAZO DEUDA PÚBLICA BOLSAS TIPOS DE CAMBIO A CORTO PLAZO La expectativa de que el BCE puede tomar más medidas en el futuro, puede mantener al Eur12M por debajo de 0,15%. El regreso de los inversores a los activos de riesgo va a favorecer que las tires de la deuda repunten adicionalmente, aunque será temporal. La del bono a 10 años alemán puede alcanzar niveles entre 0,70-0,75%. Se dan condiciones para un rebote en los principales índices. La participación del Ibex en él es dudosa, dependiendo del resultado de las elecciones del domingo. El euro puede romper a la baja el nivel de 1,11 eur/usd para dirigirse a 1,10. A MEDIO PLAZO El Euribor a 12M va a mantener una muy suave tendencia al alza para acabar 2015 en torno a 0,17%. La mejora del ciclo económico propiciará que las tires a largo de los bonos evolucionen al alza, pero de forma limitada. En los periféricos el calendario político puede generar volatilidad. Aceptando el riesgo de más recortes en el corto plazo, el nivel actual de precios en las principales bolsas descuenta un escenario sensiblemente peor del que es razonable esperar. Mantenemos la previsión de que el euro vuelva a depreciarse hasta 1,10 eur/usd, pero rebajamos nuestra confianza en que alcance 1,05 eur/usd. (*) (*) Previsiones de medio plazo que se ha considerado conveniente actualizar respecto al anterior informe. EXPECTATIVAS DE INDICADORES Consumo privado ago. (%) m/m Lunes 28 de septiembre España Avance IPC sep. (%) a/a Martes 29 de septiembre UEM IPC preliminar sep. (%) a/a Miércoles 30 de septiembre ISM manufacturero sep. Jueves 1 de octubre Japón Tankan grandes manuf. 3T15 Jueves 1 de octubre Creación de empleo sep. (miles) Viernes 2 de octubre ANTERIOR PREVISIÓN VALORACIÓN/COMENTARIO 0,3% 0,3% -0,4% -0,6% 0,1% 0,1% 51,1 50, El consumo mantiene un tono positivo, impulsado por el descenso en los precios energéticos, la caída de la tasa de paro y la mejora de la confianza. El fuerte descenso del precio del petróleo lleva la inflación a mínimos de cinco meses. El efecto base de la energía seguirá manteniendo la inflación en niveles muy bajos a corto plazo. La confianza industrial no mejora, lastrada por la fortaleza del dólar y la debilidad de la demanda externa. Los empresarios no perciben una reactivación significativa en el corto plazo. No hay señales de una desaceleración en el ritmo de creación de empleo respecto a los últimos meses. Cierre: 25 de septiembre de 2015 a las 13:00 h Página 2 de 8

3 ACTUALIDAD ECONÓMICA UEM Las encuestas no anticipan un mayor crecimiento a corto plazo La mayor industria alemana, en entredicho Señales positivas para la inversión privada en el 3T15 Brasil El real brasileño toca mínimos históricos La confianza empresarial IDC Markit cae en septiembre (53,9 vs 54,3) por el descenso en Alemania (54,3 vs 55,0), mientras que en Francia logra aumentar (51,4 vs 50,2). Más positivo fue el comportamiento del Ifo alemán, que sorprendió en septiembre al subir por tercer mes consecutivo (108,5 vs 108,4). En cualquier caso, más que los datos puntuales de septiembre, lo relevante es señalar que el nivel medio de todas las encuestas en el 3T15 es similar al del 2T15. Esta estabilización en la confianza, junto a la desaceleración de los principales indicadores monetarios en agosto señalan que es poco probable un aumento significativo de las tasas de crecimiento en los próximos meses. Aún es pronto para valorar el impacto que el escándalo de Volkswagen tendrá en la evolución del sector automovilístico alemán, uno de los emblemas de su industria, que emplea a casi personas (equivale al total de puestos de trabajo creados desde el 4T12) y factura el 20% del total de toda su industria. Además, Alemania fabrica el 30% de todos los coches producidos en UE y el 20% de todos los matriculados en Europa. Los últimos indicadores de agosto coinciden en anticipar un aumento en la inversión fija en el 3T15. Por el lado de la inversión en bienes de equipo, la mejora de los pedidos de bienes duraderos (1,8% desde -1,4%; excluyendo las partidas más volátiles) es una señal positiva, que podría estar anticipando cierta reactivación en el sector. Sin embargo, la fortaleza acumulada por el dólar y la debilidad de la demanda externa obligan a ser prudentes y esperar para ver si esa señal se consolida. En el mercado de la vivienda, la continua mejora de la demanda nueva ( unidades anuales, 25% superior a la media de 2014) supone un incentivo para la oferta y para la inversión residencial y, por tanto, anticipa una mayor contribución al crecimiento del PIB. Cabe señalar que la demanda de vivienda nueva tiene margen de mejora: teniendo en cuenta su nivel medio pre-boom y la evolución en la formación de hogares, podría situarse cerca de las viviendas anuales. El real intensificó su debilidad frente al dólar a lo largo de la semana, marcando un nuevo mínimo histórico tras superar la barrera de los 4 reales por dólar. Detrás de la continua debilidad del real se encuentra una situación recesiva más intensa de lo esperado, una inflación que permanece por encima del 9,0% y una fuerte inestabilidad política. La intervención del Banco de Brasil ha permitido que el real se apreciara más de un 5% en una sola jornada, pero aun permanece en torno a los mínimos anteriores de 2002 y, entre las principales divisas emergentes, se trata de la que más se ha debilitado frente al dólar desde enero (-23%). España El déficit comercial se redujo en julio al mayor ritmo en cuatro meses (-23,6% interanual), debido, sobre todo, al repunte de las exportaciones (+8,9%), Mejora el saldo especialmente del sector del automóvil (+26,9%), que explica casi la mitad de dicho exterior y la crecimiento. Por su parte, las importaciones crecieron muy por debajo (+6,4%): el vivienda se va fuerte retroceso de las energéticas (-26,6%), en línea con el desplome del precio del reactivando petróleo, contrasta con el empuje del resto (+15,1%), coherente con la fortaleza de la demanda interna. En cuanto al turismo, sigue marcando máximos, tanto en llegada de turistas extranjeros (+1,6% en agosto hasta 9,2 millones) como en pernoctaciones hoteleras, que crecen un 4,5%, apoyadas, sobre todo, por las de españoles (+5,2% vs +4% las de extranjeros). Por último, el mercado de la vivienda sigue reactivándose: las hipotecas encadenan 14 meses de crecimientos (+21,8% en julio) y las transacciones crecieron un 13,9% en el 2T15, en especial las de extranjeros (+16,2%). Página 3 de 8

