Estrategias para Invertir en la Bolsa de Valores Lima y de Nueva York. Liliana García Representante Bursátil Gonzalo Phang Representante Bursátil

Transcripción

1 Estrategias para Invertir en la Bolsa de Valores Lima y de Nueva York Liliana García Representante Bursátil Gonzalo Phang Representante Bursátil

2 CONTENIDO 1. Introducción al Mercado de Valores 2. La Bolsa de Valores de Lima (BVL) 3. Casos prácticos: sector minero 4. Análisis de la coyuntura actual 5. Sesión de preguntas

3 Introducción al Mercado de Valores

4 Qué es el Mercado de Valores? compra valores vende valores otorga dinero recibe dinero Condiciones: Transparente Justo Eficiente

5 La Bolsa de Valores de Lima (BVL) compra valores vende valores otorga dinero recibe dinero Es un mercado donde los inversionistas realizan operaciones de compra-venta de valores (acciones, bonos, papeles comerciales, etc.) Estas transacciones son realizadas por intermediarios especializados (Sociedades Agentes de Bolsa). Los mercados bursátiles son organizados, reglamentados y transparentes, para que las operaciones sean efectuadas con absoluta confianza.

6 La Bolsa de Valores de Lima (BVL) Existen tres índices bursátiles que miden el desempeño del mercado local: Índice General (IGBVL) Índice Selectivo (ISBVL) Índice de Buen Gobierno Corporativo (IBGC)

7 Índice General de la BVL (IGBVL) DESEMPEÑO HISTÓRICO DEL IGBVL (puntos básicos) /09/02 13/09/03 13/09/04 13/09/05 13/09/06 13/09/07 13/09/08 13/09/09 13/09/10 13/09/11

8 Índice General de la BVL(IGBVL) COMPOSICIÓN DEL IGBVL (a Julio 2012) Nº Nombre de valor Nemónico Peso (%) 1 Volcan "B" VOLCABC % 2 Rio Alto Mining RIO 6.81% 3 Ferreycorp FERREYC1 5.76% 4 Cerro Verde CVERDEC1 4.81% 5 ADR Buenaventura BVN 4.79% 6 Maple Energy MPLE 4.35% 7 Graña y Montero GRAMONC1 3.98% 8 Relapasa RELAPAC1 3.86% 9 Minsur Inv. MINSURI1 3.76% 10 Credicorp BAP 3.74% 11 Alicorp ALICORC1 3.18% 12 Trevali Mining TV 3.12% 13 Casagrande CASAGRC1 2.76% 14 Bco. Continental CONTINC1 2.69% 15 Intergr Financ Services IFS 2.57% 16 Southern SCCO 2.49% 17 Cementos Lima CEMLIMC1 2.46% 18 Corp. Aceros Areq Inv. CORAREI1 2.38% Nº Nombre de valor Nemónico Peso (%) 19 El Brocal BROCALC1 2.23% 20 Milpo MILPOC1 2.11% 21 SIDERPERU SIDERC1 1.99% 22 Cementos Pacasmayo CPACASC1 1.99% 23 Luz del Sur LUSURC1 1.92% 24 Atacocha "B" ATACOBC1 1.88% 25 Panoro Minerals PML 1.82% 26 Candente DNT 1.72% 27 Austral Group AUSTRAC1 1.63% 28 EDEGEL EDEGELC1 1.62% 29 Scotiabank SCOTIAC1 1.22% 30 Telefónica "B" TELEFBC1 1.16% 31 Sulliden Gold SUE 1.08% 32 EDELNOR EDELNOC1 1.05% 33 Luna Gold LGC 1.04% 34 Cemento Andino "B" ANDINBC1 1.01% 35 Agro Ind Pomalca POMALCC1 0.93%

9 Principales instrumentos de inversión 1 2 Acciones (comunes, inversión) Certificado de suscripción preferente. Operación de Reporte Bonos 3 ETFs ETNs

10 Casos prácticos: sector minero

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14 Bolsa de Valores de Nueva York NYSE AMEX Bolsa de Nueva York NASDAQ OTC

15 Alternativas de inversión en la Bolsa de Valores de Nueva York Instrumentos de Renta Variable Acciones American Depository Receipts (ADRs) Exchange-Traded Funds (ETFs) Exchange-Traded Notes (ETNs)

16 Exchange-Traded Funds (ETFs) Los ETFs son portafolios de instrumentos financieros, los cuales usualmente son administrados de forma pasiva, replicando un índice bursátil o implementando una estrategia especifica. Los ETFs ofrecen acceso a diferente tipos de activos (acciones, bonos, commodities, monedas) para implementar estrategias de inversión de corto y largo plazo. El primer ETF fue creado en 1993 SPDR S&P 500 (SPY)

17 Bróker Bróker Cómo funcionan los ETFs Compradores Bolsa Vendedores Participantes Autorizados Administradora del Fondo Fuente: ishares

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21 Análisis de la coyuntura actual

