Presentation3. Presentación Corporativa

Transcripción

1 Presentation3 Presentación Corporativa Agosto 203

2 Descripción del Negocio

3 Presentation3 Descripción del Negocio Compañía líder en la producción y comercialización de productos de consumo masivo en Perú y Sudamérica Exposición a mercados altamente atractivos, con economías e industrias de fundamentos sólidos Un portafolio de productos de alta calidad con marcas altamente reconocidas y gran penetración de mercado Extensa e inigualable red de distribución a lo largo de Perú Portafolio de productos diversificado con presencia en los segmentos de consumidores más importantes y en todos los niveles socio económicos Exitoso historial de crecimiento orgánico e inorgánico que permite un consistente flujo de efectivo y rentabilidad 2

4 Alicorp es una compañía líder en la industria de productos de consumo masivo en Perú y Sudamérica Presentation3 Descripción del Negocio Líneas de negocios Principales Marcas Consumo Masivo Productos alimenticios, cuidado personal y del hogar. Productos Industriales Harinas industriales, y productos alimenticios para restaurantes Nutrición Animal Alimentos para peces y camarones # de marcas 20 marcas 3 marcas 2 marcas Presencia Perú Argentina Brasil Colombia Ecuador Chile Perú Perú Colombia Ecuador Chile Guatemala Panama CR Venezuela Historia de sólido crecimiento (Millones de Dólares) Ventas EBITDA Margen EBITDA Ventas CAGR : 3.6%,958 EBITDA CAGR : 6.%,805,700,547,326,253, % 3.2% 2.9%.2% 2.5% 2.4% 2.0% 8.3% T3 2T3 Estructura del Accionariado Diversificación de Ventas y EBITDA (Millones de Dólares 2T3 ) Fondos Mutuos 2.2% AFP's 29.8% Otros 2.7% Grupo Romero 45.3% Productos Industriales 27% Nutrición Animal 4% Consumo Masivo 59% Productos Industriales 29% Nutrición Animal 9% Consumo Masivo 6% Fuente: Cavali al 30 de Junio de 203 Ventas: US$,958.4mm EBITDA: US$243mm Últimos 2 Meses 3

5 Presentation3 y una estrategia bien definida que permite un crecimiento sostenible Foco estratégico de Alicorp Ser la compañía local líder en la producción y comercialización de productos de consumo masivo en Latinoamérica Consolidar el liderazgo de nuestras categorías core y el resto de nuestro sólido portafolio mediante un crecimiento orgánico y adquisiciones estratégicas Plataformas Core Pastas Pastelería Aceites Domésticos Salsas Cuidado del Hogar Culinarios Cuidado Personal Galletas Compra de Comodities Apalancarnos de nuestro liderazgo y constante rentabilidad a través de nuestras ventajas competitivas Estrategia Enfocada en el Mercado Gestión de Marca Desarrollo de Productos Estrategia de F&A 4

6 Presentation3 junto con una plataforma de gran alcance geográfico Alicorp se ha enfocado en convertirse en una compañía líder regional y diversificada Diversificación geográfica Ventas por país Belize Haiti Guatemala Honduras Nicaragua Costa Rica Panama Ecuador DR Colombia Perú 00% Ventas 2006: US$660mm Chile 6% Ecuador 6% Argentina % Brasil 4% Otros 4% Perú 69% Ventas 2T3 : US$,958mm Perú EBITDA por país Leyenda: Oficinas principales Operaciones internas Chile Argentina Bolivia Brasil Perú 00% Chile Ecuador 4% 5% Argentina 5% Brasil 4% Perú 82% EBITDA 2006: US$75mm EBITDA 2T3 : US$243mm Más del 85% de las ventas y el EBITDA de Alicorp son generadas en países con grado de inversión Últimos 2M al 2T3 5

