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Transcripción

1 AÑO IV - Nº 62 Lunes 4 de Agosto Lunes de de Agosto - Buenos de Aires, Argentina. Buenos Aires, Argentina TODA LA INFORMACIÓN QUE NECESITAS PARA GANARLE AL MERCADO Resúmen semanal bursatil Cinco Ruedas. Análisis Técnico Análisis Fundamental Noticias MERVAL M. Argentina 9200, , , , , , , , ,00 Apertura Mínimo Máximo Cierre Performanc e 7.889, , , ,92 5,55% Fec ha Cierre Variac ión Lunes 7.844,56-0,98% Martes 8.356,95 6,53% Miércoles 8.937,62 6,95% Jueves 8.187,99-8,39% Viernes 8.326,92 1,70% Montos Negociados en Acciones 7700, , , , , , , ,00 Apertura Mínimo Máximo Cierre Performanc e 6.558, , , ,66 6,58% Fec ha Cierre Variac ión Lunes 6.447,43-1,79% Martes 6.959,01 7,93% Miércoles 7.565,08 8,71% Jueves 6.881,61-9,03% Viernes 6.990,66 1,58% Total Negociado en Bolsa 350 Semana actual Semana anterior Semana actual Semana anterior Millones de pesos Millones de pesos jul 29-jul 30-jul 31-jul 01-ago 0 28-jul 29-jul 30-jul 31-jul 01-ago Dólar Bolsa / Financiero Especie Cierre Monto RO15D USD 88,00 USD ,00 RO15C USD 95,50 USD ,00 AA17D USD 85,00 USD ,00 AA17C USD 92,25 USD ,00 AY24C USD 96,00 USD ,00 Promedio > TC $/USD 11,08 10,21 11,11 10,23 9,97 10,52 Cotización de Billetes Banco Nación al 01/08/2014 TIPO Dólar U.S.A Euro Real COMPRA VENTA 8,14 8,24 10,70 11,30 3,35 3,80 Brecha Cambiaria (CCL vs. Oficial): 27,66% NUEVO: VENDER O NO VENDER? ESA ES LA CUESTIÓN Pág. 6 ANÁLISIS Y ESTRATEGIAS CON OPCIONES Pág. 22 CALENDARIO ECONOMICO Pág. 28 1

2 SUMARI Domicilio: Boyacá 976, C.A.B.A Reg. Nac. de la Propiedad Intelectual: Propietario: Guillermo Matías Poplavsky STAFF EDITOR: Guillermo M. Poplavsky ECONOMÍA: Lic. Alejandro J. Torres V., Lic. Miriam Barroso, Lic. Victoria Viciconti, Lic. Santiago Giraud, Lic. Santiago González PANORAMA MUNDIAL: Mamela Fiallo Flor ANÁLISIS TÉCNICO: Carlos Paul, Martín Mattioli, Guillermo M. Poplavsky, EDUCACIÓN: Fernando Leiva CINE: María Paula Putrueli OPCIONES Y DERIVADOS: Cr. German Marin PEDÍ TU ANÁLISIS: Erick Acosta CRÓNICA DE LA SEMANA: Jorge Cassinelli FOREX: Adrián Nardelli CORRECTOR: Rodrigo Sebastián Cardozo NOTICIAS E INFORMES Pág. 3 Ranking de Especies Negociadas en la semana Ordenadas por montos totales operados en la semana, clasificadas según Acciones, Títulos Públicos y Cedears. Incluye Top Cinco de Mayores Negociadas, Alzas y Bajas. Pág. 4 Informe Semanal de Cheques de Pago Diferido Por Lic. Alejandro J. Torres Villalva. Pág. 6 Vender o no vender? Esa es la cuestión Por Fernando Leiva. Pág. 29 Precios Cuidados: un nuevo programa con más productos y aumentos de precios Por Diego Acevedo. Pág. 31 Corazón Valiente: el sueño inconcluso Por Mamela Fiallo Flor. ENCONTRANOS EN: /5Ruedas ANÁLISIS TÉCNICO + FUNDAMENTAL Pág. 8 Análisis de Acciones Líderes Análisis Técnico y Fundamental del Índice Merval y sus componentes. Seguimiento semanal. Pág. 22 Análisis de Opciones Reporte semanal de las mejores estrategias para realizar con opciones al cierre del viernes. Por Germán Marín. MERCADO FOREX Conseguí todos los diarios Cinco Ruedas en PDF totalmente gratis enviando un a: cincoruedas.digital@gmail.com Pág. 27 Informe semanal del Euro vs. Dólar Por Adrián Nardelli. Pág. 28 Calendario Económico Los datos contenidos en la presente publicación se encuentran sujetos a revisiones y cambios posteriores sin previo aviso. De ningún modo los datos contenidos en esta publicación, en su totalidad o de forma parcial deben ser tomados en cuenta como una invitación, difusión, sugerencia y/o recomendación al público en general a comprar, vender y/o mantener Títulos Valores, los cuales se encuentran comprendidos en la Ley , Art. 17. Todos los análisis, opiniones o informes aquí vertidos fueron obrados de buena fé, pero pueden estar sujetos a cambios imprevistos en variables exógenas que podrían no haber sido tomadas en cuenta al momento inicial del análisis, de manera tal que ciertos objetivos a futuro podrían no cumplirse. De esta manera, le recordamos que toda decisión de inversión conlleva un riesgo que debe ser considerado por el inversor. A partir de aquí, el lector/inversor será completamente responsable sobre las decisiones que haya tomado, no pudiendo culpar a Cinco Ruedas ni a ningún responsable de la revista por ello. 2

