Resultados de la Segunda Licitación de la Ronda Uno
|
|
- Ramón Salazar Santos
- hace 7 años
- Vistas:
Transcripción
1 Nota de Coyuntura 1 de octubre de 2015 Resultados de la Segunda Licitación de la Ronda Uno RESUMEN EJECUTIVO El pasado miércoles 30 de septiembre se presentó a los ganadores de la segunda licitación de la Ronda 1. Los campos licitados fueron para extracción de aceite ligero y gas, y contaban con reservas certificadas 3P por 671 MMbpce 1 dentro de una superficie de km 2. Nueve licitantes presentaron propuesta. El porcentaje de éxito/colocación fue 60%, esto es, 3 de las 5 áreas. Las Áreas 3 y 5 se declararon desiertas al no percibir ninguna oferta. El Área 1 fue la más demandada y en la que mayor participación del Estado se ofreció. Las elevadas ofertas se atribuyen al bajo riesgo que implica el tener reservas probadas en las áreas adjudicadas. El Estado disminuyó su participación mínima requerida de 40% en la primera convocatoria, a un promedio de 33.65% en la segunda. Destaca el hecho de que en esta fase participaron 4 empresas mexicanas (vs. 2 empresas en la primera fase), todas ellas en consorcio. Vemos esto como una señal positiva de la reforma energética, que permitirá atraer la inversión extranjera sin restarle importancia a las compañías mexicanas. Con la producción diaria de estas tres áreas adjudicadas, estimamos que el número de barriles diarios extraídos sea de 78.7 Mbpce (considerando las reservas 3P), lo que implica el 3.2% de la producción diaria que reportó PEMEX durante Para la tercera convocatoria de la Ronda Uno se eligió la modalidad contractual de Contrato de Licencia. Esta licitación comprende contratos de licencia en 25 campos terrestres y la declaración de ganadores será el 15 de diciembre. 1 MMbpce = Millones de barriles de crudo equivalentes. Reservas 3P= probadas + probables + posibles.
2 Nota de coyuntura Resultados de la Segunda Licitación de la Ronda Uno El pasado miércoles 30 de septiembre se presentó a los ganadores de la segunda licitación de la Ronda 1. En esta fase se ofertaron 9 campos en 5 áreas contractuales en aguas someras. Los campos licitados fueron para extracción de aceite ligero y gas y contaban con reservas certificadas 3P por 671 MMbpce 2 dentro de una superficie de km 2. El modelo de licitación fue contrato de Producción Compartida, diseñado para incrementar la producción a corto plazo y proteger el interés del Estado. Dicho modelo conllevaba dos etapas: Evaluación (2 a 3 años) y Desarrollo (23 años + 2 periodos adicionales). Los elementos que se tomaron en consideración para definir a los ganadores fueron: participación del Estado en la utilidad operativa de la producción compartida y el incremento en el Programa Mínimo de Trabajo (PMT). Nueve licitantes presentaron propuesta. El porcentaje de éxito/colocación fue 60%, esto es, 3 de las 5 áreas. Las 3 áreas englobaban un total de 6 campos, en un área de extracción de 162 km 2 y reservas 3P por 384 MMbpce. Los detalles de resultados se presentan a continuación. Tabla 1. Resultados Segunda Licitación Ronda 1 Resultados Ronda 1.2 Área 1 Área 2 Área 3 Área 4 Área 5 Licitante ganador Pan American Energy Fieldwood ENI LLC/ E&P Hidrocarburos n.a. Energy International y Servicios LLC/Petrobal n.a. Demanda del área (ofertas) Valores Participación del Estado (%) mínimos de adjudicación Incremento en el PMT (%) Valores ofertados por Participación del Estado (%) n.a. 74 n.a. el licitante ganador Incremento en el PMT (%) n.a. 0 n.a. Desviación estándar (σ) y Mediana (μ) de las ofertas Participación del Estado (%) Incremento en el PMT (%) Fuente: Signum Research con información de la Comisión Nacional de Hidrocarburos μ = μ = n.a. μ = 74 n.a. σ = σ = 7.38 n.a. σ = n.a. n.a. μ = 0 μ = 10 n.a. μ = 0 n.a. σ = σ = 42.7 n.a. σ = n.a. n.a. Como se puede apreciar en la tabla, las áreas 3 y 5 se declararon desiertas al no percibir ninguna oferta. El Área 1 fue la más demandada y en la que mayor participación del Estado se ofreció, esto porque fue la de mayores reservas probadas (1P: 63 MMbpce). Es importante destacar la alta variación en ofertas de participación del Estado en el Área 1, que rondó desde el 46.73% (propuesto por el consorcio ganador de la primera fase, Sierra Oil and Gas y Talos Energy LLC. y sus nuevos integrantes Carso Energy y Carso Oil & Gas), hasta el 83.75% otorgado por la compañía ganadora. 2 MMbpce = Millones de barriles de crudo equivalentes. Reservas 3P= probadas + probables + posibles.
