RETOS Y SOLUCIONES PARA EL SISTEMA PENSIONAL COLOMBIANO. Santiago Montenegro Seminario Temático ANIF ASOFONDOS Bogotá, noviembre 10, 2016

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1 RETOS Y SOLUCIONES PARA EL SISTEMA PENSIONAL COLOMBIANO Santiago Montenegro Seminario Temático ANIF ASOFONDOS Bogotá, noviembre 10, 2016

2 Ideas centrales El sistema pensional colombiano enfrenta varios retos que deben ser atendidos a la brevedad El sistema pensional enfrenta las consecuencias de una drástica transición demográfica, altísimos niveles de informalidad laboral y baja cobertura, insostenibilidad fiscal, inequidad en los beneficios y regímenes que deberían ser complementarios y no suplementarios La buena noticia es que ya existen las bases institucionales y regulatorias para enfrentar estos retos y plantear soluciones

3 3 Agenda 1. Principales retos del sistema pensional colombiano 2. Principios de solución 3. Simulaciones a mediados del siglo XXI 4. Conclusiones

5 1.Retos: i) Transición demográfica 1. Cambio demográfico de la población colombiana: Fuente: Naciones Unidas

6 6 1. Retos: i) Transición demográfica Tasa de dependencia Número de trabajadores (PEA) por cada adulto mayor ( ) PEA = Población Económicamente Activa

7 1. Retos: i) Transición demográfica Al aumentar la tasa de dependencia, cada vez hay menos trabajadores para sostener un mayor número de adultos mayores Hace medio siglo, había más de 10, hoy hay solo 6 trabajadores por cada adulto mayor y en dos décadas habrá solo tres En teoría, aún estamos gozando del bono demográfico. En Chile solo hay 4, en España 2 y en Japón menos de 2 trabajadores activos por cada adulto mayor Esta caída hace cada día más difícil sostener los sistemas de reparto. Pero, por la informalidad, la situación es aún más grave

8 1.Retos: ii) Informalidad 2. Informalidad en Colombia y sus efectos Población mayor de 17 años Cotizantes y pensionados > 17 años Fuente: GEIH

9 9 1. Retos: ii) informalidad 100% 90% Informalidad laboral por zona en Colombia 90,5% 88,0% 88,4% 89,3% 88,8% 90,6% 87,8% 88,3% 87,8% 80% 70% 68,7% 67,8% 69,9% 70,0% 69,1% 68,7% 66,6% 65,4% 64,3% 60% 50% 63,2% 62,2% 63,8% 64,4% 63,6% 62,5% 60,7% 59,2% 58,0% 40% Informalidad rural Informalidad urbana Informalidad total Fuente: GEIH

10 10 1. Retos: ii) Informalidad Número de trabajadores (PEA) por cada adulto mayor ( ) A B C Fuente: Naciones Unidas

11 1. Retos: ii) Informalidad La informalidad también es de las empresas, de las construcciones en las ciudades, de los predios rurales La informalidad laboral en Colombia hace que, en lugar de tener teóricamente, 6 trabajadores activos por cada adulto mayor, solo tengamos 2. Estamos en una situación igual a las relaciones teóricas que tiene España, nos acercamos a Japón y es la que deberíamos tener nosotros hacia el 2065 La informalidad hace aún más difícil, si no imposible, sostener un régimen de reparto: son muy pocos los que cotizan para sostener a los adultos mayores Con esos niveles de informalidad, la cobertura del sistema pensional es y será muy baja. La mejor reforma pensional será una reforma laboral Pero, la informalidad tiene otros efectos muy perniciosos

12 Productividad (Como % de la productividad de EEUU) Retos: ii) Informalidad Crecimiento Económico y Productividad Colombia, Chile China y Corea del Sur ( ) 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% PIB per cápita (Escala Log) China Colombia Corea del Sur Chile Fuente: Penn World Table y Banco Mundial

13 1. Retos: ii) Informalidad Una de las causas de la altísima informalidad son unos niveles estancados de productividad y bajo crecimiento del PIB per cápita Según cifras de la OECD, la productividad de Colombia es hoy en día un 25 por ciento inferior que hace medio siglo Un país como Corea del Sur, que estaba muy rezagado hace medio siglo, nos alcanzó y sobrepasó. China nos alcanzó y Chile, al menos mantuvo su productividad Si no se corrige la informalidad en el mercado laboral y no se aumenta la productividad, Colombia no podrá aprovechar el bono demográfico para alcanzar un nivel de desarrollo económico óptimo

