Proyección n de estados financieros y efecto del capital de trabajo en el valor. Material para utilizar. Qué se espera?
|
|
- María Antonia Piñeiro Pereyra
- hace 7 años
- Vistas:
Transcripción
1 Proyección n de estados financieros y efecto del capital de trabajo en el valor Universidad de Buenos Aires Septiembre 1 de 2006 Ignacio Vélez V Pareja Profesor Politécnico Grancolombiano ivelez@poligran.edu.co nachovelez@gmail.com V Pareja Material para utilizar Entrar a y escoger Decisiones de Inversión. Allí entrar al sitio escoger la opción Libros del menú a la izquierda. Escoger Decisiones de inversión De allí escoger los capítulos 5 y 6 y el ejemplo en Excel. Asimismo, escoger la lectura Pautas para el pronóstico de los estados financieros para la valuación a partir de estados financieros históricos, en Pareja Qué se espera? Que se proyecten tres estados financieros: Estado de Resultados, Balance General y Flujo de Tesorería. Estos estados financieros deben estar perfectamente entrelazados entre sí tal y como lo indica la ecuación fundamental de la contabilidad, es decir, Activos = Pasivos + Patrimonio sin que sea necesario acudir al expediente de cerrarlos por diferencias. Pareja
2 Resumen Estados financieros proyectados confiables y consistentes. Guía paso a paso y muy clara para proyectar los estados financieros Flujos de caja para la valoración. Valor de la firma. Efecto del capital de trabajo en el valor Puntos de equilibrio tradicionales y dinámicos. Pareja Gerencia financiera basada en el valor Firmas que no cotizan en bolsa: inmensa mayoría en todo el mundo No tienen el valor cada día en la bolsa Herramientas de valoración: diseñadas para empresas que cotizan en bolsa Calcular flujos de caja futuros y valorarlos Deben mantener un modelo para medir el valor y el efecto de futuras decisiones sobre éste. Lo más importante es el valor y no la rentabilidad. Si se crea valor, hay rentabilidad. Mayor rentabilidad no significa mayor valor. Pareja Conceptos básicos: El flujo de tesorería Cinco módulos Módulo 1: Saldo operativo Módulo 2: Inversiones de capital Módulo 3: Financiación externa Módulo 4: Transacciones con el accionista Módulo 5: Otras transacciones Pareja
3 Módulo 1: Saldo operativo Ingresos de caja operativos (cartera y similares) Egresos de caja operativos (materias primas, mano de obra y remuneraciones en general, impuestos, gastos generales, gastos de venta, etc.) Saldo neto de caja Pareja Módulo 2: Inversiones de capital Los pagos que se hacen por concepto de inversiones de capital, en general, Activos Fijos. El saldo que se obtiene después de este módulo nos permite medir la capacidad de endeudamiento de la firma. Pareja Módulo 3: Financiación externa Ingreso de préstamos en moneda local o extranjera Pago de préstamos en moneda local o extranjera Intereses pagados en moneda local o extranjera Saldo neto de caja después de financiación Pareja
4 Módulo 4: Transacciones con el accionista Patrimonio invertido Pago de dividendos Recompra de acciones Saldo neto de caja después de transacciones con el accionista Pareja Módulo 5: Otras transacciones Venta de inversiones temporales Intereses recibidos Inversiones temporales Saldo neto de caja después de otras transacciones Saldo acumulado de caja al final de año Pareja Conceptos básicos: La relación de Fisher (1) Tasas de interés 1 + tasa de interés corriente (libre de riesgo) = (1 + tasa real de interés) (1 + tasa de inflación) También 1 + tasa de interés corriente (con riesgo) = (1 + tasa real de interés) (1 + tasa de inflación) (1 + prima de riesgo) En el caso de un aumento de precios el planteamiento sería 1 + aumento nominal = (1 + tasa de inflación) (1 + tasa real de aumento) Pareja
5 Conceptos básicos: La relación de Fisher (2) De las relaciones anteriores se obtiene Tasa real de interés 1 + tasa de interés corriente = 1 + tasa de inflación 1 1+ tasa de aumento corriente Aumento real de precio = 1 1+ tasa de inflación Pareja Medición de la inflación Deflactor implícito del PIB Índice de precios al consumidor, IPC Índice de precios del productor, IPP Pareja Índice de precios al consumidor, IPC Este índice muestra el comportamiento del precio de una canasta de bienes que consume un hogar típico. Incluye bienes producidos localmente y bienes importados. El crecimiento del IPC es una medida de la inflación e indica el aumento generalizado de los precios de esa canasta de bienes dentro de una economía. Pareja
6 Uso de la inflación Si se tienen estados financieros históricos de la firma se puede desagregar crecimiento real en unidades, aumento real de precios promedio y la inflación. El crecimiento de las cifras de ventas del PyG (EdeR) contendría las tres variables mencionadas. Una aproximación al crecimiento real de la firma es deflactar el crecimiento en ventas con la inflación. Este crecimiento real incluye el aumento por volumen y el aumento real de precios. Pareja Efecto de C C en clientes A medida que se exija a los clientes plazos más cortos para pagar habrá un retiro de algunos que buscarán otros proveedores con mejores condiciones. A medida que el porcentaje de recaudos de contado aumenta, algunos clientes desertarán de la empresa. Pareja Economías de escala En este ejemplo se utiliza una tabla de descuentos para determinar el precio de compra Q desde Q hasta Descuento 0% 10% 15% 20% Pareja
