LLOYDS TSB BANK S.A. Revisión anual

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1 Contactos Lina Marcela Barón Fonseca Alberto Morantes L. (571) Abril de 2004 LLOYDS TSB BANK S.A. Revisión anual BRC INVESTOR SERVICES S.A. Corto Plazo Largo Plazo LLOYDS TSB BANK S.A. BRC 1+ (Más) AAA Millones de Pesos cierre acumulado 31/12/2003 ROA: 0.39%, ROE: 3.83%, Activos: $ , Patrimonio: $93.070, Depósitos (CDTs): $ , Cuenta corriente: $ , Cuenta de ahorros: $ , Utilidad neta: $3.562 Historia de la Calificación: mantenida calificación BRC 1+ en el corto plazo y AAA en el largo plazo desde el año 2001, asignado Creditwatch negativo en sep/99 y suspendido en Dic/99, asignada calificación AA+ en Ago/99, calificación inicial BRC 1+ en el corto plazo y AAA en el largo plazo en Jun/98. La información financiera incluida en este reporte está basada en cifras auditadas de los años, 2000, 2001, 2002 y balances definitivos al 31 de diciembre de Fundamentos de calificación El mantenimiento de las calificaciones asignadas al Banco tanto a corto como a largo plazo, BRC 1+ y AAA respectivamente, esta fundamentado en el apoyo de su principal accionista, Lloyds TSB Group, en la calidad de su franquicia, en la asistencia técnica y económica que le ha prestado en el proceso de saneamiento, al igual que en el direccionamiento comercial y en materia de control y gestión de riesgos. Durante el año 2003, los resultados financieros de Lloyds TSB Bank fueron positivos, como consecuencia de los procesos implementados para el saneamiento y recomposición de la operación del banco, dentro de los cuales se incluye el saneamiento del portafolio de préstamos, la renovación tecnológica y el redimensionamiento organizacional, entre otros. Las perspectivas para el 2004, limitadas por el nivel actual del patrimonio, son conservadoras, y tienen como objetivo el mantener el bajo perfil de riesgo del banco, creciendo en las líneas de negocio más rentables (banca personal). El reto de la entidad para este año consiste en administrar su nivel de solvencia en forma prudente, dada la poca flexibilidad que tiene actualmente, y el poder mejorar a la vez su base productiva hacia negocios más rentables aprovechando la dinámica actual de la economía y del sector financiero en general. El resultado operacional positivo de 0.43% a diciembre de 2003, medido sobre el total de activos, estuvo influenciado en forma importante por las menores provisiones realizadas como consecuencia del cambio de normatividad y de la gestión de recuperación de cartera (-49% frente a diciembre de 2002), por el efecto positivo que sobre los gastos administrativos y de personal tiene la renovación tecnológica realizados (permitiendo centralización de procesos y mayor eficiencia), y por la reducción de la planta de personal. A pesar de encontrarse en punto de equilibrio, con una utilidad neta final de $3.562 millones a diciembre de 2003, los indicadores de rentabilidad sobre el patrimonio y el activo se mantienen menores a los presentados por el sector bancario (sin antiguas CAVs) en el mismo periodo de análisis. El mejoramiento en los indicadores de calidad del activo de Lloyds TSB Bank se mantuvo durante el año 2003, influenciado principalmente por la gestión de la gerencia de recuperaciones en los clientes corporativos y por el castigo de cartera realizado en octubre de 2003 por un valor de $ millones de pesos (75% correspondió a banca personal). El comportamiento futuro de los indicadores de calidad de cartera estará ligado al cumplimiento de los acuerdos de reestructuración privada en curso con varios clientes, al efecto que pueda tener sobre el portafolio el mayor crecimiento en cartera de consumo (banca personal) y a la dinámica que presente la economía. El aumento proyectado por el Banco en el nivel de activos para el año 2004 es de 5%, inferior al crecimiento de 9% entre diciembre de 2002 y El respaldo de los accionistas a la operación de Lloyds TSB Bank en Colombia se ha evidenciado en el pasado en sucesivas capitalizaciones realizadas, las cuales permitieron al Banco realizar las reformas que se consideraron necesarias y el saneamiento de sus estados financieros, a la vez que se mantuvo el índice de solvencia por encima del 9% exigido, con un margen promedio mensual en los últimos dos años de 152 puntos básicos sobre el requerido por la Superintendencia Bancaria. A marzo de 2004, el índice de solvencia se ubicó en 10,02% (por debajo del 12.64% presentado por el sector bancario sin incluir las antiguas CAVs), dejando un margen limitado para crecer en activos ponderados por nivel de riesgo. La administración de liquidez de Lloyds TSB Bank busca mantener una estructura que garantice el cumplimiento de las obligaciones a cargo del Banco, enmarcados dentro de los lineamientos y políticas del Lloyds TSB Group. Dentro de este esquema, el portafolio de inversiones del Banco debe estar destinado a soportar la liquidez necesaria para el 1

