INFORME FINAL CONSULTORÍA ANÁLISIS DE DESEMPEÑO DEL PROGRAMA ESPAÑOL DE MICROFINANZAS DEL FONDO PARA LA PROMOCIÓN AL DESARROLLO (FONPRODE) EL SALVADOR

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1 INFORME FINAL CONSULTORÍA ANÁLISIS DE DESEMPEÑO DEL PROGRAMA ESPAÑOL DE MICROFINANZAS DEL FONDO PARA LA PROMOCIÓN AL DESARROLLO (FONPRODE) EL SALVADOR GESTIONADO POR EL BANCO DE DESARROLLO DE EL SALVADOR (BANDESAL) Febrer, 2014

2 Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE Índice de Cntenid Página RESUMEN EJECUTIVO... 1 I. INTRODUCCIÓN II. EL PROGRAMA ESPAÑOL DE MICROFINANZAS II.1 Antecedentes II.2 Características del Prgrama Españl de Micrfinanzas II.3 Estad de Ejecución y Principales Resultads III. OBJETIVOS Y METODOLOGÍA DE EVALUACIÓN III.1 Objetivs del Análisis III.2 Metdlgía Aplicada IV. SITUACIÓN DE LAS MICROFINANZAS EN EL SALVADOR Y TENDENCIAS V. ANÁLISIS DE DESEMPEÑO DE BANDESAL VI. DESEMPEÑO DE LAS IMF VI.1 Análisis de Desempeñ de las IMF VI.2 Análisis de la Gestión del Desempeñ Scial de las IMF VI.3 Efects Clave en las IMF Intermediarias del Prgrama VII. ALCANCE E IMPACTOS SOBRE LA POBLACIÓN OBJETIVO VII.1 Características de la Pblación Atendida VII.2 Satisfacción de ls usuaris VII.3 Resultads Directs sbre las Micr Empresas VII.4 Efects e Impacts sbre ls Usuaris VIII. CONCLUSIONES IX. LECCIONES APRENDIDAS X. RECOMENDACIONES ANEXOS Anex 1: Bibligrafía Anex 2: Metdlgía de Análisis Detallada Anex 3: Instruments de Relevamient de Infrmación de Camp Anex 4: Base de dats de las Encuestas Aplicadas a Micrempresaris Muestra General Usuaris del Prgrama Anex 5: Base de dats de las Encuestas Aplicadas a Micrempresaris Grup de Cntrl Anex 6: Base de dats de las Encuestas Aplicadas a IMF Participantes del Fnd de Crédit Anex 7: Base de dats de las Encuestas Aplicadas a IMF Participantes del Fnd de Asistencia Técnica (FAT) ii

3 Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE Índice de Cuadrs y Figuras Página Cuadr 1. Cndicines de Financiamient del Prgrama Cuadr 2. Cndicines de Acces al FAT Cuadr 3. Clcacines y Cartera del Prgrama Figura 1. Clcacines del Prgrama Pr Añ Cuadr 4. Clcación de Crédits del Prgrama pr Institución Cuadr 5. Ejecución de Pryects del FAT (en USD) Figura 2. Cadena Insum Impact del Prgrama Figura 3. Cadena Insum Impact del Prgrama sbre ls beneficiaris Cuadr 6. Cartera de Micrfinanzas en El Salvadr Cuadr 7. Cmpsición pr Sectr de la Cartera de Micrfinanzas Cuadr 8. Cmpsición pr Sectr de la Cartera de Micrfinanzas Cuadr 9. Cartera Ttal de BANDESAL y Cartera del Prgrama Figura 4. Opinión de las IMF sbre requisits y trámites para participar del Prgrama Figura 5. Opinión de las IMF sbre prcedimients perativs p/participar del Prgrama. 33 Figura 6. Opinión de las IMF sbre el sistema de mnitre del fnd de crédit Cuadr 10. Clcacines del Prgrama Pr IMF y Añ Cuadr 11. Cartera ttal y del Prgrama de las principales IMF participantes Figura 7. Grad de dificultad encntrad para clcar ls crédits al grup meta Figura 8. Niveles de Satisfacción cn el Prgrama pr Característica del Crédit Cuadr 12. Opinión de las IMF encuestadas sbre limitantes interns - Testimnis Cuadr 13. Opinión de las IMF encuestadas sbre limitantes externs - Testimnis Figura 9. Cóm gestina la institución del desempeñ scial? Figura 10. estaría interesad en mejrar la gestión del desempeñ scial? Figura 11. Opinión de las IMF s/el rl de ls recurss del Prgrama en la cartera prpia Cuadr 14. Opinión de las IMF encuestadas sbre las ventajas del us de fnds de Crédit del Prgrama - Testimnis Figura 12. Opinión de las IMF sbre la incidencia del Prgrama en la capacidad de captar tras fuentes de fnde Cuadr 15. Opinión de las IMF encuestadas sbre ls cambis generads pr la asistencia técnica adquirida cn ls recurss financiers del FAT - Testimnis. 44 Figura 13. Opinión de las IMF sbre ls resultads directs y efects a larg plaz de la asistencia técnica financiada cn el FAT Figura 14. Opinión de las IMF sbre impacts y efects del Prgrama sbre las micrfinanzas en El Salvadr Figura 15. Estimación del rang de variación del cup de crédit que slicitaría en el marc del Prgrama para el Cuadr 16. Opinión de las IMF encuestadas sbre ptenciales servicis a financiar desde al FAT - Testimnis Cuadr 17. Recmendacines de las IMF encuestadas para que el Prgrama sea más efectiv - Testimnis Cuadr 18. Clcacines del Prgrama pr Tip de Cliente Cuadr 19. Clcacines del Prgrama pr Nivel de Recurrencia del Cliente Cuadr 20. Clcacines del Prgrama Pr Ámbit Urban - Rural iii

4 Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE Cuadr 21. Clcacines del Prgrama Pr Géner Figura 16. Clcacines del Prgrama Pr Sectr Ecnómic Figura 17. Clcacines del Prgrama Pr Sectr Ecnómic pr añ Cuadr 22. Clcacines del Prgrama Pr Tamañ de la Empresa (según cupads) Cuadr 23. Clcacines del Prgrama Pr Tamañ de la Empresa (según ventas) Cuadr 24. Clcacines del Prgrama Pr Destin Cuadr 25. Clcacines del Prgrama Pr Tip de Municipi Cuadr 26. Cartera Vigente del Prgrama Pr Ámbit Urban Rural Cuadr 27. Cartera Vigente del Prgrama Pr Géner Figura 18. Cartera Vigente del Prgrama Pr Sectr Ecnómic Cuadr 28. Cartera Vigente del Prgrama Pr Tamañ de la Empresa (s/ cupads) Cuadr 29. Cartera Vigente del Prgrama Pr Tamañ de la Empresa (según ventas) Cuadr 30. Cartera Vigente del Prgrama Pr Destin Cuadr 31. Cartera Vigente del Prgrama Pr Tip de Municipi Figura 19. Opinión de las IMF sbre la recepción del Prgrama pr parte de ls usuaris.. 58 Figura 20. Niveles de Satisfacción cn el Prgrama pr Característica del Crédit Figura 21. Niveles de Satisfacción cn ls Requisits del Crédit Figura 22. Niveles de Satisfacción cn ls Tiemp de Trámite del Crédit Figura 23. Niveles de Satisfacción cn la Atención Recibida en la IMF Figura 24. Niveles de Satisfacción cn ls Tiemps hasta el Desembls del Crédit Figura 25. Niveles de Satisfacción cn la Adecuación del Crédit a la Necesidad del Cliente 62 Figura 26. Niveles de Satisfacción cn las características del Crédit pr Tip de Usuari del Prgrama Cuadr 32. Clcacines del Prgrama en Clientes Nuevs pr Añ Figura 27. Tuv Crédit antes del Prgrama cn la IMF que l atendió? Figura 28. Estimación de las IMF sbre la prprción de clientes del Prgrama que ya eran clientes de la IMF cn anteriridad Figura 29. Mantiene la misma Actividad que al Mment de tmar el Crédit? Figura 30. El Prgrama / Crédit l ayudó ttalmente al mens en parte en? Figura 31. Tmó tmaría un nuev crédit? Figura 32. Opinión de las IMF sbre la prprción de nuevs clientes que estima retener cn un nuev préstam Figura 33. Tiene ls siguientes servicis / prducts financiers? Figura 34. Principales prveedres de ls servicis de ahrr de las empresas usuarias Figura 35. Principales prveedres de ls servicis de ahrr en relación cn ls prveedres de crédit de las empresas usuarias Figura 36. Acces a trs servicis de las empresas usuarias en general y de las empresas usuarias cn ahrr Figura 37. Incrementó la cantidad de Ocupads en la empresa? Figura 38. Incrementó las ventas anuales de la empresa? Figura 39. Tienen ganancias? Figura 40. Empresas pr rangs de ganancia Figura 41. Cóm Afectó el Crédit a su Ganancia? Figura 42. Destins de las Ganancias Excedentes iv

5 Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE SIGLAS Y ABREVIACIONES ACCOVI ACOCOMET AECID: ASEI ASOMI BANDESAL BID BFA BMI CENTROPYME FAT FEDECASES FEDECRÉDITO FISDL FOMIN FONAVIPO FONPRODE FCM FIAGRO FUNDAMICRO ICO IMF INSAFOCOOP MIPYME REDCAMIF Asciación Cperativa de Ahrr y Crédit Cmunal Vicentina Asciación Cperativa de Ahrr, Crédits y Cnsum Cmunal de Metapan Agencia Españla de Cperación Internacinal para el Desarrll Asciación de Extensinistas del INCAE (Institut Centramerican de Administración de Empresas) Asciación de Institucines de Micrfinanzas de El Salvadr Banc de Desarrll de El Salvadr Banc Interamerican de Desarrll Banc de Fment Agrpecuari Banc Multisectrial de Inversines Fundación Prmtra de la Cmpetitividad de la Micr, Pequeña y Mediana Empresa Fnd de Asistencia Técnica Federación de Asciacines Cperativas de Ahrr y Crédit de El Salvadr Federación de Cajas de Crédit y Bancs de ls Trabajadres Fnd de Inversión Scial para el Desarrll Lcal Fnd Multisectrial de Inversines Fnd Nacinal de la Vivienda Ppular Fnd para la Prmción del Desarrll de El Salvadr Fnd para la Cncesión de Micrcrédits Fundación para la Innvación Tecnlógica Agrpecuaria Fundación de Capacitación y Asesría en Micrfinanzas Institut de Crédit Oficial Institución/es de Micr Finanzas Institut Salvadreñ de Fment Cperativ Micr, pequeña y mediana empresa Red Centramericana de Micrfinanzas v

6 Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE RESUMEN EJECUTIVO Antecedentes El Prgrama Españl de Micrfinanzas (PEM) en El Salvadr se cnstituye en el marc del Fnd para la Cncesión de Micrcrédits (FCM) el que en 2010 se integra al Fnd para la Prmción del Desarrll (FONPRODE). El PEM es gestinad pr BANDESAL y tiene pr bjetiv cntribuir al fment de una relación financiera adecuada, estable y sstenible en el larg plaz, entre las entidades financieras reguladas y supervisadas, y ls micrempresaris del El Salvadr. Ls destinataris finales del Prgrama sn ls micrempresaris salvadreñs de menres ingress. El Prgrama se inicia en el añ 2000 cn un imprte del préstam pr el equivalente en dólares a 6 millnes de eurs (habiéndse desemblsad un ttal de USD ,23) a ls que se aplicaba una tasa de interés inicial de 3% y sól cmprendía un cmpnente de financiamient (banca de segund pis para IMF). En 2003 se recnsidera la tasa aplicable, subiend en 2 punts prcentuales. A slicitud de la entidad ejecutra lcal cn ls recurss del diferencial en cncept de interés y cmisión del préstams se cnstituyó el Fnd de Asistencia Técnica (FAT), desde la fecha de desembls de ls recurss hasta la fecha de firma del primer Addendum al Cntrat de Préstam entre el ICO y el BANDESAL,7 de nviembre de 2006, cuy mnt ttal asciende a USD 1,14 millnes. En 2006 se cncluye la clcación de ls fnds asignads al Prgrama y el rganism financiadr aprueba un nuev fnde ese mism añ, pr el equivalente en USD a 8 millnes de eurs desemblsad en una sla vez en Es sbre este segund tram sbre la que se centra la presente evaluación, cuy bjetiv es prveer infrmación acerca del lgr de resultads del PEM en tres niveles (i) a nivel del BANDESAL, cm entidad de segund pis gestra del Prgrama, (ii) a nivel de las IMF intermediarias que participarn en el Prgrama, tant en términs de efects sbre ellas cm de gestión del desempeñ scial; y (iii) a nivel de la pblación bjetiv, en términs de alcance e impact sbre ells. La metdlgía aplicada es del tip cualitativa, cuantitativa y cuasi experimental en dnde ls efects diferenciales del Prgrama sbre el grup meta sn deducids a partir de la cmparación cn la evlución de un grup de cntrl, cnfrmad pr micrempresaris de similares características a ls tratads per que n participarn del Prgrama. Al mism tiemp, la presente metdlgía es de tip de rang medi middle range apprach, de acuerd cn la clasificación establecida pr USAID, cnsistente en una investigación dirigida a estimar el valr agregad, el grad y/ la dirección del cambi sbre ls beneficiaris, asciad directamente cn una intervención. Estad de Ejecución del Prgrama En esta segunda etapa, hasta el 18 de juli de 2013, fecha límite para justificar pr parte de BANDESAL la clcación ttal del crédit, se han trgad crédits cn fnds del Prgrama pr más de USD 38,73 millnes, de ls cuales fuern para clientes nuevs que representa el 68% del ttal de ls crédits trgads, cifra superir al mínim de 40% establecid cm parámetr en el acuerd que di lugar al Prgrama. Al mment de la presente evaluación, el Prgrama tiene una cartera activa de USD 12,44 millnes clcada en prestataris, cn un crédit prmedi de USD y un sald prmedi de cartera de USD 1.621,56. 1

7 Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE El ritm de clcacines del Prgrama ha sid variable en el tiemp siend relativamente estable ls ds primers añs, 2008 y 2009, en dnde se trgan y crédits cn un prmedi de USD y USD 1.821, respectivamente. En el añ 2010 disminuye abruptamente el ritm de clcacines, el que se vuelve a recuperar en 2011 dnde se clcarn crédits cn un prmedi de USD 893. En 2012 cae el ritm de clcacines nuevamente lgrándse clcar 4,834 crédits; y finalmente en 2013 se elevan las clcacines,cn un marcad increment del crédit prmedi que en el primer semestre del añ superó ls USD Las IMF que han tenid un rl más imprtante en la canalización de fnds del Prgrama fuern las asciadas a la red FEDECREDITO (5.547 crédits pr más de USD 11,16 millnes), y Apy Integral ( crédits pr más de USD 9,37 millnes). También ha sid imprtante el rl de tras institucines cm ACCOVI, el Banc de Fment Agrpecuari, el Banc Prcredit (al mens al inici del Prgrama, ya que psterirmente dejó de atender a la micrempresa) y, finalmente, BANCOFIT. En cnjunt estas seis institucines que representan el 21% del ttal de institucines que participarn del Prgrama, canalizarn más del 85% del ttal de crédits y de fnds del Prgrama desde El Fnd de Asistencia Técnica (FAT) ha financiad 16 pryects de 26 slicitudes recibidas, pr un mnt ttal de USD , de ls cuales USD fuern serán aprtads pr el FAT y el rest pr las IMF. Cn respect a la ejecución del FAT se bserva una imprtante sub ejecución de fnds (se ejecutarn cmprmetiern el 55% de ls fnds asignads y cuenta cn una dispnibilidad de más de USD 500 mil). Cm efect del FAT se destaca la imprtante mvilización de recurss prpis de las IMF cm inversión, mtivada pr la exigencia mínima de un aprte del 20%. En prmedi, las IMF han aprtad pr fuera del FAT ( se han cmprmetid a hacerl) el 27% de ls fnds necesaris para ejecutar ls pryects de frtalecimient. El FAT se ha fcalizad en financiar pryects vinculads al desarrll actualización de sistemas infrmátics l que sin duda mejra la gestión de las IMF (9/16 pryects), per pdría haber hech mayr énfasis en actividades de alt impact en la inclusión financiera (se han financiad 5 pryects vinculads directamente a est,cnsistentes en aperturas de agencias, estudis de mercad / factibilidad y desarrll de prgramas de crédit). Si bien n existió una restricción de acces a ls recurss del FAT para aquellas institucines participantes del cmpnente de crédit, sól una entidad de las que intermediarin fnds utilizó el FAT l que limitó la psibilidad de generar sinergias y ptenciar el us y aplicación de ls fnds de crédit del Prgrama. También existen bservacines sbre el nivel de burcracia y retras del esquema de evaluación de prpuestas de pryects del FAT. Se bserva un adecuad desarrll nrmativ del FAT así cm la definición del marc institucinal para la recepción, evaluación, financiamient, seguimient y evaluación de pryects. La terciarización en una firma sin representación lcal de la evaluación de las prpuestas de pryects generó, en pinión de ls usuaris, una burcracia injustificada, implicand retrass en td el prces. En este sentid, en pinión del equip respnsable de la presente evaluación, hubiera sid deseable cnstituir una instancia lcal, cn representación de ls principales actres invlucrads, cm BANDESAL, AECID y las IMF, para realizar este análisis, simplificand y agilizand el prces. También se pdría instaurar reunines vía Skype para agilizar el prcesamient y reslución de las slicitudes del FAT. 2

8 Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE Gestión de BANDESAL El Prgrama se encuentra cmpletamente alinead cn ls bjetivs de la institución ya que la micr empresa es un sectr estratégic para BANDESAL, y est se demuestra pr el vlumen de recurss que vuelca hacia la atención de las mismas (a diciembre de 2012 presentaba un sald de cartera de USD 292,5 millnes distribuid en crédits prductivs, de ls cuales, tienen cm destinataris a micr empresas ttalizand un sald de USD 133,2 millnes), y pr el desarrll de un entramad institucinal directamente enfcad hacia ellas (BANDESAL frma parte de un abrdaje integral cnjunt cn la intervención de entidades cm CENTROMYPE, FUNDAMICRO y FIAGRO). Un hech a mencinar en relación cn la actividad de BANDESAL es que el Prgrama es relativamente pequeñ en términs de vlumen de fnds (a diciembre de 2012 la cartera del Prgrama representa mens del 2% de la cartera ttal de BANDESAL y alg más del 4% de la cartera en micr empresa), aunque es más imprtante en términs de cantidad de crédits ya que ls crédits del Prgrama a esa misma fecha representan el 30% del ttal de crédits vigentes y más del 36% del ttal de crédits vigentes en micr empresas. En este sentid, ls recurss del Prgrama han cumplid un rl clave en direccinar la intervención de la institución hacia la micr empresa, habiéndse incentivad la fcalización de las clcacines en crédits de pequeña cuantía, fmentand el acces a financiamient de ls estrats más bajs de la micrempresa. Est se refleja claramente en el sald de cartera prmedi del Prgrama que asciende a USD 958, mientras que el sald de cartera prmedi para la micr empresa del ttal de actividad del BANDESAL supera ls USD El avance en la gestión del Prgrama ha sid significativ especialmente en la clcación del fnd de crédit, est es el nivel de ejecución de actividades y lgr de metas previstas, para l cual fue clave la superación en cmún acuerd cn AECID, de cierts limitantes iniciales cm las exigencias de clcacines en municipis de pbreza extrema severa y alta, de tpes en el mnt de crédit para capital de trabaj, y el plaz para la clcación ttal de ls recurss del Prgrama. Adicinalmente y desde el punt de vista de las IMF existe una muy buena pinión sbre la gestión del Prgrama pr parte del BANDESAL, mstrándse alts niveles de satisfacción cn aspects tales cm ls requisits y trámites de ingres para participar del Fnd de Crédit del FAT, ls prcedimients perativs y el sistema de mnitre. La infrmación de las encuestas aplicadas a IMF que intermediarn fnds de crédit muestra que tdas las IMF cnsideran que ls requisits y trámites de ingres para participar del Fnd de Crédit del FAT han sid adecuads muy adecuads (8/10 cnsidera que fuern muy adecuads); también 8 de cada 10 IMF que participarn del cmpnente de crédit cnsidera que el prcedimient perativ para el redescuent de crédit les resultó adecuad muy adecuad, y tdas las IMF que participarn del FAT indicarn que el prcedimient para utilizar el fnd fue adecuad muy adecuad. En cntrapsición se destacan la estructura de gestión del FAT entre ls aspects mens atractivs del Prgrama, en dnde aspects cm la falta de criteris clars para evaluar ls pryects la estructura institucinal para su evaluación, cn la participación de una firma extranjera sin representación lcal, n han cntribuid a la gestión del FAT, generand retrass y haciend que parte de ls recurss estén aún sin aplicación. 3

