FÓRMULAS Y EJEMPLOS Amortización: Pago total o parcial del capital de una deuda o préstamo.

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1 FÓRMULAS Y EJEMPLOS Icluye al subproducto: - Crédito por coveio. GLOSARIO DE TÉRMINOS.. Amortizació: Pago total o parcial del capital de ua deuda o préstamo..2. Capital: Moto del préstamo..3. Cuota: Es el moto que se debe pagar periódicamete luego de adquirir u crédito, co el fi de ir devolviedo parte de éste..4. Comisió Descueto automático por plailla: Aplica a los créditos por coveio por la gestió realizada, el pago de esta comisió es mesual..5. Iterés: Es el alquiler o rédito que se recibe o se paga por el uso de u diero o especie valorada e calidad de préstamo..6. Iteració: Es el acto de repetir u proceso la catidad de veces ecesarias, co la iteció de alcazar u resultado. Los resultados de cada repetició del proceso se utiliza como puto de partida para la siguiete iteració..7. Moto de crédito o préstamo: Suma de diero etregada al prestatario o usuario del préstamo por u plazo determiado, comprometiédose a pagar ua suma adicioal (iterés)..8. Mora: Cesació e el pago o pago tardío. Si u propietario o ha realizado los pagos de su crédito por dos meses, su crédito puede cosiderarse como que está e mora; Estado que ocurre cuado u prestatario o puede cumplir co u deber o hacerse cargo de ua deuda..9. Número de cuotas o plazo: Cuotas a pagar por la deuda cotraída..0. Pago aticipado: De acuerdo al Reglameto de Gestió de Coducta de Mercado del Sistema Fiaciero, aprobado mediate Resolució SBS N , se cosidera pago aticipado al que trae como cosecuecia la aplicació del moto al capital del crédito, co la cosiguiete reducció de los itereses, las comisioes y gastos derivados de las cláusulas cotractuales al día del pago, asimismo el pago aticipado puede ser parcial y total. El pago aticipado parcial es cuado los pagos so mayores a dos (02) cuotas (que icluye aquella exigible e el periodo), por tato la CMAC Taca S.A. requerirá el cliete que pueda elegir etre dos (02) opcioes: - Reducir el moto de cuota, mateiedo el plazo. - Reducir el úmero de cuotas, mateiedo el moto de la cuota. Págia de 22

2 .. Préstamo: Suma de diero etregada al prestatario o usuario del préstamo por u plazo determiado, comprometiédose a pagar ua suma adicioal (iterés)..2. Tasa de iterés: Se defie como aquel precio que se paga por el uso del diero, durate u determiado período de tiempo, puede existir tasa compesatoria y moratoria..3. Tasa de iterés omial aual (TNA): Tasa de iterés si la capitalizació de itereses, aplicada para la determiació de las primas de seguros cotratadas por cliete..4. Tasa de iterés efectiva aual (): Tasa de iterés cobrado por deuda cotraída. Se expresa e forma efectiva aual.5. Tasa de Iterés efectiva del periodo (TEP): Tasa de iterés cobrado por deuda cotraída. Se expresa e forma efectiva mesual, trimestral, semestral. etc..6. Tasa de costo efectivo aual (TCEA): Tasa de iterés cobrado por deuda cotraída, icluye gastos y comisioes fijas. Se expresa e forma efectiva aual.7. Tasa de costo efectivo del periodo (TCEP): Tasa de iterés cobrado por deuda cotraída, icluye gastos y comisioes fijas. Se expresa e el tiempo del periodo (mesual, trimestral, semestral, etc.).8. Seguro de desgravame: Seguro que cubre el saldo deudor pediete de pago de fallecer el titular del préstamo. Se expresa e forma mesual. 2. TASA EFECTVA DEL PERIODO (TEP) A PARTIR DE LA TASA EFECTIVA ANUAL () Actualmete la CMAC Taca S.A. utiliza la siguiete fórmula para el cálculo de la TEP: m TEP + *00 00 Dode: TEP Tasa de iterés efectiva del periodo Tasa de iterés efectiva aual Plazo m Periodo de Capitalizació 3. TASA EFECTVA ANUAL () A PARTIR DE LA TASA EFECTIVA DEL PERIODO (TEP) Actualmete la CMAC Taca S.A. utiliza la siguiete fórmula para el cálculo de la : TEP + 00 *00 Págia 2 de 22

