RURAL CASTILLA LA MANCHA RETORNO ABSOLUTO, FI

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1 RURAL CASTILLA LA MANCHA RETORNO ABSOLUTO, FI Nº Registro CNMV: 4765 Informe Trimestral del Tercer Trimestre 2016 Gestora: 1) INVERSIS GESTIÓN, S.A., SGIIC Depositario: BANCO INVERSIS, S.A. Auditor: DELOITTE, S.L Grupo Gestora: Grupo Depositario: BANCA MARCH Rating Depositario: ND El presente informe, junto con los últimos informes periódicos, se encuentran disponibles por medios telemáticos en La Entidad Gestora atenderá las consultas de los clientes, relacionadas con las IIC gestionadas en: Dirección AV. de la Hispanidad, Madrid Correo Electrónico oscar.rodriguez@inversis.com Asimismo cuenta con un departamento o servicio de atención al cliente encargado de resolver las quejas y reclamaciones. La CNMV también pone a su disposición la Oficina de Atención al Inversor ( , inversores@cnmv.es). INFORMACIÓN FONDO Fecha de registro: 30/05/ Política de inversión y divisa de denominación Categoría Tipo de fondo: Fondo que invierte mayoritariamente en otrros fondos y/o sociedades Vocación inversora: Retorno Absoluto Perfil de Riesgo: 3 en una escala de 1 a 7 Descripción general Política de inversión: Invierte entre 50% y 100% en otras IIC financieras que sean activo apto, armonizadas o no (máximo 30% en no armonizadas), sean o no del grupo de la gestora, independientemente del tipo de gestión realizada. Se usan, de forma directa técnicas de gestión alternativa (long/short, global macro) cuyo peso relativo dependerá del criterio del gestor y de la coyuntura del mercado. Operativa en instrumentos derivados La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo de mercado es el método del compromiso Una información más detallada sobre la política de inversión del Fondo se puede encontrar en su folleto informativo. Divisa de denominación EUR 1

2 2. Datos económicos Periodo actual Periodo anterior Índice de rotación de la cartera 0,00 0,04 0,35 1,36 Rentabilidad media de la liquidez (% anualizado) 0,00-0,01-0,01 0,01 Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. En el caso de IIC cuyo valor liquidativo no se determine diariamente, éste dato y el de patrimonio se refieren a los últimos disponibles 2.1.b) Datos generales. Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco Periodo actual Periodo anterior Nº de Participaciones , ,32 Nº de Partícipes Beneficios brutos distribuidos por participación (EUR) 0,00 0,00 Inversión mínima (EUR) No tiene Fecha Patrimonio fin de periodo (miles de EUR) Valor liquidativo fin del período (EUR) Periodo del informe , , , Comisiones aplicadas en el período, sobre patrimonio medio % efectivamente cobrado Base de Periodo Acumulada cálculo s/patrimonio s/resultados Total s/patrimonio s/resultados Total Comisión de gestión 0,31 0,00 0,31 0,94 0,00 0,94 patrimonio Comisión de depositario 0,03 0,09 patrimonio Sistema de imputación 2

3 2.2 Comportamiento Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco A) Individual. Divisa EUR Trimestral Anual Rentabilidad (% sin Acumulado Último anualizar) 2016 Trim-1 Trim-2 Trim Año t-2 Año t-3 Año t-5 trim (0) Rentabilidad IIC 0,46 0,63 0,57-0,74 0,95 0,67 Rentabilidades extremas (i) Trimestre actual Último año Últimos 3 años % Fecha % Fecha % Fecha Rentabilidad mínima (%) -0, , Rentabilidad máxima (%) 0, , (i) Sólo se informa para las clases con una antigüedad mínima del periodo solicitado y siempre que no se haya modificado su vocación inversora Se refiere a las rentabilidades máximas y mínimas