4 MERCADOS FINANCIEROS Interbancario El Euribor marca otro mínimo histórico Deuda pública Sorprendente resistencia de la deuda española y portuguesa Las perspectivas de una ampliación del programa de compra de bonos del BCE están provocando una moderación de los tipos monetarios en UEM. Las últimas encuestas publicadas han reflejado que una mayoría de analistas piensa que dicha decisión se adoptaría en la reunión del 3 de diciembre y será en forma de una extensión temporal del programa. Así, el Euribor a 12 meses ha iniciado un movimiento bajista que, aunque de reducida intensidad, le ha situado por debajo del 0,15%. Además, el tipo cotizado para este plazo dentro de un año ha caído hasta el 0,20%, lo que significa que el mercado descuenta que los tipos de la curva Euribor se mantendrán en niveles muy bajos durante bastante tiempo. El exceso de liquidez, situado en millones, también está favoreciendo estos niveles tan moderados de tipos, lo que, al mismo tiempo, ha podido contribuir a un peor resultado del esperado en la TLTRO de esta semana ( millones frente a los millones de media en las dos anteriores operaciones). La incertidumbre en torno al escenario económico actual y una nueva moderación de la inflación cotizada han propiciado cierta presión bajista sobre las rentabilidades de los bonos refugio, suavizada por los comentarios de Yellen favorables a una subida de tipos este mismo año. Finalmente, no se han producido cambios relevantes y tanto la tir a 10 años de Alemania como la de se mantienen dentro del canal bajista iniciado en el mes de junio. Los bonos periféricos han registrado un peor comportamiento, con ampliaciones en las primas de riesgo superiores a los 10 pb en España y Portugal, países que afrontan importantes compromisos electorales a corto plazo. A pesar de ello, su evolución no está siendo tan negativa como nos temíamos y, en el caso concreto del bono a 10 años español, su diferencial con el alemán se sitúa en 140 pb, lejos de los 160 pb que habíamos anticipado en nuestro anterior informe. El actual contexto adverso para los activos de riesgo puede estar beneficiando más a la deuda española de lo esperado y las compras del BCE, algo sesgadas hacia los plazos más largos, podrían también estar reduciendo la presión sobre el plazo a 10 años. Renta variable Dax e Ibex caen hasta los mínimos de agosto La renta variable sigue en modo correctivo y la peor parte se la han llevado esta semana las plazas europeas. Entre ellas sobresalen dos: la alemana, por el desplome de Volkswagen y su efecto arrastre sobre el resto del sector, y la española, por el aumento de la incertidumbre política y por su alta exposición a Latinoamérica. En ambos casos las caídas en la semana rondan el 5% y sus índices han alcanzado los niveles mínimos del pasado 24 de agosto, tal y como veníamos advirtiendo en nuestros anteriores informes. Hay varios factores que invitan a pensar que más pronto que tarde debería producirse un rebote: i) la abultada caída acumulada desde mediados de julio; ii) la verticalidad con la que se ha producido; iii) la sobreventa alcanzada; iv) el elevado pesimismo de los inversores; y v) el doble apoyo que, más o menos, han hecho algunos índices (el Dax, por ejemplo) en la zona de mínimos de agosto. Sin embargo, la incertidumbre política en los países periféricos y la posibilidad de que lo ocurrido con Volkswagen no sea un caso aislado nos aconseja seguir aplazando las compras. Divisas La volatilidad también llega a las divisas En los mercados de cambios estamos viendo cómo los temores sobre el crecimiento global están perjudicando a las divisas emergentes frente al dólar, al mismo tiempo que éste da señales de debilidad frente a otras monedas desarrolladas que son preferidas como activo refugio, tal es el caso del franco suizo y, en cierta medida, el euro. En este contexto, los inversores están muy atentos a lo que dicen y hacen los bancos centrales. Esta semana, la inesperada rebaja de tipos del Banco de Noruega ha provocado una caída media de la corona del 3% frente a las principales divisas. Página 4 de 8

5 Economía Internacional Economías Emergentes Economías Desarrolladas Economía Nacional Indicadores de actividad Cuadro Macroeconómico PRINCIPALES INDICADORES ECONÓMICOS T14 4T14 1T15 2T (p) Consumo de los Hogares -2,3% 2,4% 2,8% 3,4% 3,5% 3,5% 3,4% FBKF -3,8% 3,4% 3,9% 5,1% 6,1% 6,1% 6,2% Equipo 5,3% 12,2% 10,2% 10,3% 9,6% 9,2% 9,6% Construcción -9,2% -1,5% 0,1% 2,4% 5,0% 5,1% 5,1% Aport. demanda interna -2,7 2,2 2,6 2,7 3,1 3,3 3,3 Aport. demanda externa 1,5-0,8-1,0-0,7-0,4-0,2-0,1 PIB -1,2% 1,4% 1,6% 2,0% 2,7% 3,1% 3,2% (p) Previsiones del Servicio de Estudios de Bankia. Fuente: INE (CNTR base 2010). Datos ajustados de estacionalidad T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 Último dato Dato previo Matriculación de turismos a./a. 3,3% 18,3% 11,8% 22,9% 15,9% 21,8% 32,2% 13,9% 23,3% ago. 23,5% jul. Ventas minoristas a./a. (1) -2,2% 1,0% 0,7% 0,8% -0,1% 2,4% 1,8% 2,5% 3,9% jul. 2,1% jun. Producción industrial a./a. (2) -1,6% 1,2% 1,5% 2,2% 0,7% 0,7% 1,7% 3,2% 5,2% jul. 4,5% jun. IPI consumo -2,2% 1,7% 1,9% 2,6% 1,6% 0,6% -0,2% 0,1% 1,5% jul. 0,9% jun. IPI equipo 1,2% 0,7% 3,3% 2,0% -2,1% -0,1% 2,3% 5,7% 10,2% jul. 10,3% jun. IPI intermedios -2,5% 2,9% 2,3% 2,8% 3,4% 3,3% 2,7% 4,6% 3,6% jul. 4,3% jun. IPI energía -2,2% -1,6% -2,5% 1,1% -2,1% -2,8% 2,3% 2,2% 9,4% jul. 3,3% jun. Consumo de cemento a./a. -20,7% 0,9% 5,4% -2,7% 5,1% 6,3% 8,7% 8,5% 2,2% ago. -5,3% jul. Producción construcción a./a. 1,3% 17,5% 21,3% 33,0% 12,3% 7,3% 1,6% -0,5% -0,4% jul. -2,3% jun. Edificación 2,7% 19,8% 27,8% 36,9% 15,3% 5,4% -2,2% -1,5% -2,5% jul. -3,7% jun. Obra civil -5,9% 4,7% -12,7% 12,5% -2,9% 18,4% 29,0% 5,2% 12,9% jul. 5,1% jun. Confianza del consumidor -25,3-8,9-11,8-6,1-7,9-9,6-0,6 1,6-1,3 ago. 0,0 jul. Clima industrial -13,9-7,1-9,1-8,2-5,7-5,3-3,2 0,9 1,6 ago. -0,9 jul. Confianza de la construcción -55,6-41,4-52,3-55,8-35,0-22,6-23,3-27,7-21,5 ago. -30,0 jul. Fuente: ANFAC, INE, OFICEMEN, Eurostat y CE. (1) Corregido y desestacionalizado sin estaciones de servicio, sin deflactar (2) Corregido y desestacionalizado. PIB (1) IPC (1)(2) IPI (1) Paro (3) Conf. Consumidores último prev. último prev. último último último dato dato 2015 dato 2015 dato dato dato anterior EE.UU T ago ago ago ago Japón 0.9 2T ago jul jul T UEM 1.5 2T ago jul jul-15-7 sep-15-7 Alemania 1.6 2T ago jul jul-15 1 ago-15 1 Francia 1.1 2T ago jul jul ago Italia 0.7 2T ago jul jul-15-9 ago España 3.1 2T ago jul jul-15-1 ago-15 0 Reino Unido 2.6 2T ago jul jun-15 3 ago-15 3 (1) Tasa interanual de variación. (2) IPCA para UEM y Reino Unido. (3) Criterio OIT en Reino Unido. Fuente: Thomson Reuters. Previsiones: Servicio de Estudios de Bankia. PIB (1) IPC (1) Divisa/USD (2) Bolsas (2) Prima Riesgo (3) último prev. último prev. valor a variación valor a variación valor a variación Latinoamérica dato 2015 dato sep 7 días 25-sep 7 días 24-sep 7 días Brasil -2.6 jun ago % 45, % México 2.2 jun ago % 42, % Argentina ago % 9, % - - Chile 1.9 jun ago % 18, % Países Asiáticos China 7.0 jun ago % 3, % Corea del Sur 2.2 jun ago % 1, % India 5.3 sep ago % 25, % - - Europa del Este Rusia -4.6 jun ago % 1, % Turquía 3.8 jun ago % 74, % Polonia 3.3 jun ago % 2, % 76 3 Rep. Checa 4.4 jun ago % % - - Hungría 2.7 jun ago % 20, % (1) Tasa interanual de variación en porcentaje, excepto para Argentina. (2) Último dato y variación porcentual. En divisas: apreciación (+)/ depreciación (-). (3) Spread del Credit Default Swap (CDS) a 5 años. Fuente: Bloomberg. Previsiones: Servicio de Estudios de Bankia. Página 5 de 8

