PIROCLASTO, SICAV, S.A.

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1 PIROCLASTO, SICAV, S.A. Nº Registro CNMV: 3535 Informe Trimestral del Tercer Trimestre 2014 Gestora: 1) LINK SECURITIES, SOCIEDAD DE VALORES, S.A. Depositario: BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES, SUCURSAL EN ESPAÑA Auditor: DELOITTE, S.L. Grupo Gestora: Grupo Depositario: BNP PARIBAS Rating Depositario: A+ El presente informe, junto con los últimos informes periódicos, se encuentran disponibles por medios telemáticos en La Sociedad de Inversión o, en su caso, la Entidad Gestora atenderá las consultas de los clientes, relacionada con la IIC en: Dirección C/ Juan Esplandiu 15,bajo Madrid Correo Electrónico Asimismo cuenta con un departamento o servicio de atención al cliente encargado de resolver las quejas y reclamaciones. La CNMV también pone a su disposición la Oficina de Atención al Inversor ( , inversores@cnmv.es). INFORMACIÓN SICAV Fecha de registro: 23/05/ Política de inversión y divisa de denominación Categoría Otros Vocación inversora: Global Perfil de Riesgo: ALTO La sociedad cotiza en el Mercado Alternativo Bursátil. Descripción general Política de inversión: Renta Variable Internacional Operativa en instrumentos derivados La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo de mercado es el método del compromiso Una información más detallada sobre la política de inversión del Sociedad se puede encontrar en su folleto informativo. Divisa de denominación EUR 2. Datos económicos Periodo actual Periodo anterior Índice de rotación de la cartera 0,33 0,50 1,31 3,07 Rentabilidad media de la liquidez (% anualizado) 0,00 0,00 0,00 0,00 Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. En el caso de IIC cuyo valor liquidativo no se determine diariamente, éste dato y el de patrimonio se refieren a los últimos disponibles 1

2 2.1.b) Datos generales. Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco Periodo actual Periodo anterior Nº de acciones en circulación , ,00 Nº de accionistas 99,00 99,00 Dividendos brutos distribuidos por acción (EUR) 0,00 0,00 Fecha Patrimonio fin de periodo (miles de EUR) Valor liquidativo Fin del período Mínimo Máximo Periodo del informe ,4241 6,2410 6, ,4193 5,5739 6, ,5742 5,0953 5, ,3928 5,3928 5,3970 Cotización de la acción, volumen efectivo y frecuencia de contratación en el periodo del informe Cotización ( ) Mín Máx Fin de periodo Volumen medio diario (miles ) Frecuencia (%) Mercado en el que cotiza Comisiones aplicadas en el período, sobre patrimonio medio % efectivamente cobrado Base de Sistema de Periodo Acumulada cálculo imputación s/patrimonio s/resultados Total s/patrimonio s/resultados Total Comisión de gestión 0,25 0,20 0,74 0,74 patrimonio al fondo Comisión de depositario 0,03 0,07 patrimonio 2

3 2.2 Comportamiento Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco Rentabilidad (% sin anualizar) Trimestral Anual Acumulado Último trim 2014 Trim-1 Trim-2 Trim Año t-5 (0) 0,07-1,75-1,60 3,52 2,95 15,16 3,36-0,08 Gastos (% s/ patrimonio medio) Ratio total de gastos (iv) Trimestral Anual Acumulado Último 2014 Trim-1 Trim-2 Trim Año t-5 trim (0) 1,19 0,36 0,35 0,48 0,39 1,55 1,48 0,92 (iv) Incluye los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios (salvo gastos de financiación), y resto de gastos de gestión corriente, en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del periodo. En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC este ratio incluye, de forma adicional al anterior, los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones, que incluyen las comisiones de suscripcipción y reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por la compraventa de valores. En el caso de inversiones en IIC que no calculan su ratio de gastos, éste se ha estimado para incorporarlo en el ratio de gastos. Evolución del valor liquidativo, cotización o cambios aplicados. Ultimos 5 años Rentabilidad trimestral de los últimos 3 años 3

