Centros de Mercado de gas

Transcripción

1 Centros de Mercado de gas XI Congreso Nacional & II Internacional de Servicios Públicos Domiciliarios Cartagena de Indias, Junio 2009

2 Agenda 2 1. Aspectos relevantes de los mercados de gas 2. Evolución de los mercados organizados de gas 3. Formas de contratación 4. Experiencias internacionales 5. Conclusiones

3 Aspectos relevantes en los mercados de gas 3

4 Qué pasa hoy con el gas internacionalmente? 4 Ha alcanzado rápidamente su madurez como combustible y como mercado organizado. El mercado se ha vuelto más dinámico y ha comenzado a independizarse del petróleo. Rápidamente se desarrollan infraestructuras, instituciones, regulaciones, mercados organizados y tecnologías para dinamizar este mercado. Se destinan grandes inversiones a la búsqueda de gas. Las plantas de regasificación eliminan la dependencia de grandes gasoductos. Los diversos usos del gas lo hacen ideal como combustible pivote de otros energéticos menos flexibles. Flujos físicos mundiales de gas Precios del gas Fuente: EIA - World Energy Outlook 2008

5 Por qué se requieren los mercados organizados? 5 Brindan condiciones de competencia, eficiencia y transparencia en la formación de precios, información simétrica, liquidez, herramientas de cobertura, etc. Ofrecen condiciones de mercado consistentes y en iguales condiciones para todos los participantes con independencia de su tamaño. Entregan señales correctas y oportunas para los inversionistas y participantes para el desarrollo de infraestructuras y optimización de portafolios de compra y venta de gas. Generan nuevas funciones y oportunidades de negocios. Optimizan el flujo de commodities.

6 Mercados en el tiempo 6 Largo Plazo Corto Plazo Contratos de largo plazo OTC Forward (entrega futura - no hay cámara de compensación) Futuros y derivados OTC Spot (compra-venta en hubs físicos o virtuales con contratos estándar). Negociaciones Spot (intradiario, diario, mensual o anual requieren market makers y compensación) En los mercados organizados estas formas de contratación no son excluyentes y hacen parte de un portafolio diversificado para los diferentes actores

7 Riesgos que cubren los mercados organizados 7 Precio de mercado Liquidez Crédito Volumen Operacionales Legales Fuente: BP Sistémicos

8 Requerimientos para establecer un mercado organizado 8 Se debe contar con una infraestructura suficiente para la atención de la demanda con estándares de calidad, seguridad y confiabilidad. Debe haber una institucionalidad fuerte en el sector, con roles claros y procedimientos simples, ágiles y transparentes. Es necesario establecer normas claras de mercado. Debe existir organismo independiente que gestione el mercado, en estrecha colaboración con los gestores técnicos de los sistemas. Es necesario establecer medidas claras de coordinación y supervisión. Suficiente número de agentes para que haya competencia. Sistemas de información que garanticen la transparencia. Producción interna Almacenamientos Usuario final Industrial Fuente: EIA Importación Plantas de Procesamiento Distribución por red Usuario final residencial Importación GNL

9 Factores desarrolladores de los mercados de gas 9 Capacidad de transporte y libre acceso a la red Disponibilidad de suministro de gas sobre demanda Flexibilidad: producción interna, Almacenamientos Una capacidad excedentaria de la red transporte, la facilidad del acceso de terceros a la red y los sistemas de contratación entry-exit, facilitan los intercambios de gas entre comercializadores La disponibilidad de GN por encima de la demanda facilita el intercambio del gas excedente entre comercializadores. Esta condición se garantiza con conexiones internacionales La capacidad de producción interna y la disponibilidad de almacenamiento aporta gran flexibilidad al sistema para comercialización secundaria Capacidad de regasificación La capacidad de regasificación facilita el acceso a mercados internacionales de GNL y su disponibilidad para comercialización Número de agentes Zonas de balance Cuanto mayor es el número de agentes en el mercado, mayor es la competitividad del mismo y hay más opciones para la transparencia del mercado, evitando monopolios La gestión del mercado en una sola zona de balance con las mismas normas y un sistema de balance diario, incrementa la liquidez del mercado mayorista Fuente: CNE- Análisis comparativo de los mercados internacionales de gas. 2009

10 Relaciones en la cadena competitiva del gas 10 Compañías de Transporte Administrador de HUB Generador Termoeléctrico Clientes residenciales Productor de Gas Compañías de distribución Local Clientes Comerciales Proveedor de Servicios Financieros Comercializador de Gas Administrador de Almacenamiento Clientes Industriales Fuente: Understanding Natural Gas Markets