14 14 1. Retos: iii) Sostenibilidad fiscal Los 38 billones del hueco fiscal que se gastarán en 2017 en subsidios pensionales para 2 millones de personas son equivalentes a: Isagen Expansión canal de panamá Presupuesto para Bogotá en 2017 Hueco fiscal I, II y III olas de las Vías 4G 6,5 15,6 18,7 38,0 39, Billones de pesos 5,9 veces ISAGEN. 2,4 veces el costo de la expansión del Canal de Panamá. El doble del presupuesto para la capital del país en La totalidad de la I, II y III olas de las 4G. 4% del PIB y 30% de los ingresos del Gobierno Fuente: BVC, DNP Agosto 2016

15 Déficit como % del PIB Retos: iii) Sostenibilidad fiscal Déficit pensional: Escenario actual y con mayor formalidad 7,0 6,0 5,0 4,0 3,8 3,9 4 4,3 4,5 4,5 4,1 4,2 4,4 4,6 4,9 5,3 5,4 5,9 3,0 2,0 1,0 3,8 3,7 3,6 3,6 3,5 3,2 2,6 2,3 2,1 1,9 1,8 1,7 1,7 1,7 0, Escenario Base Aumento en formalidad En el sistema de reparto no es compatible con un aumento de formalidad, entre mayor formalidad mayor déficit pensional. Fuente: BID 2015

16 % del PIB Retos: iii) Sostenibilidad fiscal Deuda del Gobierno Nacional Central y Valor Presente Neto de la Deuda Pensional % 110,8% 100% 80% 60% 40% 20% 42,3% Con la Ley 100 de 1993 el costo de las pensiones a cargo del Estado se redujo a 162,0%. En ausencia de esta Ley hubiera sido de 292,3%. 0% VPN Deuda pensional* Deuda bruta GNC** * MFMP 2016; ** Deuda a junio de 2016, calculada con el PIB de 2015 Fuente: Ministerio de Hacienda

17 1. Retos: iv) Eficiencia gasto-desigualdad Un ejemplo de gasto público regresivo: Pensiones públicas (38 billones de pesos) Gini: Antes y después de transferencias pensionales Focalización subsidios por sector y quintil 0,6 0,5 Sector Magnitud Subsidio (%PIB) Focalización por quintiles Pensiones 2,3% 0,3% 2,0% 10,8% 21,5% 65,4% 0,4 Educación 2,8% 19,9% 18,2% 21,7% 22,8% 17,4% 0,3 Salud 1,9% 23,8% 24,4% 20,8% 16,3% 14,7% Otros subsidios 3,0% 34,1% 31,9% 16,8% 10,8% 6,4% Ingreso de Mercado Ingreso Bruto después de pensiones Fuente: CEPAL Fuente: DNP

18 1. Retos: iv) Eficiencia gasto-desigualdad Pensiones públicas máximas en el mundo Max Pensión Pública (USD) PIB per cápita (USD) Edad pensión hombres Edad pensión mujeres Colombia (Especial)* $ $ Colombia (Empleados)* $ $ España** $ $ Alemania** $ $ Suecia** $ $ EE.UU.** $ $ Dinamarca** $ $ Holanda** $ $ Irlanda** $ $ Canadá** $ $ Reino Unido** $ $ Japón** $ $ * 2015; **2013 Fuente: BVC

19 1. Retos: v) Institucionalidad Pilares del sistema pensional colombiano Régimen de Prima Media Régimen de ahorro individual con Solidaridad Capital GPM BEPS: ahorro individual Subsidios para la vejez

20 1. Retos: v) Institucionalidad Ahorro individual Capital Cualquier edad RAIS Garantía de Pensión mínima Fondo común solidario (1,5% de la cotización) Edad, semanas

22 2. Principios de solución La transición demográfica y el aumento de la esperanza de vida al nacer hacen inviable el sistema de reparto en el mundo. La mayoría de países está migrando hacia sistemas de contribución definida. Solución: Pilar de reparto para los más pobres como complemento de las cuentas individuales. Las cuentas individuales se dan en dos modalidades: a. Fondeadas b. Nocionales El beneficio definido se está acabando. Las pensiones deben ser proporcionales a toda la historia de las cotizaciones.

