SANTANDER CARTERAS GARANTIZADO 2, FI

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1 SANTANDER CARTERAS GARANTIZADO 2, FI Nº Registro CNMV: 3084 Informe Semestral del Primer Semestre 2011 Gestora: SANTANDER ASSET MANAGEMENT, S.A., SGIIC Depositario: SANTANDER INVESTMENT, S.A. Auditor: Deloitte SL Grupo Gestora: BANCO SANTANDER, S.A. Grupo Depositario: SANTANDER Rating Depositario: Aa2 El presente informe, junto con los últimos informes periódicos, se encuentran disponibles por medios telemáticos en La Entidad Gestora atenderá las consultas de los clientes, relacionadas con las IIC gestionadas en: Dirección Ciudad G. Santander Edif. Pinar Boadilla del Monte (Madrid) (Tlf: ) Correo Electrónico informesfondos@gruposantander.com Asimismo cuenta con un departamento o servicio de atención al cliente encargado de resolver las quejas y reclamaciones. La CNMV también pone a su disposición la Oficina de Atención al Inversor ( , inversores@cnmv.es). INFORMACIÓN FONDO Fecha de registro: 29/12/ Política de inversión y divisa de denominación Categoría Vocación inversora: Garantizado de Renfimiento Variable Perfil de Riesgo: Bajo Descripción general Política de inversión: Santander Carteras Garantizado 2 es un Fondo Garantizado de Rendimiento Variable, con una garantía que transcurre entre el 27 de diciembre de 2010 y el 4 de mayo de Banco Santander garantiza al Fondo a vencimiento (4.5.15) el 100% del Valor Liquidativo a (VLI) más un rendimiento ligado a la evolución de una cesta (La Cesta) compuesta por 3 carteras, que a su vez se componen de 3 índices (de renta fija, renta variable y liquidez) con ponderaciones distintas (IBOXX 1-3y, Índice RF; DJ Global Titans, Índice RV, y Eonia, Índice Liquidez) entre el y el , ambos inclusive. Los índices pertenecen a mercados distintos y pueden tener comportamientos diferentes. Composición de las carteras: Prudente (50% Índice RF,15% Índice RV y 35% Índice liquidez); Moderada (45% Índice RF, 30% Índice RV y 25% Índice Liquidez) y Decidida (40% Índice RF, 50% Índice RV y 10% Índice Liquidez). A vencimiento, el VLI se incrementará en el mayor importe entre un 9% (TAE mínima 1,9993%) o el 50% del rendimiento obtenido por La Cesta, que será la suma del 60% de la variación (positiva o negativa) de la media de las observaciones mensuales de la cartera que mejor se haya comportado durante el periodo de referencia y el 40% de la variación (positiva o negativa) de la media de las observaciones mensuales de la segunda cartera que mejor se haya comportado durante el periodo de referencia. Mejor comportamiento será el de aquella cartera cuya variación positiva o negativa)de la media de las observaciones mensuales en el periodo de referencia sea la mejor (mayor revalorización o menor depreciación). Operativa en instrumentos derivados La consecución de un objetivo concreto de rentabilidad Una información más detallada sobre la política de inversión del Fondo se puede encontrar en su folleto informativo. 1

2 Divisa de denominación EUR 2. Datos económicos Periodo actual Periodo anterior Índice de rotación de la cartera 0,11 0,89 0,11 0,79 Rentabilidad media de la liquidez (% anualizado) 0,64 0,66 0,64 0,46 Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. En el caso de IIC cuyo valor liquidativo no se determine diariamente, éste dato y el de patrimonio se refieren a los últimos disponibles 2.1.b) Datos generales. Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco Periodo actual Periodo anterior Nº de Participaciones , ,83 Nº de Partícipes Beneficios brutos distribuidos por participación (EUR) 0,00 0,00 Inversión mínima (EUR) 104,49 Fecha Patrimonio fin de periodo (miles de EUR) Valor liquidativo fin del período (EUR) Periodo del informe , , , ,5563 % efectivamente cobrado Periodo Acumulada Base de cálculo Comisión de gestión 0,60 0,60 patrimonio Comisión de depositario 0,05 0,05 patrimonio Sistema de imputación 2