3 Nota de coyuntura Las elevadas ofertas se atribuyen al bajo riesgo que implica el tener reservas probadas en las áreas adjudicadas. También resalta el hecho de que en esta licitación el Estado obtuvo más del doble de su requerimiento mínimo de participación (Área 1:2.4x, Área 2: 1.94x y Área 3: 2.19x). Después de no obtener los resultados esperados en la primera licitación, la SHCP, SENER y CNH realizaron ajustes a las bases de licitación que permitieron flexibilizar la formación de consorcios, las condiciones para la presentación de propuestas y garantías, así como brindar mayor claridad a las obligaciones de los contratistas. Consideramos que dichas modificaciones influyeron en el éxito de esta segunda fase. Dos de los tres bloques adjudicados fueron otorgados a consorcios y sólo el Área 1 fue ganada por una compañía (que tiene como socio al gobierno italiano con 30.1% de participación). Los consorcios ganadores están respaldados por grandes compañías como BP Argentina, Bridas Corporation, fondos de capital privado e inversionistas institucionales en EE.UU. Además, en comparación con la oferta anterior, el Estado disminuyó su participación mínima requerida de 40% 3 en la primera convocatoria, a un promedio de 33.65% en la segunda. Cabe mencionar que aunado a la participación en la utilidad operativa, el Estado percibirá ingresos por ISR, regalías (según sean los precios del producto) y cuotas e impuestos para la actividad de exploración y extracción (conforme sean los km 2 ). Destaca el hecho de que en esta fase participaron 4 empresas mexicanas (vs. 2 empresas en la primera fase), todas ellas en consorcio. Vemos esto como una señal positiva de la reforma energética, que permitirá atraer la inversión extranjera sin restarle importancia a las compañías mexicanas, las cuales podrán adquirir mayor experiencia y aprendizaje de las empresas internacionales. Con la producción diaria de estas tres áreas adjudicadas, estimamos que el número de barriles diarios extraídos sea de 78.7 Mbpce (considerando las reservas 3P), lo que implica el 3.2% de la producción diaria que reportó PEMEX durante Acerca de la tercera convocatoria de la Ronda 1 Para la tercera convocatoria de la Ronda Uno se eligió la modalidad contractual de Contrato de Licencia, el cual considera contraprestaciones sobre utilidad bruta y mecanismos de ajuste con base en volumen de producción y de precios, pero no toma en cuenta límites para la recuperación de costos (que en la segunda licitación fue el 60% de los ingresos). Esta licitación comprende contratos de licencia en 25 campos terrestres ubicados en Nuevo León, el norte de Tamaulipas, norte y sur de Veracruz y el norte de Chiapas. En esta fase, los campos licitados son para la obtención de gas seco, condensado y aceite. La producción acumulada para el gas seco es de 410,900 millones de pies cúbicos, en tanto para el gas condensado es de 839,300 millones de pies cúbicos. Para el aceite, la producción acumulada es de millones de barriles. Estimamos que la demanda para estos campos sea alta, dado que también presenta menor riesgo al ser bloques para extracción y que, particularmente, habrá mayor participación de empresas mexicanas debido a la mayor experiencia en áreas onshore. Del 14 de septiembre al 2 de octubre se recibirán los documentos de precalificación, mientras que la apertura de propuestas y declaración de ganadores será el 15 de diciembre. Analista Armelia Reyes 3 Participación mínima requerida en 9 bloques, los restantes 5 tenían como mínimo 25%.
4 Directorio Héctor Romero Director General Martín Lara Analista Bursátil Sr. / Medios y Telecomunicaciones martin.lara@signumresearch.com Alberto Carrillo Analista Bursátil Sr. / Alimentos, Aeropuertos y Aerolíneas alberto.carrillo@signumresearch.com Armelia Reyes Analista Bursátil Jr. / Conglomerados, Petroquímica y Automotriz armelia.reyes@signumresearch.com Emma Ochoa Analista Bursátil Jr. / Bebidas emma.ochoa@signumresearch.com Jordy Juvera jordy.juvera@signumresearch.com Cristina Morales Analista Bursátil Sr. / Comercio Especializado y Autoservicios cristina.morales@signumresearch.com Jorge González Analista Técnico Sr. Armando Rodríguez Analista Bursátil Sr. / FIBRAS, Energía y Vivienda armando.rodriguez@signumresearch.com Ana María Tellería Analista Bursátil Jr. / Grupos Financieros, Seguros y Renta Fija ana.telleria@signumresearch.com Jorge Noyola jorge.noyola@signumresearch.com Roberto Navarro roberto.navarro@signumresearch.com Lucía Tamez lucia.tamez@signumresearch.com Julieta Martínez Diseño Editorial julieta.montano@signumresearch.com Iván Vidal Sistemas de Información
5 Directorio M M E * 01/10/ CLAVE DEL REPORTE (1) ENFOQUE S = Sectorial E = Económico Rf = Renta fija Nt = Nota técnica M = Mercado Em= Empresa (2) Geografía M = México E = Estados Unidos L = Latino América G = Global (3) Temporalidad P = Periódico E = Especial (4) Grado de dificultad * = Básico ** = Intermedio *** = Avanzado (5) Fecha de publicación DD/MM/AA Tel / Info@signumresearch.com Este documento y la información, opiniones, pronósticos y recomendaciones expresadas en él, fueron preparados por Signum Research como una referencia para sus clientes y en ningún momento deberá interpretarse como una oferta, invitación o petición de compra, venta o suscripción de ningún título o instrumento ni a tomar o abandonar inversión alguna. La información contenida en este documento está sujeta a cambios sin notificación previa. Signum Research no asume la responsabilidad de notificar sobre dichos cambios o cualquier otro tipo de actualización del contenido. Los contenidos de este reporte están basados en información pública, disponible a los participantes de los mercados financieros, que se ha obtenido de fuentes que se consideran fidedignas pero sin garantía alguna, ni expresan de manera explícita o implícita su exactitud o integridad.
Ventas ANTAD (noviembre, 2015)
sep-07 ene-08 may-08 sep-08 ene-09 may-09 sep-09 ene-10 may-10 sep-10 ene-11 may-11 sep-11 ene-12 may-12 sep-12 ene-13 may-13 sep-13 ene-14 may-14 sep-14 ene-15 may-15 Reporte Periódico 10 de Diciembre
Más detallesGRUPO AEROPORTUARIO CENTRO NORTE, S.A.B. de C.V. OMA B
abr-13 jun-13 ago-13 oct-13 dic-13 feb-14 abr-14 jun-14 ago-14 oct-14 dic-14 feb-15 abr-15 jun-15 ago-15 oct-15 GRUPO AEROPORTUARIO CENTRO NORTE, S.A.B. de C.V. OMA B Comentario al reporte 2015-III 27
Más detallesGRUMA, S.A.B. de C.V. GRUMA B
oct-13 dic-13 feb-14 abr-14 jun-14 ago-14 oct-14 dic-14 feb-15 abr-15 jun-15 ago-15 oct-15 Comentario al reporte 2015-III 21 de octubre, 2015 Precio Objetivo Recomendación Estimados GRUMA, S.A.B. de C.V.
Más detallesNota de Coyuntura. Decisión de Política Monetaria de la Reserva Federal. Resumen Ejecutivo
Nota de Coyuntura Enero 27, 2016 Decisión de Política Monetaria de la Reserva Federal Resumen Ejecutivo El Comité de Mercado Abierto (FOMC) mantuvo el objetivo de la tasa de fondos federales en el rango
Más detallesGRUPO LALA, S.A.B. de C.V. LALA B
oct-13 dic-13 feb-14 abr-14 jun-14 ago-14 oct-14 dic-14 feb-15 abr-15 jun-15 ago-15 oct-15 Comentario al reporte 2015-III 28 de Octubre, 2015 Precio Objetivo Recomendación Estimados GRUPO LALA, S.A.B.