7 3 Uno de los portafolios de productos diversificados más eficientes de la industria con un liderazgo de marcas inigualable en Perú Presentation3 Alicorp es la empresa líder en consumo masivo, compitiendo con compañías globales y regionales, como Procter & Gamble, Unilever, Kraft, Nestle, Carozzi, entre otras Posición # en más de 9 categorias Categorías Marcas Participación de Mercado Posición Who? SEL Traditional housewife Cooking enthusiast Go Getter Urban Mom Price hunter % de las Ventas 2 % del EBITDA 2 Harinas industiales 3 Healthy physical AB Enjoys cooking & emotional lifestlye for her for others, Achieving 53% # 2.6% 3.9% C Focused on economic independence while taking care Prioritizes savings. Goes the Pastas 5 children's health of family extra mile to and well being & (30%) save. Likes D being a good wife feeling a smart 50% # 7.2% 3.3% E (20%) experimenting, being recognized as expert (5%) and her family (5%) shopper (20%) Competidores. Sure bet / never. Fit w/ healthy. Price & Detergentes 5 Drivers of. Nutrition. Expertise fails lifestyle promotions preference. Healthy. Enhancement of. Speed / ease of. Up-to-date trends 55% # 7.7% 0.8% ingredients flavor use / premiumness. Trusted brands Aceites Domésticos 5 57% # 0.5% 8.% Mayonesa 5 96% # 2.9% 6.7% Galletas 3 45% # 5.% 5.3% Margarinas 5 63% #.9% 4.0% Alimento para Camarones 70% #.6%.9% Jugos en Polvo 4, 5 66% #.6% 2.8% Fuente: Kantar World Panel ¹ Participación de Mercado y Participación de las Ventas y EBITDA a Diciembre Basado en Ventas y EBITDA consolidadas para los Últimos 2M al 3 de Marzo de Estimaciones Internas 4 Participación de Mercado en Valor al 3 de Diciembre de Participación de Mercado a EF 3 5% 67% 6

8 Económico Estándar Premium 3 Presentation3 a través de una estrategia enfocada en una segmentación efectiva del mercado y consumidores alcanzando todos los niveles socio económicos La segmentación de mercado y consumidores permite una estrategia de precios más eficiente lo cuál compensa el incremento de los precios de las materias primas Clasificación de Productos Aceites Domésticos Pastas Harinas Cuidado del Hogar 2 Galletas Fuente: IPSOS Apoyo Incluye Harinas Industriales y Harinas domésticas 2 Incluye detergentes y jabón de lavar 7

9 3 con relevancia y reconocimiento de marca en aumento en otros países Presentation3 El modelo de negocio de Alicorp ha sido replicado exitosamente en otros países Una de las compañías más importantes de consumo masivo en Latinoamérica,2 Participación de Mercado Posición % de las Ventas Cuidado del Cabello 27% #2 3.8% Jabón de Tocador 8% #2 2.% Detergentes 6% #3 2.4% Galletas 3% #7.% Pastas 2% # 0.8% Alimentos para Camarones 32% #2 5.0% Alimentos para Mascotas4 23% #2 0.% Mayonesa4 4% #2 0.% Pastas5 3% #3 0.5% Cuidado del Cabello 3% #6 0.% Jugos en Polvo 5% #4 0.0% 2% #7 0.3% Categoría Marcas Competidores Argentina Ecuador Colombia Galletas5 [CLIENT NAME] Fuente: Kantar World Panel ¹ Participación de mercado a Diciembre 20 2 Información financiera a Diciembre Basado en ventas consolidadas 4 Participación de mercado a Junio Participación de mercado a Abril 203 6% 8

10 Valor de la Marca 3 logrando un extraordinario reconocimiento de marca y penetración de mercado Presentation3 Dominio del mercado a lo largo de todos los niveles socio económicos 220 Aceites Domésticos Pastas Detergentes Harinas Industriales Productos de consumo masivo % Participación de Mercado Aceites Domésticos Pastas 54.6% 53.2% 56.7% 5.0% 54.9% Ariel 43.9% 46.0% 45.2% 46.2% 44.7% Ace Productos de cuidado personal y del hogar 00 Cristalino Metro Ideal Sao Deleite Bell s Don Maximo Anita Marco Polo GN Cogorno Magia Blanca Sapolio Ña Pancha Patito Invicto Cogorno Don Angelo Anita Molitalia Las Mercedes % Participación de Mercado Detergentes Jabón de Lavar 88.% 79.3% 8.3% 74.6% 75.6% 34.2% 40.% 46.9% 53.4% 54.6% Productos industriales % Participación de Mercado Harinas Industriales Mantecas 0 Las marcas de Alicorp mantienen un valor superior en todos los segmentos de precios en los que compiten 53.9% 54.6% 54.% 54.7% 54.4% 55.2% 53.8% 5.% 50.2% 53.% Fuente: Kantar World Panel (Diciembre 202) Nota: Los logos corresponden a las marcas de Alicorp en cada categoría 9

