Estimación de la Demanda de Crédito Agrícola para el Cantón La Maná, Provincia de Cotopaxi

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1 Revsta Tecnológca ESPOL, Vol. xx, pp-pp, (09, agosto, 007) Estmacón de la Demanda de Crédto Agrícola para el Cantón La Maná, Provnca de Cotopax Davd Robalno Chca Leonardo Sánchez Aragón Facultad de Cencas Humanístca y Económcas Escuela Superor Poltécnca del Ltoral (ESPOL) Campus Gustavo Galndo, Km vía Permetral Apartado Guayaqul, Ecuador drobaln@espol.edu.ec lfsanche@espol.edu.ec Resumen En Ecuador el Producto Interno Bruto agrícola ha representado en la ultma década el 6.5% en promedo del total de la renta naconal. La actvdad agrícola sgue sendo la prncpal fuente de renta para la poblacón rural, pero el 69% de esta poblacón está por debajo de la línea de pobreza, la cual requere de crédtos para llevar acabo sus actvdades productvas. En el presente trabajo se ha realzado un análss de la demanda potencal de crédto agrícola para la zona La Maná, además de un análss estadístco en base a los modelos Tobt y Two Step de Heckman, con el objeto de dentfcar cuáles son las varables que ncden en la demanda de crédto para la produccón agrícola. Los resultados muestran que las varables sgnfcatvas son el propósto del préstamo, los gastos empleados en la actvdad productva, la tasa de nterés y el tpo de tenenca de la terra. Palabras Claves: Demanda de crédto, Modelos Tobt y Two Step de Heckman, Demanda Potencal. Abstract In Ecuador the agrcultural GDP has represented n t fnshes t decade 6.5% on the average of the total of the natonal rent. The agrcultural actvty contnues beng the man rent source for the rural populaton, but ths populaton's 69% t s below the lne of poverty, whch requres of credts to take fnshes ts productve actvtes. Presently work has been carred out an analyss of the potental demand of agrcultural credt for the area The Maná, besdes a statstcal analyss based on the Tobt and Two Step of Heckman model, n order to dentfyng whch they are the varables that mpact n the credt demand for the agrcultural producton. The results show that the sgnfcant varables are the purpose of the loan, the expenses used n the productve actvty, the nterest rate and the type of holdng of the earth. Key words: Credt demand, Tobt and Two Step of Heckman Model, Potental Demands.

2 1. Introduccón En Ecuador el Producto Interno Bruto agrícola ha representado en la últma década el 6.5% en promedo del total de la renta naconal. La agrcultura sgue sendo la prncpal fuente de renta para la poblacón rural pero su rentabldad es varable, debdo a la volatldad de los precos de los productos báscos en el mercado nternaconal y a la falta de acceso a la terra, al agua, al crédto y a la capactacón de los pequeños agrcultores. La actvdad agrícola en el 004 dó trabajo a personas, lo que supone aproxmadamente un 3% del total de la fuerza laboral naconal. De acuerdo al INEC la poblacón rural en el ecuador es de 4.9 mllones de personas de las cuales 3.4 mllones de personas son pobres, es decr el 69% de la poblacón rural está por debajo de la línea de pobreza y no conseguían satsfacer sus necesdades báscas, dado el gran nvel de pobreza en las zonas rurales, estas requeren de crédto para llevar acabo sus actvdades productvas. Un componente esencal para el buen funconamento de la economía y para su desarrollo, es el crédto. Se dce que una economía sn flujos de crédtos es como un cuerpo sn sangre. Acceder a fondos externos de manera oportuna y a precos compettvos, es clave para lograr el éxto en los negocos y para asegurar un manejo efcente de la economía de los hogares. El crédto, que representa sólo uno de los componentes de las actvdades que cumplen los mercados fnanceros, permte realzar nversones en actvos fjos y en captal de trabajo, y mantener el nvel de consumo de los hogares ante stuacones de nsolvenca. Sn embargo, no todos tenen guales oportundades de acceso al fnancamento de corto o largo plazo, ya sea para el consumo o para realzar alguna actvdad económca. Como señala Da Ros, en Ecuador la banca estatal de fomento agropecuaro no ha cumpldo con la fnaldad para la cual fue creada, pues pocos sectores agraros se han benefcado de sus recursos y no han poddo ntroducr cambos tecnológcos así como promover nuevos cultvos. Las prncpales causas de ese fracaso fueron los trámtes engorrosos, exageradas exgencas que no estaban al alcance de los grupos pobres, conduccón poltzada, concentracón del crédto a favor de los productores medanos y grandes, altos costos de admnstracón y utlzacón de fondos para fnes