3 Ranking de Especies negociadas en la semana* ACCIONES Nombre Especie Cierre Var. % Monto Nombre Especie Cierre Var. % Monto YPF S.A. YPFD $ 358,000 3,47 $ GLOBAL 17 U$S Ley NY GJ17 $ 906,000-0,57 $ Grupo Galicia S.A. GGAL $ 15,800 11,66 $ PAR U$S Ley NY PARY $ 528,000 2,82 $ Tenaris S.A. TS $ 221,900-0,89 $ BOCON Cons. 7 Serie $ PR14 $ 97,850-0,41 $ EDENOR S.A. EDN $ 7,500 18,11 $ NEUQUEN U$S NDG21 $ 788,000-2,53 $ Banco Macro S.A. BMA $ 42,900 10,57 $ Cupones PBI en Euros TVPE $ 115,000 1,96 $ Pampa Energía S.A. PAMP $ 4,150 13,39 $ Cupones PBI U$S Ley NY TVPY $ 88,500-0,01 $ Telefónica de España S.A. TEF $ 159,000-1,24 $ E. RIOS 2016 U$S Ley Arg. ERG16 $ 680,000-0,53 $ BBVA Banco Francés S.A. FRAN $ 43,700 9,52 $ C.A.B.A. U$S 1,95% 2019 BD2C9 $ 695,000 0,97 $ Siderar S.A.I.C. ERAR $ 3,790 5,87 $ Cupones PBI en $ TVPP $ 7,900-2,30 $ Petrobrás Brasil S.A. APBR $ 80,900-4,82 $ Desc. Corto Pzo. Bs.As. U$S BDED $ 584,990 0,30 $ Petrobrás Argentina S.A. PESA $ 6,750 4,98 $ BS AS 2015 U$S 4,24% PBF15 $ 835,000 0,12 $ Telecom S.A. TECO2 $ 44,900 4,42 $ Cupones PBI U$S Ley Arg. TVPA $ 86,450 1,68 $ Comercial del Plata S.A. COME $ 1,030 3,10 $ DISCOUNT $ DICP $ 252,500-1,19 $ Grupo IRSA IRSA $ 16,000 14,29 $ BOCON Cons. 8va. Serie $ PR15 $ 154,250-0,36 $ Aluar Alum. Argentino S.A. ALUA $ 4,050 8,29 $ BOGAR 2018 NF18 $ 153,000-3,24 $ TRANSENER S.A. TRAN $ 2,180 7,39 $ CHUBUT 2019 U$S PUO19 $ 780,000-0,66 $ Central Costanera S.A. CECO2 $ 2,550 13,84 $ Tít. Deuda C. III u$s 2018 PMD18 $ 730,000-0,01 $ Banco Hipotecario S.A. BHIP $ 2,650 8,16 $ DISCOUNT U$S Ley NY DIY0 $ 1.190,000-2,02 $ Petrolera Pampa S.A. PETR $ 10,600 11,58 $ BS AS 2021 U$S 10,875% BP21 $ 970,000-4,12 $ Central Puerto S.A. CEPU2 $ 39,000 5,41 $ PAR $ PARP $ 89,000-3,53 $ Transp. Gas del Sur S.A. TGSU2 $ 6,100 7,02 $ PAR U$S Ley Arg. PAA0 $ 480,000-1,70 $ Mirgor S.A.I.C. MIRG $ 162,000 3,85 $ C.A.B.A. C.6 1,95% Vto BDC20 $ 690,000 0,73 $ Transp. Gas del Norte S.A. TGNO4 $ 2,490 10,18 $ Par Largo Pzo. Bs As U$S BPLD $ 602,000 4,39 $ Solvay Indupa S.A. INDU $ 2,660 4,31 $ BONAR 2017 $ BADLAR + 2% AM17 $ 99,300 0,00 $ Celulosa S.A. CELU $ 5,600 6,67 $ DISCOUNT U$S Ley Arg. DIA0 $ 1.200,000-10,65 $ Metrogas S.A. METR $ 3,580 10,84 $ Cupones PBI U$S Ley NY TVY0 $ 91,000 3,43 $ S.A. San Miguel SAMI $ 13,800 0,00 $ C.A.B.A. C U$S 2,48% BD2C6 $ 820,000 0,45 $ Molinos Río de la Plata S.A. MOLI $ 26,900 5,91 $ BONAR 2018 U$S 9% AN18 $ 1.080,000 3,51 $ Ledesma S.A. LEDE $ 6,100 2,52 $ BONAR 2015 AS15 $ 63,800-0,32 $ Banco Santander Río S.A. BRIO $ 15,950 6,33 $ BOCON Prov. 4 Serie 2% $ PR12 $ 58,000-4,48 $ Instituto Rosenbusch S.A. ROSE $ 3,000 0,00 $ C.A.B.A. C U$S 4,75% BDC16 $ 900,000 0,00 $ Banco Patagonia S.A. BPAT $ 9,480 6,52 $ CUASIPAR $ CUAP $ 159,000 1,21 $ Cresud S.A.C.I.F.A. CRES $ 13,800 15,00 $ PAR U$S Ley NY PAY0 $ 520,000 3,03 $ Consultatio S.A. CTIO $ 11,800 1,72 $ MENDOZA 2018 U$S PMO18 $ 725,000-1,38 $ Gas Natural Ban S.A. GBAN $ 8,500 0,00 $ BONAR 2019 AMX9 $ 100,500 0,10 $ Carlos Casado S.A. CADO $ 6,070 6,49 $ Boncor 2017 CO17 $ 401,000-1,74 $ Cía. Introd. de Bs. As. S.A. INTR $ 6,070 12,41 $ PAR Largo Pzo. Bs As Euro BPLE $ 770,000 0,00 $ Banco Santander S.A. STD $ 100,000 0,00 $ TUCUMAN S. 2 U$S TUCS2 $ 114,000-7,90 $ Polledo S.A. POLL $ 0,435 8,75 $ BODEN 2014 RS14 $ 33,410 0,61 $ Autopistas del Sol S.A. AUSO $ 4,000 3,09 $ PAR Med. Pzo. BS.AS. U$S BPMD $ 705,000 0,00 $ Molinos Juan Semino S.A. SEMI $ 1,830 2,24 $ C.A.B.A. Clase U$S BDC18 $ 795,000-0,38 $ Agrometal S.A.I.C. AGRO $ 1,900 3,83 $ BOCON Prov. 4 Serie $ PRO7 $ 14,250 0,00 $ Boldt S.A. BOLT $ 3,000 0,00 $ PAR EUROS Vto PARE $ 700,000 0,00 $ I. y E. De la Patagonia S.A. PATA $ 12,000 4,35 $ Repsol S.A. REP $ 245,000-1,21 $ Quickfood S.A. PATY $ 15,850-3,65 $ CEDEAR s Garovaglio y Zorraquín S.A. GARO $ 3,200 1,59 $ Nombre Especie Cierre Var. % Monto Grupo Clarín S.A. GCLA $ 38,500-3,75 $ Petrolera del Conosur S.A. PSUR $ 1,200 1,70 $ Capex S.A. CAPX $ 6,200 9,74 $ Nortel Inversora S.A. NORT6 $ 479,500 10,60 $ Caputo S.A. CAPU $ 3,000 4,53 $ Ferrum S.A. FERR $ 4,000 2,56 $ Carboclor S.A. CARC $ 2,030 1,50 $ Dycasa S.A. DYCA $ 4,400 9,45 $ Holcim S.A. JMIN $ 4,050 9,46 $ Longvie S.A. LONG $ 1,690 3,68 $ Angel Estrada y Cía. S.A. ESTR $ 2,800 1,82 $ Grupo Cons. del Oeste OEST $ 3,100 6,90 $ Camuzzi Gas Pampeana S.A. CGPA2 $ 3,050 8,93 $ Fiplasto S.A. FIPL $ 1,790 5,29 $ Inversora Juramento S.A. INVJ $ 4,620 5,00 $ Morixe S.A. MORI $ 1,840 10,18 $ Bodegas Esmeralda S.A. ESME $ 27,000-1,82 $ Rigolleau S.A. RIGO $ 21,400 3,38 $ Pertrak S.A. PERK $ 0,930 0,00 $ Grimoldi S.A. GRIM $ 5,000 0,00 $ Banco Santander Río -Pref- BRIO6 $ 16,500 5,10 $ Alto Palermo S.A. APSA $ 50,000 5,26 $ TGLT S.A. TGLT $ 10,600 4,95 $ TÍTULOS PÚBLICOS Nombre Especie Cierre Var. % Monto BODEN 2015 RO15 $ 975,000 1,11 $ BONAR 2024 AY24 $ 957,000 2,56 $ BONAR X AA17 $ 944,000 2,40 $ DISCOUNT U$S Ley Arg. DICA $ 1.220,000 2,79 $ BS AS 2015 U$S 11,75% BP15 $ 1.018,140 0,31 $ DISCOUNT U$S Ley NY DICY $ 1.199,000 0,52 $ C.A.B.A. Clase U$S BDC19 $ 800,000 1,17 $ BOCON Cons. 6 Serie 2% $ PR13 $ 244,000-0,88 $ PAR U$S Ley Arg. PARA $ 510,000 3,44 $ Cinco Mayores Negociadas Cinco Mayores Alzas Cinco Mayores Bajas Lockheed Martin Corp. LMT $ 1.698,250 3,71 $ Apple Inc. AAPL $ 98,000 0,87 $ Citigroup Inc. C $ 16,400-0,66 $ Cía. Min. Vale do Rio Doce VALE $ 72,500 0,52 $ Procter & Gamble Co. PG $ 160,450 0,90 $ National Grid Transco PLC NGG $ 358,000-6,06 $ General Electric Co. GE $ 50,500-3,04 $ Exxon Mobil Corp. XOM $ 198,650-4,92 $ Du Pont de Nemours & Co DD $ 133,200-0,68 $ Verizon Communications Inc. VZ $ 260,750 1,43 $ MacDonald s Corp. MCD $ 245,100 6,16 $ Bristol-Myers Squibb Co. BMY $ 500,250 2,59 $ Vodafone Group PLC VOD $ 33,100-5,74 $ JP Morgan Chase & Co. JPM $ 60,050 4,95 $ Wal-Mart Stores Inc. WMT $ 255,200 2,60 $ Wells Fargo & Co. WFC $ 101,800-3,21 $ BHP Billiton Co. BHP $ 710,750-9,94 $ IBM Corp. IBM $ 198,650 2,29 $ Google Inc. GOOGL $ 200,750-4,77 $ Pfizer Inc. PFE $ 152,000 0,62 $ Disney Co. DISN $ 110,900 2,89 $ Coca Cola Co. KO $ 80,000-0,65 $ Caterpillar Inc. CAT $ 209,400-8,26 $ Cisco Systems Inc CSCO $ 52,350 2,50 $ Johnson & Johnson JNJ $ 208,200 1,80 $ Merck & Co. Inc. MRK $ 59,250 2,95 $ Banco Santander Brasil S.A. BSBR $ 68,450-0,22 $ Hewlett-Packard Co. HPQ $ 73,700-1,76 $ Chevron Co. CVX $ 168,700 1,22 $ American Int. Group Inc. AIG $ 109,000 0,92 $ The Home Depot Inc. HD $ 209,400 3,53 $ TOTAL S.A. TOT $ 239,000 7,07 $ Alcoa Inc. AA $ 27,850-2,35 $ Microsoft Corp. MSFT $ 89,500-0,17 $ MercadoLibre Inc. MELI $ 460,000 0,94 $ Petrochina Co Ltd PTR $ 347,000-2,02 $ *Ordenadas por montos totales operados en la semana, discriminadas entre Acciones, Títulos Públicos y CEDEAR s. 3

4 Negociación de Cheques de Pago Diferido Negociación de Cheques de Pago Diferido Semana del 28 de Julio al 1 de Agosto de 2014 En la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, la operatoria de cheques de pago diferido, finalizó la semana, con un volumen bruto negociado de $ ,59, alcanzando una tasa promedio de 19,15%, representativos de un incremento en la semana de 0,85 p.p. Independientemente de los sucesos ocurridos durante los últimos días en relación a los holdouts, la tasa de descuento promedio correspondiente a la negociación de cheques de pago diferido no presentó grandes sobresaltos, mostrando un leve incremento durante el mes de Julio de 0,1 p.p. cerrando en 19,42%, aún así muy por debajo del nivel alcanzado hacia fines de Enero del 2014, como consecuencia a la quita de estímulos iniciada en los Estados Unidos, cuando la tasa de descuento promedio alcanzó el 29,34%. El plazo con mayor volumen operado durante la semana bajo estudio, se corresponde con el segmento comprendido entre 331 y 360 días alcanzando un volumen bruto de $ ,74 a una tasa promedio del 18,92%, mientras que el plazo con menor volumen negociado se corresponde con el segmento comprendido entre los 241 y 270 días registrando un volumen bruto de $ ,84 alcanzando una tasa promedio de 19,30%. Por su parte la jornada del miércoles, registró en la semana el máximo volumen negociado, alcanzando $ ,97; fecha en la cual la tasa de descuento promedio de negociación fue del 18,64%. En relación al mercado secundario, durante la semana bajo análisis, fueron negociados 16 documentos, alcanzando un volumen de $ ,51 a una tasa promedio de 18,66%. De esta forma, los cheques de pago diferido con custodia en Caja de Valores S.A. pendientes de negociación, el monto asciende al viernes 01 de Agosto de 2014 a $ ,63. Para más información llámenos al o escribanos a info@proyectoeconomico.com.ar Negociación de Cheques de Pago Diferido Ordenados por Plazo Día Cantidad Monto Bruto Tasa Prom ,00 17, ,78 18, ,20 18, ,10 21, ,23 19, ,05 18, ,24 18, ,22 19, ,84 19, ,26 19, ,93 18, ,74 18,92 Total (N+R) ,59 19,15 Negociación de Cheques de Pago Diferido Ordenados por Día Día Cantidad Monto Bruto Tasa Prom. 28/07/2014 N ,96 18,76 R ,00 17,55 29/07/2014 N ,89 19,01 R ,00 18,88 30/07/2014 N ,97 18,64 R ,00 20,00 31/07/2014 N ,53 19,42 R ,51 18,23 01/08/2014 N ,24 19,31 R 0 0,00 0,00 NEGOCIADOS ,08 19,03 RENEGOCIADOS ,51 18,66 TOTAL SEMANA ,59 19,03 N R Negociado Renegociado Elaboración propia en base a datos de la BCBA. 4

