FONDO DE OPERACIÓN Y FINANCIAMIENTO BANCARIO A LA VIVIENDA NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2011

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1 FONDO DE OPERACIÓN Y FINANCIAMIENTO BANCARIO A LA VIVIENDA NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2011 Cfras en mles de pesos NOTA 1 ANTECEDENTES, ACTIVIDADES Y BASES DE CONSOLIDACIÓN: a. Antecedentes - Fondo de Operacón y Fnancamento Bancaro a la Vvenda (FOVI), es un fdecomso públco consttudo por el Goberno Federal de los Estados Undos Mexcanos en 1963, a través de la Secretaría de Hacenda y Crédto Públco (SHCP) como fdecomtente y Banco de Méxco como fducaro, que tene como propósto fnancar la vvenda en favor de la poblacón de escasos recursos, de manera más efcente y expedta. El 26 de febrero de 2002, FOVI transfró $10,000 mllones (valor nomnal) a Socedad Hpotecara Federal, S.N.C., Insttucón de Banca de Desarrollo (SHF), que ncluyen la totaldad de los benes muebles e nmuebles para consttur el captal socal de SHF. Conforme a su Ley Orgánca, SHF tene el propósto de mpulsar el desarrollo de los mercados prmaro y secundaro de crédto a la vvenda, medante el otorgamento de garantías destnadas a la construccón, adquscón y mejora de la vvenda, preferentemente de nterés socal, así como al ncremento de la capacdad productva del desarrollo tecnológco de la vvenda. La admnstracón de FOVI está a cargo de SHF desde el 26 de febrero de 2002, fecha en que se llevó a cabo la prmera sesón del Consejo Drectvo de SHF y en cumplmento de la Ley Orgánca de SHF, susttuyendo a Banco de Méxco en su carácter de fducaro. En cumplmento del artículo séptmo transtoro de la Ley Orgánca de SHF, todo el personal que prestaba un servco personal subordnado a Banco de Méxco, en su carácter de fducaro en FOVI, pasaron a formar parte del personal al servco de SHF, conservando las remuneracones y prestacones de las cuales gozaban. El Goberno Federal, por conducto de la SHCP, garantza las oblgacones de FOVI dervadas de operacones de fnancamento contraídas con anterordad a la entrada en vgor del Decreto del 11 de octubre de Asmsmo, el Goberno Federal otorga garantías adconales a FOVI, para la contnuacón de sus programas de garantía en operacón, hasta por ses ml mllones de Undades de Inversón (UDIS), con el fn de que FOVI pueda absorber pérddas extraordnaras que, en su caso, se presenten por una cantdad que exceda al monto de las reservas consttudas, msmas que no podrán ser retradas, debendo destnarse a cubrr en todo momento las contngencas que respalden tales programas. Al efecto, FO- VI deberá nformar a la SHCP de la evolucón de dchas reservas. b. Actvdades - FOVI ha realzado operacones de crédto y garantías para el fnancamento de construccón, adquscón o mejora de la vvenda nueva y usada, así como la realzacón de actvdades conexas o complementaras encamnadas al desarrollo del mercado de vvenda y a los servcos de apoyo necesaros para su uso y ha asumdo aquellos crédtos y garantías que ncalmente fueron admnstrados por el Fondo para el Desarrollo Comercal (FIDEC) y el Fondo de Garantía y Apoyo a los Crédtos para la Vvenda de Interés Socal (FOGA). El fnancamento a la vvenda se otorga a través de la mayoría de las nsttucones fnanceras de banca múltple (Bancos) y Socedades Fnanceras de Objeto Lmtado (Sofoles), relaconadas con el otorgamento de crédto hpotecaro que operan en Méxco, acordes con el Plan Naconal de Vvenda, el Pro- 1

2 grama Naconal de Fnancamento del Desarrollo, de la Polítca Económca y Fnancera Naconal y las demás dsposcones, convenos y programas relatvos al desarrollo urbano, a la ordenacón de las zonas conurbanas y a las establecdas en matera de ordenamento y regulacón. c. Bases de consoldacón- Los estados fnanceros consoldados adjuntos ncluyen los de FOVI y los de sus fdecomsos de cartera en admnstracón. Dervado de los convenos de reconocmento de adeudo y dacón en pago frmados en 2009 y 2010, menconados en el ncso a) de la Nota 2, FOVI presenta dentro de su poscón de nversones permanentes en accones los derechos fdecomsaros de los fdecomsos dentfcados como F/ y F/ (fdecomsos de cartera en admnstracón), los cuales FOVI tene la ntencón de mantenerlas por un plazo ndefndo y representan para FOVI derechos patrmonales sobre los fdecomsos. Asmsmo, de acuerdo a lo establecdo en los contratos de fdecomso correspondente, FOVI cuenta con un control conjunto compartdo con SHF, entdades que recberon los derechos fdecomsaros en pago de los adeudos que tenían con certos Intermedaros Fnanceros. Dervado de lo anteror, FOVI reconoce su partcpacón con control conjunto medante la aplcacón del método de consoldacón proporconal, de acuerdo a lo establecdo por la Norma Internaconal de Contabldad (NIC) 31 Partcpacones de negocos conjuntos, emtda Internatonal Accountng Standards Board, vgente desde 2005 y modfcada en 2009, aplcada supletoramente con base en lo normado por el Crtero contable A-3 Aplcacón supletora a los crteros de contabldad de las Dsposcones de carácter general en matera de contabldad, aplcable a los fdecomsos públcos a que se refere la fraccón IV del artículo 3 de la Ley de la Comsón Naconal Bancara y de Valores. La utlzacón de esta norma supletora se consderó debdo a que los crteros contables para fdecomsos públcos y las Normas de Informacón Fnancera no prevén un crtero contable que reconozca la partcpacón en vehículos donde las partes mantenen derechos patrmonales específcos, ben dentfcados y que representan una partcpacón con control conjunto. La NIC 31 se utlza al contablzar la partcpacón en negocos donde las partes comparten el control sobre la actvdad económca del ente, cuando las decsones estratégcas requeren consentmento unánme. A contnuacón se detallan los prncpales rubros que se veron afectados por la consoldacón de los estados fnanceros de los fdecomsos de cartera en admnstracón al 30 de septembre de Rubros de actvo FOVI Fdecomsos FOVI ndvdual de cartera Elmnacones consoldado Inversones en valores $ 12,924,590 $ 703,454 $ - $ 13,628,044 Cartera de crédto vgente 12,693,216 5,149,646-17,842,862 Cartera de crédto vencda 2,160,677 2,160,202-4,320,879 Estmacón preventva para resgos credtcos (9,558,349) (898,589) - (10,456,938) Otras cuentas por cobrar, neto 198, , ,091 Benes adjudcados 46, , ,468 Inversones permanentes 6,499,867 - (6,499,586) 281 Otros rubros de actvo no afectados por la consoldacón 119, ,970 $ 25,085,367 $ 7,681,876 $ (6,499,586) $ 26,267,657 2