no agrícolas. Por otro lado, el sector fnancero tradconal al no tener conocmento de las oportundades de ganancas que exsten en estos sectores productvos del país, no ofrece crédto a los agrcultores. Esta ausenca de crédto, ha sdo cuberta por las cooperatvas de ahorro y crédto las cuáles han sdo creadas en las msmas zonas rurales. La gran dferenca de las Cooperatvas de ahorro y crédto con la Banca tradconal radca en que las Cooperatvas no poseen la cantdad de recursos como las que tene la Banca. Las cooperatvas de ahorro y crédto consttuyen actualmente el prncpal, oferente formal de recursos en el ámbto rural; sn embargo, su capacdad es todavía lmtada y su alcance por lo general geográfcamente localzado en certos sectores de zonas rurales. El papel mías mportante que las cooperatvas de ahorro y crédto desempeñan en la promocón del desarrollo local endógeno se fundamenta en tres aspectos: a) movlzacón y aprovechamento del ahorro evtando los trasvases de recursos haca otras áreas; b) contrbucón al fomento de otras organzacones cooperatvas y a la creacón de redes (prncpo de ntercooperacón); y, c) mejor utlzacón de los recursos locales medante la puesta en marcha, en forma drecta, de proyectos productvos. Algunas cooperatvas de ahorro y crédto se han adecuado a la demanda local y han creado pequeñas agencas y sucursales de sus nsttucones, ubcadas prncpalmente en las cudades, para dar servco ágl a los usuaros de las áreas menos favorecdas. Al respecto, según encuesta realzadas a prncpos del 000 a mcroempresaros rurales de la Serra Norte, resulta que cas la mtad de ellos habían recbdo recursos fnanceros de las cooperatvas de ahorro y crédto; además del Banco de Fomento 3%, de bancos comercales 1%, de ONG s y Fundacones 10%, de usureros 4% y de otra fuente 4%. Las cooperatvas han ntroducdos cambos sustancales en su gestón fnancera, adoptando enfoques nnovadores en sus polítcas, han contado por lo general con el apoyo y asesoramento técnco de organsmos nternaconales de desarrollo y de entdades especalzadas naconales y extranjeras. Se conocen algunos aspectos acerca del mercado de crédto en la zona rural, pero no exste clara dentfcacón de lo que sucede con los excedentes de dnero en los ámbtos rurales. Esto nos lleva a realzar estudos sobre cómo y cuál es la cantdad de recursos necesaros que, nsttucones fnanceras, como las cooperatvas de ahorro y crédto deben asgnar, para ncentvar las actvdades productvas que le permtan a la zona desarrollarse económca y socalmente, mejorando así los nveles de caldad de vda de los habtantes de La Maná.. El Modelo Teórco El mercado de crédtos es uno de los ejemplos cláscos en el que se encuentra una sere de fallas de mercado que hacen que sea usual no encontrar el equlbro en los precos, además por su naturaleza, es totalmente dferente de cualquer mercado spot, donde la transaccón mplca un ntercambo del ben o servco en el momento msmo del pago. En el mercado de crédtos, más ben, la transaccón consste en la entrega del ben (crédto) a un agente (el

3 prestataro), a cambo de una promesa futura de pago, que puede ser ncumplda. La teoría económca destaca algunas característcas e mperfeccones en el mercado de crédto vnculados entre sí, como la asmetría de Informacón, la falta de profundzacón fnancera, la naturaleza de los contratos ntertemporales, el equlbro de este mercado con exceso de demanda, la relacón nversa entre los costos operatvos y los costos de transaccón. Actualmente estudos sobre estos temas han permtdo llegar a consensos mportantes con respecto a la estructura del mercado de crédto en el sector rural. Estas mperfeccones de mercado traen como consecuenca drecta, dfcultades para el sstema fnancero a la hora de admnstrar resgos en forma efcente, con lo que las nsttucones fnanceras reducen la cantdad de crédtos ofrecdos, manfestándose un raconamento en el mercado de crédto, el cual afecta en mayor proporcón quenes tenen menores posbldades de acceso a este ben (crédto)..1. Oferta Como consecuenca de los problemas dentfcados altos nveles de resgos no mtgados, exstenca de nformacón mperfecta y elevados costos de transaccón y de operacón, se observa que una de las característcas de los sstemas de ntermedacón en el medo rural es la exstenca de sstemas de crédto nformal y formal, además de que certos tpos de ntermedaros fnanceros tenden a ser favorecdos y a estar presentes en los entornos rurales. Cada tpo de ntermedaro tene aspectos fuertes y débles Crédto de Fuente Formal En el caso de los ntermedaros formales, los drectvos de las nsttucones fnanceras manfestan, que la