Economía y Desarrollo. Mauricio Cárdenas Ministerio de Hacienda y Crédito Público Abril 2017

Transcripción

1 Economía y Desarrollo Mauricio Cárdenas Ministerio de Hacienda y Crédito Público Abril 2017

2 Avances estructurales. Tenemos una economía con pilares más sólidos

3 Mejores condiciones tributarias para la inversión y el empleo Tarifa impuesto al patrimonio/riqueza Tarifa impuestos sobre la nómina* Ahorro privado: $5,4 billones Ahorro privado: $16,2 billones * Mayor a $5 mil millones son tarifas marginales Tarifa impuesto de renta + CREE * Salud, pensiones, ICBF, SENA y CCF a cargo del empleador (<10SMLMV) Ahorro privado: $5,1 billones Fuente: Ministerio de Hacienda y Crédito Público

4 Generación continua de empleo formal Tasas de informalidad y formalidad 13 áreas metropolitanas (% del total de ocupados) Ocupados, formales e informales Total Nacional (Millones de personas) Reforma Tributaria del 2012: reducción en los impuestos a la nómina ,2 5,7 20,7 21,0 21,5 22,0 22,2 20,0 6,0 6,4 6,9 7,4 7,7 8, ,5 14,0 14,3 14,2 14,1 14,3 14, Informal Formal Informales Formales Fuente: DANE *Informalidad definida a partir del criterio de afiliación a la seguridad social Pensiones.

5 Reducción contínua de la pobreza Índice de Pobreza Multidimensional (%) 30,4 29,4 27,0 24,8 5,1 millones de colombianos han salido de la pobreza desde ,9 20,2 17,8 Fuente: DANE

6 Reducción significativa de la desigualdad Coeficiente de Gini (0: perfecta igualdad, 1: total desigualdad) 0,560 0,548 0,539 0,539 0,538 0,522 0, Fuente: DANE.

7 Incidencia de la violencia en niveles de los años 70 Tasa de homicidios (Homicidios por habitantes) ,9 0 Fuente: Chacón y Sánchez (2007), Policía Nacional

8 Tasa de inversión (% del PIB) 16,0 22,1 18,8 17,8 16,6 14,5 15,5 20,2 22,6 23,9 25,2 23,7 24,5 28,1 27,4 27,4 27,8 29,7 29,2 27,3 Fuente: DANE. Cálculos DGPM-MHCP.

9 La tasa de inversión es la más alta entre las principales economías de la región Tasa de inversión (% del PIB) ,3 26,0 23,0 21,6 19,0 18, Colombia Brasil México Perú Chile Argentina Fuente: Institutos de estadística de cada país.

10 La profundización financiera se ha fortalecido Crédito del Sector Financiero como % PIB Fuente: Superintendencia Financiera, DANE, Cálculos Ministerio de Hacienda y Crédito Público

11 Con una mejor estructura enfrentamos un choque enorme

12 Exportaciones anuales en tres periodos críticos de la historia económica de Colombia Guerra de los mil días ( ) Gran depresión ( ) Período reciente ( ) Año Millones USD Millones Millones Variación Año Variación Año Variación USD USD % 50% -48% Fuente: Fedesarrollo, con base en: DANE, GRECO, Torres García (1945), Urrutia (2016), Mc Greevey (1975) y Junguito (2017)

13 Ante este choque el Gobierno se ha ajustado (Funcionamiento e inversión, % del PIB) 14,8 15,3 15,9 16,9 16,8 16,6 0,7 1,0 1,4 16,0 15,8 1,3 1,5 ICBF, SENA y salud (CREE) que antes se financiaba con impuestos a la nómina 16,2 15,8 15,2 14,6 14,3 Inversión y Funcionamiento * Fuente: MHCP. * Incluye adición presupuestal

14 El crecimiento económico de Colombia es notable en el contexto global Índice PIB Real (Variación Acumulada del PIB real / 2010 = 100) 135 Colombia 131, Economía Mundial América Latina y el Caribe 127,9 122,6 126, ,4 113, Fuente: Fondo Monetario Internacional, World Economic Outlook, Octubre 2016

15 El mercado laboral ha mostrado una notable resistencia ,6 Tasa de desempleo promedio anual (%) ,8 11,3 12, ,9 9,2 Fuente: DANE

16 En comparación con otros países de la región, el comportamiento del mercado laboral ha sido destacable 5,2 Aumento en la tasa de desempleo desde 2011 (puntos porcentuales) 2,0 1,9 1,6-0,2-1,1-1,6-1,7 Brasil Argentina Ecuador Uruguay Chile México Colombia Perú Fuente: FMI, WEO. DANE para Colombia.

