BANCO DE BOGOTÁ S. A. Establecimiento Bancario

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1 Contactos: Andrea Martín M. María Soledad Mosquera R. Comité Técnico: 9 de diciembre de 2011 Acta No: 408 BANCO DE BOGOTÁ S. A. Establecimiento Bancario BRC INVESTOR SERVICES S. A. SCV REVISIÓN PERIÓDICA EMISOR Millones de pesos a 30 de septiembre de 2011 Activos Totales: $ Pasivo: $ Patrimonio: $ Utilidad Operacional: $ Utilidad Neta: $ Deuda de Largo Plazo Deuda de Corto Plazo AAA (Triple A) BRC 1+ (Uno Más) Historia de la calificación: Revisión Periódica Dic./10: AAA; BRC 1+ Calificación Inicial Dic./09: AAA; BRC 1+ La información financiera incluida en este reporte se basa en estados financieros auditados de 2008, 2009, 2010 y no auditados a septiembre de También se hace referencia a los estados financieros consolidados auditados del Banco de Bogotá S. A. y sus subordinadas con corte a junio de FUNDAMENTOS DE LA CALIFICACIÓN El Comité Técnico de BRC Investor Services S.A. SCV en revisión periódica mantuvo las calificaciones de AAA en Deuda de Largo Plazo y BRC 1+ en Deuda de Corto Plazo al Banco de Bogotá S.A. Dentro de los aspectos que fundamentan la calificación del Banco de Bogotá se encuentran el respaldo patrimonial y tecnológico del Grupo Aval 1, la solidez financiera del Banco, una robusta administración de riesgos y adecuados niveles de liquidez y de capital. A septiembre de 2011, el Banco de Bogotá se destacó por ser el establecimiento de crédito de mayor tamaño del Grupo Aval, y el segundo del sector bancario por nivel de activos, patrimonio y resultados del ejercicio, con una participación de mercado del 14,60%, el 21,14% y el 18,28%, respectivamente. Con la adquisición del BAC Credomatic Inc. 2 el 9 de diciembre de , el Banco de Bogotá amplió su cobertura geográfica e incrementó la diversificación de su cartera de créditos. Para 2012 el reto será transferir las fortalezas del BAC al Banco de Bogotá respecto a la gestión de tarjetas de crédito y manejo del talento humano, y, en sentido contrario, es decir del Banco de Bogotá hacia BAC, trasladar 1 Principalmente, bancos comerciales y sus compañías filiales (fiduciarias, leasings, una firma comisionista de bolsa, almacenadoras, corporaciones financieras) y la mayor administradora de fondos de pensiones en el país. Estas seis entidades son: Banco de Bogotá, Banco de Occidente, Banco Popular, Banco AV Villas, Leasing de Occidente y AFP Porvenir. 2 Cuenta con una calificación superior a la de la Deuda Soberana de Colombia 3 La Superintendencia Financiera de Colombia autorizó el 3 de diciembre de 2010 al Banco de Bogotá para que a través de su filial Leasing Bogotá S.A. Panamá realizara la inversión indirecta en BAC Credomatic Inc., holding del Grupo Financiero Centroamericano BAC Credomatic. su experiencia en la gestión de cartera comercial y administración de riesgos. El BAC tiene alto posicionamiento en crédito de consumo en Centroamérica 4. Al cierre de 2010 la cartera de créditos ascendió a US$5.356 millones, con un crecimiento anual del 5,58% lo que se reflejó en utilidades por US$151,2 millones. Por otra parte, el patrimonio alcanzó US$930 millones, un 14,8% superior al presentado al cierre de 2009 y su indicador de adecuación de capital fue del 12,71% 5. El ROE a su vez fue del 17,6%, y el ROA del 1,9%, porcentajes similares a los registrados por el agregado de bancos del Grupo Aval del 17,08% y del 2,29%, respectivamente. El Banco de Bogotá presenta alta calidad de cartera frente a sus pares y el sector, tanto por vencimientos como por riesgo C, D y E (ver Tabla No. 2). El anterior resultado ha sido posible gracias al fortalecimiento de los procesos de originación, seguimiento y cobranza. La menor diferencia en puntos básicos entre los indicadores con y sin castigos del Banco frente a los de su grupo comparable y el agregado bancario corroboran la mejor calidad de la cartera (ver Tabla No. 3). Así mismo, se destaca al cierre de septiembre de 2011, que el monto castigado respecto a la cartera bruta fue de 3,3% mientras que para los pares y para el sector fue de 4% y de 4,5% respectivamente. El análisis histórico de las cosechas de consumo permite concluir que la calidad de la cartera se mantendrá en el Lo anterior debido a que los desembolsos del 2008, que fueron los de mayor deterioro en los últimos cuatro 4 El BAC Credomatic es el tercer grupo financiero en términos de colocación de cartera en Centroamérica y el mayor proveedor de tarjetas de crédito de esta región. Tiene presencia en Guatemala, El Salvador, Honduras, Nicaragua, Costa Rica, Panamá, Grand Cayman y Bahamas. 5 De acuerdo con la Ley Bancaria de Panamá, todo banco debe poseer fondos de capital de por lo menos el 8% de los activos ponderados por riesgo. 2 de 14 CAL-F-5-FOR-07 R1

2 años (enero de 2008 a septiembre de 2011), representaron un 5,96% del saldo de la cartera de consumo bruta. No obstante, uno de los retos del Banco será continuar robusteciendo los procesos de originación, seguimiento y cobranza de ese segmento, considerando que la alta calidad de la cartera comercial se deriva del análisis de riesgo, el modelo de rating y la presencia de alertas tempranas que aseguran un seguimiento eficiente de la cartera. Entre septiembre de 2010 y septiembre de 2011, el Banco de Bogotá presentó unos indicadores de cobertura sobre cartera vencida inferiores a los registrados por sus pares y el sector. Este resultado obedece a que cuenta con menores saldos de cartera vencida y clasificada en CDE (ver Tabla No. 4). Con base en el comportamiento histórico de la cobertura no anticipamos un cambio importante en los indicadores en el El saldo de cartera vencida 6 del Banco disminuyó en 3,79%, y el saldo de la clasificada en CDE en 15%. Este comportamiento fue contrario al del sector y grupo comparable cuyos saldos vencidos y CDE aumentaron. A septiembre de 