DESAFÍOS FISCALES EN LA CRISIS. Alicia Bárcena. XXIV Seminario Regional de Política Fiscal. Comisión Económica para América Latina y el Caribe

Transcripción

1 DESAFÍOS FISCALES EN LA CRISIS Alicia Bárcena Secretaria Ejecutiva Comisión Económica para América Latina y el Caribe XXIV Seminario Regional de Política Fiscal 24 de enero de 2012

2 Donde se encuentra América Latina y Aprendiendo del pasado el Caribe hoy? Más prudente en términos macroeconómicos Progresiva en términos sociales Con economías creciendo en 2010 pero desaceleran en 2011 y 2012 Urgente repensar una nueva agenda de desarrollo con la igualdad en el centro Requiere cerrar brechas productivas y sociales Implica para la región enfrentar deudas históricas y Implica para la región enfrentar deudas históricas y recientes

3 Contenido de la presentación Parte 1:Inédita coyuntura Parte 2: Hacia una mayor calidad de las finanzas públicas

4 El crecimiento global se desaceleró marcadamente en 2011 después del repunte poscrisis TASAS DE CRECIMIENTO DE LA ECONOMÍA MUNDIAL, (En porcentajes) ,5 61 6,1 5,5 4,0 4,0 3,0 2,5 2,8 2,6 1,9 1,7 1,5 1,5 0,4-0,5-2,3-3,5-4,3-6, e 2012p 2,0 Mundo Países en desarrollo Estados Unidos Zona euro Japón e/ Estimación. p/ Proyección.

5 Se acentúan fragilidades en el escenario económico internacional Se avizora una década perdida en Europa Frente a la crisis de deuda soberana en varios países las medidas se centran en el ajuste fiscal, sin políticas que apuntalen el crecimiento i Aún ante señales positivas respecto al crecimiento de Estados Unidos, el bloqueo político ha impedido el diseño de medidas que estimulen la recuperación económica a corto plazo y aseguren la sostenibilidad a largo plazo Se ha debilitado la coordinación global (monetaria y fiscal) que fue clave en la crisis

6 A pesar de ello, durante gran parte de 2011 el contexto externo fue favorable para la región, pero con diferencias entre grupos de países AMÉRICA LATINA: TÉRMINOS DEL INTERCAMBIO, (Índice base 2005=100) América Latina Países exportadores de minerales Centroamérica MERCOSUR Países exportadores de hidrocarburos México

7 El desempeño subregional de los últimos años ha estado muy relacionado con el comercio internacional de bienes EVOLUCIÓN DE LAS EXPORTACIONES POR SUBREGIONES, a (Índice 2008 = 100) % % % % América del Sur Centroamérica México Caribe a/ Proyecciones. Nota: Las cifras absolutas se refieren al monto de las exportaciones, los porcentajes al incremento acumulado entre 2009 y 2011.

8 La política macroeconómica enfrenta desafíos de corto plazo Se desacelera el crecimiento Aumenta la inflación Se aprecia el tipo de cambio Mantener el espacio fiscal

9 Se desacelera el crecimiento, de un 5,9% en 2010 a un 4,3% en 2011 AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE: TASAS DE CRECIMIENTO DEL PIB, 2011 (En porcentajes) Panamá Argentina Ecuador Perú Chile Colombia Uruguay Bolivia(Est.Plur.de) América del Sur (10 países) República Dominicana Nicaragua Haití América Latina y el Caribe Venezuela(Rep.Bol.de) Centroamérica (9 países) Paraguay México Costa Rica Guatemala Honduras Brasil Cuba El Salvador El Caribe 0,7 1,4 2,9 2,5 4,6 4,5 4,5 4,5 4,3 4,2 41 4,1 4,0 4,0 3,8 3,3 3,2 5,5 5,5 5,1 70 7,0 6,3 8,0 9,0 10,

10 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% -2% Aumenta la inflación AMÉRICA LATINA: CONTRIBUCIONES A LA INFLACIÓN, ENERO 2007 NOVIEMBRE 2011 (Inflación en 12 meses, promedio simple) Enero Marzo Mayo Julio Septiembre Noviembre Enero Marzo Mayo Julio Septiembre Noviembre Enero Marzo Mayo Julio Septiembre Noviembre Enero Marzo Mayo Julio Septiembre Noviembre Enero Marzo Mayo Julio Septiembre Noviembre Alimentos Subyacente Otros

