Mercados Globales. Enero 06, País Último Var Dia pbs Cambio YTD

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1 Mercados Globales Índice Último Var Dia % % YTD BOVESPA 61, % 2.82% RUSSIAN RTS 1, % 1.76% SENSEX 26, % 0.50% SHANGHAI SE COMP 3, % 1.63% IPSA 4, % 0.27% S&P/BVL 16, % 3.01% COLCAP 1, % 1.94% MEXBOL 46, % 2.36% Fuente: Bloomberg Índices Accionarios G7 Índice Último Var Dia % % YTD DJA 19, % 0.69% S&P 500 2, % 1.35% Euro Stoxx 50 Pr 3, % 0.53% FTSE 100 7, % 0.65% CAC 40 4, % 0.54% DAX 11, % 0.81% FTSE MIB 19, % 1.84% NIKKEI , % 1.78% TOPIX INDEX (TOKYO) 1, % 2.29% Futuros Índice Último Var Dia % % YTD Dow Jones 19, % 0.45% S&P 500 2, % 1.23% Nasdaq % 0.77% Euro Stoxx 50 3, % 0.70% FTSE 100 7, % 1.01% CAC 40 4, % 0.50% DAX 11, % 0.93% Índices Accionarios Emergentes Bonos EE.UU. Plazo Último Var Dia pbs Cambio YTD 2 Años Años Años Bonos Países Emergentes 10 años Moneda Local País Último Var Dia pbs Cambio YTD Brasil 11.40% Chile 4.17% 0 49 China 3.19% 1 36 Colombia 6.96% India 6.39% Mexico 7.77% Perú 7.44% 1 96 CDS Países Emergentes 5 Años USD País Último Var Dia pbs Cambio YTD Brasil Chile China Colombia México Perú Rusia ND 78 Venezuela Fuente: Bloomberg

2 Calendario Económico Calendario Económico Fecha Hora País Dato Periodo Expectativa Observado Anterior 01/02/ :00 EC Markit Eurozona fabricación PMI Diciembre /02/ :45 CH Fab PMI de China Caixin Diciembre /03/ :30 UK Markit UK PMI Manufacturing SA Diciembre /03/ :45 US Markit EEUU fabricación PMI Diciembre /03/ :00 US ISM manufacturero Diciembre /03/ :00 US Gasto en construcción (MoM) Noviembre 5% 0.9% 0.5% 01/03/ :30 JN PMI Nikkei fab Japón Diciembre /04/ :30 UK Aprobaciones hipotecas Noviembre 68.5k 67.5k 67.5k 01/04/ :00 US Solicitudes de hipoteca MBA Diciembre 0.10% 12.1% 01/04/ :50 JN Base monetaria YoY Diciembre 23.1% 21.5% 01/05/ :15 US ADP Cambio de empleo Diciembre 175k 153k 216k 01/05/ :30 US Peticiones iniciales de desempleo Diciembre 260k 235k 265k 01/06/ :00 EC Confianza del consumidor Diciembre /06/ :30 US Cambio en nóminas no agrícolas Diciembre 180k 156k 178k 01/06/ :30 US Tasa de desempleo Diciembre 4.7% 4.70% 4.6% 01/06/ :30 US Balanza comercial Noviembre 45.4b 45.2b 42.6b 01/06/ :00 US Órdenes bienes duraderos Noviembre 4.6% 4.6% Colombia 01/04/ :00 CO IPP Nacional MoM Diciembre 0.41% 1.03% 01/04/ :00 CO IPP total MoM Diciembre 1.35% 1.92% 01/05/ :00 CO IPC YoY Diciembre 5.61% 5.8% 5.96% 01/05/ :00 CO IPC MoM Diciembre 0.29% 0.42% 0.11%

