REPORTE MENSUAL Diciembre de 2016

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1 REPORTE MENSUAL Diciembre de 2016 RESUMEN ECONÓMICO ECONOMÍA El último mes del año estuvo marcado por un moderado incremento en la volatilidad en los mercados financieros y avances en los índices bursátiles de mercados desarrollados. El S&P 500 avanzó 1.8% durante diciembre mientras que Euro Stoxx 50 y Topix subieron 7.8% y 3.3% respectivamente. Por otro lado, el índice de mercados emergentes cerró el mes con una caída de 0.1% tras el retroceso observado en el precio de los principales commodities. Los mercados de tasas se mantuvieron estables a pesar del cambio de política monetaria de la Reserva Federal. En su última reunión la FED decidió incrementar las tasas de interés en Estados Unidos, tras la mejora observada en la actividad económica y la caída de las tasas de desempleo. Se espera que conforme la actividad económica continue mostrando dinamismo, la Reserva Federal va a seguir elevando las tasas de interés durante el En el plano latinoamericano, las monedas de la región mostraron avances respecto al dólar en diciembre. El real brasileño cerró el año en reales por dólar; mientras que el peso colombiano se ubicó en niveles de 3,002 pesos por dólar, impulsado por el avance del precio del petróleo. En tal sentido, el precio del barril de petróleo WTI cerró diciembre con un avance de 8.7%. A nivel local, la economía peruana registró un crecimiento de 2.1% durante el mes de octubre, por debajo de lo esperado por el mercado. En el 2017 esperamos que el crecimiento se mantenga en niveles al 4.0%, sustentado por una recuperación de la inversión privada y pública. La inflación en el 2016 cerró el año en 3.23%, ubicándose nuevamente por encima del rango meta del Banco Central de Reserva. El incremento en la inflación estuvo explicado por el incremento en el precio de conceptos relacionados a salud, educación y restaurantes. MERCADOS MERCADO DE DEUDA 7.00% Curva de Rendimiento - Soberanos ( ) 6.00% Curva de Rendimiento - Globales ( ) 6.50% 5.00% 6.00% 5.50% 4.00% 5.00% 3.00% 4.50% 2.00% 4.00% 3.50% 1.00% 3.00% % dic 30 nov 31 oct 31 dic 30 nov 31 oct BOLSAS EN EL MUNDO BOLSA DE VALORES DE LIMA Bolsas Cierre Var. Mensual Var Ult. 12m BVL - Sector Cierre Var. Mensual Var Ult. 12m DOW JONES S & P 500 NASDAQ EURO STOXX 50 DAX CAC NKY MEXBOL BOVESPA MSCI WORLD 19, , , , , , , , , , % % 7.90% 6.20% 4.40% % 2.29% % 0.70% 6.87% 4.86% % 38.93% % 0.70% 6.87% 4.86% % 38.93% 5.3 SP/BVL Perú General Financieras Industriales Mineras Servicios Consumo Eléctricas Construcción Juniors 15, % -0.60% % 11.53% -0.24% 11.54% 3.09% -2.57% 58.06% 57.68% 58.39% 51.99% 29.85% 67.93% % 58.06% 57.68% 58.39% 51.99% 29.85% 67.93% % DIVISAS TASAS DE INTERÉS Divisas Cierre Mes anterior Var. Mensual Var. Anual Cierre Mes anterior Var. Mensual¹ Var. Anual¹ EUR/US$ PEN/US$ % -1.68% -3.18% -1.70% BCR FED FUNDS₂ TIPMEX TIPMN 4.25% 0.75% 0.33% 2.71% 4.25% 0.50% 0.34% 2.78% 0.00% 50.00% -2.94% % 50.00% 0.00% 11.98% ¹ Variaciones en puntos porcentuales. ² El nivel es de 0.50%-0.75% s SURA SAF S.A.C.

