REPORTE MENSUAL Julio de 2018

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1 REPORTE MENSUAL Julio de 2018 RESUMEN ECONÓMICO ECONOMÍA A pesar de la persistente preocupación por la guerra comercial y su posible impacto sobre el crecimiento global, durante julio se observaron tendencias mayormente positivas en los mercados financieros. El índice S&P 500 subió 3.7%, mientras que Euro Stoxx 50 y Topix avanzaron 4. y 0.4% respectivamente. Por otro lado, el índice de mercados emergentes cerró el mes con una subida de 2.3%, a pesar del retroceso observado en el precio de los principales commodities. La economía estadounidense continúa mostrando señales de dinamismo, impulsada por el gasto de los consumidores. En ese sentido, las ventas minoristas se expandieron en junio. La tasa de desempleo como la inflación continúan acercándose a los objetivos de la reserva federal, en tal sentido, no descartamos que se produzca más de un incremento en las tasas de interés en lo que queda del año. En lo que respecta a China, durante el mes se aplicó un paquete de estímulo de políticas fiscales con el fin de contrarrestar las posibles repercusiones de la guerra comercial. El índice PMI de manufactura se ubicó en 51.2, aún en terreno expansivo. En el plano latinoamericano, la mayoría de las monedas de la región se apreciaron con respecto al dólar. El real brasileño cerró el mes en 3.76 reales por dólar, apreciación de 3.7. Por su parte, el peso mexicano avanzó 6.8%, marcando así la mayor ganancia mensual frente al dólar de las monedas emergentes, dicho resultado se da después de meses de mal performance de la moneda por las negociaciones del tratado de libre comercio de América Norte y por la incertidumbre creada por las elecciones presidenciales. A nivel local, la economía peruana se expandió 6.4% durante el mes de mayo impulsada por todos los sectores, donde los que más destacaron fueron manufactura, agropecuario y construcción. En la segunda parte del año, esperamos que la inversión privada comience a retomar su dinamismo como consecuencia de la aprobación de proyectos mineros importantes como Quellaveco. Por otro lado, la inflación de Julio se mantuvo dentro del rango meta del Banco Central, ubicándose en 1., ligeramente superior al 1.4% de junio. MERCADOS MERCADO DE DEUDA Curva de Rendimiento - Soberanos ( ) Curva de Rendimiento - Globales ( ) 7.50% 7.00% 6.00% 6.50% 5.00% 6.00% 5.50% 4.00% 5.00% 3.00% 4.50% 2.00% 4.00% 3.50% 1.00% 3.00% % jul 30 jun 31 may 31 jul 30 jun 31 may BOLSAS EN EL MUNDO BOLSA DE VALORES DE LIMA Bolsas Cierre Var. Mensual Var Ult. 12m BVL - Sector Cierre Var. Mensual Var Ult. 12m DOW JONES S & P 500 NASDAQ EURO STOXX 50 DAX CAC NKY MEXBOL BOVESPA MSCI WORLD 25, , , , , , , , , , % 3.77% 2.39% 3.83% % % 9.08% % 5.50% 11.39% % 3.74% -0.93% 0.63% 3.88% 2.13% 16.30% 14.19% 21.13% % 8.20% 13.19% -2.64% 20.40% 9.54% SP/BVL Peru General Financieras Industriales Mineras Servicios Consumo Eléctricas Construcción Juniors 20, , , % % 9.29% 4.19% 9.30% 2.57% 2.80% 2.65% 12.33% % 6.13% 15.88% 6.13% % 21.68% % % 61.63% DIVISAS TASAS DE INTERÉS Divisas Cierre Mes anterior Var. Mensual Var. Anual Cierre Mes anterior Var. Mensual¹ Var. Anual¹ EUR/US$ PEN/US$ % -0.15% -1.18% 0.98% BCR FED FUNDS₂ TIPMEX TIPMN 2.75% 2.00% 0.74% % 2.00% % 0.00% % % % 60.00% 60.87% % ₁Variaciones en puntos porcentuales. ₂ El nivel es de 1.25%-1.50%