7 Descuentos por volumen Descuentos por volumen 60% Descuento 40% 20% 0% Cantidad Pareja Descuentos en forma continua Descuento por volumen forma continua Descuento 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Cantidad Pareja Proyección de estados financieros Balance General BG Estado de Resultados EdeR Flujo de Tesorería FT. Están enlazados por la ecuación contable: Activos = Pasivos + Patrimonio Pareja
8 Algunas variables Se ha tratado de introducir variables a su nivel más bajo de desagregación para permitir análisis de sensibilidad, por ejemplo: Tasa de Inflación (interna y externa) Aumentos reales de precios o volúmenes Primas de riesgo Tasa real de interés Precio unitario de compra y de venta iniciales Costos o gastos iniciales Proporción de ventas y de préstamos en USD$ Políticas de inventarios, pagos, recaudos, etc. Pareja Tablas intermedias Se construyen tablas intermedias (esto es lo que llamamos presupuestos) para determinar valores que van a servir en la proyección, por ejemplo: 1. Aumentos de precios nominales 2. Depreciación 3. Amortización 4. Gastos 5. Facturación 6. Inventarios 7. Costos de ventas 8. Y así sucesivamente Pareja Partidas del capital de trabajo Caja y bancos (CB) Cuentas por cobrar (C C) Inventarios (I) Cuentas por pagar (C P) Capital de trabajo = CB+C C+I-C P Pareja
9 Efecto de decisiones sobre CT en el valor de la firma, V Las decisiones que tomamos sobre las partidas del capital de trabajo afectan el valor. Unas a favor (lo aumentan) otras en contra (lo disminuyen). Se trata de aumentar el valor de manera que el gerente debe examinar si sus decisiones crean o destruyen valor. Pareja Política de inventarios y el valor de la firma V Política Inventario 0,00% 5,00% 8,33% 20,00% 21,00% Valor de la firma 550,76 545,41,35 557,09 557,60 Patrimonio 487,92 482,57 491,51 494,25 494,76 Pareja Efecto de los inventarios en V Valor de la firma y Política de inventarios Valor % 20% 40% 60% Política Pareja
10 Descuentos en forma continua Valor de la firma y Política de inventarios Valor % 20% 40% 60% Política Pareja Cuentas por cobrar y por pagar y V C C C P 75% 80% 85% 90% 95% 100% 80% % % % % Pareja Efecto de los pagos en el valor Efectivo en caja y Valor Valor Efectivo Pareja
11 C C y Valor Recaudo del año y Valor 700,0 Valor 600,0 500,0 75% 95% % de recaudo Pareja Política de inventario, dinero en caja y Valor de la firma I CB % /12 10% % 20% Pareja Efectivo en caja y Valor de la firma Efectivo en caja y Valor Valor Efectivo Pareja
12 Punto de equilibrio Cuando se tienen precios de compra variables, que dependen del volumen, por ejemplo, el punto de equilibrio tradicional nos arroja resultados inadecuados. PE Tradicional = CF/(PV-CV) o CF/Margen contribución Esto significa que UO es cero. Año PE Trad. PE dinámico 1 28,02 36, ,93 35, ,39 34, ,63 34, ,23 35,20 Pareja Punto de equilibrio dinámico y tradicional Punto de equilibrio Unidades Año Punto de equilibrio tradicional Punto de equilibrio UO Pareja En resumen Se cuenta con una herramienta de planeación y de gerencia financiera dinámica que se debe actualizar. Cada decisión que se desee tomar debe analizarse hacia el futuro y será buena en la medida en que se aumenta el valor de la firma. Así se pueden tomar mejores decisiones Pareja
CAPÍTULO /02/2006 Copyright Ignacio Vélez Pareja 2. 23/02/2006 Copyright Ignacio Vélez Pareja 3
Decisiones de Inversión Evaluación en inflación Ignacio Vélez Pareja Profesor Politécnico Grancolombiano www.poligran.edu.co/decisiones ivelez@poligran.edu.co/decisiones nachovelez@gmail.com 23/02/2006
Más detallesFÓRMULAS Y HERRAMIENTAS PARA APROXIMARSE AL VALOR DE UNA EM Método del Flujo de Caja Neto Descontados
FÓRMULAS Y HERRAMIENTAS PARA APROXIMARSE AL VALOR DE UNA EM Método del Flujo de Caja Neto Descontados para digitar Nota: Para no dañar las formulación, sólo digite en las celdas en amarillo VARIABLES Y
Más detallesCAPITULO VIII 8- ESTADOS FINANCIEROS PRO- FORMA 8.1- ESTADO DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS 8.2- FLUJO DE FONDO 8.3- BALANCE GENERAL
CAPITULO VIII 8- ESTADOS FINANCIEROS PRO- FORMA 8.1- ESTADO DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS Las utilidades futuras del presente proyecto, pueden observarse en la tabla Nº 43. Del análisis de dicha tabla se obtiene
Más detallesCapítulo 8 Métodos para medir el valor de las empresas. Objetivo Conocer y aplicar los principales métodos de valoración de empresas
Capítulo 8 Métodos para medir el valor de las empresas Objetivo Conocer y aplicar los principales métodos de valoración de empresas Métodos de valoración que se analizan Métodos basados en el balance Métodos
Más detallesContenido general. 15. Fundamentos de valoración de empresas 343. Indice temático 365 Lista de abreviaturas 371
Contenido general 1. Función financiera, economía y mercados 1 I. OBJETIVO DE LAS FINANZAS 2. Creación de valor y maximización de la riqueza 27 II. COMPONENTES DEL VALOR 3. Flujo de caja 51 4. Riesgo empresarial
Más detallesNOMBRE: ALBERTO ONTIVEROS VAZQUEZ MATRICULA: MATERIA: FINANZAS 1 CARRERA: CONTADURIA PUBLICA FECHA: 21/04/2014
NOMBRE: ALBERTO ONTIVEROS VAZQUEZ MATRICULA: 2174-1213 1 MATERIA: FINANZAS 1 CARRERA: CONTADURIA PUBLICA FECHA: 21/04/2014 Introducción al análisis financiero 1. El análisis financiero 2. El análisis financiero
Más detallesFinanzas Empresarial.