11 4 Red de distribución extensa y difícil de replicar en Perú junto con una plataforma en expansión a lo largo de Sudamérica Presentation3 Presencia de la cadena de suministro en la región Extensiva plataforma de distribución en Perú Colombia Red de distribución en regiones claves planta industrial Ecuador Red de distribución en regiones claves a través de distribuidores locales Sólida distribución mayorista y minorista Planta de nutrición animal Brasil Red de distribución regional en Minas Gerais Cobertura del 65% del mercado Sólida distribución minorista y de supermercados Planta industrial y almacenes Argentina Red de distribución propia en regiones clave Amplia presencia en zonas rurales 9 plantas industriales en Buenos Aires Chile Ventas directas al consumidor final a través de una fuerza de ventas especializada planta en la isla de Chiloe Piura Chiclayo Trujillo Huaraz Huacho Distribuidores Exclusivos Oficinas de Venta Lima Almacenes Tarapoto Chincha Iquitos Huanuco Pucallpa Tarma Ica Huancayo Ayacucho Cusco Arequipa Juliaca Distribución con cobertura nacional 27 distribuidores exclusivos 00% de mayoristas y supermercados 2 almacenes 25 oficinas de ventas Operaciones logísticas en 4 de los puertos más importantes del país 24 plantas industriales Tacna 0

12 4 con un modelo único alcanzando todos los canales de distribución en Perú Presentation3 Modelo de distribución Barriers Ventas derivadas of entry principalmente del canal tradicional ALICORP Ventas por canal de distribución 25% 46% Distribuidores Exclusivos Distribuidores no Exclusivos Mayoristas 2% 8% Mayoristas Distribuidores Exclusivos Canal Moderno B2B Fuente: Información interna. Información a Diciembre ,000 Sales ticket: Alto Canal Tradicional 50,000 Sales ticket: Medio 30,000 Sales ticket: Bajo Moderno Supermercados 70 tiendas Mayor disponibilidad de los productos de Alicorp en los punto de venta Alicorp Competidor Atención directa Atención indirecta Compradores Mayonesa Margarinas Jugos en Polvo Aceites Domésticos Pastas Gelatina 4% 9% 83% 58% 75% 7% 88% 65% 83% 72% 46% 27% Jabón de Lavar Detergentes Galletas Alimentos para Mascotas 98% 65% 94% 94% 92% 89% 70% 46% Productos alimenticios Otras categorías Medido por la penetración de mercado (distribución) para cada categoría contra competidores cercanos

13 Pastas Aceites Domésticos Detergentes Galletas Cuidado del Cabello Salsas Jabón de Lavar Jabón de Tocador Margarinas Pastas Detergentes Aceites Domésticos Salsas Galletas Cuidado del Cabello Margarinas Harinas Domésticas Presentation3 5 con diversificación dentro de las categorías Portafolio sustancial y diverso de productos de consumo masivo Principales categorías de consumo masivo por ventas al 2T3 (% de las ventas del negocio) Principales categorías de consumo masivo por EBITDA al 2T3 (% del EBITDA del negocio) 7% 6% 6% 22% 2% 6% 5% 5% 4% 3% 4% 2% 0% 8% 8% 6% 5% Portafolio diversificado de productos industriales Principales categorías de productos industriales por ventas al 2T3 (% de las ventas del negocio) Principales categorías de productos industriales por EBITDA 2T3 (% del EBITDA del negocio) 45% 44% 26% 29% % 7% 4% 2% 4% 9% 6% 2% Harinas Industriales Aceites Domésticos Mantecas Insumos Nutricionales Salsas Food Service Margarinas Harinas Industriales Aceites Domésticos Mantecas Salsas Food Service Margarinas Derivados Grasos fuente: información de la compañía Últimos 2 meses al 30 de Junio de

14 6 Alicorp mantiene un exitoso historial de crecimiento orgánico e inorgánico Presentation3 Crecimiento enfocado en las plataformas de las categorías core y adyacentes Exitosa estrategia de lanzamiento de productos, con 25% de las ventas del 202 generadas por productos lanzados desde 2006 # de productos Productos Lanzados en el 2T3 Productos Alimenticios y Cuidado Personal y del Hogar Productos Industriales T3 2T3 Crecimiento a través de Fusiones y Adquisiciones Who? SEL Traditional Cooking housewife enthusiast Go Getter Urban Mom Price hunter AB C D E Healthy physical Enjoys cooking & emotional lifestlye for her for others, Achieving and her family experimenting, economic (5%) being recognized independence as expert Prioritizes Focused on while taking care (5%) savings. Goes the children's health of family extra mile to and well being & (30%) save. Likes being a good wife feeling a smart (20%) shopper (20%). Sure bet / never. Fit w/ healthy. Price & Drivers of. Nutrition. Expertise fails lifestyle promotions preference. Healthy. Enhancement of. Speed / ease of. Up-to-date trends ingredients flavor use / premiumness. Trusted brands Adquisiciones Locales Adquisiciones Internacionales Desde el 2006, el crecimiento de Alicorp proviene en un 25% de Adquisiciones y 75% de crecimiento orgánico 3

