Informe Venezuela Resumen Ejecutivo Al día 5 de Enero del 2015, el indicador de riesgo soberano de Venezuela EMBI+ se ubicó en 2.552 pbs presentando una variación de +251 pbs con respecto al cierre de la jornada anterior. Los Bonos Soberanos Venezolanos al cierre del día 5 de Enero del 2015 y en comparación con el cierre de la jornada anterior, se cotizaron a la baja presentando mayor movimiento el Venezuela Globales 27-9,25% con una variación de -475,00 pbs. Las Reservas Internacionales al 30 de Diciembre del 2014 se ubicaron en 22.061 millones de US$, de los cuales 3 millones de US$ corresponden al Fondo de Estabilización Macroeconómica (FEM) (Ver Pág. 6). La cotización del EUR al cierre del día 5 de Enero del 2015 se ubicó en 1,1933 dólares por euros (Ver Pág. 2). El precio del crudo liviano West Texas Intermediate (WTI), se ubicó al día 5 de Enero en 50,04 US$ por barril, mientras el crudo Brent del Mar del Norte se ubicó en 56,42 US$ por barril, la canasta petrolera de la OPEP se ubicó en 51,91 por barril y la canasta petrolera venezolana se ubicó en 47,05 US$.
Informe Venezuela Indicadores EMBI+ 2.552 43,750 Bono Global 27 47,05 US$ Petróleo Venezolano 18,58% TAM 6,28 / 6,30 Bs-US Dólar 1,1933 USD/EUR Promedio del petróleo venezolano cerró la semana en 47,05 dólares por barril. Caracas, 05 Ene. AVN.- El precio de la cesta petrolera venezolana promedió durante la semana comprendida entre el 29 de diciembre y el 02 de enero en 47,05 dólares por barril, lo que representa una disminución de 2,47 dólares con respecto a la semana anterior, cuando se cotizó en 49,52 dólares, informó este lunes el Ministerio de Petróleo y Minería. A través de un boletín de prensa, este despacho indicó que en 2014 el crudo venezolano obtuvo un precio promedio en los mercados internacionales de 88,42 dólares por barril. En el primer trimestre el barril venezolano se cotizó en promedio de 96,14 dólares. Mientras que en el segundo trimestre el oro negro venezolano tuvo una media de 97,70 dólares por cada barril. De hecho, el pico más alto se registró en junio, cuando alcanzó los 99,11 dólares por barril. Para el tercer trimestre el crudo nacional promedió los 92,42 dólares por barril, mientras que durante el transcurso del último trimestre reflejó una media de 67,69 dólares. De acuerdo con el comunicado del Ministerio de Petróleo y Minería, el barril Brent, de referencia en Europa, promedió entre el 29 de diciembre y el 02 de enero un monto de 58,00 dólares por barril, lo que supone 2,44 dólares menos que los 60,44 dólares que marcó la semana anterior. El West Texas Intermediate (WTI), referencial en Estados Unidos, tuvo una media de 53,72 dólares, lo que refleja una caída de 2,26 dólares respecto a la media de siete días atrás (55,98 dólares). Adicionalmente, la cesta de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (Opep) registró un promedio de 54,23 dólares por barril, lo que significa una reducción de 1,61 dólares frente a los 55,84 dólares que marcó la semana del 22 al 26 de diciembre de 2014. En su informe, el despacho de Petróleo y Minería indica que en un perídodo caracterizado por la poca actividad, los precios petroleros mantuvieron la tendencia