reducda colocacón de captales en el sector agropecuaro, se debe a que el crédto para productores agrícolas tene altos resgos y son líderes en pérddas, aunque la entrada de una nsttucón bancara al área rural sugere que exsten oportundades de ganancas, en los mercados de crédto rurales, exste un gran problema y es que estos mercados de crédto están cargados a menudo con nefcencas debdo a las asmetrías de nformacón. La lejanía de estos lugares, asocados frecuentemente con derechos de propedad mal defndos y pobreza, puede hacer dfícl el acceso a crédtos para comunas, fncas o empresas agrícolas del sector. Este problema es generalzado e nfluye en el desarrollo de dchas economías. Además, la dstanca que exste entre bancos en las áreas rurales los aísla de la competenca, los bancos más pequeños, sendo menos efcentes, tenen oportundades de crecer allí. La dstanca tambén puede aslar, a bancos de altas ganancas, de la competenca. Aún cuando no hay barreras a la entrada (solo los costos fjos), la dstanca entre bancos en el área rural mparte poder de mercado, porque los prestamstas pueden permtrse el lujo de cobrar a los clentes cercanos, las tasas más altas sn el medo de perderlos con competdores más dstantes, ya que la dstanca aumenta los costos de supervsar los préstamos. De la msma manera, la proxmdad del prestamsta al prestataro, y su partcpacón en las msmas redes socales o nsttucones de la comundad, puede mejorar las oportundades de acceso a crédto, dsmnuyendo los resgos y supervsando de forma más efcaz los prestamos.... Crédto de Fuente Informal Nos refermos a Informales porque el crédto provene de prestamstas no especalzados en el negoco de la ntermedacón, que no cuentan con la supervsón, n el respaldo del Estado o de las agencas de supervsón y regulacón fnancera. Es decr, se denomna crédto nformal al crédto que provene de una nsttucón no fnancera, aun cuando sea ofrecdo por una empresa formal (no fnancera). El conjunto de prestamstas nformales es heterogéneo, ncluyendo desde parentes y amgos hasta comercantes, transportstas e ndustrales transformadores de productos agropecuaros, lo que trae como consecuenca que las condcones de estos crédtos sean tambén heterogéneas y por ello se pueda estar generando una segmentacón del mercado por fuentes... Demanda Este bajo nvel de crédto no puede asocarse solo con problemas por el lado de la oferta, pues tambén exsten problemas por el lado de la demanda. La demanda de crédtos, por su lado, vendría determnada por las necesdades de las actvdades productvas, por la capacdad de los productores de autofnancarse, además depende de la rentabldad de la produccón y de otros factores económcos e nsttuconales. La lteratura sobre crédto mencona que los agentes pueden nhbrse de solctar un crédto por 4 razones prncpales: 1) no cumplmento de requstos, ) costos no fnanceros y condcones de los productos fnanceros formales, 3) aversón al resgo y 4) falta de nformacón. Un agente se converte en demandante potencal cuando tene la capacdad de pago para cumplr con oblgacones credtcas, ahora ben, s aún contando con este requsto el agente no partcpa del mercado de crédto, es posble que exsta un desencuentro entre el tpo de producto fnancero que desean estos posbles clentes y el que le ofrecen los prestamstas de la zona...1. Clasfcacón de la demanda de crédto

4 La demanda de crédto puede ser dvdda en dos grandes grupos como se puede aprecar en la fgura 1. El prmer grupo esta conformado por todos aquellos hogares que obtuveron crédto de alguna fuente credtca. En el caso de que estos prestataros obtuveran la cantdad solctada, se les denomna Prestamstas no raconados, es decr que cuentan con todos los requstos para obtener el tpo de crédto que desean, éstos pueden varar, desde el establecmento de la hpoteca de garantías reales, garantías cruzadas, títulos de propedad, hasta un contrato de palabra en el caso de prestamstas nformales. Con Crédto Prestataros no Raconados: Los que obtenen el monto de crédto solctado. Demanda Efectva Raconados: Los que solctaron y recberon un monto menor que el solctado. Demanda Efectva Dstrbucón de la Poblacón Desean un crédto, tenen capacdad de pago, pero no lo solctan. Demanda Potencal Sn Crédto No desean crédto, Pero tenen capacdad de pago. Demanda Potencal. No tenen capacdad de pago. No son parte de la Demanda Fgura 1. Clasfcacón de la Demanda Potencal En el caso que estos prestataros no cuenten con algunos de los requstos anterores o no generen excedentes sufcentes, los prestamstas recurren a estrategas de raconamento para garantzar el repago de