Informe semestral (No Auditado) Legg Mason Global Funds Plc Un fondo general con responsabilidad segregada entre subfondos

Transcripción

1 Informe semestral (No Auditado) Global Funds Plc Un fondo general con responsabilidad segregada entre subfondos Correspondiente al semestre cerrado a 31 de agosto de 2012

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3 Informe semestral de Global Funds Plc 31 de agosto de 2012 Índice Información general 3 Carta a los accionistas 7 Cartera de Inversiones US Money Market Fund 8 Cartera de Inversiones US Core Bond Fund 9 Cartera de Inversiones US Core Plus Bond Fund 16 Cartera de Inversiones Euro Core Plus Bond Fund 29 Cartera de Inversiones Diversified Strategic Income Fund 32 Cartera de Inversiones Global Multi Strategy Fund 37 Cartera de Inversiones US High Yield Fund 46 Cartera de Inversiones Emerging Markets Bond Fund 53 Cartera de Inversiones Emerging Markets Corporate Bond Fund ^ 57 Cartera de Inversiones Global High Yield Fund 59 Cartera de Inversiones US Short-Term Government Fund 68 Cartera de Inversiones US Adjustable Rate Fund 70 Cartera de Inversiones Inflation Management Fund 73 Cartera de Inversiones Asian Opportunities Fund 75 Cartera de Inversiones Global Blue Chip Bond Fund 80 Cartera de Inversiones Brazil Bond Fund 83 Cartera de Inversiones Global Credit Absolute Return Fund ^ 84 Cartera de Inversiones UK Core Plus Bond Fund ^ 87 Cartera de Inversiones Global Core Plus Bond Fund^ 90 Cartera de Inversiones Global Inflation-Linked Fund 95 Cartera de Inversiones UK Inflation-Linked Plus Fund^ 98 Cartera de Inversiones UK Long Duration Fund^ 100 Cartera de Inversiones Global Credit Fund 103 Cartera de Inversiones Euro High Yield Fund^ 109 Cartera de Inversiones Brandywine Global Fixed Income Fund 112 Cartera de Inversiones Brandywine Global Fixed Income Absolute Return Fund^ 115 Cartera de Inversiones Brandywine Global Opportunistic Fixed Income Fund ^ 118 Cartera de Inversiones Brandywine Global Sovereign Credit Fund^ 121 Cartera de Inversiones Brazil Equity Fund 123 Cartera de Inversiones Capital Management Value Fund 124 Cartera de Inversiones Capital Management Growth Fund 125 Cartera de Inversiones Capital Management Opportunity Fund 126 Cartera de Inversiones ClearBridge US Appreciation Fund 127 Cartera de Inversiones ClearBridge US Fundamental Value Fund 129 Cartera de Inversiones ClearBridge US Large Cap Growth Fund 131 Cartera de Inversiones ClearBridge US Aggressive Growth Fund 132 Cartera de Inversiones Royce US Small Cap Opportunity Fund 134 Cartera de Inversiones Royce Smaller Companies Fund 138 Cartera de Inversiones Royce Smaller Companies Fund II ^ 140 Cartera de Inversiones Royce European Smaller Companies Fund 142 Cartera de Inversiones Royce Global Smaller Companies Fund 144 Cartera de Inversiones PCM US Equity Fund 146 Cartera de Inversiones Permal Global Absolute Fund 147 Cartera de Inversiones GC Global Equity Fund 149 Cartera de Inversiones Batterymarch European Equity Fund 150 Cartera de Inversiones Batterymarch Asia Pacific Equity Fund 152 Cartera de Inversiones Batterymarch International Large Cap Fund 154 Cartera de Inversiones Batterymarch Emerging Markets Equity Fund 157 Cartera de Inversiones Batterymarch Global Equity Fund 160 Cartera de Inversiones LMHK China Fund 163 Balance General Global Funds Plc 164 Cuenta de Pérdidas y Ganancias Global Funds Plc 264 Estado de los Cambios en los Activos Netos Atribuibles a los Tenedores de Acciones del Fondo con Rescate Global Funds Plc 288 Notas a los Estados Financieros Global Funds Plc 325 Información Financiera Coeficiente de gastos totales Global Funds Plc 339 Información Financiera Tasa de rotación de cartera Global Funds Plc 345 Estado de Cambios Importantes en la Cartera US Money Market Fund 346 Estado de Cambios Importantes en la Cartera US Core Bond Fund 346 Estado de Cambios Importantes en la Cartera US Core Plus Bond Fund 346 Estado de Cambios Importantes en la Cartera Euro Core Plus Bond Fund 347 Estado de Cambios Importantes en la Cartera Diversified Strategic Income Fund 347 Estado de Cambios Importantes en la Cartera Global Multi Strategy Fund 347 Estado de Cambios Importantes en la Cartera US High Yield Fund 348 Estado de Cambios Importantes en la Cartera Emerging Markets Bond Fund 348 Estado de Cambios Importantes en la Cartera Emerging Markets Corporate Bond Fund ^ 349 Estado de Cambios Importantes en la Cartera Global High Yield Fund 349 Estado de Cambios Importantes en la Cartera US Short-Term Government Fund 350 Estado de Cambios Importantes en la Cartera US Adjustable Rate Fund 350 Estado de Cambios Importantes en la Cartera Inflation Management Fund 350 Estado de Cambios Importantes en la Cartera Asian Opportunities Fund 351 Estado de Cambios Importantes en la Cartera Global Blue Chip Bond Fund 351 Estado de Cambios Importantes en la Cartera Brazil Bond Fund 352 Estado de Cambios Importantes en la Cartera Global Credit Absolute Return Fund ^ 352 Estado de Cambios Importantes en la Cartera UK Core Plus Bond Fund ^ 352 Estado de Cambios Importantes en la Cartera Global Core Plus Bond Fund ^ 353 ^ No está autorizado en Hong Kong ni está disponible para los residentes en Hong Kong. 1

4 Informe semestral de Global Funds Plc 31 de agosto de 2012 Estado de Cambios Importantes en la Cartera Global Inflation-Linked Fund 353 Estado de Cambios Importantes en la Cartera UK Inflation-Linked Plus Fund ^ 353 Estado de Cambios Importantes en la Cartera UK Long Duration Fund ^ 354 Estado de Cambios Importantes en la Cartera Global Credit Fund 354 Estado de Cambios Importantes en la Cartera Euro High Yield Fund ^ 354 Estado de Cambios Importantes en la Cartera Brandywine Global Fixed Income Fund 355 Estado de Cambios Importantes en la Cartera Brandywine Global Fixed Income Absolute Return Fund ^ 355 Estado de Cambios Importantes en la Cartera Brandywine Global Opportunistic Fixed Income Fund ^ 356 Estado de Cambios Importantes en la Cartera Brandywine Global Sovereign Credit Fund ^ 356 Estado de Cambios Importantes en la Cartera Brazil Equity Fund 356 Estado de Cambios Importantes en la Cartera Capital Management Value Fund 357 Estado de Cambios Importantes en la Cartera Capital Management Growth Fund 357 Estado de Cambios Importantes en la Cartera Capital Management Opportunity Fund 357 Estado de Cambios Importantes en la Cartera ClearBridge US Appreciation Fund 358 Estado de Cambios Importantes en la Cartera ClearBridge US Fundamental Value Fund 358 Estado de Cambios Importantes en la Cartera ClearBridge US Large Cap Growth Fund 359 Estado de Cambios Importantes en la Cartera ClearBridge US Aggressive Growth Fund 359 Estado de Cambios Importantes en la Cartera Royce US Small Cap Opportunity Fund 359 Estado de Cambios Importantes en la Cartera Royce Smaller Companies Fund 360 Estado de Cambios Importantes en la Cartera Royce Smaller Companies Fund II ^ 360 Estado de Cambios Importantes en la Cartera Royce European Smaller Companies Fund 361 Estado de Cambios Importantes en la Cartera Royce Global Smaller Companies Fund 361 Estado de Cambios Importantes en la Cartera PCM US Equity Fund 361 Estado de Cambios Importantes en la Cartera Permal Global Absolute Fund 362 Estado de Cambios Importantes en la Cartera GC Global Equity Fund 362 Estado de Cambios Importantes en la Cartera Batterymarch European Equity Fund 362 Estado de Cambios Importantes en la Cartera Batterymarch Asia Pacific Equity Fund 363 Estado de Cambios Importantes en la Cartera Batterymarch International Large Cap Fund 363 Estado de Cambios Importantes en la Cartera Batterymarch Emerging Markets Equity Fund 364 Estado de Cambios Importantes en la Cartera Batterymarch Global Equity Fund 364 Estado de Cambios Importantes en la Cartera LMHK China Fund 365 ^ No está autorizado en Hong Kong ni está disponible para los residentes en Hong Kong. 2

5 Informe semestral de Global Funds Plc 31 de agosto de 2012 Información general Consejo de Administración John Alldis (Luxemburgo) Brian Collins Joseph Keane Joseph LaRocque (EE.UU.) Domicilio social Riverside Two Sir John Rogerson s Quay Grand Canal Dock Dublín 2, Irlanda Secretaría Bradwell Limited Arthur Cox Building Earlsfort Terrace Dublín 2, Irlanda Distribuidores y Agentes de Servicios a los Accionistas Investor Services, LLC 100 International Drive Baltimore, Maryland EE.UU. Investments (Europe) Limited 201 Bishopsgate Londres EC2M 3AB Reino Unido Asset Management Hong Kong Limited 12/F, York House 15 Queen s Road Central Hong Kong Asset Management Singapore Pte. Limited 1 George Street, # Singapur Investments (Taiwan) Limited 55 Floor 1, Taipei 101 Tower No. 7, Xin Yi Road Section 5, Taipéi, 110 Taiwán Estatus de Fondo Declarante y Fondo Distribuidor (relevante sólo para los Accionistas del Reino Unido) Los accionistas del Reino Unido pueden identificar qué clases de acciones de la Sociedad han sido aceptadas en el régimen de fondos declarantes del Reino Unido y qué clases de acciones han obtenido el estatus de fondo distribuidor en el Reino Unido, comprobando el listado de Fondos Declarantes de la autoridad fiscal británica (HM Revenue and Customs) en la web La autoridad fiscal británica (HM Revenue and Customs) actualiza esta lista de forma mensual. Para más información, consulte el folleto informativo complementario para los inversores del Reino Unido o póngase en contacto con Investments (Europe) Limited. Representante y Agente de Pagos suizo Banque Genevoise de Gestion SA Rue Rodolphe-Toepffer Ginebra Suiza Banque Genevoise de Gestion SA actúa como representante y agente de pagos suizo de la Compañía para las acciones distribuidas en Suiza o desde Suiza. El Folleto Informativo, los Documentos de datos fundamentales para el inversor, el Acta de Constitución y los Estatutos de la Sociedad, así como los informes anuales y semestrales y el desglose de las transacciones de compra y venta de los Fondos, se pueden obtener gratuitamente en la oficina del representante suizo. Asesor Legal irlandés Arthur Cox Earlsfort Centre Earlsfort Terrace Dublín 2, Irlanda Administrador BNY Mellon Investment Servicing (International) Limited Riverside Two Sir John Rogerson s Quay Grand Canal Dock Dublín 2, Irlanda Corredor de Bolsa Patrocinador Davy Stockbrokers Limited 49 Dawson Street Dublín 2, Irlanda Promotor Investments (Europe) Limited 201 Bishopsgate, Londres EC2M 3AB Reino Unido Depositario BNY Mellon Trust Company (Ireland) Limited 2nd Floor The Harcourt Building, Harcourt Street Dublín 2, Irlanda Auditores Independientes PricewaterhouseCoopers Chartered Accountants & Registered Auditors One Spencer Dock North Wall Quay Dublín 1, Irlanda 3