2011, el saldo de la cartera bruta del Banco de Bogotá mostró un aumento anual de 21,34% (el sector creció 26,93%). Para 2012 la Entidad proyecta mantener las actuales tasas de crecimiento de la cartera comercial y mayor crecimiento en la cartera de consumo y en el segmento hipotecario. Lo anterior resulta razonable en la medida en que el Gobierno continúe impulsando los proyectos de infraestructura, y mientras el mercado hipotecario continúe con su dinámica expansionista. El dinamismo de las colocaciones lo explicó la profundización en créditos comerciales corporativos y empresariales 7, así como el desempeño de los créditos de consumo en los productos de libranzas y libre destinación 8. La Cartera del Banco continúa con una adecuada dispersión. Los 25 mayores deudores del Banco, que son clientes corporativos, representaron el 16,04% de la cartera bruta (un año atrás, del 16,15%), lo que resulta favorable frente sus pares, cuya participación promedio fue del 18%. El Banco de Bogotá se ha caracterizado por mantener indicadores de rentabilidad superiores al sector bancario; no obstante, ellos fueron afectados por la capitalización efectuada para la adquisición del BAC Credomatic y la fusión con Leasing Bogotá. 6 Incluye las operaciones de leasing. 7 Entre septiembre de 2007 y septiembre de 2011, la cartera comercial ha representado un 80,76% de la cartera bruta del Banco de Bogotá. 8 Al cierre de septiembre de 2011, el producto de libranzas representó un 30,05% de la cartera de consumo y los créditos de libre destinación un 20,50%. Uno de los retos del Banco será hacer de los dividendos una fuente recurrente y estable de ingresos toda vez que, luego de la adquisición de BAC, han cobrado relevancia en la generación de los márgenes de rentabilidad. A septiembre de 2011, la utilidad neta del Banco de Bogotá ascendió a $ millones, con un crecimiento anual del 23,7% explicado por: 1) El incremento del 9,7% en el margen neto de intereses asociado al dinamismo de la cartera. 2) El crecimiento del 57,97% en los ingresos por dividendos, producto de los generados por el BAC Credomatic a través de Leasing Bogotá S.A. Panamá y por Corficolombiana S. A. 9 3) El aumento de los ingresos por servicios financieros de 7%, cuya participación en el margen financiero fue de 22,86%; y 4) El descenso de 32,6% en el gasto neto de provisiones. Pese a los resultados financieros, el fortalecimiento patrimonial del Banco para absorber la adquisición del BAC afectó el indicador de rentabilidad patrimonial, el cual se mantuvo por debajo del de sus pares y el del sector; al contrario, el ROA 10 y el margen operacional superaron los resultados del grupo comparable y la industria. Al consolidar los resultados del Banco con sus subordinadas del sector financiero 11, el ROA pasó del 2,05% al 1,83% y el ROE del 22,99% al 18,33% entre junio de 2010 y junio de El portafolio de inversiones del Banco de Bogotá ha sido una fuente alterna de liquidez, con una estrategia de inversión estructural. Este portafolio tiene mayor participación en los activos totales frente al de los pares y al del sector, lo que ocasiona que presente mayor exposición a riesgo de mercado al compararlo mediante el VeR regulatorio. En el 2012 no se anticipan cambios en esa proporción y por ende en el nivel de VeR regulatorio. Al cierre de septiembre de 2011 el portafolio de inversiones ascendió a $10,67 billones (25,77% del activo), con un crecimiento anual de 52%. El 66,62% se clasificó como disponible para la venta; un 4,97% como negociables; un 12,70% al vencimiento; y el porcentaje restante se clasificó como derechos de trasferencia 13. En el 9 Los dividendos de Leasing Bogotá S.A. Panamá y de Corficolombiana representaron un 29,36%y un 44,35%, respectivamente, del total de dividendos. 10 Al cierre de septiembre de 2011, el ROE y ROA anualizados del Banco de Bogotá fueron de 13,88% y 2,59%, respectivamente; para el sector fueron de 16,09% y 2,07%; y para sus pares de 16,84% y 1,95%. 11 Almacenes Generales de Depósito Almaviva S. A., Fiduciaria Bogotá, Corporación Financiera Colombiana S. A., Sociedad Administradora de Pensiones y Cesantías Porvenir S. A., Banco de Bogotá S. A., Panamá y Subordinada, Bogotá Finance Corporation, Leasing Bogotá S.A. Panamá, Corporación Financiera Centroamericana S.A., Casa de Bolsa S. A. 12 Indicadores anualizados. 13 Al cierre de septiembre de 2010, las inversiones negociables, disponibles para la venta, al vencimiento y los derechos de trasferencia representaron un 6,52%, un 69,36%, un 10,66% y un 13,47%, respectivamente. 3 de 14

3 periodo analizado (enero a septiembre de 2011), la relación de VeR 14 sobre patrimonio técnico de 5,29% fue superior a la registrada un año atrás de 4,91%, a la de sus pares de 4,02% y a la del sector de 4,85%. El aumento del indicador de solvencia respondió al fortalecimiento patrimonial del Banco de Bogotá mediante capitalizaciones, con el fin de absorber la adquisición del BAC Credomatic y respaldar el crecimiento proyectado del negocio. Anticipamos que en el 2012 este indicador retornará a niveles similares a los observados en el 2010, debido a la actual dinámica de crecimiento de las colocaciones y el aumento proyectado en el indicador de cobertura de cartera. Entre septiembre de 2010 y septiembre de 2011, el nivel de solvencia del Banco de Bogotá pasó del 13,61% al 16,40%, que resultó superior al de sus pares y el del agregado bancario, del 13,72% y 14,12%, respectivamente. Durante 2011, se fortaleció la gestión del riesgo de liquidez del Banco de Bogotá mediante un modelo interno para evaluar la disponibilidad de recursos ante diferentes escenarios de estrés. Como resultado de la implementación del modelo se evidencia un mayor control sobre la suficiencia de activos líquidos para atender exigibilidades de corto plazo. Entre enero y septiembre de 2011 el Banco de Bogotá contó, en