IM BANCO POPULAR MES 2,

Transcripción

1 IM BANCO POPULAR MES 2, FONDO DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS Infrme de auditría independiente, cuentas anuales e infrme de gestión al 31 de diciembre de 2015

2 pwc INFORME DE AUDITORÍA INDEPENDIENTE DE CUENTAS ANUALES Al Cnsej de Administración de Intermney Titulización, Sciedad Gestra de Fnds de Titulización, S.A.: Infrme sbre las cuentas anuales Hems auditad las cuentas anuales adjuntas del fnd IM Banc Ppular MBS 2, Fnd de Titulización de Activs que cmprenden el balance a 31 de diciembre de 2015, la cuenta de pérdidas y ganancias, el estad de ingress y gasts recncids, el estad de flujs de efectiv y la memria crrespndientes al ejercici terminad en dicha fecha. Respnsabilidad de ls Administradres de la Sciedad Gestra del Fnd en relación cn las cuentas anuales Ls Administradres de la Sciedad Gestra del Fnd sn respnsables de frmular las cuentas anuales adjuntas, de frma que expresen la imagen fiel del patrimni, de la situación financiera y de ls resultads de IM Banc Ppular MBS 2, Fnd de Titulización de Activs, de cnfrmidad cn el marc nrmativ de infrmación financiera aplicable al Fnd en España, que se identifica en la Nta 2 de la memria adjunta, y del cntrl intern que cnsideren necesari para permitir la preparación de cuentas anuales libres de incrrección material, debida a fraude errr. Respnsabilidad del auditr Nuestra respnsabilidad es expresar una pinión sbre las cuentas anuales adjuntas basada en nuestra auditría. Hems llevad a cab nuestra auditría de cnfrmidad cn la nrmativa reguladra de la auditría de cuentas vigente en España. Dicha nrmativa exige que cumplams ls requerimients de ética, así cm que planifiquems y ejecutems la auditría cn el fin de btener una seguridad raznable de que las cuentas anuales están libres de incrreccines materiales. Una auditría requiere la aplicación de prcedimients para btener evidencia de auditría sbre ls imprtes y la infrmación revelada en las cuentas anuales. Ls prcedimients seleccinads dependen del juici del auditr, incluida la valración de ls riesgs de incrrección material en las cuentas anuales, debida a fraude errr. Al efectuar dichas valracines del riesg, el auditr tiene en cuenta el cntrl intern relevante para la frmulación pr parte de la Sciedad Gestra de las cuentas anuales del Fnd, cn el fin de diseñar ls prcedimients de auditría que sean adecuads en función de las circunstancias, y n cn la finalidad de expresar una pinión sbre la eficacia del cntrl intern del Fnd. Una auditría también incluye la evaluación de la adecuación de las plíticas cntables aplicadas y de la raznabilidad de las estimacines cntables realizadas pr la Dirección de la Sciedad Gestra del Fnd, así cm la evaluación de la presentación de las cuentas anuales tmadas en su cnjunt. Cnsiderams que la evidencia de auditría que hems btenid prprcina una base suficiente y adecuada para nuestra pinión de auditría. PricewaterhuseCpers Auditres, S. L., Trre PwC, P de la Castellana 259 B, Madrid, España TeL: +34 gis / ni. Fax: , www. pwc. es R. M. Madrid, hja , flia 75, tm 9.267, libr 8.054, sección 3" Inscrita er. el R. O. A. C. cn e; númer S CIF; B

3 pwc Opinión En nuestra pinión, las cuentas anuales adjuntas expresan, en tds ls aspects significativs, la imagen fiel del patrimni y de la situación financiera del fnd IM Banc Ppular MBS 2, Fnd de Titulización de Activs a 31 de diciembre de 2015, así cm de sus resultads y flujs de efectiv crrespndientes al ejercici terminad en dicha fecha, de cnfrmidad cn el marc nrmativ de infrmación financiera que resulta de aplicación y, en particular, cn ls principis y criteris cntables cntenids en el mism. Infnne sbre trs requerimients legales y reglainentaris El infnne de gestión adjunt del ejercici 2015 cntiene las explicacines que ls Administradres de la Sciedad Gestra cnsideran prtunas sbre la situación del fnd IM Banc Ppular MBS 2, Fnd de Titulización de Activs, la evlución de sus negcis y sbre trs asunts y n frma parte integrante de las cuentas anuales. Hems verificad que la infrmación cntable que cntiene el citad infrme de gestión cncuerda cn la de las cuentas anuales del ejercici Nuestr trabaj cm auditres se limita a la verificación del infrme de gestión cn el alcance mencinad en este mism párraf y n incluye la revisión de infrmación distinta de la btenida a partir de ls registrs cntables del Fnd. PricewaterhQuseCpers Auditres, S. L. h', r" Auditres,s:n.'".u'"'.""? u"' ^ PE LdEMAS PE LSPftÑAJ Javier Pat Blázquez 14 de abril de 2016 APGS%OUS^ PERS Añ 201 B y. 01/16/09779 SELLO CORPORATIVO: 96, 00 EUR Infrme sujet 3 la nrmatiua' reguldradelaactiuidadde auditria de cuentas en Ss,, ñ,

4 CLASE 8.a FONDO DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS ÍNDICE: A. CUENTAS ANUALES 1: ESTADOS FINANCIEROS Balances de Situación a 31 de diciembre de 2015 y a 31 de diciembre de 2014 Cuentas de Pérdidas y Ganancias crrespndientes a ls ejercicis anuales terminads el 31 de diciembre de 2015 y el 31 de diciembre de 2014 Estads de Flujs de Efectiv crrespndientes a ls ejercicis anuales terminads el 31 de diciembre de 2015 y el 31 de diciembre de 2014 Estad de Ingress y Gasts Recncids crrespndientes a ls ejercicis anuales terminads el 31 de diciembre de 2015 y el 31 de diciembre de : BASES Y PRINCIPIOS CONTABLES (1) Naturaleza y actividades principales (2) Bases de presentación (3) Principis cntables y nrmas de valración (4) Errres y cambis en las estimacines cntables 3: INFORMACIÓN FINANCIERA (5) Riesgs asciads a instruments financiers (6) Activs financiers (7) Deudres y tras cuentas a cbrar (8) Efectiv y trs activs líquids equivalentes (9) Pasivs financiers (10) Ajustes pr peridificación de pasiv y repercusión de pérdidas (11) Liquidacines intermedias (12) Cntrat de permuta financiera 4: OTRA INFORMACIÓN (13) Situación fiscal (14) Otra infrmación (15) Infrmación sbre medi ambiente (16) Hechs psterires 5:ANEXOS: Estads SOS, 1, SOS. 2, , y S. 06. B. INFORME DE GESTIÓN Y ESTADOS SOS.5 Infrme de gestión Anexs: Estads SOS.5

