Cementos Argos Abril 2011

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1 Cementos Argos Abril 2011

2 Grupo Argos - Estructura Accionaria Grupo de Inversiones Suramericana 49.0% 51.0% 16.9% 2.7% Fondos de Pensiones Fondos Extranjeros Grupo Nutresa 31.4% Otros Fondos de Pensiones Fondos Extranjeros 18.1% 2.4% 62.1% INVERSIONES ARGOS 50.1% 34.4% 0.5% Fondos de Pensiones Fondos Extranjeros Otros 17.4% Listada en BVC: INVERARGOS 15.0% Otros Cemento Energía CEMENTOS ARGOS COMPAÑÍA COLOMBIANA DE INVERSIONES Listada en BVC: CEMARGOS Listada en BVC: COLINVERS Estructura Accionaria al 31/12/2010 2

3 Más de 76 años en el mercado como líderes en los negocios de Cemento, Concreto y Agregados Líder en Colombia en el mercado de cemento, concreto y agregados desde 1934 Market Cap.: US$6.9 billones* Ingresos 2010: US$1.6 billones EBITDA 2010: US$284 millones Portfolio Inversiones: US$3.2 billones* Deuda Neta: US$1.3 billones* Exportaciones a 39 países ~ empleados 5 to productor de cemento en LATAM Banda transportadora de caliza Planta Cartagena *Información al 31/12/2010 Tasa de Cambio COP$1.914 / US$ 3

4 Oportunidad de Inversión Líder en sus mercados Crecimiento promedio anual del 23% en EBITDA ( ) Proyecciones sólidas de crecimiento en sus mercados Boom de infraestructura en Colombia y el Caribe Recuperación y plan de estímulos en Estados Unidos Reconstrucción de Haití Transparencia y altos estándares de Gobierno Corporativo Administración comprometida con el Desarrollo Sostenible Desinversión de activos (banco de tierras, portafolio de inversiones, activos de carbón), fuerte potencial de crecimiento Excelente reputación en el Mercado Público de Valores Colombiano 4

5 : Trayectoria inversiones / desinversiones Equipo Directivo M&A Southern Star Concrete Concrete Express Puerto (Houston) Fusión de 8 compañías cementeras DESINVERSIÓN Mina de carbón La Jagua a Glencore por US$110 millones US$272 million M&A RMCC 2 Instalaciones portuarias (Savannah & Wilmington) Cementos Andino y Concrecem por US$192 millones US$435 million M&A Fusión de 3 concreteras Compra de concreteras independientes por US$70 millones DESINVERSIÓN Acciones preferenciales de Bancolombia, Tablemac y otras por US$70 millones M&A M&A M&A 24% de Colinversiones por parte Inversiones Argos DESINVERSIÓN Merilectrica a Colinversiones por US$112 millones Minas de carbón El Hatillo y Cerro Largo a Vale por US$373 millones Participaciones de Holcim en Panamá, Haití, R. Dominicana y otras islas del Caribe por US$157 millones 23% adicional en Colinversiones por parte de Inversiones Argos Alianza con grupo Kersten en molienda y puerto en Surinam por US$3 millones Alianza con grupo Janssen de Jong en Curazao por US$3 millones Inversiones Argos completa mayoría accionaria en Colinversiones (50.1%) 5

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7 Cementos Argos: Una de las principales cementeras de las Américas Cobertura Geográfica Volumen Prom. Diario 1 : US$3mm Una de las 5 compañías más grandes en el mercado colombiano Más de accionistas Estados Unidos Concreto Quinto productor, con 2,1% del mercado Capacidad Instalada: 6,5mm de m 3 Plantas: ~145 Mezcladores: Otros Puertos: 3 Colombia Cemento Líder, ~50% de participación de mercado Capacidad Instalada: 10.0mm de TPA Plantas: 10 Puertos: 4 Concreto Capacidad Instalada: 3.5mm de m 3 Plantas: ~70 Mezcladores: ~400 Planta Cemento Concreto Molienda Puertos El Caribe Operaciones en Panamá, Haití, República Dominicana, St. Marteen, St. Thomas, Antigua, Dominica, Surinam y Curazao Cemento Líder con 31% de participación de mercado de cemento importado. Capacidad Instalada: 2.8mm de TPA Moliendas: 4 Puertos: 8 Concreto 2 Capacidad Instalada: 0.5mm m 3 Mezcladores: 89 1 Últimos 12 meses a diciembre Operación de Concreto Panamá. Fuente: Argos, BVC. 7

