Estadísticas Operacionales - Abril

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1 Estadísticas Operacionales - Abril Avianca PAX doméstico afectado por efecto base Equity Research Rating: Mantener PO: COP 2, Mayo-2018 Durante el mes de abril, Avianca Holdings transportó 2 474,726 pasajeros, un 1.5% menos que en abril de 2017, un efecto base y rezagos de la huelga incidieron negativamente en las estadísticas. Adicionalmente, la capacidad medida en ASKs (sillas disponibles por km volado) aumentó en 3.8% a/a, mientras que el tráfico de pasajeros medido en RPKs (pasajeros pagos por km volado) se expandió en 4.3% a/a. Factor de ocupación La aerolínea reportó un factor ocupacional de 82%, variable que se mantuvo dentro del guidance(80% - 82%), debido a estrategias contingentes efectuadas a medida que la totalidad de los pilotos vuelven a su operación habitual. El factor ocupacional en el mercado doméstico fue de 83.9%, mientras que el mercado internacional reporta una cifra de 81.5% (gráfica 1). Tráfico de pasajeros (RPK) El tráfico de pasajeros medido en RPK, aumentó 4.3% a/a, en donde el mercado doméstico disminuyó -0.4% a/a, mientras que en el mercado internacional creció 5.5% a/a (gráfica 2). El retorno progresivo de la flota y personal, en conjunto con estrategias vía precios, hizo que a nivel doméstico se mantuviera relativamente estable la rentabilidad. Sillas disponibles (ASK) Información de la acción Ticker Precio (COP) Pfavh cb 2,810 Precio Ob. (COP) 2,650 Retorno total -6% Rango LTM 2,420-3,340 Cap. mercado (USD mn) 975 Acciones circulación (mn) 336 Flotante 100% Volumen diario (USD mn) 0.6 Avianca vs Colcap may-18 Avianca COLCAP La oferta aumentó 3.8% a/a, en donde en el mercado doméstico se redujo 6.4% a/a, mientras que en el mercado internacional aumentó 6.3% a/a teniendo en cuenta que es el segmento con mayor prioridad dada la rentabilidad que ofrece (gráfica 3). El tráfico de pasajeros durante el mes de abril a nivel doméstico se redujo en 1.9% a/a debido a los rezagos que se evidencian a nivel doméstico debido a la huelga de pilotos del año pasado y a la base comparativa, teniendo en cuenta que la Semana Santa de 2017 fue durante el mes de abril, lo que de igual manera incidió en la reducción del ASK. Ultraserfinco Equity Research Ramsés Pestanapalmett +(571) ext rpestanapalmett@ultraserfinco.com Carlos Enrique Rodríguez +(571) ext crodriguez@ultraserfinco.com

2 Gráfica 1. Factor de ocupación Gráfica 2. Tráfico de pasajeros (RPK) Total Doméstico Internacional F.O. Guidance Total Doméstico Internacional RPK Guidance 86,0% 84,0% 82,0% 80,0% 78,0% 77,3% 81,5% 80,0% 78,8% 82,0% 83,9% 81,5% 25,0% 20,0% 15,0% 19,3% 22,2% 76,0% 74,0% 72,0% 75,0% 73,1% 10,0% 5,0% 3,7% 5,2% 8,5% 4,4% 5,5% 70,0% 68,0% 66,0% 0,0% -5,0% -1,5% -0,4% Gráfica 3. Sillas disponibles (ASK) Gráfica 4. Miles de pasajeros transportados (PAX) 15,0% Total Doméstico Internacional ASK Guidance 12,3% 2,511 2,503 10,0% 6,5% 8,2% 9,8% 6,3% 5,0% 0,0% 0,5% 0,7% 3,8% 2,269 2,233-5,0% -10,0% -6,4% abr-15

3 Gráfica 5. RPK 25% 20% 15% 15.3% 10% 5% 0% 4.4% 0.82% -5% -10% -15% -20% Gráfica 6. ASK 20% 15% 10% 12.27% 5% 0% 3.8% 1.4% -5% -10% -15% -20% Gráfica 7. Factor ocupacional 88% 86% 84% 82% 80% 84.20% 82.00% 81.80% 78% 76% 74%

4 Gráfica 8. Participación del mercado doméstico en Colombia Otras 4.0% 4.2% 1.1% 13.2% 59.2% % Gráfica 9. Participación del mercado doméstico en Perú Otras 11.4% 12.0% 3.4% 14.7% %

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