5 OM CLASE 8.a FONDO DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS Balances de Situación a 31 de diciembre de 2015 y 2014 A: CUENTAS ANUALES 1: ESTADOS FINANCIEROS Miles de eurs Nta ACTIVO A) ACTIVO NO CORRIENTE I. Activs financiers a larg plaz 1. Valres representativs de deuda 2. Derechs de Crédit Certificads de transmisión hiptecaria Activs dudss Crreccines de valr pr deterir de activs (-) 3. Derivads II. Activs pr impuest diferid III. Otrs activs n crrientes B) ACTIVO CORRIENTE IV. Activs n crrientes mantenids para la venta V. Activs financiers a crt plaz 1. Deudres y tras cuentas a cbrar 2. Valres representativs de deuda 3. Derechs de Crédit Certificads de transmisión hiptecaria Otrs Activs dudss Crreccines de valr pr deterir de activs (-) Intereses y gasts devengads n vencids Intereses vencids e impagads 4. Derivads 5. Otrs activs financiers VI. Ajustes pr peridificacines Otrs Vil. Efectiv y trs activs líquids equivalentes 1. Tesrería 2. Otrs activs líquids equivalentes (5. 396) (576) (6. 112) (565) TOTAL ACTIVO La memria adjunta frma parte integrante de las Cuentas Anuales de 2015.

6 CLASE 8.a FONDO DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS Balances de Situación a 31 de diciembre de 2015 y 2014 Miles de eurs Nta PASIVO A) PASIVO NO CORRIENTE I. Prvisines a larg plaz II. Pasivs financiers a larg plaz 1. Obligacines y trs valres negciables Series n subrdinadas Series subrdinadas 2. Deudas cn entidades de crédit Préstam subrdinad Otras deudas cn entidades de crédit 3. Derivads Crreccines de valr pr repercusión de pérdidas(-) Intereses y gasts devengads n vencids 4. Otrs pasivs financiers 111. Pasivs pr impuest diferid B) PASIVO CORRIENTE!>.'. Pasivs vinculads cn activs n crrientes mantenids par3 '.a venta V. Prvisines a crt plaz VI. Pasivs financiers a crt plaz 1. Acreedres y tras cuentas a pagar 2. Obligacines y trs valres negciables Series n subrdinadas Series subrdinadas Crreccines de valr pr repercusión de pérdidas(-) Intereses y gasts devengads n vencids Intereses vencids e impagads 3. Deudas cn entidades de crédit Préstam subrdinad Otras deudas cn entidades de crédit Crreccines de valr pr repercusión de pérdidas(-) Intereses y gasts devengads n vencids Intereses vencids e nnpagads 4. Derivads 5. Otrs pasivs financiers Vil. Ajustes pr peridificacines 1. Cmisines Cmisián sciedad gestra Cmisión administradr Cmisión agente financier / pags Cmisión variable - resultads realizads Cmisión variable - resultads r realzads Crreccines de valr pr repercusión de pérdidas [-) Otras cmis'nes 2. Otrs C) AJUSTES REPERCUTIDOS EN BALANCE DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS VIII. Activs financiers dispnibles para la venta IX. Cberturas de flujs de efectiv X. Otrs ingress/ganancias y gasts/pérdidas recncids XI. Gasts de cnstitución en transición G ( ) ( ) ( ) ( ) TOTAL PASIVO La memria adjunta frma parte integrante de las Cuentas Anuales de 2015.

7 CLASE 8.a FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS Cuentas de Pérdidas y Ganancias crrespndientes a ls ejercicis anuales terminads el 31 de diciembre de 2015 y el 31 de diciembre de 2014 Miles de eurs Nta Intereses y rendimients asimilads Derechs de Crédit Otrs activs financiers Intereses y cargas asimilads Obligacines y trs valres negciables Deudas cn entidades de crédit Otrs pasivs financiers Resultad de peracines de cbertura de flujs efectiv (net) (3. 460) (2. 585) (845) (30) (6. 260) (4. 782) (3. 818) (964) (7. 526) A) MARGEN DE INTERESES Resultad de peracines financieras (net) 5. Diferencias de cambi (net) 6. Otrs ingress de expltación 7. Otrs gasts de expltación Servicis exterires Servicis de prfesinales independientes Servicis bancaris y similares Tributs Otrs gasts de gestión crriente Cmisión de sciedad gestra Cmisión administradr Cmisión del agente financier Cmisión variable - resultads realizads Otrs gasts 8. Deterir de activs financiers (net) Deterir net de Derechs de Crédit (-) 9. Dtacines a prvisines (net) 10. Ganancias (pérdidas) de activs n crrientes en venta 11. Repercusión de pérdidas (ganancias) (2. 887) (2. 887) (73) (243) (9) (2. 520) (42) (2. 711) (2. 711) (75) (261) (9) (2. 309) (57) RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS 12. Impuest sbre beneficis 13 RESULTADO DEL EJERCICIO La memria adjunta frma parte integrante de las Cuentas Anuales de 2015.

8 CLASE 8.a FONDO DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS Estads de Flujs de Efectiv crrespndientes a ls ejercicis anuales terminads el 31 de diciembre de 2015 y el 31 de diciembre de 2014 Miles de eurs A) FLUJOS DE EFECTIVO PROVENIENTES DE ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN 1. Fluj de caja net pr intereses de las peracines Intereses cbrads de ls activs titulizads Intereses pagads pr valres de titulización Cbrs/pags nets pr peracines de derivads Intereses cbrads de inversines financieras Intereses pagads de préstams y crédits en entidades de crédit Otrs intereses cbrads/pagads (net) 2. Cmisines y gasts pr servicis financiers pagads pr el Fnd Cmisines pagadas a la sciedad gestra Cmisines pagadas pr administración de ls préstams Cmisines pagadas al agente financier Cmisines variables pagadas Otras cmisines 3. Otrs flujs de caja prvenientes de peracines del Fnd Recuperacines de fallids y trs activs adquirids Pags de Prvisines Cbrs prcedentes de la enajenación de activs n crrientes mantenids para la venta Otrs B) FLUJOS DE EFECTIVO PROCEDENTES DE ACTIVIDADES / INVERSIÓN FINANCIACIÓN 4. Flujs de caja nets pr emisión de Bns de titulización de activs Cbrs pr emisión de valres de titulización Pags pr emisión de valres de titulización (aseguramient clcación) 5. Flujs de caja pr adquisición de activs financiers Pags pr adquisición de Derechs de Crédit Pags pr adquisición de tras inversines financieras 6. Flujs de caja nets pr amrtizacines Cbrs pr amrtización de Derechs de Crédit Cbrs pr amrtización de trs activs titulizads "ags pr amrtización de valres de titulización 7. Otrs flujs prvenientes de peracines del Fnd Cbrs pr cncesines de préstams dispsicines de crédits Pags pr amrtización de préstams crédits Cbrs Derechs de Crédit pendientes ingres Administracines públicas - Pasiv Otrs deudres y acreedres Cbrs de Subvencines 2. G (2. 609) (6. 461) (30) (367) (73) (243) O) (42) 44 (662) (G. 679) ( ) G (3. 835) (7. 734) 24 (402) (74) (2G1) (9) (1) (57) (162) (162) (3.800) (10.892) ( ) C INCREMENTO (+) DISMINUCIÓN (-) DE EFECTIVO O EQUIVALENTES Efectiv equivalentes al cmienz del ejercici. Efectiv equivalentes al final úe', ejercici (1. 171) La memria adjunta frma parte integrante de las cuentas anuales de 2015.