9 Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE En relación cn la aplicación de las mejres prácticas en micrfinanzas se destaca que las metdlgías grupales sn más idóneas para alcanzar cn servicis financiers a ls sectres más pbres de la pblación. N bstante, bservams que las IMF participantes del Fnd de Crédit aplican básicamente la metdlgía de crédit individual para desarrllar la cartera crediticia del Prgrama y que algunas IMF cn metdlgías grupales han accedid al FAT per aun n han sid incrpradas al cmpnente creditici. Animams a redblar el apy a las IMF dispuestas a prfundizar ls servicis financiers a través de la metdlgía de banca cmunal en El Salvadr cm un métd idóne para instalar servicis financiers a la pblación más pbre y particularmente relevante para la mujer rural. Gestión de las IMF y Efects sbre ellas En cuant a la gestión realizada pr las IMF que participarn del cmpnente de crédit y especialmente las que han canalizad el mayr vlumen de fnds, mencinar que sn IMF cn experiencia de trabaj cn BANDESAL y cn fuerte anclaje en el sistema financier e institucinal del país, cn experiencia de trabaj en la gestión de fnds de crédit, en muchs cass manejand diversas fuentes de financiamient y cn rientación previa hacia la micr empresa. Pr est, la gestión realizada pr las IMF ha sid muy buena, alcanzad ls resultads esperads en cuant a cbertura del grup meta de la frma prevista. En la buena gestión del Prgrama ha sid clave que las IMF n han establecid cndicines requisits de acces para ls ptenciales tmadres de crédit que puedan haber dificultad la clcación fluida de fnds y la llegada al grup meta del Prgrama. También se ha recgid infrmación que indica que existe una muy buena pinión entre ls usuaris del Prgrama sbre la calidad y prtunidad del servici recibid desde las IMF, inclus existe evidencia de que el Prgrama ha hech una leve diferencia en términs de calidad respect de trs servicis financiers dispnibles en el país (requisits, tiemp de trámite, atención en la IMF, tiemp hasta el desembls y adecuación a su necesidad). El mayr aprte diferencial del Prgrama parecería estar dad en términs de adecuación del crédit a la necesidad del micr empresari y en el tiemp de respuesta. Igualmente, desde las IMF se recnce que existen limitantes internas que han incidid sbre la gestión del Prgrama cm la falta de capacidad técnica, de recurss humans, de metdlgía crediticia, de gbernabilidad, de planificar estratégicamente, entre tras. Entre las limitantes externas se encuentran la inseguridad, las falencias en las plíticas públicas y regulatrias del sectr y el sbreendeudamient de ls micrempresaris. Desde la perspectiva scial n se verificó que las IMF realicen de frma sistemática y unifrme gestión del desempeñ scial, aunque si realizan algunas actividades al respect baj premisas y mandats de la prpia institución. Se bserva que existe algún tip de alineación entre ls bjetivs financiers y sciales de la IMF y cuentan en su armad institucinal cn un área invlucrada cn la gestión del desempeñ scial, aunque n específicamente cn esa denminación. N es generalizada la práctica de definir y dar seguimient a indicadres sciales cncrets y medibles derivads de la misión y visión institucinal, ni se verifica que sea generalizad en us de sistemas de respnsabilidad scial. Algunas institucines han desarrllad prácticas de atención y prtección del cliente. Igualmente, se verificó que existe un alt interés en la materia (la gran mayría de las institucines entrevistadas encuestadas se manifestó muy interesada en mejrar su gestión del desempeñ scial). 4

10 Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE Cnsiderand ls resultads efects sbre las IMF ls impacts sbre éstas en términs cuantitativs sn reducids cm resulta lógic dad el alcance del Prgrama y el nivel de desarrll de las IMF que intermedian recurss. El aprte del Prgrama al vlumen de peracines de las IMF ha sid marginal en términs de fnds, especialmente las que más participarn del cmpnente de crédit (las seis institucines cn mayr sald de cartera vigente del Prgrama acumulan el 83% de la cartera vigente ttal del Prgrama, aunque la cartera del Prgrama representa mens del 5% de la cartera ttal de la respectiva IMF). Es recncid pr las prpias institucines que el Prgrama ha realizad una cntribución en términs de prfundidad del alcance, es decir, en términs de atención de ls estrats más bajs de la micr empresa, llegand a ls sectres cn niveles de pbreza extrema severa y alta, en dnde las institucines mayritariamente tienden a n fcalizar actividades pr un tema natural de atención de las actividades más sstenibles y rentables. Las IMF han destacad trs aspects del Prgrama que les resultarn atractivs cm la psibilidad de acceder a financiamient de servicis técnics a través del FAT, la cntribución que hiciern ls fnds del Prgrama a diversificar la cartera (el acces a recurss a menres csts, mayr diversificación de la cartera y de las fuentes de financiamient, adecuación del plaz a la necesidades y capacidades institucinales y apy en general para cumplir cn la función y bjetivs institucinales). En pinión de las IMF que participarn del FAT las asistencias técnica financiadas han tenid efects de crt plaz vinculads cn el mejramient de las capacidades institucinales, principalmente del recurs human, de la gestión administrativa, de riesgs y de la gestión estratégica. Se recnce entre ls ferentes de servicis micrfinanciers que en el país, el sectr presenta numersas prtunidades de desarrll vinculadas cn la ampliación de cbertura y atención del mercad a través del desarrll de nuevs servicis (cm banca móvil, banca electrónica y crrespnsales n bancaris), nuevs prducts financiers (para vivienda, micrsegurs, micrleasing, prducts financiers integrales prducts cmplementaris al servici financier), y pr medi de la atención de znas gegráficas actualmente desatendidas cn bajs niveles de cbertura, cm es la zna rural. En vista de estas prtunidades y de la buena experiencia de trabaj cn el Prgrama y BANDESAL, se ha recgid que en las IMF existe un alt interés pr cntinuar y prfundizar su participación en el Prgrama (tdas se mstrarn interesadas en cntinuar cn esta fuente de financiamient y ds tercis indicarn la necesidad de incrementarla). Además, tdas las institucines que participarn del FAT indicarn que les gustaría acceder a fnds de crédit. Pr tra parte, desde el punt de vista de ls servicis técnics, tdas las institucines encuestadas indicarn que les interesaría aplicar para el financiamient de ests servicis específicamente dirigids a incrementar la capacidad institucinal y del recurs human, mejrar la metdlgía crediticia, desarrllar nuevs servicis y prducts, la apertura de nuevas sucursales, la intrducción de nuevas tecnlgías y la mejra de la gestión del desempeñ scial, entre tras csas. Entre las recmendacines para el futur del Prgrama, una alta prprción de las IMF participantes del FAT indicarn que sería de suma utilidad agilizar el mecanism de aprbación de pryects cm área de mejra. Otrs aspects mencinads cm ptencialmente mejrables en el Prgrama han sid el acces a servicis técnics para las IMF que intermediarn recurss de crédit, que se amplíen las restriccines vinculadas a 5

11 Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE crédit máxim pr sectr de actividad y que se generen espacis de fment al sectr dnde se puedan abrdar temas de actualidad. Alcance y Efects sbre ls usuaris En términs de usuaris finales, el Prgrama ha tendid a fcalizarse en las micr empresas de menr tamañ relativ: 8 de cada 10 crédits trgads pr el Prgrama y casi 9 de cada 10 dólares fuern para micrempresas de un ningún emplead; al tiemp que 7 de cada 10 crédits y 5 de cada 10 USD clcads se dirigiern a micr empresas cn ventas anuales pr debaj de ls USD 30 mil. También es imprtante la fcalización del Prgrama en la atención de usuaris de municipis de pbreza extrema mderada y baja (dnde se encuentra casi el 90% de las clcacines históricas del Prgrama), l que, aunque se preveía pririzar ls municipis de pbreza extrema severa y alta, tiende a ser cncrdante cn las clcacines ttales del sectr de las micrfinanzas en el país. Pr sectr de actividad las micr empresas cmerciales han sid las mayrmente atendidas, representand entre la mitad y ds tercis de ls crédits y fnds, tant histórics cm vigentes. Le siguen el sectr agrpecuari (cn 17% de ls crédits y 12% de ls fnds) y el financiamient de la vivienda y la cnstrucción, que durante ls últims añs ha ganad lugar representand actualmente un cuart de ls crédits y alg más de un terci del ttal de fnds de cartera vigente. Se deja cnstancia que aunque ls criteris de elegibilidad del Prgrama incluían el financiamient de la adquisición, cnstrucción y/ adecuación e lcales industriales, cmerciales y de servicis, y vivienda prductiva, n se incluía explícitamente el financiamient de cnstrucción de vivienda ppular, pr l que existe cierta desfcalización del Prgrama. También es necesari destacar la relevancia e imprtancia del financiamient de la vivienda en el sectr micrempresarial y en las carteras de las IMF, cnsiderand que es una de las necesidades más sentidas en el sectr micr empresarial y es una asignatura aún pr desarrllar y prfundizar en las IMF pr l que el aprte del Prgrama al respect es relevante. Se ha verificad en la misión de camp la alta aceptación pr parte de ls beneficiaris de ests fnds para vivienda y el buen desempeñ de esta línea en términs de clcacines y recuperacines. Pr es, la iniciativa de BANDESAL y del Prgrama de incursinar en el financiamient de vivienda es interesante, aunque hubiera sid deseable que un abrdaje sistemátic de esta actividad. Yend hacia resultads sbre ls usuaris, se bserva que existen alts niveles de satisfacción y una alta valración de las cndicines del crédit y del trat recibid en la IMF. Ls aspects mejr calificads pr ls usuaris fuern la atención recibida en la IMF, el tiemp hasta el desembls y la adecuación del financiamient a su necesidad. Esta alta valración también l es en términs relativs, ya que se bserva una mejr calificación de micr empresaris usuaris de crédit del Prgrama que de aquells que usarn crédit de tras fuentes (n del Prgrama), y dentr de ls usuaris, se bserva una valración relativa más alta entre aquells que tmarn crédit para refacción ampliación de vivienda pr sbre quienes tmarn crédit prductiv. Cnsiderand el us del crédit del Prgrama (crédit prductiv y crédits para vivienda), existe entre ls usuaris de crédit para vivienda una valración diferencial de ls requisits exigids, tiemp de trámite, tiemp hasta el desembls y adecuación del crédit a la 6

12 Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE necesidad del usuari (cuatr de las cinc dimensines de análisis cnsultadas), que supera ampliamente la valración de ls usuaris de crédit prductiv. La mayr valración relativa entre ls usuaris de crédit para vivienda indica un mayr nivel de satisfacción de ésts pr sbre ls usuaris de crédit prductiv. El Prgrama ha tenid diverss efects directs sbre ls usuaris y un de ls principales ha sid el increment del acces a servicis financiers. Igualmente, las encuestas aplicadas a usuaris del Prgrama indican que sól alg más de un 6% de ls usuaris nunca tuv crédit, mientras que casi la mitad de ls encuestads (48%) n tuv crédit cn la IMF que l atendió cn fnds del Prgrama, per si cn tra IMF. Es decir, ambas fuentes de infrmación indicarían que fuern nuevs clientes para la IMF per en general n para el sectr micrfinancier del país. En este sentid el increment del acces a servicis financiers estaría mtivad pr el aument de la dispnibilidad (ferta) de servicis para la micr empresa, más que pr la inclusión de clientes nuevs, l que les ha permitid cmparar prducts y servicis y decidirse pr aquells que le resultan más adecuads. Es necesari destacar que la incrpración de nuevs clientes a una IMF es de pr si un hech destacable pr varis mtivs (aunque n sean nuevs clientes del sistema financier). El hech que un cliente cambie de prveedr de servicis micr financiers indica buenas cndicines de cmpetencia en el sectr, l que debería repercutir en mejras para ls usuaris ya que la maximización del bienestar del cnsumidr se lgra en cndicines de cmpetencia perfecta. También es lógic pensar que si el micr empresari realizó el cambi de IMF, este cambi implicó una mejra de las cndicines de prvisión de servicis de l cntrari n habría mtiv para el cambi. Además, es destacable la relativamente baja tasa de reincidencia cn ls fnds del Prgrama l que indicaría que las IMF han hech un esfuerz pr vlcar ests fnds hacia clientes nuevs para la institución, mstrand una actitud practiva hacia el crecimient. Ests hechs fuern prpiciads pr la intervención del Prgrama pr l que frman parte de sus resultads directs. Pr tant, un primer efect del Prgrama ha sid el mejramient de las cndicines de mercad de servicis micr financiers, y cn ells, el increment de la satisfacción del usuari. En el crt plaz, ls principales efects diferenciales del Prgrama sbre ls usuaris han sid en términs de cntribución al mantenimient de la actividad micr empresarial y al increment del vlumen de negcis (9 de 10 micr empresaris usuaris indicó que la actividad que tenía cuand tm el crédit aún es su actividad principal), mientras que entre ls micr empresaris n usuaris del Prgrama per cn acces a trs servicis financiers la tasa de mantenimient de la actividad también es de 9/10. Est indicaría que el crédit del Prgrama ayudó a mantener la actividad micr empresarial per casi de la misma frma que cualquier tr crédit del sistema micr financier. Si existe un efect diferencial del Prgrama pr sbre tr micr crédit en términs de cntribución al increment de ventas y clientes, ya que ds tercis de ls usuaris del Prgrama indicarn haber tenid efects en este sentid, mientras que entre las micr empresas cn crédit de tras fuentes (n usuaris del Prgrama) esa prprción se ubica en trn a la mitad. Otrs aspects en dnde se puede bservar un aprte diferencial del Prgrama pr sbre la ferta actual de financiamient del país es en el apy a la mejra de la calidad de ls prducts, en la inversión en maquinaria y en el increment y diversificación de la prducción. 7

13 Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE De acuerd cn la infrmación primaria recgida, el Prgrama ha cntribuid a incrementar el vlumen de cupación en las empresas atendidas generand fuentes de ingres para una mayr cantidad de pblación ya que 9 de cada 10 empresas usuarias encuestadas duplicó triplic su persnal desde que tmó el crédit. En términs de vlumen de ventas n se bservan cambis significativs en las empresas usuarias cn respect a su situación inicial l que puede deberse a una sub declaración de ls encuestads dada la sensibilidad a esta variable, ni cambis diferenciales respect a empresas n usuarias del Prgrama. Sí se bserva una marcada diferencia entre las empresas usuarias de crédit del Prgrama y aquellas usuarias de crédit de tras fuentes en términs de generación de excedentes de la actividad ganancias. Ests excedentes que se destinan en gran parte a cubrir necesidades básicas, pr l que una mejra en la capacidad de generar excedentes impacta directamente sbre las cndicines de vida de ls usuaris (7/10 empresas destina en prmedi la mitad de su excedente a alimentación). Finalmente, el Prgrama ha tenid un ntable efect psitiv sbre un aspect crucial, el increment de la relación financiera estable y sstenible entre micr empresaris e IMF, aunque este efect n puede diferenciarse del efect prducid pr trs servicis financiers similares sbre empresas similares. Se bserva que más de tres cuarts de las empresas usuarias del Prgrama está dispuesta a tmar un nuev crédit l que indica que su experiencia cn ella ha sid buena, y tdas ellas l tmarían cn la IMF que ls atendió en el Prgrama, de dnde se deriva que se sentarn las bases para una relación financiera estable y sstenible. Est se crrbra desde el lad de las IMF ya que ds tercis de las IMF que intermediarn fnds de crédit indicarn que estiman retener cn un nuev crédit entre la mitad y tres cuarts de ls clientes nuevs captads cn fnds del Prgrama, y el rest de las IMF indicó que estima retener entre el 75% y la ttalidad de ls nuevs clientes. Leccines Aprendidas La ejecución del Prgrama Españl de Micrfinanzas ha incrprad una serie de buenas prácticas y deja una serie de aprendizajes, ests sn: Es imprtante hacer un énfasis en la rientación de ls crédits hacia la base de la pirámide. El Prgrama desde su misma gestación fcalizó la intervención hacia ls estrats más baj de la micr empresa l que se refleja en ls dats de cartera del Prgrama. Est también es imprtante en vista a ls bjetivs de inclusión financiera, ya que sn ésts sectres relativamente mens atendids pr las micrfinanzas tradicinales. Darle relevancia a la Gestión del Desempeñ Scial. Tal cm se bserva en las tendencia recientes del sectr es sumamente imprtante realizar una gestión del desempeñ scial de las IMF a la par de la gestión financiera. Aspects cm la definición de bjetivs sciales en línea cn ls bjetivs institucinales y financiers, el seguimient y mnitre de ls misms, y la retralimentación para la gestión institucinal y perativa, n sól es imprtante en la actualidad sin que resulta imprescindible para dar cuenta del nivel de cumplimient de la misión y visión institucinal, así cm de ls bjetivs y misines de ls fndeadres y rganisms de cperación que clabran en el desarrll del sectr. Realizar el mnitre del Prgrama a través de indicadres clave de gestión, cm pr ejempl ls salds clcads. Un aspect destacable establecid pr el rganism financiadr, es el esquema de mnitre de la gestión del Prgrama y dentr de él, específicamente el establecimient de metas en términs de vlumen de fnds clcads 8

14 Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE en micr empresas a un determinad tiemp, dadas ciertas restriccines (cm el tpe en % de fnds pr institución). Est hiz que las actividades del rganism ejecutr, BANDESAL, se enfcaran en el prduct del Prgrama: la clcación de crédits en micr empresas. Tener un esquema institucinal para la ejecución del Prgrama cn capacidad y experiencia en la materia. Tant de BANDESAL cm las IMF que intermediarn fnds ( al mens las que intermediarn la mayría de fnds) tienen una amplia experiencia en el sectr de las micr finanzas en El Salvadr y una prbada capacidad institucinal para ejecutar las actividades que estaban previstas en el Prgrama. Este es un aspect critic que permitió que el Prgrama se ejecute cn fluidez, agilidad, eficacia y eficiencia, al tiemp que las cndicines y características definidas en el Prgrama les permitió a estas institucines ampliar su base de clientes hacia sectres n tradicinalmente atendids, cntribuyend cn su misión institucinal y cn aspects financiers cm la diversificación de la cartera. Cmplementar la línea de crédit cn Fnds para financiar Asistencia Técnica. Es sumamente útil el cmplement que se ha realizad entre la línea de crédit y la psibilidad de financiar pryects de asistencia técnica que cntribuyan a cumplir cn ls bjetivs del Prgrama, especialmente para las institucines de menr tamañ relativ, las que enfrentan serias dificultades para realizar inversines para ests fines. Al mism tiemp, es una buena práctica que el financiamient sea parcial, bligand a la IMF a asumir parte de la inversión l que favrece una mejr definición de ls pryects y la aprpiación de ls resultads. Cntar cn una estructura eficiente para la ejecución del FAT. Dada la experiencia del Prgrama, es imprtante que se defina y estructure un esquema institucinal que pririce la agilidad y eficiencia para la gestión del cmpnente de asistencia técnica cm el FAT, l que maximiza las psibilidad de cumplir cn ls bjetivs, más aún cuand se cuenta cn capacidad lcal en institucines cn experiencia de trabaj cn fnds de asistencia técnica (cm l es FUNDAMICRO). Se debería pensar para próximas intervencines similares, en un esquema de evaluación y seguimient de pryects a través de institucines nacinales, invlucradas cn el desarrll empresarial y de las micr finanzas, que puedan gestinar el fnd y en un esquema institucinal de evaluación de pryects lcales en dnde se encuentren representads ls actres invlucrads, pririzand el cumplimient de ls requisits del fnd, la agilidad en la ejecución y el lgr de sus bjetiv y metas. Recmendacines Cnsiderand las mejres prácticas en micrfinanzas se sugiere apuntalar y redblar el apy a las IMF dispuestas a prfundizar ls servicis financiers a través de la metdlgía de banca cmunal en El Salvadr cm un métd idóne para instalar servicis financiers a la pblación más pbre y particularmente relevante para la mujer rural y jóvenes. Al mism tiemp se deberían buscar agilizar ls prcedimients del prgrama, especialmente en l cncerniente al fnd de asistencia técnica, buscand maximizar la canalización de recurss hacia el frtalecimient de las IMF Finalmente, dad l exits que ha resultad el Prgrama y que existe una imprtante demanda adicinal de fnds pr parte de las IMF, sería prtun que se analice la psibilidad de realizar una nueva peración de crédit entre las partes en aras de apuntalar aun más la prvisión de financiamient a la micrempresa salvadreña cn énfasis en la pblación de menres recurss. 9