Finanzas Empresarial. RAZONES FINANCIERAS Profesor: Exaú Navarro Pérez FUNCIÓN FINANCIERA FUNCIONES CLAVES DEL ADMINISTRADOR FINANCIERO: INVERSIÓN. FINANCIAMIENTO. ADMINISTRAR LOS FONDOS. DECISIONES SOBRE
Más detalles2. Razones de actividad: miden la efectividad con que la empresa está utilizando los activos empleados.
ANALISIS E INTERPRETACION DE ESTADOS FINANCIEROS Los estados financieros son un reflejo de los movimientos que la empresa ha incurrido durante un período de tiempo. El ejecutivo financiero se convierte
Más detallesIN42A-03 Karla Carrasco J. Construcción Flujo de Caja Parte III
Evaluación de Proyectos IN42A-03 Karla Carrasco J. Construcción Flujo de Caja Parte III Flujo de Caja y su Estructura Consideraciones Generales Estructura del Flujo de Caja Algunas Recomendaciones Otra
Más detallesESTADOS FINANCIEROS PROYECTADOS Evaluación Financiera de los proyectos de inversión
ESTADOS FINANCIEROS PROYECTADOS Evaluación Financiera de los proyectos de inversión Descripción breve En este capítulo se describe la forma de construir los estados financieros proyectados. Carlos Mario
Más detallesESTADOS FINANCIEROS MÍNIMOS CPCC YURI GONZALES RENTERIA
ESTADOS FINANCIEROS MÍNIMOS CPCC YURI GONZALES RENTERIA Yuri Gonzales Rentería 1 Definición de Estados Financieros Mucha de la información acerca de la empresa está en la forma de Estados Financieros.
Más detallesEstado de Fuentes y Usos
Estado de Usos y Fuentes Punto de equilibrio Universidad Tecnológica de Bolívar Ignacio Vélez Ingeniería Económica Estado de Fuentes y Usos Unas de las preguntas que se hace cualquier gerente es de dónde
Más detallesRentabilidad y Finanzas (2) Hector David Nieto Martinez Bogotá D.C.,
Rentabilidad y Finanzas (2) Hector David Nieto Martinez Bogotá D.C., No es la mas fuerte de las especies la que sobrevive, ni la mas inteligente, sino que aquella que responde mejor a los cambios Charles
Más detallesMUNICIPALIDAD DE SAN JOSE BALANCE DE COMPROBACION DEL 01/01/2009 AL 31/12/2009 IV TRIMESTRE 2009 EN COLONES
BALANCE DE COMPROBACION DEL 01/01/2009 AL 31/12/2009 IV TRIMESTRE 2009 EN COLONES SALDO A SETIEMBRE 2009 MOVIM. DEL IV TRIMESTRE 2009 SALDO ACTUAL DESCRIPCION DEBITOS CREDITOS DEBITOS CREDITOS DEBITOS
Más detallesPlanificación Financiera. La meta de la Administración Financiera es proporcionar información útil a las personas que toman decisiones económicas
Planificación Financiera La meta de la Administración Financiera es proporcionar información útil a las personas que toman decisiones económicas Introducción Planificación Financiera El Flujo de Efectivo
Más detallesTÍTULO: CONTABILIDAD 2000 Disponibilidad La empresa ente económico 2 Clasificación de las empresas 2 Clasificación de las empresas según su objetivo
TÍTULO: CONTABILIDAD 2000 Disponibilidad La empresa ente económico 2 Clasificación de las empresas 2 Clasificación de las empresas según su objetivo 2 Según su actividad económica 3 Empresas agropecuarias
Más detallesTítulo documento Define la estructura contable y financiera de tu empresa Tipo de documento Documento de preguntas y respuestas
Título documento Define la estructura contable y financiera de tu empresa Tipo de documento Documento de preguntas y respuestas 1. Para qué me sirve la contabilidad? Para hacer el registro y control de
Más detallesEstado de Situación Financiera Al 31 de diciembre de 2015 con cifras correspondientes para 2014 (Cifras expresadas en quetzales)
Estado de Situación Financiera Al 31 de diciembre de 2015 con cifras correspondientes para 2014 (Cifras expresadas en quetzales) 2015 2014 Activos Activos corrientes: Efectivo (nota 4) 13,267,187 7,834,368
Más detallesINVERSIÓN LA INVERSIÓN
INVERSIÓN LA INVERSIÓN Generalmente se ha definido la inversión: n: como la renuncia de una satisfacción n inmediata con la esperanza de obtener en el futuro una satisfacción n mayor. Elementos El sujeto
Más detallesEstados Financieros 3
3 Estados Financieros INFORME FINANCIERO 2014 - MINEROS S.A. MINEROS S.A. Balances Generales al 31 de Diciembre de 2014 y 2013 (Cifras expresadas en miles de pesos colombianos ) ACTIVOS 2014 2013 Nota
Más detallesGrupo Argos S.A. Estado de situación financiera consolidado
07 ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Grupo Argos S.A. Estado de situación financiera consolidado (En millones de pesos colombianos) Notas A 31 de diciembre de 2015 A 31 de diciembre de 2014 A 1 de enero
Más detallesBNP Paribas, S.A. de C.V., SOFOM, E.N.R. Balance General 30 de junio de 2011
Balance General Cifras en miles pesos del Activo Pasivo y Capital Contable PASIVOS BURSÁTILES 1,001,038 DISPONIBILIDADES 2,202 PRÉSTAMOS BANCARIOS Y DE OTROS ORGANISMOS De corto plazo - CUENTAS DE MARGEN
Más detallesCOMPARACIÓN ANÁLISIS. PREMISAS DE Supuestos utilizados para la proyección. Situación patrimonial proyectada.