5 Montos Brutos Negociados en Cheques de Pago Diferido Ordenados por Plazo (en millones de pesos corrientes) 60,00 50,00 17,74 18,36 18,83 21,44 19,91 18,89 18,75 19,38 19,30 19,29 18,97 18,92 40,00 Tasa Promedio por Plazo 30,00 20,00 10,00 0, Elaboración propia en base a datos de la BCBA. Montos Brutos Negociados en Cheques de Pago Diferido Ordenados por Día (en millones de pesos corrientes) 40,00 35,00 Tasa Promedio por Día 30,00 25,00 19,42 20,00 15,00 19,01 19,31 10,00 5,00 18,76 18,64 0,00 28/07/ /07/ /07/ /07/ /08/2014 Auspició: Elaboración propia en base a datos de la BCBA. 5

6 Vender o no vender? Esa es la cuestión Por Fernando Leiva Trader Norteamericano Columnista de Cinco Ruedas Hemos hablado de la tendencia en reiteradas ocasiones, supongo que a esta altura el tema ha sido comprendido. Hubo también oportunidad de hablar de las medias móviles, los testeos de las mismas y como comprar disminuyendo el riesgo e incrementando las chances de operar del lado correcto del mercado. Y considero que esta clarificada la cuestión de que como analistas técnicos NO nos importan las noticias, sólo la buena lectura de los charts para sacar provecho de cualquier movimiento que pueda realizar un activo en el corto, mediano o largo plazo. Dicho esto, y después de una semana muy volátil en nuestro MERVAL, me puse a trabajar el viernes sobre las gráficas de los adr s bancarios, donde mantengo posiciones abiertas. Si bien estoy al tanto de los eventos que acontecieron esta semana, realmente no encontré motivos para tomar aún una posición vendedora. En mi opinión, la tendencia medida en dólares por medio de los adr s se mantiene alcista. Inclusive en pesos la devaluación hace lo suyo con los activos locales. Si observamos los charts veremos que existe una divergencia bajista entre osciladores y precio desde hace varias ruedas. Estas dejan ver falta de convicción en las compras, pero no son indicadoras de un cambio de tendencia, por lo menos hasta la fecha mientras no se confirmen. Si bien los macd s muestran señal de venta, estos se mantienen por sobre el nivel de 0. Y la media móvil de 50 dias viene soportando satisfactoriamente al precio. Que sucederá a futuro con el tema del default no lo sé, pero por ahora considero que el ruido generado no ha sido suficiente para cambiar mi posición en el mercado. No veo daño técnico, aunque si un incremento en la volatilidad. En lo personal espero más datos para tomar una decisión. El mercado ya ha dejado ganancias interesantes a quienes supieron operar acorde. Por tal motivo es que considero que habrá que darle tiempo para digerir los precios actuales, depurar por medio de una corrección o quizás una posible lateralización, y más adelante con más certeza buscar nuevos máximos. Cual fuera el movimiento, como operador estoy preparado para cerrar posiciones o bien seguir dejando las ganancias correr. No venderé en la cima, ni compraré en el mínimo, pero estoy seguro de que al momento de liquidar mis activos habré lucrado efectivamente de la oportunidad que el mercado me ofreció. Recuerden siempre que la satisfacción del buen operador es operar para operar bien, el dinero llega o se va a consecuencia de ello. Buena semana y happy trading! 6

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8 Análisis de Acciones Líderes Indice MERVAL Hemos cerrado una semana para recordar, con altísima volatilidad en el mercado accionario. El miércoles 30, día límite para cerrar un acuerdo con los Holdouts y que el Juez Thomas Griesa permita los pagos que el Gobierno realizó a los bonistas del Bono Discount, finalmente pasó lo más temido durante la noche. Los representantes de nuestro país anunciaron que no lograron llegar a un acuerdo con los fondos NML Elliott y Aurelius, por el cual el Juez Griesa ordenó pagarles la suma de 1330 millones de dólares más intereses. Así, nuestro índice Merval logró cumplir el objetivo bajista en 7700 puntos el lunes, para tocar un nuevo máximo histórico el miércoles tras las buenas expectativas que finalmente fueron fulminadas el jueves con una gran caída y cerrar el viernes con una vela tipo martillo. Para la semana entrante tendremos resistencia marcada en 8700 puntos y soporte en 7800 puntos con Stop Loss sobre ese nivel. El mercado continúa con la tendencia alcista de fondo. SMAs Valor Señal % vs VA ,43 Venta 0,65% ,46 Compra -3,42% ,39 Compra -23,45% EMAs Valor Señal % vs VA ,55 Venta 0,21% ,10 Compra -0,32% ,85 Compra -2,93% Indicadores Valor Señal MACD 87,95 Compra Media 9 (MACD) 120,72 Venta RSI 51,57 Compra Análisis Técnico Ticker : MERVAL Precio actual Fecha Volumen del dia Volumen promedio 8326, , ,25 Valor % vs VA Resistencia ,00% Resistencia ,00 5,68% Resistencia ,00 2,08% Soporte ,00-3,93% Soporte ,00-5,55% Soporte ,00-8,73% Ratios del mercado Último precio $ 8.326,92 Variación Semanal 5,10% Volatilidad Anual 57,76% Máximo 52 semanas 8828,93 Tendencia Alcista Mínimo 52 semanas 2908,62 Componentes YPF S.A. YPFD Petróleo/ Energía 23,41% Grupo Financiero Galicia S.A. GGAL Banco/ Financiera 13,99% Tenaris S.A. TS Petróleo/ Industrial 12,87% Pampa Energía S.A. PAMP Energía/ Holding 8,16% EDENOR S.A. EDN Luz/ Energía 6,65% Siderar S.A.I.C. ERAR Industria metalúrgica 6,62% Petróleo Brasileiro S.A. APBR Petróleo (Extranjera) 5,95% Banco Macro S.A. BMA Banco 5,43% Soc. Comercial del Plata S.A. COME Financiera/ Grupo inversor 4,22% BBVA Banco Francés S.A. FRAN Banco 3,58% Petrobrás Argentina S.A. PESA Energía/ Holding 3,39% Telecom Argentina S.A. TECO2 Telecomunicaciones 3,20% Aluminio Argentino Aluar S.A.I.C. ALUA Industria metalúrgica 2,53% 8

9 Aluar Aluminio Argentino S.A.I.C. SMAs Valor Señal % vs VA 15 4,10 Venta 1,35% 50 4,14 Venta 2,33% 200 3,96 Compra -2,26% EMAs Valor Señal % vs VA 4 4,01 Compra -0,98% 18 4,08 Venta 0,75% 40 4,11 Venta 1,50% Increíble simetría para ALUA: esta semana esperamos que pueda romper la resistencia que le genera su EMA para así poder recuperar recorrido. Es importante que no pase por debajo de la línea de tendencia alcista, de ser así volvería a los mínimos marcados en $3,85 y $3,68. Si el escenario es favorable estaremos hablando a final de la semana de un Activo de no menos de $4,30. RSI en 48 pts y MACD en señal de entrada. Indicadores MACD Media 9 (MACD) RSI Valor Señal -0,05 Venta -0,03 Venta 48,20 Venta Análisis Técnico Ticker : ALUA Precio actual Fecha Volumen del dia Volumen promedio 4, , ,25 Valor % vs VA Resistencia 3 4,60 13,58% Resistencia 2 4,36 7,65% Resistencia 1 4,25 4,94% Soporte 1 4,01-0,99% Soporte 2 3,80-6,17% Soporte 3 3,67-9,38% Ratios del mercado Indicadores Patrimoniales Último precio $ 4,05 Rotación del Activo 0,59 P/E 4,89 Rotación del Activo Corriente 1,28 Valor Libro $ 2,34 Rotación del Activo No Corr 1,10 Capitalización Bursátil $ Rotación del Patrimonio neto 0,91 Pay out 1,45% Indicadores Financieros Dividend yield 0,30% Solvencia 2,88 Recorrido semanal 14,04% Liquidez 2,46 Volatilidad Anual 51,36% Liquidez Ácida 0,29 BETA de Mercado 0,73 Plazo de Cobranza de Créditos 11,54 Indicadores de Rentabilidad Plazo de Pagos 3,37 ROA 5,78% Relación Plazo Cobro/Plazo pagos 3,43 ROE 8,85% Endeudamiento 0,31 Efecto Palanca 1,53 Ventas $ Margen de Beneficio/Ventas 9,78% Resultado Operativo $ Resultado Neto por Acción $ 0,83 Resultado Neto $