9 CLASE 8.a FONDO DE TITULIZACIÚN DE ACTIVOS Estads de Ingress y Gasts recncids crrespndientes a ls ejercicis anuales terminads el 31 de diciembre de 2015 y el 31 de diciembre de Activs financiers dispnibles para la venta Ganancias (pérdidas) pr valración Imprte brut de las ganancias (pérdidas) pr valración Efect fiscal Imprtes transferids a la cuenta de pérdidas y ganancias Otras reclasificacines Imprtes repercutids a la cuenta de pasiv en el períd Ttal ingress y gasts recncids pr activs financiers dispnibles para la venta Miles de eurs Cbertura de ls flujs de efectiv Ganancias (pérdidas) pr valración Imprte brut de las ganancias (pérdidas) pr valración Efect fiscal Imprtes transferids a la cuenta de pérdidas y ganancias Otras reclasifícacines Imprtes repercutids a la cuenta de pasiv en el períd ( ) ( ) ( ) Ttal ingress y gasts recncids pr cberturas cntables 3. Otrs ingress/ganandas ygasts/pérdidas recncids imprte de trs ingress/ganandas y gasts/pérdidas recncids directamente en el balance del períd Imprte brut de las ganancias (pérdidas) pr valración Efect fiscal Imprtes transferids a la cuenta de pérdidas y ganancias Imprtes repercutids a la cuenta de pasiv en el períd Ttal ingress y gasts recncids pr trs ingress/ganancias TOTAL DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS (1+2+3) La memria adjunta frma parte integrante de las Cuentas Anuales de 2015.

10 OM CLASE 8.a FONDO DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS Memria de Cuentas Anuales 2: BASES Y PRINCIPIOS CONTABLES (1) Naturaleza y Actividades Principales (a) Cnstitución y naturaleza jurídica IM BANCO POPULAR MBS 1, Fnd de Titulización de Activs (en adelante, el Fnd) se cnstituyó mediante escritura pública el 10 de marz de 2010 cn carácter de fnd cerrad, agrupand Certificads de Transmisión de Hipteca cedids pr Banc Ppular Españl, S.A. (en adelante, el Cedente Banc Ppular), y emitiend Bns de Titulización de Activs pr un imprte inicial de miles de eurs (Nta 9). La adquisición de ls activs y el desembls de ls Bns de Titulización se prdujern el 10 Y 16 de marz de 2010, respectivamente. El Fnd carece de persnalidad jurídica y es gestinad pr InterMney Titulización, S.G. F.T., S.A. (en adelante, la Sciedad Gestra). La gestión y administración de ls activs crrespnde al Cedente (Banc Ppular) en su calidad de administradr de ls misms, sin asumir ninguna respnsabilidad pr el impag de dichs préstams, bteniend pr dicha gestión una Cmisión de Administración. Ls gasts de cnstitución del Fnd, han sid satisfechs, pr la Sciedad Gestra, en nmbre y representación del Fnd, cn carg a un Préstam Subrdinad, para gasts iniciales, cncedid pr ei Cedente (Nta 9). El Fnd se regula pr l dispuest en: la Escritura de Cnstitución del Fnd, la Circular 2/2009, de 30 de marz, sbre nrmas cntables, Cuentas Anuales, estads financiers públics y estads reservads de infrmación estadística de ls Fnds de Titulización, mdificada pr la Circular 4/2010, de 14 de ctubre, de la Cmisión Nacinal de Mercad de Valres.

11 CLASE 8.a FONDO DETITULIZACIÓN DE ACTIVOS Memria de Cuentas Anuales el Real Decret 926/1998, de 14 de may, pr el que se regulan ls Fnds de Titulización de Activs y las Sciedades Gestras de Fnds de Titulización y dispsicines que l desarrllan, la Ley 19/1992, de 7 de juli, sbre Régimen de Sciedades y Fnds de Inversión Inmbiliaria y sbre Fnds de Titulización Hiptecaria, en cuant a l n cntemplad en el Real Decret 926/1998 y en tant resulte de aplicación, la Ley 3/1994, de 14 de abril, pr la que se adapta la legislación españla en materia de Entidades de Crédit a la Segunda Directiva de Crdinación Bancaria y se intrducen tras mdificacines relativas al sistema financier, la Ley 24/1988, de 28 de juli, del Mercad de Valres, en l referente a su supervisión, Inspección y sanción, el Real Decret 1310/2005, de 4 de nviembre, pr l que se desarrlla parcialmente la Ley del Mercad de Valres, en materia de admisión a negciación de valres en mercads secundaris ficiales, de fertas públicas de venta suscripción y del fllet exigible a tales efects, la Orden EHA/3537/2005, de 10 de nviembre, pr la que se desarrlla el artícul de la Ley 24/1988, de 28 de juli, del Mercad de Valres, Real Decret Legislativ 4/2004, de 5 de marz, pr el que se aprueba el Text Refundid de la Ley sbre el Impuest de Sciedades, mdificad psterirmente pr la Ley 35/2006, de 28 de nviembre, del Impuest sbre la Renta de las Persnas Ffsicas y de mdificación parcial de las Leyes de ls Impuests sbre Sciedades, sbre la Renta de n Residentes y sbre el Patrimni. Dispsición Transitria trigésim primera de la Ley 2/2010, de 1 de marz, pr la que se traspnen determinadas Directivas en el ámbit de la impsición indirecta y se mdifica la Ley del Impuest sbre la Renta de n Residentes para adaptarla a la nrmativa cmunitaria.