3 Dode: Tasa de iterés efectiva aual Plazo TEP Tasa de iterés efectiva del periodo 4. MONTO DEL INTERÉS GENERADO A FECHA FIJA Actualmete la CMAC Taca S.A. utiliza la siguiete fórmula para el cálculo del Iterés geerado: m I K * (( + i) ) Dode: K Capital desembolsado I Iterés i Tasa de Iterés efectiva Plazo m Periodos de Capitalizació o periodos e u año 5. SEGURO DE DESGRAVAMEN A FECHA FIJA Actualmete la CMAC Taca S.A. utiliza la siguiete fórmula para el cálculo del seguro de desgravame: TNA Cs SK * * Dode: Cs Cuota Seguro de Desgravame SK Saldo de Capital TNA Tasa de Iterés Nomial Aual del Seguro de Desgravame Periodo 6. CAPITAL AMORTIZADO Actualmete la CMAC Taca S.A. utiliza la siguiete fórmula para el cálculo del capital amortizado: AC C I Seguro de Desgravame Dode: AC Amortizació de capital C Cuota del préstamo I Itereses Nota: Para el caso de créditos que o esté coberturados co el Seguro de Desgravame se tomará como importe el moto de cero (0) Págia 3 de 22

4 7. NUEVO SALDO DE CAPITAL Actualmete la CMAC Taca S.A. utiliza la siguiete fórmula para el cálculo del uevo capital: SKF SC0 AC Dode: SKF Saldo de Capital Fial SC 0 Saldo de Capital Iicial AC Amortizació de Capital 8. CUOTA A FECHA FIJA Actualmete la CMAC Taca S.A. utiliza la siguiete fórmula para el cálculo de la cuota a Fecha Fija: C K * FC Dode: K Moto del préstamo FC Factor de Capitalizació C Cuota 8.. Hallar el Factor Futuro (F) Actualmete la CMAC Taca S.A. utiliza la siguiete fórmula para el cálculo del Factor Futuro: F Dode: Tasa de iterés efectiva aual Tiempo, para cada cuota se debe cosiderar los días acumulados, segú correspoda F Factor Futuro 8.2. Hallar el Factor Acumulado (FA) FA Dode: Fi Factor de la cuota i Número de cuotas F i 8.3. Hallar el Factor de Capitalizació (FC) Actualmete la CMAC Taca S.A. utiliza la siguiete fórmula para el cálculo del Factor de Capitalizació (FC): FC FA Págia 4 de 22

5 Dode: FC: Factor de capitalizació FA: Factor Acumulado 9. CÁLCULO DE INTERES COMPENSATORIO VENCIDO El iterés compesatorio vecido se calcula sobre la cuota morosa o vecida (capital más itereses de la cuota) por los días trascurridos después del vecimieto de la misma. Actualmete la CMAC Taca S.A. utiliza la siguiete fórmula para el cálculo del Iterés Compesatorio Vecido: d ( ) ICV + * Cv Dode: ICV Iterés Compesatorio Vecido C V Cuota Vecida Tasa de iterés compesatoria Efectiva Aual d días trascurridos desde el vecimieto de la cuota 0. CÁLCULO DE INTERES MORATORIO El iterés moratorio se calcula sobre la cuota morosa o vecida (capital más itereses de la cuota)por los días trascurridos después del vecimieto de la misma. Actualmete la CMAC Taca S.A. utiliza la siguiete fórmula para el cálculo del Iterés Moratorio: d ( ) IM + * Cv Dode: IM Iterés Moratorio C V Cuota Vecida Tasa de iterés moratoria Efectiva Aual d días trascurridos desde el vecimieto de la cuota. CÁLCULO DE LA TASA DE COSTO EFECTIVO ANUAL (TCEA) Cosiderado los flujos de pagos e el plazo del préstamo, se calcula la tasa de costo de efectivo que iguale el valor presete de estos pagos co el moto del préstamo solicitado por el cliete. Cuota Cuota2 Cuota3 Cuota4 CuotaN it + it + it + it + it Moto préstamo ( ) ( ) 2 ( ) 3 ( ) 4 ( ) Dode: i t Tasa del costo efectivo correspodiete al periodo de pago de la cuota Numero de cuotas Págia 5 de 22