10 Petróleo Brasileiro (Petrobras) S.A. Con MACD en contra hay que tener especial atención en este Activo, es importante que pueda atravesar su EMA ya que la tiene en contra lo cual genera resistencia a la suba. Por otro lado se comporta muy bien el soporte en los $77,96. Es muy probable que empiece a lateralizar entre los $83 y los $80 como medida de corrección, hay que prestar mucha atención al comienzo de la semana. RSI en 50 pts y MACD como dijimos anteriormente en señal de salida. SMAs Valor Señal % vs VA 15 82,84 Venta 2,39% 50 79,25 Compra -2,04% ,37 Compra -15,48% EMAs Valor Señal % vs VA 4 81,85 Venta 1,17% 18 81,59 Venta 0,85% 40 79,45 Compra -1,80% Indicadores MACD Media 9 (MACD) RSI Valor Señal 1,45 Compra 1,68 Venta 50,55 Compra Análisis Técnico Ticker : APBR Precio actual Fecha Volumen del dia Volumen promedio 80, , ,68 Valor % vs VA Resistencia 3 91,50 13,10% Resistencia 2 84,50 4,45% Resistencia 1 83,00 2,60% Soporte 1 79,50-1,73% Soporte 2 77,00-4,82% Soporte 3 75,00-7,29% Ratios del mercado Indicadores Patrimoniales Último precio $ 80,90 Rotación del Activo 0,13 P/E 57,08 Rotación del Activo Corriente 0,66 Valor Libro $ 61,37 Rotación del Activo No Corr 0,16 Capitalización Bursátil $ Rotación del Patrimonio neto 0,30 Pay out 2,37% Indicadores Financieros Dividend yield 0,07% Solvencia 1,80 Recorrido semanal 8,46% Liquidez 7,67 Volatilidad Anual 41,99% Liquidez Ácida 0,82 BETA de Mercado 0,66 Plazo de Cobranza de Créditos 30,23 Indicadores de Rentabilidad Plazo de Pagos 82,45 ROA 1,58% Relación Plazo Cobro/Plazo pagos 0,37 ROE 2,31% Endeudamiento 0,42 Efecto Palanca 1,46 Ventas $ Margen de Beneficio/Ventas 7,76% Resultado Operativo $ Resultado Neto por Acción $ 0,63 Resultado Neto $

11 Banco Macro S.A. SMAs Valor Señal % vs VA 15 42,67 Compra -0,54% 50 37,76 Compra -11,97% ,71 Compra -35,41% EMAs Valor Señal % vs VA 4 42,64 Compra -0,61% 18 41,64 Compra -2,93% 40 39,20 Compra -8,62% A no descuidarse ni dejarse engañar con BMA y estar muy atentos a los eventos minuto a minuto. Logró quedar por encima de su EMA, señal más que favorable ya que la usa de impulso a la suba pero aún sigue rebotando sobre la tendencia bajista que marcábamos la semana anterior. Importante que logre quebrarla para que vuelva a llegar a esa vela descolgada en los $45,50. RSI en 55 pts y MACD en señal de salida. Indicadores MACD Media 9 (MACD) RSI Valor Señal 1,38 Compra 1,66 Venta 55,16 Compra Análisis Técnico Ticker : BMA Precio actual Fecha Volumen del dia Volumen promedio 42, , ,85 Valor % vs VA Resistencia ,00% Resistencia ,00% Resistencia ,00% Soporte 1 35,30-17,72% Soporte 2 33,00-23,08% Soporte 3 31,80-25,87% Ratios del mercado Ratios Bancarios Último precio $ 42,90 Margen de Intermediación 0,63 P/E 21,50 Tasa Activa Implícita 0,06 Valor Libro $ 16,51 Tasa Pasiva Implícita 0,02 Capitalización Bursátil $ Spread Financiero 0,03 Pay out 50,25% Incobrabilidad de Cartera 0,00 Dividend yield 2,34% Liquidez 0,43 Recorrido semanal 23,33% Absorción de Estruct con Rent 0,50 Volatilidad Anual 82,01% Endeudamiento 2,29 BETA de Mercado 1,19 Ultimos Resultados Indicadores de Rentabilidad Patrimonio Neto $ ROA 2,73% Ingresos Financieros $ ROE 7,31% Egresos Financieros -$ Efecto Palanca 2,68 Resultado Operativo Bruto $ Margen de Beneficio/Ventas 30,29% Resultado Neto por Intermediación $ Resultado Neto por Acción $ 2,00 Resultado Neto $

12 Sociedad Comercial del Plata S.A. Estimamos que COME tendrá su merecida recuperación si se mantiene por encima del $1, de forma muy lenta pero constante, la tendencia tiene una pendiente muy poco empinada. Para algunos parecería poco atractivo pero a veces es mejor un camino lento y con poca volatilidad que uno rápido y lleno de riesgos, estimamos entonces que recién se encontraría con el obstáculo de su EMA en entre $1.06 y $1.10. En caso de que quiebre a la baja, nada lo frenaría hasta los $0,95. RSI en 45 pts y MACD en señal de salida. SMAs Valor Señal % vs VA 15 1,09 Venta 5,95% 50 1,09 Venta 5,78% 200 0,95 Compra -7,70% EMAs Valor Señal % vs VA 4 1,05 Venta 2,40% 18 1,08 Venta 4,70% 40 1,07 Venta 4,23% Indicadores MACD Media 9 (MACD) RSI Valor Señal -0,01 Venta 0,00 Venta 45,04 Venta Análisis Técnico Ticker : COME Precio actual Fecha Volumen del dia Volumen promedio 1, , ,50 Valor % vs VA Resistencia 3 1,17 13,59% Resistencia 2 1,12 8,74% Resistencia 1 1,06 2,91% Soporte 1 0,97-5,83% Soporte 2 0,92-10,68% Soporte 3 0,82-20,39% Ratios del mercado Indicadores Patrimoniales Último precio $ 1,03 Rotación del Activo 0,19 P/E 4,25 Rotación del Activo Corriente 0,85 Valor Libro $ 0,62 Rotación del Activo No Corr 0,24 Capitalización Bursátil $ Rotación del Patrimonio neto 0,27 Pay out 0,00% Indicadores Financieros Dividend yield 0,00% Solvencia 3,24 Recorrido semanal 16,82% Liquidez 5,35 Volatilidad Anual 63,52% Liquidez Ácida 0,16 BETA de Mercado 0,86 Plazo de Cobranza de Créditos 13,87 Indicadores de Rentabilidad Plazo de Pagos 51,33 ROA 2,70% Relación Plazo Cobro/Plazo pagos 0,27 ROE 2,35% Endeudamiento 0,27 Efecto Palanca 0,87 Ventas $ Margen de Beneficio/Ventas 14,27% Resultado Operativo -$ Resultado Neto por Acción $ 0,24 Resultado Neto $

13 Empresa Distribuidora Norte (EDENOR) S.A. SMAs Valor Señal % vs VA 15 7,21 Compra -3,88% 50 6,35 Compra -15,32% 200 3,99 Compra -46,76% EMAs Valor Señal % vs VA 4 7,34 Compra -2,09% 18 7,06 Compra -5,90% 40 6,60 Compra -12,06% Importante movimiento de piezas en EDN hace que tenga 3 días de constante suba con velas muy largas, lo que demuestra una tendencia más que positiva para este Activo. Al contrario que pasa la mayoría de las veces, es probable que se recupere más rápido la caída de lo que tardó en llegar al pico mínimo, por lo que estimamos que a fin de semana este nuevamente en los $7,93. RSI en 55 pts y MACD en señal de salida acercándose al corte. Indicadores MACD Media 9 (MACD) RSI Valor Señal 0,25 Compra 0,28 Venta 55,95 Compra Análisis Técnico Ticker : EDN Precio actual Fecha Volumen del dia Volumen promedio 7, , ,60 Valor % vs VA Resistencia ,00% Resistencia ,00% Resistencia ,00% Soporte 1 5,40-28,00% Soporte 2 5,20-30,67% Soporte 3 4,89-34,80% Ratios del mercado Indicadores Patrimoniales Último precio $ 7,50 Rotación del Activo 0,12 P/E - Rotación del Activo Corriente 0,46 Valor Libro $ 0,54 Rotación del Activo No Corr 0,16 Capitalización Bursátil $ Rotación del Patrimonio neto 2,06 Pay out 0,00% Indicadores Financieros Dividend yield 0,00% Solvencia 1,06 Recorrido semanal 26,23% Liquidez 1,40 Volatilidad Anual 116,10% Endeudamiento 1,17 BETA de Mercado 1,17 Plazo de Cobranza de Créditos 135,09 Indicadores de Rentabilidad Plazo de Pagos 661,38 ROA -9,76% Relación Plazo Cobro/Plazo pagos 0,20 ROE -12,07% Ventas $ ,00 Efecto Palanca 1,24 Res. Operativo antes de Res. 250/13 $ 0 Margen de Beneficio/Ventas -82,01% Resultado Operativo -$ Resultado Neto por Acción -$ 0,91 Resultado Neto -$