2 TIPO DE CAMBIO Y MONEY MARKET A pesar de un contexto internacional no favorable en el mes, con los metales industriales cayendo y las tensiones por la guerra comercial incrementándose, las monedas de Latinoamérica se apreciaron debido a una mayor demanda offshore. Cabe indicar que, el Sol se apreció en 0.15% durante el mes, siendo la moneda con menor apreciación dado que también había sido la moneda que mejor resistió cuando cayeron los mercados emergentes. Por su parte, las tasas de interés de referencia, tanto en soles como en dólares, se mantuvieron sin cambios en 2.75% y 2.00% respectivamente, por lo que no hubo mayor impacto en las tasas de muy corto plazo. FONDOS MUTUOS DE INSTRUMENTOS DE DEUDA DE MUY CORTO PLAZO SURA ULTRA CASH SOLES FMIV Valor Cuota al 31/07/ Valor Cuota al 30/06/ Variación del Valor Cuota: % Banco de Bogotá Crediscotia Financiera Banco Interamericano de Finanzas BBVA Banco de Crédito del Perú Banco GNB Perú Telefónica del Perú SURA ULTRA CASH DÓLARES FMIV % 8.33% 7.57% 7.54% 7.33% 7.00% 6.94% Años SURA UCS 83% 1.77% 1.60% Valor Cuota al 31/07/ Valor Cuota al 30/06/ Variación del Valor Cuota: % Banco Santander Perú Banco de Bogotá Bancolombia Banco Internacional Del Peru BBVA ITAU Corpbanca BBVA Banco Continental Banistmo Banco Interamericano De Finanzas Bancolombia Puerto Rico Internacional 12.64% 12.45% 11.49% 10.50% 7.98% 7.83% % 4.14% 4.08% 81.50% FONDOS MUTUOS DE INSTRUMENTOS DE DEUDA DE CORTO PLAZO SURA CORTO PLAZO SOLES FMIV SURA CORTO PLAZO DÓLARES FMIV 9 Valor Cuota al 31/07/ Valor Cuota al 30/06/ Variación del Valor Cuota: % Banco de Crédito del Perú Crediscotia Financiera Banco Ripley Peru Banco Interamericano de Finanzas Banco GNB Perú BBVA % 9.14% 8.48% 7.77% 7.65% % 5.43% % Valor Cuota al 31/07/ Valor Cuota al 30/06/ Variación del Valor Cuota: Banistmo Banco Santander Peru ITAU Corpbanca Corporacion Financiera del Desarrollo Promotores E Inversiones Investa S.A. SAB Bancolombia Ecopetrol Banco de Bogotá Clase Senior Serie 360 Días 4-b 14.03% % 7.97% 7.83% 7.48% 6.45% 4.20% % 76.87% 54% 48% 4% 3% 8% 9% 10% 30% 38% 3.28% 3.75% 4.19% 4.80% 4.23% 3.38% 3.69% 3.53% 4.24% 3.67% Años SURA UCD 0.85% % 1.17% 0.93% 0.09% % Años SURA CPS 2.93% 4.38% % 4.30% 4.40% SURA CPS 2.07% 1.6 Años SURA CPD SURA UCS SURA UCD 0.90% 0.57% % 1.65% 1.08% % 1.44% 0.68% 0.84% SURA CPD 1.29% 0.7 A la fecha ninguno de los partícipes posee más del 10% de las cuotas del SURA Soles FMIV. A la fecha dos partícipes poseen el 11.60% y 11.5 de las cuotas del SURA Corto Plazo Dólares FMIV. A la fecha ninguno de los partícipes posee más del 10% de las cuotas del SURA Ultra Cash Soles FMIV y del SURA Ultra Cash Dólares FMIV. Al cierre del mes de julio, se mantiene un exceso de inversión en las cuotas del SURA Soles FMIV; Límite máximo Rating Largo Plazo Local menor a BBB- 0% posición al cierre % Riesgos asociados: Riesgo de crédito y liquidez. Estos excesos de son pasivos derivados de los rescates de clientes que incrementan la participación de un activo en el portafolio administrado; por tal motivo, dichos excesos serán ajustados de acuerdo a las políticas de inversión propuestas para el.

