CAJA MADRID ALEMANIA GARANTIZADO, FI

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1 CAJA MADRID ALEMANIA GARANTIZADO, FI Nº Registro CNMV: 2026 Informe Trimestral del Tercer Trimestre 2010 Gestora: GESMADRID, S.G.I.I.C., S.A. Depositario: CAJA DE AHORROS Y MONTE DE PIEDAD DE MADRID Auditor: DELOITTE, S.L. Grupo Gestora: CAJA DE AHORROS Y MONTE DE PIEDAD DE MADRID Grupo Depositario: CAJA MADRID Rating Depositario: A El presente informe, junto con los últimos informes periódicos, se encuentran disponibles por medios telemáticos en La Entidad Gestora atenderá las consultas de los clientes, relacionadas con las IIC gestionadas en: Dirección P. de la Castellana, MADRID Correo Electrónico gesmadrid@cajamadrid.es Asimismo cuenta con un departamento o servicio de atención al cliente encargado de resolver las quejas y reclamaciones. La CNMV también pone a su disposición la Oficina de Atención al Inversor ( , inversores@cnmv.es). INFORMACIÓN FONDO Fecha de registro: 25/02/ Política de inversión y divisa de denominación Categoría Vocación inversora: Garantizado de Renfimiento Variable Perfil de Riesgo: MUY BAJO Descripción general Política de inversión: Fondo garantizado a vencimiento. Caja Madrid garantiza al Fondo a vencimiento (15/06/2011) el 100% del valor liquidativo inicial de la participacion a dia 20/12/2007 incrementado, en caso de ser positivo, por uno de los porcentajes siguientes: Si en algun dia del periodo entre el 02/01/2008 y el 03/06/2011, la variacion punto Si no, el porcentaje a aplicar al valor liquidativo inicial sera el 100% de la variacion de la media de las observaciones mensuales del indice DAX durante el periodo entre el 21/12/2007 y el 03/06/2011. La TAE maxima del producto a vencimiento es del 7,81%. Operativa en instrumentos derivados Opera periodicamente en derivados Una información más detallada sobre la política de inversión del Fondo se puede encontrar en su folleto informativo. Divisa de denominación EUR 2. Datos económicos Periodo actual Periodo anterior Índice de rotación de la cartera 0,01 0,79 0,78 2,30 Rentabilidad media de la liquidez (% anualizado) 0,40 0,31 0,33 0,68 1

2 Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. En el caso de IIC cuyo valor liquidativo no se determine diariamente, éste dato y el de patrimonio se refieren a los últimos disponibles 2.1.b) Datos generales. Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco Periodo actual Periodo anterior Nº de Participaciones , ,43 Nº de Partícipes Beneficios brutos distribuidos por participación (EUR) 0,00 0,00 Inversión mínima (EUR) 100,00 Fecha Patrimonio fin de periodo (miles de EUR) Valor liquidativo fin del período (EUR) Periodo del informe , , , ,3774 % efectivamente cobrado Sistema de Base de cálculo Periodo Acumulada imputación Comisión de gestión 0,28 0,82 patrimonio al fondo Comisión de depositario 0,03 0,07 patrimonio 2

3 2.2 Comportamiento Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco A) Individual. Divisa EUR Rentabilidad (% sin anualizar) Trimestral Anual Acumulado Último 2010 Trim-1 Trim-2 Trim trim (0) Rentabilidad IIC -0,14 0,72-1,38 0,53-0,11 2,80-2,56 3,57 12,18 Rentabilidades extremas (i) Trimestre actual Último año Últimos 3 años % Fecha % Fecha % Fecha Rentabilidad mínima (%) -0, , , Rentabilidad máxima (%) 0, , , (i) Sólo se informa para las clases con una antigüedad mínima del periodo solicitado y siempre que no se haya modificado su vocación inversora Se refiere a las rentabilidades máximas y mínimas entre dos valores liquidativos consecutivos. La periodicidad de cálculo del valor liquidativo es diaria Recuerde que rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Sólo se informa si se ha mantenido una política de inversión homogénea en el período. Medidas de riesgo (%) Trimestral Anual Acumulado Último 2010 trim (0) Trim-1 Trim-2 Trim Volatilidad(ii) de: Valor liquidativo 2,79 2,79 2,63 1,28 1,38 1,38 3,12 2,19 5,24 Ibex-35 29,58 29,58 29,11 21,87 25,07 25,07 39,37 16,22 10,17 Letra Tesoro 1 año 2,48 2,48 1,61 1,80 2,17 2,17 1,33 0,73 0,79 VaR histórico(iii) 3,04 3,04 3,04 3,04 3,04 3,04 3,04 2,68 2,68 (ii) Volatilidad histórica: Indica el riesgo de un valor en un periodo, a mayor volatilidad mayor riesgo. A modo comparativo se ofrece la volatilidad de distintas referencias. Sólo se informa de la volatilidad para los períodos con política de inversión homogénea. (iii) VaR histórico: Indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años. El dato es a finales del periodo de referencia. Gastos (% s/ patrimonio medio) Ratio total de gastos (iv) Trimestral Anual Acumulado Último 2010 Trim-1 Trim-2 Trim trim (0) 0,91 0,31 0,30 0,30 0,30 1,22 1,22 1,59 1,60 (iv) Incluye todos los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios, y resto de gastos de gestión corriente, en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del periodo. (v) En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC este ratio incluye, de forma adicional al anterior, los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones. 3