14 Siderar S.A.I.C. Importante para ERAR poder cruzar su EMA para tener el impulso necesario y así despegar hacia la barrera de los $4. No logra mantener un volumen de compra constante lo cual lo hace un Activo poco atractivo. Como dijimos anteriormente, no tiene más barreras que la propia media móvil, con lo cual si logra tener un arranque positivo dudamos que algo lo detenga al menos hasta los $3.97. RSI en 49 pts y MACD en señal de salida. SMAs Valor Señal % vs VA 15 3,82 Venta 0,81% 50 3,79 Compra -0,13% 200 3,32 Compra -12,41% EMAs Valor Señal % vs VA 4 3,79 Compra -0,03% 18 3,80 Venta 0,14% 40 3,78 Compra -0,37% Indicadores MACD Media 9 (MACD) RSI Valor Señal 0,00 Venta 0,01 Venta 49,91 Venta Análisis Técnico Ticker : ERAR Precio actual Fecha Volumen del dia Volumen promedio 3, , ,90 Valor % vs VA Resistencia ,00% Resistencia 2 3,98 5,01% Resistencia 1 3,86 1,85% Soporte 1 3,75-1,06% Soporte 2 3,70-2,37% Soporte 3 3,65-3,69% Ratios del mercado Indicadores Patrimoniales Último precio $ 3,79 Rotación del Activo 0,20 P/E 6,46 Rotación del Activo Corriente 0,66 Valor Libro $ 3,82 Rotación del Activo No Corr 0,28 Capitalización Bursátil $ Rotación del Patrimonio neto 0,28 Pay out 35,79% Indicadores Financieros Dividend yield 5,54% Solvencia 3,55 Recorrido semanal 18,77% Liquidez 3,38 Volatilidad Anual 52,43% Liquidez Ácida 0,07 BETA de Mercado 0,89 Plazo de Cobranza de Créditos 19,70 Indicadores de Rentabilidad Plazo de Pagos 62,81 ROA 11,50% Relación Plazo Cobro/Plazo pagos 0,31 ROE 15,48% Endeudamiento 0,40 Efecto Palanca 1,35 Ventas $ Margen de Beneficio/Ventas 55,51% Resultado Operativo $ Resultado Neto por Acción $ 0,59 Resultado Neto $

15 BBVA Banco Francés S.A. SMAs Valor Señal % vs VA 15 43,55 Compra -0,34% 50 39,37 Compra -9,91% ,33 Compra -35,17% EMAs Valor Señal % vs VA 4 43,47 Compra -0,53% 18 42,82 Compra -2,01% 40 40,64 Compra -6,99% A pesar de la recuperación que tuvo la semana pasada, aún es pronto para relajarse con este Activo. Es importante que no descienda de los $40,50 ya que es donde quebraría el canal a la baja, dudamos que pase ya que tiene a su EMA como soporte y no en contra como en la mayoría de las cotizaciones que componen el panel líder. Entonces, repasando estimamos una suba entre los $44,75 y los $46,13 En caso de baja el destino más probable serían los $38,11 como buen soporte para volver a crecer. RSI en 54 pts y MACD en señal de salida. Indicadores MACD Media 9 (MACD) RSI Valor Señal 1,05 Compra 1,36 Venta 54,04 Compra Análisis Técnico Ticker : FRAN Precio actual Fecha Volumen del dia Volumen promedio 43, , ,80 Valor % vs VA Resistencia ,00% Resistencia ,00% Resistencia ,00% Soporte 1 35,70-18,31% Soporte 2 35,00-19,91% Soporte 3 33,60-23,11% Ratios del mercado Ratios Bancarios Último precio $ 43,70 Margen de Intermediación 0,64 P/E 17,22 Tasa Activa Implícita 0,06 Valor Libro $ 15,87 Tasa Pasiva Implícita 0,02 Capitalización Bursátil $ Spread Financiero 0,03 Pay out 0,00% Incobrabilidad de Cartera 0,00 Dividend yield 0,00% Liquidez 0,43 Recorrido semanal 23,49% Absorción de Estruct con Rent 0,50 Volatilidad Anual 76,68% Endeudamiento 2,40 BETA de Mercado 1,25 Ultimos Resultados Indicadores de Rentabilidad Patrimonio Neto $ ROA 2,84% Ingresos Financieros $ ROE 7,84% Egresos Financieros -$ Efecto Palanca 2,76 Resultado Operativo Bruto $ Margen de Beneficio/Ventas 35,48% Resultado Neto por Intermediación $ Resultado Neto por Acción $ 2,54 Resultado Neto $

16 Grupo Financiero Galicia S.A. Importante para este arranque de semana que empiece de manera positiva y con buen volumen, para consolidarse en la tendencia alcista y poder así llegar al menos hasta los $16,95. En caso de que la cotización caiga se manejara por encima de los $15. RSI en 52 pts y MACD en señal de salida acercándose al corte hacia fin de semana si las condiciones se dan como planeamos. SMAs Valor Señal % vs VA 15 15,79 Compra -0,06% 50 15,10 Compra -4,44% ,58 Compra -26,74% EMAs Valor Señal % vs VA 4 15,85 Venta 0,31% 18 15,64 Compra -1,04% 40 15,21 Compra -3,71% Indicadores MACD Media 9 (MACD) RSI Valor Señal 0,18 Compra 0,22 Venta 52,07 Compra Análisis Técnico Ticker : GGAL Precio actual Fecha Volumen del dia Volumen promedio 15, , ,90 Valor % vs VA Resistencia ,00% Resistencia ,00% Resistencia ,00% Soporte 1 14,90-5,70% Soporte 2 14,15-10,44% Soporte 3 13,90-12,03% Ratios del mercado Ratios Bancarios Último precio $ 15,80 Margen de Intermediación 0,51 P/E 18,26 Tasa Activa Implícita 0,06 Valor Libro $ 8,10 Tasa Pasiva Implícita 0,03 Capitalización Bursátil $ Spread Financiero 0,03 Pay out 3,43% Incobrabilidad de Cartera 0,01 Dividend yield 0,19% Liquidez 0,38 Recorrido semanal 22,29% Absorción de Estruct con Rent 0,79 Volatilidad Anual 77,16% Endeudamiento 5,40 BETA de Mercado 1,25 Ultimos Resultados Indicadores de Rentabilidad Patrimonio Neto $ ROA 1,14% Ingresos Financieros $ ROE 6,77% Egresos Financieros -$ Efecto Palanca 5,91 Resultado Operativo Bruto $ Margen de Beneficio/Ventas 16,43% Resultado Neto por Intermediación $ Resultado Neto por Acción $ 0,87 Resultado Neto $

17 Pampa Energía S.A. SMAs Valor Señal % vs VA 15 4,10 Compra -1,11% 50 3,96 Compra -4,67% 200 2,63 Compra -36,74% EMAs Valor Señal % vs VA 4 4,13 Compra -0,52% 18 4,08 Compra -1,80% 40 3,93 Compra -5,22% Marcó un mínimo de 3,59 el lunes, a solo 9 centavos de cumplir con los 3,50 que marcamos la semana pasada. Luego rebotó y volvió a caer el viernes para cerrar sobre la media móvil de 20 ruedas. Estimamos un rango de trading para esta semana entre 4,60 y 3,50. En caso de superar alguno de estos dos precios al alza o a la baja, continuará con la tendencia alcista o comenzará una nueva tendencia bajista. RSI neutro y MACD reseteado. Indicadores MACD Media 9 (MACD) RSI Valor Señal 0,04 Compra 0,06 Venta 52,42 Compra Análisis Técnico Ticker : PAMP Precio actual Fecha Volumen del dia Volumen promedio 4, , ,15 Valor % vs VA Resistencia ,00% Resistencia ,00% Resistencia ,00% Soporte 1 3,94-5,06% Soporte 2 3,72-10,36% Soporte 3 3,50-15,66% Ratios del mercado Indicadores Patrimoniales Último precio $ 4,15 Rotación del Activo 0,11 P/E - Rotación del Activo Corriente 0,37 Valor Libro $ 1,72 Rotación del Activo No Corr 0,15 Capitalización Bursátil $ Rotación del Patrimonio neto 0,63 Pay out 0,00% Indicadores Financieros Dividend yield 0,00% Solvencia 1,21 Recorrido semanal 23,80% Liquidez 1,74 Volatilidad Anual 78,00% Endeudamiento 2,00 BETA de Mercado 1,19 Plazo de Cobranza de Créditos 158,82 Indicadores de Rentabilidad Plazo de Pagos 269,46 ROA -3,89% Relación Plazo Cobro/Plazo pagos 0,59 ROE -13,20% Ventas $ ,00 Efecto Palanca 3,40 Res. Operativo antes de Res. 250/13 -$ Margen de Beneficio/Ventas -50,28% Resultado Operativo -$ Resultado Neto por Acción -$ 0,55 Resultado Neto -$