3 2.2 Comportamiento Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco A) Individual. Divisa EUR Rentabilidad (% sin anualizar) Acumulado Último 2011 trim (0) Rentabilidad IIC -0,22-0,57 Trimestral Anual Trim-1 Trim-2 Trim-3 Año t-1 Año t-2 Año t-3 Año t-5 Rentabilidades extremas (i) Trimestre actual Último año Últimos 3 años % Fecha % Fecha % Fecha Rentabilidad mínima (%) -0, Rentabilidad máxima (%) 0, (i) Sólo se informa para las clases con una antigüedad mínima del periodo solicitado y siempre que no se haya modificado su vocación inversora Se refiere a las rentabilidades máximas y mínimas entre dos valores liquidativos consecutivos. La periodicidad de cálculo del valor liquidativo es diaria Recuerde que rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Sólo se informa si se ha mantenido una política de inversión homogénea en el período. Medidas de riesgo (%) Acumulad o año t Último actual trim (0) Volatilidad(ii) de: Valor liquidativo 3,77 Ibex-35 18,00 Letra Tesoro 1 año 1,06 VaR histórico(iii) Trimestral Anual Trim-1 Trim-2 Trim-3 Año t-1 Año t-2 Año t-3 Año t-5 (ii) Volatilidad histórica: Indica el riesgo de un valor en un periodo, a mayor volatilidad mayor riesgo. A modo comparativo se ofrece la volatilidad de distintas referencias. Sólo se informa de la volatilidad para los períodos con política de inversión homogénea. (iii) VaR histórico: Indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años. El dato es a finales del periodo de referencia. Gastos (% s/ patrimonio medio) Ratio total de gastos (iv) Acumulado Último 2011 trim (0) 0,65 0,33 Trimestral Anual Trim-1 Trim-2 Trim-3 Año t-1 Año t-2 Año t-3 Año t-5 (iv) Incluye todos los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios, y resto de gastos de gestión corriente, en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del periodo. (v) En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC este ratio incluye, de forma adicional al anterior, los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones. 3

4 Evolución del valor liquidativo últimos 5 años Rentabilidad semestral de los últimos 5 años Con fecha 27 de diciembre de 2010 el fondo ha modificado su política de inversión. "Se puede encontrar información adicional en el Anexo de este informe" B) Comparativa Durante el periodo de referencia, la rentabilidad media en el periodo de referencia de los fondos gestionados por la Sociedad Gestora se presenta en el cuadro adjunto. Los fondos se agrupan según su vocación inversora. Vocación inversora Patrimonio Rentabilidad gestionado* (miles Nº de partícipes* Semestral media** de euros) Monetario ,23 Renta Fija Euro ,13 Renta Fija Internacional ,08 Renta Fija Mixta Euro ,42 Renta Fija Mixta Internacional ,54 Renta Variable Mixta Euro ,78 Renta Variable Mixta Internacional Renta Variable Euro ,08 Renta Variable Internacional ,86 IIC de Gestión Pasiva(1) ,87 Garantizado de Rendimiento Fijo ,13 Garantizado de Rendimiento Variable ,71 De Garantía Parcial ,21 Retorno Absoluto ,26 Global ,14 Total fondos ,62 *Medias. (1): incluye IIC que replican o reproducen un índice, fondos cotizados (ETF) e IIC con objetivo concreto de rentabilidad no garantizado. **Rentabilidad media ponderada por patrimonio medio de cada FI en el periodo 2.3 Distribución del patrimonio al cierre del período (Importes en miles de EUR) Fin período actual Fin período anterior Distribución del patrimonio % sobre % sobre Importe Importe patrimonio patrimonio (+) INVERSIONES FINANCIERAS , ,29 * Cartera interior , ,55 * Cartera exterior 946 0, ,82 * Intereses de la cartera de inversión , ,91 * Inversiones dudosas, morosas o en litigio 0 0,00 0 0,00 (+) LIQUIDEZ (TESORERÍA) , ,80 4

