UNIVERSIDAD NACIONAL DE SALTA FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS, JURÍDICAS Y SOCIALES CÁLCULO FINANCIERO

Transcripción

1 UNIVERSIDAD NACIONAL DE SALTA FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS, JURÍDICAS Y SOCIALES CÁLCULO FINANCIERO CARTILLA DE EJERCICIOS Capitalización Año 2011

2 INTERES CASO 1: Un inversor que posee un plazo fijo que vence a los 125 días de la fecha desea transferirlo sabiendo que: - el mismo tiene 155 días transcurridos desde su colocación inicial; - la tasa pactada fue TEA 0,19. Al momento de la transferencia la TEA bancaria es de 0,15. Además conocemos que el rendimiento de la mejor inversión alternativa a hoy es del 25 % anual y el valor total del plazo fijo es de $ Indique: Cual es el valor de indiferencia financiera con respecto a la tasa de mercado bancaria al momento de la operación. Informe al inversor cual será el precio mínimo al que estaría dispuesto a vender el plazo fijo para estar en equilibrio financiero con la alternativa de inversión existente. Cual sería el incremento en la utilidad que obtendría al realizar la inversión alternativa, habiendo vendido al precio más conveniente. Explique detalladamente su dictamen- Grafique CASO 2: Una empresa dispone de un capital financiero de $ , y le solicita asesoramiento para realizar la inversión más conveniente: Capitalizar en un banco durante un mes con TEM de 0,03, en forma subperiódica quincenalmente. Depositar 5 meses con una tasa de rendimiento igual a 0,22 en ese período. Depositar 12 semestres obteniendo al final un monto de $ Analice, evalúe, grafique y concluya indicando cual es la mejor alternativa CASO 3: Realice un análisis conceptual de las tasas de rendimiento. Explique su aplicación práctica e importancia en la evaluación de alternativas financieras. CASO 4: Poseo un certificado de Plazo Fijo en el que figuran: Monto $ 3.800; n= 8 meses; i/12= 0,015. Deseo saber el precio de equilibrio a fin de tomar una decisión financiera conociendo: i/12= 0,018 de mercado y que transcurrieron 4 meses desde su deposito inicial. Considere en el análisis una oferta de $ para transferirlo. Grafique, analice y concluya emitiendo un detallado informe. 2

3 CASO 5: Indique previo gráfico y análisis la alternativa más conveniente, justificando la propuesta en el dictamen o conclusión: Compra de un certificado a plazo fijo a $ , sabiendo que el mismo vence dentro de 68 días, su valor es de $ y la tasa de interés pactada en ese certificado es de 0,092 TNA para capitalización trimestral. Invertir en una actividad comercial, en la que los productos rotan quincenalmente y el margen de utilidad es del 1,2 %. Colocar mi disponibilidad en el mercado financiero conociendo que la TNA para capitalización cada 30 días es de 0,15. Invertir en un Fondo Común en el que se prevé un rendimiento en 7 meses del 11 %. CASO 6: Realice un depósito de $ en un certificado de Plazo Fijo con vencimiento a los tres meses a una TEA del 0,10, a su vencimiento lo renové a la misma tasa por seis meses. Transcurridos cuatro meses del depósito inicial procedí a vender el certificado a $ Teniendo en cuenta que la TEM de mercado es 0,02, determine el resultado de la venta. Grafique, explique y calcule. CASO 7: Sabiendo que una inversión alternativa rinde 0.19 en un año, y que la tasa bancaria de mercado a la fecha es de 0.23, un inversor le pide lo asesore y calcule el precio de equilibrio de un certificado de Plazo Fijo 64 días antes de su vencimiento. Además le informa que su objetivo es lograr, con la compra de dicho certificado, un 0.5% mensual adicional de rendimiento que la mejor alternativa de plaza. Informe además cual será el monto a pagar. Analice, evalúe, grafique y concluya. CASO 8: Un inversor recorre la plaza financiera en busca de la mejor alternativa de inversión para sus ahorros, los que puede depositar durante tres años. A la fecha las opciones disponibles son las siguientes: 1- Un banco le propone suscribir un contrato de inversión con las siguientes alternativas: a) Tasa Nominal Anual del 0.06 para capitalización mensual, durante todo el plazo del contrato. b) Tasa Nominal Anual del 0.08 para capitalización bimestral, durante el primer año. Para los años siguientes la Tasa Efectiva Anual se incrementará anualmente en Un fondo común de inversión le garantiza un monto final igual a una vez y media la inversión inicial, en un plazo de 30 meses. Determine cual es la mejor inversión. Calcule, analice e informe. 3

