Mercado Mundial. Se incrementa la producción de crudo en Nigeria y Libia. EIA: Proyecciones precio WTI y BRENT para 2017

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1 Junio 217 Se incrementa la producción de crudo en Nigeria y Libia Explotación de nuevos pozos en Eagle Ford requiere precio de 48USD La agencia estadounidense Energy Information Administration (EIA) mantuvo estable su proyección de precios del WTI y el Brent para 217. Por el contrario, la proyección de precios para 218 del WTI y el Brent se redujo en un dólar hasta 4 dólares por barril y 6 dólares por barril en promedio. La entidad redujo su proyección de producción mundial para 217 y 218 en 1 mil y 239 mil barriles diarios hasta 98.3 y 1.2 millones de barriles diarios, respectivamente. La proyección de consumo de la EIA para 217 y 218 aumentó en 7 mil y 146 mil barriles diarios, con lo que se ubica en 98. y 1.1 millones de barriles diarios. Según la EIA, en mayo la oferta mundial de petróleo y otros combustibles fue superior en 2 mil barriles diarios al consumo mundial. La producción de crudo de Libia en mayo se incrementó en 24 mil barriles frente al mes anterior, mientras que la de Arabia Saudita aumentó en mil barriles. El conteo de plataformas activas de petróleo y gas a nivel mundial registró una ligera recuperación en el último mes, al incrementarse en 18 unidades, para llegar a un total de 1,93 plataformas activas. Mercado Mundial colombiano gana participación en la costa oeste de EE.UU. Producción de carbón crece en EE.UU., India y China. Se incrementa la producción de crudo en Nigeria y Libia El incremento en la producción de crudo de Nigeria y Libia produjo una nueva caída en los precios del crudo. La producción de Libia, particularmente, se incrementó hasta 88 mil barriles diarios en las últimas semanas, casi un triple de lo registrado un año atrás. Ahora, ejecutivos petroleros de Libia esperan que la producción supere el millón de barriles diarios a finales de julio. Libia tiene las reservas más grandes de petróleo en África y su crudo light es demandado en todo el mundo. Libia fue junto a Nigeria e Irán uno de los países excluidos de los recortes en la producción de petróleo de la OPEP. Las tensiones políticas de Libia habían llevado a pensar a los analistas que su producción estaría seriamente restringida, pero por el momento no ha sido así. Sin embargo, las tensiones entre Qatar y otros países árabes podrían alterar este frágil equilibrio. Fuente: New York Times EIA: Proyecciones precio WTI y BRENT para jun.-16 sep.-16 dic.-16 mar.-17 jun.-17 Consumo y Produción global de petróleo y otros combustibles Datos Promedio Anual WTi Brent Mercado mundial de petróleo y otros combustibles Oferta Consumo 89 may.-13 may.-14 may.- may.-16 may jun. 16 sep. 16 dic. 16 mar. 17 jun Precios WTI y BRENT ( USD por barril ) WTI BRENT Producción de petróleo en Arabia Saudita y Libia Producción global de petróleo y otros combustibles Arabia Saudita Libia 9 may.-13 may.-14 may.- may.-16 may Debido a la caída del precio del petróleo, las cotizaciones de los futuros del WTI en junio también se redujeron. Sin embargo, la brecha en el corto plazo es menor que la brecha en el largo plazo. Fuente EIA, Bloomberg, Baker Hughes Cierre de mercado: 28 de junio de , 3, 2, 1, * 218* Consumo Global Producción Global Mundo - Plataformas de petróleo y gas activas 1,93 may. 12 may. 13 may. 14 may. may. 16 may * 218* OPEP No OPEP Producción Global WTI- Precios fututros M 6M 9M 1Y M 18M 21M 2Y.2 Junio 28, 216 Mayo 26, 216 Abril 28, 216