4 Evolución del valor liquidativo últimos 5 años Rentabilidad trimestral de los últimos 3 años B) Comparativa Durante el periodo de referencia, la rentabilidad media en el periodo de referencia de los fondos gestionados por la Sociedad Gestora se presenta en el cuadro adjunto. Los fondos se agrupan según su vocación inversora. Vocación inversora Patrimonio Rentabilidad gestionado* (miles Nº de partícipes* Trimestral media** de euros) Monetario ,03 Renta Fija Euro ,31 Renta Fija Internacional ,18 Renta Fija Mixta Euro ,77 Renta Fija Mixta Internacional ,78 Renta Variable Mixta Euro ,42 Renta Variable Mixta Internacional ,38 Renta Variable Euro ,49 Renta Variable Internacional ,21 IIC de Gestión Pasiva(1) ,40 Garantizado de Rendimiento Fijo ,69 Garantizado de Rendimiento Variable ,04 De Garantía Parcial ,22 Retorno Absoluto ,06 Global ,96 Total fondos ,25 *Medias. (1): incluye IIC que replican o reproducen un índice, fondos cotizados (ETF) e IIC con objetivo concreto de rentabilidad no garantizado. **Rentabilidad media ponderada por patrimonio medio de cada FI en el periodo 2.3 Distribución del patrimonio al cierre del período (Importes en miles de EUR) Fin período actual Fin período anterior Distribución del patrimonio % sobre % sobre Importe Importe patrimonio patrimonio (+) INVERSIONES FINANCIERAS , ,09 * Cartera interior , ,17 * Cartera exterior , ,69 * Intereses de la cartera de inversión 568 1, ,23 * Inversiones dudosas, morosas o en litigio 0 0,00 0 0,00 (+) LIQUIDEZ (TESORERÍA) , ,07 (+/-) RESTO -70-0, ,16 TOTAL PATRIMONIO ,00 % ,00 % 4

5 Notas: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. Las inversiones financieras se informan a valor e estimado de realización. 2.4 Estado de variación patrimonial % sobre patrimonio medio % variación Variación del período actual Variación del período anterior Variación acumulada anual respecto fin periodo anterior PATRIMONIO FIN PERIODO ANTERIOR (miles de EUR) ± Suscripciones/ reembolsos (neto) -0,14-7,30-7,67-98,08 - Beneficios brutos distribuidos 0,00 0,00 ± Rendimientos netos 0,72-1,38-0,11-298,37 (+) Rendimientos de gestión 1,03-1,09 0,79-192,45 + Intereses 1,08 1,06 3,21 0,73 + Dividendos 0,00 0,00 ± Resultados en renta fija (realizadas o no) -0,05-2,05-2,28-97,80 ± Resultados en renta variable (realizadas o no) 0,00 0,00 ± Resultados en depósitos (realizadas o no) 0,00 0,00 ± Resultado en derivados (realizadas o no) 0,00-0,10-0,14-95,38 ± Resultado en IIC (realizados o no) 0,00 0,00 ± Otros resultados 0,00 0,00 ± Otros rendimientos 0,00 0,00 (-) Gastos repercutidos -0,31-0,29-0,90-105,92 - Comisión de gestión -0,28-0,27-0,82-0,20 - Comisión de depositario -0,03-0,02-0,07-0,20 - Gastos por servicios exteriores 0,00-0,01 - Otros gastos de gestión corriente 0,00 0,00 - Otros gastos repercutidos 0,00 0,00 (+) Ingresos 0,00 0,00 + Comisiones de descuento a favor de la IIC 0,00 0,00 + Comisiones retrocedidas 0,00 0,00 + Otros ingresos 0,00 0,00 PATRIMONIO FIN PERIODO ACTUAL (miles de EUR) Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. 5

