Composición del Mercado de Instrumentos de Deuda Montos en Circ. (MX$ Mill.) 1/

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2 Valores Gubernamentales Valores del IPAB 19-Oct Dec-11 Duración Macaulay 2/ Cetes 817, , Cupón cero Bondes D 870, , ,042 1,139 Cada 28 dìas Udibonos 763, , ,075 4,337 Cada 182 días Bonos M 1,823, ,637, ,891 3,098 Cada 182 días Subtotal Gubernamental: 4,275, ,692, BPAS y BPAG28 83, ,550 (15.58) Cada 28 dìas BPAT y BPAG91 308, ,700 (20.34) Cada 91 dìas BPA , , ,168 1,292 Cada 182 días Subtotal Bonos IPAB: 785, ,110 (6.41) GUBERNAMENTAL, BANXICO Y BONOS IPAB: 5,060, ,531, Deuda Corporativa: Cupón Cero 27, , Cupón cero CBs de Corto Tasa Flotante 11, ,422 (30.84) Cada 28 días Plazo Composición del Mercado de Instrumentos de Deuda Montos en Circ. (MX$ Mill.) 1/ Participación (%) Montos en Circ. (MX$ Mill.) Cambio en Monto (%) Tasa Fija 3, ,993 (29.75) Cada 28 días Agen. Gubernamentales 1, Cada 30 días Subtotal Corto Plazo: 43, , Tasa Fija 111, , ,336 3,771 M, T y S CBs de Largo Plazo Tasa Udis 46, , ,686 5,412 M, T y S Corporativos Tasa Flotante FC 28 días 198, , ,187 Cada 28 días Tasa Flotante FC 91 días 2, ,034 (33.56) 723 1,204 Cada 91 días Tasa Flotante FC 182 días 5, ,937 (15.35) 1,389 2,620 Cada 182 días Subtotal Corp. Largo Plazo: 364, , Tasa Fija 3, , ,060 2,855 M, T y S CBs de Largo Plazo Tasa Udis 26, , ,462 8,268 Cada 182 días Edos. y Municipios Tasa Flotante FC 28 días 19, ,611 (5.36) 2,628 5,863 Cada 28 días Tasa Flotante FC 91 días 4, ,936 (1.82) 2,325 5,058 Cada 91 días Tasa Flotante FC 182 días 7, ,562 (1.22) 1,979 5,011 Cada 182 días Subtotal Estados y Municipios: 61, ,964 (1.98) Tasa Fija 74, , ,998 4,097 M y S CBs de Largo Plazo Cupón Cero 14, , ,603 2,603 Cupón cero Paraestatales Tasa Flotante FC 28 días 81, ,077 (4.45) 824 1,029 Cada 28 días Tasa Flotante FC 91 días 7, ,113 (21.90) 702 1,362 Cada 91 días Tasa Flotante FC 182 días 15, ,981 (6.47) Cada 182 días CBICs 115, , ,024 5,557 Cada 182 días PICs ,220 4,234 Cada 182 días Subtotal Paraestatales: 322, , Borhis Tasa Fija 16, ,318 (12.33) 1,458 6,000 Cada 28 días Borhis Tasa Udis 18, ,801 (5.07) 914 7,926 Cada 28 días Subtotal Borhis: 35, ,119 (8.66) RMBS Cedevis Tasa Fija 1, ,215 (13.31) 1,733 6,191 Cada 182 días Cedevis Tasa Udis 60, , ,235 8,066 Cada 182 días Subtotal Cedevis: 62, , TFOVIS Tasa Udis 46, , ,187 10,249 Mensual Subtotal TFOVIS: 46, , BonHitos Fija (13.48) 1,239 6,238 Día 1 del mes BonHitos Udis 6, , (10.47) 951 9,703 Mensual y Bimestral Otros RMBS Tasa Udis 3/ 7, ,788 (13.53) 1,428 9,381 Dia 29 del mes Subtotal RMBS: 158, , Subtotal CBs Largo Plazo: 907, , CBs CORTO Y LARGO PLAZO: 951, , Otros Valores Cpo 8, , ,800 3,590 M, T y S Obligaciones 51, , ,295 1,802 T y S Subtotal Otros: 59, , DEUDA CORPORATIVA: 1,010, , Pagarés Rendimiento a Vto. 227, , Cupón cero Certificados de Depósito 61, ,405 (24.87) M, T y S Valores Bonos Bancarios de Desarrollo 14, , ,259 1,259 M, S y A Bancarios CBs Bancarios 179, , M y S Aceptaciones Bancarias 1, , Pagarés Ren. a Vto. Largo Plazo 23, , ,759 6,759 - Subtotal Bancarios: 508, , Total - Valores Bancarios: 6,071,673 5,495, Total: 6,579, ,969, Plazo al Vto. (días) Periodo del cupón 1/ Monto en Circulación a Valor Nominal. M, T, S y A: Mensual, Trimestral, Semestral y Anual. 2/ Plazo promedio ponderado de los días por vencer de la posición. 3/ Incluye a los RMBS que no cumplen con los requisitos de SHF para considerarlos como Borhis.

3 Contenido Content Página Panorama en los Mercados de Deuda Gubernamental Outlook for Government Debt Markets 2 MERCADO DE DINERO MONEY MARKET Mercado primario: Análisis de Curvas de Cetes Primary Market: Cetes Yield Curve 6 Resultados y Características de las Subastas Auction Results and Characteristics 7 Mercado secundario Secondary Market 8 VALORES GUBERNAMENTALES GOVERNMENT SECURITIES Composición del Mercado Market Composition 10 Deuda del Sector Público Public Debt 11 MERCADO DE BONOS A TASA FIJA FIXED-RATE BONDS Tasas de Cetes, Fondeo y Bonos M Cetes, Mexican Government Funding & Bonds Rates 14 Curva de Rendimientos Yield Curve 15 Distribución de la Tenencia por Sector M-Bonds Sector Holdings 16 Índices del Mercado de Bonos M M-Bonds Market Indexes 19 MERCADO DE BONOS A TASA REAL REAL RATE BONDS Tasas de Udibonos, CBIC's y PIC's Udibonos, CBIC's & PIC's Rates 22 Curva de Rendimientos Yield Curve 23 Distribución de la Tenencia por Sector Udibonos Sector Holdings 24 Distribución de la Tenencia por Emisión Udibonos Sector Holdings 25 Comparativo de Tasas Reales (México vs. EU) Comparison of Real Rate Yields 26 Índices del mercado de Bonos a Tasa Real Real Rate Bond Market Indexes 27 COMPARATIVO DE TASAS DE VALORES GUBERNAMENTALES GOVERNMENT BOND RATES COMPARISON 29 MERCADOS INTERNACIONALES FOREIGN BONDS WIGBI (Índice Global de Bonos Gubernamentales) WIGBI ( World Government Bond Index) 32 Valores del Tesoro de EU U.S. Treasury Bonds 37 Bonos de Deuda Soberana: México Sovereign Debt Bonds: Mexico 39 Índice de Bonos UMS Sovereign Debt Bonds Index 40 Comparativo de Tasas de Valores Internacionales International Bond Rates Comparison 41 Bonos de Pemex Pemex Bonds 42 Eurobonos Latinoamericanos Latin American Eurobonds 43 Riesgo País (EMBI+) Country Risk (EMBI+) 45 MERCADO CAMBIARIO FOREIGN EXCHANGE MARKET Tipo de Cambio: Dólar y Euro Exchange Rate: Dollar & Euro 48 Cotizaciones SPOT SPOT Prices 49 Agenda Económica Economic Agenda 50 ANEXO 1: Escalas y definiciones de calificación global y local ANNEX 1: Global & Local Ratings (Scales & Definitions) 54 ANEXO 2: Bonos Gubernamentales. Tasa Flotante ANNEX 2: Government Bonds. Variable Rate 56 Ver página 58 para certificación del analista y declaraciones importantes See page 58 for analyst certification and other important disclosures

