Presentación Fondo. Fondos Mutuos Balanceados Mayo 2016

Transcripción

1 Presentación Fondo Fondos Mutuos Balanceados Mayo 2016

2 Equipo

3 Equipo José Luis Luarte Gerente Fondos Balanceados y Fondos Renta Variable Extranjeros (17 años de Experiencia) Juan Pablo Gómez Portfolio Manager (8 años Experiencia) María Jesús Azócar Operador/Analista (4 años Experiencia) Denise Jacard Operador/Analista (2 años Experiencia Nicolas Laso Operador/Analista (Reciente Incorporación)

4 Equipo Asset Management: Equipo con una desarrollada base de conocimientos y experiencia José Luis Luarte, Gerente Fondos Balanceados y Fondos Renta Variable Extranjera EuroAmerica Investments Ingeniero Comercial de la Pontificia Universidad Católica de Chile, Magíster en Economía Energética de la Universidad Técnica Federico Santa María y MBA in Energy Economics de la Universidad de Offenburg, Alemania. Tiene más de 17 años de experiencia en los mercados financieros. Antes de incorporarse a EuroAmerica en junio del 2006, se desempeñó como Portfolio Manager de Santander Asset Management, administrando más de USD$370 millones en fondos de Renta Variable Nacional y Extranjera. El desempeño de los fondos bajo su responsabilidad han sido reconocidos con 1 premio Morningstar, 9 premios Salmón y 8 premios Fund Pro. Juan Pablo Gómez, Portfolio Manager Ingeniero Comercial y MBA de la Universidad de Chile, Magíster en Finanzas Universidad de Rochester, EE.UU Tiene más de 8 años de experiencia en los mercados financieros. Antes de incorporarse a EuroAmerica, en junio del 2012, se desempeñó como analista Senior de Santander Asset Management, desarrollando diferentes instrumentos para el análisis de empresas y mercados financieros, selección de activos de inversión y gestión de portafolios. Fondos Balanceados-Uso 5 Interno

5 Equipo Asset Management: Equipo con una desarrollada base de conocimientos y experiencia María Jesús Azócar, Analista Asia Emergente Ingeniero Comercial y Magister en Ingeniería Financiera de la Universidad Adolfo Ibáñez tiene más de 4 años de experiencia en los mercados financieros. Antes de incorporarse a EuroAmerica, en julio del 2013, se desempeñó como analista Senior en EvalueServe. Denise Jacard, Analista Latinoamérica y Europa Emergente Ingeniero Comercial y Magister en Finanzas de la Universidad de Chile, tiene más de 2 años de experiencia en los mercados financieros. se incorporó a EuroAmerica en agosto de Fondos Balanceados-Uso 6 Interno

6 Fondos Administrados

7 Fondos Administrados Breve Descripción Fondos Mutuos Renta Variable Administrados Fondo Descripción Características EA Asia Inversión en Asia Emergente 100% Renta Variable EA Europa Inversión en Europa Desarrollado 100% Renta Variable EA USA Inversión en Estados Unidos 100% Renta Variable EA Mercados Emergentes Inversión en Mercados Emergentes 100% Renta Variable - Uso Interno - 9

8 Fondos Administrados Breve Descripción Fondos Mutuos Balanceados Administrados Fondo Descripción Características EA Balanceado Global Plus EA Proyección A Inversión en Renta Variable Extranjera y Renta Fija Extranjera (Benchmark : Inversión Extranjera Fondo C) Inversión en Renta Variable y Renta Fija (Benchmark : Fondo A AFP) 60% Renta Variable 40% Renta Fija Máx. 90% Renta Variable EA Proyección C EA Proyección E (*) EA Gestión Conservadora Inversión en Renta Variable y Renta Fija (Benchmark : Fondo C AFP) Inversión en Renta Fija (Benchmark : Fondo E AFP) Estrategia de Inversión Flexible, sin Benchmark Min 35%- Max.50% Renta Variable 100% Renta Fija Máx. 20% Renta Variable Min. 80% Renta Fija - Uso Interno - 10

