Qué tipo de fondo es? Escala de Riesgo. Plazo de Contratación. Cuál es el objetivo de gestión del fondo? Inversión mínima. En qué invierte este fondo?

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1 BBVA Retorno Absoluto, FI FONDO DE INVERSIÓN - COMUNICACIÓN PUBLICITARIA Antes de invertir es necesario que lea el documento de Datos Fundamentales para el Inversor (DFI) Código ISIN: ES / Número de registro de la CNMV: 2422 Documento elaborado en base a la información legal a 09/09/2016 Escala de Riesgo Menor Plazo de Contratación Abierto Inversión mínima Mayor Qué tipo de fondo es? Es un Fondo de Inversión de Retorno Absoluto. Es decir, que persigue un objetivo de gestión, no garantizado, de rentabilidad y riesgo. ESTE FONDO NO TIENE GARANTÍA DE UN TERCERO POR LO QUE NI EL CAPITAL INVERTIDO NI LA RENTABILIDAD ESTÁN GARANTIZADOS. Cuál es el objetivo de gestión del fondo? Obtener una rentabilidad anual igual a EURIBOR a 3 meses (índice del tipo de interés europeo de oferta interbancaria) más 1,25%, con un nivel de volatilidad anual inferior al 5%. 600 Comisiones Sobre patrimonio: Comisión de gestión : --0,85% anual (aplicada directamente al fondo) --máximo 1,00% anual (aplicada indirectamente al fondo, es decir, como consecuencia de la inversión en otros fondos o sociedades de inversión). Comisión de depósito : --0,05% anual (aplicada directamente al fondo) --máximo 0,05% anual (aplicada indirectamente al fondo). Sobre resultados: Comisión de gestión: 9% anual sobre la rentabilidad obtenida por el fondo por encima del objetivo de gestión. Sobre importe suscrito o reembolsado: Comisión de suscripción : No tiene Comisión de reembolso : No tiene En qué invierte este fondo? Invierte, directamente o a través de otros fondos o sociedades de inversión, en activos de renta variable y renta fija, sin establecer porcentajes fijos de distribución por tipo de activos: Renta variable: podrá ser de cualquier país, incluyendo emergentes, sin que exista limitación en cuanto a tamaño de las compañías o sector económico. Renta fija: podrá ser deuda pública y/o privada, de cualquier país, incluyendo emergentes, sin que exista limitación en cuanto a la duración de los activos o la calificación crediticia mínima de las emisiones. La inversión en monedas distintas al euro podrá alcanzar el 100% del total. La inversión se realizará principalmente (más del 50% del capital) mediante la compra de otros fondos o sociedades de inversión, que utilicen diferentes técnicas y estrategias de retorno absoluto. Estas estrategias pretenden identificar ineficiencias en los diferentes mercados para tratar de obtener resultados positivos en cualquier etapa del ciclo económico, y ante distintos escenarios de los mercados. La exposición máxima a riesgo de mercado por uso de derivados es el patrimonio neto. (Para más información consulte el DFI o el Folleto del Fondo). A quién va dirigido? A inversores que estén dispuestos a invertir en un producto con perfil de riesgo medio-bajo, es decir, que para conseguir una mayor rentabilidad potencial, son capaces de asumir un cierto nivel de riesgo. Dicho riesgo considera la volatilidad máxima alcanzable por el fondo. Adicionalmente puede presentar un riesgo de crédito elevado. Este fondo está orientado para inversiones a un plazo superior a 3 años. BBVA Retorno Absoluto, FI ofrece la posibilidad de invertir mediante estrategias que buscan la obtención de resultados positivos, con independencia de la evolución de los mercados, aprovechando la amplia experiencia de BBVA Asset Management en la gestión de este tipo de inversiones. Elaborado a fecha 22/09/2016 Consultar Glosario en la última página del documento. Página 1 de 3

2 BBVA Retorno Absoluto, FI Qué rentabilidad ofrece el fondo? El fondo ofrece una rentabilidad variable a los inversores. La rentabilidad dependerá de la evolución de los activos en los que el fondo ha invertido el capital. Las rentabilidades pasadas no son indicativas de resultados futuros. La política de inversión del fondo BBVA Retorno Absoluto, FI, fue modificada de forma sustancial en septiembre de 2016, por lo que los datos disponibles son insuficientes para proporcionar a los inversores una indicación de la rentabilidad histórica que resulte de utilidad. Cuál es el perfil de riesgo de este fondo y los riesgos asociados? Nivel de riesgo: el nivel de riesgo de este fondo es 3, es decir, tiene un perfil de riesgo medio-bajo. Potencialmente menor rendimiento Menor riesgo Potencialmente mayor rendimiento Mayor riesgo Este dato es indicativo del riesgo del fondo y puede variar a lo largo del tiempo. Está calculado en base a datos simulados que, no obstante, pueden