Más detallesVentas ANTAD (agosto, 2016)
Septiembre 13, 2016 Ventas ANTAD (agosto, 2016) Gráfica 1. Ventas ANTAD Agosto 2016 iguales totales Crecimiento nominal por tipo de tienda Autoservicio 1.5% 4.3% Departamentales 1.6% 6.2% Especializadas
Más detallesAug-15. Feb-16. Nov-15
Feb-13 May-13 Aug-13 Nov-13 Feb-14 May-14 Aug-14 Nov-14 Feb-15 May-15 Aug-15 Nov-15 Feb-16 Comentario al reporte 2015-IV Febrero 09, 2016 Precio Objetivo Recomendación Estimados Industrias Bachoco, S.A.B.
Más detallesVentas ANTAD (abril, 2016)
ene-07 ago-07 mar-08 oct-08 dic-09 jul-10 feb-11 sep-11 abr-12 nov-12 jun-13 ene-14 ago-14 mar-15 oct-15 12 de mayo de 2016 Ventas ANTAD (abril, 2016) Gráfica 1. Ventas ANTAD 25% 2 15% 1 5% -5% -1-15%
Más detallesVentas ANTAD (enero, 2016)
ene-07 ene-08 ene-09 Reporte Periódico 10 de Febrero de 2016 Ventas ANTAD (enero, 2016) Gráfica 1. Ventas ANTAD 25% 2 15% 1 5% Crecimiento nominal por tipo de tienda* Tiendas iguales Tiendas totales Autoservicio
Más detallesVentas ANTAD (Febrero, 2016)
Reporte Periódico 11 de Marzo de 2016 Ventas ANTAD (Febrero, 2016) Gráfica 1. Ventas ANTAD Crecimiento nominal por tipo de tienda* Tiendas iguales Tiendas totales Autoservicio 10.0% 12.0% Departamentales
Más detallesNota sobre Evento Relevante. Decisión de Política Monetaria de la Reserva Federal. Resumen Ejecutivo
Nota sobre Evento Relevante Diciembre 17, 2015 Decisión de Política Monetaria de la Reserva Federal Resumen Ejecutivo El 16 de diciembre el Comité de Mercado Abierto de la Reserva Federal (FOMC) aumentó
Más detallesComentario al reporte 2015-IV. CEMEX, S.A.B. de C.V. CEMEX CPO
Febrero 05, 2016 Precio Objetivo Recomendación Estimados CEMEX, S.A.B. de C.V. CEMEX CPO SIN RECOMENDACIÓN Precio Cierre (04/02/2016): P$ 9.42 Precio Objetivo al 2016-IV: nd Dividend Est. nd Potencial
Más detallesComentario al reporte 2015-III. Grupo Financiero Banorte, S.A.B. de C.V. GFNORTE SIN COBERTURA. Resumen Ejecutivo
jul-13 sep-13 nov-13 ene-14 mar-14 may-14 jul-14 sep-14 nov-14 ene-15 mar-15 may-15 jul-15 sep-15 Comentario al reporte 2015-III Octubre 23, 2015 Grupo Financiero Banorte, S.A.B. de C.V. GFNORTE Precio
Más detallesVentas ANTAD (enero, 2017)
Reporte Periódico Febrero 13, 2017 Ventas ANTAD (enero, 2017) RESUMEN EJECUTIVO Durante enero de 2017, las ventas totales de las cadenas asociadas a la Asociación Nacional de Tiendas de Autoservicio y
Más detallesEmpresas elegibles para el IPyC. Empresas elegibles para el IPyC. Resumen Ejecutivo
Agosto 4, 2016 Empresas elegibles para el IPyC Resumen Ejecutivo El IPyC (Índice de Precios y Cotizaciones) es el principal indicador del comportamiento del mercado mexicano de valores, el cual expresa
Más detallesSubasta Primaria No.25
Subasta Primaria Junio 20, 2017 Subasta Primaria No.25 En la subasta primaria de valores gubernamentales se colocaron P$49,500 millones en Cetes (a 1, 3, 6 y 12 meses), Bondes a 5 años y Bonos a 30 años;
Más detallesComentario al reporte 2015-IV. Grupo Financiero Banorte, S.A.B. de C.V. GFNORTEO
Feb-13 Apr-13 Jun-13 Aug-13 Oct-13 Dec-13 Feb-14 Apr-14 Jun-14 Aug-14 Oct-14 Dec-14 Feb-15 Apr-15 Jun-15 Aug-15 Oct-15 Dec-15 Feb-16 Comentario al reporte 2015-IV Febrero 03, 2016 Precio Objetivo Recomendación
Más detallesSubasta Primaria No.22
Subasta Primaria Mayo 30, 2017 Subasta Primaria No.22 En la subasta primaria de valores gubernamentales se colocaron P$38,000 millones en Cetes (a 1, 3 y 6 meses) y Bonos a 3 años; así como 800 millones
Más detallesNota de Coyuntura. Un impulso a la Reforma Energética. Resumen Ejecutivo
Nota de Coyuntura Julio 14, 2017 Un impulso a la Reforma Energética Resumen Ejecutivo El miércoles pasado se llevaron a cabo la segunda y tercera licitaciones de la Ronda Petrolera 2. El resultado fue
Más detallesReporte Económico. Escenarios del Tipo de Cambio en 2017
Reporte Económico Enero 20, 2017 Escenarios del Tipo de Cambio en 2017 Junto con las tasas de interés, el tipo de cambio es una de las variables más importantes. La depreciación de nuestra moneda tiene
Más detallesGRUPO ROTOPLAS, S.A.B. DE C.V. AGUA
Mayo 07, 2015 AGUA P.O. (2015-IV): n.a. SIN COBERTURA Precio (06/05/14) : P$28.1 No. De acciones (millones): 486.6 VK (millones): P$13,794.5 Max 1m P$32.09 Max 3 m P$33.81 Min 1m P$27.91 Min 3 m P$27.91
Más detallesEstablecimientos Comerciales (Mayo, 2017)
Reporte Periódico Julio 28, 2017 Establecimientos Comerciales (Mayo, 2017) VENTAS AL POR MAYOR Las ventas al por mayor en cifras desestacionalizadas decrecieron -2.1% con respecto al mes inmediato anterior.