17 Colombia ha logrado mantener sus niveles de inversión 0,8 Aumento en la tasa de inversión desde 2011 (puntos porcentuales) 0,0-0,4-0,9-2,6-3,2-3,4-4,2 Chile Colombia México Uruguay Argentina Perú Ecuador Brasil Fuente: Institutos nacionales de estadística de cada país. FMI, WEO para Ecuador y Uruguay.

18 Resultados vs (Antes) km de red terciaria intervenida Antes: km 2483 km construidos de carreteras Antes: 956 km 5,5 millones de familias víctimas con atención humanitaria Antes: 1 millón 1,9 millones con atención integral a la primera infancia Antes: 1,2 millones 11,5 millones de hogares con subsidio eléctrico sin aportes de industria Antes: 9 millones con aportes de la industria Salud: Igualación de beneficios entre regímenes contributivo y subsidiado Antes: POS subsidiado < POS contributivo Fuente: Ministerio de Hacienda

19 Resultados vs (Antes) 47 millones de colombianos con salud Antes: 42,7 millones 379 mil soluciones de vivienda* Antes: 87 mil nuevos créditos educativos Antes: créditos 44 megacolegios construidos Antes: 5 megacolegios UPC del régimen subsidiado es 89% de UPC del régimen contributivo Antes: 58% Conexiones de banda ancha 14,6 millones Antes: 2,2 millones * Casas gratis más coberturas Fuente: Ministerio de Hacienda

20 Resultados vs (Antes) Pie de fuerza: Antes: Cupos en el SENA: 5,4 millones Antes: 4,3 millones Beneficiarios de subsidios de gas: 5 millones Antes: de 3.5 millones Colombia Mayor: 1,5 millones beneficiarios Antes: 0,5 millones Nuevos usuarios de alcantarillado: 5,9 millones Antes: de 3.7 millones 5,6 millones de usuarios nuevos de agua potable Antes: 2,0 millones de usuarios nuevos de agua potable Fuente: Ministerio de Hacienda * Programas: Formación superior, Educación técnica laboral y Formación complementaria presencial Fuente: Ministerio de Hacienda

21 Es claro que ya lo peor pasó

22 Cambios en la calificación de riesgo de la deuda de economías emergentes País Moody's* S&P Ratings Fitch Ratings Cambio Cambio Cambio 2014 Actual 2014 Actual 2014 Actual Calificación Perspectiva Calificación Perspectiva Calificación Perspectiva Brasil BBB BB BBB- BB BBB BB Sudáfrica BBB BBB BBB- BB+ BBB BBB- Turquía BBB- BB+ BB+ BB BBB- BB+ Rusia BBB BB+ BBB- BB+ BBB BBB- México A- A- BBB+ BBB+ BBB+ BBB+ Chile AA- AA- AA- AA- A+ A+ Perú A- A- BBB+ BBB+ BBB+ BBB+ Colombia BBB BBB BBB BBB BBB BBB * Calificaciones para deuda en moneda extranjera. Escala de Moody s ajustada a su equivalente en S&P y Fitch Fuente: Moody s, S&P y Fitch. Pierde grado de inversión

23 La confianza en Colombia se ha consolidado Credit Default Swaps 5 años (puntos básicos) 550 Brasil México Chile Perú Colombia , ,8 130,6 130,0 101,4 71,2 0 abr 12 oct 12 abr 13 oct 13 abr 14 oct 14 abr 15 oct 15 abr 16 oct 16 abr 17 Fuente: Bloomberg, con corte a 4 de abril de 2017