5 Fin período actual Fin período anterior Distribución del patrimonio % sobre % sobre Importe Importe patrimonio patrimonio (+/-) RESTO , ,09 TOTAL PATRIMONIO ,00 % ,00 % Notas: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. Las inversiones financieras se informan a valor e estimado de realización. 2.4 Estado de variación patrimonial % sobre patrimonio medio % variación Variación del período actual Variación del período anterior Variación acumulada anual respecto fin periodo anterior PATRIMONIO FIN PERIODO ANTERIOR (miles de EUR) ± Suscripciones/ reembolsos (neto) -14,86-53,20-14,86-83,89 - Beneficios brutos distribuidos 0,00 0,00 0,00 0,00 ± Rendimientos netos 1,31-0,97 1,31-178,53 (+) Rendimientos de gestión 1,98-0,24 1,98-570,09 + Intereses 2,01 0,44 2,01 163,69 + Dividendos 0,00 0,00 0,00 0,00 ± Resultados en renta fija (realizadas o no) 0,47-0,22 0,47-223,69 ± Resultados en renta variable (realizadas o no) 0,00 0,00 0,00 0,00 ± Resultados en depósitos (realizadas o no) 0,00 0,00 0,00 0,00 ± Resultado en derivados (realizadas o no) -0,50-0,21-0,50 37,04 ± Resultado en IIC (realizados o no) 0,00 0,00 0,00 0,00 ± Otros resultados 0,00 0,00 0,00-100,00 ± Otros rendimientos 0,00-0,26 0,00-100,00 (-) Gastos repercutidos -0,67-0,72-0,67-46,83 - Comisión de gestión -0,60-0,66-0,60-48,30 - Comisión de depositario -0,05-0,05-0,05-43,42 - Gastos por servicios exteriores -0,01-0,01-0,01-37,05 - Otros gastos de gestión corriente 0,00 0,00 0,00-29,64 - Otros gastos repercutidos -0,01 0,00-0,01 0,00 (+) Ingresos 0,00 0,00 0,00 0,00 + Comisiones de descuento a favor de la IIC 0,00 0,00 0,00 0,00 + Comisiones retrocedidas 0,00 0,00 0,00 0,00 + Otros ingresos 0,00 0,00 0,00 0,00 PATRIMONIO FIN PERIODO ACTUAL (miles de EUR) Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. 5

6 3. Inversiones financieras 3.1 Inversiones financieras a valor estimado de realización (en miles de EUR) y en porcentaje sobre el patrimonio, al cierre del periodo Periodo actual Periodo anterior Descripción de la inversión y emisor Divisa Valor de mercado % Valor de mercado % ES F2 - RFIJA TESORO DE ESPAÑA EUR , ,94 ES S5 - RFIJA TESORO DE ESPAÑA EUR , ,32 Total Deuda Pública Cotizada mas de 1 año , ,26 TOTAL RENTA FIJA COTIZADA , ,26 ES G2 - REPO TESORO DE ESPAÑA EUR ,29 ES0L REPO TESORO DE ESPAÑA EUR ,34 TOTAL ADQUISICIÓN TEMPORAL DE ACTIVOS , ,29 TOTAL RENTA FIJA , ,55 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR , ,55 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS , ,55 Notas: El período se refiere al final del trimestre o semestre, según sea el caso. Los productos estructurados suponen un 0,00% de la cartera de inversiones financieras del fondo o compartimento. 3.2 Distribución de las inversiones financieras, al cierre del período: Porcentaje respecto al patrimonio total 3.3 Operativa en derivados. Resumen de las posiciones abiertas al cierre del periodo (importes en miles de EUR) Subyacente Instrumento Importe nominal comprometido Objetivo de la inversión CALL ASIATICA S/INDICE SINT. 04/15 (UBS) Compra de warrants "call" Cobertura CALL ASIATICA S/INDICE SINT. 04/15 (RBS) Compra de warrants "call" Cobertura CALL ASIATICA S/INDICE SINT. 04/15 (JPM) Compra de warrants "call" Cobertura Total otros subyacentes TOTAL DERECHOS FRANCE OAT /10/17 (EUR) Otros compromisos de 0 Inversión venta BUNDESOBL /02/15 (EUR) Otros compromisos de 0 Inversión venta FRANCE OAT I/L /07/12 (EUR) Otros compromisos de 0 Inversión venta Total subyacente renta fija 0 TOTAL OBLIGACIONES 0 6