entre dos valores liquidativos consecutivos. La periodicidad de cálculo del valor liquidativo es diaria Recuerde que rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Sólo se informa si se ha mantenido una política de inversión homogénea en el período. Trimestral Anual Acumulado Medidas de riesgo (%) Último 2016 trim (0) Trim-1 Trim-2 Trim Año t-2 Año t-3 Año t-5 Volatilidad(ii) de: Valor liquidativo 2,74 1,68 1,96 3,99 3,03 3,22 Ibex-35 28,73 17,93 35,15 30,85 20,47 21,75 Letra Tesoro 1 año 0,80 1,17 0,44 0,53 0,17 0,24 EURIBOR 12M 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,04 VaR histórico del valor liquidativo(iii) 1,95 1,95 2,05 2,20 2,07 2,07 (ii) Volatilidad histórica: Indica el riesgo de un valor en un periodo, a mayor volatilidad mayor riesgo. A modo comparativo se ofrece la volatilidad de distintas referencias. Sólo se informa de la volatilidad para los períodos con política de inversión homogénea. (iii) VaR histórico del valor liquidativo: Indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años. El dato es a finales del periodo de referencia. Gastos (% s/ patrimonio medio) Ratio total de gastos (iv) Trimestral Anual Acumulado Último 2016 Trim-1 Trim-2 Trim Año t-3 Año t-5 trim (0) 1,27 0,43 0,42 0,42 0,41 1,67 1,35 (iv) Incluye los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios (salvo gastos de financiación), y resto de gastos de gestión corriente, en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del periodo. En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC este ratio incluye, de forma adicional al anterior, los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones, que incluyen las comisiones de suscripcipción y reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por la compraventa de valores. 3

4 En el caso de inversiones en IIC que no calculan su ratio de gastos, éste se ha estimado para incorporarlo en el ratio de gastos. Evolución del valor liquidativo últimos 5 años Rentabilidad trimestral de los últimos 3 años N/D "Se puede encontrar información adicional en el Anexo de este informe" B) Comparativa Durante el periodo de referencia, la rentabilidad media en el periodo de referencia de los fondos gestionados por la Sociedad Gestora se presenta en el cuadro adjunto. Los fondos se agrupan según su vocación inversora. Vocación inversora Patrimonio Rentabilidad gestionado* (miles Nº de partícipes* Trimestral media** de euros) Monetario Corto Plazo 0 0 0,00 Monetario 0 0 0,00 Renta Fija Euro 0 0 0,00 Renta Fija Internacional 0 0 0,00 Renta Fija Mixta Euro ,69 Renta Fija Mixta Internacional 0 0 0,00 Renta Variable Mixta Euro ,09 Renta Variable Mixta Internacional ,93 Renta Variable Euro ,75 Renta Variable Internacional ,71 IIC de Gestión Pasiva(1) 0 0 0,00 Garantizado de Rendimiento Fijo 0 0 0,00 Garantizado de Rendimiento Variable 0 0 0,00 De Garantía Parcial 0 0 0,00 Retorno Absoluto ,57 Global ,62 Total fondos ,14 *Medias. (1): incluye IIC que replican o reproducen un índice, fondos cotizados (ETF) e IIC con objetivo concreto de rentabilidad no garantizado. **Rentabilidad media ponderada por patrimonio medio de cada FI en el periodo 2.3 Distribución del patrimonio al cierre del período (Importes en miles de EUR) Fin período actual Fin período anterior Distribución del patrimonio % sobre % sobre Importe Importe patrimonio patrimonio (+) INVERSIONES FINANCIERAS , ,42 * Cartera interior , ,16 * Cartera exterior , ,26 * Intereses de la cartera de inversión 0 0,00 0 0,00 4