no constituir una indicación fiable del futuro perfil de riesgo del fondo. Riesgos asociados : como en cualquier otro producto de inversión, invertir en fondos implica asumir un determinado nivel de riesgo. Cada fondo, en función de sus características específicas y de los activos en los que invierte, implicará un mayor o menor nivel de riesgo. Los riesgos del fondo BBVA Retorno Absoluto, FI, que invierte en distintos tipos de activos de renta fija y de renta variable, son los siguientes: De mercado: principalmente por la variación de precios de los activos de renta variable en los que invierte y de los tipos de interés. De divisa: debido a la variación de los tipos de cambio en la inversión en divisas distintas al euro. La exposición a riesgo divisa será 0% - 100% de la exposición total. De crédito: en caso de deteriorarse la calidad crediticia de los activos en los que invierte. ESTE FONDO PUEDE INVERTIR UN PORCENTAJE DEL 100% EN EMISIONES DE RENTA FIJA DE BAJA CALIDAD CREDITICIA, POR LO QUE TIENE UN RIESGO DE CRÉDITO MUY ELEVADO. De inversión en mercados emergentes. De concentración geográfica o sectorial. De liquidez. De inversión en derivados: el fondo podrá invertir en permutas de rendimiento total (total return swaps) sin llegar a superar en ningún caso el 40% (previsto un objetivo del 20%) (Para más información consulte el DFI o el Folleto del Fondo). En BBVA velamos por la claridad y la transparencia en la información que le ofrecemos. Todos nuestros gestores le facilitarán explicaciones claras y fáciles de comprender sobre las características del producto. Este documento contiene información comercial y es independiente de la documentación que legalmente estamos obligados a entregarle antes de suscribir el fondo, por lo que no sustituye ni modifica al DFI/Folleto del fondo. La puesta a disposición de esta información no implica que le estemos presentando el servicio de asesoramiento en materia de inversión, al no haber tenido en cuenta sus circunstancias personales. Antes de suscribir el fondo, lea atentamente su DFI/folleto de fecha 09/09/2016, que está disponible en así como en En caso de discrepancia entre la información contenida en este documento y la información legal del fondo, prevalecerá esta última. Puede que con posterioridad a elaboración del presente documento se haya modificado, mediante la publicación de un Hecho Relevante, algún elemento no esencial del DFI/Folleto del fondo, de ser así estaría disponible para su consulta en Le recordamos que el valor liquidativo del fondo de inversión puede fluctuar en contra del interés del inversor y suponer pérdida de la inversión inicial. Entidad gestora: BBVA ASSET MANAGEMENT, S.A., SGIIC. Oficinas BBVA (de lunes a viernes de 8:30 a 14:15 h). Línea BBVA Apps para Smartphone y bbva.es Red de Cajeros BBVA BBVA Contigo facebook.com/bbvaresponde Página 2 de 3

3 BBVA Retorno Absoluto, FI Sabía que...? Los fondos son una alternativa de inversión diversificada, ya que invierten en numerosos activos, lo que reduce el riesgo frente a la inversión en un único activo. Hay una gran variedad de fondos de inversión con perfiles de riesgo muy diversos. Los fondos permiten invertir en distintos tipos de activos, zonas geográficas, monedas Usted podrá escoger aquel/ aquellos fondos que mejor se ajusten a sus objetivos y necesidades. Los fondos de inversión permiten el acceso a las ventajas de una gestión profesional desde importes muy pequeños (en este caso, desde tan solo 600 euros). Una de las principales características de este fondo de inversión es su liquidez. Usted podrá comprar y/o vender participaciones en cualquier momento, ya que no tiene comisiones de suscripción ni reembolso. De acuerdo con la legislación vigente, usted sólo deberá tributar cuando venda todo o parte de su fondo de inversión. Para personas físicas con residencia fiscal en España, los traspasos de un fondo de inversión a otro no tienen impacto fiscal en IRPF (las plusvalías no tributan ni las minusvalías se deducen mientras no se produzca el reembolso definitivo). Es muy importante que usted se informe bien y entienda el funcionamiento del fondo antes de invertir. Glosario Volatilidad: medida del riesgo de una inversión. Si un valor es muy volátil, es más difícil predecir su comportamiento, por lo que incorpora mayor incertidumbre para el inversor. A mayor volatilidad, mayor riesgo. Duración: medida del vencimiento medio ponderado de todos los flujos de caja (efectivo recibido) que paga un bono (cupones y principal). Calidad crediticia (rating): valoración de una empresa o emisión de un activo que permite saber la capacidad crediticia de ésta para hacer frente a