crédto, tratando de esta forma mnmzar el resgo de pérdda del dnero, a este grupo se les denomna Raconados, cabe destacar que el raconamento se puede dar de dos formas, prmero, otorgando al clente un menor monto al solctado generalmente de acuerdo con su capacdad de pago y segundo, no otorgándole crédto. Ambos grupos de prestamstas, los Raconados y No raconados, consttuyen del Demanda Efectva de Crédto. El segundo grupo de la poblacón esta conformado por los hogares que no tenen crédto, y a la vez se subdvde en 3 grupos mportantes, que podrían resumrse en dos, en demandantes potencales y los que no forman parte de la demanda, ambos se dstnguen por que éstos últmos no cuentan con capacdad de pago. En el caso de los Demandantes potencales se pueden dentfcar dos grandes grupos: prmero, aquellos que desean un crédto, cuentan con capacdad de pago, pero no se anman a solctarlo, este grupo tambén es conocdo como auto-raconados, y se abstenen de entrar en el mercado por dversos motvos, prncpalmente por aversón al resgo y por no estar de acuerdo con las condcones del crédto. Otro grupo mportante que forma parte de la Demanda Potencal, es el grupo de hogares que no desean crédto, pero cuentan con capacdad de pago, s ben este tpo agentes no desean fnancamento, pueden ser ncorporados al mercado con campañas publctaras y con la oferta de productos fnanceros que se adecuen a sus necesdades, es más, muchos de los prestamstas hacen dversas actvdades y ofertas, ofrecendo productos nuevos para ncentvar a este grupo a solctar crédto. Otro subgrupo mportante dentro de los que no tenen crédto esta conformado por aquellas personas que no tenen capacdad de pago, es decr que es ndferente para la nsttucón fnancera s el agente tene o no el deseo de obtener un crédto, es decr que para los prestamstas s no tene capacdad de pago no son parte de la demanda. Fnalmente, oferta y demanda deben encontrarse y para ello se requere de un mercado que funcone y conecte a ambos sectores. Cuando este mercado no exste o tende a ser mperfecto o ncompleto, oferta y demanda no logran operar en el msmo plano. Es en este contexto de mercados ncompletos o nexstentes donde suceden la mayor parte de las transaccones de crédto en el ámbto rural, lo que nos lleva a pensar que las lmtacones del crédto rural venen dadas por el lado de la oferta en algunos tramos y por la demanda en otro. Son estas lmtacones generadas por fallas de mercado y los dstntos factores los que ncden en la oferta y demanda, la cuál provoca el raconamento de recursos en el mercado de crédto. 3. Estadístcas descrptvas En la Tabla 1, se presenta una sere de varables que caracterzan al jefe de famla y al hogar, podemos observar que la edad promedo del jefe de famla es de 43 años aproxmadamente lo cual sugerría que las personas que realzan la actvdad agrícola poseen una experenca consderable para realzar dcha actvdad. Los años de educacón que tenen los jefes de famla son de 7 años y medo en promedo. Tabla 1. Característcas del Hogar Caracterstcas del Jefe de Famla y Hogar Total de personas Meda Desvacon Est. Edad 500 4,70 13,88 Membros Dependentes Mayor de Edad 01 1,3 0,50 Membros Dependentes Menor de Edad 61 1,97 1,0 Membros no Dependentes Mayor de Edad 584 1,5 0,88 Membros no Dependentes Menor de Edad 11 1,57 0,87 Años de Educacón 500 7,50 4,38 Extensón 3861 has. 7,7 has. 15,55 has. Hogares que recben bono Hogares que recben remesas Naconales ,51 187,90 Hogares que recben remesas Internaconales , ,07 Hogares con trabajo en empresas ,75 30,91 Hogares que recben crédto , ,54 En cuanto a la extensón de las terras que cada hogar, en promedo tenen 7,7 hectáreas pero con una varabldad de 15,55. Del total de los hogares el 6,6% de ellos percben remesas de famlares que vven en otras cudades del país por un monto de $901,51 anuales en promedo, mentras que el 7,6% hogares percben ngresos provenentes del exteror por la

5 suma de $1496,57 en promedo. Además el 55% de los hogares encuestados realzan actvdades productvas en relacón de dependenca. Además el 70,6% de los hogares encuestados djeron haber acceddo a crédtos con alguna nsttucón fnancera de la provnca. 