a la baja en medio de señales de una abundante oferta, debilidad de la demanda y fortalecimiento del dólar. Desde finales de junio los precios del petróleo han experimentado una baja de 40%, lo que afectado el equilibrio del mercado y las relaciones entre los países productores y consumidores de energía. La disminución en casi 50 dólares por barril en los precios del petróleo, ha sido originada por la estrategia implementada por Estados Unidos (EE.UU) de aumentar de forma desmesurada su producción de crudo de esquistos. Para extraer este tipo de crudo no convencional, la nación norteamericana emplea el método del fracking o fracturación hidraúlica, que posibilita la extracción del gas y el petróleo del subsuelo, mediante la perforación de un pozo vertical y posteriormente uno horizontal, a fin de realizar la inyección de agua, arena y productos químicos en la roca madre, situada a gran profundidad, para provocar el flujo de gas y su salida al exterior. Esta técnica criminal, ampliamente denunciada por expertos y grupos ambientalistas de todo el planeta por su profundo impacto negativo en la ecología, es defendida por EE. UU por la supuesta necesidad de reducir su dependencia del petróleo extranjero, el fracking favorece a algunas grandes empresas de energía y cumple un propósito político de inundar de crudo el mercado internacional de hidrocarburos para ocasionar la caída de los precios, y a la vez, afectar las economías de los países exportadores de hidrocarburos. Ante este escenario Arabia Saudita decidió aplicar descuentos en sus exportaciones a Estados Unidos y Asia, con el objetivo de asegurar el suministro, lo que también ha incidido en la baja registrada en la cotización del crudo. AVN
Mercados Emergentes HOY AL Variación AL Variación Concepto 05-ene-15 02-ene-15 Diaria 05-dic-14 4 semanas Tipo de Cambio BsF/US$ 6,284 6,284 0 6,284 0 PRECIOS PETROLEO (US$/BARRIL) Cesta Venezolana 47,05 47,05 0,00 61,92-14,87 Cesta OPEP 51,91 51,91 0,00 65,32-13,41 West Texas Intermediate 50,04 52,69-2,65 65,84-15,80 Brent 56,42 56,38 0,04 69,57-13,15 PRECIO BONOS SOBERANOS (%) puntos base puntos base Argentina Boden 2015-7,00% 83,665 81,488 217,70 93,594-992,89 Brasil Globales 27-10,125% 183,522 181,600 192,20 182,500 102,19 Brasil Brady C - 2014 116,850 117,253-40,30 117,850-100,00 Colombia Globales 27-8,375% 131,000 129,500 150,00 135,125-412,50 México Globales 26-11,50% 189,000 188,003 99,70 186,000 300,00 Venezuela Euro 2015-7,00% 90,300 89,000 130,00 93,80-350,30 Venezuela USD 2016-5,75% 60,250 61,000-75,00 74,00-1.375,00 Venezuela Globales 18-13,625% 53,500 57,000-350,00 74,20-2.070,00 Venezuela Globales 18-7,00% 41,250 45,000-375,00 53,55-1.230,00 Venezuela USD 2019-7,750% 40,250 43,800-355,00 50,55-1.030,00 Venezuela USD 2020-6,00% 39,000 40,500-150,00 46,85-785,00 Venezuela USD 2022-12,75% 48,350 52,500-415,00 62,05-1.370,00 Venezuela USD 2023-9,00% 41,750 45,375-362,50 50,40-865,00 Venezuela USD 2024-8,250% 40,500 44,500-400,00 48,55-805,00 Venezuela USD 2025-7,65% 39,750 37,000 275,00 47,15-740,00 Venezuela USD 2026-11,75% 45,250 49,500-425,00 56,50-1.125,00 Venezuela Globales 27-9,25% 43,750 48,500-475,00 51,95-820,00 Venezuela USD 