3 RENTA FIJA El bono del tesoro de EE. UU. con vencimiento a 10 años cerró el mes de julio en 2.95%. El 1 de agosto, el comité del FED comunicó al mercado que mantendrá la tasa de referencia en dólares en. Asimismo, mantuvo los comentarios positivos respecto de los indicadores de empleo, el gasto de hogares y la inversión de activo fijo de las empresas. El comité mantiene su proyección de 2.4% y 3. para el cierre del 2018 y 2019 respectivamente. Es importante mencionar que el mercado solo está descontando que al cierre del 2019 la tasa de la FED alcanzará 2.75%. Fue un gran mes para los bonos corporativos latinoamericanos en dólares y en especial para los de emisores mexicanos. El mercado se mantuvo comprador y los spreads se volvieron a comprimir. No vemos que este fuerte rally continúe, el mercado se debería estabilizar en estos niveles. Por otro parte, volvió el apetito por la curva local en soles, las tasas cayeron en promedio en 15pbs entre los plazos de 5 a 15 años. Asimismo, el bono soberano a 10 años cerró en 5.43%. El spread del soberano a 10 años vs. el bono del tesoro americano fue de 2.47% al cierre de julio, recordemos que este alcanzó durante mayo un nivel de 2.87%. FONDOS MUTUOS FLEXIBLES SURA RENTA SOLES FMIV Valor Cuota al 31/07/ Valor Cuota al 30/06/ Variación del Valor Cuota: % Empresas Públicas De Medellín Global Bank Corporation BBVA Banco Continental Telefónica Del Perú Scotiabank Perú 11.33% 10.57% 10.47% % 6.44% 5.84% 4.39% 4.14% 3.79% 73.43% 17% 10% 8% 3% 60% de Años SURA RS -0.77% 5.07% SURA RS % % 4.03% 2.50% 1.7 SURA RENTA DÓLARES FMIV Valor Cuota al 31/07/ Valor Cuota al 30/06/ Variación del Valor Cuota: % Global Bank Corporation Corporacion Financiera Del Desarrollo Intercorp Financial Services Unifin Financiera Banco Santander Perú Empresas Públicas de Medellín Unión Andina de Cementos Orazul Energy Egenor 13.23% 12.43% % 8.68% 7.80% 7.50% 7.48% 6.14% % 7% 87% Años SURA RD % 0.65% 3.18% 2.85% SURA RD 1.03% 0.47% 0.69% 0.59% 0.88% 1.15% 0.78% RENTA VARIABLE La bolsa de valores de Lima se recuperó en julio y registró un retorno de 3,4%, en línea con el buen desempeño de mercados emergentes y a pesar de la caída en el precio de los metales. En el frente interno, el dato de PBI de mayo salió por encima de lo esperado (6.4% AaA vs. 5. estimado) lo cual ubica el crecimiento esperado para el 2018 en 3.7%. El sector eléctrico, que era el más rezagado en el año, lideró el desempeño de la bolsa en julio con un avance de 7.8%, seguido por el sector consumo que subió 4. en el mes. Precisamente, este último sector y el de bancos son los que vienen liderando el desempeño de la bolsa local en lo que va del año, en línea con la favorable dinámica interna de la economía. FONDOS MUTUOS DE RENTA VARIABLE SURA ACCIONES FMIV Valor Cuota al 31/07/ Valor Cuota al 30/06/ Variación del Valor Cuota: Alicorp Intercorp Financial Services Credicorp Ferreycorp Compañía Minera Milpo Cia De Minas Buenaventura Cementos Pacasmayo Unión Andina De Cementos Inretail Peru Corp Sociedad Minera Cerro Verde 13.89% 12.90% 9.40% % 5.30% 5.13% % 7% 9 ADR s Años SURA RA % -7.79% % 50.58% 26.43% SURA RA % % % 23.49% A la fecha un grupo de dos partícipes posee el 10.0 de las cuotas del SURA Renta Soles. A la fecha ninguno de los partícipes posee más del 10% de las cuotas del SURA Renta Dólares FMIV. A la fecha ninguno de los partícipes posee más del 10% de las cuotas del SURA FMIV. Al cierre del mes de julio, se mantienen un exceso de inversión en las cuotas del SURA Renta Soles FMIV; Límite máximo Rating Largo Plazo Local menor a BBB- 0% posición al cierre % Riesgos asociados: Riesgo de crédito y liquidez. Estos excesos de son pasivos derivados de los rescates de clientes que incrementan la participación de un activo en el portafolio administrado; por tal motivo, dichos excesos serán ajustados de acuerdo a las políticas de inversión propuestas para el.