2 TIPO DE CAMBIO Y MONEY MARKET El tipo de cambio cerró el 2016 en niveles de S/ 3.355, cerrando el sol un avance de 1.70% respecto al dólar. Este año se inició con bastante incertidumbre sobre lo que pasaría con el tipo de cambio. Factores internos y externos como las elecciones presidenciales en Perú y Estados Unidos, la caída en el precio de los commodities, el Fenómeno del Niño y la decisión de si pasábamos a ser mercado frontera, llevaron al tipo de cambio hacia niveles de S/ en el mes de febrero. Estos riesgos que más tarde se disiparían, explicando el retroceso del tipo de cambio. La tasa de referencia del BCRP se mantuvo en diciembre por décimo mes consecutivo en 4.25%; lo cual se produce en un contexto donde la inflación cada vez está más cerca del rango meta y en el que la actividad económica crece de acuerdo a su potencial. Las tasas de interés en soles y dólares no mostraron mayores durante el último mes del año. FONDOS MUTUOS DE INSTRUMENTOS DE DEUDA DE MUY CORTO PLAZO SURA ULTRA CASH SOLES FMIV Valor Cuota al 31/12/ Valor Cuota al 30/11/ Variación del Valor Cuota: % Banco de Crédito del Perú Financiera Confianza Puerto Rico Internacional SURA ULTRA CASH DÓLARES FMIV 12.98% 12.56% 8.00% 7.71% 7.59% 6.54% 6.25% 4.90% 4.16% 3.55% 74.24% 95% 1% 4% Años SURA UCS 3.28% 3.75% 4.19% 3.38% 3.69% 3.53% SURA UCS 4.88% 4.31% Valor Cuota al 31/12/ Valor Cuota al 30/11/ Variación del Valor Cuota: % Banco Santander Perú Banco de Crédito del Perú Corpbanca Banco de Bogotá Puerto Rico Internacional Banco Continental 12.06% 11.53% 9.64% 9.38% 9.04% 8.73% 8.70% 7.74% 6.28% 4.26% 87.36% 3% 1% Comerciales 94% Operaciones de Reporte s de Años SURA UCD 0.85% 0.14% 0.31% 0.93% 0.09% 0.14% SURA UCD 0.70% 0.2 FONDOS MUTUOS DE INSTRUMENTOS DE DEUDA DE CORTO PLAZO SURA CORTO PLAZO SOLES FMIV Valor Cuota al 31/12/ Valor Cuota al 30/11/ Variación del Valor Cuota: % Rentabilidad de Periodo SURA CORTO PLAZO DÓLARES FMIV 10.93% 9.01% 8.95% 8.59% 8.21% 7.23% 7.00% 6.77% 5.13% % 8% 6% Años SURA CPS 4.03% % 4.38% % 4.15% 4.30% 4.40% 4.9 SURA CPS 5.35% 5.86% Valor Cuota al 31/12/ Valor Cuota al 30/11/ Banco de Bogotá Banco Continental Puerto Rico Internacional Corpbanca Banco Davivienda de Senior Loan Private 1 Scotiabank Perú 12.36% 10.94% 10.04% 9.88% 9.51% 7.44% % 5.20% 4.16% 79.94% 1% 9% 8% 8 comerciales s de Variación del Valor Cuota: % Años SURA CPD 2.96% 2.57% 0.90% 0.57% % 2.64% % 1.44% SURA CPD 1.26% 0.69% s SURA SAF S.A.C.

3 RENTA FIJA El 14 de diciembre de 2016 la FED elevó 0.25% el rango meta de la tasa de referencia, encontrándose el nuevo rango entre 0.50% a 0.75%. De acuerdo a lo reportado por la FED, la creación de empleo en EEUU se ha mantenido sólida en los últimos meses y la tasa de desempleo viene cayendo. Por el lado de la inflación, esta ha venido incrementándose (1.7% anual a diciembre de 2016), pero aún se encuentra debajo del 2.0% de tasa objetivo de largo plazo. Dado que los mercados ya preveían un incremento en las tasas, el ajuste en la curva de rendimiento de los bonos del tesoro americano fue leve. El 30 de diciembre de 2016 las tasas de gobierno de EEUU a 2 años y 10 años cerraron en 