Más detallesComentario al reporte 2015-III. Wal-Mart de México, S.A.B. de C.V. WALMEX * MANTENER. Resumen Ejecutivo
Octubre 27, 2015 Precio Objetivo Recomendación Estimados Wal-Mart de México, S.A.B. de C.V. WALMEX * MANTENER Precio Objetivo al 2016-IV: P$ 42.5 Precio Cierre (27/10/2015): P$ 43.30 No. de acciones (millones):
Más detallesNota de Coyuntura. Trayectoria del precio del oro. Resumen Ejecutivo
Nota de Coyuntura Julio 5, 2016 Trayectoria del precio del oro Resumen Ejecutivo El oro, metal precioso que cuenta con las mismas funciones que cumple el dinero pues es medio de intercambio comercial,
Más detallesSubasta Primaria No. 35
Subasta Primaria Agosto 29, 2017 Subasta Primaria No. 35 En la subasta primaria de valores gubernamentales se colocaron P$35,750 millones en Cetes (a 1, 3 y 6 meses), Bondes D a 5 años y Bonos a 20 años.
Más detallesRENTABILIDAD DEL SISTEMA DE BANCA MÚLTIPLE EN MÉXICO, ABRIL 2015
Junio 09, 2015 RENTABILIDAD DEL SISTEMA DE BANCA MÚLTIPLE EN MÉXICO, ABRIL 2015 Tabla 1. Rentabilidad por segmento y cambio anual a abril de 2015 Institución ROE (%) Δpb a/a Especializados 19.36-207 Diversificado
Más detallesSubasta Primaria No.28
Subasta Primaria Julio 11, 2017 Subasta Primaria No.28 En la subasta primaria de valores gubernamentales se colocaron P$37,500 millones en Cetes (a 1, 3, y 6 meses) y Bonos a 5 años; así como 600 millones
Más detallesSubasta Primaria No.26
Subasta Primaria Junio 27, 2017 Subasta Primaria No.26 En la subasta primaria de valores gubernamentales se colocaron P$38,000 millones en Cetes (a 1, 3 y 6 meses) y Bonos a 3 años; así como 800 millones
Más detallesComentario al reporte 2015-III. Controladora Comercial Mexicana, S.A.B. de C.V. COMERCI UBC COMPRA ESPECULATIVA. Resumen Ejecutivo
Controladora Comercial Mexicana, S.A.B. de C.V. COMERCI UBC Comentario al reporte 2015-III Octubre 23, 2015 Precio Objetivo Recomendación Estimados COMPRA ESPECULATIVA Precio Objetivo al 2016-IV: P$ 50.00
Más detallesASESOR DE ACTIVOS PRISMA, S.A.P.I. DE C.V.
19 de octubre, 2015 ASESOR DE ACTIVOS PRISMA, S.A.P.I. DE C.V. FINN Precio Objetivo Recomendación Estimados SIN RECOMENDACIÓN Precio Objetivo al 2016-IV: n.a. Precio Cierre (16/10/2015): P$ 13.99 No. de
Más detallesComentario al reporte 2015-III. Coca-Cola Femsa, S.A.B. de C.V. KOF L. Resumen Ejecutivo. Precio Objetivo al 2016-IV: P$
oct-13 dic-13 feb-14 abr-14 jun-14 ago-14 oct-14 dic-14 feb-15 abr-15 jun-15 ago-15 Comentario al reporte 215- Octubre 28, 215 Precio Objetivo Recomendación Estimados Coca-Cola Femsa, S.A.B. de C.V. KOF
Más detallesBALANZA DE PAGOS A 2014-III
Millones de Dolares Reporte Económico Febrero 18, 2015 BALANZA DE PAGOS A -III Grafica 1. Comportamiento de la Balanza de Pagos 140,000,000 120,000,000 100,000,000 80,000,000 60,000,000 40,000,000 20,000,000
Más detallesWALMEX WAL MART DE MÉXICO, S. A. B. DE C.V.
WALMEX WAL MART DE MÉXICO, S. A. B. DE C.V. PRECIO: WALMEX V MANTENER P.O. (2015-IV): P$38.60 Precio (09/01/15) : P$29.91 No. Acciones (millones): 17,627.2 VK (millones): P$527,582 Max 1m P$31.72 Max 3
Más detallesGRUPO BIMBO, S.A.B. de C.V. BIMBO
jul- sep no en jul- sep no en jul- Comentario al Reporte, 2015-II 22 de julio de 2015 GRUPO BIMBO, S.A.B. de C.V. BIMBO PRECIO: BIMBO A MANTENER Precio Objetivo al 2016-IV: P$ 45.00 Precio Cierre (21/07/2015):
Más detallesNota Técnica INCIDENCIAS E INFLACIÓN NO SUBYACENTE. Introducción
Abril 22, 2014 INCIDENCIAS E INFLACIÓN NO SUBYACENTE Introducción La inflación general reportada por el INEGI refleja el cambio en precios para los productos del Índice Nacional de Precios al Consumidor
Más detallesGrupo Financiero Santander México, S.A.B. de C.V.
jul-13 sep-13 nov-13 ene-14 mar-14 may-14 jul-14 sep-14 nov-14 ene-15 mar-15 may-15 jul-15 sep-15 Nota de Coyuntura 28 de Septiembre de 2015 Grupo Financiero Santander México, S.A.B. de C.V. EN REVISIÓN
Más detallesINVERSIÓN PUBLICITARIA EN MÉXICO
2012 2013e 2014e 2015e Millones de P$ Abril 8, 2014 INVERSIÓN PUBLICITARIA EN MÉXICO RESUMEN EJECUTIVO El gasto en publicidad en México, representó el 0.52% del PIB en 2012, para totalizar P$69,021 millones.
Más detallesGRUPO AEROPORTUARIO DEL SURESTE, S.A.B. DE C.V.
