TEMA 6 MERCADOS FINANCIEROS INTERNACIONALES
|
|
- Xavier Giménez Maestre
- hace 8 años
- Vistas:
Transcripción
1 TEMA 6 MERCADOS FINANCIEROS INTERNACIONALES 6.1 El papel de los mercados financieros a escala internacional. Diferentes mercados Razones globalización crisis desregulación Diferencias sistema financiero: mercados financieros conjunto de mercados e instituciones que canalizan recursos desde unidades económicas que poseen ahorros a unidades que son deficitarias de ahorro asignan recursos en espacio y tiempo compensan y liquidan pagos recaban recursos y subdividen en participaciones el capital el capital gestionan riesgos (operaciones de cobertura) proporcionan información y volumen activos proporcionan mejores incentivos instrumentos financ. conjunto de estudian medios de pago créditos derechos sobre futuros ingresos liquidez rendimiento (rentabilidad) riesgo s/ plazo monetario (a corto plazo) de capitales (a largo plazo) Tipos de mercado s/ tipo de operaciones primarios (de emisión): ponen en circulación activos financieros secundarios: compraventa de activos que ya circulan contado (spot): inmediata s/ entrega instrumentos plazo (forward): en futuro derivados: confieren dchos. u oblig. s/activos a corto plazo s/ institucional organizados no organizados (OTC): mercado dinero Plazas financieras internacionales Características: gama extensa de mercados de capitales actividad financiera y bancaria internacional poseen competencias humanas y saben hacer tecnología actividades de seguro y otras reglamentación y procedimientos de control adecuados Ejemplos: Londres, Nueva Cork, Chicago, Ámsterdam, Zurich, Tokio, mercados emergentes Figura 1: KAUFMAN: FinancialSystem TEMA 6 1
2 6.2 El desarrollo de la financiación privada: principales mercados 1) Distinguir a) moneda nacional (otras asignaturas). Cuadro 1.2. b) en divisas c) mercados financieros internacionales 2) Mercados financieros internacionales desde 1960 desarrollo espectacular pues dan respuestas de calidad a necesidades de prestatarios e inversores desarrollo bancos internacionales se distinguen: a) actividades emisión b) negociación activos de naturaleza diferente 3) Principales mercados De euroobligaciones a) títulos crédito dotados de estatuto fiscal privilegiado b) emitido por un sindicato de bancos internacionales c) colocados en países distintos al de la moneda utilizada De emisiones extranjeras a) prestatario un no residente y la operación se hace en mercado nacional b) emite un sindicato de bancos e instituciones financieras del país en que se hace la emisión c) yankee bonds; samurai bonds De emisiones internacionales de acciones a) títulos de renta variable efectuados por una empresa en mercados distintos al nacional b) por intermedio sindicato bancos c) aparece en 1980 De eurocrédito a) a medio y largo plazo b) concedidos al prestatario por un conjunto de bancos c) denominados en dólares u otras divisas d) no garantizados De préstamos bancarios exteriores a) naturaleza comercial concedido por banco o sindicato bancos b) denominados en la divisa del país de los bancos Mercados de facilidades de eurobilletes de tesorería y de euronotas a medio plazo instrumentos híbridos del mercado de crédito y del mercado de obligaciones a) euronota: título a corto plazo emitido en el merco de un programa con garantía de un sindicato b) en su evolución, no garantía (eurobilletes de tesorería) c) se han alargado la vida de los efectos (euronotas a medio plazo) 4) Características euromercados negociación en moneda distinta a la moneda de curso legal en país del intermediario fuera de la jurisdicción nacional (off-share) son monetarios e interbancarios principalmente operan grandes operadores especializados globales 5) Datos estadísticos: OCDE: Tendances du marchés de capitaux Banco de Pagos Internacionales: Internacional Banking and Financial Market Developments 6.3 El mercado de eurodivisas 1) Definición: Marco organiz. en que se nº divisas: n( n 1) 2 compran venden pero $ moneda vehicular. 2) Características: mercado OTC no hay lugar físico monedas extranjeras. TEMA 6 2
3 global oferta y demanda de divisas de todo el mundo. descentralizado diferentes plazas (Londres, 31%; N.York, 19%; Tokio, 8%, ) continuidad 24 horas al día profundo valor de transacc. líquido número de transacc. intercomunicación: SWIFT, empresas informac. finan. tipo de interés LIBOR + ajuste ocupa 2/3 operaciones de los euromercados. 3) Funciones: Transferencia poder adquisitivo entre moneda proporcionar intrum. para financiar comercio e inversiones internacionales. facilidades para admin. riesgo (cobertura), arbitraje y expecul. 