5 Fin período actual Fin período anterior Distribución del patrimonio % sobre % sobre Importe Importe patrimonio patrimonio * Inversiones dudosas, morosas o en litigio 0 0,00 0 0,00 (+) LIQUIDEZ (TESORERÍA) , ,93 (+/-) RESTO , ,36 TOTAL PATRIMONIO ,00 % ,00 % Notas: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. Las inversiones financieras se informan a valor e estimado de realización. 2.4 Estado de variación patrimonial % sobre patrimonio medio % variación Variación del período actual Variación del período anterior Variación acumulada anual respecto fin periodo anterior PATRIMONIO FIN PERIODO ANTERIOR (miles de EUR) ± Suscripciones/ reembolsos (neto) -8,28-12,55-32,47-40,33 - Beneficios brutos distribuidos 0,00 0,00 0,00 0,00 ± Rendimientos netos 0,65 0,55 0,13 8,10 (+) Rendimientos de gestión 0,99 0,88 1,14 1,82 + Intereses 0,00 0,00 0,00 378,03 + Dividendos 0,00 0,00 0,00 0,00 ± Resultados en renta fija (realizadas o no) 0,00 0,00 0,00 0,00 ± Resultados en renta variable (realizadas o no) 0,18-0,21-1,07-177,46 ± Resultados en depósitos (realizadas o no) 0,00 0,00 0,00 0,00 ± Resultado en derivados (realizadas o no) 0,00 0,00 0,00 0,00 ± Resultado en IIC (realizados o no) 0,81 1,09 2,21-32,42 ± Otros resultados 0,00 0,00 0,00 0,00 ± Otros rendimientos 0,00 0,00 0,00 0,00 (-) Gastos repercutidos -0,35-0,34-1,04-8,85 - Comisión de gestión -0,31-0,31-0,94-8,55 - Comisión de depositario -0,03-0,03-0,09-8,55 - Gastos por servicios exteriores 0,00 0,00 0,00 3,87 - Otros gastos de gestión corriente 0,00 0,00 0,00-64,21 - Otros gastos repercutidos 0,00 0,00 0,00 0,00 (+) Ingresos 0,01 0,01 0,03-19,91 + Comisiones de descuento a favor de la IIC 0,00 0,00 0,00 0,00 + Comisiones retrocedidas 0,01 0,01 0,03-19,91 + Otros ingresos 0,00 0,00 0,00 0,00 PATRIMONIO FIN PERIODO ACTUAL (miles de EUR) Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. 5

6 3. Inversiones financieras 3.1 Inversiones financieras a valor estimado de realización (en miles de EUR) y en porcentaje sobre el patrimonio, al cierre del periodo Periodo actual Periodo anterior Descripción de la inversión y emisor Valor de mercado % Valor de mercado % TOTAL RENTA FIJA COTIZADA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RENTA FIJA NO COTIZADA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RF PENDIENTE ADMISION A COTIZACION 0 0,00 0 0,00 TOTAL ADQUISICIÓN TEMPORAL DE ACTIVOS 0 0, ,40 TOTAL RENTA FIJA 0 0, ,40 TOTAL RV COTIZADA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RV NO COTIZADA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RV PENDIENTE ADMISIÓN A COTIZACIÓN 0 0,00 0 0,00 TOTAL RENTA VARIABLE 0 0,00 0 0,00 TOTAL IIC , ,76 TOTAL DEPÓSITOS 0 0,00 0 0,00 TOTAL ENTIDADES DE CAPITAL RIESGO + otros 0 0,00 0 0,00 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR , ,16 TOTAL RENTA FIJA COTIZADA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RENTA FIJA NO COTIZADA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RF PENDIENTE ADMISION A COTIZACION 0 0,00 0 0,00 TOTAL ADQUISICIÓN TEMPORAL DE ACTIVOS 0 0,00 0 0,00 TOTAL RENTA FIJA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RV COTIZADA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RV NO COTIZADA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RV PENDIENTE ADMISIÓN A COTIZACIÓN 0 0,00 0 0,00 TOTAL RENTA VARIABLE 0 0,00 0 0,00 TOTAL IIC , ,24 TOTAL DEPÓSITOS 0 0,00 0 0,00 TOTAL ENTIDADES DE CAPITAL RIESGO + otros 0 0,00 0 0,00 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS EXTERIOR , ,24 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS , ,40 Notas: El período se refiere al final del trimestre o semestre, según sea el caso. Los productos estructurados suponen un 0,00% de la cartera de inversiones financieras del fondo o compartimento. 