8 Argos se ha posicionado como un importante productor de cemento en América Latina Capacidad Instalada Cemento En mm TPA Evolución de la Capacidad Instalada En mm TPA Cemex 43.0 Holcim* % Votorantim % 20.7% Camargo Correa % Argos* 12.8 Lafarge* % Nassau Cruz Azul % C. Lima 7.0 Cimpor Fuente: Cementos Argos; Información publicada por compañías * No incluyen plantas de Venezuela Colombia El Caribe Otros 8

9 Hechos relevantes en el 2010: Cemento Panamá, subsidiaria de Cementos Argos, firmó el contrato para proveer cemento, puzolanas y materiales cementantes para la ampliación del Canal de Panamá (esclusas Atlántico) Proyecto de expansión en Cartagena (+1.8 mm de ton) produjo el primer clinker el pasado mes de junio Cementos Argos empezó a producir y a vender cemento petrolero en su planta de San Gil, Santander Regional Colombia respondiendo satisfactoriamente y en línea con los desarrollos de infraestructura en el país En 2010, Cementos Argos firmó contratos para proveer 4,6 millones de metros cúbicos en Colombia durante los próximos 3-4 años Cementos Argos firmó un crédito de COP$ millones, 10 años, bullet, y seguir fortaleciendo su estructura de capital 9

10 Argos es líder en Colombia, un mercado con alto potencial de crecimiento Jugadores de Cemento en Colombia Compañía Capacidad Instalada (mm TPA) Part. Capacidad Instalada Producción (mm TM) Market Share % 4.3* 48% % n.a n.a % n.a n.a Other 0.3 2% n.a n.a TOTAL % 9,0 100% * No incluye exportaciones por ~1,5 millones de toneladas por año Evolución Precio de Cemento Argos (1) COP$ / Ton 195, , , , ,975 US$ / Ton COP$ / US$ 2,359 2,076 1,967 2,153 1,899 y-y Var % -5.3% 9.5% -11.8% Fuente: Cementos Argos y DANE. (1) Precios de Cementos Argos, incluye ajustes de descuentos comerciales y financieros por tipo y mezcla de producto, excluye IVA 10

11 Argos es un jugador activo en el desarrollo de la infraestructura colombiana En 2010 a Cementos Argos en Colombia le adjudicaron contratos por 4,6 millones de metros cúbicos de concreto a ser despachados durante los próximos 36 a 48 meses Expansión Refinería de Cartagena Distribución de los 4.6 millones de m 3 Túnel de La Línea Porce III Vías para la competitividad Hidrosogamoso 6% 6% 5% Vías Presas Transmilenio (2 fases) Ruta del Sol (tramo1) 7% 52% Institucional / Industrial Saneamiento básico Tunel / Puentes Vías 24% Puertos / Aeropuertos Plantas Cementos Argos Transporte Masivo Proyectos con presencia de Argos Hidroeléctricas Plantas Holcim Plantas Cemex Industria Fuente: Cementos Argos 11

12 Colombia requiere altas inversiones en infraestructura para mejorar su competitividad Índice de Transporte e Infraestructura en América Latina th Chile Panamá El Salvador Uruguay República Dominicana Honduras Guatemala México Perú Ecuador Argentina Costa Rica Brasil Colombia Bolivia Venezuela Nicaragua Paraguay Haití Fuente: Latin Business Chronicle Nov