7 4. Hechos relevantes SI NO a. Suspensión temporal de suscripciones/reembolsos X b. Reanudación de suscripciones/reembolsos X c. Reembolso de patrimonio significativo X d. Endeudamiento superior al 5% del patrimonio X e. Sustitución de la sociedad gestora X f. Sustitución de la entidad depositaria X g. Cambio de control de la sociedad gestora X h. Cambio en elementos esenciales del folleto informativo X i. Autorización del proceso de fusión X j. Otros hechos relevantes X 5. Anexo explicativo de hechos relevantes La CNMV ha resuelto: Verificar y registrar a solicitud de SANTANDER ASSET MANAGEMENT, S.A., SGIIC, como entidad Gestora, y de SANTANDER INVESTMENT, S.A., como entidad Depositaria, la actualización del folleto explicativo de SANTANDER CARTERAS GARANTIZADO 2, FI (inscrito en el Registro Administrativo de Fondos de Inversión de carácter financiero con el número 3084), al objeto de mejorar la garantía de rentabilidad otorgada a favor del fondo. 6. Operaciones vinculadas y otras informaciones SI NO a. Partícipes significativos en el patrimonio del fondo (porcentaje superior al 20%) X b. Modificaciones de escasa relevancia en el Reglamento X c. Gestora y el depositario son del mismo grupo (según artículo 4 de la LMV) X d. Se han realizado operaciones de adquisición y venta de valores en los que el depositario ha actuado como vendedor o comprador, respectivamente X e. Se han adquirido valores o instrumentos financieros emitidos o avalados por alguna entidad del grupo de la gestora o depositario, o alguno de éstos ha actuado como colocador, asegurador, X director o asesor, o se han prestado valores a entidades vinculadas. f. Se han adquirido valores o instrumentos financieros cuya contrapartida ha sido otra una entidad del grupo de la gestora o depositario, u otra IIC gestionada por la misma gestora u otra gestora X del grupo. g. Se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como origen comisiones o gastos satisfechos por la IIC. X h. Otras informaciones u operaciones vinculadas X 7. Anexo explicativo sobre operaciones vinculadas y otras informaciones Efectivo por compras de valores actuando el resto del grupo del depositario como broker o contrapartida (millones euros): % Efectivo por ventas con el resto del grupo del depositario actuando como broker o contrapartida (millones euros): % Importe efectivo negociado en operaciones repo con resto del grupo depositario (millones de euros): % Tipo medio aplicado en repo con el resto del grupo del depositario: 0.78 Comision de liquidacion e intermediacion por ventas: Comision por liquidacion e intermediacion por compras: Información y advertencias a instancia de la CNMV 7

8 Sin advertencias 9. Anexo explicativo del informe periódico La evolución de los mercados financieros a lo largo de la primera mitad del año ha venido condicionada por dos hechos: la crisis de los denominados países periféricos dentro de la Eurozona y, sobre todo en los últimos meses, el empeoramiento de los datos económicos en Estados Unidos, aunque también en cierta medida en la Eurozona. Grecia e Irlanda tuvieron que ser rescatadas en 2010 y Portugal fue el siguiente en solicitar ayuda en mayo de este año. Ahora, vuelta a empezar, se hace vital la aprobación de un segundo paquete de rescate a Grecia ya que para el año que viene no se prevé que pueda acceder de nuevo a los mercados de capitales y esto llevaría al impago de la deuda con consecuencias importantes para todo el mundo. El FMI y la Unión Europea trabajan hace ya meses en la creación de una red de ayudas financieras suficientemente sólida para evitar impagos en la Eurozona y aliviar en el medio plazo los problemas de liquidez. Dicho esto, los problemas de solvencia no se resuelven sino ajustando las cuentas públicas y con crecimiento económico, lo cual depende del propio país y no de ayudas exteriores y sólo podrá