2028-9,25% 41,000 45,375-437,50 49,40-840,00 Venezuela USD 2031-11,95% 44,750 49,500-475,00 56,00-1.125,00 Venezuela Globales 34-9,375% 41,250 45,500-425,00 49,55-830,00 Venezuela USD 38-7,00% 38,250 41,500-325,00 45,65-740,00 PRECIO BONOS PDVSA PDV281015-5,00% 73,500 75,00-150,00 84,28-1.078,00 PDV281016-5,125% 50,750 52,75-200,00 64,75-1.400,00 PDV120417-5,25% 42,000 47,50-550,00 55,05-1.305,00 PDV110217-8,50% 53,750 58,50-475,00 67,20-1.345,00 PDV021722-12,75% 47,500 55,75-825,00 63,00-1.550,00 PDV120427-5,375% 33,500 35,30-180,00 39,00-550,00 PDV120437-5,50% 30,750 36,90-615,00 45,65-1.490,00 RESERVAS INTERNACIONALES (MMUS$) AL AL Variación Semana del : Variación 30/12/2014 29/12/2014 Diaria 05/12/2014 4 semanas F.E.M. (MMUS$) 3 3 0 3 0 B.C.V. (MMUS$) 22.058 22.064-6 21.407 657 Total: F.E.M. y B.C.V. (MMUS$) 22.061 22.067-6 21.410 657 PRODUCTO INTERNO BRUTO TRIMESTRAL Variación (%) III2014/III2013-2,3 II2014/II2013-4,9 I2014/I2013-4,8 IV2013/IV2012 1,0 Bolsa de Valores de Caracas. IBC 363.560,78 359.426,50 403.515,59 Tasas de Interés (%) Semana del: Semana del: Variación Semana del: Variación 26/12/2014 19/12/2014 Semanal (pbs) 12/12/2014 4 semanas Tasa Activa Promedio 18,58 19,29-71,00 19,64-106,00 Tasa Pasiva 90 días 14,63 14,50 13,00 14,50 13,00 Spread de Tasas 3,95 4,79-84,00 5,14-119,00 INFLACION (%) noviembre, 2014 octubre, 2014 Mensual 4,7 5,0 Acumulada en el Año 60,1 52,9 Fuente: Bloomberg, BCV.
Riesgo País Indicador de Riesgo País EMBI+ Variación % Diaria Venezuela 10,91% # Colombia 5,91% # Brasil 4,89% # Argentina 2,50% México 5,82% # Perú 2,66% Embi+ 4,57% 12,25% pbs Variación Venezuela 251 Variación EMBI Global 303 Fuente: Bloomberg. pbs 3.200 3.000 2.800 2.600 2.400 2.200 2.000 1.800 1.600 1.400 1.200 1.000 800 600 400 200 0 2.552 739 412 279 215 200 193 EMBI VENEZUELA EMBI COLOMBIA EMBI BRASIL EMBI + EMBI ARGENTINA EMBI PERÚ EMBI MÉXICO El indicador de riesgo soberano de Venezuela EMBI+ que mide los puntos porcentuales de riesgo sobre los Bonos del Tesoro Americano, basado en una ponderación de los bonos más transados en los mercados, al día 5 de Enero del 2015 y en comparación con el cierre del día anterior se ubicó en 2.552 (+10,91%); Colombia 215 (+5,91%); Brasil 279 (+4,89%); Argentina 739 (+2,50%); México 200 (+5,82%); Perú 193 (+2,66%); y el EMBI+ 412 (+4,57%). pbs 3.500 EMBI Global Diversificado 3.000 2.500 2.776 2.000 1.500 1.000 500 0 JPMorgan EMBIG Venezuela Sovereign Spread El indicador de riesgo soberano de Venezuela EMBI Global Diversificado, al día 5 de Enero del 2015 cerró en 2.776 puntos básicos presentando una variación de +303 con respecto al cierre de la jornada anterior.
Mercado Petrolero Crudos Referenciales Vs. Cesta Petrolera Venezolana US$/Barril 140,00 130,00 120,00 110,00 100,00 90,00 80,00 70,00 60,00 50,00 40,00 56,42 51,91 50,04 47,05 30,00 BRENT WEST TEXAS OPEP VENEZUELA Fuente: Bloomberg El precio del crudo liviano West Texas Intermediate (WTI), se ubicó al día 5 de Enero en 50,04 US$ por barril, mientras el crudo Brent del Mar del Norte se ubicó en 56,42 US$ por barril, la canasta petrolera de la OPEP se ubicó en 51,91 por barril y la canasta petrolera venezolana se ubicó en 47,05 US$.