2 desarrollo del negocio, más no una fuente de ingresos asociada a una mayor exposición a riesgo de tasa de interés. La estructura de fondeo continúa estando apalancada primordialmente por la captación de recursos mediante CDTs, siendo esto poco usual en el sector bancario. Durante el año 2003, en especial durante el último trimestre, el endeudamiento en moneda disminuyó, representando a diciembre de 2003 el 10% del total de los pasivos, mientras que los CDTs representaron el 48% en el mismo periodo de análisis. A diciembre de 2003, la concentración de los 20 primeros inversionistas de CDTs fue 27%, inferior al 35% a diciembre de Sin embargo y a pesar de ser menos representativo dentro de la estructura de pasivos, una mayor concentración se presentó en forma consistente durante el año en las cuentas de ahorro, finalizando el año con una concentración del 66% en los primeros 20 inversionistas. DOFA Debilidades Concentración de depósitos en el sector institucional. Reducido tamaño de la red de distribución en relación con la estrategia enfocada a la banca personal. Flexibilidad limitada en el margen de solvencia. Ausencia de plataforma de Internet transaccional. Concentración sectorial en los 25 deudores más importantes. Oportunidades Liderazgo entre sus competidores en el negocio de cambios internacionales. Estructura de ingresos menos vulnerable a riesgos de mercado, como consecuencia de la baja exposición a deuda soberana de su portafolio de inversión siguiendo las políticas conservadoras impartidas al respecto por su casa matriz. Amenazas Presión que sobre el patrimonio puede tener la desaceleración del nivel de ingresos. Mayor nivel de competencia en la captación de recursos en su mercado objetivo de banca personal y en la colocación de créditos de consumo. Cambios en la normatividad, especialmente en lo referente a posición propia en moneda extranjera. Volatilidad en el comportamiento de la tasa de cambio. Propiedad y Posición EL principal accionista del Banco es Lloyds TSB Group, con un 99% de las acciones del mismo. Este grupo es uno de los cinco conglomerados bancarios más grandes del Reino Unido con activos por millones, depósitos de clientes por millones, un patrimonio de millones y una utilidad antes de impuestos de millones al cierre del año El Lloyds TSB Group esta calificado en el mas alto nivel por las agencias calificadoras de riesgo internacionales. Actualmente Lloyds TSB Group tiene las siguientes calificaciones: Venta cruzada de productos en la banca personal y corporativa. Aprovechamiento de la franquicia y posicionamiento de Lloyds TSB Bank en la profundización de relaciones con su mercado objetivo. Diseño y desarrollo de nuevos productos y servicios utilizando la experiencia y tecnología de Lloyds TSB Group. Proyecto de Banca Virtual a ser desarrollado en el año Fortalezas Respaldo de su principal accionista Lloyds TSB Group. Excelente calidad de franquicia. Sistemas y controles de gestión de riesgo adecuados, tendientes a obtener un perfil de riesgo bajo y predecible. Tabla 1. Calificaciones vigentes Lloyds TSB Group AGENCIA LARGO PLAZO CORTO PLAZO Standard & AA (Perspectiva A-1+ Poors negativa) Moodys Aaa P-1 Tabla 2. Composición accionaria diciembre de 2003 Accionistas %Participación Lloyds Bank (B.L.S.A) Ltd. 51% Lloyds Bank Subsidiaries Limited 48% Subtotal Inversionistas extranjeros 99% Inversionistas Nacionales 1% Total 100% Fuente: Lloyds TSB Bank S.A. Gestión de riesgo crediticio, esquema de seguimiento y de recuperaciones. 2