6 Informe semestral de Global Funds Plc 31 de agosto de 2012 Información general (continuación) Gestor de Capital Management Value Fund Inversiones: Capital Management, LLC 100 International Drive Baltimore, Maryland EE.UU. Gestor de Inversiones: Investments (Europe) Limited 201 Bishopsgate Londres EC2M 3AB Reino Unido Subgestor de Inversiones Todos los Fondos salvo el Capital Management Value Fund US Money Market Fund US Limited Duration Fund ^ US Core Bond Fund US Core Plus Bond Fund Euro Core Plus Bond Fund Euro Absolute Return Bond Fund Diversified Strategic Income Fund Global Multi Strategy Fund US High Yield Fund Emerging Markets Bond Fund Global High Yield Fund US Short-Term Government Fund US Adjustable Rate Fund Inflation Management Fund Asian Bond Fund Asian Opportunities Fund Global Blue Chip Bond Fund Euro High Yield Fund ^ UK Limited Duration Fund ^ UK Core Plus Bond Fund ^ UK Long Duration Fund ^ UK Credit Plus Fund ^ UK Inflation- Linked Plus Fund ^ Euro Core Bond Fund ^ Global Sovereign Fund ^ Global Credit Fund Global Core Plus Bond Fund ^ Global Inflation- Linked Fund Brazil Bond Fund Emerging Domestic Debt Fund ^ Global Credit Absolute Return Fund ^ Emerging Markets Corporate Bond Fund^ Management Company Limited 10 Exchange Square Primrose Street Londres EC2A 2EN Reino Unido Management Company 385 East Colorado Boulevard Pasadena, California EE.UU. Subgestor de Inversiones Global Blue Chip Bond Fund Global Credit Absolute Return Fund ^ Emerging Markets Corporate Bond Fund^ Management Company Ltd. Shin-Marunouchi Building 5-1 Marunouchi 1-Chome, Chiyoda-ku Tokio Japón Subgestor de Inversiones Asian Bond Fund Asian Opportunities Fund Global Blue Chip Bond Fund Euro High Yield Fund ^ UK Limited Duration Fund ^ UK Core Plus Bond Fund ^ UK Long Duration Fund ^ UK Credit Plus Fund ^ UK Inflation- Linked Plus Fund ^ US Limited Duration Fund ^ Global Sovereign Fund ^ Global Credit Fund Global Core Plus Bond Fund ^ Global Inflation- Linked Fund Global Credit Absolute Return Fund ^ Emerging Markets Corporate Bond Fund^ Management Company Pte. Limited 1 George Street, #23-01 Singapur ^ No está autorizado en Hong Kong ni está disponible para los residentes en Hong Kong. 4

7 Informe semestral de Global Funds Plc 31 de agosto de 2012 Información general (continuación) Subgestor de Inversiones Brandywine Global Fixed Income Fund Brandywine Global Opportunistic Fixed Income Fund ^ Brandywine Global Fixed Income Absolute Return Fund ^ Brandywine Global Sovereign Credit Fund ^ Brandywine Global Investment Management, LLC 2929 Arch Street Suite 800 Philadelphia, Pennsylvania EE.UU. Subgestor de Inversiones GC Global Equity Fund GC Global Equity Income Fund ^ GC Global SRI Equity Fund ^ Global Currents Investment Management, LLC Delaware Corporate Centre II 2 Righter Parkway Wilmington, Delaware EE.UU. Subgestor de Inversiones Capital Management Growth Fund Capital Management, LLC 100 International Drive Baltimore, Maryland EE.UU. Subgestor de Inversiones Capital Management Opportunity Fund LMM LLC 100 International Drive Baltimore, Maryland EE.UU. Subgestor de Inversiones ClearBridge US Appreciation Fund ClearBridge US Fundamental Value Fund ClearBridge US Large Cap Growth Fund ClearBridge US Aggressive Growth Fund ClearBridge Advisors, LLC 620 Eighth Avenue, 48th Floor Nueva York, Nueva York EE.UU. Subgestor de Inversiones Royce US Small Cap Opportunity Fund Royce Smaller Companies Fund Royce Smaller Companies Fund II^ Royce European Smaller Companies Fund Royce Global Smaller Companies Fund Royce & Associates, LLC 745 5th Avenue Nueva York, Nueva York EE.UU. Subgestor de Inversiones Batterymarch European Equity Fund Batterymarch Asia Pacific Equity Fund Batterymarch Emerging Markets Equity Fund Batterymarch International Large Cap Fund Batterymarch Global Equity Fund Batterymarch US Large Cap Fund Batterymarch Financial Management, Inc. 200 Clarendon Street Boston, Massachusetts EE.UU. Subgestor de Inversiones LMHK Greater China Fund LMHK China Fund LMHK Hong Kong Equity Fund Asset Management Hong Kong Limited 12/F, York House The Landmark 15 Queen s Road Central Hong Kong Subasesor de Inversiones Permal Global Absolute Fund Permal Investment Management Services Limited 12 St. James s Square Londres SW1Y 4LB Reino Unido Global Asset Allocation, LLC 620 Eighth Avenue Nueva York, Nueva York EE.UU. Subgestor de Inversiones Esemplia Emerging Markets Select Equity Fund International Equities Limited (que opera bajo el nombre de Esemplia Emerging Markets ) 9th Floor, 10 Exchange Square Primrose Street Londres EC2A 2EN Reino Unido Subgestor de Inversiones Brazil Bond Fund Brazil Equity Fund Global Credit Absolute Return Fund ^ Emerging Markets Corporate Bond Fund^ Management Company Distribuidora de Títulos e es Mobiliãrios Limitada Av. Pres. Juscelino Kubitschek No Floor Sao Pablo, Brasil Subgestor de Inversiones PCM US Equity Fund Private Capital Management, L.P Pelican Bay Boulevard Suite 500 Naples, Florida EE.UU. ^ No está autorizado en Hong Kong ni está disponible para los residentes en Hong Kong. 5

8 Informe semestral de Global Funds Plc 31 de agosto de 2012 Información general (continuación) Fechas de lanzamiento de los Fondos US Money Market Fund: 27 de febrero de 2004 US Core Bond Fund: 31 de agosto de 2002 Western US Core Plus Bond Fund: 20 de abril de 2007 Euro Core Plus Bond Fund: 1 de octubre de 2003 Diversified Strategic Income Fund: 24 de febrero de 2004 Global Multi Strategy Fund: 29 de agosto de 2002 US High Yield Fund: 27 de febrero de 2004 Emerging Markets Bond Fund: 24 de febrero de 2004 Emerging Markets Corporate Bond Fund: 21 de octubre de 2011 ^ Global High Yield Fund: 20 de abril de 2007 US Short-Term Government Fund: 20 de abril de 2007 US Adjustable Rate Fund: 20 de abril de 2007 Inflation Management Fund: 20 de abril de 2007 Asian Opportunities Fund: 12 de junio de 2008 Global Blue Chip Bond Fund: 3 de junio de 2009 Brazil Bond Fund: 25 de marzo de 2010 Global Credit Absolute Return Fund: 20 de mayo de 2010 ^ UK Core Plus Bond Fund: 19 de noviembre de 2010 ^ Global Core Plus Bond Fund: 3 de diciembre de 2010 ^ Global Inflation-Linked Fund: 19 de noviembre de 2010 UK Inflation-Linked Plus Fund: 19 de noviembre de 2010 ^ UK Long Duration Fund: 19 de noviembre de 2010 ^ Global Credit Fund: 19 de noviembre de 2010 Euro High Yield Fund: 3 de diciembre de 2010 ^ Brandywine Global Fixed Income Fund: 1 de octubre de 2003 Brandywine Global Fixed Income Absolute Return Fund: 3 de abril de 2012 ^ Brandywine Global Opportunistic Fixed Income Fund: 25 de junio de 2010 ^ Brandywine Global Sovereign Credit Fund: 10 de mayo de 2012 ^ Brazil Equity Fund: 1 de octubre de 2010 Capital Management Value Fund: 20 de marzo de 1998 Capital Management Growth Fund: 25 de febrero de 2004 Capital Management Opportunity Fund: 4 de febrero de 2009 ClearBridge US Appreciation Fund: 20 de abril de 2007 ClearBridge US Fundamental Value Fund: 20 de abril de 2007 ClearBridge US Large Cap Growth Fund: 20 de abril de 2007 ClearBridge US Aggressive Growth Fund: 20 de abril de 2007 Royce US Small Cap Opportunity Fund: 8 de noviembre de 2002 Royce Smaller Companies Fund: 1 de marzo de 2004 Royce Smaller Companies Fund II: 13 de mayo de 2011 ^ Royce European Smaller Companies Fund: 31 de diciembre de 2009 Royce Global Smaller Companies Fund: 31 de diciembre de 2009 PCM US Equity Fund: 8 de enero de 2008 (cerrado el 24 de agosto de 2010 y vuelto a lanzar el 13 de abril de 2012) Permal Global Absolute Fund: 24 de septiembre de 2009 GC Global Equity Fund: 1 de septiembre de 2006 Batterymarch European Equity Fund: 31 de agosto de 2002 Batterymarch Asia Pacific Equity Fund: 25 de febrero de 2004 Batterymarch International Large Cap Fund: 20 de abril de 2007 Batterymarch Emerging Markets Equity Fund: 28 de abril de 2008 Batterymarch Global Equity Fund: 29 de diciembre de 2010 Congruix Asia Pacific Fund: 11 de noviembre de 2009 ^ (cesó sus operaciones el 28 de febrero de 2011) Congruix Japan Equity Fund: 2 de octubre de 2008 (cesó sus operaciones el 30 de noviembre de 2010) LMHK China Fund: 30 de noviembre de 2009 Esemplia Emerging Markets Select Equity Fund: 2 de agosto de 2010 (cesó sus operaciones el 30 de septiembre de 2011) A 31 de agosto de 2012, los siguientes Fondos no habían iniciado sus operaciones. Inició sus operaciones durante el período. Si desea más información Para obtener más información sobre la gama de Fondos de Global Funds Plc, póngase en contacto con: Para inversores profesionales en Reino Unido y Europa Investments (Europe) Limited 201 Bishopsgate Londres EC2M 3AB Reino Unido Tel.: + 44 (0) Para intermediarios autorizados en América Investments 1395 Brickell Avenue Suite 1550 Miami, Florida 33131, EE.UU. Tel.: Visite el sitio Web pertinente para obtener información sobre:. Cotizaciones diarias. Documentación, incluidas las fichas técnicas con la información más reciente sobre cada Fondo. Más información acerca de las sociedades gestoras afiliadas a a cargo de la gestión de los Fondos ^ No está autorizado en Hong Kong ni está disponible para los residentes en Hong Kong. 6