15 Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE I. INTRODUCCIÓN El presente dcument preparad pr SIC Desarrll ( 1 ) crrespnde al Infrme Final de Cnsultría cntratada para la realización del análisis de desempeñ e impacts del Prgrama Españl de Micrfinanzas del Fnd para la Prmción del Desarrll de El Salvadr, gestinad pr el Banc de Desarrll de El Salvadr (BANDESAL) cn financiamient de la Agencia Españla de Cperación para el Desarrll (AECID). Para elabrar el presente infrme de evaluación se revisó infrmación dcumental del Prgrama (el listad cmplet de dcuments analizads se adjunta cm Anex 1), se mantuviern entrevistas cn representantes de AECID, BANDESAL, Institucines de Fment cm FUNDAMICRO y representantes de IMF que participarn del Prgrama; igualmente y cm estaba previst en la metdlgía de evaluación, se recpiló infrmación primaria mediante la realización de grups de enfque y la aplicación de encuestas a ls micrempresaris usuaris y beneficiaris del Prgrama, y a micr empresaris n usuaris del Prgrama para cmparar cn el grup tratad pr el Prgrama. Adicinalmente y a partir de la infrmación recgida en la misión de camp, se cnsideró prtun y relevante ampliar las actividades de la cnsultría, incluyend ds aspects n cntemplads inicialmente: Realizar un análisis diferenciad pr tip de beneficiari en términs de actividad ecnómica y destin del crédit. Ell se cnsideró necesari derivad de que durante la peración del Prgrama tmó cierta relevancia el financiamient de vivienda n exclusivamente para trabajadres pr cuenta prpia; es decir, incluyend a sectres ppulares n necesariamente cn negci prpi. La incidencia de este destin del crédit y la psibilidad de que persnas de bajs recurss cn tras fuentes de ingress diferentes a una micrempresa cm ser asalariads, jubilads, entre trs, sean beneficiaris del Prgrama hace que sea necesari recnsiderar la psibilidad de impact del Prgrama, más allá de aquells que puedan darse sbre ls niveles de actividad de la micr empresa, para incluir impacts directs sbre calidad y cndicines de vida. Para atender esta situación se cnsiderarn cuestines específicas en ls frmats de encuesta y se realizó un análisis adicinal sbre la base de dats del Prgrama. Realizar un snde más ampli sbre la pinión y resultads del Prgrama en las IMF usuarias, tant del fnd de crédit cm del fnd de asistencia técnica y de frma diferenciada. Se detectó que ell es necesari cnsiderand el alcance del Prgrama y ls ds cmpnentes (fnd de crédit y fnd de asistencia técnica), de ls que se espera un diferente invlucramient de las IMF y diferentes resultads e impacts sbre ellas. Para atender esta situación, se diseñ y aplicó un frmat de encuesta específic para IMF que participarn intermediand fnds y tr para IMF que recibiern apy para financiar actividades de asistencia técnica. 1 El equip de experts estuv cmpuest el el Lic. Luis Echarte cm encargad de la dirección general de actividades y especialista en evaluación de banca de segund pis, el Ing. Alexander Prtill cm especialista en micrfinanzas, y el Ec. Germán Prat cm especialista en evaluación de pryects. 10

16 Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE El presente infrme se inicia cn un resumen ejecutiv seguid pr una descripción del Prgrama Españl de Micrfinanzas, ls bjetivs y metdlgía de evaluación, una descripción del estad de situación actual del sectr de las micrfinanzas en El Salvadr, el análisis de desempeñ de BANDESAL en la gestión del Prgrama, el análisis de desempeñ de las IMF y del impact del Prgrama sbre ellas, una caracterización de ls usuaris del Prgrama y el análisis de impact sbre ells y, finalmente, las cnclusines, leccines y recmendacines derivadas de la presente cnsultría. Este infrme se cmplementa cn una serie de anexs que incluyen: (i) bibligrafía, (ii) metdlgía aplicada para el análisis, (iii) instruments de relevamient de infrmación de camp utilizads, y (iv) la base de dats de respuestas a las encuestas aplicadas. La cnsultría se realizó baj la supervisión de BANDESAL y cn el apy de AECID, a quienes se expresa un sincer agradecimient pr la diligente y cálida clabración brindada a ls cnsultres. 11

17 Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE II. II.1 EL PROGRAMA ESPAÑOL DE MICROFINANZAS Antecedentes El Prgrama Españl de Micrfinanzas (PEM) en El Salvadr se cnstituye en el marc del Fnd para la Cncesión de Micrcrédits (FCM), que en 2010 se integra al Fnd para la Prmción del Desarrll (FONPRODE) a través de la frmalización de un préstam pr un imprte en dólares equivalente a 6 millnes de eurs cn una duración de diez añs a partir de juni de 2000, fecha en la que tuv lugar el primer desembls. En 2007 se celebra un segund cntrat, en dólares pr el equivalente a 8 millnes de eurs. El PEM es gestinad pr el Banc de Desarrll de El Salvadr (BANDESAL), cread en ener de 2012 cm sucesr del Banc Multisectrial de Inversines (BMI),, mediante la entrada en vigencia de la Ley del Sistema Financier para Fment al Desarrll. BANDESAL es una Institución Pública de Crédit, autónma y de duración indefinida,que tiene cm principal bjetiv prmver el desarrll de pryects de inversión del sectr privad, a fin de cntribuir a: Prmver el crecimient y desarrll de tds ls sectres prductivs. Prmver el desarrll y la cmpetitividad de las empresas. Prpiciar el desarrll de la micr y pequeña empresa. Generar emple y mejrar ls servicis de educación y salud. II.2 Características del Prgrama Españl de Micrfinanzas El bjetiv del Prgrama Españl de Micrfinanzas en El Salvadr es cntribuir al fment de una relación financiera adecuada, estable y sstenible en el larg plaz, entre las entidades financieras reguladas y supervisadas y ls micrempresaris. Ls destinataris finales del Prgrama sn ls micrempresaris salvadreñs de menres ingress, de acuerd cn l establecid en el Acuerd Específic firmad pr el Banc y la AECID el 17 de ener de El Prgrama se inicia en el añ 2000 cn un imprte del préstam pr el equivalente en dólares a 6 millnes de eurs, a ls que se aplicaba una tasa de interés de 3% anual y destinads a la banca de segund pis para IMF (habiéndse desemblsad un ttal de USD ,23). En el añ 2003 se recnsidera la tasa de interés aplicable cn una suba de 2 punts prcentuales. Ell derivó en gestines de la entidad ejecutra lcal que diern lugar a la cnstitución del Fnd de Asistencia Técnica (FAT) cn el ttal de ls recurss abnads en cncept de interés y cmisión del préstam desde la fecha de desembls de ls recurss hasta la fecha de firma del primer Addendum al Cntrat de Préstam entre el ICO y el BANDESAL (7 de nviembre de 2006), pr un mnt de USD 1,14 millnes. En 2006 se cncluye la clcación de ls fnds asignads al Prgrama y el rganism financiadr aprueba un nuev fnde ese mism añ pr el equivalente en dólares a 8 millnes de eurs, desemblsad en una sla vez en Características del Cmpnente de Crédit Las cndicines vigentes ( 2 ) establecen que las institucines elegibles para intermediar 2 Establecidas en el Segund cntrat de préstams entre ICO y BMI (29 Ener de 2007), la Primera Adenda al Acuerd Especific (6 Octubre de 2009)y la Segunda Adenda al Acuerd Específic (8 de Nviembre de 2012). 12

18 Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE fnds del Prgrama sn ls bancs, las financieras y las institucines ficiales de crédits, supervisadas pr la Superintendencia del Sistema Financier. Al mism tiemp, también sn elegibles ls intermediaris financiers nacinales extranjers que n están supervisads pr la superintendencia ( 3 ). Adicinalmente y para la selección de ls intermediaris, se aplicó una evaluación que trga una calificación de riesg ( 4 ), y que cnsidera factres cualitativs y cuantitativs cn base en ls siguientes aspects: Gbiern crprativ Planeación y presupuest Cntrl Intern Gestión de riesgs Calidad de ls Activs Gestión Financiera Resultads Relación cn BANDESAL En cuant a las características de ls crédits, el Prgrama definía ls siguientes criteris: Cuadr 1. Cndicines de Financiamient del Prgrama Mnt Plaz Destin Máxim Máxim Cndicines Financieras Capital de Trabaj Activs Fijs de Inversión USD USD 4 añs 7 añs Ls imprtes a cbrar pr el crédit deben asegurar la rentabilidad de la peración crediticia para ls intermediaris Adquisición, cnstrucción y/ y la sstenibilidad de ls adecuación e lcales industriales, USD 10 añs servicis para ls cmerciales y de servicis, y vivienda micrempresaris. prductiva Fuente: Elabración prpia cn base en infrmación cntenida en el cntrat de préstams y addendas firmad entre ICO y BMI. De igual manera se estableció que ls beneficiaris de ls crédits eran las micrempresas, entendiend cm tales a aquellas unidades ecnómicas que: Tengan ventas anuales que n exceden ls USD (cifra que en el segund cntrat de préstam entre ICO y el BMI se fija en USD ,42), N tengan más de 10 empleads y Cuenten cn más de un añ de antigüedad en la actividad prpia. En resumen, las cndicines exigidas al BANDESAL para la gestión del Prgrama incluían: Que la ttalidad de ls recurss se encuentre clcada en micrempresaris lueg de 5 añs (plaz extendid en la segunda adenda, del plaz riginal de 3 añs), de acuerd cn el siguiente esquema de avance: - Al 31 de diciembre de % del ttal de ls recurss - Al 30 de juni de % del ttal de ls recurss - Al 31 de diciembre de % del ttal de ls recurss 3 4 Art. 1, ítem 3 de la Primera Adenda al Acuerd Específic. Según el Manual de Crédit de BANDESAL. 13

19 Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE - Al 30 de juni de % del ttal de ls recurss - Quint añ (18 de juli de 2013) 100% del ttal de ls recurss Que ninguna intermediari financiera pueda recibir más del 25% del ttal de recurss, es decir, más del equivalente en USD a 2 millnes de eurs. Que la ttalidad de recurss del Prgrama se clquen en micrempresaris de ls municipis identificads cm de pbreza extrema mderada, pbreza extrema severa y pbreza extrema alta (según el mapa del pbreza del Fnd de Inversión scial para el Desarrll Lcal, FISDL), pririzand ls municipis de pbreza extrema severa y alta ( 5 ). Que al mens el 40% de ls micrempresaris que reciban financiamient deben ser nuevs clientes; es decir, que n ha tenid crédit anterirmente aunque pueda ser cliente de prducts pasivs. Adicinalmente, se estableciern criteris de visibilidad específics para el us de fnds del Prgrama y cláusulas de seguimient, en dnde BANDESAL debía remitir en un frmat específic a FONPRODE infrmación sbre us y aplicación de fnds del Prgrama. Finalmente, las cndicines del préstam entre ICO, cm angente financier de AECID, y BANDESAL (antes BMI) incluyen que: La mneda de denminación del préstam sn dólares americans, al cambi del día psterir al desembls. Se aplicará un interés del 3% ( 6 ) anual sbre capital desemblsad pendiente de devlución, a liquidarse trimestralmente. Tiene un plaz de amrtización de 10 añs. Será pagader en 5 anualidades iguales y cnsecutivas, cn cinc añs de gracias; es decir, el primer pag se realizará al añ 6. Características del Fnd de Asistencia Técnica La nrmativa del Fnd de Asistencia Técnica ( 7 ) establece que su bjetiv general es cntribuir al frtalecimient de la inclusión financiera en El Salvadr a través del apy para crear capacidades a nivel de las Institucines Micrfinancieras, así cm a tras institucines que apyan el desarrll micrfinancier ( de inclusión financiera). Sus bjetivs específics sn: Frtalecer a las institucines micr financieras y a tras institucines que apyan el desarrll de las micrfinanzas, apyándles en: la apertura de nuevas agencias, creación y desarrll de sistemas cmputarizads, implementación de cambis estratégics en aspects vinculads a mercad, prducts y servicis financiers y cnsultrías especializadas. Cntribuir a que se genere un mejr mercad de servicis financiers hacia la micrempresa En la Segunda Adenda al Acuerd Específic se elimina la cndición de que al mens el 50% del ttal de ls recurss debe estar clcads en micrempresaris de ls municipis de pbreza extrema severa y alta. Elevad 2 punts prcentuales en el añ Manual de Prcedimient Intern del Fnd de Asistencia Técnica para Institucines Micrfinancieras para el Frtalecimient de la Inclusión Financiera, BANDESAL/AECID. 14

20 Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE Cm beneficiaris se define a tda institución financiera que atienda al sectr de la micrempresa y tras institucines que prpicien el acces a servicis financiers a la micrempresa. Cm cndición de acces al financiamient se estableció que la institución debía: Presentar a BANDESAL una slicitud cnteniend un diagnóstic de necesidades de mejra, ls bjetivs y resultads esperads de la intervención, las actividades a realizar y una estimación de su cst. Seleccinar al ptencial prveedr y presentar la selección cn una justificación a BANDESAL. Aprtar al mens el 20% del cst ttal de la Asistencia Técnica slicitada. Clabrar cn la supervisión, remitiend periódicamente a BANDESAL infrmación sbre avance del pryect y us de recurss, permitiend que éste la AECID supervise las actividades financiadas. A su vez, se restringió el acces a tda aquella institución financiera que se haya beneficiad de asistencias técnicas similares prvenientes de fnds de la AECID asistencias técnicas que estén siend apyadas cn trs fnds de cperación, a mens que la asistencia slicitada cmplemente a la que está en ejecución. También se estableció que una institución financiera micrfinanciera pdría acceder a más de una asistencia técnica. Las cndicines de acces de las institucines se definiern de la frma en que se muestran en el Cuadr 2 siguiente. Cuadr 2. Cndicines de Acces al FAT Tip de Institución Financiera Asignación Máxima (hasta) Otra Cndición Que Intermedian recurss de crédit Fnds AECID/ICO- BANDESAL Atendidas pr el Pryect BID/FIDEMYPE Otras institucines - 15% del sald de la cartera de crédits vigente cn fnds de AECID/ICO - 10% del Fnd de Asistencia Técnica - 5% del FAT de AECID/ICO - 5% del FAT de AECID/ICO - La asistencia técnica slicitada debe ser cmplementaria a la del FAT de BID/FIDEMYPE Fuente: Manual de Prcedimient Intern del Fnd de Asistencia Técnica para Institucines Micrfinancieras para el Frtalecimient de la Inclusión Financiera, BANDESAL/AECID. Pr últim, se estableció que ls recurss del FAT serían destinads a financiar asistencia técnica en cuatr grandes mdalidades: Frtalecimient Institucinal: Actividades de apy para apertura de nuevas agencias, apy para la creación y desarrll de sistemas cmputarizads para manej de infrmación y apy para la implementación de cambis estratégics en aspects vinculads cn el mercad, prducts y servicis financiers. Capacitación Técnica: Se incluyen curss especializads que respndan, bien a determinadas debilidades de recurss humans de las institucines financieras elegibles, bien a cambis determinads del sectr que requieran nuevs cncimients, us de herramientas y/ frmas de trabaj bien al entrenamient intensiv de ficiales de crédit y nueva especialización gerencial. 15

21 Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE Asesría Especializada: Asistencia puntual prprcinada pr experts empresas acreditadas en la materia, cn el bjet de slventar una situación que afecte particularmente a una institución financiera. Diagnóstics Institucinales: Estudis que incluyan, entre trs, el análisis y evaluación de ls prblemas, insuficiencias y/ debilidades tant internas (sistemas de gerencia, cntrl intern, planificación estratégica, etc.), a ls que se enfrenta la institución de micrfinanzas en el desarrll de sus actividades específicas en el ámbit. II.3 Estad de Ejecución y Principales Resultads Cmpnente de Crédit En la segunda etapa del Prgrama, est es desde 2008 hasta la actualidad que es el períd bjet de la presente evaluación, se han trgad crédits pr más de USD 38,73 millnes. De ells crédits fuern para clientes nuevs, l que representa el 68% del ttal de crédits trgads que supera el ampliamente el mínim de 40% establecid cm parámetr en el acuerd que di lugar al Prgrama. Actualmente el Prgrama tiene una cartera activa 8 de USD 12,44 millnes, clcada en prestataris, cn un crédit desemblsad prmedi de USD y un sald prmedi de cartera al 30/06/2013 de USD 1.621,56. Cuadr 3. Clcacines y Cartera del Prgrama Indicadr Valr Clcacines Acumuladas (USD) ,99 Númer acumulad de clientes Númer acumulad de peracines Númer acumulad de crédits a clientes nuevs Cartera Vigente del Prgrama al 30/06/2013 (USD) ,86 Cantidad de Crédits Vigentes del Prgrama al 30/06/ Fuente: Infrmación cntenida en el infrme de Seguimient de BANDESAL para AECID y Base de dats de clientes (a juli de 2013). El ritm de clcacines ha variad añ cn añ cm puede verse en la siguiente Figura 1, siend ascendente en ls ds primers añs (2008 y 2009), en dnde se trgarn y crédits pr un mnt ttal de USD 5,47 millnes y USD 5,98 millnes, arrjand un crédit prmedi de USD y USD de cada períd, respectivamente. En el añ 2010 se bserva una disminución del ritm de las clcacines en relación cn ls añs anterires, que se recupera cn creces el añ en 2011, dnde se clcarn crédits pr un mnt ttal de aprximadamente USD 7,9 millnes. 8 En el capítul VIII.1 se incluye un análisis detallad de las características de la pblación atendida y de las clcacines,del Prgrama. 16

22 Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE En 2012 cae el númer de crédits trgads en relación cn el añ anterir, lgrand en td el añ desemblsar crédits pr un mnt ttal de USD 5,2 millnes, manteniend el crédit prmedi relativamente baj en USD Finalmente y para el añ 2013 se bserva nuevamente una recuperación del ritm de clcacines cnsiderand que si bien ls dats sn sól hasta juli del 2013), ls valres lgrads a fecha de cierre indicaría que se pdrían superar las clcacines de ls añs anterires. Se destaca igualmente que para el añ 2013, se bserva un increment del mnt de crédit prmedi, el que, en el primer semestre del añ superó ls USD Figura 1. Clcacines del Prgrama Pr Añ Añ 2008 Añ 2009 Añ 2010 Añ 2011 Añ 2012 Añ 2013 (*) Mnt Clcad (miles usd) Cant. De Crédits Crédit Prmedi (usd) (*) Dats de 2013 hasta el 18 de juli. Fuente: Infrme de Seguimient de BANDESAL para AECID y Base de dats de clientes (a juli de 2013). Las IMF que han perad a través de Fedecrédit han tenid un rl muy imprtante en la canalización de ls fnds del Prgrama, las cuales desde 2008 trgarn en cnjunt un ttal de crédits pr más de USD 11,16 millnes. Otr actr de relevancia fue Apy Integral que trgó crédits pr alg más de USD 9,37 millnes. También cabe mencinar el imprtante rl de tras institucines cm ACCOVI, que trgó crédits pr más de USD 4,22 millnes, el Banc de Fment Agrpecuari, pr medi del cual se diern crédits pr más de USD 4 millnes, el Banc PrCredit, cn crédits pr más de USD 3,18 millnes; y finalmente, BANCOFIT cn 557 crédits pr USD 1,37 millnes. En cnjunt estas seis institucines canalizarn más del 85% del ttal de crédits y de fnds del Prgrama, representand en cantidad de institucines participantes el 21% del ttal. 17

