Banco Santander Colombia S.A. Revisión Anual

Transcripción

1 Contactos Andrés Carvajal Contreras ó Rafael González Guillén (571) Mayo 2005 Banco Santander Colombia S.A. Revisión Anual BRC INVESTOR SERVICES S.A. CORTO PLAZO LARGO PLAZO BANCO SANTANDER S.A. BRC 1+ AAA (Triple A ) Cifras a diciembre de 2004 (Miles de millones COP). Activos: $ 3.114; patrimonio: $ 382 ; pasivos: $ ; ingresos operacionales: $ 339; utilidad neta: $ 107; ROE: 28,1%; ROA: 3,5%. HJSTORIA DE LA CALIFICACIÓN: Revisión Anual Junio 2004: BRC 1+ a corto plazo y AAA a largo plazo Revisión Anual Julio 2003: BRC 1+ a corto plazo y AAA a largo plazo Revisión Anual Julio 2002: BRC 1+ a corto plazo y AAA a largo plazo La información financiera incluida en este reporte está basada en cifras auditadas de los años 2001,2002, 2003 y Fundamentos de Calificación La junta directiva de BRC Investor Services S.A. mantuvo las calificaciones asignadas de BRC 1+ a corto plazo y AAA a largo plazo al Banco Santander Colombia S.A. Estas son las categorías de calificación más altas en grado de inversión. Indican que la probabilidad de repagar oportunamente capital e intereses es sumamente alta. La calificación del banco se fundamenta en su posicionamiento en términos de la calidad de sus activos, en sus niveles de cubrimiento de cartera vencida, la formalidad en sus procesos operativos y el respaldo otorgado por su principal accionista, el Grupo Santander Central Hispano. Adicionalmente, se destaca el mantenimiento de la tendencia positiva de sus resultados financieros iniciada en el Sin embargo, una gran proporción de los ingresos obtenidos durante el 2004, estuvieron asociados a eventos no recurrentes, por lo que los retos del banco continua siendo continuar con la tendencia de crecimiento del negocio, apoyado en el de su portafolio de productos hacia los segmentos más rentables, así como el de reestructurar su pasivo. En el año 2004 el banco profundizo su estrategia en los segmentos de personas y Pymes. La dinámica de la cartera fue muy positiva con crecimientos superiores al 26%, con un aumento de $ a $ millones en los ingresos por intereses de cartera. Las líneas de crédito que presentaron mayores crecimientos fueron la cartera de consumo (64,1%) y la cartera de tarjetas de crédito (25%). Un aspecto importante de resaltar es el lanzamiento del crédito hipotecario a finales del Dos meses después de su lanzamiento se colocaron $ millones. El beneficio neto pasó de $ millones al cierre de diciembre del 2003, a $ millones al finalizar el 2004, lo que significa un crecimiento del 901%, que si bien ha estado acompañado de ingresos no operacionales, es también el resultado de la mayor dinámica comercial y el mejor desempeño en todos sus indicadores. En el 2005, la operación continuará enfocada en su estrategia de crecimiento comercial sano y selectivo, en los ritmos actuales, principalmente hacia los segmentos de PYMES y de personas naturales, sin descuidar la calidad de la cartera. Todo enmarcado en un entorno más competitivo en precio y estrategia, así como también acompañado del crecimiento económico cuyo pronóstico de los principales analistas nacionales e internacionales apuntan a una tasa no superior al 4%. De continuar los fenómenos de revaluación y reactivación de la construcción, se favorecerá el crecimiento en los segmentos de consumo y particularmente en créditos de vehículos, así como del nuevo producto de vivienda hipotecaria. Por otro lado, el banco continúa caracterizándose por mantener excelentes indicadores de calidad de cartera. Este resultado se explica por su estricto sistema de originación y seguimiento de créditos, así como a que sus procesos de cobro permiten la realización de un seguimiento continuo de las obligaciones. De esta forma, el indicador de cartera vencida sobre cartera bruta es de 0,70%, mientras que el de cartera CDE sobre cartera bruta es del

