MODULOS: V II VIII - ESTADOS FINANCIEROS

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1 DIPLOMADO DE ESPECIALIZACION EN EXCEL PARA EL ANALISIS DE LA GESTION FINANCIERA MODULOS: V II VIII - ESTADOS FINANCIEROS - COSTOS ESTRATEGICOS MG. ECON. JORGE DEL CASTILLO CORDERO jdelcastillocordero@gmail.com BLOG:

2 REGLAS DE ORO Para asegurar el éxito de este evento, te invitamos a seguir las siguientes recomendaciones. Favor de ponerlo en la modalidad de vibrador. Dispondremos de un receso de 15 minutos. Proponemos, en la medida de sus posibilidades, utilizar los recesos para ir al baño. Participe con entusiasmo, pero no se salga del tema. Sea cortés, no realice una conversación privada mientras habla otra persona.

3 TEMA FLUJO DE CAJA

4 Jorge Del Castillo C.

5 FLUJO DE CAJA o CASH FLOW Es una herramienta de la planificación financiera que consiste en un programa que muestra los ingresos, egresos y saldos de efectivo a lo largo de un periodo (corto plazo ó de mediano y largo plazo). El presupuesto de efectivo diagnostica los faltantes (Déficit) y sobrantes (Excedentes) y en consecuencia obliga a planear la inversión del excedente y el financiamiento del déficit.

6 Qué es el Flujo de Caja? Es la estimación de los ingresos y egresos de efectivos de una empresa, para un periodo determinado. Consiste en coordinar las fechas en que la empresa necesitará dinero en efectivo. Flujo de caja = Presupuesto de caja, Presupuesto de tesorería, Pronóstico de tesorería.

7 Cuáles son los Objetivos del Flujo de Caja? Controla el movimiento de efectivo para un periodo determinado Determinar los periodos en que la empresa necesita efectivo Mostrar el nivel mínimo de efectivo para determinar(déficit o exceso) Fijar políticas de financiamiento Proyectar los futuros ingresos efectivo para cumplir G. Operativos

8 Métodos para elaborar el Flujo de Caja FLUJO DE CAJA FINANCIERO Conocido también como método directo o método de entradas y salidas. Se obtiene restando los pagos de explotación a los cobros de explotación. El saldo es el flujo de caja generado por la explotación de la empresa. Ayuda a diagnosticar la capacidad de la empresa para hacer frente a sus deudas, por lo que es un complemento del Balance General. Es el mas usual en la practica y el mas apropiado cuando el negocio esta sujeto a variaciones estaciónales.

9 Métodos para elaborar el Flujo de Caja (2) FLUJO DE CAJA ECONOMICO Conocido también como método indirecto o método de resultados presupuestado. Este método parte de la Utilidad Neta que arroja el Estado de Resultados (E G/P) presupuestado, ajustando esta cifra con los montos operativos que no intervienen en el efectivo (depreciaciones, amortizaciones, provisiones, etc.) A este valor se le agrega el saldo inicial de caja. Este monto final será el saldo al final del periodo del horizonte

10 Contenido del Flujo de Caja

11 El flujo de caja contiene los ingresos o entradas en efectivo y los egresos o desembolsos en efectivo.

12 Comentario Sobre el Flujo de Caja

13 El flujo de caja es un claro indicador del comportamiento de la liquidez de la empresa.

14 Métodos para elaborar el Flujo de Caja ENTRADAS Y SALIDAS DE EFECTIVO BALANCE PROYECTADO FLUJO DE CAJA ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS PROYECTADO

15 Tiempo de Duración del Flujo de Caja

16 A Corto Plazo Es cuando la proyección se efectúan generalmente en periodos mensuales, semanales o diarios, lo que permite evaluar las necesidades financieras a corto plazo.

17 A Largo Plazo Es cuando el horizonte de tiempo es generalmente para varios años, dividiéndose la proyección en periodos anuales.

18 El control de los recursos a través del Flujo de Caja permitirá a la empresa: Poder invertir en un mejoramiento o ampliación de las líneas de producción o de servicios. Pagar mayores dividendos, mejorando así la rentabilidad de la inversión de los accionistas. Mejorar la imagen de la empresa, ante instituciones financieras y proveedores.