22 Situación global: desaceleración El crecimiento global durante la segunda mitad del 2012 y el 2013 depende de la implementación de acciones de política económica que den solución al: (1) debacle financiero europeo, (2) ajuste fiscal automático en EE.UU. y (3) desaceleramiento de las económicas emergentes. Crecimiento del PBI mundial (%) 10.0 Crecimiento del PBI por áreas (%) Estados Unidos Zona euro China Economías avanzadas Mercados Emergentes Latinoamérica Economías emergentes Mundo

23 Eurozona: crisis de deuda soberana Los mercados financieros han vuelto a experimentar altos niveles de volatilidad en los últimos meses, condicionando además la evolución del conjunto de la economía mundial. Esa volatilidad evidencia las dificultades que están teniendo las autoridades de la zona euro para poner fin a la crisis de deuda y a las dudas existentes sobre el propio proyecto del euro. DEUDA SOBERNA (%PBI) RENDIMIENTOS BONOS 10ª EUROZONAY GRAN BRETAÑA Enero 1993 Octubre Grecia Irlanda Italia Portugal España Fuente: Fondo Monetario Internacional

24 Eurozona: crisis de deuda soberana Las tensiones financieras se han mantenido muy elevadas, confocos en Grecia y España y por extensión en Italia La situación está parcialmente controlada. Están en marcha las reformas pactadas para asegurar los fondos de rescate, pero se intenta renegociar algunos términos. Existe una desconfianza general con respecto al futuro de las economías de la periferia. Los costos de financiamiento han llegado a niveles insostenibles. El Banco Central Europeo viene adoptando medidas que faciliten la liquidez del sistema bancario, pero condiciona cualquier ayuda a la eliminación de los desequilibrios en cuentas nacionales. Se dan pasos para reforzar la moneda única como acuerdos de supervisión bancaria, el avance hacia una unión fiscal, medidas de estímulo al crecimiento. No obstante, aún están pendientes la aprobación de vehículos de rescate que aseguren la estabilidad financiera de la región y permita mitigar elriesgo de ruptura del euro

25 EE.UU.: abismo fiscal 2013 La incertidumbre sobre elajuste fiscal automático y la debilidad de la zona euro amenazan el crecimiento. El 1 enero del 2013, se aplicarán recortes de gasto y se eliminarán rebajas fiscales que podrían en jaque las finanzas y lo condenaría a una recesión en EE.UU.: REDUCCIÓNDEL DELPBI PBI ABISMO FISCAL, %2013 La incertidumbre se mantendría por 3 motivos: (1) Posible alcance del límite de deuda en diciembre. (2) El ajuste fiscal tendría lugar antes que el nuevo presidente asuma funciones. (3) El aumento de impuestos sobre dividendos alarma a la empresas y hogares. Fuente: BBVA La reciente aprobación de un tercer programa de compra de bonos busca satisfacer al mercado de valores, pero su efectividad será limitada en lo que respecta a la actividad económica americana.

26 Economías emergentes: soft-landing Los principales países emergentes sufren una desaceleración que comenzó a finales del 2011, consecuencia del endurecimiento de las políticas fiscal y monetaria para controlar desequilibrios macroeconómico y riesgos de sobre calentamiento; y de la caída de la demanda externa, resultado de la crisis de la zona euro. CRECIMIENTO DEL PBI (%) TIPOS DE INTERÉS OFICIALES EN PAÍSES CON OBJETIVO DE INFLACIÓN (%) Fuente: Haver Fuente: Bloomberg La mayor parte de economía emergentes tiene un amplio margen de política económica para contrarrestar la debilidad cíclica, por lo que este año se ha iniciado un proceso de relajamiento de política, con China a la cabeza.

27 Ene11 Feb11 Mar11 Abr11 May11 Jun11 Jul11 Ago11 Sep11 Oct11 Nov11 Dic11 Ene12 Feb12 Mar12 Abr12 May12 Jun12 Jul12 Ago12 08T1 08T2 08T3 08T4 09T1 09T2 09T3 09T4 10T1 10T2 10T3 10T4 11T1 11T2 11T3 11T4 12T1 12T2 Perú: solidez macroeconómica Nuestro país es una de las economías con mayor crecimiento en la región, con un alto ratio de inversión que permite mantener un significativo potencial de expansión. La inflación esta controlada y es menor en comparada con sus pares; mientras que en lo que respecta a la balanza comercial, los volúmenes de exportaciones no tradicionales se vienen duplicando CRECIMIENTO DEL PBI (%, trimestral) INDICADORES DE RIESGO PAÍS (puntos básicos) Fuente: BCRP Fuente: BCRP INFLACIÓN (%, 12meses) RESERVAS INTERNACIONALES NETAS (Millones US$) Fuente: BCRP Fuente: BCRP

28 Perspectivas macroeconómicas peruanas CRECIMIENTO DEL PBI (%, anual) Fuente: FMI INFLACIÓN (%, 12meses) VOLUMEN DE EXPORTACIÓN (cambio %) Fuente: FMI Fuente: FMI

29 Sesión de preguntas