4 Panorama en los Mercados de Deuda Gubernamental Nuevos incrementos en tasas de bonos M. afectan las alzas en Treasuries Durante la semana, la curva local de rendimientos registró presiones alcistas, de modo que los nodos con plazo a 10 y 30 años se incrementaron 6 pbs y 13 pbs, respectivamente, y finalizaron en 5.39% y 6.56%. El castigo en los precios, inducido por el alza de tasas de interés, se reflejó en nuestro índice de seguimiento de Bonos M que presentó un retroceso semanal de 0.45%, que redujo a 11.11% el avance efectivo anual del mercado (13.82% anualizado). El mayor castigo, se dio en los bonos con plazo de vencimiento superior a 10 años, donde la caída semanal fue de 1.08%. Dos factores, uno externo y el otro interno quizás el más importante explican este ajuste: 1. Las alzas registradas recientemente en las tasas de los bonos del Tesoro han provocado que el spread entre la tasa del bono M a 10 años y su símil norteamericano se ubique en mínimos de los últimos 5 años, encareciendo el costo de oportunidad de invertir en bonos M. 800 pbs Evolución del Spread Bono M10 Tbond pbs 700 pbs 650 pbs 600 pbs 550 pbs 500 pbs 450 pbs Spread Promedio: 436 pbs 400 pbs 350 pbs 300 pbs Actual: 356 pbs 250 pbs 200 pbs Fuente: Accival con datos de PIP y Reuters. El mal desempeño del mercado de deuda en EU, se explica por el fuerte compromiso que ha mostrado la Reserva Federal con la recuperación económica de dicho país y el hecho de que todos los programas de estímulo monetario de esta institución han venido acompañados de alzas en las tasas de los bonos del Tesoro. El mecanismo es claro, la mayor liquidez que este tipo de programas de alivio cuantitativo conlleva, eleva el atractivo de activos rezagados o que habían resentido ajustes en sus precios. Por ejemplo, los mercados accionarios estadounidenses (S&P 500, Dow Jones y Nasdaq), cuyo desempeño positivo además se detonó en la semana con la llegada de buenos reportes corporativos. Estímulos Monetarios. Mayor liquidez en los mercados. Salida de recursos de activos de refugio. Alza en tasas de los bonos del Tesoro de EU; descenso en sus precios. Alza en precios de mercados accionarios y otros con rendimientos atractivos. Fuente: Accival.

5 pero también la discusión en el senado de la reforma laboral en México. 2. En el ámbito local, las complicaciones de la discusión de la reforma laboral en el senado. El mercado de bonos M registró un rally impresionante entre el 31 de mayo y el 20 de julio cuando registró mínimos históricos justificado en la expectativa de que México rompería el impasse político que durante 15 años detuvo las reformas estructurales en nuestro país, condición necesaria para obtener una mejora en la calificación soberana de deuda. El rápido acuerdo en la cámara baja sobre la iniciativa preferente de reforma laboral del presidente Felipe Calderón, validó estas expectativas. Sin embargo, la complicación de su discusión en el senado y la posibilidad de que México vuelva a dar muestras de incapacidad política para resolver sus problemas configuran un escenario decepcionante para el mercado. Para las próximas semanas, podría comenzar a estabilizarse la inflación en México, sin embargo, éste no es un factor suficiente para observar un movimiento relevante a la baja en las tasas de interés local, ya que estará condicionado por una rápida aprobación de la reforma laboral. En contra del mercado, seguirán jugando: El alza de las tasas de los bonos del Tesoro de EU, que inclusive podría alcanzar magnitudes de 1.9% en la medida en que lleguen buenos indicadores económicos de octubre (ISM Manufacturero, ISM no Manufacturero, Índice de Confianza de los Consumidores y el Reporte Laboral). Posteriormente, una vez culminado el proceso electoral en los EU, la inevitable discusión del techo de endeudamiento y déficit fiscal de los EU. Peso logra finalizar con balance semanal positivo. Las expectativas positivas en torno a la reunión de líderes Europeos así como la llegada de reportes corporativos con sorpresas positivas, determinaron una serie de jornadas favorables para el peso en el mercado cambiario. Sin embargo, la paridad cambiaria mostró volatilidad al cierre del viernes, con lo que su cotización spot finalizó operaciones en MX$12.88 pesos por dólar; o que se tradujo en una ligera apreciación semanal del peso de 0.12%, con lo que su avance acumulado en el año aumentó a 7.73%. Europa: Cumbre de Bruselas. Los líderes de la Unión Europea iniciaron el jueves una cumbre de dos días en Bruselas. 1. La principal propuesta es la de crear un presupuesto común en la eurozona, que tendría como fin financiar reformas y amortiguar turbulencias en países con problemas; a cambio, se plantea exigir a todos los miembros que firmen contratos con la UE sobre las reformas a las se comprometerán. 2. También se pondrá sobre la mesa la emisión de deuda común hasta ahora siempre rechazada por Alemania y la creación de un fondo de amortización para la deuda acumulada por los Estados. 3. Hasta el momento, se sabe que la mayoría de líderes europeos han rechazado la propuesta alemana de crear un supercomisario de Asuntos Económicos que podría oponerse a los presupuestos nacionales, incluso si ya han sido aprobados por el Parlamento, si no se ajustan a los criterios de estabilidad. 4. En torno a la supervisión bancaria única, ésta se estableció como objetivo para Se espera que para la cumbre a celebrarse en diciembre, estos temas tengan la suficiente definición como para poder plantear la línea a seguir. Bonos del Tesoro con menor atractivo. Durante las cuatro primeras jornadas de la semana, las tasas de los bonos a 10 años y 30 de los EU registraron importantes rebotes de 17 pbs y 19 pbs. Lo anterior, ante la llegada de reportes corporativos en Estados Unidos que en general fueron mejor a lo esperado. Sin embargo, en la sesión del viernes, las tasas registraron una recuperación interesante ante la falta de acuerdos concretos en la reunión de líderes de la Eurozona por lo que el bono del Tesoro a 10 años finalizó con una tasa de 1.79%, 10 pbs arriba del cierre semanal anterior.