12 CLASE 8.a FONDO DETITULIZACIÓN DE ACTIVOS Memria de Cuentas Anuales las demás dispsicines legales y reglamentarias en vigr en cada mment que resulten de aplicación. El Fnd cnstituye un patrimni separad, carente de persnalidad jurídica, que está integrad, fundamentalmente, en cuant a su activ, pr ls Certificads de Transmisión de Hipteca y, en cuant a su pasiv, pr ls Bns de Titulización de Activs emitids en cuantía y cndicines tal que el valr patrimnial net del Fnd sea nul. El únic bjet del Fnd será la transfrmación de ls activs que agrupará en valres de renta fija hmgénes, estandarizads, y, pr cnsiguiente susceptibles de negciación en mercads de valres rganizads. La gestión y administración del Fnd está encmendada a la Sciedad Gestra cn dmicili en Madrid, calle Príncipe de Vergara, 131, planta 3a. Asimism, en calidad de representante legal le crrespnde la representación legal y defensa de ls intereses de ls titulares de ls Bns emitids cn carg al Fnd y de ls restantes acreedres del mism. La Sciedad Gestra figura inscrita en el registr especial de la Cmisión Nacinal del Mercad de Valres cn el númer 10. (b) Duración La actividad del Fnd se inició el día de la Fecha de Cnstitución del Fnd y finalizará el 22 de septiembre de 2052 salv que cn anteriridad se hubiera prcedid a la liquidación anticipada del mism. Liquidación La Sciedad Gestra, previa cmunicación a la CNMV, estará facultada para prceder a la Liquidación Anticipada del Fnd y cn ell a la Amrtización Anticipada de la ttalidad de la Emisión de Bns y extinción del Fnd en cualquier fecha, cn ls supuests y ls requisits descrits en el apartad del Dcument de Registr del Fllet de Emisión.

13 CLASE 8.a FONDO DETITULIZACIÓN DE ACTIVOS Memria de Cuentas Anuales Extinción El Fnd se extinguirá en td cas a cnsecuencia de las circunstancias y cn el prcedimient descrit en el apartad del Dcument de Registr del Fllet de Emisión. (c) Recurss dispnibles En cada Fecha de Pag del Fnd, se cnsiderarán Recurss Dispnibles ls cncepts descrits en el apartad del Módul Adicinal del Fllet de Emisión. (d) Orden de prelación de pags Ls Recurss Dispnibles se aplicarán en cualquier Fecha de Pag distinta de la Fecha de Liquidación Anticipada del Fnd a ls distints cncepts, estableciéndse cm Orden de Prelación en cas de insuficiencia de fnds, el rden enumerad en el apartad del Módul Adicinal del Fllet de Emisión. (e) Gestión del fnd De acuerd cn la Ley 19/1992, la gestión del Fnd está encmendada de frma exclusiva a Sciedades Gestras de Fnds de Titulización, quienes a su vez tienen en este cmetid su bjet scial exclusiv. Intermney Titulización, Sciedad Gestra de Fnds de Titulización, S.A. es la gestra del Fnd, actividad pr la que recibe en cada Fecha de Pag, una cmisión periódica que se devengará diariamente desde la cnstitución del Fnd hasta su extinción y que se liquidará y pagará pr períds vencids en cada Fecha de Pag. (f) Administradr de ls Certificads de Transmisión de Hipteca El Cedente, cm administradr de ls Certificads de Transmisión de Hipteca de ls que se derivan ls Derechs de Crédit cedids al Fnd, percibe una remuneración del 0, 05% anual sbre el Sald Nminal Pendiente de ls Préstams Hiptecaris N Fallids en la Fecha de Pag inmediatamente anterir, dicha remuneración se detalla en el apartad del Módul Adicinal del Fllet de Emisión.

14 CLASE 8.a FONDO DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS Memria de Cuentas Anuales (g) Cmisión Variable El Cedente tendrá derech a la Cmisión Variable. Dicha Cmisión Variable se define en el apartad del Módul Adicinal del Fllet de Emisión. (h) Agente financier La Sciedad Gestra en nmbre y representación del Fnd canceló el cntrat de agencia financiera que suscribió cn Banc Ppular el 10 de marz de 2010, cn mtiv de la cnstitución del Fnd y suscribió cn BNP Paribas Securities Services, Sucursal en España (en adelante BNP Paribas) un nuev cntrat de agencia financiera. El Agente Financier (BNP Paribas), pr ls servicis prestads en virtud del Cntrat de Servicis Financiers, recibirá una cmisión igual a 9 miles de eurs anuales pagadera en cada Fecha de Pag, a razón de 2 miles de eurs en cada una de ellas, cm cntraprestación de sus servicis cm Depsitari de ls Certificads de Transmisión de Hipteca del Fnd, mantenimient de la Cuenta de Tesrería del Fnd y de la Cuenta de Principales, y Agente de Pags de la Emisión de ls Bns (Ntas 8 y 10). (i) Fnd de Reserva Cm mecanism de mejra crediticia ante psibles pérdidas debidas a ls Derechs de Crédit impagads y cn la finalidad de permitir ls pags a realizar pr el Fnd de acuerd cn el Orden de Prelación de Pags, el Fnd cntará cn un Fnd de Reserva. El Fnd de Reserva se aplicará, en cada Fecha de Pag, en una cantidad igual a la Dispsición del Fnd de Reserva cnfrme se define ésta en el Fllet de Emisión y en la Escritura de Cnstitución del Fnd, al cumplimient de las bligacines de pag cntenidas en el Orden de Prelación de Pags, en su cas, el Orden de Prelación de Pags de Liquidación, establecids en el apartad del Módul Adicinal del Fllet de Emisión. El Fnd de Reserva se cnstituyó en la Fecha de Desembls, cn carg a ls fnds prvenientes del Préstam Subrdinad FR, est es, pr un imprte igual a miles de eurs.

15 CLASE 8.a FONDO DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS Memria de Cuentas Anuales (2) Bases de Presentación (a) Imagen Fiel En cumplimient de la legislación vigente, ls Administradres de la Sciedad Gestra han frmulad estas Cuentas Anuales crrespndientes al ejercici 2015 cn el bjet de mstrar la imagen fiel del patrimni y, de la situación financiera a 31 de diciembre de 2015 y de ls resultads de sus peracines y de ls cambis en la situación financiera crrespndientes al períd anual terminad el 31 de diciembre de Las Cuentas Anuales se han btenid de ls registrs cntables del Fnd y han sid frmuladas de acuerd cn ls principis cntables y nrmas de valración cntenid en la Circular 2/2009, de 25 de marz, de la Cmisión Nacinal del Mercad de Valres, y mdificacines psterires. Pr esta razón y de acuerd cn l cntenid en el artícul 16 del Códig de Cmerci que autriza la mdificación de las estructuras del balance la cuenta de pérdidas y ganancias, se mdifica la crrespndiente a la cuenta de pérdidas y ganancias y la definición de las cuentas cntables y el mdel del estad de rigen y aplicación de fnds al bjet de mstrar la imagen fiel del Fnd en base a su perativa. Las Cuentas Anuales cmprenden el balance de situación, la cuenta de pérdidas y ganancias, el estad de ingress y gasts recncids, el estad de flujs de efectiv y la memria, de la que frman parte ls estads financiers públics S , S , S , S Y el apartad crrespndiente a las ntas explicativas del estad S.06, adjunts en el Anex 1. Las Cuentas Anuales crrespndientes al ejercici 2015, han sid frmuladas al bjet de cumplir cn las bligacines de verificación y publicidad de la infrmación cntable cntenida en ia escritura de cnstitución del Fnd. Cn fecha 17 de marz de 2016, las Cuentas Anuales del ejercici han sid frmuladas pr el Cnsej de Administración de la Sciedad Gestra y se smeterán a la aprbación del mism, estimándse que serán aprbadas sin cambis significativs.