9 Informe semestral de Global Funds Plc 31 de agosto de 2012 Carta a los accionistas Estimado/a Accionista: Nos complace presentarle el informe semestral de Global Funds Plc (la Sociedad ) correspondiente al semestre cerrado a 31 de agosto de En este informe, ponemos de relieve los impulsores clave del rendimiento de los mercados de renta variable y bonos durante el período. Renta fija Aunque los mercados financieros comenzaron 2012 con optimismo, los temores macroeconómicos fueron dominando cada vez más el ánimo de los inversores tanto en renta fija como en renta variable según avanzaba el período objeto de análisis. Estos temores se centraron en la prolongada crisis de deuda que sufren varias economías de la zona del euro, los indicios dispares en EE.UU. con respecto a su recuperación económica y las perspectivas de menor crecimiento de un mercado tan clave como China. Ante este panorama, los mercados de renta fija tendieron a comportarse mejor que los de renta variable cuando los inversores pasaban al modo de aversión al riesgo y optaban por valores considerados refugio seguro, como por ejemplo la deuda pública de alta calidad de países como EE.UU. y Alemania. La crisis de deuda de la zona del euro ocupó un lugar muy destacado en los titulares de las noticias durante el período, especialmente por los graves problemas de Grecia y España. Los resultados de las elecciones parlamentarias griegas de mayo fueron abiertos y mostraron un mayor apoyo a los partidos opuestos a las políticas de austeridad, de las que depende el continuado respaldo financiero de la Unión Europea (UE), el Fondo Monetario Europeo y el Banco Central Europeo (BCE). Grecia celebró nuevas elecciones en junio, lo que hizo que los mercados temieran que se allanaba el camino para una salida desordenada de Grecia del euro. Sin embargo, al final ganaron los partidos favorables a las medidas de austeridad, lo que contribuyó a calmar el ánimo de los inversores. También en junio, se alcanzó un acuerdo de rescate para salvar al afligido sector bancario español, lo que nuevamente ayudó a calmar aun más los mercados según nos acercábamos al fin del período. Con el descenso del crecimiento económico de la zona del euro y la caída en recesión de varios Estados miembros, aumentaron las expectativas de que el BCE respondería con nuevas rebajas de los tipos de interés, tras haberlos recortado un 0,25% hasta el 1,00% a finales de Como se esperaba, el BCE realizó una nueva reducción del 0,25% en la primera semana de julio, colocando los tipos de interés de la zona del euro en su nivel más bajo desde el lanzamiento de la moneda única en Mientras tanto, el Banco de Inglaterra mantuvo los tipos de interés en mínimos históricos y el Reino Unido entró técnicamente en recesión con la noticia de que su producto interior bruto (PIB) correspondiente al primer trimestre de 2012 había sido negativo por segundo trimestre consecutivo. Por otra parte, en un entorno caracterizado por indicios económicos de distinto signo en la economía estadounidense, la Reserva Federal mantuvo sus tipos de interés en mínimos históricos, tras anunciar a principios de 2012 que pretendía mantener los tipos prácticamente nulos hasta al menos el año 2014, modificando su objetivo para Mientras tanto, los bancos centrales asiáticos se mostraron en general menos preocupados por las presiones inflacionistas sobre sus economías y tendieron a relajar sus políticas monetarias como respuesta a las perspectivas de ralentización del crecimiento. China se situó entre los países asiáticos que actuaron así y continuó bajando sus tipos de interés. Con unos tipos de interés tan bajos en todo el mundo, los sectores de más alta rentabilidad (y mayor riesgo) de los mercados de renta fija se vieron favorecidos a menudo cuando volvía el deseo de riesgo de los inversores. Esta temática de inversiones centrada en la búsqueda de alta rentabilidad siguió siendo evidente con el cierre del período objeto de análisis, ya que las bajas rentabilidades de los mercados de deuda pública considerados como refugio seguro aumentaron el atractivo de los sectores de renta fija de mayor riesgo para muchos inversores. Renta fija global Los mercados mundiales de renta fija comenzaron el período objeto de análisis manteniendo el repunte iniciado en el cuarto trimestre de 2011 y que continuó hasta el comienzo de La mejora de los datos económicos de EE.UU. impulsó al alza a los mercados, y la renta variable estadounidense registró un buen comportamiento relativo. Los resultados de beneficios corporativos en EE. UU. fueron alentadores por lo general y los inversores se sintieron atraídos por los balances con abundante tesorería de muchas empresas estadounidenses. Sin embargo, el ánimo de los mercados de renta variable decayó en abril, para luego caer con gran fuerza en mayo. La causa principal de este vuelco fue un nuevo estallido de la crisis de la deuda de la zona del euro, ya que los problemas sin fin de Grecia volvieron a dominar los temores de que el país abandonara el euro, lo que provocaría un impago desordenado de sus préstamos. Mientras tanto, en España, los temores se centraron en el afligido sector bancario del país, ya que Bankia, su cuarta mayor entidad bancaria, se vio obligada a solicitar un rescate financiero. Además de Europa, los inversores se mostraron cada vez más preocupados de que la actividad económica en China se estuviese debilitando más de lo previsto, perjudicando al crecimiento global y las perspectivas de negocio de las grandes empresas exportadoras de las economías desarrolladas. Tras comenzar el año con optimismo, las perspectivas económicas de EE.UU. parecieron debilitarse también según avanzaba el período objeto de análisis. En mayo, por ejemplo, el PIB correspondiente al primer trimestre de EE.UU. fue revisado a la baja, del 2,2% al 1,9%. Además, los mercados comenzaron a sopesar las repercusiones del denominado precipicio fiscal del país, una serie de recortes del gasto estatal y subidas de impuestos personales que se cierne sobre el año próximo. Sin embargo, gracias a la solidez de sus beneficios y sus balances generales, la renta variable estadounidense se mantuvo relativamente bien durante el período objeto de análisis comparado con la de otros países. Atentamente, Investments (Europe) Limited Las rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. La información no pretende ser un pronóstico de futuros acontecimientos, una garantía de futuros resultados ni asesoramiento de inversión. 7

10 Informe semestral de Global Funds Plc 31 de agosto de 2012 US Money Market Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2012 nominal Interés nominal % Fecha de vencimiento $ nominal Interés nominal % Fecha de vencimiento $ Bonos y obligaciones denominados en USD 4,57% Nordea Bank AB, 144A * 0,604 11/16/ , Svenska Handelsbanken, 144A * 0,548 10/5/ , Westpac Banking Corp, 144A * 0,540 11/6/ , Westpac Banking Corp * 0,597 11/27/ ,88 Total de bonos y obligaciones denominados en USD (Coste $51.996) ,57 Obligaciones del Tesoro de EE.UU. 2,64% Letra del Tesoro de EE.UU. 0,000 2/7/ , Letra del Tesoro de EE.UU. 0,000 2/28/ ,88 Total de obligaciones del Tesoro de EE.UU. (Coste $29.981) ,64 Certificados de depósito 12,81% Bank of Montreal 0,200 10/23/ , Bank of Montreal 0,310 2/7/ , Bank of Nova Scotia 0,280 2/13/ , Bank of Tokyo-Mitsubishi 0,480 9/27/ , Bank of Tokyo-Mitsubishi 0,500 2/4/ , Canadian Imperial Bank of Commerce 0,320 1/9/ , Chase Bank USA 0,200 11/20/ , Cooperatieve Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank BA 0,480 2/11/ , Credit Suisse AG 0,400 2/4/ , Deutsche Bank AG 0,540 2/26/ , Royal Bank of Canada 0,490 2/8/ , Skandinaviska Enskilda Banken AB 0,440 11/7/ , State Street Bank & Trust Co 0,170 9/17/ , Sumitomo Mitsui Banking Corp. 0,350 9/6/ , Toronto Dominion Bank 0,250 10/25/ , Toronto Dominion Bank 0,320 3/15/ ,44 Total de certificados de depósito (Coste $ ) ,81 Instrumentos negociables 33,71% ANZ International Ltd. 0,000 9/26/ , BHP Billiton Finance USA Ltd. 0,000 9/18/ , BMW US Capital LLC 0,000 9/13/ , The Coca-Cola Co. 0,000 12/6/ , Commonwealth Bank of Australia 0,000 2/4/ , Commonwealth Bank of Australia 0,000 2/8/ , Credit Suisse AG 0,000 11/13/ , Deutsche Bank AG 0,000 10/15/ , DnB NOR Bank ASA 0,000 11/13/ , DnB NOR Bank ASA 0,000 2/4/ , General Electric Capital Corp 0,000 9/4/ , General Electric Capital Corp 0,000 2/25/ , ING (U.S.) Funding LLC 0,000 10/5/ , ING (U.S.) Funding LLC 0,000 11/16/ , National Australia Bank Ltd 0,000 9/12/ , Nordea North America, Inc 0,000 1/18/ , Novartis Finance Corp 0,000 9/4/ , NRW Bank 0,000 10/9/ , Oversea-Chinese Banking Corp Ltd 0,000 10/11/ , PNC Bank NA 0,000 2/12/ , Queensland Treasury Corp 0,000 10/25/ , Rabobank USA Financial Corp 0,000 11/30/ , Rabobank USA Financial Corp 0,000 1/22/ , Sanofi-Aventis SA 0,000 9/24/ , Siemens Capital Co LLC 0,000 9/10/ , Skandinaviska Enskilda Banken AB 0,000 10/2/ , Standard Chartered Bank 0,000 11/19/ , Svenska Handelsbanken 0,003 9/28/ , Swedbank 0,000 10/2/ , Toyota Motor Credit Corp 0,000 2/4/ , UBS Finance Delaware LLC 0,000 10/26/ , United Technologies Corp 0,000 9/24/ ,32 Total de instrumentos negociables (Coste $ ) ,71 Depósitos a plazo fijo 25,68% Australia & New Zealand Bank 0,140 9/4/ , Bank of Nova Scotia 0,130 9/4/ , Bank of Tokyo-Mitsubishi 0,150 9/4/ , Barclays Bank Plc 0,100 9/4/ , DnB NOR Bank ASA 0,150 9/4/ , National Australia Bank Ltd 0,130 9/4/ , Nordia North America Inc 0,140 9/4/ , Royal Bank of Scotland 0,125 9/4/ , Skandinav Enskilda Bank 0,160 9/4/ , Svenska Handelsbanken 0,150 9/4/ , Swedbank 0,150 9/4/ ,20 Total de depósitos a plazo fijo (Coste $ ) ,68 Acuerdos de recompra 20,66% Barclays Capital Inc Repurchase Agreement to be repurchased at $ (collaterised by U.S. Treasury Note 4,000% due 08/15/2018 market value $ ) 0,190 9/4/ , Deutsche Bank Securities, Repurchase Agreement to be repurchased at $ (collaterised by U.S. Treasury Note 2,250% due 01/31/2015 market value $ ) 0,180 9/4/ , Goldman Sachs Group Inc, Repurchase Agreement to be repurchased at $ (collaterised by FHLB 1,250% due 09/28/2016 market value $ ) 0,180 9/4/ ,60 Total de acuerdos de recompra (Coste $ ) ,66 Total de inversiones (Coste $ ) ,07 Pasivos que exceden a otros activos (740) (0,07) Total de activos s $ ,00 144A Títulos exentos de suscripción bajo la Norma 144A de la Ley de Títulos (Securities Act) de 1933, según modificaciones. Estos títulos sólo se podrán revender, en transacciones exentas de suscripción, a compradores institucionales cualificados. A 31 de agosto de 2012, estos títulos sumaban $ o 3,69% de los activos s. * Título de tipo variable. El tipo de interés muestra el tipo vigente al 31 de agosto de TODOS LOS TÍTULOS SON TÍTULOS TRANSFERIBLES O INSTRUMENTOS DEL MERCADO MONETARIO ADMITIDOS A COTIZACIÓN EN UNA BOLSA DE VALORES OFICIAL O NEGOCIADOS EN UN MERCADO REGULADO, A EXCEPCIÓN DE LOS DEPÓSITOS A PLAZO FIJO, QUE SON DEPÓSITOS EN INSTITUCIONES DE CRÉDITO. Análisis del total de activos Total de activos Títulos transferibles admitidos en una bolsa de valores oficial o negociados en un mercado regulado 53,66 Instrumentos del mercado monetario 20,63 Depósitos en instituciones de crédito 25,65 Otros activos 0,06 Total de activos 100,00 8

