ISIN: ES En lo que va de año (desde 19en17) Presea se revaloriza un +5,53% Presea Talento Selección FI PRESEA TALENTO SELECCION, FI

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Blanca Salas López
hace 6 años
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1 Noviembre 2017 Contra los valores afectivos no valen razones, porque las razones no son nada más que razones, es decir, ni siquiera verdad. Miguel de Unamuno Comentario de mercado y de cartera Razones tiene el corazón que la razón no entiende Blaise Pascal En lo que va de año (desde 19en17) Presea se revaloriza un +5,53% Presea Talento Selección FI 10,68 10,56 10,44 10,32 10,20 10,08 9,96 PRESEA TALENTO SELECCION, FI Las bolsas europeas acaban noviembre con correcciones, razones: sentimiento de mercado. Aunque al otro lado del Atlántico pese a haber registrado días de fuertes correcciones el sentimiento es distinto y se apoyan en el impulso impositivo que por fin ha dado la administración Trump a su economía y acaban en positivo. No hay grandes variaciones sobre la visión de mercado que hemos venido manteniendo. Movimientos del mes: Movimientos en Renta Fija: *Se ha vendido Renta4 Monetario. En cuanto a la Renta Variable: *Se ha reforzado el peso de algunos fondos temáticos de la cartera, incidiendo en la apuesta por las pequeñas y medianas empresas europeas, en emergentes y el sector consumo en Asia. (Equam Global Value, Argos Funds Family, Japan Deep Value, JPM EM, Invesco Asian Consumer, Pictet Global Megatrend). *En la parte de renta variable contado, salen de cartera Iberdrola y Laboratorios Rovi. Se compra un 3% del patrimonio en Axaire como alternativa a liquidez. Se han realizado operaciones de derivados de call y put sobre el Eurostoxx e Ibex.

2 30/11/2017 Valor Liquidativo 10,55316 Patrimonio ,73 Participes 111 RV ,68 74,16% Compromiso Derivados ,99-10,47% Total RV ,69 63,69% RF ,22 6,03% Total RF ,22 6,03% Liquidez ,09 19,45% Rentabilidad Inicio (19/01/17) 5,53% La asignación de activos se sigue ponderando la renta variable concentrándose en el área geográfica europea. Los países emergentes representan un 10,4% del patrimonio en fondos como Schroders Asian Oportunities, Renta4 Latinoamerica, JPM Emerging Markets Equity Fund o Invesco Asia Consumers Demand. Se considera que las empresas medianas y pequeñas tienen aún un potencial mayor de revalorización frente a las grandes. Así se diversifica en fondos que invierten en medianas y pequeñas compañías teniendo como buque insignia Oddo Avenir Europe, al que le siguen Valentum, True Value, Algar global, Bellevue Entrepreneur Europe, Argos funds Family y el recién incorporado Equam Global Value. Destacamos en esta carta dos fondos que incorporamos en cartera recientemente: Argos Smaller European Companies: Invierte en pequeñas y medianas compañías europeas listadas pero que los propietarios son los principales accionistas. Los intereses de los propietarios están alineados con los accionistas. Reparten regularmente dividendos. Basado en el análisis fundamental selecciona compañías infravaloradas.

3 EQUAM Global Value Invierte a largo plazo en cartera diversificada de compañías especialmente europeas analizándolas con criterios de riesgo cuantificable y asumible donde el potencial de revalorización es alto. Aplican criterios de corporate a la selección de inversiones. En cuanto a sectores se apuesta por el sector tecnológico pesando un 9,5% en el fondo. Este sector se está presente a través de Polar Technology, Fidelity Technology, Franklin Technology y Pictet Robotics. Los fondos que ocupan las primeras posiciones de la cartera son de más a menor ponderación: Principales Posiciones ODDO AVENIR EUROPE 8,04% MAGALLANES EUROPEAN EQ 7,31% AZVALOR VALUE SELECTION 4,40% GESIURIS VALENTUM FI 4,09% BESTINVER INTERNATIONAL F.I. 4,08% Gracias por vuestra confianza, seguimos trabajando ;-)