16 OM CLASE 8.a FONDO DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS Memria de Cuentas Anuales Ls registrs cntables del Fnd se expresan en eurs, si bien las presentes Cuentas Anuales han sid frmuladas en miles de eurs, salv que se indique l cntrari. (b) Cmparación de la infrmación Ls Administradres de la Sciedad Gestra presentan a efects cmparativs, cn cada una de las cifras que se desglsan en las presentes cuentas anuales, además de las cifras del períd cmprendid entre el 1 de ener y el 31 de diciembre de 2015, las crrespndientes al ejercici anterir. La infrmación cntenida en esta memria referida al ejercici 2014 se presenta exclusivamente, a efects cmparativs y pr cnsiguiente, n cnstituye las cuentas anuales del Fnd del ejercici (c) Utilización de juicis y estimacines en la elabración de ls estads financiers En la preparación de las Cuentas Anuales del Fnd, ls Administradres de la Sciedad Gestra han tenid que realizar juicis, estimacines y asuncines que afectan a la aplicación de las plíticas cntables y a ls salds de ls activs, pasivs, ingress, gasts y cmprmiss existentes en la fecha de emisión de las presentes Cuentas Anuales. Las estimacines y asuncines realizadas están basadas en la experiencia histórica y en trs factres diverss que sn entendids cm raznables de acuerd cn las circunstancias y cuys resultads cnstituyen la base para establecer ls juicis sbre el valr cntable de ls activs y pasivs que n sn fácilmente dispnibles mediante tras fuentes. Las estimacines y las asuncines sn revisadas de frma cntinuada. Sin embarg, la incertidumbre inherente a las estimacines y asuncines pdría cnducir a resultads que pdrían requerir ajuste de valres de ls activs y pasivs afectads. Si cm cnsecuencia, de estas revisines de hechs futurs se prdujese un cambi en dichas estimacines, su efect se registraría en la cuenta de pérdidas y ganancias de ese períd y de períds sucesivs.

17 w CLASE 8.a FONDO DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS Memria de Cuentas Anuales Las estimacines más significativas utilizadas en la preparación de estas Cuentas Anuales se refieren a:. Las pérdidas pr deterir de activs financiers (Nta 3. n).. Cancelación anticipada (Nta l. b). Para estas estimacines se sigue y aplica l establecid pr la Circular 2/2009, de 25 de marz así cm sus psterires mdificacines y, en su cas, en la escritura de cnstitución del Fnd. (d) Agrupación de partidas En la cnfección de estas Cuentas Anuales n se ha prcedid a la agrupación de partidas relativas al Balance, Cuenta de Pérdidas y Ganancias, Estad de Flujs de Efectiv y Estads de Ingress y Gasts. (e) Elements recgids en varias partidas En la cnfección de estas Cuentas Anuales n se han registrad elements patrimniales en ds más partidas del Balance. (f) Principis cntables n bliratris En la preparación de las presentes Cuentas Anuales, ls Administradres de la Sciedad Gestra n han utilizad ningún principi cntable n bligatri. (3) Principis Cntables y Nrmas de Valración Las Cuentas Anuales han sid frmuladas siguiend ls principis y nrmas de valración cntenidas en la Circular 2/2009, de 25 de marz, de la Cmisión Nacinal del Mercad de Valres en vigr y mdificacines psterires.

18 CLASE 8.a FONDO DETITULIZACIÓN DE ACTIVOS Memria de Cuentas Anuales Ls principales criteris de valración seguids en la elabración de las Cuentas Anuales adjuntas han sid ls siguientes: (a) Empresa en funcinamient El Cnsej de Administración de la Sciedad Gestra ha cnsiderad que la gestión del Fnd cntinuará en un futur previsible, pr l que la aplicación de ls principis y criteris cntables n tiene el prpósit de determinar el valr del patrimni net a efects de su transmisión glbal parcial, ni el imprte resultante en cas de su liquidación ttal. (b) Principi del deveng Las presentes Cuentas Anuales, salv, en su cas, en l relacinad cn ls Estads de flujs de efectiv, se han elabrad en función de la crriente real de bienes y servicis, cn independencia de la fecha de su pag de su cbr. (c) Recncimient de ingress y gasts Ls ingress y gasts se recncen pr el Fnd siguiend el criteri del deveng, es decir en función de la crriente real que ls misms representan, cn independencia del mment en el que se prduzca el cbr pag de ls misms, siempre que su cuantía pueda determinarse cn fíabilidad. (d) Crriente y N Crriente Se crrespnden cn activs y pasivs crrientes aquells elements cuy vencimient ttal parcial, enajenación realización, se espera que se prduzca en un plaz máxim de un añ a partir de la fecha del balance, clasificándse el rest cm n crrientes.

19 OM CLASE 8.a 10 FONDO DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS Memria de Cuentas Anuales (e) Activs dudss El valr en librs de ls epígrafes de "Activs dudss" recge el imprte ttal de ls derechs de crédit que cuentan cn algún imprte vencid pr principal, intereses gasts pactads cntractualmente, cn más de tres meses de antigüedad, así cm aquélls que presentan dudas raznables sbre su reembls ttal (principal e intereses) en ls términs pactads cntractualmente. También se incluyen dentr de esta categría ls imprtes de tdas las peracines del Fnd cn un mism deudr cuand ls salds clasificads cm dudss cm cnsecuencia de impags sean superires al 20% de ls imprtes pendientes de cbr. (f) Gasts de cnstitución y de emisión de Bns Se crrespnden cn ls gasts incurrids en la cnstitución del Fnd, registrándse pr el imprte real incurrid. (g) Activs financiers Ls activs financiers se recncen en el balance cuand el Fnd se cnvierte en una parte bligada del cntrat negci jurídic cnfrme a las dispsicines del mism. (h) Préstams y partidas a cbrar En esta categría se clasificarán aquells activs financiers que, n siend instruments de patrimni ni derivads, sus cbrs sn de cuantía determinada determinable y n se negcian en un mercad activ. N se incluirán aquells activs financiers para ls cuales el tenedr pueda n recuperar sustancialmente tda la inversión inicial, pr circunstancias diferentes al deterir creditici. En esta categría se incluyen ls Derechs de Crédit que dispne el Fnd en cada mment.