18 Petrobrás Argentina S.A. El lunes cumplió el objetivo bajista de 6,20 cuando la acción cayó hasta 6,10. Luego rebotó hasta la resistencia marcada entre 7,17/7,20, y volvió a caer hacia la EMA de 20 ruedas, marcando una volatilidad muy alta propia del mercado y de los momentos que estamos viviendo. A pesar de haber cerrado el viernes sobre el nivel de precios que marcamos como precio de compra, los indicadores de momento marcan zona de trading entre 6,30 y 7,20. Igualmente, seguimos manteniendo el objetivo alcista en 8 pesos cuando se supere la resistencia de 7,20. SMAs Valor Señal % vs VA 15 6,68 Compra -1,11% 50 6,57 Compra -2,68% 200 5,70 Compra -15,61% EMAs Valor Señal % vs VA 4 6,74 Compra -0,20% 18 6,67 Compra -1,11% 40 6,56 Compra -2,88% Indicadores MACD Media 9 (MACD) RSI Valor Señal 0,04 Compra 0,04 Venta 52,12 Compra Análisis Técnico Ticker : PESA Precio actual Fecha Volumen del dia Volumen promedio 6, , ,78 Valor % vs VA Resistencia ,00% Resistencia ,00% Resistencia ,00% Soporte 1 6,50-3,70% Soporte 2 6,40-5,19% Soporte 3 6,20-8,15% Ratios del mercado Indicadores Patrimoniales Último precio $ 6,75 Rotación del Activo 0,20 P/E 13,18 Rotación del Activo Corriente 0,57 Valor Libro $ 6,30 Rotación del Activo No Corr 0,30 Capitalización Bursátil $ Rotación del Patrimonio neto 0,36 Pay out 21,68% Indicadores Financieros Dividend yield 1,64% Solvencia 2,18 Recorrido semanal 16,27% Liquidez 3,40 Volatilidad Anual 56,26% Liquidez Ácida 0,39 BETA de Mercado 0,85 Plazo de Cobranza de Créditos 88,66 Indicadores de Rentabilidad Plazo de Pagos 83,27 ROA 4,40% Relación Plazo Cobro/Plazo pagos 1,06 ROE 8,12% Endeudamiento 0,79 Efecto Palanca 1,85 Ventas $ Margen de Beneficio/Ventas 22,33% Resultado Operativo $ Resultado Neto por Acción $ 0,51 Resultado Neto $

19 Telecom S.A. SMAs Valor Señal % vs VA 15 46,41 Venta 3,36% 50 46,44 Venta 3,42% ,23 Compra -17,09% EMAs Valor Señal % vs VA 4 45,35 Venta 0,99% 18 46,08 Venta 2,63% 40 45,73 Venta 1,85% Telecom rebotó durante toda la semana dando una falsa señal de nueva entrada el miércoles cuando la acción cerró en 48,60. Luego cayó y volvió a cerrar por debajo de la EMA de 20 ruedas. Así la zona de 49/50 pesos queda marcada como una resistencia muy fuerte para este activo que varias veces ha intentado sobrepasar ese nivel de precios sin éxito. Si vemos los indicadores de Momento, esta acción se encuentra lateralizando sobre su media móvil y quizás termine realizando algún triangulo o banderín. Para esta semana el rango operativo se encuentra entre 42 y 50 pesos. Indicadores MACD Media 9 (MACD) RSI Valor Señal -0,35 Venta -0,07 Venta 46,60 Venta Análisis Técnico Ticker : TECO2 Precio actual Fecha Volumen del dia Volumen promedio 44, , ,60 Valor % vs VA Resistencia ,00% Resistencia 2 48,00 6,90% Resistencia 1 46,00 2,45% Soporte 1 42,00-6,46% Soporte 2 38,40-14,48% Soporte 3 36,50-18,71% Ratios del mercado Indicadores Patrimoniales Último precio $ 44,90 Rotación del Activo 0,31 P/E 39,75 Rotación del Activo Corriente 0,79 Valor Libro $ 13,32 Rotación del Activo No Corr 0,51 Capitalización Bursátil $ Rotación del Patrimonio neto 0,57 Pay out 265,57% Indicadores Financieros Dividend yield 6,68% Solvencia 2,21 Recorrido semanal 16,57% Liquidez 7,14 Volatilidad Anual 60,08% Liquidez Ácida 2,19 BETA de Mercado 0,92 Plazo de Cobranza de Créditos 35,93 Indicadores de Rentabilidad Plazo de Pagos 661,01 ROA 4,64% Relación Plazo Cobro/Plazo pagos 0,05 ROE 8,48% Endeudamiento 0,25 Efecto Palanca 1,83 Ventas $ Margen de Beneficio/Ventas 14,89% Resultado Operativo $ Resultado Neto por Acción $ 1,13 Resultado Neto $

20 Tenaris S.A. Tenaris cumplió el jueves el objetivo bajista en 215 pesos que habíamos marcado la semana pasada. Así, el activo finaliza su techo redondeado para el jueves dejar marcada una vela de reversión de tendencia que activará posiciones compradoras al pasar los 227 pesos. Hay que destacar también que viene de rebotar sobre el piso del canal alcista de largo plazo que había iniciado a finales de En caso de caída, 210 pesos es el mínimo valor a tener en cuenta. SMAs Valor Señal % vs VA ,51 Venta 1,18% ,69 Venta 6,21% ,90 Compra -1,35% EMAs Valor Señal % vs VA 4 221,69 Compra -0,10% ,29 Venta 1,98% ,68 Venta 3,51% Indicadores MACD Media 9 (MACD) RSI Valor Señal -3,89 Venta -3,45 Venta 43,71 Venta Análisis Técnico Ticker : TS Precio actual Fecha Volumen del dia Volumen promedio 221, , ,03 Valor % vs VA Resistencia 3 235,00 5,90% Resistencia 2 230,00 3,65% Resistencia 1 222,00 0,05% Soporte 1 210,00-5,36% Soporte 2 208,00-6,26% Soporte 3 203,00-8,52% Ratios del mercado Indicadores Patrimoniales Último precio $ 221,90 Rotación del Activo 0,16 P/E 72,26 Rotación del Activo Corriente 0,35 Valor Libro $ 89,88 Rotación del Activo No Corr 0,28 Capitalización Bursátil $ Rotación del Patrimonio neto 0,20 Pay out 115,52% Indicadores Financieros Dividend yield 1,60% Solvencia 4,59 Recorrido semanal 7,32% Liquidez 3,95 Volatilidad Anual 31,83% Liquidez Ácida 0,29 BETA de Mercado 0,49 Plazo de Cobranza de Créditos 78,98 Indicadores de Rentabilidad Plazo de Pagos 48,33 ROA 3,44% Relación Plazo Cobro/Plazo pagos 1,63 ROE 3,42% Endeudamiento 0,11 Efecto Palanca 0,99 Ventas $ Margen de Beneficio/Ventas 17,03% Resultado Operativo $ Resultado Neto por Acción $ 0,37 Resultado Neto $

21 YPF S.A. SMAs Valor Señal % vs VA ,27 Venta 1,75% ,94 Compra -3,37% ,80 Compra -19,89% EMAs Valor Señal % vs VA 4 361,98 Venta 1,11% ,33 Venta 0,65% ,20 Compra -2,18% Indicadores Valor Señal MACD 5,15 Compra Media 9 6,72 Venta (MACD) RSI 50,52 Compra Una semana muy volátil para YPF que cayó hasta 335 pesos y rebotó al miércoles muy fuerte para cumplir el objetivo que habíamos marcado a principios de julio sobre 400 pesos. Luego tuvo una violenta caída para cerrar el viernes con una vela tipo martillo sobre la EMA de 20 ruedas. Ahora no tiene mucho sentido seguir las velas japonesas ni lo que digan los indicadores, lo importante es mantenerse por el último canal alcista que está haciendo desde mayo. Para no perder este canal alcista, el activo debe mantenerse por encima de los 330 pesos. Un cierre por debajo de este nivel terminaría con la fase alcista del activo. Análisis Técnico Ticker : YPFD Precio actual Fecha Volumen del dia Volumen promedio 358, , ,05 Valor % vs VA Resistencia ,00% Resistencia ,00% Resistencia ,00% Soporte 1 342,00-4,47% Soporte 2 340,00-5,03% Soporte 3 325,00-9,22% Ratios del mercado Indicadores Patrimoniales Último precio $ 358,00 Rotación del Activo 0,18 P/E 10,04 Rotación del Activo Corriente 0,83 Valor Libro $ 158,35 Rotación del Activo No Corr 0,23 Capitalización Bursátil $ Rotación del Patrimonio neto 0,49 Pay out 2,33% Indicadores Financieros Dividend yield 0,23% Solvencia 1,57 Recorrido semanal 18,26% Liquidez 3,37 Volatilidad Anual 65,97% Liquidez Ácida 0,08 BETA de Mercado 1,19 Plazo de Cobranza de Créditos 30,20 Indicadores de Rentabilidad Plazo de Pagos 90,81 ROA 8,22% Relación Plazo Cobro/Plazo pagos 0,33 ROE 22,52% Endeudamiento 0,77 Efecto Palanca 2,74 Ventas $ Margen de Beneficio/Ventas 45,74% Resultado Operativo $ Resultado Neto por Acción $ 35,66 Resultado Neto $

22 Análisis de Opciones Volúmenes de Operaciones de Opciones Análisis de volúmenes de opciones de este viernes: Por Germán Marín Contador Público (Universidad Nac. del Litoral) Volumen de Operaciones Put 2% Call 98% En función del tipo de opciones (call/put), los calls se llevan prácticamente el 98% de las operaciones en opciones. 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Volumen de Operaciones por Vencimientos 94% 6% 0% 0% AG OC EN FE Si tenemos en cuenta los vencimientos, Agosto se lleva más del 96% de las operaciones, el saldo pertenece a Octubre. Volumen de Operaciones por Subyacente BMA COME EDN YPFD PAMP GGAL 0,59% 1,21% 1,76% 3,92% 4,43% 86,52% 0,00% 10,00% 20,00% 30,00% 40,00% 50,00% 60,00% 70,00% 80,00% 90,00% 100,00% En cuanto al subyacente, GGAL aporta el 86% del volumen operado. En segundo lugar Pampa, YPF, luego Edenor y COME. Especies más Operadas PAMC4.04AG GFGC18.0AG GFGC17.5AG GFGC13.97G GFGC15.5AG GFGC14.5AG GFGC16.5AG GFGC14.97G GFGC16.97G GFGC15.97G Estas son las 10 bases más operadas el viernes, compuesto por especies Calls de GGAL a Agosto, y una opción de Pampa. Mapa de Valores Extrínsecos 14,00% 12,00% 10,00% 8,00% 6,00% 4,00% 2,00% 0,00% -30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% En el mapa de valores extrínsecos de las 20 bases más operadas se puede tomar una idea del verdadero costo de las opciones, y se ve claramente como las bases más At the Money son las más costosas. 22