6 EVOLUCIÓN DE LOS PRINCIPALES MERCADOS TIPOS DE INTERVENCIÓN UEM UK JAPÓN MÉXICO BRASIL 0,05 0,25 0,50 0,10 3,00 14,25 TIPOS EONIA Y EURIBOR Spread Plazo 24-sep 1 sem el mes el año Eur-OIS 1 Día -0,143 0,00-0,03-0, semanas -0,141 0,00 0,00-0, Mes -0,109-0,01-0,01-0,13 0,03 3 Meses -0,040 0,00-0,01-0,12 0,11 6 Meses 0,032 0,00-0,01-0,14 0,18 12 Meses 0,148-0,01-0,01-0,18 0,32 TIPOS LIBOR Divisa 1 M 3 M 6M 12 M Pdte 12m-1m Dólar 0,19 0,33 0,53 0,85 0,65 Libra 0,51 0,59 0,74 1,05 0,54 Yen 0,03 0,08 0,12 0,23 0,20 Franco suizo -0,79-0,73-0,67-0,56 0,23 FUTUROS SOBRE TIPOS A 3 MESES Vencimiento Euro Dólar Libra Yen Fr. Suizo dic-15-0,05 0,41 0,59 0,14-0,76 mar-15-0,06 0,53 0,64 0,12-0,79 jun-16-0,06 0,66 0,71 0,11-0,80 sep-16-0,06 0,82 0,81 0,11-0,80 MERCADOS MONETARIOS Euribor a 12 meses 0,36 0,34 0,32 0,30 0,28 0,26 0,24 0,22 0,20 0,18 0,16 0,14 0,12 Libor del dólar a 12 meses 0,89 0,86 0,83 0,80 0,77 0,74 0,71 0,68 0,65 0,62 0,59 0,56 0,53 SWAPS DE TIPOS DE INTERÉS EN EUROS TIPOS FRA EN EUROS Spread Plazo 24-sep 1 sem el mes el año Bono-Swap Tipo a: 3 m 6 m 9 m 12 m 1 año 0,03-0,01-0,01-0,13 -- En: 3 años 0,13-0,02-0,05-0,09 0,28 1 m -0,04 0,03 0, años 0,38-0,01-0,09 0,02 0,57 3 m -0,05 0,03 0, años 0,64-0,01-0,12 0,10 0,95 6 m -0,05 0, ,18 10 años 0,98-0,01-0,15 0,16 1,00 12 m -0,05 0, ,22 MERCADO DE DEUDA PÚBLICA RENTABILIDADES EN ESPAÑA Plazo 24-sep 1 sem el mes el año 3 años 0,41 0,02-0,01-0,17 5 años 0,94 0,02-0,10 0,06 10 años 1,99 0,04-0,12 0,38 DEUDA PÚBLICA INTERNACIONAL A 2 AÑOS País 24-sep 1 sem el mes el año Alemania -0,25-0,01-0,04-0,15 España 0,17 0,03 0,00-0,23 Francia -0,17 0,02-0,03-0,13 Italia 0,13 0,00-0,06-0,40 0,68 0,00-0,06 0,02 DEUDA PÚBLICA INTERNACIONAL A 10 AÑOS País 24-sep 1 sem el mes el año Alemania 0,60-0,06-0,20 0,06 España 1,99 0,04-0,12 0,38 Francia 0,99-0,04-0,16 0,17 Italia 1,74-0,02-0,22-0,15 2,13-0,01-0,09-0,04 Japón 0,33 0,02-0,05 0,00 PRIMA DE RIESGO A 10 AÑOS EN UEM Holanda Francia Bélgica España Prima (p.p.) 0,19 0,39 0,32 1,38 Δ en el año 0,04 0,11 0,03 0,31 Portugal Italia Irlanda Grecia Prima (p.p.) 1,96 1,14 0,62 7,80 Δ en el año -0,19-0,21-0,09-1,41 Tir a 10 años Alemania 1,10 1,00 0,90 0,80 0,70 0,60 0,50 0,40 0,30 0,20 0,10 0,00 s-14 n-14 d-14 f-15 a-15 m-15 j-15 s-15 2,65 2,50 2,35 2,20 2,05 1,90 1,75 Tir a 10 años 1,60 Prima de riesgo a 10 años España-Alemania 1,70 1,60 1,50 1,40 1,30 1,20 1,10 1,00 0,90 0,80 f-15 m-15 a-15 m-15 j-15 j-15 a-15 s-15 Página 6 de 8

7 ESTADOS UNIDOS EUROPA Indices 24-sep 1 sem el mes el año IG 136,54-0,04 0,77-0,13 HY 149,00-1,35-1,17-0,56 Europa IG 130,66-0,26-0,03-1,26 Europa HY 159,29-1,11-1,35 0,26 Emergentes IG (en $) 135,27-1,58-1,48-2,03 Emergentes HY (en $) 143,98-2,06-2,06 2,28 IG = Grado de Inversión, HY = Grado Especulativo Datos procedentes de índices construídos por Bloomberg. Indices 24-sep 1 sem el mes el año MSCI GLOBAL 1.587,38-2,66-3,53-7,15 Dow Jones ,32-1,12-1,98-9,10 S&P ,24-1,32-2,03-6,15 Nasdaq Comp ,48-1,92-0,88-0,03 Euro Stoxx ,34-4,37-7,65-4,04 Ibex ,40-5,64-9,43-9,61 FT ,49-2,34-4,58-9,21 CAC ,24-4,16-6,57 1,74 Dax 9.427,64-4,93-8,11-3,85 Nikkei 225 (***) ,83-2,76-6,98 0,69 MSCI Emerging Markets 785,68-5,32-4,04-17,84 Shanghai "B" (China*) 312,07 3,12 3,82 7,33 Sensex (India) ,50-1,36-1,60-5,95 Mexbol (México) ,56-2,22-2,57-1,27 Bovespa (Brasil) ,96-4,17-2,86-9,43 (*) Las acciones tipo B son las que pueden contratar los no residentes. (***) Poco antes del cierre de la sesión de hoy 25/09/15 el Nikkei subía un 1,35% hasta 17808,47 puntos 1 sem el mes el año SECTOR 1 sem el mes el año -1,48-5,91-22,33 Energía -4,59-8,88-15,62-1,43-3,81-7,55 Telecom. -3,57-7,20 0,61 0,23 0,33-10,48 Utilities -2,79-6,46-11,84-2,24-2,47-11,65 Industrial -4,80-7,99-2,28-0,91-3,90-9,10 Financiero -4,05-7,95-2,32-1,10-0,20 3,51 Consumo discrec. -6,79-6,86 0,70 0,01 0,05-3,01 Consumo básico -3,15-2,10 5,48-3,91-6,80-17,09 Materiales -6,61-11,15-15,35-3,15-2,34 0,32 Salud -3,86-5,45 6,55-0,36-0,19-3,27 Tecnología -3,37-4,63-4,52 Clasificación sectorial del S&P sep 1 sem el mes el año EUR/USD 1,123-0,60 0,17-7,17 EUR/GBP 0,737 1,33 0,84-5,12 EUR/JPY 134,840-0,49-0,78-6,91 (+) Apreciación del euro. 24-sep 1 sem el mes el año GBP/USD 1,524-1,89-0,67-2,15 USD/JPY 120,070 0,08-0,96 0,24 USD/CHF 0,975 0,66 0,84-1,90 (+) Apreciación de la divisa base. Metales básicos 24-sep 1 sem el mes el año Aluminio ,89-1,18-14,03 Cobre ,93-1,58-20,45 Plomo ,30-2,19-8,48 Níquel ,40-1,57-34,49 Zinc ,73-8,11-23,36 Cotizaciones spot en dólares. Fuente: London Metal Exchange. 24-sep 1 sem el mes el año Oro (1) 1.153,97 1,31 1,69-2,61 Petróleo brent (2) 46,59 0,95-9,15-16,45 Cotización en dólares. Fuente: (1) Swiss Bank Corporation. (2) Bloomberg ,41 Tires (%) 8,03 1,32 5,11 IG HY EUR IG EUR HY Clasificación sectorial del S&P 350 Europe MERCADO DE CORPORATES EUR HY EUR IG HY IG Spreads (pb) MERCADOS DE RENTA VARIABLE Ibex o-14 n-14 e-15 m-15 a-15 j-15 j-15 s MERCADOS DE DIVISAS Euro/Dólar 1,30 1,27 1,24 1,21 1,18 1,15 1,12 1,09 1,06 1,03 MERCADOS DE MATERIAS PRIMAS Petróleo Brent (usd/barril) Página 7 de 8