promedio, con $2,54 billones en disponible 15, y el Indicador de Riesgo de Liquidez (IRL) a siete días fue, en promedio, de $3 billones y representó el 12,21% de los depósitos y exigibilidades. Si bien esta última relación resultó menor al 16,12% registrado por bancos calificados BRC 1+, en diferentes escenarios de estrés 16 realizados por el Banco la cobertura de recursos líquidos para todas las bandas resultó positiva; particularmente, la cobertura de los activos líquidos fue de 3,45 veces, en el escenario de mayor estrés de liquidez a siete días. Al igual que en la revisión periódica de 2010, la relación de activos líquidos 17 sobre el total de activos, de 7,9%, continuó por debajo de la registrada por el sector y por sus pares, de 12,6% y de 13%, respectivamente. Lo anterior obedece a que el Banco de Bogotá clasifica una alta proporción de las inversiones de portafolio como disponibles para la venta, de acuerdo con su estrategia de negocio Valor en Riesgo. 15 Recursos en caja, bancos y repos interbancarios. 16 Las pruebas de estrés financiero incluyen el mayor indicador de calidad de cartera histórico, el mayor retiro de depósitos histórico y un haircut sobre inversiones. 17 Disponible + inversiones negociables. 18 Por ser títulos de deuda pública interna, las inversiones disponibles para la venta se pueden fondear con el Banco de la República. Si bien la estructura de las fuentes de fondeo del Banco de Bogotá muestra una adecuada atomización por instrumento, constituye un reto lograr una mayor dispersión por depositantes, para mitigar los riesgos por concentración. Al cierre de septiembre de 2011 las cuentas de ahorro fueron su principal fuente de fondeo, con una participación de 34,31%, seguida por los CDT y los créditos con instituciones financieras, que, a su vez, representaron 21,64% y 19,19%, respectivamente. La emisión de los bonos convertibles en acciones (BOCEAS) y su gradual conversión generaron que la participación de los bonos en los pasivos pasara de 9% al 1,39% entre diciembre de 2010 y septiembre de 2011, con lo cual volvieron a retomar su participación promedio histórica. Entre enero y septiembre de 2011, la porción estable de las cuentas de ahorro y de las cuentas corrientes fue, en promedio, de 87,2% y 92,8%, respectivamente, y el índice de renovación de los CDT fue de 50,8% (entre enero y septiembre de 2011), la participación de los 20 mayores depositantes en el total de depósitos y exigibilidades fue del 35,62% en las cuentas de ahorro, del 34,10% en los CDT y del 20,54% en las cuentas corrientes, niveles que resultan superiores a los registrados por otros bancos con la misma calificación. A lo anterior se suma que el 38,7% de los CDT se concentra en plazos inferiores a 12 meses; no obstante, de acuerdo con el Banco, la estrategia en 2012 buscará incrementar el plazo de renovación de estos títulos, por lo cual BRC hará monitoreo. Con el propósito de alinear sus prácticas con los requerimientos del Grupo Aval y con estándares de los bancos internacionales, el Banco desarrolló mejoras en las herramientas tecnológicas y de análisis que prestan soporte a los procesos misionales y de apoyo. En este sentido, alineado con la certificación del Grupo Aval en el modelo SOX (Sarbanes- Oxley Act), el Banco llevó a cabo mejoras en los aplicativos y procesos asociados con la gestión del riesgo operacional. En segundo lugar, realizó actualizaciones a la plataforma tecnológica dirigidas al desarrollo de una arquitectura orientada al servicio al cliente y lograr mayor oportunidad en el tiempo de respuesta. En tercer lugar, realizó pruebas a los procesos de misión crítica para evaluar el Plan de Continuidad de Negocio (PCN). A junio de 2011, según información remitida por el Calificado, los principales procesos en contra del Banco de Bogotá tienen pretensiones por $ millones, sobre los cuales el monto de las provisiones asciende a $8.868 millones. De acuerdo con Banco de Bogotá, la probabilidad de fallo en contra de la Entidad en la mayoría de los procesos es remota. 4 de 14

4 En octubre de 2011 el Banco de Bogotá fue sujeto de dos sanciones por parte de la Superintendencia Financiera, que ascienden a $230 millones y que se encuentran en proceso de apelación. 2. EL EMISOR Y SU ACTIVIDAD El Banco de Bogotá fue fundado en 1870 como la primera institución financiera de Colombia. Hace parte del conglomerado financiero más grande del país, el Grupo Aval Acciones y Valores S.A. y de la Organización Luis Carlos Sarmiento Angulo (OLCSAL). En el 2006, con el objeto de lograr una mayor profundización de su banca de consumo el Banco de Bogotá adquirió Megabanco. Tabla No. 1. Estructura accionaria a septiembre de 2011 ACCIONISTAS PARTICIPACIÓN % GRUPO AVAL ACCIONES Y VALORES S.A % CONSULTORIAS DE INVERSIONES S.A. 9.66% REDIFIN S A 4.00% ADMINEGOCIOS S A 3.16% OTROS ACCIONISTAS 18.48% Fuente: Banco de Bogotá S. A. El Banco de Bogotá es controlante (directa e indirectamente) de entidades nacionales y extranjeras, las cuales le generaron ingresos aproximados por $ millones a septiembre del 2011, dentro de las cuales se destaca Corficolombiana y BAC Credomatic a través de Leasing Bogotá Panamá, los cuales representan el 73,71% de los ingresos recibidos por dividendos. El Banco de Bogotá mantiene una estructura organizacional adecuadamente segregada con funciones claramente definidas entre el front, middle y back office. En el 2011, la Entidad participó en la encuesta Código País - Año 2010 Código de Mejores Prácticas Corporativas - Colombia realizada por la Superintendencia Financiera de Colombia. Los resultados de la encuesta demostraron la existencia de alto compromiso por parte de los emisores para mejorar sus estándares de Gobierno Corporativo. 