3.2 Distribución de las inversiones financieras, al cierre del período: Porcentaje respecto al patrimonio total 3.3 Operativa en derivados. Resumen de las posiciones abiertas al cierre del periodo (importes en miles de EUR) No existen posiciones abiertas en instrumentos financieros derivados al cierre del periodo. 4. Hechos relevantes SI NO a. Suspensión temporal de suscripciones/reembolsos X b. Reanudación de suscripciones/reembolsos X c. Reembolso de patrimonio significativo X d. Endeudamiento superior al 5% del patrimonio X e. Sustitución de la sociedad gestora X f. Sustitución de la entidad depositaria X g. Cambio de control de la sociedad gestora X h. Cambio en elementos esenciales del folleto informativo X i. Autorización del proceso de fusión X j. Otros hechos relevantes X 6

7 5. Anexo explicativo de hechos relevantes No aplicable. 6. Operaciones vinculadas y otras informaciones SI NO a. Partícipes significativos en el patrimonio del fondo (porcentaje superior al 20%) X b. Modificaciones de escasa relevancia en el Reglamento X c. Gestora y el depositario son del mismo grupo (según artículo 4 de la LMV) X d. Se han realizado operaciones de adquisición y venta de valores en los que el depositario ha actuado como vendedor o comprador, respectivamente X e. Se han adquirido valores o instrumentos financieros emitidos o avalados por alguna entidad del grupo de la gestora o depositario, o alguno de éstos ha actuado como colocador, asegurador, X director o asesor, o se han prestado valores a entidades vinculadas. f. Se han adquirido valores o instrumentos financieros cuya contrapartida ha sido otra una entidad del grupo de la gestora o depositario, u otra IIC gestionada por la misma gestora u otra gestora X del grupo. g. Se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como origen comisiones o gastos satisfechos por la IIC. X h. Otras informaciones u operaciones vinculadas X 7. Anexo explicativo sobre operaciones vinculadas y otras informaciones C)Tanto la Gestora "INVERSIS GESTION, S.A., S.G.I.I.C.", como el Depositario "BANCO INVERSIS S.A.", pertenecen al grupo INVERSIS, y están plenamente integrados en el mismo,aunque observan rigurosamente las disposiciones legales vigentes sobre incompatibilidades. G) Se ha percibido 4.578,14 euros en concepto de retrocesiones 8. Información y advertencias a instancia de la CNMV No aplicable. 9. Anexo explicativo del informe periódico COMENTARIO DE MERCADO Este trimestre ha dejado claro que los efectos del Brexit todavía no se han hecho notar y que la actuación de bancos centrales, como el japonés, no tiene límite en cuanto a imaginación se refiere. El mes de agosto fue anodino, ateniendo a la volatilidad y acontecimientos de años anteriores por esas fechas. La temporada de resultados, referentes al segundo trimestre fue positiva con sorpresas al alza tanto en ventas como en beneficios en EE.UU. y en ventas en Europa. Ya en septiembre, y una vez retrasada la decisión de tipos en EE.UU., la atención está centrada ahora en las elecciones americanas y la nueva temporada de resultados para la que los analistas han dejado ya de rebajar expectativas a ambos lados del atlántico. 7