3 Mercado monetario y deuda publica local Indicadores Colombia Índice Último Anterior Var pbs DTF E.A 6.860% 6.860% 0.00 IBR E.A 7.504% 7.500% 0.33 Tasa Repo 7.50% 7.75% Índice TES Credicorp Capital Tramo Indice Yield Mes pbs 12M pbs YTD pbs Corto Plazo % Mediano Plazo % Largo Plazo % REPO Contracción Monto (COP MM) Cupo (COP MM) Tasa A 1 días 0 A 14 días 0 Ventanilla 117,186 ILIMITADO 6.50% Vencimiento 20/01/2017 REPO Expansión Monto (COP MM) Cupo (COP MM) Tasa Subasta 1 Día 3,970,270 6, % Subasta 7 Días 0 Ventanilla 10,000 ILIMITADO 8.50% TES GLOBALES Título Tasa Anterior Dia pbs Semana Mes pbs YTD pbs COLOM % 7.11% 57 #N/A COLOM % 7.11% 9 #N/A COLOM % 7.49% 22 #N/A COLOM % 5.57% 9 #N/A Fuente: Credicorp Capital, Bloomberg, Superfinanciera, Banrep. Cierres Deuda Pública (TES) Título Apertura Cierre Máximo Mínimo Neg (MM) jun16 oct % 6.20% 6.25% 6.20% 85,000 nov % 7.45% 7.52% 7.44% 154,000 sep % 7.76% 7.86% 7.76% 291,000 jul % 6.31% 6.38% 6.31% 516,500 may % 8.34% 8.43% 8.34% 34,000 jul % 6.66% 6.76% 6.66% 318,000 ago % 6.96% 7.01% 6.93% 234,000 abr % 8.97% 8.97% 8.97% 8,000 UVR % 0.00% 0.00% 0.01% 200 UVR % 2.95% 2.98% 2.95% 153 UVR % 3.72% 3.78% 3.72% 180 UVR % 2.88% 2.88% 2.88% 10 UVR % 4.47% 4.51% 4.47% 45 Total Sen 2,960,843 Fuente: Banco de la República, SEN, MEC. Cálculos: Credicorp Capital.

4 jul.14 sep.14 nov.14 ene.15 mar.15 may.15 jul.15 sep.15 nov.15 ene.16 mar.16 may.16 jul.16 sep.16 nov.16 Ecopetrol PF Bancolombia ISA Bancolombia PF Grupo Sura Mercado cambiario y accionario TRM Hoy 2, TRM Volúmen (MM UDS) Último 2, Variación , Último Tipo de Cambio Anterior Operaciones 1, % Expectativas Apertura 2, , Resistencia 2 2, Máximo 2, , Resistencia 1 2, Mínimo 2, , Pivote 2, Cierre 2, , Soporte 1 2, Promedio 2, , Soporte 2 2, Índices Accionarios Índice Valor Var. % Diaria Var. % Mes Var. % Año Colcap 1, % 4.64% 22.01% Col20 1, % 6.66% 34.71% Acciones con mayor variación Especie Precio (COP) Var. % Diaria Paz del Rio Bogotá EEB PF Cemargos 13,5 63,000 1,845 11, % 2.14% 1.65% 1.65% Volúmen Diario (MM) 113,906 Volúmen Diario Negociación BVC Promedio Mes Promedio Año YTD 78,868 78,868 3,450 3,300 3,150 3,000 2,850 2,700 2,550 2,400 2,250 2,100 1,950 1,800 COP 16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% Participación Fuente: Bloomberg, Credicorp Capital Fuente: Bloomberg, Credicorp Capital