4) Segmentos: a) Mercado Contado (spot) b) Mercado a plazo (forward) c) Mercado de futuros d) Mercado de opciones 5) Tipos transacción: Mercado ventanilla: a) al por menor: a) Billetes, cheques viaje b) Coste elevado b) al por mayor: a) más $ b) opcs. en diftes. m. Interbancario: transacc. mayor 1 millon: intercambio de depó. banc por via electrónica: a) Eficiente: a) Operativo (coste transacción bajo): a. Gran volumen de transac. b. Compet. entre cambistas c. Estabil. que resta volatil. d. marco instit. adecuado b) Económico (precio reflejan inf.): a. Bajos costes de transacc. b. disponibil. en función merca. c. racional. agentes econ. d. libre movil. capitales b) Particip.: a) Directa (85%): mantienen exist. de moneda: a. Agentes de moneda bac. y no banc. b. Clientes no finan. (empresas y gobiernos) c. Bancos centrales b) Indirecto (Corredores: Brokers) 6) Características de su desarrollo: han permitido a sociedades de países con restricciones a salida de capitales poder recibir préstamos para invertir en el extranjero aseguran financiación, fondos de rotación permiten financiación comercio exterior pueden utilizarse como créditos puente 7) Modo operar: Se escucha cotiz. y en función ella se toma decisión compra Se registra (papeleta que se sella con reloj para marcar hora y fecha) Se graba convers. para poder resolver cont. Hecha orden, el tipo c. ha de ser respetado. Una institución normal emite entre papeletas en 1 día normal Un agente efectúa transac. cada 2 minutos Tipo de cambio puede variar 20veces por min. TEMA 6 3
4 8) Conceptos técnicos: Tipos cambio: a) directo b) cruzado Arbitraje: compra y venta en 2 mercados diferentes para aprovechar posibles discrepancias Especulación: a) toma posiciones para ganar con cambio esperado del precio b) lo hacen agentes divisas como activ. secundaria c) tres tipos: a) comprar y vender con frecuencia (scalpers) b) toma posic. antes cierre oper. c) position takers (días, semanas) Riesgos generales a) políticos b) económicos específicos a) tipo de cambio b) liquidez 9) Medios e instrumentos Eurodepósitos y europréstamos a corto plazo a) vencimiento oscila entre 1 día y 5 años (media 3 meses) b) son depósitos a plazo, muy empleados por bancos c) flexibles: permiten al inversor un vencimiento acorde con sus necesidades d) tipo de interés: libre indexado (sobre LIBOR) e) cuantías de a varios millones de dólares f) problema: carecen de liquidez (hay que esperar al vencimiento) Certificados de depósito a) título que certifica que un inversor ha efectuado un depósito en divisas b) similares a eurodepósitos pero son negociables c) ventajas - estabilizar recursos de eurobancos pues disponen de una cantidad de divisasen parcial - permiten a inversores obtener liquidez en mercados secundarios - duración de recursos disponibles para bancos se alarga - tipos satisfactorios para inversor y banco Europapel comercial: el emisor no es eurobanco sino empresa flotante 6.4 El mercado internacional dinero (euromonedas): 1) Definición: a. Euromoneda : depósito a plazo en banco internacional ubicado fuera del país de la moneda (ej.: eurodólar, euroyen, ) b. Banco Internacional: i. operan en varios centros finan. Proporc. servicios a clientes ii. Razones: 1. Economías escala 2. mayor conocim. 3. prestigio 4. ventaja en reglament. 5. potencial crec. c. Eurobanco : banco que acepta euromoneda 2) Características: a. No está sometido a reglam. que regulen sistema bancario nacional b. es interbancario c. depósitos y préstamos múltiplos de 1 millón $ d. tipo interés > LIBOR (referencia en mercado de dinero) TEMA 6 4
5 3) Instrumentos: a. Depósitos a plazo fijo Liquidez superior al PIB de EE. UU. b. Certif. de depósitos neg. Empresas c. eurocréditos: préstamos de eurobancos a Gobiernos Organiz.Internac. cos tes operación 3 puntos por encima eurodepósitos (media). Cubre: riesgo créd. inferior al prime rat. benef. bancario FRAS: a) riesgo tipo: si difieren plazos depósitos créditos b) para cubrirlo mercado de contratos forward. Euronotas: a) intrumentos de deuda a c.p. de clientes comp. b) respaldados por 1 o varios eurobancos c) sobretasa sobre LIBOR < sobretasa de préstamos sindicados Europapel comercial: deuda no garantizada a c.p. de grandes empresas. 6.5 El mercado de eurobonos. Otros mercados 1) Definición: Eurobono (euroobligación): título a medio y largo plazo denominado en divisas 2) Diferencias EUROBONO OBLIGACIÓN EXTERIOR OBLIGACIÓN NACIONAL Retención int. en la fuente No Sí Sí Forma Al portador Al portador/nominativo Nominativo Emisión Sindicato internacional Sindicato nacional Directamente o sindicato nacional Cotización Londres y Luxemburgo Bolsa local Bolsa local Negociación O.T.C. O.T.C:/Bolsa local Bolsa local Reglamentación Eurodólar Local Local Compensación Euroclear Cedel 3) Características bonos colocados por sindicatos internacionales mercado precio depende. 4) Volumen: 6 billones (25% del total del volumen mundial de todo tipo de obligaciones) 5) Ventajas rapidez colocación menos coste no necesario registro a un nivel más inferior anonimato no retención fiscal diversificación riesgos convertibilidad menos liquidez 6) Tipos Bonos Extranjeros (foreign bonds): a) Emisor extr. b) nomin. en moneda nacional Samurai, c) se venden a inversores nacionales Bulldog d) son registrados Yankee, etc. Eurobonos Bono global: se coloca simultan. en América, Europa y Asia. Tipos: a) Bonos cupón cero: TEMA 6 5
6 1. no pagan interés y se reembolsa el nominal 2. razones fiscales. b) Bonos a tasa fija: pagan periódicamente intereses: 1. Extranjeros: semestre 2. Eurobonos: anual c) Notas a tasa flotante (FRV): 1. a medio plazo 2. cupones trimestrales o semestrales indexados al LIBOR d) Bonos convertibles en acciones e) Bonos en dos monedas: 1. Cupones en una moneda 2. vencimiento en otra. 7) Etapas previa al lanzamiento lanzamiento precolocación Inscripción: London Stock Exchange Luxemburgo Stock Exchange 8) EURONOTAS: (a mediadios años 80 s) a medio camino entre eurobonos y eurodepósito diferencia con eurobonos a) funcionan mediante un programa b) son instituciones financieras las que solicitan emisiones tipos a) asegurados b) no asegurados - a medio plazo - europapel comercial Bibliografía a consultar: - Estadísticas Fondo Monetario Internacional - Estadísticas Banco de Pagos Internacionales (Bank of International Settlements): Estadísticas Bancarias Internacionales, Estadísticas de Derivados y de Obligaciones y Bonos - Estadísticas Financieras de la OCDE TEMA 6 6