8 En renta fija, caída de las TIRes de los vencimientos largos aplanándose así la curvas tanto en EE.UU. como en Europa. Estrechamiento de diferenciales de crédito, sobre todo en High Yield y rally en los emergentes en una búsqueda de yield sin límites. En divisas, depreciación generalizada del dólar (-0,7% DXY, Dollar Index) y en especial contra las monedas emergentes. En renta variable, mercados emergentes liderando las subidas (+8,3%) y avances también para los desarrollados; EE.UU. (3,31%, S&P), Europa (4,8% Euro Stoxx 50) impulsado por el sector financiero y Japón (5,6%, Nikkei). En conclusión, a pesar de las subidas de los índices desde el resultado del referéndum en UK, el sentimiento sigue siendo frágil y continúan las preocupaciones sobre el crecimiento económico, las políticas de los bancos centrales y acontecimientos de índole más política. el FONDO ha permanecido invertido de forma estable y diversificada desde un punto de vista global, manteniendo una liquidez media equivalente al 9,2% de su patrimonio, en línea a su posicionamiento neutral del 10%, habiendo subido su valor liquidativo un 0,63% con una volatilidad de 1,68%. Cabe señalar que en este trimestre, el universo del retorno absoluto, medido por el índice HFRX Global Hedge Index, ha subido un 1,9%, las letras del Tesoro a un año han ofrecido un rendimiento medio del 0,08%; y el rendimiento medio del Euribor a 12 meses ha sido del -0,06%.La rentabilidad ha sido inferior a la media obtenida por los fondos de Inversis Gestión (1,14%). Al cierre del trimestre el FONDO mantenía posiciones significativas en IICs gestionadas por Nordea Investment Funds SA equivalentes al 14% de su patrimonio; en BlackRock equivalentes a un 16% de su patrimonio, y en Carmignac Gestion equivalentes al 11% de su patrimonio. La asignación estratégica de activos con la que el FONDO afronta el cuarto trimestre del año se concreta en una exposición a la renta fija de la zona euro a corto plazo en un porcentaje equivalente al 10% de su patrimonio; a la renta fija global a plazo medio en un 15%; a la renta variable europea en un 3%; a la renta variable global, manteniendo el riesgo de tipo de cambio abierto, en un 6%; y a fondos mixtos de naturaleza conservadora y gestión flexible en un 15%. Adicionalmente, el FONDO se encuentra invertido, de forma igualmente estable y diversificada desde un punto de vista global, en una selección de fondos no direccionales gestionados con criterios de retorno absoluto, en una parte equivalente al 44% de su patrimonio, y presenta un nivel de liquidez equivalente al 7% de su patrimonio. Continúan vigilándose los niveles de correlación entre las distintas inversiones en cartera con el fin mantener la volatilidad del FONDO en los niveles deseados. La operativa con instrumentos derivados se ha centrado en futuros sobre índices de Renta Variable y futuros EUR/USD. Por lo que respecta al artículo 48.1 j del RD 1082/2012 la IIC no posee fondos estructurados, activos en litigio o activos que incluyan en dicho artículo. El impacto total de los gastos soportados, tanto directos como indirectos no supera lo estipulado en el folleto informativo. Para el cumplimiento del límite de exposición total de riesgo de mercado asociada a instrumentos financieros derivados, en la IIC de referencia se aplica la metodología del compromiso, desarrollada en la sección 1ª del capítulo II de la Circular 6/2010 de la CNMV. 8

9 A lo largo de todo el período analizado, la IIC ha venido cumpliendo el límite máximo de exposición al riesgo de mercado asociada a instrumentos financieros derivados, no registrándose excesos sobre el límite del patrimonio neto de la IIC que establece dicha Circular. El patrimonio del fondo disminuye hasta ,25 euros, en línea con el número de partícipes, terminando el periodo con

