Integración de Servicios Financieros. Bogotá, Abril 26 de 2012

Transcripción

1 Integración de Servicios Financieros Bogotá, Abril 26 de 2012

2 AGENDA Qué es MILA? Objetivos que busca el proyecto Beneficios para sus participantes A poco de cumplir un año de MILA Generalidades del modelo MILA Lecciones de MILA y principales desafíos enfrentados

3 Qué es MILA? MILA es una integración de mercados bursátiles para fomentar el desarrollo de los mercados de valores locales y la generación de negocios financieros entre los participantes de los países. MILA es más que un ruteo de órdenes. Mayores negocios en los tres mercados, para intermediarios, emisores, fondos de inversión e inversionistas. Productos alrededor de MILA - Carteras - ETF s - Índices - Research

5 Objetivos que busca MILA CIRCULO VIRTUOSO DE MILA: Economías de escala. MÁS LIQUIDEZ Acceso más eficiente a MILA. Negocios regionales MAYORES FLUJOS DE CAPITAL MÁS INVERSIO- NISTAS Desarrollo de nuevos productos. Cambios regulatorios (Colombia / Perú/Chile). MÁS EMISORES Marketing conjunto, posicionamiento y visibilidad de nuestros mercados Innovación

7 Beneficios para sus participantes INVERSIONISTAS: Fácil acceso para inversionistas retail y profesionales. Más alternativas en instrumentos financieros. Mayor liquidez y profundidad Mayor diversificación. Mejor balance entre riesgorentabilidad. Punto de acceso único para los inversionistas ex-regional INTERMEDIARIOS: La Integración promueve que el mercado de acciones sea más atractivo y competitivo. Potencia negocios y alianzas regionales Incrementa el portafolio de productos y nuevos vehículos de inversión para los inversionistas. Implementar el fortalecimiento de la tecnología a estándares internacionales. BOLSAS / MERCADOS: Aumentar la liquidez en el mercado integrado. Visión Internacional de la región como destino de inversiones. EMISORES Acceso a un mercado más amplio. Mejor acceso a capitales. Reducción en costos de capital. Base más amplia de inversionistas para sus necesidades de financiamiento

9 A poco de cumplir un año de MILA MILA ha estado en el radar de la mayoría de los inversionistas internacionales y ha generado un gran interés por parte de los medios de todo el mundo Publicaciones se han realizado. Países como Estados Unidos, España y México, además de los países de MILA, se encuentran en los primeros lugares.

10 A poco de cumplir un año de MILA, La respuesta de sus participantes SOCIEDADES AGENTES DE BOLSA Alto interés de la mayoría de los intermediarios por participar en MILA. Numerosos acuerdos de corresponsalía. INVERSIONISTAS En etapa de familiarización con los mercados del MILA. Realizando operaciones y creando fondos. EMISORES Han buscado inversionistas en los países de MILA. OTROS MERCADOS Interés de otras plazas bursátiles por explorar oportunidades de integrarse al MILA. México firma en diciembre su intención integrarse.

11 A poco de cumplir un año de MILA, Nuevos productos Índice S&P/MILA 40 Índice de Capitalización de Mercado. Conformado por las 40 acciones mas liquidas y representativas del mercado. Incluirá aproximadamente el 85% de la capitalización bursátil del MILA. Más del 75% de las acciones tienen liquidez de mas de US$1M. La participación máxima por país es: 50%. El Índice S&P MILA 40 presentó una variación de 10.12% en el mes de enero

12 A poco de cumplir un año de MILA, Eventos MILA Se han realizado distintos eventos de MILA, algunos organizados por MILA y otros por otras entidades: Corpbanca (Santiago), City (Londres) y Bloomberg (Nueva York), entre otros. MILA Analyst Day (Perú 11 y 12 de abril) y (Colombia 10 y 11 de mayo), MILA NY (Fecha por definir). MILA Analyst Day Perú, Colombia y Chile Son viajes de acercamiento que tienen por objeto conocer a los principales emisores de los tres mercados y a sus altos ejecutivos, generando un acercamiento en terreno al mercado internacional MILA. Fechas MILA Analyst Day: Perú: 11 y 12 de abril Colombia: 10 y 11 de mayo Chile: 14 y 15 de junio