2 2,4%. El promedio sectorial 1 de dichos indicadores es de 3,0% para el de cartera vencida y de 5,6% para el de cartera CDE. Es necesario tener en cuenta que la estrategia de crecimiento hacia los segmentos de consumo y PYME le implica al banco un reto adicional relacionado con el mantenimiento de la calidad de cartera superior al sector en segmentos de mercado cuya morosidad de cartera históricamente ha sido superior al corporativo. Para esto cuenta con el respaldo del Grupo Santander Hispano, el cual cuenta con una larga tradición en la atención de estos segmentos en España. A diciembre del 2004, el porcentaje de cartera vencida sobre cartera bruta de los créditos de consumo del banco Santander Colombia fue de 3%, lo que resulta consistente con el promedio sectorial para dicho indicador. Igualmente, cuenta con niveles de cobertura sobre cartera vencida superiores a los del sector. Esto se debe a que los parámetros de cobertura definidos por el grupo Santander Central Hispano, son más conservadores que los regulatorios. Es así, como el indicador de provisiones sobre cartera vencida es de 411,5% frente al 143,8% sectorial y el de Provisiones sobre Cartera CDE es de 122,8% frente al 79,7% sectorial. A diciembre del 2004, el banco mantiene una relación de solvencia de 14,0%, la cual resulta superior a la de 12,6% presentada por el sector, así como al mínimo de 9% exigido por la Superintendencia Bancaria. Este índice se vio afectado positivamente en enero del 2005, cuando el banco realizó una emisión de bonos ordinarios subordinados por valor de $ millones con una redención a 7 años. Dada las proyecciones de crecimiento en activos, para el final del 2005 se espera un índice de solvencia alrededor del 12,5%, con lo cual estará en capacidad de continuar creciendo sin requerir de capitalizaciones adicionales en el corto plazo. Durante el 2004, el banco fortaleció su posición de liquidez mediante un aumento en el volumen de activos líquidos. Con esto, a diciembre del 2004, presenta una relación de activos líquidos de 21,9%, superior a la de 14,2% presentada en el año anterior y acorde con el promedio sectorial de 21,0%. El banco mantiene un gap de liquidez con saldos acumulados positivos a partir de la tercera banda. 1 Para efectos de comparación se tomaron todos los bancos excluyendo las anteriores Corporaciones de Ahorro y Vivienda (CAV). Este resultado obedece a que mantiene una estructura de vencimiento de cartera equilibrada en plazos, lo que sumado al soporte del portafolio de inversión, le permite realizar un cubrimiento adecuado de los vencimientos pasivos. Por otro lado, en el último año la tesorería creó un área de productos estructurados con el fin de atender al segmento corporativo con instrumentos de coberturas complejos de operaciones en tasas de interés y divisas, en la medida en que las volatilidades presentadas en la tasa de cambio y la incertidumbre sobre el comportamiento de las tasas de interés internacionales están aumentando la demanda por instrumentos derivados de mayor complejidad. Con lo anterior, se fortalecerá y diversificará la base de ingresos recurrentes del banco. La principal fuente de fondeo del banco continúa siendo el CDT (29,5%) 2, seguido por la cuenta de ahorro (22,5%) y la cuenta corriente (15,3%). Uno de los retos del banco, consiste en aumentar la participación de las cuentas a la vista: cuentas corrientes y de ahorros, para lo cual actualmente, se encuentra implementando una estrategia comercial dirigida a este fin. La infraestructura tecnológica del banco resulta adecuada para soportar el volumen de operaciones realizadas actualmente, así como para las proyectadas en los planes de crecimiento. Esta incluye una plataforma de procesamiento de datos alterna en México, que permite proteger la información ante cualquier evento adverso que se presente en Colombia. Finalmente, según la información suministrada al cierre de diciembre del 2004, el banco no cuenta con ninguna contingencia legal que le representara un riesgo potencial. DOFA Fortalezas Respaldo financiero y operativo del Grupo Santander Central Hispano. Calidad de su franquicia. Sólidos sistemas de gestión, control y análisis de riesgo. 2 Porcentajes calculados sobre el total de pasivos. 2