5 Indicadores emisores mercado accionario local Especie Recomendación Precio COP P. Objetivo COP(*) Valorización Potencial Var. Diaria Var. Año Corrido P/E P/B Dividendo Anualizado COP (**) Dividend Yield Volumen Diario Negociado COP Aval Mantener 1,230 1, % 0.82% 4.24% 12.4x 1.8x % 1,721,033,296 Bancolombia Mantener 25,700 29, % 0.00% 1.90% 10.3x 1.2x % 8,321,083,146 Bogotá Sin Cobertura 63,000 Sin Cobertura 2.14% 4.65% 10.4x 1.3x % 1,377,262,761 BVC Comprar % 0.00% 0.92% 23.9x 3.6x % 24,143,424 Canacol Comprar 9,960 11, % 1.19% 0.20% N/A N/A N/A 424,509,691 Celsia Subponderar 4,065 3, % 1.12% 0.99% N/A 1.0x % 674,546,258 Cemargos Comprar 11,980 13, % 0.67% 1.01% 28.5x 2.1x % 2,610,787,925 Cemex Comprar 11,800 16, % 0.17% 4.42% 23.4x 1.7x N/A 816,024,442 Conconcreto Sin Cobertura 1,090 Sin Cobertura 0.93% 1.80% 10.6x 0.8x % 94,834,649 Corficol Comprar 37,360 43, % 0.76% 0.76% 18.7x 2.8x % 1,664,705,222 Ecopetrol Subponderar 1,415 1, % 1.07% 2.54% N/A 1.3x N/A 16,025,493,631 EEB Subponderar 1,845 1, % 1.65% 1.93% 11.2x 1.6x % 1,186,587,131 El Condor Sin Cobertura 1,160 Sin Cobertura 0.87% 0.87% 4.5x 0.9x % 25,996,786 Enka Sin Cobertura 12 Sin Cobertura 0.00% 0.00% 10.7x 0.4x N/A 0 ETB Comprar % 1.17% 0.83% N/A 1.0x N/A 63,077,802 Éxito Mantener 15,200 16, % 0.13% 2.01% 53.2x 0.9x % 3,305,328,590 Fabricato Sin Cobertura 13 Sin Cobertura 0.00% 0.00% N/A 0.2x N/A 0 Grupo Argos Mantener 19,680 22, % 0.10% 2.07% 50.5x 1.1x % 4,559,728,785 Grupo Sura Comprar 38,600 44, % 0.52% 1.05% 18.1x 1.0x % 3,316,495,137 ISA Mantener 10,140 10, % 0.60% 1.60% 5.6x 1.2x % 9,667,580,352 Isagen Sin Cobertura 3,590 Sin Cobertura 0.00% 0.00% 32.9x 2.8x N/A 0 Mineros Sin Cobertura 1,920 Sin Cobertura 0.79% 0.00% N/A 1.1x % 144,558,800 Nutresa Mantener 25,060 27, % 0.32% 0.64% 27.7x 1.4x % 4,409,484,925 Occidente Sin Cobertura 37,000 Sin Cobertura 0.00% 0.00% N/A 1.4x % 28,453,000 Odinsa Sin Cobertura 9,320 Sin Cobertura 0.00% 0.00% 11.4x 2.1x N/A 0 Pacific Rubiales Subponderar 0 Bajo revisión 0.00% N/A N/A USD 0,165 N/A 0 Paz del Rio Sin Cobertura 13,5 Sin Cobertura 4.76% 4.76% N/A N/A N/A 6,166,812 PF Aval Mantener 1,230 1, % 0.40% 1.23% N/A N/A % 4,984,972,239 PF Avianca Comprar 3,715 4, % 0.40% 3.19% N/A 1.0x % 2,806,024,078 PF Bancolombia Mantener 27,840 29, % 0.07% 2.43% 11.2x 1.3x % 14,015,168,614 PF Carvajal Sin Cobertura 4,805 Sin Cobertura 0.00% 0.00% 11.6x 1.4x % 0 PF Cemargos Comprar 11,100 13, % 1.65% 1.09% N/A N/A % 243,264,340 PF Corficol Comprar 31,020 43, % 0.00% 0.00% N/A N/A % 0 PF Davivienda Comprar 31,300 32, % 0.58% 4.33% 10.7x 1.5x % 2,997,525,783 PF Grupo Argos Mantener 18,660 22, % 0.86% 2.87% 47.9x 1.1x % 689,669,059 PF Grupo Sura Comprar 37,620 44, % 0.21% 1.68% N/A N/A % 6,647,600,044 Tablemac Sin Cobertura 0 Sin Cobertura 0.00% N/A N/A N/A 0 Terpel Subponderar 10,860 13, % 0.00% 3.89% 20.1x 1.5x % 59,719,140 Valorem Sin Cobertura 420 Sin Cobertura 0.00% 0.00% 8.8x 0.8x N/A 0 Fuente: Bloomberg. Cálculos: Credicorp Capital *a dic2017 **Aprobados 2016 en efectivo