11 Apreciación cambiaria AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE: TIPOS DE CAMBIO REALES EFECTIVOS EXTRA REGIONALES ( ) (promediode de = 100) América Latina y el Caribe América del Sur Centroamérica, Mexico y Caribe Ene/08 Feb/08 Mar/08 Abr/08 May/08 Jun/08 Jul/08 Ago/08 Sep/08 Oct/08 Nov/08 Dic/08 Ene/09 Feb/09 Mar/09 Abr/09 May/09 Jun/09 Jul/09 Ago/09 Sep/09 Oct/09 Nov/09 Dic/09 Ene/10 Feb/10 Mar/10 Abr/10 May/10 Jun/10 Jul/10 Ago/10 Sep/10 Oct/10 Nov/10 Dic/10 Ene/11 Feb/11 Mar/11 Abr/11 May/11 Jun/11 Jul/11 Ago/11 Sep/11 Oct/11

12 La región dispone de instrumentos para enfrentar los desafíos del entorno externo El crecimiento, aunque moderado, se sostendrá Las reservas internacionales se sitúan en niveles inéditos Las finanzas públicas están bajo control

13 Para 2012 se proyecta una moderada desaceleración del crecimiento, a un 3,7% AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE: TASAS DE CRECIMIENTO DEL PIB, 2012 (En porcentajes) Haití Panamá Perú Ecuador Argentina República Dominicana Colombia Bolivia(Est. Plur. de) Chile Uruguay Paraguay América del Sur (10 países) Centroamérica (9 países) América Latina y el Caribe Nicaragua Costa Rica Brasil México Venezuela(Rep. Bol. de) Honduras Guatemala Cuba El Salvador El Caribe 5,0 5,0 4,8 4,5 4,5 4,5 4,2 40 4,0 4,0 3,9 3,7 3,7 3,5 3,5 3,5 3,3 3,0 3,0 30 3,0 2,5 2,0 1, ,5 8,0

14 La pobreza disminuiría en 2011 pero probablemente no así la indigencia, debido al incremento de los precios de los alimentos AMÉRICA LATINA: EVOLUCIÓN DE LA POBREZA Y DE LA INDIGENCIA, a (En porcentajes y millones de personas) Porcentajes ,5 18,6 48,4 22,6 43,8 43,9 18,6 19,3 33, ,4 30,4 12,8 13,1 12,3 12,8 Millones de perso onas Indigentes Pobres no indigentes a Estimación para 18 países de la región más Haití. Las cifras que aparecen sobre las secciones superiores de las barras representan el porcentaje y número total de personas pobres (indigentes más pobres no indigentes). Las cifras sobre 2011 corresponden a una proyección.

15 El consumo de los hogares se mantuvo fuerte ya que se benefició de un positivo desempeño de los mercados laborales AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE: EVOLUCIÓN DE LA TASA DE OCUPACIÓN Y DE LA TASA DE DESEMPLEO ABIERTO 57,0 12,0 Tasa de desempleo urbano (En porcentaje de la población económicamente activa) 56,0 55,0 54,0 53,0 52,0 51,0 50,0 10,0 0 8,0 6,0 4,0 2,0 0,0 Tasa de ocupación (En porcentaje de la población en edad de trabajar) e 2012p Tasa de ocupación (eje izquierdo) Tasa de desempleo urbano (eje derecho)

16 Aumentan las reservas monetarias internacionales AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE: RESERVAS INTERNACIONALES (En millones de dólares) Brasil Total región

17 Se recuperan las finanzas públicas AMÉRICA LATINA (19 PAÍSES): INDICADORES FISCALES DEL GOBIERNO CENTRAL, (Promedios simples, en porcentajes del PIB) ,5-3,1-2,8-2,9-1,8-1,0 0,1 0,3-0,4-2,9-1, , Resultado global Ingreso total Gasto total -6

18 La deuda pública se mantiene en niveles relativamente bajos, con excepción del Caribe AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE: EVOLUCIÓN DE LA DEUDA PÚBLICA, (En porcentajes del PIB) Caribe América del Sur y México América Central, Rep. Dominicana y Haití

19 Desafíos de las finanzas públicas de corto y mediano plazo

20 La calidad de las finanzas públicas ha mejorado en América Latina La deuda pública se ha reducido drásticamente, y su perfil y composición es más equilibrada; Los ingresos fiscales y la tasa tributaria promedio aumentaron; La disminución del pago de intereses ha generado espacios fiscales importantes; Con ello, la inversión pública ha revertido la caída de la décadaanterior; d El gasto público social se ha mantenido, a pesar de la crisis ii financierai internacional. i