20 OM CLASE 8.a 11 FONDO DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS Memria de Cuentas Anuales Valración inicial Ls activs financiers incluids en esta categría se valrarán inicialmente pr su valr raznable. Este valr raznable es el preci de la transacción, que equivaldrá al valr raznable de la cntraprestación entregada más ls cstes de transacción que les sean directamente atribuibles. N bstante l señalad en el párraf anterir las cuentas a cbrar cuy imprte se espera recibir en el crt plaz, se pdrán valrar pr su valr nmina cuand el efect de n actualizar ls flujs de efectiv n sea significativ. Valración psterir Ls activs financiers incluids en esta categría se valrarán pr su cste amrtizad. Ls intereses devengads se cntabilizarán en la cuenta de pérdidas y ganancias, aplicand el métd del tip de interés efectiv. N bstante l anterir, ls activs financiers cn vencimient n superir a un añ que, de acuerd cn l dispuest en el apartad anterir, se valren inicialmente pr su valr nminal, cntinuarán valrándse pr dich imprte. Pr cste amrtizad se entiende el cste de adquisición de un activ financier crregid pr ls reemblss de principal y la parte imputada en la cuenta de pérdidas y ganancias, mediante la utilización del métd del tip de interés efectiv, de la diferencia entre el cste inicial y el crrespndiente valr de reembls al vencimient y mens cualquier reducción de valr pr deterir recncida directamente cm una disminución del imprte del activ mediante una cuenta crrectra de su valr. En el cas de que se encuentren cubiertas en peracines de cbertura de valr raznable, se registran aquellas variacines que se prduzcan en su valr raznable relacinadas cn el riesg cn ls riesgs cubierts en dichas peracines de cbertura.

21 OM CLASE 8.a 12 FONDO DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS Memria de Cuentas Anuales El tip de interés efectiv es el tip de actualización que iguala exactamente el valr de un instrument financier cn ls flujs de efectiv estimads a l larg de la vida esperada del instrument, a partir de sus cndicines cntractuales, tal cm pcines de amrtización anticipada, per sin cnsiderar pérdidas pr riesg de crédit futuras. Para ls instruments financiers a tip de interés fij, el tip de interés efectiv cincide cn el tip de interés cntractual establecid en el mment de su adquisición más, en su cas, las cmisines que, pr su naturaleza, sean asimilables a un tip de interés. En ls instruments financiers a tips de interés variable, el tip de interés efectiv cincide cn la tasa de rendimient vigente pr tds ls cncepts hasta la primera revisión del tip de interés de referencia que vaya a tener lugar. Las variacines en el valr en librs de ls activs financiers se registran, en general, cn cntrapartida en la cuenta de pérdidas y ganancias, diferenciándse entre las que tienen su rigen en el deveng de intereses y cncepts asimilads, que se registran en el epígrafe de Intereses y rendimients asimilads, y las que crrespnden a tras causas, que se registran, pr su imprte net, en el epígrafe de "Resultads de peracines financieras" de la cuenta de pérdidas y ganancias. N bstante l anterir, ls activs financiers cn vencimient n superir a un añ que, de acuerd cn l dispuest en el apartad anterir, se valren inicialmente pr su valr nminal, cntinuarán valrándse pr dich imprte. (i) Pasivs financiers Ls instruments financiers emitids, incurrids asumids pr el Fnd se clasificarán cm pasivs financiers siempre que de acuerd cn su realidad ecnómica supngan para éste una bligación cntractual, directa indirecta, de entregar efectiv u tr activ financier, de intercambiar activs pasivs financiers cn terceres en cndicines ptencialmente desfavrables. (j) Débits y partidas a paear En esta categría se clasificarán, principalmente, aquells pasivs financiers emitids pr el Fnd, cn el fin de financiar la adquisición de activs financiers, es decir, las bligacines, Bns y pagarés de titulización emitids pr el Fnd.

22 i-. 3 OM CLASE 8.a 13 FONDO DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS Memria de Cuentas Anuales Adicinalmente, se registrarán en esta categría las deudas cn entidades de crédit que hubieren sid cntraídas cn el fin de financiar la actividad del Fnd, así cm cualquier dispsición realizada de líneas de crédit cncedidas al Fnd. Valración inicial Ls pasivs financiers incluids en esta categría se valrarán inicialmente pr su valr raznable, que, salv evidencia en cntrari, será el preci de la transacción, que equivaldrá al valr raznable de la cntraprestación recibida ajustad pr ls cstes de transacción que les sean directamente atribuibles. Se cnsiderarán cstes directamente atribuibles a las emisines ls cstes de dirección y aseguramient de la emisión, la cmisión inicial de la Sciedad Gestra si hubiere, las tasas del Órgan Reguladr, ls cstes de registr de ls fllets de emisión y ls cstes derivads de la admisión a negciación de ls valres emitids, entre trs. N bstante, l señalad en el párraf anterir, ls débits cn vencimient n superir a un añ y que n tengan un tip de interés cntractual, cuy imprte se espera pagar en crt plaz, se pdrán valrar pr su valr nminal, cuand el efect de n actualizar ls flujs de efectiv n sea significativ. Valración psterir Ls pasivs financiers incluids en esta categría se valrarán pr su cste amrtizad. Ls intereses devengads se cntabilizarán en la cuenta de pérdidas y ganancias, aplicand el métd del tip de interés efectiv. Repercusión de pérdidas a ls pasivs financiers Las pérdidas incurridas en el períd sn repercutidas a ls pasivs emitids pr el Fnd, cmenzand pr la cuenta de peridifícación de la cmisión variable, devengada y n liquidada en períds anterires, y cntinuand pr el pasiv más subrdinad, teniend en cuenta el rden invers de prelación de pags establecid cntractualmente para cada Fecha de Pag.

