Las modificaciones autorizadas se refieren principalmente a los siguientes puntos:

Transcripción

1 México, D.F. a 24 de Agosto de 2001 Co fudameto e los Artículos y del Reglameto Iterior, MexDer, Mercado Mexicao de Derivados, S.A de C.V. comuica que la Secretaría de Hacieda y Crédito Público autorizó diversas modificacioes a los Térmios y Codicioes Geerales de Cotratació del Cotrato de Futuro sobre el Certificado de la Tesorería de la Federació a 91 días (CETE), el 26 de marzo de 2001, mediate oficio úmero 366-II y el 23 de agosto del mismo año, mediate oficio úmero 366-III-A-3297, e los térmios de la versió itegral que a cotiuació se preseta y que etrará e vigor el 3 de septiembre del año e curso. Las modificacioes autorizadas se refiere pricipalmete a los siguietes putos: 1. Las Series tedrá ua base de vecimietos mesuales hasta por 36 meses, e lugar de ser trimestrales hasta por 12 meses. 2. La clave de pizarra del Cotrato se modificó para quedar como, e lugar de CT La egociació se realizará a Tasa de Redimieto. 4. El Cálculo de la Liquidació Diaria y de la Liquidació al Vecimieto se hará a Puja Variable. 5. El último día de egociació y la Fecha de vecimieto será el día e que Baco de México realice la subasta primaria de valores guberametales e la semaa correspodiete al tercer miércoles del mes de vecimieto. 6. El cálculo de la Tasa de Liquidació al Vecimieto se efectuará co base e el promedio poderado de las operacioes realizadas a través de las empresas que admiistra mecaismos para facilitar las operacioes co valores ( Brokers ), que las mismas proporcioe a MexDer y el resultado de la subasta primaria de Cetes de tres meses que realice Baco de México el Ultimo de Negociació. Atetamete, (Rúbrica) Lic. Rodolfo Sáchez-Arriola Lua Director Geeral Térmios y Codicioes del Cotrato de Futuro sobre el Certificado de la Tesorería de la Federació a 91 días. (Liquidació e Efectivo) I. OBJETO. 1. Activo Subyacete. Los Certificados de la Tesorería de la Federació co u plazo de 91 días (e adelate Cetes) so títulos de crédito al portador deomiados e moeda acioal a cargo del Gobiero Federal. Estos títulos so colocados a descueto, coforme lo establece la Secretaría de Hacieda y

2 Crédito Público. Los motos, redimietos, plazos y codicioes de colocació, so determiados por la Secretaría de Hacieda y Crédito Público, oyedo previamete la opiió del Baco de México. Por lo geeral se emite Cetes a 28, 91, 182 y 364 días, auque se ha llegado a emitir Cetes a 7, 14 días y a 2 años. El Activo Subyacete del Cotrato de Futuro sobre Cetes tiee u plazo homogéeo de 91 días, co idepedecia de que los Cetes de referecia pueda teer plazos distitos e caso de días ihábiles. 2. Número de Uidades del Activo Subyacete o Valor Nomial que ampara u Cotrato de Futuro. Cada Cotrato de Futuro sobre el Cete a 91 días ampara ua catidad de 10,000 (diez mil) Cetes, equivalete a u valor omial de 100, pesos (cie mil 00/100 pesos). 3. Series. E térmios de sus respectivos Reglametos Iteriores, MexDer y Asiga listará y matedrá dispoibles para su egociació distitas Series del Cotrato de Futuro del Cete a 91 días sobre ua base de vecimietos mesuales hasta por 36 meses. E caso de que el mercado demade la dispoibilidad de Cotratos de Futuro del Cete a 91 días co Fechas de Vecimieto distitas a las señaladas e el párrafo aterior, MexDer podrá listar uevas Series para su egociació. 4. Símbolo o clave de pizarra. Las distitas Series del Cotrato de Futuro del Cete a 91 días será idetificadas co u símbolo o clave de pizarra que se itegrará por la expresió a la que se agregará la primera letra más la siguiete cosoate del mes de vecimieto y los últimos dos dígitos del año de vecimieto coforme al ejemplo siguiete: Símbolo o clave de pizarra del Cotrato de Futuro JN99 SP99 DC99 MR00 Clave del Activo Subyacete Mes de Vecimieto JN = Juio SP = Septiembre DC = Diciembre MR = Marzo Año de vecimieto 99 = = = = 2000 II. CARACTERISTICAS Y PROCEDIMIENTOS DE NEGOCIACIÓN. 1. Uidad de cotizació. La celebració del Cotrato de Futuro del Cete a 91 días e MexDer tedrá como uidad de cotizació de la Tasa Futura a la tasa porcetual de redimieto aualizada, expresada e tatos por cieto, co dos dígitos después del puto decimal. 2. Puja. La presetació de posturas para la celebració de Cotratos de Futuros del Cete a 91 días tedrá como fluctuació míima de la Tasa Futura u valor de u puto base (0.01) de la tasa porcetual de redimieto aualizada, señalada e el umeral (II.1) aterior. 3. Valor de la Puja por Cotrato de Futuro. El valor de la puja del Cotrato de Futuro del Cete a 91 días se calcula como el cambio e el precio del Cotrato de Futuro del Cete a 91 días.