3 Filiales Lloyds Trust S.A. Filial única de Lloyds TSB Bank en Colombia, con una inversión (incluyendo valorizaciones) de $ millones de pesos a diciembre de 2003 y una participación de 94.92%. Lloyds Trust es la tercera fiduciaria del pais con mayor nivel de activos fideicomitidos, con un total de $4.74 billones de pesos a diciembre de Los principales rubros de los estados financieros de Lloyds Trust S.A. a 31 de diciembre de 2003 son: Tabla 3. Principales cifras Lloyds Trust S.A. ACTIVOS $ millones PATRIMONIO $ millones ACTIVOS FIDEICOMITIDOS $4,74 billones UTILIDADES $2.714 millones DIVIDENDOS PAGADOS A LLOYDS $1.390 millones TSB BANK EN 2003 Fuente: Superintendencia Bancaria. igual forma, liquidó el portafolio de 1.1 billones de deuda en mercados emergentes que mantenía a diciembre de 2002, incluyendo Colombia. El mantenimiento de las calificaciones de riesgo de Lloyds TSB Group por parte de las agencias internacionales, fundamentado en la alta rentabilidad de su negocio bancario, la buena calidad de sus activos, su sólida liquidez y su franquicia en el Reino Unido. La perspectiva negativa asignada por Standar&Poors se basa en la reducida flexibilidad de su capital, lo cual en su concepto los hace más vulnerables ante una desaceleración de sus ingresos. Durante el año 2003, se presentó un cambio en la regulación respecto a la constitución y utilización de las provisiones por coeficiente de riesgo mediante la expedición de la circular externa 033 de julio de 2003 por parte de la Superintendencia Bancaria. La nueva normatividad permitió a las entidades con provisiones de este tipo, utilizarlas para la constitución de provisiones individuales y generales. En Lloyds TSB Bank dicho cambio significó un menor gasto de provisiones por $3.408 millones. Lloyds Trust S.A. ha recibido por parte BRC Investor Services S.A. Sociedad Calificadora de Valores la más alta calificación de riesgo de contraparte, AAA. La calificación asignada indica una condición financiera, capacidad operativa y posicionamiento en el mercado excelente. La calificación está fundamentada en la evaluación de los factores cualitativos y cuantitativos de la Sociedad Fiduciaria como son su estructura financiera, la calidad de sus procesos operativos, la eficiencia administrativa y operacional derivada de la integración con su banco matriz, la calidad de su franquicia, y el mantenimiento de políticas y procedimientos conservadores en la administración de los activos fideicomitidos. Hechos relevantes Durante el año 2003 el grupo Lloyds TSB revisó las opciones estratégicas para varias de sus inversiones, teniendo como criterios la importancia estratégica para el grupo, el prospecto de crecimiento futuro de la utilidad económica generada y la reducción de la volatilidad en sus ingresos. Como consecuencia de dicha revisión, se realizó la venta de su participación en varios países, incluyendo negocios de administración de fondos y banca privada en Francia (anuncio may/03), la subsidiaria NBNZ Holding Limited en Nueva Zelanda (anuncio oct/03 y terminación del proceso de venta en dic/03), la totalidad de las inversiones en Brasil (anuncio oct/03) y de los negocios en Guatemala, Honduras y Panamá (anuncio dic/03, pendiente de aprobación por parte de entidades regulatorias). De 3 La resolución externa 2 del Banco de la República indicó que las entidades financieras deben contar con una posición propia de contado, estipulándose que este cálculo debe ser siempre positivo. Para Lloyds TSB Bank, esta medida implicó, de forma anticipada, el liquidar prestamos intragroup en moneda extranjera que no tenían contrapartida en la parte activa de su balance. Estos recursos fueron reemplazados por CDTs de largo plazo. Por efecto de dicha norma, la posibilidad de utilizar préstamos de su casa matriz en moneda extranjera se limita, a menos que se destine a fondear operaciones activas en la misma moneda. Líneas de Negocios Lloyds TSB Bank S.A. cuenta con dos líneas de negocios principales: la banca corporativa y la banca personal, las cuales cuentan con productos tanto activos como pasivos, al igual que políticas, procedimientos, perfiles de riesgo y metas definidas. A continuación se realizará un resumen de los productos de cada banca: Banca personal: dentro de los productos activos se encuentra principalmente tarjetas de crédito y créditos personales (Lloyds Credit), con un perfil de clientes de bajo riesgo crediticio. En la parte pasiva, el Banco cuenta con cuentas de ahorro (Lloyds Symphony Account y Lloyds First Account), cuenta corriente (Lloyds Select Service) y CDTs (Lloyds CD Flex).