19 Procedimientos a Seguir para Elabora el Flujo de Caja

20 Procedimientos a seguir para elaborar el Flujo de Caja Elaborar el Presupuesto de Ventas. Elaborar el Presupuesto de Cobranzas. Elaborar el Presupuesto de Compras. Elaborar el Presupuesto de Gastos Adm. y de Ventas. 5 FLUJO DE CAJA

21 FORMATO DEL FLUJO DE CAJA I.- INGRESOS DE EFECTIVO VENTAS AL CONTADO COBRANZA DE VENTAS AL CREDITO OTROS INGRESOS DIVIDENDOS EN EFECTIVO INTERESES RECIBIDOS VENTA DE ACTIVOS FIJOS Y OTROS ACTIVOS NO CORRIENTES EMISION DE BONOS Y ACCIONES II.- DESEMBOLSOS DE EFECTIVO COMPRAS AL CONTADO PAGO DE COMPRAS AL CREDITO PLANILLA (SUELDOS Y SALARIOS) PAGO DE SERVICIOS (LUZ, AGUA, TELEFONO) PAGO DE INTERESES Y DIVIDENDOS COMPRA DE ACTIVOS NO CORRIENTES AMORTIZACION DE DEUDAS PAGO DE IMPUESTOS PAGOS VARIOS INGRESO - EGRESO = SALDO DE CAJA SALDO DE CAJA + SALDO INICIAL = SALDO FINAL DE CAJA S. FINAL < 0 ==>> FINANCIAMIENTO

22 INGRESOS EGRESOS NO SON DE EFECTIVO Ventas al contado Cobranza de clientes Por préstamos bancarios y / otros Caja y/o bancos Aportes de capital en efectivo Otros ingresos Salarios Cargas sociales Compras Materia primas Materias auxiliares Material de empaque y envase Accesorios y repuestos Servicios Devolución de préstamos incluido servicio financiero Pagos de impuestos (incluido anticipos) Compras de bienes de uso Dividendos en efectivo Otros egresos Depreciaciones Amortizaciones Agotamiento Eliminación de cuentas por cobrar sin valor Pago de dividendos en acciones Reevaluación de activo fijo Aplicación de utilidades no distribuidas Otros.

23 USUARIOS DE LOS EEFF PROYECTADOS Y DEL FLUJO DE CAJA LA MISMA EMPRESA (PARA LA TOMA DE DECISIONES) EEFF F. DE CAJA LOS ACREEDORES INVERSIONISTAS (SIST. FINANC. Y PROVEED) (CAPITAL DE TRABAJO Y/O INVERSIONES FIJAS=>LIQUIDEZ RENTABILIDAD) (RENTABILIDAD) ESTADO (SUNAT - CONASEV)

24 FLUJO DE CAJA LIBRE (FCL) o FREE CASH FLOW (FCF) Ventas (-) Costo de Ventas (-) Gastos Administrativos y Ventas = Margen Operativo Bruto (UAIIDA O EBITDA) (-) Depreciación y Amortización (*) = Utilidad Antes de Impuestos e Intereses (UAII) (-) Impuesto a la Renta (IR) = Utilidad después de IR (UDI) + Depreciación y Amortización (*) (-) Inversión en Activos Fijos (IAF) (-) Inversión en NOF (**) = Flujo de Caja Libre (FCL) FCL : Es la liquidez que una empresa ha generado y que destina a la remuneración del capital empleado, básicamente a los dividendos pagados a sus accionistas y al reembolso de su deuda. UAIIDA / EBITDA : Utilidad antes de impuestos, intereses, depreciación y amortización. (*) La depreciacion se resta inicialmente debido al desgaste que sufre con el tiempo la inversion en activo fijo, por lo tanto es un costo a descontarse de las utilidades antes de calcular el IR que se debe pagar. Pero para calcular el flujo de caja se vuelve a sumar de nuevo, ya que no es una salida de efectivo de caja. (**) Necesidades Operativas de Fondos (NOF) = Caja + Clientes + Existencias - Proveedores

25 El gran objetivo : Generar un Flujo Libre de Efectivo Qué información necesitamos para construirlo? + Ventas - costo de ventas = Margen Bruto - Gasto de venta - Gasto de administración = EBITDA - Depreciación = EBIT - Impuestos + Depreciación = Flujo de caja operativo (NOPAT) - Inversion activos fijos (CAPEX) - Inversion capital de trabajo = Flujo de caja libre Crecimiento de ventas (precio y cantidad) Evolución de los costos variables Evolución de los gastos Esquemas de depreciación Plan de inversiones de activos fijos Plan de inversiones en Capital de trabajo