6 3. Inversiones financieras 3.1 Inversiones financieras a valor estimado de realización (en miles de EUR) y en porcentaje sobre el patrimonio, al cierre del periodo Periodo actual Periodo anterior Descripción de la inversión y emisor Divisa Valor de mercado % Valor de mercado % ES0L LETRAS Reino de Espana EUR , ,70 ES0L LETRAS Reino de Espana EUR , ,47 Total Deuda Pública Cotizada mas de 1 año , ,17 TOTAL RENTA FIJA COTIZADA , ,17 TOTAL RENTA FIJA , ,17 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR , ,17 PTOTEJOE OBLIGACIONES Estado Portugue EUR , ,55 Total Deuda Pública Cotizada mas de 1 año , ,55 XS BONO SwedBK Hypotek EUR , ,36 DE000A0A7WB1 - BONO WestfLandBoden EUR , ,77 Total Renta Fija Privada Cotizada mas de 1 año , ,13 TOTAL RENTA FIJA COTIZADA , ,68 TOTAL RENTA FIJA , ,68 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS EXTERIOR , ,68 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS , ,85 Notas: El período se refiere al final del trimestre o semestre, según sea el caso. Los productos estructurados suponen un 0,00% de la cartera de inversiones financieras del fondo o compartimento. 3.2 Distribución de las inversiones financieras, al cierre del período: Porcentaje respecto al patrimonio total 3.3 Operativa en derivados. Resumen de las posiciones abiertas al cierre del periodo (importes en miles de EUR) Subyacente Instrumento Importe nominal comprometido Objetivo de la inversión OTC CALL FORTIS VTO Compra de opciones "call" Inversión OTC BANK OF AMERICA VTO Compra de opciones "call" Inversión OTC JP MORGAN VTO Compra de opciones "call" Inversión OTC. ING BELGIUM VTO Compra de opciones "call" Inversión Total subyacente renta variable TOTAL DERECHOS Hechos relevantes SI NO a. Suspensión temporal de suscripciones/reembolsos X b. Reanudación de suscripciones/reembolsos X c. Reembolso de patrimonio significativo X 6

7 SI NO d. Endeudamiento superior al 5% del patrimonio X e. Sustitución de la sociedad gestora X f. Sustitución de la entidad depositaria X g. Cambio de control de la sociedad gestora X h. Cambio en elementos esenciales del folleto informativo X i. Autorización del proceso de fusión X j. Otros hechos relevantes X 5. Anexo explicativo de hechos relevantes Sin hechos relevantes 6. Operaciones vinculadas y otras informaciones SI NO a. Partícipes significativos en el patrimonio del fondo (porcentaje superior al 20%) X b. Modificaciones de escasa relevancia en el Reglamento X c. Gestora y el depositario son del mismo grupo (según artículo 4 de la LMV) X d. Se han realizado operaciones de adquisición y venta de valores en los que el depositario ha actuado como vendedor o comprador, respectivamente X e. Se han adquirido valores o instrumentos financieros emitidos o avalados por alguna entidad del grupo de la gestora o depositario, o alguno de éstos ha actuado como colocador, asegurador, X director o asesor, o se han prestado valores a entidades vinculadas. f. Se han adquirido valores o instrumentos financieros cuya contrapartida ha sido otra una entidad del grupo de la gestora o depositario, u otra IIC gestionada por la misma gestora u otra gestora X del grupo. g. Se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como origen comisiones o gastos satisfechos por la IIC. X h. Otras informaciones u operaciones vinculadas X 7. Anexo explicativo sobre operaciones vinculadas y otras informaciones 0.22% percibido por las empresas del grupo de la gestora en concepto de comisiones de comercializacion, depositaria e intermediacion. 8. Información y advertencias a instancia de la CNMV Sin Advertencias 9. Anexo explicativo del informe periódico Los temores a una recaida se intensificaron durante agosto, para ir a menos a lo largo de septiembre, gracias a que la desaceleracion que sufrieron China y EEUU parece concluir y las expectativas son que su crecimiento podria estabilizarse durante el segundo semestre. En EEUU, la reactivacion del consumo y la senal expansiva en las encuestas han contribuido a estabilizar las expectativas: el crecimiento del PIB siga modesto a corto plazo, pero positivo. La UEM lleva un leve desfase sobre el ciclo global y el debilitamiento ha empezado en el verano. La perdida del sector exterior y el lastre de las medidas de austeridad fiscal, reduciran el crecimiento en los proximos trimestres, sobre todo, en Alemania. En Espana, los datos oferta y demanda apuntaban al debilitamiento de actividad en 3T10, una vez en vigor la subida IVA y agotadas las ayudas publicas. Por estos motivos, la Comision Europea preve una recaida del PIB en el 3T10 (-0,1% trimestral).para el ano su prevision mejora (0,3%).No se han producido cambios en los tipos de los principales bancos centrales pero hay novedades: i) el BCE ha prolongado hasta principios 2011 la inyeccion de liquidez con volumen ilimitado a plazos de una 7