11 Informe semestral de Global Funds Plc 31 de agosto de 2012 US Core Bond Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2012 nominal Interés nominal % Fecha de vencimiento $ nominal Interés nominal % Fecha de vencimiento $ Títulos respaldados por activos 2,70% 80 Ally Auto Receivables Trust, Series , Class A3 0,590 1/17/ , American Express Credit Account Master Trust, Series , Class A * 0,387 3/15/ ,44 69 Citigroup Mortgage Loan Trust Inc, Series 2006 SHL1, Class A1, 144A * 0,436 11/25/ ,22 6 Countrywide Home Equity Loan Trust, Series 2002 F, Class A * 0,590 11/15/ ,02 50 Education Funding Capital Trust I, Series , Class A7 * 2,430 12/15/ ,17 25 Greenpoint Manufactured Housing, Series , Class IA2 * 3,746 2/20/ ,07 25 Greenpoint Manufactured Housing, Series , Class IIA2 * 3,749 3/13/ , GSRPM Mortgage Loan Trust, Series , Class A2, 144A * 0,536 9/25/ , Northstar Education Finance Inc, Series , Class B * 0,000 10/30/ ,23 86 Option One Mortgage Loan Trust, Series , Class A2 * 1,076 2/25/ ,26 47 RAAC Series, Series 2006 RP1, Class A3, 144A * 0,536 10/25/ ,17 14 RASC Trust, Series 2001 KS2, Class AII * 0,696 6/25/ , SLM Student Loan Trust, Series , Class B * 0,898 9/16/ ,33 Total de títulos respaldados por activos (Coste $750) 740 2,70 Obligaciones con garantía hipotecaria garantizadas 5,67% 147 American Home Mortgage Assets LLC, Series , Class 3A12 * 0,426 10/25/ ,30 33 American Home Mortgage Investment Trust, Series , Class 1A * 0,936 4/25/ ,10 10 Banc of America Merrill Lynch Commercial Mortgage Inc, Series , Class AM 4,727 7/10/ ,04 10 Banc of America Merrill Lynch Commercial Mortgage Inc, Series , Class A4 * 5,916 5/10/ , Banc of America Mortgage Securities Inc, Series 2003 C, Class B1 * 3,086 4/25/ ,96 86 Bear Stearns Alt-A Trust, Series , Class 2A2 * 3,016 11/25/ , Countrywide Alternative Loan Trust, Series , Class 1A1 * 0,496 7/25/ ,29 42 Countrywide Home Loan Mortgage Pass Through Trust, Series 2003 HYB1, Class 1A1 * 2,965 5/19/ ,15 75 Countrywide Home Loan Mortgage Pass Through Trust, Series , Class 6A1 * 0,536 3/25/ , Credit Suisse First Boston Mortgage Securities Corp, Series , Class 3A1 6,000 10/25/ , Credit Suisse Mortgage Capital Certificates, Series 2007 C4, Class A3 * 5,955 9/15/ ,57 60 Credit Suisse Mortgage Capital Certificates, Series 2007 C5, Class A3 * 5,694 9/15/ ,23 40 DBUBS Mortgage Trust, Series 2011 LC3A, Class A2 3,642 8/10/ ,16 80 Greenpoint Mortgage Funding Trust, Series 2005 AR1, Class A2 * 0,456 6/25/ , Harborview Mortgage Loan Trust, Series , Class 2A1B * 0,437 1/25/ ,25 10 JP Morgan Chase Commercial Mortgage Securities Corp, Series 2006 LDP8, Class AM 5,440 5/15/ ,04 20 JP Morgan Chase Commercial Mortgage Securities Corp, Series 2006 LDP9, Class A3 5,336 5/15/ , LB-UBS Commercial Mortgage Trust, Series 2001 C3, Class X, 144A * 0,842 6/15/ Structured Adjustable Rate Mortgage Loan Trust, Series , Class 1A1 * 2,823 8/25/ , Structured Asset Mortgage Investments Inc, Series 2004 AR8, Class A1 * 0,917 5/19/ ,56 57 Structured Asset Securities Corp, Series A, Class B2II * 3,086 6/25/ ,07 46 Structured Asset Securities Corp, Series H, Class A13 * 2,480 3/25/ ,13 31 Structured Asset Securities Corp, Series 2005 RF1, Class A, 144A * 0,586 3/25/ , Voyager CNTYW Delaware Trust, Series , Class 3QB1, 144A * 0,498 3/16/ ,25 40 Wachovia Bank Commercial Mortgage Trust, Series 2007 C34, Class A3 5,678 5/15/ ,17 69 Wells Fargo Mortgage Backed Securities Trust, Series 2004 I, Class B2 * 2,731 7/25/ ,12 Total de obligaciones con garantía hipotecaria garantizadas (Coste $1.922) ,67 Bonos y obligaciones empresariales 22,52% Industria aeroespacial/defensa 0,28% 20 The Boeing Co 4,875 2/15/ ,09 10 Raytheon Co 3,125 10/15/ ,04 40 United Technologies Corp 3,100 6/1/ , ,28 Agricultura 0,76% 10 Altria Group Inc 8,500 11/10/ ,04 10 Altria Group Inc 9,250 8/6/ ,05 50 Altria Group Inc 4,750 5/5/ ,21 30 Altria Group Inc 2,850 8/9/ ,11 40 Philip Morris International Inc 2,900 11/15/ ,15 30 Philip Morris International Inc 2,500 8/22/ ,11 10 Philip Morris International Inc 4,500 3/20/ ,04 10 Reynolds American Inc 7,750 6/1/ , ,76 Líneas aéreas 0,90% 128 Continental Airlines Pass Through Trust, Series 071A, Class A 5,983 4/19/ ,51 9

