Apertura de Hoy: 22 de junio, Dirección de Administración Integral de Riesgos y Análisis Económico 1

Transcripción

1 22 de junio, Apertura de Hoy: Las principales bolsas en el mundo operan con resultados mixtos (bajas en Europa y positivas en EUA), muy influenciadas por el sector de las materias primas tras los altibajos en el precio del petróleo. La preocupación por la caída en el precio del petróleo se une el errático comportamiento del sector tecnológico, que se comporta de manera divergente al resto del mercado desde hace un par de semanas. En EUA, las solicitudes iniciales de desempleo subieron en 3 mil a 241 mil (vs. 240 mil pronosticadas). A pesar de este ligero incremento, el mercado laboral estadounidense sigue mostrando fortaleza. El precio internacional del petróleo (WTI) detiene de forma temporal las caídas que lo llevaron el día de ayer a ubicarse en niveles cercanos a los 42 dólares por barril, aunque el precio sigue bajo, después de que cifras en EUA mostraron que la producción de crudo estadounidense subió a un máximo desde agosto de Actualmente el precio se ubica cerca de $ En México, los precios del consumidor mantienen su espiral alcista de. La inflación de la primera quincena de junio fue de 0.15%, ligeramente por arriba de lo esperado por el mercado (0.13%). Los principales incrementos se dieron en el gas LP, jitomate, transporte aéreo, restaurantes y servicios turísticos. Con ello, la tasa anual sube de 6.16% a 6.30%. Hoy a la 1pm es la decisión de política monetaria de Banxico. Todo parece indicar, y así lo contemplan los mercados financieros, es que subirá la tasa de interés de fondeo en 25 puntos base a 7.0%. El esfuerzo de Banxico de estos dos últimos años de subir la tasa de interés para contener presiones inflacionarias comienza a notarse, sobre todo en las expectativas de inflación de mediano plazo y la perspectiva de que los aumentos en precios cederán en la última parte del año, por lo que el proceso de normalización de tasas de interés está cerca de llegar a su fin. Sin embargo, consideramos que la autoridad monetaria dejará hoy abierta la posibilidad de aumentos adicionales en lo que resta del. La razón es que todavía hay algunos productos y servicios importantes que subirán sus precios más de lo esperado en los próximos meses (como el dato de hoy). Con ello, podríamos observar la tasa de fondeo cerrar el año entre 7.25% y 7.50%. Para el próximo año, estimamos que la autoridad monetaria tenga argumentos suficientes para bajar la tasa a niveles más razonables (inferiores al 7.0%). El peso mexicano se aprecia 10 centavos (por debajo de $18.15 por dólar spot), al pendiente del comportamiento del precio del petróleo y en espera de la reunión de Banxico. Si la autoridad monetaria cumple con el script aumentando su tasa de interés y dejando abierta la posibilidad de alzas adicionales (manteniendo un lenguaje de preocupación por la inflación), el tipo de cambio podría de nueva cuenta acercarse a los $18.0. Por otro lado, si sólo aumenta la tasa, pero el tono del comunicado es de más tranquilidad por la inflación o que digan que llegaron al final del ciclo de alza de tasas, entonces la reacción de la moneda mexicana limitada o negativa. Por consiguiente, por el resto del día el tipo de cambio podría fluctuar entre los $18.0 y $18.25 (el euro entre $1.113 y $1.120). Hora Calendario de Indicadores Económicos (del 19 al 23 de junio de ) País / Zona Indicador Periodo Información Reportada Estimación Consenso Bloomberg Dato Anterior 20-jun. 23:30 Japón Índice de actividad industrial ( Var % mensual) Abr jun. 9:00 EU Ventas de casas usadas (millones) May jun. 9:30 EU Cambio en Inventarios de petróleo (millones de barriles) 16-jun jun. 7:30 EU Solicitudes iniciales de subsidio por desempleo (miles) 17-jun jun. 8:00 Mex Inflación (Var % quincenal, anual) 15-jun jun. 8:00 Mex Inflación (Var % quincenal) 15-jun jun. 9:00 Euro Confianza del Consumidor (anual) Jun jun. 13:00 Mex Decisión de Política Monetaria ( de Fondeo Banxico) Jun jun. 3:00 Euro PMI Manufacturero (puntos, prelim.) Jun jun. 3:00 Euro PMI Servicios (puntos, prelim.) Jun jun. 3:00 Euro PMI Compuesto (puntos, prelim.) Jun jun. 8:00 Mex Ventas al menudeo (Var % anual) Abr jun. 9:00 EU Ventas de casas nuevas (miles) May Nota: Las cifras económicas de EUA son desestacionalizadas. En gris (sombreado) aparecen los indicadores que podrían tener mayor impacto sobre los mercados financieros Dirección de Administración Integral de Riesgos y Análisis Económico 1