4. Defncón de las varables A contnuacón se menconan algunas varables con sus característcas, sgnfcados, que para efectos de esta nvestgacón consderamos relevantes y que pueden ser parte del portafolo de garantías que los hogares deben poseer para acceder al crédto. Tabla. Defncón de Varables Es una varable dymmy que toma el valor de 1, s la Acceso al famla accedó a un crédto en la cooperatva, y crédto toma el valor de 0 en caso contraro. La varable endógena que se desea explcar es Monto de Monto de deuda que mde el monto de deuda la deuda (log) famla tene con la cooperatva. Edad Varablecontnuaquedenotalaedaddeljefede famla Edad Varablecontnuaquedenotalaedaddeljefede famla al cuadrado Genero Varable dummy que denota el sexo del jefe de famla; 1 s es hombre y 0 s es mujer. Educacón Varable contnua que denota los años de educacón del jefe de famla Varable contnua que denota el gasto que realza la Gasto cclo famla en productos de cclo corto en relacón a la corto (log) extensón de terra. Varable contnua que denota el gasto que realza la Gasto cclo famla en productos de cclo largo en relacón a la largo (log) extensón de terra. Ahorros (log) Varable contnua que denota los ahorros de la famla en la Cooperatva. Se defnen 3varablesdummy que representan los productos más mportantes de la zona: yuca, Productos plátano, y cacao. La varable toma el valor de 1 s el hogar es productor de uno de estos, y 0 en caso contraro. Varable dummy que denota s el propósto del Propósto del préstamo crédto es para alguna actvdad relaconada con la produccón agrícola; 1 s es para actvdad agrícola y 0 s es otro caso. Tasa Varable contnua que denota la tasa de ntegrantes ndependenca que tenen ndependenca en el hogar. Ingresos Tasa de nterés Trabaja para alguen No tene propedad Varables empleadas en el Modelo Econométrco Para los ngresos se han defndo dos varables, Ingreso agrícola (log) que son los ngresos provenentes de la actvdad agrícola e Ingresos no agrícola (log) que son los ngresos que la famla obtene prevenentes de cualquer otra actvdad que no es la agrícola. Esta varable representa el costo que las personas deben pagar por acceder a un préstamo en el sstema fnancero. Varable dummy que denota s el jefe de famla al msmo tempo que trabaja la terra en su hogar, tambén trabaja en relacón de dependenca para alguna persona o empresa, sendo; 1 s trabaja para alguen y 0 s es otro caso. Varable dummy que denota s el hogar no tene extensón de terra para trabajar; 1 s no posee terreno y 0 en otro caso. 5. Análss de la Demanda Potencal Para cualquer nsttucón fnancera sera de utldad saber cuál es la demanda potencal de crédtos, y más aún, qué característcas tene ese mercado potencal de crédto. De hecho, manejar este tpo de nformacón podría resultar benefcoso para la aplcacón de una campaña de captacón de clentes que permta ofrecer productos fnanceros atractvos a estos, de tal forma que amplíe su cobertura y por ende su nvel de colocacones. La dea que ncorpora el concepto de demanda potencal, es amplar la cartera de clentes con capacdad sufcente para cumplr con la deuda, en este sentdo, s consderamos el total de la poblacón, se la subdvda en tres grandes grupos: el prmero, formado por aquellos agentes que efectvamente partcpan en el mercado de crédto ya sea obtenendo el msmo monto solctado, o un monto menor estos serían parte de la demanda efectva. De este tpo de prestamstas se pueden conocer las característcas que tenen, además de las característcas de sus crédtos. El segundo grupo esta compuesto por los agentes que consttuyen parte de la demanda potencal, porque poseen capacdad de pago, es decr que generan los sufcentes excedentes como para ntervenr en el mercado. Fnalmente, un subgrupo mportante dentro de este análss lo consttuyen aquellos agentes que no tene crédto, bajo el crtero de que no cuentan con capacdad de pago; es decr, que al no generar excedentes y tener característcas socoeconómcas dferentes a los otros grupos, no pueden ser consderados como posbles prestataros para las entdades fnanceras formales. Las característcas del crédto, los montos de fnancamento requerdo por los hogares, la generacón de excedentes y el tpo de prestamstas pueden varar de un ámbto a otro en correspondenca con el tpo de actvdades económcas que se desarrollan. Para analzar detendamente cada uno de estos sectores planteamos dos posbles escenaros: prmero, aquel en el que se consdera como clente potencal a todos aquellos agentes que tene algún tpo de excedente y segundo, aquellos que además de generar excedentes puedan pagar un prestamos promedo con el sstema Escenaro 1 Este análss parte por defnr a los hogares con capacdad de pago como todos aquellos que generan excedentes, ndependentemente de cuál sea el volumen de estos. Esta defncón se basa en el supuesto de que este tpo de hogares puede acceder a algún crédto, demostrando que genera un flujo de ngresos superor a los gastos de la famla; Los resultados de este ejercco, usando los datos de las encuestas, se presentan en la Tabla 3.

