GESTION MULTIPERFIL, FI

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1 GESTION MULTIPERFIL, FI Nº Registro CNMV: 4608 Informe Semestral del Segundo Semestre 2017 Gestora: 1) ANDBANK WEALTH MANAGEMENT, SGIIC, S.A.U. Depositario: BANCO INVERSIS, S.A. Auditor: DELOITTE, S.L. Grupo Gestora: Grupo Depositario: BANCA MARCH Rating Depositario: ND Fondo por compartimentos: SI El presente informe, junto con los últimos informes periódicos, se encuentran disponibles por medios telemáticos en La Entidad Gestora atenderá las consultas de los clientes, relacionadas con las IIC gestionadas en: Dirección PS. De la Castellana, 55, 3º Madrid Correo Electrónico info.spain@andbank.com Asimismo cuenta con un departamento o servicio de atención al cliente encargado de resolver las quejas y reclamaciones. La CNMV también pone a su disposición la Oficina de Atención al Inversor ( , inversores@cnmv.es). INFORMACIÓN COMPARTIMENTO GESTION MULTIPERFIL/MODERADO Fecha de registro: 24/05/ Política de inversión y divisa de denominación Categoría Tipo de fondo: Fondo que invierte mayoritariamente en otrros fondos y/o sociedades Vocación inversora: Renta Fija Mixto Internacional Perfil de Riesgo: 3 en una escala de 1 a 7 Descripción general Política de inversión: El compartimento invertirá entre un 50%-100% del patrimonio (habitualmente el 95%) en otras IIC financieras, que sean activo apto, armonizadas o no, no pertenecientes al grupo de la Gestora, invirtiendo como máximo un 30% en IIC no armonizadas. Se invierte, exlcusivamente de manera indirecta a través de IIC, entre 0%-10% de la exposición total en renta variable y el resto en activos de renta fija pública y/o privada (incluyendo depósitos e instrumentos del mercado monetario cotizados o no que sean líquidos). La exposición a riesgo divisa oscilará entre 0%- 100% de la exposición total. Operativa en instrumentos derivados La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo de mercado es el método del compromiso Una información más detallada sobre la política de inversión del Compartimento se puede encontrar en su folleto informativo. Divisa de denominación EUR 1

2 2. Datos económicos Periodo actual Periodo anterior Índice de rotación de la cartera 0,60 0,38 1,00 4,04 Rentabilidad media de la liquidez (% anualizado) 0,00 0,00 0,00-0,01 Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. En el caso de IIC cuyo valor liquidativo no se determine diariamente, éste dato y el de patrimonio se refieren a los últimos disponibles 2.1.b) Datos generales. Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco Periodo actual Periodo anterior Nº de Participaciones , ,65 Nº de Partícipes Beneficios brutos distribuidos por participación (EUR) 0,00 0,00 Inversión mínima (EUR) 1 Fecha Patrimonio fin de periodo (miles de EUR) Valor liquidativo fin del período (EUR) Periodo del informe , , , ,1301 Comisiones aplicadas en el período, sobre patrimonio medio % efectivamente cobrado Base de Sistema de Periodo Acumulada cálculo imputación s/patrimonio s/resultados Total s/patrimonio s/resultados Total Comisión de gestión 0,33 0,00 0,32 0,64 0,01 0,65 mixta al fondo Comisión de depositario 0,04 0,08 patrimonio 2

3 2.2 Comportamiento Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco A) Individual. Divisa EUR Trimestral Anual Rentabilidad (% sin Acumulado Último anualizar) 2017 Trim-1 Trim-2 Trim Año t-5 trim (0) Rentabilidad IIC 0,22-0,05 0,02 0,08 0,17 1,73-0,04 0,72 Rentabilidades extremas (i) Trimestre actual Último año Últimos 3 años % Fecha % Fecha % Fecha Rentabilidad mínima (%) -0, , , Rentabilidad máxima (%) 0, , , (i) Sólo se informa para las clases con una antigüedad mínima del periodo solicitado y siempre que no se haya modificado su vocación inversora Se refiere a las rentabilidades máximas y mínimas entre dos valores liquidativos consecutivos. La periodicidad de cálculo del valor liquidativo es diaria Recuerde que rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Sólo se informa si se ha mantenido una política de inversión homogénea en el período. Trimestral Anual Acumulado Medidas de riesgo (%) Último 2017 trim (0) Trim-1 Trim-2 Trim Año t-5 Volatilidad(ii) de: Valor liquidativo 0,46 0,51 0,47 0,44 0,41 0,94 0,61 0,45 Ibex-35 12,89 14,20 11,95 13,87 11,40 25,89 21,75 18,45 Letra Tesoro 1 año 0,59 0,17 1,09 0,40 0,15 0,71 0,24 0,50 VaR histórico del valor liquidativo(iii) 0,58 0,58 0,58 0,59 0,60 0,62 0,53 0,37 (ii) Volatilidad histórica: Indica el riesgo de un valor en un periodo, a mayor volatilidad mayor riesgo. A modo comparativo se ofrece la volatilidad de distintas referencias. Sólo se informa de la volatilidad para los períodos con política de inversión homogénea. (iii) VaR histórico del valor liquidativo: Indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años. El dato es a finales del periodo de referencia. Gastos (% s/ patrimonio medio) Ratio total de gastos (iv) Trimestral Anual Acumulado Último 2017 Trim-1 Trim-2 Trim Año t-5 trim (0) 1,31 0,32 0,33 0,33 0,33 1,28 1,15 1,17 (iv) Incluye los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios (salvo gastos de financiación), y resto de gastos de gestión corriente, en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del periodo. En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC este ratio incluye, de forma adicional al anterior, los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones, que incluyen las comisiones de suscripcipción y reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por la compraventa de valores. En el caso de inversiones en IIC que no calculan su ratio de gastos, éste se ha estimado para incorporarlo en el ratio de gastos. 3

4 Evolución del valor liquidativo últimos 5 años Rentabilidad semestral de los últimos 5 años B) Comparativa Durante el periodo de referencia, la rentabilidad media en el periodo de referencia de los fondos gestionados por la Sociedad Gestora se presenta en el cuadro adjunto. Los fondos se agrupan según su vocación inversora. Vocación inversora Patrimonio Rentabilidad gestionado* (miles Nº de partícipes* Semestral media** de euros) Monetario Corto Plazo 0 0 0,00 Monetario 0 0 0,00 Renta Fija Euro 0 0 0,00 Renta Fija Internacional 0 0 0,00 Renta Fija Mixta Euro 0 0 0,00 Renta Fija Mixta Internacional ,23 Renta Variable Mixta Euro 0 0 0,00 Renta Variable Mixta Internacional ,98 Renta Variable Euro ,10 Renta Variable Internacional ,33 IIC de Gestión Pasiva(1) 0 0 0,00 Garantizado de Rendimiento Fijo 0 0 0,00 Garantizado de Rendimiento Variable 0 0 0,00 De Garantía Parcial 0 0 0,00 Retorno Absoluto 0 0 0,00 Global ,61 Total fondos ,62 *Medias. (1): incluye IIC que replican o reproducen un índice, fondos cotizados (ETF) e IIC con objetivo concreto de rentabilidad no garantizado. **Rentabilidad media ponderada por patrimonio medio de cada FI en el periodo 2.3 Distribución del patrimonio al cierre del período (Importes en miles de EUR) Fin período actual Fin período anterior Distribución del patrimonio % sobre % sobre Importe Importe patrimonio patrimonio (+) INVERSIONES FINANCIERAS , ,34 * Cartera interior , ,88 * Cartera exterior , ,45 * Intereses de la cartera de inversión 0 0,00 0 0,00 * Inversiones dudosas, morosas o en litigio 0 0,00 0 0,00 (+) LIQUIDEZ (TESORERÍA) , ,61 4

5 Fin período actual Fin período anterior Distribución del patrimonio % sobre % sobre Importe Importe patrimonio patrimonio (+/-) RESTO , ,05 TOTAL PATRIMONIO ,00 % ,00 % Notas: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. Las inversiones financieras se informan a valor e estimado de realización. 2.4 Estado de variación patrimonial % sobre patrimonio medio % variación Variación del período actual Variación del período anterior Variación acumulada anual respecto fin periodo anterior PATRIMONIO FIN PERIODO ANTERIOR (miles de EUR) ± Suscripciones/ reembolsos (neto) 3,94 42,26 42,50-88,67 - Beneficios brutos distribuidos 0,00 0,00 0,00 0,00 ± Rendimientos netos -0,04 0,22 0,15-123,65 (+) Rendimientos de gestión 0,33 0,55 0,86-27,56 + Intereses 0,00 0,00 0,00 0,00 + Dividendos 0,00 0,00 0,00 0,00 ± Resultados en renta fija (realizadas o no) 0,00 0,00 0,00 0,00 ± Resultados en renta variable (realizadas o no) 0,29-0,05 0,28-835,41 ± Resultados en depósitos (realizadas o no) 0,00 0,00 0,00 0,00 ± Resultado en derivados (realizadas o no) 0,00 0,00 0,00 0,00 ± Resultado en IIC (realizados o no) 0,22 0,63 0,81-57,73 ± Otros resultados -0,18-0,03-0,23 591,89 ± Otros rendimientos 0,00 0,00 0,00 0,00 (-) Gastos repercutidos -0,37-0,39-0,76 14,79 - Comisión de gestión -0,32-0,33-0,65 19,34 - Comisión de depositario -0,04-0,04-0,08 15,85 - Gastos por servicios exteriores -0,01-0,02-0,02-53,79 - Otros gastos de gestión corriente 0,00 0,00 0,00-28,87 - Otros gastos repercutidos 0,00 0,00 0,00-123,65 (+) Ingresos 0,00 0,07 0,06-99,93 + Comisiones de descuento a favor de la IIC 0,00 0,00 0,00 0,00 + Comisiones retrocedidas 0,00 0,07 0,06-99,93 + Otros ingresos 0,00 0,00 0,00 0,00 PATRIMONIO FIN PERIODO ACTUAL (miles de EUR) Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. 5

6 3. Inversiones financieras 3.1 Inversiones financieras a valor estimado de realización (en miles de EUR) y en porcentaje sobre el patrimonio, al cierre del periodo Periodo actual Periodo anterior Descripción de la inversión y emisor Valor de mercado % Valor de mercado % TOTAL RENTA FIJA COTIZADA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RENTA FIJA NO COTIZADA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RF PENDIENTE ADMISION A COTIZACION 0 0,00 0 0,00 TOTAL ADQUISICIÓN TEMPORAL DE ACTIVOS 0 0,00 0 0,00 TOTAL RENTA FIJA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RV COTIZADA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RV NO COTIZADA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RV PENDIENTE ADMISIÓN A COTIZACIÓN 0 0,00 0 0,00 TOTAL RENTA VARIABLE 0 0,00 0 0,00 TOTAL IIC , ,88 TOTAL DEPÓSITOS 0 0,00 0 0,00 TOTAL ENTIDADES DE CAPITAL RIESGO + otros 0 0,00 0 0,00 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR , ,88 TOTAL RENTA FIJA COTIZADA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RENTA FIJA NO COTIZADA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RF PENDIENTE ADMISION A COTIZACION 0 0,00 0 0,00 TOTAL ADQUISICIÓN TEMPORAL DE ACTIVOS 0 0,00 0 0,00 TOTAL RENTA FIJA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RV COTIZADA 0 0, ,23 TOTAL RV NO COTIZADA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RV PENDIENTE ADMISIÓN A COTIZACIÓN 0 0,00 0 0,00 TOTAL RENTA VARIABLE 0 0, ,23 TOTAL IIC , ,23 TOTAL DEPÓSITOS 0 0,00 0 0,00 TOTAL ENTIDADES DE CAPITAL RIESGO + otros 0 0,00 0 0,00 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS EXTERIOR , ,46 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS , ,34 Notas: El período se refiere al final del trimestre o semestre, según sea el caso. Los productos estructurados suponen un 0,00% de la cartera de inversiones financieras del fondo o compartimento. 3.2 Distribución de las inversiones financieras, al cierre del período: Porcentaje respecto al patrimonio total 3.3 Operativa en derivados. Resumen de las posiciones abiertas al cierre del periodo (importes en miles de EUR) No existen posiciones abiertas en instrumentos financieros derivados al cierre del periodo. 4. Hechos relevantes SI NO a. Suspensión temporal de suscripciones/reembolsos X b. Reanudación de suscripciones/reembolsos X c. Reembolso de patrimonio significativo X d. Endeudamiento superior al 5% del patrimonio X e. Sustitución de la sociedad gestora X f. Sustitución de la entidad depositaria X g. Cambio de control de la sociedad gestora X h. Cambio en elementos esenciales del folleto informativo X i. Autorización del proceso de fusión X j. Otros hechos relevantes X 6

7 5. Anexo explicativo de hechos relevantes No aplicable. 6. Operaciones vinculadas y otras informaciones SI NO a. Partícipes significativos en el patrimonio del fondo (porcentaje superior al 20%) X b. Modificaciones de escasa relevancia en el Reglamento X c. Gestora y el depositario son del mismo grupo (según artículo 4 de la LMV) X d. Se han realizado operaciones de adquisición y venta de valores en los que el depositario ha actuado como vendedor o comprador, respectivamente X e. Se han adquirido valores o instrumentos financieros emitidos o avalados por alguna entidad del grupo de la gestora o depositario, o alguno de éstos ha actuado como colocador, asegurador, X director o asesor, o se han prestado valores a entidades vinculadas. f. Se han adquirido valores o instrumentos financieros cuya contrapartida ha sido otra una entidad del grupo de la gestora o depositario, u otra IIC gestionada por la misma gestora u otra gestora X del grupo. g. Se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como origen comisiones o gastos satisfechos por la IIC. X h. Otras informaciones u operaciones vinculadas X 7. Anexo explicativo sobre operaciones vinculadas y otras informaciones E) Se han adquirido durante el periodo los siguientes valores emitidos/avalados/colocados por alguna entidad del grupo del depositario: - Participaciones Gesconsult Corto Plazo FI por un importe de euros, que ha supuesto un 2,22% sobre el patrimonio medio del periodo. H) Otras operaciones vinculadas: 1.- Remuneración de las cuentas corrientes de la IIC con Inversis Banco SA: -0,40% suponiendo en el periodo 0,00 euros. 2.- Remuneración del Repo diario (venta con pacto de recompra a un día de Deuda del Estado) con Inversis Banco SA. 8. Información y advertencias a instancia de la CNMV No aplicable. 9. Anexo explicativo del informe periódico Comentario de mercado El año 2017 finaliza con la aprobación de la Reforma Fiscal por parte del Congreso de los EEUU que fue firmada el pasado 3 de enero. Las ya más que conocidas tensiones entre los Estados Unidos y Corea del Norte se han prologado a lo largo de todo el semestre y se espera que continúen el próximo año. En Alemania la canciller Angela Merkel está teniendo dificultades para formar gobierno, aunque en las últimas fechas parece que se han desbloqueado las negociaciones. En cuando al Brexit se ha cerrado la primera etapa de las negociaciones y se esperan avances a lo largo del año. 7