2 28-mar mar abr abr abr abr abr abr abr abr abr abr may may may may may may may may may may jun jun jun jun jun jun jun /06/ 22/06/ 06/07/ 20/07/ 03/08/ 17/08/ 31/08/ 14/09/ 28/09/ 120/ 260/ 091/ 231/ 072/ 212/ 04/01/ 18/01/ 01/02/ 15/02/ 01/03/ 15/03/ 29/03/ 12/04/ 26/04/ 10/05/ 24/05/ 07/06/ 21/06/ 14-jun jun jul jul ago ago sep sep oct oct nov nov dic dic ene ene feb feb mar mar abr abr may may jun /04/ 11/05/ 25/05/ 08/06/ 22/06/ 06/07/ 20/07/ 03/08/ 17/08/ 31/08/ 14/09/ 28/09/ 120/ 260/ 091/ 231/ 072/ 212/ 04/01/ 18/01/ 01/02/ 15/02/ 01/03/ 15/03/ 29/03/ 12/04/ 26/04/ 10/05/ 24/05/ 07/06/ 21/06/ 22 de junio, Pesos por divisa MERCADO DE DIVISAS Diaria Mensual Acum. Dólar Fix Dólar Spot EE.UU Euro Spot Libra Spot Dólar Canadiense Spot Yen Spot Franco Suizo Spot Dólar por Euro Yen por dólar Forwards tipo de cambio 1 m. 3 m. 6 m. 12 m. pesos/usd Nota: Signo ( +) = depreciación de la moneda. Signo( - )= apreciación de la moneda. Spot: operaciones al mayoreo a la venta. Fuente: Bloomberg. Variación % Evolución de monedas vs. dólar estadounidense Var % diaria Var % en el año Peso mexicano 0.3 (12.0) Zloty polaco (0.2) (9.1) Euro (0.3) (6.2) Nuevo dólar taiwanés 0.1 (6.0) Won coreano 0.2 (5.8) Rupia hindú 0.1 (5.0) Rand sudafricano 0.1 (4.8) Dólar australiano 0.4 (4.8) Yen japonés (0.1) (4.8) Libra esterlina (0.3) (2.7) Rublo ruso 1.2 (2.0) Yuan chino 0.1 (1.7) Rupia indonesa 0.1 (1.3) Peso chileno 0.4 (1.0) Peso colombiano Peso argentino Real brasileño Monedas ordenadas por rendimiento acumulado en el año. Tipo de Cambio Spot en un año (pesos por dólar) Tipo de Cambio Spot en un año (dólares por euro) Pesos por dólar en un mes Pesos por euro en un año Dirección de Administración Integral de Riesgos y Análisis Económico 2

3 ene.-10 abr.-10 jul.-10 oct.-10 ene.-11 abr.-11 jul.-11 oct.-11 ene.-12 abr.-12 jul.-12 oct.-12 ene.-13 abr.-13 jul.-13 oct.-13 ene.-14 abr.-14 jul.-14 oct.-14 ene.-15 abr.-15 jul.-15 oct.-15 ene.-16 abr.-16 jul.-16 oct.-16 ene.-17 abr.-17 WTI (usd/barril) EJE IZQ. Oro (usd/onza troy) EJE DER. 22 de junio, TASAS DE INTERÉS NACIONALES ( %) prom. cierre s Nacionales Objetivo Banxico Fondeo Bancario* Cetes 28 días Cetes 91 días Cetes 182 días Cetes 364 días TIIE TIIE Bonos de tasa fija (subasta primaria) 3 años años años años años UDIS (pesos) Udibonos 30 años UMS 2021 (dolares) Instrumentos IPAB (sobretasa) anterior BPA s 1 año 1\ BPAT s 5 años 2\ BPA años 3\ \ Cupón aplicable al rendimiento en el mercado primario de Cetes a 28 días. 2\ Cupón aplicable al rendimiento en el mercado primario de Cetes a 91 días. 3\ Cupón aplicable al rendimiento en el mercado primario de Cetes a 182 días. BONOS GUBERNAMENTALES, mercado secundario (%) anterior prom. cierre MBONO Jun MBONO Dic MBONO Jun MBONO May MBONO Nov RIESGO PAÍS (medido por spread de CDS* soberano, puntos base) Valor Valor Previo Minimo en 12 meses Maximo en 12 meses Colombia México Brasil Francia Italia España Irlanda Portugal *Credit Default Sw ap de deuda soberana a 5 años. Fuente: Bloomberg TASAS DE INTERÉS EN EU ( %) anterior prom. cierre Fondos Federales E.U T-Bill 3 meses años años años Libor 3 meses Libor 12 meses PRIME Actual MERCADO DE BONOS A 10 AÑOS (%) Previo EU México Zona Euro Chile Japon Brasil Reino Unido Portugal Italia Grecia España China Fuente: Bloomberg y ABM. Mercado Secundario Actual Previo Variación % Diaria Acum en Precio Índice General de Commodities* (0.6) (7.8) 1, , ,159 WTI (usd/barril) (1.6) (20.8) Mezcla Mexicana (usd/barril) (2.1) (14.1) Oro (usd/onza troy) , ,238 1,152.3 Plata (usd/onza troy) Cobre (usd/kg) Indice Agricola (1.5) (6.9) 1, , ,345 Maiz (usd/bushel) (0.7) *Indice compuesto por precios de 26 commodities de energeticos, metales y agropecuarios. Fuente: Bloomberg, USDA, UBS Investment Bank ,000 1,900 1,800 1,700 1,600 1,500 1,400 1,300 1,200 1,100 1,000 Dirección de Administración Integral de Riesgos y Análisis Económico 3