9 Fondos Administrados Breve Descripción Fondos de Inversión Administrados Fondo Descripción Características FIR EA Gestión Patrimonial C Inversión en Renta Variable y Deuda (Benchmark : Fondo C AFP) Min 35%- Max.50% Renta Variable FIR EA Renta Variable Global Inversión en Renta Variable Extranjera (Benchmark : Inversión Renta Variable Extranjera Fondo C) 100% Renta Variable FIR EA Deuda Global Inversión en Renta Fija Extranjera (Benchmark : Inversión Renta Fija Extranjera Fondo C) 100% Renta Fija Extranjera - Uso Interno - 11

10 Premios 2015 Categoría Renta Variable Europea Mejor Fondo Mutuo EuroAmerica Europa 2014 Categoría Mixto Agresivo Mejor Fondo Mutuo EuroAmerica Proyección A 2016 Categoría Balanceado Agresivo Mejor Fondo Mutuo EuroAmerica Proyección A 2015 Categoría Balanceado Agresivo Mejor Fondo Mutuo EuroAmerica Proyección A 2013 Categoría Balanceado Agresivo Mejor Fondo Mutuo EuroAmerica Proyección A 2010 Categoría Balanceado Agresivo Mejor Fondo Mutuo EuroAmerica Proyección A 2011 Categoría Balanceado Agresivo Mejor Fondo Mutuo EuroAmerica Proyección A 2011 Categoría Balanceado Conservador Mejor Fondo Mutuo EuroAmerica Proyección C 2010 Categoría Balanceado Conservador Mejor Fondo Mutuo EuroAmerica Proyección C 2010 Categoría Balanceado Mejor Administradora Fondos Balanceados Fuente Elaboración Propia

11 Visión Mayo 2016

12 Mercado Revisión del mes Fuente: Deutsche Bank

13 Mercado Fuente: Deutsche Bank

14 Mercado Revisión del mes: En Abril hubo buenos retornos pero no exento de volatilidad como lo fue el primer trimestre. Destacaron las reuniones de los tres principales bancos centrales (FED, BCE y Japón) Inicio de la publicación de resultados en EEUU y Europa Renta Variable: las acciones brasileras tuvieron otro buen mes debido a que los mercados reaccionaron positivamente a los acontecimientos políticos. En Europa hubo un razonable comportamiento, mientras que en Estados Unidos las acciones estuvieron planas y en Japón, el Nikkei tuvo un rendimiento negativo. Renta fija: los rendimientos fueron estables, destacando la deuda high yield y los bonos emergentes por el lado positivo y el flojo comportamiento de los bonos soberanos

15 Mercado Revisión del mes: Commodities: Petróleo tuvo un alza del 20% medido en USD llegando a su mayor precio del año, a pesar que en la última reunión de la OPEP no hubo acuerdo de recortar-congelar la producción. Monedas: se repitió lo observado en el primer trimestre donde el dólar perdió terreno frente al euro, el yen y monedas Emergentes. En caso de la divisa japonesa, no llamó la atención su fortalecimiento debido a que el Banco de Japón no satisfizo las expectativas del mercado en cuanto a una ampliación del relajamiento cuantitativo).

16 Mercado Monedas: Dólar se debilitó ante otras monedas. Euro 1,2 Peso 750 1, ,1 1, ,95 Yen Fuente Elaboración Propia.Bloomberg. Datos al 06/05/

17 Mercado Commodities: Petróleo se ha mantenido sobre los USD 40 el barril Cobre muestra debilidad Fuente Elaboración Propia.Bloomberg. Datos al 06/05/2016

18 Mercado Tasas: Tasas Bonos Soberanos Evolución Tasas 90 2, , ,63 0,27 0, ,35-0,49-0, EEUU T10 Alemania 2y Alemania 10y Japón 10y Fuente Elaboración Propia.Bloomberg. Datos al 30/04/2016 High Yield Invest. Grade Tesoro 7-10 Fuente Elaboración Propia.Bloomberg. Precios corresponden a los ETF. Eje en orden inverso para mostrar variaciones de las tasas Datos al 30/04/2016