6 Según el escenaro 1, el 0% de los hogares del Cantón La Maná, consttuyen demanda potencal para las nsttucones formales del sstema. Del 0% la muestra total aproxmadamente el 45% (9% según el cuadro) de estos hogares se auto-raconan, es decr, que tenendo capacdad de pago decden no pedr crédto, las prncpales razones de este tpo de auto seleccón se deben al nvel de aversón al resgo y la falta de un producto fnancero que se adecue a sus necesdades, ya que menconan que son los costos elevados y las condcones de crédto las que no satsfacen sus expectatvas. Tabla 3. Dstrbucón de poblacón Escenaro 1 Insttucón Con Crédto No raconados Desean Crédto y tenen capacdad de pago, pero no lo solctan No Desean Crédto pero tenen capacdad de pago No tenen capacdad Total de pago Cooperatva 74% 9% 11% 6% 100% Tpo de demanda Demanda Efectva Sn Crédto Demanda Potencal No es Demanda Cooperatva 74% 0% 6% 100% Según esta msma metodología se puede determnar que el 6% de la muestra total de los pobladores de La Maná no genera excedentes, es decr, que en el mejor de los casos apenas logra cubrr sus gastos, y por lo tanto no pueden ser canddatos a obtener un préstamo de nnguna de estas fuentes fnanceras. 5.. Escenaro En este caso, se hace un análss un poco más elaborado, se trata de relaconar a la demanda potencal no solo con la capacdad de pago, sno tambén con las condcones del crédto. Es decr que exsten famlas que pueden generar excedentes mensuales, pero que no consttuyen demanda potencal, porque no pueden pagar un crédto promedo en el sstema formal. Para realzar este escenaro, se calcula la cuota mensual promedo que puede pagar un prestamsta. En el caso de las tasas de nterés se usaron las tasas promedo en dólares de la nsttucón. Para el caso de los plazos, se usaron los datos regstrados en las transaccones de crédto de las encuestas. Fnalmente, una vez obtenda la cuota mensual que debería pagar un posble clente, se la compara con valor del excedente mensual que generan los hogares que no tuveron crédto, de esta forma se pudo determnar qué tpo de clentes consttuyen demanda potencal y quenes no. Está de más destacar que exste un grupo de clentes, que aún contando con capacdad de pago no son parte de la demanda potencal de las entdades fnanceras. Tabla 4. Dstrbucón de poblacón Escenaro Insttucón Con Crédto No raconados Desean Crédto y tenen capacdad de pago, pero no lo solctan No Desean Crédto pero tenen capacdad de pago No tenen capacdad de pago Total Cooperatva 74% 6% 9% 11% 100% Tpo de demanda Demanda Efectva Sn Crédto Demanda Potencal No es Demanda Cooperatva 74% 14% 11% 100% Los resultados de este segundo escenaro para La Maná, demuestran que hay una dsmnucón de 6 puntos porcentuales con respecto al prmer escenaro, como se lo puede observar en el Fgura. Este gráfco ncorpora los datos de la demanda potencal de los dos escenaros y los puntos utlzados para la elaboracón del msmo son 0% y 14% del escenaro 1 y del escenaro respectvamente, el msmo que muestra una smulacón de la demanda potencal según las condcones mpuestas en cada uno de los escenaros, y que han sdo descrtos anterormente. 5% 0% 15% 10% 5% 0% Smulacón de la Demanda Potencal según Es ce naros 0% 14% Escenaro 1 Escenaro Fgura. Smulacón de Demanda Potencal Otro aspecto a resaltar de estos resultados es que el 11% (según el escenaro ) de los hogares no forman parte de la demanda. 6. Metodología de Estmacón 6.1. Modelo Tobt En el Modelo Tobt, el nterés radca en estmar la cantdad de dnero (demanda de producto fnancero) que una persona ó famla necesta para su actvdad productva. Pero se tene un problema, s una persona no demanda productos fnanceros, no se tene nformacón sobre s esta se endeudó. Por otro lado, se tene tal nformacón, solamente de los ndvduos que efectvamente decderon endeudarse. Así, los consumdores de productos fnanceros están dvddos en dos grupos, η 1 consumdores sobre

7 los cuales se tene nformacón de las varables explcatvas a nclur en el modelo como el ngreso, tasa de nterés de la deuda, numero de personas que conforman la famla, gasto empleado en la produccón agrícola etc., al gual que sobre la varable explcatva a estmar (monto de deuda) y otro grupo consste en, η consumdores sobre los cuales solamente se tene nformacón de las varables explcatvas, pero no sobre la varable explcada. Cuando en una muestra la nformacón sobre la varable explcada está dsponble solamente para algunas observacones, esta se conoce como muestra censurada. Por consguente, el modelo tobt tambén se lo conoce como un modelo de regresón censurado. En térmnos estadístcos, se puede expresar el modelo tobt de la sguente forma. explcatva, aunque estas correlacones no deben ser muy altas porque sno el nstrumento tendría correlacón con el error. A contnuacón se presentan los resultados de la estmacón del Modelo Tobt en la Tabla 5 corregdo por endogenedad. Tabla 5. Resultados de la Estmacón: Iv-Tobt Consderemos la especfcacón lneal: * = x ' β u = 1,,3... n y + u ~ η ( 0, σ ) Donde y es el monto que adeuda cada ndvduo a la cooperatva, X es el vector de caracterscas de para cada ndvduo, β es el vector que corresponde a los parámetros a ser estmados y u es el térmno de