23 Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE Cuadr 4. Clcación de Crédits del Prgrama pr Institución IMF Vlumen Cantidad USD % Acum. # % Acum. 1 FEDECREDITO ,8% 28,8% ,8% 19,8% 2 APOYO INTEGRAL ,2% 53,0% ,4% 56,3% 3 ACCOVI ,9% 63,9% ,4% 68,7% 4 BANCO DE FOMENTO AGROPECUARIO ,4% 74,3% ,2% 74,8% 5 BANCO PROCREDIT ,2% 82,5% ,7% 83,6% 6 BANCOFIT ,4% 85,9% 557 2,0% 85,6% 7 CAJA DE CREDITO SAN VICENTE ,2% 88,2% 297 1,1% 86,6% 8 BANCO DE LOS TRABAJADORES SALVADOREÑOS ,0% 90,2% 287 1,0% 87,7% 9 CAJA DE CRÉDITO DE USULUTÁN ,4% 91,6% ,0% 92,7% 10 CAJA DE CREDITO METROPOLITANA ,3% 92,9% 248 0,9% 93,6% 11 CAJA DE CREDITO DE CHALCHUAPA ,3% 94,2% 452 1,6% 95,2% 12 CAJA DE CREDITO DE SANTIAGO NONUALCO ,2% 95,4% 155 0,6% 95,7% 13 CAJA DE CREDITO DE CHALCHUAPA ,2% 96,6% 438 1,6% 97,3% 14 CAJA DE CRÉDITO DE ZACATECOLUCA ,0% 97,6% 150 0,5% 97,8% 15 CAJA DE CREDITO DE SANTA ANA ,6% 98,1% 344 1,2% 99,1% 16 CAJA DE CREDITO DE AHUACHAPAN ,4% 98,5% 91 0,3% 99,4% 17 CAJA DE CREDITO DE CONCEPCIÓN BATRES ,4% 98,9% 38 0,1% 99,5% 18 CAJA DE CREDITO DE SOYAPANGO ,2% 99,1% 51 0,2% 99,7% 19 SOC COOP DE AHORRO Y CREDITO AMC ,2% 99,3% 15 0,1% 99,8% 20 BANCO HIPOTECARIO DE EL SALVADOR ,2% 99,5% 9 0,0% 99,8% 21 PRIMER BANCO DE LOS TRABAJADORES ,2% 99,7% 26 0,1% 99,9% 6 BANCOFIT ,1% 99,8% 5 0,0% 99,9% 22 FEDECACES ,1% 99,9% 11 0,0% 99,9% 23 CAJA DE CREDITO DE AGUILARES ,1% 99,9% 8 0,0% 100,0% 24 BANCO DE LOS TRABAJADORES SALVADOREÑOS ,0% 100,0% 1 0,0% 100,0% 25 MULTI INVERSIONES BANCO COOP DE LOS TRAB ,0% 100,0% 2 0,0% 100,0% 26 SOCIEDAD DE AHORRO Y CREDITO CREDICOMER ,0% 100,0% 1 0,0% 100,0% 27 CAJA DE CRÉDITO DE SONSONATE ,0% 100,0% 2 0,0% 100,0% Ttal Fuente: Infrme de Seguimient de BANDESAL para AECID y Base de dats de clientes (a juli de 2013). Fnd de Asistencia Técnica Cm puede bservarse en el Cuadr 5, el FAT ha financiad 16 pryects de un ttal de 26 slicitudes recibidas pr un mnt ttal de USD , de ls cuales fuern serán aprtads pr el FAT USD Existen diversas cnsideracines pr hacer respect del nivel de ejecución del FAT, en primer lugar se destaca una imprtante sub ejecución dad que sól alcanzó a aprbar el 55% del mnt y desemblsar el 44%, l que significa que existe un imprtante sald dispnible de más de USD 500 mil. En segund lugar se destaca la relevante mvilización de recurss prpis de las IMF cm inversión, mtivada pr la exigencia mínima de un aprte del 20%. En prmedi para el ttal de ls pryects financiads, las IMF han aprtad se han cmprmetid a hacerl el 27% de ls fnds necesaris para ejecutar ls pryects de frtalecimient. 18

24 Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE Cuadr 5. Ejecución de Pryects del FAT (en USD) Pryects Aprbads Mnt del Pryect Mnt pr FAT Desemblss FAT al 7/10/13 Financiamient prpi de las IMF Mdernización del sistema infrmátic de micrfinanzas de la Asciación El Bálsam. Pryect de adquisición de licencia, servicis de implementación, sprte técnic y actualización de versión de sistema infrmátic para micr finanzas (SIM) Caja de Crédit Quezaltepeque. "Desarrll de Estrategia para la Creación del Prgrama de Crédit de la Sciedad Chalchuapaneca de Prductres de Café, Cuzcachapa" " Pryect de Frtalecimient al Sistema de Infrmación de la Asciación de Extensinistas Empresariales del INCAE (ASEI)" "Frtalecimient del Banc de Fment Agrpecuari (BFA). Adquisición de equip de cómput, impresras y capacitación de cmités de crédits para el BFA". Cperativa ACOCOMET. Estudi de factibilidad para la instalación de una ventanilla de servicis en el municipi de Santa Rsa Guachipilín. Cperativa ACOPACC de R.L. Instalación de Agencia y Capacitación de RRHH. Fundación Camp. "Evaluación de las necesidades de Instalación de Sftware integrad de prcess perativ y cntable de Fundación Camp". ADEL - Chalatenang. "Snde de Mercad, Plan de Negci, Diseñ e Implementación de la Metdlgía Grupal". Actualización de la versión del Sistema Infrmátic para Micrfinanzas SIM, versión Visual FxPr. Sihuacp de R.L. Implementación de un sistema infrmátic especializad en micrfinanzas que integre ls prcess perativs de FOSOFAMILIA. Frtalecimient Institucinal a la Sc. Cperativa PADECOMSCREDITO de R.L.de C.V. Expansión y Cbertura Gegráfica, Instalación Agencia San Pabl Tacachic. ACOPACC de R.L. Implementación de un sistema infrmátic especializad en micrfinanzas de FOMENTA. Implementación de un mdel de riesg para FONDO SALVADOREÑO DE GARANTIAS. Implementación de un sistema infrmátic especializad en micrfinanzas para ÓPTIMA SERVICIOS FINANCIEROS , , , ,12 20% , , , ,00 20% , , , ,00 47% , , , ,32 20% , , , ,08 26% , , , ,00 36% , , , ,95 51% , , , ,53 26% , , , ,92 20% , , , ,91 20% , , , ,00 20% , , , ,00 20% , , , ,77 37% , , , ,30 20% , , , ,25 20% , ,00 0, ,00 20% Mnt Ttal Pryects Aprbads , , , ,15 27% Mnt Dispnible FAT ,65 Mnt Original FAT ,08 Fuente: Infrme de Seguimient Cntrl FAT. 19

25 Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE En tercer lugar, el FAT se ha fcalizad en financiar pryects vinculads al desarrll actualización de sistemas infrmátics l que sin duda mejra la gestión de las IMF (9 de ls 16 pryects aprbads); sin embarg, se pdría haber hech mayr énfasis en actividades de alt impact en la inclusión financiera que es el bjetiv del FAT. Al respect, se han financiad 5 pryects vinculads directamente a est, cnsistentes en aperturas de agencias, estudis de mercad / factibilidad y desarrll de prgramas de crédit. En cuart lugar, sól una de las IMF que canalizarn el cmpnente de crédit del Prgrama ha accedid al FAT, l que limitó la psibilidad de generar sinergias y ptenciar el us y aplicación de ls fnds de crédit del Prgrama. Hubiera sid deseable en este sentid que las mismas institucines que intermedian fnds, puedan presentar pryects dirigids a implementar innvacines dirigidas a lgrar ls bjetivs del FAT y del Prgrama, la inclusión financiera de nuevs sectres, nuevs públics, nuevas regines gegráficas, l que hubiera permitid capitalizar la experiencia adquirida pr estas institucines. Finalmente mencinams que en la misión de evaluación se han recgid ciertas bservacines sbre el esquema de evaluación de prpuestas de pryects del FAT que ameritan atención. Al respect se debe destacar el detallad desarrll nrmativ del FAT, cn su manual de prcedimients y ls frmats a aplicar, así cm la específica definición del marc institucinal para la recepción, evaluación, financiamient, seguimient y evaluación de pryects. N bstante y en pinión de ls usuaris, la tercerización en una firma sin representación nacinal de la evaluación de las prpuestas de pryects presentadas generó una burcracia injustificada cn retrass en el prces. En este sentid, en pinión del equip respnsable de la presente evaluación, para realizar este análisis simplificand y agilizand el prces hubiera sid deseable cnstituir una instancia lcal cn representación de ls principales actres invlucrads, cm BANDESAL, AECID y las IMF. También se pdría instaurar reunines vía Skype para agilizar el prcesamient y reslución de las slicitudes del FAT. 20

26 Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE III. OBJETIVOS Y METODOLOGÍA DE EVALUACIÓN III.1 Objetivs del Análisis El bjetiv del análisis de desempeñ es prveer infrmación acerca del lgr de resultads del Prgrama Españl de Micrfinanzas en El Salvadr en tres niveles: A nivel del BANDESAL, cm entidad de segund pis gestra del Prgrama. A nivel de las IMF intermediarias que participarn en el Prgrama. A nivel de la pblación bjetiv. El análisis en ls citads niveles se traduce en ls siguientes bjetivs cncrets: 1) Análisis del desempeñ del BANDESAL cm entidad gestra del Prgrama. 2) Análisis de ls efects claves en las IMF intermediarias de recurss del Prgrama. 3) Análisis de la gestión del desempeñ scial de las IMF. 4) Análisis del alcance e impact del Prgrama al nivel de la micrempresa, cm pblación bjetiv del Prgrama. III.2 Metdlgía Aplicada La cnsultría se estructuró en tres grandes fases de trabaj: Fase 1: Análisis de la dcumentación del Prgrama, cnsistente básicamente en la revisión de la dcumentación del pryect y en la planificación de las actividades de camp (Entrevistas, grups de enfque y aplicación de encuestas). Fase 2: Trabaj de Camp, cuy bjetiv fue recpilar infrmación primaria para cncer el desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE en El Salvadr, de acuerd cn ls tres niveles de intervención de la cnsultría: A nivel de BANDESAL A nivel de las IMF, tant de gestión ecnómica - financiera cm de desempeñ scial, incluyend adicinalmente una nueva diferenciación de IMF según su cndición de participación, es decir, cm intermediarias del fnd de crédit cm usuarias del FAT. A nivel de la pblación bjetiv, la micrempresa. Fase 3: Preparación y presentación de infrmes, la que tuv pr bjetiv realizar el prcesamient de la infrmación y elabración de ls infrmes de cnsultría, cn ls cntenids definids en ls TdR y en la prpuesta técnica. La metdlgía aplicada ( 9 ) en la presente cnsultría es del tip cualitativa, cuantitativa y cuasi experimental en dnde ls efects diferenciales del Prgrama sbre el grup meta sn deducids a partir de la cmparación cn la evlución de un grup de cntrl, cnfrmad pr micrempresaris de similares características a ls tratads, per que n participarn del Prgrama. Al mism tiemp, la presente metdlgía es de tip de rang medi ( 9 Un Detalle de la Metdlgía aplicada se encuentra en el Anex 2. 21

27 Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE middle range apprach ( 10 )), cnsistente en una investigación dirigida a estimar el valr agregad, el grad y / la dirección del cambi sbre ls beneficiaris, asciad directamente cn una intervención. La metdlgía de evaluación se basa en la cnstrucción de la cadena insum-impact del Prgrama, la que se presenta en la siguiente figura. Figura 2. Cadena Insum Impact del Prgrama 1. Insums 2. Actividades 3. Prducts y Servicis 4. Uss 5. Utilidad: Impacts 6. Efects Agregads - Recurss Financiers - Recurss Humans - Infraestructura - Capacidades institucinales y persnales - Frtalecimient institucinal - Re fnde y Crédit - IMF frtalecidas - BANDESAL frtalecid - Micr empresas cn mayr acces a servicis financiers - Frtalecimient del mercad financier para las micr empresas - Relación financiera estable y sstenible en el larg plaz entre IMFs y micr empresas - Mejra de las cndicines ecnómicas de las micr empresas - Mejra de las cndicines de vida de ls micr empresasris Mnitre Medición y Evaluación de Impact Fuente: Elabración prpia. En esta cadena se ilustra cóm ls recurss del Prgrama (humans, financiers, de infraestructura e institucinales) se aplican en la frma de actividades de cperación técnica y de refnde de líneas de crédit a micrempresaris mediante institucines financieras intermediarias para btener ls resultads esperads (el frtalecimient de las institucines micr financieras, el frtalecimient de BANDESAL y el increment del acces a crédit pr parte de las micrempresas). Sería esperable que ests prducts y resultads generen efects e impacts de crt y larg plaz, ls que serían el frtalecimient del mercad financier para las micrempresas (crt plaz), increment en las relacines financieras estables entre IMF y micrempresaris (median plaz), y, finalmente y cm resultad de est, la mejra de las cndicines ecnómicas y sciales de ls beneficiaris (larg plaz). 10 De acuerd cn la clasificación establecida pr USAID en GUIDELINES FOR MICROFINANCE IMPACT ASSESSMENTS (2000). 22

28 Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE Un de ls aspects cruciales del Prgrama es el impact previst en ls micrempresaris usuaris de ls servicis. En rden de recabar esa infrmación, se cnstruyó una cadena insum impact específica para ls beneficiaris, que se muestra en la siguiente figura. Figura 3. Cadena Insum Impact del Prgrama sbre ls beneficiaris Acces al Crédit (pr el Prgrama) Increment de actividad de la MEmicrempre sa Increment de Ingress Mejra de la Calidad de Vida Indicadres: Nuevs Prducts Más Clientes Mayres Ventas Más Emple Indicadres: Ingress de la micrempresa Excedente Ecnómic para el prpietari Aplicación y us del excedente Indicadres: Situación de Pbreza Mejra en la Vivienda Alimentación y Vestimenta Acces a salud Acces a Servicis Básics Acces a educación Fuente: Elabración prpia. En términs específics de ls beneficiaris, tal cm cnsta en la figura, el mayr acces a crédit cm resultad de la intervención del Prgrama debería generar ( al mens cntribuir a generar) un increment de la actividad micr empresarial, l que se reflejaría en el cmprtamient de indicadres cm prducción, clientes, ventas y emple. Sería esperable que el increment de la actividad genere un increment de ingress para el micr empresari, l que se mide a partir del increment de ls flujs de la empresa, la generación de un mayr excedente ecnómic (rédit, ganancia) y la aplicación us de ese mayr excedente pr parte del micrempresari. De acuerd cn ls fines del Prgrama, el us de ese mayr excedente pdría cntribuir a mejrar la calidad de vida de ls micrempresaris y sus familias. Para medir est, se recabó infrmación sbre indicadres cm situación actual de pbreza del usuari y su familia, cndicines de vivienda, acces a vestimenta y aliments, acces a servicis básics, salud y educación. Cabe mencinar que en la misión de camp se recgió infrmación que hiz necesari revisar la metdlgía en l que hace a ptenciales resultads e impacts sbre ls beneficiaris, dad que durante la peración del Prgrama tmó relevancia el financiamient de vivienda n exclusivamente para persnas cn negci prpi, es decir, se incluyó a sectres ppulares n necesariamente trabajadres pr cuenta prpia. Est amplía las psibilidades de impact del Prgrama más allá de aquells que puedan darse sbre ls niveles de actividad de la micr empresa, para incluir impacts directs sbre calidad y cndicines de vida, l que implicó la cnsideración de cuestines específicas y la realización de análisis adicinales sbre la base de dats del Prgrama. 23

29 Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE La reclección de infrmación de camp incluyó diverss públics, bjetivs, técnicas e instruments (cm se muestra en detalle en ls Anexs 2 y 3). Ls instruments incluyern: Entrevistas cn infrmantes clave. Grups de Enfque cn Micr empresaris usuaris del Prgrama. Encuestas a IMF intermediarias del fnd de crédit. Encuestas a IMF usuarias del Fnd de Asistencia Técnica. Encuestas cn Micr empresaris usuaris del Prgrama (grup de tratamient). Encuestas cn Micr empresaris n usuaris del Prgrama (grup de cntrl). Se han encuestad a 112 micrempresaris usuaris. La muestra ha sid seleccinada aleatriamente, es representativa en relación cn el tamañ de la pblación y sus características, y esta representatividad se mantiene en términs de ciertas variables clave tales cm destin del crédit, sectr de actividad, institución pr medi de la cual accediern al Prgrama, tip de cliente, géner, ámbit urban rural, añ en el que accediern al Prgrama, nivel de pbreza y cantidad de empleads, tal cm se muestra en el Anex 2. Pr su parte, se han encuestad a 47 micrempresaris n tratads (equivalente al 42% del tamañ de la muestra de micrempresaris tratads encuestads), que cnfrman el grup de cntrl de la evaluación, ls que han sid seleccinads en el trabaj de camp, prcurand su similitud cn la pblación atendida, tal cm puede verse en el Anex 2. Finalmente, se han btenid 6 respuestas de IMF que utilizarn el fnd de crédit y 7 de IMF que utilizarn el FAT. 24

30 Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE IV. SITUACIÓN DE LAS MICROFINANZAS EN EL SALVADOR Y TENDENCIAS Aunque las primeras iniciativas de inclusión financiera en El Salvadr se remiten a las primeras décadas del sigl veinte, en dnde surgen a partir de mdels cperativs, direccinand la ferta en una primera instancia a ls empleads públics y vendedres de ls mercads y plazas municipales, es en las décadas de ls 70 y 80 dnde se prfundizan las accines en este sentid. Este períd se caracteriza pr rmper cn ls paradigmas de las finanzas tradicinales y pr asignar una mayr imprtancia al fluj de fnds del grup familiar, que al esquema de garantías, manejand el riesg cn base a infrmación y la cmprensión de ls cicls ecnómics de ls sujets de crédits. En la actualidad la industria de las micrfinanzas salvadreñas se encuentra en un estadi de desarrll relativamente avanzad cn una amplia gama de servicis especializads que buscan satisfacer las necesidades de sus usuaris, cntand para ell cn una diversidad de tecnlgías financieras que permiten un manej adecuad de ls riegs asciadas a esta actividad. Según el infrme del Micrscpi Glbal del 2013 desarrllad pr Ecnmist Intelillence Unit, ls países de América Latina y el Caribe cuparn la mitad de las psicines entre ls 10 primers del mund. Perú y Blivia encabezarn las clasificacines mundiales, seguids pr Clmbia, El Salvadr y República Dminicana, en ls puests 7, 8 y 10, respectivamente. Es interesante destacar que, cnsiderand ls países de Centr América, El Salvadr encabeza la lista. El sectr de las micrfinanzas en el país está cnstituid pr una amplia variedad de institucines, cm bancs, cperativas de crédit y cmpañías financieras reguladas, cmpañías financieras n reguladas, ONG y cperativas. Actualmente en El Salvadr existen aprximadamente más de 250 institucines que frecen servicis financiers a ls micr y pequeñs empresaris, agrupadas baj estas diversas frmas jurídicas. Pr su parte, ls clientes de micrcrédit tienen acces a diferentes prducts y cmpañías sin que haya mucha precupación pr la aplicación de prácticas mnplísticas. El Salvadr cuenta cn varias asciacines de institucines dedicadas al sectr de las micrfinanzas, entre ellas, la Asciación de Institucines de Micrfinanzas de El Salvadr (ASOMI), que cuenta cn 12 miembrs afiliads, y que frma parte de la de la Red Centramericana de Micrfinanzas (REDCAMIF). El sistema cperativ financier está liderad pr la Federación de Asciacines Cperativas de Ahrr y Crédit de El Salvadr (FEDECACES), la cual se fundó en 1966 y actualmente cuenta cn cerca de treinta miembrs afiliads. A est se suma el Sistema FEDECREDITO, fundad en 1943 que representa un cnglmerad de 48 cajas de crédit y 7 bancs de ls trabajadres, que prestan servicis financiers y de asistencia técnica. En términs generales, las institucines financieras invlucradas cn las micrfinanzas se agrupan en las siguientes categrías básicas: FEDECREDITO La Federación de Cajas de Crédit y de Banc de ls Trabajadres (FEDECREDITO) es una entidad que aglutina a 48 Cajas de Crédit y a 7 Bancs de ls Trabajadres, que pseen 115 punts de servicis en ls 14 departaments del país, funcinand en red para facilidad de sus usuaris. 25

