FIDEICOMISO FINANCIERO AGROEMPRESA I VALOR NOMINAL POR HASTA $

Transcripción

1 FIDEICOMISO FINANCIERO AGROEMPRESA I VALOR NOMINAL POR HASTA $ Participantes y Roles FIDUCIANTE, ADMINISTRADOR Y FIDEICOMISARIO: FIDUCIARIO, Y EMISOR ORGANIZADOR, ESTRUCTURADOR Y ASESOR FINANCIERO: CALIFICADORA DE RIESGO: COLOCADORES: AGENTE DE CONTROL Y REVISIÓN: ADMINISTRADOR SUSTITUTO: AUDITOR Y ASESOR IMPOSITIVO: ASESORES LEGALES DE LA EMISIÓN: AGROEMPRESA COLÓN S.A. TMF TRUST COMPANY (ARGENTINA) S.A. ESTRUCTURAS Y MANDATOS S.A. FIX SCR S.A. AGENTE DE CALIFICACIÓN DE RIESGO (AFILIADA DE FITCH RATINGS) INDUSTRIAL VALORES S.A. BANCO DE LA PROVINCIA DE CÓRDOBA S.A. LUCIANO O. FARIAS (CONTADOR PÚBLICO UNIVERSIDAD DEL SALVADOR- C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 294 Fº 101) ADSUS ALMOÑO G. Y ASOCIADOS S.A.. KPMG SOCIEDAD CIVIL NICHOLSON Y CANO S.R.L. PERIODO DE DIFUSIÓN: DESDE EL 28 DE JULIO DE 2015 HASTA EL 31 DE JULIO DE 2015 FECHA DE LICITACIÓN: 3 DE AGOSTO DE 2015, DE 10:00 HS A 16:00 HORAS FECHA DE FECHA DE LIQUIDACIÓN: 5 DE AGOSTO DE 2015 ACTIVOS Y BIENES FIDEICOMITIDOS Los activos transferidos al fideicomiso son cheques de pago diferido, recibidos por el fiduciante y derivados de la comercialización de insumos agropecuarios, los cuales son (a) librados por los deudores que revisten el carácter de clientes elegibles sin cláusula no a la orden, o (b) recibidos por los deudores que revisten el carácter de clientes elegibles en el

2 giro de sus negocios y endosados en forma plena al fiduciante; y debidamente endosados por el fiduciante con cláusula sin recurso a favor del fiduciario. El Fideicomiso se integra con los siguientes activos (los Bienes Fideicomitidos ): (i) los Cheques de Pago Diferido del Contrato de Fideicomiso; y (ii) el producido de las inversiones de los Fondos Líquidos Disponibles. ATRIBUTOS FINANCIEROS Participación Monto Cupón VDFA 79,17% Badlar bps (Min 22%; Max 31%) Calificación (Fix) Duration / Plazo A1+ sf (Arg) 0,67 meses VDFB 3,85% Badlar bps (Min 24%; Max 33%) A3 sf (Arg) 0,67 meses Sobreintegración 16,98% Monto Total Información General FIDUCIANTE AGROEMPRESA COLÓN S.A. Razón Social: AGROEMPRESA COLÓN S.A. (la Sociedad ) Objeto: Venta de agroquímicos, fertilizantes y semillas; consignación y acopio de cereales y oleaginosas. Misión Brindar soluciones técnicamente adecuadas a los requerimientos del sector agrícolaganadero, mediante la comercialización de productos de primera calidad y servicios especializados, creando valor para los accionistas a través de una gestión eficiente de los recursos.

3 Visión Ser líder a nivel nacional en la venta de insumos para el agro, maquinaria agrícola y consignación de cereales; llegando al productor en forma directa y sin intermediación, con integración total de la cadena de comercialización, basándonos en el desarrollo de nuestros recursos humanos y el respeto por el medio ambiente. Historia, desarrollo social y descripción de la Sociedad Agroempresa Colón S.A. comenzó a operar como S.R.L. en la zona de Jesús María y su radio de influencia a comienzos del año Durante esos primeros años, la producción preponderante en esa zona fue la ganadera, razón por la cual la actividad principal de la firma fue la producción y comercialización de semillas forrajeras. Con el tiempo, esta actividad se fue propagando a todo el norte de la Argentina y actualmente comprende tanto la producción como la comercialización de diversos commodities y especialities subtropicales y el desarrollo genético de híbridos propios diversos, con tecnología de exportación. Actualmente, la principal actividad es la venta de insumos para el campo (fertilizantes, agroquímicos, semillas, etc.) a productores, y la compra a éstos de granos. Se trata de una actividad que genera un importante flujo de fondos anual. Los ingresos poseen una baja volatilidad, dado que comercializa insumos básicos para el campo, es decir que sus productos poseen una demanda esencialmente inelástica. Su cartera de clientes es de bajo riesgo, se encuentra muy atomizada, y está integrada principalmente por productores agropecuarios, que explotan superficies promedio de entre y has., muchas de ellas bajo riego artificial, o ubicadas en zonas de históricos buenos rendimientos por las condiciones climáticas propicias para la actividad. Ambas unidades de negocios se complementan de manera eficiente, pues es muy común que el productor compre insumos y los pague con su producción de granos. Esto permite hacer crecer conjuntamente ambas unidades de negocios. La zona de influencia de Agroempresa Colón S.A. comprende principalmente el norte y centro de la provincia de Córdoba, y la mayor parte de la provincia de Santiago del Estero, así también como Tucumán, Salta, Chaco y Formosa. La sede central se encuentra en Sinsacate, localidad próxima a Jesús María y a su vez cuenta con trece sucursales distribuidas estratégicamente en la zona de mayor actividad: San José de La Dormida (Córdoba), La Puerta (Córdoba), Río I (Córdoba), Río II (Córdoba), Sacanta (Córdoba), Santiago Temple (Córdoba), Banderas (Santiago del Estero), Las Breñas y Resistencia (Provincia de Chaco), Las Lajitas (Salta), Tucumán, Las Lomitas (Formosa), Ciudad Autónoma de Buenos Aires, además de distribuidores y revendedores esparcidos en todo el territorio nacional. Ya durante los años 90, Miguel Mizzau, su fundador y principal accionista, pudo avizorar el inicio de un importante crecimiento agrícola en las zonas de influencia de Jesús María, por lo que decidió desarrollar la comercialización de agroquímicos y la consignación de granos. En