3. LINEAS DE NEGOCIO Los establecimientos bancarios del Grupo Aval se caracterizan por contar con planes de crecimiento acompañados por la calidad y el servicio basado en un esquema de compensación por resultados, especialización del equipo de ventas, redefinición de procesos de cara al cliente y apoyo tecnológico en todo el proceso. El Banco de Bogotá desarrolla su estrategia comercial bajo un esquema avanzado de segmentación de clientes comparable con el de sus competidores a nivel internacional. A junio de 2011, el Banco continúa ampliando su presencia a nivel nacional con 850 oficinas 19 (un año atrás 655) y dos Agencias, una en New York y otra en Miami. Además, cuenta con dos filiales en el exterior denominadas: Banco de Bogotá S. A. Panamá, que incluye Banco de Bogotá Nassau, Banco de Bogotá Finance Corporation en Islas Caimán, y Leasing Bogotá S. A. Panamá, el cual incluye BAC Credomatic Inc. La Entidad cuenta con una red de 985 cajeros electrónicos propios (966 a junio de 2010), con lo cual mantiene su liderazgo en la red de cajeros automáticos ATH a nivel nacional (2,497 cajeros). Históricamente el Banco se ha especializado en cartera comercial como se aprecia en gráfico no. 1, particularmente en banca corporativa, empresarial y oficial. El crecimiento del portafolio de créditos ha ido acompañado por el robustecimiento de las políticas de originación y cobranza, una adecuada gestión de riesgos, así como del fortalecimiento de la estrategia comercial especializada por segmentos de mercado. Gráfico No. 1. Evolución de la cartera de créditos 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% sep 07 dic 07 mar 08 jun 08 sep 08 dic 08 mar 09 jun 09 sep 09 dic 09 mar 10 jun 10 sep 10 dic 10 mar 11 jun 11 sep 11 Investor Services S. A. El plan estratégico del Banco de Bogotá a 2015 contempla los siguientes aspectos: 1) Profundizar en banca corporativa, empresarial y oficial. 2) Consolidar el modelo de negocio del Banco con sus filiales. 3) Fortalecer y desarrollar servicios financieros que generen valor agregado a la Entidad. 4) Capitalización del crecimiento internacional a través de la adquisición de BAC Credomatic. 5) Robustecimiento de la infraestructura tecnológica; y 6) Incrementar las colocaciones de cartera hipotecaria. 4. ANÁLISIS DOFA COMERCIAL CONSUMO VIVIENDA Fortalezas Respaldo patrimonial y corporativo del Grupo Aval Acciones y Valores S. A. Alto posicionamiento del Banco en los segmentos de Banca Corporativa e Institucional. Amplia cobertura a nivel nacional por red de oficinas y cajeros automáticos, y a nivel internacional mediante sus subordinadas. Reconocimiento de marca a nivel nacional. 19 A junio de Incluye: oficinas tradicionales, extensiones de Oficina y de caja, centros de pago, oficinas de asesoría al empresario, centros de servicios corporativos y pyme, y corresponsales no bancarios. 5 de 14

5 Esquemas de originación y cobranzas robustos que permiten mantener una alta calidad de cartera frente a sus pares y el sector. Adecuada infraestructura tecnológica soportar los procesos misionales y de apoyo. Oportunidades Fortalecer las sinergias comerciales de sus filiales. Lograr una mayor atomización de sus depositantes. Alianzas y sinergias comerciales y operativas con el BAC Credomatic. Mantener la recurrencia en los ingresos por dividendos. Mayor atomización de la cartera de crédito hacia segmentos con potencial de crecimiento: hipotecaria y microcrédito. Debilidades Mayor exposición al riesgo de mercado asociada con el tamaño del portafolio de inversiones. Concentración de los instrumentos de fondeo por depositantes. Amenazas Crisis económica internacional en países desarrollados. Competencia de tasas de interés en el sector bancario que reduce los márgenes financieros. Cambios normativos que afecten la operación bancaria. La visita técnica para el proceso de calificación se realizó con una oportunidad aceptable por la disponibilidad del cliente si bien la entrega de la información cumplió con los requerimientos de la Calificadora. Es necesario mencionar que se ha revisado la información pública disponible para contrastar con la información entregada por el Banco de Bogotá. Se aclara que la Calificadora de Riesgos no realiza funciones de Auditoría, por tanto, la Administración de la Entidad asume entera responsabilidad sobre la integridad y veracidad de toda la información entregada y que ha servido de base para la elaboración del presente informe. 5. DESEMPEÑO FINANCIERO de sus filiales y el dinamismo de los servicios financieros. Por su parte, los gastos de provisiones mostraron una disminución del 32,6%, lo que responde a una disminución en el saldo de cartera vencida como consecuencia de una mayor efectividad de las políticas de cobranza. De lo anterior, la utilidad neta del Banco de Bogotá mostró un crecimiento del 23,7%, al sumar $ millones. Si bien se presentó un incremento en la utilidad neta, el crecimiento de los activos y patrimonio asociados con la adquisición del BAC, así como la fusión con Leasing Bogotá, ocasionaron que los indicadores de rentabilidad presentaran una tendencia decreciente a lo largo del periodo analizado. No obstante, se destaca que el ROA y el margen operacional se mantuvieron por encima del sector. Tabla No. 2. Indicadores de rentabilidad* BANCO DE BOGOTÁ PARES SECTOR Dic09 Dic10 Sep10 Sep11 Sep10 Sep11 Sep10 Sep11 Ing neto Int / 8,5% 5,2% 4,6% 4,1% 5,4% 5,1% 5,4% 5,2% Activos Gtos Op./ Activos 4,95% 3,86% 3,36% 2,89% 3,82% 3,55% 3,85% 3,65% Margen Operacional 3,60% 2,80% 2,67% 2,50% 2,13% 1,89% 2,24% 2,06% ROE 18,4% 15,2% 12,7% 10,2% 12,1% 11,8% 12,6% 11,8% ROA 2,53% 2,09% 2,03% 1,94% 1,66% 1,49% 1,68% 1,55% Gtos Admon/Ing. Op 58,4% 73,9% 73,7% 71,1% 71,0% 69,5% 71,5% 70,4% Investor Services S. A. *Indicadores de septiembre de 2010 y de septiembre de 2011 no anualizados. Calidad del Activo o Cartera Al cierre de septiembre de 2011, la cartera bruta del Banco de Bogotá ascendió a $25,26 billones, con un crecimiento del 21,34%, menor al registrado por el