8 Japón España Reino Unido Italia Francia Alemania UEM CALENDARIO SEMANAL Lunes Martes Miércoles Jueves Viernes 28 de septiembre 29 de septiembre 30 de septiembre 1 de octubre 2 de octubre Consumo y renta personal Venta vivienda pendiente Confianza consumidor CB Precio vivienda S&P (julio) Encuesta ADP empleo ISM manufacturero Gasto en construcción Creación de empleo Pedidos industriales Sentimiento económico IPC preliminar Tasa de paro IPC preliminar Ventas minoristas Tasa de paro Gasto del consumidor IPC preliminar Tasa de paro M4 PIB final 2T15 Avance IPC Cuentas Estado Comercio minorista Balanza de Pagos (julio) Cuentas no Fin. (2T15) Paro reg. y af. Seg. Social Ventas grandes emp. Indicador adelantado (julio) (d) Confianza PYMES Producción industrial Permisos de construcción Ventas minoristas Índice Tankan 3T15 Tasa de paro Consumo privado Nota: (p) dato preliminar, (d) dato definitivo. Este Informe tiene carácter meramente informativo y no se pretende, por medio de esta publicación, prestar servicios o asesorar en materia financiera, de inversiones, legal, fiscal o de otro tipo en ningún campo de nuestra actuación, por lo que dicha información no debe tomarse como base para realizar inversiones o tomar decisiones de inversión. La información utilizada para la elaboración del presente Informe ha sido obtenida de fuentes consideradas fiables, no garantizándose su exactitud o concreción. Queda prohibido reproducir, transmitir, modificar o suprimir la información sin previa autorización escrita de Bankia. Página 8 de 8

BOLETíN SEMANAL ECONÓMICO-FINANCIERO

BOLETíN SEMANAL ECONÓMICO-FINANCIERO BOLETíN SEMANAL ECONÓMICO-FINANCIERO CITAS MÁS IMPORTANTES Indicadores de coyuntura: En UEM, Alemania y Francia, IDC Markit (martes 23). En Alemania, Ifo (miércoles 24). En, pedidos de bienes duraderos

Más detalles

BOLETíN SEMANAL ECONÓMICO-FINANCIERO

BOLETíN SEMANAL ECONÓMICO-FINANCIERO BOLETíN SEMANAL ECONÓMICO-FINANCIERO CITAS MÁS IMPORTANTES Indicadores de coyuntura: En UEM y países, PIB del 3T15 (viernes 13). En EEUU, ventas minoristas (viernes 13). En China, IPC (martes 10), IPI,

Más detalles

BOLETíN SEMANAL ECONÓMICO-FINANCIERO

BOLETíN SEMANAL ECONÓMICO-FINANCIERO BOLETíN SEMANAL ECONÓMICO-FINANCIERO CITAS MÁS IMPORTANTES Indicadores de coyuntura: En UEM, Alemania e Italia, PIB preliminar del 4T15 (viernes 12). En Alemania, producción industrial (martes 9). En EEUU,

Más detalles

BOLETIN SEMANAL ECONÓMICO-FINANCIERO

BOLETIN SEMANAL ECONÓMICO-FINANCIERO BOLETIN SEMANAL ECONÓMICO-FINANCIERO CITAS MÁS IMPORTANTES Indicadores de coyuntura: En, producción industrial (miércoles 17), indicador adelantado (jueves 18), IPC (viernes 19), confianza consumidor CB

Más detalles

Revisión del Escenario Macroeconómico (2015-2016) DIRECCIÓN DE ESTUDIOS Marzo 2015

Revisión del Escenario Macroeconómico (2015-2016) DIRECCIÓN DE ESTUDIOS Marzo 2015 Revisión del Escenario Macroeconómico (2015-2016) DIRECCIÓN DE ESTUDIOS Marzo 2015 Principales novedades en el escenario Balance muy favorable para la economía española: refuerzo temporal de la expansión

Más detalles

20). liquidez en la. anuales. 10.000 puntos. recuperar los. Bolsas: El Ibex. Divisas: Si hay

20). liquidez en la. anuales. 10.000 puntos. recuperar los. Bolsas: El Ibex. Divisas: Si hay E B BOLETIN SEMANAL ECONÓMICO-FINANCIERO CITAS MÁS IMPORTANTES Indicadores de coyuntura: En, venta de vivienda segunda mano (martes 21) y nueva (miércoles 22) y pedidos de bienes duraderos (viernes 24).

Más detalles

Observador de Mercados Financieros. SERVICIO DE ESTUDIOS Junio 2015

Observador de Mercados Financieros. SERVICIO DE ESTUDIOS Junio 2015 Observador de Mercados Financieros SERVICIO DE ESTUDIOS Junio 2015 Contenido Bancos centrales Mercados monetarios Deuda pública Deuda privada Renta variable Emergentes Divisas NOTA ACLARATORIA Este documento

Más detalles

Comentario diario de Mercados

Comentario diario de Mercados miércoles, 20 de mayo de 2015 Oficina Emisora Tesorería General C/ Ortega y Gasset, 29. 1ª Planta. 28006 Madrid Análisis Puntos clave de la sesión anterior Sesión positiva ayer en las bolsas, que mantuvieron

Más detalles

España: comercio exterior (sep-15)

España: comercio exterior (sep-15) millones euros millones euros España: comercio exterior (sep-15) El freno de las exportaciones explica el deterioro del saldo exterior El déficit comercial acumula dos meses de deterioro, algo que no sucedía

Más detalles

Comentario diario de Mercados

Comentario diario de Mercados martes, 05 de enero de 2016 Oficina Emisora Tesorería General C/ Ortega y Gasset, 29. 1ª Planta. 28006 Madrid Puntos clave de la sesión anterior Los buenos deseos de Año Nuevo no eran extensivos a las

Más detalles

Observador de Mercados Financieros. Diciembre 2015

Observador de Mercados Financieros. Diciembre 2015 Observador de Mercados Financieros Diciembre 2015 Contenido Bancos centrales Mercados monetarios Deuda pública Deuda privada Renta variable Emergentes Divisas NOTA ACLARATORIA Este documento no sigue una

Más detalles

Las claves de la semana. EE.UU.: Actividad industrial y empleo atenuarían contracción del mercado inmobiliario?

Las claves de la semana. EE.UU.: Actividad industrial y empleo atenuarían contracción del mercado inmobiliario? Servicio de Estudios Económicos 2 de octubre del 2006 Las claves de la semana Perú.: Se espera que en la reunión que este jueves celebrará el Directorio del BCR, no se modifique la tasa de referencia para

Más detalles

Comentario diario de Mercados Oficina de Tesorería 30/07/2014. Puntos clave. Ayer en Europa

Comentario diario de Mercados Oficina de Tesorería 30/07/2014. Puntos clave. Ayer en Europa Puntos clave Sentimiento positivo en los mercados ayer, en una sesión sin mucho volumen y de pocas referencias macroeconómicas. El único dato que causó impacto en los mercados fue la confianza del consumidor

Más detalles

Comentario diario de Mercados 27/01/2014

Comentario diario de Mercados 27/01/2014 Puntos clave El viernes fue una sesión de aversión al riesgo en los mercados de renta fija y renta variable europeos, castigados por la incertidumbre sobre algunas economías emergentes después de la depreciación

Más detalles

Comentario diario de Mercados

Comentario diario de Mercados martes, 22 de septiembre de 2015 Oficina Emisora Tesorería General C/ Ortega y Gasset, 29. 1ª Planta. 28006 Madrid Análisis Carlos Jiménez Folgado cjimenez@bancopopular.es Link Puntos clave de la sesión

Más detalles

España: comercio exterior (may-15)

España: comercio exterior (may-15) millones euros millones euros España: comercio exterior (may-15) La ralentización de las importaciones explica la corrección del déficit comercial Tras el leve repunte del mes anterior, el déficit comercial

Más detalles

y contexto económico INFORME MENSUAL Septiembre - 2015

y contexto económico INFORME MENSUAL Septiembre - 2015 Principales indicadores de mercados y contexto económico INFORME MENSUAL Septiembre - 2015 Principales indicadores de mercados y contexto económico Fuente: Bloomberg, AyG Banca Privada y elaboración propia

Más detalles

BOLETÍN. de situación económica I NFORMACIÓN E CONÓMICA PARA EL E MPRESARIO INTERNACIONAL ZONA EURO EMPRESA ESPAÑA

BOLETÍN. de situación económica I NFORMACIÓN E CONÓMICA PARA EL E MPRESARIO INTERNACIONAL ZONA EURO EMPRESA ESPAÑA Tercer Trimestre 2007 BOLETÍN de situación económica I NFORMACIÓN E CONÓMICA PARA EL E MPRESARIO www.camaras.org INTERNACIONAL La economía mundial se enfrenta a una ligera ralentización de su crecimiento,

Más detalles

Claves de la semana. Publicación semanal de BanSabadell Inversión 2 de noviembre de 2010