31 Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE Las Cajas de Crédit y ls Banc de ls Trabajadres frecen una variada gama de prducts financiers a sus asciads, incluyend líneas crediticias tales cm: Crédits Prductivs dirigids a persnas naturales y jurídicas que peran en el área de las MiPyMES de tds ls sectres ecnómics (cmerci, industria, servicis, agrpecuaris). Crédits de Cnsum dirigids al segment de empleads de empresas públicas y privadas. Crédits para Vivienda, que busca satisfacer las diferentes necesidades de slución habitacinal de las familias de empleads y empresaris de ls sectres atendids. Ofrecen adicinalmente servicis de captación en la frma de cuentas de ahrr a la vista, prgramads, y a plazs. Además, en ls últims añs han diversificand la ferta de servicis y en la actualidad se realizan pags de remesas y la clecturía de alguns servicis públics y privads; pr tra parte recientemente se incrprarn ls servicis de tarjeta de débit y crédit acmpañándlas cn su prpia red de cajers autmátics. Cperativas Según el Institut Salvadreñ de Fment Cperativ existen en el país alrededr de 700 cperativas, de las cuales 59% se ubican en la zna central del país, seguida pr la zna ccidental cn el 17%, y cn menr participación cn un 13% y 11% la zna paracentral y la zna riental, respectivamente. La gran mayría sn cperativas que se dedican a prestar servicis principalmente de ahrr y crédit. En este sectr juega un rl articuladr la Federación de Asciacines Cperativas de Ahrr y Crédit de El Salvadr (FEDECACES), que fundada en 1966 integra a 32 cperativas de ahrr y crédit que tienen presencia en ls 14 departaments del país cn más de 100 punts de atención al servici de trabajadres asalariads privads públics, micr y pequeñs empresaris, amas de casa, y prfesinales. FEDECACES y las cperativas se rigen baj la Ley de Asciacines Cperativas de ahrr y crédit de El Salvadr, y sn fiscalizadas pr el Institut Salvadreñ de Fment Cperativ (INSAFOCOOP). Cn respect a la ferta de servicis financiers estás entidades han fmentad desde sus inicis el ahrr y frecen las diferentes pcines de este tip de prducts (a la vista, prgramads, a plaz). En la parte crediticia pseen prducts para ls rubrs de vivienda, cnsum, agrpecuari, cmerci, etc. Han desarrllad alianzas para la transferencia de remesas y están incursinand en la ferta de segurs de vida y tarjetas de crédits. IMF (asciacines, ONG, fundacines) En este agrupamient encntrams una cantidad imprtante de institucines rganizadas alrededr del financiamient a ls micrempresaris, para l cual utilizan metdlgías especializadas que van desde tecnlgías basadas en crédits individuales, pasand pr metdlgías grupales, cm bancs cmunales y grups slidaris. Generalmente basan su financiamient en préstams de institucines intermediarias públicas y privadas, además del apy de la cperación internacinal, pues en su gran mayría n captan fnds de frma directa. Atienden una amplia gama de clientes que van desde las pblacines en extrema pbreza, hasta estrats cn mayr capacidad adquisitiva que se relacinan cn actividades empresariales de pequeña envergadura. 26

32 Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE La mayr parte de las institucines están centradas en la cncesión de financiamient a micrempresaris mstrand en ls últims añs una tendencia hacia la diversificación de prducts, agregand a la ya tradicinal ferta de crédits de capital de trabaj a crt plaz, el financiamient especializad de destins cmplementaris cm vivienda de interés scial, financiamient agrpecuari y adquisición de activs prductivs a median plaz. En la búsqueda de la sstenibilidad institucinal algunas de las institucines buscarn incrementar sus ingress a través de la incursión en alianzas cn tras empresas para la prestación de servicis cm segurs de vida y segurs médics hspitalaris, per principalmente para la transferencia de remesas a sus usuaris y al públic en general; y algunas tras han encaminad esfuerzs en diversificar y asegurar el financiamient de sus actividades crediticias explrand prcess de regulación a fin de captar fnds del públic. Bancs En ls últims añs ls bancs se han retraid del segment de las micrfinanzas y sól institucines cm el estatal Banc de Fment Agrpecuari y Banc PrCredit pseen unidades especializadas y aprvechan dicha capacidad instalada. De acuerd cn las últimas cifras sistemáticas y cnslidadas del sectr, tal cm se muestra en el siguiente cuadr, la cartera de micrfinanzas en El Salvadr en marz de 2012 rndaba ls USD millnes, clcada en casi 390 mil crédits activs. Pryectand, sbre la base de la tasa de crecimient tempral de la cartera en ls últims tres añs, pdems estimar que a diciembre de 2013 en el país habría uns 425 mil micr crédits activs, pr un sald ttal de alrededr de USD millnes aprximadamente. Cuadr 6. Cartera de Micrfinanzas en El Salvadr Indicadr Dic Dic Marz 2012 Cantidad de Institucines Dic (Pryectad) Dic (Pryectad) Cantidad de Crédits Activs* Cartera activa (usd)* Cartera cn atras > 1 día ** 17,4% 17,1% 17,9% * Dats de 102 institucines. ** Dats de 85 institucines. Fuente: Micr enfque septiembre Pr sectr atendid, tal cm se muestra en el siguiente cuadr, el principal es el sectr cnsum seguid muy de cerca pr el sectr cmerci, cada un cn alrededr de un terci del ttal de fnds de cartera vigente en ls últims tres añs. En tercer lugar, cn pc más del 10% del ttal de sald de cartera se encuentra el sectr vivienda. Cuadr 7. Cmpsición pr Sectr de la Cartera de Micrfinanzas (% del sald de cartera) Sectr de Actividad* dic-10 dic-11 mar-12 Cmerci 33,5% 31,6% 34,2% Industria 2,3% 2,8% 2,3% Servicis 9,2% 9,8% 9,0% Agrpecuari 3,5% 4,3% 4,5% Cnsum 33,6% 33,5% 34,0% Vivienda 13,3% 12,4% 11,8% Cnstrucción 3,2% 4,4% 2,8% Otras actividades 1,4% 1,2% 1,5% * Dats de 102 institucines. Fuente: Micr enfque septiembre

33 Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE Cnsiderand ls niveles de pblación atendids (ver Cuadr 8) la mayr parte de la cartera (alrededr de ds tercis) se encuentra en micr empresas ubicadas en municipis cn niveles de pbreza extrema baja, aunque también es imprtante la cartera clcada en micr empresas de municipis cn niveles de pbreza extrema mderada (entre un quint y un cuart de la cartera ttal). Finalmente, alrededr del 10% de la cartera ttal está clcada en micr empresas de municipis cn niveles de pbreza extrema severa y alta. Igualmente, se destaca que estas prprcines varían much según el tip de institución. Así, es interesante resaltar la alta fcalización de las fundacines y ONG en ls municipis cn niveles de pbreza extrema severa y alta, dnde tienen clcada alrededr de un cuart de su cartera. En cntrapsición, ls bancs privads sn el tip de institución cn menr incidencia en ests municipis, ya que tendrían mens del 8% de su cartera en ells. Cuadr 8. Cmpsición pr Sectr de la Cartera de Micrfinanzas (% del sald de cartera) Tip de Institución Institucines Autónmas y del Estad Banc Privads Cperativas de Ahrr y Crédit Fundacines y ONG FEDECRÉDITO Sciedades Ttal Fecha * Dats de 102 institucines. Fuente: Micr enfque septiembre 2012 Niveles de Pbreza Extrema Severa Alta Mderada Baja dic-10 1,5% 11,1% 26,5% 60,9% dic-11 1,8% 12,3% 26,8% 59,2% mar-12 1,9% 12,4% 26,0% 59,7% dic-10 1,4% 5,8% 21,6% 71,1% dic-11 1,4% 5,6% 20,6% 72,5% mar-12 1,4% 5,7% 20,5% 72,4% dic-10 2,3% 5,9% 23,3% 68,5% dic-11 2,3% 6,1% 22,8% 68,8% mar-12 2,3% 6,1% 22,6% 69,0% dic-10 6,5% 14,3% 27,9% 51,3% dic-11 6,2% 14,8% 29,3% 49,7% mar-12 5,0% 12,8% 27,7% 54,5% dic-10 1,3% 6,4% 22,3% 70,0% dic-11 1,8% 6,8% 22,9% 68,4% mar-12 1,8% 6,8% 22,7% 68,7% dic-10 2,2% 7,6% 22,5% 67,7% dic-11 1,8% 6,8% 22,7% 67,1% mar-12 2,2% 7,8% 22,5% 67,6% dic-10 2,2% 7,5% 23,2% 67,1% dic-11 2,4% 7,9% 23,4% 66,3% mar-12 2,3% 7,7% 23,1% 63,9% A su vez, en las entrevistas de camp se recgió infrmación que cncuerda cn las cifras del sectr. Al respect, infrmantes clave indicarn que el sectr de las micrfinanzas en El Salvadr está caracterizad pr una fuerte presencia de unas pcas institucines 28

34 Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE relativamente grandes (tales cm Apy Integral, Accvi, Enlace, AMC, Banc PrCredit, Banc Azteca, Fundación Camp, entre tras), que tienden a dminar en términs de vlumen de peracines, las que cnviven cn una gran cantidad de institucines pequeñas. En general, parecería existir ciert estancamient actitud cnservadra entre las institucines grandes, mientras que entre las más pequeñas existiría un subsegment más dinámic (cn IMF cm Finca, BFA, Padecms, Fmenta, Optima, Sihuacp, entre tras). Estas institucines enfrentan limitantes de divers tip. Entre ls limitantes interns más imprtantes se han mencinad aspects tales cm las dificultades de gbernabilidad (debid a cambis en la alta dirección), la falta de inversión en capacitación, así cm dificultad para alcanzar escala de peracines. Entre ls limitantes externs, ls más mencinads han sid la dificultad para acceder a fnde, l que afecta especialmente a las institucines más pequeñas, y las cndicines de vilencia imperantes en las znas dnde peran las institucines, l que dificulta la gestión e incrementa ls riesgs. N bstante, también se identifican prtunidades imprtantes de desarrll, las principales están vinculadas a la creciente imprtancia del sectr de la micr empresa en el país, cm fuente de cupación y generación de ingress para una imprtante prción de la pblación. Otra prtunidad es la regulación de cmpras públicas que determina que un prcentaje de las mismas debe hacerse a las MIPYME, generand un marc para el desarrll del sectr y para nuevs prducts financiers cm el factraje, pr ejempl. Adicinalmente, el marc regulatri de crrespnsales financiers, ya vigente, el de banca electrónica, aún pendiente, también generan cndicines ptimistas para el desarrll del sectr. Respect de este punt, existe cnsens en que el marc nrmativ y de regulación de la actividad financiera, en general, n plantea bstáculs seris al desarrll del sectr en el país, aunque recientemente se han aprbad regulacines cuys efects sbre el sectr aún están pr determinarse. La más imprtante de ellas es la ley de usura, en vigencia desde ener de 2013, que establece que el Banc Central de Reserva de El Salvadr (BCR) establecerá, para cada tip de crédit, tasas máximas, a partir del prmedi simple de la tasa de interés efectiva de las peracines de crédit trgadas en el semestre inmediat anterir. La tasa máxima legal permitida será la equivalente a 1,6 veces la tasa efectiva prmedi simple establecida pr el BCR. Esta regulación suscita ciertas inquietudes en trn a las institucines micrfinancieras de El Salvadr. En vistas a futur, diverss estudis indican que el sectr está enfrentand fuertes rets a crt y median plaz, sbre td después de la adpción de la mencinada ley de usura. Esta ley, al fijar estricts límites a las tasas de interés para tdas las institucines financieras incluidas las micrfinancieras reguladas y n reguladas, pdrían hacer que ciertas institucines micrfinancieras dejen de ser sstenibles que redireccines el financiamient, l que pdría afectar en definitiva a ls usuaris. En cntrapsición, esta ley ha frtalecid el marc de prtección al cnsumidr, mediante la eliminación de tdas las cmisines relacinadas cn la cncesión de crédits, l que, aunque puede ser un incnveniente para ciertas institucines, garantiza una mayr transparencia en el sistema para el cnsumidr. 29

35 Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE V. ANÁLISIS DE DESEMPEÑO DE BANDESAL Para cntextualizar la intervención es necesari mencinar que BANDESAL, cm ya se mencinara anterirmente, nace en 2012 a partir del Banc Multisectrial de Inversines (BMI), cn el bjetiv prmver el desarrll de pryects de inversión del sectr privad. En estrecha relación cn la gestión del Prgrama, en primer lugar, se debe decir que un de ls bjetivs estratégics de BANDESAL es prpiciar el desarrll de la micr, pequeña y mediana empresa (Art 2, literal c, de la Ley del Sistema Financier para Fment al Desarrll), pr l que su atención es priritaria. En este sentid, ls bjetivs del Prgrama sn ttalmente cngruentes cn ls bjetivs de BANDESAL, l que ha sid verificad en las entrevistas mantenidas durante la misión de camp. Además y según infrmación recgida en la misión de camp, BANDESAL incluye en su plan estratégic un plan de negcis cn la micrempresa. En segund lugar, cm prueba de la imprtancia estratégica de la micr empresa en BANDESAL es el vlumen de recurss que vuelca hacia la atención de las mismas. Además, para atender a este sectr, BANDESAL ha desarrllad una estrategia integral, cmpuesta, además de ls servicis financiers, pr: La Fundación Prmtra de la Cmpetitividad de la Micr, Pequeña y Mediana Empresa (CENTROMYPE), creada en 1999 para brindar servicis especializads a la micr y pequeña empresa en la gestión de cmercialización. Fundación de Capacitación y Asesría en Micrfinanzas (FUNDAMICRO), creada en el añ 2000 cn la misión de transferir servicis tecnlógics especializads a las institucines que quieran iniciar ampliar servicis financiers a la micrempresa urbana y rural desde una perspectiva de rentabilidad que garantice la atención permanente de la micrempresa. La Fundación para la Innvación Tecnlógica Agrpecuaria (FIAGRO), creada en 2002 cn el bjetiv fundamental de facilitar el acces a tecnlgías de punta, a pryects de innvación y de captura tecnlógica dentr del sectr agrícla y agrindustrial del país. Estas institucines en cnjunt cn la sede central, las ventanillas de atención en cuatr departaments y la red de institucines financieras intermediarias, cnstituyen ls principales recurss de BANDESAL en l que hace a la atención del sectr. Según cnsta en la memria de labres crrespndiente al añ 2012, BANDESAL alcanzó a diciembre del mencinad añ un sald de cartera de USD 292,5 millnes distribuid en crédits prductivs, de ls cuales tienen cm destinataris a micr empresas cn un sald de USD 133,2 millnes. En relación cn este vlumen de actividad el Prgrama es relativamente pequeñ en términs de vlumen de fnds dad que a diciembre de 2012, punt en el que las clcacines del Prgrama eran altas en relación cn el ttal de fnds asignads al mism, la cartera del Prgrama representa mens del 2% de la cartera ttal y el 4% de la cartera en micr empresa del BANDESAL. Ahra bien, en términs de cantidad de crédits la situación es alg distinta, ya que ls crédits vigentes del Prgrama a diciembre de 2012 representan el 30% del ttal de crédits vigentes y más del 36% del ttal de crédits vigentes que BANDESAL tiene en micr empresas. 30

36 Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE En este sentid, se ha identificad en las entrevistas cn representantes de BANDESAL que ls recurss del Prgrama han cumplid un rl clave en direccinar la intervención de la institución hacia la micr empresa, siend también sumamente imprtante el Fnd de Asistencia Técnica. De hech, las cifras indican que el Prgrama ha fmentad, a través del establecimient de cndicines de acces para empresas muy específicas en su nrmativa, la fcalización de las clcacines en crédits de pequeña cuantía prpiciand el acces de ls estrats más bajs de la micrempresa. Est se refleja claramente en el sald de cartera prmedi del Prgrama que se ubica en ls USD 958, mientras que el sald de cartera prmedi para la micr empresa para el ttal de actividad del BANDESAL supera ls USD Cuadr 9. Cartera Ttal de BANDESAL y Cartera del Prgrama Indicadr Valr % s/ ttal Vlumen de Cartera (millnes de USD) Cartera ttal BANDESAL 292, % % s/ micrempresa Cartera en micr empresa de BANDESAL 133,20 45,5% 100,0% Cartera del Prgrama 5,40 1,8% 4,0% Númer de Crédits Vigentes Crédits vigentes ttal BANDESAL % Crédits vigentes a micr empresa de BANDESAL ,0% 100,0% Crédits vigentes del Prgrama ,3% 36,1% Fuente: Elabración cn base en la memria de labres 2012 de BANDESAL y base de dats de crédits del Prgrama a juli de 2013 Para cmenzar a analizar la gestión del prgrama es necesari cnsiderar el ritm de ejecución del mism. En cuant al fnd de crédit, tal cm se muestra en la Figura 1 (Capitul III.3), la gestión tempral ritm de clcacines del Prgrama ha sid adecuada cn tendencia a intensificarse sbre ls últims añs, cncluyend cn la clcacines de casi la ttalidad de ls fnds del Prgrama, l que resulta lógic. Dad que el rganism financiadr desemblsó la ttalidad del mnt asignad al Prgrama en una sla vez, el sald cis al inici resultó relativamente alt, per la intensificación del ritm de clcación hiz que se redujera significativamente sbre el final del plaz de ejecución. Una particularidad de la gestión de BANDESAL es en cuant a visibilidad. Si bien el ttal de fnds del Prgrama es un prcentaje relativamente pequeñ del vlumen que intermedia la institución, cm se mstró precedentemente, en las cndicines del préstam entre ICO y BMI se hacía especial referencia a la visibilidad de la fuente de ls fnds en términs.que aparezca el nmbre del Prgrama y/ el lg de la Cperación Españla en la Memria de BANDESAL, en ls diferentes dcuments events divulgativs de su actuación, l cual se viene cumpliend adecuadamente. En este sentid y recnciend esta situación es necesari puntualizar que la AECID, a través de las clausulas establecids en el Acuerd cn BANDESAL, hace referencia a la visibilidad aunque n centrada en la perceción del usuari últim, el receptr del crédit, sin cn respect a dar a cncer el Prgrama entre ls agentes del sectr a nivel mes (las IMF, redes y ls diferentes actres que apyan al sectr) y en su cas el nivel macr. 31

37 Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE Cabe destacar que el Prgrama n persigue que el usuari últim, el receptr del crédit, cnzca la prcedencia de ls recurss, pr ls efects negativs que pueda tener en la tasa de recuperación del crédit. Las cifras de clcación de crédit indican que hub una buena gestión del Prgrama. Un aspect que ha cntribuid a ell ha sid el levantamient de la exigencia de clcación de un mínim del 50% de ls recurss en micr empresas de municipis de pbreza extrema severa y alta, mediante la segunda adenda al cntrat de préstam. Aunque su atención n deja de recncerse cm priritaria, el levantamient de esta restricción permitió agilizar la gestión del Prgrama y alcanzar ls resultads actuales, l que resulta acrde al desarrll de las micrfinanzas en el país. Otrs aspects que cnstituyern inicialmente limitantes a la gestión del Prgrama fuern: (i) La fijación del límite de crédit máxim para financiar capital de trabaj en USD 3.000, l que resultaba insuficiente para cubrir la inversión demandada pr alguns clientes ptenciales. Est fue lueg superad fijánd el límite en USD 5.000, l que terminó agilizand la ejecución; y (ii) el límite de plaz para la clcación del ttal de fnds del Prgrama, inicialmente establecid en tres añs y lueg ampliad a 5 añs, plaz que, aunque cntinuaba siend estrict, permitió cumplir cn el bjetiv de us de fnds. Igualmente, más allá de ests aspects superads tds durante el transcurs de la gestión del Prgrama, existe una buena pinión en ls entrevistads en la misión de evaluación sbre la gestión del Prgrama pr parte de BANDESAL y han destacad que el Prgrama frece una serie de cndicines destacables y diferenciales respect de trs fnds. Las institucines intermediarias han calificad la gestión del Prgrama pr parte de BANDESAL, tant en el cmpnente de crédit cm en el de asistencia técnica, cm ágil y accesible en general. La infrmación recgida en las encuestas aplicadas a las IMF que intermediarn fnds de crédit que participarn del FAT sustenta esta afirmación. Cm puede verse en la siguiente figura, más del 80% de las IMF encuestadas indicarn que ls requisits y trámites de ingres para participar del Fnd de Crédit del Fnd de Asistencia Técnica (FAT) han sid muy adecuads y ninguna indicó que fueran pc adecuads. Figura 4. Opinión de las IMF sbre requisits y trámites para participar del Prgrama IMF Crédit IMF FAT Alg Adecuads, 17% Pc Adecuads, 0% Muy Adecuads, 83% Alg Adecuads, 14% Pc Adecuads, 0% Muy Adecuads, 86% Fuente: Encuestas aplicadas a IMF 32

38 Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE Pr tra parte, cm se muestra en la Figura 5, la mitad de las IMF que participarn del cmpnente de crédit y que respndiern la encuesta indicarn que el prcedimient perativ para el redescuent de crédits les resultó muy adecuad, un terci indicó que le resultads alg adecuads y un 17% indicó que fuern pc adecuads, crrespndiente a una sla IMF (aunque n indicó ls mtivs de su calificación). La pinión de las IMF que utilizarn el FAT es más favrable, dad que 71% de las que respndiern la encuesta indicó que ls prcedimients para utilizar el fnd fuern muy adecuads, mientras que el 29% ls calificó cm alg adecuads, sin que se registren cass que ls cnsideren pc adecuads. Figura 5. Opinión de las IMF sbre prcedimients perativs para participar del Prgrama Pc Adecuads, 17% IMF Crédit Muy Adecuads, 50% Alg Adecuads, 29% IMF FAT Pc Adecuads, 0% Muy Adecuads, 71% Alg Adecuads, 33% Fuente: Encuestas aplicadas a IMF Vlviend al cmpnente de crédit, tal cm se muestra en la figura siguiente, también existe entre las IMF encuestadas una buena pinión sbre el sistema de mnitre y seguimient del fnd de crédit realizad pr BANDESAL, dad que mas de ds terci de las IMF encuestadas indicó que fue adecuad. Figura 6. Opinión de las IMF sbre el sistema de mnitre del fnd de crédit Mejrable, 33% Adecuad, 67% Fuente: Encuestas aplicadas a IMF 33