3 FOVI Fdecomsos FOVI ndvdual de cartera Elmnacones consoldado Rubros de pasvo y patrmono Otras cuentas por pagar $ 576,411 $ 1,182,290 $ - $ 1,758,701 Otros rubros de pasvo no afectados por la consoldacón 15,307, ,307,752 Patrmono excepto resultado del ejercco 8,372,844 5,985,059 (5,985,059) 8,372,844 Resultado del ejercco 828, ,527 (514,527) 828,360 $ 25,085,367 $ 7,681,876 $ (6,499,586) $ 26,267,657 Rubros de resultados Ingresos por ntereses $ 1,196,337 $ 387,136 $ - $ 1,583,473 Estmacón preventva para resgos credtcos (387,289) (226,344) - (613,633) Comsones y tarfas cobradas 453, , ,562 Comsones y tarfas pagadas (67,631) (88,112) - (155,743) Gastos de admnstracón y promocón (9,106) (1,514) - (10,620) Otros productos 62, , ,530 Otros gastos (20,385) (228,936) - (249,321) Partcpacón en el resultado de subsdaras no consoldadas 514,507 - (514,527) (20) Otros rubros de resultados no afectados por la consoldacón (913,868) - - (913,868) $ 828,360 $ 514,527 (514,527) $ 828,360 NOTA 2 EVENTOS SIGNIFICATIVOS: Convenos de reconocmento de adeudo y dacón en pago de cartera - Con fecha 22 de dcembre de 2009, se frmó el conveno de reconocmento de adeudo y dacón en pago entre SHF en su propo carácter y en su caldad de fducaro de FOVI, con un ntermedaro fnancero, a través del cual se acordó el pago de la deuda a favor de SHF y FOVI medante dacón de los derechos fdecomsaros en prmer lugar del fdecomso dentfcado como F/ Con fecha 24 de novembre de 2010, se frmó el conveno de reconocmento de adeudo y dacón en pago entre SHF en su propo carácter y en su caldad de fducaro de FOVI, con otro ntermedaro fnancero, a través del cual se acordó el pago total de la deuda en favor de SHF y FOVI medante la cesón en concepto de dacón en pago de la totaldad de los derechos fdecomsaros en segundo lugar del fdecomsos dentfcado como F/ Dervado de estos convenos, FOVI do de baja del balance general la cartera de crédtos y la estmacón preventva para resgos credtcos que tenía consttuda con ambos ntermedaros, y reconocó los actvos recbdos correspondente a los derechos fdecomsaros transmtdos, los cuales de acuerdo al crtero contable descrto en el ncso c) de la Nota 1, fueron reclasfcados como nversón permanente en accones de asocadas y elmnados en consecuenca medante consoldacón proporconal de los actvos y pasvos regstrados en el fdecomso. 3

4 NOTA 3 - RESUMEN DE LAS PRINCIPALES POLÍTICAS CONTABLES: a. Bases de presentacón y revelacón - Los estados fnanceros de FOVI, como fondo de fomento económco, están preparados y presentados de acuerdo con los crteros de contabldad establecdos por la Comsón como parte de las Dsposcones de carácter general en matera de contabldad, aplcable a los fdecomsos públcos a que se refere la fraccón IV del artículo 3 de la Ley de la Comsón Naconal Bancara y de Valores (las Dsposcones), los cuales requeren que los fdecomsos públcos efectúen certas estmacones y utlcen certos supuestos, para determnar la valuacón de algunas de las partdas ncludas en los estados fnanceros consoldados y para efectuar las revelacones que se requere presentar en los msmos. Aún cuando pueden llegar a dferr de su efecto fnal, la Admnstracón consdera que las estmacones y supuestos utlzados fueron los adecuados en las crcunstancas actuales. De acuerdo a lo establecdo por el crtero contable A-1 de la Comsón, la contabldad de FOVI se ajustará a las Normas de Informacón Fnancera defndas por el Consejo Mexcano para la Investgacón y Desarrollo de Normas de Informacón Fnancera, A.C. (CINIF), excepto cuando a juco de la Comsón sea necesaro aplcar una normatvdad o un crtero contable específco, tomando en consderacón que los fdecomsos públcos realzan operacones especalzadas. Los crteros de contabldad ncluyen, en aquellos casos no prevstos por los msmos, un proceso de supletoredad, que permte utlzar otros prncpos y normas contables, en el sguente orden: las NIF; las Normas Internaconales de Informacón Fnancera (NIIF), emtdas por el Internatonal Accountng Standards Board (IASB); los Prncpos de Contabldad Generalmente Aceptados en los Estados Undos de Amérca (USGAAP), emtdos por el Fnancal Accountng Standards Board (FASB), o en los casos no prevstos por los prncpos y normas anterores, cualquer norma contable formal y reconocda que no contravenga los crteros generales de la Comsón. Los estados fnanceros adjuntos reconoceron los efectos de la nflacón hasta el 31 de dcembre de 2007, esto debdo a que a partr de esta fecha se reconoce un cambo en el entorno económco de nflaconaro a no nflaconaro. De acuerdo con lo establecdo en la NIF B-10 Efectos de la nflacón, un entorno económco no nflaconaro es cuando la nflacón acumulada de los tres ejerccos anuales anterores es menor que el 26 %. El porcentaje de nflacón anual al mes de septembre de 2011 fue del 3.29%. El porcentaje de nflacón acumulada de los tres ejerccos anuales anterores al mes de septembre de 2011 es del 12.44%. Para propóstos de revelacón en las notas a los estados fnanceros, cuando se hace referenca a pesos o $, se trata de pesos mexcanos, y cuando se hace referenca a dólares, se trata de dólares de los Estados Undos de Amérca. Asmsmo, cuando hacemos referenca a UDIS, se trata de las Undades de Inversón que se actualzan de acuerdo con la nflacón. Los estados fnanceros de FOVI reconocen los actvos y pasvos provenentes de operacones de compra-venta de dvsas, nversones en valores y reportos en la fecha en que la operacón es concertada, ndependentemente de su fecha de lqudacón. b. Prncpales dferencas con las Normas de Informacón Fnancera - Los estados fnanceros de FOVI, en los sguentes casos, dferen de las NIF aplcadas comúnmente en la preparacón de estados fnanceros para otro tpo de socedades no reguladas: Los ntereses devengados no cobrados provenentes de cartera vencda se regstran en cuentas de orden y se acredtan contra resultados cuando estos son cobrados, mentras que las NIF requeren el reconocmento de estos en el momento de devengarse, y la consttucón de una estmacón para cuentas de cobro dudoso con base en un estudo de recuperabldad. 4