4 FONDO DE FONDOS INTERNACIONALES Las bolsas internacionales registraron una importante recuperación en julio, en línea con una mayor sincronización del crecimiento económico mundial. Así, en el mes, los datos económicos sorprendieron al alza en Europa y Japón, que habían tenido cifras de crecimiento débiles en la primera mitad del año. Por su parte, Estados Unidos continuó con datos sólidos de crecimiento y mercado laboral, lo que explicó un incremento en la tasa de 10 años de 2.8% a cerca de 3.0%, lo cual impulsó el rendimiento de las acciones bancarias (+5.), las cuales explicaron buena parte del avance del S&P 500 en el mes (+3.7%). FONDO DE FONDOS SURA ACCIONES NORTEAMERICANAS FMIV Valor Cuota al 31/07/ Vanguard S&P 500 ishares Core S&P 500 SPDR S&P 500 ishares MSCI USA Minimum Volatility ishares S&P 500 GROWTH 54.34% % 10.69% 8.8 Valor Cuota al 30/06/ % 97% Variación del Valor Cuota: % Años SURA ACCUSA 8.67% % % 9.37% 17.65% 18.7 SURA ACCUSA % SURA ACCIONES DE MERCADOS EMERGENTES FMIV Valor Cuota al 31/07/ Valor Cuota al 30/06/ Gam Multistock Emerging Markets Equity Goldman Sachs Emerging Markets Core Equity Portfol ishares Core Msci Emerging Markets Etf 46.00% 39.74% % Mutuo 8 Variación del Valor Cuota: % Años SURA ACCEME -6.85% % 5.98% 29.88% SURA ACCEME % 8.43% 32.14% -8.03% -4.4 SURA ACCIONES EUROPEAS FMIV Valor Cuota al 31/07/ Valor Cuota al 30/06/ Variación del Valor Cuota: Axa World Funds - Framlington Europe Small Cap ishares Msci Emu Investec Gs European Eq-ia ishares Europe ishares Msci Emu Usd Hedged Ucits 32.63% 24.69% 24.33% 18.15% % 43% Mutuo Años SURA ACCEUR % -2.27% 0.99% 22.38% SURA ACCEUR % % -0.27% -1.7 FONDO DE FONDOS Los fondos de Capital Estratégico tuvieron un buen desempeño durante el mes, explicado principalmente por los rendimientos del componente de acciones. Dentro de la renta variable, tanto los mercados internacionales como el mercado local aportaron positivamente a los portafolios. En cuanto a los activos de renta fija, estos también mostraron un buen desempeño gracias a la recuperación experimentada en el mercado local, de la mano con la recuperación vista en otros mercados emergentes. SURA CAPITAL ESTRATÉGICO I FMIV SERIE A: Valor Cuota al 31/07/ Valor Cuota al 30/06/ Variación del Valor Cuota: % SERIE B: Valor Cuota al 31/07/ Valor Cuota al 30/06/ Variación del Valor Cuota: % Banco de Crédito Del Perú Banco Internacional del Perú Global Bank Bbva Banco Continental 9.93% 7.33% 6.88% % % % 1.24% 51.34% 8% 4% 33% 7% 3% 7% 35% Años SURA CEI -A -B -A -B -A -B -A -B -A -B 1.07% 1.13% % 8.49% 0.74% 0.98% 7.07% 7.33% 0.68% 0.68% % 0.20% 7.93% 7.93% SURA CEI - A B A la fecha ninguno de los partícipes posee más del 10% de las cuotas del Estratégico I FMIV, del Estratégico II FMIV y del Estratégico III FMIV. A la fecha ninguno de los partícipes posee más del 10% de