sector del 26,93% y por sus pares de 26,97%. El mayor dinamismo se presentó en el segmento comercial, la cual representó un 80% del portafolio de créditos. Al cierre de septiembre de 2011, el Banco continuó con una mejor calidad de cartera por vencimiento y por nivel de riesgo frente a sus pares y el sector; lo anterior ha sido posible gracias al robustecimiento de las políticas de originación, seguimiento y cobranza. Tabla No. 3. Indicadores de calidad de cartera Rentabilidad Entre septiembre de 2010 y septiembre de 2011, el margen neto de intereses presentó un aumento de 9,7% asociado con el dinamismo de la cartera de créditos. créditos. Lo anterior generó un aumento en los ingresos del 15,4%, lo que compensó el incremento en los gastos financieros de 25,4% asociados con la estrategia de colocación de CDT a plazos mayores. El margen neto diferente de intereses presentó un aumento del 13% explicado por los dividendos recibidos BANCO DE BOGOTÁ PARES SECTOR Dic09 Dic10 Sep10 Sep11 Sep10 Sep11 Sep10 Sep11 Cartera Vencida/ Total 2,9% 2,2% 2,7% 2,1% 3,1% 2,5% 3,3% 2.8% Cartera Comercial 2,1% 1,7% 2,0% 1,7% 2,3% 1,7% 2,4% 1,9% Consumo 6,5% 4,6% 5,5% 3,8% 5,0% 4,6% 5,1% 4,5% Total Cartera CDE/ Total 4,7% 3,7% 4,1% 2,9% 4,0% 3,4% 4,5% 3,8% Cartera Comercial C, D y E 4,0% 3,4% 3,7% 2,7% 3,5% 2,8% 4,0% 3,4% Consumo C, D y E 7,4% 5,0% 5,8% 3,8% 5,8% 5,0% 5,7% 4,7% Investor Services S.A. *Indicadores a septiembre de 2011 no anualizados. 6 de 14

6 Como se aprecia en la Tabla No. 3, la proporción de los castigos de cartera respecto al total de cartera bruta del Banco de Bogotá resultó inferior a la de sus pares y a la del sector. Así mismo, la Entidad mostró una menor diferencia en puntos básicos entre el indicador de calidad con y sin castigos. Tabla No. 4. Indicadores de calidad con castigo BANCO DE BOGOTA PARES SECTOR Sep10 Sep11 Sep10 Sep11 Sep10 Sep11 % Calidad de cartera (sin castigos) 2,7% 2,1% 3,1% 2,4% 3,3% 2,8% Calidad de cartera (con castigos) 6,5% 5,3% 8,0% 6,3% 8,6% 7,1% Saldo de cartera bruta* Saldo castigado* Monto castigado % del total cartera 4,0% 3,3% 5,7% 4,0% 5,6% 4,5% bruta Diferencia puntos básicos cartera con y sin castigos Investor Services S.A. Si bien el Banco ha mejorado sus indicadores de cobertura, estos continuaron por debajo de los registrados por el agregado bancario y sus pares. Lo anterior se explica por la disminución del 4,27% en el saldo de cartera vencida frente a un aumento de 2,8% y de 6,24% de este rubro para sus pares y el sector. A su vez, la cartera clasificada en CDE disminuyó un 15,01% contrario al aumento del 5,11% y del 7,15% registrado por su grupo comparable y el sector, respectivamente. Tabla No. 5. Indicadores de cubrimiento de cartera por vencimiento y por riesgo (C, D y E) BANCO DE BOGOTÁ PARES SECTOR % Dic09 Dic10 Sep10 Sep11 Sep10 Sep11 Sep10 Sep11 Cubrimiento Cartera y y Leasing Vencido Comercial Consumo Cubrimiento Cartera y Leasing CDE Comercial Consumo Investor Services S.A. Capital El patrimonio de la Entidad ascendió a $7,83 billones, con un crecimiento del 53,6% explicado por la capitalización vía BOCEAS que se realizó a finales de 2010, así como por la fusión con Leasing Bogotá. Lo anterior le permitió a la Entidad permanecer como una de las entidades de mayor tamaño en el sector (segundo lugar). Con la colocación de los BOCEAS el indicador de solvencia pasó del 13,61% al 16,4% entre septiembre de 2010 y septiembre de A su vez, el patrimonio básico de la Entidad ascendió a $4,90 billones monto correspondiente al 73,72% del patrimonio técnico. Gráfico No. 2. Relación de solvencia 20.00% 18.00% 16.00% 14.00% 12.00% 10.00% 8.00% 6.00% 4.00% 2.00% 0.00% Investor Services S.A. El desempeño superior del indicador de activos productivos sobre pasivos con costo frente a sus pares y el sector, se explica, principalmente, por los menores saldos vencidos de la cartera de crédito. Estos indicadores indican que la productividad es mayor que la de su grupo de bancos pares AAA, y demuestran la flexibilidad del Banco ante cambios coyunturales que puedan afectar su operación. Tabla 6. Indicadores de capital BANCO DE BOGOTÁ PEER SECTOR % Dic09 Dic10 Sep10 Sep11 Sep11 Sep11 Activos Produc. / Pasivos con Costo Activos Improd./ Patrim+Prov+Cap Gtia Investor Services S.A. Entre septiembre de 2010 y septiembre de 2011, el portafolio del Banco de Bogotá tuvo un crecimiento del 52,04%, al sumar $10,67 billones, por la capitalización de Leasing Bogotá para la adquisición del BAC Credomatic INC. El VeR sobre el patrimonio técnico fue del 4,49%, superior a la a la de su grupo comparable de 4,02% e inferior al del sector de 4,76%, respectivamente. Gráfico No. 3. Composición del portafolio de inversiones 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 37% 7% 48% 28% 66% 18% 66% 79% BANCO DE BOGOTA Investor Services S.A. 12% 69% PARES SECTOR 13% 16% 11% 13% 67% Dic07 Dic08 Dic09 Dic10 Sep10 Sep11 NEGOCIABLES HASTA EL VENCIMIENTO DISPONIBLES PARA LA VENTA DERECHOS DE TRANSFERENCIA 20 Durante el año de duración de la emisión de BOCEAS el monto colocado se computa en el patrimonio adicional; sin embargo, en la medida en que los BOCEAS se convirtieron pasaron a computar al patrimonio básico de Banco de Bogotá. 7 de 14