5 Los crteros contables de la Comsón permten transferr títulos clasfcados como conservados a vencmento haca la categoría de títulos dsponbles para la venta, sempre y cuando no se cuente con la ntencón o capacdad de mantenerlos hasta el vencmento. Para las NIF están permtdas las transferencas de nversones con fnes de negocacón a la categoría de títulos dsponbles para la venta o a la de títulos conservados a vencmento en casos nusuales y cuando las nversones dejen de ser negocadas de manera actva, tenen una fecha defnda de vencmento y la entdad tene la ntencón, como la capacdad, de conservarlos a vencmento. La Comsón establece metodologías para la determnacón de la estmacón preventva para resgos credtcos con base en pérdda esperada. Las NIF requeren la creacón de una estmacón para cuentas de cobro dudoso con base en un estudo de su recuperabldad, sn establecer una metodología específca. c. Cambos en las Normas de Informacón Fnancera - Durante 2010 el CINIF promulgó los sguentes pronuncamentos contables los cuales entraron en vgor a partr del 1 de enero de 2011: NIF C-5, Pagos antcpados - Esta NIF establece que los antcpos para la compra de nventaros o nmuebles, maqunara y equpo, entre otros, deben presentarse en el rubro de pagos antcpados y no en los rubros de nventaros o nmuebles, maqunara y equpo, respectvamente dado que éstos no le transferen aún a la entdad los resgos y benefcos nherentes a los benes y servcos que está por adqurr o recbr. Adconalmente, requere que se reconozca una pérdda por deteroro cuando los pagos antcpados perden su capacdad para generar benefcos económcos futuros y requere que los pagos antcpados relaconados con la adquscón de benes se presenten, en el balance general, en atencón a la clasfcacón de la partda de destno, en el actvo crculante o en el actvo no crculante. NIF C-6, Propedades, Planta y Equpo - Se ncorpora el tratamento contable de los componentes de una partda de propedades, planta y equpo y se elmna la dsposcón de asgnar un valor determnado a las propedades, planta y equpo sn costo alguno o a un costo de adquscón que es nadecuado para expresar su sgnfcado económco, reconocendo un superávt donado. Los sguentes pronuncamentos contables fueron promulgados por el CINIF durante el ejercco de 2009 y entrarán en vgor a partr del 1º de enero de 2011: NIF B-5, Informacón fnancera por segmentos - Esta NIF se emte con la ntencón de converger con lo establecdo en las Normas Internaconales de Informacón Fnancera respecto a los crteros para dentfcar los segmentos sujetos a nformar y la nformacón fnancera a revelar por cada uno de ellos. NIF B-9, Informacón fnancera a fechas ntermedas - Esta NIF se emte con el objeto de ncorporar en la nformacón fnancera a fechas ntermedas cambos dervados de la emsón del Marco Conceptual y de otras NIF partculares, así como ncorporar nuevos requermentos relatvos a la presentacón del estado de flujos de efectvo. Adconalmente se emte con la ntencón de converger con las Normas Internaconales de Informacón Fnancera. Adconalmente durante dcembre de 2010, el CINIF emtó las Mejoras a las NIF 2011, documento medante el cual se ncorporan cambos o precsones a las NIF con la fnaldad de establecer un planteamento normatvo más adecuado. Estas mejoras se clasfcan en dos seccones de acuerdo con lo sguente: 5

6 Mejoras a las NIF que generan cambos contables, que son modfcacones que generan cambos contables en valuacón, presentacón o revelacón en los estados fnanceros. Las NIF que sufren este tpo de mejoras son: NIF B-1, Cambos contables y correccones de errores NIF B-2, Estado de flujos de efectvo Boletín C-3, Cuentas por Cobrar NIF C-10, Instrumentos fnanceros dervados y operacones de cobertura NIF C-13, Partes relaconadas Boletín D-5, Arrendamentos Mejoras a las NIF que no generan cambos contables, que son modfcacones para hacer precsones a las msmas, que ayuden a establecer un planteamento normatvo más claro y comprensble; por ser precsones, no generan cambos contables en los estados fnanceros. Las NIF que sufren este tpo de mejoras son: NIF C-2, Instrumentos fnanceros NIF C9, Pasvos, provsones, actvos y pasvos contngentes y compromsos NIF C10, Instrumentos fnanceros dervados y operacones de cobertura NIF C12, Instrumentos fnanceros con característcas de pasvo, de captal o de ambos NIF D-4, Impuestos a la utldad Boletín D-5, Arrendamentos NIF D-6, Captalzacón del resultado ntegral de fnancamento d. Dsponbldades - Se regstran a su valor nomnal y las dsponbldades en moneda extranjera se valúan al tpo de cambo de cerre del período publcado por Banco de Méxco. Las dvsas adqurdas para cubrr las llamadas de margen (depóstos en garantía) por operacones de dervados, se regstran como una dsponbldad restrngda. e. Inversones en valores - Comprende valores gubernamentales y papel bancaro, cotzado y no cotzado, que se clasfcan utlzando las categorías de títulos para negocar, dsponbles para la venta y conservados a vencmento, atendendo a la ntencón de la Admnstracón sobre su tenenca. La poscón que mantene FOVI corresponde a títulos para negocar, títulos conservados al vencmento y títulos recbdos en reporto, los prmeros son aquéllos que se tenen para su operacón en el mercado. Los títulos de deuda se regstran a costo más los rendmentos que generan, calculados conforme al método de nterés mputado o línea recta, según corresponda y posterormente se valúan a valor razonable proporconado por un proveedor de precos ndependente y, en caso de no poder determnar un valor razonable confable y representatvo, se mantenen regstrados al últmo valor razonable, en su defecto, se valúan a costo más ntereses. Los ajustes resultantes de la valuacón se llevan drectamente a resultados del ejercco. El devengamento de ntereses de los títulos de deuda conservados a vencmento, se realza conforme al método de línea recta durante la vda del nstrumento afectando los resultados del ejercco. En las operacones de reporto celebradas por FOVI actuando como entdad reportadora, se pacta la recepcón temporal de títulos de crédto específcos de mercado de dnero autorzados para tal efecto, tenendo como contraprestacón el cobro de un premo. Los resultados de estas operacones se ntegran por los premos cobrados provenentes de los vencmentos de las operacones de compra en reporto. 6