4 2.3 Distribución del patrimonio al cierre del período (Importes en miles de EUR) Fin período actual Fin período anterior Distribución del patrimonio % sobre % sobre Importe Importe patrimonio patrimonio (+) INVERSIONES FINANCIERAS , ,34 * Cartera interior , ,06 * Cartera exterior , ,28 * Intereses de la cartera de inversión 0 0,00 0 0,00 * Inversiones dudosas, morosas o en litigio 0 0,00 0 0,00 (+) LIQUIDEZ (TESORERÍA) , ,49 (+/-) RESTO 18 0, ,18 TOTAL PATRIMONIO ,00 % ,00 % Notas: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. Las inversiones financieras se informan a valor e estimado de realización. 2.4 Estado de variación patrimonial % sobre patrimonio medio % variación Variación del período actual Variación del período anterior Variación acumulada anual respecto fin periodo anterior PATRIMONIO FIN PERIODO ANTERIOR (miles de EUR) ± / venta de acciones (neto) -7,17 0,44-4, ,31 - Dividendos a cuenta brutos distribuidos 0,00 0,00 0,00 0,00 ± Rendimientos netos -1,86-1,66 0,07 8,21 (+) Rendimientos de gestión -1,55-1,26 1,38 18,04 + Intereses 0,03 0,03 0,10 0,00 + Dividendos 0,07 0,73 0,91-90,41 ± Resultados en renta fija (realizadas o no) 0,00 0,00 0,00 0,00 ± Resultados en renta variable (realizadas o no) 0,28 0,49 3,99-45,43 ± Resultados en depósitos (realizadas o no) -0,03-0,02-0,07 5,48 ± Resultado en derivados (realizadas o no) -2,35-2,33-5,17-3,16 ± Resultado en IIC (realizados o no) -0,35-0,27 0,48 25,62 ± Otros resultados 0,80 0,11 1,14 573,48 ± Otros rendimientos 0,00 0,00 0,00 0,00 (-) Gastos repercutidos -0,31-0,40-1,31-22,94 - Comisión de sociedad gestora -0,20-0,17-0,74 18,34 - Comisión de depositario -0,03-0,02-0,07-2,79 - Gastos por servicios exteriores -0,06-0,07-0,33-11,80 - Otros gastos de gestión corriente -0,01-0,01-0,03 56,16 - Otros gastos repercutidos -0,01-0,13-0,14-93,33 (+) Ingresos 0,00 0,00 0,00 0,00 + Comisiones de descuento a favor de la IIC 0,00 0,00 0,00 0,00 + Comisiones retrocedidas 0,00 0,00 0,00 0,00 + Otros ingresos 0,00 0,00 0,00 0,00 ± Revalorización inmuebles uso propio y resultados por enajenación inmovilizado 0,00 0,00 0,00 0,00 PATRIMONIO FIN PERIODO ACTUAL (miles de EUR) Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. 4

5 3. Inversiones financieras 3.1 Inversiones financieras a valor estimado de realización (en miles de EUR) y en porcentaje sobre el patrimonio, al cierre del periodo Periodo actual Periodo anterior Descripción de la inversión y emisor Valor de mercado % Valor de mercado % TOTAL RV COTIZADA 354 8, ,54 TOTAL RENTA VARIABLE 354 8, ,54 TOTAL IIC , ,03 TOTAL DEPÓSITOS 201 4, ,49 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR , ,06 TOTAL RV COTIZADA , ,27 TOTAL RENTA VARIABLE , ,27 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS EXTERIOR , ,27 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS , ,33 Notas: El período se refiere al final del trimestre o semestre, según sea el caso. Los productos estructurados suponen un 0,00% de la cartera de inversiones financieras del fondo o compartimento. 3.2 Distribución de las inversiones financieras, al cierre del período: Porcentaje respecto al patrimonio total 3.3 Operativa en derivados. Resumen de las posiciones abiertas al cierre del periodo (importes en miles de EUR) Subyacente Instrumento Importe nominal comprometido Objetivo de la inversión DJ EURO STOXX Venta Futuro DJ EURO STOXX Cobertura FTSEMIB INDEX Futuro FTSEMIB 210 Cobertura INDEX 5 JPY/USD (SUBYACENTE) Venta Futuro JPY/USD 364 Cobertura NASDAQ Venta Futuro NASDAQ 2 63 Cobertura 0 S&P 500 Venta Futuro S&P Cobertura Total subyacente renta variable 1333 AUD/USD (SUBYACENTE) Futuro AUD/USD Cobertura 5

6 Subyacente Instrumento Importe nominal comprometido Objetivo de la inversión AUD/USD (SUBYACENTE) Futuro AUD/USD 71 Cobertura EUR/JPY (SUBYACENTE) Futuro EUR/JPY 124 Cobertura EUR/USD (SUBYACENTE) Futuro EUR/USD 50 Cobertura 2500 EUR/USD (SUBYACENTE) Futuro EUR/USD 997 Cobertura EUR/USD (SUBYACENTE) Venta Futuro EUR/USD 62 Cobertura (SUBYACENTE) GBP/USD (SUBYACENTE) Futuro GBP/USD 79 Cobertura (SUBYACENTE) GBP/USD (SUBYACENTE) Futuro GBP/USD 79 Cobertura (SUBYACENTE) Total subyacente tipo de cambio 1532 BUNDESREPUB. (SUBYACENTE)3% 04/07/20 Futuro BUNDESR EPUB. 200 Cobertura (SUBYACENTE)3 % 04/07/20 Total otros subyacentes 200 TOTAL OBLIGACIONES Hechos relevantes SI NO a. Suspensión temporal de la negociación de acciones X b. Reanudación de la negociación de acciones X c. Reducción significativa de capital en circulación X d. Endeudamiento superior al 5% del patrimonio X e. Cambio en elementos esenciales del folleto informativo X f. Imposibilidad de poner más acciones en circulación X g. Otros hechos relevantes X 6