1. El Capital de Trabajo: diferencias; conceptos; clasificación; importancia de su estudio. Ciclo Operativo y Ciclo de Efectivo: conceptos; diferencias; características; duraciones. Magnitud del Capital
Más detallesINFORME FINANCIERO VOLCAN COMPAÑÍA MINERA S.A.A.
INFORME FINANCIERO VOLCAN COMPAÑÍA MINERA S.A.A. CONTENIDO Estado de situación financiera 2013 2014 Estado de resultados 2013 2014.. Flujo de caja libre. Flujo de caja financiero. Flujo de capital invertido.
Más detallesSEMINARIO EN FINANZAS PARA NO FINANCIEROS
SEMINARIO EN FINANZAS PARA NO FINANCIEROS Objetivo general: Proporcionar al participante la capacidad y habilidad de actualizar el marco financiero de cualquier giro de negocio y saber analizar las alternativas
Más detallesEL BALANCE. Decisiones financieras de los individuos. Decisiones financieras de las empresas. El Balance. Estructura del Balance
Decisiones financieras de los individuos EL BALANCE S (riqueza) S (deudas) CAPITAL NETO = S - S Decisiones financieras de las empresas S (deudas con terceros) S (lo que le pertenece) (deudas con accionistas)
Más detallesCOSTO DE CAPITAL COSTO DE CAPITAL COSTO DE CAPITAL COSTO DE CAPITAL BALANCE GENERAL COSTO DE CAPITAL BALANCE GENERAL. M.Sc. Roberto Solé M.
CONCEPTO: Tasa de rendimiento mínimo que una empresa desea obtener sobre sus inversiones en proyectos por renunciar a un uso alternativo de esos recursos, bajo niveles de riesgo similares, y satisfacer
Más detallesExplicación Pronunciamiento No. 8 del Consejo Técnico de la Contaduría Pública ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO
Curso virtual Contabilidad en las organizaciones - SENA. TEMA: La contabilidad como un proceso 4.3 ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO Explicación Pronunciamiento No. 8 del Consejo Técnico de la Contaduría Pública
Más detalles1ra. Integral /6 UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA VICERRECTORADO ACADÉMICO ÁREA ADMINISTRACIÓN Y CONTADURÍA MODELO DE RESPUESTA
1ra. Integral 2013-2 1/6 MODELO DE RESPUESTA ASIGNATURA: CONTROL DE GESTIÓN CÓDIGO: 608 UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA VICERRECTORADO ACADÉMICO ÁREA ADMINISTRACIÓN Y CONTADURÍA MOMENTO: PRIMERA INTEGRAL
Más detallesConcepto. Existen 4 grandes grupos
Concepto Esta herramienta de análisis es las más utilizada en el diagnostico también llamado análisis financiero, que permite una integración de los ítems que conforman un balance. Esta herramienta tiene
Más detallesProf. Néstor O. Paz Díaz I Semestre 2009
Prof. Néstor O. Paz I Semestre 2009 Reportes de contabilidad que se preparan periódicamente según las exigencias de la empresa, por la cual dan a conocer la situación económica, los resultados, los flujos
Más detallesContabilidad financiera clase de repaso de junio de 2004
15.511 Contabilidad financiera clase de repaso 3 18 de junio de 2004 Qué utilidad tiene el estado de flujo? La contabilidad acumulativa se suele basar en criterios subjetivos que pueden introducir errores
Más detallesFINANZAS III. California 212 Col. Del Valle C.P , Del. Benito Juárez México D.F. Tel :
FINANZAS III Perspectiva General de las Finanzas Corporativas o Introducción a las finanzas corporativas Finanzas corporativas y el administrador financiero Formas de organización empresarial La meta de
Más detallesLECTURA Nº 13 PRESUPUESTO DE DE CAJA
LECTURA Nº 13 PRESUPUESTO DE DE CAJA En sentido dinámico, el término que proviene de cash flow y cuya traducción es flujo de caja, puede definirse como: los movimientos internos de fuentes y empleos.de
Más detallesDiploma Ejecutivo en Gestión Económica y Financiera de la PyMe
www. escuelade ejecutivos. org // inform acion@escuel a deej ecutivos.or g P á g i n a 1 Diploma Ejecutivo en Financiera de la PyME Principales Contenidos Análisis de Costos de la PyMe Presupuestos y Contabilidad
Más detallesINSTITUCIÓN UNIVERSITARIA ESUMER
INSTITUCIÓN UNIVERSITARIA ESUMER UNIDAD DE ESTUDIOS EMPRESARIALES Y DE MERCADEO ESPECIALIZACIÓN GERENCIA DE PROYECTOS MÓDULO NO 2 EVALUACIÓN FINANCIERA DEL PROYECTO GUÍAS DEL CURSO - CLASE NO 3 OBJETIVOS
Más detallesResumen de Aspectos Financieros
Resumen de Aspectos Financieros Resumen elaborado por: Mauricio Rodriguez Contenido 1. Principios sobre Aspectos Financieros 2. Previsión y Planeación Financiera 3. Gestión Financiera del Crecimiento 4.
Más detallesINFORME FINANCIERO HIDROSTAL S.A.