verificarse en los próximos años. Estos cambios en la coyuntura económica han supuesto para el fondo un comportamiento negativo en el periodo*, ya que se ha visto perjudicado por la subida de los tipos de interés y por la valoración de los activos en los que invierte. La gestión del fondo no implementa la visión puntual de la gestora, ya que se encamina al cumplimiento del objetivo concreto de rentabilidad que se encuentra establecido en el folleto. No obstante, en algún caso concreto pueden realizarse operaciones para asegurar el mejor cumplimiento de dicha garantía. El patrimonio del fondo en el periodo decreció en un 12,63%, el número de participes en el periodo disminuyó en 11,24%, y la rentabilidad del fondo en el pasado trimestre fue de -0,22%. Los gastos de gestión directos soportados por el fondo fueron de 0,44% en el pasado trimestre. Los fondos de la misma categoría gestionados por Santander Asset Management tuvieron una rentabilidad media ponderada del 0,71% en el periodo. La liquidez del fondo se ha remunerado a un tipo medio del 0,64% en el periodo. El fondo obtuvo una rentabilidad inferior a la rentabilidad trimestral de la letra del tesoro a 1 año en -0,99% en el pasado trimestre, debido principalmente al mal comportamiento relativo de la clase de activo en la que el fondo invierte. La rentabilidad diaria máxima alcanzada en el pasado trimestre fue de 0,55%, mientras que la rentabilidad mínima diaria fue de -0,57%. El objetivo garantizado del fondo SANTANDER CARTERAS GARANTIZADO 2 ha experimentado una revalorización en el período de -0,47%, lo cual es consistente con la evolución de su activo subyacente. La estimación respecto al cumplimiento de la garantía con las condiciones de mercado actuales continúa siendo favorable. Las inversiones realizadas en el fondo se han limitado a ejecutar los ajustes necesarios para atender a los movimientos de suscripciones y reembolsos solicitados durante el período. El fondo hace uso de instrumentos derivados con el único fin de la consecución del objetivo concreto de rentabilidad garantizado. Como consecuencia del uso de derivados, el fondo tuvo un grado de apalancamiento medio del 11,63 y un nivel medio de inversión en contado de 98%. La volatilidad histórica del fondo en el pasado trimestre alcanzó el 3,77%, en línea con los mercados de Renta fija y Renta Variable en los que invierte. La volatilidad histórica es un indicador de riesgo que nos da cierta información acerca de la magnitud de los movimientos que cabe esperar en el valor liquidativo del fondo, aunque no debe usarse como una predicción o un límite de pérdida máxima. En un futuro inmediato se espera que se apruebe un segundo programa de rescate a Grecia para que, el contagio que empieza a afectar de forma importante a España e Italia y que crea incertidumbre en los mercados, no genere consecuencias mayores. Decíamos al principio que, crisis de periféricos aparte, el otro condicionante para los mercados ha sido el debilitamiento generalizado de los indicadores económicos. No obstante, creemos que en buena medida están asociados a dos hechos transitorios: el impacto del terremoto de Japón en marzo y la fuerte subida del precio del petróleo, sobre todo en los primeros meses del año. De ser finalmente así, en la segunda mitad del año, la economía norteamericana volvería a registrar tasas de crecimiento más elevadas, en el entorno del 3%. El Banco Central Europeo parece apostar también por que la desaceleración haya sido transitoria ya que desde abril ha subido ya dos veces su tipo de intervención hasta el 1,5% actual. * Nota: En este Informe, los datos del periodo se refieren siempre a datos del primer semestre de 2011 a no ser que se indique explícitamente lo contrario. 8