Claves de la semana. Publicación semanal de BanSabadell Inversión 2 de noviembre de 2010 Claves de la semana Publicación semanal de BanSabadell Inversión 2 de noviembre de 2010 Ha sido noticia En Estados Unidos, el PIB del tercer trimestre del año ha crecido un +2% trimestral anualizado (2T10:

Más detalles

España: comercio exterior (nov-14)

España: comercio exterior (nov-14) Coyuntura España España: comercio exterior (nov-14) El déficit comercial se reduce gracias al abaratamiento del petróleo Tras el intenso deterioro del mes anterior, el déficit comercial se redujo en noviembre

Más detalles

Evolución de la economía mundial y perspectivas para Chile. Rodrigo Vergara Presidente Banco Central de Chile

Evolución de la economía mundial y perspectivas para Chile. Rodrigo Vergara Presidente Banco Central de Chile Evolución de la economía mundial y perspectivas para Chile Rodrigo Vergara Presidente Banco Central de Chile B A N C O C E N T R A L D E C H I L E 3 DE MAYO DE 13 Introducción En el escenario internacional

Más detalles

Comentario diario de Mercados

Comentario diario de Mercados miércoles, 23 de septiembre de 2015 Oficina Emisora Puntos clave de la sesión anterior Tesorería General C/ Ortega y Gasset, 29. 1ª Planta. 28006 Madrid Análisis Nefasta sesión ayer en las bolsas europeas,

Más detalles

Sumario. SBP Mercados Nº 27 6 de junio 2006 Nota de opinión de mercados de Sabadell Banca Privada

Sumario. SBP Mercados Nº 27 6 de junio 2006 Nota de opinión de mercados de Sabadell Banca Privada Nº 27 6 de junio 2006 Nota de opinión de mercados de Sabadell Banca Privada Sumario Las bolsas internacionales registran fuertes descensos ante un repunte en los temores inflacionistas. En Europa, las

Más detalles

BOLETÍN. Indicadores macroeconómicos Evolución de la morosidad Contenidos técnicos y de opinión

BOLETÍN. Indicadores macroeconómicos Evolución de la morosidad Contenidos técnicos y de opinión BOLETÍN Indicadores macroeconómicos Evolución de la morosidad Contenidos técnicos y de opinión Marzo 2015 Principales Índices Macroeconómicos De La Economía Española PARO * Miles de personas registradas

Más detalles

Tipos de interés oficiales en la zona euro

Tipos de interés oficiales en la zona euro Tipos de interés oficiales en la zona euro Pedro Antonio Merino García* El Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo celebró su primera reunión de política monetaria de 2005 el 13 de enero, en la que

Más detalles

1. Resumen semanal y situación de mercado. 2. Agenda semanal. 3. Ideas de Trading. 4. Técnicas de trading

1. Resumen semanal y situación de mercado. 2. Agenda semanal. 3. Ideas de Trading. 4. Técnicas de trading 27 de septiembre de 2014 Boletín Técnico de Trading dirigido a todo tipo de inversores, desde iniciados en bolsa hasta traders expertos e inversores institucionales. Recibirá semanalmente los acontecimientos

Más detalles

ESPAÑA PROVINCIA DE VALENCIA. Tercer Trimestre 2010. www.camaravalencia.com

ESPAÑA PROVINCIA DE VALENCIA. Tercer Trimestre 2010. www.camaravalencia.com Cuarto trimestre 2005 Tercer Trimestre 2010 PROVINCIA DE VALENCIA Siguiendo la misma tendencia que la economía española, tras la moderada recuperación de la actividad económica de la provincia de Valencia

Más detalles

Claves de la semana. Publicación semanal de Sabadell Inversión 23 de noviembre de 2015

Claves de la semana. Publicación semanal de Sabadell Inversión 23 de noviembre de 2015 Claves de la semana Publicación semanal de Sabadell Inversión 23 de noviembre de 2015 Ha sido noticia Tras los atentados de París, Beirut y el avión ruso sobre el Sinaí, los líderes del G-20 han acordado

Más detalles

Perspectivas para la economía. David Cano. Zaragoza, 6 de noviembre de 2013

Perspectivas para la economía. David Cano. Zaragoza, 6 de noviembre de 2013 Perspectivas para la economía mundial e internacional David Cano Zaragoza, 6 de noviembre de 2013 El FMI revisa ligeramente a la baja su previsión de crecimiento... 1 La culpa, de los emergentes. 2 Por

Más detalles

Reporte Económico Financiero

Reporte Económico Financiero Reporte Económico Financiero Semana del 12 al 16 de abril. Comentario Económico Puntos clave: Las exportaciones de China subieron 0.9% durante abril. Las exportaciones estadounidenses subieron a su mayor

Más detalles

Comentario diario de Mercados

Comentario diario de Mercados martes, 03 de febrero de 2015 Oficina Emisora Tesorería General C/ Ortega y Gasset, 29. 1ª Planta. 28006 Madrid Análisis Puntos clave de la sesión anterior Los datos macroeconómicos de ayer fueron algo

Más detalles

Elaborado por: Licda. Arlette Marín Barahona, Trader Internacional. Popular Valores Puesto de Bolsa S.A.

Elaborado por: Licda. Arlette Marín Barahona, Trader Internacional. Popular Valores Puesto de Bolsa S.A. Elaborado por: Licda. Arlette Marín Barahona, Trader Internacional. Popular Valores Puesto de Bolsa S.A. 1 Estados Unidos, principales indicadores económicos Jul-13 En los últimos meses, Estados Unidos

Más detalles

Evolución reciente del panorama macroeconómico. Rodrigo Vergara Presidente

Evolución reciente del panorama macroeconómico. Rodrigo Vergara Presidente Evolución reciente del panorama macroeconómico Rodrigo Vergara Presidente B A N C O C E N T R A L D E C H I L E DE OCTUBRE DE Aviso Institucional: Nueva BDE móvil Aviso Institucional: Nueva BDE móvil Aplicación

Más detalles

GRECIA RETOMA LAS NEGOCIACIONES.

GRECIA RETOMA LAS NEGOCIACIONES. GRECIA RETOMA LAS NEGOCIACIONES. RESUMEN MARCOPOLÍTICO ECONÓMICO Los representantes del Gobierno griego y la Troika retoman hoy las negociaciones. Varufakis comentaba ayer que el asunto que les separa

Más detalles

Comentario diario de Mercados

Comentario diario de Mercados viernes, 20 de noviembre de 2015 Oficina Emisora Tesorería General C/ Ortega y Gasset, 29. 1ª Planta. 28006 Madrid Puntos clave de la sesión anterior El buen desempeño de las bolsas en EEUU el día anterior

Más detalles

Perspectivas 2015. 22 abril 2015 Deusto Business Alumni. Enrique Marazuela, CFA Chief Investment Officer BBVA Private Banking

Perspectivas 2015. 22 abril 2015 Deusto Business Alumni. Enrique Marazuela, CFA Chief Investment Officer BBVA Private Banking Perspectivas 2015 22 abril 2015 Deusto Business Alumni Enrique Marazuela, CFA Chief Investment Officer BBVA Private Banking Visión Macro Visión Mercados Economía mundial Por regiones Clases de activos

Más detalles

España: Cuentas Financieras (2T15) 1

España: Cuentas Financieras (2T15) 1 España: Cuentas Financieras (2T15) 1 La deuda de la economía, en mínimos de tres años Desde finales de 2014 se está intensificando el proceso de desapalancamiento de la economía española. Entre abril y

Más detalles

Claves de la semana. Publicación semanal de Sabadell Inversión 25 de mayo de 2015

Claves de la semana. Publicación semanal de Sabadell Inversión 25 de mayo de 2015 Claves de la semana Publicación semanal de Sabadell Inversión 25 de mayo de 2015 Ha sido noticia El IPC de abril en Estados Unidos, ha aumentado un 0,1% mensual, en línea con lo esperado por el mercado,

Más detalles

Newsletter Mercados Financieros

Newsletter Mercados Financieros España Asesoramiento Financiero Permanente 31 octubre 2014 Newsletter Mercados Financieros En la jornada de hoy Se publica el IPC de la Eurozona Número 1049 31 octubre 2014 Reunión del Banco de México

Más detalles

Reporte Económico Financiero

Reporte Económico Financiero Reporte Económico Financiero Semana del 28 al 1 de abril. Comentario Económico Puntos clave: Las preocupaciones en Ucrania siguen incrementándose. La mayoría de las divisas emergentes registraron cotizaciones