4 22 de junio, MERCADOS ACCIONARIOS Variación %: Valor de la RSI del Precio / Precio / Empresa / Índice Acum en Precio* Valor en diaria mensual Utilidades EBITDA 12 (9 dias) Libros meses IPyC (Mex) 48, Dow Jones (EU) 21, S&P 500 (EU) 2, Bovespa (Brasil) 60, Dax (Alemania) 12, FTSE 100 (Reino Unido) 7, CAC40 (Francia) 5, Nikkei 225 (Japón) 20, SSE Composite (China) 3, Fuente: Bloomberg. *Indice de Fortaleza Relativa (Relative Strength Index) que oscila en una escala entre 0 y 100. Una lectura entre 70 y 80 alerta sobre una condicion de sobrecompra que implicaria que se aproxima a una correccion a la baja. Lecturas entre 30 y 20 se consideran condiciones de sobreventa y alertan de una inminente correccion al alza. IPyC S&P s ,000 49,500 49,000 48,500 48,000 47,500 47,000 46,500 46,000 45,500 45,000 44,500 44,000 jun.-16 jul.-16 ago.-16 sep.-16 oct.-16 nov.-16 dic.-16 ene.-17 feb.-17 mar.-17 abr.-17 may.-17 2,460 2,440 2,420 2,400 2,380 2,360 2,340 2,320 2,300 2,280 2,260 2,240 2,220 2,200 2,180 2,160 2,140 2,120 2,100 2,080 2,060 2,040 2,020 2,000 jun.-16 jul.-16 ago.-16 sep.-16 oct.-16 nov.-16 dic.-16 ene.-17 feb.-17 mar.-17 abr.-17 may.-17 Acciones con principales ganancias y pérdidas en el día Acciones con principales ganancias y pérdidas en el año ELEKTRA 4.9 ELEKTRA MEXCHEM 2.0 OHLMEX 28.3 OMAB 1.4 AC 23.4 AMXL 1.4 ASURB 22.8 BIMBOA 1.2 PINFRA 21.5 SANMEXB -1.8 GRUMAB ALFAA -2.0 GMEXICOB BOLSAA -2.2 ALPEKA GENTERA -3.3 VOLARA ALPEKA -3.9 GENTERA Dirección de Administración Integral de Riesgos y Análisis Económico 4

5 22 de junio, s de interés vigentes del 20 al 26 de junio de (% anual) Pagaré con rendimiento liquidable al vencimiento (PRLV) en moneda nacional s Brutas Rangos (pesos) Plazos (días) ,000-99, , , ,000,000-4,999, ,000,000-9,999, Mas de 10,000, Certificados de Depósito (CEDES) Rangos (pesos) De 10,000 a 49,999 De 50,000 a 99,999 De 100,000 a 499,999 De 500,000 a 999,999 De 1,000,000 a 4,999,999 Más de 5,000,000 Bruta (plazos días) Dirección de Administración Integral de Riesgos y Análisis Económico 5