12 Informe semestral de Global Funds Plc 31 de agosto de 2012 US Core Bond Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2012 (continuación) nominal Interés nominal % Fecha de vencimiento $ nominal Interés nominal % Fecha de vencimiento $ Bonos y obligaciones empresariales (continuación) Líneas aéreas (continuación) 71 Delta Air Lines Pass Through Trust , Series 071A, Class A 6,821 8/10/ ,28 27 Northwest Airlines Class A Pass Through Trust, Series 992A 7,575 3/1/ , ,90 Bebidas 0,64% 60 Anheuser-Busch InBev Worldwide Inc 5,375 1/15/ ,27 40 Anheuser-Busch InBev Worldwide Inc 2,500 7/15/ ,15 50 PepsiCo Inc 0,700 8/13/ ,18 9 PepsiCo Inc 7,900 11/1/ , ,64 Productos químicos 0,04% 10 Ecolab Inc 4,350 12/8/ ,04 Sector eléctrico 0,81% 20 The Cleveland Electric Illuminating Co 5,650 12/15/ ,08 10 Duke Energy Corp 3,550 9/15/ ,04 66 Energy Future Intermediate Holding Co LLC / EFIH Finance Inc 10,000 12/1/ ,27 40 FirstEnergy Corp, Series C 7,375 11/15/ ,19 10 Pacific Gas & Electric Co 8,250 10/15/ ,05 30 Pacific Gas & Electric Co 6,050 3/1/ ,14 10 Progress Energy Inc 3,150 4/1/ , ,81 Electrónica 0,04% 10 Thermo Fisher Scientific Inc 3,600 8/15/ ,04 Control medioambiental 0,05% 10 Waste Management Inc 7,375 5/15/ ,05 Sector financiero Bancos 4,97% 10 Bank of America Corp 3,875 3/22/ , Bank of America Corp 5,000 5/13/ ,63 60 Citigroup Inc 5,000 9/15/ ,23 10 Citigroup Inc 5,375 8/9/ ,04 90 Citigroup Inc 4,500 1/14/ ,35 20 Citigroup Inc 5,875 5/29/ ,08 60 Citigroup Inc 5,875 1/30/ ,26 60 Goldman Sachs Capital II * 4,000 6/1/ ,16 40 The Goldman Sachs Group Inc 5,625 1/15/ ,16 70 The Goldman Sachs Group Inc 5,950 1/18/ ,29 50 The Goldman Sachs Group Inc 5,375 3/15/ ,20 60 The Goldman Sachs Group Inc 6,250 2/1/ ,24 70 JPMorgan Chase & Co 3,150 7/5/ ,27 50 JPMorgan Chase & Co 6,125 6/27/ ,22 10 JPMorgan Chase & Co 4,350 8/15/ , JPMorgan Chase & Co 4,500 1/24/ ,40 30 Morgan Stanley 4,750 4/1/ ,11 30 Morgan Stanley * 0,905 10/18/ ,10 40 State Street Corp 4,956 3/15/ , Wachovia Capital Trust III * 5,570 Perpetual 138 0,50 40 Wachovia Corp 5,625 10/15/ ,17 5 Wells Fargo & Co 5,000 11/15/ ,02 50 Wells Fargo & Co 2,100 5/8/ ,19 10 Wells Fargo & Co 4,600 4/1/ ,04 20 Wells Fargo Capital X 5,950 12/15/ , ,97 Sector financiero Mercados de Capital 0,28% 280 Lehman Brothers Escrow? zero coupon Perpetual 270 Lehman Brothers Holding Inc? 140 Lehman Brothers Holdings Capital Trust Escrow? zero coupon 12/28/2017 zero coupon Perpetual 213 Lehman Escrow Receipt? zero coupon Perpetual 47 0, Lehman Exposure? zero coupon Perpetual 29 0, ,28 Sector financiero Diversificado 4,40% 90 American Express Co * 6,800 9/1/ ,35 80 The Bear Stearns Cos LLC 5,550 1/22/ ,33 10 Boeing Capital Corp 4,700 10/27/ ,04 40 Caterpillar Financial Services Corp 1,900 12/17/ ,15 80 Countrywide Financial Corp 6,250 5/15/ , Ford Motor Credit Co LLC 12,000 5/15/ ,68 60 General Electric Capital Corp 4,625 1/7/ , General Electric Capital Corp * 6,375 11/15/ , General Electric Capital Corp 2,625 12/28/ ,92 80 General Electric Capital Corp 6,875 1/10/ ,40 30 John Deere Capital Corp 2,250 4/17/ ,11 60 Private Export Funding Corp 2,125 7/15/ ,23 60 SLM Corp 5,625 8/1/ , ,40 Alimentos 0,65% 31 Kraft Foods Group Inc 5,375 2/10/ ,14 30 Kraft Foods Group Inc 3,500 6/6/ ,11 29 Kraft Foods Inc 5,375 2/10/ ,13 20 The Kroger Co 3,900 10/1/ ,08 10 The Kroger Co 6,400 8/15/ ,04 10 The Kroger Co 6,150 1/15/ ,04 30 Safeway Inc 4,750 12/1/ , ,65 Productos de asistencia sanitaria 0,08% 10 Medtronic Inc 4,450 3/15/ ,04 10 Medtronic Inc 3,125 3/15/ , ,08 Asistencia Sanitaria Servicios 0,54% 20 Roche Holdings Inc, 144A 6,000 3/1/ ,09 20 UnitedHealth Group Inc 3,875 10/15/ ,08 20 UnitedHealth Group Inc 5,800 3/15/ ,09 10 UnitedHealth Group Inc 5,700 10/15/ ,05 30 WellPoint Inc 6,000 2/15/ ,12 10 WellPoint Inc 5,875 6/15/ ,04 20 WellPoint Inc 3,125 5/15/ , ,54 Seguros 1,31% 130 American International Group Inc 6,250 3/15/ ,48 30 American International Group Inc 5,850 1/16/ ,12 85 MetLife Inc 6,400 12/15/ ,33 50 Prudential Financial Inc 2,750 1/14/ ,18 40 Teachers Insurance & Annuity Association of America 6,850 12/16/ , ,31 Medios de comunicación 1,14% 110 Comcast Corp 6,500 1/15/ ,45 10 News America Inc, 144A 6,650 11/15/ ,05 10

13 Informe semestral de Global Funds Plc 31 de agosto de 2012 US Core Bond Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2012 (continuación) nominal Interés nominal % Fecha de vencimiento $ nominal Interés nominal % Fecha de vencimiento $ Bonos y obligaciones empresariales (continuación) Medios de comunicación (continuación) 70 Time Warner Cable Inc 8,250 2/14/ ,28 30 Time Warner Cable Inc 8,250 4/1/ ,15 10 Time Warner Cable Inc 4,125 2/15/ ,04 30 Time Warner Cable Inc 5,875 11/15/ ,13 10 Time Warner Inc 4,700 1/15/ , ,14 Minería 0,34% 40 Barrick North America Finance LLC 4,400 5/30/ ,16 50 Freeport-McMoRan Copper & Gold Inc 3,550 3/1/ , ,34 Municipales 0,68% 100 Pennsylvania Higher Education Assistance Agency? 0,536 5/1/ , Pennsylvania Higher Education Assistance Agency 0,518 6/1/ , ,68 Petróleo y Gas 1,87% 60 Anadarko Petroleum Corp 6,375 9/15/ ,26 20 Anadarko Petroleum Corp 8,700 3/15/ ,10 10 Apache Corp 3,250 4/15/ ,04 20 Apache Corp 5,100 9/1/ ,09 30 Baker Hughes Inc 5,125 9/15/ ,13 10 Chesapeake Energy Corp 6,625 8/15/ ,04 30 ConocoPhillips Holding Co 6,950 4/15/ ,15 10 Devon Energy Corp 3,250 5/15/ ,04 40 Devon Energy Corp 5,600 7/15/ ,17 10 Kerr-McGee Corp 6,950 7/1/ ,05 40 Noble Energy Inc 4,150 12/15/ ,16 30 Occidental Petroleum Corp 3,125 2/15/ ,12 30 Occidental Petroleum Corp 2,700 2/15/ ,11 90 Pemex Project Funding Master Trust 6,625 6/15/ , ,87 Compañías farmacéuticas 0,43% 70 Express Scripts Holding Co 3,500 11/15/ ,28 30 Wyeth LLC 5,950 4/1/ , ,43 Conductos 0,74% 20 Energy Transfer Partners LP 6,700 7/1/ ,09 60 Enterprise Products Operating LLC 4,050 2/15/ ,24 40 Enterprise Products Operating LLC 5,700 2/15/ ,17 30 Kinder Morgan Energy Partners LP 6,000 2/1/ ,13 25 The Williams Cos Inc 7,875 9/1/ , ,74 Comercio minorista 0,60% 8 CVS Pass-Through Trust 5,880 1/10/ , CVS Pass-Through Trust, 144A 5,789 1/10/ ,52 10 Wal-Mart Stores Inc 6,200 4/15/ , ,60 Telecomunicaciones 0,81% 40 AT&T Inc 5,500 2/1/ ,18 10 AT&T Inc 5,600 5/15/ ,04 30 AT&T Inc 3,875 8/15/ ,13 40 AT&T Inc 6,300 1/15/ ,19 60 Verizon Communications Inc 6,100 4/15/ , ,81 Transporte 0,16% 40 United Parcel Service Inc 3,125 1/15/ ,16 Total de bonos y obligaciones empresariales (Coste $6.239) ,52 Bonos y obligaciones denominados en USD 5,98% Australia 0,81% 70 BHP Billiton Finance USA Ltd. 3,250 11/21/ ,27 20 Commonwealth Bank of Australia, 144A 3,750 10/15/ ,07 10 Commonwealth Bank of Australia, 144A 5,000 10/15/ ,04 80 Rio Tinto Finance USA Ltd 3,500 11/2/ ,31 10 Rio Tinto Finance USA Ltd 4,125 5/20/ ,04 20 Rio Tinto Finance USA Ltd 3,750 9/20/ , ,81 Canadá 0,91% 116 Canadian National Railway Co Financing Pass Through Trusts, Series 97A2 7,195 1/2/ ,49 10 Potash Corp of Saskatchewan Inc 4,875 3/30/ , The Toronto-Dominion Bank 2,200 7/29/ , ,91 Islas Caimán 1,21% 37 Petrobras International Finance Co 5,750 1/20/ , Petrobras International Finance Co 5,375 1/27/ ,41 15 Resona Preferred Global Securities Cayman Ltd, 144A * 7,191 Perpetual 16 0,06 40 Transocean Inc 5,250 3/15/ ,15 20 Vale Overseas Ltd 6,250 1/23/ ,08 62 Vale Overseas Ltd 4,375 1/11/ ,23 30 Vale Overseas Ltd 6,875 11/21/ , ,21 Chile 0,08% 20 Celulosa Arauco y Constitucion SA 4,750 1/11/ ,08 Francia 0,37% 100 Cie de Financement Foncier SA 2,250 3/7/ ,37 Islandia 0,00% 100 Glitnir Banki HF, 144A? e 6,693 6/15/ Kaupthing Bank HF, 144A? e 7,125 5/19/2016 México 0,04% 10 America Movil SAB de CV 5,625 11/15/ ,04 Países Bajos 1,22% 120 Bank Nederlandse Gemeenten 4,375 2/16/ ,50 40 Cooperatieve Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank BA 3,375 1/19/ ,15 75 Deutsche Telekom International Finance BV 5,750 3/23/ ,31 60 Shell International Finance BV 4,375 3/25/ , ,22 11