13 A poco de cumplir un año de MILA, MILA NEWS Con la finalidad de informar de MILA al mercado financiero y a la prensa, se creó el 16 de noviembre de 2011 el informativo MILA News. Temas relevantes Noticias relevantes de MILA y en cada país Capitalización bursátil de MILA Volumen total negociado Emisores de MILA y nuevos Emisores Fondos mutuos / carteras colectivas MILA Desempeño de los índices Empresas más relevantes del S&P MILA 40 Acciones más y menos transadas Convenios entre intermediarios

15 MILA Modelo Operativo BVC BVL BCS Plataforma de Negociación Plataforma de Negociación Plataforma de Negociación Emisores Inversionis tas Emisores Inversionis tas Emisores Inversionis tas DECEVAL CAVALI DCV

16 Modelo Operativo NEGOCIACIÓN Acceso a mercados extranjeros desde el mercado local, a través de un modelo automatizado de enrutamiento intermediado. Cada Bolsa administra su propio mercado. La negociación se realiza bajo reglas del mercado donde estén listados los valores. Plataformas tecnológicas independientes que operan de manera integrada para el mercado. El mercado integrado considera solo operaciones al contado de Renta Variable. COMPENSACIÓN Y LIQUIDACIÓN Las operaciones se liquidan en moneda local. Los intermediarios locales administran los riesgos de dichas operaciones. Acuerdos entre bolsas y centrales de depósitos del mercado integrado. CUSTODIA Facilidad: 100% local. Apertura recíproca de cuentas entre depósitos, transparente para los usuarios Se administran cuentas en depósitos según las reglas donde estén listados los valores.

17 Modelo Operativo REGULADORES Acuerdos para supervisión y control entre los reguladores de los 3 países. Disponibilidad plena de la información para los supervisores e inversionistas. INVERSIONISTAS Elegible a todo tipo de inversionistas. Tratamiento de inversión extranjera que facilite el flujo de capitales entre los mercados. Las Bolsas permitirán el acceso a la información de los mercados a través de sus web. INTERMEDIARIOS El acceso de un intermediario extranjero requiere la suscripción de acuerdos de servicios con intermediarios locales. Administración de riesgos y límites entre intermediarios de los diferentes países. EMISORES Reconocimiento de valores/emisores extranjeros (mercado integrado) para oferta pública en los tres mercados. Estos valores se podrán distribuir a los clientes ampliando la oferta de productos.

18 Modelo Tecnológico Modelo Tecnológico de Negociación: Plataformas tecnológicas independientes que operarán de manera integrada para el mercado. SCB Sistema de Control de Cupos Uso del protocolo FIX para comunicaciones... Sistema de Control de Cupos Sistema de Control de Cupos SAB CB

20 Lecciones: Principales desafíos enfrentados DESAFÍOS ENFRENTADOS Necesidad de cambios normativos que hagan viable la integración ACCIÓN TOMADA Coordinación permanente y avance conjunto con reguladores. Emisión de normas contemplando el marco legal de la integración. Tratamiento de inversión extranjera Eliminación de restricciones. Diferencia en los modelos de custodia de valores en cada país Restricciones para negociación de Inversionistas Institucionales Infraestructura tecnológica que integre distintas plataformas Cambio en normativa tributaria: Impuesto a la ganancias de capital Incorporación de nuevas prácticas/ Detalles en la definición de cuentas ómnibus. Coordinaciones organismos Supervisores Solicitud de cambios de norma Selección del modelo de interconexión de plataformas vía Fix-Gateway Coordinaciones con el gobierno para minimizar desincentivos en MILA. Designación de CAVALI como agente retenedor para facilitar aplicación del impuesto. Incorporar inscripción de valores, presentar un cambio normativo que fue aprobado por regulador chileno.

21 Hacia dónde vamos TEMAS A DESARROLLAR Modelo Operativo de colocación primaria y oferta pública. Evaluación de la figura de custodio internacional. NUEVAS ALIANZAS Y PRODUCTOS Incorporación de Bolsa Mexicana de Valores a MILA. Listar los instrumentos ETF s en MILA. Creación de ETF del índice S&P MILA 40.

22 Hacia dónde vamos Campaña de difusión local e internacional. PROMOCIÓN Nuevo Portal de MILA. Mila Day locales y globales. Mayor armonización normativa. REGULACIÓN Posibilidad de dialogo integrado entre reguladores. Permitir el acceso de los fondos de pensiones chilenos a valores peruanos y colombianos.