Comentario al Reporte, Febrero 27, 215 GRUPO AEROPORTUARIO DEL SURESTE, S.A.B. DE C.V. ASUR P.O. (215-IV): P$21 MANTENER Precio (26/2/15) : P$23.2 No. De acciones (millones): 3 VK (millones): P$6,96 Max
Más detallesComentario grupos financieros 2015-III. Grupos Financieros. Resumen Ejecutivo
Noviembre 09, 2015 Precio Objetivo Recomendación Estimados Grupos Financieros Resumen Ejecutivo Las cifras del trimestre confirman que se aceleran los volúmenes de negocio, tanto en términos de colocación
Más detallesVENTAS ANTAD (AGOSTO, 2014)
ene-07 abr-07 jul-07 oct-07 ene-08 abr-08 jul-08 oct-08 ene-09 abr-09 jul-09 oct-09 ene-10 abr-10 jul-10 oct-10 ene-11 abr-11 jul-11 oct-11 ene-12 abr-12 jul-12 oct-12 ene-13 abr-13 jul-13 oct-13 ene-14
Más detallesSANMEX. Nota sobre Evento Relevante ADQUISICIÓN DE CARTERA DE CRÉDITOS PERSONALES DE SCOTIABANK MÉXICO COMPRA RESUMEN EJECUTIVO
SANMEX GRUPO FINANCIERO SANTANDER MÉXICO, S.A.B. DE C.V. ADQUISICIÓN DE CARTERA DE CRÉDITOS PERSONALES DE SCOTIABANK MÉXICO PRECIO: SANMEX Noviembre 27, 2014 COMPRA P.O. (2015-IV): P$38.42 Precio (26/11/14)
Más detallesVENTAS ANTAD (OCTUBRE, 2014)
ene-07 jul-07 ene-08 jul-08 ene-09 jul-09 ene-10 jul-10 ene-11 jul-11 ene-12 jul-12 ene-13 jul-13 ene-14 jul-14 nov., 12 2014 VENTAS ANTAD (OCTUBRE, 2014) GRÁFICA 1. VENTAS ANTAD* 25% 2 15% 5% -5% - -15%
Más detallesGRUPO AEROMÉXICO, S.A.B. DE C.V. AEROMEX
AEROMEX Mayo 05, 2014 P.O. (2015-IV): P$26.1 VENTA Precio (05/05/14) : P$26.81 No. De acciones (millones): 729.517 VK (millones): P$19,558.35 Max 1m P$29.30 Max 3 m P$29.30 Min 1m P$26.86 Min 3 m P$22.35
Más detallesComentario al reporte 2015-III. Mexichem, S.A.B. de C.V. MEXICHEM* COMPRA. Resumen Ejecutivo
Comentario al reporte 215- Octubre 22, 215 Precio Objetivo Recomendación Estimados Mexichem, S.A.B. de C.V. MEXICHEM* COMPRA Precio Objetivo al 216-: En revisión Precio Cierre (22/1/215): P$ 44.83 No.
Más detallesReporte Económico. Seminario de Perspectivas Económicas del ITAM 1. Perspectivas Macroeconómicas y retos después de la Reforma. Paquete Económico 2016
Enero 13, 2016 Seminario de Perspectivas Económicas del ITAM 1 Perspectivas Macroeconómicas y retos después de la Reforma En el entorno económico nacional, México presentó la menor inflación desde que
Más detallesCEMEX. Comentario al Reporte, 2015-I RESUMEN EJECUTIVO SIN COBERTURA CEMEX S.A.B. DE C.V.
29/04/2013 29/06/2013 29/08/2013 29/10/2013 29/12/2013 28/02/2014 30/04/2014 30/06/2014 31/08/2014 31/10/2014 31/12/2014 28/02/2015 Comentario al Reporte, 2015-I Abril 30, 2015 CEMEX CEMEX S.A.B. DE C.V.
Más detallesAEROMEX. Comentario al Reporte, 2014-IV MANTENER RESUMEN EJECUTIVO P.O. (2015-IV): P$23.5 GRUPO AEROMÉXICO, S.A.B. DE C.V.
Comentario al Reporte, AEROMEX GRUPO AEROMÉXICO, S.A.B. DE C.V. Febrero 19, 215 P.O. (215-IV): P$23.5 MANTENER Precio (18/2/15) : P$24.35 No. De acciones (millones): 729.5 VK (millones): P$17,764 Max 1m
Más detallesDirectorio. Corporación Moctezuma, S.A.B. de C.V.
Corporación Moctezuma, S.A.B. de C.V. Precio Objetivo Recomendación Estimados CMOCTEZ* MM EQUITY MANTENER Precio Objetivo al 2018-IV: P$76.5 Precio Cierre (19/02/18): P$ 73.58 Dividendo P12M (en P$) na
Más detallesImpulsora del Desarrollo y el Empleo en América Latina, S.A.B. de C.V. IDEAL
29 de julio de 2015 Impulsora del Desarrollo y el Empleo en América Latina, S.A.B. de C.V. IDEAL SIN RECOMENDACIÓN Precio Objetivo al 2016-IV: n.a. Precio Cierre (28/07/2015): P$ 31.24 No. de acciones
Más detallesALSEA. Comentario al Reporte, 2014-IV RESUMEN EJECUTIVO
feb13 abr13 jun13 ago13 oct13 dic13 feb14 abr14 jun14 ago14 oct14 dic14 feb15 Comentario al Reporte, ALSEA ALSEA, S.A.B. DE C.V. PRECIO: ALSEA * Marzo 2, 215 COMPRA P.O. (215IV): En Revisión Precio (27/2/15)
Más detallesCONTROLADORA VUELA COMPAÑÍA DE AVIACIÓN, S.A.B. DE C.V. VOLAR
sep/2013 oct/2013 nov/2013 dic/2013 ene/2014 feb/2014 mar/2014 abr/2014 may/2014 jun/2014 jul/2014 ago/2014 sep/2014 oct/2014 nov/2014 dic/2014 ene/2015 feb/2015 Comentario al Reporte, 2014-IV VOLAR Marzo
Más detallesCapitalización de empresas desarrolladoras de vivienda
Nota de Coyuntura Octubre 10, 2017 Capitalización de empresas desarrolladoras de vivienda Resumen Ejecutivo El sector vivienda ha mostrado diferentes procesos de capitalización en diversas empresas que
Más detallesSesión del Comité Técnico del FMP 27 de julio de Reporte sobre la Licitación 01 Ronda 01
Sesión del Comité Técnico del FMP 27 de julio de 2015 Reporte sobre la Licitación 01 Ronda 01 El pasado 15 de julio se recibieron y abrieron las posturas de la primera licitación de la Ronda 1. Se trató
Más detallesResultados de la primera licitación de la Ronda Uno
17 de julio de 2015 Resultados de la primera licitación de la Ronda Uno RESUMEN EJECUTIVO El 15 de julio se presentaron a los ganadores de la primera de cinco licitaciones de la Ronda 1 correspondiente
Más detallesTRABAJADORES ASEGURADOS AL IMSS, FEBRERO 2014
feb-05 feb-06 feb-07 feb-08 feb-09 feb-10 feb-11 feb-12 feb-13 feb-14 Millones de trabajadores Reporte Económico TRABAJADORES ASEGURADOS AL IMSS, FEBRERO 2014 Marzo 19, 2014 GRÁFICA 1. ASEGURADOS AL IMSS,
Más detallesLALA GRUPO LALA, S.A.B. DE C.V.