1.18% y 2.44% respectivamente. Durante diciembre la prima de riesgo de los bonos corporativos mexicanos y colombianos disminuyó como consecuencia de menor percepción de riesgo en estos países. Esto fue consecuencia del incremento del precio del petróleo, el cual se ubicó en USD por barril. Por el lado de la renta fija local, las tasas de los bonos soberanos 2026 y 2031 cerraron el año en niveles de 6.35% y 6.67% respectivamente. Por su parte, las tasas de los bonos globales peruanos 2025 y 2033 no mostraron una variación significativa durante el mes y cerraron en 3.4 y 4.68%. FONDOS MUTUOS FLEXIBLES SURA RENTA SOLES FMIV Valor Cuota al 31/12/ Valor Cuota al 30/11/ Variación del Valor Cuota: % Gobierno Perú Financiera Confianza Financiera OH 9.68% 9.64% 7.80% 7.03% 6.25% 6.13% % 5.10% 4.67% 67.27% 63% 24% 11% de a Plazo Comerciales Años SURA RS 5.93% 8.25% -0.77% 5.07% -0.16% SURA RS 3.38% 3.55% % 3.66% 5.76% 4.4 SURA RENTA DÓLARES FMIV Valor Cuota al 31/12/ Valor Cuota al 30/11/ Variación del Valor Cuota: % 11.11% 10.99% Banco de Bogotá 10.31% Banco Continental 8.60% 6.80% Grupo Aval y Valores 5.9 Cuotas de Participación de de COME 5.74% Inretail Shopping Malls 5.06% Corporación Azucarera del Perú 4.69% Banco Davivienda 4.56% 73.79% 26% 6% 66% s de Comerciales Años SURA RD 3.84% % 0.65% SURA RD 1.08% 1.16% 1.03% 0.47% 0.69% 3.24% 0.60% RENTA VARIABLE El mes de diciembre la bolsa local tuvo rendimientos mixtos, asociados al desempeño del sector minero. La volatilidad observada en el mercado bursátil local se produjo en un contexto de subida de tasas por parte de la FED y de corrección en el precio de los commodities. Por otro lado, las cotizaciones de empresas del sector servicios públicos se recuperaron gracias a un mayor flujo comprador, tras el excesivo castigo observado en meses anteriores. En cuanto a Graña y Montero, la posibilidad de que el fondo de inversión Brookfield adquiera la participación de su Odebrecht en el proyecto del Gasoducto del Sur Peruano le permitió recuperar parte del terreno perdido en el mes anterior. FONDOS MUTUOS DE RENTA VARIABLE SURA ACCIONES FMIV Valor Cuota al 31/12/ Valor Cuota al 30/11/ Variación del Valor Cuota: % Volcan Cia. Minera Alicorp Intercorp Financial Services Compañía Minera Milpo Credicorp Gram US Equity Cia. De Minas Buenaventura Southern Copper Corporation Minsur Cementos Pacasmayo 10.09% 9.71% 9.66% 8.36% 8.27% 7.61% 6.31% 6.27% 5.10% 5.08% 76.46% 31% 67% ADR s Años SURA RA % % -7.79% % SURA RA % 5.84% % % % 51.61% 68.99% A la fecha ninguno de los partícipes posee más del 10% de las cuotas del SURA Ultra Cash. A la fecha uno de los partícipes posee más del 10.9 de las cuotas del SURA Ultra Cash. A la fecha ninguno de los partícipes posee más del 10% de las cuotas del SURA. A la fecha un grupo de dos partícipes posee el 10.50% de las cuotas del SURA. A la fecha un grupo de un partícipe posee el 10.87% de las cuotas del SURA Renta. A la fecha ninguno de los partícipes posee más del 10% de las cuotas del SURA Renta. A la fecha ninguno de los partícipes posee más del 10% de las cuotas del SURA FMIV y del SURA Mercados Integrados FMIV. s SURA SAF S.A.C.