7 5. Anexo explicativo de hechos relevantes No aplicable. 6. Operaciones vinculadas y otras informaciones SI NO a. Accionistas significativos en el capital de la sociedad (porcentaje superior al 20%) X b. Modificaciones de escasa relevancia en los Estatutos Sociales X c. Gestora y el depositario son del mismo grupo (según artículo 4 de la LMV) X d. Se han realizado operaciones de adquisición y venta de valores en los que el depositario ha actuado como vendedor o comprador, respectivamente X e. Se han adquirido valores o instrumentos financieros emitidos o avalados por alguna entidad del grupo de la gestora o depositario, o alguno de éstos ha actuado como colocador, asegurador, X director o asesor, o se han prestado valores a entidades vinculadas. f. Se han adquirido valores o instrumentos financieros cuya contrapartida ha sido otra entidad del grupo de la gestora, sociedad de inversión, depositario u otra IIC gestionada por la misma gestora X u otra gestora del grupo. g. Se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como origen comisiones o gastos satisfechos por la IIC. X h. Otras informaciones u operaciones vinculadas X 7. Anexo explicativo sobre operaciones vinculadas y otras informaciones No aplicable. 8. Información y advertencias a instancia de la CNMV No aplicable. 9. Anexo explicativo del informe periódico Hemos vivido un tercer trimestre difícil para la renta variable. Comenzó desde un techo en la renta variable europea y con una ruptura alcista en falso, que nos había obligado anteriormente a reactivar el esfuerzo en el lado largo. Por ello, reducimos exposición en cuanto tomamos consciencia del fallo alcista. Por otro lado, la corrección de principios de agosto dio paso a una posterior recuperación, produciéndose además sobre zonas de soporte estructural en Europa, lo que nos llevó a volver a elevar la exposición a la renta variable. En septiembre, con el mercado norteamericano volviendo a marcar nuevos niveles históricos y con un IBEX35 ajustado por dividendo y ampliación en máximos de 2007, los precios no eran capaces de superar las resistencias clave produciéndose un giro bajista. Seguimos pensando en la posibilidad de una seria recaída de los precios a medio plazo, que se vuelve más probable a medida que los principales índices pierden soportes relevantes, como hemos visto a principios de octubre en el DAX30 alemán y el Russell2000. Con todo, hemos seguido manteniendo niveles bajos de exposición, como en la mayor parte del ejercicio, en esa posición de cierto escepticismo que tenemos hacia la renta variable desde que a primeros de 2014 se alcanzaran en algunas encuestas clave niveles de sentimiento extremo. Buena parte de la exposición ha seguido ligada a otros activos. Entre ellos, las divisas siguen siendo protagonistas, representando alrededor de un 20% de la cartera, y con el alza del dólar y la depreciación del yen como argumentos centrales en los diferentes cruces. 7