39 Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE Pr su parte, para BANDESAL el Prgrama ha revestid un increment del vlumen de fnds, es decir, de su capacidad prestable, a una tasa aceptable y a un plaz cnveniente. Para las institucines intermediarias, el Prgrama tiene esas mismas ventajas, cn el adicinal de la dispnibilidad de asistencia técnica pr medi del FAT, aunque el invlucramient de las institucines en el mism n ha sid simple ni fluid, pr las raznes que se explican más adelante en este infrme. Pr últim, para ls usuaris finales, la micr empresa, ls fnds del Prgrama han generad una mejra del acces, manteniend buenas cndicines en factres clave cm la agilidad y simplicidad en ls trámites, así cm en ls parámetrs crítics de tasa de interés y plaz de ls crédits. En cntrapsición, entre ls aspects mens atractivs del Prgrama se encuentra la gestión de ls fnds de asistencia técnica. Aspects cm la falta de criteris clars para evaluar ls pryects la estructura institucinal para su evaluación cn la participación de una firma cn sede en el exterir, en pinión de ls entrevistads n ha cntribuid a la ágil gestión del FAT, generand retrass y haciend que parte de ls recurss estén aún sin aplicación. Ahra bien, en pinión del equip cnsultr respnsable de la presente evaluación, se pdrían haber desarrllad algunas actividades adicinales para maximizar al us de la asistencia técnica para el desarrll de ls intermediaris financiers, cntribuyend a la inclusión financiera y a generar una relación financiera sstenible y estable entre ésts y ls usuaris. En este sentid, se pdría haber realizad una prmción más activa del FAT entre las institucines que intermedian recurss de crédit, l que pdría haber generad sinergias interesantes entre ambs cmpnentes. Adicinalmente, se debería haber cnsiderad la psibilidad de ampliar el abanic de psibles pryects financiables (recrdems que ls pryects financiads han sid en su mayría para el desarrll de sistemas infrmátics que, aunque sn necesaris, n sn siempre suficientes para generar un fuerte impuls en la inclusión financiera de la pblación más necesitada.) El Prgrama muestra cngruencia de ls bjetivs cn las mejres prácticas en micrfinanzas y así l destacan las entidades participantes. N bstante, existe ptencial, para que en futuras etapas se riente el desarrll institucinal de las IMF participantes, hacia la adpción del enfque de desempeñ scial que de frma integral les permita mantener y ampliar su impact hacia segments pblacinales que aun enfrentan grads de exclusión financiera, principalmente en aquellas regines cn cuadrs de pbreza extrema severa y alta, dnde se requiere el desarrll servicis financiers innvadres que hagan psible la sstenibilidad de la ferta. Al respect, las mejres prácticas en micrfinanzas muestran que las metdlgías grupales sn más idóneas para alcanzar cn servicis financiers a ls sectres más pbres de la pblación. N bstante, bservams que las IMF participantes del Fnd de Crédit aplican básicamente la metdlgía de crédit individual para desarrllar la cartera crediticia del Prgrama y que algunas IMF cn metdlgías grupales han accedid al FAT per aun n han sid incrpradas al cmpnente creditici. Animams a redblar el apy a las IMF dispuestas a prfundizar ls servicis financiers a través de la metdlgía de banca cmunal en El Salvadr cm un métd idóne para instalar servicis financiers a la pblación más pbre y particularmente relevante para la mujer rural. 34

40 Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE En cnclusión, el Prgrama se encuentra cmpletamente alinead cn ls bjetivs estratégics de BANDESAL y, aunque su aprte en términs del vlumen ttal de fnds que intermedia la institución es relativamente pequeñ, ha cntribuid a que BANDESAL se enfque en la micr empresa (y específicamente en la de menr tamañ relativ), sectr estratégic para el cual ha desarrllad un abrdaje integral cnjuntamente cn la intervención de entidades cm CENTROMYPE, FUNDAMICRO y FIAGRO. Cn respect a la gestión, se avanzó significativamente en la ejecución del Prgrama, específicamente en la clcación del fnd de crédit, para l cual fue clave la superación, de cmún acuerd cn AECID, de cierts limitantes iniciales cm las exigencias de clcacines en municipis de pbreza extrema severa y alta, tpes a ls mnts de crédit para capital de trabaj, y el plaz n hlgad para la clcación ttal de ls recurss del Prgrama. En cntrapsición, la ejecución del Fnd de Asistencia Técnica ha mstrad un desempeñ mens satisfactri, l que se debe a una cmbinación de factres, entre ls que se pueden mencinar la fcalización de ls pryects financiables en un tip particular (prvisión de sistema infrmátic), cierta cmplejidad del mecanism institucinal de evaluación de ls pryects y la escasa prmción para lgrar la participación en el FAT de institucines que intermedian fnds de crédit. Igualmente, entre las institucines intermediarias existe una buena pinión sbre la gestión del Prgrama pr parte de BANDESAL, la que ha sid calificada de ágil y accesible, y destacan que el Prgrama frece una serie de cndicines favrables y diferenciales respect de trs fnds, cm sn la tasa de interés aceptable, un plaz cnveniente y la dispnibilidad de asistencia técnica, pr medi del FAT. 35

41 Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE VI. VI.1 DESEMPEÑO DE LAS IMF Análisis de Desempeñ de las IMF El Prgrama ha mstrad cierta variabilidad en el tiemp en l que respecta a la participación de IMF intermediand recurss del fnd de crédit, tal cm se muestra en el siguiente cuadr. En el primer añ de esta segunda etapa, 2008, hub cinc IMF que intermediarn fnds de crédit del Prgrama, de las cuáles ds institucines (el Banc PrCredit y las institucines financiadas pr FEDECREDITO) canalizarn más del 86% de ls fnds. Al añ siguiente, se incrementa levemente la participación de IMF sumand ds nuevas, per se intensifica la cncentración de las clcacines, en este cas, sól las entidades refinanciadas pr FEDECREDITO clcarn el 75% del ttal de fnds de En 2010 se distribuye más la canalización de fnds a través de 12 IMF, cn mayr participación de Accvi, Apy Integral, FEDECREDITO y el Banc de Fment Agrpecuari. Durante 2011 y 2012 se bserva un panrama similar, dnde crecen las IMF intermediarias en relación cn ls añs anterires (a 20 y 17, respectivamente) y la mayría de las clcacines se hacen pr medi de Apy Integral, Accvi y FEDECREDITO. Pr últim, en l que va de 2013 se bserva un buen nivel de participación de las IMF (15 institucines) y se incrementa significativamente la participación del Banc de Fment Agrpecuari, cn el 38% de las clcacines del períd. Cuadr 10. Clcacines del Prgrama Pr IMF y Añ (% sbre vlumen de fnds clcads) (*) Acum. Cantidad IMF intermediand fnds Principales IMF (vlumen de fnds) Accvi 11,4% 11,6% 15,8% 15,9% 20,7% 10,9% Banc de Fment Agrpecuari 2,3% 3,3% 11,7% 2,1% 1,3% 38,4% 10,4% Banc PrCredit 58,0% 0,1% 0,1% 0,1% 8,2% Bancfit 3,8% 2,4% 11,8% 3,4% Fedecrédit 28,2% 75,8% 34,7% 15,4% 15,4% 0,8% 28,8% Apy Integral 7,2% 24,9% 50,7% 42,2% 12,5% 24,2% Acumulad 99,8% 97,9% 87,2% 87,9% 82,1% 63,6% 85,9% Otras 0,2% 2,1% 12,8% 12,1% 17,9% 36,4% 14,1% (*) 2013: Dats parciales a juli. Fuente: Infrme de Seguimient de BANDESAL para AECID y Base de dats de clientes (a juli de 2013). A nivel general en tds ls añs se destaca la cnstancia y estabilidad de la Cperativa Accvi en la intermediación de fnds del Prgrama, siend respnsable en tds ls añs, salv en l que va de 2013, de entre el 10% y el 20% del ttal de fnds clcads. Al mism tiemp, resulta evidente en el acumulad para tda la ejecución del Prgrama, la relevancia de estas institucines, especialmente las afiliadas a Fedecrédit, Apy Integral, Accvi y el Banc de Fment Agrpecuaris, cuatr entidades que acumulan casi el 75% del ttal de clcacines del Prgrama, y si se suman a éstas el Banc PrCredit, que tuv una alta participación en el inici del Prgrama, y Bancfit, cn una alta participación en el últim añ, se acumula más del 85% de la clcación de crédits histórica del Prgrama. Ahra bien, es imprtante tener presente la relevancia y el pes del Prgrama en la estructura de estas institucines para analizar adecuadamente su desempeñ en la gestión del mism y el impact sbre ellas, es decir, es necesari cncer la incidencia de ls 36

42 Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE recurss del Prgrama en la cartera de las IMF. En el siguiente cuadr se muestran las seis institucines cn mayr sald de cartera del Prgrama según el últim dat dispnible, las que acumulan una cartera vigente de USD 10,28 millnes cn fnds del Prgrama (est es el 83% de la cartera vigente ttal del Prgrama), y el pes de esta cartera sbre el ttal de la cartera de la institución. Cm puede bservarse, en tds ls cass la cartera del Prgrama representa mens del 5% de la cartera ttal de la institución, salv en el cas de Bancfit, en dnde el dat de cartera ttal está muy desactualizad (a 2005). Es necesari tener est en cuenta para analizar el desempeñ de la institución en la gestión del Prgrama y para dimensinar las expectativas de impact del Prgrama sbre la institución. Cuadr 11. Cartera ttal y del Prgrama de las principales IMF participantes Cartera del Cartera Ttal Principales Institucines Prgrama (USD) (USD a jul-2013) % s/ cartera ttal Banc de Fment Agrpecuari (1) ,8% Apy Integral (2) ,0% Fedecrédit, de C.V. (3) ,0% Bancfit (4) ,7% Banc de Ls Trabajadres Salvadreñs (5) ,0% (1) a juli de 2013 (2) a juni de 2013 (3) a juli de 2013 (4) a diciembre de 2005 (5) a juli de Fuente: Memrias de labres de las institucines, páginas web, revista ASOMIF y Base de dats de crédits del Prgrama (a juli de 2013). También es imprtante ntar que las institucines que gestinarn el Prgrama, especialmente las que han canalizad el mayr vlumen de fnds, sn institucines cn experiencia de trabaj cn BANDESAL (y anterirmente cn BMI) y cn fuerte anclaje en el sistema financier e institucinal del país, cn experiencia de trabaj en la gestión de fnds de crédit, en muchs cass manejand diversas fuentes de financiamient, que incluyen ls ahrrs públics y cn rientación previa hacia la micr empresa. Pr est, sn institucines cn capacidad para canalizar ls fnds del Prgrama, y para las cuales, la gestión del Prgrama cn sus cndicines, limitantes, recurss y expectativas n es ajena ni cmpletamente nueva. N bstante, sí ha sid imprtante el desafí plantead pr el Prgrama en términs de prfundidad del alcance, es decir, en términs de atención de ls estrats más bajs de la micr empresa, llegand a ls sectres cn niveles de pbreza extrema severa y alta, en dnde las IMF, salv alguns cass puntuales, tienden a n fcalizarse pr un tema natural de atención de las actividades más sstenibles y rentables. Además, entre las IMF se han destacad trs aspects del Prgrama que les resultarn atractivs cm la psibilidad de acceder a financiamient de servicis técnics a través del FAT, la cntribución que hiciern ls fnds del Prgrama, en alguns cass puntuales cm el BFA, a equilibrar financieramente la gestión de la institución en relación cn líneas de crédit subsidiadas que administra. En cuant a la gestión de la línea de crédit cn el grup meta se ha recgid infrmación en las encuestas aplicadas a micr empresaris usuaris y n usuaris del Prgrama, las que han revelad que el Prgrama se ha asentad sbre bases que n dificultarn su gestión y que las IMF, en general, han prestad un servici de calidad, cn buenas cndicines de cst, mnt, plaz, diversidad y adecuación de las características a las necesidades del grup meta. 37

43 Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE Desde la perspectiva de la IMF el Prgrama ha cntribuid a est ya que, cm se muestra en la figura siguiente, al mens en pinión de las IMF, en general, n han establecid cndicines requisits de acces para ls ptenciales tmadres de crédit que puedan haber dificultad la clcación fluida de fnds y la llegada sbre el grup meta del Prgrama. Figura 7. Grad de dificultad encntrad para clcar ls crédits al grup meta Mderad grad de dificultad, 17% Alt grad de dificultad, 0% Ningún muy pc grad de dificultad, 83% Fuente: Encuestas aplicadas a IMF. Pr su parte, desde la perspectiva del usuari ( 11 ), se puede adelantar que entre ls usuaris del Prgrama existe una alta estima sbre la calidad y prtunidad del servici recibid desde las IMF, inclus existe evidencia de que el Prgrama ha hech una diferencia en términs de calidad respect de trs servicis financiers dispnibles en el país. Al respect, tal cm se muestra en la siguiente figura, cnsiderand la calificación media (estimada cm prmedi aritmétic de las respuestas) en un rang de 1 a 10, las micr empresas usuarias del Prgrama (grup de tratamient) manifestarn, aunque leve, una mayr calificación de tds ls aspects del crédit, en relación cn micr empresas del grup de cntrl usuarias de crédit de tras fuentes. El mayr aprte diferencial del Prgrama parecería estar dad en términs de adecuación del crédit a la necesidad del micr empresari y en el tiemp de trámite hasta el desembls. Figura 8. Niveles de Satisfacción cn el Prgrama pr Característica del Crédit 10,00 9,55 9,50 9,00 8,50 8,80 8,98 8,44 8,48 9,06 9,24 8,68 9,05 8,37 Grup de Tratamient Grup de Cntrl 8,00 Requisits Tiemp de tramite Atención en la IMF Tiemp hasta el desembls Adecuación a su necesidad Fuente: Encuestas aplicadas a una muestra de usuaris y a un grup de cntrl (n usuaris). 11 El análisis detallad se presenta en las seccines siguientes (VIII.2 Satisfacción de ls Usuaris). 38

44 Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE Pr últim, en cuant al desempeñ en la gestión del fnd de crédit, las entrevistas cn infrmantes clave realizadas durante la misión de evaluación revelarn que las IMF, en general, han enfrentad cierts limitantes interns en l que hace a su desempeñ en el marc del Prgrama. En general, tant para las institucines pequeñas cm para las de mayr tamañ, se ha bservad que existen carencias en materia de innvación y de inversión en capacitación y adquisición de nuevs cncimients (knw hw), l que puede limitar su accinar. Al mism tiemp, las institucines pequeñas enfrentan limitantes vinculads cn la psibilidad de cnseguir fnde y, cn él, alcanzar mayr escala y mejrar sus perspectivas de aut sstenibilidad. También sufren ciertas limitacines en cuant a sus niveles de frmalidad, manteniéndse en figuras jurídicas que n cntribuyen a su crecimient, al limitar su capacidad de captar ahrrs. Pr su parte, la infrmación recgida en las encuestas aplicadas a IMF indica que en pinión de las prpias institucines, las principales limitantes internas que cndicinan el desempeñ de las institucines micrfinancieras del país en la actualidad se vinculan cn la falta de capacidad (técnica, de recurss humans, de metdlgía crediticia, de gbernabilidad, de planificar estratégicamente, entre tras) Cuadr 12. Opinión de las IMF encuestadas sbre limitantes interns - Testimnis IMF del Fnd de Crédit IMF del FAT Falta de cmpetencias. Falta de prtunidades de desarrll de ls Recurss Humans. Deficiente Gbiern Crprativ. Insuficiente Capacidad Instalada(material y humana). Estils de Gerencia centralizad. Falta de especialización de recurss humans. Herramientas y plíticas inadecuadas para la gestión crediticia. Falta de respnsabilidad de las institucines en la prestación de ls servicis financiers. Persnal calificad cmprmetid cn la institución. Débil cultura de us del crédit de ls usuaris. Sbre ferta de prducts micrfinanciers. Fnds muy limitads y alts. Falta de visión empresarial de llegar a mercads masivs rurales. Falta de visión estratégica. Falta de Innvación para llegar a masificar el Micrcredit. Ausencia de una ruta de futur que permita la regulación pr fases a fin de que las micrfinanzas sean intermediadras financieras, est es que puedan clectar ahrrs y trs servicis de mayr amplitud e inclusión. Fuente: Encuestas aplicadas a IMF. En la gestión del Prgrama, y en general en la actividad micr financiera, también se ha detectad la presencia de ciertas limitantes externas, una de las más imprtantes es la delincuencia, especialmente en las znas de peración de las institucines de micrfinanzas, l que dificulta el accinar e incrementa ls riesgs. Otr aspect que incide aunque en menr medida en la gestión micr financiera es la regulación, especialmente ahra cn la nuevas nrmas que fija tpes a las tasas de interés y elimina las cmisines, entre tras 39

45 Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE csas. También el escenari plític dad la cercanía de las próximas eleccines abre cierta incertidumbre sbre el rumb macr ecnómic del país, l que incide sbre las decisines de ls micr empresaris y de las IMF. Cm se muestra en el siguiente cuadr, la pinión de las IMF encuestadas se rienta en este mism sentid, dad que las principales limitantes externas mencinadas se vinculan cn la inseguridad, las falencias en las plíticas públicas y regulatrias del sectr y el sbreendeudamient de ls micrempresaris. Cuadr 13. Opinión de las IMF encuestadas sbre limitantes externs - Testimnis IMF del Fnd de Crédit IMF del FAT Ls clientes que tienen las micrfinancieras sn asediads pr la delincuencia y est cnlleva a alt índices de mra. Falta de fuentes de financiamient limitad acces a recurss para algunas institucines. Falta de regulación adecuada al segment. La falta de infrmación sistematizada de la industria de las micrfinanzas. La cmpetencia es muy grande. El exces de ferta y en alguna medida cmpetencia desleal, pr la falta de estandarización de la nrmativa aplicable a las entidades de micrfinanzas y en segund rden pr desigualdades en la aplicación de la tecnlgía crediticia. La Ley de Usura es una limitante ya que cndicina a las institucines sin cnsiderar ls alts csts para atender al sectr. Institucines cm la DPC (Dirección de Prtección al Cnsumidr) también incide ya que prtege más al que n paga. Falta de fnds de garantía para actividades agrpecuarias. Fcalización de las Institucines de la industria sbre ls misms clientes, l que genera sbre endeudamient. Inestabilidad scial casinada pr la delincuencia, l que genera que muchas pequeñas empresas cierren sus negcis y pr l tant n pagan sus crédits n renuevan ls que ya pseen. Situación de inseguridad Seguridad en las znas de riesg. Las fuentes de fnde sn escasas. Crisis financiera internacinal que afecta el mercad lcal. Sbreendeudamient del sectr. Recurss financiers de segund pis, ls que sn cada vez más escass y cn mayr cst. Restriccines de acces a ls recurss La participación del estad, al pner tech a las tasas de interés. Falta de cnciencia sbre apyar al sectr. Infrmación limitada pr n tener acces a cnsultas de la central de riesg de institucines reguladas. Falta de plíticas publicas que incentivan ls mercads. Falta de plíticas nacinales hacia el frtalecimient de las Micrfinanzas a futur. Legislación adecuada que fmente las micrfinanzas. Plíticas gubernamentales que n abnan a un buen clima de inversines de ls micr empresaris y prductres. Fuente: Encuestas aplicadas a IMF. Un aspect interesante de destacar es la alta autcritica de las institucines. Aunque se recnce la alta incidencia de limitantes externs, también desde las prpias IMF se hace un fuerte énfasis en las carencias internas, las que se relacinan cn aspects factres sbre ls que se puede incidir directamente, ya sea desde las prpias IMF cn prgramas específics de apy, cm el FAT, cn actividades e iniciativas vinculadas principalmente al frtalecimients institucinal, l que abre numersas psibilidades de intervención. 40