13 Licencias de construcción en Colombia m 2 Aprobados para Construcción Variación Anual 100.0% UDM a Ene.11 vs. UDM a Ene. 10: +36% 80.0% 60.0% 40.0% 20.0% 0.0% Ene-09 Feb-09 Mar-09 Abr-09 May-09 Jun-09 Jul-09 Ago-09 Sep-09 Oct-09 Nov-09 Dic-09 Ene-10 Feb-10 Mar-10 Abr-10 May-10 Jun-10 Jul-10 Ago-10 Sep-10 Oct-10 Nov-10 Dic-10 Ene % -40.0% Y-Y Var. UDM: Últimos 12 meses Fuente: DANE 13

14 Aprobación de nuevas viviendas Número de unidades aprobadas para vivienda Número de Unidades (000) Fuente: DANE 14 Ene-09 Feb-09 Mar-09 Abr-09 May-09 Jun-09 Jul-09 Ago-09 Sep-09 Oct-09 Nov-09 Dic-09 Ene-10 Feb-10 Mar-10 Abr-10 May-10 Jun-10 Jul-10 Ago-10 Sep-10 Oct-10 Nov-10 Dic-10 Low VIS Income Standard No VIS

15 Regional Estado Unidos Cobertura Geográfica en EEUU Generalidades del Mercado Operaciones Concreto Puerto Zona Golfo Zona Sureste Volúmenes de concreto de Argos aumentaron 4% en La situación de precios por yarda cúbica no muestra todavía una recuperación clara El consumo de cemento en 2010 en Estados Unidos fue de 69 millones de toneladas, +0.1% vs La PCA espera crecimiento promedio de dos dígitos para el periodo El índice de accesibilidad a vivienda cerró el año 2010 en su nivel mínimo de los últimos 20 años La PCA espera que se inviertan en 2011 US$9 billones por motivo de plan de estímulo (ARRA) Nuevo plan de estímulos a la infraestructura por US$ 50 billones anunciado recientemente por Obama: millas de nuevas vías Mantenimiento y construcción de millas de vías férreas 150 millas de pistas aéreas Highway bill por ~US$ 400 billones a ser enviado al Congresos para aprobación (US$ 70 billones por año) Fuente: Cementos Argos ; PCA - Portland Cement Association 15

16 Evolución precio del concreto de Argos en Estados Unidos Precio del concreto Argos en EEUU USD / y 3-15% Jan-09 Feb-09 Mar-09 Apr-09 May-09 Jun-09 Jul-09 Aug-09 Sep-09 Oct-09 Nov-09 Dec-09 Jan-10 Feb-10 Mar-10 Apr-10 May-10 Jun-10 Jul-10 Aug-10 Sep-10 Oct-10 Nov-10 Dec-10-20% Southeast Zona Sureste Zone (USD (USD / y3) / y3) Gulf Zona Zone Golfo (USD / / y3) Fuente: Cementos Argos 16

17 A pesar del impacto de la desaceleración reciente, el comportamiento histórico indica una potencial recuperación Consumo de Cemento Portland en Estados Unidos Millones de toneladas : : % : Fuente: Portland Cement Association (PCA) Fall Forecast

18 El Fall Forecast de la PCA muestra una tendencia proyectada positiva para el periodo en los mercados de influencia Consumo de Cemento Millones de toneladas % 3.9% 5.6% 12.5% 16.1% 12.5% % CAGR 2011E 2015E: 11.6% % E 2012E 2013E 2014E 2015E Georgia North Carolina Carolina del N. South Carolina Carolina del S. Virginia Arkansas Texas Annual Var. Anual Var. Fuente: Portland Cement Association (PCA) Fall Forecast

19 Perspectivas interesantes de inversión pública y privada en nuestros mercados del Caribe Capacidad de Molienda de Clinker en el Caribe 2,8 millones de TPA 5% Panama 18% Haiti República Dominican 56% Dominicana Republic 21% Surinam Generalidades del Mercado Expansión Canal de Panamá Cemento Panamá, filial de Cementos Argos, proveerá el cemento para la ampliación del Canal (esclusas Atlántico) Panama : inversión pública y privada por US$ 47 billones, 2x inversión durante Generación de EBITDA % 11% 1% -2% Panama República Dominican Dominicana Republic Haiti El Gobierno de República Dominicana planea invertir ~US$500mm en la construcción de diversos corredores viales internos US$ 50 billones para los próximos 25 años destinados a la reconstrucción de Haití (10% en infraestructura) Surinam 69% Caricement (1) (1) Hace referencia a las operaciones de Argos en St. Marteen, St. Thomas, Antigua y Dominica 19