3 Vp=P 2 -P 1 Vp = Valor de la puja, redodeado a 2 decimales. Es variable e fució de la tasa de redimieto aual egociada e MexDer. P 2 y P 1 so los precios correspodietes a tasas co u puto base de itervalo. Los precios se calcula co base a la siguiete fórmula: Dode, VN = Valor Nomial del Cotrato de Futuro del Cete a 91 días $100, r = tasa de redimieto aual egociada e MexDer, e porcetaje co 2 decimales. FT = Factor Tiempo obteido co 91/36000, para maejo de la tasa e por cieto, trucado a ocho decimales = El resultado de r x FT se truca a ocho decimales. P = Precio del Cotrato de Futuro del Cete a 91 días, redodeado a 2 decimales. 4. Fluctuació diaria máxima de la Tasa Futura. No habrá fluctuació máxima de la Tasa Futura durate ua misma sesió de remate. 5. Mecáica de egociació. La celebració de Cotratos de Futuros del Cete a 91 días será mediate procedimietos electróicos a través del Sistema Electróico de Negociació de MexDer, de acuerdo a las ormas y procedimietos establecidos e su Reglameto, si perjuicio de la facultad de MexDer de establecer algua mecáica distita. Las istitucioes que opere como Formadores de Mercado o bajo el amparo de los térmios y codicioes de liquidez podrá solicitar el servicio de operació vía telefóica, a través del cual podrá dictar istruccioes al persoal del área de operacioes de MexDer para itroducir, retirar, modificar y cerrar posturas. 6. Horario de egociació. [ 1+ ( r FT) ] El horario de egociació de los Cotratos de Futuro del Cete a 91 días será de las 7:30 horas a las 15:00 horas tiempo de la Ciudad de México, Distrito Federal. Asimismo, se cosiderará como parte del horario de egociació el periodo de egociació a la Tasa de Liquidació Diaria, y las subastas que covoque MexDer de acuerdo a lo establecido e el umeral (III.3.d). 7. Horario de egociació a Tasa de Liquidació Diaria. P = La Tasa de Liquidació Diaria será calculada por MexDer al cierre de cada sesió de egociació y permitirá la egociació de Cotratos de Futuro del Cete a 91 días, mediate la presetació de Posturas e firme a la Tasa de Liquidació Diaria por parte de los Socios Liquidadores y Operadores de MexDer. El periodo e el que MexDer recibirá Posturas e firme para egociar a la Tasa de Liquidació Diaria será de 15:25 a 15:35 horas. VN

4 8. Último día de egociació y Fecha de vecimieto de la Serie. El último día de egociació y la Fecha de Vecimieto de ua Serie del Cotrato de Futuro del Cete a 91 días será el día e que Baco de México realice la subasta primaria de valores guberametales e la semaa correspodiete al tercer miércoles del mes de vecimieto. 9. Negociació de uevas Series. La egociació de Series, co vecimieto distito al establecido e el iciso (I.3) aterior, o bie, ua ueva Serie del ciclo del Cotrato de Futuro, se iiciará el Día Hábil siguiete al de la fecha de su aucio a través del Boletí (Idicadores del Mercado de Productos Derivados). 10. Fecha de Liquidació al Vecimieto. Para efectos del cumplimieto de las obligacioes a cargo de Asiga y del Socio Liquidador co respecto al Cliete, es el Día Hábil siguiete a la Fecha de Vecimieto. III. Liquidació Diaria y Liquidació al Vecimieto. 1. Procedimieto para la Liquidació al Vecimieto. El Cliete efectuará la Liquidació al Vecimieto sujeto a los procedimietos y térmios e que se efectúa la Liquidació Diaria e la Fecha de Vecimieto. 2. Liquidació Diaria. Los Clietes y los Socios Liquidadores realizará la Liquidació Diaria de sus obligacioes derivadas de las operacioes celebradas e MexDer coforme lo haya establecido e el Cotrato de Itermediació. Los Socios Liquidadores y Asiga realizará diariamete la liquidació de sus obligacioes coforme lo establece el Reglameto Iterior de Asiga, quedado icorporados e la misma, las pérdidas y gaacias, la actualizació de las Aportacioes Iiciales Míimas, la actualizació del Fodo de Compesació, los itereses devegados y, e su caso, las cuotas correspodietes. 3. Cálculo de la Tasa de Liquidació Diaria. Fializada ua sesió de egociació, MexDer calculará las Tasas de Liquidació Diaria para cada Serie, de acuerdo co el orde de prelació y la metodología siguietes: a) El cálculo de la Tasa de Liquidació Diaria, e primera istacia, será la tasa que resulte del promedio poderado de las tasas pactadas e las operacioes de los Cotratos de Futuros celebradas durate los últimos cico miutos de la sesió de egociació por Serie y ajustado a la puja más cercaa, coforme a la fórmula siguiete: PL t i= 1 = i= 1 PiVi Vi PL = Tasa de Liquidació del Cotrato de Futuro sobre el Cete a t 91 días e el día t, redodeada a la puja más cercaa. = úmero de hechos ocurridos e los últimos cico miutos de remate Pi = Tasa egociada e el i-ésimo hecho. Vi = Volume egociado e el i-ésimo hecho. b) E caso de que o se haya cocertado operacioes durate el periodo que se establece e el iciso (3.a) aterior, la Tasa de Liquidació Diaria para cada Serie será la tasa promedio