4 Composición de la cartera de Presea Talento Selección a cierre 30/11/2017: Nº Títulos Cambio Prec. Medio Prec. Coste Valoración % Patr. % Gan/Perd. TESORERIA ,4% ECP ACCIONA 0.64% 24/07/ ,00 99, , ,0% 0,3% AF ,5% Fondos Renta Fija VONTOBEL-EM MKT DBT H HEDGED 870,29 122,80 120, ,3% 1,8% RENTA 4 RENTA FIJA CORTO PLAZO 8.037,09 11,24 11, ,8% 0,4% Fon.RF ,0% Fondos Renta Variable ODDO AVENIR EUROPE Ci EUR 0, , , ,0% 5,2% MAGALLANES EUROPEAN EQUITY-P 1.727,39 138,44 125, ,3% 10,7% AZVALOR VALUE SELECTION SICAV 3.255,00 44,20 44, ,4% -1,5% GESIURIS VALENTUM FI 8.139,67 16,42 14, ,1% 11,4% BESTINVER INTERNATIONAL F.I ,02 44,18 43, ,1% 2,6% TRUE VALUE FI 7.319,24 17,70 15, ,0% 16,2% POLAR CAPITAL-GLB TECH-RIEUR 6.274,01 17,46 15, ,3% 9,5% SISF-ASIAN OPPORT-ADI 7.436,69 16,76 16, ,2% 4,7% ALGAR GLOBAL FUND FI 6.654,14 15,39 15, ,1% 2,4% RENTA 4 LATINOAMERICA F.I.M ,88 24,49 26, ,9% -5,9% BELLEVU- BB ENT EUR SM-B EUR 267,92 312,24 298, ,6% 4,6% PICTET-GLOB MEGATREND SL-PE 318,40 225,77 219, ,2% 2,7% JPMORGAN FUNDS-EMERGING MARK 3.848,60 18,51 18, ,2% 1,8% PICTET - ROBOTICS-HP EUR 516,73 137,83 116, ,2% 18,7% INVESCO-ASIA CONS DEMAND-AEH 5.573,95 12,43 11, ,1% 6,6% JAPAN DEEP VALUE FUND FI 4.568,74 14,89 14, ,1% 4,6% FIDELITY FNS-GL TECH FD-EUR 3.370,45 19,60 17, ,0% 10,1% BGF-WORLD ENERGY "A2" EUR HDG ,75 5,14 4, ,0% 9,4% ARGOS FUNDS-FAMILY ENTER-A 315,94 207,35 205, ,0% 0,8% INCOMETRIC EQUAM GL VALUE-A 462,31 138,32 140, ,0% -1,6% FRANK-TECHNOLOGY-I ACCE 2.348,44 26,79 25, ,9% 4,9% Fon.RV ,6% Renta Variable contado AXIARE PATRIMONIO SOCIMI SA 5.200,00 18,36 18, ,9% 0,1% EURONAV SA (EUR) 4.500,00 7,21 7, ,0% 0,4% GOLDCORP INC 2.200,00 12,64 13, ,7% -2,9% AGNICO-EAGLE MINES LTD 600,00 43,71 47, ,7% -8,0% MELIA HOTELS 1.850,00 11,20 13, ,6% -17,2% NEW GOLD INC 7.300,00 3,10 3, ,6% -20,6% RV ,5%

5 Costes: Comisión de Gestión: 1,30% Comisión de depósito: 0,10% Comisión de éxito: 6% Comisión de Reembolso: No tiene. Comisión de Suscripción: No tiene. Inversión mínima: 1 participación Aviso Legal: La información contenida en este documento ha sido elaborada por AdeFC EAFI 107, y tiene carácter informativo. Su contenido no debe ser considerado como oferta de venta, solicitud de una oferta de compra de ningún producto o servicio de inversión, ni una recomendación o propuesta de inversión personalizada, ni constituye asesoramiento en materia de inversión, ya que en su elaboración no se han tenido en cuenta los conocimientos y experiencia en el ámbito de la inversión correspondiente, o situación financiera o los objetivos de inversión del usuario. Las inversiones a las que se refieran los contenidos de este documento pueden conllevar riesgos significativos, pueden no ser apropiadas para todos los inversores, pudiendo variar y/o verse afectadas por fluctuaciones del mercado el valor de los activos que en ellas se mencionan, así como los ingresos que éstos generen, debiendo advertirse que las rentabilidades pasadas no aseguran las rentabilidades futuras., por lo que AdeFC EAFI 107 no se responsabiliza de las consecuencias de su uso y no acepta ninguna responsabilidad derivada de su contenido.

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