8 10 Detalle de invesiones financieras Periodo actual Periodo anterior Descripción de la inversión y emisor Divisa Valor de mercado % Valor de mercado % ES Acciones BOLSAS Y MERCADOS ESPAÑOLES SA EUR 33 0, ,85 ES Acciones OHL EUR 0 0, ,71 ES A34 - Acciones BANCO SABADELL EUR 0 0, ,78 ES Acciones ACERINOX SA EUR 55 1, ,29 ES Acciones BANKIA 4,000 EUR 30 0,72 0 0,00 ES Acciones ABERTIS INFRAESTRUCTURAS SA EUR 0 0, ,71 ES Acciones BANCO POPULAR ESPANOL SA EUR 29 0,71 0 0,00 ES Y14 - Acciones IBERDROLA SA EUR 45 1, ,99 ES Acciones REPSOL SA EUR 0 0, ,20 ES E18 - Acciones TELEFONICA SA EUR 37 0, ,83 ES J37 - Acciones BANCO SANTANDER SA EUR 30 0,74 0 0,00 ES Acciones BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARI EUR 0 0, ,17 ES Acciones RED ELECTRICA CORP SA EUR 34 0,83 0 0,00 ES Acciones CAIXA (ANTES CRITERIA) EUR 31 0,76 0 0,00 ES Acciones AMADEUS IT HOLDING SA EUR 30 0,72 0 0,00 TOTAL RV COTIZADA 354 8, ,54 TOTAL RENTA VARIABLE 354 8, ,54 ES Acciones A&G FONDOS EUR , ,79 ES Acciones KRAKATOA INVERSIONS EUR 188 4, ,25 TOTAL IIC , ,03 - Deposito BANKIA 2, EUR 201 4, ,49 TOTAL DEPÓSITOS 201 4, ,49 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR , ,06 US64110L Acciones NETFLIX INC USD 21 0, ,89 DE Acciones DEUTSCHE TELEKOM INT FIN EUR 42 1, ,98 DE Acciones FRSENIUS MEDICAL CARE EUR 40 0, ,79 DE Acciones HEIDELBERGCEMENT AG EUR 0 0, ,66 DE Acciones SAP AG EUR 0 0, ,75 FR Acciones CREDIT AGRICOLE EUR 0 0, ,50 FR Acciones SAFRAN EUR 0 0, ,59 FR Acciones BOUYGUES EUR 38 0, ,01 FR Acciones VINCI SA EUR 16 0, ,85 IT Acciones BCA POPOLARE DI MILANO EUR 0 0, ,33 IT Acciones INTESA SANPAOLO SPA. EUR 49 1, ,03 IT Acciones FIAT EUR 0 0, ,88 NL Acciones KONINKLIJKE PHILIPS NV EUR 30 0,74 0 0,00 US Acciones CELGENE CORP USD 45 1, ,84 IL Acciones CHECK POIMT SOFTWARE TECH USD 44 1, ,87 US Acciones PRICELINE COM USD 0 0, ,59 US Acciones XILINX INC USD 0 0, ,15 US Acciones ANALOG DEVICES INC USD 39 0, ,88 US64110D Acciones NETAPP INC USD 44 1, ,77 US Acciones INTEL CORP USD 52 1, ,95 US Acciones APPLIED MATERIALS INC USD 67 1, ,43 IT Acciones DAVIDE CAMPARI-MILANO EUR 0 0, ,84 US Acciones APPLE INC USD 56 1, ,06 IT Acciones BANCA POPOL EMILIA ROMAGNA EUR 0 0, ,88 IT Derechos BANCA POPOL EMILIA ROMAGNA EUR 0 0,00 4 0,08 IT Acciones SALVATORE FERRAGAMO SPA EUR 67 1, ,50 NL Acciones GEMALTO EUR 0 0, ,35 IT Acciones DIASORIN SPA EUR 30 0, ,68 US Acciones LIBERTY MEDIA CORP USD 13 0, ,78 US Acciones LIBERTY MEDIA CORP USD 26 0,63 0 0,00 US25470F Acciones DISCOVERY COMMUNICATIONS-A USD 15 0,36 0 0,00 US49271M Acciones KEURIG USD 31 0,75 0 0,00 IT Acciones UNICREDIT SPA EUR 41 0, ,88 DE Acciones RWE AG EUR 46 1, ,05 DE000ENAG999 - Acciones E.ON SE EUR 72 1, ,68 NL Acciones AIRBUS GROUP NV EUR 0 0, ,65 IT Acciones ENEL SPA EUR 34 0, ,51 US Acciones MICROSOFT USD 59 1, ,08 US46625H Acciones JP MORGAN BANK USD 0 0, ,84 US Acciones QUALCOMM INC USD 0 0, ,90 DE Acciones FRSENIUS MEDICAL CARE EUR 53 1,29 0 0,00 US38259P Acciones GOOGLE INC USD 28 0, ,57 US38259P Acciones GOOGLE INC USD 27 0, ,56 US Acciones MYLAN INC USD 0 0, ,34 US Acciones ELECTRONIC ARTS INC USD 42 1, ,87 US80004C Acciones SANDISK CORP USD 43 1, ,93 US Acciones BAIDU INC USD 45 1, ,79 US57772K Acciones MAXIM USD 36 0, ,82 8

9 Periodo actual Periodo anterior Descripción de la inversión y emisor Divisa Valor de mercado % Valor de mercado % US30303M Acciones FACEBOOK USD 50 1, ,87 TOTAL RV COTIZADA , ,27 TOTAL RENTA VARIABLE , ,27 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS EXTERIOR , ,27 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS , ,33 Notas: El período se refiere al final del trimestre o semestre, según sea el caso. Los productos estructurados suponen un 0,00% de la cartera de inversiones financieras del fondo o compartimento. 9