PRÓLOGO INTRODUCCIÓN
PRÓLOGO XV INTRODUCCIÓN XVII CAP. I.-GENERALIDADES 1 1. Concepto de divisa 1 2. Tipos de cambio 1 3. Teoría de la paridas del poder adquisitivo 4 4. Fctores que determinan las fluctuaciones de los cambios
Más detallesMERCADO DE DIVISAS - 2
MERCADO DE DIVISAS - 2 INTRODUCCIÓN DIVISA: es el dinero legal y cualquier medio de pago cifrado en una moneda distinta a la nacional o doméstica. Incluyen: los billetes extranjeros y los depósitos denominados
Más detallesTEMA 5: PRINCIPALES INSTRUMENTOS PARA LA COBERTURA DEL RIESGO EN LA EMPRESA
TEMA 5: PRINCIPALES INSTRUMENTOS PARA LA COBERTURA DEL RIESGO EN LA EMPRESA 5.1.- Introducción. 5.2.- Opciones financieras. 5.3.- Futuros financieros. 5.4.- Operaciones a plazo o forward con divisas. 1
Más detallesTEMA 6 La actividad económica agregada en la economía financiera LOGO
TEMA 6 La actividad económica agregada en la economía financiera 1. LAS CARTERAS DE ACTIVOS: ACTIVOS HUMANOS, REALES Y FINANCIEROS 1.1. CONCEPTOS ACTIVOS: múltiples formas en que se puede materializar
Más detallesTEMA 13. Sistema financiero y política monetaria. Colegio Salesianos Atocha 1º Economía Marta Montero Baeza
TEMA 13. Sistema financiero y política monetaria Colegio Salesianos Atocha 1º Economía Marta Montero Baeza Sistema financiero e intermediarios Sistema financiero e intermediarios SISTEMA FINANCIERO Está
Más detallesProf. Mgtr. Eduardo Valdebenito E.
ASIGNATURA: ECONOMÍA FINANCIERA INTERNACIONAL TEMA: SISTEMA Y MERCADOS FINANCIEROS INTERNACIONALES Prof. Mgtr. Eduardo Valdebenito E. 1 Sistema Financiero Internacional (SMI) Comprende el conjunto de instituciones
Más detallesEconomía de la Empresa II
Economía de la Empresa II Francisco Pérez Hernández Departamento de Financiación e Investigación de la Universidad Autónoma de Madrid Objetivo del curso: El objetivo de la asignatura, es ofrecer a los
Más detallesEL SISTEMA FINANCIERO Unidad 12
EL SISTEMA FINANCIERO Unidad 12 Profesor: Francisco Maeso Aula Senior de la Universidad de Murcia Murcia 2013 1 CONTENIDOS Panorama y globalización financiera. Principales funciones y componentes. Intermediarios.
Más detallesBONOS Y OBLIGACIONES DE RENTA FIJA PRIVADA
BONOS Y OBLIGACIONES DE RENTA FIJA PRIVADA Este documento refleja la información necesaria para poder formular un juicio fundado sobre su inversión. Esta información podrá ser modificada en el futuro.
Más detallesLOS MERCADOS FINANCIEROS Y LOS ACTIVOS FINANCIEROS
LOS MERCADOS FINANCIEROS Y LOS ACTIVOS FINANCIEROS Definiciones y características generales Un mercado financiero es el lugar, físico o electrónico, donde se intercambian los activos financieros como acciones,
Más detallesEL MERCADO DE DIVISAS (MATERIAL DE CLASE)
2. EL MERCADO DE DIVISAS (MATERIAL DE CLASE) ETEA/ 2 ÍNDICE 1. CONCEPTOS PREVIOS 2. ASPECTOS GENERALES 3. EL TIPO DE CAMBIO 4. LAS RELACIONES DE PARIDAD 5. OPERACIONES EN EL MERCADO DE DIVISAS 6. LA DIMENSIÓN
Más detallesLas finanzas y su relación con finanzas bursátiles
UNIDAD 6 Las finanzas y su relación con finanzas bursátiles 6.1 Introducción a las finanzas bursátiles................... 1 6.2 Mercado de Deuda................................... 2 6.3 Mercado de Capitales................................
Más detallesEl mercado es un lugar donde se intercambian bienes y servicios; es decir, donde realizan operaciones de compra y venta de bienes
1 La Bolsa de Valores INTRODUCCIÓN El mercado es un lugar donde se intercambian bienes y servicios; es decir, donde realizan operaciones de compra y venta de bienes y servicios. Cuando hablamos del Mercado
Más detallesAREA DE CONTABILIDAD Y FINANZAS
19 DE ABRIL DE 2007 BOLETIN 51 El Mercado de Valores en Colombia MERCADO: Conjunto de personas con capacidad de compra, que tienen necesidades y deseos y que están dispuestos a satisfacer. Organización
Más detallesPRODUCTOS DERIVADOS. Jorge Fregoso Lara 1. DEFINICIÓN Y CONCEPTOS
PRODUCTOS DERIVADOS Jorge Fregoso Lara 1. DEFINICIÓN Y CONCEPTOS 1 1. Productos Derivados Definición de Productos derivados: Un producto derivado es un instrumento cuyo precio depende de los valores de
Más detallesFINANZAS INTERNACIONALES: ASPECTOS INTRODUCTORIOS
UNIVERSIDAD DEL ZULIA Núcleo Costa Oriental del Lago Maestría en Gerencia de Empresas Mención: Finanzas FINANZAS INTERNACIONALES: ASPECTOS INTRODUCTORIOS Profesor de Macroeconomía y Finanzas Internacionales
Más detallesValores Negociables Cotizados Mexicanos
Tabla 13.5 Características y rendimientos recientes de valores negociables cotizados mexicanos (Pag. 538 del libro Administración Financiera de Lawrence Gitman) nominal Emisiones gubernamentales CETES
Más detallesTEMA VI. Dinero y precios, la Política Monetaria. Dto. Apoyatura académica I.S.E.S Banco datos biblioteca. 6.1 El dinero: funciones, orígenes y tipos.