10/15/2013 10/29/2013 11/12/2013 11/27/2013 12/11/2013 12/27/2013 1/13/2014 1/27/2014 02/11/2014 2/25/2014 11/03/2014 25/03/2014 08/04/2014 22/04/2014 Abril 29, 2014 LALA GRUPO LALA, S.A.B. DE C.V. MANTENER
Más detallesAMX AMÉRICA MÓVIL S.A.B. DE C.V.
AMX AMÉRICA MÓVIL S.A.B. DE C.V. PRECIO: AMX L Marzo 10, 2014 MANTENER P.O. (2014-IV): En Revisión Precio (10/03/14) : P$12.94 No. acciones (millones): 70,475 VK (millones): P$911,947 Max 1m P$14.32 Max
Más detallesComentario al reporte 2015-III. Corporación Moctezuma, S.A.B. de C.V. CMOCTEZ* COMPRA. Resumen Ejecutivo
Comentario al reporte 215- Octubre 27, 215 Precio Objetivo Recomendación Estimados Corporación Moctezuma, S.A.B. de C.V. CMOCTEZ* COMPRA Precio Objetivo al 216-: P$ 7.5 Precio Cierre (27/1/215): P$ 56.
Más detallesRenta Fija: Subasta Primaria #03
Renta Fija: Subasta Primaria #03 15/01/2013 En la tercera subasta del año, los a 28 días se mantuvieron en el mismo nivel de la semana pasada, esto es, 4.12% con una demanda moderada de 3.4 veces el monto
Más detallesProteak Uno, S.A.B. de C.V. TEAK
29 de julio de 2015 Proteak Uno, S.A.B. de C.V. TEAK COMPRA Precio Objetivo al 2016-IV: P$ 30.69 Precio Cierre (28/07/2015): P$ 18.40 No. de CPOs (millones): 272.0 VK (millones): P$ 5,005 PRECIO: TEAK
Más detallesPROMOTORA Y OPERADORA DE INFRAESTRUCTURA, S.A.B. de C.V. PINFRA*
29 de julio de 2015 PROMOTORA Y OPERADORA DE INFRAESTRUCTURA, S.A.B. de C.V. PINFRA* COMPRA ESPECULATIVA Precio Objetivo al 2016-IV: n.a. Precio Cierre (28/07/2015): P$ 176.12 No. de acciones (millones):
Más detallesCorporación Moctezuma, S.A.B. de C.V. CMOCTEZ*
27 de julio de 2015 Corporación Moctezuma, S.A.B. de C.V. CMOCTEZ* SIN RECOMENDACIÓN Precio Objetivo al 2016-IV: n.a. Precio Cierre (27/07/2015): P$ 53.00 No. de acciones (millones): 880.3 VK (millones):
Más detallesGRUMA. Comentario al reporte, 2013-IV COMPRA RESUMEN EJECUTIVO P.O. (2014-IV): P$131.79
23/1/13 19/2/13 18/3/13 14/4/13 11/5/13 7/6/13 4/7/13 31/7/13 27/8/13 23/9/13 2/1/13 16/11/13 13/12/13 9/1/14 5/2/14 Comentario al reporte, Febrero 28, 214 GRUMA P.O. (214-IV): P$131.79 COMPRA Precio (27/2/14)
Más detallesControladora Comercial Mexicana, S.A.B. de C.V. Organización Soriana, S.A.B. de C.V.
29/01/2014 28/02/2014 31/03/2014 30/04/2014 31/05/2014 30/06/2014 31/07/2014 31/08/2014 30/09/2014 31/10/2014 30/11/2014 31/12/2014 Nota sobre Evento Relevante Controladora Comercial Mexicana, S.A.B. de
Más detallesReporte Especial. El Buen Fin. Desarrollo
Noviembre 29, 2016 El Buen Fin Desarrollo Se llevó a cabo el Buen Fin por sexto año consecutivo y que cada vez es más esperado por los consumidores. Durante 2016, el crecimiento en ventas de las principales
Más detallesSubasta Primaria # de diciembre, 2011
28 de diciembre, 2011 Subasta Primaria #52 En la última subasta del año no se registraron cambios importantes en los rendimientos de los Cetes a 29, 91 y 182 días. Las variaciones fueron del orden de -2,
Más detallesBONO GLOBAL A 100 AÑOS EN LIBRAS ESTERLINAS
Marzo 14, 2014 BONO GLOBAL A 100 AÑOS EN LIBRAS ESTERLINAS El gobierno federal emitió un Bono Global, con vencimiento en 100 años, por un monto de $1,000 millones, equivalente a US$1,660 millones. Tras
Más detalleslínea de mercancía (%) T. IGUALES T. TOTALES T. IGUALES T. TOTALES
16 de febrero, 2010 Crecimiento real por tipo de tienda (%) Enero-2010 Crecimiento real por línea de mercancía (%) Enero-2010 T. IGUALES T. TOTALES T. IGUALES T. TOTALES Autoservicio 2.8% 7.4% Supermercado
Más detallesSubasta Primaria # de enero, 2012
10 de enero, 2012 Subasta Primaria #02 El entorno macroeconómico global centrado en la crisis de deuda en la eurozona mantiene a los inversionistas cautos, dada la volatilidad que esto ha inyectado en
Más detallesCEMEX. Comentario al Reporte, 2014-III RESUMEN EJECUTIVO SIN COBERTURA CEMEX, S.A.B. DE C.V.