15 6 permitiendo un consistente crecimiento de ventas, generación de caja y rentabilidad Presentation3 Ventas EBITDA y Margen EBITDA (%) Millones de Dólares Millones de Dólares 3.2% 4.5% 8.3% 2.9% 2.5% 2.0% 2.4% $,958 $,805 $,700 4% $,547 % 3% 7% $,326 27% $,253 $,233 28% 7% 30% 5% 6% 35% $ 900 3% 28% 30% 6% 3% 59% 59% 59% 64% 66% 63% 58% 63% T3 2T3 Consumo Masivo Productos Industriales Nutrición Animal $63 $92 $200 $23 $27 $243 $ T3 2T3 3.3% 4.5% 2.9% 2.4% 2.4% 2.4% 8.4% $05 $22 $0 $25 $33 $53 $ T3 2T3 7.% 7.0% 5.2% 0.2% 2.5% 2.4% 2.0% $57 $67 $8 $38 $62 $63 $ T3 2T3 0.9%.2% 8.3% 9.% 7.2% 7.6% $3 $2 $2 $22.9% $7 $5 $ T3 2T3 Consolidado Consumo Masivo Productos Industriales Nutrición Animal Nota: las cifras para los años 200, 20, 202 son IFRS; 2007, 2008 y 2009 están basadas en una reclasificación interna Últimos 2M 4

16 Desempeño Financiero 5

17 Presentation3 Desempeño Financiero Desempeño Histórico El Crecimiento mediante adquisiciones ha sido financiado de manera conservadora Estructura de capital diversificada 0 Diversificación del riesgo 6

18 Presentation3 7 Indicadores de desempeño histórico Ventas Volumen Millones de Dólares 000 TM,462 $900 $,253 $,233 $,330 $,547 $,700 $,805 $, ,047,42,202,223,303, T3 2T T3 2T3 EBITDA y Margen EBITDA (%) Margen EBITDA normalizado (%) comparación 2 Millones de Dólares, % 3.2%.3% 8.3% 4.5% CAGR ( 07-2): 6.% % 2.9% 2.5% 2.0% 2.4% 3% 8% 0% 2% 3% 5% $0 $04 $63 $92 $200 $23 $27 $ T3 2T3 Nota: Ventas de los años son estimaciones IFRS. Para los años 200 en adelante las cifras están bajo las normas IFRS. Los CAGRs y tasas de crecimiento fueron calculados en US dólares Últimos 2M 2 Margen EBITDA a Diciembre 202 7

19 Presentation3 7 Indicadores de desempeño histórico (cont. ) CAPEX Deuda Bruta / EBITDA Millones de Dólares Mantenimiento Crecimiento PP&E Adquisiciones $73 3.5x 3.2x $ x 2.0x $62 70 $44 $33 $ x.0x 0.9x T3 2T3 2 Deuda Bruta EBITDA / Gasto por intereses Millones de Dólares DCP LP - PC DLP $76 $73 6.6x 8.7x $306 $ $ $209 $200 $ T3 2T3 0.0x 6.5x 4.8x 2T2 3T2 4T2 T3 2T3 Nota: información de los años están bajo las normas peruanas GAAP. Para los años 200 en adelante las cifras están bajo IFRS Cifras brutas, no incluyen ninguna desinversión/venta de activos (Ej: Lamborghini, Omega 3) 2 Últimos 2M 8

20 Presentation3 7 Indicadores de desempeño histórico (cont.) GAV / Marketing Utilidad por acción como % de las ventas totales Marketing Gastos Administrativos Gastos de Venta Soles % 8.2% 8.6% 9.% 9.8% % 5.4% 5.6% 6.% 4.4% 2.9% 2.4% 2.5%.8% 2.4% 2T2 3T2 4T2 T3 2T3 T2 2T2 3T2 4T2 T3 2T3 ROIC & ROE 2 Dividendos por acción ROE ROIC Miles de Soles % 9.2% 6.5% 7.3% 8.0% 7.6% 5.8% 6.0% 5.9% 5.2% % 6.4% 4.% 2.0% 2.8% 2.3%.3% Nota: información de los años se encuentra bajo los estándares peruanos GAAP. 200 en adelante están bajo IFRS Calculado como Utilidad Operativa menos Participaciones de Trabajadores corriente menos Impuesto a la Renta corriente dividido por el Capital de Trabajo más Activo Fijo Neto y Otros Activos Operativos Netos Donde: -Capital de trabajo excluye deuda financiera, otra cuenta que tenga costo financiero y activo realizable -Activo fijo neto excluye activos fijos no operativos Otros activos operativos netos Incluye principalmente marcas y software 2 Calculado como Utilidad Neta (al 3 de Diciembre) dividido entre el Patrimonio Promedio 9