futuros pagos. Se hace en base a una escala, que va desde la calificación crediticia máxima (AAA) pasando por BBB- (intermedia) hasta llegar a la calidad crediticia mínima (CCC). Cuanto más baja es la calidad crediticia, se exige un tipo de interés mayor para compensar el riesgo que asume el inversor. Comisión de depósito: porcentaje que se cobra sobre el patrimonio del fondo por la administración y custodia de los activos. Comisión de gestión: porcentaje que se cobra por la gestión de los activos. Puede establecerse en función del patrimonio, de los resultados obtenidos por el fondo o de ambas variables. Comisión de suscripción/reembolso: porcentaje que cobra la sociedad gestora del fondo de inversión cuando el cliente quiere comprar o vender los activos fuera de las fechas establecidas. Riesgos asociados --De mercado: la variación de los precios de los activos en los que invierte el fondo (renta variable, tipos de interés, divisas ) puede afectar de forma negativa a su rentabilidad. --De tipo de interés: variación que puede sufrir el precio de un activo por cambios del tipo de interés. Existe una relación inversa entre tipos de interés y precio de los títulos de renta fija, (cuando los tipos de interés suben, el precio del activo baja y viceversa). --De divisa: riesgo ante variaciones del tipo de cambio de nuestra moneda sobre aquella en la que se invierte. La inversión en activos emitidos en monedas distintas al euro conlleva un riesgo derivado de las fluctuaciones de los tipos de cambio --De crédito: riesgo de que el emisor de un título no pague en la fecha establecida. --De inversión en mercados emergentes: los mercados emergentes son países que están en fases de desarrollo económico. Las inversiones en estos mercados pueden ser más volátiles que las inversiones en mercados desarrollados, debido a los acontecimientos políticos/sociales que pueden afectar al valor de estos activos. --De concentración geográfica/sectorial: si existe un porcentaje importante de inversiones en un mismo país/geografía/sector de actividad económica, un cambio en las condiciones económicas/políticas/ particulares de este área o sector, puede provocar una variación importante en el precio de los activos. --De liquidez: unido a la inversión en activos de baja capitalización y/o en mercados de poco volumen, lo que puede influir de manera negativa en el precio de compra/venta de un activo. --De inversión en derivados: los derivados financieros son instrumentos que se basan en el precio de otro activo (llamados subyacentes). Se pueden utilizar para cubrir el riesgo del precio de un activo o para rentabilizar su variación. La inversión conlleva el riesgo de que la cobertura no sea perfecta, ya que permite tener una exposición al subyacente mayor que la cantidad invertida (denominado apalancamiento). También existe riesgo de incumplimiento en el pago de una de las partes que intervienen en la transacción. Página 3 de 3

4 BBVA Bonos Largo Plazo Gobiernos II, FI Informe Semestral del Primer Semestre 2016 Estimado/a partícipe: Nos complace enviarle el Informe semestral correspondiente al 30 de junio de 2016 de su/s fondo/s de inversión. Nº Registro de la CNMV: Gestora: BBVA ASSET MANAGEMENT S.A., S.G.I.I.C. Depositario: BANCO DEPOSITARIO BBVA, S.A. Auditor: KPMG AUDITORES, S.L. Grupo Gestora: BBVA Grupo Depositario: BBVA Rating depositario: No Disponible Fondo por compartimentos: No Existe a disposición de los partícipes un informe completo, que contiene el detallle de la cartera de inversiones y que puede solicitarse gratuitamente en Clara del Rey Madrid, o mediante correo electrónico en bbvafondos@bbva.com pudiendo ser consultados en los Registros de la CNMV, y por medios telemáticos en La Entidad Gestora atenderá las consultas de los clientes, relacionada con la IIC en: Clara del Rey Madrid, o mediante correo electrónico en bbvafondos@bbva.com Asimismo cuenta con un departamento o servicio de atención al cliente encargado de resolver las quejas y reclamaciones. La CNMV también pone a su disposición la Oficina de Atención al Inversor ( , inversores@cnmv.es). Información del Fondo: BBVA Bonos Largo Plazo Gobiernos II, FI Fecha de registro: 05/07/ Política de inversión y divisa de denominación Categoría Tipo de fondo: Otros. Vocación Inversora: Renta Fija Euro. Perfil de riesgo: 3 en una escala del 1 al 7. Descripción general Fondo que invierte en valores de renta fija pública, tanto nacional como internacional, de gran solvencia y alta calidad crediticia, con una duración media de la cartera superior a los dos años. Operativa en instrumentos derivados El Fondo ha realizado operaciones en instrumentos financieros derivados con la finalidad de inversión. La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo de mercado es la metodología del compromiso. Una información más detallada sobre la política de inversión del fondo se puede encontrar en su folleto informativo. Divisa de denominación EUR. 2. Datos económicos Datos generales Periodo actual Periodo anterior N.