Dto. Apoyatura académica I.S.E.S Banco datos biblioteca TEMA VI Dinero y precios, la Política Monetaria. 6.1 El dinero: funciones, orígenes y tipos. El dinero surge a partir de dos hechos. La dificultad
Más detallesMÓDULO MERCADOS Y PRODUCTOS FINANCIEROS AVANZADOS
MÓDULO MERCADOS Y PRODUCTOS FINANCIEROS AVANZADOS Mercados financieros Profesor: Victoria Rodríguez MBA-Edición 2007-2008 ESPECIALIDADES DIRECCIÓN CORPORATIVA Y DIRECCIÓN FINANCIERA : Quedan reservados
Más detallesMercados de divisas a plazo
Mercados de divisas a plazo Índice 1. Introducción y generalidades 2. Características de los mercados de divisas a plazo 3. Funcionamiento de la contratación en los mercados de divisas a plazo 4. Funcionamiento
Más detallesMercados Financieros
Mercados Financieros 1 Sesión No. 4 Nombre: Mercado de dinero. Objetivo Al finalizar la sesión, el alumno será capaz de identificar qué es un mercado de dinero y las ventajas que ofrece al inversionista.
Más detallesT. 10 (II) EL SISTEMA FINANCIERO
TEMA 10 ECONOMÍA 1º BACHILLERATO T. 10 (II) EL SISTEMA FINANCIERO Conjunto de instituciones, activos y mercados, que canalizan el ahorro de los prestamistas o unidades de gasto con superávit, hacia los
Más detallesMERCADO DE DIVISAS. INTRODUCCION El mercado financiero de divisas es el mercado base de todos demás mercados financieros internacionales.
INTRODUCCION El mercado financiero de divisas es el mercado base de todos demás mercados financieros internacionales., En este mercado se establece del valor de cambio de las monedas que se van a utilizar
Más detallesLOS MERCADOS INTERNACIONALES MONETARIOS Y DE CAPITALES (MATERIAL DE CLASE)
5. LOS MERCADOS INTERNACIONALES MONETARIOS Y DE CAPITALES (MATERIAL DE CLASE) ETEA/ 2 LOS MERCADOS INTERNACIONALES MONETARIOS Y DE CAPITALES 1. EL SISTEMA FINANCIERO INTERNACIONAL (SFI) 2. MERCADOS FINANCIEROS
Más detallesFinanciación a Corto Plazo
Financiación a Corto Plazo Rolando Ariza Profesor Universidad Tecnológica de Bolívar Financiación CP Bancos Comerciales Financiación con Bancos Comerciales es más simple, ya que intervienen el banco y
Más detallesMERCADOS DE ACTIVOS FINANCIERi
MERCADOS DE ACTIVOS FINANCIERi José Luis Martín Marín Antonio Trujillo Portee Facultad de Ciencias Empresariales UNIVERSIDAD PABLO DE OLAVIDE PUR! icaooni-'s Capítulo 1. Descripción y características de
Más detallesÁrea Académica: Licenciatura en Turismo. Tema: Banca Central y Política Monetaria. Profesor: Mtra. Irma Balderas Arrieta
Área Académica: Licenciatura en Turismo Tema: Banca Central y Política Monetaria Profesor: Mtra. Irma Balderas Arrieta Periodo: Semestre julio-diciembre de 2011 Tema: Banca Central y Política Monetaria
Más detalles1.-DESCRIPCION y CARACTERISTICAS DE LOS MERCADOS FINANCIEROS
1 TEMA 2 : MERCADOS FINANCIEROS 1.-DESCRIPCION y CARACTERISTICAS DE LOS MERCADOS FINANCIEROS 1.1.-INTRODUCCION Un mercado financiero, es el lugar, mecanismo ó sistema, donde o mediante el cual se compra
Más detallesEL SISTEMA FINANCIERO: MERCADOS, INSTITUCIONES E INSTRUMENTOS (MATERIAL DE CLASE)
6. EL SISTEMA FINANCIERO: MERCADOS, INSTITUCIONES E INSTRUMENTOS (MATERIAL DE CLASE) ETEA/ 2 EL SISTEMA FINANCIERO: MERCADOS, INSTITUCIONES E INSTRUMENTOS 0. TÉRMINOS MÁS USUALES 1. CONCEPTO 2. CARACTERÍSTICAS
Más detallesINSTRUMENTOS DERIVADOS Y GESTIÓN DE RIESGOS
INSTRUMENTOS DERIVADOS Y GESTIÓN DE RIESGOS LA DECISIÓN DE CONTRATAR UN PRODUCTO DERIVADO. OPORTUNIDADES MOTIVACIÓN PRINCIPAL: INCERTIDUMBRE INVERSIÓN ASUMO EL RIESGO SIN INCERTIDUMBRE COBERTURA TRANSFIERO
Más detallesMercado de Deuda Pública Interna TES. Septiembre 2000
Mercado de Deuda Pública Interna TES Septiembre 2000 Agenda 1. Características 1.1. Tipos de TES 1.2. Estructura 1.3. Montos 2. Mercado Primario 2.1 Tipos de Colocaciones 2.2 Programa de Creadores de Mercado
Más detallesCAPÍTULO 1: INTRODUCCIÓN. Todas las personas sabemos que la gran mayoría de las actividades humanas conllevan lo
CAPÍTULO 1: INTRODUCCIÓN 1.1. Planteamiento del problema Todas las personas sabemos que la gran mayoría de las actividades humanas conllevan lo que conocemos como riesgo, pero qué es en realidad el riesgo?,
Más detalles2.-Menciona las tasas utilizadas para las operaciones activas y pasivas respectivamente y su definición
1.-Menciona y define los diferentes tipos de mercado Mercado de dinero: es el espacio en donde se manejan los instrumentos de corto plazo (menor a un año), de renta fija y de alta liquidez. Mercado de
Más detallesTEMA 3: OPERACIONES FINANCIERAS A C. PLAZO
TEMA 3: OPERACIONES FINANCIERAS A C. PLAZO 1. El descuento comercial: remesas de efectos. 2. Cálculo de tantos efectivos. 3. Principales activos financieros a corto plazo en el mercado: Letras del Tesoro.