7 El reconocmento del premo se efectúa con base en el valor presente del preco al vencmento de la operacón, afectando la valuacón de los títulos objeto de la msma, así como los resultados del ejercco. El valor presente del preco al vencmento, se obtene descontando dcho preco a la tasa de rendmento obtenda consderando el valor razonable que corresponda a títulos de la msma espece de aquéllos objeto del reporto, cuyo térmno sea equvalente al plazo restante de la msma operacón. No se podrán efectuar transferencas entre las categorías de los títulos, excepto cuando dcha transferenca se realce de la categoría de títulos conservados a vencmento haca dsponbles para la venta, sempre y cuando no se cuente con la ntencón de mantenerlos hasta el vencmento. El resultado por valuacón correspondente a la fecha de transferenca, en caso de efectuar la transferenca se deberá reconocer en el patrmono. Se entenderá como resultado por valuacón, a la dferenca que resulte de comparar el valor en lbros con el valor razonable a la fecha en que se lleve a cabo la transferenca. f. Instrumentos fnanceros dervados - FOVI ha pactado con sus acredtados, conforme a las condcones generales de fnancamento (Programa cobertura salaros mínmos-udis), pagar la dferenca de las mensualdades que excedan el pago mensual fjado en relacón con el salaro mínmo mensual, a cambo de un pago adconal fjo en UDIS, que tambén es pagado mensualmente. Con lo anteror, el acredtado evta el resgo de pagar ncrementos que excedan a los ncrementos salarales. Los recursos obtendos del pago adconal fjo se nverten en valores gubernamentales y se regstran en las nversones en valores como restrngdas, con el propósto de dsmnur en el futuro el costo del Programa cobertura salaros mínmos-udis. El pago de la dferenca de las mensualdades que excedan el pago mensual fjado en relacón con el salaro mínmo mensual, representa un ntercambo de flujos del cual, FOVI realza estmacones sobre su resultado, con base en los ndcadores económcos actuales. El valor presente de los flujos a recbr y los flujos a entregar representa la valuacón a valor razonable de dchas operacones. Los nstrumentos fnanceros dervados se regstran como actvo o pasvo por el derecho ú oblgacón dervada del contrato y las fluctuacones de valor una vez valuados a su valor razonable, se reconocen en los resultados de operacón del ejercco. Los montos noconales de los contratos representan el volumen de dervados vgentes y no la pérdda o gananca asocada con el resgo de mercado o resgo de crédto de los nstrumentos. Los montos noconales representan el monto al que una tasa o un preco son aplcados para determnar el monto de flujo de efectvo a ser ntercambado. En general y con el objeto de ser consstentes con la polítca de transparenca de FOVI, para cualquer nstrumento dervado que opere se desarrolla una metodología que transforma cualquer varable de resgo a una curva de precos. FOVI cuenta con un Comté de Resgos que ncluye membros de su Comté Técnco, que contnuamente analzan el resgo de la msma en cuanto a precos, crédto y lqudez. g. Cartera de crédto - Representa el saldo de los montos efectvamente entregados a los acredtados más las mensualdades por prncpal e ntereses pendentes de cobro, los cuales son cubertos por los ntermedaros fnanceros el prmer día hábl del mes sguente. Las condcones generales de fnancamento prevén que los crédtos serán otorgados en UDIS o en pesos, a través de esquemas basados en pagos mensuales en donde la relacón ncremento salaro mínmo e nflacón es la drectrz, y en donde exste el cobro de una prma de seguro por garantía y cobertura y 7

8 de amortzacones, basado en pagos mensuales en UDIS o en pesos. En vrtud de que algunos crédtos hpotecaros son otorgados en UDIS, la valuacón de la cartera se realza consderando el valor de las UDIS al día últmo de cada mes. La cartera de crédtos se clasfca como: - Crédto ndvdual: Representan crédtos otorgados en UDIS o en pesos para fnancar crédtos para adqurr vvenda nueva o usada a largo plazo con o sn subsdo. Los pagos para la amortzacón de los crédtos en UDIS están lmtados a certo número de salaros mínmos generales del Dstrto Federal a cambo de una prma cobrada, con la cual el acredtado evta el resgo de que los ncrementos nflaconaros sean mayores a su ncremento salaral. - Crédto construccón: Representan crédtos otorgados en UDIS para fnancar la construccón de conjuntos habtaconales que obtuveron asgnacón de recursos a través de subastas o de asgnacones daras. El plazo para ejercer y lqudar el crédto es de dos a cuatro años a partr de la fecha de la asgnacón de recursos. - Mensualdades - ndvdual: Representan las mensualdades por cobrar a los acredtados, msmas que son recuperadas y aplcadas el prmer día hábl sguente al mes que corresponde el pago. - Recuperacones antcpadas: Representan los pagos parcales antcpados efectuados por los acredtados fnales que tendrán efecto en el saldo de captal a partr del prmer día hábl del mes nmedato sguente a la fecha en que se realce el pago antcpado. Los saldos nsolutos de los crédtos ndvduales se regstran como cartera vencda cuando el pago peródco parcal de prncpal e ntereses presenta 90 días o más de vencdos, mentras que los crédtos construccón se regstran como cartera vencda cuando el pago peródco parcal presenta 30 días o más de vencdos. Los crédtos se mantenen como cartera vencda hasta el momento en que exste evdenca del pago sostendo, es decr, cuando FOVI recbe el cobro, sn retraso y en su totaldad de tres mensualdades consecutvas, o ben el cobro de una exhbcón en casos en que la amortzacón cubre períodos mayores a 60 días. Los crédtos que se reestructuran, permanecen en cartera vencda y su nvel de estmacón preventva se mantene hasta que exsta evdenca de pago sostendo. Los ntereses se reconocen como ngresos en el momento en que se devengan; sn embargo, este regstro se suspende en el momento en que los crédtos se traspasan a cartera vencda. Por los ntereses ordnaros devengados no cobrados, correspondentes a los crédtos que se traspasan a cartera vencda, se crea una estmacón equvalente al monto total de sus ntereses, exstente al momento de su traspaso. En tanto los crédtos se mantengan en cartera vencda, el control de los ntereses devengados se regstra en cuentas de orden. Cuando dchos ntereses son cobrados, se reconocen drectamente en los resultados del ejercco. Las comsones por otorgamento de crédtos se reconocen como ngresos en el momento en que se cobran. h. Estmacón preventva para resgos credtcos - La estmacón preventva para resgos credtcos pretende cubrr la pérdda que pudera surgr de los préstamos otorgados que deron lugar a su cartera de crédtos, así como otros resgos credtcos de avales y compromsos rrevocables para conceder garantías. 8