INFORME FINANCIERO HIDROSTAL S.A. CONTENIDO 1. Introducción 2. Estado de situación financiera 2012 2014 3. Estado de resultados 2012-2014.. 4. Flujo de caja libre. 5. Flujo de caja financiero. 6. Flujo
Más detallesNuestros. Estados Financieros M2003. Estados Financieros. al 31 de diciembre de Dictamen de los auditores sobre los estados financieros
al 31 de diciembre de 2003 Dictamen de los auditores sobre los estados financieros o Balance General o Estado de Ganancias y Pérdidas o Estado de Cambios en el Patrimonio Neto o Estado de Flujos de Efectivo
Más detallesUNIVERSIDAD COOPERATIVA DE COLOMBIA PROGRAMA INGENIERÍA INDUSTRIAL CONTABILIDAD GENERAL GUIA 2 CUENTA, ECUACION DE PATRIMONIO Y PARTIDA DOBLE CUENTA
UNIVERSIDAD COOPERATIVA DE COLOMBIA PROGRAMA INGENIERÍA INDUSTRIAL CONTABILIDAD GENERAL GUIA 2 CUENTA, ECUACION DE PATRIMONIO Y PARTIDA DOBLE CUENTA 1. DEFINICION: Nombre bajo el cual se registran las
Más detallesGRUMA, S.A.B. DE C.V. Y SUBSIDIARIAS ESTADOS CONSOLIDADOS DE SITUACIÓN FINANCIERA AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y
Circulante: GRUMA, S.A.B. DE C.V. Y SUBSIDIARIAS ESTADOS CONSOLIDADOS DE SITUACIÓN FINANCIERA AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014 A c t i v o s 7 $ 2,919,054 $ 1,465,088 20 158,411 96,376 8 6,723,757 6,489,396
Más detalles1. Análisis de Sensibilidad
1. Análisis de Sensibilidad Considerando que la evaluación de los proyectos se basa en proyecciones de variables económicas, es lógico pensar que existe un factor de incertidumbre en los indicadores financieros
Más detallesFundación IFRS: Material de formación sobre la NIIFpara las PYMES. Módulo 7: Estados de Flujos de Efectivo
2009 Fundación IFRS: Material de formación sobre la NIIFpara las PYMES Módulo 7: Estados de Flujos de Efectivo PONGA EN PRÁCTICA SU CONOCIMIENTO Resuelva los casos prácticos a continuación y ponga así
Más detallesRepaso de Macroeconomía. Prof. Juan Gabriel Alpízar Méndez
Repaso de Macroeconomía Prof. Juan Gabriel Alpízar Méndez MICROECONOMÍA. 1. Selección individual. 2. Analiza Totales en productos homogéneos. 3. Trabaja con precios relativos. 4. Trabaja de lo pequeño
Más detallesColección Gerencia de Proyectos Formulación y Evaluación de Proyectos Unidad de Aprendizaje Estudio Financiero Anexo: Ejemplo Estudio Financiero
Colección Gerencia de Proyectos Formulación y Evaluación de Proyectos Unidad de Aprendizaje Estudio Financiero Anexo: Ejemplo Estudio Financiero Carlos Mario Morales C - 2008 EJEMPLO ESTUDIO FINANCIERO
Más detallesBolsa de Valores de Panamá, S.A. Balance General Al 31 de Diciembre de Notas Activos
Balance General Activos Efectivo y cuentas de ahorros 5 B/. 1,249,425 B/. 465,163 Inversiones disponibles para la venta 6 y 14 796,794 1,439,678 Intereses por cobrar 3,671 2,860 Cuentas por cobrar, neto
Más detallesEstado de Situaciòn Financiera 31 DE JULIO (en miles de colones) #MACRO? #MACRO? ACTIVO Activo Corriente
Estado de Situaciòn Financiera ACTIVO Activo Corriente Periodo Actual Caja y Banco Cajero 3 192.365,39 Caja y Banco - Fondos Especiales 3 150,00 Cuentas por Cobrar 4 0,00 Menos: Provisión Cobranza Dudosa
Más detallesTel. (5255) Fax. (5255)
www.bancomercnbv.com vvergara@bbva.bancomer.com Tel. (5255) 5621-5453 Fax. (5255) 5621-7236 Información de Casa de Bolsa BBVA Bancomer, S.A. de C.V. en el portal de la CNBV: www.cnbv.gob.mx/estadistica
Más detallesEstado de Situación Financiera 30 de junio del 2016 (en miles de colones) Organos Desconcentrados Junta Administrativa del Archivo Nacional (JANN)
Estado de Situación Financiera 30 de junio del 2016 Junta Administrativa del Archivo Nacional (JANN) Descripción de la Cuenta Períodp Actual Período Anterior Activo Activo Corriente Caja y Banco Cajero
Más detallesDIPLOMADO EN FINANZAS
DIPLOMADO EN FINANZAS Nombre del Expositor: Varios expositores Inicio: 10 y 11 de Agosto de 2011 Horario: 8:00 a12:00 y de 13:00 a 17:00 hrs. Ubicación: Por confirmar Inversión del Diplomado de contado:
Más detallesUNIVERSIDAD DE SUCRE FACULTAD DE INGENIERIA PROGRAMA DE TECNOLOGIA EN ELECTRÓNICA ANALISIS FINANCIERO DE EMPRESAS
UNIVERSIDAD DE SUCRE FACULTAD DE INGENIERIA PROGRAMA DE TECNOLOGIA EN ELECTRÓNICA ANALISIS FINANCIERO DE EMPRESAS CONCEPTO. El análisis financiero es un método para establecer los resultados financieros
Más detallesENKA DE COLOMBIA S.A BALANCE GENERAL. Valor en $ MILLONES libros
BALANCE GENERAL AL 30 DE JUNIO DE 2014 ACTIVOS ACTIVOS CORRIENTES Disponible 9,831 Inversiones temporales 7 Deudores, neto 66,285 Inventarios, neto 77,386 Gastos pagados por anticipado 1,424 Otros activos
Más detallesENKA DE COLOMBIA S.A BALANCE GENERAL. Valor en $ MILLONES libros
BALANCE GENERAL AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2014 ACTIVOS ACTIVOS CORRIENTES Disponible 10,588 Inversiones temporales 1,002 Deudores, neto 73,310 Inventarios, neto 76,355 Gastos pagados por anticipado 989 Otros
Más detallesSe pide 1) Flujo de Caja Proyectado
Se pide 1) Flujo de Caja Proyectado Saldo Inicial de CAJA 750 1.950 Ingresos Operativos 18.450 23.985 Cobranza del Saldo Inicial de Créditos por Ventas 18.450 1) Cobranza Ventas Crédito Nov y Dic 23.985
Más detallesPROGRAMA ADMINISTRACIÓN RECURSOS FINANCIEROS FUNDAMENTACIÓN TÉCNICA:
PROGRAMA ADMINISTRACIÓN RECURSOS FINANCIEROS FUNDAMENTACIÓN TÉCNICA: La Administración Financiera es un aspecto fundamental en toda empresa, ya que de ella depende el futuro económico de esta, Una empresa
Más detallesAnálisis de duración y convexidad de una cartera de bonos soberanos de Venezuela con vencimiento en el periodo
Análisis de duración y convexidad de una cartera de bonos soberanos de Venezuela con vencimiento en el periodo 2018-2038 Elaborado por: Cristina Vázquez Tutor: Javier Ríos Octubre 2016 Planteamiento del
Más detallesCÓMO ADMINISTRAR EL FLUJO DE CAJA DE LA EMPRESA?
CÓMO ADMINISTRAR EL FLUJO DE CAJA DE LA EMPRESA? CONOZCAMONOS Saludo, bienvenida, presentación del facilitador y los asistentes OBJETIVOS Al finalizar la asesoría grupal, usted estará en capacidad de:
Más detallesPasivo Corriente: Está constituido por aquellas partidas o valores que se deben cancelar al año siguiente a contar de la fecha del Balance General.
TEMA 10: CAPITAL DE TRABAJO. 1.-DESDE EL PUNTO DE VISTA CONTABLE: El capital de trabajo es el excedente del activo corriente sobre el pasivo corriente. Entendiendo que el activo corriente ha sido suministrado
Más detallesENKA DE COLOMBIA S.A BALANCE GENERAL. Valor en $ MILLONES libros
BALANCE GENERAL AL 31 DE MARZO DE 2010 ACTIVOS ACTIVOS CORRIENTES Disponible 24,201 Inversiones temporales 53,234 Deudores, neto 66,727 Inventarios, neto 43,160 Gastos pagados por anticipado 496 Otros
Más detallesFlujos de caja I. Vélez-Pareja (c) 2006 3
Cálculo de flujos de caja Ignacio Vélez Pareja Profesor Universidad Tecnológica de Bolívar http://www.cashflow88.com/decisiones/decisiones.html ivelez@unitecnologica.edu.co nachovelez@gmail.com 2006 1
Más detallesCálculo de flujos de caja
Cálculo de flujos de caja Ignacio Vélez Pareja Profesor Universidad Tecnológica de Bolívar http://www.cashflow88.com/decisiones/decisiones.html ivelez@unitecnologica.edu.co nachovelez@gmail.com No hay
Más detallesEfectivo y Equivalentes al Efectivo. Otros Activos no financieros. Otras Cuentas por Pagar. Anticipos. Activos Biológicos. Otros Pasivos Financieros
Estado de Situación Financiera ESTADOS FINANCIEROS Individual TRIMESTRE I al 31 de Marzo del 216 ( en miles de NUEVOS SOLES ) Activos Activos Corrientes Efectivo y Equivalentes al Efectivo Otros Activos
Más detallesBALANCE GENERAL DE SOFOM
BALANCE GENERAL DE SOFOM BALANCE GENERAL DE SOFOM ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO DE SOFOM AL 31 DE MARZO DE 2016 Y 2015 (PESOS) CUENTA SUB-CUENTA CUENTA / SUBCUENTA (PESOS) AÑO ACTUAL IMPORTE AÑO ANTERIOR
Más detallesELECTRONORTE EVALUACION PRESUPUESTAL EJERCICIO 2017 ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA FORMATO N. E 1 de 8.4 AM (C0159190- EJECUCION AL MES DE DEL AÑO 017 ACTIVO ACTIVO CORRIENTE Efectivo y Equivalentes al Efectivo 7,771,886 11,89,1 37,014,058 34,76,79 31,609,081
Más detallesAdministración. financiera PARA PEQUEÑOS NEGOCIOS
Administración financiera PARA PEQUEÑOS NEGOCIOS 1 Agenda La bienvenida, cuestionario previo a la capacitación, agenda y objetivos de aprendizaje Beneficios de la administración financiera Elaboración
Más detallesBALANCE GENERAL Y ESTADO DE RESULTADOS ANÁLISIS VERTICAL Constructora Chaw S.A. BALANCE GENERAL sep-11 2008 2009 2010 ago-11 2008 2009 2010 ago-11 ACTIVOS USD$ USD$ USD$ USD$ % Participación % Participación
Más detallesASPECTOS FINANCIEROS Y DE COSTOS
ASPECTOS FINANCIEROS Y DE COSTOS OBJETIVOS DEL MODULO 1.Valorar los costos y los indicadores financieros como fuentes de información gerencial muy importantes. 2.Distinguir los diferentes indicadores financieros.
Más detallesTabla de Contenido. Capítulo 1 Planeación y sistema presupuestario. Propósitos del capítulo Administración Defi nición de presupuesto...