23 LANZAMIENTOS CUBIERTOS En este apartado se exponen los distintos lanzamientos cubiertos posibles de realizar el viernes , bajo las siguientes premisas: Se basa en órdenes vigentes el cierre de la rueda bursátil. Considera para la venta del call, la punta compradora vigente al cierre. Considera para la compra del subyacente, la punta vendedora vigente al cierre. Ya están incluidas las comisiones. En general los cambios que genera su inclusión son significativos. La ganancia anualizada se logra si el subyacente permanece constante si la base lanzada es Out the Money, o si no cae por debajo del precio de ejercicio, si la base lanzada es In the Money. En caso de lanzamientos de bases Out the Money, la ganancia puede ser considerablemente mayor si el subyacente aumenta su valor. La ganancia se establece suponiendo que la estrategia se termina al vencimiento. Solo se exponen aquellos lanzamientos cubiertos con rendimiento anual mayor al 30%. Opcion ITM / OTM Call / Put Cobertura Rend. % Rend. Anualiz. Strike Prima Accion Cotizacion Contratos Demanda PAMC4.14AG ITM Call 7,45% 5,57% 169,50% 4,14 0,31 PAMP 4, % 0,00% 12 EDNC7.55AG OTM Call 6,27% 4,77% 145,14% 7,55 0,47 EDN 7, % 0,67% 12 PAMC4.04AG ITM Call 8,68% 4,37% 133,02% 4,04 0,36 PAMP 4, % 0,00% 12 TRAC2.10AG ITM Call 9,17% 4,08% 124,17% 2,10 0,20 TRAN 2, % 0,00% 12 PAMC4.34AG OTM Call 5,53% 3,97% 120,82% 4,34 0,23 PAMP 4, % 4,33% 12 GFGC15.5AG ITM Call 7,09% 3,67% 111,66% 15,50 1,12 GGAL 15, % 0,00% 12 GFGC15.97G OTM Call 5,19% 3,61% 109,76% 15,90 0,82 GGAL 15, % 0,63% 12 YPFC35882G OTM Call 4,75% 3,14% 95,49% 358,82 17,00 YPFD 358,00 1 5% 0,23% 12 COMC1.10AG OTM Call 4,38% 2,75% 83,70% 1,10 0,05 COME 1, % 4,76% 12 GFGC16.5AG OTM Call 4,18% 2,54% 77,20% 16,50 0,66 GGAL 15, % 4,43% 12 PAMC4.44AG OTM Call 4,09% 2,44% 74,32% 4,44 0,17 PAMP 4, % 6,73% 12 EDNC7.55OC OTM Call 14,67% 14,83% 72,16% 7,55 1,10 EDN 7, % 0,67% 75 YPFC36882G OTM Call 3,91% 2,26% 68,74% 368,82 14,00 YPFD 358,00 1 4% 3,02% 12 PSAC6.95AG OTM Call 3,70% 2,05% 62,20% 6,95 0,25 PESA 6, % 2,96% 12 PAMC4.54AG OTM Call 3,61% 1,94% 59,12% 4,54 0,15 PAMP 4, % 9,13% 12 COMC1.00OC ITM Call 15,90% 10,93% 53,19% 1,00 0,17 COME 1, % 0,00% 75 EDNC7.15AG ITM Call 8,00% 1,72% 52,34% 7,15 0,60 EDN 7, % 0,00% 12 GFGC16.0OC OTM Call 11,39% 10,69% 52,01% 16,00 1,80 GGAL 15, % 1,27% 75 GFGC14.97G ITM Call 8,99% 1,69% 51,35% 14,90 1,42 GGAL 15, % 0,00% 12 TECC46.6AG OTM Call 3,34% 1,67% 50,81% 46,60 1,50 TECO2 44, % 3,79% 12 GFGC16.97G OTM Call 3,30% 1,63% 49,45% 16,90 0,52 GGAL 15, % 6,96% 12 COMC1.10OC OTM Call 10,95% 10,15% 49,41% 1,10 0,12 COME 1, % 4,76% 75 PAMC4.34OC OTM Call 10,82% 9,99% 48,62% 4,34 0,45 PAMP 4, % 4,33% 75 COMC0.90OC ITM Call 23,81% 9,91% 48,21% 0,90 0,25 COME 1, % 0,00% 75 GFGC14.5AG ITM Call 11,39% 1,58% 48,05% 14,50 1,80 GGAL 15, % 0,00% 12 PAMC3.74AG ITM Call 13,22% 1,56% 47,37% 3,74 0,55 PAMP 4, % 0,00% 12 TS.C216.OC ITM Call 12,39% 8,89% 43,26% 216,00 27,50 TS 222, % 0,00% 75 PAMC4.04OC ITM Call 12,52% 8,85% 43,07% 4,04 0,52 PAMP 4, % 0,00% 75 COMC1.00AG ITM Call 7,81% 1,41% 43,01% 1,00 0,08 COME 1, % 0,00% 12 YPFC360.OC OTM Call 9,78% 8,75% 42,59% 360,00 35,00 YPFD 358, % 0,56% 75 GFGC15.0OC ITM Call 13,92% 8,10% 39,40% 15,00 2,20 GGAL 15, % 0,00% 75 ERAC3.52OC ITM Call 15,83% 8,09% 39,35% 3,52 0,60 ERAR 3, % 0,00% 75 PBRC82.4AG OTM Call 2,97% 1,29% 39,15% 82,40 2,40 APBR 80,90 5 3% 1,85% 12 COMC1.20OC OTM Call 9,05% 7,90% 38,45% 1,20 0,10 COME 1, % 14,29% 75 YPFC37882G OTM Call 2,93% 1,25% 38,10% 378,82 10,50 YPFD 358,00 1 3% 5,82% 12 ERAC3.67OC ITM Call 11,87% 7,75% 37,73% 3,67 0,45 ERAR 3, % 0,00% 75 Web: / Facebook: Estrategias con Opciones Financieras / C.P.N Germán Marin Cobertura: % de caida de precios del subyacente maximo sin generar perdidas. Rendimiento %: Ganancia % a obtener si el subyacente finaliza en el mismo precio o en precios superiores al strike del call lanzado. Rendimiento Anualizado: % Ganancia a obtener suponiendo la posibilidad de repetir la operación durante un año. Capitalizacion Simple. Margen de Ganancia: % Ganancia extra a obtener en bases lanzadas OTM, si el subyacente sube por encima de dicha base al vencimiento. V.Extrins. Margen de Ganancia Plazo La base ITM 4,14 a Agosto de Pampa se negocia con un valor extrínseco de 7%, permitiéndole generar una tasa anualizada del 147% ya neteado de comisiones, y con una cobertura del 7,45%. 23

24 PROTECTIVE PUT Se muestran diferentes posibilidades de construir esta estrategia defensiva que implica la tenencia de un papel junto con la compra de un put protector. Premisas: La baja sin cobertura muestra la caída potencial del subyacente sin lograr cobertura aún. En puts ITM la cobertura es instantánea ya que cualquier caída del activo subyacente no genera perdida extras. Si la base del put es OTM, el indicador marca la distancia entre la base y el activo. Variación necesaria para equilibrio establece el aumento del subyacente necesario para lograr absorber el costo del put comprado. Se consideran las ofertas de venta vigentes al cierre de la rueda. No se consideran comisiones. Opcion ITM / OTM Call / Put Baja Sin Cob. Aum para Equilibrio Strike Prima Accion Cotizacion Contratos Oferta % Extrin. GFGV12.5AG OTM Put 26% 1,27% 12,50 0,200 GGAL 15, ,27% GFGV13.97G OTM Put 14% 1,90% 13,90 0,300 GGAL 15,80 2 1,90% ERAV3.52AG OTM Put 8% 2,64% 3,52 0,100 ERAR 3, ,64% GFGV13.0AG OTM Put 22% 2,85% 13,00 0,450 GGAL 15, ,85% PSAV6.35AG OTM Put 6% 2,96% 6,35 0,200 PESA 6, ,96% GFGV14.5AG OTM Put 9% 3,04% 14,50 0,480 GGAL 15, ,04% EDNV6.55AG OTM Put 15% 3,87% 6,55 0,290 EDN 7,50 5 3,87% PAMV3.24AG OTM Put 28% 4,81% 3,24 0,200 PAMP 4, ,81% ERAV3.67AG OTM Put 3% 5,01% 3,67 0,190 ERAR 3, ,01% GFGV14.97G OTM Put 6% 5,06% 14,90 0,800 GGAL 15, ,06% PSAV6.55AG OTM Put 3% 5,19% 6,55 0,350 PESA 6, ,19% PAMV3.64AG OTM Put 14% 6,01% 3,64 0,250 PAMP 4, ,01% GFGV15.97G ITM Put 0% 6,33% 15,90 1,000 GGAL 15, ,70% PAMV3.74AG OTM Put 11% 7,21% 3,74 0,300 PAMP 4, ,21% GFGV16.97G ITM Put 0% 9,49% 16,90 1,500 GGAL 15,80 5 2,53% PAMV3.74OC OTM Put 11% 12,02% 3,74 0,500 PAMP 4, ,02% EDNV7.55AG ITM Put 0% 12,67% 7,55 0,950 EDN 7, ,00% PAMV4.54AG ITM Put 0% 16,83% 4,54 0,700 PAMP 4, ,69% as / C.P.N Germán Marin Baja Sin Cobertura: % de posible caida de precios sin cobertura del put comprado Aumento para Equilibrio: % de aumento del subyacente necesario para recuperar el costo del put comprado Comprando la base OTM 6,35 a Agosto de PESA, suponiendo la tenencia de la acción en cartera, logramos una cobertura frente a caídas de precios casi inmediata respecto al valor actual, a cambio de un costo del 2,96% de su valor. Dicho costo lo recuperaríamos si el papel sube en esa misma cuantía, es decir un 2,96% antes del vencimiento. 24