error normalmente dstrbudo. Además el valor y no puede ser negatvo, con lo que la relacón entre y * y y es: y = max ( y,0) La ecuacón anteror da lugar a la norma de censura del modelo Tobt. La funcón de máxma verosmltud para el modelo Tobt es: Bajo los supuestos cláscos, los estmadores de Mínmos Cuadrados Ordnaros (MCO) son los mejores estmadores lnealmente nsesgados (MELI). Sn embargo cuando no se cumple el supuesto acerca de la ndependenca de las varables explcatvas con el térmno de error los estmadores son sesgados y aún peor son nconsstentes Ante el problema que presentan MCO se procede a utlzar el Método de Varables Instrumentales, la dea de esta técnca es reemplazar la varable que causa endogenedad por una combnacón lneal de la varable predetermnada en el modelo; y utlzar el valor ajustado por esa combnacón lneal, como varable explcatva en lugar de la varable que causa la endogenedad. Al utlzar la técnca de varables nstrumentales, las estmacones obtendas serán mejores cuanto mayor sea la correlacón entre nstrumentos y las varables * 6.. Modelo Heckman En el modelo de Heckman, tenemos dos ecuacones una es de decsón de consumr y otra de cantdad demandada, además con esta metodología podemos dar solucón al problema de sesgo de seleccón. Este procedmento consta de dos etapas, en la que se utlza toda la muestra, es decr quenes han demandado crédto y quenes no lo han demandado. Por medo de un modelo probt se estma la ecuacón de partcpacón, que es utlzada para hallar la nversa del rato de Mlls e ntroducendo este en la ecuacón de demanda de Crédto, a contnuacón se plantean las ecuacones del modelo. De acuerdo al modelo de Heckman la especfcacón de la ecuacón de demanda de crédto (representada por y 1 ) es la sguente: ' y1 = x1 β 1 + u1 mentras que y es una varable dscreta que descrbe la decsón de partcpacón en el mercado fnancero especfcada de la sguente manera: ' y = xβ + u El monto que adeuda cada ndvduo a la cooperatva, representado por y 1 en la ecuacón de demanda, solo se observa para aquellos ndvduos que han decddo partcpar en el mercado de crédto, es decr, que tenen un monto de deuda postvo. Heckman propone un estmador que se calcula en dos

8 etapas (alternatvo al estmador de máxma verosmltud), que proporcona estmacones consstentes del modelo. El procedmento se descrbe a contnuacón: 1. Estmar β utlzando un probt para la ecuacón σ y y calcular ˆ β φ x ˆ σ ˆ λ = β 1 ϕ x ˆ σ ó la Inversa del rato de Mlls.. Estmar β 1 por MCO en y 1 con las observacones para las que y 1 es observable pero ntroducendo el térmno de correccón de seleccón λˆ, es decr estmando. = + ˆ λ + ' y1 x1 β γ u1 A contnuacón se presentan los resultados de la estmacón del Modelo Heckman (ver Tabla 6), la prmera ecuacón representa a la ecuacón de demanda de crédto, mentras que la segunda representa la ecuacón de decsón de acceder a un préstamo. Tabla 5. Resultados de la Estmacón: Heckman 7. Análss de los resultados En los resultados del Modelo Tobt que se muestra en la Tabla 5. se los ha corregdo por endogenedad, para esto se utlzo la técnca de varable nstrumental, antes explcada, en donde la varable nstrumentada es Ahorro Total (log) y el nstrumento utlzado es ngreso no agrícola (log). En los resultados mostrados se observa que las varables sgnfcatvas son el gasto de cclo largo, el gasto de cclo corto, el propósto y la tasa de nterés. No es de extrañarse la relacón postva del gasto en productos de cclo corto y largo con la varable dependente (monto de deuda), pues a mayores requermentos de nsumos, preparacón de la terra, etc., para la produccón agrícola es necesaro obtener mayor cantdad de recursos. Así msmo, la relacón de la varable propósto con el monto de deuda tambén es postvo, lo que ndca que s el préstamo tene como propósto la produccón agrícola, la famla podrá tener mayor acceso a crédtos. La relacón negatva entre la tasa de nterés y monto de deuda, tene relacón con lo que postula la teoría económca, pues a mayor tasa de nterés menor es la cantdad demandada de crédto por parte de las famlas. En el Modelo Two Step de Heckman (ver Tabla 6) se muestra los resultados de la estmacón, tanto de la ecuacón de demanda de crédto así como de la ecuacón de decsón de endeudamento, las varables sgnfcatvas para la ecuacón de decsón de endeudamento son el gasto de cclo largo y corto, el propósto, la tasa de nterés y el monto de deuda. Por otro lado las varables sgnfcatvas para la ecuacón de demanda de crédto, son el gasto de cclo largo, el gasto de cclo corto, la tasa de nterés y el no poseer título de propedad. En el análss de la ecuacón de demanda y decsón de endeudamento tenemos que el gasto de cclo largo y corto que se emplea para la produccón agrícola tene una relacón postva con la varable dependente, esto se debe a que al emprender una produccón, necesto captal para nsumos ó adqurr nueva tecnología para tener mejores rendmentos en la produccón agrícola, de tal forma que el gasto que realzo para producr ncde tanto en decsón de endeudamento como en la demanda de crédto. Otras varables que tenen una relacón postva en la ecuacón de decsón con la varable dependente son el propósto y el ngreso agrícola. En el caso de la varable propósto esta relacón postva puede deberse al hecho, de que se está realzando un préstamo con fnes de producr hoy, esperando recbr una rentabldad en el futuro, lo cual tene relacón con el sgno postvo de la varable ngresos agrícola, pues se decde endeudarse hoy con el propósto de producr no fnancando consumo esperando tener ngresos agrícolas en el futuro. La varable tasa de nterés tene una relacón negatva con la varable dependente, tanto en la