23 Gracias

24 Cifras MILA Intermediarios Chilenos Activos Intermediarios Activos en MILA Marzo En MILA Intermediarios Colombianos Activos 11 Intermediarios Peruanos Activos Al cierre del 31 de Marzo se encuentran registrados 82 intermediarios activos en las tres plazas bursátiles, de los cuales 40 tienen operaciones activas a través de la infraestructura MILA. Convenios Activos en MILA Convenios Activos Chile/Colombia 15 Convenios Activos Colombia/P erú 15 Convenios Activos P erú/chile 13 Total Convenios Activos en MILA 43 Se han creado 8 fondos de inversión que siguen el mercado MILA. Chile Colombia Perú Existen 43 convenios entre casas de bolsas de los tres países. Fondos Mutuos Creados para Invertir en MILA Marzo Fondo Monto Captado (USD) B ANCHILE ANDE S $ B B VA F ONDO ANDINO $ S URA - ACCIONE S ANDINAS $ CE LF IN - CE LF IN INF RAE S TRUCTURA $ Total en Chile (USD) $ S E RF INCO ME RCADOS GLOB ALE S $ ING MILA $ Total en Colombia (USD) $ B B VA F ONDO ANDINO $ S URA ME RCADOS INTE GRADOS F MIV (a ntes ING $ Total en Perú (USD) $ Monto Total Captado (USD) $

25 USD Cifras MILA 2012 Volumen Total Negociado de los mercados MILA Marzo (Millones USD) $ $ 466 Chile Colombia Peru $ El volumen total negociado en marzo alcanzó los USD $9.315 millones. La Capitalización de los mercados MILA es de USD $ millones. Capitalización Bursátil de los mercados MILA Marzo (Millones USD) $ $ $ Volumen transado a través de la Infraestructura MILA Acumulado Mayo Marzo 2012 $ $ $ $ Chile Colombia Peru $ $ $ $ $ $ 0 $ $ $ $ $ Op. Realizadas por Chile Op. Realizadas por Colombia Op. Realizadas por Perú Las operaciones acumuladas a través de la infraestructura MILA alcanzaron USD $ Sobre Valores Chilenos Sobre Valores Colombianos Sobre Valores Peruanos

26 Benchmark de la región 2011 Perú Colombia Chile México Brasil MILA BVL BVC BCS BMV Bovespa Capitalización (USD billions) $ 81,87 $ 201,29 $ 270,28 $ 553,44 $ 408,68 $ 1.228,93 Monto Negociado en RV (USD billions) $ 6,22 $ 36,81 $ 55,25 $ 98,28 $ 121,64 $ 930,69 Número de operaciones de RV (Miles) Número de Emisores Número de Intermediarios Fuente WFE cifras dic 2011

27 Comportamiento Comparado índices MILA 115,00 Comportamiento Comparado Índices MILA Marzo Marzo ,00 105,00 100,00 95,00 90,00 85,00 80,00 75,00 S&P MILA COLCAP IGBVL IPSA

28 Índice COLCAP El índice COLCAP presentó una variación positiva del 0,17% durante el mes de marzo y una variación acumulada al 31 de marzo de 10,95%. 1800,00 Comportamiento Índice COLCAP 1750, , , , , , ,00

29 Índice COLCAP Participación Índice COLCAP ECOPETROL 12,541% 19,538% BANCOLOMBIA 4,363% PACIFIC RUBIALES ENERGY CORP 5,301% GRUPO INVERSIONES SURAMERICANA 5,358% 12,501% GRUPO NUTRESA ALMACENES ÉXITO 5,490% INVERSIONES ARGOS INTERCONEXION ELECTRICA 6,106% 11,078% CEMENTOS ARGOS 6,894% 10,830% GRUPO AVAL ACCIONES Y VALORES OTRAS 31 de marzo COMPONENTES TOP 10 COLCAP EMPRESA PESO CAPITALIZACIÓN PROMEDIO DIARIO RELATIVO BURSATIL (USD) NEGOCIADO (USD) SECTOR ECOPETROL 19,538% $ $ INDUSTRIAL BANCOLOMBIA 12,501% $ $ FINANCIERO PACIFIC RUBIALES ENERGY CORP 11,078% $ $ INDUSTRIAL GRUPO INVERSIONES SURAMERICANA 10,830% $ $ FINANCIERO GRUPO NUTRESA 6,894% $ $ INDUSTRIAL ALMACENES ÉXITO 6,106% $ $ COMERCIAL INVERSIONES ARGOS 5,490% $ $ INDUSTRIAL INTERCONEXION ELECTRICA 5,358% $ $ INDUSTRIAL CEMENTOS ARGOS 5,301% $ $ INDUSTRIAL GRUPO AVAL ACCIONES Y VALORES 4,363% $ $ FINANCIERO