3 Bajos índices de morosidad de cartera. Niveles de cobertura sobre cartera vencida muy por encima del sector bancario. Oportunidades Crecimiento en segmentos PYME, vivienda y consumo. Amplia liquidez en el sector financiero Estabilidad en tasa de interés Crecimiento en el mercado de vehículos. Mayor demanda por productos de cobertura ofrecidos por la mesa de dinero. Venta cruzada de productos en banca personal y corporativa. Debilidades Concentración en inversionistas de CDT. Menor penetración en el mercado a raíz de la reducción en la red de oficinas. Amenazas Mayor competencia en los segmentos de consumo, PYME y vivienda. Reduciendo márgenes de intermediación por mayor competencia. Medidas tributarias que desincentivan operaciones bancarizadas. Volatilidad en el mercado de deuda pública. 2. Propiedad El principal accionista del Banco es el Banco Santander Central Hispano de España (BSCH). A nivel regional el BSCH tiene presencia en Argentina, Brasil, Bolivia, Colombia, Chile, México, Panamá, Puerto Rico, Perú, Uruguay y Venezuela. La composición accionaria del banco es la siguiente: ACCIONISTA PARTCIPACION Administración de Bancos Latinoamericanos Santander S. L 81.32% Santander Investment S.A % Santander Central Hispano Bank & Trust (Bahamas) Ltd. 1.21% Santander Investment Colombia S.A. 0.00% Accionistas Minoritarios 2.36% Fuente: Banco Santander Colombia S.A. Las calificaciones internacionales vigentes del BSCH son: Agencia Largo Plazo Corto Plazo Standard and Poor's A+ A-1 Moody's Aa3 P-1 Fitch AA- F1+ Todas estas se encuentran por encima de las calificaciones otorgadas a la deuda soberana del gobierno de Colombia. 3. Tecnología El Banco opera bajo la plataforma tecnológica Altair, la cual ofrece un sistema integrado que permite tanto al cliente interno como externo manejar varios productos. La plataforma esta totalmente estabilizada incorporando los aplicativos de comercio exterior, banca transaccional, el portal y los servicios a través de Internet. El banco cuenta con un sistema para el control de fraudes y cobro de honorarios, un sistema de transferencias interbancarias ACH y de banca seguros. 4. Red de distribución El banco cuenta con una red de 58 oficinas. Adicionalmente, cuenta con una red de cajeros electrónicos propios, sistema de banca transaccional a través de Internet, oficinas de autoservicio 24 horas y un call center. 5. Análisis Financiero 1. Rentabilidad Tabla 2. Evolución indicadores rentabilidad Ingreso Neto Int/Total Activos 7.71% 6.21% 5.88% 6.42% Gtos Oper/Total Activos (Eficiencia) 10.06% 8.85% 6.97% 5.77% Margen Operacional -1.20% -4.31% -0.22% 1.54% Utilidad Neta / Patrimonio (ROE) -2.28% % 3.97% 28.06% Utilidad Neta / Activos (ROA) -0.19% -2.82% 0.42% 3.45% El Banco aumentó la utilidad neta en un 901,1%, para el periodo comprendido entre diciembre del 2003 y diciembre del Este resultado estuvo 3

4 influenciado por el incremento de 117% ($ millones) en ingresos no operacionales, lo que se complementó con aumentos del 28,3% ($ millones) en el total de ingresos operacionales. Los ingresos operacionales se componen principalmente por ingresos de cartera de crédito (60,7%), ingresos por inversiones de tesorería (24,1%), comisiones (9,6%) y operaciones con derivados (5,6%). Dentro de los ingresos operacionales, la mayor dinámica de crecimiento se presentó en los ingresos por intereses de cartera, los cuales aumentaron en 40,2%. Dicho aumento se dio como consecuencia de una mayor gestión comercial, la implementación de