9 ecuacón de decsón y demanda, pues a mayor tasa de nterés menores ncentvos exsten para que los ndvduos decdan endeudarse 8. Conclusones Las dferencas que se muestra en los resultados al utlzar los modelos Tobt y Heckman se deben a que en el modelo Tobt la únca ecuacón recoge el efecto, tanto de demanda como de decsón de endeudamento, mentras que en el modelo Heckman se emplean dos ecuacones, la prmera ecuacón estma los coefcentes para la demanda de crédto y la segunda ecuacón recoge el efecto de decsón de endeudamento. Los efectos margnales para el modelo Tobt muestra como resultado que ante un cambo de 1% en la tasa de nterés la demanda de crédto se reduce en un 8.69 %, mentras que en el modelo de Heckman el efecto margnal ante un cambo de 1% en la tasa de nterés la demanda de crédto se reduce en un 3.68 %. Como se muestra, la tasa de nterés tene un fuerte mpacto sobre la demanda de crédto. Los altos costos que los prestataros cobran, se deben al resgo que estos toman, al proveer dnero para la actvdad agrícola. La asmetría de nformacón en el mercado de crédto rural causa dstorsones como, raconamento de crédto, surgmento de mercados nformales y mala asgnacón de recursos. Polítcas que permtan reducr las asmetrías de nformacón y amplar la cobertura de crédtos a través de las cooperatvas, actuando el Estado como banca de segundo pso al transferr recursos a las cooperatvas y, que estos recursos sean destnados a crédtos de produccón agrícola. Además, optar por una lberacón del mercado fnancero rural, permtendo que la efcenca del mercado, nteraccón de oferta y demanda, lleven a la reduccón de la tasa de nterés. No obstante este mercado debe ser regulado por nsttucones donde prevalezca un análss técnco y sn ntervencón polítca. Los resultados de las estmacones en el modelo Tobt para las varables gasto de cclo corto y largo muestra que ante un cambo de 1% en el gasto de cclo corto y largo la demanda de crédto de ncrementa en un 0.35% y 0.43% respectvamente. Mentras que en el modelo Heckman los resultados muestran que ante un cambo de 1% en el gasto de cclo corto y largo, la demanda de crédto de ncrementa en un 0.14% y 0.4% respectvamente La relacón postva del gasto y la demanda de crédto, ndca que a mayor gasto la demanda de crédto se expande, pero tambén el mayor gasto mplca mayor deuda pues la nocón de nversón que los agrcultores observan al momento de gastar en nsumos como semllas mejoradas, alquler de terras, etc. es debdo a que ellos lo únco que hacen es una valoracón costo-benefco. Entonces, polítcas que reduzcan los costos de los nsumos empleados en la produccón agrícola, ncentvarán la demanda de crédto, con lo cuál las famlas adqurrán cantdades mayores de nsumos aumentando su produccón. El efecto margnal que se muestra en el modelo Tobt para la varable propósto es de 1.5 %, es decr la dferenca entre las personas que decden a adqurr un préstamo para actvdad agrícola es de 1.5% a dferenca de las personas que pden crédtos para actvdades no agrícolas. Este resultado es nteresante, puesto que nos ndca que las cooperatvas están proporconando crédtos en mayor proporcón para fnancar actvdades agrícolas y no consumo. Las estmacones para el modelo de Heckman muestra como resultado que el efecto margnal en la varable que representa a las famlas que no poseen propedad es de 0.49% a dferenca de las que poseen el ttulo de sus terras. Como vemos no solo la tasa de nterés ncde en la demanda de crédto, sno tambén, el no poseer el derecho de propedad del predo conlleva a una contraccón de la demanda de crédto. Sn embargo poseer el título de propedad tampoco garantza poder demandar este ben sno se posee un mercado de terras actvo. Polítcas que fomenten la produccón agrícola, en cuanto a derechos de propedad, son permtr legalzar los títulos de propedad de terras y mejorar la dstrbucón de las msmas. Además, segurdad jurídca y derechos de propedad ben defndos que aseguren que los contratos serán respetados, para que las transaccones temporales de terras, como los contratos de arrendamentos y aparcería funconen dnámcamente, y que el control de la propedad en el largo plazo, más allá del tempo estpulado en el contrato, no debe ser amenazado. Estas meddas señaladas permtrán la dnamzacón del mercado de terras, producendo una redstrbucón de terra que ncremente la produccón, y que a través de la produccón ncentve la demanda de crédto, y así dsmnuya la pobreza rural. 9. Referencas [1] Adams, Dale W, Graham, Douglas H. and Von Pschke, J. Undermnng Rural Development wth Cheap Credt. West Vew Press, Ic. USA, [] Da Ros, Guseppna. El crédto rural y las cooperatvas fnanceras en el Ecuador. Vol. 1, PUCE. Ecuador, 003. 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