22/1/12 22/12/12 22/2/13 22/4/13 22/6/13 22/8/13 22/1/13 22/12/13 22/2/14 22/4/14 22/6/14 22/8/14 22/1/14 Comentario al Reporte, CEMEX CEMEX, S.A.B. DE C.V. PRECIO: CEMEX Octubre 24, 214 SIN COBERTURA
Más detallesSubasta Primaria No.23
Juni 7, 2016 Subasta Primaria N.23 En la subasta primaria de valres gubernamentales se clcarn P$31,000 millnes en Cetes a 1, 3 y 6 meses; Bndes D a 4 añs (plaz efectiv 5 añs); y Bns a 30 añs (plaz efectiv
Más detallesCONTROLADORA VUELA COMPAÑÍA DE AVIACIÓN, S.A.B. DE C.V. VOLAR
CONTROLADORA VUELA COMPAÑÍA DE AVIACIÓN, S.A.B. DE C.V. VOLAR Mayo 04, 2015 VENTA P.O. (2015-IV): P$18.00 Precio (04/05/14) : P$18.63 No. De acciones (millones): 1,011.88 VK (millones): P$18,851.32 Max
Más detallesSubasta Primaria No.19
May 10, 2016 Subasta Primaria N.19 En la subasta primaria de valres gubernamentales se clcarn P$36,000 millnes en Cetes a 1, 3, y 6 meses; Bndes D a 4 añs (plaz efectiv 5 añs) y Bns a 10 añs. La demanda
Más detallesPRECIO: GRUMAB 180 P$
13/06/12 13/07/12 13/08/12 13/09/12 13/10/12 13/11/12 13/12/12 13/01/13 13/02/13 13/03/13 13/04/13 13/05/13 13/06/13 13/07/13 13/08/13 13/09/13 13/10/13 13/11/13 13/12/13 13/01/14 13/02/14 13/03/14 13/04/14
Más detallesGFREGIO. Comentario al Reporte, 2014-IV COMPRA RESUMEN EJECUTIVO P.O. (2015-IV): P$91.03 BANREGIO GRUPO FINANCIERO, S.A.B. DE C.V.
GFREGIO BANREGIO GRUPO FINANCIERO, S.A.B. DE C.V. PRECIO: GFREGIO Enero 28, 2015 COMPRA P.O. (2015-IV): P$91.03 Precio (27/01/15) : P$79.54 No. De acciones (millones): 327.93 VK (millones): P$26,084 Max
Más detallesCOMPRA. Este resultado se debe a un menor gasto en publicidad por parte del gobierno y cautela de la administración para redefinir proyectos.
18/7/212 18/8/212 18/9/212 18/1/212 18/11/212 18/12/212 18/1/213 18/2/213 18/3/213 18/4/213 18/5/213 18/6/213 18/7/213 19 de julio de 213 TV AZTECA, S. A. B. DE C.V. PRECIO: AZTECA CPO PRECIO OBJETIVO
Más detallesCONDICIONES ECONÓMICAS CONVOCATORIA CNH-R02-C04/2017
CONDICIONES ECONÓMICAS CONVOCATORIA CNH-R02-C04/2017 Julio, 2017 1 INTRODUCCIÓN Para la Cuarta Convocatoria de la Ronda Dos se eligió la modalidad contractual de Contrato de Licencia. Ronda 2 Contrato
Más detallesComentario al reporte 2015-III. Arca Continental, S.A.B. de C.V. AC SIN COBERTURA. Resumen Ejecutivo
oct-13 dic-13 feb-14 abr-14 jun-14 ago-14 oct-14 dic-14 feb-15 abr-15 jun-15 ago-15 oct-15 Comentario al reporte 2015-III Octubre 23, 2015 Precio Objetivo Recomendación Estimados Arca Continental, S.A.B.
Más detallesGRUPO AEROPORTUARIO DEL SURESTE, S.A.B. DE C.V.
Abril 30, 2015 GRUPO AEROPORTUARIO DEL SURESTE, S.A.B. DE C.V. ASUR P.O. (2015-IV): P$228 MANTENER Precio (29/04/15) : P$222.77 No. acciones (millones): 300 VK (millones): P$66,831 Max 1m P$233.72 Max
Más detallesPE&OLES. Comentario al Reporte, 2014-IV INDUSTRIAS PEÑOLES, S.A.B. DE C.V. En revisión RESUMEN EJECUTIVO
mar/2013 may/2013 jul/2013 sep/2013 nov/2013 ene/2014 mar/2014 may/2014 jul/2014 sep/2014 nov/2014 ene/2015 Comentario al Reporte, 2014-IV Mar. 04, 2015 PE&OLES INDUSTRIAS PEÑOLES, S.A.B. DE C.V. En revisión
Más detallesLas tiendas de autoservicio aumentaron sus ventas totales en 0.6% mientras que las ventas mismas tiendas cayeron en 6.4%.
20 de enero, 2009 Crecimiento real por tipo de tienda (%) Dic-08 T. IGUALES T. TOTALES Dic-08 Crecimiento real por línea de mercancía (%) Crecimiento piso de venta T. IGUALES T. TOTALES Autoservicio -6.4
Más detallesIndustrias Peñoles, S.A.B. de C.V. PE&OLES
05 de agosto de 2015 Industrias Peñoles, S.A.B. de C.V. PE&OLES PRECIO: PE&OLES SIN COBERTURA Precio Objetivo al 2016-IV: n.a. Precio Cierre (04/08/2015): P$ 238.74 No. de acciones (millones): 397.5 VK
Más detallesELEKTRA. Comentario al Reporte, 2015-I COMPRA RESUMEN EJECUTIVO P.O. (2015-IV): P$654 GRUPO ELEKTRA, S.A.B. DE C.V.
abr-13 jun-13 ago-13 oct-13 dic-13 feb-14 abr-14 jun-14 ago-14 oct-14 dic-14 feb-15 abr-15 Comentario al Reporte, 2015-I ELEKTRA GRUPO ELEKTRA, S.A.B. DE C.V. PRECIO: ELEKTRA * COMPRA P.O. (2015-IV): P$654
Más detallesTipo de cambio observado y de equilibrio: Diagnóstico. Reporte Económico. /SignumResearch. info@signumresearch.com www.signumresearch.