21 Presentation3 7 Indicadores de desempeño histórico (cont.) Cotización de la Acción Valorización Soles ALICORC ALICORI J J A S O N D E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D E F M A M J Acciones comunes (MM) Precio de la Acción Acciones de Inversión (MM) Precio de la Acción Capitalización de Mercado Deuda Neta (MM) Valor de la Empresa 847 US$ US$2.9 US$676 US$2,84 US$3, Coberturas Acción Común Precio Objetivo Institución País Recomendación Fecha UPA : S/ (Soles) P/E : Kallpa SAB Perú 9.75 Neutral Ago. 3 Rentabilidad del Dividendo :.29% BCP Perú 0.5 Mantener May.3 Scotia Capital Perú 0.90 Comprar Jul. 3 Inteligo SAB Perú 0.35 Comprar Ago. 3 BTG Pactual EE.UU 9.90 Neutral May. 3 BBVA Perú 7.5 Neutral May. 2 Larrain Vial Perú 8.40 Vender Ago. 3 HSBC EE.UU 9.60 Neutral Jul. 3 Benchmark Enero 2009 = 00 ALICORC : 49% ALICORI : 385% IGBVL : 99% al 30 de Junio de

22 8 El crecimiento inorgánico ha sido financiado de manera conservadora Presentation3 Ventas y EBITDA Apalancamiento bruto y neto Gasto por intereses Millones de Dólares Ventas EBITDA $,700 $,805 $,958 $ 900 $ 0 $ 23 $ 27 $ 243 Apalancamiento Bruto 2.4x.6x.6x.5x Apalancamiento Neto 3.2x 2.9x 3.0x 2.8x Millones de Dólares $ 3 $ 3 $ 6 $ 8 $ T3 2T T3 2T3 2 2T2 3T2 4T2 T3 2T3 # de Trabajadores # Categorías y marcas # Países con operaciones locales 7,254 Categorías Marcas 6 7 3,607 4, T T T3 Últimos 2M 2 Incluye Últimos 2M de EBITDA proforma de Salmofood, Pastificio Santa Amália e Industrias Teal al 30 de junio de 203 2

23 Presentation3 0 Diversificación del riesgo Estrategia de cobertura y comportamiento del tipo de cambio Millones de dólares Exposición a US$ Total Cobertura Tipo de Cambio % YoY -0.5% YoY -3.8% YoY -4.8% YoY -2.9% YoY -6.3% YoY -5.4% YoY -3.0% YoY 4.4% YoY Cobertura A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D E F M A M J - 38% 54% 38% 42% 44% 3% 6% 8% 0% 0% 0% 0% - 834% 6% 27% 0% 6% 25% 2% 24% 3% 0% 0% 27% 32% Compra de materias primas US$ x TM Soya CFR Trigo CFR 39.8% YoY 47.3% YoY 2.0% YoY Margen Bruto: 2T: 27.3% 5.% YoY MB 3T 27.8% MB 4T: 27.% 24.3% YoY 7.8% YoY -5.7% YoY MB T2: 26.8% 3.3% YoY 3.0% YoY MB 2T2: 27.5% 7.9% YoY -.7% YoY MB 3T2: 27.5% 4.3% YoY 2.2% YoY MB 4T2: 27.2% 20.2% YoY -5.9% YoY MB T3: 25.4% 44.3% YoY -6.8% YoY MB 2T3: 27.6% 26.% YoY

24 Presentation3 9 Estructura del accionariado e indicadores bursátiles Estructura del accionariado al 30 de Junio de 203 Otros 2.6% Fondos Mutuos 2.2% Grupo Romero 45.3% AFP's 29.8% ALICORC Indicadores Bursátiles % % Precio de la acción (S/.) % 38.3% IGBVL 4,67 23,375 9,473 20, % 5.9% 6,050 5,550 Capitalización de mercado (Millones de Dólares) 806,900,885 2, % 46.2% 3,75 2,84 Múltiplos EBITDA % 66.2% Volumen promedio diario (US$) 344, , ,03 569, % -2.4% 732, ,06 Volumen promedio diario 432, , , , % -39.9% 224, ,397 Ratio P/E % 8.0% T3 2T3 23