7 Liquidez y Fuentes de Fondeo El Banco de Bogotá ha fortalecido los sistemas de información gerencial para llevar a cabo la evaluación de riesgo de liquidez de los clientes. Aunque estas herramientas son comparables a las de bancos con la misma calificación, evidencia un rezago frente a la infraestructura de bancos internacionales con filiales en Colombia. Al cierre de septiembre de 2011, el Banco de Bogotá contó con $2,7 billones en disponible (recursos en caja, bancos y repos interbancarios) y el IRL a siete días fue, en promedio, de $3 billones y representó el 12,21% de los depósitos y exigibilidades. La relación de activos líquidos sobre el total de activos resultó menor que la de sus pares y el sector, lo cual se explica porque, en promedio, el 71,90% del portafolio está clasificado como disponibles para la venta (enero a septiembre de 2011), con el fin de reducir el impacto del alza en las tasas sobre el estado de resultados de la Compañía, y para llevar a cabo operaciones de liquidez con el Banco de la República. Tabla 7. Indicadores de liquidez BANCO DE BOGOTÁ PEER SECTOR % Dic09 Dic10 Sep10 Sep11 Sep11 Sep11 Activos Líquidos/ Total Activos Activos Líquidos/ Depósitos y Exigib Cartera Bruta/ Depósitos y Exigib CDT s/total pasivo Cartera+Leasing/Depósitos y Exigib Crédito Inst Finan / Total Pasivos Bonos/Total Pasivos Investor Services S.A. Durante los últimos tres años (septiembre de 2009 a septiembre de 2011) no se evidenciaron cambios significativos en la estructura del pasivo del Banco de Bogotá y los instrumentos de fondeo mantuvieron una adecuada atomización. Por otra parte, a septiembre de 2011 los 20 mayores depositantes de cuentas de ahorros, cuentas corrientes y CDT representaron el 35,62%, 20,54% y 34,10%, respectivamente, del total de cada fuente de fondeo: niveles similares a los observados en ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS Y MECANISMOS DE CONTROL El Banco de Bogotá se caracteriza por contar con herramientas de seguimiento del estado de los clientes y 21 A septiembre de 2010 los 20 mayores depositantes de cuentas de ahorros, cuentas corrientes y CDT representaron el 38,25%, el 18,58% y el 35.19%, respectivamente, de cada instrumento de fondeo. ejecución de estrategias por medio de sistemas de registro y monitoreo. Lo anterior le permite anticipar posibles oportunidades de negocio o riesgos en el desarrollo de la operación, evaluar la efectividad del servicio, así como la generación de información gerencial. De acuerdo con el informe de gestión de junio de 2011 y el plan estratégico al 2015, el Banco de Bogotá se enfocó en un proceso de modernización tecnológica, y en actualizaciones y cambios en los sistemas de administración de riesgos descritos a continuación: Riesgo de crédito Durante el primer semestre de 2011 como parte de las estrategias definidas para los nuevos clientes de crédito de consumo, se implementaron varias mejoras en la herramienta para el otorgamiento de crédito. Las mejoras más representativas se registraron en el procedimiento de pre-aprobación de productos de crédito y en los ajustes en el cálculo de los ingresos y la capacidad de endeudamiento para el producto de libranzas. Por otro lado, se integraron herramientas de consulta y validación de información de los clientes, con parametrización y definiciones de riesgo de crédito, de acuerdo con el perfil del cliente para complementar la oferta de productos de crédito. Para la administración del riesgo de crédito, en el 2011 se optimizaron los reportes e informes de seguimiento con periodicidad mensual para la cartera comercial, de consumo y microcrédito. Estos reportes permiten monitorear la evolución y variación de los índices de calidad de cartera, las cosechas de crédito y la distribución de la colocación de créditos por segmentos comerciales y tipo de cartera. Riesgo de mercado Entre enero y septiembre de 2011, la Entidad continuó monitoreando el riesgo de mercado, el cumplimiento de las políticas y límites, seguimiento de estrategias y volúmenes transados, tanto por posición como por tipo de instrumento, discriminando las fuentes de PyG por factores de riesgo. La estrategia de inversión del Banco se enmarca dentro de límites de mercado aprobados por la Junta Directiva, buscando un equilibrio en la relación riesgo/retorno. Los límites para los diferentes instrumentos y/o portafolios, se definen en función tanto del VeR potencial como del impacto de variaciones en factores de riesgo específicos. El VeR regulatorio a septiembre de 2011 fue de $ millones. Riesgo operativo La gestión del riesgo operativo del Banco de Bogotá es dinámica y se caracteriza por ser un proceso que incorpora un esquema de definición, identificación, análisis, evaluación, mitigación, monitoreo, comunicación y consulta. Desde el 2007 el Banco ha actualizado los perfiles de riesgo para incluir cambios originados en los 8 de 14

8 procesos, nuevos riesgos y mejoras en los controles operativos (atención de requerimientos, desarrollo e implantación de nuevos proyectos, etc.). Entre enero y septiembre de 2011, la Entidad actualizó las matrices de riesgos y controles para incluir los riesgos de consumidor financiero para cada uno de los procesos de la cadena de valor. Así mismo, implementó medidas de mejoramiento de la seguridad en los cajeros automáticos. Para el 2012, la Entidad espera contar con una nueva herramienta tecnológica para la actualización oportuna de los procesos y los componentes de documentación incluyendo la matriz de riesgos y controles. Prevención y control de lavado de activos: SARLAFT Durante el primer semestre de 2011, el Banco realizó la identificación, medición y control para cada uno de los factores de riesgo cliente, canal, producto y jurisdicción, información que se encuentra debidamente documentada en el manual de procedimientos SARLAFT 22. Para mitigar el riesgo inherente de LAFT, el Banco realizó controles específicos sobre procedimientos relacionados con los canales, los cuales permitieron definir un nivel de riesgo residual adecuado al cierre de junio de Así mismo, para mantener una adecuada cultura de prevención y control de lavado de activos, el Banco de Bogotá mantuvo la estrategia de interiorización de los riesgos de SARLAFT mediante una continua capacitación de sus funcionarios. Control interno, auditoría interna y externa. La Junta Directiva vela por el cumplimiento de las políticas de control interno y el Sistema de Administración del Riesgo Operativo (SARO) a través de su Comité de Auditoría. El Banco y sus filiales continúan fortaleciendo cada vez más una cultura de control interno en todos los niveles de la Organización. El Sistema de Control Interno incorpora la gestión de riesgos y actividades de control: segregación de funciones, control dual y de cupos, límites y niveles de atribuciones y los relacionados con las gestiones contable y tecnológica. Entre enero y septiembre de 2011, el Banco de Bogotá continuó fortaleciendo y optimizado este sistema y la gestión del riesgo para la totalidad de niveles de la administración. De acuerdo con la evaluación llevada a cabo por Auditoría Interna, la Compañía ha cumplido con la reglamentación referente a los riesgos de crédito, mercado, operacional, liquidez, lavado de activos y financiación del terrorismo, y con las políticas establecidas por la Junta Directiva y la alta gerencia. 