º de participaciones , ,09 N.º de partícipes Beneficios Brutos Distribuidos por participación Inversión mínima 600,00 Patrimonio fin de periodo Fecha (miles de euros) Valor liquidativo fin del periodo Período del Informe , , , ,3183 El valor liquidativo y, por tanto, su rentabilidad no recogen el efecto derivado del cargo individual al participe de la comisión de gestión sobre resultados. Comisiones aplicadas en el período, sobre patrimonio medio Comisión de gestión Periodo % efectivamente cobrado Acumulada s/patrimonio s/resultados Total s/patrimonio s/resultados Total Base Sistema de de cálculo imputación 0,32 0,00 0,32 0,32 0,00 0,32 Patrimonio Al Fondo Comisiones aplicadas en el período, sobre patrimonio medio % efectivamente cobrado Base Periodo Acumulada de cálculo Comisión de depositario 0,05 0,05 Patrimonio Periodo actual Periodo anterior actual t-1 Índice de rotación de la cartera 1,41 0,74 1,41 1,95 Rentabilidad media de la liquidez (% anualizado) 0,01 0,05 0,01 0,05 Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. En el caso de IIC cuyo valor liquidativo no se determine diariamente, éste dato y el de patrimonio se refieren al último disponible. Página 1

5 BBVA RETORNO ABSOLUTO, FI Gob EUR (Dur 4 años) BBVA Bonos Largo Plazo Gobiernos II, FI Informe Semestral del Primer Semestre 2016 Comportamiento A) Individual. Divisa: EUR Rentabilidad (% sin anualizar) Acumulado año t-actual Trimestral Último trim (0) Trim-1 Trim-2 Trim-3 t-1 t-2 Anual Rentabilidad IIC 0,67 0,29 0,38 0,47 1,31 0,69 4,41 2,75 2,19 El valor liquidativo y, por tanto, su rentabilidad no recogen el efecto derivado del cargo individual al partícipe de la comisión de gestión sobre resultados. t-3 t-5 Rentabilidad semestral de los últimos 5 años 6,00% 5,00% 4,00% 3,00% 2,00% 1,00% 0,00% -1,00% -2,00% BBVA RETORNO ABSOLUTO, FI Gob EUR (Dur 4 años) El 06/02/2009 se modificó la vocación inversora del fondo pasando a ser Renta Fija Euro, por ello sólo se muestra la evolución del valor liquidativo y de la rentabilidad a partir de ese momento. Rentabilidades extremas (1) Trimestre actual Último año Últimos 3 años Medidas de riesgo (%) Volatilidad (ii) de : Acumulado año t-actual % Fecha % Fecha % Fecha Rentabilidad mínima (%) -0,29 24/06/2016-0,29 24/06/2016-0,69 29/06/2015 Rentabilidad máxima (%) 0,29 28/06/2016 0,29 28/06/2016 0,59 22/06/2015 (1) Sólo se informa para las clases con una antigüedad mínima del periodo solicitado y siempre que no se haya modificado su vocación inversora. Se refiere a las rentabilidades máximas y mínimas entre dos valores liquidativos consecutivos. La periodicidad de cálculo del valor liquidativo es diaria. Recuerde que rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Sólo se informa si se ha mantenido una política de inversión homogénea en el periodo. Trimestral Último trim (0) Trim-1 Trim-2 Trim-3 t-1 t-2 Anual Valor liquidativo 1,36 1,23 1,49 1,85 2,16 2,35 1,39 1,78 3,33 IBEX 35 33,02 35,68 25,20 17,16 22,17 18,20 15,41 15,75 28,25 Letra Tesoro 1 año 0,45 0,44 0,38 0,29 0,15 0,23 0,32 0,79 2,06 Índice de referencia 1,07 0,87 1,25 1,90 1,27 1,50 1,46 1,99 3,43 VaR histórico (iii) -1,43-1,43-1,41-1,41-1,81-1,41-1,84-1,82-1,91 (II) Volatilidad histórica: Indica el riesgo de un valor en un periodo, a mayor volatilidad, mayor riesgo. A modo comparativo se ofrece la volatilidad de distintas referencias. Sólo se informa de la volatilidad para los periodos con política de inversión homogénea. (III) VaR histórico: Indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años. El dato es a finales del periodo de referencia. Ratio de gastos (% s/patrimonio medio) Acumulado año t-actual Trimestral Último Trim-1 Trim-2 Trim-3 trim (0) t-1 t-2 Anual t-3 t-3 t-5 t-5 B) Comparativa Durante el periodo de referencia, la rentabilidad media en el periodo de referencia de los fondos gestionados por la Sociedad Gestora se presenta en el cuadro adjunto. Los fondos se agrupan según su vocación inversora. Vocación inversora Patrimonio gestionado* (miles de euros) N.