26 Ahora nos toca la PRACTICA...!!!!!

27 USO Y APLICACIONES DEL PRESUPUESTO OPERATIVO

28 INFORMACIÓN ECONÓMICA Y FINANCIERA HISTÓRICA Y PROYECTADA DE EMPRESAS ESTADOS FINANCIEROS HISTÓRICOS AYER H O Y ESTADOS FINANCIEROS PROYECTADOS Y EL FLUJO DE CAJA MAÑANA HECHOS HISTÓRICOS LA CONTABILIDAD COMO SISTEMA DE INFORMACIÓN HECHOS PROYECTADOS PRESUPUESTOS OPERATIVOS LA INFORMACIÓN SE RE- SUME EN LOS ESTADOS FINANCIEROS HISTÓRICOS ESTADOS FINANCIEROS PROYECTADOS Y EL FLUJO DE CAJA HISTORIA PRESENTE FUTURO

29 INICIO DE UN SISTEMA PRESUPUESTAL SISTEMA DE COSTOS COSTO TOTAL / COSTO UNITARIO PRESUPUESTOS HERRAMIENTA DE PLANEAMIENTO EE FF PROYECTADOS EVALUACIÓN DE LA GESTIÓN FLUJO DE CAJA MEDICIÓN DE LA LIQUIDEZ BALANCE GENERAL ESTADO DE RESULTADOS

30 OBJETIVOS METAS PRESUPUESTOS OPERATIVOS Presupuesto de ventas. Presupuesto de costos de producción. Presupuestos de gastos de administración. Presupuestos de gastos de ventas. Presupuesto de gastos financieros. ANÁLISIS DEL PUNTO DE EQUILIBRIO EN LA EMPRESA ESTADOS FINANCIEROS PROYECTADOS FLUJO DE CAJA ELABORACIÓN DE PRONÓSTICOS FINANCIEROS POR LAS EMPRESAS

31 PRESUPUESTO Es la expresión cuantitativa de un plan de acción y una ayuda para la coordinación, la ejecución y el control. Es un plan integrador y coordinador que se expresa en términos financieros respecto a las operaciones y recursos que forman parte de una empresa para un periodo determinado, con el fin de lograr los objetivos fijados por la alta gerencia. Consiste en cuantificar en términos monetarios la toma de decisiones anticipada y los objetivos trazados, de manera que permitan visualizar su efecto en la empresa para servir como herramienta del control administrativo.

32 ESQUEMA GENERAL DEL SISTEMA PRESUPUESTAL Objetivos de la Empresa Medios de que se DISPONE PRESUPUESTOS (previsto) CONTABILIDAD GENERAL (realidad) Comparación entre lo previsto Y la realidad Control y análisis de desviaciones Se corrigen los objetivos, los medios o los presupuestos Sí hace falta Tomar medidas correctivas Se continúa contabilizando la realidad No hace falta tomar medidas correctivas

33 DIAGRAMA PARA UN SISTEMA DE PRESUPUESTACION PRESUPUESTO REALIDAD DESVIO ANALISIS DE DESVIO ASIGNACION DE RESPONSABILIDAD JUSTIFICACIONES DESICIONES ALTERNATIVAS CORRECTIVAS TOMA DE DESICIONES CORRECTIVAS

34 DETERMINACIÓN DEL PRESUPUESTO DE VENTAS Los pasos para el presupuesto de ventas pueden expresarse de la siguiente manera: MERCADO COMPETENCIA PRODUCTO CONSUMI- DORES LEGISLACIÓN PRECIOS CANALES DE DISTRIBUCIÓN AMBIENTE SOCIO ECONÓMICO PROMOCIÓN DE VENTAS VARIABLES NO CONTROLABLES PRONOSTICO DE VENTAS EN UNIDADES VARIABLES CONTROLABLES X = PRECIO DE VENTA ESTIMADO PRESUPUESTO DE VENTAS VALORIZADO

35 IMPRESO DE CONTROL DE DESVIACIONES IMPORTANTES CONCEPTO PREVISTO REALIDAD DESVIACIÓN RESPONSABLE MEDIDAS CONTROL SOLES % TOMADAS