8 En el plano macroeconómico, los datos siguen siendo muy favorables. Se han producido revisiones al alza de las estimaciones de crecimiento y empleo para el Las ventas al por menor en Europa y EEUU han sido por encima de lo esperado, el consumo sigue siendo uno de los motores a nivel global. En Asia, las encuestas en general siguen la tendencia alcista. Los mercados de renta fija no han sufrido cambios significativos a lo largo del final del semestre. En EEUU las compras fueron predominantes al igual que en Europa aunque en menor medida. En Portugal, el año ha finalizado con abundantes compras en los tramos largos de la curva. En el plano corporativo, las compras fueron la pauta general tanto a nivel highyield como grado de inversión. La rentabilidad de la Letra Española en el año fue del entorno del -0.25%. Comentario de gestión En el semestre el patrimonio ha subido un 3,97% y el número de partícipes ha subido un 1,34%. Durante el semestre la IIC ha obtenido una rentabilidad negativa del -0,03% y ha soportado unos gastos de 0,65% sobre el patrimonio medio de los cuales el 0,27% corresponden a gastos indirectos. La comisión de gestión sobre resultados a fin de semestre sería de 0,01% sobre el patrimonio medio. La rentabilidad anual de la IIC ha sido de un 0,22% siendo los gastos anuales de un 1,31%. En este Fondo, a pesar de haber bajado su comisión de depositaría fija anual del 0,10% al 0,08%, se mantiene su TER histórico entendiendo que este sigue siendo representativo al haberse practicado una bajada no significativa de dicha comisión. Cerramos Octubre con un comportamiento positivo del 0,29%, situándose la rentabilidad acumulada en el año en un 0,78%. Seguimos manteniendo una gestión conservadora sin exposición a renta variable, basándonos en fondos donde el eje principal son las estrategias en activos de renta fija, buscando fondos con valores defensivos de calidad y fondos de gestión alternativa de bajo riesgo. Cambiamos al fondo Nordea Flexible Income por el fondo BSF FIS. Quitamos la exposición al USD a niveles de 1,16. Aprovechamos la apertura de Candriam Bd Opp para comprar un poco más. Cerramos Noviembre con un comportamiento negativo del -0,19%, situándose la rentabilidad acumulada en el año en un 0,37%. Seguimos manteniendo una gestión conservadora sin exposición a renta variable, basándonos en fondos donde el eje principal son las estrategias en activos de renta fija, buscando fondos con valores defensivos de calidad y fondos de gestión alternativa de bajo riesgo. Rebajamos de manera importante el nivel de High Yield que tenemos en cartera, tanto en Europa como en EEUU y en los vehículos direccionales como de valor relativo. Cerramos Diciembre con un comportamiento negativo del -0,15%, situándose la rentabilidad acumulada en el año en un 0,22%. Seguimos manteniendo una gestión conservadora sin exposición a renta variable, basándonos en fondos donde el eje principal son las estrategias en activos de renta fija, buscando fondos con valores defensivos de calidad y fondos de gestión alternativa de bajo riesgo. No hemos movido la cartera a lo largo del mes de diciembre. Durante el semestre analizado la rentabilidad media de los fondos de la misma categoría gestionados por la entidad gestora ha sido de 0,23%. La volatilidad es una medida de riesgo que mide cómo la rentabilidad del fondo se ha desviado de su media histórica. Una desviación alta significa que las rentabilidades del fondo han experimentado en el pasado fuertes variaciones, mientras que una desviación baja indica que esas rentabilidades han sido mucho más estables en el tiempo. La IIC tiene recogido 8

9 en su folleto un límite por volatilidad máxima anualizada del 5%. La volatilidad del fondo ha sido del 0,46% anual, mientras que la del Ibex 35 ha sido del 12,89% y la de la Letra del Tesoro a un año ha sido de 0,59%, debido a que ha mantenido activos de menor riesgo que el IBEX. El VaR histórico es una medida que asume que el pasado se repetirá en el futuro e indica lo máximo que se podría perder, con un nivel de confianza del 99% en un plazo de un mes, teniendo en cuenta los activos que componen la cartera en un momento determinado. El VaR histórico del fondo ha sido del 0,58% anual. Al final del semestre el porcentaje sobre el patrimonio en IICs es de un 98,11% siendo las posiciones más significativas son: Parts. Threadneedle F. Credit Opport IGA (9,87%), Parts. Carmignac Securite F Eur Acc (9,43%), y Parts. Deutsche Floating Rates Notes (8,94%). El apalancamiento medio durante el semestre ha sido de 51,52%. La IIC aplica la metodología del compromiso para calcular la exposición total al riesgo de mercado. Dentro de este cálculo no se consideran las operaciones a plazo que correspondan a la operativa habitual de contado del mercado en el que se realicen, aquellas en las que el diferimiento de la adquisición sea forzoso, las permutas de retorno total, ni las estrategias de gestión con derivados en las que no se genere una exposición adicional. Las operativas anteriormente descritas pueden comportar riesgos de mercado y contrapartida. En el apartado de inversión en otras IIC, se utiliza criterios de selección tanto cuantitativos como cualitativos, centrándose en fondos con suficiente historia para poder analizar su comportamiento en diferentes situaciones de mercado. Las políticas de gestión de los fondos comprados deben ser coherentes con la estrategia de cada una de las instituciones. En la IIC no hay activos en situación morosa, dudosa o en litigio. No existen activos que pertenezcan al artículo 48.1 j) del RD 1082/2012. Continuaremos aplicando una política de gestión activa y flexible. Entendemos que existen buenas oportunidades en los mercados e intentaremos aportar rentabilidad con niveles de riesgo controlados. La política establecida por Andbank Wealth Management, S.G.I.I.C., S.A.U. tiene por objeto aplicar una estrategia adecuada y efectiva para asegurar que los derechos de voto inherentes a los valores que integren las carteras de las instituciones gestionadas, tanto de emisores españoles como extranjeros, se ejerzan en interés de la institución gestionada y de los clientes, partícipes y/o accionistas. El Consejo de Administración establecerá los criterios para la Asistencia a Juntas de Administración de las sociedades a las que tenga derecho de asistencia, en representación de las instituciones gestionada, o para su delegación. Andbank Wealth Management, S.G.I.I.C., S.A.U., ejerce los derechos de asistencia y voto en las Juntas Generales de las sociedades españolas, en las que sus IIC bajo gestión tienen con más de un año de antigüedad, una participación superior al 1% del capital social. En general se delega el derecho de asistencia y voto a las Juntas Generales de las sociedades en el Presidente del Consejo de Administración u otro miembro del Consejo. Si en algún caso no fuera así, se informará del sentido del voto en los informes periódicos a partícipes. Información sobre Política Remunerativa 1. Criterios: Los criterios recogidos en la Política Retributiva asociada al Riesgo del Grupo Andbank, aplicable a Andbank Wealth 9

10 Management, SGIIC, S,.A.U., se condicionan tanto a los resultados financieros del grupo como al comportamiento concreto de los empleados de acuerdo con las estándares y principios de conducta definidos por el Grupo. En concreto se toman en consideración los siguientes parámetros: Cuantitativos: - Resultados del Grupo Andbank - Resultados de Andbank en España - Resultados de la Gestora - Resultados de cada Departamento - Resultados concretos de cada empleado Cualitativos: - Cumplimiento de las normas de conducta - Informes de los Departamentos de Compliance, RRHH u otros departamentos de control interno. - Mantenimiento de clientes - Reclamaciones de clientes - Liderazgo y gestión de equipos - Cursos de formación - Sanciones del regulador 2. Datos cuantitativos: La remuneración total abonada por la Gestora ascienda a ,09 euros: ,63 euros de remuneración fija y ,00 euros de remuneración variable (remuneración variable devengada en el ejercicio 2016 pero abonada en el ejercicio 2017) y retribución en especie ,46 euros. Este dato agregado corresponde a la retribución recibida por 18 personas (1 administrador y 17 empleados), de los que 16 han recibido remuneración variable. No existe remuneración ligada a la comisión de gestión variable de ninguna de las IIC gestionadas por la Gestora. El número de empleados cuya actuación puede tener una incidencia material en el perfil de riesgo de las IIC gestionadas por la Gestora es de 14. La remuneración total abonada a estos empleados ha sido de ,29 euros en total, la remuneración fija asciende a ,77 euros, la remuneración variable a euros y la retribución en especie a ,52 euros. 10

11 10 Detalle de invesiones financieras Periodo actual Periodo anterior Descripción de la inversión y emisor Divisa Valor de mercado % Valor de mercado % Total Deuda Pública Cotizada mas de 1 año 0 0,00 0 0,00 Total Deuda Pública Cotizada menos de 1 año 0 0,00 0 0,00 Total Renta Fija Privada Cotizada mas de 1 año 0 0,00 0 0,00 Total Renta Fija Privada Cotizada menos de 1 año 0 0,00 0 0,00 TOTAL RENTA FIJA COTIZADA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RENTA FIJA NO COTIZADA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RF PENDIENTE ADMISION A COTIZACION 0 0,00 0 0,00 TOTAL ADQUISICIÓN TEMPORAL DE ACTIVOS 0 0,00 0 0,00 TOTAL RENTA FIJA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RV COTIZADA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RV NO COTIZADA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RV PENDIENTE ADMISIÓN A COTIZACIÓN 0 0,00 0 0,00 TOTAL RENTA VARIABLE 0 0,00 0 0,00 ES PARTICIPACIONES GESCONSULT CP FI EUR , ,88 TOTAL IIC , ,88 TOTAL DEPÓSITOS 0 0,00 0 0,00 TOTAL ENTIDADES DE CAPITAL RIESGO + otros 0 0,00 0 0,00 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR , ,88 Total Deuda Pública Cotizada mas de 1 año 0 0,00 0 0,00 Total Deuda Pública Cotizada menos de 1 año 0 0,00 0 0,00 Total Renta Fija Privada Cotizada mas de 1 año 0 0,00 0 0,00 Total Renta Fija Privada Cotizada menos de 1 año 0 0,00 0 0,00 TOTAL RENTA FIJA COTIZADA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RENTA FIJA NO COTIZADA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RF PENDIENTE ADMISION A COTIZACION 0 0,00 0 0,00 TOTAL ADQUISICIÓN TEMPORAL DE ACTIVOS 0 0,00 0 0,00 TOTAL RENTA FIJA 0 0,00 0 0,00 US78463V PARTICIPACIONES Accs. ETF SPDR USD 0 0, ,23 TOTAL RV COTIZADA 0 0, ,23 TOTAL RV NO COTIZADA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RV PENDIENTE ADMISIÓN A COTIZACIÓN 0 0,00 0 0,00 TOTAL RENTA VARIABLE 0 0, ,23 LU PARTICIPACIONES BlaRock EUR ,96 0 0,00 LU PARTICIPACIONES AXA WF Global H/Y Bo EUR ,73 0 0,00 LU PARTICIPACIONES JPM Funds E MicroCap GBP 675 1,04 0 0,00 IE00BMTRWY37 - PARTICIPACIONES Pimco Global HY Bond USD 0 0, ,23 LU PARTICIPACIONES Deutsche FRN EUR , ,57 LU PARTICIPACIONES Oddo Convertibles EUR , ,72 LU PARTICIPACIONES Axa Spread Court T EUR 0 0, ,90 LU PARTICIPACIONES Nordea 1 SICAV EUR 0 0, ,29 GB00BMP3SH07 - PARTICIPACIONES M&G Investment Funds EUR , ,74 LU PARTICIPACIONES Natixis Euro Credit EUR , ,63 LU PARTICIPACIONES Candrian Bonds-Cred EUR 0 0, ,83 LU PARTICIPACIONES Candrian Bonds-Cred EUR 0 0, ,99 LU PARTICIPACIONES Jupiter JGF Dy B Fd EUR , ,78 LU PARTICIPACIONES BLACKROCK EUR ,65 0 0,00 LU PARTICIPACIONES Natixis Euro Credit EUR , ,63 IE00B567SW70 - PARTICIPACIONES GAM Start Credit Opp EUR ,91 0 0,00 LU PARTICIPACIONES Carmignac Securite EUR , ,62 LU PARTICIPACIONES AXA IM Fixed Income EUR 0 0, ,70 IE00B520F527 - PARTICIPACIONES SALAR FUND PLC EUR EUR , ,79 IE PARTICIPACIONES Pimco GLB INV Grade EUR ,91 0 0,00 IE00B11XZ434 - PARTICIPACIONES Pimco GLB INV Grade EUR 0 0, ,87 GB00B3D8PZ13 - PARTICIPACIONES Threadneedle F. Cred EUR , ,84 LU PARTICIPACIONES Parts. JPMorgan F-St GBP 0 0, ,10 TOTAL IIC , ,23 TOTAL DEPÓSITOS 0 0,00 0 0,00 TOTAL ENTIDADES DE CAPITAL RIESGO + otros 0 0,00 0 0,00 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS EXTERIOR , ,46 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS , ,34 Notas: El período se refiere al final del trimestre o semestre, según sea el caso. Los productos estructurados suponen un 0,00% de la cartera de inversiones financieras del fondo o compartimento. INFORMACIÓN COMPARTIMENTO GESTION MULTIPERFIL/EQUILIBRADO Fecha de registro: 24/05/

12 1. Política de inversión y divisa de denominación Categoría Tipo de fondo: Fondo que invierte mayoritariamente en otrros fondos y/o sociedades Vocación inversora: Renta Fija Mixto Internacional Perfil de Riesgo: 4 en una escala de 1 a 7 Descripción general Política de inversión: El compartimento invertirá entre un 50%-100% del patrimonio (habitualmente el 95%) en otras IIC financieras, que sean activo apto, armonizadas o no, no pertenecientes al grupo de la Gestora, invirtiendo como máximo un 30% en IIC no armonizadas. Se invierte, exlcusivamente de manera indirecta a través de IIC, entre 0%-30% de la exposición total en renta variable y el resto en activos de renta fija pública y/o privada (incluyendo depósitos e instrumentos del mercado monetario cotizados o no que sean líquidos). La exposición a riesgo divisa oscilará entre 0%- 100% de la exposición total. Operativa en instrumentos derivados La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo de mercado es el método del compromiso Una información más detallada sobre la política de inversión del Compartimento se puede encontrar en su folleto informativo. Divisa de denominación EUR 12

13 2. Datos económicos Periodo actual Periodo anterior Índice de rotación de la cartera 0,97 0,85 1,83 4,48 Rentabilidad media de la liquidez (% anualizado) 0,00 0,00 0,00-0,03 Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. En el caso de IIC cuyo valor liquidativo no se determine diariamente, éste dato y el de patrimonio se refieren a los últimos disponibles 2.1.b) Datos generales. Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco Periodo actual Periodo anterior Nº de Participaciones , ,61 Nº de Partícipes Beneficios brutos distribuidos por participación (EUR) 0,00 0,00 Inversión mínima (EUR) 1 Fecha Patrimonio fin de periodo (miles de EUR) Valor liquidativo fin del período (EUR) Periodo del informe , , , ,3779 Comisiones aplicadas en el período, sobre patrimonio medio % efectivamente cobrado Base de Sistema de Periodo Acumulada cálculo imputación s/patrimonio s/resultados Total s/patrimonio s/resultados Total Comisión de gestión 0,53 0,02 0,54 1,04 0,10 1,14 mixta al fondo Comisión de depositario 0,04 0,08 patrimonio 13

14 2.2 Comportamiento Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco A) Individual. Divisa EUR Trimestral Anual Rentabilidad (% sin Acumulado Último anualizar) 2017 Trim-1 Trim-2 Trim Año t-5 trim (0) Rentabilidad IIC 1,36 0,21-0,02-0,03 1,20 1,13 0,75 2,04 Rentabilidades extremas (i) Trimestre actual Último año Últimos 3 años % Fecha % Fecha % Fecha Rentabilidad mínima (%) -0, , , Rentabilidad máxima (%) 0, , , (i) Sólo se informa para las clases con una antigüedad mínima del periodo solicitado y siempre que no se haya modificado su vocación inversora Se refiere a las rentabilidades máximas y mínimas entre dos valores liquidativos consecutivos. La periodicidad de cálculo del valor liquidativo es diaria Recuerde que rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Sólo se informa si se ha mantenido una política de inversión homogénea en el período. Trimestral Anual Acumulado Medidas de riesgo (%) Último 2017 trim (0) Trim-1 Trim-2 Trim Año t-5 Volatilidad(ii) de: Valor liquidativo 1,67 1,62 1,89 1,56 1,62 3,08 3,43 2,50 Ibex-35 12,89 14,20 11,95 13,87 11,40 25,89 21,75 18,45 Letra Tesoro 1 año 0,59 0,17 1,09 0,40 0,15 0,71 0,24 0,50 VaR histórico del valor liquidativo(iii) 1,52 1,52 1,55 1,57 1,59 1,66 1,58 0,63 (ii) Volatilidad histórica: Indica el riesgo de un valor en un periodo, a mayor volatilidad mayor riesgo. A modo comparativo se ofrece la volatilidad de distintas referencias. Sólo se informa de la volatilidad para los períodos con política de inversión homogénea. (iii) VaR histórico del valor liquidativo: Indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años. El dato es a finales del periodo de referencia. Gastos (% s/ patrimonio medio) Ratio total de gastos (iv) Trimestral Anual Acumulado Último 2017 Trim-1 Trim-2 Trim Año t-5 trim (0) 1,80 0,43 0,45 0,45 0,47 1,84 1,34 1,21 (iv) Incluye los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios (salvo gastos de financiación), y resto de gastos de gestión corriente, en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del periodo. En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC este ratio incluye, de forma adicional al anterior, los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones, que incluyen las comisiones de suscripcipción y reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por la compraventa de valores. En el caso de inversiones en IIC que no calculan su ratio de gastos, éste se ha estimado para incorporarlo en el ratio de gastos. 14

15 Evolución del valor liquidativo últimos 5 años Rentabilidad semestral de los últimos 5 años B) Comparativa Durante el periodo de referencia, la rentabilidad media en el periodo de referencia de los fondos gestionados por la Sociedad Gestora se presenta en el cuadro adjunto. Los fondos se agrupan según su vocación inversora. Vocación inversora Patrimonio Rentabilidad gestionado* (miles Nº de partícipes* Semestral media** de euros) Monetario Corto Plazo 0 0 0,00 Monetario 0 0 0,00 Renta Fija Euro 0 0 0,00 Renta Fija Internacional 0 0 0,00 Renta Fija Mixta Euro 0 0 0,00 Renta Fija Mixta Internacional ,23 Renta Variable Mixta Euro 0 0 0,00 Renta Variable Mixta Internacional ,98 Renta Variable Euro ,10 Renta Variable Internacional ,33 IIC de Gestión Pasiva(1) 0 0 0,00 Garantizado de Rendimiento Fijo 0 0 0,00 Garantizado de Rendimiento Variable 0 0 0,00 De Garantía Parcial 0 0 0,00 Retorno Absoluto 0 0 0,00 Global ,61 Total fondos ,62 *Medias. (1): incluye IIC que replican o reproducen un índice, fondos cotizados (ETF) e IIC con objetivo concreto de rentabilidad no garantizado. **Rentabilidad media ponderada por patrimonio medio de cada FI en el periodo 2.3 Distribución del patrimonio al cierre del período (Importes en miles de EUR) Fin período actual Fin período anterior Distribución del patrimonio % sobre % sobre Importe Importe patrimonio patrimonio (+) INVERSIONES FINANCIERAS , ,90 * Cartera interior 880 0, ,47 * Cartera exterior , ,42 * Intereses de la cartera de inversión 0 0,00 0 0,00 * Inversiones dudosas, morosas o en litigio 0 0,00 0 0,00 (+) LIQUIDEZ (TESORERÍA) , ,27 15

16 Fin período actual Fin período anterior Distribución del patrimonio % sobre % sobre Importe Importe patrimonio patrimonio (+/-) RESTO 257 0, ,83 TOTAL PATRIMONIO ,00 % ,00 % Notas: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. Las inversiones financieras se informan a valor e estimado de realización. 2.4 Estado de variación patrimonial % sobre patrimonio medio % variación Variación del período actual Variación del período anterior Variación acumulada anual respecto fin periodo anterior PATRIMONIO FIN PERIODO ANTERIOR (miles de EUR) ± Suscripciones/ reembolsos (neto) 14,21 4,58 19,23 239,87 - Beneficios brutos distribuidos 0,00 0,00 0,00 0,00 ± Rendimientos netos 0,17 1,15 1,27-84,27 (+) Rendimientos de gestión 0,82 1,66 2,44-45,76 + Intereses 0,00 0,00 0,00 0,00 + Dividendos 0,01 0,00 0,01 0,00 ± Resultados en renta fija (realizadas o no) 0,00 0,00 0,00 0,00 ± Resultados en renta variable (realizadas o no) 0,45 0,75 1,18-34,62 ± Resultados en depósitos (realizadas o no) 0,00 0,00 0,00 0,00 ± Resultado en derivados (realizadas o no) 0,00 0,00 0,00 0,00 ± Resultado en IIC (realizados o no) 0,54 0,96 1,49-38,50 ± Otros resultados -0,17-0,05-0,23 258,91 ± Otros rendimientos 0,00 0,00 0,00 0,00 (-) Gastos repercutidos -0,59-0,66-1,25-1,40 - Comisión de gestión -0,54-0,60-1,14-0,64 - Comisión de depositario -0,04-0,04-0,08 2,84 - Gastos por servicios exteriores -0,01-0,01-0,02-46,23 - Otros gastos de gestión corriente 0,00 0,00 0,00 1,11 - Otros gastos repercutidos 0,00 0,00 0,00 0,00 (+) Ingresos -0,06 0,15 0,08-146,72 + Comisiones de descuento a favor de la IIC 0,00 0,00 0,00 0,00 + Comisiones retrocedidas -0,06 0,12 0,05-157,32 + Otros ingresos 0,00 0,03 0,03-106,47 PATRIMONIO FIN PERIODO ACTUAL (miles de EUR) Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. 16

17 3. Inversiones financieras 3.1 Inversiones financieras a valor estimado de realización (en miles de EUR) y en porcentaje sobre el patrimonio, al cierre del periodo Periodo actual Periodo anterior Descripción de la inversión y emisor Valor de mercado % Valor de mercado % TOTAL RENTA FIJA COTIZADA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RENTA FIJA NO COTIZADA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RF PENDIENTE ADMISION A COTIZACION 0 0,00 0 0,00 TOTAL ADQUISICIÓN TEMPORAL DE ACTIVOS 0 0,00 0 0,00 TOTAL RENTA FIJA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RV COTIZADA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RV NO COTIZADA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RV PENDIENTE ADMISIÓN A COTIZACIÓN 0 0,00 0 0,00 TOTAL RENTA VARIABLE 0 0,00 0 0,00 TOTAL IIC 880 0, ,48 TOTAL DEPÓSITOS 0 0,00 0 0,00 TOTAL ENTIDADES DE CAPITAL RIESGO + otros 0 0,00 0 0,00 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR 880 0, ,48 TOTAL RENTA FIJA COTIZADA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RENTA FIJA NO COTIZADA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RF PENDIENTE ADMISION A COTIZACION 0 0,00 0 0,00 TOTAL ADQUISICIÓN TEMPORAL DE ACTIVOS 0 0,00 0 0,00 TOTAL RENTA FIJA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RV COTIZADA 0 0, ,42 TOTAL RV NO COTIZADA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RV PENDIENTE ADMISIÓN A COTIZACIÓN 0 0,00 0 0,00 TOTAL RENTA VARIABLE 0 0, ,42 TOTAL IIC , ,01 TOTAL DEPÓSITOS 0 0,00 0 0,00 TOTAL ENTIDADES DE CAPITAL RIESGO + otros 0 0,00 0 0,00 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS EXTERIOR , ,43 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS , ,91 Notas: El período se refiere al final del trimestre o semestre, según sea el caso. Los productos estructurados suponen un 0,00% de la cartera de inversiones financieras del fondo o compartimento. 3.2 Distribución de las inversiones financieras, al cierre del período: Porcentaje respecto al patrimonio total 3.3 Operativa en derivados. Resumen de las posiciones abiertas al cierre del periodo (importes en miles de EUR) No existen posiciones abiertas en instrumentos financieros derivados al cierre del periodo. 4. Hechos relevantes SI NO a. Suspensión temporal de suscripciones/reembolsos X b. Reanudación de suscripciones/reembolsos X c. Reembolso de patrimonio significativo X d. Endeudamiento superior al 5% del patrimonio X e. Sustitución de la sociedad gestora X f. Sustitución de la entidad depositaria X g. Cambio de control de la sociedad gestora X h. Cambio en elementos esenciales del folleto informativo X i. Autorización del proceso de fusión X j. Otros hechos relevantes X 17

18 5. Anexo explicativo de hechos relevantes No aplicable. 6. Operaciones vinculadas y otras informaciones SI NO a. Partícipes significativos en el patrimonio del fondo (porcentaje superior al 20%) X b. Modificaciones de escasa relevancia en el Reglamento X c. Gestora y el depositario son del mismo grupo (según artículo 4 de la LMV) X d. Se han realizado operaciones de adquisición y venta de valores en los que el depositario ha actuado como vendedor o comprador, respectivamente X e. Se han adquirido valores o instrumentos financieros emitidos o avalados por alguna entidad del grupo de la gestora o depositario, o alguno de éstos ha actuado como colocador, asegurador, X director o asesor, o se han prestado valores a entidades vinculadas. f. Se han adquirido valores o instrumentos financieros cuya contrapartida ha sido otra una entidad del grupo de la gestora o depositario, u otra IIC gestionada por la misma gestora u otra gestora X del grupo. g. Se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como origen comisiones o gastos satisfechos por la IIC. X h. Otras informaciones u operaciones vinculadas X 7. Anexo explicativo sobre operaciones vinculadas y otras informaciones G) Durante el periodo, se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como origen comisiones o gastos satisfechos por la IIC, que representan los siguientes porcentajes sobre el patrimonio medio de la IIC durante el periodo: Corretajes: 0,00020% H) Otras operaciones vinculadas: 1.- Remuneración de las cuentas corrientes de la IIC con Inversis Banco SA: -0,40% suponiendo en el periodo 2.307,54 euros. 2.- Remuneración del Repo diario (venta con pacto de recompra a un día de Deuda del Estado) con Inversis Banco SA. 8. Información y advertencias a instancia de la CNMV No aplicable. 9. Anexo explicativo del informe periódico Comentario de mercado El año 2017 finaliza con la aprobación de la Reforma Fiscal por parte del Congreso de los EEUU que fue firmada el pasado 3 de enero. Las ya más que conocidas tensiones entre los Estados Unidos y Corea del Norte se han prologado a lo largo de todo el semestre y se espera que continúen el próximo año. En Alemania la canciller Angela Merkel está teniendo dificultades para formar gobierno, aunque en las últimas fechas parece que se han desbloqueado las negociaciones. En cuando al Brexit se ha cerrado la primera etapa de las negociaciones y se esperan avances a lo largo 18

19 del año. En el plano macroeconómico, los datos siguen siendo muy favorables. Se han producido revisiones al alza de las estimaciones de crecimiento y empleo para el Las ventas al por menor en Europa y EEUU han sido por encima de lo esperado, el consumo sigue siendo uno de los motores a nivel global. En Asia, las encuestas en general siguen la tendencia alcista. Los mercados de renta fija no han sufrido cambios significativos a lo largo del final del semestre. En EEUU las compras fueron predominantes al igual que en Europa aunque en menor medida. En Portugal, el año ha finalizado con abundantes compras en los tramos largos de la curva. En el plano corporativo, las compras fueron la pauta general tanto a nivel highyield como grado de inversión. Respecto a la renta variable, las principales bolsas han finalizado el año siguiendo la tendencia alcista que llevan mostrando desde el inicio del mismo. En EEUU, el S&P 500 y el Dow Jones han obtenido unas revalorizaciones del 19.4% y 25.1% respectivamente. En Europa, el Eurostoxx avanzó un 6.5% a lo largo del año, al igual que el Dax que se revalorizó un 12.5%. En el caso del Ibex, el repunte fue del 7.4%. La rentabilidad de la Letra Española en el año fue del entorno del -0.25%. Comentario de gestión En el semestre el patrimonio ha subido un 15,09% y el número de partícipes ha subido un 12,29%. Durante el semestre la IIC ha obtenido una rentabilidad positiva del 0,19% y ha soportado unos gastos de 0,88% sobre el patrimonio medio de los cuales el 0,3% corresponden a gastos indirectos. La comisión de gestión sobre resultados a fin de semestre sería de 0,1% sobre el patrimonio medio. La rentabilidad anual de la IIC ha sido de un 1,36% siendo los gastos anuales de un 1,8%. En este Fondo, a pesar de haber bajado su comisión de depositaría fija anual del 0,10% al 0,08%, se mantiene su TER histórico entendiendo que este sigue siendo representativo al haberse practicado una bajada no significativa de dicha comisión. Octubre cierra con una subida del 0,68%, que lleva a la rentabilidad desde que comenzara el año hasta el cierre de 1,84%.. Cambiamos al fondo Nordea Flexible Income por el fondo BSF FIS. Rebajamos ligeramente la exposición al USD a niveles de 1,16. Aprovechamos la apertura de Candriam Bd Opp para comprar un poco más. Iniciamos exposición a renta variable española después de las últimas caídas. Mantenemos exposición a renta variable del 25%. Noviembre cierra con una bajada del -0,29%, que lleva a la rentabilidad desde que comenzara el año hasta el cierre de 1,55%.. Rebajamos de manera importante el nivel de High Yield que tenemos en cartera, tanto en Europa como en EEUU y en los vehículos direccionales como de valor relativo. Tomamos una cierta exposición en gobierno de corto plazo. Mantenemos exposición a renta variable del 25%. Diciembre cierra con una bajada del -0,18%, que lleva a la rentabilidad desde que comenzara el año hasta el cierre de 1,36%. Realizamos cambios dentro de la renta variable, sin aumentar la exposición total de la cartera, introducimos los fondos Allianz European Equity Growth, Robeco Consumer Trends, Fidelity America y un ETF que replica el mercado japonés. Mantenemos exposición a renta variable del 25%. Durante el semestre analizado la rentabilidad media de los fondos de la misma categoría gestionados por la entidad gestora ha sido de 0,23%. 19

20 La volatilidad es una medida de riesgo que mide cómo la rentabilidad del fondo se ha desviado de su media histórica. Una desviación alta significa que las rentabilidades del fondo han experimentado en el pasado fuertes variaciones, mientras que una desviación baja indica que esas rentabilidades han sido mucho más estables en el tiempo. La IIC tiene recogido en su folleto un límite por volatilidad máxima anualizada del 10%. La volatilidad del fondo ha sido del 1,67% anual, mientras que la del Ibex 35 ha sido del 12,89% y la de la Letra del Tesoro a un año ha sido de 0,59%, debido a que ha mantenido activos de menor riesgo que el IBEX. El VaR histórico es una medida que asume que el pasado se repetirá en el futuro e indica lo máximo que se podría perder, con un nivel de confianza del 99% en un plazo de un mes, teniendo en cuenta los activos que componen la cartera en un momento determinado. El VaR histórico del fondo ha sido del 1,52% anual. Al final del semestre el porcentaje sobre el patrimonio en IICs es de un 96,72% siendo las posiciones más significativas son: Parts. Carmignac Securite F Eur Acc (7,6%), Parts. Deutsche Floating Rates Notes (7,48%), y Parts. Natixis-LS ST Emrkt B-HI/A (7,09%). El apalancamiento medio durante el semestre ha sido de 49,75%. La IIC aplica la metodología del compromiso para calcular la exposición total al riesgo de mercado. Dentro de este cálculo no se consideran las operaciones a plazo que correspondan a la operativa habitual de contado del mercado en el que se realicen, aquellas en las que el diferimiento de la adquisición sea forzoso, las permutas de retorno total, ni las estrategias de gestión con derivados en las que no se genere una exposición adicional. Las operativas anteriormente descritas pueden comportar riesgos de mercado y contrapartida. En el apartado de inversión en otras IIC, se utiliza criterios de selección tanto cuantitativos como cualitativos, centrándose en fondos con suficiente historia para poder analizar su comportamiento en diferentes situaciones de mercado. Las políticas de gestión de los fondos comprados deben ser coherentes con la estrategia de cada una de las instituciones. En la IIC no hay activos en situación morosa, dudosa o en litigio. No existen activos que pertenezcan al artículo 48.1 j) del RD 1082/2012. Continuaremos aplicando una política de gestión activa y flexible. Entendemos que existen buenas oportunidades en los mercados e intentaremos aportar rentabilidad con niveles de riesgo controlados. La política establecida por Andbank Wealth Management, S.G.I.I.C., S.A.U. tiene por objeto aplicar una estrategia adecuada y efectiva para asegurar que los derechos de voto inherentes a los valores que integren las carteras de las instituciones gestionadas, tanto de emisores españoles como extranjeros, se ejerzan en interés de la institución gestionada y de los clientes, partícipes y/o accionistas. El Consejo de Administración establecerá los criterios para la Asistencia a Juntas de Administración de las sociedades a las que tenga derecho de asistencia, en representación de las instituciones gestionada, o para su delegación. Andbank Wealth Management, S.G.I.I.C., S.A.U., ejerce los derechos de asistencia y voto en las Juntas Generales de las sociedades españolas, en las que sus IIC bajo gestión tienen con más de un año de antigüedad, una participación superior al 1% del capital social. En general se delega el derecho de asistencia y voto a las Juntas Generales de las sociedades en el Presidente del Consejo de Administración u otro miembro del Consejo. Si en algún caso no fuera así, se informará del sentido del voto en los informes periódicos a partícipes. Información sobre Política Remunerativa 20