Más detallesCURSO DE PRENSA ECONÓMICA Y FINANCIERA LOS MERCADOS DE DIVISAS Y EL EUROMERCADO. Dr. Miguel A. Alonso. Véase capítulos 6 y 7 de Remírez Prados (2010)
CURSO DE PRENSA ECONÓMICA Y FINANCIERA LOS MERCADOS DE DIVISAS Y EL EUROMERCADO Dr. Miguel A. Alonso Véase capítulos 6 y 7 de Remírez Prados (2010) 1 1. Qué es el mercado de dividas? Para qué sirve? El
Más detalles(TODA LA GUÍA, INCLUYENDO LOS PROBLEMAS, SE PUEDE RESOLVER CON LOS APUNTES DADOS EN CLASE).
GUÌA DE ESTUDIO PARA EL EXAMEN EXTRAORDINARIO DE FINANZAS ( JUNIO 2015 ). Prof. Sergio Monroy R. (TODA LA GUÍA, INCLUYENDO LOS PROBLEMAS, SE PUEDE RESOLVER CON LOS APUNTES DADOS EN CLASE). I. Subraya el
Más detallesANÁLISIS BURSÁTIL: UNIDAD UNO
ANÁLISIS BURSÁTIL: UNIDAD UNO BOLSA DE VALORES COMPOSICIÓN DEL UNIVERSO BURSÁTIL Dentro de un mercado financiero cada actor tiene su función e interactúa con el medio para crear el equilibrio necesario
Más detallesSuperintendencia de Valores y Seguros
Superintendencia de Valores y Seguros TIPOLOGIA DE LOS INSTRUMENTOS DE RENTA FIJA EMITIDOS Y AGENTES INTERVINIENTES EN CHILE RAUL RAFFO ARANDA Marzo, 2007 MERCADO RENTA FIJA INVERSIONISTAS INTERMEDIARIOS
Más detallesMERCADO CAMBIARIO CHILENO
MERCADO CAMBIARIO CHILENO José Miguel Villena Departamento Estadísticas Monetarias y Financieras Banco Central de Chile jvillena@bcentral.cl Junio 2012 INTRODUCCION Objetivo o Describir del mercado cambiario
Más detallesESCUELA UNIVERSITARIA DE TRABAJO SOCIAL. Tema 13: EL DINERO. OFERTA Y DEMANDA. Juan Rubio Martín
ESCUELA UNIVERSITARIA DE TRABAJO SOCIAL (Dpto. Economía a Aplicada IV) 1º Curso Grado Introducción n a la Economía. Tema 13: EL DINERO. OFERTA Y DEMANDA Juan Rubio Martín Madrid, ABRIL 2010 1 DEFINICION
Más detallesSISTEMA FINANCIERO MEXICANO
SISTEMA FINANCIERO MEXICANO Unidad 1.1 Sistema Financiero Mexicano Licenciatura en Economía y Finanzas 6º semestre. Dr. José Luis Esparza A. EL SISTEMA FINANCIERO MEXICANO QUÉ ES EL SISTEMA FINANCIERO
Más detallesADMINISTRACION FINANCIERA. Parte VIII Capítulos 1 y 2. Finanzas internacionales.-
ADMINISTRACION FINANCIERA Parte VIII Capítulos 1 y 2. Finanzas internacionales.- CPN. Juan Pablo Jorge Ciencias Económicas Tel. (02954) 456124/433049 jpjorge@speedy.com.ar 1 Sumario 1. Finanzas internacionales.
Más detallesLa desmaterialización de los valores trae consigo ventajas tanto para el emisor como para los inversionistas. Entre las más relevantes se encuentran:
El Ministerio de Hacienda y Crédito Público (MHCP), como ente rector de las finanzas públicas, garantiza el financiamiento sostenible mediante la recaudación de impuestos, financiamiento externo o a través
Más detallesInformación sobre la naturaleza y riesgos de instrumentos de inversión derivados
En cumplimiento de sus obligaciones de informarle sobre la naturaleza y riesgos de los productos financieros de inversión, con anterioridad a su contratación, Banco de Caja España de Inversiones, Salamanca
Más detallesAÑO DE LA REACTIVACIÓN ECONÓMICA NACIONAL. CIRCULAR SB: No. 007/ 10
AÑO DE LA REACTIVACIÓN ECONÓMICA NACIONAL CIRCULAR SB: No. 007/ 10 A las : Entidades de Intermediación Financiera. Asunto : Remisión de Información sobre Operaciones de Compra y Venta de Títulos Valores
Más detallesInternacional Caracas, Venezuela. Inversión Extranjera de Cartera
Balanza de Pagos y Posición de Inversión Internacional Caracas, Venezuela 18 al 29 de Junio de 2012 Inversión Extranjera de Cartera Inversión de Cartera: Definiciones Inversión Extranjera de Cartera: Transacciones
Más detallesOperaciones Financieras con Instrumentos a Corto Plazo
Operaciones Financieras con Instrumentos a Corto Plazo Unidad 4 Corto y mediano plazo Licenciatura en Economía y Finanzas 6º semestre. Dr. José Luis Esparza A. INSTRUMENTOS BURSÁTILES MERCADO DE CAPITALES:
Más detallesEMISION DE DELI POLLO, S.A.