22 Sistema de Administración del Riesgo de Lavado de Activos y Financiación del Terrorismo. 7. TECNOLOGIA Durante el 2011 y en línea con el plan estratégico, el Banco implementó cambios en su infraestructura tecnológica con el propósito de: 1) Proveer una respuesta ágil y oportuna a los clientes. 2) Atender los requerimientos tanto de las distintas unidades de negocio como de las áreas de soporte. 3) Utilizar los avances tecnológicos para apalancar el crecimiento del negocio y mejorar la eficiencia operacional. 4) Dar prioridad a los temas de seguridad, riesgo y cumplimiento. Los proyectos que apoyaron el plan estratégico tuvieron como objetivo: crédito y cartera, captaciones, crecimiento del margen, canales electrónicos, eficiencia financiera, seguridad riesgo y cumplimiento e infraestructura. El 80% correspondió a una ejecución interna y el porcentaje restante fue por outsorcing. La estrategia de modernización de la infraestructura tecnológica se centró en la actualización de hardware entre 2009 y septiembre de Así mismo, a partir del 2010 el Banco comenzó a enfocarse en las inversiones en software. El Banco de Bogotá cuenta con el Modelo de Gestión de la Continuidad de Negocio (MGCN) que agrupa recursos tecnológicos como servidores, equipos, software y comunicaciones para minimizar el impacto, tanto en los empleados como en los procesos del negocio, de eventos de riesgo que afecten la operación normal. Durante el 2011, se llevaron a cabo pruebas para revisar y garantizar el correcto funcionamiento de la infraestructura y de las aplicaciones respaldadas en el Centro de Cómputo Alterno, contingencias reales programadas y no programadas. A partir de abril de 2011, las funciones correspondientes al Plan de Continuidad de Negocio del Banco se trasladaron de la Gerencia de Riesgo Operativo a la Dirección de Servicios Bancarios. Esta dependencia está a cargo de la implementación de la infraestructura tecnológica con el fin de dar respaldo a procesos de Tesorería e Internacional, tanto en el Centro de Cómputo de Contingencia como en el Centro de Operaciones de Contingencia. 8. CONTINGENCIAS A junio de 2011, según información remitida por el Calificado, los principales procesos en contra del Banco de Bogotá tienen pretensiones por $ millones, sobre los cuales el monto de las provisiones asciende a $8.868 millones. De acuerdo con Banco de Bogotá, la probabilidad de fallo en contra de la Entidad en la mayoría de los procesos es remota. En octubre de 2011 el Banco de Bogotá fue sujeto de dos sanciones por parte de la Superintendencia Financiera, que ascienden a $230 millones y que se encuentran en proceso de apelación. 9 de 14

9 9. ESTADOS FINANCIEROS 10 de 14 CAL-F-5-FOR-07 R1

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11 CALIFICACIONES DE DEUDA A LARGO PLAZO Esta calificación se asigna respecto de instrumentos de deuda con vencimientos originales mayores de un (1) año. Las calificaciones representan una evaluación de la probabilidad de un incumplimiento en el pago tanto de capital como de sus intereses. En este sentido, establece la capacidad de pago de una institución en cuanto a sus pasivos con el público, considerando la calidad de los activos, la franquicia en el mercado, sus fuentes de fondeo, así como la estabilidad de sus márgenes operativos. También considera la estructura de manejo de riesgos financieros y la calidad de la gerencia. La calificación pueden incluir un signo positivo (+) o negativo (-) dependiendo si se aproxima a la categoría inmediatamente superior o inferior respectivamente. Las calificaciones de deuda a largo plazo se basan en la siguiente escala: Grados de inversión: AAA AA A BBB Indica que la capacidad de repagar oportunamente capital e intereses es sumamente alta. Es la más alta categoría en grados de inversión. Es la segunda mejor calificación en grados de inversión. Indica una buena capacidad de repagar oportunamente capital e intereses, con un riesgo incremental limitado en comparación con las emisiones calificadas con la categoría más alta. Es la tercera mejor calificación en grados de inversión. Indica una satisfactoria capacidad de repagar capital e intereses. Las emisiones de calificación A podrían ser más vulnerables a acontecimientos adversos (tantos internos como externos) que las obligaciones con calificaciones más altas. La categoría más baja de grados de inversión. Indica una capacidad aceptable de repagar capital e intereses. Las emisiones BBB son más vulnerables a los acontecimientos adversos (tanto internos como externos) que las obligaciones con calificaciones más altas. Grados de no inversión o alto riesgo BB B CCC CC D E Aunque no representa un grado de inversión, esta calificación sugiere que la probabilidad de incumplimiento es considerablemente menor que para obligaciones de calificación mas baja. Sin embargo, existen considerables factores de incertidumbre que podrían afectar la capacidad de servicios de la deuda. Las emisiones calificadas con B indican un nivel más alto de incertidumbre y por lo tanto mayor probabilidad de incumplimiento que las emisiones de mayor calificación. Cualquier acontecimiento adverso podría afectar negativamente el pago oportuno de capital e intereses. Las emisiones calificadas de CCC tienen una clara probabilidad de incumplimiento, con poca capacidad para afrontar cambio adicional alguno en la situación financiera. La calificación CC se le aplica a emisiones que son subordinadas de otras obligaciones calificadas CCC y que por lo tanto contarían con menos protección. Incumplimiento. Sin suficiente información para calificar. 12 de 14