11 Evolución de los mercados organizados de gas 11 + Competitividad Contratos con precios regulados en boca de pozo 1 Mercado regulado Múltiples precios negociados Riesgo asumido por las partes Contratos bilaterales Take or pay 2 OTC spot y forward 3 Mercado liberalizado Plataformas de balance para mercado secundario Hubs físicos o virtuales 4 Mercado organizado spot + función de compensación Mercado organizado futuros, opciones y swaps 5 6 Único precio de referencia Gestión centralizada del riesgo Madurez del mercado - Transparencia información (precios y volúmenes) + Fuente: Putting a price on Energy. Energy Charter Secretariat (Belgium, marzo 2007)

12 Ciclo de maduración del mercado de gas 12 Desregulación Eliminación de barreras Aumento en el número de competidores Transacciones flexibles a la media de los clientes Commoditización Elasticidad al precio Alta volatilidad. Regulación anti-monopolio Transacciones electrónicas anónimas Mercados de futuros. Múltiples formas de negociación, Futuros, contratos, Spot. Transparencia Transferencia de commodity. Servicios con valor agregado Servicios especializados por demanda Administración del riesgo Acompañamiento técnico Regulación Protección contra practicas monopolísticas Transacciones de LP a precios fijos Pocos participantes Barreras de mercado Información Simetría en reglas de juego Gestión del riesgo Liquidez Calidad y cobertura del servicio +

13 Formas de contratación 13 Contratos de largo plazo Contratos bilaterales OTC spot y forward Plataforma de balance Mercado organizado Spot Mercado organizado futuros - Transparencia información (precios y volúmenes) + Tipo de contrato Bilateral productorcomercializador Acuerdo entre comercializadores Contrato entre el gestor de la red y otra parte Contrato entre el gestor de la plataforma y otra parte Acuerdo con la agencia de intercambio Determinación del precio Acuerdo productor - comercializador Transacciones/acuerdos entre comercializadores y el balance del sistema Transacciones/acuerdos entre comercializadores para balance del sistema Transacciones entre comercializadores Gestión del riesgo, especulación Plataforma Contacto personal Teléfono o broker Plataforma electrónica Plataforma electrónica Plataforma electrónica Contraparte Otra empresa Otra empresa Otra empresa o el gestor de la red Agencia de intercambio Agencia de intercambio Anonimato Solo se conocen las partes Solo se conocen las partes Anonimato total Anonimato total Anonimato total Costos de transacción Bajo Bajo Medio Alto Alto Publicación de precios Precio confidencial Publicaciones especializadas Precio confidencial Publicaciones especializadas Solo volumen e información del gestor de la plataforma Publicación de precios por parte del gestor de la plataforma Publicación de precios e índices por parte del sistema de negociación Fuente: CNE- Análisis comparativo de los mercados internacionales de gas. 2009

14 1 Precios regulados de suministro de gas 14 Son llamados precios en boca de pozo Utilizada en los mercados regulados y/o monopólicos cuyas tarifas son públicas La transparencia en precios es total Toma como referencia el precio de otros combustibles (petróleo) Se ha aplicado en Francia, Bélgica, Holanda, España e Italia Fuente: CNE- Análisis comparativo de los mercados internacionales de gas. 2009

15 2 Contratos de largo plazo 15 Son muy usados entre productores y comercializadores El precio generalmente está indexado a los combustibles (petróleo) Contratos a años (en la actualidad se reducen los plazos) Además del precio se pactan cláusulas como take-or-pay, swings, etc. El riesgo es compartido entre vendedor (precio) y el comprador (volumen) En Europa el 80% de las importaciones están sujetas a contratos de largo plazo (pero los índices varían) No hay transparencia en precios, algunas agencias (Francia) publican precios o cantidades importadas (Alemania) Son necesarios para asegurar el abastecimiento (en importación) Es muy exigente en que los importadores y productores lleguen a acuerdos en precio y cantidad Fuente: CNE- Análisis comparativo de los mercados internacionales de gas. 2009

16 3.1 Mercados OTC Spot 16 Son acuerdos bilaterales a través de un broker o vía teléfono para entregas a un precio físico. La compra se realiza en hubs virtuales o físicos. Existen diferentes contratos estándar Empresas especializadas publican la información de precios por contacto con brokers. Los precios índices se usan para contratos de largo plazo o para instrumentos de cubrimiento de riesgos (swaps y opciones) Es un mercado mas flexible para los agentes y tiene bajos costos de transacción. Es menos seguro por no haber cobertura de riesgos (en comparación con el mercado organizado) Fuente: European Spot Markets: Methodologies ans definitions, ICIS HEREN, 2008

17 3.2 Mercados OTC Forward 17 Es similar al spot pero la entrega se negocia para un período futuro Se usa para coberturas y especulación por fluctuación de precios No hay cámara de compensación y el riesgo se asume por las partes Se usan contratos estándar como en el SPOT La publicación de información de precios la realizan agencias especializadas y sirve como índice (hay riesgo de sesgo) Fuente: European Spot Markets: Methodologies ans definitions, ICIS HEREN, 2008