19 Mercado Outlook Expectativa de crecimiento global se ajusta levemente a la baja a un 3,0% El ritmo de crecimiento a perdido velocidad en Estados Unidos. Se espera que este año caiga a 1,4% (fuerte demanda interna pero débiles exportaciones) En Europa crecimiento se queda estable en 1,5% ayudado por la intervención del BCE El crecimiento en las economías emergentes permanecerá débil Mercado seguirá muy sensible a lo que pase con cuatro factores (petróleo, China Bancos Europa y datos EEUU) El principal riesgo, es un cambio rápido de discurso de la Fed ( Dovish a Hawkish ) podría hacer subir la tasas y reversar la reciente debilidad del dólar, reintroduciendo preocupaciones sobre devaluación en la moneda China, caída en los precios de los commodities y situación de crédito de las empresas de energía.

20 Mercado Otros Riesgos Europa: a ) Tensión en Grecia, b) Nuevas elecciones en España; Cataluña, c) Referendum en RU y d) Crisis inmigrantes. Estados Unidos: a) Sorpresiva alza de la inflación, b) Mercado laboral se debilite, c) Cambio discurso FED China: a) Burbuja crédito, inmobiliaria, b) Hard landing, c) Devaluación moneda

21 Mercado Chile Macro TPM Tasa de desempleo INE trimestre móvil enero-marzo 6,3% (esperado 6,0%) Cifras sectoriales de marzo mixtas con sesgo a empeorar en próximos meses. IMACEC estimado marzo entre 1,8% - 2,2%. Banco Central mantiene TPM en Abril en línea con las expectativas Expectativas del mercado e IPOM nos muestran un alza mas durante IPC Abril 0,32 Inflación estimada para Abril 0,3% Inflación forward 2016 en torno a 3,40%.

22 INFLACION ACTUAL Y EXPECTATIVAS FORWARD Inflacion Mensual 2015 Inflacion Mensual 2016 Enero 0,10% Julio 0,40% Enero 0,50% Julio 0,22% Febrero 0,40% Agosto 0,70% Febrero 0,30% Agosto 0,24% Marzo 0,60% Septiembre 0,50% Marzo 0,40% Septiembre 0,60% Abril 0,60% Octubre 0,40% Abril 0,27% Octubre 0,27% Mayo 0,20% Noviembre 0,00% Mayo 0,22% Noviembre 0,08% Junio 0,50% Diciembre 0,00% Junio 0,24% Diciembre 0,04% 6,0% IPC 12M 5,0% 4,0% 3,0% 4,0% 4,0% 3,9% 4,3% 4,5% 4,9% 4,6% 4,0% 4,0% 4,4% 4,8% 4,7% 4,5% 4,2% 4,2% 3,9% 3,7% 3,3% 3,4% 3,3% 3,3% 3,4% 3,0% 2,9% 3,1% 3,0% 2,0% 1,0% 0,0% 44

23 Curvas Soberanas Locales: Evolución tasas en UF Las tasas base en UF se mantuvieron en general estables durante marzo. En lo que va de Abril, luego de conocer el dato de inflación de marzo, se aprecio un alza en la parte mas corta de la curva y estabilidad en la parte mas larga. 3,0 Curva UF (%) 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0 may-14 ago-14 nov-14 feb-15 may-15 ago-15 nov-15 feb-16 UF 2 UF 5 UF 7 UF 10 UF 20 UF 30

24 Curvas Soberanas Locales: Evolución tasas en CLP Toda la curva en pesos corrigió a la baja luego del dato de inflación luego de un mes de marzo bastante tranquilo donde no se vieron grandes variaciones. Durante los últimos días ha corregido levemente al alza. 6,0 Curva Pesos (%) 5,5 5,0 4,5 4,0 3,5 3,0 2,5 may-14 ago-14 nov-14 feb-15 may-15 ago-15 nov-15 feb-16 PESO 2 PESO 5 PESO 7 PESO 10 PESO 20 PESO 30

25 Estrategia Abril 2016

26 Estrategia Fondos Balanceados Renta Variable: Se mantiene cautela, preferencia por mercados desarrollados con foco en EEUU Renta Fija Internacional: Mayor inversión en High Yield US, pero mínima exposición en sector energía. Posible aumento de los spreads. Monedas: Debilidad del dólar debiera ser temporal. Estabilidad de corto plazo en el euro pero la tendencia debiera ser al debilitamiento Commodities: precio petróleo debiera ajustarse a la baja debido a que todavía existe sobreoferta. Mercado estima que no debiera caer bajo los $30 por barril

27 Estrategia Fondos Balanceados Renta Variable: Si bien el movimiento neto disminuyó exposición, se realizó un aumento en renta variable local Renta Fija Internacional: Se mantuvo inversión con foco en HY y DME Renta Fija Local: se sigue prefiriendo UF. La duración está en torno a los 5 años Monedas: mantenemos cobertura euro y alta exposición a dólar.