Foro Empresarial Financiando el Futuro de las Empresas Familiares EMISION DE DELI POLLO, S.A. Expositor Bismarck Alemán B. Gerente General Deli Pollo, S.A Fecha: 07/Agosto/2014 Historia de Éxito 1958,
Más detallesPréstamos hipotecarios. Recomendaciones antes de contratar una hipoteca
Préstamos hipotecarios Recomendaciones antes de contratar una hipoteca H Qué es un préstamo hipotecario? Para la compra de su vivienda podrá solicitar un préstamo hipotecario, a través del cual, una entidad
Más detallesAdministración del Efectivo y la Liquidez
Administración del Efectivo y la Liquidez Tema 2.2 Administración del Efectivo Licenciatura en Economía y Finanzas 7º semestre. Dr. José Luis Esparza A. DESTINO DEL EFECTIVO GENERADO POR LA OPERACIÓN VENTAS
Más detallesCaracterísticas y Operativa de los Instrumentos Financieros. en el. Mercado de Capitales de Uruguay
Características y Operativa de los Instrumentos Financieros en el Mercado de Capitales de Uruguay Departamento de Operaciones de Mercado Bolsa Electrónica de Valores S.A. Octubre 2010 1. Introducción Este
Más detallesTEMA 1: SISTEMA FINANCIERO: CARACTERÍSTICAS GENERALES
INTRODUCCIÓN TEMA 1: SISTEMA FINANCIERO: CARACTERÍSTICAS GENERALES 1.1. Concepto y características de un sistema financiero: Sistema financiero: Conjunto de activos financieros, mercados financieros e
Más detallesCONCEPTOS Y DEFINICIONES
CONCEPTOS Y DEFINICIONES A continuación algunos conceptos y definiciones esenciales para un mejor análisis e interpretación de las estadísticas del Sector Financiero. ARRENDAMIENTO FINANCIERO: Contrato
Más detallesAnexo Finanzas Internacionales
Anexo Finanzas Internacionales Mercado Internacional de Divisas Fuente: MOLFX Management Definición Def: Divisa es una moneda extranjera Mercado Cambiario Mercado Intl. de Divisas FOREX (Foreign Exchange)
Más detallesQUE SON LOS WARRANTS?
1 QUE SON LOS WARRANTS? 1.1. Qué es un derivado? 1.2. Qué es un warrant? 1.3. Cuáles son las características de los warrants? 1.4. Ejercicios del capítulo 1 1. Qué son los warrants? 1.1. Qué es un derivado?
Más detallesTEMA 7 SISTEMA FINANCIERO
TEMA 7 SISTEMA FINANCIERO LOS CICLOS PRODUCTIVO Y DE RENOVACIÓN Accionistas Prestamistas Instituciones CAJA Cobro Inversión Venta activos fijos Clientes Materias primas Mano de obra Inversión activos fijos
Más detallesRecibos de Capital. Llamas Alonso Ignacio May Canché Abraham Tapia Mis Mónica
Recibos de Capital Llamas Alonso Ignacio May Canché Abraham Tapia Mis Mónica ADR S Son certificados que representan la propiedad sobre acciones o bonos de una empresa no estadounidense o subsidiaria en
Más detallesProductos de Inversión Itaú Corredor de Bolsa Características - Riesgos
Productos de Inversión Itaú Corredor de Bolsa Características - Riesgos 1.- Inversión en acciones Una acción representa una porción del capital social de una sociedad anónima. Es básicamente la propiedad
Más detallesTEMA 4: LOS MERCADOS FINANCIEROS
TEMA 4: LOS MERCADOS FINANCIEROS 4-1 La demanda de dinero Slide 4.2 El dinero, que se puede utilizar para realizar transacciones, no rinde intereses. Existen dos tipos de dinero: efectivo, monedas y billetes,
Más detallesOficina Económica y Comercial de la Embajada de España en Johannesburgo. Otros documentos. Controles de cambio de divisa a no residentes. Sudáfrica.
1 Oficina Económica y Comercial de la Embajada de España en Johannesburgo Otros documentos Controles de cambio de divisa a no residentes. Sudáfrica. Otros documentos Controles de cambio de divisa a no
Más detalles1. EL SISTEMA FINANCIERO Y SUS INTERMEDIARIOS.
1. EL SISTEMA FINANCIERO Y SUS INTERMEDIARIOS. El Sistema Financiero lo componen los bancos e instituciones de crédito donde están depositados los ahorros. Para que el sistema funcione es necesario que
Más detallesCONCEPTOS Y DEFINICIONES
CONCEPTOS Y DEFINICIONES A continuación se incluyen algunos conceptos y definiciones de importancia para el manejo de las estadísticas del Sector Financiero. ACCIONES: Son valores que representan una de
Más detallesCobertura de Riesgo Cambiario con productos Financieros Derivados
Cobertura de Riesgo Cambiario con productos Financieros Derivados Que es un Forward de Divisas? Lic. Raúl Salas Cortés Agenda Introducción Objetivo del Mercado de Derivados Riesgos de Mercado Qué es un
Más detallesPrincipios generales para invertir PLANES DE PENSIONES
Principios generales para invertir PLANES DE PENSIONES 03 Categorías & Riesgos de Planes de Pensiones 04 Aportaciones 05 Tipos de Aportaciones 06 Rescate & Prestaciones 07 Traspasos & Comisiones Qué es
Más detallesEurobonos de Costa Rica pág 2 Medidas del Banco Central Europeo pág 3 Fitch afirma calificación del INS pág 4
Boletín financiero del Instituto Nacional de Seguros Año 1 Nº 15 12 de setiembre de 2012 Tipo de cambio BCCR Venta 503,37 Compra 492,63 Eurobonos de Costa Rica pág 2 Medidas del Banco Central Europeo pág
Más detallesORGANIZACIÓN DE EMPRESAS TEST DE REPASO TEMAS 2, 3 Y 4
ORGANIZACIÓN DE EMPRESAS TEST DE REPASO TEMAS 2, 3 Y 4 1ª) El fondo de Rotación o maniobra: a) Es la parte del activo circulante financiada con fondos ajenos. b) Es la parte del activo circulante financiada
Más detallesCuadro B. Categoría de datos e indicadores Sector Monetario
Cuadro B. Categoría de datos e indicadores Sector Monetario MARCO BÁSICO: Tasa de interés INDICADORES BÁSICOS: Tasas de los títulos públicos a corto y largo plazo y tasa utilizada como variable de política
Más detallesMANUAL de SICAV y FONDOS de INVERSION EXTRANJEROS
MANUAL de SICAV y FONDOS de INVERSION EXTRANJEROS Mar Barrero Muñoz es licenciada en Ciencias de la Información por la Universidad Complutense y máster en Información Económica. Redactora del semanario
Más detalles2) Los billetes emitidos por los bancos centrales fuera de la zona euro son:
Juegos y Pasatiempos Millonario avanzado solución Contesta a las siguientes preguntas: 1) El euro es la moneda oficial: a. En todos los países de la Unión Europea. b. En los países de la llamada eurozona.