4 CASO 9: Ante la necesidad de realizar una inversión alternativa, un empresario vende un certificado de Plazo Fijo, transcurridos tres meses desde su emisión. Sabemos que le restan seis meses hasta su vencimiento y que el rendimiento total del mismo desde su imposición es de La TEA de mercado vigente a la fecha de venta es de Calcule el precio de venta del certificado teniendo en cuenta que el vendedor desea obtener una utilidad de un 2%, por esa operación. Analice, grafique y asesore al respecto. CASO 10: Una empresa ha fijado como precio de venta unitario de su principal producto $ Se conoce también que el costo unitario es de $ 100 y que el producto rota cada 6 días. A fin de captar una porción del mercado en manos de la competencia pretende encarar una agresiva política comercial a cuyo fin se ha propuesto sin alterar su rentabilidad lograr que el producto rote cada 4 días, por lo que Ud. deberá asesorar previo gráfico y análisis sobre el margen de utilidad y el nuevo precio unitario de venta a fijar. CASO 11: Un comerciante compra sus insumos pagándolos a 90 días de la fecha de las facturas, con un cargo por intereses del 0.1% diario, bajo interés simple. El gerente financiero obtuvo un préstamo de un banco a un costo del 0.30 Tasa Efectiva Anual, con el que sustituirá la financiación de los proveedores. Calcule el resultado financiero en valores absolutos, que obtendrá la empresa como consecuencia del cambio, y exprese luego el mismo con una tasa trimestral. CASO 12: Un cliente nos solicita asesoramiento a cerca de la venta de un plazo fijo en $ , monto máximo que pagaría un interesado en el mismo. Los datos que se desprenden del titulo son: Monto $ ; tiempo total de la imposición 180 días meses; tiempo transcurrido 120 días; Tasa Efectiva Anual del Certificado Conocemos que se encuentra vigente a la fecha una TNA para capitalización semestral del Analice, Grafique y concluya. CASO 13: Una empresa posee un Activo que registro un crecimiento un crecimiento en el año 2003 del 50%, en el año 2004 del 40%, y en el año 2005 del 30%; sabiendo que la tasa de inflación para estos años fue del 20%, 25% y 30% respectivamente, calcule los rendimientos reales y la tasa real proyectada para los próximos seis años. Se conoce además que los productos que comercializa la empresa rotaron cinco veces por año. Grafique, explique y concluya. 4

5 CASO 14: Un inversor posee un excedente de capital, planteándose las siguientes opciones: -Compra de un Certificado de Plazo fijo, que vence dentro de 33 días y cuyo monto representa el 105% del precio solicitado por el titular. La tasa del certificado es del: 0.12 TNA para capitalización trimestral. -explotación agropecuaria estacional: con rendimiento de $ 0.05 por cada peso invertido en cinco meses. -realizar un plazo fijo durante 120 días a una TNA para capitalización semestral del 0.08 Asesore previo grafico y análisis. CASO 15: El Sr. Juan A. Penado solicitó un préstamo hace 12 meses de $ pactando una TNA p/capitalización cuatrimestral del 0.24, a devolver a los 36 meses. Al capital recibido lo invirtió en una actividad comercial que le permitió cubrir su costo financiero y obtener un resultado económico de un 20% anual (sobre el equilibrio financiero), rotando su producto en forma quincenal. El acuerdo con el Banco contempla que la tasa de interés es variable y a la fecha nos informa que la TEA duplica a la anterior, por lo que se le presenta la necesidad de cubrir el nuevo costo financiero. Por lo tanto el Sr. Penado planea reducir los resultados económicos anuales a un 8%, teniendo una rotación del producto de 45 días debido a la crisis; por lo que solicita su asesoramiento para alcanzar los nuevos objetivos planteados determinando el nuevo margen de utilidad. Asesore previo grafico y análisis. CASO 16: Un inversor impone $ a plazo fijo durante 180 días, a partir del 01 de julio del corriente año, la tasa pactada fue TEA del El día de hoy (05/10/2002) desea transferir el certificado a un proveedor a fin de cancelar una deuda existente con el; la TEA vigente es del Desea saber: Cual es el valor total del certificado Cual es el precio de equilibrio del certificado al momento del acuerdo. Cuales fueron los intereses devengados hasta el tiempo de la transferencia. Explique detalladamente si existió una utilidad financiera al momento de la cancelación de la deuda. Analice, evalué y grafique. 5