4 Banca corporativa: esta banca ofrece a sus clientes productos tradicionales de financiación, dentro de estos se encuentran créditos ordinarios, créditos de tesorería, créditos en moneda extranjera, créditos de fomento, sobregiros y tarjetas de crédito corporativas. Al igual que el segmento de banca personal, el objetivo de esta banca es el de cimentar relaciones rentables con clientes corporativos de bajo riesgo. Dentro de los productos pasivos se encuentran la cuenta corriente, cuenta de ahorros, CDTs y el recaudo de impuestos. Dentro de las estrategias para crecer en pasivos de bajo costo se encuentran los centros de recaudo de servicios públicos (cuenta actualmente con 9 centros), depósitos electrónicos y contratos de sistemas de pagos, entre otros. Gráfico 1. Composición de la cartera de créditos bruta a diciembre de 2003 y % 60% 40% 20% 0% Participación por tipo de cartera saldos promedio mensual años 2002 y % 57% 35% 40% 4% 3% Comercial Consumo Vivienda Al igual que su casa matriz en el Reino Unido, el Banco dará prioridad en la asignación de capital al segmento de banca personal, lo cual se evidenció en el crecimiento de la cartera de consumo de 18.8% entre diciembre de 2002 y diciembre de 2003, ligeramente inferior al 20% presentado por el sector bancario en el mismo periodo de tiempo, pero superior al decrecimiento del 4% en la cartera de tipo comercial. La cartera de vivienda no es considerada estratégica por la administración, por lo cual se encuentra en proceso de marchitamiento. Red de distribución En Colombia el Banco cuenta con 17 oficinas, 6 puntos de servicio y 4 cajas satélites localizadas en las ciudades Bogotá, Medellín, Cali, Barranquilla, Bucaramanga, Manizales, Pereira, Pasto y Cartagena. Tecnología Luego del proyecto de renovación tecnológica y operativa implementado por LLoyds TSB Bank, los principales aplicativos que cubren los servicios y productos hacia los clientes son Bantotal y AS/CARD. Bantotal, software utilizado en algunos países del grupo en Suramérica, es una solución que comprende el procesamiento integral de todas las operaciones de la entidad. Además de brindar el soporte funcional a cada uno de los productos y servicios que el Banco ofrece, incluye el sistema contable complementando las normas de registro y exposición que determinen los organismos reguladores y la emisión de reportes requeridos por estos. El Banco trabaja con un servidor AS/400, el cual se replica en línea en una máquina de igual naturaleza. En el año 2004, se contempla el ampliar los servicios transaccionales ofrecidos por AudioLloyds e implementar una plataforma de Internet Banking para la Banca personal. La distribución de productos vía internet en Lloyds TSB Group creció un 80% en 2003 frente al año 2002, con un promedio de ventas de productos promedio por mes. El avance que Lloyds TSB Bank en Colombia haga en este aspecto se considera alineado con las fortalezas del grupo, con el perfil de eficiencia operativa que lo ha caracterizado internacionalmente y acorde a su nicho de mercado. ANALISIS FINANCIERO 1. Rentabilidad Tabla 4. Evolución indicadores rentabilidad Rentabilidad Dic-03 Dic-02 Dic-01 Dic-00 Ingreso Neto de Interés / Activo 8.88% 8.27% 8.16% 8.58% Gastos Operacionales / Activo -8.94% % % % Gastos Provisiones/ Activo -1.69% -2.16% -1.74% 0.47% Utilidad operacional / Activo 0.43% -3.77% -2.72% -2.26% Utilidad Neta / Patrimonio 3.83% % % % Utilidad Neta / Activo 0.39% -3.38% -2.63% -2.57% Por primera vez desde el año 