º de participes* Rentabilidad media** Monetario a Corto Plazo 0 0 0,00 Monetario ,13 Renta Fija Euro ,37 Renta Fija Internacional ,03 Renta Fija Mixta Euro ,95 Renta Fija Mixta Internacional ,88 Renta Variable Mixta Euro 0 0 0,00 Renta Variable Mixta Internacional ,29 Renta Variable Euro ,52 Renta Variable Internacional ,03 IIC de Gestión Pasiva (1) ,87 Garantizado de Rendimiento Fijo ,24 Garantizado de Rendimiento Variable ,72 De Garantía Parcial ,52 Retorno Absoluto ,84 Global ,41 Total Fondos ,64 * Medias. ** Rentabilidad media ponderada por patrimonio medio de cada FI en el período. (1) Incluye IIC que replican o reproducen un índice, fondos cotizados (ETF) e IIC con objetivo concreto de rentabilidad no garantizado Ratio total de gastos 0,39 0,19 0,19 0,20 0,20 0,78 0,77 0,76 0,77 Incluye los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios (salvo gastos de financiación) y resto de gastos de gestión corriente, en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del periodo. En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC se incluyen también los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones, que incluyen las comisiones de suscripción y de reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por la compraventa de valores. Evolución del valor liquidativo últimos 5 años 4,00 3,50 3,00 2,50 2,00 1,50 1,00 0,50 0,00 BBVA RETORNO ABSOLUTO, FI Gob EUR (Dur 4 años) 140,00 120,00 100,00 80,00 60,00 40,00 20,00 0,00 Distribución del patrimonio al cierre del período (importes en miles de euros) Fin periodo actual Fin periodo anterior % sobre % sobre Distribución del patrimonio Importe patrimonio Importe patromonio (+) INVERSIONES FINANCIERAS , ,14 * Cartera interior , ,86 * Cartera exterior , ,50 * Intereses de la cartera de inversión 4 0, ,22 * Inversiones dudosas, morosas o en litigio (+) LIQUIDEZ (TESORERÍA) , ,34 (+/-) RESTO 41 0, ,52 TOTAL PATRIMONIO , ,00 Notas: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. Las inversiones financieras se informan a valor estimado de realización. Página 2

6 BBVA Bonos Largo Plazo Gobiernos II, FI Informe Semestral del Primer Semestre 2016 Estado de variación patrimonial GOBIERNOS 87,06% % sobre patrimonio medio Variación del periodo actual Variación del periodo anterior Variación acumulada anual LIQUIDEZ 12,94% % variación respecto fin periodo anterior PATRIMONIO FIN PERIODO ANTERIOR (miles de EUR) ± Suscripciones/reembolsos (neto) 4,23-34,44 4,23 110,74 - Beneficios brutos distribuidos ± Rendimientos netos 0,68 1,92 0,68-69,37 (+) Rendimiento de gestión 1,07 2,32 1,07-59,77 + Intereses 1,18 0,88 1,18 16,87 + Dividendos ± Resultados en renta fija (realizadas o no) 1,92 2,18 1,92-23,16 ± Resultados en renta variable (realizadas o no) ± Resultados en depósitos (realizadas o no) ± Resultados en derivados (realizadas o no) -2,03-0,74-2,03-138,80 ± Resultados en IIC (realizados o no) ± Otros resultados 100,00 ± Otros rendimientos 566,57 (-) Gastos repercutidos -0,39-0,40-0,39 13,63 - Comisión de gestión -0,32-0,33-0,32 14,14 - Comisión de depositario -0,05-0,05-0,05 14,14 - Gastos por servicios exteriores -0,01-0,01-0,01-2,49 - Otros gastos de gestión corriente -0,01 49,48 - Otros gastos repercutidos -0,01-0,01-55,87 (+) Ingresos + Comisiones de descuento a favor de la IIC + Comisiones retrocedidas + Otros ingresos PATRIMONIO FIN PERIODO ACTUAL (miles de EUR) Inversiones financieras Inversiones financieras a valor estimado de realización (en miles de euros) y en porcentaje sobre el patrimonio, al cierre del periodo Periodo actual Valor de mercado Periodo anterior % Valor de mercado Descripción de la inversión y emisor Divisa CARTERA INTERIOR TOTAL DEUDA PÚBLICA COTIZADA MAS DE 1 AÑO EUR , ,86 TOTAL RENTA FIJA COTIZADA EUR , ,86 TOTAL RENTA FIJA EUR , ,86 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR EUR , ,86 CARTERA EXTERIOR TOTAL DEUDA PÚBLICA MAS DE 1 AÑO EUR , ,50 TOTAL RENTA FIJA COTIZADA EUR , ,50 TOTAL RENTA FIJA EUR , ,50 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS EXTERIOR EUR , ,50 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS EUR , ,35 Notas: El periodo se refiere al final del trimestre o semestre, según sea el caso. Los productos estructurados suponen un 0,00% de la cartera de inversiones financieras del fondo o compartimento. Distribución de las inversiones financieras, al cierre del periodo: Porcentaje respecto al patrimonio total TIPO DE ACTIVOS % Operativa en derivados. Resumen de las posiciones abiertas al cierre del periodo (importes en miles de euros) bajo el factor de tipos de interés bajo el factor de tipos de interés bajo el factor de tipos de interés bajo el factor de tipos de interés bajo el factor de riesgo de credito bajo el factor de riesgo de credito Instrumento Importe nominal comprometido Objetivo de la inversión CPRA PLAZO A.F. BN.REINO ESPANA m 3 DIAS FISICA Inversión VENTA PLAZO A.F. BN.DEUTSCHLAND m 3 DIAS FISICA 877 Inversión VENTA PLAZO A.F. BN.REINO