21 1. Criterios: Los criterios recogidos en la Política Retributiva asociada al Riesgo del Grupo Andbank, aplicable a Andbank Wealth Management, SGIIC, S,.A.U., se condicionan tanto a los resultados financieros del grupo como al comportamiento concreto de los empleados de acuerdo con las estándares y principios de conducta definidos por el Grupo. En concreto se toman en consideración los siguientes parámetros: Cuantitativos: - Resultados del Grupo Andbank - Resultados de Andbank en España - Resultados de la Gestora - Resultados de cada Departamento - Resultados concretos de cada empleado Cualitativos: - Cumplimiento de las normas de conducta - Informes de los Departamentos de Compliance, RRHH u otros departamentos de control interno. - Mantenimiento de clientes - Reclamaciones de clientes - Liderazgo y gestión de equipos - Cursos de formación - Sanciones del regulador 2. Datos cuantitativos: La remuneración total abonada por la Gestora ascienda a ,09 euros: ,63 euros de remuneración fija y ,00 euros de remuneración variable (remuneración variable devengada en el ejercicio 2016 pero abonada en el ejercicio 2017) y retribución en especie ,46 euros. Este dato agregado corresponde a la retribución recibida por 18 personas (1 administrador y 17 empleados), de los que 16 han recibido remuneración variable. No existe remuneración ligada a la comisión de gestión variable de ninguna de las IIC gestionadas por la Gestora. El número de empleados cuya actuación puede tener una incidencia material en el perfil de riesgo de las IIC gestionadas por la Gestora es de 14. La remuneración total abonada a estos empleados ha sido de ,29 euros en total, la remuneración fija asciende a ,77 euros, la remuneración variable a euros y la retribución en especie a 21

22 40.790,52 euros. 22

23 10 Detalle de invesiones financieras Periodo actual Periodo anterior Descripción de la inversión y emisor Divisa Valor de mercado % Valor de mercado % Total Deuda Pública Cotizada mas de 1 año 0 0,00 0 0,00 Total Deuda Pública Cotizada menos de 1 año 0 0,00 0 0,00 Total Renta Fija Privada Cotizada mas de 1 año 0 0,00 0 0,00 Total Renta Fija Privada Cotizada menos de 1 año 0 0,00 0 0,00 TOTAL RENTA FIJA COTIZADA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RENTA FIJA NO COTIZADA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RF PENDIENTE ADMISION A COTIZACION 0 0,00 0 0,00 TOTAL ADQUISICIÓN TEMPORAL DE ACTIVOS 0 0,00 0 0,00 TOTAL RENTA FIJA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RV COTIZADA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RV NO COTIZADA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RV PENDIENTE ADMISIÓN A COTIZACIÓN 0 0,00 0 0,00 TOTAL RENTA VARIABLE 0 0,00 0 0,00 FR PARTICIPACIONES Accs. ETF Lyxor EUR 880 0,87 0 0,00 ES PARTICIPACIONES Mutuafondo Corto Pla EUR 0 0, ,48 TOTAL IIC 880 0, ,48 TOTAL DEPÓSITOS 0 0,00 0 0,00 TOTAL ENTIDADES DE CAPITAL RIESGO + otros 0 0,00 0 0,00 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR 880 0, ,48 Total Deuda Pública Cotizada mas de 1 año 0 0,00 0 0,00 Total Deuda Pública Cotizada menos de 1 año 0 0,00 0 0,00 Total Renta Fija Privada Cotizada mas de 1 año 0 0,00 0 0,00 Total Renta Fija Privada Cotizada menos de 1 año 0 0,00 0 0,00 TOTAL RENTA FIJA COTIZADA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RENTA FIJA NO COTIZADA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RF PENDIENTE ADMISION A COTIZACION 0 0,00 0 0,00 TOTAL ADQUISICIÓN TEMPORAL DE ACTIVOS 0 0,00 0 0,00 TOTAL RENTA FIJA 0 0,00 0 0,00 US78463V PARTICIPACIONES Accs. ETF SPDR USD 0 0, ,42 TOTAL RV COTIZADA 0 0, ,42 TOTAL RV NO COTIZADA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RV PENDIENTE ADMISIÓN A COTIZACIÓN 0 0,00 0 0,00 TOTAL RENTA VARIABLE 0 0, ,42 LU PARTICIPACIONES BlaRock EUR ,66 0 0,00 LU PARTICIPACIONES AXA WF Global H/Y Bo EUR ,17 0 0,00 LU PARTICIPACIONES JPM Funds E MicroCap GBP ,67 0 0,00 LU PARTICIPACIONES Vontobel-Emerg Marke EUR ,88 0 0,00 LU PARTICIPACIONES Pioneer Funds Mid Ca EUR ,18 0 0,00 FR PARTICIPACIONES Odey Pan European Eu EUR ,14 0 0,00 IE00B0PVD642 - PARTICIPACIONES Brown Advisory US Eq USD 0 0, ,37 IE00BMTRWY37 - PARTICIPACIONES Pimco Global HY Bond USD 0 0, ,45 JE00B1VS PARTICIPACIONES ETF DB X-Trackers USD ,23 0 0,00 LU PARTICIPACIONES Deutsche FRN EUR , ,80 LU PARTICIPACIONES Parts. Fidelity Fund EUR ,48 0 0,00 LU PARTICIPACIONES Allianz Eurold Eqy EUR 694 0,69 0 0,00 LU PARTICIPACIONES Oddo Convertibles EUR , ,91 LU PARTICIPACIONES JPMFlemingGlobal50A EUR 395 0, ,46 LU PARTICIPACIONES Nordea 1 SICAV EUR 0 0, ,90 GB00BMP3SH07 - PARTICIPACIONES M&G Investment Funds EUR , ,90 LU PARTICIPACIONES Natixis Euro Credit EUR , ,36 IE00B7WC3B40 - PARTICIPACIONES TRAD FD-F&C RE EQ EUR 0 0, ,33 IE00BLP5S791 - PARTICIPACIONES Old Mutual GB Eqy Ab EUR ,65 0 0,00 LU PARTICIPACIONES Candrian Bonds-Cred EUR 0 0, ,47 LU PARTICIPACIONES Jupiter JGF Dy B Fd EUR , ,87 LU PARTICIPACIONES BLACKROCK EUR ,00 0 0,00 LU PARTICIPACIONES Natixis Euro Credit EUR , ,91 LU PARTICIPACIONES BlackRock Str Fd-Eur EUR , ,09 LU PARTICIPACIONES Henderson Horiz-Cont EUR , ,92 LU PARTICIPACIONES Robeco Gl Con Tr EUR , ,83 LU PARTICIPACIONES Carmignac Securite EUR , ,88 LU PARTICIPACIONES MFS Gl Global Eq A-1 EUR , ,89 LU PARTICIPACIONES Robeco Gl Con Tr EUR 855 0,84 0 0,00 LU PARTICIPACIONES AXA IM Fixed Income EUR 0 0, ,86 IE00B520F527 - PARTICIPACIONES SALAR FUND PLC EUR EUR , ,94 IE PARTICIPACIONES Pimco GLB INV Grade EUR ,91 0 0,00 IE00B11XZ434 - PARTICIPACIONES Pimco GLB INV Grade EUR 0 0, ,92 GB00B3D8PZ13 - PARTICIPACIONES Threadneedle F. Cred EUR ,80 0 0,00 IE00B42Z5J44 - PARTICIPACIONES Accs. ETF Ishares MS EUR 545 0,54 0 0,00 LU PARTICIPACIONES Parts. JPMorgan F-St GBP 0 0, ,95 TOTAL IIC , ,01 TOTAL DEPÓSITOS 0 0,00 0 0,00 23

24 Periodo actual Periodo anterior Descripción de la inversión y emisor Divisa Valor de mercado % Valor de mercado % TOTAL ENTIDADES DE CAPITAL RIESGO + otros 0 0,00 0 0,00 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS EXTERIOR , ,43 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS , ,91 Notas: El período se refiere al final del trimestre o semestre, según sea el caso. Los productos estructurados suponen un 0,00% de la cartera de inversiones financieras del fondo o compartimento. INFORMACIÓN COMPARTIMENTO GESTION MULTIPERFIL/INVERSION Fecha de registro: 24/05/ Política de inversión y divisa de denominación Categoría Tipo de fondo: Fondo que invierte mayoritariamente en otrros fondos y/o sociedades Vocación inversora: Renta Variable Mixta Internacional Perfil de Riesgo: 5 en una escala de 1 a 7 Descripción general Política de inversión: El compartimento invertirá entre un 50%-100% del patrimonio (habitualmente el 95%) en otras IIC financieras, que sean activo apto, armonizadas o no, no pertenecientes al grupo de la Gestora, invirtiendo como máximo un 30% en IIC no armonizadas. Se invierte, exlcusivamente de manera indirecta a través de IIC, entre 0%-50% de la exposición total en renta variable y el resto en activos de renta fija pública y/o privada (incluyendo depósitos e instrumentos del mercado monetario cotizados o no que sean líquidos). La exposición a riesgo divisa oscilará entre 0%- 100% de la exposición total. Operativa en instrumentos derivados La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo de mercado es el método del compromiso Una información más detallada sobre la política de inversión del Compartimento se puede encontrar en su folleto informativo. Divisa de denominación EUR 24

25 2. Datos económicos Periodo actual Periodo anterior Índice de rotación de la cartera 1,00 0,84 1,86 4,31 Rentabilidad media de la liquidez (% anualizado) 0,00 0,00 0,00 0,00 Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. En el caso de IIC cuyo valor liquidativo no se determine diariamente, éste dato y el de patrimonio se refieren a los últimos disponibles 2.1.b) Datos generales. Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco Periodo actual Periodo anterior Nº de Participaciones , ,12 Nº de Partícipes Beneficios brutos distribuidos por participación (EUR) 0,00 0,00 Inversión mínima (EUR) 1 Fecha Patrimonio fin de periodo (miles de EUR) Valor liquidativo fin del período (EUR) Periodo del informe , , , ,8992 Comisiones aplicadas en el período, sobre patrimonio medio % efectivamente cobrado Base de Sistema de Periodo Acumulada cálculo imputación s/patrimonio s/resultados Total s/patrimonio s/resultados Total Comisión de gestión 0,63 0,06 0,69 1,24 0,22 1,46 mixta al fondo Comisión de depositario 0,04 0,08 patrimonio 25

26 2.2 Comportamiento Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco A) Individual. Divisa EUR Trimestral Anual Rentabilidad (% sin Acumulado Último anualizar) 2017 Trim-1 Trim-2 Trim Año t-5 trim (0) Rentabilidad IIC 3,11 0,70-0,03 0,06 2,36 0,79 2,45 5,08 Rentabilidades extremas (i) Trimestre actual Último año Últimos 3 años % Fecha % Fecha % Fecha Rentabilidad mínima (%) -0, , , Rentabilidad máxima (%) 0, , , (i) Sólo se informa para las clases con una antigüedad mínima del periodo solicitado y siempre que no se haya modificado su vocación inversora Se refiere a las rentabilidades máximas y mínimas entre dos valores liquidativos consecutivos. La periodicidad de cálculo del valor liquidativo es diaria Recuerde que rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Sólo se informa si se ha mantenido una política de inversión homogénea en el período. Trimestral Anual Acumulado Medidas de riesgo (%) Último 2017 trim (0) Trim-1 Trim-2 Trim Año t-5 Volatilidad(ii) de: Valor liquidativo 2,91 2,65 3,27 2,73 2,96 5,67 5,73 4,66 Ibex-35 12,89 14,20 11,95 13,87 11,40 25,89 21,75 18,45 Letra Tesoro 1 año 0,59 0,17 1,09 0,40 0,15 0,71 0,24 0,50 VaR histórico del valor liquidativo(iii) 2,52 2,52 2,58 2,62 2,66 2,77 2,61 1,20 (ii) Volatilidad histórica: Indica el riesgo de un valor en un periodo, a mayor volatilidad mayor riesgo. A modo comparativo se ofrece la volatilidad de distintas referencias. Sólo se informa de la volatilidad para los períodos con política de inversión homogénea. (iii) VaR histórico del valor liquidativo: Indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años. El dato es a finales del periodo de referencia. Gastos (% s/ patrimonio medio) Ratio total de gastos (iv) Trimestral Anual Acumulado Último 2017 Trim-1 Trim-2 Trim Año t-5 trim (0) 2,08 0,49 0,51 0,52 0,57 2,11 1,51 1,37 (iv) Incluye los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios (salvo gastos de financiación), y resto de gastos de gestión corriente, en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del periodo. En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC este ratio incluye, de forma adicional al anterior, los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones, que incluyen las comisiones de suscripcipción y reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por la compraventa de valores. En el caso de inversiones en IIC que no calculan su ratio de gastos, éste se ha estimado para incorporarlo en el ratio de gastos. 26

27 Evolución del valor liquidativo últimos 5 años Rentabilidad semestral de los últimos 5 años B) Comparativa Durante el periodo de referencia, la rentabilidad media en el periodo de referencia de los fondos gestionados por la Sociedad Gestora se presenta en el cuadro adjunto. Los fondos se agrupan según su vocación inversora. Vocación inversora Patrimonio Rentabilidad gestionado* (miles Nº de partícipes* Semestral media** de euros) Monetario Corto Plazo 0 0 0,00 Monetario 0 0 0,00 Renta Fija Euro 0 0 0,00 Renta Fija Internacional 0 0 0,00 Renta Fija Mixta Euro 0 0 0,00 Renta Fija Mixta Internacional ,23 Renta Variable Mixta Euro 0 0 0,00 Renta Variable Mixta Internacional ,98 Renta Variable Euro ,10 Renta Variable Internacional ,33 IIC de Gestión Pasiva(1) 0 0 0,00 Garantizado de Rendimiento Fijo 0 0 0,00 Garantizado de Rendimiento Variable 0 0 0,00 De Garantía Parcial 0 0 0,00 Retorno Absoluto 0 0 0,00 Global ,61 Total fondos ,62 *Medias. (1): incluye IIC que replican o reproducen un índice, fondos cotizados (ETF) e IIC con objetivo concreto de rentabilidad no garantizado. **Rentabilidad media ponderada por patrimonio medio de cada FI en el periodo 2.3 Distribución del patrimonio al cierre del período (Importes en miles de EUR) Fin período actual Fin período anterior Distribución del patrimonio % sobre % sobre Importe Importe patrimonio patrimonio (+) INVERSIONES FINANCIERAS , ,24 * Cartera interior ,62 0 0,00 * Cartera exterior , ,24 * Intereses de la cartera de inversión 0 0,00 0 0,00 * Inversiones dudosas, morosas o en litigio 0 0,00 0 0,00 (+) LIQUIDEZ (TESORERÍA) , ,61 27