1999, el balance financiero de Lloyds TSB Bank se encontró en el punto de equilibrio en 2003, luego de presentar resultados negativos tanto en la utilidad operativa como en la utilidad neta desde 1999 hasta Esto se da como consecuencia, además del mejoramiento generalizado de la dinámica económica del país, del compromiso y esfuerzo económico de su principal accionista en la implementación de estrategias para subsanar las deficiencias más importantes que presentaba el antiguo Banco Anglo Colombiano: la deteriorada calidad de la cartera (afectada por la crisis económica), el tamaño organizacional sobredimensionado, y la ineficiente plataforma operativa y estructura tecnológica. El margen neto de intereses presentó un ligero aumento entre diciembre de 2002 y diciembre de 2003 como consecuencia principalmente del mayor decrecimiento del gasto financiero (-9.5%), frente al crecimiento de los ingresos operativos (6.51%) los cuales estuvieron 4

5 influenciados por mejores resultados en el portafolio de inversiones y en los ingresos por comisiones. El resultado operacional positivo de 0.43% a diciembre de 2003, medido sobre el total de activos, estuvo influenciado en forma importante por: 1.) las menores provisiones realizadas como consecuencia del cambio de normatividad y de la gestión de recuperación de cartera (-49% frente a diciembre de 2002); 2.) el efecto positivo que sobre los gastos administrativos y de personal tiene la renovación tecnológica (permitiendo centralización de procesos y mayor eficiencia); y 3.) la reducción de la planta de personal. La eficiencia operativa, medida como los gastos administrativos y de personal sobre el total de activos, se ubicó a diciembre de 2003 en 8.94%, todavía por encima del 6.53% del agregado bancario, pero mejor al 11.78% presentado en el año La rentabilidad sobre el patrimonio y sobre el activo continúan siendo menores en comparación con el sector, sin estar contemplado en el presupuesto y en la estrategia un cambio importante en esta situación durante el año A pesar de estar contemplada dentro del foco estratégico la maximización de la rentabilidad (conservando el riesgo) en la asignación de recursos en la parte activa del balance, la limitada flexibilidad para un crecimiento importante en activos productivos esta dado por el estrecho margen de solvencia del banco, el cual no va a ser fortalecido por capitalizaciones de los accionistas. La utilidad neta se ubicó a final del año 2003 en $3.562 millones de pesos, favorecida por el cambio de la normatividad de provisiones por coeficiente de riesgo. El ROE y ROA se ubicaron a diciembre de 2003 en 3.38% Y 0.39% respectivamente, ambos por debajo al 18.17% y 1.91% presentado por el sector bancario (sin antiguas CAVs) en el mismo periodo de análisis. 2. Calidad Del Activo Tabla 5. Evolución calidad del activo Calidad de activo Dic-03 Dic-02 Dic-01 Dic-00 Provisiones/ Cartera Vencida % % 63.24% 69.43% Cartera Vencida/ Cartera Bruta 3.50% 5.95% 8.53% 11.39% Cartera C, D y E/ Cartera Bruta 5.61% 9.12% 7.66% 12.44% Provisiones / Cartera C, D y E 81.72% 73.33% 70.39% 63.55% Activos improductivos/ Activos 9.50% 13.27% 14.37% 15.46% El mejoramiento en los indicadores de calidad del activo de Lloyds TSB Bank se mantuvo durante el año 2003, influenciado principalmente por la gestión de la gerencia de recuperaciones en los clientes corporativos y por el castigo de cartera realizado en octubre de 2003 por un valor de $ millones de pesos (75% correspondió a banca