21 Una lección importante: en la crisis de la década de 1980 la recuperación de los niveles básicos de bienestar tomó el doble de años que la recuperación del PIB AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE: COMPARACIÓN ENTRE PIB PER CÁPITA Y LA INCIDENCIA DE LA POBREZA (En dólares de 2000 y porcentajes de la población) PIB per cápita Recuperación en el nivel de pobreza: 25 años Recuperación del PIB: 14 años PIB per cápita Pobreza Incide encia de la pobr reza Fuente: Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), sobre la base de información oficial.

22 Pero sostener y mejorar la calidad de las finanzas públicas implica una política fiscal 1. Sostenible y estabilizadora a la vez, con una relacióndeuda PIBbaja enperiodos de bonanza a la par de políticas contracíclicas de gasto en los períodos recesivos 2. Que contribuya al crecimiento económico de largo plazo a través de inversión estable (en capital físico, humano y de innovación) 3. Que provea bienes públicos esenciales y sea claramente redistributiva 4 S fi i t i t tib t i 4. Suficientes en ingresos y tasas tributarias con estructuras progresivas

23 En contraste con los países de la OCDE, la deuda bruta seguirá reduciéndose % Deuda bruta Pública Gobierno general (en porcentaje del PIB) % % 38.2% 34% América Latina Alemania Reino Unido Estados Unidos Fuente: CEPAL, Fiscal Monitor September 2011 IMF. Nota: cobertura de Sector público no financiero para América Latina. a/proyecciones para gobierno general , Fiscal Monitor Sept IMF.

24 En bonanza, hubo episodios de políticas fiscales procíclicas (década de 1990), aunque en los 2000 la mayoría fue contra-cíclica CUADRANTES DE POLÍTICA FISCAL (PERÍODOS EXPANSIVOS) (Deuda/Y) RD Política fiscal Política fiscal pro cíclica 20.0 pro cíclica PA (sentido débil) PY BO (sentido estricto) AR BR MX (Gasto/Y) CO (Gasto/Y) 0.0 SV GT 0.00 CL 2.00 GT 4.00 UY Br M X CO SV PE HT EC CR PA ALC (PI) EC CL PA VE ALC(PII) PE UY HN BO Política fiscal contra cíclica (sentido estricto) AR Política fiscal contra cíclica (sentido débil) (Deuda/Y) Período I: Período II:

25 Durante la contracción aumentó el gasto público, sin alzas significativas de la deuda CUADRANTES DE POLÍTICA FISCAL (PERÍODOS CONTRACTIVOS) (Deuda/Y) Política fiscal pro cíclica (sentido débil) 60.0 HN UY Política fiscal contra cíclica (sentido estricto) 40.0 PY HT CO 20.0 ALC (PI) BO VE HN SV VE RD BR SV PE PA MX GT (Gasto/Y) BR EC CR CR CO (Gasto/Y) Cl PA GT ALC (PII) 0.00 MX 2.00 PE PY 4.00 AR UY HT EC Política fiscal pro cíclica (sentido estricto t ) (Deuda/Y) Política fiscal contra cíclica (sentido débil) Período I: Período II:

26 El coeficiente de inversión aún es insuficiente para sostener altas tasas de crecimiento AMÉRICA LATINA: FORMACIÓN BRUTA DE CAPITAL FIJO (En dólares constantes del 2005, como porcentaje del PIB) 25% 20% 15% 10% 5% 0% Centroamerica America del Sur México América Latina Fuente: Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), sobre la base de información oficial.

27 Pues el comportamiento de la inversión ha sido asimétrico La inversión en América Latina y el Caribe no solo es altamente volátil, sino que además en la fase expansiva del ciclo no logra recuperar la intensidad de su caída en la fase contractiva, dando lugar a una brecha recesiva. Expansión Contracción Duración Amplitud Duración Amplitud Consumo Inversión Consumo del Gobierno Fuente: Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), sobre la base de información oficial.

28 La inversión privada ha sido poco dinámica y la pública, declinante AMÉRICA LATINA: COMPOSICIÓN DE LA INVERSIÓN, (En porcentajes del PIB) 25,0 20,0 15,0 10,0 5,0 0, Tasa de inversión Total Tasa de inversión privada Fuente: Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), sobre la base de información oficial.