28 Fin período actual Fin período anterior Distribución del patrimonio % sobre % sobre Importe Importe patrimonio patrimonio (+/-) RESTO 495 0, ,85 TOTAL PATRIMONIO ,00 % ,00 % Notas: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. Las inversiones financieras se informan a valor e estimado de realización. 2.4 Estado de variación patrimonial % sobre patrimonio medio % variación Variación del período actual Variación del período anterior Variación acumulada anual respecto fin periodo anterior PATRIMONIO FIN PERIODO ANTERIOR (miles de EUR) ± Suscripciones/ reembolsos (neto) 4,07 18,14 21,01-73,35 - Beneficios brutos distribuidos 0,00 0,00 0,00 0,00 ± Rendimientos netos 0,67 2,18 2,72-63,21 (+) Rendimientos de gestión 1,50 2,90 4,28-38,64 + Intereses 0,00 0,00 0,00 0,00 + Dividendos 0,02 0,00 0,02 0,00 ± Resultados en renta fija (realizadas o no) 0,00 0,00 0,00-840,60 ± Resultados en renta variable (realizadas o no) 0,27 1,15 1,34-72,55 ± Resultados en depósitos (realizadas o no) 0,00 0,00 0,00 0,00 ± Resultado en derivados (realizadas o no) 0,00 0,00 0,00 0,00 ± Resultado en IIC (realizados o no) 1,44 1,84 3,25-6,91 ± Otros resultados -0,23-0,09-0,33 194,53 ± Otros rendimientos 0,00 0,00 0,00 0,00 (-) Gastos repercutidos -0,75-0,87-1,61 3,17 - Comisión de gestión -0,69-0,77-1,46 6,10 - Comisión de depositario -0,04-0,04-0,08 11,74 - Gastos por servicios exteriores -0,01-0,03-0,04-51,82 - Otros gastos de gestión corriente 0,00 0,00 0,00 25,27 - Otros gastos repercutidos -0,01-0,02-0,02-54,38 (+) Ingresos -0,07 0,14 0,05-158,56 + Comisiones de descuento a favor de la IIC 0,00 0,00 0,00 0,00 + Comisiones retrocedidas -0,07 0,14 0,05-158,56 + Otros ingresos 0,00 0,00 0,00 0,00 PATRIMONIO FIN PERIODO ACTUAL (miles de EUR) Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. 28

29 3. Inversiones financieras 3.1 Inversiones financieras a valor estimado de realización (en miles de EUR) y en porcentaje sobre el patrimonio, al cierre del periodo Periodo actual Periodo anterior Descripción de la inversión y emisor Valor de mercado % Valor de mercado % TOTAL RENTA FIJA COTIZADA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RENTA FIJA NO COTIZADA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RF PENDIENTE ADMISION A COTIZACION 0 0,00 0 0,00 TOTAL ADQUISICIÓN TEMPORAL DE ACTIVOS 0 0,00 0 0,00 TOTAL RENTA FIJA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RV COTIZADA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RV NO COTIZADA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RV PENDIENTE ADMISIÓN A COTIZACIÓN 0 0,00 0 0,00 TOTAL RENTA VARIABLE 0 0,00 0 0,00 TOTAL IIC ,62 0 0,00 TOTAL DEPÓSITOS 0 0,00 0 0,00 TOTAL ENTIDADES DE CAPITAL RIESGO + otros 0 0,00 0 0,00 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR ,62 0 0,00 TOTAL RENTA FIJA COTIZADA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RENTA FIJA NO COTIZADA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RF PENDIENTE ADMISION A COTIZACION 0 0,00 0 0,00 TOTAL ADQUISICIÓN TEMPORAL DE ACTIVOS 0 0,00 0 0,00 TOTAL RENTA FIJA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RV COTIZADA 0 0, ,50 TOTAL RV NO COTIZADA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RV PENDIENTE ADMISIÓN A COTIZACIÓN 0 0,00 0 0,00 TOTAL RENTA VARIABLE 0 0, ,50 TOTAL IIC , ,74 TOTAL DEPÓSITOS 0 0,00 0 0,00 TOTAL ENTIDADES DE CAPITAL RIESGO + otros 0 0,00 0 0,00 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS EXTERIOR , ,24 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS , ,24 Notas: El período se refiere al final del trimestre o semestre, según sea el caso. Los productos estructurados suponen un 0,00% de la cartera de inversiones financieras del fondo o compartimento. 3.2 Distribución de las inversiones financieras, al cierre del período: Porcentaje respecto al patrimonio total 3.3 Operativa en derivados. Resumen de las posiciones abiertas al cierre del periodo (importes en miles de EUR) No existen posiciones abiertas en instrumentos financieros derivados al cierre del periodo. 4. Hechos relevantes SI NO a. Suspensión temporal de suscripciones/reembolsos X b. Reanudación de suscripciones/reembolsos X c. Reembolso de patrimonio significativo X d. Endeudamiento superior al 5% del patrimonio X e. Sustitución de la sociedad gestora X f. Sustitución de la entidad depositaria X g. Cambio de control de la sociedad gestora X h. Cambio en elementos esenciales del folleto informativo X i. Autorización del proceso de fusión X j. Otros hechos relevantes X 29

30 5. Anexo explicativo de hechos relevantes No aplicable. 6. Operaciones vinculadas y otras informaciones SI NO a. Partícipes significativos en el patrimonio del fondo (porcentaje superior al 20%) X b. Modificaciones de escasa relevancia en el Reglamento X c. Gestora y el depositario son del mismo grupo (según artículo 4 de la LMV) X d. Se han realizado operaciones de adquisición y venta de valores en los que el depositario ha actuado como vendedor o comprador, respectivamente X e. Se han adquirido valores o instrumentos financieros emitidos o avalados por alguna entidad del grupo de la gestora o depositario, o alguno de éstos ha actuado como colocador, asegurador, X director o asesor, o se han prestado valores a entidades vinculadas. f. Se han adquirido valores o instrumentos financieros cuya contrapartida ha sido otra una entidad del grupo de la gestora o depositario, u otra IIC gestionada por la misma gestora u otra gestora X del grupo. g. Se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como origen comisiones o gastos satisfechos por la IIC. X h. Otras informaciones u operaciones vinculadas X 7. Anexo explicativo sobre operaciones vinculadas y otras informaciones G) Durante el periodo, se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como origen comisiones o gastos satisfechos por la IIC, que representan los siguientes porcentajes sobre el patrimonio medio de la IIC durante el periodo: Corretajes: 0, % H) Otras operaciones vinculadas: 1.- Remuneración de las cuentas corrientes de la IIC con Inversis Banco SA: -0,40% suponiendo en el periodo 3.506,45 euros. 2.- Remuneración del Repo diario (venta con pacto de recompra a un día de Deuda del Estado) con Inversis Banco SA. 8. Información y advertencias a instancia de la CNMV No aplicable. 9. Anexo explicativo del informe periódico Comentario de mercado El año 2017 finaliza con la aprobación de la Reforma Fiscal por parte del Congreso de los EEUU que fue firmada el pasado 3 de enero. Las ya más que conocidas tensiones entre los Estados Unidos y Corea del Norte se han prologado a lo largo de todo el semestre y se espera que continúen el próximo año. En Alemania la canciller Angela Merkel está teniendo dificultades para formar gobierno, aunque en las últimas fechas parece que se han desbloqueado las negociaciones. En cuando al Brexit se ha cerrado la primera etapa de las negociaciones y se esperan avances a lo largo 30

31 del año. En el plano macroeconómico, los datos siguen siendo muy favorables. Se han producido revisiones al alza de las estimaciones de crecimiento y empleo para el Las ventas al por menor en Europa y EEUU han sido por encima de lo esperado, el consumo sigue siendo uno de los motores a nivel global. En Asia, las encuestas en general siguen la tendencia alcista. Los mercados de renta fija no han sufrido cambios significativos a lo largo del final del semestre. En EEUU las compras fueron predominantes al igual que en Europa aunque en menor medida. En Portugal, el año ha finalizado con abundantes compras en los tramos largos de la curva. En el plano corporativo, las compras fueron la pauta general tanto a nivel highyield como grado de inversión. Respecto a la renta variable, las principales bolsas han finalizado el año siguiendo la tendencia alcista que llevan mostrando desde el inicio del mismo. En EEUU, el S&P 500 y el Dow Jones han obtenido unas revalorizaciones del 19.4% y 25.1% respectivamente. En Europa, el Eurostoxx avanzó un 6.5% a lo largo del año, al igual que el Dax que se revalorizó un 12.5%. En el caso del Ibex, el repunte fue del 7.4%. La rentabilidad de la Letra Española en el año fue del entorno del -0.25% debido a las ventas que se han producido. En cuanto a las divisas, el euro fue el protagonista con un avance del 14.1% respecto al dólar hasta situarse en el La revalorización respecto a la libra fue del 4.1% llegando hasta el El oro, actuando como valor refugio, se apreció un 13.1% y alcanzó los 1303 dólares la onza. Otro de los protagonistas en el año ha sido el petróleo con una revalorización del 20.6% hasta llegar a los 66.8 dólares. La rentabilidad de la Letra Española en el año fue del entorno del -0.25%. Comentario de gestión En el semestre el patrimonio ha subido un 4,84% y el número de partícipes ha subido un 11,15%. Durante el semestre la IIC ha obtenido una rentabilidad positiva del 0,68% y ha soportado unos gastos de 1% sobre el patrimonio medio de los cuales el 0,32% corresponden a gastos indirectos. La comisión de gestión sobre resultados a fin de semestre sería de 0,2% sobre el patrimonio medio. La rentabilidad anual de la IIC ha sido de un 3,11% siendo los gastos anuales de un 2,08%. En este Fondo, a pesar de haber bajado su comisión de depositaría fija anual del 0,10% al 0,08%, se mantiene su TER histórico entendiendo que este sigue siendo representativo al haberse practicado una bajada no significativa de dicha comisión. Octubre cierra con una subida del 1,16 %, que lleva a la rentabilidad desde que comenzara el año hasta el cierre de 3,58%.. Rebajamos ligeramente la exposición al USD a niveles de 1,16. Aprovechamos la apertura de Candriam Bd Opp para comprar un poco más, como también del Old Mutual Abs Return. Iniciamos exposición a renta variable española después de las últimas caídas. Mantenemos exposición a renta variable del 45%. Noviembre cierra con una bajada del -0,30%, que lleva a la rentabilidad desde que comenzara el año hasta el cierre de 3,27%.. Rebajamos de manera importante el nivel de High Yield que tenemos en cartera, tanto en Europa como en EEUU y en los vehículos direccionales como de valor relativo. Tomamos una cierta exposición en gobierno de corto plazo y renta variable japonesa. Mantenemos exposición a renta variable del 45%. Diciembre cierra con una bajada del -0,15%, que lleva a la rentabilidad desde que comenzara el año hasta el cierre de 31

32 3,12%. Realizamos cambios dentro de la renta variable, sin aumentar la exposición total de la cartera, introducimos el fondo Fidelity America. Mantenemos exposición a renta variable del 45%. Durante el semestre analizado la rentabilidad media de los fondos de la misma categoría gestionados por la entidad gestora ha sido de 0,98%. La volatilidad es una medida de riesgo que mide cómo la rentabilidad del fondo se ha desviado de su media histórica. Una desviación alta significa que las rentabilidades del fondo han experimentado en el pasado fuertes variaciones, mientras que una desviación baja indica que esas rentabilidades han sido mucho más estables en el tiempo. La IIC tiene recogido en su folleto un límite por volatilidad máxima anualizada del 15%. La volatilidad del fondo ha sido del 2,91% anual, mientras que la del Ibex 35 ha sido del 12,89% y la de la Letra del Tesoro a un año ha sido de 0,59%, debido a que ha mantenido activos de menor riesgo que el IBEX. El VaR histórico es una medida que asume que el pasado se repetirá en el futuro e indica lo máximo que se podría perder, con un nivel de confianza del 99% en un plazo de un mes, teniendo en cuenta los activos que componen la cartera en un momento determinado. El VaR histórico del fondo ha sido del 2,52% anual. Al final del semestre el porcentaje sobre el patrimonio en IICs es de un 96,6% siendo las posiciones más significativas son: Parts. Natixis-LS ST Emrkt B-HI/A (6,94%), Parts. Pioneer Funds-US Growth I (6,28%), y Parts. Oddo Avenir Euro-CI- EUR (5,95%). El apalancamiento medio durante el semestre ha sido de 58,71%. La IIC aplica la metodología del compromiso para calcular la exposición total al riesgo de mercado. Dentro de este cálculo no se consideran las operaciones a plazo que correspondan a la operativa habitual de contado del mercado en el que se realicen, aquellas en las que el diferimiento de la adquisición sea forzoso, las permutas de retorno total, ni las estrategias de gestión con derivados en las que no se genere una exposición adicional. Las operativas anteriormente descritas pueden comportar riesgos de mercado y contrapartida. En el apartado de inversión en otras IIC, se utiliza criterios de selección tanto cuantitativos como cualitativos, centrándose en fondos con suficiente historia para poder analizar su comportamiento en diferentes situaciones de mercado. Las políticas de gestión de los fondos comprados deben ser coherentes con la estrategia de cada una de las instituciones. En la IIC hay activos en situación morosa, dudosa o en litigio. CERT DEUTS BANK, DE000DB0PUR3 un 0,00002% del fondo y ESPIRITU SANTO 6, XS un 0,00006% del fondo No existen activos que pertenezcan al artículo 48.1 j) del RD 1082/2012. Continuaremos aplicando una política de gestión activa y flexible. Entendemos que existen buenas oportunidades en los mercados e intentaremos aportar rentabilidad con niveles de riesgo controlados. La política establecida por Andbank Wealth Management, S.G.I.I.C., S.A.U. tiene por objeto aplicar una estrategia adecuada y efectiva para asegurar que los derechos de voto inherentes a los valores que integren las carteras de las instituciones gestionadas, tanto de emisores españoles como extranjeros, se ejerzan en interés de la institución gestionada y de los clientes, partícipes y/o accionistas. El Consejo de Administración establecerá los criterios para la Asistencia a Juntas de Administración de las sociedades a las que tenga derecho de asistencia, en representación de las instituciones gestionada, o para su delegación. Andbank Wealth Management, S.G.I.I.C., S.A.U., ejerce los derechos de asistencia y voto en las Juntas Generales de las sociedades españolas, en las que sus IIC bajo gestión tienen con más de un año de antigüedad, una participación superior 32

