Subasta. Ascienden Cetes. 27 de Octubre del 2015 Elaborado por: Stephany Ramírez

Transcripción

1 27 de Octubre del Subasta Ascienden Elaborado por: Stephany Ramírez Las tasas de los Cetes presentaron variaciones positivas. La mayor tasa real la ofrecieron los Cetes a 182 días. Los papeles con mayor sobre-demanda fueron los Cetes a 28 días. Los bonos a 20 años presentaron variaciones de -16pb y se demandaron 3.0x. Resultado de Subasta de Cetes Colocación Plazo (días) Nominal Var. Subasta Anterior Escenarios de Inflación Inflación Esperada Real Implícita * Oferta Demanda Sobre demanda MXN$Mill. Min. Máx. MXN$Mill. Min. Máx % 1p Base 0.56% -4.19% 5, % 3.08% 19, % 4.01% 3.5x Pesimista 0.66% -5.5% Optimista 0.83% -0.1% % 1p Base 0.98% -0.73% 9, % 3.15% 30, % 4.04% 3.2x Pesimista 1.13% -1.3% Optimista 0.63% 2.0% % 4p Base 0.98% 1.35% 11, % 3.31% 35, % 4.08% 3.3x Pesimista 1.33% 0.7% * anualizada Fuente: Monex con base en Banxico Resultado de Subasta de Bonos Título 1/ Plazo TRV Variación en Puntos Base Variación del Subasta Previa TRV Oferta Mínimo Máximo Colocación Demanda Mínimo Máximo Sobre demanda BONOS 20A % -16p $ $ % $ ,000 $ $ ,130 $ $ x 7.75% Nov-34 TRV: de rendimiento a Vencimiento 1/La cifra debajo del Bono corresponde a la tasa de interés del cupón del título Fuente: Monex con base en Banco de México 1

2 Curvas Resultados de la Subasta 3.50% 3.45% 3.40% 3.35% 3.30% 3.25% 3.20% 3.15% 3.10% 3.05% 3.00% 2.95% 2.90% Objetivo s de Subasta 3.14% 3.05% 3.13% 3.05% 3.47% 3.30% 3.27% s Equivalentes a 1D Variación en Puntos Base Subasta Actual Subasta Previa % 2.80% 2.75% Objetivo s de Referencia y Calendario de Reuniones de Política Monetaria en México y EUA 9.00 de Banco México de la FED ene.-07 may.-07 sep.-07 ene.-08 may.-08 sep.-08 ene.-09 may.-09 sep.-09 ene.-10 may.-10 sep.-10 ene.-11 may.-11 sep.-11 ene.-12 may.-12 sep.-12 ene.-13 may.-13 sep.-13 ene.-14 may.-14 sep.-14 ene.-15 may.-15 sep.-15 Reserva Federal Fecha Var. en pb/ est. nicio 28-ene mar abr jun jul sep oct dic-15 Banco de México Fecha nicio 3.00 Var. en pb/ est. 29-ene mar abr jun jul sep oct dic-15 Calendario de Colocación de Valores Gubernamentales y Variación respecto al trimestre previo (UDIBONOS expresados en UDIS) Cetes Bonos Udibonos Bondes Fecha Plazo Monto Plazo Monto Plazo Monto Plazo Monto Plazo Monto Plazo Monto Plazo Monto 30-jun-15 C1M 6,500 C3M 9,500 C6M 11,000 B 3A 9,000 U 3A jul-15 C1M 6,500 C3M 9,500 C6M 11,000 B 30A 2,500 Bondes jul-15 C1M 6,500 C3M 9,500 C6M 11,000 B 5A 8,500 U 10A jul-15 C1M 6,500 C3M 9,500 C6M 11,000 C12M 11,000 B 10A 8,000 U 30A 500 Bondes jul-15 C1M 6,500 C3M 9,500 C6M 11,000 B 3A 8,500 U 3A ago-15 C1M 6,500 C3M 9,500 C6M 11,000 B 20A 8,000 Bondes ago-15 C1M 6,500 C3M 9,500 C6M 11,000 B 5A 9,000 U 10A ago-15 C1M 6,500 C3M 9,500 C6M 11,000 C12M 11,000 B 30A 3,000 U 30A 500 Bondes ago-15 C1M 6,500 C3M 9,500 C6M 11,000 B 3A 8,500 U 3A sep-15 C1M 6,500 C3M 9,500 C6M 11,000 B 10A 2,500 Bondes sep-15 C1M 6,500 C3M 9,500 C6M 11,000 B 5A 9,000 U 10A sep-15 C1M 6,500 C3M 9,500 C6M 11,000 C12M 11,000 B 20A 8,000 U 30A 500 Bondes 4000 NOTA 1: La colocación de Cetes 28 días tendrá un mínimo de oferte de MXN$5,000 millones y un máximo de MXN$9,000 millones NOTA 2: La colocación de Cetes 91 días tendrá un mínimo de oferte de MXN$6,000 millones y un máximo de MXN$10,000 millones NOTA 3: Se efectuará una subasta de Udibonos a 30 años segregados. 2

3 Comparativo Inversión en Dólares versus Cetes Ejemplo de inversión El día de hoy, un inversionista [A] compra Cetes a 1 mes a una tasa del [+3.05%] y los mantiene a vencimiento. El día de hoy, un inversionista [B] compra dólares a MXN$/USD. Si al final del vencimiento del Cete a un mes el tipo de cambio se ubica en MXN$/ USD$16.58ambos inversionistas obtendrán el mismo rendimiento. Si el tipo de cambio se ubica por debajo de los MXN$/USD$16.58, el inversionista [A] habrá ganado más que el [B]. MEJOR INVERTIR EN CETES. Si el tipo de cambio se ubica por arriba de los MXN$/USD$16.58 el inversionista [A] habrá ganado menos que el [B]. MEJOR INVERTIR EN DÓLARES. Inversiones Equivalentes Plazo (días) Nominal (CETES) % Si usted compra dólares a: Y tiene dos opciones de inversión a) Libor 1 mes 0.19% b) Mantener dólares Este es el tipo de cambio que hace equivalente su inversión a CETES $16.58 $ % % a) Libor 3 mes 0.28% $16.66 b) Mantener dólares $16.67 a) Libor 6 mes 0.44% $16.78 b) Mantener dólares $16.82 Fuente: Monex con base en Banxico 3

4 Directorio Dirección de Análisis y Estrategia Bursátil Carlos A. González Tabares Director de Análisis y Estrategia Bursátil T crgonzalez@monex.com.mx Daniela Ruíz Zárate Analista Económico T Ext daruiz@monex.com.mx Fernando E. Bolaños S. Gerente de Análisis / Industrial, Petroquímico, Telcos T Ext fbolanos@monex.com.mx J. Roberto Solano Pérez Analista Bursátil / Construcción, Vivienda y Fibras T Ext jrsolano@monex.com.mx Verónica Uribe Boyzo Analista Bursátil / Alimentos y Bebidas T Ext veuribe@monex.com.mx Giselle N. Mojica Plascencia Analista Bursátil T Ext gmojica@monex.com.mx Laura Villanueva Ramírez Analista Bursátil T Ext lvramirez@monex.com.mx Stephany Ramírez Rojas Analista Deuda Corporativa T Ext sramirezro@monex.com.mx J. Francisco Caudillo Lira Analista Técnico Sr. T jcaudillo@monex.com.mx Astianax Cuanalo Dorantes Analista Sr. de Sistemas de Información T Ext ascuanalo@monex.com.mx 4

5 Disclaimer 5