2 Mercado Estados Unidos La producción de crudo de EE.UU. se redujo en 92 mil barriles diarios en la cuarta semana de junio frente al mismo periodo del mes anterior. Esta es la primera caída que registra la producción estadounidense desde la segunda semana de febrero. La EIA incrementó su pronóstico de producción promedio de EE.UU. para 217 y 218 en 24 mil y 43 mil barriles, respectivamente. La proyección de consumo promedio para 217 y 218 se incrementó en 29 mil y 42 mil barriles diarios, respectivamente, hasta alcanzar 19.9 y 2.3 millones de barriles diarios. En la cuarta semana de junio, los inventarios de crudo se incrementaron ligeramente, en.1 millones de barriles. El mercado esperaba una contracción de 2.3 millones de barriles, de acuerdo con Bloomberg. En la cuarta semana de junio, el conteo de plataformas petroleras activas en Estados Unidos se incrementó en 36 unidades frente al mes anterior, para llegar a un total de 8 plataformas activas. Este valor es más del doble del número de plataformas activas registradas en el mismo mes de 216. Las ventas de gasolina en Estados Unidos moderaron su caída en marzo, 2.8% anual, frente a una contracción del.7% anual en febrero. En Estados Unidos, las acciones de las dos empresas petroleras más importantes del país se mantuvieron estables, mientras la acción de Chevron se valorizó un.1%, la de Exxon cayó un.1%. Fuente EIA, Bloomberg, Baker Hughes, Reuters * Cierre de mercado: 28 de junio de 217 Explotación de nuevos pozos en Eagle Ford necesita precio de 48USD/barril La producción de crudo en Eagle Ford, Texas, que ascendió a 1.2 millones de barriles diarios en mayo, es decir, aproximadamente 14% de la producción total de Estados Unidos, ha tenido un pequeño repunte en los últimos meses, al crecer un 2.6% anual. Sin embargo, aún se encuentra por debajo del máximo alcanzado en marzo de 2, cuando la producción fue de 1.7 millones de barriles diarios. La recuperación de la producción en esta cuenca depende en parte de que el precio del petróleo WTI se ubique por encima de los 48 USD/barril. Este es el precio que, de acuerdo con una encuesta realizada por la Reserva Federal de Dallas, las firmas en la región necesitan para que sea rentable operar un nuevo pozo. Por el contrario, las firmas estiman que los precios promedio para cubrir los gastos de operación de pozos actualmente explotados se encuentran entre 24 y 38 USD/ barril. Fuente: Oilprice.com, EIA y Reserva Federal de Dallas , 1, 1, 8.87 EEUU-Producción de (MBDP) EEUU - Plataformas Petroleras Activas EEUU-Ventas de gasolina (MGPD) EIA: Estimaciones producción EEUU para 217 y % % Junio* Mayo* Junio* Mayo* Junio* *Mes en que se realizó la proyección 8 jun. 11 jun. 13 jun. jun jun. 14 dic mar. 13 mar. 14 mar. mar. 16 mar EEUU-Variación Inventario semanal de (Millones de Barriles) EEUU-Consumo y Producción Ɨ * 218* Consumo Producción Ɨ Producción de petróleo crudo Índice OVX EEUU- Acciones de empresas del sector petróleo (En USD) jun. 12 jun. 13 jun. 14 jun. jun. 16 jun Exxon Chevron 81. jun. 16 oct. 16 feb. 17 jun. 17 9

3 Mercado Nacional colombiano gana participación en la costa oeste de EE.UU. Ante la caída en las exportaciones de Arabia Saudita hacia la costa oeste de Estados Unidos, las exportaciones de petróleo colombiano hacia esta región se han incrementado. Arabia Saudita, en su búsqueda por el mercado chino, redujo sus precios para este país en junio y los incrementó para Estados Unidos. De acuerdo con Portafolio, la reorganización del mercado deja a los productores de Oriente Medio sin una posición dominante en los mercados estadounidenses. La costa oeste está siendo suplida principalmente por América Latina. Esto ha hecho que el precio de la referencia Vasconia tenga la menor brecha registrada en este año frente al Brent. Fuente: Portafolio Semana may. 14 may. may. 16 may. 17 Var(%) Anual , 6,, 4, 3, 2, 1, Producción de crudo Colombia (Millones de barriles diarios) Canasta Colombiana de petróleo vs Brent (USD) Inversión Extranjera Directa en sector Hidrocarburos (Millones USD - Año corrido),878 4, ,266 2, jun. 13 jun. 14 jun. jun. 16 jun. 17 Cesta Colombiana BRENT 1, 8, 6, Empleo Explotación de Minas y Canteras (Var% Anual del Empleo, promedio móvil 12) Precio de la Gasolina en Colombia y en EEUU Pesos por Galón 8,44 7,64 4, may. 9 may. 11 may. 13 may. may. 17 $ COL $ EEUU 6, 4, 2, 1,7 1, 1,3 1,1 Exportaciones de petróleo y sus deviados en Colombia Acción de Ecopetrol (Pesos) 3, abr.- abr.-16 abr.-17 MilesToneladas Métricas Millones de Dólares FOB 3, 2, 1, 1,34 9 jun. 16 oct. 16 feb. 17 jun. 17 La producción de crudo en Colombia se redujo un 6.% anual en mayo de 217 para ubicarse en un nivel de 81 mil barriles diarios. Con este valor, el promedio del año se ubica en 847 mil barriles diarios. El Ministerio de Minas y Energía anunció que en junio el precio de la gasolina seguirá vigente en COP 8,44. Asimismo, el precio del ACPM se mantendrá en COP 7,771. Las exportaciones colombianas de petróleo y sus derivados en abril fueron de US992 millones, un crecimiento del 43.3% frente al mismo del año anterior. La caída en el volumen exportado fue más moderada que en meses anteriores, 2.4%. En las primeras veintitrés semanas de 217, la inversión extranjera directa en el sector de hidrocarburos ascendió a USD2,43 millones, cifra 7.3% superior a la registrada en el mismo periodo de 216. La acción de Ecopetrol cayó en el último mes, luego de que en mayo alcanzara su mayor valor desde octubre de 2. En las últimas diez jornadas, el precio ha caído en promedio un 4.8% frente al mismo periodo del mes anterior. En el periodo mayo de abril de 217, el empleo del sector de explotación de minas y canteras cayó un 9.% anual. Sin embargo, en el trimestre febrero-abril sí se registró una pequeña recuperación, cuando el empleo de este sector creció un 6.7% anual abr. 12 abr. 13 abr. 14 abr. abr. 16 abr. 17 Fuente: Minminas, ACP, Dane, Banrep, Bloomberg, Portafolio. * Cierre de mercado: 28 de junio de 217

4 Gas y Carbón El número de plataformas de gas natural activas en EE.UU. se redujo ligeramente en el último mes, al pasar de 18 a 183 plataformas activas. La producción comercializada de gas en EE.UU. cayó un.3% anual en mayo hasta. miles de millones de pies cúbicos diarios (BPCD). La EIA estima que la producción de gas promediará 78.7 BPCD y 82.4 BPCD en el 217 y 218, respectivamente. El precio del gas se redujo fuertemente en el último mes. En las últimas 1 jornadas el precio ha promediado 3.USD/MMBTU, frente a un promedio de 3.2USD/ MMBTU en el mismo periodo de mayo, es decir, una caída del 8.%. Las exportaciones colombianas de carbón crecieron un 21.3% anual en abril, para ubicarse en USD 386 millones. En lo corrido del año, las exportaciones de carbón han repuntado un 68.6% anual. El crecimiento del precio del gas en Colombia, medido a través del IPC, registrado en mayo fue de 3.9% anual. El crecimiento de este precio se dio en todos los grupos de ingreso, pero fue más fuerte en el grupo de ingresos bajos. El precio del carbón se recuperó en el último mes y alcanzó un promedio de 79USD/Tm en las últimas diez jornadas. Este valor es un.8% superior al precio del mismo periodo de mayo. Fuente EIA, Bloomberg, Baker Hughes, DANE. Cierre de mercado: 28 de junio de 217 Mercados Mundial y Nacional Producción de carbón crece en EE.UU., India y China. Luego de que la producción de carbón a nivel internacional cayera un 6.