personal). Adicionalmente, y como parte de la estrategia en los últimos años orientada a disminuir la exposición crediticia de su portafolio, se ha logrado mejorar la calificación interna de riesgo de sus clientes mediante una estricta evaluación de riesgos crediticios, la toma de acciones y decisiones tempranas en la anticipación o reestructuración de algunos clientes, en un clara definición del perfil de riesgo del mercado objetivo a atender, y en la estructura, herramientas y procedimientos de seguimiento implementados. A diciembre de 2003, y luego de la evolución positiva presentada en el último año, los indicadores de cartera vencida y de cartera C, D y E se encuentran en niveles similares al sector, como se puede observar en el gráfico 2. Gráfico 2. Evolución indicadores de cartera vencida por morosidad y por riesgo 12.00% 10.00% 8.00% 6.00% 4.00% 2.00% 0.00% EVOLUCIÓN INDICADORES DE CARTERA LLOYDS TSB BANK S.A. Y SECTOR Sep-02 Dic-02 Mar-03 Jun-03 Sep-03 Dic-03 Cartera C, D y E Lloyds TSB Bank Cartera vencida Lloyds TSB Bank Cartera C, D y E Bancos Cartera vencida Bancos 12.00% 10.00% 8.00% 6.00% 4.00% 2.00% 0.00% La cobertura de la cartera vencida y C, D y E mantiene también una evolución favorable, ubicándose en 131% y 82% respectivamente, ambas superiores a los resultados obtenidos al cierre de Teniendo en cuenta la disminución de la cartera vencida, estos indicadores no se vieron afectados negativamente por la reducción durante el año 2003 del nivel de gastos por provisiones. Acorde a su nicho de mercado, la concentración de los principales 25 clientes es alta, representando a diciembre de 2003 el 31% del total de la cartera. Dentro de dichos clientes se identifica una participación importante de empresas dedicadas a la prestación de servicios públicos con una participación del 16%, del sector de cartón y papel el 17%, televisión y prensa el 15% y el sector petroquímico el 12%. A pesar de lo anterior, sólo tres sectores representan más del 10% dentro del total de la cartera: papel y cartón, sector petroquímico y sector de manufactura, sin superar ninguno individualmente el 12% a diciembre de Si bien el riesgo crediticio asociado al perfil de los clientes del Banco es bajo, el adecuado seguimiento y acompañamiento a los clientes más importantes resulta vital teniendo en cuenta la alta exposición (por monto) y la pérdida que en 5

6 caso de un deterioro crediticio pueda afectar la estabilidad patrimonial de la entidad. El comportamiento futuro de los indicadores de calidad de cartera estará ligado al cumplimiento de los acuerdos de reestructuración privada en curso con varios clientes, al efecto que pueda tener sobre el portafolio el mayor crecimiento de la cartera de consumo (banca personal) y a la dinámica que presente la economía. El aumento esperado en el nivel de activos para el año 2004 es de 5%, inferior al crecimiento de 9% entre diciembre de 2002 y 2003, y limitado principalmente por la capacidad de crecimiento patrimonial del Banco. 