5 poderada por volume de las Posturas y/o Cotizacioes e firme vigetes al fial de la sesió de egociació; coforme a la fórmula siguiete: PL PcVv + PvVc = t Vc + Vv PL t = Tasa de Liquidació del Cotrato de Futuro sobre el Cete a 91 días e el día t, redodeada a la puja más cercaa. P C = Tasa de la(s) meor(es) postura(s) y/o cotizació(es) e firme de compra vigete(s) al cierre. P V = Tasa de la(s) mayor(es) postura(s) y/o cotizació(es) e firme de veta vigete(s) al cierre. V C = Volume de la(s) meor(es) postura(s) y/o cotizació(es) e firme de compra vigete(s) al cierre. V V = Volume de la(s) mayor(es) postura(s) y/o cotizació(es) e firme de veta vigete(s) al cierre. c) Si al cierre de la sesió o existe al meos ua postura de compra y ua de veta para u Cotrato de Futuro co misma Fecha de Vecimieto, la Tasa de Liquidació Diaria será la tasa futura pactado e la última operació celebrada durate la sesió de remate. d) Si durate la sesió de remate o se hubiese celebrado operació algua para ua Fecha de Vecimieto de u Cotrato de Futuro y si existiera iterés abierto para dicha Serie e particular, la Tasa de Liquidació Diaria será la que resulte de la subasta covocada por MexDer e térmios de su Reglameto. e) Si e la subasta, señalada e el iciso (3.d) aterior, la meor tasa de compra resulta superior a la mayor tasa de veta, la Tasa de Liquidació Diaria será la tasa promedio poderada por volume de las Posturas y/o Cotizacioes e firme vigetes al fial de la sesió de egociació, coforme a la fórmula expuesta e el iciso (3.b) aterior. f) E caso de que o se haya recibido posturas de compra y veta e firme para la realizació de la subasta, señalada e el iciso (3.d) aterior, la Tasa de Liquidació Diaria será la Tasa que se derive de la tasa Forward estimada a partir de la Curva de Descueto (trasformada a Tasa de Redimieto) de Cetes que sea proporcioada por la empresa de valuació que cotrate MexDer, de acuerdo a la formula siguiete: CETE F t,m 1+ it, M + = 1+ it 91, M M * M CETE = Tasa de redimieto forward de 91 i t, M +91 i t, M F t,m días e el día t, detro del plazo de vecimieto del Cotrato de Futuro estimado el día t. = Tasa de redimieto de los Certificados de la Tesorería de la Federació observada el día t, para el plazo de vigecia del futuro más 91 días, derivada de la curva de Descueto de Cetes, que sea proporcioada por la empresa de valuació que cotrate MexDer. = Tasa de redimieto observada el día t, para el plazo de vigecia del cotrato, que sea proporcioada por la empresa de valuació que cotrate MexDer.