Tabla de Contenido XV TABLA DE CONTENIDO Capítulo 1 Planeación y sistema presupuestario Propósitos del capítulo... 1 Administración... 2 Defi nición de presupuesto... 3 Objetivo de los presupuestos...
Más detallesUNIVERSIDAD DE LA REPUBLICA FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS Y ADMINISTRACIÓN FINANZAS DE EMPRESAS
1. Concepto UNIVERSIDAD DE LA REPUBLICA FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS Y ADMINISTRACIÓN FINANZAS DE EMPRESAS Una aproximación a la determinación de la PÉRDIDA POR ACTIVOS MONETARIOS (PAM) La actividad
Más detallesTEMA I INTRODUCCIÓN A LA MACROECONOMÍA
TEMA I INTRODUCCIÓN A LA MACROECONOMÍA ÍNDICE 1. Qué es la Macroeconomía y cuáles son los temas que analiza? 2. La medición de la actividad económica. 3. El flujo circular de la renta. 1. Qué es la Macroeconomía
Más detallesObjetivo de la Contabilidad SIS Ciclo Contable. Análisis de Balance. Características de la Información Contable.
Objetivo de la Contabilidad SIS - 2220 ANALISIS DE BALANCE (INDICADORES FINANCIEROS) Registrar hechos económico financieros ocurridos en una empresa Efectuar los ajustes necesarios para asegurar la calidad
Más detallesMacroeconomía. Daiana Ferraro
Macroeconomía Daiana Ferraro Economía Samuelson - Nordhaus Cáp. 20: Visión panorámica de la Macroeconomía y Cáp. 21: La Medición de la actividad económica Para entender la economía de Uy introducción CINVE
Más detallesENKA DE COLOMBIA S.A BALANCE GENERAL. Valor en $ MILLONES libros
BALANCE GENERAL AL 30 DE SEPTBRE DE 2009 ACTIVOS ACTIVOS CORRIENTES Disponible 78,449 Inversiones temporales 6,214 Deudores, neto 58,089 Inventarios, neto 42,547 Gastos pagados por anticipado 1,246 Otros
Más detallesINDICE Capitulo 1: Cultura Contable Capitulo 2: Marco Conceptual de la Contabilidad
INDICE Capitulo 1: Cultura Contable 1 Contenido temático 2 Objetivos general 2 Objetivos particulares 2 Objetivos procedimentales 4 Objetivos actitudinales 4 Introducción 4 1. La evolución de la contabilidad
Más detallesBanco Davivienda S.A. y sus subordinadas
Banco Davivienda S.A. y sus subordinadas Estados financieros consolidados intermedios al 31 de marzo de 2015 No auditados La información financiera contenida en este informe puede ser modificada por cambios
Más detallesCOSTO DE CAPITAL. Tema 3.1 Costo de capital y CPPC. Licenciatura en Economía y Finanzas 7º semestre. Dr. José Luis Esparza A. JLEA
COSTO DE CAPITAL Tema 3.1 Costo de capital y CPPC JLEA Licenciatura en Economía y Finanzas 7º semestre. Dr. José Luis Esparza A. EL COSTO DE CAPITAL JLEA Cuando un individuo no tiene dinero para llevar
Más detallesAGENCIA DE ADUANAS IMEX S.A NIVEL 1 Balance general A 31 Diciembre del 2013 Y (Cifras expresadas en pesos Colombianos ) 2012 ACTIVOS CORRIENTES
AGENCIA DE ADUANAS IMEX S.A NIVEL 1 Balance general A 31 Diciembre del Y 201 2 (Cifras expresadas en pesos Colombianos ) ACTIVO ACTIVOS CORRIENTES DISPONIBLES Nota. 3 719.296.990,92 577. 326.311,00 INVERSIONES
Más detallesB-1321 FECHA: FT-EMER NOMBRE DEL FONDO : TEMPLETON EMERGING MARKETS BOND FUND, S.A. DE C.V
Balance General /Estado de situación financiera Reporte: B-1321 FECHA: 31-12-2015 FT-EMER NOMBRE DEL FONDO : TEMPLETON EMERGING MARKETS BOND FUND, S.A. DE C.V. SOCIEDAD DE INVERSION EN INSTRUMENTOS DE
Más detallesPrincipales Estados Financieros
Principales Estados Financieros 1 BALANCE GENERAL Decisiones de Inversión ACTIVOS Activos circulantes Caja Clientes Inventarios Activo Fijo Terrenos Edificios Maquinarias Otros Activos Riesgo Operacional
Más detallesBANCO DO BRASIL S.A. Estados Financieros al 30 de junio de 2015 CONTENIDO
S.A. Estados Financieros al 30 de junio de 2015 CONTENIDO Estado de Situación Financiera Estados de Resultado Estado de Resultados Integrales Estado de flujos de efectivos Estado de Cambios en el Patrimonio
Más detallesBANCO AGROPECUARIO - AGROBANCO Estado de Situación Financiera Al 31 de Diciembre del año 2016 y 31 de diciembre del año 2015 (En miles de soles)
Estado de Situación Financiera Al 31 de Diciembre del año 2016 y 31 de diciembre del año 2015 ACTIVO Notas 2016 2015 Notas 2016 2015 DISPONIBLE 639,460 548,219 OBLIGACIONES CON EL PUBLICO 0 0 Caja 2,140
Más detallesCorrección monetaria
Instituto Profesional AIEP Escuela de Negocios Contabilidad y Auditoria Contabilidad Financiera Básica Docente: Felipe Olivares M. Corrección monetaria La corrección monetaria es una técnica que se utiliza
Más detallesGESTION FINANCIERA Y DE COSTOS
GESTION FINANCIERA Y DE COSTOS Agenda Pi Principios i i Contables y financierosi Receso Gestión de Costos y fijación de precios Principios contables y financieros Algunos problemas de Gestión Financiera
Más detallesEstado de Flujo de Efectivo. Contablidad III 2014