estrategias de mercadeo agresivas, así como por un ambiente económico favorable al crecimiento en la actividad de intermediación financiera. Dentro del crecimiento de la cartera, es de destacar el crecimiento del 64,1% en el segmento consumo, por lo cual el margen neto de intereses aumentó pasando de 5,8% a diciembre del 2003, a 6,4% a diciembre del Por encima del sector que pasó de 8,42% a diciembre del 2003, a 8,44% a diciembre del Gráfico 1. Evolución margen neto de intereses y margen operacional % 8.00% 6.00% 4.00% 2.00% 0.00% -2.00% -4.00% -6.00% Ingreso Neto Int/Total Activos Margen Operacional Por otra parte, durante el 2004, se presentaron ingresos no operacionales por valor de $ millones. Estos se originaron en operaciones de venta de activos propios, bienes recibidos en dación en pago, recuperación de castigos de cartera y regularización de otras cuentas. Otro hecho para destacar es que el banco al contar con créditos fiscales pendientes de amortizar le permitió en el 2004 declarar bajo la figura de renta presuntiva. El crecimiento en los ingresos se dio a la par con una disminución del 2,5% en los gastos operacionales. La disminución en estos se origina en menores gastos de amortización por la finalización en el pago del sistema Altair y la reducción en gastos de provisiones de cartera. Por otro lado, se presento un aumento del 16,5% en los gastos de personal, relacionados principalmente con la mayor labor comercial. El entorno económico, junto con las campañas lanzadas por el banco, hacen prever que los ingresos operacionales del banco continúen con el ritmo de crecimiento que experimento en el Por otro lado, no se esperan disminuciones adicionales en gastos operacionales, aunque si aumentos en el rubro de personal, debido a la mayor contratación de ejecutivos comerciales. Gráfico 2. Evolución retorno sobre patrimonio y sobre activos 40.0% 30.0% 20.0% 10.0 % 0.0% -10.0% -20.0% -30.0% -40.0% -50.0% Rentabilidad sobre Patrimonio (ROE) Rent abilidad sobre A ct ivos (ROA) Consistentemente con el crecimiento en la utilidad, se presentó una mejoría en los indicadores de rentabilidad. En efecto, como se observa en los gráficos 1 y 2, se presentaron aumentos en los indicadores de margen neto de intereses y margen operacional y en una forma más importante en el retorno sobre patrimonio (ROE) y sobre activos (ROA). No obstante lo anterior, el crecimiento en dichos indicadores se percibe como un efecto transitorio, en la medida en que para los próximos años, no se espera que la importancia relativa de los ingresos no operacionales se mantenga. En consecuencia con lo anterior, uno de los retos del banco, consiste en continuar rentabilizando su operación de manera que los márgenes de rentabilidad se estabilicen en niveles acordes a los sectoriales. 4.0% 3.0% 2.0% 1.0 % 0.0% -1.0% -2.0% -3.0% -4.0% 4

5 2. Calidad de Activos Tabla 3. Evolución calidad del activo Provisiones/Cartera Vencida % % % % Cartera Vencida/Cartera Bruta 2.75% 1.07% 0.61% 0.70% Provisiones/Cartera CDE 91.00% % % % Cartera CDE / Cartera Bruta 7.35% 7.83% 2.75% 2.35% Activos Improd/Total Activos 13.39% 11.69% 8.35% 5.98% Durante el periodo estudiado, los activos del banco crecieron en 21,2%. El 94% de estos se encuentra representado en activos productivos, donde la participación dentro del total de activos de la cartera y del portafolio de inversiones son del 53% y 26% respectivamente. El crecimiento en los activos estuvo impulsado por un crecimiento en la cartera explicado por el éxito que han tenido las campañas, enfocadas en fomentar las colocaciones hacia los segmentos de consumo y de créditos a pequeñas y medianas empresas (PYME). El 84% de la cartera se encuentra colocada en el segmento comercial, el cual incluye tanto créditos corporativos como a empresas y PYMES, mientras que el restante 16% corresponde al segmento de consumo. El banco se