4 la actualidad, detenta el primer lugar en ventas de insumos en toda la zona de influencia de Jesús María con más de U$S 40 millones de facturación en agroquímicos y fertilizantes, además de las comisiones por consignación de cereales. Estructura Comercial. En cuanto a los canales de venta, la firma cuenta con un plantel de vendedores especializados en cada una de sus áreas, siendo la gran mayoría Ingenieros Agrónomos. Esta amplia y especializada red de vendedores, es complementada con una estructura de trece sucursales y una casa central distribuidas estratégicamente en las zonas de mayor actividad. Un párrafo aparte merece la unidad de negocios de granos, la cual cuenta con 10 personas, que trabajan en conjunto con el plantel del sector comercial de insumos agropecuarios. Con la intención de incrementar y consolidar la potencia comercial, se puso en práctica desde mediados de 2008, un proceso que incluye tanto la capacitación como la tecnificación del área. Desde el punto de vista de capacitación se contrató servicios de consultoría externa para brindar apoyo a las gerencias comerciales como a todo el plantel de personal. El proceso incluyó técnicas de venta, conocimiento del cliente, aprovechamiento de cross selling con bases de más de clientes, técnicas de mercadeo, etc. Adicionalmente las Compañías cuentan desde el año 2008 con un sistema de gestión de oportunidades de ventas denominado CRM (Customer Relationship Management) a través del cual se motorizan gran parte de las gestiones destinadas a incrementar el volumen negociado, permitiendo además monitorear la calidad de atención al cliente. Esta herramienta pasa a ser indispensable para la gestión de oportunidades comerciales, así como para evaluar la perfomance alcanzada por el plantel de ventas. En la actualidad la mayoría de los mandos medios está realizando capacitaciones específicas y generales de su puesto. A su vez todos los gerentes poseen o están cursando MBA, para lograr así una mejor adaptación a los puestos. MEJORAS CREDITICIAS Diversificación geográfica: el área de influencia comercial de Agroempresa Colón S.A. abarca desde el centro-este de la Provincia de Córdoba hasta el norte del país, incluyendo a las Provincias de Formosa y Salta. De esta manera se intenta disminuir el riesgo climático. Atomización de créditos: los créditos se otorgan de tal manera que no superen una concentración mayor al dos por ciento (2%) respecto al total de la cartera. Mediante esta estrategia se disminuye el riesgo de crédito, es decir que el flujo de fondos de Agroempresa Colón S.A. no sea considerablemente afectado en caso de incobrabilidad.

5 Cabe destacar el éxito de las políticas de crédito y cobranzas mencionadas, el cual queda reflejado en el bajo grado de incobrabilidad, que históricamente no ha superado el cero coma cinco por ciento (0,5%) de las ventas del Ejercicio. ASPECTOS SALIENTES DE LA EMISIÓN o El presente Fideicomiso encuadra dentro de los requisitos Pyme. El 71.91% de los deudores cedidos al Fideicomiso cumplen con los requisitos establecidos por la Resolución (SEPyMEyDR) Nº 50/2013 sus modificaciones y complementarias para ser considerados MIPYMES. o A la fecha de emisión se informa que el 100% del activo fideicomitido se encuentra totalmente percibido y acreditado en la cuenta del Fideicomiso Financiero a los fines de la cancelación total de los títulos de deuda. o Asimismo, la estructura cuenta con la existencia de un administrador Sucesor, Adsus Almoño G. y Asociados S.A., quien actuará en reemplazo del administrador original en caso de que se produzca alguno de los eventos de remoción del administrador previstos en los documentos de la transacción. o Antes de la salida del instrumento a Oferta Pública, Adsus Almoño G. y Asociados S.A.. trabajó en forma conjunta con el Fiduciario y el Fiduciante a fin de lograr la compatibilización de la información relativa a los créditos fideicomitidos y a sus respectivos sistemas de administración. Estas tareas incluyen: El Ingreso de archivos electrónicos a nuestra base de datos para la actualización automática de nuestro portal con: Cartera de créditos cedidos. Datos de los deudores. Cobranzas. Disponibilidad de reportes online en nuestro portal para la consulta por parte del Fiduciario (acceso 7*24), mediante ingreso de clave de acceso. Verificación de los datos de los deudores, en base a muestreo.