4 $"# SURA MERCADOS INTEGRADOS FMIV Valor Cuota al 31/12/ Valor Cuota al 30/11/ Variación del Valor Cuota: % Credicorp Cemex Wal-Mart de México Intercorp Financial Services Grupo México Saci Falabella Banco de Crédito e Inversiones Banco Davivienda Banco de Chile Grupo Aval y Valores 5.58% 4.86% 4.48% 4.07% 3.96% 3.51% 3.43% % 3.03% 39.48% 7% 91% ADR s Años SURA MILA 8.94% % % % 19.73% % % SURA MILA 1.20% 9.23% FONDOS INTERNACIONALES Los mercados desarrollados siguieron mostrando un desempeño positivo, el cual se inició con el término de las elecciones en Estados Unidos. Por otro lado, los mercados emergentes mostraron una ligera corrección, luego de la confirmación del aumento de tasas por parte de la FED, y de las nuevas proyecciones de aumentos adicionales en las tasas de interés para el Lo mencionado tuvo un efecto negativo en el mercado de commodities, afectando las bolsas de países emergentes. FONDOS INTERNACIONALES SURA ACCIONES NORTEAMERICANAS FMIV Valor Cuota al 31/12/ Valor Cuota al 30/11/ Variación del Valor Cuota: % SPDR S&P 500 ishares Core S&P 500 Vanguard S&P 500 ishares S&P 500 Growth ishares MSCI USA Minimum Volatility 13.67% 13.26% 12.99% % 100% Años SURA ACCUSA 8.55% -0.39% 11.23% -0.7 SURA ACCUSA % SURA ACCIONES DE MERCADOS EMERGENTES FMIV Valor Cuota al 31/12/ Valor Cuota al 30/11/ Variación del Valor Cuota: ishares MSCI Emerging ishares MSCI Taiwan ishares MSCI Brazil Capped ishares South Korea INDEX ishares China Large-Cap 10.39% 9.99% % 9.48% Años SURA ACCEME % SURA ACCEME % 98% 6.09% 8.58% SURA ACCIONES EUROPEAS FMIV Valor Cuota al 31/12/ Valor Cuota al 30/11/ Variación del Valor Cuota: % Investec GS European EQ-IA 15.27% Henderson Gartmore Fund - Continental European Fund 14.08% Schroded International Selection Fund - European O 12.25% Deutsche X-Trackers MSCI Europe Hedged 11.48% ishares Currency Hedged MSCI 11.29% 4 Años SURA ACCEUR -2.27% -2.98% SURA ACCEUR 58% 1.01% -0.14% A la fecha ninguno de los partícipes posee más del 10% de las cuotas del Estratégico I FMIV, del Estratégico II FMIV y del Estratégico III FMIV. A la fecha ninguno de los partícipes posee más del 10% de las cuotas del SURA Nota Estructurada I y el SURA I. A la fecha ninguno de los partícipes posee más del 10% de las cuotas del SURA Norteamericanas FMIV y SURA de Mercados Emergentes FMIV. s SURA SAF S.A.C.

5 CAPITALES ESTRATÉGICOS Los fondos de Capital Estratégico cerraron el mes con rendimientos positivos luego del buen desempeño de los fondos de renta variable y fija. En cuanto a los fondos de renta variable, el rendimiento positivo provino principalmente de los fondos internacionales, los cuales se vieron beneficiados por el avance observado en las posiciones en Europa y Japón. FONDO DE FONDOS SURA CAPITAL ESTRATÉGICO I FMIV SERIE A: Valor Cuota al 31/12/ Valor Cuota al 30/11/ Variación del Valor Cuota: % SERIE B: Valor Cuota al 31/12/ Valor Cuota al 30/11/ Variación del Valor Cuota: % Investec GS European Eq-Ia ishares S&P 500 Growth % 7.04% 6.25% 6.11% 5.83% 5.69% 5.47% 0.70% 0.31% 53.36% 10% 1% 8% 5% 74% Años SURA CEI -A -B -A -B - A - B 3.21% 3.46% 8.23% 8.49% 3.26% 3.26% 0.20% 0.20% SURA CEI 0.75% 8.07% 1.00% 8.07% SURA CAPITAL ESTRATÉGICO II FMIV SERIE A: Valor Cuota al 31/12/ Valor Cuota al 30/11/ Variación del Valor Cuota: % SERIE B: Valor Cuota al 31/12/ Valor Cuota al 30/11/ Variación del Valor Cuota: % Investec GS European Eq-Ia ishares S&P 500 Growth 6.49% 5.35% 5.10% 4.87% 4.45% 4.29% 4.15% % 0.84% 41.50% 28% 1% 3% 5% 5% 4% 54% ADR's Años SURA CEII -A -B -A -B - A - B 0.69% % SURA CEII 1.88% 1.88% -9.60% -9.60% -0.10% 19.64% -0.14% 19.64% SURA CAPITAL ESTRATÉGICO III FMIV SERIE A: Valor Cuota al 31/12/ Valor Cuota al 30/11/ Variación del Valor Cuota: % SERIE B: Valor Cuota al 31/12/ Valor Cuota al 30/11/ Variación del Valor Cuota: % Investec GS European Eq-Ia ishares S&P 500 Growth 3.61% 3.23% 2.66% 2.54% % 2.14% 2.07% 2.00% 1.57% 24.44% 5 10% 26% 