6 M = Número de días por vecer del Cotrato de Futuro. t = Día de la valuació o de liquidació. No obstate lo previsto e los icisos (3.a), (3.b) y (3.c) ateriores, e caso de que más de ua tercera parte de los Formadores de Mercado cosidere que la Tasa de Liquidació o refleja la tasa que prevalecía al cierre de la sesió, podrá solicitar a la Bolsa que covoque a ua subasta para determiar la Tasa de Liquidació, la cual resolverá si dicha solicitud es fudada o o. Si cosidera procedete la solicitud, la Bolsa covocará a la realizació de ua subasta extraordiaria para la determiació de la Tasa de Liquidació, sujetádose los participates e la misma a las ormas establecidas e el Reglameto Iterior de MexDer. 4. Tasa de Liquidació al Vecimieto. La Tasa de Liquidació al Vecimieto para u Cotrato de Futuro del Cete a 91 días será calculada e el orde y co la metodología siguiete: El promedio poderado de las siguietes operacioes realizadas a través de las empresas que admiistra mecaismos para facilitar las operacioes co valores y difusió de cotizacioes, autorizadas por la Comisió Nacioal Bacaria y de Valores, y que las mismas se obligue a proporcioar a MexDer: a) Operacioes de compra y veta de Cetes co u plazo etre 70 y 94 días fecha valor 48 horas. b) Operacioes de compra y veta de rago e Cetes etre 70 y 94 días, fecha valor 48 horas. c) Así como todas aquellas operacioes de cama y roda de Cetes que cumpla las características ateriores; y d) El resultado de la subasta primaria de Cetes de tres meses, cualquiera que sea el plazo que se emita. Las operacioes mecioadas e los icisos ateriores deberá correspoder al día e que Baco de México realice la subasta primaria e la semaa del tercer miércoles de cada mes. E caso de que Baco de México o realice subasta primaria de Cetes de 3 meses e la Fecha de Vecimieto de la Serie, la Tasa de Liquidació al Vecimieto será el promedio poderado úicamete de las operacioes descritas e los icisos a), b), y c). MexDer dará a coocer el promedio poderado referido e este apartado a través de Boletí o cualquiera de los medios electróicos de difusió co los que cuete MexDer. IV. Posicioes Límite e Cotratos de Futuros del Cete a 91 días. 1. Posicioes Límite e Posicioes Cortas o Largas y e Posició Opuesta. Las Posicioes Límite establecidas para el Cotrato de Futuro del Cete a 91 días es el úmero máximo de Cotratos Abiertos de ua misma Clase que podrá teer u Cliete. Las Posicioes Límite será establecidas por la Cámara de Compesació y será dadas a coocer a través del Boletí (Idicadores del Mercado de Productos Derivados). 2. Posicioes Límite para las posicioes de cobertura. Los Clietes podrá abrir Posicioes Largas y Posicioes Cortas que exceda las Posicioes Límite previstas y publicadas por la Cámara de Compesació, co el úico fi de crear ua posició de cobertura de riesgo. Será resposabilidad del Socio Liquidador verificar la existecia de las codicioes ecesarias para la realizació de las operacioes y acreditar por cueta de sus Clietes ate la Cámara de

7 Compesació, la existecia de posicioes objeto de cobertura de riesgos a más tardar el Día Hábil siguiete e que exceda las Posicioes Límite, de coformidad co el procedimieto establecido e el Maual Operativo. Coforme a Reglameto de Asiga, se etederá por posicioes de cobertura, la Posició Corta o Posició Larga que u Cliete matega e la Cámara de Compesació como posició que cotribuya a cubrir riesgos de la posició que u Cliete matega e otros mercados distitos a la Bolsa y a la Cámara de Compesació, e Activos Subyacetes o valores del mismo tipo que el Activo Subyacete u otro tipo de activos sobre los cuales se esté tomado la posició de cobertura de riesgo. La Cámara de Compesació aceptará o egará discrecioalmete el que u Cliete matega ua posició de cobertura y, e caso de rechazo, el Socio Liquidador deberá asegurarse de que su Cliete cierre el úmero de Cotratos ecesarios para cumplir co las Posicioes Límite establecidas e el umeral IV.1 aterior bajo el etedido de que el o realizar el cierre de los cotratos que exceda la Posició Límite, será objeto de sació de acuerdo a lo dispuesto e el Reglameto de la Cámara de Compesació. V. Evetos extraordiarios. 1. Caso fortuito o causas de fuerza mayor. Cuado por caso fortuito o causas de fuerza mayor, resulte imposible cotiuar egociado el Cete a 91 días, MexDer y Asiga podrá suspeder o cacelar la egociació y la compesació y liquidació, respectivamete, del Cotrato y estará facultadas e térmios de sus respectivos Reglametos para determiar la forma de liquidació de los Cotratos vigetes hasta ese mometo, procurado e todo caso salvaguardar los derechos adquiridos por los Clietes. 2. Situacioes de cotigecia. E caso de que MexDer declare ua situació de cotigecia, podrá ser modificados tato el horario de remate como el mecaismo de operació de acuerdo co lo establecido e el Maual de Cotigecias de MexDer y Asiga.