ESPANA m 3 DIAS FISICA 553 Inversión VENTA PLAZO A.F. BN.REINO DE ESP m 3 DIAS FISICA 191 Inversión Futuro BUND 5 ANOS NOTION Inversión Futuro BUND 10 ANOS NOTION Inversión Total Subyacente Renta Fija TOTAL OBLIGACIONES Hechos relevantes SÍ NO a. Suspensión temporal de suscripciones/reembolsos. X b. Reanudación de suscripciones/reembolsos. X c. Reembolso de patrimonio significativo. X d. Endeudamiento superior al 5% del patrimonio. X e. Sustitución de la sociedad gestora. X f. Sustitución de la entidad depositaria. X g. Cambio de control de la sociedad gestora. X h. Cambio en elementos esenciales del folleto informativo. X i. Autorización del proceso de fusión. X j. Otros hechos relevantes. X 5. Anexo explicativo de hechos relevantes Con fecha 18/03/2016 se inscribe folleto actualizado del fondo al objeto completar el apartado sobre Información de los Miembros del Consejo de Administración. 6. Operaciones vinculadas y otras informaciones a. Partícipes significativos en el patrimonio del fondo (porcentaje superior al 20%). X b. Modificaciones de escasa relevancia en el Reglamento. X c. Gestora y el depositario son del mismo grupo (según artículo 4 de la LMV). X d. Se han realizado operaciones de adquisición y venta de valores en los que el depositario ha actuado como vendedor o comprador, respectivamente. e. Se han adquirido valores o instrumentos financieros emitidos o avalados por alguna entidad del grupo de la gestora o depositario, o alguno de éstos ha actuado como colocador, asegurador, director o asesor, o se han prestado valores a entidades vinculadas. f. Se han adquirido valores o instrumentos financieros cuya contrapartida ha sido otra una entidad del grupo de la gestora o depositario, u otra IIC gestionada por la misma gestora u otra gestora del grupo. g. Se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como origen comisiones o gastos satisfechos por la IIC. h. Otras informaciones u operaciones vinculadas. X 7. Anexo explicativo sobre operaciones vinculadas y otras informaciones El fondo ha adquirido instrumentos financieros en los que BBVA ha actuado como colocador/asegurador/emisor por un importe de ,87 euros, lo que supone un 5,08% sobre el patrimonio medio del fondo. BBVA Asset Management cuenta con un procedimiento simplificado de aprobación de otras operaciones vinculadas no incluidas en los apartados anteriores. SÍ X NO X X X 8. Información y advertencias a instancia de la CNMV Sin advertencias. Página 3

7 BBVA Bonos Largo Plazo Gobiernos II, FI Informe Semestral del Primer Semestre Anexo explicativo del informe periódico El final del primer semestre de 2016 ha estado marcado por los eventos de riesgo, entre los que destaca el referéndum del Reino Unido, cuyo resultado a favor de la salida de la UE provocaba una fuerte reacción en todos los activos, los tipos de la deuda soberana de mayor calidad caían de forma apreciable por el aumento de la aversión al riesgo y las expectativas de una política monetaria más laxa de los bancos centrales. El Brexit provocaba a su vez un repunte de las primas de riesgo en la deuda periférica, al tiempo que frenaba la mejora del mercado de crédito pese al inicio de las compras de deuda corporativa del BCE, este repunte en periferia ha sido corregido tras el resultado de las elecciones en España que ha sido bien acogido por el mercado. El fondo se ha visto perjudicado con las bajadas de rentabilidad de los países core donde seguimos cortos contra nuestro índice, y se ha visto beneficiado con las bajadas de rentabilidad de los países periféricos tras el resultado de las elecciones, las estrategias de aplanamiento de curva entre la zona del 10 y del 30 años han funcionado bastante bien. Por la parte de inflación, a pesar de las mejoras en las expectativas a partir de Febrero donde recuperemos gran parte de lo perdido al principio de año, el resultado del referéndum ha perjudicado a nuestra posición de bonos de inflación en la curva alemana. Al final del semestre la duración del fondo se ha situado por encima de los dos años y medio de duración alrededor de un año corto contra su índice de referencia hasta cierre de semestre. El patrimonio del fondo ha aumentado un 5,09% en el periodo y el número de partícipes ha disminuido 1,70%. El impacto de los gastos soportados por el fondo ha sido de un 0,39% y la liquidez del fondo se ha remunerado a un tipo medio del 0,01%. Por otro lado, la rentabilidad del fondo en el periodo ha sido del 0,00%, superior a la de la media de la gestora, situada en el -1,64%. Los fondos de la misma categoría gestionados por BBVA AM tuvieron una rentabilidad media ponderada del 0,37%. De cara al próximo