13 agosto, 2015 Tipo de cambio observado y de equilibrio: Diagnóstico 1 Realizamos un estudio del comportamiento del Tipo de Cambio Pesos / Dólar y encontramos dos fundamentos principales: el Poder de
Más detallesSubasta Primaria # de abril, 2012
30 de abril, 2012 Subasta Primaria #18 Por segunda ocasión consecutiva el rendimiento de los a 28 días se mantuvo sin cambios, al ubicarse en 4.33%, con un cambio mínimo en la demanda, que pasó de 2.72x
Más detalles% M e s 5.16% % T r im 0.59% Max 12m P/U 12.02x Min 12m VE/UAIIDA 7.58x % 12m % P/VL 1.88x
27 de julio de 21 DESARROLLADORA HOMEX, S.A.B. DE C.V. PRECIO: HOMEX * P$ 14 12 1 8 6 4 2 1/28 4/28 7/28 1/28 1/29 4/29 7/29 1/29 1/21 4/21 7/21 Precio : P$6.92 (2771) Número de Acciones (millones): 336
Más detalles% M e s -2.07% % T r im -8.35% Max 12m P/U 19.06x Min 12m VE/UAIIDA 8.82x % 12 m 41.20% P/VL 2.81x
22 de julio de 21 GRUPO BIMBO, S.A.B. DE C.V. PRECIO: BIMBO A P$ 12 1 8 6 4 2 2/1/28 2/4/28 2/7/28 2/1/28 2/1/29 2/4/29 2/7/29 2/1/29 2/1/21 2/4/21 2/7/21 Precio : P $97.36 (2171) Número de Acciones (millones):
Más detallesSANMEX. Comentario al Reporte, 2014-IV MANTENER RESUMEN EJECUTIVO
SANMEX GRUPO FINANCIERO SANTANDER MÉXICO, S.A.B. DE C.V. PRECIO: SANMEX Febrero 04, 2015 MANTENER P.O. (2015-IV): P$34.23 Precio (03/02/15) : P$32.84 No. De acciones (millones): 6,774.90 VK (millones):
Más detallesPROMOTORA Y OPERADORA DE INFRAESTRUCTURA, S.A.B DE C.V. PINFRA
PROMOTORA Y OPERADORA DE INFRAESTRUCTURA, S.A.B DE C.V. PINFRA PRECIO: PINFRA Oct. 27, 2014 P.O. (2015-IV): n.d. Precio (24/10/14) : P$181.95 No. De acciones (millones): 427.19 VK (millones): P$77,727
Más detallesLas actividades primarias (que incluyen agricultura y ganadería) presentaron un incremento anual de +1.92% en el onceavo mes de 2009.
27 de Enero, 2010 Reporte IGAE Noviembre 2009 gráfico 1: IGAE Tasa Anual Pronosticamos una variación anual de -1.02% en el IGAE para diciembre de 2009 Fuente: INEGI Resumen Ejecutivo La economía mexicana,
Más detallesSubasta Primaria No.47
Nviembre 22, 2016 Subasta Primaria N.47 En la subasta primaria de valres gubernamentales se clcarn P$35,000 millnes en Cetes (a 1, 3 y 6 meses), Bndes a 4 añs (plaz efectiv a 5 añs) y Bns a 30 añs (plaz
Más detallesOferta de Vivienda en el Distrito Federal
en el Distrito Federal 31/07/2013 Resumen Ejecutivo Con la disminución en las tasas de interés, el fuerte impulso que ha experimentado el sector inmobiliario y ante una mayor oferta de crédito por parte
Más detallesGRUPO AEROPORTUARIO DEL SURESTE, S.A.B. de C.V. ASUR B
abr-13 jun-13 ago-13 oct-13 dic-13 feb-14 abr-14 jun-14 ago-14 oct-14 dic-14 feb-15 abr-15 jun-15 ago-15 GRUPO AEROPORTUARIO DEL SURESTE, S.A.B. de C.V. ASUR B Comentario al reporte 2015-III 23 de Octubre,
Más detallesMax 12m P$ 8.3 P/U N/A Min 12m P$ 6.0 VE/UAIIDA 5.22x % 12m % P/VL 1.10x
29 de julio de 2011 AXTEL, S.A.B. DE C.V. PRECIO: AXTEL CPO P$ 12 8 Precio : P$6.74 (28-07-11) Número de Acciones (millones): 1,239 Valor de Capitalización (millones): P$ 8,351 Max 1m P$ 6.8 Max Trim P$
Más detallesMax 12m P/U 15.64x Min 12m VE/UAIIDA 8.03x % 12m 44.98% P/VL 2.31x
21 de julio de 21 EMBOTELLADORAS ARCA, S.A.B. DE C.V. PRECIO: ARCA * P$ 6 5 4 3 2 1 Precio : P$45.8 (2171) Número de Acciones (millones): 86 Valor de Capitalización (millones): P$ 36,916 Max 1m 45.91 Max
Más detallesCOMPRA DE LARGO PLAZO
24/7/212 24/8/212 24/9/212 24/1/212 24/11/212 24/12/212 24/1/213 24/2/213 24/3/213 24/4/213 24/5/213 24/6/213 24/7/213 24 de julio de 213 GRUPO BIMBO, S.A.B. DE C.V. PRECIO: BIMBO A P$ 45 4 35 3 25 2 Precio
Más detallesGRUPO MÉXICO, S.A.B. de C.V. GMEXICO B
30 de julio de 2015 GRUPO MÉXICO, S.A.B. de C.V. GMEXICO B COMPRA Precio Objetivo al 2016-IV: P$ 53.00 Precio Cierre (29/07/2015): P$ 43.76 No. de acciones (millones): 7,785.0 VK (millones): P$ 340,672
Más detallesFIHO, FINN Y FSHOP REALIZAN NUEVAS ADQUISICIONES
FIHO, FINN Y FSHOP REALIZAN NUEVAS ADQUISICIONES Abril 09, 2014 RESUMEN EJECUTIVO: Concentradora Fibra Hotelera Mexicana (FIHO) ejecutó la compra de tres hoteles bajo las marcas One y Fiesta Inn, operados
Más detallesCOMPRA RESUMEN EJECUTIVO
03 de mayo de 2013 GRUPO ELEKTRA, S. A. DE C.V. PRECIO: ELEKTRA * PRECIO OBJETIVO 2013-IV: P$850 P$ 1,355 1,155 955 755 555 355 02/05/11 02/07/11 02/09/11 02/11/11 02/01/12 02/03/12 02/05/12 02/07/12 02/09/12
Más detallesCorporación Moctezuma, S.A.B. de C.V.
ene.-13 may.-13 sep.-13 ene.-14 may.-14 sep.-14 ene.-15 may.-15 sep.-15 ene.-16 may.-16 sep.-16 ene.-17 Comentario Precio Objetivo Recomendación Estimados Corporación Moctezuma, S.A.B. de C.V. CMOCTEZ*
Más detalles