6 COLOMBIA: REPORTE DIARIO CONTACTOS ANDEAN RESEARCH TEAM Heinrich Lessau Director de Research Credicorp Capital # (562) RESEARCH ECONOMÍA RESEARCH RENTA VARIABLE & RENTA FIJA CREDICORP CAPITAL Banco de Crédito BCP CHILE COLOMBIA PERÚ Daniel Velandia Carlos Prieto Carolina Ratto Mallie Daniel Velandia Héctor Collantes Gerente Research & Economista Jefe Gerente de Estudios Económicos Gerente Research Renta Variable Director Research & Economista Jefe Gerente Research Renta Variable carlosprietob@bcp.com.pe dvelandia@credicorpcapital.com # (571) Ext 1505 # (511) Ext # (562) # (571) Ext 1505 # (511) Ext Camilo A. Durán Joao Ribeiro Karla Farro Tomás Sanhueza Camilo Forero Jasmine Helme Economista Economista Economista Analista Senior: AA&BB, Transporte, Telecom Gerente Research Renta Variable Analista Senior: Minería caduran@credicorpcapital.com jribeiros@bcp.com.pe kfarro@bcp.com.pe & I.T ceforero@credicorpcapital.com jhelme@credicorpcapital.com # (571) Ext 1383 # (511) Ext # (511) Ext tsanhueza@credicorpcapital.com # (571) Ext 1002 # (511) Ext # (562) Felipe Guzmán Junior Aguilar Luis Ortega Sebastián Gallego Jorge F. Tudela Economista Economista Economista Andrés Cereceda Analista Senior: Bancos Analista Senior: Utilities & SmallCaps fguzman@credicorpcapital.com jaguilar@bcp.com.pe luisortegal@bcp.com.pe Analista: Salud, Fondos de Pesión, Papel y sgallego@credicorpcapital.com jtudela@credicorpcapital.com # (562) # (511) Ext # (511) Ext Celulosa. # (571) Ext 1594 # (511) Ext acereceda@credicorpcapital.com Fernando Salgado Diego Díaz # (562) Carlos E. Rodriguez Juan Pablo Brosset Economista Economista Analista: GEA e Infraestructura Asistente de Research fernandosalgado@bcp.com.pe diegodiazp@bcp.com.pe Frederic Cartallier cerodriguez@credicorpcapital.com jpbrosset@credicorpcapital.com # (511) Ext # (511) Ext Analista: Utilities # (571) Ext 1365 # (511) Ext fcartallier@credicorpcapital.com # (562) Steffania Mosquera Analista: Transporte, Telecom & I.T German Wagemann smosquera@credicorpcapital.com Analista # (571) Ext 1025 gwagemann@credicorpcapital.cl # (562) Camilo A. Durán Economista Maria Eugenia Diaz caduran@credicorpcapital.com Asociado Senior Renta Fija # (571) Ext 1383 mdiaz@credicorpcapital.com # (562) Andrea Cano Practicante Sergio Ferro acanos@credicorpcapital.com Analista Senior Renta Fija # (571) Ext 1648 sferro@credicorpcapita.com # (562) Juan Pablo Rodríguez Practicante Ana María Bauza research@credicorpcapital.com Coordinadora de research # (571) Ext 1021 abauza@credicorpcapital.com # (562)

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