23 OM CLASE 8.a 14 FONDO DETITULIZACIÓN DE ACTIVOS Memria de Cuentas Anuales Dicha repercusión se registra cm un ingres en la partida "Repercusión de pérdidas (ganancias)" en la cuenta de pérdidas y ganancias. El imprte crrespndiente a las pérdidas a repercutir a un pasiv financier es la diferencia entre su valr en librs y el valr actual de ls flujs de efectiv futurs estimads y se presenta separadamente en el balance en las crrespndientes partidas específicas de "Crreccines de valr pr repercusión de pérdidas". En el cálcul del valr actual de ls flujs de efectiv futurs estimads se utiliza cm tip de actualización el tip de interés efectiv riginal del instrument, si su tip cntractual es fij, el tip de interés efectiv a la fecha a que se refieran ls estads financiers, determinad de acuerd cn las cndicines del cntrat, cuand sea variable. La reversión de las pérdidas repercutidas a ls pasivs financiers, que se prduzca cuand el Fnd btenga beneficis en el períd se realiza en el rden invers al establecid anterirmente para la repercusión de pérdidas, terminand pr la cmisión variable peridificada. Dicha reversión se registra cm un gast en la partida "Repercusión de pérdidas (ganancias)" en la cuenta de pérdidas y ganancias, y tiene cm límite el valr en librs de ls pasivs financiers que estaría recncid en la fecha de reversión si n se hubiese realizad la repercusión de pérdidas. Cancelación La cancelación baja del pasiv se pdrá realizar, una vez dad de baja el activ afectad, pr el imprte crrespndiente a ls ingress en él acumulads. (k) Intereses y gasts devengads n vencids En este epígrafe del activ se incluye la peridificación de ls ingress financiers derivads de ls Derechs de Crédit, determinads de acuerd cn el tip de interés efectiv, que aún n han sid cbrads.

24 wm OM CLASE 8.a 15 M BANCO POPULAR MBS 2, FONDO DETITULIZACIÓN DE ACTIVOS Memria de Cuentas Anuales Así mism en el epígrafe del pasiv se incluye la peridificación de ls cstes financiers derivads de ls Bns de Titulización emitids y de ls préstams mantenids cn entidades de crédit, que aún n han sid pagads, calculads de acuerd cn el tip de interés efectiv. (1) Ajustes pr peridificación Crrespnden, principalmente, a la peridificación realizada de las cmisines devengadas pr tercers, registrándse pr su valr real en función de cada un de ls cntrats suscrits, tds ells en relación cn la administración financiera y perativa del Fnd. (m) Impuest sbre Sciedades El gast, en su cas, pr el Impuest sbre Sciedades de cada ejercici se calcula sbre el resultad ecnómic, crregid pr las diferencias permanentes de acuerd cn ls criteris fiscales, y cnsideradas las diferencias temprarias en cas de existencia. (n) Deterir del valr de ls activs financiers El valr en librs de ls activs financiers del Fnd es crregid pr la Sciedad Gestra cn carg a la cuenta de pérdidas y ganancias cuand existe una evidencia bjetiva de que se ha prducid una pérdida pr deterir. De frma simétrica se recncerá en ls pasivs financiers, y atendiend al clausulad del cntrat de cnstitución del Fnd, una reversión en el valr de ls misms cn abn en la cuenta de pérdidas y ganancias. () Derechs de Crédit El imprte de las pérdidas pr deterir incurridas en ls instruments de deuda valrads pr su cste amrtizad es igual a la diferencia entre su valr en librs y el valr actual de sus flujs de efectiv futurs estimads, excluyéndse, en dicha estimación, las pérdidas crediticias futuras en las que n se haya incurrid.

25 OM CLASE 8.a 16 FONDO DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS Memria de Cuentas Anuales Ls flujs de efectiv futurs estimads de un instrument de deuda crrespnden a tds ls imprtes, principal e intereses, que la Sciedad Gestra estima que el Fnd btendrá durante la vida del instrument. En su estimación se cnsiderará tda la infrmación relevante que esté dispnible en la fecha de frmulación de ls estads financiers y que prprcine dats sbre la psibilidad de cbr futur de ls flujs de efectiv cntractuales. En la estimación de ls flujs de efectiv futurs de instruments que cuenten cn garantías reales, siempre que éstas se hayan cnsiderad en la cesión del instruments figuren en la infrmación facilitada a ls titulares de ls pasivs emitids pr el Fnd, se tendrán en cuenta ls flujs que se btendrían de su realización, mens el imprte de ls cstes necesaris para su btención y psterir venta, cn independencia de la prbabilidad de la ejecución de la garantía. En el cálcul del valr actual de ls flujs de efectiv futurs estimads se utilizará cm tip de actualización el tip de interés efectiv riginal del instrument, si su tip cntractual es fij, el tip de interés efectiv a la fecha que se refieran ls estads financiers, determinad de acuerd cn las cndicines del cntrat. cuand sea variable. Cuand se renegcien mdifiquen las cndicines de ls instruments de deuda se utilizará el tip de interés efectiv antes de la mdificación del cntrat, salv que pueda prbarse que dicha renegciación mdificación se prduce pr una causa distinta a las dificultades financieras del prestatari emisr. El descuent de ls flujs de efectiv n es necesari realizarl cuand su impact cuantitativ n sea material, particularmente, cuand el plaz previst para el cbr de ls flujs de efectiv sea igual inferir a tres meses.

26 """Úi,^)^]3{ CLASE 8.a 17 FONDO DETITULIZACIÓN DE ACTIVOS Memria de Cuentas Anuales En el cálcul de las pérdidas pr deterir de un grup de activs financiers se pdrán utilizar mdels basads en métds estadístics. N bstante, el imprte de la prvisión que resulte de la aplicación de l previst en ls párrafs anterires n pdrá ser inferir a la que se btenga de la aplicación, para ls activs dudss, de ls prcentajes mínims de cbertura pr calendari de mrsidad que se indican a cntinuación y que calculan las pérdidas pr deterir en función del tiemp transcurrid desde el vencimient de la primera cuta plaz que permanezca impagad de una misma peración: a) Tratamient qeneral Prcentaje I Hasta 180 días Más de 180 días, sin exceder de 270 días Más de 270 días, sin exceder de 1 añ Más de 1 añ La escala anterir se aplicará, pr acumulación, al cnjunt de peracines que el Fnd mantenga cn un mism deudr, en la medida que en cada una presente impags superires a tres meses. A ests efects, se cnsiderará cm fecha para el cálcul del prcentaje de cbertura la del imprte vencid más antigu que permanezca mpagad, la de la calificación de ls activs cm dudss si es anterir

27 KffiOS CLASE 8.a 18 FONDO DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS Memria de Cuentas Anuales b) Operacines cn garantía inmbiliaria A ls efects de estimar el deterir de ls activs financiers calificads cm dudss, el valr de ls derechs reales recibids en garantía, siempre que sean primera carga y se encuentren debidamente cnstituids y registrads a favr del Fnd, en su cas, de la entidad, se estimará, según el tip de bien sbre el que recae el derech real, cn ls siguientes criteris: (i) Vivienda terminada residencia habitual del prestatari. Incluye las viviendas cn cédula de cupación en vigr dnde el prestatari vive habitualmente y tiene ls vínculs persnales más fuertes. La estimación del valr de ls derechs recibids en garantía será cm máxim el valr de tasación. pnderad pr un 80%. (ii) Fincas rústicas en expltación, y ficinas, lcales y naves plivalentes terminadas. Incluye terrens n declarads cm urbanizables en ls que n está autrizada la edificación para uss distints a su naturaleza agrícla, frestal ganadera; así cm ls inmuebles de us plivalente, vinculads n a una expltación ecnómica, que n incrpran características elements cnstructivs que limiten dificulten su us plivalente y pr ell su fácil realización en efectiv. La estimación del valr de ls derechs recibids en garantía será cm máxim el valr de tasación, pnderad pr un 70%. (iii) Viviendas terminadas (rest). Incluye las viviendas terminadas que, a la fecha a que se refieren ls estads financiers, cuentan cn la crrespndiente cédula de habitabilidad u cupación expedida pr la autridad administrativa crrespndiente per que n están cualificadas para su cnsideración en el apartad (i) anterir. El valr de ls derechs recibids en garantía será cm máxim el valr de tasación, pnderad pr un 60%. (iv) Parcelas, slares y rest de activs inmbiliaris. El valr de ls derechs recibids en garantía será cm máxim ei valr de tasación pnderad un 50%.