9 La cartera cuberta con las reservas, comprende la que forma parte del actvo del balance de FOVI (cartera FOVI) y la dervada de garantías ofrecdas a los ntermedaros fnanceros cuando otorgan crédtos con sus recursos en condcones smlares a las de FOVI (tpo FOVI). FOVI determna su estmacón preventva para resgos credtcos consderando las dsposcones establecdas por la Comsón, de acuerdo con la metodología general basada en lo dspuesto en el capítulo V Calfcacón de Cartera Credtca del título segundo Dsposcones prudencales de las Dsposcones de Carácter General Aplcables a las Insttucones de Crédto (Dsposcones para bancos), y atendendo al tpo de resgos y contngencas nherentes a los productos con los que opera, clasfcándolas prncpalmente en dos tpos: A) Estmacón de reservas por resgo de crédto ndvdual (garantía por ncumplmento): La cobertura tene como objetvo proteger a los ntermedaros fnanceros en un porcentaje de las pérddas orgnadas por quebrantos de los acredtados. FOVI comparte el resgo de crédto por el 50% de las pérddas orgnadas por los acredtados fnales y en algunos casos hasta del 100%. La normatva consdera el monto de Pérddas esperadas totales para la Insttucón determnada como la suma de las Pérddas esperadas para cada una de las poscones ndvduales sujetas a resgo de crédto, calculadas como la multplcacón de los tres elementos sguentes: ) Probabldad de ncumplmento; ) Severdad de la pérdda en caso de ncumplmento, y ) Exposcón al ncumplmento. 1. Probabldad de ncumplmento (PI) De acuerdo a la metodología general presentada en las Dsposcones para bancos, la Probabldad de ncumplmento de cada crédto de la Cartera hpotecara de vvenda se obtendrá conforme a lo sguente: - Se asgnará una PD =100% cuando el número de atrasos observados a la fecha de cálculo de reservas sea mayor o gual a 4. El número de atrasos se obtene con la aplcacón de la sguente fórmula: ATR = Días de Atraso 30.4 Ecuacón Nº 1 Cuando este número no resulte entero, tomará el valor del entero nmedatamente superor. - Por su parte, s el número de atrasos calculado es nferor a 4, se calcula la probabldad de ncumplmento de acuerdo a la sguente fórmula: PI = 1+ e En donde: [ ] Ecuacón Nº * ATR * MAXATR *% VPAGO *% CLTV * INTEXP * MON 1 MAXATR = %VPAGO= Máxmo número de atrasos (ATR ) presentados en los últmos 4 períodos de facturacón mensuales a la fecha de cálculo. Promedo de los últmos 7 períodos de facturacón mensuales a la fecha de cálculo, del porcentaje que representa el pago realzado respecto al monto exgble. En caso de que el crédto haya sdo otorgado en un lapso menor a 7 períodos de facturacón mensuales contados a partr de la fecha de cálculo de las reservas, el porcentaje de aquellos perodos de facturacón mensuales faltantes para completar las sete observacones será de 100% para fnes de cálculo de este promedo, de tal forma que la varable %VPAGO sempre se obtendrá con el promedo de 7 porcentajes mensuales. 9

10 Monto Exgble= Monto que conforme al estado de cuenta le corresponde cubrr al acredtado en el Perodo de Facturacón pactado, sn consderar los montos exgbles anterores no pagados. S la facturacón es quncenal o semanal, se deberán sumar los montos exgbles de las 2 quncenas ó 4 semanas de un mes, respectvamente, de modo que el monto exgble corresponda a un perodo de facturacón mensual. Los descuentos y bonfcacones podrán dsmnur el Monto Exgble, úncamente cuando el acredtado cumpla con las condcones requerdas en el contrato credtco para la realzacón de los msmos. Pago Realzado= Suma de los pagos realzados por el acredtado en el Perodo de Facturacón. No se consderan pagos a los: castgos, qutas, condonacones, bonfcacones y descuentos que se efectúen al crédto o grupo de crédtos. S la facturacón es quncenal o semanal, se deberán sumar los pagos realzados de las 2 quncenas ó 4 semanas de un mes, respectvamente, de modo que el pago realzado corresponda a un Perodo de Facturacón mensual. La varable Pago Realzado deberá ser mayor o gual a cero. %CLTV= INTEXP= MON= S= V= La razón %CLTV se refere al aforo del.ésmo crédto, meddo en térmnos de Saldo del Crédto (S) y Valor de la Vvenda (V): S % CLTV = 100 V Ecuacón Nº 3 La varable Integracón de expedente tomará el valor 1 s exstó partcpacón de la parte vendedora del nmueble en la obtencón del comprobante de ngresos o en la contratacón del avalúo y 0 en cualquer otro caso. La varable Denomnacón del Crédto tomará el valor 1 cuando el crédto a la vvenda esté denomnado en Undades de Inversón (UDI), Salaros Mínmos o alguna moneda dstnta a pesos mexcanos y 0 cuando esté denomnado en pesos. Al saldo nsoluto a la fecha de la calfcacón, el cual representa el monto de crédto efectvamente otorgado al acredtado, ajustado por los ntereses devengados, menos los pagos al seguro que, en su caso, se hubera fnancado, los cobros de prncpal e ntereses, así como por las qutas, condonacones, bonfcacones y descuentos que, en su caso, se hayan otorgado. En todo caso, el monto sujeto a la calfcacón no deberá nclur los ntereses devengados no cobrados, reconocdos en cuentas de orden dentro del balance, de crédtos que estén en cartera vencda. Al valor de la vvenda al momento de la orgnacón, actualzado de conformdad con lo sguente: I. Para crédtos con fecha de orgnacón preva al 1 de enero de 2000 en dos etapas: a) Prmera etapa, medante el Salaro Mínmo General (SMG) En donde: Ecuacón N 4 10