29 Hubo un sesgo anti-inversión en los ajustes fiscales Gráfico 1: Déficit fiscal primario e Inversión Pública en América Latina, (en porcentajes del producto interno bruto) 8.0 % FBKF sector público Déficit Fiscal Primario Fuente: CEPAL, World databank

30 Aun más patente en los sectores de infraestructura económica AMÉRICA LATINA (7 PAÍSES): DÉFICIT PRIMARIO E INVERSIÓN EN INFRAESTRUCTURA, (En porcentajes del PIB) 4 6 Inversión en Infraestructura a (% PIB) Déficit Primario (% PIB) Inversión Pública Déficit primario Fuente: Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), sobre la base de información oficial.

31 Es necesario mejorar las políticas fiscales para la estabilización No debe utilizarse la inversión pública como variable de ajuste del dlciclo; Ante los niveles relativamente bajos de la deuda, el consumo y los ingresos públicos, el manejo de la demanda agregada debe centrarse en el consumo y lasdeudas privadas; Para profundizar las políticas contra cíclicas, un tema crucial de la agenda es perfeccionar la institucionalidad macroeconómica y los mecanismos que aseguren transparencia fiscal.

32 Para potenciar la trayectoria de la inversión y del crecimiento Mejoras en la calidad del gasto, con énfasis en la inversión pública en infraestructura económica Incentivos para a la innovación oacó y el conocimiento Gobernanza de los recursos naturales

33 Todas las grandes partidas de gasto social han aumentado, aunque el crecimiento ha sido dispar: seguridad y asistencia social, y educación representan el 80% del incremento del gasto social total entre y AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE (21 PAÍSES): EVOLUCIÓN DEL GASTO PÚBLICO SOCIAL SEGÚN SECTORES, A (En porcentajes del PIB)

34 Y para que la acción fiscal sea redistributiva en América Latina AMÉRICA LATINA Y OCDE: COEFICIENTE DE GINI ANTES Y DESPUÉS DE IMPUESTOS Y TRANSFERENCIAS 0 0,1 0,2 0,3 0,4 0,5 0,6 Alemania Francia Italia Portugal OCDE Argentina Brasil Chile Colombia México Perú Gini antes de impuestos y transferencias Gini después de impuestos y transferencias Fuente: CEPALSTAT para países América Latina y OCDEStat para países OCDE.

35 La carga tributaria promedio de los países de América Latina es casi la mitad de la registrada por los países de la OCDE y la estructura tributaria está sesgada hacia impuestos indirectos, no progresivos COMPARACIÓN INTERNACIONAL DEL NIVEL Y ESTRUCTURA DE LA CARGA TRIBUTARIA (En porcentajes del PIB) En % de PIB ,2 34,8 11,2 9,0 26,1 24,5 11,7 1,7 6,5 11,0 18,4 4,6 3,3 16,0 12,6 0,1 9,6 16,1 14,7 14,9 9,1 6,8 5,4 3,3 UE (15) OCDE (30) Estados Unidos África América Latina Asia en desarrollo Subsahariana (9) (19) (10) Carga tributaria directa Carga tributaria indirecta Carga seguridad social Fuente: CEPALSTAT para países América Latina; FMI para países África Subsahariana y Asia en desarrollo; OCDEstat para países OCDE.

36 El casillero vacío tributario 1,0 Recaudación direecta / Recaudaciión total (%) R Por debajo del 50% Por encima del 50% 0,9 0,8 0,7 0,6 España México OCDE Panamá 0,5 Perú Portugal Colombia Venezuela El Salvador Ecuador Brasil Nicaragua Bolivia Chile Costa Rica Argentina Uruguay Honduras Guatemala Rep. Dominicana Paraguay 0,4 0,3 0,2, Cuba 0,1 0, Recaudación tributaria total (% del PIB) Por debajo del promedio de América Latina Por encima del promedio de América Latina 40

37 Desafíos de las finanzas públicas Se recauda poco y mal Estructura tributaria regresiva Baja carga tributaria en la mayoría de los países Alta evasión Exenciones generalizadas El gasto social tiene un bajo impacto redistributivo Débil pilar no contributivo En lo productivo: mínimo apoyo a pymes y acceso segmentado a financiamiento La inversión resulta insuficiente para el desarrollo: En infraestructura En investigación, i ió ciencia i e innovaciónió En instituciones bancarias para el desarrollo: financiamiento inclusivo En matrices más limpias desde el punto de vista ambiental

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