33 al 1% del capital social. En general se delega el derecho de asistencia y voto a las Juntas Generales de las sociedades en el Presidente del Consejo de Administración u otro miembro del Consejo. Si en algún caso no fuera así, se informará del sentido del voto en los informes periódicos a partícipes. Información sobre Política Remunerativa 1. Criterios: Los criterios recogidos en la Política Retributiva asociada al Riesgo del Grupo Andbank, aplicable a Andbank Wealth Management, SGIIC, S,.A.U., se condicionan tanto a los resultados financieros del grupo como al comportamiento concreto de los empleados de acuerdo con las estándares y principios de conducta definidos por el Grupo. En concreto se toman en consideración los siguientes parámetros: Cuantitativos: - Resultados del Grupo Andbank - Resultados de Andbank en España - Resultados de la Gestora - Resultados de cada Departamento - Resultados concretos de cada empleado Cualitativos: - Cumplimiento de las normas de conducta - Informes de los Departamentos de Compliance, RRHH u otros departamentos de control interno. - Mantenimiento de clientes - Reclamaciones de clientes - Liderazgo y gestión de equipos - Cursos de formación - Sanciones del regulador 2. Datos cuantitativos: La remuneración total abonada por la Gestora ascienda a ,09 euros: ,63 euros de remuneración fija y ,00 euros de remuneración variable (remuneración variable devengada en el ejercicio 2016 pero abonada en el ejercicio 2017) y retribución en especie ,46 euros. Este dato agregado corresponde a la retribución recibida por 18 33

34 personas (1 administrador y 17 empleados), de los que 16 han recibido remuneración variable. No existe remuneración ligada a la comisión de gestión variable de ninguna de las IIC gestionadas por la Gestora. El número de empleados cuya actuación puede tener una incidencia material en el perfil de riesgo de las IIC gestionadas por la Gestora es de 14. La remuneración total abonada a estos empleados ha sido de ,29 euros en total, la remuneración fija asciende a ,77 euros, la remuneración variable a euros y la retribución en especie a ,52 euros. 34

35 10 Detalle de invesiones financieras Periodo actual Periodo anterior Descripción de la inversión y emisor Divisa Valor de mercado % Valor de mercado % Total Deuda Pública Cotizada mas de 1 año 0 0,00 0 0,00 Total Deuda Pública Cotizada menos de 1 año 0 0,00 0 0,00 Total Renta Fija Privada Cotizada mas de 1 año 0 0,00 0 0,00 Total Renta Fija Privada Cotizada menos de 1 año 0 0,00 0 0,00 TOTAL RENTA FIJA COTIZADA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RENTA FIJA NO COTIZADA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RF PENDIENTE ADMISION A COTIZACION 0 0,00 0 0,00 TOTAL ADQUISICIÓN TEMPORAL DE ACTIVOS 0 0,00 0 0,00 TOTAL RENTA FIJA 0 0,00 0 0,00 ES J37 - ACCIONES BSCH EUR 0 0,00 0 0,00 TOTAL RV COTIZADA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RV NO COTIZADA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RV PENDIENTE ADMISIÓN A COTIZACIÓN 0 0,00 0 0,00 TOTAL RENTA VARIABLE 0 0,00 0 0,00 FR PARTICIPACIONES Accs. ETF Lyxor EUR ,62 0 0,00 TOTAL IIC ,62 0 0,00 TOTAL DEPÓSITOS 0 0,00 0 0,00 TOTAL ENTIDADES DE CAPITAL RIESGO + otros 0 0,00 0 0,00 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR ,62 0 0,00 Total Deuda Pública Cotizada mas de 1 año 0 0,00 0 0,00 Total Deuda Pública Cotizada menos de 1 año 0 0,00 0 0,00 DE000DB0PUR3 - RENTA FIJA DEUTSCHE BANK 0, EUR 0 0,00 0 0,00 Total Renta Fija Privada Cotizada mas de 1 año 0 0,00 0 0,00 Total Renta Fija Privada Cotizada menos de 1 año 0 0,00 0 0,00 TOTAL RENTA FIJA COTIZADA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RENTA FIJA NO COTIZADA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RF PENDIENTE ADMISION A COTIZACION 0 0,00 0 0,00 TOTAL ADQUISICIÓN TEMPORAL DE ACTIVOS 0 0,00 0 0,00 TOTAL RENTA FIJA 0 0,00 0 0,00 US78463V PARTICIPACIONES Accs. ETF SPDR USD 0 0, ,50 TOTAL RV COTIZADA 0 0, ,50 TOTAL RV NO COTIZADA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RV PENDIENTE ADMISIÓN A COTIZACIÓN 0 0,00 0 0,00 TOTAL RENTA VARIABLE 0 0, ,50 LU PARTICIPACIONES BlaRock EUR ,21 0 0,00 LU PARTICIPACIONES AXA WF Global H/Y Bo EUR ,51 0 0,00 LU PARTICIPACIONES JPM Funds E MicroCap GBP ,04 0 0,00 LU PARTICIPACIONES Vontobel-Emerg Marke EUR ,63 0 0,00 LU PARTICIPACIONES Pioneer Funds Mid Ca EUR ,28 0 0,00 FR PARTICIPACIONES Odey Pan European Eu EUR ,95 0 0,00 IE00B0PVD642 - PARTICIPACIONES Brown Advisory US Eq USD 0 0, ,36 IE00BMTRWY37 - PARTICIPACIONES Pimco Global HY Bond USD 0 0, ,89 JE00B1VS PARTICIPACIONES ETF DB X-Trackers USD ,42 0 0,00 LU PARTICIPACIONES Deutsche FRN EUR , ,14 LU PARTICIPACIONES Parts. Fidelity Fund EUR ,96 0 0,00 LU PARTICIPACIONES Allianz Eurold Eqy EUR , ,28 LU PARTICIPACIONES Oddo Convertibles EUR , ,43 LU PARTICIPACIONES JPMFlemingGlobal50A EUR , ,95 GB00BMP3SH07 - PARTICIPACIONES M&G Investment Funds EUR , ,86 LU PARTICIPACIONES Natixis Euro Credit EUR , ,86 IE00B7WC3B40 - PARTICIPACIONES TRAD FD-F&C RE EQ EUR 0 0, ,24 IE00BLP5S791 - PARTICIPACIONES Old Mutual GB Eqy Ab EUR ,21 0 0,00 LU PARTICIPACIONES Candrian Bonds-Cred EUR 0 0, ,08 LU PARTICIPACIONES Jupiter JGF Dy B Fd EUR , ,93 LU PARTICIPACIONES Natixis Euro Credit EUR , ,94 LU PARTICIPACIONES BlackRock Str Fd-Eur EUR , ,81 LU PARTICIPACIONES Henderson Horiz-Cont EUR , ,88 LU PARTICIPACIONES Robeco Gl Con Tr EUR , ,00 LU PARTICIPACIONES Carmignac Securite EUR , ,89 LU PARTICIPACIONES MFS Gl Global Eq A-1 EUR , ,63 LU PARTICIPACIONES Robeco Gl Con Tr EUR , ,39 LU PARTICIPACIONES AXA IM Fixed Income EUR 0 0, ,85 IE00B520F527 - PARTICIPACIONES SALAR FUND PLC EUR EUR , ,32 GB00B3D8PZ13 - PARTICIPACIONES Threadneedle F. Cred EUR ,77 0 0,00 IE00B42Z5J44 - PARTICIPACIONES Accs. ETF Ishares MS EUR ,06 0 0,00 LU PARTICIPACIONES Parts. JPMorgan F-St GBP 0 0, ,01 TOTAL IIC , ,74 TOTAL DEPÓSITOS 0 0,00 0 0,00 TOTAL ENTIDADES DE CAPITAL RIESGO + otros 0 0,00 0 0,00 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS EXTERIOR , ,24 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS , ,24 35

36 Descripción de la inversión y emisor Detalle de inversiones dudosas, morosas o en litigio (miles EUR): XS RENTA FIJA NovoBanco 1, Periodo actual Periodo anterior Divisa Valor de mercado % Valor de mercado % EUR 0 0,00 0 0,00 Notas: El período se refiere al final del trimestre o semestre, según sea el caso. Los productos estructurados suponen un 0,00% de la cartera de inversiones financieras del fondo o compartimento. INFORMACIÓN COMPARTIMENTO GESTION MULTIPERFIL/DINAMICO Fecha de registro: 24/05/ Política de inversión y divisa de denominación Categoría Tipo de fondo: Fondo que invierte mayoritariamente en otrros fondos y/o sociedades Vocación inversora: Renta Variable Mixta Internacional Perfil de Riesgo: 6 en una escala de 1 a 7 Descripción general Política de inversión: El compartimento invertirá entre un 50%-100% del patrimonio (habitualmente el 95%) en otras IIC financieras, que sean activo apto, armonizadas o no, no pertenecientes al grupo de la Gestora, invirtiendo como máximo un 30% en IIC no armonizadas. Se invierte, exlcusivamente de manera indirecta a través de IIC, entre 0%-75% de la exposición total en renta variable y el resto en activos de renta fija pública y/o privada (incluyendo depósitos e instrumentos del mercado monetario cotizados o no que sean líquidos). La exposición a riesgo divisa oscilará entre 0%- 100% de la exposición total. Operativa en instrumentos derivados La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo de mercado es el método del compromiso Una información más detallada sobre la política de inversión del Compartimento se puede encontrar en su folleto informativo. Divisa de denominación EUR 36

37 2. Datos económicos Periodo actual Periodo anterior Índice de rotación de la cartera 1,17 0,96 2,14 4,50 Rentabilidad media de la liquidez (% anualizado) 0,00 0,00 0,00-0,13 Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. En el caso de IIC cuyo valor liquidativo no se determine diariamente, éste dato y el de patrimonio se refieren a los últimos disponibles 2.1.b) Datos generales. Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco Periodo actual Periodo anterior Nº de Participaciones , ,31 Nº de Partícipes Beneficios brutos distribuidos por participación (EUR) 0,00 0,00 Inversión mínima (EUR) 1 Fecha Patrimonio fin de periodo (miles de EUR) Valor liquidativo fin del período (EUR) Periodo del informe , , , ,1701 Comisiones aplicadas en el período, sobre patrimonio medio % efectivamente cobrado Base de Sistema de Periodo Acumulada cálculo imputación s/patrimonio s/resultados Total s/patrimonio s/resultados Total Comisión de gestión 0,66 0,10 0,76 1,30 0,32 1,62 mixta al fondo Comisión de depositario 0,04 0,08 patrimonio 37

38 2.2 Comportamiento Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco A) Individual. Divisa EUR Trimestral Anual Rentabilidad (% sin Acumulado Último anualizar) 2017 Trim-1 Trim-2 Trim Año t-5 trim (0) Rentabilidad IIC 4,00 1,00 0,12-0,23 3,08 0,39 3,57 5,57 Rentabilidades extremas (i) Trimestre actual Último año Últimos 3 años % Fecha % Fecha % Fecha Rentabilidad mínima (%) -0, , , Rentabilidad máxima (%) 0, , , (i) Sólo se informa para las clases con una antigüedad mínima del periodo solicitado y siempre que no se haya modificado su vocación inversora Se refiere a las rentabilidades máximas y mínimas entre dos valores liquidativos consecutivos. La periodicidad de cálculo del valor liquidativo es diaria Recuerde que rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Sólo se informa si se ha mantenido una política de inversión homogénea en el período. Trimestral Anual Acumulado Medidas de riesgo (%) Último 2017 trim (0) Trim-1 Trim-2 Trim Año t-5 Volatilidad(ii) de: Valor liquidativo 4,04 3,51 4,53 3,89 4,20 8,18 8,76 7,12 Ibex-35 12,89 14,20 11,95 13,87 11,40 25,89 21,75 18,45 Letra Tesoro 1 año 0,59 0,17 1,09 0,40 0,15 0,71 0,24 0,50 VaR histórico del valor liquidativo(iii) 3,65 3,65 3,74 3,81 3,88 4,02 3,84 2,02 (ii) Volatilidad histórica: Indica el riesgo de un valor en un periodo, a mayor volatilidad mayor riesgo. A modo comparativo se ofrece la volatilidad de distintas referencias. Sólo se informa de la volatilidad para los períodos con política de inversión homogénea. (iii) VaR histórico del valor liquidativo: Indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años. El dato es a finales del periodo de referencia. Gastos (% s/ patrimonio medio) Ratio total de gastos (iv) Trimestral Anual Acumulado Último 2017 Trim-1 Trim-2 Trim Año t-5 trim (0) 2,20 0,51 0,53 0,54 0,62 2,37 1,94 1,84 (iv) Incluye los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios (salvo gastos de financiación), y resto de gastos de gestión corriente, en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del periodo. En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC este ratio incluye, de forma adicional al anterior, los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones, que incluyen las comisiones de suscripcipción y reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por la compraventa de valores. En el caso de inversiones en IIC que no calculan su ratio de gastos, éste se ha estimado para incorporarlo en el ratio de gastos. 38

39 Evolución del valor liquidativo últimos 5 años Rentabilidad semestral de los últimos 5 años B) Comparativa Durante el periodo de referencia, la rentabilidad media en el periodo de referencia de los fondos gestionados por la Sociedad Gestora se presenta en el cuadro adjunto. Los fondos se agrupan según su vocación inversora. Vocación inversora Patrimonio Rentabilidad gestionado* (miles Nº de partícipes* Semestral media** de euros) Monetario Corto Plazo 0 0 0,00 Monetario 0 0 0,00 Renta Fija Euro 0 0 0,00 Renta Fija Internacional 0 0 0,00 Renta Fija Mixta Euro 0 0 0,00 Renta Fija Mixta Internacional ,23 Renta Variable Mixta Euro 0 0 0,00 Renta Variable Mixta Internacional ,98 Renta Variable Euro ,10 Renta Variable Internacional ,33 IIC de Gestión Pasiva(1) 0 0 0,00 Garantizado de Rendimiento Fijo 0 0 0,00 Garantizado de Rendimiento Variable 0 0 0,00 De Garantía Parcial 0 0 0,00 Retorno Absoluto 0 0 0,00 Global ,61 Total fondos ,62 *Medias. (1): incluye IIC que replican o reproducen un índice, fondos cotizados (ETF) e IIC con objetivo concreto de rentabilidad no garantizado. **Rentabilidad media ponderada por patrimonio medio de cada FI en el periodo 2.3 Distribución del patrimonio al cierre del período (Importes en miles de EUR) Fin período actual Fin período anterior Distribución del patrimonio % sobre % sobre Importe Importe patrimonio patrimonio (+) INVERSIONES FINANCIERAS , ,00 * Cartera interior ,35 0 0,00 * Cartera exterior , ,00 * Intereses de la cartera de inversión 0 0,00 0 0,00 * Inversiones dudosas, morosas o en litigio 0 0,00 0 0,00 (+) LIQUIDEZ (TESORERÍA) , ,71 39

40 Fin período actual Fin período anterior Distribución del patrimonio % sobre % sobre Importe Importe patrimonio patrimonio (+/-) RESTO 142 0, ,29 TOTAL PATRIMONIO ,00 % ,00 % Notas: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. Las inversiones financieras se informan a valor e estimado de realización. 2.4 Estado de variación patrimonial % sobre patrimonio medio % variación Variación del período actual Variación del período anterior Variación acumulada anual respecto fin periodo anterior PATRIMONIO FIN PERIODO ANTERIOR (miles de EUR) ± Suscripciones/ reembolsos (neto) 5,65-1,15 4,55-597,47 - Beneficios brutos distribuidos 0,00 0,00 0,00 0,00 ± Rendimientos netos 1,12 2,83 3,93-59,87 (+) Rendimientos de gestión 2,03 3,64 5,65-43,37 + Intereses 0,00 0,00 0,00 0,00 + Dividendos 0,02 0,00 0,02 0,00 ± Resultados en renta fija (realizadas o no) 0,00 0,00 0,00 0,00 ± Resultados en renta variable (realizadas o no) 0,07 1,43 1,49-95,22 ± Resultados en depósitos (realizadas o no) 0,00 0,00 0,00 0,00 ± Resultado en derivados (realizadas o no) 0,00 0,00 0,00 0,00 ± Resultado en IIC (realizados o no) 2,26 2,34 4,60-1,85 ± Otros resultados -0,32-0,13-0,45 152,93 ± Otros rendimientos 0,00 0,00 0,00 0,00 (-) Gastos repercutidos -0,82-0,98-1,79-14,90 - Comisión de gestión -0,76-0,86-1,62-10,69 - Comisión de depositario -0,04-0,04-0,08-4,52 - Gastos por servicios exteriores -0,01-0,04-0,05-80,35 - Otros gastos de gestión corriente 0,00 0,00 0,00 23,37 - Otros gastos repercutidos -0,01-0,03-0,04-59,87 (+) Ingresos -0,09 0,17 0,07-157,30 + Comisiones de descuento a favor de la IIC 0,00 0,00 0,00 0,00 + Comisiones retrocedidas -0,09 0,17 0,07-157,30 + Otros ingresos 0,00 0,00 0,00 0,00 PATRIMONIO FIN PERIODO ACTUAL (miles de EUR) Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. 40