trimestre el fondo cambia de política de inversión por lo que el fondo se ajustará a la nueva política a comienzos del mes de Julio. A lo largo del periodo se han realizado operaciones de derivados con la finalidad de cobertura cuyo grado de cobertura ha sido de También se han realizado operaciones de derivados con la finalidad de inversión cuyo grado de apalancamiento medio ha sido de Todos los datos contenidos en este informe están tomados a la fecha de referencia de emisión del mismo y en cumplimiento con la normativa vigente aplicable a los informes periódicos. Este informe no constituye una oferta para comprar participaciones del fondo. El folleto informativo está a disposición del público en la página y en la CNMV. Página 4

8 10 Detalle de invesiones financieras Descripción de la inversión y emisor Divisa Periodo actual Periodo anterior Valor de mercado % Valor de mercado % ES O6 RENTA FIJA REINO DE ESPAÑA 04, EUR ,44 ES B9 RENTA FIJA REINO DE ESPAÑA 05, EUR 325 2,28 ES K0 RENTA FIJA REINO DE ESPAÑA 05, EUR 722 5,06 ES U9 RENTA FIJA REINO DE ESPAÑA 05, EUR 295 2,07 ES V5 RENTA FIJA REINO DE ESPAÑA 02, EUR ,96 ES G9 RENTA FIJA REINO DE ESPAÑA 02, EUR 421 2,81 ES Z9 RENTA FIJA REINO DE ESPAÑA 01, EUR ,26 ES C6 RENTA FIJA REINO DE ESPAÑA 02, EUR 191 1,27 Total Deuda Pública Cotizada más de 1 año , ,86 TOTAL RENTA FIJA COTIZADA , ,86 TOTAL RENTA FIJA , ,86 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR , ,86 AT0000A185T1 BONO REPUBLICA DE AUSTRI 01, EUR 393 2, ,42 BE BONO REINO DE BELGICA 02, EUR 564 3,96 BE BONO REINO DE BELGICA 01, EUR 410 2,74 BE BONO REINO DE BELGICA 00, EUR 614 4,10 DE BONO REPUBLICA FEDERAL D 00, EUR 888 5, ,39 DE BONO REPUBLICA FEDERAL D 00, EUR ,99 DE BONO REPUBLICA FEDERAL D 00, EUR 700 4, ,35 FI BONO REPUBLICA DE FINLAN 04, EUR , ,11 FI BONO REPUBLICA DE FINLAN 00, EUR 365 2,56 FR BONO REPUBLICA DE FRANCI 02, EUR 861 5, ,92 FR BONO REPUBLICA DE FRANCI 01, EUR 668 4, ,28 FR BONO REPUBLICA DE FRANCI 00, EUR 363 2, ,36 IE00BJ38CQ36 BONO REPUBLICA DE IRLAND 00, EUR 403 2,69 IT BONO REPUBLICA DE ITALIA 05, EUR 330 2,31 IT BONO REPUBLICA DE ITALIA 04, EUR 187 1,31 IT BONO REPUBLICA DE ITALIA 01, EUR 924 6,48 IT BONO REPUBLICA DE ITALIA 02, EUR ,20 NL BONO REINO DE HOLANDA 03, EUR 758 5, ,84 NL BONO REINO DE HOLANDA 00, EUR 712 4,99 NL BONO REINO DE HOLANDA 00, EUR 491 3,28 Total Deuda Pública Cotizada más de 1 año , ,50 TOTAL RENTA FIJA COTIZADA , ,50 TOTAL RENTA FIJA , ,50 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS EXTERIOR , ,50 TOTALES INVERSIONES FINANCIERAS , ,35 Página 5

9 DATOS FUNDAMENTALES PARA EL INVERSOR El presente documento recoge los datos fundamentales sobre este fondo que el inversor debe conocer. No se trata de material de promoción comercial. La ley exige que se facilite esta información para ayudarle a comprender la naturaleza del fondo y los riesgos que comporta invertir en él. Es aconsejable que lea el documento para poder tomar una decisión fundada sobre la conveniencia o no de invertir en él. BBVA RETORNO ABSOLUTO, FI (Código ISIN: ES ) Nº Registro del Fondo en la CNMV: 2422 La Gestora del fondo es BBVA ASSET MANAGEMENT, S.A., SGIIC (Grupo: BBVA) Objetivos y Política de Inversión El fondo pertenece a la categoría: Fondo de Fondos. RETORNO ABSOLUTO. Objetivo de gestión: El Fondo tiene un objetivo de rentabilidad anual con un nivel de volatilidad máxima anual no garantizados. Política de inversión: El objetivo del fondo no garantizado es obtener un rendimiento anual del EURIBOR a 3 meses más 125 puntos básicos con un nivel de volatilidad anual inferior al 5%. El fondo estará expuesto directa o indirectamente a través de IIC financieras (más del 50% del patrimonio) a renta variable y renta fija, pública o privada (incluyendo depósitos e instrumentos del mercado monetario, cotizados o no, líquidos) sin que exista predeterminación en cuanto a porcentajes de exposición en cada clase de activo. Se podrá invertir, mediante derivados, hasta un 50% de la exposición total en instrumentos financieros cuya rentabilidad esté ligada a riesgo de crédito, inflación, índices de materias primas o índices de volatilidad (de acciones cotizadas, índices bursátiles, tipos de interés o de cambio). No existe predeterminación respecto de la distribución de activos por tipo de emisor (público o privado), rating de emisor/emisión, duración de los activos, capitalización bursátil, divisa, sector económico o países, pudiéndose invertir en paises emergentes. La inversión en baja calidad crediticia podrá alcanzar hasta el 100% de la cartera. El fondo no invertirá más de un 30% de su patrimonio en IIC no armonizadas. Las IIC en las que invierte principalmente