6 Se acelera inflación en EU. En la semana, se publicó el resultado del índice de precios al consumidor de los EU de septiembre, el cual registró un crecimiento anual de 2.0%, por arriba de lo anticipado por el consenso y por encima del dato de agosto de 1.7%. Este resultado, reafirma el alza del mes anterior, alcanzando así su punto más alto desde mayo. El movimiento ascendente, estuvo impulsado en gran medida por el importante incremento mensual en los precios de energéticos. Cabe destacar, que es la primera vez en 45 meses que la inflación al consumidor se ha ubicado por arriba del 2.0%. Por su parte, el subíndice subyacente de este indicador, mostró un aumento al ubicarse en términos anuales en 2.0% objetivo puntual de la FED, mientras que lo observado el mes anterior fue de 1.9%. El resultado de este componente de la inflación, refleja una ligera recuperación en la demanda interna de los EU y es de relevancia ya que confirma los indicios de recuperación de la economía estadounidense mostrados por diversos indicadores macroeconómicos. 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% 1% 2% 3% EU: Índice de Precios al Consumidor CPI 2.0% Consenso (e) 1.9% Subyacente 2.0% 06 A J O 07 A J O 08 A J O 09 A J O 10 A J O 11 A J O 12 A J Fuente: Accival con datos de Bloomberg. 3.0% 2.5% 2.0% 1.5% 1.0% 0.5% Arnulfo Rodríguez Alejandra Cerbón Jaime Larrea jarodriguez@accival.com.mx acerbonc@accival.com.mx jlarream@accival.com.mx

7 MERCADO DE DINERO Mercado primario: Análisis de Curvas de Cetes Resultados y Características de las Subastas Mercado secundario Money Market Primary Market: Cetes Yield Curve Auction Results and Characteristics Secondary Market

8 19 de octubre de 2012 MERCADO DE DINERO: CETES PRIMARY MARKET: CETES 4.7% 4.6% 4.5% 4.4% 4.3% 4.2% 4.1% 4.0% 3.9% 3.8% Tasas Primarias de Cetes / Primary Cetes Rates 21-Aug Aug-12 4-Sep Sep Sep Sep-12 2-Oct-12 9-Oct Oct-12 Cetes 364 días Cetes 182 días Cetes 91 días Cetes 28 días Subasta Auction Plazo / Fecha Maturity / Date 33/ / / / / / / / / Aug Aug Sep Sep Sep Sep Oct Oct Oct Convocatoria y Vencimientos para el 25 October Thu Call for Bids and Maturities Convocatoria y Vencimientos para el 25 October Thu Convocatoria No. / Bid No. 42 / 12 Convocatoria No. / Bid No. 42 / 12 Vencimientos / Maturities Montos* as Tipo de Monto a TASA TASA TASA Valor Composición1/ VARIACION Plazo Val. Nom. ep Subasta Val. Mdo. ESPERADA ANTERIOR REAL Nominal * Banxico Público Maturity Amount (Nom) Auction Type Mkt Value Amt Expected Rate Prev Rate Real Rate Nominal Value Composition Variation CETES 28 7,000 MULTIPLE 6, (5.52) 0 # 91 8,000 # MULTIPLE 7, (3.13) 11, ,000 # MULTIPLE 8, (1.33) 0 Total 24,000 23,695 11,000 (4,311) 15,311 BONOS TASA FIJA / FIXED RATE BONDS 1,148 8,500 # UNICA 9, Total 8,500 9, UDIBONOS / REAL RATE BONDS # UNICA 4, Total 1,450 4, BONDES D (Regulación Monetaria) 1,022 2,500 0 Interactiva ,820 1,500 Interactiva ,436 1,000 Interactiva Total 5,000 2, BONOS DE PROTECCIÓN AL AHORRO (BPAs) *1 / BANK SAVINGS PROTECTION BONDS 1,043 1,400 MULTIPLE 1, ,771 1,500 MULTIPLE 1, ,548 1,100 MULTIPLE 1, Total 4,000 3, / En cuanto a la composición de los vencimientos (Banxico/Público) para los Bondes D y Bondes D de regulación monetaria no existe diferenciación entre ambos instrumentos por lo que se expresa el monto total (Bondes D + Bondes D de regulación monetaria) en ambos apartados.