encuentra actualmente en un periodo de transición a través del cual busca recomponer la mezcla de su cartera, hacia los segmentos de personas y PYMES. Para el logro de este objetivo, continuará fomentando campañas de mercadeo como la tarjeta compartida 3, Y seguirá desarrollando una labor comercial intensiva hacia el mercado PYME. Un hecho a destacar del 2004, es el lanzamiento del producto de crédito hipotecario. Este tipo de crédito se desembolsa únicamente bajo el cumplimiento de criterios muy específico, con la intención que este producto tenga una participación importante dentro de nuestra estructura de cartera. El que el banco logre recomponer su cartera hacia los segmentos más rentables, además de la efectividad de las estrategias implementadas, se verá afectado por el desempeño futuro de la economía colombiana y particularmente del empleo. Hasta el momento, los pronósticos señalan una tasa de crecimiento no mayor al 4%, y una tasa de desempleo no inferior al 13%. El que se obtenga mayor resultado dependera principalmente del comportamiento futuro del consumo doméstico y la inversión privada. Igualmente debe tenerse en cuenta las acciones que en este sentido tome una creciente competencia en el negocio de intermediación financiera hacia los segmentos de mercado en que se esta enfocando el banco. Por otra parte, el banco continúa caracterizandose por mantener indicadores de calidad de cartera mejores al sector. Este resultado se explica por su estricto sistema de originación y seguimiento de créditos, así como a que su procesos de cobro permiten la realización de un seguimiento continuo de las obligaciones. De esta forma, el indicador de cartera vencida sobre cartera bruta es de 0,70%, mientras que el de cartera CDE sobre cartera bruta es del 2,4%. El promedio sectorial de dichos indicadores es de 3,0% para el de cartera vencida y de 5,6% para el de cartera CDE. Uno de los retos del banco es el de mantener este resultado bajo un escenario en el que los créditos hacia los segmento de consumo y PYME, tengan mayor participación. Asimismo, cuenta con niveles de cobertura sobre cartera vencida superiores a los del sector. Esto se debe a que los parámetros de cobertura definidos por el grupo Santander Central Hispano, son más conservadores que los regulatorios. Es así, como el indicador de provisiones sobre cartera vencida es de 411,5% frente al 143,8% sectorial y el de Provisiones sobre Cartera CDE es de 122,8% frente al 79,7% sectorial. El modelo de administracion de riesgo crediticio del banco ha sido adecuado para detectar cambios en la capacidad de pago de los clientes y en calcular probabilidades de incumplimiento. Para el desarrollo de este se aprovechan sinergias con el Grupo Santander Central Hispano, el cual cuenta con una larga tradición en la administración de créditos para el segmento de consumo. En consecuencia, se prevé que el modelo utilizado será adecuado para cumplir con los parámetros de referencia que lanzará la Superintendencia Bancaria a partir de julio del Esta campaña consiste en ofrecer tarifas especiales a los tarjetashabientes que se encuentren afiliados a instituciones como Colsánitas o Colsubsidio. 5

6 3. Capital y Balance Tabla 4. Evolución indicadores de capital Activos Improductivos/ Patrim+Provs+Cap.Gtía 84.12% 74.05% 63.39% 41.09% Activos Productivos/ Pasivos con Costo % % % % Relación de Solvencia 18.50% 11.40% 12.24% 14.03% Durante el 2004, el patrimonio del banco presentó un aumento del 42%. Este resultado se explica principalmente por la mayor utilidad ($ millones en el 2004, frente a $ en el 2003) y en menor medida por un mayor valor del superavit por valorizaciones. De la utilidad neta, $ millones se destinarán a la distribución de dividendos, $ millones a enjugar las pérdidas de ejercicios anteriores y $ millones para reserva legal. A diciembre del 2004, el banco mantuvo una relación