3. Capital Tabla 6. Evolución indicadores de capital Capital Dic-03 Dic-02 Dic-01 Dic-00 Activos Improd/Patri + Prov 69.90% 94.73% 96.55% % Activos Prod / Pasivos con Costo % % % % Relación de Solvencia 10.08% 10.20% 10.26% 11.70% A marzo de 2004 el margen de solvencia se ubicó en 10,02%, aumentando frente al 9,6% presentado a febrero. El riesgo de mercado, VER, fue de $1.667 millones, afectando el índice de marzo de 10,24% a 10,02%. Teniendo en cuenta que la estrategia de Lloyds TSB Group a nivel global es el focalizar su operación en el Reino Unido, con un crecimiento organizado y rentable, acompañado de la reducción del riesgo asumido y la volatilidad de los ingresos; la operación en Colombia en el corto y mediano plazo deberá mantenerse con los recursos invertidos actualmente (un capital suscrito y pagado de $ millones a diciembre de 2003), con un perfil de riesgo bajo y predecible, donde la generación interna de utilidades sea suficiente para cumplir con los requerimientos legales de solvencia. Sin embargo, teniendo en cuenta el monto de las capitalizaciones realizadas en el pasado, se esperaría que en caso de ser necesario, la casa matriz aportaría el capital suficiente para mantener el índice de solvencia en el nivel exigido. 4. Liquidez Tabla 7. Evolución indicadores de liquidez Liquidez Dic-03 Dic-02 Dic-01 Dic-00 Activos líquidos/ Activos 12.36% 10.97% 11.58% 12.72% Activos líquidos / Depositos y prestamos 14.48% 13.01% 13.90% 15.64% Cuenta corriente / Pasivos 13.36% 14.94% 12.88% 22.15% CDTs / Pasivos 47.54% 43.23% 60.50% 49.92% Cuenta de ahorros/ Pasivos 16.49% 10.69% 9.15% 7.92% Interbancarios y repos/ Pasivos 2.41% 2.42% 2.37% 0.87% Bancos nacionales/ Pasivos 0.33% 0.36% 0.57% 1.15% Bancos extranjeros/ Pasivos 9.58% 17.33% 5.12% 2.63% Como proporción del total de activos, los activos líquidos se han mantenido alrededor del 12%, y a diferencia de otros bancos, donde los ingresos de este rubro son representativos (participando en un 23% de los ingresos operativos del sector bancario a diciembre de 2003), mientras que en Lloyds TSB Bank representaron a diciembre el 3.7% de los ingresos operativos. Para la administración del portafolio se cuenta, a pesar de su naturaleza pasiva, con políticas, procedimientos, limites de VAR y duración, políticas de cobertura de moneda extranjera, limites de pérdida máxima, entre otros, todos orientados a garantizar que el perfil de riesgo deseado para el portafolio acorde a la directrices dictadas por la casa matriz se cumplan y se retroalimenten. En cuanto a la estructura de fondeo, ésta continúa apalancada primordialmente en la captación de recursos mediante CDTs, a diciembre de 2003 su concentración sobre los pasivos fue del 48%, poco usual en el sector bancario, el cual presentó una participación del 19% de este tipo de fondeo. En Lloyds TSB Bank el crecimiento en CDTs se dio en parte como mecanismo de reemplazo de créditos en moneda extranjera, los cuales pasaron de representar el 17% a diciembre de 2002 a 10% en diciembre de 2003 como consecuencia de la estrategia encaminada a reducir el costo de fondeo. En el año 2004, con motivo de la expedición de la resolución externa 02 emitida por el Banco de la República, Lloyds TSB Bank ha reemplazado créditos en moneda extranjera por depósitos de largo plazo en moneda local, principalmente CDTs. Un factor que favorece la estructura de liquidez del Banco es el esfuerzo realizado en aumentar los plazos de captación de los CDTs y el controlar la concentración por inversionista. Los resultados de esta estrategia se presentan en el siguiente gráfico: Gráfico 3. Evolución de la composición de plazos de CDTs 100% 80% 60% 40% 20% 0% EVOLUCIÓN COMPOSICION PLAZOS CDTs Año 2003 Dic-02 Mar-03 Jun-03 Sep-03 Dic-03 < 6 meses 6-12 meses meses > 18 meses Respecto al a concentración por inversionistas, durante el último trimestre del año 2003 se disminuyó la concentración de los 20 primeros inversionistas de CDTs de 54% que 6

7 presentaba a septiembre de 2003 a 27% al finalizar diciembre. Sin embargo, y a pesar de ser menos representativo dentro de la estructura de pasivos, una mayor concentración se presentó en forma consistente durante el año en las cuentas de ahorro, con una concentración del 66% en los primeros 20 inversionistas (donde el FCO Lloyds Open y la Sociedad fiduciaria Lloyds Trust contribuyen con el 45%) al finalizar el año. El sector institucional continuo representando una participación importante dentro del total de depósitos, con el 55% del total de CDTs, cuenta de ahorro y cuenta corriente a diciembre de Contingencias Las contingencias legales en contra de Lloyds TSB Bank a diciembre de 2003 tienen pretensiones por $3.809 millones de pesos, con una provisión del 48%, las cuales de acuerdo a lo anotado por la Entidad no representan un riesgo significativo para el Banco. 7

8 LLOYDS TSB BANK S.A. (Cifras en Miles de Pesos) Dic-03 Dic-02 Dic-01 Dic-00 Activos Líquidos 113,992,906 92,831,176 81,876,652 74,760,000 Cartera Neta 671,296, ,373, ,360, ,234,760 Cartera Vencida 39,489,119 61,631,628 45,834,707 51,834,254 Bienes en Dación de Pago Neto 2,211,073 2,481,424 3,208,027 3,957,357 Otros Activos 134,619, ,842, ,565,360 89,977,214 ACTIVO TOTAL 922,120, ,528, ,010, ,763,586 Cuenta Corriente 110,791, ,864,795 81,519, ,828,744 Ahorros 136,677,525 82,875,300 57,901,031 42,816,231 CDT s 394,127, ,261, ,936, ,035,223 Préstamos 102,168, ,930,156 51,050,969 25,125,809 Otros Pasivos 85,285,458 85,569, ,012,036 62,878,147 PASIVO TOTAL 829,050, ,501, ,999, ,039,180 PATRIMONIO 93,070,165 71,027,118 74,011,530 47,024,442 Ingresos por Cartera 104,005, ,794,147 98,816,701 77,663,989 Ingresos por Inversiones 4,535,951 3,271,219 4,017,221 3,095,450 Otros Ingresos Operacionales 22,063,378 27,698,323 24,952,192 26,040,542 INGRESOS OPERACIONALES TOTALES 130,605, ,763, ,786, ,799,980 Gasto por Intereses -41,358,380-45,693,173-55,832,702-40,414,308 Provisiones Totales -15,551,390-30,455,390-22,415,108-22,465,510 Otros Gastos Operacionales -69,757,011-87,495,894-68,786,193-57,201,725 GASTOS OPERACIONALES TOTALES -126,666, ,644, ,034, ,081,543 UTILIDAD OPERACIONAL 3,938,532-31,880,769-19,247,889-13,281,563 Ingresos No Operacionales 6,357,464 7,322,145 2,945,925 2,818,876 Gastos No Operacionales 4,563,569 2,179, ,341 2,037,405 Impuesto de Renta 2,169,948 1,836,847 1,396,366 1,359,137 Corrección Monetaria ,221,234 UTILDAD NETA 3,562,480-28,574,747-18,600,671-15,080,463 RENTABILIDAD Ingreso Neto de Interés / Activo 8.88% 8.27% 8.16% 8.58% Gastos Operacionales / Activos -8.94% % % % Utilidad Neta / Patrimonio 3.83% % % % Utilidad Neta / Activo 0.39% -3.38% -2.63% -2.57% CAPITAL Activos Improductivos/Patrimonio + Provisiones 69.90% 94.73% 96.55% % Activos Productivos / Pasivos con Costo % % % % Relación de Solvencia 10.08% 10.20% 10.26% 11.70% CALIDAD DEL ACTIVO Provisiones / Cartera Vencida % % 58.61% 74.25% Cartera Vencida / Cartera Bruta 3.50% 5.95% 8.53% 11.39% Provisiones / Cartera C, D y E 81.72% 73.33% % % Cartera C, D y E/ Cartera Bruta 5.61% 9.12% 7.66% 12.44% Activos Improductivos / Activo Total 9.50% 13.27% 14.37% 15.46% LIQUIDEZ Activos Líquidos / Activo Total 12.36% 10.97% 11.58% 12.72% Activos Líquidos / Depósitos y Exigibilidades 14.48% 13.01% 13.90% 15.64% Cartera / Depósitos y Exigibilidades 89.39% 94.71% 91.23% 95.23% Cuentas Corrientes / Pasivo Total 13.36% 14.94% 12.88% 22.15% CDT's / Pasivo Total 47.54% 43.23% 60.50% 49.92% Cuentas de Ahorro / Pasivo Total 16.49% 10.69% 9.15% 7.92% 8