9 19 de octubre de 2012 SUBASTA DE VALORES GUBERNAMENTALES, BONOS DE PROTECCIÓN AL AHORRO BANCARIO Y BONOS DE REGULACIÓN MONETARIA GOVERNMENT SECURITIES AUCTIONS, BANK SAVINGS PROTECTION BONDS AND MONETARY REGULATION BONDS RESULTADOS DE LA SUBASTAS: AUCTION RESULTS Rendimientos 41/ Oct-12 Asignados / Coeficiente Variación Subasta Instrumento Rendimientos Asignados de Demanda Rendimientos Demandados 1/ vs. Tasa Tasa Anterior Assigned Yields Demand Yields Demanded Variation vs. Rate Rate Coefficient Instrument Ponderada Máxima Mínima (veces) Rango Medio Máxima Mínima Anterior Anterior Anterior Weighted Max Min Times Medium Range Max Min Prev Prev Prev % % % % % % % % Valores Gubernamentales SHCP Finance Ministry Gov Securities Cetes 28 días (days) 4.23% 4.30% 4.10% % 4.57% 4.10% 0.06% 4.17% 9-Oct-12 Cetes 91 días 4.39% 4.42% 4.31% % 4.61% 4.31% 0.06% 4.33% 9-Oct-12 Cetes 182 días 4.54% 4.56% 4.50% % 4.79% 4.50% 0.03% 4.51% 9-Oct-12 Cetes 364 días 4.63% 4.63% 4.59% % 4.89% 4.59% 0.04% 4.59% 18-Sep-12 Bonos TF 3 años (years) 1 1, % 25-Sep-12 Bonos TF 5 años 1, % 2-Oct-12 Bonos TF 10 años 3, % 5.35% 5.35% % 5.65% 5.25% -0.09% 5.44% 9-Oct-12 Bonos TF 20 años 7, % 18-Sep-12 Bonos TF 30 años 10, % 21-Aug-12 Udibono 3 años 1, % 25-Sep-12 Udibono 10 años 3, % 9-Oct-12 Udibono 30 años 11, % 2.45% 2.45% % 2.65% 2.41% -0.36% 2.81% 18-Sep-12 SUBASTA / BONDES D Auction: 41/ Oct-12 Bondes D 5 años (Rend. Vto.) 1, % 4.87% 4.86% % 4.90% 4.86% 0.00% 4.86% 2-Oct-12 Bondes D 5 años (Sobretasa) 1, % 0.37% 0.36% 0.38% 0.40% 0.36% 0.01% 0.35% 2-Oct-12 SUBASTA / Bonos del IPAB / IPAB Bonds Auction: 41/ Oct-12 BPAs 1 año (Rend. Vto.) % 3-Oct-12 BPAs 1 año (Sobretasa) % 3-Oct-12 BPAG28 3 años (Rend. Vto.) 1, % 4.82% 4.82% % 4.86% 4.81% 0.00% 4.82% 10-Oct-12 BPAG28 3 años (Sobretasa) 1, % 0.31% 0.31% 0.33% 0.35% 0.30% 0.00% 0.31% 10-Oct-12 BPAG91 5 años (Rend. Vto.) 1, % 4.87% 4.87% % 4.93% 4.87% 0.00% 4.87% 10-Oct-12 BPAG91 5 años (Sobretasa) 1, % 0.37% 0.37% 0.40% 0.43% 0.37% 0.00% 0.37% 10-Oct-12 BPA182 7 años (Rend. Vto.) 2, % 4.66% 4.66% % 4.71% 4.71% 0.00% 4.66% 10-Oct-12 BPA182 7 años (Sobretasa) 2, % 0.15% 0.15% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.15% 10-Oct-12 SUBASTA / BONDES D (Regulación Monetaria) Auction: Bondes D 3 años (Rend. Vto.) 1, % 4.81% 4.87% % 4.83% 4.79% 0.13% 4.68% 11-Oct-12 Bondes D 3 años (Sobretasa) 1, % 4.87% 0.29% 0.31% 0.33% 0.29% 0.13% 0.18% 11-Oct-12 Bondes D 5 años (Rend. Vto.) 1, % 4.87% 4.87% % 4.88% 4.87% -0.01% 4.87% 11-Oct-12 Bondes D 5 años (Sobretasa) 1, % 0.37% 0.37% 0.37% 0.38% 0.37% -0.01% 0.37% 11-Oct-12 Bondes D 7 años (Rend. Vto.) 2, % 4.89% 4.88% 4.89% 4.90% 4.88% 0.00% 4.88% 11-Oct-12 Bondes D 7 años (Sobretasa) 2, % 0.39% 0.38% % 0.40% 0.38% % 0.38% 11-Oct-12 CARACTERÍSTICAS DE LA SUBASTAS: AUCTION CHARACTERISTICS: SUBASTA: 41/ Oct-12 Características de las Emisiones en la Fecha de Colocación AUCTION: 41/ Oct-12 Issue Characteristics on the Placement Date Instrumento Nominal Plazo Real Periodo Días Transc. Tasa Precio Instrument Vencimientos Convocado Demandado Asignado (Días) Cupón 1er. Cupón 1er. Cupón Otros Cup. Asignado Real Maturity Coupon Days Trans. Rate Price Maturities Nominal called Demanded Assigned (Days) Period 1st Coupon 1st Coupon Other Coups Assigned Valores Gubernamentales SHCP Finance Ministry Gov Securities Cetes 28 días 7,000 7,000 21,067 7, Cetes 91 días 11,000 8,000 23,105 8, Cetes 182 días 8,500 9,000 24,561 9, Cetes 364 días 16,000 9,500 43,601 9, Total Cetes 42,500 33, ,334 33,500 Bonos TF 3 años 1,092 - Bonos TF 5 años 1,820 - Bonos TF 10 años 3,640-8,500 16,168 8,500 3, % 6.50% Bonos TF 20 años 7,280 - Bonos TF 30 años 10,920 - Total Bonos TF - 8,500-8,500 Udibono 3 años (UDIS) 1, Udibono 3 años (Pesos) 1, % 0.00% Udibono 10 años (UDIS) 3, Udibono 10 años (Pesos) 3, % 0.00% Udibono 30 años (UDIS) 10, , , % 4.00% Udibono 30 años (Pesos) 10,920-3,131 7,182 3, % 0.00% Total Udibonos (UDIS) , Total Udibonos (Pesos) - 3,131 7,182 3,131 BONDES D SUBASTA / Auction: 41/ Oct-12 Bondes D 5 años 1,820-1,500 5,625 1,500 1, % 4.51% Total Bondes D - 1,500 5,625 1,500 Bonos del IPAB / IPAB Bonds SUBASTA / Auction: 41/ Oct-12 BPAs 1 años BPAG28 3 años 1,092-1,400 5,510 1,400 1, % 4.23% BPAG91 5 años 1,820-1,500 6,675 1,500 1, % 4.39% BPA182 7 años 2,548-1,100 1,100 1,100 2, % 4.54% Total BPAS - 4,000 13,285 4,000 SUBASTA / BONDES D (Regulación Monetaria) Auction: Bondes D 3 años 1,092-2,500 5,250 2,500 1, % 4.51% Bondes D 5 años 1,764-1,500 28,645 1,500 1, % 4.51% Bondes D 7 años 2,548-1,000 2,775 2,775 2, % 4.51% Total Bondes D (Reg. Monetaria) - 4,000 33,895 4,000 Total Valores Subastados / Total Securities Auctioned 42,500 54, ,321 54,631 1/ Para los Bonos a Tasa Fija del Gobierno Federal se presenta la tasa de rendimeinto al vencimiento en términos anualizados. In the case of fixed-rate government bonds, the yield to maturity is in annualized terms 2/ Para los Udibonos se presentan las tasas reales de rendimiento al vencimiento en términos anualizados. In the case of Udibonos, real yields to maturity are in annualized terms 3/ Para los Bonos de Protección al Ahorro Bancario, emitidos por el IPAB, se presentan las sobretasas implícitas en precios. In the case of Bank Savings Protection Bonds issued by IPAB, spreas are implicit in prices 4/ Para los Bondes D, emitidos por Banco de México, se presentan la tasas anualizadas de rendimiento al vencimiento (Rend. Vto.) y las sobretasas (Sobretasa) respecto de la "Tasa Ponderada de Fondeo Bancario" publicada por Banxico. In the case of Monetary Regulation Bonds issued by Banco de México, annualized yields to maturity (Yield Mty) and spreads (Spreads) vs. the "Weighted Overnight Rate" published by Banxico are presented.