6 Actualmete la CMAC Taca S.A. utiliza la siguiete fórmula para el cálculo de la TCEA: i a ( + it) FEC0-8 Dode: + i a Tasa del costo efectivo aual i t Tasa del costo efectivo correspodiete al periodo de pago de la cuota Numero de cuotas e u año ANEXO EJEMPLO Nº 0: Cálculo a cuotas fijas, co fecha de vecimieto fijo y seguro de desgravame.. Datos del Préstamo Hallar la cuota de u préstamo de S/ a 2 meses, co ua de 25.34% Tasa de Seguro de desgravame : 0.90% TNA (0.904% ) Fecha de desembolso : 24 de mayo de 207 Primera cuota : 24 de juio de 207 Comisió : Descueto automático por plailla.2 Cálculo de la tasa de iterés ) Primero: Covertimos la e TEP (mesual) TEP TEP TEP TEP TEP + 00 ( ) 2 *00 (( ) *00 ( % m *00 ) *00 Para el cálculo respectivo, el plazo y el periodo de capitalizació debe estar e la misma uidad de tiempo (meses, semestres, bimestres, días, etc.) Págia 6 de 22

7 2) Segudo: Covertimos la TEP e.3 Cálculo del moto de iterés TEP ((.09 ) (.2534 ) * % 2 2 *00 *00 ) *00 Reemplazamos la fórmula: I I I I I K * (( + i) 000 * (( ) m ) * ( * ) ) Para la primera cuota el iterés es de S/ 9.64 Para el cálculo del iterés de u determiado periodo, se toma como base el saldo de capital (SK) resultate después del pago de la cuota precedete, teiedo e cueta el úmero de días trascurridos..4 Cálculo del moto de comisioes y gastos ) Seguro de Desgravame Covertimos la de seguro de desgravame (0.904%) a TNA TNA + 00 TNA (.00904) **00 TNA ( ) **00 TNA ( ) TNA 0.90% m **00 **00 Págia 7 de 22

8 Adicioalmete hallamos el moto del seguro de desgravame: TNA Cs SK * * Cs 000* *3 Cs 000* *3 Cs 000* Cs 0.78 Para la primera cuota el seguro de desgravame es de : S/ 0.78 El Seguro de Desgravame se calcula multiplicado la tasa de iterés del seguro por el moto del préstamo (para la primera cuota) o por el saldo del préstamo del periodo aterior para las cuotas siguietes. Este moto puede variar de acuerdo a los días trascurridos para cada cuota..5 Determiació de las fechas de pago E la geeració del croograma de pago, se cosidera como fechas de pago días hábiles, por lo tato, podría presetarse periodos de pago mayor 30 días etre las fechas de pagos..6 Cuota Total N Cuota Fecha de Pago Días 0 24/05/207 24/06/ /07/ /08/ /09/ /0/ // /2/ /0/ /02/ /03/ /04/ /05/ ) Primero: Calculamos el Factor Futuro, tomado e cueta lo siguiete: Tasa de Iterés Efectiva del Periodo de Préstamo.90% (+) Tasa de Iterés Efectiva del Periodo del Seg. de Desgravame 0.075% TOTAL.975% Págia 8 de 22

9 Reemplazamos la fórmula: F F + 00 F F (.0975) ) Segudo: Calculamos el Factor Acumulado: Reemplazamos la fórmula: FA F i FA N Cuota Fecha Días Días Acumu. Factor Factor Acumu. (FA) 0 24/05/207 24/06/ /07/ /08/ /09/ /0/ // /2/ /0/ /02/ /03/ /04/ /05/ Nota: Para realizar el cálculo se cosidera todos los decimales. Págia 9 de 22

10 3) Tercero: Hallamos el Factor de Capitalizació (FC) Reemplazamos la fórmula: FC FA FC FC ) cuarto: Hallamos la cuota mesual (Icluye sólo seguro de desgravame), e base al factor hallado (FC) C C C K * FC 000 * Croograma de Pagos A cada cuota se le asiga la fecha de vecimieto, u mismo dia de cada mes. Si la fecha correspodiete es u día o hábil se trasladará la fecha de pago al siguiete día hábil. El importe de la amortizacio de capital de cada cuota, se calcula restado el iteres y el seguro al valor de la cuota. N Cuota Días Moto Capital Moto Iterés Desgravame Cuota Comisió Cuota co Comisió Saldo Crédito Desembolso, Págia 0 de 22