28 CLASE 8.a 19 FONDO DETITULIZACIÓN DE ACTIVOS Memria de Cuentas Anuales (v) En el supuest en que la entidad gestra acredite que n puede acceder a la infrmación necesaria para realizar las pnderacines establecidas anterirmente, el valr de ls derechs recibids en garantía será cm máxim el valr de tasación, pnderad pr un 80%. La cbertura pr riesg de crédit aplicable a tdas las peracines calificadas cm "activs dudss" a que se refiere el apartad b) anterir se estimará aplicand al imprte del riesg viv pendiente que exceda del valr de la garantía, estimada de acuerd cn la metdlgía de ls apartads anterires, y sbre la base de la fecha más antigua que permanezca incumplida, ls prcentajes crrespndientes al tratamient general. En las peracines cn garantía inmbiliaria las cberturas se calcularán una vez deducid del imprte del riesg el valr estimad de la garantía, siempre que n existan dudas sbre la psibilidad de separar el bien de la masa cncursa! y reintegrarl, en su cas, al patrimni del Fnd. La Sciedad Gestra deberá ajustar el imprte que resulte de aplicar l previst en ls apartads anterires cuand dispnga de evidencias bjetivas adicinales sbre el deterir de valr de ls activs. Las peracines de imprte significativ para el Fnd se analizarán individualmente. El imprte estimad de las pérdidas incurridas pr deterir se recncerá en la cuenta de pérdidas y ganancias del períd en el que se manifiesten utilizand cm cntrapartida una cntrapartida cmpensadra para crregir el valr de ts activs. Cuand, cm cnsecuencia de un análisis individualizad de ls instruments, se cnsidere remta la recuperación de algún imprte, este se dará de baja del activ, sin perjuici de, en tant le asistan derechs al Fnd, cntinuar registrand internamente sus derechs de cbr hasta su extinción pr prescripción, cndnación u tras causas. La reversión del deterir, cuand el imprte de la pérdida disminuyese pr causas relacinadas cn un event psterir, se recncerá cm un ingres en la cuenta de pérdidas y ganancias, y tendrá cm límite el valr en librs del activ financier que estaría recncid en la fecha de reversión si n se hubiese registrad el deterir del valr

29 OM54909: CLASE 8.a 20 FONDO DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS Memria de Cuentas Anuales En la cntabilidad del Fnd n se ha dad de baja del activ ningún Derech de Crédit pr fallid sin perjuici de la crrespndiente crrección de su valr pr deterir según la Nrma 13a de la Circular 2/2009, mdificada pr la Nrma Primera de la circular 4/2010. El recncimient en la cuenta de pérdidas y ganancias del deveng de intereses sbre la base de ls términs cntractuales se interrumpirá para tds ls instruments de deuda calificads cm dudss. El criteri anterir se entiende sin perjuici de la recuperación del imprte de la pérdida pr deterir que, en su cas, se deba realizar pr transcurs del tiemp cm cnsecuencia de utilizar en su cálcul el valr actual de ls flujs de efectiv futurs estimads. En td cas. este imprte se recncerá cm una recuperación de la pérdida pr deterir. (p) Transaccines en mneda extranjera La mneda funcinal del Fnd es el Eur. y a 31 de diciembre de 2014, el Fnd n tenía elements de activ y de pasiv expresads en mneda extranjera (q) Cmpensación de salds Se cmpensan entre sí - y, cnsecuentemente, se presentan en el balance pr su imprte net - ls salds deudres y acreedres cn rigen en transaccines que, cntractualmente pr imperativ de una nrma legal, cntemplan la psibilidad de cmpensación; teniend la intención de liquidarls pr su imprte net de realizar el activ y prceder al pag del pasiv de frma simultánea y en ls que una de las partes cntratantes sea una entidad financiera. (r) Estad de Flujs de jfectjy En ls estads de flujs de efectiv se utilizan las siguientes expresines:. F/u/05 de efectiv: entradas y salidas de diner en efectiv y de sus equivalentes; entendiend pr ésts las inversines a crt plaz de gran liquidez y baj riesg de alteracines en su valr.

30 ";"'Ú;!^^<;3; CLASE 8.a 21 FONDO DETITULIZACIÓN DE ACTIVOS Memria de Cuentas Anuales. Actividades de expltación: sn aquellas que cnstituyen la principal fuente de ls ingress rdinaris del Fnd, así cm tras actividades que n pueden ser calificadas cm de inversión de financiación.. Actividades de inversión y financiación: las de adquisición, enajenación dispsición pr trs medis de activs a larg plaz y tras inversines n incluidas en el efectiv y sus equivalentes, así cm aquellas actividades que prducen cambis en el tamañ y cmpsición de ls activs y pasivs que n frman parte de las actividades de expltación. A efects de la elabración de ls estads de flujs de efectiv, se han cnsiderad cm "efectiv equivalentes de efectiv" aquellas inversines a crt plaz de gran liquidez y cn baj riesg a cambis en su valr. De esta manera, el Fnd cnsidera efectiv equivalentes de efectiv al sald mantenid en cuentas crrientes y, en su cas, en adquisicines temprales de activs, que se encuentra registrad en el epígrafe "Efectiv y trs activs líquids equivalentes" del activ del balance. (s) Estad de Ingress y Gasts Recncids Este estad recge ls ingress y gasts generads pr el Fnd que, de acuerd cn l dispuest en la nrmativa vigente, han sid registrads directamente en el capítul "Ajustes repercutids en balance de ingress y gasts recncids" del pasiv del balance. Prtante, en este estad se presentan, en su cas: a) Ls ingress y gasts que, según l requerid pr las nrmas de valración, deban imputarse directamente al pasiv del balance, b) Las transferencias realizadas, en su cas, a la cuenta de pérdidas y ganancias, según l dispuest en las nrmas de valración adptadas. c) El efect impsitiv crrespndiente, en su cas, a ls apartads b) y c) anterires.