10 19 de octubre de % 4.65% 4.60% 4.55% 4.50% 4.45% 4.40% 4.35% 4.30% 4.25% 4.20% 4.15% 4.10% 4.23% 4.17% Subasta Primaria y Mercado Secundario 4.39% 4.33% Cetes: Subasta Primaria Primary Cetes Curve 4.54% 4.51% 16 Oct % 9 Oct Cetes: Mercado Secundario Secondary Market - CETES 4.66% 4.60% 4.54% 4.48% 4.42% 4.36% 4.30% 4.24% 4.18% 19 Oct Oct Subasta (Auction) 41/ Oct-12 Matriz de Tasas Equivalentes Equivalent Rate Matrix PLAZO Estructura Intertemporal de Tasas de Interés: Intertemporal Structure of Interest Rates: (%) Matriz de Curvas Equivalentes Cetes - Mercado Secundario Equivalent Curves Matrix -Cetes- PLAZO TIIE 28 días vs Mercado Secundario de Cetes a 28 días y Fondeo Diario TIIE 28 días Tasa Fondeo Cetes 28 días 3.0 Jan 08 Apr 08 Aug 08 Nov 08 Mar 09 Jun 09 Oct 09 Jan 10 May 10 Aug 10 Dec 10 Apr 11 Jul 11 Nov 11 Feb 12 Jun 12 Sep 12

11 VALORES GUBERNAMENTALES Composición del Mercado Deuda del Sector Público Government Securities Market Composition Public Debt

12 10 de octubre de 2012 Valores Gubernamentales* Government Securities (Mx$ Millones) 310,432 Valores Gubernamentales Tenencia por Sector Distribution of government securities 1,401, , , , ,685 74,615 Valores Gubernamentales: Tenencia por Instrumento Government Securities Amount Outstanding Total: 4,531,358 Total: 5,060,735 Total: 3,779,651 Total: 3,458, , , ,310 1,823, ,310 1,817 1,615 1,637,391 1,248,069 1,498, , , , , , ,717 20, , , , , , , Dec Dec Dec Oct 12 Bancario (Banking) Extranjero (Foreign) Nacional (Local) 1/ Siefores Soc. Inversión (Mutual Funds) Aseguradoras y Afianzadoras Reportos Banxico Cetes Bondes Bondes D Udibonos Bonos M Brems BPAs Sobre un total de MX$ Billones. 1/ Excluye a: Siefores, Soc. inversión, Aseguradoras y Afianzadoras y Reportos Banxico Fuente: Accival Análisis Deuda con datos de PiP Excludes: Siefores, Mutual Funds, Insurance Companies, and Banxico repurchase agreements 1,500,000 1,350,000 1,200,000 1,050, , , , , , ,000 - Tenencia Externa de Valores Gubernamentales Foreign holdings of government securities (Cierre anual / Year end) Bonos Cetes Bondes Udibonos Bondes D Tenencia Externa de Valores Gubernamentales Foreign holdings of government securities (Cierre mensual / Monthly) 1,450,000 1,300,000 1,150,000 1,000, , , , , , ,000 Bonos Cetes Bondes Udibonos Bondes D * Incluye: Cetes, Bonos M, Udibonos, Bondes D y Bondes. Ademas Bonos del Ipab y Brems.