11 Nota: Todas las cuotas está afectas al impuesto a las trasaccioes fiacieras (ITF), a partir del año 20 el ITF es de 0.005%. Este croograma es referecial, pudiedo existir diferecias de décimas e los cálculos realizados e el ejemplo co la fórmula idicada y lo calculado e el sistema; que se debe a iteracioes y aproximacioes que se utiliza co la fialidad de lograr ua cuota uiforme e todo el croograma de pagos. Se etregará el croograma defiitivo al mometo del desembolso. EJEMPLO Nº 02: Cálculo a cuotas fijas, co fecha de vecimieto fijo, seguro de desgravame y periodo de gracia. 2. Datos del Préstamo Hallar la cuota de u préstamo de S/ a 2 meses, co ua de 25.34% Tasa de Seguro de desgravame : 0.90% TNA (0.904% ) Fecha de desembolso : 24 de mayo de 207. Primera cuota : 24 de julio de 207 Comisió : Descueto automático por plailla 2.2 Cálculo de la tasa de iterés ) Primero: Covertimos la e TEP (mesual) TEP TEP TEP TEP TEP + 00 ( ) 2 *00 (( ) *00 ( % m * 00 ) *00 Para el cálculo respectivo, el plazo y el periodo de capitalizació debe estar e la misma uidad de tiempo (meses, semestres, bimestres, días, etc.) Págia de 22

12 2) Segudo: Covertimos la TEP e TEP ((.09 ) (.2534 ) * % 2 2 *00 *00 ) * Cálculo del moto de iterés Reemplazamos la fórmula: I I I I I K * (( + i) 000 * (( ) m ) * ( * ) ) Para la primera cuota el iterés es de S/ 39.0 Para el cálculo del iterés de u determiado periodo, se toma como base el saldo de capital (SK) resultate después del pago de la cuota precedete, teiedo e cueta el úmero de días trascurridos. 2.4 Cálculo del moto de comisioes y gastos ) Seguro de Desgravame Covertimos la de seguro de desgravame (0.904%) a TNA TNA + 00 TNA (.00904) **00 TNA ( )**00 TNA ( ) TNA 0.90% m *00 **00 Págia 2 de 22

13 Adicioalmete hallamos el moto del seguro de desgravame: TNA Cs SK * * Cs 000* *6 Cs 000* *6 Cs 000* Cs.53 Para la primera cuota el seguro de desgravame es de : S/.53 El Seguro de Desgravame se calcula multiplicado la tasa de iterés del seguro por el moto del préstamo (para la primera cuota) o por el saldo del préstamo del periodo aterior para las cuotas siguietes. Este porcetaje se calcula e base a los dias trascurridos. 2.5 Determiació de las fechas de pago E la geeració de croogramas de pago, se cosidera como fechas de pago días hábiles, por lo tato, podría presetarse periodos de pago mayor 30 días etre las fechas de pagos. 2.6 Cuota total N Cuota Fecha Días 0 24/05/207 24/07/ /08/ /09/ /0/ // /2/ /0/ /02/ /03/ /04/ /05/ ) Primero: Calculamos el Factor Futuro, tomado e cueta lo siguiete: Tasa de Iterés Efectiva del Periodo de Préstamo.90% (+) Tasa de Iterés Efectiva del Periodo del Seg. de Desgravame 0.075% TOTAL.975% Págia 3 de 22

14 Reemplazamos la e la fórmula: F F + 00 F F (.0975) ) Segudo: Calculamos el Factor Acumulado: Reemplazamos la fórmula: FA F i FA N Cuota Fecha Días Días Acum. Base de cálculo 24/05/207 24/07/ /08/ /09/ /0/ // /2/ /0/ /02/ /03/ /04/ /05/ Nota: Para realizar el cálculo debemos trabajar co todos los decimales 3) Tercero: Hallamos el Factor de Capitalizació (FC) Factor Factor Acum (FA) Reemplazamos la fórmula: FC FA Págia 4 de 22