6 22 de junio, INFLACIÓN EN LA PRIMERA QUINCENA DE JUNIO DE (var. %) Quincenal Acum. (2q.may '17) INPC Quincenal Acum. Actualización reciente Dirección de Administración Integral de Riesgos y Análisis Económico 6 (2q.may '17) Subyacente No Subyacente Mercancías Agropecuarios Servicios Energét. y Tarif. Gob Fuente: INEGI. Por actividades I-17 IV-16 III-16 II IV-16 III-16 II-16 I PIB Consumo Privado Gasto Gubernamental Primarias Inversión Privada Secundarias Exportaciones Terciarias Importaciones Fuente: INEGI. Base abr.-17 mar.-17 PRODUCTO INTERNO BRUTO (var. % real anual) ene-abr Por componentes abr.-17 abr.-17 ene-abr IGAE Total de Trabajadores (miles)** 19, Actividades Primarias Permanentes (miles) 16, Actividad Industrial Eventuales Urbanos (miles) 2, Ind. Manufactureras abr-17 mar-17 feb-17 Actividades Terciarias de desempleo 3.46% 3.19% 3.37% 3.37% Ventas al menudeo ** Trabajadores Permanentes y Eventuales Urbanos afiliados en el IMSS. Fuente: INEGI. Desestacionalizados. ACTIVIDAD ECONÓMICA y EMPLEO (mensual) Variación % real anual Fuente: IMSS. SECTOR EXTERNO Creación/pérdida neta de empleos abr.-17 mar.-17 ene-abr 17 abr.-17 mar.-17 ene-abr 17 Exportaciones Importaciones Petroleras Consumo No Petroleras Bienes Intermedios Manufactureras Bienes de Capital Automotriz Balanza Comercial (md) ,158-13,135 * 2015 feb.-17 ene Ingresos por Remesas (var %) Reservas Internacionales Ingresos por Turismo Internacional (var %) Inversión Extranj. Directa (mmd) Fuente: INEGI y Banco de México. EXPECTATIVAS ECONÓMICAS CIBanco Variación % anual Variación % anual Variación % anual Saldo a fin de periodo (mmd) INDICADORES ECONÓMICOS DE ESTADOS UNIDOS T. '17 4 T. '16 3 T. ' PIB 1/ PIB México (var. % real anual) may 17 abr 17 mar 17 dic 16 Inflación (var. % anual) Precios al consumidor 2/ Cetes 28 (cierre) Precios al consumidor 3/ Tipo de Cambio (pesos por dólar, cierre) Producción industrial 2/ PIB Estados Unidos (var. % real anual) Producción industrial 3/ Nota: Series desestacionalizadas. de desempleo (%) / Variación % trimestral, anualizada. 2/ Variación % mensual. 3/ Variación % anual. Empleo generado (miles) / Michigan Consumer Confidence Sentiment. abr 17 mar 17 feb 17 Fuente: Bureau of Economic Analysis, Bloomberg Confianza del consumidor 4/

7 Dirección de Administración Integral de Riesgos y Análisis Económico Paseo de las Palmas N 215, Piso 2, Col. Lomas de Chapultepec, C.P , México D.F. Analistas Responsables: James Salazar Salinas Analista Económico-Financiero Senior jasalazar@cibanco.com ext Jorge Gordillo Arias Director de Análisis Económico jgordillo@cibanco.com ext Diego J. Cándano Fierro Director de Administración Integral de Riesgos y Análisis Económico dcandano@cibanco.com ext Información Importante: El presente documento y correo electrónico es elaborado para todo tipo de cliente y sólo tiene propósitos informativos. Considera comentarios, declaraciones, información histórica y estimaciones económicas y financieras que reflejan sólo la opinión de la Dirección de Análisis Económico de CIBanco S.A. de C.V. y CI Casa de Bolsa. CIBanco y CI Casa de Bolsa no asumen compromiso alguno de comunicar cambios ni de izar el contenido del presente docume nto y correo electrónico. Además, su contenido no constituye una oferta, invitación o solicitud de compra o suscripción de valores o de otros instrumentos o de realización o cancelación de inversiones, ni pueden servir de base para ningún contrato, compromiso o decisión de ningún tipo. Los datos, opiniones, estimaciones, previsiones y recomendaciones contenidas en el mismo, tienen la finalidad de proporcionar a todos los clientes información general a la fecha de emisión del informe y están sujetas a cambio sin previo aviso. Ningún analista de la Dirección de Análisis Económico percibió una compensación de personas distintas a CIBanco y CI Casa de Bolsa o de alguna otra entidad o institución que forma parte del mismo Grupo Empresarial que CIBanco y CI Casa de Bolsa. Dirección de Administración Integral de Riesgos y Análisis Económico 7