13 Agosto, Deuda del Sector Público (Externa e Interna) (Cifras en miles de millones de pesos constantes a agosto de 2012) Año Deuda Deuda Deuda Total Externa Externa (%) Interna (%) Mx$ US$ MX$ MX$ , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , ,947 ene , , ,841 feb , , ,846 mar , , ,896 abr , , ,927 may , , ,105 jun , , ,125 jul , , ,129 ago , , ,095 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1, Mx$Mill. Deuda Externa MX$ Deuda Interna MX$ Instrumento IV Trim PROGRAMA DE COLOCACIÓN DE VALORES GUBERNAMENTALES Montos Objetivo por Subasta en Mercado Primario (Mx$ Millones) I Trim II Trim III Trim IV Trim Periodicidad Monto Diferencia Periodicidad Monto Diferencia Periodicidad Monto Diferencia Periodicidad Monto Diferencia Periodicidad Monto Diferencia (H) (H-G) (I) (I-H) (J) (J-I) (K) (K-J) (L) (L-K) Cetes: 28 días Semanal 6,500 1,000 Promedio Semanal 7, Promedio Semanal 7,000 0 Promedio Semanal 7,000 0 Promedio Semanal 7, días Semanal 7,500 1,000 Promedio Semanal 8, Promedio Semanal 8,000 0 Promedio Semanal 8,000 0 Promedio Semanal 8, días Semanal 8,000 1,000 Semanal 8, Semanal 8,500 0 Semanal 9, Semanal 9, días c/ 4 semanas 8,000 1,000 c/ 4 semanas 9,500 1,500 c/ 4 semanas 9,500 0 c/ 4 semanas 9,500 0 c/ 4 semanas 9,500 0 Bonos a tasa fija: Bono a 3 años c/ 4 semanas 5,500 1,000 c/ 4 semanas 7,500 2,000 c/ 4 semanas 7,500 0 c/ 4 semanas 8,500 1,000 c/ 4 semanas 8,500 0 Bono a 5 años c/ 4 semanas 4,500 - c/ 4 semanas 6,500 2,000 c/ 4 semanas 6,500 0 Única 30,000 - c/ 4 semanas 8,000 - Bono a 10 años c/ 6 semanas 7,500 0 Única 25,000 c/ 6 semanas 7,500 c/ 6 semanas 8,500 1,000 c/ 6 semanas 8,500 0 Bono a 20 años c/ 6 semanas 4,000 - c/ 6 semanas 4, c/ 6 semanas 4,500 0 c/ 6 semanas 5, c/ 6 semanas 5,000 0 Bono a 30 años c/ 6 semanas 3, c/ 6 semanas 4, Única 15,000 c/ 6 semanas 4,500 c/ 6 semanas 4,500 0 Udibonos: Udibonos 3 años c/ 4 semanas c/ 4 semanas c/ 4 semanas c/ 4 semanas c/ 4 semanas Udibonos 10 años c/ 4 semanas c/ 4 semanas c/ 4 semanas Única 3,000 c/ 4 semanas Udibonos 20 años 0 Udibonos 30 años c/ 4 semanas c/ 4 semanas c/ 4 semanas c/ 4 semanas c/ 4 semanas Regulación Monetaria: Bondes D a 3 años Semanal 3,000 0 Semanal 3,000 0 Semanal 2, Semanal 2,500 0 Semanal 2,500 0 Bondes D a 5 años Semanal 3,000 0 Semanal 2,000-1,000 Semanal 1, Semanal 1,500 0 Semanal 1,500 0 Bondes D a 7 años Semanal 3,000 0 Semanal 1,000-2,000 Semanal 1,000 0 Semanal 1,000 0 Semanal 1,000 0 Bondes D Bondes D a 5 años c/ 2 semanas 1, c/ 2 semanas 1,500 0 c/ 2 semanas 1,500 0 c/ 2 semanas 1,500 0 c/ 2 semanas 1,500 0 Total 4T11* MX$ 388,000 21,500 Total 1T12* MX$ 433,500 45,500 Total 2T12* MX$ 439,500 6,000 Total 3T12* MX$ 449,500 10,000 Total 4T12* MX$ 441,000-8,500 Total 4T11 Udis 4, Total 1T12 Udis 6,850 2,050 Total 2T12 Udis 6, Total 3T12 Udis 8,150 1,400 Total 4T12 Udis 6,750-1,400 Fuente: SHCP y Banco de México PROGRAMA DE COLOCACIÓN DE BONOS DE PROTECCIÓN AL AHORRO (IPAB) Montos Objetivo por Subasta en Mercado Primario (Mx$ Millones) IV Trim I Trim II Trim III Trim IV Trim Instrumento Periodicidad Monto Diferencia Periodicidad Monto Diferencia Periodicidad Monto Diferencia Periodicidad Monto Diferencia Periodicidad Monto Diferencia (H) (H-G) (I) (I-H) (J) (J-I) (K) (K-J) (L) (L-K) BPA'S 3 años / BPAG28* Semanal Semanal 1, Semanal 1, Semanal 1,400 0 Semanal 1,400 0 BPAT 5 años / BPAG91* Semanal 1,900 0 Semanal 1, Semanal 1,650 0 Semanal 1,650 0 Semanal 1, BPA182 7 años Semanal 1,550 0 Semanal 1, Semanal 1,350 0 Semanal 1,350 0 Semanal 1, Total Colocado Trimestral: 57,200 0 Total Colocado Trimestral: 54,600-2,600 Total Colocado Trimestral: 48,050-6,550 Total Colocado Trimestral: 57,200 9,150 Total Colocado Trimestral: 52,000-5,200 Fuente: IPAB *A partir de la cuarta semana del 2T12, se reemplazó el BPAS por el BPAG28 y el BPAT por el BPAG91

14 La Semana: Deuda Gubernamental N o t a s N o t e s

15 MERCADO DE BONOS A TASA FIJA Distribución de la Tenencia por Sector Tasas de Cetes, Fondeo y Bonos M Curva de Rendimientos Índices del Mercado de Bonos M Fixed-Rated Bonds M-Bonds Sector Holdings Cetes, Mexican Government Funding & Bonds Rates Yield Curve M-Bonds Market Indexes

16 octubre 19 de 2012 Tasas de Cetes, Fondeo y Bonos M Cetes, Fondeo, and Bond M Rates Jan 06 Jul 06 Jan 07 Jul 07 Jan 08 Jul 08 Jan 09 Jul 09 Jan 10 Jul 10 Jan 11 Jul 11 Jan 12 Aug 12 Fondeo Gubernamental Cetes 28 días Bono M 5 años Bono M 10 años Bono M 30 años Valores Gubernamentales - Tasas Nominales Government Securities - Nominal Rates Cetes Bonos M - Tasa Fija Fecha Fondeo Guber A (3 años) 5A (5 años) 10A (10 años) 20A (20 años) 30A (30 años) Promedio Anual / Annual Average Cierre 2011 Últimos 12 meses / Last 12-M (average) Cierre previo (Close) Cierre Semanal / Weekly Close Variación Semanal (pb) / Weekly Variation (bp) Dec Sep Oct Nov Dec Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Oct Oct Oct Oct Oct Variación Anual (bp) / Annual Variation (bp)

17 octubre 19 de 2012 Bonos Gubernamentales a Tasa Fija Fixed Rate Government Bonds Curvas de Rendimientos / Yield Curve 9.0% 8.0% 7.0% 6.0% 5.0% 4.0% 19 Oct 12 Máx: 04 Jan aa Mín: 20 Jul 12 Plazo (años) Bonos M Gravados / Taxed Bonds Fecha Años al Duración Días al Monto Precio Tasa de Vto. Vto. Macaulay Vto. en Circ. 1/ Limpio 2/ Cupón Mat. Date Years to Mat. (años) Days to Mat. Amount in Circ. Clean Price Cupon Rate 19-Oct Oct-12 Difference (Bp) Promedios Ponderados / Weighted Averages: 20-Dec , Jun , Dec , (0) 19-Jun , (0) 18-Dec , Jun , (2) 17-Dec ,154 84, Jun , , (2) 15-Dec ,518 58, Jun ,700 38, Dec ,882 73, Dec ,246 46, Jun ,792 79, Jun , , Jun ,520 72, Dec ,066 23, Dec ,430 93, Jun ,340 85, May ,068 92, May ,796 72, Nov ,798 61, Nov , , Nov ,982 30, Monto tot. en circ. / Tot. Amt. in Circ.: 1,823,460 1/ Millones de pesos / Millions of pesos. 2/ Precio limpio: Se refiere al precio de valuación oficial, libre de los intereses del cupón corrido. Clean price: Refers to the official valuation price free off accrued coupon interest Fuente / Source: Vector de precios PiP. Ytm Ytm Variación (PB)