11 Valor de la Vvenda en la Orgnacón corresponde al valor de la vvenda conocdo por medo de avalúo al momento de la orgnacón del crédto. b) Segunda etapa, medante el Índce Naconal de Precos al Consumdor mensual (INPC) Ecuacón N 5 II. Para crédtos con fecha de orgnacón a partr del 1 de enero de 2000 conforme al ncso b) del numeral I anteror. Ecuacón N 6 En todo caso, el valor de la vvenda al momento de la orgnacón podrá actualzarse medante realzacón de avalúo formal. 2. Severdad dado el Incumplmento (SP y SP*) Sguendo los msmos pasos de la metodología general defnda para el cálculo de Probabldad de Incumplmento, la Severdad de la Pérdda de los crédtos de la Cartera Credtca Hpotecara de Vvendas se obtendrá en funcón de la Tasa de Recuperacón del Crédto (TR), aplcando lo sguente: - Se asgnará una SP=100% cuando el número de atrasos observados a la fecha de cálculo de reservas sea mayor o gual a 48. El número de atrasos se obtene de la msma manera en que se ha defndo para el cálculo de PI. - Por su parte, s el número de atrasos calculado es nferor a 48, se calcula la Severdad de la Pérdda de acuerdo a la sguente fórmula: En donde: SP [( 1 TR ) 0.8 ; 10% ] = Max Ecuacón Nº 7 Sendo: RA= Recuperacón Adconal 1 TR = a + ( RA b) CLTV SUBCV + SDES RA = S Ecuacón Nº 8 Ecuacón Nº 9 SUBCV= SDES= Es el monto de la subcuenta de vvenda de las cuentas ndvduales de los sstemas de ahorro para el retro, cuando funja como garantía otorgada por un organsmo de segurdad socal (tales como INFONAVIT y FOVISSSTE), el cual corresponderá al últmo valor conocdo por la nsttucón a la fecha de cálculo de las reservas. Es el monto de mensualdades consecutvas cubertas por un Seguro de Desempleo. 11

12 %CobPP = Porcentaje cuberto por el Esquema de Cobertura de Prmeras Pérddas que corresponda al -ésmo crédto en partcular. Para el caso del cálculo del monto de reservas preventvas según Esquema de Cobertura de Prmeras Pérddas, se consdera la severdad de acuerdo a la sguente manera: En donde: SP TR * * = Max 1 = CLTV * [(1 TR ) 0.8 ; 10% ] a + ( RA b) + (% Cob PP c) Ecuacón Nº 10 SP* = Severdad de la pérdda ajustada por el Esquema de Cobertura de Prmeras Pérddas. TR* = Tasa de recuperacón del -ésmo crédto consderando el benefco de la cobertura. Por su parte, los factores a, b y c de TR y TR*, tomarán dferentes valores en funcón de s los crédtos cuentan o no con un Fdecomso de Garantía, o ben, s tene celebrado o no un Conveno Judcal respecto del crédto, consderando asmsmo, la entdad federatva a la que pertenezcan los trbunales a los que se hayan sometdo las partes para efectos de la nterpretacón y cumplmento del contrato de crédto. De acuerdo con los crteros señalados, los valores de a, b y c se determnarán de conformdad con la tabla sguente: Con Conveno judcal o Fdecomso de garantía Sn Conveno judcal o Fdecomso de garantía Regón A Regón B Regón C Regón A Regón B Regón C a = b = c = Exposcón al Incumplmento (EI) Fgura Nº 1. Tabla con Conveno y sn Conveno Judcal de Garantía La Exposcón al Incumplmento de cada crédto de la Cartera Credtca Hpotecara de Vvenda será gual al Saldo del Crédto. 4. Reservas para Fondeo Prmer Pso Sguendo la metodología a) y b) así como la general presentada por la comsón en su Artículo 99 Bs de las Dsposcones para bancos, el monto de reservas de cada crédto será gual al producto de multplcar la Probabldad de Incumplmento por la Severdad de la Pérdda por la Exposcón al Incumplmento. En donde: R = PI SP EI Ecuacón Nº 11 R= PI= SP= Monto de reservas a consttur para el -ésmo crédto Probabldad de Incumplmento del -ésmo crédto Severdad de la Pérdda del -ésmo crédto 12

13 EI= Exposcón al Incumplmento del -ésmo crédto. El monto total de reservas a consttur será gual a la suma de las reservas de cada crédto. 5. Reservas para Garantías Paso y Medda Sguendo la metodología general presentada por la Comsón en su Artículo 103 Bs de las Dsposcones para bancos, se propone que: Las Insttucones que otorguen garantías, conforme a su régmen autorzado, para crédtos que formen parte de la Cartera Credtca Hpotecara de Vvenda conceddos por otras Insttucones, entdades u organsmos fnanceros, naconales o extranjeros, al calfcar el crédto que garantzan, se ajustarán al procedmento sguente: De esta forma, se constturá el monto de reservas correspondente a la parte cuberta del crédto según el Esquema de Paso y Medda de la sguente manera: En donde: R = PI SP EI ) (% Cob ) Ecuacón Nº 12 ( PaMed R= Monto de reservas a consttur para el -ésmo crédto PI= Probabldad de Incumplmento del -ésmo crédto SP= Severdad de la Pérdda del -ésmo crédto EI= Exposcón al Incumplmento del -ésmo crédto. %CobPaMed = Porcentaje cuberto por el Esquema de Cobertura en Paso y Medda que corresponda al -ésmo crédto en partcular. 6. Reservas para Garantías de Prmeras Pérddas Se constturá el monto de reservas para el monto garantzado según el Esquema de Cobertura de Prmeras Pérddas aplcando el sguente procedmento: En donde: * R = ( PI SP EI ) ( PI SP EI ) Ecuacón Nº 13 R = Monto de reservas a consttur para el -ésmo crédto sujeto al Esquema de Cobertura de Prmeras Pérddas. SP*= Severdad de la pérdda ajustada por el Esquema de Cobertura de Prmeras Pérddas. B) Estmacón de reservas por resgo de contraparte: Estas reservas consderan los esquemas de clasfcacón propuestas por la Comsón, que consdera la caldad credtca de los ntermedaros, en funcón de los factores de resgo asocados. Al calfcar la cartera comercal se evalúa la caldad credtca del deudor utlzando nformacón relatva a los trmestres que concluyen en marzo, juno, septembre y dcembre y se regstran al cerre de cada trmestre las reservas preventvas correspondentes, consderando el saldo del adeudo regstrado el últmo día de los meses ctados. Para los dos meses posterores al cerre de cada trmestre, se aplca la calfcacón correspondente al crédto de que se trate, que haya sdo utlzada al cerre del trmestre nmedato anteror al saldo del adeudo regstrado el últmo día de los meses ctados. Sn embargo, cuando se tenga una calfcacón ntermeda posteror al cerre de dcho trmestre, se aplca esta últma al saldo menconado anterormente. 13