23 2. Principios de solución En Colombia: a) Debemos migrar hacia regímenes pensionales complementarios, no suplementarios b) En el RAIS ya existe un pilar de ahorro y un pilar solidario c) Para beneficios de vejez por debajo del salario mínimo existen los BEPS d) Se hace necesario ajustar el sistema BEPS: no focalizado, sin subsidio y obligatorio e) Subsidios para la vejez

25 Millones de personas Cobertura Simulaciones: i) Con parámetros actuales Cobertura: 16,0 14,0 12,0 10,0 8,0 6,0 4,0 2,0 Cobertura 25% 20% 15% 10% 5% 2055 Total adultos mayores: 14,9 millones Adultos sin pensión: 11,9 millones. Adultos mayores pensionados RAIS: 2,5 millones, de los cuales 1,57 millones son por FGPM. - RAIS Total RPM Total Adulto Mayor Sin Pensión Cobertura 0% Adultos mayores pensionados por RPM: 457 mil. Fuente: Cálculos Asofondos

26 Millones de pensiones 3. Simulaciones: i) Con parámetros actuales El RPM se está marchitando 3,0 Pensiones Vejez 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0, PensFGPM Capital RPM Todos los que se pensionan en Colpensiones se podrían pensionar en el RAIS (fondos de pensiones), pero no todos los afiliados al RAIS se pueden pensionar en Colpensiones. Fuente: Modelo Asofondos

27 Millones de personas Simulaciones: ii) Propuesta Cobertura: Cobertura: 19,3% 2055 Adultos con pensión: 2,95 millones. SGP Fuente: Cálculos Asofondos

28 28 3. Simulaciones: ii) Propuesta Millones de personas Con BEPS no focalizado, sin subsidio y obligatorio Cobertura: 55,6% 2055 Adultos mayores pensionados: 2,95 millones. Adultos mayores con BEPS: 6,86 millones. SGP BEPS Fuente: Cálculos Asofondos

29 29 3. Simulaciones: Colombia Mayor Millones de personas Con BEPS no focalizado, sin subsidio y obligatorio y Colombia Mayor Cobertura: 100% 2055 Adultos mayores con BEPS: 6,86 millones. Adultos mayores pensionados: 2,95 millones. Adultos Colombia Mayor: 7,5 millones. SGP BEPS Colombia Mayor Fuente: Cálculos Asofondos

30 Simulaciones: BEPS Cobertura con BEPS 70% 60% 50% 40% 30% 20% No focalizado, sin subsidio y obligatorio Sisbén 1, 2 y 3, sin subsidio y obligatorio Escenario base 10% 0% Cobertura (Escenario Base) Cobertura (potencial total BEPS) Cobertura (BEPS focalizado)

31 3. Simulaciones: BEPS Los BEPS son una buena alternativa para incrementar la cobertura pensional de la población colombiana. A pesar de esto, la focalización a la población de SISBEN 1, 2 y 3 reduce de forma importante el potencial del programa: Nuestras simulaciones muestran que la cobertura sin la focalización sería de 55,6%, de haber focalización esta sería alrededor de 35%. Debe identificarse con claridad cuál es la finalidad de los BEPS: Es un mecanismo de aseguramiento para la vejez que confluye con el actual sistema de pensiones o es un programa independiente de ahorro subsidiado para los más pobres?

33 4. Conclusiones Teniendo en cuenta el cambio demográfico y el aumento en la expectativa de vida al nacer el sistema de reparto ya no es viable en el mundo. El RAIS ya cuenta con un pilar de reparto que a la fecha ha funcionado como una complemento efectivo del ahorro individual. BEPS es un esquema de ahorro individual implementado por el gobierno. Antes de aumentar la edad de pensión, Colombia deberá introducir cambios institucionales en el sistema pensional, eliminar subsidios y reformar el mercado laboral La reforma pensional es una reforma directa al mercado laboral.

34 4. Conclusiones El fondo de garantía de pensión mínima permitirá una importante ampliación de la cobertura pensional A largo plazo, el régimen de reparto se irá marchitando gradualmente El sistema de los BEPs podrán ampliar significativamente la cobertura si a) se aplican universalmente en la etapa de desacumulación del sistema pensional; b) se hacen de forma obligatoria Hacer que los regímenes público y privado se complementen deberá ser una prioridad