Mercado Cambiario Reservas Internacionales y Tipo de Cambio MMUSD 45.000 40.000 35.000 30.000 25.000 20.000 15.000 10.000 5.000 - FEM RESERVAS BCV TIPO DE CAMBIO Bs./USD 7,00 6,00 5,00 4,00 3,00 2,00 1,00 0,00 Reservas BCV: 22.058 MM US$ Reservas FEM: 3 MM US$ Total Reservas: 22.061 MM US$ Fuente: BCV al día 30/12/2014
Mercado Monetario Tasas de Interés Activa y Pasiva 6 principales bancos % 27 22 18,58 17 12 14,50 7 3,95 2-4 ACTIVA PASIVA (semana anterior) Diferencial de Tasas Fuente: BCV al día 26/12/2014
Rendimiento de Bonos Externos HOY AL AL 05-ene-15 02-ene-15 Variación 05-dic-14 Variación RENDIMIENTO BONOS SOBERANOS (%) puntos base puntos base Argentina Boden 2015-7,00% 14,280 15,114-83,40 9,477 480,30 Brasil Globales 27-10,125% 2,978 3,087-10,90 3,040-6,20 Brasil Brady C - 2014 0,285 0,178 10,70 0,235 5,00 Colombia Globales 27-8,375% 5,008 5,175-16,70 4,761 24,70 México Globales 26-11,50% 3,178 3,244-6,60 3,366-18,80 Venezuela Euro 2015-7,00% 66,241 88,417-2.217,60 33,055 3.318,60 Venezuela USD 2016-5,75% 58,331 56,761 157,00 33,547 2.478,40 Venezuela Globales 18-13,625% 39,728 35,691 403,70 24,646 1.508,20 Venezuela Globales 18-7,00% 36,286 33,088 319,80 26,639 964,70 Venezuela USD 2019-7,750% 33,810 31,085 272,50 26,411 739,90 Venezuela USD 2020-6% 27,369 27,362 0,70 22,619 475,00 Venezuela USD 2022-12,75% 30,530 28,177 235,30 23,655 687,50 Venezuela USD 2023-9,00% 26,766 24,768 199,80 22,302 446,40 Venezuela USD 2024-8,250% 24,532 22,502 203,00 20,666 386,60 Venezuela USD 2025-7,65% 23,293 25,727-243,40 19,848 344,50 Venezuela USD 2026-11,75% 27,576 25,342 223,40 22,293 528,30 Venezuela Globales 27-9,25% 23,090 20,973 211,70 19,616 347,40 Venezuela USD 2028-9,25% 24,256 22,091 216,50 20,381 387,50 Venezuela USD 2031-11,95% 27,172 24,662 251,00 21,872 530,00 Venezuela Globales 34-9,375% 23,237 21,166 207,10 19,493 374,40 Venezuela USD 38-7,00% 18,759 17,374 138,50 15,876 288,30 RENDIMIENTO BONOS PDVSA (%) PDV281015-5,00% 48,259 45,013 324,60 25,945 2.231,40 PDV281016-5,125% 49,252 46,416 283,60 31,214 1.803,80 PDV120417-5,25% 51,420 44,099 732,10 34,849 1.657,10 PDV110217-8,50% 35,864 31,833 403,10 25,088 1.077,60 PDV021722-12,75% 31,714 27,058 465,60 23,681 803,30 PDV120427-5,375% 20,203 19,322 88,10 17,472 273,10 PDV120437-5,50% 18,673 15,835 283,80 15,051 362,20 Fuente: Bloomberg. Diaria Mes
Mercado Deuda Externa Curva de Rendimiento en Dólares de la Deuda Externa Soberana Venezolana Evolución de la Curva de Rendimiento USD Rend (%) 90,00 80,00 88,42 66,24 05/01/2015 02/01/2015 70,00 60,00 56,76 58,33 50,00 40,00 28,18 30,00 20,00 10,00 39,73 35,69 33,81 31,09 24,77 22,50 27,37 30,53 26,77 27,36 24,53 25,73 23,29 25,34 20,97 24,66 22,09 21,17 27,58 23,09 24,26 27,17 23,24 17,37 18,76 0,00 1 2 4 5 7 8 9 10 11 12 13 14 17 20 24 Años Fuente: Bloomberg