41 3. Inversiones financieras 3.1 Inversiones financieras a valor estimado de realización (en miles de EUR) y en porcentaje sobre el patrimonio, al cierre del periodo Periodo actual Periodo anterior Descripción de la inversión y emisor Valor de mercado % Valor de mercado % TOTAL RENTA FIJA COTIZADA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RENTA FIJA NO COTIZADA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RF PENDIENTE ADMISION A COTIZACION 0 0,00 0 0,00 TOTAL ADQUISICIÓN TEMPORAL DE ACTIVOS 0 0,00 0 0,00 TOTAL RENTA FIJA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RV COTIZADA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RV NO COTIZADA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RV PENDIENTE ADMISIÓN A COTIZACIÓN 0 0,00 0 0,00 TOTAL RENTA VARIABLE 0 0,00 0 0,00 TOTAL IIC ,35 0 0,00 TOTAL DEPÓSITOS 0 0,00 0 0,00 TOTAL ENTIDADES DE CAPITAL RIESGO + otros 0 0,00 0 0,00 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR ,35 0 0,00 TOTAL RENTA FIJA COTIZADA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RENTA FIJA NO COTIZADA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RF PENDIENTE ADMISION A COTIZACION 0 0,00 0 0,00 TOTAL ADQUISICIÓN TEMPORAL DE ACTIVOS 0 0,00 0 0,00 TOTAL RENTA FIJA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RV COTIZADA 0 0, ,11 TOTAL RV NO COTIZADA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RV PENDIENTE ADMISIÓN A COTIZACIÓN 0 0,00 0 0,00 TOTAL RENTA VARIABLE 0 0, ,11 TOTAL IIC , ,87 TOTAL DEPÓSITOS 0 0,00 0 0,00 TOTAL ENTIDADES DE CAPITAL RIESGO + otros 0 0,00 0 0,00 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS EXTERIOR , ,98 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS , ,98 Notas: El período se refiere al final del trimestre o semestre, según sea el caso. Los productos estructurados suponen un 0,00% de la cartera de inversiones financieras del fondo o compartimento. 3.2 Distribución de las inversiones financieras, al cierre del período: Porcentaje respecto al patrimonio total 3.3 Operativa en derivados. Resumen de las posiciones abiertas al cierre del periodo (importes en miles de EUR) No existen posiciones abiertas en instrumentos financieros derivados al cierre del periodo. 4. Hechos relevantes SI NO a. Suspensión temporal de suscripciones/reembolsos X b. Reanudación de suscripciones/reembolsos X c. Reembolso de patrimonio significativo X d. Endeudamiento superior al 5% del patrimonio X e. Sustitución de la sociedad gestora X f. Sustitución de la entidad depositaria X g. Cambio de control de la sociedad gestora X h. Cambio en elementos esenciales del folleto informativo X i. Autorización del proceso de fusión X j. Otros hechos relevantes X 41

42 5. Anexo explicativo de hechos relevantes No aplicable. 6. Operaciones vinculadas y otras informaciones SI NO a. Partícipes significativos en el patrimonio del fondo (porcentaje superior al 20%) X b. Modificaciones de escasa relevancia en el Reglamento X c. Gestora y el depositario son del mismo grupo (según artículo 4 de la LMV) X d. Se han realizado operaciones de adquisición y venta de valores en los que el depositario ha actuado como vendedor o comprador, respectivamente X e. Se han adquirido valores o instrumentos financieros emitidos o avalados por alguna entidad del grupo de la gestora o depositario, o alguno de éstos ha actuado como colocador, asegurador, X director o asesor, o se han prestado valores a entidades vinculadas. f. Se han adquirido valores o instrumentos financieros cuya contrapartida ha sido otra una entidad del grupo de la gestora o depositario, u otra IIC gestionada por la misma gestora u otra gestora X del grupo. g. Se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como origen comisiones o gastos satisfechos por la IIC. X h. Otras informaciones u operaciones vinculadas X 7. Anexo explicativo sobre operaciones vinculadas y otras informaciones H) Otras operaciones vinculadas: 1.- Remuneración de las cuentas corrientes de la IIC con Inversis Banco SA: -0,40% suponiendo en el periodo 159,47 euros. 2.- Remuneración del Repo diario (venta con pacto de recompra a un día de Deuda del Estado) con Inversis Banco SA. 8. Información y advertencias a instancia de la CNMV No aplicable. 9. Anexo explicativo del informe periódico Comentario de mercado El año 2017 finaliza con la aprobación de la Reforma Fiscal por parte del Congreso de los EEUU que fue firmada el pasado 3 de enero. Las ya más que conocidas tensiones entre los Estados Unidos y Corea del Norte se han prologado a lo largo de todo el semestre y se esperan que continúen el próximo año. En Alemania la canciller alemana Angela Merkel que está teniendo dificultades para formar gobierno, aunque en las últimas fechas parece que se han desbloqueado las negociaciones. En cuando al Brexit se ha cerrado la primera etapa de las negociaciones y se esperan avances a lo largo del año. En el plano macroeconómico, los datos siguen siendo muy favorables. Se han producido revisiones al alza de las estimaciones de crecimiento y empleo para el Las ventas al por menor en Europa y EEUU han sido por encima de lo esperado, el consumo sigue siendo uno de los motores a nivel global. En Asia, las encuestas en general siguen la tendencia alcista. 42

43 Respecto a la renta variable, las principales bolsas han finalizado el año siguiendo la tendencia alcista que llevan mostrando desde el inicio del mismo. En EEUU, el S&P 500 y el Dow Jones han obtenido unas revalorizaciones del 19.4% y 25.1% respectivamente. En Europa, el Eurostoxx avanzó un 6.5% a lo largo del año, al igual que el Dax que se revalorizó un 12.5%. En el caso del Ibex, el repunte fue del 7.4%. Desde el mundo emergente, el principal índice, el Hang- Seng fue el líder indiscutible en el pasado año con un 36%. Respecto a los sectores, tanto el industrial como los recursos básicos fueron los líderes indiscutibles seguidos por el petróleo con un 20.6%. En cuanto a las divisas, el euro fue el protagonista con un avance del 14.1% respecto al dólar hasta situarse en el La revalorización respecto a la libra fue del 4.1% llegando hasta el El oro, actuando como valor refugio, se apreció un 13.1% y alcanzó los 1303 dólares la onza. Otro de los protagonistas en el año ha sido el petróleo con una revalorización del 20.6% hasta llegar a los 66.8 dólares. La rentabilidad de la Letra Española en el año fue del entorno del -0.25%. Comentario de gestión En el semestre el patrimonio ha subido un 6,91% y el número de partícipes ha subido un 9,73%. Durante el semestre la IIC ha obtenido una rentabilidad positiva del 1,13% y ha soportado unos gastos de 1,04% sobre el patrimonio medio de los cuales el 0,33% corresponden a gastos indirectos. La comisión de gestión sobre resultados a fin de semestre sería de 0,32% sobre el patrimonio medio. La rentabilidad anual de la IIC ha sido de un 4% siendo los gastos anuales de un 2,2% En este Fondo, a pesar de haber bajado su comisión de depositaría fija anual del 0,10% al 0,08%, se mantiene su TER histórico entendiendo que este sigue siendo representativo al haberse practicado una bajada no significativa de dicha comisión. Octubre cierra con una subida del 1,29 %, que lleva a la rentabilidad desde que comenzara el año hasta el cierre de 4,30%.. Iniciamos exposición a renta variable española después de las últimas caídas. Mantenemos exposición a renta variable del 65%. Noviembre cierra con una bajada del -0,22%, que lleva a la rentabilidad desde que comenzara el año hasta el cierre de 4,06%.. Rebajamos de manera importante el nivel de High Yield que tenemos en cartera, tanto en Europa como en EEUU y en los vehículos direccionales como de valor relativo. Tomamos una cierta exposición en gobierno de corto plazo. Mantenemos exposición a renta variable del 65%. Diciembre cierra con una bajada del -0,06%, que lleva a la rentabilidad desde que comenzara el año hasta el cierre de 4,00%. Deshacemos la posición de DWS Top Dividend, al tratarse de un bond proxy y por tener una sobrevaloración relativa. Mantenemos exposición a renta variable del 65%. Durante el semestre analizado la rentabilidad media de los fondos de la misma categoría gestionados por la entidad gestora ha sido de 0,98%. La volatilidad es una medida de riesgo que mide cómo la rentabilidad del fondo se ha desviado de su media histórica. Una desviación alta significa que las rentabilidades del fondo han experimentado en el pasado fuertes variaciones, mientras que una desviación baja indica que esas rentabilidades han sido mucho más estables en el tiempo. La IIC tiene recogido en su folleto un límite por volatilidad máxima anualizada del 20%. La volatilidad del fondo ha sido del 4,04% anual, 43

44 mientras que la del Ibex 35 ha sido del 12,89% y la de la Letra del Tesoro a un año ha sido de 0,59%, debido a que ha mantenido activos de menor riesgo que el IBEX. El VaR histórico es una medida que asume que el pasado se repetirá en el futuro e indica lo máximo que se podría perder, con un nivel de confianza del 99% en un plazo de un mes, teniendo en cuenta los activos que componen la cartera en un momento determinado. El VaR histórico del fondo a final del 3,65% anual. Al final del semestre el porcentaje sobre el patrimonio en IICs es de un 95,44% siendo las posiciones más significativas son: Parts. Oddo Avenir Euro-CI-EUR (8,54%), Parts. Pioneer Funds-US Growth I (7,48%), y Parts. MFS Mer-Global Equity-I1 Eur (7%). El apalancamiento medio durante el semestre ha sido de 69,73%. La IIC aplica la metodología del compromiso para calcular la exposición total al riesgo de mercado. Dentro de este cálculo no se consideran las operaciones a plazo que correspondan a la operativa habitual de contado del mercado en el que se realicen, aquellas en las que el diferimiento de la adquisición sea forzoso, las permutas de retorno total, ni las estrategias de gestión con derivados en las que no se genere una exposición adicional. Las operativas anteriormente descritas pueden comportar riesgos de mercado y contrapartida. En el apartado de inversión en otras IIC, se utiliza criterios de selección tanto cuantitativos como cualitativos, centrándose en fondos con suficiente historia para poder analizar su comportamiento en diferentes situaciones de mercado. Las políticas de gestión de los fondos comprados deben ser coherentes con la estrategia de cada una de las instituciones. En la IIC no hay activos en situación morosa, dudosa o en litigio. No existen activos que pertenezcan al artículo 48.1 j) del RD 1082/2012. Continuaremos aplicando una política de gestión activa y flexible. Entendemos que existen buenas oportunidades en los mercados e intentaremos aportar rentabilidad con niveles de riesgo controlados. La política establecida por Andbank Wealth Management, S.G.I.I.C., S.A.U. tiene por objeto aplicar una estrategia adecuada y efectiva para asegurar que los derechos de voto inherentes a los valores que integren las carteras de las instituciones gestionadas, tanto de emisores españoles como extranjeros, se ejerzan en interés de la institución gestionada y de los clientes, partícipes y/o accionistas. El Consejo de Administración establecerá los criterios para la Asistencia a Juntas de Administración de las sociedades a las que tenga derecho de asistencia, en representación de las instituciones gestionada, o para su delegación. Andbank Wealth Management, S.G.I.I.C., S.A.U., ejerce los derechos de asistencia y voto en las Juntas Generales de las sociedades españolas, en las que sus IIC bajo gestión tienen con más de un año de antigüedad, una participación superior al 1% del capital social. En general se delega el derecho de asistencia y voto a las Juntas Generales de las sociedades en el Presidente del Consejo de Administración u otro miembro del Consejo. Si en algún caso no fuera así, se informará del sentido del voto en los informes periódicos a partícipes. Información sobre Política Remunerativa 1. Criterios: Los criterios recogidos en la Política Retributiva asociada al Riesgo del Grupo Andbank, aplicable a Andbank Wealth 44

45 Management, SGIIC, S,.A.U., se condicionan tanto a los resultados financieros del grupo como al comportamiento concreto de los empleados de acuerdo con las estándares y principios de conducta definidos por el Grupo. En concreto se toman en consideración los siguientes parámetros: Cuantitativos: - Resultados del Grupo Andbank - Resultados de Andbank en España - Resultados de la Gestora - Resultados de cada Departamento - Resultados concretos de cada empleado Cualitativos: - Cumplimiento de las normas de conducta - Informes de los Departamentos de Compliance, RRHH u otros departamentos de control interno. - Mantenimiento de clientes - Reclamaciones de clientes - Liderazgo y gestión de equipos - Cursos de formación - Sanciones del regulador 2. Datos cuantitativos: La remuneración total abonada por la Gestora ascienda a ,09 euros: ,63 euros de remuneración fija y ,00 euros de remuneración variable (remuneración variable devengada en el ejercicio 2016 pero abonada en el ejercicio 2017) y retribución en especie ,46 euros. Este dato agregado corresponde a la retribución recibida por 18 personas (1 administrador y 17 empleados), de los que 16 han recibido remuneración variable. No existe remuneración ligada a la comisión de gestión variable de ninguna de las IIC gestionadas por la Gestora. El número de empleados cuya actuación puede tener una incidencia material en el perfil de riesgo de las IIC gestionadas por la Gestora es de 14. La remuneración total abonada a estos empleados ha sido de ,29 euros en total, la remuneración fija asciende a ,77 euros, la remuneración variable a euros y la retribución en especie a ,52 euros. 45