las cuotas del SURA Selección Global I FMIV. A la fecha ninguno de los partícipes posee más del 10% de las cuotas del SURA Globales FMIV. A la fecha cuatro de los partícipes fundadores posee el 13.5,14.24%,18.64% y 16.3 de las cuotas del SURA Globales FMIV. A la fecha dos de los partícipes fundadores posee el 16.60% y 33.19% de las cuotas del SURA Real Estate Global Income FMIV. A la fecha ninguno de los partícipes posee más del 10% de las cuotas del SURA Renta Periódica I Dólares FMIV. A la fecha ninguno de los partícipes posee más del 10% de las cuotas del de s SURA Norteamericanas FMIV y del SURA Europeas FMIV. A la fecha un partícipe posee el 1 de las cuotas del SURA de Mercados Emergentes FMIV.

5 SURA CAPITAL ESTRATÉGICO II FMIV SERIE A: Valor Cuota al 31/07/ Variación del Valor Cuota: % SERIE B: Valor Cuota al 31/07/ Valor Cuota al 30/06/ Variación del Valor Cuota: % Banco de Crédito del Perú Banco Internacional del Perú Global Bank Axa World Funds - Framlington Europe Small Cap 6.43% 5.00% 4.67% 4.04% 3.28% 3.05% 2.93% % % Valor Cuota al 30/06/ % 4% 9% 24% 2 5% Años SURA CEII -A -B -A -B -A -B -A -B -A -B 1.38% 1.44% 0.69% % -0.10% % 0.47% 0.47% 1.88% 1.88% -9.60% -9.60% 19.29% 19.29% 11.29% 11.29% SURA CEII - A 0.43% 2.08% - B 0.57% 2.08% SURA CAPITAL ESTRATÉGICO III FMIV SERIE A: Valor Cuota al 31/07/ SERIE B: Valor Cuota al 31/07/ Goldman Sachs Emerging Markets Core Equity Portfol 5.00% Axa World Funds - Framlington Europe Small Cap 4.99% 2.77% 2.60% 2.57% 1.59% Banco Internacional Del Perú 1.48% 1.45% Intercorp Financial Services 1.3 Alicorp 1.24% 25.00% Valor Cuota al 30/06/ Valor Cuota al 30/06/ % 38% 5% 1 3% 9% ADR s Variación del Valor Cuota: Variación del Valor Cuota: % Años SURA CEIII -A -B -A -B -A -B -A -B -A -B % 2.60% 2.84% % % -0.39% -0.39% % % 37.04% 37.04% 19.38% 19.38% SURA CEIII - A -1.29% 2.40% - B -1.15% 2.40% SURA SELECCIÓN GLOBAL I FMIV SERIE A: Valor Cuota al 31/07/ Valor Cuota al 30/06/ SERIE B: Valor Cuota al 31/07/ Valor Cuota al 30/06/ Nomura Funds Ireland-nomura Us High Yield Bond Fund 33.68% PICTET Emerging Corporate Bonds ishares $ Short Duration Corp Bond UCITS 24.29% 20.95% 3 Vanguard S&P 500 AXA World Funds - Framlington Europe Small Cap 14.05% 7.03% SURA BONOS GLOBALES FMIV SERIE A: Valor Cuota al 31/07/ Valor Cuota al 30/06/ SERIE B: Valor Cuota al 31/07/ Valor Cuota al 30/06/ PICTET Emerging Corporate Bonds Nomura US High Yield Bond Fund Ashmore SICAV Emerging Markets Local Currency Bond ishares Emerging Markets Government Bond Index Fund Depósito Dólares 42.57% 23.89% % 4.90% 6 95% 5% Variación del Valor Cuota: Variación del Valor Cuota: % Años SURA SGI -A -B -A -B % 8.79% 9.08% -5.75% -5.75% 10.37% 10.37% SURA SGI - A % - B 0.25% -1.10% Variación del Valor Cuota: Variación del Valor Cuota: Años SURA BG -A -B 1.13% -0.47% SURA BG - A -2.37% -1.98% - B -6.05% -1.98% El rescate importante de las cuotas de un partícipe que posee más del 10% de las cuotas en circulación de un puede afectar el rendimiento del resto de los partícipes. A la fecha, ninguno de los s administrados por s SURA SAF SAC mantiene inversiones en sociedades vinculadas a la administradora. De acuerdo a Resolución de la SMV solo se podrá publicar la rentabilidad o variación del valor cuota obtenida por un cuando se cuente con al menos (6) meses de etapa operativa. El Valor Cuota de los s Mutuos es variable debido a las fluctuaciones en el valor de sus inversiones producidas por los cambios en las condiciones del mercado. La rentabilidad o ganancia obtenida en el pasado, no garantiza que se repita en el futuro. Esta rentabilidad no incluye el efecto de las comisiones de suscripción y rescate, ni el impuesto a la renta. Infórmese de las características esenciales de inversión en nuestros fondos, las que se encuentran contenidas en los prospectos simplificados y reglamento de participación. La supervisión de la SMV no implica que ésta recomiende o garantice la inversión efectuada en un fondo mutuo. El riesgo y rendimiento de los instrumentos que forman parte de la cartera de cada uno de nuestros fondos, así como su estructura de costos, no necesariamente son comparables con las mismas variables de los otros fondos u alternativas de inversión.

6 CARACTERÍSTICAS DE NUESTROS FONDOS Nombre del Tipo de Mutuo Mínima Suscripción Adicional Plazo Mínimo de Pertenencia Vigencia de Comisiones 1 Comisión Unificada Anual Comisión por Rescate Anticipado SURA Ultra Cash Soles FMIV Deuda de Muy 16/06/ 0.60% + IGV SURA Ultra Cash Dólares FMIV Deuda de Muy US$ % + IGV SURA Soles FMIV SURA Dólares FMIV Deuda de Deuda de US$ % + IGV 0.50% + IGV SURA Renta Soles FMIV Flexible 7 días útiles 1.15% + IGV 0.50% + IGV SURA Renta Dólares FMIV Flexible US$ días útiles 1.15% + IGV 0.50% + IGV Estratégico I FMIV Serie A Estratégico I FMIV Serie B 0.80% + IGV 3.00% + IGV Estratégico II FMIV Serie A 2.00% + IGV Estratégico II FMIV Serie B 1.80% + IGV 3.00% + IGV Estratégico III FMIV Serie A 3.00% + IGV Estratégico III FMIV Serie B 2.80% + IGV 3.00% + IGV SURA FMIV Renta Variable 3.00% + IGV SURA Norteamericanas FMIV Internacional 03/07/ 1.35% + IGV SURA de Mercados Emergentes FMIV Internacional 03/07/ 1.65% + IGV SURA Europeas FMIV Internacional 03/07/ SURA Selección Global I FMIV Serie A SURA Selección Global I FMIV Serie B US$ 30 US$ % + IGV 3.00% + IGV SURA Globales FMIV Serie A US$ días útiles 10/10/ 0.90% + IGV SURA Globales FMIV Serie B US$ 10, días útiles 10/10/ (1) Vigencia de Comisión Unificada Anual (Administración) y de Comisión por rescate anticipado, el mismo que no tuvo modificaciones con respecto al mes anterior. Los fondos no están sujetos a comisiones de suscripción. (2) Los días se consideran.