Más detallesEl sistema financiero La empresa español: La Bolsa El sistema financiero
El sistema financiero El sistema financiero es el conjunto de intermediarios que canalizan el ahorro de recursos hacia el consumo privado, la inversión empresarial y el gasto público Tipos de intermediarios
Más detallesLA BALANZA DE PAGOS (MATERIAL DE CLASE)
1 1. LA BALANZA DE PAGOS (MATERIAL DE CLASE) 2 LA BALANZA DE PAGOS (BP) 1. CONCEPTO 2. ANÁLISIS DE LA BALANZA DE PAGOS A. BALANZA POR CUENTA CORRIENTE 1. BALANZA COMERCIAL 2. BALANZA DE SERVICIOS 3. BALANZA
Más detallesDesarrollo de los Mercados Locales. Secretaría de Hacienda México
Desarrollo de los Mercados Locales Secretaría de Hacienda México Marzo, 2005 Agenda I. Desarrollo de los Mercados Locales en México II. Políticas de Segunda Generación 2 Desarrollo de los Mercados Locales
Más detallesTEMA 5: FINANCIACIÓN DE LAS IMPORTACIONES
TEMA 5: FINANCIACIÓN DE LAS IMPORTACIONES 1. FINANCIACIÓN DE LA IMPORTACIÓN. GENERALIDADES Se entiende por financiación de las importaciones la posibilidad que tienen los sujetos importadores de financiar
Más detallesCurso Análisis de Estados Financieros.
Curso Análisis de Estados Financieros. Anexo: Decisiones de inversión y de financiamiento en la empresa. Instituto de Estudios Bancarios Guillermo Subercaseaux. 2 Decisiones de inversión y de financiamiento
Más detallesEL MERCADO DE DIVISAS
EL MERCADO DE DIVISAS FINANCIACIÓN INTERNACIONAL 1 CIA 1 DIVISAS: Concepto y Clases La divisa se puede definir como toda unidad de cuenta legalmente vigente en otro país. El tipo de cambio es el precio
Más detallesMercados Financieros
Mercados Financieros 1. El Sistema Financiero Mexicano: Estructura 2. Mercados Financieros: Definición Participantes Forma de Operar 3. Mercados Financieros en México: Mercado de Capitales Mercado de Dinero
Más detallesMARCO LEGAL Y REGLAMENTARIO DE LAS OPERACIONES DE TESORERIA
MARCO LEGAL Y REGLAMENTARIO DE LAS OPERACIONES DE TESORERIA Ley 861/96 de Bancos, Financieras y Otras Entidades Ley 2794/05 de Casas de Cambio Ley Nº. 1284/98 del Mercado de Valores Res. 1, Acta 50 de
Más detallesAula Banca Privada. Renta Fija I: principales características
Aula Banca Privada Renta Fija I: principales características Activos de Renta Fija: características generales Banca Privada Un activo de renta fija es un instrumento representativo de una deuda que confiere
Más detallesBOLSA DE VALORES DE NICARAGUA
BOLSA DE VALORES DE NICARAGUA INVIERTA EN BOLSA Mejore el rendimiento de su inversión AGOSTO 2012 BVDN Qué es y cómo funciona la Bolsa de Valores de Nicaragua? a BVDN es una sociedad anónima, de carácter
Más detallesMercado Cambiario. Definición. Definición. Carlos Escobar
Mercado Cambiario Carlos Escobar Definición En este mercado se establecen el valor de cambio de las monedas en que se van a realizar los flujos monetarios internacionales. Es el precio de una moneda en
Más detallesIntermediarios Financieros no Bancarios en América Latina. Dra. Fanny Warman D. Noviembre, 2014
Intermediarios Financieros no Bancarios en América Latina Dra. Fanny Warman D. Noviembre, 2014 1 Objetivo Esta presentación resume nuestro trabajo de investigación realizado en CEMLA en el cual se analiza
Más detallesInversión de las Siefores en Fondos de Capital Privado
Inversión de las Siefores en Fondos de Capital Privado Abril 2009 Asociación Mexicana de Capital Privado A.C. (AMEXCAP) Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro Camino a Santa Teresa # 1040
Más detalles12. El Banco Central. y la Política Monetaria
12. El Banco Central y la Política Monetaria Sumario El Banco de España. Funciones La Base Monetaria, la Oferta Monetaria y el multiplicador del dinero El equilibrio del mercado monetario y la Política
Más detallesUNIDAD I Tema 4 POLIZA DE SEGURO
UNIDAD I Tema 4 POLIZA DE SEGURO UNIDAD I Tema 4 3.4.Pólizas de seguro 3.4.1.-Seguros pagados por anticipado. 3.4.2.-Gastos de Seguro POLIZA DE SEGURO El estudio detallado de las cuentas que conforman
Más detallesvamos a conocer... 1. Mercado financiero 2. Fondos de inversión
9 Productos y operaciones bursátiles vamos a conocer... 1. Mercado financiero 2. Fondos de inversión 1. Mercado financiero El mercado financiero es el lugar o medio donde se intercambian activos financieros