28 Estrategia Fondos Balanceados: Impacto de las inversiones. Renta Variable: Aportó negativamente Renta Fija Internacional: Aportó positivamente Monedas: Aportó negativamente Activo Contribución Renta Fija ### Extranjera Global RF " Investment Grade $ High Yield #### Convertibles $$ Emergentes ### Local " Renta Variable $$$$ Local #### Extranje ra $$$$ Japón $$$ USA $$$$ Europa #### Asia Pacífico ### Latinoamerica ### Asia Emergente $$$$ Emergente $ Moneda $$$$ Dólar $$$$ Euro $$$

29 Fondos Balanceados Portfolios

30 Presentación Fondo Fondo Balanceado Global Plus

31 Balanceado Global Plus Características del fondo Fondo Mutuo Replica Inversión Extranjera del Fondo C por parte de AFP chilena. Valor Cuota en dólares Recibe aportes y Paga rescates en USD y/o Pesos Series A y Serie D Remuneración Serie A: Hasta 3,09% IVA Incluido. Sin monto mínimo Serie D: Hasta 2,00% IVA Incluido. Monto mínimo: USD 200,000 También, existen series APV Fuente Elaboración Propia

32 Balanceado Global Plus Asset Allocation Exposición Monedas 1% 5% 36% Renta Variable USD EUR 64% Renta Fija HKD 94% Datos al 06/05/2016 Fuente Elaboración Propia

33 Balanceado Global Plus Renta Variable 18% 25% ASIA EMERGENTE EMERGENTES 25% 4% 25% 3% USA ASIA PACIFICO EUROPA JAPÓN Datos al 06/05/2016 Fuente Elaboración Propia

34 Balanceado Global Plus Renta Fija Diversificación Rating Crédito 5% 8% NR B 5,4% 36,1% 41% 31% Global High Yield Investment Grade Emergente Convertibles BB BBB A AA AAA 3,9% 3,6% 6,7% 18,9% 25,5% 15% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% Duración: 4,02 años Datos al 06/05/2016 Fuente Elaboración Propia.

35 Proyección A Portfolios

36 Proyección A Asset Allocation Exposición Monedas 0,1% 1,8% 2,1% 20,1% Renta Variable Renta Fija Caja 27,9% Unidad de Fomento Pesos Dólares Euros 79,8% 68,2% Datos al 06/05/2016 Fuente Elaboración Propia

37 Proyección A Renta Fija Local Instrumentos Rating Crédito 0% Bonos N-1 A- 24,6% 26,0% AA- 22,1% AA 15,8% 100% Banco Central AAA 11,5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% Duración:2,87 años Cartera con buena calidad de Crédito Datos al 06/05/2016 Fuente Elaboración Propia

38 Proyección A Portfolio Actual: Renta Variable Usa 8% 5% 4% 31% Chile Asia Emergente 12% Europa Japón 19% 21% Asia Pacifico Emergentes Datos al 06/05/2016 Fuente Elaboración Propia

39 Proyección A Renta Fija Extranjera Instrumentos Rating Crédito 15,3% NR 5,5% 36,8% High Yield Convertibles B BB BBB 17,4% 29,5% 36,1% 44,5% 3,4% Emergente Global A AA AAA 7,4% 3,0% 1,1% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% Duración:4,07 años Datos al 06/05/2016 Fuente Elaboración Propia

40 Proyección C Portfolios

41 Proyección C Asset Allocation Exposición Monedas 0,1% 40,7% 1% 34% Unidad de Fomento 59,1% Renta Variable Renta Fija Caja 35% Pesos Dolares Euros 30% *: Posición en dólar incluye cobertura euro **: Posición en pesos incluye cobertura dólar Datos al 06/05/2016 Fuente Elaboración Propia

