Módulo 5. Administración financiera internacional

Transcripción

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2 Módulo 5. Administración financiera internacional 2

3 Lic. Iván Castillo Carrillo Expositor 3

4 Estructura del sistema financiero internacional y la euro zona

5 Mercado de divisas

6 Determinantes del tipo de cambio: factores críticos y condiciones de paridad

7 Sistema financiero internacional Instituciones multilaterales BID BM FMI Etc. Mercados financieros privados Mercados Transnacionales

8 Sistema financiero internacional Mercados financieros Inversores Inversores

9 Euro zona

10 Euro zona Miembros Actividades Unión europea Instituciones Moneda

11 Euro zona Factores determinantes en la eurozona Tasa de inflación Política monetaria Tipo de cambio Intensidad de operaciones Condiciones de mercado laboral Convergencia institucional Medioambiente Migración Relaciones

12 Sistema europeo de bancos centrales (SEBC)

13 Mercado de divisas

14 Como se cotizan las divisas Se lee, $1.50 dólar por cada euro EUR / USD = 1.50 Moneda base Moneda secundaria USD / JPY = Moneda base Moneda secundaria Dólar USA Libra esterlina Franco suizo Yen japonés Euro Dólar australiano Dólar neozelandés Dólar canadiense Se lee, $150 yen por cada dólar (1 / 150) USD GBP CHF JPY EUR AUD NZD CAD

15 Como se cotizan las divisas Se lee, $22.02 pesos por libra esterlina GBP / peso = Moneda base peso / GBP = 0.05 Moneda base Moneda secundaria Moneda secundaria Dólar USA Libra esterlina Franco suizo Yen japonés Euro Dólar australiano Dólar neozelandés Dólar canadiense Se lee, $0.05 libra por cada peso (1 / 22.02) USD GBP CHF JPY EUR AUD NZD CAD

16 Como se cotizan las divisas ejercicio Se lee: Moneda base Moneda base Se lee: Moneda secundaria Moneda secundaria Dólar USA USD Libra esterlina GBP Yen japonés JPY Euro - EUR 19.82

17 Ejercicio de divisas La empresa X, compra mercancía a crédito en Alemania por valor de $145,000 euros, a un plazo de 90 días, al 7% anual. El tesorero de la empresa, se encuentra estudiando otras alternativas de financiamiento y localiza a un banco de la localidad, que presta en pesos a una tasa anual del 10%. La compra de euros es de $19.00 x 1, y la venta es de $19.25 x 1. Cuál será la mejor opción?

18 Mercado de divisas Actores Banco Casa de cambio Banco central Corporativo Broker Menudeo

19 Mercado de divisas Operaciones de cambio de divisas Al contado spot A plazo forward

20 Análisis empresarial Riesgo país Balanza comercial Tipo de cambio Tasa de interés Inversión de capital Mano de obra Ideología Conflictos Divisas Corrupción

21 Mayor rendimiento, mayor seguridad La empresa las Delicias, después de 2 años de juicios, ha recuperado una cartera vencida por valor a $1 millón de pesos. Actualmente, la empresa se encuentra con finanzas sanas, por lo que ha decidido que la recuperación monetaria la invertirá en instrumentos financieros. Cuál será la mejor opción?

22 Mayor rendimiento, mayor seguridad México: 1 millón / $45 = 22, acciones utilidad $133, $ = $6 = 13% % de inflación = 4.80% USA: venta $13.10 compra $ millón / 13.10= us $76, , / $12.10 = 6, acciones, utilidad 4, $ = $0.75 = 6.20% % de inflación = x 13.15= $1.066,036.84

23 Mayor rendimiento, mayor seguridad Portugal: venta $19.00 compra $ millón / 19.00= $52, euros 52, / $09.70 = 5, acciones, utilidad $1, $ = $0.35 = 3.61% % inflación = x 19.20= $1.046,988.61

24 Mayor rendimiento, mayor seguridad - Ejercicio La empresa Los Garza, especialista en venta de partes electrónicas, ha planeado reinvertir sus excedentes de efectivo por valor a $3 millón de pesos. Actualmente, la empresa se encuentra con flujos positivos, por lo que ha decidido que los excedentes los invertirá en instrumentos financieros. Cuál será la mejor opción?

25 Mayor rendimiento, mayor seguridad - ejercicio México: acciones, valor inicial $83.70, valor final $91.20, dividendo $1.10 anual. Los Garza USA: acciones, valor inicial us $13.10, valor final us$13.46, dividendo $0.05 Irlanda: acciones, valor inicial $8.45 euros, valor final $8.67, dividendo $0.07 anual.

26 Mayor rendimiento, mayor seguridad - ejercicio México: Inflación: Los Garza USA: Tipo de cambio, compra $13.30, venta: $ Inflación: 2.15 Irlanda: Tipo de cambio, compra $ 19.30, venta: $ Inflación: 1.80

27 Política Fiscal Política Monetaria Política de Rentas Política Exterior Variables exógenas Clima Producción Extranjera Revolución, Desastres Naturales La Macroeconomía Producción Empleo y Desempleo Precios Comercio Exterior ICC ivan_castillocar@hotmail.com Factores que impactan a la macroeconomía. (Adaptado de Samuelson). 27

28 Gobierno Valor interno: inflación Tipo de cambio Prestador de última instancia Política monetaria Banco central Masa monetaria Tipo de interés Mercado abierto Reservas mínimas

29 Conclusión Toma de decisiones Desarrollo de cadenas de proveeduría Visión empresarial eficiente Analizar la estrategia arancelaria Evitar efectos cambiarios Competencia vía precios y calidad

30 Conclusión La macroeconomía puede generar negocios complementarios Arbitraje cambiario y fiscal Considere los mercados pequeños No abarque más de sus posibilidades

31 Producción y transmisión a cargo de la Universidad Virtual del Tecnológico de Monterrey 31

32 32 Se prohíbe la reproducción total o parcial de este documento por cualquier medio sin el previo y expreso consentimiento por escrito del Instituto Tecnológico y de Estudios Superiores de Monterrey D. R. Instituto Tecnológico y de Estudios Superiores de Monterrey, Eugenio Garza Sada 2501, Col. Tecnológico, Monterrey, N. L. C. P Monterrey, N. L. México, 2010