10 10 Detalle de invesiones financieras Periodo actual Periodo anterior Descripción de la inversión y emisor Divisa Valor de mercado % Valor de mercado % Total Deuda Pública Cotizada mas de 1 año 0 0,00 0 0,00 Total Deuda Pública Cotizada menos de 1 año 0 0,00 0 0,00 Total Renta Fija Privada Cotizada mas de 1 año 0 0,00 0 0,00 Total Renta Fija Privada Cotizada menos de 1 año 0 0,00 0 0,00 TOTAL RENTA FIJA COTIZADA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RENTA FIJA NO COTIZADA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RF PENDIENTE ADMISION A COTIZACION 0 0,00 0 0,00 ES B7 - REPO INVERSIS BANCO, S.A. -0, EUR 0 0, ,40 TOTAL ADQUISICIÓN TEMPORAL DE ACTIVOS 0 0, ,40 TOTAL RENTA FIJA 0 0, ,40 TOTAL RV COTIZADA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RV NO COTIZADA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RV PENDIENTE ADMISIÓN A COTIZACIÓN 0 0,00 0 0,00 TOTAL RENTA VARIABLE 0 0,00 0 0,00 ES PARTICIPACIONES Renta 4 Pegasus EUR , ,76 TOTAL IIC , ,76 TOTAL DEPÓSITOS 0 0,00 0 0,00 TOTAL ENTIDADES DE CAPITAL RIESGO + otros 0 0,00 0 0,00 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR , ,16 Total Deuda Pública Cotizada mas de 1 año 0 0,00 0 0,00 Total Deuda Pública Cotizada menos de 1 año 0 0,00 0 0,00 Total Renta Fija Privada Cotizada mas de 1 año 0 0,00 0 0,00 Total Renta Fija Privada Cotizada menos de 1 año 0 0,00 0 0,00 TOTAL RENTA FIJA COTIZADA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RENTA FIJA NO COTIZADA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RF PENDIENTE ADMISION A COTIZACION 0 0,00 0 0,00 TOTAL ADQUISICIÓN TEMPORAL DE ACTIVOS 0 0,00 0 0,00 TOTAL RENTA FIJA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RV COTIZADA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RV NO COTIZADA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RV PENDIENTE ADMISIÓN A COTIZACIÓN 0 0,00 0 0,00 TOTAL RENTA VARIABLE 0 0,00 0 0,00 LU PARTICIPACIONES Aberdeen European Gr EUR 803 1, ,71 LU PARTICIPACIONES Pioneer Absolute Ret EUR , ,68 LU PARTICIPACIONES Nordea 1 SICAV EUR , ,72 LU PARTICIPACIONES DNAC INVEST MIURI I EUR , ,67 LU PARTICIPACIONES Parts. Deka Institut EUR ,57 0 0,00 LU PARTICIPACIONES Henderson Hor. Europ EUR , ,93 LU PARTICIPACIONES Nordea 1 SICAV EUR , ,83 LU PARTICIPACIONES Nordea I Sicav Nordi EUR , ,37 LU PARTICIPACIONES Candrian Bonds-Cred EUR , ,79 LU PARTICIPACIONES Schroder Intl AAC EUR , ,73 LU PARTICIPACIONES BLACKROCK EUR , ,42 LU PARTICIPACIONES BGF Emerging Market EUR , ,96 LU PARTICIPACIONES Standard Lf-Glob Abs EUR , ,03 LU PARTICIPACIONES DWS Concept Kaldemor EUR , ,79 IE00B6W1GF96 - PARTICIPACIONES Pimco Global HY Bond EUR , ,79 LU PARTICIPACIONES Carmignac Securite EUR , ,12 LU PARTICIPACIONES Nordea I - Eur Hgh Y EUR , ,63 IE00B05QM511 - PARTICIPACIONES Pimco Global HY Bond EUR , ,51 LU PARTICIPACIONES BLACKROCK EUR , ,86 IE00B4Z6MP99 - PARTICIPACIONES Mellon Global Cont E EUR , ,36 LU PARTICIPACIONES JB ABS Return Bond EUR , ,34 TOTAL IIC , ,24 TOTAL DEPÓSITOS 0 0,00 0 0,00 TOTAL ENTIDADES DE CAPITAL RIESGO + otros 0 0,00 0 0,00 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS EXTERIOR , ,24 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS , ,40 Notas: El período se refiere al final del trimestre o semestre, según sea el caso. Los productos estructurados suponen un 0,00% de la cartera de inversiones financieras del fondo o compartimento. 10