36 PROCESO DE ELABORACIÓN (1) Generalmente se inicia con el presupuesto de ventas. Pero el punto inicial realmente reside en la Definición de los objetivos de la empresa y los recursos con que dispone. a) Presupuesto de Ventas: Información básica: Precio y unidades de venta. Mes Producto Mes 1 Mes 2 Año Producto A: Unidades Soles b) Pres. Producción c) Presupuesto Compras. Presupuesto de Existencias de productos acabados Presupuesto de ventas Presupuesto de producción Presupuesto de ventas Presup. de existencias de productos acabados Presupuesto de existencias de materiales Presupuesto de producción Pres. de consumo de materiales Presupuesto de compras

37 PROCESO DE ELABORACIÓN (2) d) Presupuesto de mano de obra directa y otros gastos de producción. Presupuesto de Ventas Presupuesto de existencias de Productos acabados Presupuesto de Producción. Presupuesto de Existencias de materiales Presupuesto de Consumo de materiales Presupuesto de Mano de obra directa Presupuesto de Otros gastos De producción Presupuesto de compras e) Presupuesto de gastos de administración f) Presupuesto de gastos de ventas

38 SECUENCIA DE ELABORACIÓN DE PRESUPUESTOS (1) Presupuesto de ventas PRESUPUESTO DE REQUERIMIENTO DE M.P. PTO. DE COSTO DE PRODUCC. ( 1 ) IMPORTE TOTAL CONTADO CRÉDITO ( 3 ) PRESUPUESTO DE CAJA BALANCE PROYECT. PRESUPUESTO DE COSTOS DE VENTA PRESUPUESTO DE COMPRA DE M.P. ESTADO RESULTADO PROYECT. INGRESOS INTERNOS CUENTAS POR COBRAR ESTADO DE RESULTADO PROYECTADO Presupuesto de producción PRESUPUESTO DE COMPRA DE M.P. ( 4 ) CONTADO CRÉDITO ( 2 ) PTO. DE CAJA BALANCE PROYECTADO C. UNIT. M.P. C. UNIT. M.P. C. UNIT. M.P. PTO. DE REQUERIM. DE M. P. PTO. DE M.O. PTO. DE GAST. FAB. EGRESOS CUENTAS POR PAGAR

39 PRESUPUESTO DE PRODUCCIÓN PRESUPUESTO DE M.O. SECUENCIA DE ELABORACIÓN DE PRESUPUESTOS (2) ( 5 ) PRESUPUESTO DE COSTO DE PRODUCCIÓN ( 7 ) 1 = PTO. REQ. M.P. PRESUPUESTO DE COSTO DE PRODUCCIÓN PRES.DE COSTO DE VENTA ESTADO DE RESULTADO PROYECTADO 2 + PTO. DE M.O. + VALORIZA 3 PTO. DE GASTO FAB. PRES. DE CAJA EGRESO DE EFECTIVO POR OPERATIVO PRESUPUESTO DE GASTO DE FABRIC. ( 6 ) PTO. DE COSTO DE PRODUCC. PTO. DE COSTO DE VENTA ESTADO DE RESULTADO PROYECTADO VALORIZA PTO. DE CAJA EXCEPTO EL COSTO EXTINGIDO

40 PROCESO DE ELABORACIÓN DEL PRESUPUESTO OPERATIVO PRESUPUESTO DE VENTAS (1) PRESUPUESTO DE PRODUCCIÓN (2) PRESUPUESTO DE MANO DE OBRA (5) (3) (6) PRESUPUESTO DE REQUERIMIENTO M.P. PRESUPUESTO DE COMPRA DE M.P. (4) PRESUPUESTO DE GASTO DE FABRIC. (7) (8) PRESUPUESTO DE GASTO DE PRODUCC. PRESUPUESTO DE GASTO DE VENTA PRESUPUESTO DE GASTOS OPERATIVOS (9) (10) ESTADO DE RESULTADO PROYEC. PRESUPUESTO OPERATIVO

41 Ahora nos toca UNA PRACTICA...!!!!!

42 DIPLOMADO DE ESPECIALIZACION EN EXCEL PARA EL ANALISIS DE LA GESTION FINANCIERA MODULOS VII y VIII MG. ECON. JORGE DEL CASTILLO CORDERO jdelcastillocordero@gmail.com BLOG: