Banco Santander Colombia S. A. Revisión Anual

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1 Contactos Andrés Carvajal Contreras ó Martha Lucia Muñoz Ramírez Mayo 2006 Banco Santander Colombia S. A. Revisión Anual BRC INVESTOR SERVICES S.A. CORTO PLAZO LARGO PLAZO BANCO SANTANDER S. A. BRC 1+ AAA (Triple A ) Cifras a diciembre del 2005 (Miles de millones COP). Activos: $ 4.082; patrimonio: $ 405; pasivos: $ 3.676; ingresos operacionales: $384; utilidad neta: $ 30; ROE: 7,4%; ROA: 0,74%. HISTORIA DE LA CALIFICACIÓN: Revisión Anual Mayo 2005: BRC 1+ a corto plazo y AAA a largo plazo Revisión Anual Junio 2004: BRC 1+ a corto plazo y AAA a largo plazo Revisión Anual Julio 2003: BRC 1+ a corto plazo y AAA a largo plazo Revisión Anual Julio 2002: BRC 1+ a corto plazo y AAA a largo plazo La información financiera incluida en este reporte está basada en cifras auditadas de los años 2002, 200, 2004 y FUNDAMENTOS DE LA CALIFICACIÓN La junta directiva de BRC Investor mantuvo las calificaciones asignadas de BRC 1+ a corto plazo y AAA a largo plazo al Banco Santander Colombia S. A. Estas son las categorías más altas en grado de inversión. Indican que la probabilidad de repagar oportunamente capital e intereses es sumamente alta. Uno de los principales aspectos en los que se fundamenta la calificación es el respaldo otorgado por su principal accionista, el Grupo Santander Central Hispano (SCH). Al 31 de diciembre del 2005, dicho grupo representó la décima entidad financiera del mundo por capitalización bursátil. Cuenta con presencia en Europa Continental, Reino Unido y Latinoamérica. En está última región tiene presencia en 7 países. Las calificaciones internacionales del SCH se encuentran 3 niveles por encima del riesgo de la deuda soberana del gobierno de Colombia. Durante el 2005, el patrimonio del Banco Santander Colombia S. A. aumentó en 6%. Este resultado se explica principalmente por retención de parte de la utilidad generada, aumentos en el superávit por valorizaciones en los rubros de propiedades y equipos e inversiones disponibles para la venta. Por otra parte, la asamblea de accionistas celebrada en abril del 2006 decidió retener $ millones, de la utilidad neta de $ millones generada durante el Como resultado de lo anterior, el índice de solvencia aumentó de 12,9% al cierre del 2004, a 14,7% al cierre del Los planes del banco permiten prever que ese margen de solvencia será suficiente para apoyar el crecimiento en activos. Durante el 2005, el banco incrementó en forma importante las operaciones de otorgamiento de crédito, lo que se evidenció en un crecimiento del 37,8% en su cartera neta, por encima del crecimiento del sector, 20.4%. Este resultado se explica por la intensa labor comercial, enfocada en crecimiento de los segmentos de consumo y de pequeñas y medianas empresas, así como un entorno económico favorable. Como consecuencia del citado crecimiento en la cartera, se presentó un incremento del 13.1% en los ingresos operacionales, mientras que los gastos operacionales diferentes a provisiones lo hicieron al 9,9%. No obstante, al cierre del 2005 la utilidad neta presenta una disminución del 71,9% frente al mismo periodo del año anterior, lo que responde a la obtención de menores ingresos no operacionales durante el 2005, frente a los percibidos en el Igualmente, se registró un importante incremento del 191,4% en el gasto por provisiones de cartera originado en la circular externa 004 de diciembre del 2005, la cual incrementa el porcentaje de cobertura de provisiones en la calificación B, mientras que impone porcentajes de provisión a la cartera A la cual no era objeto de provisión alguna. El Banco Santander presenta continuas mejoras en la eficiencia operacional, hecho que se refleja en la razón de gastos operacionales sobre total de activos, la cual disminuyó de 5,8% a 4,8% y se encontró por

2 debajo del indicador sectorial de 5,3%. Las principales políticas adoptadas en materia de eficiencia administrativa han sido la adopción de un modelo de negocio que busca crecimiento en productos activos y pasivos, sin la necesidad de incurrir en los gastos que implicaría el contar una amplia red de oficinas. El Banco Santander cuenta con un alto posicionamiento en términos de calidad y cobertura de cartera. En efecto, la relación entre cartera CDE sobre el total de cartera pasó de 2,4% al cierre del 2004 a 1,5% al cierre del Este último indicador estuvo por debajo del 4,5% del sector bancario. Dicho resultado se explica por la venta de cartera calificada en D a otra institución financiera, así como el mantenimiento de la política de crecimiento selectivo en clientes, y el continúo monitoreo de los créditos por parte de la Unidad de Activos Irregulares y la compañía externa de cobranzas. Al mismo tiempo, el indicador de cartera vencida sobre cartera bruta se encontró en un nivel inferior al sectorial. En efecto, a diciembre del 2005 dicho indicador presentó un nivel de 1,1% inferior al 3,8% presentado por el sector bancario al mismo corte. Hacia el futuro se prevé que dichos indicadores continuarán por debajo del sector, dado que la administración planea continuar con las citas políticas conservadoras de crecimiento selectivo y continuo monitoreo del desempeño de la cartera. Al mismo tiempo, la entidad ha presentado un desempeño superior al del sector bancario en el nivel de la cobertura sobre cartera CDE. Las políticas del grupo Santander establecen que las provisiones se encuentren por encima de las exigidas por las normas legales en Colombia. Es así como el indicador de provisiones sobre cartera vencida muestra un valor de 143,8%, por encima del 97,5% presentado por el conjunto de bancos. Durante el 2005 no se presentaron cambios significativos en la estructura organizacional ni en las políticas y controles establecidos para la administración del riesgo de crédito Como un hecho a destacar está el nombramiento de 3 funcionarios nuevos en los cargos de vicepresidente financiero, comercial y de riesgos. Los nuevos funcionarios son personas con alta experiencia en subsidiarias del SCH en otros países. El banco ha mantenido una posición de liquidez suficiente para cumplir con sus pasivos. A diciembre del 2005, presentó una brecha de liquidez positiva en la tercera banda, al mantener una estructura equilibrada en plazos, y contar con un portafolio de de inversiones negociables que ha diciembre del 2005 totalizó $ 559 mil millones. Durante el 2005 se presentó un importante crecimiento en el fondeo vía cuentas de ahorro (47,3%). Con esta nueva estrategia, las cuentas de ahorro alcanzan a los CDTs como la principal fuente de fondeo. La calificación otorgada al Banco Santander también refleja la formalidad en los procesos operativos, y el fortalecimiento de una infraestructura tecnológica la cual resulta adecuada para soportar el volumen de operaciones realizadas actualmente, así como las proyectadas en los planes de crecimiento. Esta infraestructura incluye una plataforma de procesamiento de datos alterna en México, que permite proteger la información ante cualquier evento adverso que se presente en Colombia, mediante el contrato de una firma mexicana especializada en el procesamiento de datos, en los servicios de telecomunicaciones, y en el manejo de de planes de contingencia. Adicionalmente, el banco cuenta con una dirección de riesgo, donde se determinan las políticas, procedimientos y controles. Con una periodicidad diaria, dicha área proporciona a la alta gerencia información con respecto a la exposición a los riesgos de mercado y crédito, y las operaciones efectuadas en la mesa de dinero y en las áreas de negocio. Además cuenta con sistemas generales de información a través de los cuales se reportan sobrepaso en límites de inversión. Finalmente, de acuerdo con la información transmitida por la entidad, el monto de los procesos jurídicos en contra no le representa una amenaza patrimonial. 2. ANALISIS DOFA Debilidades Menor penetración en el mercado a raíz de la reducción en la red de oficinas. Rentabilidad por debajo del sector. 2

3 Oportunidades Crecimiento en segmentos PYME, vivienda y consumo. Amplia liquidez en el sector financiero Crecimiento en el mercado de vehículos. Venta cruzada de productos en banca personal y corporativa. Fortalezas Respaldo financiero y operativo del Grupo Santander Central Hispano. Calidad de su franquicia. Sólidos sistemas de gestión, control y análisis de riesgo. Adecuados índices de morosidad de cartera. Niveles de cobertura sobre cartera vencida por encima del sector bancario. Amenazas Mayor competencia en los segmentos de consumo, PYME y vivienda. Medidas tributarias que desincentivan operaciones bancarizadas. Volatilidad en el mercado de deuda pública. 3. PROPIEDAD El principal accionista del Banco es el Banco Santander Central Hispano de España (BSCH). A nivel regional el BSCH tiene presencia en Argentina, Brasil, Colombia, Chile, México, Puerto Rico, Perú, Uruguay y Venezuela. A diciembre del 2005, la composición accionaria del Banco Santander Colombia es la siguiente: ACCIONISTA Administración de Bancos Latinoamericanos Santander S. L PARTCIPACION 81.32% Santander Investment S.A % Santander Central Hispano Bank & Trust (Bahamas) Ltd. 1.21% Santander Investment Colombia S.A. 0.00% Accionistas Minoritarios 2.36% Fuente: Banco Santander Colombia S.A. A diciembre del 2005, las calificaciones internacionales vigentes del BSCH son: Agencia Largo Plazo Corto Plazo Standard and Poor's A+ A-1 Moody's Aa3 P-1 Fitch AA- F1+ Todas estas se encuentran por encima de las calificaciones otorgadas a la deuda soberana del gobierno de Colombia. 4. LÍNEAS DE NEGOCIO Banco Santander Colombia S. A. ha sido un banco prioritariamente corporativo, que gradualmente está migrando hacia un banco de consumo (retail) enfocado hacia la banca de personas, Pymes y empresarial. Para la penetración en estos nichos cuenta con 66 oficinas y una red de cajeros electrónicos propios, sistema de banca transaccional a través de Internet, oficinas de autoservicio 24 horas y un call center. En la Banca personal cuenta con las siguientes líneas de negocio: Financiacón: SuperCrédito Automático, SuperCrédito Hipotecario SuperCasa Santander, SuperCrédito Libre Destinación, SuperCréditos para Universitarios, SuperCrédito Vehículo Cuentas: Cuenta AFC, de ahorros, cuenta corriente y supercuenta de ahorro universia Seguros: vida, hogar, educativo, contra hurto Internacional En la Banca empresarial las líneas de negocio son: Crédito Empresarial: Aceptaciones Bancarias, Cupos de Crédito Rotativos, Préstamo Automático, Tarjeta Empresarial, Operaciones REPO Cash Management Moneda Extranjera Banca de Inversión Tesorería: coberturas, operaciones spot, fondeos, negocios estructurados Como productos pasivos el Banco ofrece diferentes modalidades de cuenta de ahorros, corriente y CDT. 3

4 3. TECNOLOGÍA El Banco opera bajo la plataforma tecnológica Altair, la cual ofrece un sistema integrado que permite tanto al cliente interno como externo manejar varios productos. La plataforma esta totalmente estabilizada incorporando los aplicativos de comercio exterior, banca transaccional, el portal y los servicios a través de Internet. El banco cuenta con un sistema para el control de fraudes y cobro de honorarios, un sistema de transferencias interbancarias ACH y de banca seguros. 5. ANÁLISIS FINANCIERO Rentabilidad Tabla 2. Evolución indicadores rentabilidad Ingreso Neto Int/Total Activos 6.21% 5.88% 6.42% 5.19% Gtos Oper/Total Activos (Eficiencia) 8.85% 6.97% 5.77% 4.84% Margen Operacional -4.31% -0.22% 1.54% 0.15% Utilidad Neta / Patrimonio (ROE) % 3.97% 28.06% 7.43% Utilidad Neta / Activos (ROA) -2.82% 0.42% 3.45% 0.74% Entre diciembre del 2004 y diciembre del 2005, la utilidad neta del Banco disminuyó en un 71,9%, Este resultado se explica porque en el 2004, se presentaron ingresos no operacionales que provocaron que la utilidad generada en dicho año estuviera muy por encima de sus promedios históricos. A la vez que durante el 2005 la nueva regulación de provisiones 1 ocasionó que el gasto en estas aumentara en 191,4% ($ millones). Exceptuando los rubros anotados anteriormente, es de destacar que durante el 2005, los ingresos operacionales aumentaron en un 13,1%. Dentro de este resultado se destaca el crecimiento de $ millones en los ingresos por intereses de cartera, de $ millones en los ingresos por cambios, y en menor medida en $ millones generados por ingresos por comisiones. El incremento en los ingresos de cartera responde a la implementación de estrategias comerciales mediante las cuales, se presentaron crecimientos del 33,1%, 44,6% y 1.748,6% en las carteras comerciales, de consumo y vivienda respectivamente. Los ingresos operacionales se componen principalmente por ingresos de cartera de crédito (67,2%), ingresos por inversiones de tesorería (20,5%), comisiones (9,3%), e ingreso neto de cambios (6,1%). Gráfico 1. Evolución gastos operacionales sobre total de activos 12.0% 10.0% 8.0% 6.0% 4.0% 2.0% 0.0% Dic-01 Sector Banco Santander Por otro lado, se presentó un aumento del 27,8% en los egresos operacionales, dentro de estos los mayores incrementos se presentaron en los rubros de personal y honorarios. El aumento en el primer rubro corresponde a ajustes por inflación, mientras que en segundo a la contratación de una consultoría específica. El control en los gastos 2, ha permitido un mejoramiento en el indicador de gastos operacionales sobre total de activos, el cual disminuyó pasando de 5,77% a diciembre del 2004, a 4,84% a diciembre del Esta última cifra se encuentra por debajo del 5,3% presentado por el sector al mismo corte. 1 Esta se encuentre en la circular externa 004 de diciembre del 2005, de la Superintendencia Financiera incrementa el porcentaje de cobertura de provisiones en la calificación B, mientras que impone porcentajes de provisión a la cartera A la cual no era objeto de provisión alguna. 2 Este control de gastos ha sido posible gracias a la adopción de un modelo de negocio que busca un crecimiento en productos activos y pasivos, sin la necesidad de incurrir en los gastos que implicaría el contar una amplia red de oficinas. 4

5 Gráfico 2. Evolución retorno sobre patrimonio 40.0% 30.0% 20.0% 10.0% 0.0% Dic % -20.0% -30.0% -40.0% -50.0% Sector Banco Santander Como consecuencia de la disminución en la utilidad, se presentó una caída en los indicadores de rentabilidad, alcanzando el margen operacional el 0,2%, con un ROA 0,7% y ROE 7,4%, lo cual constituye uno de los retos del banco, para continuar profundizando en estrategias comerciales y de mercado con el fin de hacer que sus niveles de rentabilidad alcancen los sectoriales. Calidad de Activos Tabla 3. Evolución calidad del activo Cartera Vencida/Cartera Bruta 1.07% 0.61% 0.70% 1.05% Provisiones/Cartera Vencida % % % % Cartera CDE / Cartera Bruta 7.83% 2.75% 2.35% 1.47% Provisiones/Cartera CDE % % % % Activos Improd/Total Activos 11.69% 8.35% 5.98% 3.90% Durante el periodo estudiado, los activos del banco crecieron en 31,1%, el 96,1% de estos se encuentra representado en activos productivos. La participación dentro del total de activos de la cartera y del portafolio de inversiones es del 56% y 15% respectivamente. El crecimiento en los activos estuvo impulsado las campañas implementadas, que han buscado fomentar las colocaciones hacia los segmentos de consumo, de créditos a pequeñas y medianas empresas (PYME), así como la nueva línea de crédito de vivienda. Según se ilustra en el gráfico 3, a diciembre del 2005 el 80% de la cartera estuvo colocada en el segmento comercial, el cual incluye tanto créditos corporativos como a empresas y PYMES, mientras que el 17,2% estivo en el segmento de consumo y el 2,3% en el de vivienda. Los planes comerciales del 2006 se enfocan en continuar profundizando en las estrategias de crecimiento principalmente en los segmentos de personas y PYMES. Para el logro de este objetivo se viene fortaleciendo la fuerza de ventas y realización de campañas dirigidas a aumentar la colocación en productos en la banca comercial Gráfico 3. Estructura de cartera de créditos a diciembre del 2005 Consumo, 17.2% Vivienda, 2.3% Comercial Consumo Vivienda Comercial, 80.5% Services S. A El banco continúa caracterizándose por mantener indicadores de calidad de cartera mejores al sector bancario, este resultado se explica por su estricto sistema de originación y seguimiento de créditos, así como a procesos de cobro que permiten la realización de un seguimiento continuo de las obligaciones. De esta forma, a diciembre del 2005 el indicador de cartera vencida sobre cartera bruta fue de 1%, mientras que el de cartera CDE sobre cartera bruta fue del 1,47%. El promedio sectorial de dichos indicadores fue de 3.9% para el de cartera vencida y de 4,5% para el de cartera CDE. Uno de los desafíos del banco es mantener este resultado en un escenario en el que los créditos hacia los segmentos de consumo y PYME, tienen mayor participación. Asimismo, el Banco cuenta con niveles de cobertura sobre cartera vencida superiores a los del sector bancario. Esto se debe a que los parámetros de cobertura definidos por el grupo Santander Central Hispano, son más conservadores que los regulatorios locales. Es así, como el indicador de provisiones sobre cartera vencida fue de 201% frente al 115,9% sectorial y el de Provisiones sobre Cartera CDE fue de 143,7% frente al 97,5% sectorial. Hacia el 2006 se anticipa que la calidad de los activos del banco continuará estando por debajo del sector, debido a los intensos sistemas de cobranzas, a la vez que el modelo de administracion de riesgo crediticio del banco ha sido adecuado para detectar cambios en la capacidad de pago de los clientes y en calcular probabilidades de incumplimiento. Para el desarrollo de los modelos de administración del riesgo de 5

6 crédito, se aprovechan sinergias con el Grupo Santander Central Hispano, el cual cuenta con una larga tradición en la administración de créditos para el segmento de consumo. Capital y Balance Tabla 4. Evolución indicadores de capital Activos Improd/Patrim+Provs+Cap.Gtía 74.05% 63.39% 41.09% 34.12% Activos Productivos/Pasivos con Costo % % % % Relación de Solvencia 11.40% 12.24% 12.87% 14.70% Durante el 2005, el patrimonio del banco presentó un aumento del 6%. Este resultado se explica principalmente por retención de parte de la utilidad generada en el 2004, a la vez que se presentaron aumentos en el superávit por valorizaciones en los rubros de propiedades y equipos e inversiones disponibles para la venta. Por su parte, se distribuirán $ millones de la utilidad neta de $ millones, generada durante el A diciembre del 2005, la entidad mantuvo una relación de solvencia de 14,7%, la cual resulta superior a la de 13,2% presentada por el sector, y al mínimo de 9% exigido por la Superintendencia Bancaria. Por otra parte, continúo disminuyendo el volumen de activos improductivos -medido como proporción de patrimonio más provisiones y capital en garantía, este resultado obedece a la gestión de venta de bienes recibidos como dación en pago, recuperaciones de cartera y a procesos de venta de cartera calificada en categoría E. Con esto, presentó un indicador de 34,1%, que se compara favorablemente con el 62% del sector. Liquidez y fuentes de fondeo Tabla 5. Evolución indicadores de liquidez Activos Líq/Total Activos 22.97% 14.16% 21.89% 16.87% Activos Líq/Depósitos+Exigib % 18.07% 27.52% 20.17% Cartera Bruta/Depósitos+Exigib % 67.30% 68.92% 68.35% Cuentas Corrientes/Total Pasivos 16.06% 17.64% 15.30% 11.95% Cuenta Ahorros/Total Pasivos 23.35% 16.87% 22.50% 24.63% CDT/Total Pasivos 18.10% 25.67% 29.46% 24.90% Bonos/Total Pasivos 0.00% 0.00% 0.00% 2.83% El banco presenta una proporción de activos líquidos a activos totales de 16,9% este indicador disminuyó frente al 21,9% del año anterior; lo que obedece a una estrategia de focalizar la mayor parte del crecimiento en la cartera de créditos y no en el portafolio de inversiones. El banco mantiene un saldo positivo en la tercera banda del gap de liquidez; lo que obedece principalmente a que presenta una estructura de vencimiento de cartera equilibrada en plazos, la que es fortalecida por el portafolio de inversiones. La tesorería cuenta con herramientas de control, evaluación y gestión del riesgo de mercado al que esta expuesto el portafolio. Estas incluyen: VaR, loss trigger, stop loss, volumen equivalente; además se analiza la sensibilidad del margen financiero y del valor patrimonial frente a cambios en factores de riesgo tales como la tasa de interés. Un hecho a resaltar es que durante el 2005 la mesa de dinero profundizó en el ofrecimiento de instrumentos de coberturas complejos, de operaciones en tasas de interés y divisas. Ahora bien, la relación de activos productivos a pasivos con costo se mantiene por encima del 100%, lo que refleja solidez en la base rentable del banco. 6

7 Gráfico 5. Estructura de depósitos Otros Depósitos, 1.4% Recaudo Impuestos, 0.0% Bonos, 4.3% Cuenta Corriente, 18.3% crecimiento en las captaciones en ahorros es un hecho positivo ya que disminuye en forma importante el costo pasivo. De esta manera entre diciembre del 2004 y diciembre del 2005, el indicador de gastos de pasivo con costo sobre pasivo con costo disminuyó de 5,7% a 5,4%. CDT, 38.2% Cuenta Corriente Cuenta de Ahorro CDT Otros Depósitos Recaudo Impuestos Bonos Cuenta de Ahorro, 37.8% Fuente: Superintendencia Financiera, Cálculos BRC Investor Un hecho a resaltar del 2005, fue el aumento del 47,3% en las captaciones vía cuenta de ahorro, con esto la estructura de depósitos del banco es tal que la principal fuente de fondeo la constituyen las cuentas de ahorro junto con la captación vía CDT, seguido por cuentas corrientes (18,3%), bonos (4,3%) y otros depósitos (1,4%). No obstante la importante participación que todavía presentan los CDT, el Dentro de los planes futuros esta el de continuar creciendo en fuentes de fondeo de menor costo, a través del ofrecimiento de portafolios que incluyan productos activos a los clientes de la parte activa. 7. CONTINGENCIAS De acuerdo a la información suministrada por el banco, este no cuenta con procesos legales en contra que puedan representar un riesgo patrimonial importante. 7

8 BANCO SANTANDER Cifras en Miles de Pesos colombianos Activos Activos Líquidos 593,813, ,741, ,889, ,674,069 Cartera Neta 1,050,317,333 1,286,052,718 1,658,149,957 2,284,586,762 Activos en Leasing Daciones en Pago 35,351,175 30,327,721 21,283,313 11,486,343 Otros Activos 905,686, ,251, ,214,296 1,096,996,727 Total Activos 2,585,169,224 2,569,372,917 3,114,536,948 4,081,743,900 Pasivos Total Depósitos 1,435,181,789 1,407,393,335 1,858,425,822 2,294,226,507 Credito Inst Financiera 579,141, ,267, ,977,480 1,120,585,170 Cuentas por pagar 89,767,816 76,414,431 77,621,191 94,486,688 Otros Pasivos 107,474, ,092, ,073, ,660,576 Total Pasivos 2,418,918,101 2,299,463,344 2,732,004,377 3,676,196,905 Patrimonio 166,251, ,909, ,532, ,546,995 Estado de Resultados Ingresos por Intereses de Cartera 142,021, ,950, ,583, ,739,307 Ingresos por Intereses de Inversiones 94,413,333 75,912,861 81,056,179 78,799,479 Ingresos por Leasing Otros Ingresos Operacionales 45,803,717 42,465,445 53,625,029 47,105,672 Total Ingresos Operacionales 282,238, ,328, ,264, ,644,458 Gastos por Intereses -110,852, ,472, ,912, ,367,387 Gasto Provisiones de Cartera -46,905,988-32,843,074-13,540,871-39,455,060 Gasto otras Provisiones -9,777,525-8,010,385-3,892,652-5,509,431 Otros Gastos Operacionales -228,774, ,024, ,837, ,596,242 Total Gastos Operacionales -396,310, ,350, ,183, ,928,121 Utilidad Operacional -114,072,476-59,021,893 24,081,068-19,283,663 Ingresos no Operacionales 52,792,443 34,684,724 75,254,499 40,594,699 Gastos no Operacionales 7,468,481 10,385,579 5,670,994 6,657,553 Reversiones/Recuperaciones 2,761,367 53,416,826 23,792,644 25,524,222 Impuestos 6,925,619 7,972,330 10,116,953 10,041,252 Utilidad Neta -72,912,767 10,721, ,340,264 30,136,452 Rentabilidad Utilidad Neta/Patrimonio (ROE) -43.9% 4.0% 28.1% 7.4% Utilidad Neta/Total Activos (ROA) -2.82% 0.42% 3.45% 0.74% Gastos Oper/Total Activos (Eficiencia) -8.8% -7.0% -5.8% -4.8% Margen de Interés Neto 6.2% 5.9% 6.4% 5.2% Capital Activos Improd/Patrim+Provs+Cap.Gtía 74.0% 63.4% 41.1% 34.1% Activos Productivos/Pasivos con Costo 127.4% 137.0% 142.2% 131.8% Relación de Solvencia 11.4% 12.2% 12.9% 0.0% Calidad de Activos Provisiones/Cartera CDE 809.2% 826.9% 411.6% 201.1% Cartera vencida / cartera bruta 1.1% 0.6% 0.7% 1.1% Cartera CDE/Cartera Bruta 7.8% 2.8% 2.4% 1.5% Activos Improd/Total Activos 11.7% 8.4% 6.0% 3.9% Leasing CDE/Total Leasing VPN 110.4% 183.6% 122.8% 143.8% Liquidez Activos Líquidos/Total Activos 23.0% 14.2% 21.9% 16.9% Activos Líquidos/Total Depósitos + Exigibilid. 29.5% 18.1% 27.5% 20.2% Cartera Bruta/Depósitos+Exigib. 57.1% 67.3% 68.9% 68.4% CDT/Total Pasivos 18.1% 25.7% 29.5% 24.9% Crédito Redto/Total Pasivos 0.0% 0.0% 0.0% 2.8% Cuenta Ahorros/Total Pasivos 23.35% 16.87% 22.50% 24.63% Cuentas Corrientes/Total Pasivos 16.06% 17.64% 15.30% 11.95% 8