CURSO DE VALUACIÓN DE DERIVADOS

Transcripción

1 CURSO DE VALUACIÓN DE DERIVADOS Duración: 18 hrs. 6 Sesiones Expositor: Jorge Del Valle

2 Dirigido a: Asesores Tesoreros Directores Gerentes Contadores Inversionistas Consultores Analistas Estudiantes Fechas: 7, 8, 9, 14, 15, 16 de diciembre de (6 sesiones de 3 horas c/u). Horario de 19:00 a 22:00. Inversión: $16,500 por participante, más IVA. Sede: City express Plus El Angel. Torre Mayor. Ciudad de México. Incluye: Material de manera electrónico Evaluación Constancia del curso Puntos Amib Objetivo del curso: Tener los fundamentos de los contratos básicos de derivados operados en México y comprender los elementos para su uso y valuación. Metodología: Teoría acompañada de una buena dosis de casos prácticos. Se requiere contar con equipo de cómputo (laptop) para aprovechar cabalmente el curso ya que se hacen ejercicios practicos sobre derivados, se busca que los participantes dominen los conocimientos impartidos en el curso. cmartinezr@piplatam.com, comercial@piplatam.mx, Tel Ext. 1530

3 PROGRAMA 1. Introducción 1.1. Antecedentes 1.2. Vista General de Futuros, Swaps y Opciones 1.3. Principales Características Usos y Especificaciones 1.5. Difernecia entre otros instrumentos financieros 2. Forwards y Futuros 2.1. Conceptos generales, diferencias operativas y de valuación entre ambos instrumentos, operaciones en el mercado OTC y Mercados Listados, contratos ISDA, cámaras de compensación. Riesgos de crédito, de liquidación y de mercado Modelos de valuación. Fórmulas para forwards de Equity (acciones e índices), FX y Tasas de Interés Consideraciones en las tasas de fondeo, tratamiento de los dividendos, corporate actions Consideraciones de las condiciones de liquidez del mercado en operaciones de forwards y futuros Coberturas de forwards y futuros. En mercados de contado, en mercados de derivados, con activos correlacionados: canastas, ETF s. Gestión del riesgo de base. Análisis de coberturas de derivados lineales con instrumentos en diferentes divisas Riesgos de delta, riesgo de base, riesgos cambiarios y de tasas de interés Arbitrajes, operaciones de spreads Construcción de hojas de cálculo para valuación de forwards y futuros.

4 3. Swaps 3.1. Swaps de Tasas (IRS). Definiciones y características Cross Currency Swaps Tasas efectivas, equivalentes, anualizadas, promedio y continuas Transformación de portafolios de tasas fijas a tasas Variables Construcción de hojas de cálculo para Swaps Funciones de la hoja de cálculo Excel. 4. Opciones 4.1. Opciones Vainilla. Conceptos generales. Operación de opciones en mercados listados y mercados OTC Liquidación de opciones, líneas de crédito, consumo de las líneas de crédito en operaciones de opciones, aspectos de los contratos Valuación de opciones. Fundamentos, supuestos de los modelos y sus deducciones. Fórmulas y macros para valuar Opciones La Volatilidad Volatilidad Histórica (significado y cálculo de la misma) Volatilidad Implícita (significado, métodos para obtenerla) Estructura de la volatilidad en el mercado Obtención de Precios y los riesgos de las opciones: Las Griegas Aplicaciones de las Opciones en coberturas e inversión. 5. Notas Estructuradas 5.1. Conceptos de Notas Estructuradas construidas con Opciones Procedimiento de estructuración Valuación de la nota Riesgos de la nota Apalancamiento de las notas.

5 Expositor Jorge Del Valle Hérnandez Fifteen years of experience in the Financial Industry: Eleven years experience in the Front Office Derivatives Trading. Options (vanilla and exotics) and Delta 1 Trading. Trading for proprietary positions and client oriented strategies in equities and fx derivatives. Design of option strategies for clients needs. Developed Management Skills in the Front Office for Derivatives. Development (using VBA) of trading tools for pricing, scenario simulation and hedging in the trading desk. Trading in both Mexico City and Madrid. Four years experience in Risk Management. Analysis, design and development of risk measurement systems (VBA programming) and procedures. Market and Credit Management. One year experience in Asset Management (Mutual Funds and Pension Funds). Analysis and quantitative techniques for the Mutual Funds Portfolios. Fixed Income Market Investing. Lecturing in the finance (Derivatives Securities, Trading and Risk Management). Currently lecturing at professional level in Mexico and Latin America. Master Degree in Science (Imperial College, London). B.S. in Electrical Engineering. Professional Experience ELG. Electronic Trading Group. Development of an On-Line trading platform for Derivatives. The platform allows trading (DMA) in the listed derivatives markets in Mexico as well as the Mexican Stock Exchange. Consulting projects in the area of derivatives trading and systems. Consultant projects in Derivatives, education in Derivatives. July, Current. BBVA BANCOMER. Head of the Equity Derivatives Desk. Equity derivatives trading in the Mexican, US and Latam Markets (via ADR s ane ETF s). Delta 1 and Volatility. Payoffs traded include vanillas, and basic exotics (binary, barrirer, asian, quanto options). Managing a book of about 1 billion USD in delta 1 (IPC/Mexbol/ US and Latam Indexes) and vegas of 200,000 USD in the volatility book for Mexico, Latam and US. Budgets of 10 Million USD. Other products traded include equity futures and equity swaps. Structuring of equity notes for both the retail and institutional clients of the bank. Trading for both, the proprietary position and client s requirements. Utilization and configuration of the Murex system. Definition of risk parameters and implementation of the trading platform. Managing of exotic products such as binary and barrier options. April 2007 December 2011