14 Para acredtados con saldos menores a 900,000 UDIS, se aplca el cálculo paramétrco de la provsón en funcón a su hstoral de pagos por los últmos 12 meses, así como su comportamento credtco. Para acredtados con saldos guales o mayores a 900,000 UDIS, se evalúa la caldad credtca del deudor, calfcando en forma específca los aspectos de resgo país, resgo fnancero, resgo ndustra y experenca de pago, de acuerdo con la metodología establecda en las Dsposcones para bancos de la Comsón. FOVI realza la evaluacón del resgo fnancero medante la utlzacón de un procedmento nterno que mde el grado de resgo de las contrapartes, cuya calfcacón de resgo obtenda es dada en la escala utlzada por las prncpales agencas calfcadoras. Para la medcón del resgo ndustra se utlza un estudo nterno del sector de la construccón. La calfcacón por experenca de pago se asgna conforme al crtero establecdo por la Comsón en el proceso de recuperacón de crédto. Las reservas preventvas a consttur serán guales al mporte de aplcar el porcentaje que corresponda a la calfcacón de resgo de deudor ajustándose al rango nferor establecdo en la tabla que se muestra como sgue: Tabla de stos dentro de los rangos de reservas preventvas Grado de resgo Inferor Intermedo Superor ( % ) ( % ) ( % ) A A B B B C C D E Estmacón de reservas por compromso de saldo fnal.- La cobertura permte que los pagos mensuales del acredtado fnal estén referdos al salaro mínmo, mentras que el esquema de amortzacón de la hpoteca tene como base una tasa nomnal varable o una tasa real. En períodos de pérdda de poder adqustvo del salaro, la amortzacón del crédto frecuentemente es negatva, orgnando refnancamento de ntereses, lo cual ncrementa el saldo de la cartera. La cobertura otorgada por FOVI consste en la condonacón del saldo fnal del crédto, una vez transcurrdo el plazo orgnalmente pactado, sempre que el acredtado estuvere al corrente en sus pagos. A través de una metodología propa de FOVI, y apegada a las característcas de los crédtos que tenen esa garantía, FOVI consdera para la cartera con contngenca por compromso de saldo fnal, las condcones fnanceras de cada uno de los programas que recben este benefco, proyectando sus tablas de amortzacón para calcular la contngenca de cada crédto, lo que es gual a determnar el valor presente del saldo nsoluto vgente al momento de alcanzar el plazo máxmo del crédto. La cartera credtca de consumo está representada por préstamos a exempleados, sobre la cual se calfca, consttuye y regstra las reservas preventvas correspondentes con cfras al últmo día de cada mes, medante la estratfcacón de la totaldad de la cartera en funcón al número de ncumplmentos que se reportan a la fecha de los estados fnanceros. 14

15 . Otras cuentas por cobrar - FOVI dentfca aquellos deudores que provenen de transaccones no credtcas mayores a 60 días cuando son no dentfcadas y 90 días cuando son dentfcadas consttuyendo una estmacón para cuentas de cobro dudoso, prevo análss y evaluacón de las posbldades reales de recuperacón de las cuentas por cobrar, afectando los resultados del ejercco. j. Benes adjudcados - Los benes adjudcados se regstran a su costo o valor de realzacón, el que sea el menor; excepto cuando el valor del actvo que do orgen a la adjudcacón, neto de estmacones, es nferor al valor del ben adjudcado; en este caso el valor de este últmo se ajusta al valor neto del actvo. Las dferencas, en el caso de que los valores sean nferores al mporte de los préstamos que se cancelan, se consderan como pérddas en préstamos, aplcándose contra la estmacón preventva para resgos credtcos. Asmsmo, FOVI consttuye reservas adconales por baja de valor con el propósto de reconocer las potencales pérddas por el paso del tempo de los benes adjudcados, utlzando supletoramente los procedmentos establecdos por la propa Comsón para las nsttucones de crédto. k. Inversones permanentes en accones Las nversones permanentes en accones se regstran orgnalmente a su costo de nversón y se actualzan a través de reconocer el método de partcpacón, con base en los últmos estados fnanceros dsponbles. El efecto por valuacón a valor contable se regstra en el estado de resultados dentro del rubro de Partcpacón en el resultado de subsdaras no consoldadas y asocadas. l. Préstamos nterbancaros y de otros organsmos - En este rubro se regstran los préstamos drectos a corto y largo plazo de bancos naconales y extranjeros, obtendos a través de subastas de crédto con Banco de Méxco y el fnancamento por fondos de fomento. Los ntereses se reconocen en resultados conforme se devengan. m. Impuestos a la utldad - FOVI está exento del pago de Impuesto Sobre la Renta (ISR) y del Impuesto Empresaral a Tasa Únca (IETU), debdo a que es un fdecomso públco consttudo por el Goberno Federal de los Estados Undos Mexcanos a través de la SHCP, que tene como propósto fnancar la vvenda a favor de la poblacón de menores recursos. n. Patrmono - Conforme al contrato de consttucón de FOVI y los convenos de modfcacón al msmo, el patrmono se ntegra prncpalmente con aportacones del Goberno Federal, de conformdad con el programa de nversón autorzado por la SHCP, efectuado con recursos propos y recursos provenentes de crédtos que se obtuveron del Banco Interamercano de Desarrollo (BID), de la Agenca Internaconal (AID), ambos a través de Naconal Fnancera, S.N.C. y del Banco Internaconal de Reconstruccón y Fomento (BIRF), por medo del Banco Naconal de Obras y Servcos Públcos, S.N.C. (Banobras). o. Actualzacón del patrmono y resultado de ejerccos anterores - Se determna multplcando las aportacones y las utldades o pérddas acumuladas por factores de actualzacón dervados de las UDIS, que mden la nflacón acumulada desde las fechas en que se realzaron las aportacones o se generaron las utldades o pérddas hasta el cerre del ejercco más recente, consderando como año base Los mportes así obtendos representan los valores constantes del patrmono. 15