Más detalles

Eurozona: señales muy débiles, y mínimo crecimiento

Eurozona: señales muy débiles, y mínimo crecimiento oct ANÁLISIS MACROECONÓMICO Eurozona: señales muy débiles, y mínimo crecimiento Unidad de Europa Continúa la debilidad en la zona euro, tras la sorpresa negativa del segundo trimestre. Los indicadores

Más detalles

15 de enero de 2015 MORNING MEETING DIARIO

15 de enero de 2015 MORNING MEETING DIARIO EUROPA ASIA/PACÍFICO 15 de enero de 2015 MORNING MEETING DIARIO MERCADOS DE RENTA VARIABLE Japón Nikkei 225 17108,7 1,86% -1,96% -2,16% -2,41% 10,95% 6,66% Hong Kong Hang Seng 24350,91 0,99% 1,16% 5,61%

Más detalles

II. FINANZAS: TIPOS DE INTERÉS Y DIVISAS

II. FINANZAS: TIPOS DE INTERÉS Y DIVISAS II. FINANZAS: TIPOS DE INTERÉS Y DIVISAS II.1. TIPOS DE CAMBIO: LA LIBRA SE DEBILITA EN LOS MERCADOS DE DIVISAS En las últimas semanas el dólar americano no solo ha consolidado el terreno ganado en junio

Más detalles

Comentario diario de Mercados

Comentario diario de Mercados jueves, 10 de diciembre de 2015 Oficina Emisora Tesorería General C/ Ortega y Gasset, 29. 1ª Planta. 28006 Madrid Análisis Carlos Jiménez Folgado cjimenez@bancopopular.es Puntos clave de la sesión anterior

Más detalles

Mercados Financieros Julio 2015

Mercados Financieros Julio 2015 Mercados Financieros Julio 2015 Grecia: Impacto en la actividad Económica El impacto de un impago de la deuda Grecia y su posible salida de la EZ es limitado en términos económicos, no así en términos

Más detalles

PANEL DE PREVISIONES DE LA ECONOMÍA ESPAÑOLA MARZO 2015

PANEL DE PREVISIONES DE LA ECONOMÍA ESPAÑOLA MARZO 2015 10 de marzo de 2015 PANEL DE PREVISIONES DE LA ECONOMÍA ESPAÑOLA MARZO 2015 El Panel de Previsiones de la economía española es una encuesta realizada por FUNCAS entre los 18 servicios de análisis que se

Más detalles

INFORME MENSUAL SOBRE LA ECONOMÍA A INTERNACIONAL Y

INFORME MENSUAL SOBRE LA ECONOMÍA A INTERNACIONAL Y INFORME MENSUAL SOBRE LA ECONOMÍA A INTERNACIONAL Y ESPAÑOLA Cierre 13 de abril de 2011 Imprimir documento NOTAS Este documento se elabora mensualmente y se remite a las Cámaras el segundo miércoles de

Más detalles

POCAS REFERENCIAS HASTA FINAL DE AÑO

POCAS REFERENCIAS HASTA FINAL DE AÑO POCAS REFERENCIAS HASTA FINAL DE AÑO RESUMEN MARCO POLÍTICO - ECONÓMICO En Grecia, la coalición del Gobierno de Samaras obtuvo la semana pasada 68 votos a favor en la segunda ronda de elecciones presidenciales,

Más detalles

1. Indicadores Económicos

1. Indicadores Económicos INDICADORES ECONÓMICOS DE COYUNTURA Presentación iescefp / 039 / 2014 diciembre 09, 2014 En la sección de es Económicos de Coyuntura se muestra la evolución de variables que impactan la dinámica de la

Más detalles

PARIDAD APERTURA CIERRE VARIACIÓN MAXIMO MINIMO VOLATILIDAD SEMANAL SEMANAL SEMANA SEMANA

PARIDAD APERTURA CIERRE VARIACIÓN MAXIMO MINIMO VOLATILIDAD SEMANAL SEMANAL SEMANA SEMANA 14 de marzo de 2011 FX Semanal Panorama: 14 Marzo 18 de Marzo de 2011 Resumen Muy compleja resultó la semana anterior para los mercados financieros; Por primera vez en 9 meses los fundamentales más relevantes

Más detalles

24 de Agosto 2014. Resumen

24 de Agosto 2014. Resumen 24 de Agosto 2014 Resumen El dólar continúa apreciándose de manera generalizada apoyado en los positivos datos económicos conocidos en Estados Unidos durante las últimas jornadas; sorprendieron las favorables

Más detalles

BOLETíN SEMANAL ECONÓMICO-FINANCIERO

BOLETíN SEMANAL ECONÓMICO-FINANCIERO BOLETíN SEMANAL ECONÓMICO-FINANCIERO CITAS MÁS IMPORTANTES Indicadores de coyuntura: En EEUU, ventas minoristas, producción industrial e IPC (viernes 15). En Japón, pedidos de maquinaria (lunes 11) y producción

Más detalles

LA FED VUELVE A JUGAR CON LAS PALABRAS

LA FED VUELVE A JUGAR CON LAS PALABRAS LA FED VUELVE A JUGAR CON LAS PALABRAS RESUMEN MARCO POLÍTICO- ECONÓMICO En su comparecencia ante el Comité de Servicios Financieros del Congreso, la presidenta de la Fed, señaló que existe una posibilidad

Más detalles

Octubre 2015 SÍNTESIS DE INDICADORES ECONÓMICOS MINISTERIO DE ECONOMIA Y COMPETITIVIDAD GOBIERNO DE ESPAÑA

Octubre 2015 SÍNTESIS DE INDICADORES ECONÓMICOS MINISTERIO DE ECONOMIA Y COMPETITIVIDAD GOBIERNO DE ESPAÑA Octubre 2015 SÍNTESIS DE INDICADORES ECONÓMICOS GOBIERNO DE ESPAÑA MINISTERIO DE ECONOMIA Y COMPETITIVIDAD Síntesis de Indicadores Económicos Octubre 2015 GOBIERNO DE ESPAÑA MINISTERIO DE ECONOMÍA Y COMPETITIVIDAD

Más detalles

INFORME MENSUAL SOBRE LA ECONOMÍA A INTERNACIONAL Y

INFORME MENSUAL SOBRE LA ECONOMÍA A INTERNACIONAL Y INFORME MENSUAL SOBRE LA ECONOMÍA A INTERNACIONAL Y ESPAÑOLA Cierre 9 de junio de 2010 Imprimir documento Resumen Economía internacional Los diferentes ritmos de crecimiento se consolidan; recuperación

Más detalles

SÍNTESIS DE INDICADORES ECONÓMICOS TABLAS Y GRÁFICOS

SÍNTESIS DE INDICADORES ECONÓMICOS TABLAS Y GRÁFICOS TABLAS Y GRÁFICOS SÍNTESIS DE INDICADORES ECONÓMICOS SECRETARÍA DE ESTADO DE ECONOMÍA SECRETARÍA GENERAL DE POLÍTICA ECONÓMICA Y ECONOMÍA INTERNACIONAL DIRECCIÓN GENERAL DE ANÁLISIS MACROECONÓMICO Y ECONOMÍA

Más detalles

INFORME ECONÓMICO Y DE MERCADOS

INFORME ECONÓMICO Y DE MERCADOS INFORME ECONÓMICO Y DE MERCADOS Información de mercados y carteras por objetivos CONTENIDOS CLAVES DE INVERSIÓN BOLSA, RENTA FIJA Y DIVISAS VISIÓN MACROECONÓMICA IDEAS TEMÁTICAS DE INVERSIÓN Abril de 2015

Más detalles

La importancia de los INDICADORES ECONÓMICOS. en los MERCADOS FINANCIEROS

La importancia de los INDICADORES ECONÓMICOS. en los MERCADOS FINANCIEROS La importancia de los INDICADORES ECONÓMICOS en los MERCADOS FINANCIEROS INDICE 1- Utilidad de los indicadores económicos 2- Análisis de los indicadores económicos 3- Indicadores económicos y mercados

Más detalles

SOBRESALTO ELECTORAL EN LOS MERCADOS ESPAÑOLES

SOBRESALTO ELECTORAL EN LOS MERCADOS ESPAÑOLES SOBRESALTO ELECTORAL EN LOS MERCADOS ESPAÑOLES RESUMEN MARCO POLÍTICO - ECONÓMICO El presidente de la Comisión Europea, Jean-Claude Juncker, expresó ayer su deseo de que España forme un Gobierno estable