6 CASO 17: Concepto de Tasa Real, enuncie sus componentes. Explique detalladamente. CASO 18: El Sr. JJ dispone de un certificado de plazo fijo, del que se conoce: Capital original: $ ; TNA para capitalización mensual 0.18; plazo de duración 180 días. Desea transferirlo 75 días antes de su vencimiento, sabiendo únicamente que la TEA para descuento es del Asesore al Sr. JJ informando: -Monto del Plazo Fijo; -Precio de Equilibrio al momento de la transferencia; -intereses devengados. Analice, grafique y evalúe y concluya. CASO 19: Poseo un certificado de Plazo Fijo en el que figuran: Monto $5.125; n=8 meses; i (12). = Deseo saber el precio de equilibrio a fin de tomar una decisión financiera conociendo: i de mercado 0,075 y que transcurrieron 90 días desde su depósito inicial. Grafique, analice y concluya emitiendo un detallado informe. CASO 20: Nos ofrecen la GRAN OPORTUNIDAD de comprar un certificado de plazo fijo a un precio de $ Nos informan que: Monto: $ n: 360 días. Tiempo transcurrido desde la operación original 50 días. Tasa Efectiva del Certificado Sabemos que a la fecha la tasa Nominal anual para capitalización mensual es Grafique, Analice, evalúe y concluya indicando si es conveniente la operación. CASO 21: Una empresa desea realizar a comienzo del año 2001 una inversión de $ ,00, para lo cual debe solicitar un préstamo, destinándolo durante el primer semestre a la actividad comercial A, con un producto que tiene rotación quincenal y un margen de utilidad de , y en el segundo semestre a la actividad B que brinda una rentabilidad anual del 0.39 Le pide a usted que lo asesore indicándole cual es la TEA de interés máxima que debe aceptar para no sufrir perdidas y confeccione un presupuesto con valores absolutos. Previamente analice y grafique. CASO 22: En el mes de octubre/99 el saldo de mi Caja de Ahorro en un Banco fue de $ Para llegar a ésta cifra destiné el importe total de los alquileres cobrados de un inmueble de mi propiedad, a partir de enero/97; con las siguientes salvedades: En el mes de mayo /97 retire $ 400 para las reparaciones del inmueble En el mes de enero/99 retire $ para mis vacaciones anuales Durante el segundo trimestre del año 1997, deposite mensualmente la suma de $300 provenientes de mi trabajo. Durante el segundo semestre/98 no pude depositar los alquileres. Determinar previo gráfico, el valor de los alquileres, considerando que las tasas pasivas: durante el primer año i=0.01 mensual y luego del mensual 6

7 CASO 23: Indique previo gráfico y análisis la alternativa más conveniente, justificando la propuesta en el dictamen o conclusión: Compra de un certificado a plazo fijo a $ , sabiendo que el mismo vence dentro de 68 días, su valor es de $ y la tasa de interés pactada en ese certificado es de 0,052 TNA para capitalización trimestral. Invertir en una actividad comercial, en la que los productos rotan quincenalmente y el margen de utilidad es del 1,2 %. Colocar mi disponibilidad en el mercado financiero conociendo que la TNA para capitalización cada 30 días es de 0,08. Invertir en un Fondo Común en el que se prevé un rendimiento en 7 meses del 11 %. CASO 24: Una empresa ha fijado como precio de venta unitario de su principal producto la suma de $ 110. Se conoce también que el costo unitario es de $ 100 y que el producto rota cada 12 días. A fin de captar una porción del mercado en manos de la competencia pretende encarar una agresiva política comercial que demandara una inversión de $ , a cuyo fin se ha propuesto sin alterar su rentabilidad lograr que el producto rote cada 6 días, por lo que Ud. deberá asesorar previo gráfico y análisis sobre el margen de utilidad y el nuevo precio unitario de venta a fijar. CASO 25: Depositamos $ en un Plazo Fijo a 180 días, la tasa pactada fue el 0.15 TE Semestral. A los cuatro meses transferimos el certificado por la compra de un automóvil que vale $ , estando vigente una TEA del Calcule: a) valor del certificado de plazo fijo a su vencimiento b) precio de equilibrio al momento de la transferencia c) resultado de la inversión en el Plazo Fijo Grafique y emita su informe. CASO 26: Determine la alternativa de inversión mas conveniente Colocar fondos en un plazo fijo que paga una TNT para cap. diaria del 0,06 Invertir en la compra de un plazo fijo la suma de $3.600 cuyo vencimiento opera en 3 meses sabiendo que el plazo fijo fue constituido con un monto de $3.500 y que la tasa anual de mercado vigente es el 12% Invertir en una actividad productiva que arroja durante los primeros 4 meses un rendimiento del 9%, los 3 meses siguientes un 3% y luego durante 2 meses un 1%. Analice, grafique y concluya. 7

8 CASO 27: Hace un año realizamos una inversión en nuestra planta de $ y obteniendo una ganancia bruta de $ Se nos plantea la posibilidad de duplicar la ganancia realizando una nueva inversión por ampliación de planta por $ Para ello tomaríamos un crédito bancario a una tasa nominal anual para capitalización mensual del 18,60%. Evalúe, grafique y concluya. CASO 28: Tenemos una inversión en un certificado de plazo fijo que vence dentro de 250 días y hoy lo cederemos a su precio de equilibrio de $ para cancelar una deuda de idéntico valor. Sabemos que el mismo tiene 110 días transcurridos desde su colocación inicial, que la tasa pactada fue TEA 0,19 y, que al momento de la transferencia la tasa de interés mensual de mercado para plazo fijo es de 0,02. Indique: a) importe de los intereses efectivamente ganados por el inversor; b) valor de transferencia si el acreedor exige un rentabilidad anual adicional del 6,5% y c) tasa de rendimiento para el acreedor si la cesión se realiza por el importe del valor nominal del certificado.- Grafique. 8