16 p. Reconocmento de ngresos - Los ntereses generados por los préstamos vgentes se reconocen en resultados conforme se devengan. Los ntereses sobre cartera vencda a partr de 90 días sguentes a la prmera mensualdad vencda se reconocen en resultados hasta que se cobran. La cartera bajo el Programa cobertura salaros mínmos- UDIS, regstra en el estado de resultados el nterés arrojado por los cobros con base en salaros (nterés ganado en UDIS menos el costo de la cobertura a cargo de FOVI). Los premos cobrados por operacones de reportos se reconocen en resultados con base en el valor presente del preco al vencmento de la operacón. q. Contngencas - Las oblgacones o pérddas mportantes relaconadas con contngencas se reconocen cuando es probable que sus efectos se materalcen y exstan elementos razonables para su cuantfcacón. S no exsten estos elementos razonables, se ncluye su revelacón en forma cualtatva en las notas sobre los estados fnanceros. Los ngresos, utldades o actvos contngentes se reconocen hasta el momento en que exste certeza práctcamente absoluta de su realzacón. r. Uso de estmacones - La preparacón de los estados fnanceros requere que FOVI efectúe estmacones y supuestos que afectan los mportes regstrados de actvos y pasvos, y la revelacón de actvos y pasvos contngentes a la fecha de los estados fnanceros, así como los mportes regstrados de ngresos y gastos durante el ejercco. Los resultados reales pueden dferr de estas estmacones y supuestos. NOTA 4 - DISPONIBILIDADES: Al 30 de septembre de 2011, el rubro de dsponbldades se ntegra por saldos en bancos por $119,379. NOTA 5 - INVERSIONES EN VALORES: Al 30 de septembre de 2011, las nversones en valores está ntegrada de la sguente forma: Títulos para negocar Valores gubernamentales: Bonos de Proteccón al Ahorro (Bpas) $ 1,870,286 Bonos en Undades de Inversón (Udbonos) 307,945 Certfcados de la Tesorería de la Federacon (Cetes) 980,606 Bonos de Desarrollo (Bondes) 2,603,596 Títulos conservados a vencmento $ 5,762,433 Otros títulos de deuda: Pagarés emtdos por el Goberno Federal $ 309 $

17 Títulos recbdos en reporto Valores gubernamentales: Bonos de Desarrollo (Bondes) $ 7,798,269 Bonos de Proteccón al Ahorro (Bpas) 50,504 Certfcados de la Tesorería de la Federacon (Cetes) 14,421 Pagarés con Rendmento Lqudable al Vencmento 1,173 Inversones a Plazo 935 $ 7,865,302 Al 30 de septembre de 2011, los plazos promedo ponderados de las nversones en valores son los sguentes: En los títulos para negocar los BPA s de 915 días, los Udbonos de 10,639 días, los Cetes de 160 días, los Bondes de 7,181 días. En los títulos conservados al vencmento los CB s no subordnados 3,176 días. Los títulos recbdos en reporto tenen un vencmento de 1 día. La poscón de nversones en valores al 30 de septembre de 2011 ncluyen Títulos para negocar restrngdos o dados en garantía por $2,729,251, que corresponden a los recursos del Programa cobertura salaros mínmos-udis que son nvertdos en valores gubernamentales para cubrr las dferencas entre la amortzacón teórca y el pago equvalente a salaros mínmos de la cartera bajo este programa. Al 30 de septembre de 2011, la poscón de títulos para negocar ncluye $288,422 de ntereses devengados y $ (35,943), de efectos de valuacón, mentras que la poscón de títulos conservados al vencmento ncluye $1 de ntereses devengados. La poscón de títulos recbdos en reporto ncluye $(2,739) al 30 de septembre de 2011 de efectos de valuacón Al 30 de septembre de 2011, se tenen regstrados en resultados $102,035 por concepto de ntereses de títulos para negocar, $1,530 por concepto de ntereses de títulos conservados al vencmento, $68,979 por resultado de compraventa de valores, y $289,621 de resultado por valuacón a valor razonable. Al 30de septembre de 2011 se tenen $302,878 por concepto de premos cobrados. NOTA 6 - OPERACIONES CON INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS: Al 30 de septembre de 2011, FOVI mantene operacones de ntercambo de flujo (swaps) catalogados como de negocacón como sgue: Monto Parte Parte Poscón Contraparte Subyacente noconal actva pasva neta Intermedaros Salaros fnanceros mínmos/udis 23,543,614* $ 85,406,794 $ (85,574,496) $ (167,702) SHF SHF Salaros Mínmos/UDIS 7,002,164* 26,042,855 (26,089,112) $ (46,257) UDIS/Pesos crecentes 7,999,002* 28,936,761 (29,019,581) (82,820) * Cfras en mles de UDIS Saldo acreedor $ (296,779) 17

18 Al 30 de septembre de 2011, el mpacto en los resultados del período por la utlzacón de nstrumentos fnanceros dervados ascende a $384,895, de ngreso por comsones cobradas. Respecto al efecto de valuacón de las poscones al 30 de septembre de 2011 se tenen $306,511 de egreso, el cual se presenta en el rubro de resultado por ntermedacón. Las operacones con nstrumentos fnanceros dervados tenen vencmento entre los años 2026 y NOTA 7 - CARTERA DE CRÉDITO: La prncpales polítcas y procedmentos establecdos por FOVI para el otorgamento, control y recuperacón de los crédtos se encuentran contendos en el Manual de Normas y Polítcas, el Manual de Procedmentos de Crédto y Garantías y las Condcones Generales de Fnancamento, donde se descrbe en forma general el proceso de crédto y garantías, el cual consste en las sguentes etapas: Desarrollo de negocos - Se defnen las normas relatvas a las estrategas de negoco de FOVI en concordanca con sus metas, objetvos, al Programa Anual de Promocón y a las estrategas de promocón. Análss y decsón - Se defnen las normas relaconadas a los requermentos de nformacón y el desarrollo del análss de crédto en sus dstntas etapas, hasta su presentacón a las nstancas de decsón. Instrumentacón y desembolso - Se defnen las normas relatvas a la formalzacón de las operacones, tanto de crédto como de garantías, autorzacón de las operacones, preva a su mnstracón, así como las normas operatvas de la mesa de control. Segumento y recuperacón - Se establecen los requermentos de nformacón y las normas aplcables al segumento de operacones e Intermedaros Fnanceros, a partr del desembolso de los recursos o del alta de la garantía por parte de FOVI. Al 30 de septembre de 2011, la cartera de crédtos se ntegra como sgue: Crédtos Crédtos al Crédtos a la Comercal Consumo Vvenda Total Crédto ndvdual $ 4,957,770 $ - $ 8,025,063 $ 12,982,833 Mensualdades ndvdual 10,636-31,563 42,199 Recuperacones antcpadas (55,576) - (21,081) (76,657) Otras líneas y apoyos 4,865, ,865,712 Deudores dversos, neto 28, ,775 Cartera vgente 9,807,310-8,035,552 17,842,862 Cartera vencda 628,733 1,004 3,691,142 4,320,879 $ 10,436,043 $ 1,004 $ 11,726,694 $ 22,163,741 Al 30 de septembre de 2011, la cartera de crédto ncluye cartera contratada en UDIS que ascende a 275,269,013 UDIS, que equvalen a $1,263,364. Al 30 de septembre de 2011, FOVI mantene crédtos de 5 ntermedaros fnanceros para cada año, cuyo monto en lo ndvdual es superor al 10% del patrmono de FOVI y que en su conjunto ascenden a $11,542,604. Asmsmo, el saldo de los tres mayores ntermedaros ascende a $7,918,