18 octubre 19 de 2012 Bonos Gubernamentales a Tasa Fija Fixed-rate government securities Bonos M: Tenencia por Sector ( 10-Oct-12 ) millones de pesos 2,000 Bonos M: Distribución de la Tenencia por Año (Cierre anual / Year end) 387, , ,584 94,516 67,998 MX$ miles de millones 1,800 1,600 1,400 1,200 1, Otros (Others)* Extranjeros (Foreigners) Siefores (Pension Funds) Soc. Inversión (Mutual Funds) Aseguradoras y Afianzadoras (Insurance Companies) * Incluye: Sector Bancario, Reportos Banxico y Locales. Otros* Extranjeros Siefores SI Aseguradoras** Bonos M: Distribución de la Tenencia por Mes ( 10-Oct-12 ) Bonos M: Duración Macaulay ( 04-Oct-2012 ) años MX$ Miles de Millones Extranjeros Siefores SI Otros* Aseguradoras** * Incluye: Sector Bancario, Reportos Banxico y Locales. Extranjeros Siefores y SI Otros* Aseguradoras y Afianzadoras Bonos M: Valor Monetario de 1PB por Sector 1/ ( 04-Oct-2012 ) Mx$ Mill. Extranjeros Siefores y SI Otros* Aseguradoras y Afianzadoras Dec 07 Apr 08 Aug 08 Nov 08 Mar 09 Jul 09 Nov 09 Feb 10 Jun 10 Oct 10 Jan 11 May 11 Sep 11 Jan 12 Apr 12 Aug 12 1/ Se refiere a la pérdida o ganancia en pesos por cada punto base que se mueve la tasa del bono en el día. * Incluye: Sector Bancario, Reportos Banxico y Locales.

19 octubre 19 de 2012 Bonos Gubernamentales a Tasa Fija Fixed-Rate Government Bonds (Mx$ Millones) Distribución de la Tenencia por Vencimiento ( 04-Oct-12 ) 27, , , , , , ,389 93,919 93, ,486 74,004 84,575 74,601 77,163 85,536 73,323 55,657 65,411 61,490 43,856 30,086 23,205 26,673 Vencimiento (Maturity) Nacionales (Local) Extranjeros (International) Bancario (Banking) SIEFORES y SI Aseguradoras y Afianzadoras Tenencia de Extranjeros por Emisión ( 04-Oct-12 ) 76.4% 54.0% 39.2% 50.3% 57.0% 52.6% 48.8% 47.5% 48.0% 63.1% 67.1% 53.6% 68.9% 69.3% 68.0% 64.6% 65.8% 43.7% 43.0% 50.0% 34.2% 33.7% 20.1% (Vencimiento (Maturity

20 octubre 19 de 2012 Tenencia de Bonos M por Extranjeros M-Bonds Foreign Holding Miles de millones de pesos ( 10-Oct-2012 ) Tasas a 10 años (México vs. EU) 10-Year Rate % Bono M-10 T-bond 10 Y

21 octubre 19 de 2012 Índices del mercado de Bonos M M Bonds Market Index Cierre Close Monto Circ. Amt. Outstanding Duración Duration 19-Oct-12 MX$ Mill. días (days) 1 día (day) 7 días (days) Rendimiento (%) 30 días (days) 12 meses (months) En el año (YTD) En el año anualizado Indice General BM: ,823,460 1, (0.45) Subíndices / Subindex: BMG ,823,460 1, (0.45) BMG , BMG ,994 1, BMG ,005 2, (0.28) BMG ,798 3, (1.08) Índice General de Bonos M General M Bonds Index Rendimiento 12 meses (12M Return): 11.21% Rendimiento 7 días (7 day Return): -0.45% Índice General de Bonos M: Pondera y resume los subíndices de bonos a tasa fija (BMG y BMNG). General M Bonds Index: Weighs and summarizes fixed-rate bond sub-indexes (BMG and BMNG).

22 octubre 19 de 2012 Índices del mercado de Bonos M M Bond Market Indexes Subíndice BMG 0-3 Subíndice BMG 3-5 BMG 0-3 Subindex BMG 3-5 Subindex Rendimiento 12 meses (12M Return): Rendimiento 7 días (7 day Return): 4.75% Rendimiento 12 meses (12M Return): 5.55% 0.10% Rendimiento 7 días (7 day Return): 0.02% Subíndice BMG 5-10 Subíndice BMG +10 BMG 5-10 Subindex BMG +10 Subindex Rendimiento 12 meses (12M Return): Rendimiento 7 días (7 day Return): 10.66% Rendimiento 12 meses (12M Return): 18.78% -0.28% Rendimiento 7 días (7 day Return): -1.08% Subíndice BMG 0-3: Emisiones de bonos M con gravamen para personas físicas con vencimiento entre 0 y 3 años. Subíndice BMG 3-5: Emisiones de bonos M con gravamen para personas físicas con vencimiento entre 3 y 5 años. Subíndice BMG 5-10: Emisiones de bonos M con gravamen para personas físicas y vencimiento entre 5 y 10 años. Subíndice BMG +10: Emisiones de bonos M con gravamen para personas físicas y vencimiento de más de 10 años. BMG 0-3 Sub-index: Issues of taxed M bonds for individuals with a maturity of between 0 and 3 years. BMG 3-5 Sub-index: Issues of taxed M bonds for individuals with a maturity of between 3 and 5 years. BMG 5-10 Sub-index: Issues of taxed M bonds for individuals with a maturity of between 5 and 10 years. BMG +10 Sub-index: Issues of taxed M bonds for individuals with a maturity more than 10 years.

23 MERCADO DE BONOS A TASA REAL Tasas de Udibonos, CBIC's y PIC's Curva de Rendimientos Comparativo de Tasas Reales (México vs. EU) Índices del mercado de Bonos a Tasa Real Real Rate Bonds Udibonos, CBIC's & PIC's Rates Yield Curve Comparison of Real Rate Yields Real Rate Bond Market Indexes

24 octubre 19 de 2012 Tasas de Udibonos, CBIC's y PIC's Udibonos, CBIC's & PIC's Rates 7.0% 6.0% 5.0% 4.0% 3.0% 2.0% 1.0% 0.0% Jan-06 Jun-06 Dec-06 Jun-07 Dec-07 May-08 Nov-08 May-09 Nov-09 Apr-10 Oct-10 Apr-11 Oct-11 Mar-12 Sep-12 Udibono 3 años Udibono 10 años Udibono 30 años CBIC PIC P012U Valores Gubernamentales - Tasas Reales Government Securities - Real Rates Udibonos CBIC's PICS Fecha Valor de la Udi 3A (3 años) 10A (10 años) 20A (20 años) 30A CBIC002 CBIC003 CBIC004 CBIC006 CBIC007 CBIC008 CBIC009 (30 años) PIC P011U PIC P012U PIC P991U Promedio Anual / Annual Average Cierre 2011 Últimos 12 Meses (promedio) / Last 12-M (average) Cierre previo (Close) Cierre Semanal / Weekly Variación Semanal (pb) / Weekly Variation (bp) Variación Anual (bp) / Annual Variation (bp) Dec Sep Oct Nov Dec Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Oct Oct Oct Oct Oct