25 BULL SPREAD CON CALLS El bull spread consiste en la compra de una opción y el lanzamiento de una opción de base mayor a la comprada. Se pretende conseguir un call de manera más económica debido a la entrada de dinero producto de la venta del call de base mayor. Como contrapartida de esta ventaja la ganancia posee un techo infranqueable que se materializa cuando el subyacente sube por encima de la base lanzada. En el siguiente cuadro se puede ver como, por ejemplo, comprando la base 15,97 a Agosto de GGAL y lanzando la base 16,50 podemos obtener una ganancia de 122% si el papel sube un 4,8% al menos. Siempre se hace el análisis suponiendo valores al vencimiento, es decir, si mañana mismo el subyacente alcanza el 16,50 no veremos generada esa ganancia porcentual teórica, sino que este escenario se da si eso ocurre en días cercanos al vencimiento donde los derivados ya han perdido prácticamente todo su valor extrínseco o bien si el subyacente sube mucho deja las bases muy ITM, caso en el cual las opciones pierden también VE. Subyacente Compra Prima Venta Prima Gcia. % Var. % YPFD YPFC39882G 6,300 YPFC440.AG 1, ,9% 23,2% TS TS.C248.AG 2,500 TS.C256.AG 1, ,0% 15,6% GGAL GFGC18.0AG 0,305 GFGC19.0AG 0, ,4% 20,6% ERAR ERAC4.12AG 0,038 ERAC4.27AG 0, ,7% 13,3% GGAL GFGC17.5AG 0,400 GFGC18.0AG 0, ,0% 14,3% COME COMC1.10OC 0,120 COMC1.20OC 0, ,0% 17,6% GGAL GFGC16.97G 0,550 GFGC17.5AG 0, ,9% 11,1% COME COMC1.10AG 0,055 COMC1.20AG 0, ,1% 17,6% PAMP PAMC4.74AG 0,120 PAMC4.94AG 0, ,9% 19,0% YPFD YPFC37882G 12,000 YPFC39882G 5, ,9% 11,7% EDN EDNC7.55AG 0,549 EDNC8.55AG 0, ,7% 14,8% PAMP PAMC4.54AG 0,165 PAMC4.74AG 0, ,7% 14,2% APBR PBRC86.4AG 2,000 PBRC90.4AG 0, ,7% 12,3% GGAL GFGC19.0OC 1,100 GFGC20.0OC 0, ,4% 27,0% ERAR ERAC3.97AG 0,080 ERAC4.12AG 0, ,0% 9,3% BHIP BHIC2.80AG 0,100 BHIC3.00AG 0, ,3% 14,1% GGAL GFGC16.5AG 0,700 GFGC16.97G 0, ,5% 7,3% GGAL GFGC15.97G 0,930 GFGC16.5AG 0, ,2% 4,8% YPFD YPFC400.OC 25,000 YPFC440.OC 6, ,8% 23,2% COME COMC1.00AG 0,095 COMC1.10AG 0, ,1% 7,8% YPFD YPFC36882G 15,490 YPFC37882G 10, ,4% 6,1% GGAL GFGC17.0OC 1,500 GFGC18.0OC 1, ,0% 14,3% TS TS.C240.AG 5,000 TS.C248.AG 1, ,0% 12,0% COME COMC1.00OC 0,170 COMC1.10OC 0,115 81,8% 7,8% GGAL GFGC18.0OC 1,300 GFGC19.0OC 0,750 81,8% 20,6% TS TS.C232.AG 6,500 TS.C240.AG 2,000 77,8% 8,4% TS TS.C216.OC 31,000 TS.C240.OC 17,000 71,4% 8,4% Gcia %: Ganancia % Maxima sobre la inversion Var. %: Necesidad de aumento % del subyacente para lograr la ganancia maxima 25

26 BEAR SPREAD CON CALLS Esta estrategia que consiste en lanzar una base call y comprar una base mayor a la anterior, es básicamente un lanzamiento descubierto al que se le agrega la ventaja de tener un tope a la perdida máxima (que no tiene el lanzamiento descubierto), al comprar la base superior. Por otro lado y como desventaja, el hecho de comprar una base implica un desembolso que reduce el ingreso por el lanzamiento reduciendo la ganancia. Subyacente Venta Prima Compra Prima Gcia. % Var. % COME COMC0.90OC 0,250 COMC1.00OC 0, ,0% -11,8% GGAL GFGC14.5AG 1,800 GFGC14.97G 1, ,0% -7,9% PAMP PAMC3.24AG 0,960 PAMC3.64AG 0, ,3% -21,9% EDN EDNC6.55AG 1,100 EDNC7.15AG 0, ,7% -12,1% PAMP PAMC3.74AG 0,550 PAMC4.04AG 0, ,0% -9,9% GGAL GFGC15.5AG 1,120 GFGC15.97G 0,930 90,5% -1,6% ERAR ERAC3.52AG 0,320 ERAC3.67AG 0,249 89,9% -6,6% COME COMC1.00OC 0,167 COMC1.10OC 0,120 88,7% -2,0% ERAR ERAC3.67OC 0,450 ERAC4.12OC 0,250 80,0% -2,7% TS TS.C240.OC 17,000 TS.C256.OC 10,000 77,8% 8,4% YPFD YPFC27882G 78,000 YPFC29882G 70,000 66,7% -21,9% GGAL GFGC14.97G 1,420 GFGC15.5AG 1,200 57,9% -5,4% TS TS.C216.OC 27,500 TS.C240.OC 19,000 54,8% -2,5% COME COMC0.90AG 0,130 COMC1.00AG 0,095 53,8% -11,8% YPFD YPFC33882G 27,000 YPFC35882G 20,000 53,8% -5,1% BMA BMAC32.98G 9,750 BMAC38.0AG 8,000 52,2% -22,6% GGAL GFGC13.97G 2,150 GFGC14.5AG 1,950 50,0% -11,7% TRAN TRAC2.10AG 0,200 TRAC2.30AG 0,140 42,9% -2,3% GGAL GFGC16.0OC 1,800 GFGC17.0OC 1,500 42,9% 1,6% COME COMC1.20OC 0,095 COMC1.30OC 0,065 42,9% 17,6% ERAR ERAC3.67AG 0,180 ERAC3.82AG 0,138 38,9% -2,7% GGAL GFGC16.5AG 0,660 GFGC16.97G 0,550 37,9% 4,8% COME COMC1.00AG 0,082 COMC1.10AG 0,055 37,0% -2,0% EDN EDNC7.55AG 0,470 EDNC8.55AG 0,200 37,0% 1,3% YPFD YPFC360.OC 35,000 YPFC400.OC 25,000 33,3% 0,8% INDU INDC2.40AG 0,340 INDC3.00AG 0,200 30,4% -10,1% YPFD YPFC37882G 10,500 YPFC39882G 6,300 26,6% 6,1% Gcia %: Ganancia % Maxima sobre la inversion Var. %: Necesidad de aumento % del subyacente para lograr la ganancia maxima 26

27 Análisis de Monedas (Euro vs. Dólar) Comenzamos un nuevo mes en los mercados y hay expectativa de lo que puede pasar en los pares más importantes del mercado Forex, en general el Dólar americano tuvo un excelente mes de julio fortaleciéndose en prácticamente todos los pares en los que se encuentra. En el caso del EUR/USD no fue la excepción y el Euro se depreció considerablemente frente al dólar en todo el mes. Sin embargo el 1 de agosto el Euro mostró signos de recuperación, pero era de esperar luego del gran rally bajista y el par se recuperó al tocar el soporte indicado en el informe de la semana anterior (1,34000). En caso de que se mantenga esta recuperación, podemos esperar al par en la zona de 1,35000 el cual coincide a su vez con un retroceso de Fibonacci del 38,2% del último swing bajista. Gráfico Diario: Los niveles a tener en cuenta son los siguientes: Zonas de Soportes 1, , ,31350 Zonas de Resistencias 1, , ,38000 Otra imagen muy clara se puede ver en el gráfico semanal del par, en la cual podemos ver un cierre semanal con un martillo alcista apoyado en una zona de soporte y en la media móvil simple de 100 períodos, por lo cual podemos esperar una recuperación en el corto plazo por lo menos pero no definitiva por lo tanto hasta superar el nivel de 1,

28 Datos Macroeconómicos (Calendario) A continuación comparto el calendario económico de la semana (con horario de Argentina) con los datos relacionados al EUR/USD, como siempre recomiendo mirar este calendario y ver el comportamiento en el par. 28