8 semana, un mes y tres meses ii) la Fed ha manifestado preocupacion por los bajos niveles de inflacion asi como su disposicion a poner medidas de estimulo no convencionales. En el mercado interbancario se ha producido una elevacion de tipos de interes negociados, La deuda publica se ha visto condicionado por i) los temores a una recaida en el crecimiento, ii) la posibilidad de compras de bonos por parte de la Fed, iii) moderacion de las perspectivas sobre tipos de intervencion de los bancos centrales y, iv) la persistencia de tensiones en titulos emitidos por paises de la UEM. Los activos mas seguros, bonos de Alemania y EEUU, han acaparado interes inversor y sus rentabilidades han alcanzado minimos (plazo a 10 anos ha llegado a 2,10% y 2,45%, respectivamenteen cuanto a las tensiones a lo largo del ano en UEM, se ha observado un mayor grado de diferenciacion por paises: Irlanda se ha visto castigada por problemas de su sistema financiero y Portugal por dudas sobre su capacidad para cumplir la reduccion del deficit publico, la confianza hacia Espana parece haber aumentado tras las medidas de politica economica y los buenos resultados de los test de resistencia. Para la renta variable, el 3.T10 de 2010 ha sido positivo, con ganancias en todos los mercados desarrollados, a excepcion del japones. Es en septiembre cuando se ha cosechado el grueso de ganancias, debido a la mejora de los datos macro y al menor temor a una recaida economica. La voluntad, de los gobiernos de monedas como dolar, yen y yuan de evitar un fortalecimiento de sus divisas situa al euro como el candidato a apreciarse. A los nervios en los mercados financieros se les llama volatilidad y a juzgar por como se ha comportado el indice que mide este concepto en los ultimos meses parece que los inversores bursatiles no estan muy preocupados por las noticias economicas que dia a dia iban enfriando el animo de los mas optimistas. En efecto, tras unos datos de crecimiento espectaculares durante el ultimo trimestre de 2009 y el primero de 2010, el segundo trimestre ha decepcionado y se espera que la desaceleracion continue durante lo que queda de ano, hasta tal punto que la Reserva Federal ha anunciado nuevas medidas de relajacion monetaria. En Japon la fortaleza del yen ha provocado intervenciones inanes de sus autoridades para frenar su apreciacion y animar las exportaciones. Solo Europa, entre las areas desarrolladas (y en especial Alemania) y los paises emergentes actuan como locomotoras del crecimiento mundial. Lo que subyace en este sombrio escenario es una agudizacion de los desequilibrios existentes por la polarizacion entre paises productores y consumidores, entre deudores y acreedores, en definitiva, entre paises que gastan y los que ahorran. Mientras esta situacion no se corrija los mercados financieros van a continuar bajo presion. La solucion puede venir por una convergencia de costes de produccion, con subidas en los paises emergentes y bajadas en los paises desarrollados o, lo que seguramente, es mas sencillo, por un realineamiento de las divisas. La primera piedra ya ha sido puesta. Inopinadamente el dolar ha empezado a perder posiciones contra todas las demas monedas y en pocos dias su cotizacion contra el euro ha pasado de 1,27 a 1,40 sin interrupcion.como puede afectar esto a la evolucion del resto de los mercados financieros todavia es incierto, pero todo apunta a que se va a traducir en una subida de las bolsas, los precios de las materias primas, el oro y lo que parece mas inexplicable, en descenso de las rentabilidades de los bonos soberanos. De momento no parece haber perdedores aunque la fortaleza del euro acabara afectando a las economias europeas y muy especialmente a las que ya tienen problemas para crecer como Espana, Grecia, Portugal o Irlanda.Ante esta nueva situacion y para los proximos meses esperamos un buen comportamiento de las bolsas y de los bonos en general aunque evitariamos los bonos del tesoro de los paises de maxima calificacion crediticia. En divisas, el dolar y el yen deberian continuar depreciandose pero no contra el euro, sino contra las divisas de los paises emergentes y sobre todo contra el yuan, piedra angular del nuevo orden internacional.continuamos en este fondo con una estrategia basada en el control y posterior reinversion de los flujos intermedios generados y en la igualacion de la duracion de los activos del fondo a la vida residual del mismo. De esta forma, la inversion de la cartera se encuentra concentrada en una unica referencia de deuda publica emitida por el tesoro portugues, dos letras del tesoro espanol y referencias de renta fija privada de buena calificacion crediticia situadas en la parte corta de la curva de tipos de interes. Asi obtenemos una estructura financiera que nos permite la consecucion del objetivo de rentabilidad garantizado. Durante el periodo realizamos algunas ventas de pequeno importe de deuda publica portuguesa para hacer frente a los reembolsos del periodo y cumpir los requisitos legales de liquidez.durante el periodo no realizamos ventas de las opciones call sobre el indice aleman Dax, que componen la parte variable de la garantia del fondo. Actualmente se estima que se cumplira la garantia a vencimiento. 8