24 mar-14 may-14 jul-14 sep-14 nov-14 ene-15 mar-15 may-15 jul-15 sep-15 nov-15 ene-16 mar-16 may-16 jul-16 sep-16 nov-16 ene-17 mar-17 Por consiguiente las tasas de la deuda interna pública Tasas de Interés Nominales. Bonos de Gobierno 10 años 9,5 9,0 8,97 8,5 8,0 7,5 7,0 6,5 Mexico: 7,01 Colombia: 6,5 6,0 5,5 5,0 4,5 Peru: 5,15 Fuente: Bloomberg. Con corte a 27 de marzo de 2017

25 mar-14 jun-14 sep-14 dic-14 mar-15 jun-15 sep-15 dic-15 mar-16 jun-16 sep-16 dic-16 mar-17 La inflación continúa bajando hacia el rango meta 9,0 8,0 7,0 6,0 Tasa de Inflación, % 7,98 8,97 5,0 4,0 4,69 3,0 2,0 Rango Meta 1,0 0,0 Fuente: DANE.

26 mar.-10 sep.-10 mar.-11 sep.-11 mar.-12 sep.-12 mar.-13 sep.-13 mar.-14 sep.-14 mar.-15 sep.-15 mar.-16 sep.-16 mar.-17 Las expectativas de inflación están convergiendo al rango meta. Hay espacio para mayores reducciones de tasas de interés Tasa de Interés y Expectativas 9% 8% 7% 6% Rango Meta Expectativas de Inflación en 12 Meses Tasa Banco de la República 7,24% 7,0% 5% 4% 3% 3,85% 2% 1% 0% Fuente: Banco de la República, cálculos DGPM-MHCP

27 , ,1-4, ,6-3,0-2,9-3,0-3, p p En 2016 se completó gran parte del ajuste externo y se espera que en 2017 retorne a niveles debajo de 4% del PIB Balance Cuenta Corriente (USD Millones) Balance Cuenta Corriente (% del PIB) p: proyectado Fuente: Cálculos DGPM- Ministerio de Hacienda y Crédito Público

28 feb-10 jun-10 oct-10 feb-11 jun-11 oct-11 feb-12 jun-12 oct-12 feb-13 jun-13 oct-13 feb-14 jun-14 oct-14 feb-15 jun-15 oct-15 feb-16 jun-16 oct-16 feb-17 Variación anual, % Superados los fuertes choques externos, las exportaciones totales y las no tradicionales evidencian un claro repunte Crecimiento anual de Exportaciones (Trimestre móvil) Total Petróleo y derivados Resto ,3 30,1 23, Fuente: DANE.

29 Ningún analista proyecta que el crecimiento de 2017 será menor al de Ecoanalítica 3,5 Goldman Sachs 2,3 Banco Bradesco 2,8 Itaú BBA 2,3 Corficolombiana 2,8 FMI 2,3 Ultraserfinco 2,8 ANIF 2,2 BMI Research 2,7 JPMorgan 2,2 Euromonitor Int. 2,6 Kiel Institute 2,2 Polinomics 2,6 Positiva 2,2 Banco de Bogotá 2,5 Santander 2,2 Credit Suisse 2,5 Credicorp Capital 2,1 Oxford Economics 2,5 Société Générale 2,1 MinHacienda 2,5 Capital Economics 2,0 Barclays Capital 2,4 Citigroup Global Mkts 2,0 BBVA Research 2,4 Deutsche Bank 2,0 EIU 2,4 Nomura 2,0 Fedesarrollo 2,4 Standard Chartered 2,0 Frontier Strategy Group 2,4 Banco de la República 2,0 UBS 2,4 Banco Davivienda 2,3 Mínimo 2,0 Bancolombia 2,3 Máximo 3,5 BTG Pactual 2,3 Mediana 2,3 CorpBanca Económico 2,3 Promedio 2,4 Fuente: Focus Economics, marzo 2017

30 Hacia adelante Implementar los acuerdos de paz Diversificación y crecimiento de nuestras exportaciones no tradicionales Potenciar nuevas fuentes de crecimiento sostenible Ejecución exitosa de las 4G Mantener la solidez del sector financiero

31 Economía y Desarrollo Mauricio Cárdenas Ministerio de Hacienda y Crédito Público Abril 2017