14 Informe semestral de Global Funds Plc 31 de agosto de 2012 US Core Bond Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2012 (continuación) nominal Interés nominal % Fecha de vencimiento $ nominal Interés nominal % Fecha de vencimiento $ Bonos y obligaciones denominados en USD (continuación) España 0,04% 10 Telefonica Emisiones SAU 5,877 7/15/ ,04 Reino Unido 1,30% 20 BP Capital Markets Plc 5,250 11/7/ ,08 40 BP Capital Markets Plc 3,125 10/1/ ,16 20 BP Capital Markets Plc 3,245 5/6/ ,07 70 Diageo Capital Plc 4,828 7/15/ ,30 30 GlaxoSmithKline Capital Plc 2,850 5/8/ , The Royal Bank of Scotland Plc 3,950 9/21/ , ,30 Total de bonos y obligaciones denominados en USD (Coste $1.766) ,98 Obligaciones de deuda denominadas en USD 2,16% Canadá 1,78% 270 Province of British Columbia 1,200 4/25/ , Province of Quebec Canada 2,750 8/25/ , ,78 Japón 0,38% 100 Japan Bank for International Cooperation 2,875 2/2/ ,38 Total de obligaciones de deuda denominadas en USD (Coste $574) 593 2,16 Títulos con garantía hipotecaria de Agencias gubernamentales de EE.UU. 34,12% Federal Home Loan Mortgage Corporation (FHLMC) 8,32% 99 FHLMC Multifamily Structured Pass Through Certificates Pool K702, Class X1 * 1,726 2/25/ , FHLMC Multifamily Structured Pass Through Certificates Pool K703, Class X1 * 2,256 5/25/ , FHLMC Multifamily Structured Pass Through Certificates Pool K704, Class X1 * 2,164 8/25/ , FHLMC Multifamily Structured Pass Through Certificates Pool K006, Class AX1 * 1,220 1/25/ , FHLMC Multifamily Structured Pass Through Certificates Pool K007, Class X1 * 1,403 4/25/ , FHLMC Multifamily Structured Pass Through Certificates Pool K008, Class X1 * 1,835 6/25/ , FHLMC Multifamily Structured Pass Through Certificates Pool K014, Class X1 * 1,447 4/25/ , FHLMC Multifamily Structured Pass Through Certificates Pool K016, Class X1 * 1,740 10/25/ , FHLMC Multifamily Structured Pass Through Certificates Pool K017, Class X1 * 1,607 12/25/ , FHLMC Structured Pass Through Securities, Series T 56, Class 2AF * 0,636 5/25/ , Freddie Mac Gold, 15 Year December TBA± 2,500 12/15/ , Freddie Mac Gold, 30 Year September TBA± 4,000 9/15/ , Freddie Mac Gold Pool G ,000 10/1/ , Freddie Mac Gold Pool A ,000 3/1/ , Freddie Mac Gold Pool G ,500 12/1/ ,43 72 Freddie Mac Gold Pool G ,500 9/1/ , Freddie Mac Gold Pool G ,000 11/1/ , Freddie Mac Gold Pool U ,500 7/1/ , Freddie Mac Gold Pool U ,500 7/1/ , Freddie Mac Remics Pool 4057, Class SA * 5,811 4/15/ ,17 51 Freddie Mac Remics Pool 3621, Class SB * 5,991 1/15/ , ,32 Federal National Mortgage Association (FNMA) 15,33% 100 Fannie Mae, 15 Year December TBA± 2,500 12/15/ , Fannie Mae, 15 Year December TBA± 3,000 12/15/ , Fannie Mae, 30 Year May TBA± 3,500 5/15/ , Fannie Mae, 30 Year September TBA± 3,000 9/15/ , Fannie Mae, 30 Year September TBA± 6,500 9/15/ ,82 97 Fannie Mae Interest Strip Pool 409, Class C2 3,000 4/25/ ,04 69 Fannie Mae Interest Strip Pool 407, Class 41 6,000 1/25/ ,04 29 Fannie Mae Interest Strip Pool 390, Class C3 6,000 7/25/ ,01 95 Fannie Mae Interest Strip Pool 409, Class C13 3,500 11/25/ ,05 96 Fannie Mae Interest Strip Pool 409, Class C18 4,000 4/25/ ,05 Fannie Mae Pool ,500 4/1/ Fannie Mae Pool ,500 11/1/ ,11 12 Fannie Mae Pool * 3,844 8/1/ , Fannie Mae Pool AL0215 4,500 4/1/ ,02 86 Fannie Mae Pool AJ5304 4,000 11/1/ , Fannie Mae Pool AJ7689 4,000 12/1/ , Fannie Mae Pool AL2175 3,500 6/1/ , Fannie Mae Pool AO4102 4,000 6/1/ , Fannie Mae Pool AO9944 3,500 7/1/ , Fannie Mae Pool AB5519 3,500 7/1/ , Fannie Mae Remics, Series , Class GE 6,000 1/25/ ,52 34 Fannie Mae Remics, Series , Class SM * 6,145 11/25/ ,02 35 Fannie Mae Remics, Series , Class NS * 5,925 12/25/ , Fannie Mae Remics, Series , Class SM * 6,295 12/25/ ,07 70 Fannie Mae Remics, Series , Class SN * 6,295 1/25/ ,04 93 Fannie Mae Remics, Series , Class SJ * 5,715 9/25/ , Fannie Mae Remics, Series , Class B 6,500 3/25/ , Fannie Mae Remics, Series , Class MB 5,500 4/25/ , Fannie Mae Remics, Series , Class BA 6,000 5/25/ ,42 12

15 Informe semestral de Global Funds Plc 31 de agosto de 2012 US Core Bond Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2012 (continuación) nominal Interés nominal % Fecha de vencimiento $ nominal Interés nominal % Fecha de vencimiento $ Títulos con garantía hipotecaria de Agencias gubernamentales de EE.UU. (continuación) Federal National Mortgage Association (FNMA) (continuación) 95 Fannie Mae Remics, Series , Class SA * 5,765 6/25/ ,06 98 Fannie Mae Remics, Series , Class NS * 6,365 7/25/ , Fannie Mae Remics, Series , Class AC 6,500 7/25/ , ,33 Government National Mortgage Association (GNMA) 10,14% 121 Ginnie Mae, Series , Class MS * 6,313 11/20/ ,07 81 Ginnie Mae, Series , Class HS * 6,413 1/20/ , Ginnie Mae, Series , Class AS * 5,513 3/20/ ,08 69 Ginnie Mae, Series , Class QS * 6,263 5/20/ ,04 70 Ginnie Mae, Series , Class SE * 5,763 9/20/ ,04 70 Ginnie Mae, Series , Class BS * 5,763 9/20/ ,04 78 Ginnie Mae, Series , Class PS * 5,943 9/20/ , Ginnie Mae, Series , Class AF * 0,735 4/16/ ,41 93 Ginnie Mae, Series 2010 H26, Class LF * 0,595 8/20/ , Ginnie Mae, Series 2009 H01, Class FA * 1,397 11/20/ , Ginnie Mae, Series 2011 H01, Class AF * 0,695 11/20/ , Ginnie Mae, Series 2012 H18, Class NA *? 0,750 8/20/ , Ginnie Mae I, 30 Year September TBA± 4,000 9/15/ , Ginnie Mae I, 30 Year December TBA± 3,500 12/15/ ,39 2 Ginnie Mae I Pool ,000 7/15/ ,01 77 Ginnie Mae I Pool ,000 7/15/ ,34 50 Ginnie Mae I Pool ,000 8/15/ ,22 61 Ginnie Mae I Pool ,000 4/15/ ,27 13 Ginnie Mae I Pool ,000 9/15/ , Ginnie Mae II, 30 Year September TBA± 5,500 9/15/ , Ginnie Mae II, 30 Year December TBA± 3,000 12/15/ ,15 63 Ginnie Mae II Pool ,000 10/20/ ,26 72 Ginnie Mae II Pool ,000 8/20/ , Ginnie Mae II Pool ,000 10/20/ ,54 83 Ginnie Mae II Pool ,500 1/20/ ,34 58 Ginnie Mae II Pool ,000 2/20/ , Ginnie Mae II Pool ,500 3/20/ , Ginnie Mae II Pool ,000 11/20/ , ,14 Soberanas 0,33% 90 Federal Home Loan Banks 0,400 8/14/ ,33 Total de títulos con garantía hipotecaria de Agencias gubernamentales de EE.UU. (Coste $9.499) ,12 Obligaciones de Agencias gubernamentales de EE.UU. 5,10% 90 Federal Home Loan Mortgage Corp 5,625 11/23/ , Federal Home Loan Banks 0,350 2/20/ , Fannie Mae 0,700 6/26/ , Fannie Mae zero coupon 10/9/ , Fannie Mae 6,625 11/15/ ,68 48 Fannie Mae Discount Notes zero coupon 10/10/ , FHLMC 5,000 2/16/ , Tennessee Valley Authority 3,875 2/15/ , Tennessee Valley Authority 1,875 8/15/ ,51 80 Tennessee Valley Authority 5,250 9/15/ ,39 Total de obligaciones de Agencias gubernamentales de EE.UU. (Coste $1.265) ,10 Obligaciones del Tesoro de EE.UU. 16,60% (Coste $4.475) 150 Bono del Tesoro de EE.UU. 3,125 11/15/ , Bono del Tesoro de EE.UU. 3,125 2/15/ ,60 80 Bono del Tesoro de EE.UU. 2,750 8/15/ , United States Treasury Inflation Indexed Bonds I 1,750 1/15/ ,72 10 Pagaré del Tesoro de EE.UU. 1,000 9/30/ , Pagaré del Tesoro de EE.UU. 0,625 8/31/ , Pagaré del Tesoro de EE.UU. 1,250 4/30/ , Pagaré del Tesoro de EE.UU. 1,000 8/31/ , Pagaré del Tesoro de EE.UU. 1,750 5/15/ ,01 30 Pagaré del Tesoro de EE.UU. 1,625 8/15/ ,11 Total de obligaciones del Tesoro de EE.UU. (Coste $4.475) ,60 Total de inversiones excluyendo opciones (Coste $26.490) ,85 Contratos Opciones (0,01%) Opciones suscritas (0,02%) Euro$2 Year Midcv December 2012 Put 98,25 Euro$2 Year Midcv December 2012 Put 98,63 Euro$3 Year Midcv December 2012 Put 97,75 IMM Euro$ September 2012 Put 99,13 U.S. Bond October 2012 Call 150 (5) (0,02) (5) (0,02) Opciones compradas 0,01% Euro$2 Year Midcv December 2012 Put 98,75 1 0,01 Euro$2 Year Midcv December 2012 Put 99,00 Euro$2 Year Midcv December 2012 Put 99,13 Euro$3 Year Midcv December 2012 Put 97,25 Euro$3 Year Midcv December 2012 Put 98,25 IMM Euro$ September 2012 Put 99,38 1 0,01 Total de opciones (Coste $1) (4) (0,01) Total de inversiones (Coste $26.491) ,84 Otros activos que exceden a los pasivos ,16 Total de activos s $ ,00 Los importes designados como - son o bien $0, menos de $1.000 o menos de acciones. 144A Títulos exentos de suscripción bajo la Norma 144A de la Ley de Títulos (Securities Act) de 1933, según modificaciones. Estos títulos sólo se podrán revender, en transacciones exentas de suscripción, a compradores institucionales cualificados. A 31 de agosto de 2012, estos títulos sumaban $ o 1,95% de los activos s. * Título de tipo variable. El tipo de interés muestra el tipo vigente al 31 de agosto de Poca liquidez.? El Gestor de Inversiones valora el título de buena fe y a un valor razonable o esta valoración se realiza a su discreción. e El título está en mora a 31 de agosto de ± Títulos adquiridos siguiendo la norma se anunciará (Nota 1). El título se mantiene (en su totalidad o en parte) como garantía para la negociación de futuros a 31 de agosto de I El tipo de interés sobre esta clase de título está vinculado al Índice de Precios de Consumo (IPC)/Índice de Precios de Venta al Público. El tipo de interés nominal es el tipo al 31 de agosto de