46 Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE VI.2 Análisis de la Gestión del Desempeñ Scial de las IMF Según se pud identificar en la misión de camp y en ls infrmes del Prgrama, así cm en ls prpis antecedentes de las institucines invlucradas, en general, las IMF realizan algún tip de gestión del desempeñ scial, y aspects cm la mejra de las cndicines de vida de la pblación están entre sus bjetivs estratégics, aunque esta gestión del desempeñ scial tiende a realizarse de frma n sistemática ni estandarizada, sin baj premisas y mandats de la prpia institución. Entre las institucines visitadas se bservó que la mayría realiza algún tip de alineación entre sus bjetivs financiers y sciales y que cuentan en su armad institucinal cn un área invlucrada cn la gestión del desempeñ scial, aunque n específicamente cn esa denminación. Así mism, realizan ciertas actividades definidas dentr de su planificación estratégica dirigidas a l scial cm, pr ejempl, la aplicación en la cmunidad de un prcentaje del excedente anual de la institución, nrmas de cmpras MIPYME actividades de seguimient de alguns indicadres sciales de sus beneficiaris (cm acces a canasta básica y generación de emple). N bstante, n es generalizada la práctica de definir y dar seguimient a indicadres sciales cncrets y medibles derivads de la misión y visión institucinal. Tampc se ha vist que sea generalizad el us de sistemas de respnsabilidad scial, aunque algunas IMF han desarrllad prácticas de atención y prtección del cliente, cm líneas u ficinas de atención al usuari dnde se atienden quejas y reclams, se ls canaliza institucinalmente y se genera periódicamente retralimentación para la planificación estratégica. Pr tra parte, las encuestas aplicadas a IMF participantes del fnd de crédit y del FAT arrjan infrmación similar al respect. Cm puede verse en la figura siguiente, la mayrías de las IMF encuestadas (57% de las encuestadas que participarn del FAT y 67% de las encuestadas que participarn del fnd de crédit) indicarn que realizan algún tip de alineación entre sus prcess de negcis para lgrar tant ls bjetivs financiers cm sciales, siend ésta la principal actividad de gestión del desempeñ scial. Figura 9. Cóm gestina la institución del desempeñ scial? Hacen un seguimient sbre el alcance de sus bjetivs sciales 14% 17% Alinean sus prcess de negcis para alcanzar tant ls bjetivs financiers cm sciales 57% 67% Cuentan cn un sistema de respnsabilidad scial implementad en su estructura, plíticas y prcess, incluyend medidas de prtección del cliente 0% 17% Se hace mediante un set de indicadres medidas puntuales 17% 43% N hay gestión específica del desempeñ scial 0% 33% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% Fuente: Encuestas aplicadas a IMF. IMF FAT IMF Crédit 41

47 Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE También es alta la prprción de IMF que cuentan cn un set de indicadres para medir y dar mnitre a su gestión de desempeñ scial, especialmente entre aquellas que participarn del FAT (43% de las encuestadas), aunque es significativamente menr entre las IMF encuestadas que participarn del fnd de crédit (17%). Finalmente, es imprtante destacar que un terci de las IMF participantes del fnd de crédit que respndiern la encuesta indicó que n realiza ningún tip de gestión de desempeñ scial. N bstante, se reveló un alt interés en mejrar. Cnsultads al respect, el 100% de las institucines encuestadas participantes del FAT y 50% de las IMF encuestadas que gestinarn fnds de crédit se manifestarn muy interesadas en mejrar su gestión del desempeñ scial, tal cm se muestra en la siguiente figura. Figura 10. estaría interesad en mejrar la gestión del desempeñ scial? IMF Crédit IMF FAT Tal vez, 50% N pr ahra, 0% Definitiva mente sí, 50% Tal vez, 0% Definitivam ente sí, 100% N pr ahra, 0% Fuente: Encuestas aplicadas a IMF Crrespnde destacar que entre ls bjetivs del Prgrama n se encuentra ningun vinculad al fment de la gestión del desempeñ scial, ni se cntempló apy específic para est, siend ésta un área asumida pr las prpias IMF que n cnstituye criteris que incidan sbre su evaluación en términs de cmprmiss pr participar del Prgrama. VI.3 Efects Clave en las IMF Intermediarias del Prgrama Existen ds grandes áreas pr las cuales el Prgrama pud haber generad impacts sbre las IMF intermediarias, la línea de crédit y el FAT. En primer lugar, cnsiderand las IMF que intermediarn el fnd de crédit se debe tener en cuenta, cm ya se dij, que el pes del Prgrama en la cifra de negcis es muy baja, al mens en las seis IMF que canalizarn más del 85% de ls fnds ttales vlcads a micr empresas desde 2008, siend la cartera del Prgrama menr al 5% de la cartera ttal de estas institucines. Además, las IMF que intermediarn recurss del Prgrama sn, en general, institucines relativamente cnslidadas en el sectr de las micrfinanzas de El Salvadr, cn experiencia de trabaj cn BANDESAL e inclus cn trs fndeadres. Pr est, resulta lógic n esperar grandes impacts derivads de la gestión del cmpnente de crédit sbre estas institucines. En las entrevistas mantenidas durante la misión de camp cn infrmantes clave y representantes de IMF se pud verificar est. Igualmente, es necesari destacar que en pinión de las prpias IMF que intermediarn fnds del Prgrama, ésts han sid muy relevantes en relación cn la cartera de la institución (cm se puede ver en la figura 42

48 Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE siguiente, ds tercis de las IMF encuestadas que participarn del fnd de crédit indicó que ls fnds del prgrama fuern muy relevantes en relación cn su cartera). Figura 11. Opinión de las IMF sbre el rl de ls recurss del Prgrama en la cartera prpia Mderadame nte relevante, 33% Pc relevante, 0% Muy relevante, 67% Fuente: Encuestas aplicadas a IMF. Así y td han sid resaltads alguns efects psitivs de la participación en el Prgrama. Al respect ha sid altamente valrad entre ls representantes de las IMF entrevistads la cntribución del Prgrama en la ampliación de la base de clientes cn la prfundización del alcance sbre el grup meta hacia ls estrats más bajs de la micr empresa, gracias al énfasis puest desde el Prgrama en la atención de ls municipis de pbreza extrema severa y alta. Adicinalmente, est termina cntribuyend a la diversificación de la cartera de la institución, además de cumplir cn bjetivs sciales institucinales. La infrmación recgida en las encuestas aplicadas a IMF que participarn del fnd de crédit también indica que las principales ventajas de acceder a ls fnds del Prgrama han sid, tal cm se muestra en el siguiente cuadr, el menr cst de ls recurss, la mayr diversificación de la cartera y de las fuentes de financiamient, así cm la adecuación del plaz a la necesidades y capacidades institucinales y el apy en general para cumplir cn la función y bjetivs institucinales. Cuadr 14. Opinión de las IMF encuestadas sbre las ventajas del us de fnds de Crédit del Prgrama - Testimnis Baj cst Fnde ad hc a la Misión de la Institución (crédit prductiv) Adecuad calce de plazs Mayr Diversificación de la Cartera de Préstams Mejres Tasas de Redescuents Diversificación de fuentes de financiamient Baj cst de ls recurss Agilidad en ls redescuents Plazs adecuads Dispnibilidad de una fuente de recurss accesible Acces a frtalecimient institucinal Fuente: Encuestas aplicadas a IMF. 43

49 Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE Pr tra parte, y especialmente para las institucines de menr tamañ relativ, ls fnds del Prgrama n sól han prpiciad un increment del alcance sin que indirectamente han sentad las bases para apalancar trs fndes, generand un mecanism de crecimient adicinal para la IMF. Al respect, tal cm puede verse en la figura siguiente, tdas las IMF encuestadas pinan que el acces a ls recurss del Prgrama ha tenid alguna incidencia en la capacidad de atraer tras fuentes de recurss: ds tercis cnsidera que esta incidencia ha sid mderada y un terci de las IMF cnsidera que ha sid alta. Figura 12. Opinión de las IMF sbre la incidencia del Prgrama en la capacidad de captar tras fuentes de fnde Mderada incidencia, 67% Baja incidencia, 0% Alta incidencia, 33% Fuente: Encuestas aplicadas a IMF. Desde el segund cmpnente, el financiamient de asistencia técnica pr medi del FAT, ls efects sbre las IMF, aunque también sn humildes, están más vinculads a la ampliación de ls niveles de cbertura ya sea pr medi de la autmatización (recrdems que 9 de ls 16 pryects financiads fuern para desarrll infrmátic) pr medi de actividades más cncretas cm aperturas de agencias, estudis de mercad / factibilidad y desarrll de prgramas de crédit (5 de ls 16 pryects financiads). Cm se establece en la metdlgía de evaluación, ls efects finales de iniciativas cm esta tienden a presentarse lueg de un tiemp de finalizadas las actividades y una vez que ls resultads y prducts se han cnslidad, pr l que sería esperable que ls efects en términs de inclusión financiera derivads de la intervención del FAT se visualicen en el median plaz. N bstante, al mens en la pinión de las IMF encuestadas, ya se bservan cierts efects de crt plaz derivads de la intervención del FAT. Tal cm se muestra en el siguiente cuadr, ls principales están vinculads cn el mejramient de las capacidades institucinales, principalmente del recurs human, de la gestión administrativa, de riesgs y de la gestión estratégica. Cuadr 15. Opinión de las IMF encuestadas sbre ls cambis generads pr la asistencia técnica adquirida cn ls recurss financiers del FAT - Testimnis Establecimient de una metdlgía de riesg para la evaluación de IMF que puedan aplicar al Fnd Salvadreñ de Garantías. Mejras de las cmpetencias del persnal en la gestión crediticia Mejramient de ls indicadres de desempeñ del prgrama de crédits Implementación y mejramient de las herramientas de la gestión crediticia. Acces a institucines de fnde Acces a mayr infrmación derivad de la adquisición de un nuev sistema de 44

50 Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE administración de cartera y móduls de cntabilidad. Est ha permitid una mejr gestión de la cartera, mejr gestión de cbr, efectividad de las agencias y asesres de crédit, entre trs. Frtalecimient de la gestión estratégica y de la gestión administrativa, derivad del nuev sistema infrmátic. Mejra desde un punt de vista Estratégic y perativ, cn visión hacia el futur, y frtaleciend la capacidad perativa y de cntrl intern. La intervención del FAT ha clabrad en el crecimient de la institución, ya que en tres añs hems triplicad la cartera y hems pasad de 7000 a clientes. Ls cambis han sid muchs, ahra nuestr persnal cuenta cn el recurs tecnlógic l cual incide en gran medida en el increment de su prductividad y el de brindar un servici mas ágil a nuestrs clientes Fuente: Encuestas aplicadas a IMF. Específicamente cnsultads sbre ls efects directs y de larg plaz de la asistencia técnica sbre la institución, cm se muestra en la siguiente figura, el 100% de las IMF encuestadas que participarn del FAT estima que fuern muy psitivs, sin que se registren cass de malas pinines, l que es destacable. Figura 13. Opinión de las IMF sbre ls resultads directs y efects a larg plaz de la asistencia técnica financiada cn el FAT Muy psitivs, 100% Muy Negativs, 0% Nuls, 0% Fuente: Encuestas aplicadas a IMF. Igualmente, es necesari mencinar que el hech de que se haya sub ejecutad este cmpnente afecta la psibilidad de maximizar ls impacts esperads. Para subsanar esta situación sería deseable que se mantenga la vigencia del FAT y se cmplete la ejecución de pryects, agilizand el prces de evaluación de prpuestas de pryects a financiar, cntand cn la clabración de un cmité lcal pr ejempl, y ampliand la base de pryects e institucines beneficiarias, siempre manteniend el bjetiv últim de lgrar inclusión financiera y establecer relacines sstenibles y estables en el tiemp entre institucines y micr empresaris. Ahra bien, al mens en pinión de las IMF encuestas, existe en general una buena pinión de ls resultads efects a nivel agregad, es decir, sbre el sectr de las micrfinanzas en el país. Tal cm se muestra en la siguiente figura, sól una IMF (participantes del FAT) pinó que el prgrama ha tenid un efect negativ sbre las micrfinanzas en el país, sin indicar en que sentid pr qué. 45

51 Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE Figura 14. Opinión de las IMF sbre impacts y efects del Prgrama sbre las micrfinanzas en El Salvadr IMF Crédit IMF FAT Levemente favrable, 17% Desfavra ble, 0% Muy favrable, 83% Levemente favrable, 14% Desfavra ble, 14% Muy favrable, 71% Fuente: Encuestas aplicadas a IMF. Las prtunidades de desarrll del sectr en pinión de las IMF encuestadas, se vinculan cn la ampliación de la cbertura y atención del mercad principalmente a través del desarrll de nuevs servicis (cm banca móvil, banca electrónica y crrespnsales n bancaris), nuevs prducts financiers (para vivienda, micrsegurs, micrleasing, prducts financiers integrales prducts cmplementaris al servici financier), y pr medi de la atención de znas gegráficas actualmente desatendidas cn bajs niveles de cbertura, cm es la zna rural. En l que hace a la cntinuidad del Prgrama y la participación de las IMF en él, las institucines que intermediarn fnds de crédit se mstrarn interesadas en cntinuar cn esta fuente de financiamient e inclus incrementarla. Tal cm se muestra en la figura siguiente, 67% de las IMF que respndiern la encuesta indicarn que para 2014 les gustaría cntar cn igual mayr vlumen de recurss de crédit, y el restante 33% de las IMF indicó que también cntaría cn esta fuente de recurss aunque en menr medida. Figura 15. Estimación del rang de variación del cup de crédit que slicitaría en el marc del Prgrama para el 2014 Increment superir al 50%, 17% Disminución superir al 50%, 33% Increment entre 10% y 50%, 33% Igual Similar al actual, 17% Disminución entre 10% y 50%, 0% Fuente: Encuestas aplicadas a IMF. 46

52 Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE Adicinalmente, tdas las institucines encuestadas que participarn del FAT indicarn que les gustaría acceder a fnds de crédit, salv una que pr su prpia cndición le resulta irrelevante, ya que n da crédit. Desde el punt de vista de ls servicis técnics tdas las institucines encuestadas (sean que hayan participad del FAT intermediad recurss de crédit), indicarn que les interesaría aplicar para el Fnd de Asistencia Técnica n reemblsable (salv ds institucines que mitiern su respuesta). Cm puede verse en el cuadr siguiente, en pinión de las prpias institucines, el financiamient de servicis técnics se debería dirigir al increment de la capacidad institucinal y del recurs human, mejramient de la metdlgía crediticia, desarrll de nuevs servicis y prducts, apertura de nuevas sucursales, intrducción de nuevas tecnlgías y mejra de la gestión del desempeñ scial, entre tras csas. Cuadr 16. Opinión de las IMF encuestadas sbre ptenciales servicis a financiar desde al FAT - Testimnis IMF del Fnd de Crédit IMF del FAT Metdlgía Crediticia Estrategias Cmerciales Sistemas de Infrmación Gerencial Capacitacines a nuestr persnal. Frmación teóric práctica de Ejecutivs Es imprtante cntar cn recurss que apyen nuevs instruments, metdlgías y herramientas que faciliten la atención de sectres cn mens acces a la bancarización en El Salvadr. Nuestra institución esta interesada en aplicar nuevamente a dich fnd, cuya inversión estaría destinada principalmente a expandir y acercar ls servicis a nuestrs clientes, a través de la apertura de punts se servici en tras znas del departament. Capacitacines al persnal de crédits, revisión de manuales Utilización de herramientas tecnlógicas para mejrar el servici Frtalecer ls temas de marc legal de las micr financieras Estudis de Mercad Apys para el desarrll del desempeñ Scial que beneficien a Clientes en sus aspiracines de salud, educación financiera y ahrrs Apys para el establecimient de la medición de la pbreza en ls clientes. Fuente: Encuestas aplicadas a IMF. 47

53 Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE Finalmente, en cuant a prtunidades de mejra del prgrama a futur, se bserva que una alta prprción de las IMF participantes del FAT encuestadas indicarn que sería de suma utilidad agilizar el mecanism de aprbación de pryects, siend ésta la principal área de mejra psible, cm puede verse en el siguiente cuadr. Además, también han sid mencinads trs ptenciales aspects a mejrar en el Prgrama cm el acces a servicis técnics para las IMF que intermediarn recurss de crédit, que se amplíen las restriccines vinculadas al crédit máxim pr sectr de actividad y que se generen espacis de fment al sectr dnde se puedan abrdar temas de actualidad. Cuadr 17. Recmendacines de las IMF encuestadas para que el Prgrama sea más efectiv - Testimnis IMF del Fnd de Crédit IMF del FAT Simplificar el prces perativ Agilizar las aprbacines de ls pryects, Obtener mayres fnds Asesramient capacitacines Que ampliaran ls límites de mnts crediticis pr destin. Actualmente sn una limitante para las necesidades de alguns segments de la micrempresa Descentralizar las aprbacines de pryects a la unidad de pryects en BANDESAL, est agilizaría la aprbación de ls pryects y pr tant la eficiencia del us de ls recurss. Que las slicitudes puedan ser tramitadas en ficinas que funcinen en El Salvadr, a fin de que ls tiemps de respuesta sean más crts. Agilización de ls plazs de respuesta Cntinuar cn la misma visión de apy al sectr y generar espacis de frtalecimient en temas de actualidad afines al sectr, cm acces a fnde, frtalecimient en gbernabilidad de las micrfinanzas e incidencia de plíticas públicas Que se brinden fnds para el seguimient a más crts plazs. Que se hagan más encuestas cm la presente en frma recurrente para cncer que piensa el sectr en un mercad que tiene avances tecnlógics y métd nuevs cnstantes. Encntrar en ls encargads del Prgrama persnal bien capacitad y muy cnsciente Fuente: Encuestas aplicadas a IMF. 48

54 Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE VII. ALCANCE E IMPACTOS SOBRE LA POBLACIÓN OBJETIVO VII.1 Características de la Pblación Atendida Clcacines Históricas Tal cm se mencinó en el análisis de resultads del Prgrama desde 2008 hasta el 18 de juli de 2013, fecha límite para justificar la clcación ttal del crédit, mediante el criteri de sald de cartera, se han trgad crédits en prestataris, pr alg más de USD 38,73 millnes. Del ttal de crédits fuern clcads en clientes nuevs, l que representa alg más del 68% del ttal de crédits trgads, cifra significativamente superir al 40% establecid cm parámetr en el acuerd que di lugar al Prgrama, pr l que ell se ha cumplid cn creces. Cuadr 18. Clcacines del Prgrama pr Tip de Cliente Tip de Cliente Mnt acumulad Númer de crédits USD % Cantidad % Nuev 29, ,94 76,1% ,2% Recurrente ,05 23,9% ,8% Ttal , Fuente: Infrme de Seguimient de BANDESAL para AECID y Base de dats de clientes (a juli de 2013) De acuerd cn la recurrencia de ls clientes ( 12 ), es decir, a la cantidad de crédits tmads cn fnds del Prgrama tal cm se muestra en el siguiente cuadr, se bserva que la mayría ha tmad sól un crédit (el 86% de ls clientes), y que la mayría de ls fnds histórics (más del 77%) se clcó en clientes que tuviern sól un crédit. Es imprtante también la presencia de clientes cn ds crédits, que representan casi el 10% del ttal de clientes atendids cn casi un 15% del vlumen de las clcacines históricas del Prgrama. Cuadr 19. Clcacines del Prgrama pr Nivel de Recurrencia del Cliente Cantidad de Crédits Clientes Mnt acumulad Cantidad % USD % ,4% ,54 77,4% ,9% ,30 14,9% ,4% ,25 4,8% ,8% ,85 1,7% ,3% ,54 0,7% ,1% ,10 0,4% 7 8 0,0% ,15 0,1% 8 1 0,0% ,26 0,0% Ttal ,99 Fuente: Infrme de Seguimient de BANDESAL para AECID y Base de dats de clientes (a juli de 2013) Pr ámbit urban rural, tal cm se muestra en el siguiente cuadr, la distribución histórica tant de clcación de fnds cm de cantidad de crédits, resulta relativamente igualitaria cn una distribución idéntica en términs de vlumen de fnds y cn el sectr urban cn más crédits clcads (aunque la diferencia es mínima), l que deja en evidencia el relativamente mayr mnt de ls crédits rurales, cherente cn la actividad y las prácticas de financiamient a las mismas. 12 El nivel de recurrencia (la cantidad de prestataris según la cantidad de crédits que tmarn) se estimó sbre la variable nmbre cmplet (que incluye primer y segund nmbre y ds apellids), dad que n hay en la base de dats una variable univca, cm pdría ser el dcument de identidad. 49