25 octubre 19 de 2012 Bonos Gubernamentales a Tasa Real Real Rate Government Bonds 5.3% Curva de Rendimientos / Yield Curve 4.3% 3.3% 2.3% 1.3% 0.3% 19 Oct 12 Máx: 03 Mar aa Mín: 2 Ago % -1.7% Plazo (años) Bonos de Tasa Real Gravados / Taxed Real Rate Bonds Fecha de Duración Años al Días al Monto en Limpio 2/ Precio Variación Instrumento Vencimiento Macaulay Vencimiento Vencimiento Circ. 1/ Udis Limpio 2/ Mx$ Tasa Cupón Ytm Ytm (Pb) Years to Days to Amount Clean Price Clean Price Difference Maturity Date (años) Coupon Rate 19-Oct Oct-12 Maturity Maturity Outstanding Udis Mx$ (Bp) Promedios Ponderados / Weighted Averages: UDIBONO Dec , (6) UDIBONO Dec , (3) UDIBONO Dec , UDIBONO Jun ,336 53, UDIBONO Dec ,882 62, UDIBONO Jun ,428 53, UDIBONO Dec ,974 82, UDIBONO Jun ,520 14, CBIC Dec ,702 16, CBIC Dec ,066 14, UDIBONO Dec ,794 36, CBIC Nov ,342 10, CBIC Nov ,706 15, UDIBONO Nov , , UDIBONO Nov , , Monto Tot. en Circ. / Tot. Amt. Outstanding: 816,305 1/ Millones de pesos / Millions of pesos. 2/ Precio limpio: Se refiere al precio de valuación oficial, libre de los intereses del cupón corrido. Clean price: Refers to the official valuation price free off accrued coupon interest Fuente / Source: Vector de precios PiP. Bonos a Tasa Real Libres de Gravamen / Tax Exempt Real Rate Bonds Instrumento Fecha de Vencimiento Maturity Date Indice Ponderado / Weighted Index: Duración Años al Días al Monto en Precio Limpio 2/ Precio Limpio 2/ Tasa Variación Macaulay Vencimiento Vencimiento Circulación 1/ Udis Mx$ Cupón Ytm Ytm (Pb) (años) Years to Days to Amount Clean Price Clean Price Coupon Difference 19-Oct Oct-12 Maturity Maturity Outstanding Udis Mx$ Rate (Bp) CBIC Jan ,023 15, CBIC Jan ,299 16, PIC P011U 28-Jan , PIC P012U 16-Jan , PIC P991U 8-Nov , CBIC Jan ,663 25, Monto total en circ. / Tot. Amt.Outstanding: 1/ Millones de pesos / Millions of pesos 2/ Precio limpio: Se refiere al precio de valuación oficial, libre de los intereses del cupón corrido. Clean price: Refers to the official valuation price free off accrued coupon interest Fuente / Source: Vector de precios PiP. 58,630

26 octubre 19 de 2012 Bonos Gubernamentales a Tasa Fija Real Fixed Real-rate government securities Udibonos: Tenencia por Sector Udibonos: Distribución de la Tenencia por Año ( 10-Oct-12 ) (Cierre anual / Year end) millones de pesos , ,838 80,226 52, ,480 MX$ miles de millones Otros (Others)* Extranjeros (Foreigners) Siefores Soc. Inversión (Pension Funds) (Mutual Funds) * Incluye: Sector Bancario, Reportos Banxico y Locales. Aseguradoras y Afianzadoras (Insurance Companies) Otros* Extranjeros Siefores SI Aseguradoras** Udibonos: Distribución de la Tenencia por Mes Udibonos: Duración Macaulay ( 10-Oct-12 ) ( 04-oct-12 ) MX$ Miles de Millones años Extranjeros Siefores SI Otros* Aseguradoras** * Incluye: Sector Bancario, Reportos Banxico y Locales. ** Incluye Afianzadoras Extranjeros Siefores y SI SI Aseguradoras ** Otros* Udibonos: Valor Monetario de 1PB por Sector 1/ ( 04-oct-12 ) 310 Mx$ mill Extranjeros Siefores y SI SI Aseguradoras ** Otros* 1/ Se refiere a la pérdida o ganancia en pesos por cada punto base que se mueve la tasa del bono en el día. * Incluye: Sector Bancario, Reportos Banxico y Locales.

27 octubre 19 de 2012 Bonos Gubernamentales a Tasa Fija Real Fixed-Real Rate Government Bonds (Millones de Udis) Distribución de la Tenencia por Vencimiento ( 04-Oct-12 ) 28,114 21,485 19,891 17,387 5, ,518 11,098 12,688 11,032 6,547 3,298 Vencimiento (Maturity) Nacionales (Local) Extranjeros (International) Bancario (Banking) SIEFORES y SI Aseguradoras y Afianzadoras Tenencia de Extranjeros por Emisión ( 04-Oct-12 ) 28.7% 21.7% 11.8% 10.2% 13.0% 13.6% 11.6% 9.0% 1.0% 4.5% 4.1% (Vencimiento (Maturity

28 Comparativo de Tasas de Rendimiento Reales Comparison of Real Rate Yields (México vs. EU) octubre 19 de % 7.5% 5.5% 3.5% 1.5% 0.5% Udibono 10A TIPS 10A + spread Comparativo Histórico de Tasas Reales Historical comparison of real rates Tasas Reales en EU (TIPS) U.S. Real Rates (TIPS) Fecha Udibono 10 años TIPS 10 años Spread UMS / TIPS 10 A + Spread Diferencia Maturity Años al Vto. Ytm (%) 19-Oct-12 Tbond Dic Jul Dic Jan Dic Jul Dic Apr Dic Jul Dic Jan Dic Jan Dic Jan Dic Jan Dic Apr Dic Apr Dic Feb Oct Feb Inflación General 6.9% Encuesta Banxico 6.4% 5.9% 5.4% 4.9% Observada Proyección Banxico Proyección Banamex Sep: 4.77% 4.4% 3.9% 3.4% 2.9% 2.4% 1.9%