16 Informe semestral de Global Funds Plc 31 de agosto de 2012 US Core Bond Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2012 (continuación) Perpetual TBA USD SIGLAS: Un bono sin fecha de vencimiento. Los bonos perpetuos no son rescatables, sino que pagan un flujo constante de intereses. Pendiente de anuncio Dólar estadounidense TODOS LOS TÍTULOS SON TÍTULOS TRANSFERIBLES ADMITIDOS A COTIZACIÓN EN UNA BOLSA DE VALORES O NEGOCIADOS EN UN MERCADO REGULADO, A EXCEPCIÓN DE LOS CONTRATOS A TÉRMINO, LAS OPCIONES, LOS FUTUROS Y LOS SWAPS, QUE SON INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS QUE SE NEGOCIAN EN UN MERCADO REGULADO. Análisis del total de activos Total de activos Títulos transferibles admitidos en una bolsa de valores oficial o negociados en un mercado regulado 83,07 Instrumentos financieros derivados 0,14 Otros activos 16,79 Total de activos 100,00 Listado de contratos de futuros nominal teórico Ganancia/ (Pérdida) neta no realizada 90 Day Euro$ March $1.495 $3 90 Day Euro$ March 2014 (6) (1.494) (3) U.S. 10 Year Note (CBT) December 2012 (12) (1.605) (13) U.S. 10 Year Note (CBT) September 2012 (2) (269) (2) U.S. 5 Year Note (CBT) December 2012 (9) (1.122) (5) U.S. 5 Year Note (CBT) September 2012 (8) (1.000) (5) U.S. Long Bond (CBT) December U.S. Long Bond (CBT) September U.S. Ultra Bond (CBT) December total de mercado de contratos de futuros (20) $(2.209) $4 Listado de acuerdos de swap de incumplimiento de crédito Contraparte Entidad de referencia Protección de compra/venta Fecha de vencimiento Importe teórico BA Securities Inc CMBX NA, 0,070%, due 3/15/49 Venta 3/15/49 39 $(2) Credit Suisse First Boston CMBX NA, 0,070%, due 3/15/49 Venta 3/15/49 21 (1) Credit Suisse First Boston CMBX NA, 0,350%, due 2/17/51 Venta 2/17/51 10 (1) Credit Suisse First Boston CMBX NA, 0,500%, due 10/12/52 Venta 10/12/52 31 (2) Credit Suisse First Boston CMBX NA, 0,100%, due 10/12/52 Compra 10/12/ Credit Suisse First Boston CMBX NA, 0,100%, due 10/12/52 Compra 10/12/ Credit Suisse First Boston CMBX NA, 0,100%, due 10/12/52 Compra 10/12/ Credit Suisse First Boston CMBX NA, 0,500%, due 10/12/52 Venta 10/12/52 13 (1) Deutsche Bank Securities Metlife Inc, 5,000%, due 6/20/18 Venta 6/20/18 50 (3) Goldman Sachs CMBX NA, 0,100%, due 10/12/52 Compra 10/12/ Goldman Sachs CMBX NA, 0,100%, due 10/12/52 Compra 10/12/ Goldman Sachs CMBX NA, 0,500%, due 10/12/52 Venta 10/12/52 11 (1) JP Morgan CMBX NA, 0,100%, due 10/12/52 Compra 10/12/ Morgan Stanley CMBX NA, 0,070%, due 3/15/49 Venta 3/15/49 10 (1) Morgan Stanley CMBX NA, 0,100%, due 10/12/52 Compra 10/12/ UBS Warburg LLC CMBX NA, 0,070%, due 3/15/49 Venta 3/15/49 29 (1) Swaps de incumplimiento de crédito Total activos financieros a valor razonable de mercado 10 Swaps de incumplimiento de crédito Total pasivos financieros a valor razonable de mercado (13) Swaps de incumplimiento de crédito Total activos y pasivos financieros a valor razonable de mercado $(3) $(3) Listado de Acuerdos de swap de tipo de interés Contraparte Tipo Fecha de vencimiento Importe teórico JP Morgan Pay Fixed 0,450%, Receive Floating USD 3M LIBOR 6/30/ $(2) Morgan Stanley Pay Fixed 1,418%, Receive Floating USD 3M LIBOR 5/15/ (14) Swaps de tipo de interés Total activos financieros a valor razonable de mercado Swaps de tipo de interés Total pasivos financieros a valor razonable de mercado (16) Swaps de tipo de interés Total activos y pasivos financieros a valor razonable de mercado $(16) $(16) 14

17 Informe semestral de Global Funds Plc 31 de agosto de 2012 US Core Bond Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2012 (continuación) Listado de contratos de futuros Fecha de vencimiento Contraparte Compra Divisa Venta Divisa Apreciación/ (Depreciación) no realizada de contratos 10/25/12 Citicorp Securities London Ltd Compra USD 680 Venta EUR 551 (13) 11/16/12 Citicorp Securities London Ltd Compra USD 131 Venta GBP 84 (2) 11/16/12 Citicorp Securities London Ltd Compra USD 143 Venta GBP 91 (2) Apreciación no realizada de contratos de divisas a término Depreciación no realizada de contratos de divisas a término (17) Depreciación neta de contratos de divisas a término (17) 15

18 Informe semestral de Global Funds Plc 31 de agosto de 2012 US Core Plus Bond Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2012 nominal Interés nominal % Fecha de vencimiento $ nominal Interés nominal % Fecha de vencimiento $ Títulos respaldados por activos 4,34% USD 638 Ameriquest Mortgage Securities Inc, Series 2004 R2, Class A4 * 0,626 4/25/ , Avis Budget Rental Car Funding AESOP LLC, Series A, Class A, 144A 2,802 5/20/ , Avis Budget Rental Car Funding AESOP LLC, Series A, Class A, 144A 2,100 3/20/ ,14 5 Bear Stearns Second Lien Trust, Series 2007 SV1A, Class A1, 144A * 0,456 12/25/ CDC Mortgage Capital Trust, Series 2003 HE1, Class M1 * 1,586 8/25/ ,04 76 Citigroup Mortgage Loan Trust Inc, Series 2005 HE2, Class A, 144A * 0,636 5/25/ ,02 2 Conseco Financial Corp, Series , Class B 9,150 1/15/ Contimortgage Home Equity Trust, Series , Class B 7,873 4/25/ , Countryplace Manufactured Housing Contract Trust, Series , Class A4, 144A * 5,846 7/15/ ,03 11 Countrywide Asset-Backed Certificates, Series 2001 BC3, Class A * 0,716 12/25/ Countrywide Asset-Backed Certificates, Series , Class 1A1 * 0,976 5/25/ Countrywide Asset-Backed Certificates, Series , Class M2 * 0,906 7/25/ , Countrywide Asset-Backed Certificates, Series , Class MF1 * 5,071 4/25/ , Countrywide Home Equity Loan Trust, Series 2006 HW, Class 2A1B * 0,390 11/15/ , Education Funding Capital Trust I, Series , Class A7 * 2,430 12/15/ , Educational Funding of the South Inc, Series , Class A2 * 1,101 4/25/ , EFS Volunteer No 2 LLC, Series , Class A2, 144A * 1,586 3/25/ , EFS Volunteer No 3 LLC, Series , Class A3, 144A * 1,245 4/25/ , Finance America Mortgage Loan Trust, Series , Class M1 * 1,286 9/25/ , GMAC Mortgage Corp Loan Trust, Series 2004 VF1, Class A1, 144A * 0,986 2/25/ ,15 84 GMAC Mortgage Corp Loan Trust, Series 2006 HE1, Class A * 0,446 11/25/ , Greenpoint Manufactured Housing, Series , Class A2 * 2,981 3/18/ , Greenpoint Manufactured Housing, Series , Class 2A2 * 3,616 6/19/ ,04 50 Greenpoint Manufactured Housing, Series , Class A2 * 3,744 2/20/ , Greenpoint Manufactured Housing, Series , Class IA2 * 3,746 2/20/ , Greenpoint Manufactured Housing, Series , Class IIA2 * 3,749 3/13/ , Greenpoint Mortgage Funding Trust, Series 2005 HE1, Class M1 * 0,836 9/25/ , GSAA Trust, Series , Class A3A * 0,536 3/25/ , GSAMP Trust, Series 2004 AR1, Class M1 * 0,886 6/25/ , Hertz Vehicle Financing LLC, Series A, Class A2, 144A 5,290 3/25/ , Keycorp Student Loan Trust, Series 2002 A, Class 1A2 * 0,617 8/27/ , Keycorp Student Loan Trust, Series 2003 A, Class 1A2 * 0,711 10/25/ , Lehman XS Trust, Series N, Class 1A1 * 0,496 2/25/ , Mastr Asset Backed Securities Trust, Series 2003 OPT1, Class M2 * 3,011 12/25/ , Morgan Stanley ABS Capital I, Series 2003 NC10, Class M1 * 1,256 10/25/ ,03 28 MSDWCC Heloc Trust, Series , Class A * 0,426 7/25/ , Nelnet Education Loan Funding Inc, Series A, Class A5C * 1,090 2/25/ , Origen Manufactured Housing, Series 2005 B, Class M2 6,480 1/15/ , Origen Manufactured Housing, Series 2007 A, Class A2 * 3,748 4/15/ , Origen Manufactured Housing, Series 2006 A, Class A2 * 3,748 10/15/ , Pegasus Aviation Lease Securitization, Series , Class A2, 144A 8,370 3/25/ ,02 25 Provident Bank Home Equity Loan Trust, Series , Class A3 * 1,016 1/25/ RAMP Trust, Series 2003 RS2, Class AII * 0,916 3/25/ ,01 13 RASC Trust, Series 2001 KS2, Class AII * 0,696 6/25/ RASC Trust, Series 2004 KS3, Class AI4 * 3,770 1/25/ RASC Trust, Series 2001 KS1, Class AI6 6,349 3/25/ ,03 11 Renaissance Home Equity Loan Trust, Series , Class A * 1,096 6/25/ SACO I Inc, Series , Class A1 * 0,496 7/25/ , Settlement Fee Finance LLC, Series A, Class A, 144A 9,100 7/25/ , SLM Student Loan Trust, Series , Class B * 0,898 9/16/ , Structured Asset Securities Corp, Series 2002 AL1, Class A3 3,450 2/25/ ,04 16