el fondo utilizarán estrategias de gestión alternativa, sin perjuicio de que se pueda invertir en IIC que no utilicen dichas estrategias. La exposición al riesgo divisa podrá alcanzar el 100% de la exposición total. Se podrá invertir más del 35% en valores de un Estado de la UE, una Comunidad Autónoma, una Entidad Local, los Organismos Internacionales de los que España sea miembro y Estados con solvencia no inferior a la de España. Se podrá operar con derivados negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión y no negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión. Se podrá invertir hasta un máximo conjunto del 10% en activos que podrían introducir un mayor riesgo que el resto de las inversiones, entre otros, por su liquidez, tipo de emisor o grado de protección al inversor. Esta participación es de acumulación, es decir, los rendimientos obtenidos son reinvertidos. El partícipe podrá suscribir y reembolsar sus participaciones con una frecuencia diaria. Si usted quiere suscribir o reembolsar participaciones el valor liquidativo aplicable será el del mismo día de la fecha de solicitud. No obstante, las órdenes cursadas a partir de las 15:00 horas o en un día inhábil se tramitarán junto con las realizadas al día siguiente hábil. Los comercializadores podrán fijar horas de corte anteriores a la indicada. Recomendación: Este fondo puede no ser adecuado para inversores que prevean retirar su dinero en un plazo de antes de tres años. Perfil de Riesgo y Remuneración <-- Potencialmente menor rendimiento Potencialmente mayor rendimiento --> La categoría "1" no significa que la inversión esté <-- Menor riesgo Mayor riesgo --> libre de riesgo Este dato es indicativo del riesgo del fondo y está calculado en base a datos simulados que, no obstante, pueden no constituir una indicación fiable del futuro perfil de riesgo del fondo. Además, no hay garantías de que la categoría indicada vaya a permanecer inalterable y puede variar a lo largo del tiempo. Por qué en esta categoría? Porque se trata de un fondo con un objetivo de volatilidad inferior a 5%. Gastos Estos gastos se destinan a sufragar los costes de funcionamiento del fondo, incluidos comercialización y distribución. Dichos gastos reducen el potencial de crecimiento de la inversión. Los presentes datos fundamentales para el inversor son exactos a 16/12/2016

10 Gastos detraídos del fondo a lo largo de un año Gastos corrientes 1,95% Gastos detraídos del fondo en determinadas condiciones específicas 9% sobre Resultados sobre el exceso de rentabilidad del índice EURIBOR a tres Comisión sobre resultados meses puntos básicos La cifra que aquí se muestra en relación con los gastos corrientes constituye una estimación de dichos gastos. Dicha cifra se ha estimado al haberse modificado las comisiones aplicables al fondo.. El informe anual de la IIC correspondiente a cada ejercicio presentará de manera pormenorizada los gastos exactos cobrados. La información detallada puede encontrarla en el folleto disponible en la web de la gestora y en la CNMV. Rentabilidad Histórica Datos actualizados según el informe anual disponible. En el ejercicio 2016 se ha producido un cambio de política de inversión por lo que el gráfico de rentabilidad puede no ser representativo. Información Práctica El depositario del fondo es BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA, S.A. (Grupo: BBVA) Fiscalidad: La tributación de los rendimientos obtenidos por los partícipes dependerá de la legislación fiscal aplicable a su situación personal. Los rendimientos de los fondos de inversión tributan al 1% en el Impuesto sobre Sociedades. Información adicional: Este documento debe ser entregado, previo a la suscripción, con el último informe semestral publicado. Estos documentos, el folleto, que contiene el reglamento de gestión y los últimos informes trimestral y anual, pueden solicitarse gratuitamente y ser consultados por medios telemáticos en la Sociedad Gestora o en las entidades comercializadoras y en los registros de la CNMV (disponibles en castellano). El valor liquidativo del fondo se puede consultar en el Boletín de Cotización de la Bolsa de Madrid. La gestora y el depositario únicamente incurrirán en responsabilidad por las declaraciones contenidas en el presente documento que resulten engañosas, inexactas o incoherentes frente a las correspondientes partes del folleto del fondo. ESTE FONDO NO TIENE GARANTÍA DE UN TERCERO POR LO QUE NI EL CAPITAL INVERTIDO NI LA RENTABILIDAD ESTÁN GARANTIZADOS. Este fondo está autorizado en España el 05/07/2001 y está regulado por la CNMV. Los presentes datos fundamentales para el inversor son exactos a 16/12/2016