15 4) Cuarto: Hallamos la cuota mesual (Icluye sólo seguro de desgravame), e base al factor hallado (FC) 2.7 Croograma de Pagos FC FC C K * FC C 000* C A cada cuota se le asiga la fecha de vecimieto, u mismo dia de cada mes. Si la fecha correspodiete es u día o hábil se trasladará la fecha de pago al siguiete día hábil. El importe de la amortizació de capital de cada cuota, se calcula restado el iterés y el seguro al valor de la cuota. N Cuota Días Moto Capital Moto Iterés Desgravame Cuota Com. Cuota co Comisió Saldo Crédito Desembolso, , Págia 5 de 22

16 Nota: Todas las cuotas está afectas al impuesto a las trasaccioes fiacieras (ITF), a partir del año 20 el ITF es de 0.005%. Este croograma es referecial, pudiedo existir diferecias de décimas e los cálculos realizados e el ejemplo co la fórmula idicada y lo calculado e el sistema; que se debe a iteracioes y aproximacioes que se utiliza co la fialidad de lograr ua cuota uiforme e todo el croograma de pagos. Se etregará el croograma defiitivo al mometo del desembolso. EJEMPLO Nº 03: Cálculo de iterés compesatorio vecido e iterés moratorio Calcular el iterés moratorio para u cliete que se retrasa e el pago se su 5ta cuota, por 20 días y la cuota es de S/ La compesatoria es de 25.34% y la moratoria es de 89.00% Nota: El iterés compesatorio vecido se calcula sobre la cuota morosa o vecida (capital más itereses de la cuota) por los días trascurridos después del vecimieto de la misma. El iterés moratorio se calcula sobre la cuota morosa o vecida (capital más itereses de la cuota) por los días trascurridos después del vecimieto de la misma. Aplicado la Fórmula: ICV ICV ICV ICV ICV ICV ( + ) ( ) (.2534) ) ( ) ( ).52 d * C 20 *20.00 *20.00 v *20.00 *20.00 IM IM IM IM IM IM ( + ) ( ) ( ) ) ( ) *20.00 ( )* d * C 20 v *20.00 *20.00 Págia 6 de 22

17 EJEMPLO Nº 04: Cálculo de la Tasa de Costo Efectivo Aual (TCEA) Tomado como referecia el Ejemplo 02: Moto del préstamo : S/ Plazo : 2 meses : 25.34% Tasa de Seguro de desgravame : 0.90% TNA (0.904% ) Comisió por Descueto automático por plailla: S/ 5.00 mesual Cuota : S/ Nota Para el cálculo de la tasa del costo efectivo aual (TCEA) se toma e cueta todas las comisioes y gastos, adicioal al iterés que paga el cliete. TCEA: Tasa de Iterés + Comisioes + Gastos Se reemplaza los valores e la fórmula de la cuota: CuotaN it + it + it + it + it 000 ( ) ( ) 2 ( ) 3 ( ) 4 ( ) Se aplica diferetes valores para it hasta igualar ambas partes de la ecuació, dado como resultado 2.67%: A. CÁLCULO DE LA TASA DE COSTO EFECTIVO ANUAL (TCEA) Aplicado la fórmula: i i i a a a ( + it) ( ) 37.8% 2 EJEMPLO Nº 05: Cálculo de pago aticipado parcial y total. Tomado como referecia el Ejemplo 0: Págia 7 de 22

18 5.. Datos del préstamo Moto : S/ Plazo : 2 meses Tasa Efectiva Aual () : 25.34% Tasa de Seguro de desgravame : 0.90% TNA (0.904% ) Moto de cuota : S/ Comisió de descueto por plailla : S/ 5.00 Moto de cuota total : S/ Fecha de desembolso : 24 de mayo de 207 Última fecha de pago : 24 de octubre de 207 Pago aticipado : 30 de octubre de 207 por el moto de S/ (ha trascurrido 06 días desde su última fecha de pago) A ivel iformático se verifica el crédito y el cliete ha cacelado hasta su cuota Nº 05, el saldo capital pediete al 30 de octubre es de S/ N Cuota Fecha Días Moto Capital Moto Iterés Desgrava me Cuota Comisió Cuota co Comisió Saldo Crédito Estado de la cuota D 24/05/207, /06/ Cacelado 2 24/07/ Cacelado 3 24/08/ Cacelado 4 25/09/ Cacelado 5 24/0/ Cacelado 6 24// Pediete 7 26/2/ Pediete 8 24/0/ Pediete 9 24/02/ Pediete 0 24/03/ Pediete 24/04/ Pediete 2 24/05/ Pediete Págia 8 de 22