19 Informe semestral de Global Funds Plc 31 de agosto de 2012 US Core Plus Bond Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2012 (continuación) nominal Interés nominal % Fecha de vencimiento $ nominal Interés nominal % Fecha de vencimiento $ Títulos respaldados por activos (continuación) WaMu Asset-Backed Certificates, Series 2007 HE3, Class 2A2 * 0,406 5/25/ ,83 Total de títulos respaldados por activos (Coste $12.116) ,34 Obligaciones con garantía hipotecaria garantizadas 4,90% USD 52 Banc of America Merrill Lynch Commercial Mortgage Inc, Series , Class AM 4,727 7/10/ , Banc of America Merrill Lynch Commercial Mortgage Inc, Series , Class AM * 5,421 9/10/ ,04 90 Banc of America Merrill Lynch Commercial Mortgage Inc, Series , Class A4 5,634 7/10/ ,04 40 Bear Stearns Commercial Mortgage Securities, Series 2007 PW17, Class A4 * 5,694 6/11/ , Countrywide Alternative Loan Trust, Series , Class 2A2 * 0,486 5/25/ , Countrywide Alternative Loan Trust, Series , Class 4A1 * 0,546 11/25/ , Countrywide Alternative Loan Trust, Series 2006 OA10, Class 4A1 * 0,426 8/25/ , Countrywide Home Loan Mortgage Pass Through Trust, Series 2004 R2, Class 1AF2, 144A * 0,656 11/25/ ,11 91 Countrywide Home Loan Mortgage Pass Through Trust, Series , Class 4A1 * 0,526 2/25/ , Countrywide Home Loan Mortgage Pass Through Trust, Series , Class 1A1 * 0,566 2/25/ ,50 52 Countrywide Home Loan Mortgage Pass Through Trust, Series , Class 2A1 * 0,576 2/25/ , Countrywide Home Loan Mortgage Pass Through Trust, Series 2005 HYB1, Class 1A1 * 0,536 3/25/ , Countrywide Home Loan Mortgage Pass Through Trust, Series , Class 2A1 * 0,546 3/25/ , Countrywide Home Loan Mortgage Pass Through Trust, Series , Class 1A2 * 0,526 4/25/ , Countrywide Home Loan Mortgage Pass Through Trust, Series 2005 R2, Class 1AF1, 144A * 0,576 6/25/ ,16 83 Credit Suisse Mortgage Capital Certificates, Series 2006 C1, Class A4 * 5,591 2/15/ , Credit Suisse Mortgage Capital Certificates, Series 2007 C4, Class A3 * 5,955 9/15/ ,36 30 Credit Suisse Mortgage Capital Certificates, Series 2006 C5, Class A3 5,311 12/15/ , Credit Suisse Mortgage Capital Certificates, Series 2007 C5, Class A3 * 5,694 9/15/ ,15 32 Deutsche ALT-A Securities Inc Alternate Loan Trust, Series , Class 1A1 * 0,736 2/25/ , Deutsche Mortgage Securities Inc, Series 2005 WF1, Class 1A3, 144A * 5,245 6/26/ , Downey Savings & Loan Association Mortgage Loan Trust, Series 2006 AR1, Class 1A1A * 1,068 3/19/ ,13 44 First Horizon Alternative Mortgage Securities, Series 2006 FA8, Class 1A8 * 0,606 2/25/ ,01 80 GE Capital Commercial Mortgage Corp, Series 2007 C1, Class A4 5,543 12/10/ ,03 GMAC Mortgage Corp Loan Trust, Series 2004 AR1, Class 24A * 5,056 6/25/ Greenpoint Mortgage Funding Trust, Series 2005 AR4, Class 1A1 * 0,496 10/25/ , Greenwich Capital Commercial Funding Corp, Series 2006 GG7, Class A4 * 6,070 7/10/ , Greenwich Capital Commercial Funding Corp, Series 2006 GG7, Class AM * 6,070 7/10/ , GS Mortgage Securities Corp II, Series 2011 GC5, Class XA, 144A * 1,932 8/10/ , Harborview Mortgage Loan Trust, Series , Class 2A1A * 0,577 6/20/ ,07 82 Harborview Mortgage Loan Trust, Series , Class 2A1A * 1,236 11/25/ ,02 54 Homestar Mortgage Acceptance Corp, Series , Class AV1 * 0,686 7/25/ ,02 6 Indymac Index Mortgage Loan Trust, Series 2004 AR12, Class A1 * 1,016 12/25/ Indymac Index Mortgage Loan Trust, Series 2006 AR27, Class 2A1 * 0,366 10/25/ ,29 70 JP Morgan Chase Commercial Mortgage Securities Corp, Series 2006 LDP8, Class A4 5,399 5/15/ ,03 92 JP Morgan Chase Commercial Mortgage Securities Corp, Series 2006 LDP8, Class AM 5,440 5/15/ , JP Morgan Chase Commercial Mortgage Securities Corp, Series 2011 C4, Class XA, 144A * 1,783 7/15/ , JP Morgan Chase Commercial Mortgage Securities Corp, Series 2006 LDP9, Class A3 5,336 5/15/ , LB-UBS Commercial Mortgage Trust, Series 2006 C3, Class A4 * 5,661 3/15/ ,13 40 LB-UBS Commercial Mortgage Trust, Series 2007 C6, Class A4 * 5,858 7/15/ ,02 17

20 Informe semestral de Global Funds Plc 31 de agosto de 2012 US Core Plus Bond Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2012 (continuación) nominal Interés nominal % Fecha de vencimiento $ nominal Interés nominal % Fecha de vencimiento $ Obligaciones con garantía hipotecaria garantizadas (continuación) 160 LB-UBS Commercial Mortgage Trust, Series 2007 C7, Class A3 * 5,866 9/15/ , MASTR Adjustable Rate Mortgages Trust, Series , Class 3A7 * 2,623 11/21/ , MASTR Adjustable Rate Mortgages Trust, Series 2007 R5, Class A1, 144A * 2,841 11/25/ , MASTR Adjustable Rate Mortgages Trust, Series , Class 3A1 * 2,824 1/25/ , MASTR Adjustable Rate Mortgages Trust, Series , Class 12A1 * 0,436 5/25/ , Mastr Reperforming Loan Trust, Series , Class 1A1F, 144A * 0,586 5/25/ , Mastr Reperforming Loan Trust, Series , Class 1A1F, 144A * 0,596 7/25/ ,21 10 Merrill Lynch/Countrywide Commercial Mortgage Trust, Series , Class A4 5,378 8/12/ Morgan Stanley Bank of America Merrill Lynch Trust, Series 2012 C5, Class XA, 144A * 2,101 8/15/ ,04 80 Morgan Stanley Capital I Inc, Series 2007 IQ14, Class A4 * 5,692 4/15/ , Residential Asset Securitization Trust, Series 2007 A7, Class A3 6,000 7/25/ , Residential Asset Securitization Trust, Series 2007 A9, Class A7 6,250 9/25/ ,03 34 Sequoia Mortgage Trust, Series , Class A1A * 0,547 11/20/ , Structured Asset Mortgage Investments Inc, Series 2005 AR4, Class A1 * 0,546 12/25/ , Structured Asset Mortgage Investments Inc, Series 2006 AR1, Class 2A1 * 0,466 2/25/ ,03 30 Wachovia Bank Commercial Mortgage Trust, Series 2006 C27, Class A3 * 5,765 7/15/ ,01 78 Wachovia Bank Commercial Mortgage Trust, Series 2006 C29, Class A4 5,308 11/15/ , WaMu Mortgage Pass Through Certificates, Series 2004 AR13, Class A1A * 0,548 11/25/ , WaMu Mortgage Pass Through Certificates, Series 2006 AR14, Class 2A3 * 4,973 11/25/ , WaMu Mortgage Pass Through Certificates, Series 2005 AR2, Class 2A1A * 0,546 1/25/ , WaMu Mortgage Pass Through Certificates, Series 2005 AR1, Class A1A * 0,556 1/25/ , WaMu Mortgage Pass Through Certificates, Series 2005 AR6, Class 2A1A * 0,466 4/25/ , WaMu Mortgage Pass Through Certificates, Series 2005 AR8, Class 1A1A * 0,506 7/25/ , WaMu Mortgage Pass Through Certificates, Series 2005 AR9, Class A1A * 0,556 7/25/ , WaMu Mortgage Pass Through Certificates, Series 2005 AR11, Class A1A * 0,556 8/25/ , WaMu Mortgage Pass Through Certificates, Series 2005 AR13, Class A1A1 * 0,526 10/25/ ,12 64 Washington Mutual MSC Mortgage Pass-Through CTFS, Series 2004 RA2, Class 2A 7,000 7/25/ ,02 93 Wells Fargo Mortgage Backed Securities Trust, Series 2006 AR8, Class 3A2 * 2,667 4/25/ ,03 Total de obligaciones con garantía hipotecaria garantizadas (Coste $14.037) ,90 Bonos y Obligaciones gubernamentales extranjeros 1,21% Bonos gubernamentales malasios 0,23% MYR Malaysia Government Bond, Series ,835 8/12/ , Malaysia Government Bond, Series 1/06 4,262 9/15/ , ,23 Bonos gubernamentales mexicanos 0,98% MXN Mexican Bonos, Series M 8,000 6/11/ ,98 Total de bonos y obligaciones gubernamentales extranjeros (Coste $3.472) ,21 Bonos y obligaciones empresariales estadounidenses 24,88% Industria aeroespacial/defensa 0,30% 250 The Boeing Co 4,875 2/15/ ,10 20 Raytheon Co 3,125 10/15/ , United Technologies Corp 3,100 6/1/ , United Technologies Corp 4,500 6/1/ , ,30 Agricultura 0,77% 20 Altria Group Inc 8,500 11/10/ , Altria Group Inc 9,250 8/6/ , Altria Group Inc 4,750 5/5/ , Altria Group Inc 2,850 8/9/ , Philip Morris International Inc 2,900 11/15/ , Philip Morris International Inc 2,500 8/22/ , Philip Morris International Inc 4,500 3/20/ , Reynolds American Inc 6,750 6/15/ , ,77 Líneas aéreas 0,33% 547 Continental Airlines Pass Through Trust, Series 071A, Class A 5,983 4/19/ , Delta Air Lines Pass Through Trust , Series 071A, Class A 6,821 8/10/ ,11 32 UAL Pass Through Trust, Series ,750 1/15/ , ,33 18