Más detalles

Reporte Económico Financiero

Reporte Económico Financiero Reporte Económico Financiero Semana del 11 al 15 de agosto. Puntos clave: Rusia entabló sanciones contra la Unión Europea, Estados Unidos, Canadá, Australia y Noruega. Las leyes secundarias de la reforma

Más detalles

SITUACIÓN MERCADOS DE DIVISAS

SITUACIÓN MERCADOS DE DIVISAS SITUACIÓN MERCADOS DE DIVISAS TESORERÍA A Y MERCADO DE CAPITALES 28 de Noviembre de 2011 INDICE Página 1. EUR/USD.....Pág. 04 I. Spot /$ últimos 5 años II. Año 2010-2011 III. Volatilidad $ últimos 5 años

Más detalles

Informe de Mercados. 4º trimestre 2010

Informe de Mercados. 4º trimestre 2010 Informe de Mercados. 4º trimestre 2010 Mercados Monetarios y Divisas...2 Tipos de Interés...3 Spread Crédito...4 Deuda Estado Español...5 Mercados Renta Variable...6. Mercados Monetarios y Divisas El Banco

Más detalles

17 de Agosto 2014. Resumen

17 de Agosto 2014. Resumen 17 de Agosto 2014 Resumen Históricamente hablando, el mes de agosto suele ser el de menor volatilidad para las monedas y éste año no parece ser la excepción. El EURUSD en once jornadas que van del mes

Más detalles

ACONTECER ECONÓMICO RECIENTE Y PERSPECTIVAS

ACONTECER ECONÓMICO RECIENTE Y PERSPECTIVAS ACONTECER ECONÓMICO RECIENTE Y PERSPECTIVAS (La sensibilidad de las economías de Estados Unidos de América y de la Zona del Euro en Guatemala) Lic. Edgar B. Barquín Presidente Banco de Guatemala Guatemala,

Más detalles

El reto de consolidar la recuperación

El reto de consolidar la recuperación El reto de consolidar la recuperación Oriol Aspachs Bracons Director de Macroeconomía, Área de Planificación Estratégica y Estudios Sessió Perspectives del mercat financer per a l any 2015 Barcelona, 10

Más detalles

Comportamiento Semanal de los Mercados Mercado Accionario Internacional:

Comportamiento Semanal de los Mercados Mercado Accionario Internacional: Alemania (DAX) Francia (CAC) China (HSCEI) Brasil (Bovespa) UK (FTSE) India (Sensex) Chile (IPSA) EEUU (SPX) Rusia (MICEX) Rentabilidad Semanal Comportamiento Semanal de los Mercados Mercado Accionario

Más detalles

Evolución y perspectivas del sector turístico

Evolución y perspectivas del sector turístico Evolución y perspectivas del sector turístico Contenidos 1. Contribución del turismo a la economía mundial y española 2. Evolución de las principales magnitudes turísticas 3. Coyuntura actual 4. Previsiones

Más detalles

INFORME SEMANAL LA SEMANA PASADA ESTRATEGIA DE MERCADOS. 18 de noviembre de 2015

INFORME SEMANAL LA SEMANA PASADA ESTRATEGIA DE MERCADOS. 18 de noviembre de 2015 INFORME SEMANAL LA SEMANA PASADA La divergencia de la política monetaria a ambos lados del Atlántico dejó un saldo mixto en los mercados, favoreciendo en general los activos de riesgo europeos e impulsando

Más detalles

Mercados Financieros MERCADOS FINANCIEROS

Mercados Financieros MERCADOS FINANCIEROS MERCADOS FINANCIEROS 28/12/2015 Informe semanal 21 24 de diciembre de 2015 Mercados Financieros En una semana tranquila, acortada por las fiestas, los índices bursátiles europeos y estadounidenses fueron

Más detalles

Análisis de coyuntura semana pasada: principales noticias

Análisis de coyuntura semana pasada: principales noticias Análisis de coyuntura semana pasada: principales noticias Escenario Internacional: MSCI All Country World Index es un índice de acciones que reúne a todas las bolsas, ponderadas por su market cap 1) La

Más detalles

Situación España 1 er trimestre 2015. situación. España. 1er TRIMESTRE

Situación España 1 er trimestre 2015. situación. España. 1er TRIMESTRE situación España Situación España 1 er trimestre 2015 1er TRIMESTRE 2015 La recuperación toma fuerza y España puede crear 1 millón de empleos entre 2015 y 2016, pero es necesario continuar con las reformas

Más detalles

FUTURO DE LA ECONOMÍA MUNDIAL Y ESPAÑOLA

FUTURO DE LA ECONOMÍA MUNDIAL Y ESPAÑOLA FUTURO DE LA ECONOMÍA MUNDIAL Y ESPAÑOLA Rafael Pampillón http://economy.blogs.ie.edu/ La economía mundial en 2008: Perspectivas muy desfavorables (1) 1. Hemos vivido durante años con políticas fiscales

Más detalles

Accesibilidad a la Vivienda. Situación del Mercado Inmobiliario e Hipotecario.

Accesibilidad a la Vivienda. Situación del Mercado Inmobiliario e Hipotecario. Accesibilidad a la Vivienda. Situación del Mercado Inmobiliario e Hipotecario. José Luis Escrivá Economista Jefe del Grupo BBVA Febrero de 2005 BBVA, Febrero 2005 1 Índice La expansión inmobiliaria Sostenibilidad

Más detalles

BOLETíN SEMANAL ECONÓMICO-FINANCIERO

BOLETíN SEMANAL ECONÓMICO-FINANCIERO BOLETíN SEMANAL ECONÓMICO-FINANCIERO CITAS MÁS IMPORTANTES Indicadores de coyuntura: En Alemania, ZEW (martes 16). En, vivienda iniciada y producción industrial (miércoles 17) e IPC (viernes 19). En Japón,

Más detalles

Comportamiento Semanal de los Mercados Mercado Accionario Internacional:

Comportamiento Semanal de los Mercados Mercado Accionario Internacional: Comportamiento Semanal de los Mercados Mercado Accionario Internacional: Los principales Índices bursátiles del mundo terminaron mixtos durante la semana. En EE.UU., las Solicitudes de Seguro de Desempleo

Más detalles

19 de Mayo 2014. Resumen

19 de Mayo 2014. Resumen 19 de Mayo 2014 Resumen Una media volatilidad se presentó durante la semana en los principales activos financieros. Debemos destacar los nuevos máximos históricos alcanzados en los principales índices

Más detalles

S&P REBAJA EL RATING DE BRASIL A GRADO ESPECULATIVO

S&P REBAJA EL RATING DE BRASIL A GRADO ESPECULATIVO jueves, de septiembre de S&P REBAJA EL RATING DE BRASIL A GRADO ESPECULATIVO RESUMEN MARCOPOLÍTICO ECONÓMICO Las autoridades chinas aseguran que la economía china permanece estable y marcha en la dirección

Más detalles

INFORMACIÓN ACTUALIZADA SOBRE LA EVOLUCIÓN ECONÓMICA Y MONETARIA RESUMEN

INFORMACIÓN ACTUALIZADA SOBRE LA EVOLUCIÓN ECONÓMICA Y MONETARIA RESUMEN INFORMACIÓN ACTUALIZADA SOBRE LA EVOLUCIÓN ECONÓMICA Y MONETARIA RESUMEN La reciente caída de los precios del petróleo está respaldando la recuperación de la economía mundial. Sin embargo, la recuperación

Más detalles

13 de Julio 2014. Resumen

13 de Julio 2014. Resumen 13 de Julio 2014 Resumen Semana de variaciones en los principales activos financieros principalmente e Europa, motivados por las noticias recibidas desde Portugal en alusión a las dificultades del Banco

Más detalles

Buenas días amigos. Un gusto volverlos a saludar desde Argentina.