6% ADR's Años SURA CEIII -A -B -A -B - A - B % 2.60% 2.84% -0.39% -0.39% % % SURA CEIII -1.54% 37.76% -1.31% 37.76% Al cierre del mes de diciembre, se mantiene un exceso de inversión en las cuotas del SURA Europeas FMIV, por Inversiones en moneda del valor cuota, actualmente se tiene 74.4, siendo el mínimo según el Prospecto Simplificado del 75%. Este exceso de es un pasivo derivado de los rescates de clientes que incrementan la participación de un activo en el portafolio administrado; por tal motivo, dicho exceso será ajustado de acuerdo a las políticas de inversión propuestas para el. Al cierre del mes de diciembre, se mantiene un exceso de inversión en las cuotas del SURA Selección Global I FMIV, por instrumentos representativos de deuda y/o fondos mutuos, actualmente se tiene 74.32, siendo el mínimo según el Prospecto Simplificado del 75%. Este exceso de es un pasivo derivado de los rescates de clientes que incrementan la participación de un activo en el portafolio administrado; por tal motivo, dicho exceso será ajustado de acuerdo a las políticas de inversión propuestas para el. El rescate importante de las cuotas de un partícipe que posee más del 10% de las cuotas en circulación de un puede afectar el rendimiento del resto de los partícipes. De acuerdo a Resolución de la SMV solo se podrá publicar la rentabilidad o variación del valor cuota obtenida por un cuando se cuente con al menos (6) meses de etapa operativa. A la fecha, ninguno de los s administrados por s SURA SAF SAC mantiene inversiones en sociedades vinculadas a la administradora. El Valor Cuota de los s s es variable debido a las fluctuaciones en el valor de sus inversiones producidas por los cambios en las condiciones del mercado. La rentabilidad o ganancia obtenida en el pasado, no garantiza que se repita en el futuro. Esta rentabilidad no incluye el efecto de las comisiones de suscripción y rescate, ni el impuesto a la renta. Infórmese de las características esenciales de inversión en nuestros fondos, las que se encuentran contenidas en los prospectos simplificados y reglamento de participación. La supervisión de la SMV no implica que ésta recomiende o garantice la inversión efectuada en un fondo mutuo. El riesgo y rendimiento de los instrumentos que forman parte de la cartera de cada uno de nuestros fondos, así como su estructura de costos, no necesariamente son comparables con las mismas variables de los otros fondos u alternativas de inversión. s SURA SAF S.A.C.

6 CARACTERÍSTICAS DE NUESTROS FONDOS Nombre del Tipo de Mínima Suscripción Adicional Plazo Mínimo de Pertenencia Vigencia de Comisiones 1 Comisión Unificada Anual Comisión por Rescate Anticipado SURA Ultra Cash 09/05/ SURA Ultra Cash US$ /12/ 0.30% + IGV SURA SURA US$ /03/ /08/2009 SURA Renta Flexible 7 días útiles 19/05/ % + IGV SURA Renta Flexible US$ días útiles 31/07/ 1.15% + IGV Estratégico I FMIV Serie A 02/10/ Estratégico I FMIV Serie B 02/10/ 0.80% + IGV Estratégico II FMIV Serie A 02/10/ 2.00% + IGV Estratégico II FMIV Serie B 02/10/ 1.80% + IGV Estratégico III FMIV Serie A 02/10/ 3.00% + IGV Estratégico III FMIV Serie B 02/10/ 2.80% + IGV SURA FMIV Renta Variable 22/01/ % + IGV SURA Mercados Integrados FMIV Renta Variable 01/06/ 3.00% + IGV SURA Norteamericanas FMIV Internacional 21/02/ 1.35% + IGV SURA de Mercados Emergentes FMIV Internacional 27/05/ 1.65% + IGV SURA Europeas FMIV Internacional 07/07/ SURA Nota Estructurada I Estructurado S/ 15, meses 03/10/ % + IGV Estructurado II Estrucurado S/ 15, meses 04/11/ 15.00% + IGV SURA I Instrumento de Deuda de US$ 5,000 US$ 5, meses 12/11/ 0.40% + IGV 15.00% + IGV SURA Selección Global I FMIV Serie A 04/03/2016 SURA Selección Global I FMIV Serie B US$ 30 US$ 30 04/03/ % + IGV (1) Vigencia de Comisión Unificada Anual (Administración) y de Comisión por rescate anticipado. Los fondos no están sujetos a comisiones de suscripción. (2) Los días se consideran. s SURA SAF S.A.C.