46 10 Detalle de invesiones financieras Periodo actual Periodo anterior Descripción de la inversión y emisor Divisa Valor de mercado % Valor de mercado % Total Deuda Pública Cotizada mas de 1 año 0 0,00 0 0,00 Total Deuda Pública Cotizada menos de 1 año 0 0,00 0 0,00 Total Renta Fija Privada Cotizada mas de 1 año 0 0,00 0 0,00 Total Renta Fija Privada Cotizada menos de 1 año 0 0,00 0 0,00 TOTAL RENTA FIJA COTIZADA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RENTA FIJA NO COTIZADA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RF PENDIENTE ADMISION A COTIZACION 0 0,00 0 0,00 TOTAL ADQUISICIÓN TEMPORAL DE ACTIVOS 0 0,00 0 0,00 TOTAL RENTA FIJA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RV COTIZADA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RV NO COTIZADA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RV PENDIENTE ADMISIÓN A COTIZACIÓN 0 0,00 0 0,00 TOTAL RENTA VARIABLE 0 0,00 0 0,00 FR PARTICIPACIONES Accs. ETF Lyxor EUR ,35 0 0,00 TOTAL IIC ,35 0 0,00 TOTAL DEPÓSITOS 0 0,00 0 0,00 TOTAL ENTIDADES DE CAPITAL RIESGO + otros 0 0,00 0 0,00 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR ,35 0 0,00 Total Deuda Pública Cotizada mas de 1 año 0 0,00 0 0,00 Total Deuda Pública Cotizada menos de 1 año 0 0,00 0 0,00 Total Renta Fija Privada Cotizada mas de 1 año 0 0,00 0 0,00 Total Renta Fija Privada Cotizada menos de 1 año 0 0,00 0 0,00 TOTAL RENTA FIJA COTIZADA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RENTA FIJA NO COTIZADA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RF PENDIENTE ADMISION A COTIZACION 0 0,00 0 0,00 TOTAL ADQUISICIÓN TEMPORAL DE ACTIVOS 0 0,00 0 0,00 TOTAL RENTA FIJA 0 0,00 0 0,00 US78463V PARTICIPACIONES Accs. ETF SPDR USD 0 0, ,11 TOTAL RV COTIZADA 0 0, ,11 TOTAL RV NO COTIZADA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RV PENDIENTE ADMISIÓN A COTIZACIÓN 0 0,00 0 0,00 TOTAL RENTA VARIABLE 0 0, ,11 LU PARTICIPACIONES BlaRock EUR 830 1,93 0 0,00 LU PARTICIPACIONES AXA WF Global H/Y Bo EUR ,77 0 0,00 LU PARTICIPACIONES JPM Funds E MicroCap GBP 914 2,13 0 0,00 LU PARTICIPACIONES Vontobel-Emerg Marke EUR ,17 0 0,00 LU PARTICIPACIONES Pioneer Funds Mid Ca EUR ,48 0 0,00 FR PARTICIPACIONES Odey Pan European Eu EUR ,54 0 0,00 IE00B0PVD642 - PARTICIPACIONES Brown Advisory US Eq USD 0 0, ,69 IE00BMTRWY37 - PARTICIPACIONES Pimco Global HY Bond USD 0 0, ,30 LU PARTICIPACIONES T Rowe Price USD 0 0, ,66 JE00B1VS PARTICIPACIONES ETF DB X-Trackers USD 841 1,96 0 0,00 IE00B42Z5J44 - PARTICIPACIONES Accs. ETF Ishares MS EUR 665 1, ,46 LU PARTICIPACIONES Deutsche FRN EUR 850 1,98 0 0,00 LU PARTICIPACIONES Parts. Fidelity Fund EUR ,34 0 0,00 LU PARTICIPACIONES Allianz Eurold Eqy EUR , ,94 LU PARTICIPACIONES JPMFlemingGlobal50A EUR 616 1, ,47 LU PARTICIPACIONES RAM Lux Sys-Emer Mkt EUR 0 0, ,93 GB00BMP3SH07 - PARTICIPACIONES M&G Investment Funds EUR 927 2, ,85 LU PARTICIPACIONES Natixis Euro Credit EUR , ,80 IE00BLP5S791 - PARTICIPACIONES Old Mutual GB Eqy Ab EUR ,23 0 0,00 LU PARTICIPACIONES Deutsche Inv I Top D EUR 0 0, ,74 LU PARTICIPACIONES Candrian Bonds-Cred EUR 0 0, ,94 LU PARTICIPACIONES BlackRock Str Fd-Eur EUR , ,31 LU PARTICIPACIONES Henderson Horiz-Cont EUR , ,61 LU PARTICIPACIONES Robeco Gl Con Tr EUR , ,74 LU PARTICIPACIONES MFS Gl Global Eq A-1 EUR , ,62 LU PARTICIPACIONES Robeco Gl Con Tr EUR , ,79 LU PARTICIPACIONES AXA IM Fixed Income EUR 0 0, ,83 IE00B520F527 - PARTICIPACIONES SALAR FUND PLC EUR EUR , ,37 GB00B3D8PZ13 - PARTICIPACIONES Threadneedle F. Cred EUR ,70 0 0,00 LU PARTICIPACIONES Parts. JPMorgan F-St GBP 0 0, ,31 LU PARTICIPACIONES Invesco GT Pan Eur. EUR 0 0, ,51 TOTAL IIC , ,87 TOTAL DEPÓSITOS 0 0,00 0 0,00 TOTAL ENTIDADES DE CAPITAL RIESGO + otros 0 0,00 0 0,00 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS EXTERIOR , ,98 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS , ,98 Notas: El período se refiere al final del trimestre o semestre, según sea el caso. 46

47 Los productos estructurados suponen un 0,00% de la cartera de inversiones financieras del fondo o compartimento. INFORMACIÓN COMPARTIMENTO GESTION MULTIPERFIL/AGRESIVO Fecha de registro: 24/05/ Política de inversión y divisa de denominación Categoría Tipo de fondo: Fondo que invierte mayoritariamente en otrros fondos y/o sociedades Vocación inversora: Global Perfil de Riesgo: 7 en una escala de 1 a 7 Descripción general Política de inversión: El compartimento invertirá entre un 50%-100% del patrimonio (habitualmente el 95%) en otras IIC financieras, que sean activo apto, armonizadas o no, no pertenecientes al grupo de la Gestora, invirtiendo como máximo un 30% en IIC no armonizadas. Se invierte, exlcusivamente de manera indirecta a través de IIC, entre 0%-100% de la exposición total en renta variable y el resto en activos de renta fija pública y/o privada (incluyendo depósitos e instrumentos del mercado monetario cotizados o no que sean líquidos). La exposición a riesgo divisa oscilará entre 0%- 100% de la exposición total. Operativa en instrumentos derivados La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo de mercado es el método del compromiso Una información más detallada sobre la política de inversión del Compartimento se puede encontrar en su folleto informativo. Divisa de denominación EUR 47

48 2. Datos económicos Periodo actual Periodo anterior Índice de rotación de la cartera 1,10 1,33 2,43 3,65 Rentabilidad media de la liquidez (% anualizado) 0,00 0,00 0,00-0,15 Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. En el caso de IIC cuyo valor liquidativo no se determine diariamente, éste dato y el de patrimonio se refieren a los últimos disponibles 2.1.b) Datos generales. Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco Periodo actual Periodo anterior Nº de Participaciones , ,22 Nº de Partícipes Beneficios brutos distribuidos por participación (EUR) 0,00 0,00 Inversión mínima (EUR) 1 Fecha Patrimonio fin de periodo (miles de EUR) Valor liquidativo fin del período (EUR) Periodo del informe , , , ,6744 Comisiones aplicadas en el período, sobre patrimonio medio % efectivamente cobrado Base de Sistema de Periodo Acumulada cálculo imputación s/patrimonio s/resultados Total s/patrimonio s/resultados Total Comisión de gestión 0,68 0,52 1,20 1,35 0,56 1,91 mixta al fondo Comisión de depositario 0,04 0,08 patrimonio 48

49 2.2 Comportamiento Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco A) Individual. Divisa EUR Trimestral Anual Rentabilidad (% sin Acumulado Último anualizar) 2017 Trim-1 Trim-2 Trim Año t-5 trim (0) Rentabilidad IIC 6,52 1,63 0,30 0,38 4,10-1,09 8,18 7,52 Rentabilidades extremas (i) Trimestre actual Último año Últimos 3 años % Fecha % Fecha % Fecha Rentabilidad mínima (%) -0, , , Rentabilidad máxima (%) 0, , , (i) Sólo se informa para las clases con una antigüedad mínima del periodo solicitado y siempre que no se haya modificado su vocación inversora Se refiere a las rentabilidades máximas y mínimas entre dos valores liquidativos consecutivos. La periodicidad de cálculo del valor liquidativo es diaria Recuerde que rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Sólo se informa si se ha mantenido una política de inversión homogénea en el período. Trimestral Anual Acumulado Medidas de riesgo (%) Último 2017 trim (0) Trim-1 Trim-2 Trim Año t-5 Volatilidad(ii) de: Valor liquidativo 5,31 4,56 5,94 5,22 5,47 11,37 13,11 10,16 Ibex-35 12,89 14,20 11,95 13,87 11,40 25,89 21,75 18,45 Letra Tesoro 1 año 0,59 0,17 1,09 0,40 0,15 0,71 0,24 0,50 VaR histórico del valor liquidativo(iii) 5,04 5,04 5,18 5,28 5,41 5,62 5,30 3,00 (ii) Volatilidad histórica: Indica el riesgo de un valor en un periodo, a mayor volatilidad mayor riesgo. A modo comparativo se ofrece la volatilidad de distintas referencias. Sólo se informa de la volatilidad para los períodos con política de inversión homogénea. (iii) VaR histórico del valor liquidativo: Indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años. El dato es a finales del periodo de referencia. Gastos (% s/ patrimonio medio) Ratio total de gastos (iv) Trimestral Anual Acumulado Último 2017 Trim-1 Trim-2 Trim Año t-5 trim (0) 2,28 0,54 0,55 0,57 0,63 2,65 1,99 1,93 (iv) Incluye los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios (salvo gastos de financiación), y resto de gastos de gestión corriente, en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del periodo. En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC este ratio incluye, de forma adicional al anterior, los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones, que incluyen las comisiones de suscripcipción y reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por la compraventa de valores. En el caso de inversiones en IIC que no calculan su ratio de gastos, éste se ha estimado para incorporarlo en el ratio de gastos. 49

50 Evolución del valor liquidativo últimos 5 años Rentabilidad semestral de los últimos 5 años B) Comparativa Durante el periodo de referencia, la rentabilidad media en el periodo de referencia de los fondos gestionados por la Sociedad Gestora se presenta en el cuadro adjunto. Los fondos se agrupan según su vocación inversora. Vocación inversora Patrimonio Rentabilidad gestionado* (miles Nº de partícipes* Semestral media** de euros) Monetario Corto Plazo 0 0 0,00 Monetario 0 0 0,00 Renta Fija Euro 0 0 0,00 Renta Fija Internacional 0 0 0,00 Renta Fija Mixta Euro 0 0 0,00 Renta Fija Mixta Internacional ,23 Renta Variable Mixta Euro 0 0 0,00 Renta Variable Mixta Internacional ,98 Renta Variable Euro ,10 Renta Variable Internacional ,33 IIC de Gestión Pasiva(1) 0 0 0,00 Garantizado de Rendimiento Fijo 0 0 0,00 Garantizado de Rendimiento Variable 0 0 0,00 De Garantía Parcial 0 0 0,00 Retorno Absoluto 0 0 0,00 Global ,61 Total fondos ,62 *Medias. (1): incluye IIC que replican o reproducen un índice, fondos cotizados (ETF) e IIC con objetivo concreto de rentabilidad no garantizado. **Rentabilidad media ponderada por patrimonio medio de cada FI en el periodo 2.3 Distribución del patrimonio al cierre del período (Importes en miles de EUR) Fin período actual Fin período anterior Distribución del patrimonio % sobre % sobre Importe Importe patrimonio patrimonio (+) INVERSIONES FINANCIERAS , ,34 * Cartera interior 585 2,97 0 0,00 * Cartera exterior , ,34 * Intereses de la cartera de inversión 0 0,00 0 0,00 * Inversiones dudosas, morosas o en litigio 0 0,00 0 0,00 (+) LIQUIDEZ (TESORERÍA) 788 4, ,51 50

51 Fin período actual Fin período anterior Distribución del patrimonio % sobre % sobre Importe Importe patrimonio patrimonio (+/-) RESTO 112 0, ,16 TOTAL PATRIMONIO ,00 % ,00 % Notas: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. Las inversiones financieras se informan a valor e estimado de realización. 2.4 Estado de variación patrimonial % sobre patrimonio medio % variación Variación del período actual Variación del período anterior Variación acumulada anual respecto fin periodo anterior PATRIMONIO FIN PERIODO ANTERIOR (miles de EUR) ± Suscripciones/ reembolsos (neto) 7,72 3,11 10,86 151,70 - Beneficios brutos distribuidos 0,00 0,00 0,00 0,00 ± Rendimientos netos 1,92 4,31 6,21-54,71 (+) Rendimientos de gestión 3,30 4,92 8,21-32,04 + Intereses 0,00 0,00 0,00 0,00 + Dividendos 0,03 0,00 0,03 0,00 ± Resultados en renta fija (realizadas o no) 0,00 0,00 0,00 0,00 ± Resultados en renta variable (realizadas o no) 0,05 1,96 1,99-97,52 ± Resultados en depósitos (realizadas o no) 0,00 0,00 0,00 0,00 ± Resultado en derivados (realizadas o no) 0,00 0,00 0,00 0,00 ± Resultado en IIC (realizados o no) 3,55 3,13 6,69 14,87 ± Otros resultados -0,33-0,17-0,50 96,50 ± Otros rendimientos 0,00 0,00 0,00 0,00 (-) Gastos repercutidos -1,28-0,82-2,10 58,59 - Comisión de gestión -1,20-0,71-1,91 71,29 - Comisión de depositario -0,04-0,04-0,08-4,40 - Gastos por servicios exteriores -0,02-0,02-0,04-6,35 - Otros gastos de gestión corriente 0,00 0,00 0,00 4,39 - Otros gastos repercutidos -0,02-0,04-0,06-54,71 (+) Ingresos -0,10 0,20 0,10-150,85 + Comisiones de descuento a favor de la IIC 0,00 0,00 0,00 0,00 + Comisiones retrocedidas -0,10 0,20 0,10-150,85 + Otros ingresos 0,00 0,00 0,00 0,00 PATRIMONIO FIN PERIODO ACTUAL (miles de EUR) Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. 51

52 3. Inversiones financieras 3.1 Inversiones financieras a valor estimado de realización (en miles de EUR) y en porcentaje sobre el patrimonio, al cierre del periodo Periodo actual Periodo anterior Descripción de la inversión y emisor Valor de mercado % Valor de mercado % TOTAL RENTA FIJA COTIZADA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RENTA FIJA NO COTIZADA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RF PENDIENTE ADMISION A COTIZACION 0 0,00 0 0,00 TOTAL ADQUISICIÓN TEMPORAL DE ACTIVOS 0 0,00 0 0,00 TOTAL RENTA FIJA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RV COTIZADA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RV NO COTIZADA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RV PENDIENTE ADMISIÓN A COTIZACIÓN 0 0,00 0 0,00 TOTAL RENTA VARIABLE 0 0,00 0 0,00 TOTAL IIC 585 2,97 0 0,00 TOTAL DEPÓSITOS 0 0,00 0 0,00 TOTAL ENTIDADES DE CAPITAL RIESGO + otros 0 0,00 0 0,00 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR 585 2,97 0 0,00 TOTAL RENTA FIJA COTIZADA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RENTA FIJA NO COTIZADA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RF PENDIENTE ADMISION A COTIZACION 0 0,00 0 0,00 TOTAL ADQUISICIÓN TEMPORAL DE ACTIVOS 0 0,00 0 0,00 TOTAL RENTA FIJA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RV COTIZADA 0 0, ,29 TOTAL RV NO COTIZADA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RV PENDIENTE ADMISIÓN A COTIZACIÓN 0 0,00 0 0,00 TOTAL RENTA VARIABLE 0 0, ,29 TOTAL IIC , ,04 TOTAL DEPÓSITOS 0 0,00 0 0,00 TOTAL ENTIDADES DE CAPITAL RIESGO + otros 0 0,00 0 0,00 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS EXTERIOR , ,33 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS , ,33 Notas: El período se refiere al final del trimestre o semestre, según sea el caso. Los productos estructurados suponen un 0,00% de la cartera de inversiones financieras del fondo o compartimento. 3.2 Distribución de las inversiones financieras, al cierre del período: Porcentaje respecto al patrimonio total 3.3 Operativa en derivados. Resumen de las posiciones abiertas al cierre del periodo (importes en miles de EUR) No existen posiciones abiertas en instrumentos financieros derivados al cierre del periodo. 4. Hechos relevantes SI NO a. Suspensión temporal de suscripciones/reembolsos X b. Reanudación de suscripciones/reembolsos X c. Reembolso de patrimonio significativo X d. Endeudamiento superior al 5% del patrimonio X e. Sustitución de la sociedad gestora X f. Sustitución de la entidad depositaria X g. Cambio de control de la sociedad gestora X h. Cambio en elementos esenciales del folleto informativo X i. Autorización del proceso de fusión X j. Otros hechos relevantes X 52