19 5.2. Cálculo del moto de iterés Reemplazamos la fórmula: I K * (( + i) I 2.3 m ) I * (( ) I * ( I * ) ) Al cliete se le cobra el iterés al día del pago (30 de octubre de 207), es decir los itereses geerados desde el 24 de octubre hasta el 30 de octubre de 207, que correspode a 06 días. 5.3 Cálculo del moto de comisioes y gastos Hallamos el moto del seguro de desgravame: TNA Cs SK * * Cs * * 6 Cs * * 6 Cs * Cs 0.09 Al cliete se le cobra el moto de seguro de desgravame al día del pago (30 de octubre de 207), es decir el moto del seguro geerado desde el 24 de octubre hasta el 30 de octubre de 207, que correspode a 06 días. 5.4 Aplicació del pago aticipado parcial Moto etregado por el cliete S/ (-) Iterés a cobrar (S/ 2.3) (-) Comisioes y gastos a cobrar (S/ 0.09) Moto a aplicar a saldo capital S/ Etoces el saldo capital para el uevo croograma que se emitirá por el pago aticipado parcial es de S/ (saldo capital al mometo de la operació S/ meos la amortizació por pago aticipado parcial S/ ) El cliete elige la opció de reducir el moto de cuota, mateiedo el plazo. Asimismo la comisió por descueto por plailla, se exoera e vista el cliete ha realizado el pago por vetailla. Págia 9 de 22

20 5.5 Hallado la ueva cuota total ) Primero: Calculamos el Factor Futuro, tomado e cueta lo siguiete: Tasa de Iterés Efectiva del Periodo de Préstamo.90% (+) Tasa de Iterés Efectiva del Periodo del Seg. de Desgravame 0.075% TOTAL.975% Reemplazamos la fórmula: F F F F (.0975) ) Segudo: Calculamos el Factor Acumulado: Reemplazamos la fórmula: FA F i FA N Cuota Fecha Días Días Acumu. Factor Factor Acumu. (FA) - 30/0/ /2/ /0/ /02/ /03/ /04/ /05/ Nota: Para realizar el cálculo debemos trabajar co todos los decimales. Págia 20 de 22

21 3) Tercero: Hallamos el Factor de Capitalizació (FC) Reemplazamos la fórmula: FC FA FC FC ) Cuarto: Hallamos la cuota mesual (Icluye sólo seguro de desgravame), e base al factor hallado (FC) C C C K * FC * Croograma de Pagos Se geera el uevo croograma de pagos, co la opció de reducir el moto de la cuota, mateiedo el plazo. Moto de cuota croograma origial : S/ Moto de cuota croograma por pago aticipado parcial : S/ 57. N Cuota Días Moto Capital Moto Iterés Desgra vame Cuota Comi sió Cuota co Comisió Págia 2 de 22 Saldo Crédito Fecha Pago aticipado parcial 30/0/ /2/ /0/ /02/ /03/ /04/ /05/ Nota: Todas las cuotas está afectas al impuesto a las trasaccioes fiacieras (ITF), a partir del año 20 el ITF es de 0.005%.

22 Este croograma es referecial, pudiedo existir diferecias de décimas e los cálculos realizados e el ejemplo co la fórmula idicada y lo calculado e el sistema; que se debe a iteracioes y aproximacioes que se utiliza co la fialidad de lograr ua cuota uiforme e todo el croograma de pagos. Se etregará el croograma defiitivo al mometo de la operació. 5.7 Aplicació del pago aticipado total Cotiuamos co el ejemplo Nº 05, para este caso el cliete desea realizar u pago aticipado total, para ello tomamos de base los mismos datos del 5.. y seguimos los pasos del 5.2 y 5.3 para hallar los itereses, comisioes y gastos. El cliete al 30 de octubre de 207 matiee ua deuda de S/ por saldo capital, S/ 2.3 por itereses y S/ 0.09 por seguro de desgravame, que os da u total de S/ 64.76, por tato S/ es lo que tedría que aboar para cacelar el crédito (más ITF). La empresa tiee la obligació de difudir iformació de coformidad co la Ley N y sus modificatorias; y el Reglameto de Gestió de Coducta de Mercado del Sistema Fiaciero, aprobado mediate Resolució SBS N Iformació actualizada a: de Juio de 208. Págia 22 de 22