de solvencia de 14,03%, la cual resulta superior a la de 12,6% presentada por el sector, y al mínimo de 9% exigido por la Superintendencia Bancaria. Este índice se vio afectado positivamente por la emisión de bonos subordinados, realizada en el primer trimestre del presente año. Dadas las proyecciones de crecimiento en activos realizadas por el banco, es posible que para el final del 2005, dicho indice se encuentre en un nivel cercano al 12,5%, con lo cual estará en capacidad de continuar creciendo sin requerir de capitalizaciones en el corto plazo. Por otra parte, en el 2004 disminuyó el volumen de activos improductivos -medido como proporción de patrimonio más provisiones y capital en garantía. Este resultado obedece a la gestión de venta de bienes recibidos como dación en pago, recuperaciones de cartera y a procesos de venta de otros activos del banco. Con esto, presentó un indicador de 41%, el cual se compara favorablemente con el 68% del sector. 4. Liquidez y fuentes de fondeo Tabla 5. Evolución indicadores de liquidez Activos Líq/Total Activos 32.96% 22.97% 14.16% 21.89% Activos Líq/Depósitos+Exigib % 29.48% 18.07% 27.52% Cartera Bruta/Depósitos+Exigib % 57.07% 67.30% 68.92% Cuentas Corrientes/Total Pasivos 13.63% 16.06% 17.64% 15.30% Cuenta Ahorros/Total Pasivos 15.74% 23.35% 16.87% 22.50% CDT/Total Pasivos 25.42% 18.10% 25.67% 29.46% Interbcarios-Repos/Total Pasivos 16.21% 16.90% 22.77% 14.46% Durante el 2004, el banco fortaleció su posición de liquidez, mediante un aumento en el volumen de activos líquidos, principalmente en las inversiones negociables. De esta manera, a diciembre del 2004, presenta una relación de activos líquidos de 21,9%, superior a la de 14,2% presentada en el año anterior y consistente con el promedio sectorial de 21%. Por otro lado, en el último año, la tesorería creó un área de productos estructurados con el fin de atender al segmento corporativo con instrumentos de coberturas complejos de operaciones en tasas de interés y divisas en la medida en que las volatilidades presentadas en la tasa de cambio y la incertidumbre sobre el comportamiento de las tasas de interés internacionales están aumentando la demanda por instrumentos derivados de mayor complejidad. Con lo anterior, se fortalecerá y diversificará la base de ingresos recurrentes del banco. Igualmente, se presentó un crecimiento las actividades de la mesa de distribución, mediante un incremento del 233% en el volumen de títulos TES negociado con clientes. Con esto, ocupó el 2do lugar en el ranking que la Dirección de Crédito Público establece para los creadores de mercado de deuda pública. Todavía es incierto si en el 2005, se repita la misma dinámica presentada en el Al cierre de diciembre del 2004, el portafolio de inversiones del banco totalizo $ millones. El 90% de este se encuentra en inversiones negociables, el 8,8% en disponibles para la venta y el 1% hasta el vencimiento. La alta participación de las inversiones negociables, le otorga mayor liquidez aunque hace que los ingresos percibidos por estas sean vulnerables a movimientos en tasas de mercado. Es importante anotar que del total del portafolio, el banco mantuvo $ como cartera direccional, el cual es un portafolio estructural enfocado a constituirse como soporte de liquidez. Gráfico 5. Evolución de la estructura de depósitos 100% 80% 60% 40% 20% 0% Cuenta Corriente Cuenta de Ahorro CDT Fuente: Superintendencia Bancaria, Cálculos BRC Investor 6