18 4 Plataformas de balance 18 Son plataformas electrónicas donde se registran volúmenes y precios de gas intercambiados Se usan en compra - venta para cubrir desbalances Generalmente está gestionada por el operador de la red de transporte Algunos países registran volúmenes pero no precios (España e Italia) (por ejemplo, en Francia el GTS se apoya en un ente externo que brinda transparencia en precios y cantidades (PowerNext-GRT Gaz) Fuente: CNE- Análisis comparativo de los mercados internacionales de gas. 2009

19 5 Mercados Organizados Spot 19 Son acuerdos para compra o venta de gas en un momento en el futuro a un precio determinado La plataforma la gestiona un operador independiente en colaboración con el GTS Los miembros pagan una suscripción o costos por transacción Se requiere de market-makers y funciones de clearing para gestión del riesgo Se negocian productos para un día, un mes y un año Aumentan la liquidez Hay total transparencia de precios porque se publican en tiempo real. Fuente: CNE- Análisis comparativo de los mercados internacionales de gas. 2009

20 6 Mercados Organizados de futuros y derivados 20 Al igual que en mercado organizado spot, son acuerdos para compra o venta de gas en un momento en el futuro a un precio determinado Se usan para gestión del riesgo Comenzó su uso en UK en Proporciona transparencia para compensación, especulación y en algunos casos entrega física La comercialización se realiza a través de una agencia de intercambio que tiene funciones de market maker y cámara de compensación. Menos del 5% de los contratos de futuros terminan en entrega física de gas (cierre anticipado de posiciones). Fuente: Putting a price on Energy. Energy Charter Secretariat (Belgium, marzo 2007)

21 La función del clearing 21 Ofrece garantías de crédito y transparencia para las agencias de intercambio y el mercado organizado Comprende todas las actividades realizadas entre el momento del compromiso y la transacción final Es indispensable dada la velocidad de las transacciones La realiza una entidad financiera muy especializada denominada entidad de contraparte (Central Counterparty) El CCP se vuelve un actor central en las transacciones

22 Estado de evolución de los principales mercados organizados de gas 22 + Mercado regulado Mercado liberalizado Competitividad Contratos con precios regulados en boca de pozo 1 Múltiples precios negociados Riesgo asumido por las partes Contratos bilaterales 2 PT OTC spot y forward 3 Plataformas de balance para mercado secundario ES IT 4 FR Mercado organizado spot + función de compensación Mercado organizado futuros, opciones y swaps 5 6 AL BE HL UK US Único precio de referencia Gestión centralizada del riesgo Madurez del mercado Exchange of Futures for Physicals - Transparencia información (precios y volúmenes) + Fuente: Putting a price on Energy. Energy Charter Secretariat (Belgium, marzo 2007)

23 Experiencias internacionales empresariales de convergencia Electricidad-Gas 23

24 APX Group 24 TSO Eléctrico Holanda TSO Gas Holanda ISO Gas Hub Bélgica 70.06% 26.10% 3.84% BELPEX Belgian Power Exchange 10% 100% ENDEX European Energy Derivatives Exchange 100% 100% 100% APX Commodities APX Gas Holanda APX Gas Bélgica Fuente: APX

25 Servicios APX Group 25 Gas Energía Almacenamiento Transporte APX Gas NL APX Gas UK APX Power NL APX Power UK APX Gas Derechos de uso de capacidad de Gas APX Gas ZEE Gabi Gas GTS Indices Fuente: APX

26 EEX European Energy Exchange 26 Plataforma de trading localizada en Alemania 50% 20% Fuente: EEX

27 Servicios EEX 27 Gas Natural Energía Emisiones Spot Spot ER Spot Derivados Spot intra-diario ER Derivados Derivados Fuente: EEX

28 Powernext - Francia 28 Gas Natural Energía Carbón Índices clima Spot Spot ER Spot Futuros Futuros Balances Los propietarios de PowerNext son TSO de electricidad y gas, productores y distribuidores de energía ( EDF, Electrabel, EON, Enel, GDF Suez, RTE, etc) Fuente: Powernext

29 Mercado Australiano 29 A partir del 1 de julio de 2009 entra en operación AEMO (Australian Energy Market), integrará las funciones de los operadores de gas y electricidad (NEMMCO, VENCorp, ESIPC, REMCO, GMC and GRMO)

30 En la actualidad se observa una marcada tendencia a la convergencia de los sectores electricidad y gas 30

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32 Ciclo de la información 32 Sector Eléctrico Sector Energético Plataforma Tecnológica Gas - Electricidad Sector Gas Agentes Agentes Entrega de Información Entrega de Información Entrega de Información Información Analítica Información Analítica Data Warehouse Plataforma centralizada Acceso vía Web Confidencialidad Data Warehouse Seguridad Oportunidad Disponibilidad Sistemas Transaccionales Ofertas, Demandas, Mantenimientos, Eventos XM Sistemas de Tiempo Real Operación Confiabilidad Redundancia Información histórica Información analítica Soporte y mantenimiento Sistemas Transaccionales y de Operación de Gas Centro de Información Gas