20 Panamá: Inversión enfocada en infraestructura Mix de venta de concreto en Panamá 100% 90% 80% 70% 60% 50% 4% 5% 20% 11% 28% 36% 10% 7% 9% 8% 6% 9% 7% 6% 10% 10% 17% 10% 20% 23% 20% 39% 41% 52% 40% 30% 20% 10% 48% 48% 60% 67% 61% 43% 36% 29% 0% E 2011E Residential Residencial Infrastructure Infraestructura Commercial Comercial Others Otros Fuente: Inteligencia de Mercados - Cemento Panama * No incluye proyecto de expansión del Canal de Panamá 20

21 Excelente trayectoria de crecimiento acompañado de diversificación geográfica Ingresos EBITDA CAGR : 13% CAGR : 23% 4,000 3,000 3, ,000 1, ,648 1, US$ mm COP$ mmm US$ mm COP$ mmm EBITDA Mgn (%) Ingresos por Regional 2010 EBITDA por Regional % 7% 20% COL 18% COL 24% 51% USA Caribe Caribbean Otros Other -1% 74% USA Caribe Caribbean Otros Other LTM: Últimos 12 meses / mm: millones / mmm: miles de millones 21

22 Resultados Consolidados T Año 2010 COP$ miles de millones Var. (%) Var. (%) Q4 / Q Var. (%) Ingresos ,023 3,450 (12) Costos y Gastos ,804 3,149 (11) Ut. Operacional Antes de Impairment Ut. Operacional Después de Impairment (1) (21) (27) 10 (37) n.a (41) EBITDA (9) (12) (17) Margen EBITDA (%) US$ millones Ingresos ,594 1,602 (1) Costos y Gastos ,479 1,462 1 Ut. Operacional Antes de Impairment Ut. Operacional Después de Impairment (23) (18) 6-17 n.a 1, (33) EBITDA (5) (13) (7) 22

23 Perfil de la Deuda a Diciembre 2010 Corto Plazo: US$ 415 millones US$ millones Ene-11 Feb-11 Mar-11 Abr-11 May-11 Jun-11 Jul-11 Ago-11 Sep-11 Oct-11 Nov-11 Dic-11 Papeles Comerciales Repos ECA Otros Largo Plazo: US$ millones Bonos ECA Otros 23

24 Perfil de la Deuda a Diciembre 2010 (cont.) Corto Plazo vs. Largo Plazo COP vs. USD 28% Largo Plazo 34% COP 72% Corto Plazo 66% USD Costo de la Deuda Consolidado (%) Duración de la Deuda Deuda Neta EBITDA + Dividendos EBITDA Gasto Financiero = 3.86 = 3.03x Dic-09 Ene-10 Feb-10 Mar-10 Abr-10 May-10 COP Jun-10 Jul-10 USD Ago-10 Sep-10 Oct-10 Nov-10 Dic-10 Deuda Neta Patrimonio = 21.4% 24

25 Flujo de Caja Flujo de Caja 2010 US$ Millones (38) (296) (21) (155) (89) (35) +7 0 Caja Inicial Dic EBITDA Var. Capital de Trabajo CAPEX Impuestos Gastos Financieros Dividendos, neto Otros No Operacionales Desinversión Operaciones de Financiación Caja Final Dic

26 La potencial monetización de activos inmobiliarios genera flexibilidad para el crecimiento futuro de Argos Con más de 10 años de experiencia, URVISA S.A., subsidiaria de Cementos Argos ha desarrollado 330 Ha en el norte de Barranquilla URVISA opera como un desarrollador horizontal en las tierras no operacionales de Cementos Argos, generando en éstas el máximo valor urbanístico para luego ser vendidas a compañías constructoras. URVISA desarrolla la infraestructura vial, el acueducto y alcantarillado, el alumbrado público y parques entre otras cosas Actualmente, Cementos Argos está promoviendo un proyecto de gran escala en el norte de Barranquilla llamado Riomar, siguiendo un Plan Maestro que cubre más de 760 Ha con potencial de proyectos de vivienda y comercio con los más altos estándares de planeación urbana Complejo Comercial Buenavista Infraestructura vial 26