Estado de Flujo de Efectivo Contablidad III 2014 Definición de efectivo Efectivo se refiere al efectivo y equivalentes de efectivo. Equivalentes de efectivo Equivalentes de efectivo: inversiones altamente
Más detallesCómo elaborar un Plan de Negocios de Exportación (Parte IV)
Cómo elaborar un Plan de Negocios de Exportación (Parte IV) Brett Steven Medina Castillo rutaexportadora@promperu.gob.pe 01 de abril de 2015 Lima, Perú Capítulo 6 PLAN FINANCIERO Premisas Una premisa es
Más detallesCAPÍTULO IV. PROPUESTA DE UN MODELO DE FLUJO DE CAJA
CAPÍTULO IV. PROPUESTA DE UN MODELO DE FLUJO DE CAJA El control del flujo de caja es un método sencillo que sirve para proyectar las necesidades futuras de efectivo. Es como un estado de resultados que
Más detallesBANCO DE CREDITO E INVERSIONES, SUCURSAL MIAMI Y FILIALES
BANCO DE CREDITO E INVERSIONES, SUCURSAL MIAMI Y FILIALES Estados financieros consolidados 30 de septiembre de CONTENIDO Estado de situación financiera consolidado Estado consolidado de resultados Estado
Más detallesSistemas Contables y Estados Financieros
Sistemas Contables y Estados Financieros Sistema e informes contables. El sistema contable: Concepto. Relación entre información, contabilidad y toma de decisiones. Objetivo básico de la contabilidad:
Más detallesRatios NPGC 2009 vs Ratings
Ratios NPGC 2009 vs Ratings Página: 1 Qué diferencia hay entre un Rating y un Ratio? Ratio Resultado de la comparación entre dos magnitudes económico-financieras, simples o agregadas, que tienen una relación
Más detallesBOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V.
C.V. CUENTA SUB-CUENTA SUB-SUBCUENTA CUENTA / SUBCUENTA BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V. BALANCE GENERAL DE SOFOM AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014 CIERRE PERIODO ACTUAL TRIMESTRE AÑO ANTERIOR
Más detallesAnálisis del flujo de caja
Análisis del flujo de caja 15.511 Contabilidad financiera Verano de 2004 Profesor SP Kothari Sloan School of Management Massachusetts Institute of Technology 16 de junio de 2004 1 El estado de flujo de
Más detallesINDICE. Semblanza del Autor Presentación
INDICE Semblanza del Autor XV Presentación XVII Prólogo XIX Agradecimientos XXV Capitulo 1: La Importancia de la Información Financiera 1 Introducción 2 Evolución de la contabilidad 2 Las organizaciones
Más detallesCurso de Financiación de la empresa
Las decisiones de financiación de Southern Europe En el año 2023 la compañía aérea SOUTHERN EUROPE, va a acometer un proyecto de inversión a largo plazo, que consiste en la adquisición de slots para su
Más detallesPlanificaciones Ingeniería Económica. Docente responsable: YOMHA LUIS ALBERTO. 1 de 6
Planificaciones 7146 - Ingeniería Económica Docente responsable: YOMHA LUIS ALBERTO 1 de 6 OBJETIVOS Introducir en la carrera de Análisis de Sistemas los conceptos fundamentales de la Economía de la Empresa.
Más detallesLA PARTIDA DOBLE Y LA ECUACION PATRIMONIAL
LA PARTIDA DOBLE Y LA ECUACION PATRIMONIAL LA PARTIDA DOBLE Se llama partida doble al movimiento contable que afecta a por lo menos dos cuentas; movimiento que representa un movimiento deudor y un movimiento
Más detallesInformación financiera y técnicas de análisis e interpretación
Información financiera y técnicas de análisis e interpretación Tema 1.3 Licenciatura en Economía y Finanzas 7º semestre. Dr. José Luis Esparza A. Estados Financieros Los estados financieros son la manifestación
Más detallesEL MÉTODO DE VALORACIÓN DE LOS FLUJOS DE CAJA DESCONTADOS PASOS A SEGUIR EN LA METODOLOGÍA DE VALORACIÓN DE LOS FLUJOS DE CAJA DESCONTADOS
UNIDAD 1: APARTADO 4: Planificación financiera DIAPOSITIVA Nº: 9 Contenido teórico PDF Nº 1: El método de valoración de los flujos de caja descontados EL MÉTODO DE VALORACIÓN DE LOS FLUJOS DE CAJA DESCONTADOS
Más detallesIngeniería Económica. Universidad Tecnológica de Bolívar. www.cashflow88.com. http://www.cashflow88.com/decisiones/decisiones.html
Ingeniería Económica Universidad Tecnológica de Bolívar www.cashflow88.com http://www.cashflow88.com/decisiones/decisiones.html Ignacio Vélez Pareja ivelez@unitecnologica.edu.co nachovelez@gmail.com Agosto
Más detallesRealizado por: Duque José Gregorio C.I
REPUBLICA BOLIVARIANA DE VENEZUELA MINISTERIO DE EDUCACION SUPERIOR UNIVERSIDAD NACIONAL EXPERIMENTAL DE LOS LLANOS OCCIDENTALES EZEQUIEL ZAMORA SEDE MUNICIPALIZADA EL PIÑAL-ESTADO TACHIRA Realizado por:
Más detallesPlaneación y Administración Financiera
Planeación y Administración Financiera Proyecciones Financieras Apalancamiento MBA. Roberto Arechederra Punto de Equilibrio. Punto de equilibrio. Nivel de ventas en el cual todos los costos y gastos igualan
Más detalles