42 Proyección C Renta Fija Local Instrumentos Rating Crédito 15% 4% Bonos N-1 A- 1,9% 16,1% Depósitos a Plazo A+ AA- 10,3% 16,1% Tesoreria General de la República AA AA+ 10,5% 19,5% 81% AAA 25,6% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% Duración: 5,14 años Cartera con buena calidad de Crédito Datos al 06/05/2016 Fuente Elaboración Propia.

43 Proyección C Renta Variable Caja 6,5% Usa 7,4% Asia Emergente 5,7% Europa 5,7% Japón 4,4% Asia Pacifico 1,6% Renta Fija 57,7% Chile 11,0% Datos al 06/05/2016 Fuente Elaboración Propia

44 Proyección C Renta Fija Extranjera Instrumentos Rating Crédito 3% 16% 29% High Yield NR B 5,6% 22,5% Emergente Convertibles Global BB BBB A AA 4,7% 11,5% 26,2% 28,4% AAA 1,1% 52% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% Duración:3,90 años Datos al 06/05/2016 Fuente Elaboración Propia

45 Desempeño

46 Desempeño Histórico Proyección C Distribución de Retornos Mensuales <-4% -4% a -3% -3% a -2% -2% a -1% -1% a 0% 0%a 1% 1%a 2% 2%a 3% 3% a 4% > 4% Desde el lanzamiento el fondo ha rentado positivo en 53 meses (64%) y negativo en31 meses (36%) Fuente Elaboración Propia Datos al 30/04/2016

47 dic-2010 mar-2011 jun-2011 sep-2011 dic-2011 mar-2012 jun-2012 sep-2012 dic-2012 mar-2013 jun-2013 sep-2013 dic-2013 mar-2014 jun-2014 sep-2014 dic-2014 mar-2015 jun-2015 sep-2015 dic-2015 mar-2016 Proyección A Desempeño versus MultiFondo A AFP Proyección A AFP* Fondo A 35% 30% 30,6% 30,3% % 20% 15% 10% 21,0% 22,6% % 0% -5% -10% 0,3% -1,9% -5,8% -7,3% 6 meses 12 meses 3 años 5 años AFP A- APV EuroAmerica Proy A - APV Datos al 30 de Abril 2016 Serie B Proyección A Rentabilidad AFP neta de remuneración - Uso Interno - 71

48 dic-2010 mar-2011 jun-2011 sep-2011 dic-2011 mar-2012 jun-2012 sep-2012 dic-2012 mar-2013 jun-2013 sep-2013 dic-2013 mar-2014 jun-2014 sep-2014 dic-2014 mar-2015 jun-2015 sep-2015 dic-2015 mar-2016 Proyección C Desempeño versus MultiFondo C AFP Proyección C AFP* Fondo C 40% 35% 30% 25% 27,1% 25,9% 35,5% 31,0% % % % 90 5% 0% 2,6% 2,6% 0,4% 0,3% 6 meses 12 meses 3 años 5 años AFP C - APV EuroAmerica Proy C - APV Datos al 30 de Abril 2016 Serie B Proyección C Rentabilidad AFP neta de remuneración - Uso Interno - 72

49 Fondos Balanceados Resumen Rentabilidades Fondos en Pesos Enero Febrero Marzo Abril Proyección A -5,90% -2,38% 1,92% -0,70% Proyección C -2,97% -1,31% 0,75% -0,14% Proyección E 0,85% 1,12% 0,29% 0,38% Gestión Patrimonial C -3,10% -1,31% 0,82% -0,02% Gestión Conservadora -0,81% -1,83% -0,80% 0,55% Fondos en Dólares Enero Febrero Marzo Abril Balanceado Global Plus -7,00% -1,33% 4,81% 0,69% Deuda Global -1,96% 0,14% 3,40% 2,27% Renta Variable Global -8,67% -2,23% 6,35% 0,36%

50 Área Fondos Mutuos Balanceados Mayo 2016 Presentación Fondo