Más detallesBOLSA DE COMERCIO DE SANTIAGO MERCADO EMERGENTE EL PRIMER MERCADO BURSÁTIL EN CHILE PARA VALORES EMERGENTES
MERCADO EMERGENTE EL PRIMER MERCADO BURSÁTIL EN CHILE PARA VALORES EMERGENTES SANTIAGO, 19 DE DICIEMBRE DE 2001 ÍNDICE I. MERCADO BURSÁTIL PARA EMPRESAS EMERGENTES... 3 II. QUÉ SE ENTIENDE POR EMPRESA
Más detallesANÁLISIS DE BALANCES CON EL NUEVO PGC DE 2008
ANÁLISIS DE BALANCES CON EL NUEVO PGC DE 2008 Índice: 1.- ANÁLISIS DE BALANCES. GENERALIDADES...2 2.- EL FONDO DE MANIOBRA...2 3.- ANÁLISIS FINANCIERO DEL BALANCE...3 4.- ANÁLISIS ECONÓMICO DEL BALANCE...6
Más detallesLa Emisión Monetaria en México. Cátedra Banxico
La Emisión Monetaria en México Cátedra Banxico Septiembre, 2012 Temas El Dinero y los Billetes y Monedas Clasificación de los Billetes y Monedas como Dinero Política Monetaria y Billetes y Monedas El Sistema
Más detallesIV. Indicadores Económicos y Financieros
IV. Indicadores Económicos y Financieros IV. Indicadores Económicos y Financieros Los indicadores económicos - financieros expresan la relación entre dos o más elementos de los estados financieros. Son
Más detallesPRODUCTOS MIFID Enero 2015
PRODUCTOS MIFID Enero 2015 Contenido 1 Productos MiFID 3 2 Productos complejos. 4 Activotrade Valores, AV, S.A. 2 1 Productos MiFID Según lo previsto en MIFID (Directiva 2004/39/CE sobre Mercados de Instrumentos
Más detallesDirección de Compliance RENTA VARIABLE FONDOS DE INVERSIÓN. Definición
RENTA VARIABLE FONDOS DE INVERSIÓN Definición Los fondos de inversión son Instituciones de Inversión Colectiva; esto implica que los resultados individuales están en función de los rendimientos obtenidos
Más detallesDECLARACION DE PRINCIPIOS DE INVERSION GEROKOA E.P.S.V.
DECLARACION DE PRINCIPIOS DE INVERSION GEROKOA E.P.S.V. I PROCEDIMIENTOS DE MEDICIÓN Y CONTROL DE LOS RIESGOS INHERENTES A LAS INVERSIONES Para cada Plan de Previsión gestionado la Entidad define una política
Más detallesPOLITICA DE INVERSIONES, CATEGORIAS Y VALORACIÓN EN ESPAÑA. Antonio Moreno - CNMV España
POLITICA DE INVERSIONES, CATEGORIAS Y VALORACIÓN EN ESPAÑA. Antonio Moreno - CNMV España Montevideo Noviembre 2013 Introducción Esquema: La política de inversión como elemento clave del folleto y de la
Más detallesMercados e. Mercado de capitales. Bloque C Mercado de valores. instrumentos financieros
Mercados e instrumentos financieros Bloque C Mercado de valores Mercado de capitales Mercados e instrumentos financieros Propósitos El alumno define las funciones del mercado de valores y las funciones
Más detallesDECLARACIÓN COMPRENSIVA DE LOS PRINCIPIOS DE LA POLÍTICA DE INVERSIÓN DE EDM PENSIONES UNO, FONDO DE PENSIONES.
DECLARACIÓN COMPRENSIVA DE LOS PRINCIPIOS DE LA POLÍTICA DE INVERSIÓN DE EDM PENSIONES UNO, FONDO DE PENSIONES. VOCACIÓN DE INVERSIÓN. El fondo se define como un fondo de pensiones con un perfil de inversión
Más detallesAnálisis de la Competencia en un Sistema Bancario con Integración Financiera Internacional: el Caso de Panamá. Marco A. Fernández
Análisis de la Competencia en un Sistema Bancario con Integración Financiera Internacional: el Caso de Panamá Marco A. Fernández Características principales de la banca en Panamá Sistema bancario caracterizado
Más detallesUNIDAD 9 VALORES REPRESENTATIVOS DE DEUDAS
Unidad 9 UNIDAD 9 VALORES REPRESENTATIVOS DE DEUDAS Tema 1: Valores s calificados como mantenidos hasta el vencimiento Tema 2: Valores s calificados como mantenidos para negociar Tema 3: Valores s calificados
Más detallesCONTRATO DE FUTUROS. Por Manuel Blanca. Contrato de Futuros
CONTRATO DE FUTUROS Por Manuel Blanca Contrato de Futuros Un contrato de futuro es un acuerdo para comprar o vender un activo en una fecha futura a un precio cierto. Cubren dos propósitos básicos: Permitir
Más detallesEl buen funcionamiento del Sistema Financiero es fundamental para el crecimiento de la
CONCLUSIÓN. El buen funcionamiento del Sistema Financiero es fundamental para el crecimiento de la economía de un país, ya que es el medio que permite la asignación eficiente de capital, al poner en contacto
Más detalles