27 Activos Inmobiliarios Barranquilla Ha Área con el mayor crecimiento previsto en Barranquilla y Puerto Colombia Potencial desarrollo para: Vivienda de estratos altos Comercial Servicios Industria liviana Plan Maestro Riomar de 765 Ha Valor en libros ~US$400 millones* * Avalúos comerciales en Agosto 2008 Barú Ha 22 Km de costa Playas, acantilados y pantanos Cerca de Cartagena, ciudad declarada Patrimonio Histórico y Cultural de la Humanidad por las Naciones Unidas Alto potencial para desarrollos turísticos y segundas viviendas Actualmente en fase I de Plan Maestro desarrollado por EDSA, consultor internacional en proyectos inmobiliarios Valor en libros ~US$400 millones* Otros Ha A desarrollar en el resto del país Potencial para: Turismo Vivienda Servicios Otros 27

28 Portafolio de Inversiones Compañía % Part. Precio Acción (COP) Valor (COP millones)* Valor (US$ millones)* Grupo Suramericana 24.4% 37,480 4,294,838 2,240 11% 0% Grupo Sura Bancolombia 8.0% 29,500 1,205, % Bancolombia Grupo Nutresa 5.7% 27, , Grupo Nutresa Cartón Colombia 2.9% 7,900 24, % Cartón Colombia Total 6,198,043 3, Fuente: Bloomberg. A Dic. 31, Dic-09 Ene-10 Feb-10 Mar-10 Abr-10 May-10 Jun-10 Jul-10 Ago-10 Sep-10 Oct-10 Nov-10 Dic-10 * Tasa de Cambio: COP$ / US$ CEMARGOS B/LOMBIA SURA GNCH NUTRESA IGBC 28

29 Consideraciones Balance General Cementos Argos: Negocio Cemento, Concreto y Agregados Líder en Colombia y el Caribe. Operaciones de concreto en el sur de los Estados Unidos Market Cap.: EV Ajustado (1) US$ 6.9 bn CEMENTOS ARGOS Activos Inmobiliarios Ha por desarrollar. Valor en libros: ~US$ 0.9 billón* (+) Deuda Neta: US$ 1.3 bn (-) Activos Inmoviliarios: US$ 0.9 bn (-) Portafolio de Inv.: US$ 3.2 bn Portafolio de Inversiones Participación en 3 grandes compañías colombianas listadas en la BVC Valor al 31/12/10: US$ 3,2 billones (-) Reservas Carbón: N.A. EV Ajustado US$ 4,1 bn * Avalúos de Agosto de 2008 ** No valoradas en el Balance Reservas de carbón ** 602 millones de toneladas Ha en licencias BTU/lb. Humedad promedio: 18% Cenizas: 5% - 9% (1) A Dic. 31,

30 Nota Importante Esta presentación contiene ciertas declaraciones e información a futuro y relacionada a CEMENTOS ARGOS S.A. y sus subsidiarias (conjuntamente ARGOS") que se basan en el conocimiento de hechos presentes, expectativas y proyecciones, circunstancias y suposiciones de eventos futuros. Muchos factores podrían causar que los resultados futuros, desempeño o logros de ARGOS sean diferentes a los expresados o asumidos. Si alguna situación imprevista ocurre, o las premisas o estimaciones demuestran ser incorrectas, los resultados a futuro pueden variar significativamente de los aquí mencionados. Las declaraciones a futuro se hacen a esta fecha y ARGOS no pretende ni asume obligación alguna de actualizar estas declaraciones a futuro como resultado de nueva información, eventos futuros o cualquier otro factor. Copyright Cementos Argos S.A. 30

31 Información de Contacto Ricardo Sierra VP Financiero Medellín, Colombia Tomás Uribe Relación con Inversionistas Tel.: (574) Medellín, Colombia 31