7 El banco mantiene un gap de liquidez positiva que obedece principalmente a que presenta una estructura de vencimiento de cartera equilibrada en plazos, lo que sumado al soporte del portafolio de inversión, permite realizar un cubrimiento adecuado de los vencimientos pasivos. La principal fuente de fondeo del banco continúa siendo los CDT (29,5%), seguido por la cuenta de ahorro (22,5%) y la cuenta corriente (15,3%). En consecuencia, uno de los retos del banco, consiste en aumentar la participación de las cuentas corrientes y ahorros, para lo cual actualmente, se encuentra implementando una estrategia comercial dirigida a este fin. Un hecho a destacar, es que en el 2005, se lanzaron los bonos subordinados Banco Santander Colombia S. A. El lanzamiento de dichos bonos, le permitió al banco obtener recursos por $ millones con un vencimiento a 7 años, lo que es un afecto positivo de estabilización en la base pasiva. Hacia el futuro, los planes del banco continúan enfocados en mantener niveles de liquidez acordes con el comportamiento sectorial. Para la obtención de este objetivo viene aumentando el volumen del portafolio de inversiones negociables. Asimismo, durante el 2005, se viene emprendiendo un programa comercial de incremento en las cuentas de ahorros y corrientes. 7. Contingencias El banco enfrenta un proceso en contra por valor de total de $ millones, referente a un proceso que afecta a la mayor parte del sector financiero en lo que a reestructuraciones celebradas con entidades territoriales se refiere. De acuerdo a la información suministrada este presenta una probabilidad remota de ocurrencia y si así fuese el perjuicio patrimonial sería bajo. 7

8 BANCO SANTANDER COLOMBIA S.A. (Cifras en miles de pesos colombianos) Activos Activos Líquidos 923,448, ,813, ,741, ,889,383 Cartera Neta 956,004,604 1,050,317,333 1,286,052,718 1,658,149,957 Daciones en Pago 43,528,348 35,351,175 30,327,721 21,283,313 Otros Activos 878,460, ,686, ,251, ,214,296 Total Activos 2,801,442,175 2,585,169,224 2,569,372,917 3,114,536,948 Pasivos Total Depósitos 1,434,857,332 1,435,181,789 1,407,393,335 1,858,425,822 Total Exigibilidades 1,022,240, ,626, ,267, ,977,480 Otros Pasivos 113,080, ,110, ,802, ,601,074 Total Pasivos 2,570,178,268 2,418,918,101 2,299,463,344 2,732,004,377 Patrimonio 231,057, ,251, ,909, ,532,571 Estado de Resultados Intereses de Cartera 209,219, ,021, ,950, ,583,419 Ingresos sobre Inversiones 239,438,074 94,413,333 75,912,861 81,056,179 Otros Ingresos Operacionales 69,110,499 45,803,717 42,465,445 53,625,029 Total Ingresos Operacionales 517,768, ,238, ,328, ,264,627 Gastos por Intereses -269,565, ,852, ,472, ,912,786 Provisiones sobre Cartera -30,088,093-46,905,988-32,843,074-13,540,871 Otras Provisiones -23,605,666-9,777,525-8,010,385-3,892,652 Otros Gastos Operacionales -281,750, ,774, ,024, ,837,250 Total Gastos Operacionales -605,009, ,310, ,350, ,183,559 Utilidad Operacional -87,241, ,072,476-59,021,893 24,081,068 Ingresos no Operacionales 44,742,949 52,792,443 34,684,724 75,254,499 Gastos no Operacionales 10,177,586 7,468,481 10,385,579 5,670,994 Reversiones/Recuperaciones 53,658,414 2,761,367 53,416,826 23,792,644 Impuestos 6,240,000 6,925,619 7,972,330 10,116,953 Utilidad Neta -5,257,724-72,912,767 10,721, ,340,264 Rentabilidad Utilidad Neta/Patrimonio (ROE) -2.28% % 3.97% 28.06% Utilidad Neta/Total Activos -ROA -0.19% -2.82% 0.42% 3.45% Gastos Oper/Total Activos (Eficiencia) % -8.85% -6.97% -5.77% Margen de Interés Neto 7.71% 6.21% 5.88% 6.42% Margen Operacional -1.20% -4.31% -0.22% 1.54% Capital Act.Improductivos/Patrim+Prov+C.Gtía+ BOCEAS 84.12% 74.05% 63.39% 41.09% Act. Productivos / Pasivos con Costo % % % % Relación de Solvencia 18.50% 11.40% 12.24% 14.03% Calidad de Activos Provisiones/Cartera CDE 91.00% % % % Cartera CDE/Cartera Bruta 7.35% 7.83% 2.75% 2.35% Activos Improductivos/Total Activos 9.56% 6.49% 8.35% 5.98% Liquidez Activos Líquidos/Total Activos 32.96% 22.97% 14.16% 21.89% Activos Líquidos/Total Depósitos 64.36% 41.38% 25.85% 36.69% Activos Líquidos/Depósitos+Exigib % 29.48% 18.07% 27.52% Cta.Corriente /Total Pasivos 13.63% 16.06% 17.64% 15.30% Cta. De Ahorros/Total Pasivos 15.74% 23.35% 16.87% 22.50% CDT s/total Pasivos 25.42% 18.10% 25.67% 29.46% Interbancarios - Repos/Total Pasivos 16.21% 16.90% 22.77% 14.46% 8