% en 216, según BP, en los primeros cinco meses del año la producción de este mineral se ha incrementado en Estados Unidos, China e India. Estos tres países representan las dos terceras partes de la producción mundial y China es responsable de aproximadamente la mitad del consumo mundial de carbón. Tan solo en Estados Unidos, la producción se ha incrementado un 19% en el periodo enero-mayo. Para los expertos, mientras el repunte de la producción estadounidense es temporal, el consumo de carbón por parte de India seguirá incrementándose, y con ello su producción, dado el propósito del gobierno de proveer con electricidad a una mayor parte de su población pobre. Fuente: ABC News. 1,2 1, EEUU-Plataformas de Gas Natural Activas Variación IPC del Gas en Colombia (Var Anual %) 183 jun. 11 jun. 13 jun. jun Precio Internacional del Gas Natural (USD/MMBTU) 3.9 may. 14 nov. 14 may. nov. may. 16 nov. 16 may. 17 Precio Internacional del Carbón (USD/Tonelada Métrica) ,2 1, EEUU- Producción de Gas Natural (Bcf/d) Exportaciones de Carbón en Colombia (Millones USD) EEUU- Proyección Promedio de Producción de Gas líquido (Bcf/d) may. 216 ago. 216 nov. 216 feb. 217 may Precio en Norteamérica del Gas Natural Líquido (USD/galón) abr. oct. abr. 16 oct. 16 abr. 17

5 Junio 217 Informe elaborado por la Dirección Ejecutiva de Estudios Económicos del Grupo Bolívar. Director: Andrés Langebaek. Investigador: Jorge Perilla Glosario: * Bcf/d : Billones de pies cúbicos por día *El índice OVX (CBOE Oil ETF VIX Index): Mide diariamente las expectativas del mercado ante la volatilidad del precio del petróleo. Su cálculo se basa en el promedio ponderado de la volatilidad implícita de las opciones call y put de petróleo para un periodo de 3 días. *El índice BI Oil-Levered de Bloomberg BINGASOL: Mide el comportamiento de una canasta de acciones de empresas productoras de crudo en EEUU. *El índice BI Oil-Levered de Bloomberg BINGASGL: Mide el comportamiento de una canasta de acciones de empresas productoras de GAS en EEUU. *MBPD: Millones de Barriles Diarios *US$/BI: Dólares por barril *MMBTU: Millones de unidades térmicas británicas Los datos e información de este informe no deberán interpretarse como una asesoría, recomendación o sugerencia por parte de Davivienda para la toma de decisiones de inversión o la realización de cualquier tipo de transacciones o negocios. Se pueden presentar errores sobre los cuales el Banco Davivienda no asume responsabilidad alguna, razón por la cual el uso de la información suministrada es de exclusiva responsabilidad del usuario. Los valores, tasas de interés y demás datos que allí se encuentren, son puramente informativos y no constituyen una oferta, ni una demanda en firme, para la realización de transacciones. En caso de tener alguna sugerencia o comentario, le agradecemos enviar un correo electrónico a: eseconomicosdavivienda@davivienda.com. Dirección de Estudios Económicos Grupo Bolívar Director: Andrés Langebaek Rueda alangebaek@davivienda.com Ext: 91 Jefe de Análisis de Mercados: Silvia Juliana Mera sjmera@davivienda.com Ext: 913 Análisis Fiscal y Externo: María Isabel García migarciag@davivienda.com Ext: 911 Análisis Sector Financiero: Ana Isabel Mejía aimejia@davivienda.com Ext: 9 Profesionales en práctica: Carlos Jaramillo Larrarte Nicolás Benavides Laura Peñaranda Análisis Inflación y Mercado Laboral : Hugo Andrés Carrillo hacarrillo@davivienda.com Ext: 912 Análisis Sectorial: Nelson Villarreal nfvillar@davivienda.com Ext: 914 Análisis Sectorial: Jorge Perilla jeperill@davivienda.com Ext: 913 Análisis Centroamérica: Vanessa Santrich vasantri@davivienda.com Ext: 94 Teléfono: (71) 33 Dirección: Avenida El Dorado No. 68C 61 Piso 9 Bloomberg: DAVI <GO>