Buenas días amigos. Un gusto volverlos a saludar desde Argentina. Panorama del 28 de Julio al 01 de Agosto de 2008 Buenas días amigos. Un gusto volverlos a saludar desde Argentina. La semana que hemos dejados ha sido de gran importancia en los movimientos y consolidación

Más detalles

España: Cuentas Financieras (1T15)

España: Cuentas Financieras (1T15) España: Cuentas Financieras (1T15) El desapalancamiento se acelera En el arranque de 2015 se intensifica la corrección del elevado nivel de endeudamiento de la economía. En este sentido, en el 1T15 se

Más detalles

Perspectivas positivas para el sector inmobiliario en la segunda mitad de 2015

Perspectivas positivas para el sector inmobiliario en la segunda mitad de 2015 2 sep 2 ACTIVIDAD INMOBILIARIA Perspectivas positivas para el sector inmobiliario en la segunda mitad de 2 Félix Lores Juberías e Ignacio San Martín El sector inmobiliario concluyó la primera parte del

Más detalles

Reporte Económico Financiero

Reporte Económico Financiero Reporte Económico Financiero Semana del 25 al 29 de agosto. Puntos clave: Las minutas de la Fed señalaron que la economía estadounidense se recupera más rápido de lo pronosticado. Comentario Económico

Más detalles

23 de Marzo 2014. Resumen

23 de Marzo 2014. Resumen 23 de Marzo 2014 Resumen Los anuncios de la Reserva Federal a mediados de la semana, han generado un cambio en la tendencia de mediano y corto plazo en las paridades más representativas del mercado de

Más detalles

LA RECUPERACIÓN ECONÓMICA Y LOS NUEVOS ESCENARIOS FINANCIEROS PARA LAS EMPRESAS

LA RECUPERACIÓN ECONÓMICA Y LOS NUEVOS ESCENARIOS FINANCIEROS PARA LAS EMPRESAS LA RECUPERACIÓN ECONÓMICA Y LOS NUEVOS ESCENARIOS FINANCIEROS PARA LAS EMPRESAS José Luis Malo de Molina Director General CONFERENCIA-COLOQUIO PARA LA ASOCIACIÓN PARA EL PROGRESO DE LA DIRECCIÓN CONFERENCIA-COLOQUIO

Más detalles

NOTAS DE ACTUALIDAD 1º TRIMESTRE 2009

NOTAS DE ACTUALIDAD 1º TRIMESTRE 2009 1º TRIMESTRE 2009 2- Economía internacional 3- Economía zona Euro 4- Economía nacional 5- Economía de Cantabria 6- Encuestas sectoriales 7- Indicador de confianza empresarial 8- Indicadores económicos

Más detalles

avance turístico Alicante 2012 septiembre 2012 53,5% -0,6 Demanda nacional

avance turístico Alicante 2012 septiembre 2012 53,5% -0,6 Demanda nacional avance turístico Alicante 2012 septiembre 2012 Pernoctaciones en establecimientos hoteleros y extrahoteleros y media móvil 2 15% 1 5% -5% -1-15% -2 Valor Diferencia (p.p.) Grado de ocupación por plazas

Más detalles

LAS INSTITUCIONES DE INVERSIÓN COLECTIVA Y LOS FONDOS DE PENSIONES. Informe 2015 y perspectivas 2016

LAS INSTITUCIONES DE INVERSIÓN COLECTIVA Y LOS FONDOS DE PENSIONES. Informe 2015 y perspectivas 2016 LAS INSTITUCIONES DE INVERSIÓN COLECTIVA Y LOS FONDOS DE PENSIONES Informe 2015 y perspectivas 2016 15 FEBRERO 2016 Informe Anual Instituciones de Inversión Colectiva y Fondos de Pensiones. 2015 2 I N

Más detalles

25 de Mayo de 2015 MORNING MEETING DIARIO

25 de Mayo de 2015 MORNING MEETING DIARIO EUROPA ASIA/PACÍFICO 25 de Mayo de 2015 MORNING MEETING DIARIO MERCADOS DE RENTA VARIABLE Japón Nikkei 225 20413,77 0,74% 16,98% 1,88% 1,41% 7,64% 38,77% Hong Kong Hang Seng 27992,83 1,70% 18,59% 1,46%

Más detalles

USD/CLP: Sobre los $560

USD/CLP: Sobre los $560 Análisis Fundamental La última jornada del mes de abril comenzó con bastantes novedades y es bastante probable que veamos un aumento en la volatilidad en la mayoría de los mercados. En Asia las miradas

Más detalles

ANÁLISIS SOBRE LA SITUACIÓN MACROECONÓMICA INTERNACIONAL Y NACIONAL Y PERSPECTIVAS PARA 2015

ANÁLISIS SOBRE LA SITUACIÓN MACROECONÓMICA INTERNACIONAL Y NACIONAL Y PERSPECTIVAS PARA 2015 ANÁLISIS SOBRE LA SITUACIÓN MACROECONÓMICA INTERNACIONAL Y NACIONAL Y PERSPECTIVAS PARA 2015 Guatemala, 4 de febrero de 2015 Julio Roberto Suárez Guerra Presidente 1 PANORAMA ECONÓMICO INTERNACIONAL 2

Más detalles

PROGRAMA DE ESTABILIDAD DEL REINO DE ESPAÑA 2014. Nuevo escenario, mejores previsiones: más reformas

PROGRAMA DE ESTABILIDAD DEL REINO DE ESPAÑA 2014. Nuevo escenario, mejores previsiones: más reformas PROGRAMA DE ESTABILIDAD DEL REINO DE ESPAÑA 2014 Nuevo escenario, mejores previsiones: más reformas 30 de abril de 2014 El objetivo: Consolidación de la Recuperación El Programa de Estabilidad y el Programa

Más detalles

Reporte Económico Financiero

Reporte Económico Financiero Reporte Económico Financiero Semana del 20 al 24 de octubre. Puntos clave: La preocupación sobre el desempeño de China, Estados Unidos y Europa reactivó la volatilidad en el mercado cambiario. Las ventas

Más detalles

28 de Mayo de 2015 MORNING MEETING DIARIO

28 de Mayo de 2015 MORNING MEETING DIARIO EUROPA ASIA/PACÍFICO 28 de Mayo de 2015 MORNING MEETING DIARIO MERCADOS DE RENTA VARIABLE Japón Nikkei 225 20551,46 0,39% 17,77% 1,34% 4,88% 9,18% 39,44% Hong Kong Hang Seng 27393,56-2,45% 16,05% 2,03%

Más detalles

Situación Macroeconómica y Visión de Mercados en 2013. Febrero 2013

Situación Macroeconómica y Visión de Mercados en 2013. Febrero 2013 Situación Macroeconómica y Visión de Mercados en 2013 Febrero 2013 INVERSIÓN EN 2013 Sobreponderación de activos de riesgo: acciones y bonos de alta rentabilidad (High Yield + Periféricos) Sobreponderación

Más detalles

Tipos de interés negativos en Europa: el impacto (hasta el momento) en los mercados de depósitos retail

Tipos de interés negativos en Europa: el impacto (hasta el momento) en los mercados de depósitos retail dic-07 jun-08 dic-08 jun-09 dic-09 jun-10 dic-10 jun-11 dic-11 jun-12 dic-12 jun-13 dic-13 jun-14 dic-14 jun-15 Notas de Actualidad Financiera Tipos de interés negativos en Europa: el impacto (hasta el

Más detalles

INFORME TRIMESTRAL DE LA ECONOMÍA ESPAÑOLA

INFORME TRIMESTRAL DE LA ECONOMÍA ESPAÑOLA INFORME TRIMESTRAL DE LA ECONOMÍA ESPAÑOLA JUNIO 2015 Departamento de Economía Servicio de Estudios ÍNDICE I. PANORAMA GENERAL 3 II. ECONOMÍA INTERNACIONAL 6 II.1. Estados Unidos 8 II.2. Europa 9 II.3.

Más detalles

Calendario Económico. Análisis Técnico Diario

Calendario Económico. Análisis Técnico Diario Análisis Técnico Diario Los mercados estuvieron tranquilos en Asia y sin mayor novedad, cerrando con desempeño mixto, y expectantes a la entrega del PMI manufacturero de China, el cual conoceremos hoy

Más detalles

Coyuntura turística de verano 2013

Coyuntura turística de verano 2013 Coyuntura turística de verano 2013 Madrid, 30 de mayo de 2013 Manuel Butler Halter Director General TURESPAÑA INSTITUTO DE TURISMO DE ESPAÑA Coyuntura turística verano 2013 1. Introducción 2. Coyuntura

Más detalles

II. FINANZAS: TIPOS DE INTERÉS Y DIVISAS

II. FINANZAS: TIPOS DE INTERÉS Y DIVISAS II. FINANZAS: TIPOS DE INTERÉS Y DIVISAS II.1. TIPOS DE CAMBIO La divisa europea ha recuperado en 2003 la fortaleza que exhibida en los primeros meses de su lanzamiento. A principios de año el euro mantenía

Más detalles