30 Índice IGBVL El índice IGBVL presentó un variación positiva del 2,74% durante el mes de marzo y una variación acumulada al 31 de marzo de 21,26% ,00 Comportamiento Índice IGBVL 23000, , , , , , ,00

31 Índice IGBVL Participación Índice IGBVL 51,160% 10,969% 3,749% 5,114% 5,038% 4,786% 4,372% 4,067% 3,087% 3,854% 3,804% Volcan "B" Cerro Verde Minsur Inv. Ferreyros ADR Buenaventura Casagrande Maple Energy Relapasa Rio Alto Mining Credicorp Otras EMPRESA PESO RELATIVO COMPONENTES TOP 10 IGBVL CAPITALIZACIÓN BURSATIL (USD) PROMEDIO DIARIO NEGOCIADO (USD) SECTOR 31 de marzo Volcan "B" 10,969% $ $ Mineras Cerro Verde 5,114% $ $ Mineras Minsur Inv. 5,038% $ $ Mineras de Inversión Ferreyros 4,786% $ $ Diversas ADR Buenaventura 4,372% $ - $ American Depositary Receipts Casagrande 4,067% $ $ Agrario Maple Energy 3,087% $ - $ Valores Emitidos en el Exterior Relapasa 3,854% $ $ Industriales Rio Alto Mining 3,804% $ $ Valores Emitidos en el Exterior Credicorp 3,749% $ $ Valores Emitidos en el Exterior

32 Índice IPSA El índice IPSA presentó una variación positiva del 2,46% durante el mes de marzo y una variación acumulada al 31 de marzo de 11,82%. 4900, , , , , , , ,00 Comportamiento Índice IPSA

33 Índice IPSA Participación Índice IPSA 38,840% 9,06% 7,09% 6,09% 4,15% 6,05% 4,80% 5,06% 6,54% 6,17% 6,15% COPEC LAN ENDESA CENCOSUD SQM-B BSANTANDER ENERSIS CAP CMPC FALABELLA OTRAS EMPRESA PESO RELATIVO COMPONENTES TOP 10 IPSA CAPITALIZACIÓN BURSATIL (USD) PROMEDIO DIARIO NEGOCIADO (USD) SECTOR 31 de marzo COPEC 9,06% $ $ Comerciales y Distribuidoras LAN 7,09% $ $ Servicios Publicos ENDESA 6,54% $ $ Servicios Publicos CENCOSUD 6,17% $ $ Servicios Varios SQM-B 6,15% $ $ Mineras BSANTANDER 6,09% $ $ Bancarias y Financieras ENERSIS 6,05% $ $ Servicios Publicos CAP 5,06% $ $ Metalmecanicas CMPC 4,80% $ $ Productos Diversos FALABELLA 4,15% $ $ Comerciales y Distribuidoras

34 Índice S&P MILA 40 El índice S&P MILA 40 presentó una variación positiva del 0,35% durante marzo y acumula una variación positiva del 18,31% durante lo corrido del año. 1050,00 Comportamiento Índice S&P MILA ,00 950,00 900,00 850,00 800,00 750,00 700,00

35 Índice S&P MILA 40 Distribución por sectores del S&P MILA 40 9,90% 5,50% 1,30% 25,40% Materials Financials Utilities 10,60% Energy Industrials 10,90% 11,20% 25,20% Cons Staples Cons Disc Telecom Svc 31 de marzo Principales Compañias en el S&P MILA 40 PAÍS EMPRESA PESO RELATIVO SECTOR Perú Compañía de Minas Buenaventura 5,90% Minería Colombia Ecopetrol 5,73% Energía Chile Falabella 5,36% Comercio Chile Copec 5,24% Industrial Colombia Pacific Rubiales 5,17% Energía Perú Southern Cooper 4,24% Minería Perú Credicorp LTD 4,05% Financial Chile Banco de Chile 3,84% Financial Chile Lan airlines 3,71% Industrial Chile Sociedad Quimica y Minera de Chile 3,56% Minería