12 CALIFICACIONES DE DEUDA A CORTO PLAZO Esta calificación se asigna respecto de instrumentos de deuda con vencimientos originales de un (1) año o menos. Las calificaciones representan una evaluación de la probabilidad de un incumplimiento en el pago tanto de capital como de sus intereses. Entre los factores importantes que pueden influir en esta evaluación, están la solidez financiera de la entidad determinada y la probabilidad que el gobierno salga al rescate de una entidad que esté en problemas, con el fin de evitar cualquier incumplimiento de su parte. La calificación de deuda a corto plazo se limita a instrumentos en moneda local y se basa en la siguiente escala y definiciones: Grados de inversión: BRC 1+ BRC 1 BRC 2+ BRC 2 BRC 3 Es la categoría más alta en los grados de inversión. Indica que la probabilidad de repago oportuno, tanto del capital como de los intereses, es sumamente alta. Es la segunda categoría más alta entre los grados de inversión. Indica una alta probabilidad de que tanto el capital como los intereses se reembolsarán oportunamente, con un riesgo incremental muy limitado, en comparación con las emisiones calificadas con la categoría más alta. Es la tercera categoría de los grados de inversión. Indica que, aunque existe un nivel de certeza alto en relación con el repago oportuno de capital e intereses, el nivel no es tan alto como para las emisiones calificadas en 1. Es la cuarta categoría de los grados de inversión. Indica una buena probabilidad de repagar capital e intereses. Las emisiones de calificación 2 podrían ser más vulnerables a acontecimientos adversos (tanto internos como externos) que las emisiones calificadas en categorías más altas. Es la categoría más baja en los grados de inversión. Indica que aunque la obligación es más susceptible que aquellas con calificaciones más altas a verse afectada por desarrollos adversos (tantos internos como externos), se considera satisfactoria su capacidad de cumplir oportunamente con el servicio de la deuda tanto de capital como de intereses. Grados de no inversión o alto riesgo BRC 4 BRC 5 BRC 6 Es la primera categoría del grado de alto riesgo; se considera como un grado no adecuado para inversión. Esta categoría corresponde a la escala dentro de la cual las emisiones se encuentran en incumplimiento de algún pago de obligaciones. Esta categoría es considerada sin suficiente información para calificar. 13 de 14

13 HOJA DE VIDA MIEMBROS DEL COMITÉ TECNICO Roy Weinberger, Es MBA de Columbia University y BA en Ciencia Política de la University of Rhode Island. Cuenta con 25 años de experiencia en cargos directivos en calificadoras internacionales como Standard & Poor s y Thomson Financial BankWatch. Entre la experiencia con la primera de las citadas, vale resaltar su calidad de ejecutivo senior y Vicepresidente fundador a cargo de las emisiones corporativas, relacionadas éstas últimas con empresas del sector público a nivel global. Resulta destacable también su experiencia como Vicepresidente, en la evaluación y calificación de municipalidades y entes territoriales de varios países. Mahesh Kotecha, quien tiene grado de Finanzas de la Escuela del Negocios del MIT y doctorado en Negocios Internacionales y Finanzas del NY Graduate School of Business. Fue ejecutivo de alto nivel de Standard & Poor s y como su Vicepresidente, fue pionero en la realización de las calificaciones de titularizaciones de cartera y especialmente, de emisiones estructuradas de más de 20 entidades subnacionales (públicas y gubernamentales), especializándose así en proyectos de mercados emergentes. El señor Kotecha posee actualmente en los Estados Unidos una reputada firma de finanzas estructuradas (SCIC). Colateralmente, es uno de los principales ejecutivos de desarrollo del programa de garantías que administra el Banco Interamericano de Desarrollo y del programa United Nations Development Program. Sharon Ryan, Es MBA de Pace University, un MA en ciencias sociales de la Universidad de Columbia y un BS en psicología de la Universidad de Cornell. Tiene amplia experiencia como banquera de inversión especialmente en estructuración de financiamiento para clientes del mercado norteamericano y otros mercados emergentes. Trabajó en la división de banca de inversión de HSBC/James Capel Inc and Shearson Lehman Brothers particularmente en el campo de titularizaciones y otras transacciones del mercado de capitales que incluyen operaciones de leasing, entre otras. Prestó asesoría para la calificación de operaciones relativas al financiamiento contenido en la Ley 144 A y otras transacciones conexas. Estructuró vehículos de financiamiento para clientes Latinoamericanos encaminados a la obtención de una alta calificación de riesgo así como vehículos de financiamiento pre-exportación para una institución financiera supra-nacional de origen latinoamericano para colocar 200 millones de dólares en papeles comerciales en el mercado norteamericano. Su experiencia incluye también el desarrollo, para Standard & Poor s, de una metodología de calificación para titularizaciones y otras transacciones estructuradas; fue analista de banca especializada en operaciones no bancarias para compañías holding, en el Federal Reserve Bank of New York. 14 de 14

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