6 BANCO MONEX. Head of Derivatives (Trading and Sales). Front Office. Head Trader of the Derivatives Trading Desk. Responsible for FX Forwards and Options, Equity Options (MEXBOL and Mexican Single Stocks), IRS. Delta Hedge and Greeks trading. Hedging and investment strategies for both the proprietary positions and clients investment needs. Utilization and configuration of the Murex system and implementation of the trading platform for the bank. Responsible for the Sales (Pushing) of the derivatives products. Budgets of 2/3 million USD. August, 2004 March 2007 GRUPO FINANCIERO SANTANDER. Head of Quantitative Management for the Asset Management. Design and construction of quantitative tools for decision taking in the investment process of the Mutual Funds. Bonds and Derivatives valuations as well as the application of risk management and optimization theory techniques for the investment process in the Mutual Funds. Benchmarks definition. Bond trading for the Mutual Funds Portfolios. May 2003 July DRESDNER BANK MEXICO. Risk Management. Implementation and management of the Risk Management platform and department. Design and programming in Visual Basic of the risk management systems of the bank (Mexico Branch). Market and Credit Risk measurement. Value at Risk calculations using Historical and MonteCarlo simulations. Application of ALM techniques for Liquidity Risk measurement, MonteCarlo techniques for the credit risk measurement. Design of hedging strategies for the trading areas using derivatives. Working in Mexico City and New York City. May 1999 December BANCO SANTANDER. Derivatives trading Desk. Option Trading. Proprietary position in the bank s volatility book. Delta Hedge and Greeks trading. OTC FX and Equity Options trading. Structuring products (warrants and structured Notes for the institutional investors). Visual Basic programming for the development of derivatives quotation tools as well as for arbitrage trades and derivatives sales tools. Pushing of the derivative products amongst the bank network. Risk Management support in options. December May Education. Imperial College of Science and Technology, University of London, England. Master of Science Degree. Control Systems Universidad Nacional Autónoma de México. Engineering School. Electrical Engineering Degree Lecturing. Lecturer at Professional Level in Derivatives Trading, Structured Products and Risk Management in Mexico, Chile, Peru, Panama, Costa Rica and Colombia. Courses based in both the practical (consultancy) and theoretical aspects of the financial markets and focused to practitioners. Lecturer at Undergraduate and Postgraduate Level in different Universities of Mexico.

7 Sistema de Descuentos: Descuento especial del 5% a clientes PiP. 10% al inscribir a 3 personas o más, de la misma empresa, al mismo evento, siempre y cuando se inscriban 20 días antes del evento. Descuentos no acumulables. El precio no incluye impuestos. Políticas de Pago y Cancelación: - La cuota debe pagarse por adelantado, misma que incluye la asistencia al evento y material. - En caso de que el participante originalmente inscrito no acuda al evento, podrá ceder su lugar a otra persona notificando dicho cambio o PiP entregará un certificado por el importe del curso para aplicarlo en algún evento posterior. - La admisión de participantes sin inscripción previa, que se presenten el mismo día del evento, estará sujeta a disponibilidad de espacio. - Le recordamos que la capacitación es 100% deducible de impuestos. - El programa está sujeto a cambios de fechas e instalaciones. Formas de Pago: 1. Transferencia y/o depósito bancario (residentes e instituciones establecidas en México) Nombre: PIP LATAM S.A. de C.V. Banco: BANCO NACIONAL DE MÉXICO S.A. Cuenta: CLABE: Sucursal: Transferencia bancaria en dólares (residentes e instituciones establecidas en el extranjero) Beneficiario: PIP LATAM S.A. de C.V. Banco: BANCO NACIONAL DE MÉXICO S.A. Cuenta: CLABE: Sucursal: 525 Swift: BNMXMXMM