Gerencia Financiera. Administración de Empresas Facultad de Ciencias económicas

Transcripción

1 Gerencia Financiera Administración de Empresas Facultad de Ciencias económicas

2 Introducción

3 Finanzas Rama de la economía que estudia la obtención y gestión de recursos tendientes a la generación de valor. Es una ciencia? Qué se requiere para que una disciplina sea considerado como ciencia? Algunas de las ramificaciones de las finanzas son: 1. Finanzas personales. 2. Finanzas corporativas 3. Mercados Financieros

4 Gerencia Financiera Se encarga de la administración eficiente de los recursos, teniendo en cuenta el equilibrio entre riesgo y rentabilidad, además orienta la estrategia financiera para garantizar la disponibilidad de fuentes de financiación adecuadas e involucra los presupuestos y pronósticos, así como la administración activos, flujos de efectivo y la evaluación de proyectos, todo ello con el objetivo básico financiero de maximizar el valor invertido por sus propietarios. Nota: El O.B.F debe ser una perspectiva de largo plazo.

5 Sistema financiero Dentro de este se encuentran: 1. Mercado bancarios (recursos de c.p) 2. Mercado de valores (recursos de l.p) Algunos agentes del sistema financiero 1. Intermediarios financieros (banca comercial) 2. Prestadores de servicios fros. 3. Banca de inversión

6 Rol del administrador financiero Por qué debe propender el Administrador financiero? Qué requieren para ello? Cómo se relacionan esta variables en el corto y en el largo plazo? Por tanto la rentabilidad y la liquidez son problemas de corto o de largo plazo? La cancelación de deuda con los accionistas es bueno para el administrador financiero o para la empresa?

7 Importancia de las matemáticas financieras Cómo adquieren o generar recursos las empresas? Lo anterior implica tener claro: 1. Para qué me endeudo (Inversiones necesarias que generen V.A) 2. Que la deuda se use conforme al principio de conformidad financiera. 3. Cuál es la contribución financiera del pasivo (R.A. vs R.P). 4. En qué me endeudo (USD, $). 5. A tasa fija o variable

8 Importancia de las matemáticas financieras 6. Con quién me endeudo (socios, terceros, nuevos accionistas) 7. Cómo afecta la viabilidad de los proyectos y la generación de valor (Vía WACC) 8. A qué plazo me endeudo (rendimiento vs liquidez) 9. Cuándo me endeudo para adquirir más activo, cómo es la relación riesgo rendimiento

9 La matemática financiera permite Determinar el costo real de financiarse o la verdadera rentabilidad de una inversión. Elaborar planes de financiación a quien toma créditos. Elegir el plan más adecuado de amortización, dada la liquidez y la rentabilidad de quien toma el crédito.

10 Diagrama económico o flujo de caja Es la representación grafica de los ingresos o desembolsos de dinero generados en una inversión o en un préstamo. Su elaboración debe ser el primer desarrollo para lograr un mejor entendimiento de los planteamientos en matemática financiera. Nota: el flujo de caja puede ser convencional o no

11 Valor del dinero en el tiempo La matemática financiera usa los diagramas económicos o flujo de caja, para representar el momento en el cual se generan los ingresos y/o egresos de una operación, inversión o crédito. Partiendo del concepto del valor del dinero en el tiempo, sólo es posible sumar, restar o comparar valores del diagrama económico (convencional o no) si están en el mismo periodo de tiempo

12 Valor del dinero en el tiempo Qué prefiere? Recibir hoy $35' Recibir dentro de un año la misma cantidad, es decir $35' Ahora bien, se la propuesta es: Recibir hoy $35' Recibir en un año $40'

13 Valor del dinero en el tiempo Podríamos ejemplificar este concepto a través de la siguientes frase:

14 El valor del dinero en el tiempo.. entonces Al prestar dinero usted puede: Ver su dinero desvalorizarse debido a la. Enfrentar un costo de oportunidad, el cual puede ser o. Enfrentar un RIESGO de no pago por insolvencia. Debido a estos elementos, quien presta dinero decide que el premio por asumir dichas situaciones es el, el cual representa el costo del. La tasa de interés cobrada depende del, de las del prestamista, y de las que hay en el mercado. Esta tasa en proyectos se conoce como

15 Equivalencias Dos cantidades de dinero ubicadas en diferentes puntos del tiempo son equivalentes (con relación a una tasa de interés) si al juntarlas en un mismo punto se hacen iguales en magnitud. Un préstamo que se paga en varias cuotas a una tasa de interés x, cuándo podemos decir que cumple el principio de equivalencia?.

16 Tres elementos básico en finanzas La liquidez. La rentabilidad. El riesgo. Cómo se relacionan estos?

17 Simbología más utilizada en este curso P: Valor presente de un préstamo o inversión. F: Valor futuro de una suma de dinero en n periodos. A: Valor de una cuota uniforme. I: Monto de intereses pagados. i: Tasa de interés. n: Numero de períodos. g: Variación de una cuota respecto a la anterior (gradiente). : Representa un ingreso de dinero. : Representa un desembolso de dinero.

18 Elementos que se conjugan en un préstamo Magnitud o monto del préstamo Valor de la tasa de interés Plazo de pago Forma de pago Garantía o fiador Período de gracia o muerto Cuota de amortización e intereses