55 Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE Cuadr 20. Clcacines del Prgrama Pr Ámbit Urban - Rural INDUSTRIA MANUFACTURERA, 2,4% ELECTRICIDAD, GAS, AGUA Y SERVICIOS SANITARIOS, 0,0% CONSTRUCCION, 15,6% Tip de Lcalidad % en términs de Vlumen de Fnds % en términs de cantidad de crédits TRANSPORTE, MINERIA Y CANTERAS, 0,0% ALMACENAJE Y COMUNICACIONES, MINERIA Y 3,6% CANTERAS, 0,0% SERVICIOS, 3,1% VIVIENDA, 0,7% AGROPECUARIO, 11,7% Acumulad de peracines USD % # de crédits % Pblación Urbana ,51 50,0% ,5% Pblación Rural ,48 50,0% ,5% Ttal ,99 100,0% ,0% Fuente: Infrme de Seguimient de BANDESAL para AECID y Base de dats de clientes (a juli de 2013) En términs de géner, se destaca una leve participación mayritaria de la mujer dad que ellas tmarn el 58% de ls crédits acumulads en la história del Prgrama pr el 53% del ttal de fnds clcads. Cuadr 21. Clcacines del Prgrama Pr Géner Tip de Cliente Acumulad de peracines USD % # de crédits % Femenin ,46 53,5% ,4% Masculin ,14 46,1% ,5% Persna Jurídica ,24 0,3% 11 0,0% N especificad ,15 0,1% 18 0,1% Ttal ,99 100,0% ,0% Fuente: Infrme de Seguimient de BANDESAL para AECID y Base de dats de clientes (a juli de 2013) Pr sectr ecnómic, tal cm se muestra en las siguientes figuras, el 66% de ls crédits histórics del Prgrama y el 63% de ls fnds fuern clcads en micr empresas del sectr cmerci, cm es cherente en relación cn la predminancia de esta actividad entre este sectr empresarial. Figura 16. Clcacines del Prgrama Pr Sectr Ecnómic ELECTRICIDAD, GAS, AGUA Y SERVICIOS SANITARIOS, 0,0% CONSTRUCCION, 9,3% INDUSTRIA MANUFACTURERA, 3,1% SERVICIOS, 2,3% TRANSPORTE, ALMACENAJE Y COMUNICACIONES, 1,5% VIVIENDA, 0,3% AGROPECUARIO, 17,3% COMERCIO, 62,8% COMERCIO, 66,0% Fuente: Infrme de Seguimient de BANDESAL para AECID y Base de dats de clientes (a juli de 2013) Igualmente, existen trs aspects a destacar. En primer lugar, se bserva un pes imprtante del financiamient agrpecuari cn el 17% del ttal de crédits histórics y 12% de ls fnds vlcads a esta actividad, en gran parte debid a la participación del 50

56 Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE Banc de Fment Agrpecuari en el Prgrama. También se bserva una participación relativamente baja del sectr servicis cn sól el 3% del ttal de crédits histórics del Prgrama y alg más del 2% de ls fnds. En segund lugar, hay también una relativa alta participación del financiamient a la cnstrucción de vivienda cn casi el 10% del ttal de crédits y alg más del 15% de ls fnds, l que en gran parte se di pr la cmplementación realizada cn las IMF que también peran cn el Fnd Nacinal de la Vivienda Ppular (FONAVIPO). Al respect, mencinams que aunque ls criteris de elegibilidad del Prgrama incluían el financiamient de la adquisición, cnstrucción y/ adecuación e lcales industriales, cmerciales y de servicis, y vivienda prductiva, n se incluía explícitamente el financiamient de cnstrucción de vivienda ppular, pr l que existe cierta desfcalización del Prgrama. Al respect, destacams la imprtancia que está adquiriend el financiamient de la vivienda en el sectr micrempresarial y en las carteras de las IMF. Dada nuestra experiencia en las micrfinanzas en América Latina, el financiamient para la cnstrucción, adecuación mejra de la vivienda es una de las necesidades más sentidas en el sectr micr empresarial y es una asignatura aún pr desarrllar y prfundizar en las institucines de micrfinanzas. Además, se ha revelad en la misión de camp la alta aceptación pr parte de ls beneficiaris de ests fnds para vivienda y el buen desempeñ de esta línea en términs de clcacines y recuperacines. Pr es, la iniciativa de BANDESAL y del Prgrama de incursinar en el financiamient de vivienda es muy interesante, aunque hubiera sid deseable que esta psibilidad sea cntemplada desde el mism inici del Prgrama cn un abrdaje sistemátic, tal cm se abrdarn las restantes líneas. Ell se nta claramente si se analiza la participación de ls diferentes sectres en la cartera ttal del Prgrama durante el tiemp, tal cm se muestra en la siguiente figura, dnde se muestra el pes del financiamient dirigid a ls principales sectres atendids desde Desde el inici han predminad las clcacines en el sectr cmerci y durante tda la ejecución del Prgrama, seguid pr el sectr agrpecuari, salv en el últim añ, en dnde la participación de ambs sectres cae abruptamente y se disparan las clcacines en el sectr cnstrucción, pr la incrpración ya mencinada de crédits de FONAVIPO. Figura 17. Clcacines del Prgrama Pr Sectr Ecnómic pr añ 90% 80% 82% 70% 69% 72% 60% 50% 55% 61% 58% 40% 38% 30% 20% 10% 0% 22% 19% 17% 19% 14% 5% 5% 4% 0% 1% 0% 0% 1% 0% 1% 0% 0% SECTOR AGROPECUARIO SECTOR CONSTRUCCION SECTOR COMERCIO SECTOR VIVIENDA En % sbre vlumen de fnds clcads- 2013: dats parciales a juli Fuente: Infrme de Seguimient de BANDESAL para AECID y Base de dats de clientes (a juli de 2013) 51

57 Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE Cnsiderand el tamañ de las micr empresas atendidas la infrmación de ls cuadrs siguientes indica que el Prgrama se ha fcalizad en las micr empresas de menr tamañ relativ. Nótese que casi el 80% de ls fnds histórics y casi el 87% de ls crédits se han clcad en micrempresas de un emplead. Al mism tiemp, más del 62% de ls fnds y más del 73% de ls crédits ttales desde 2008 se han clcad en empresas que tienen mens de USD 30 mil en ventas al añ. Cuadr 22. Clcacines del Prgrama Pr Tamañ de la Empresa (según cupads) Cantidad de Empleads Mnt acumulad Númer de crédits USD % Cantidad % ,16 0,2% 19 0,1% ,70 78,7% ,8% ,36 5,2% ,1% ,70 2,1% 375 1,3% ,30 0,7% 110 0,4% ,17 0,4% 60 0,2% ,66 0,1% 17 0,1% ,63 0,1% 10 0,0% ,81 0,1% 10 0,0% ,00 0,0% 3 0,0% ,00 0,0% 2 0,0% 11, 15 y ,36 0,0% 4 0,0% Sin especificar ,14 12,3% ,9% Ttal , Fuente: Infrme de Seguimient de BANDESAL para AECID y Base de dats de clientes (a juli de 2013) N bstante, se debe dejar cnstancia que se registran situacines que, aunque escasas, n están cntempladas dentr de ls criteris de elegibilidad. Así, cuatr empresas han declarad más de 10 empleads y se han trgad 661 crédits a empresas que tienen ventas anuales pr encima de USD Cuadr 23. Clcacines del Prgrama Pr Tamañ de la Empresa (según ventas) Prmedi de Ventas Anuales Mnt acumulad Númer de Crédits USD % Cantidad % Hasta USD ,11 29,9% ,1% Entre USD y USD ,86 17,0% ,6% Entre USD y USD ,15 15,5% ,9% Entre USD y USD ,09 9,0% ,1% Entre USD y USD ,75 5,6% ,4% Entre USD y USD ,31 4,4% 841 3,0% Entre USD y USD ,50 2,5% 477 1,7% Más de USD ,08 3,8% 661 2,4% Sin especificar ,14 12,3% ,9% Ttal , Fuente: Infrme de Seguimient de BANDESAL para AECID y Base de dats de clientes (a juli de 2013) En términs de destin, tal cm se muestra en el cuadr siguiente, 66% de ls crédits histórics y 48% del ttal de fnds clcads se destinarn a financiar capital de trabaj, 52

58 Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE seguid pr el financiamient de activ fij, que acaparó casi el 19% de ls crédits y el 30% del ttal de fnds canalizads desde Finalmente, para el financiamient de la vivienda prductiva se trgarn el 15% de ls crédits y alg más del 21% del ttal de fnds. Cuadr 24. Clcacines del Prgrama Pr Destin Destin / Plaz / Mnt Mnt acumulad Númer de Crédits USD % Cantidad % Activ fij < 7 añs < USD ,09 30,8% ,7% Capital trabaj < 4 añs < USD ,94 48,0% ,3% Vivienda prductiva < 10 añs < USD ,96 21,2% ,0% Ttal , Fuente: Infrme de Seguimient de BANDESAL para AECID y Base de dats de clientes (a juli de 2013). Cm puede verse en el cuadr siguiente ls crédits del Prgrama han tendid a llegar más a las micrempresas ubicadas en ls municipis de pbreza extrema baja, en dnde se clcarn casi el 53% del ttal de ls crédits pr el 56% del ttal de ls fnds. También es imprtante la atención dada a micrempresas de municipis de pbreza extrema mderada, en dnde se clcarn 34% de ls crédits y 31% de ls fnds. Al respect, si bien en ls dcuments nrmativs del Prgrama establecen que se haría énfasis y se pririzarían las micrempresas de ls municipis de pbreza extrema alta y severa, la realidad lcal bligó a redirigir la intervención (inclus se mdificó una clausula inicial que exigía que el 50% de las clcacines fuera en este tip de municipis). Cuadr 25. Clcacines del Prgrama Pr Tip de Municipi Tip de Municipi Mnt acumulad Númer de Crédits USD % Cantidad % Municipis Pbreza Extrema Severa ,56 1,8% 536 1,9% Municipis Pbreza Extrema Alta ,35 11,1% ,4% Municipis Pbreza Extrema Mderada ,96 31,2% ,0% Municipis Pbreza Extrema Baja ,12 55,9% ,7% Ttal , Fuente: Infrme de Seguimient de BANDESAL para AECID y Base de dats de clientes (a juli de 2013). Cartera Vigente Actualmente, el Prgrama tiene una cartera vigente ( 13 ) de USD 12,44 millnes, clcada en prestataris, cn un crédit prmedi desemblsad de USD (y un sald prmedi de cartera de USD 1.621,56). Tal cm puede verse en el cuadr siguiente esta cartera se distribuye de frma relativamente equitativa pr ámbit urban y rural, de frma similar a l bservad en las clcacines históricas del Prgrama, cnfirmand que est es una característica mantenida durante tda la ejecución. 13 Se cnsideró cm vigentes a tds aquells crédits cn sald mayr a cer al 18 de Juli de

59 Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE Cuadr 26. Cartera Vigente del Prgrama Pr Ámbit Urban Rural Tip de Lcalidad Sald Cartera al USD % # de crédits % Pblación Urbana ,69 49,9% ,8% Pblación Rural ,17 50,1% ,2% Ttal , Fuente: Base de dats de clientes (a juli de 2013) Cn respect a la calidad de la cartera en la misión n se recgió infrmación que indique que existen prblemas de gestión. Al respect, la gestión de la cartera y el aseguramient de su calidad recae en la IMF, l que es verificad pr BADENSAL, en su rl de gestr del PEM, mediante ds instancias: la evaluación de riesg de la institución, así cm mediante actividades periódicas de mnitre dirigidas a detectar de frma temprana ptenciales desvís situación que merezcan una atención particular. En términs de géner también la cartera vigente muestra una situación muy similar al ttal de clcacines históricas del Prgrama, cn una leve participación mayritaria de la mujer, cn el 58% de ls crédits vigentes y un 55% de ls fnds de cartera. Cuadr 27. Cartera Vigente del Prgrama Pr Géner Tip de Cliente Sald Cartera al USD % # de crédits % Femenin ,68 55,1% ,0% Masculin ,33 44,4% ,8% Persna Jurídica ,75 0,1% 2 0,0% N especificad ,10 0,4% 18 0,2% Ttal , Fuente: Infrme de Seguimient de BANDESAL para AECID y Base de dats de clientes (a juli de 2013). Pr sectr ecnómic, tal cm se muestra en la siguiente figura, se bservan cifras similares en la cartera vigente que las bservadas en el históric de clcacines: El 63% de ls crédits vigentes y el 51% de ls fnds están clcads en micr empresas del sectr cmerci. N bstante, en la cartera vigente se reduce la participación del sectr agrpecuari en el Prgrama cn sól el 6% de ls crédits y 5% de ls fnds vigentes (mientras que en las clcacines históricas el sectr agrpecuari representaba el 17% del ttal de crédits histórics y 12% de ls fnds). En cntrapsición, el pes del financiamient de la vivienda y cnstrucción es significativamente mayr en la cartera vigente que en las clcacines históricas, cn 26% de ls crédits vigentes y 39% de ls fnds vigentes clcads en esta línea (en relación cn el 10% del ttal de crédits histórics y 16% de ls fnds). Est indicaría, además de l mencinad en el análisis de las clcacines históricas, que el Prgrama ha tendid a virar en su rientación desde 2008 hasta la actualidad, dnde si bien ha mantenid su inserción en el financiamient de la actividad cmercial, la ha disminuid en el sectr agrpecuari al tiemp de incrementarla en el financiamient de la cnstrucción. 54

60 Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE Figura 18. Cartera Vigente del Prgrama Pr Sectr Ecnómic Vivienda- Cnstrucción, 39% % en términs de Vlumen de Fnds % en términs de cantidad de crédits Otrs, 4% Agrpecuari, 6% Agrpecuari, 5% Industria, 1% Cmerci, 51 % Vivienda- Cnstrucción, 26% Otrs, 4% Industria, 2% Fuente: Infrme de Seguimient de BANDESAL para AECID y Base de dats de clientes (a juli de 2013). Cmerci, 63 % Cnsiderand el tamañ de las micr empresas que cnfrman la cartera vigente se bserva, tal cm se da en el históric de clcacines, cierta fcalización en las micr empresas de menr tamañ relativ cn casi 60% de ls fnds vigentes y el 70% de ls crédits clcads en micrempresas de un emplead (las clcacines históricas, ests prcentajes representan el 80% y el 87% respectivamente). Cuadr 28. Cartera Vigente del Prgrama Pr Tamañ de la Empresa (s/ cupads) Cantidad de Empleads Sald de Cartera al USD % Cantidad % ,51 0,0% 2 0,0% ,80 57,7% ,6% ,40 2,7% 221 2,9% ,78 1,2% 79 1,0% ,54 0,4% 25 0,3% ,87 0,2% 14 0,2% ,88 0,1% 6 0,1% ,25 0,1% 3 0,0% ,00 0,1% 1 0,0% ,04 0,0% 1 0,0% Sin especificar ,79 37,6% ,8% Ttal , Fuente: Base de dats de clientes (a juli de 2013). En cntrapsición a l bservad en el históric de clcacines n se registran empresas pr fuera de ls criteris de elegibilidad en términs de cantidad de cupads, aunque un imprtante prcentaje (25% de ls crédits) n registran dats en este camp de infrmación, a l que se debería prestar especial atención dada su relevancia para dar seguimient a la fcalización del Prgrama. 55

61 Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE También es similar la cmpsición de la cartera vigente a la situación bservada en las clcacines históricas en términs de tamañ de empresas pr vlumen de ventas, tendiend a fcalizarse entre las micr empresas de menres niveles. Igualmente, también se debe dejar cnstancia de que, pr un lad, hay alg más de un 3% de la cartera vigente clcada en empresas cuyas ventas exceden el máxim establecid en ls criteris de elegibilidad y, pr tr lad, que hay muchs cass, casi 25% de ls crédits vigentes, en dnde n se tiene infrmación sbre vlumen de ventas, aspect imprtante para verificar ls criteris de elegibilidad del Prgrama y analizar su fcalización. Cuadr 29. Cartera Vigente del Prgrama Pr Tamañ de la Empresa (según ventas) Prmedi de Ventas Anuales Sald de Cartera al USD % Cantidad % Hasta USD ,70 20,4% ,2% Entre USD y USD ,29 7,6% ,2% Entre USD y USD ,48 9,1% ,1% Entre USD y USD ,33 9,2% ,0% Entre USD y USD ,37 5,4% 427 5,6% Entre USD y USD ,02 4,7% 334 4,4% Entre USD y USD ,85 2,5% 187 2,4% Más de USD ,03 3,6% 258 3,4% Sin especificar ,79 37,6% ,8% Ttal , Fuente: Base de dats de clientes (a juli de 2013). En términs de destin, tal cm se muestra en el cuadr siguiente, las cifras de la cartera vigente sn de nuev similares a las bservadas en el históric de clcacines: 61% de ls crédits vigentes y 44% de ls fnds se destinan a financiar capital de trabaj. N bstante, se bserva un cambi de tendencia respect de la participación de la vivienda prductiva y el activ fij respect de la situación histórica. El 26% de ls crédits vigentes y el 41% de ls fnds de cartera se destinan a financiar vivienda prductiva (en el históric de clcacines este rubr representa 15% de ls crédits y 21% de ls fnds), mientras que un 12% de ls crédits y 14% de ls fnds de cartera vigente están clcads en el financiamient de activs fijs (en cntrapsición cn el 19% de ls crédits histórics y el 30% del ttal de fnds canalizads desde 2008 dirigids a este destin). Estas cifras cncuerdan cn el cambi de rientación del Prgrama hacia el financiamient de vivienda en el últim tiemp. Cuadr 30. Cartera Vigente del Prgrama Pr Destin Destin / Plaz / Mnt Sald de Cartera al USD % Cantidad % Activ fij < 7 añs < USD ,18 14,2% ,3% Capital trabaj < 4 añs < USD ,42 44,4% ,2% Vivienda prductiva < 10 añs < USD ,26 41,3% ,5% Ttal , Fuente: Infrme de Seguimient de BANDESAL para AECID y Base de dats de clientes (a juli de 2013). 56

62 Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE Finalmente, en términs de cndición de pbreza tal cm se bservó en el históric de clcacines, ls crédits vigentes tienden a estar en su mayría clcads en micrempresas ubicadas en ls municipis de pbreza extrema baja (más del 65% de ls crédits vigentes y más del 63% de la cartera vigente), situación que inclus se ha acentuad en relación cn la situación histórica (en este tip de municipis, desde 2008 se clcarn el 52% de ls crédits y el 56% del ttal de ls fnds), l que indicaría que hub en el últim tiemp una mayr prfundización en este tip de municipis. Cuadr 31. Cartera Vigente del Prgrama Pr Tip de Municipi Tip de Municipi 57 Sald de Cartera al USD % Cantidad % Municipis Pbreza Extrema Severa ,18 2,3% 155 2,0% Municipis Pbreza Extrema Alta ,25 9,9% 657 8,6% Municipis Pbreza Extrema Mderada ,01 24,3% ,8% Municipis Pbreza Extrema Baja ,42 63,5% ,6% Ttal , Fuente: Base de dats de clientes (a juli de 2013). También cntinúa siend imprtante la atención dada a micrempresas de municipis de pbreza extrema mderada, cn 23% de ls crédits vigentes y 24% de la cartera, aunque levemente inferir a la situación histórica (34% de ls crédits y 31% de ls fnds se clcarn en este tip de municipis). Pr últim, la participación de las micr empresas ubicadas en municipis de pbreza extrema severa alta es relativamente estable históricamente, cn alg más del 10% de ls crédits vigentes y del 12% de la cartera). Cncluyend y cnsiderand tant tda la histria del Prgrama cm su situación actual (cartera vigente), el Prgrama ha tendid a atender de frma relativamente igualitaria a hmbres y mujeres, y a micr empresas urbanas y rurales. A su vez, el Prgrama ha tendid a fcalizarse en atender a las micr empresas de menr tamañ relativ (8 de cada 10 crédits trgads pr el Prgrama y casi 9 de cada 10 dólares fuern para micrempresas de un emplead; al tiemp que 7 de cada 10 crédits y 5 de cada 10 USD clcads se dirigiern a micr empresas cn ventas anuales pr debaj de ls USD 30 mil). También es imprtante la fcalización del Prgrama en la atención de usuaris de municipis de pbreza extrema mderada y baja (dnde se encuentra casi el 90% de las clcacines históricas del Prgrama), aunque se preveía pririzar ls municipis de pbreza extrema severa y alta. Pr sectr de actividad las micr empresas cmerciales han sid las mayrmente atendidas, representand entre la mitad y ds tercis de ls crédits y fnds, tant histórics cm vigentes. Cn respect a la participación de trs sectres de actividad, en términs acumulads, es muy imprtante la participación del sectr agrpecuari (cn 17% de ls crédits y 12% de ls fnds). N bstante, durante ls últims añs ha ganad lugar el financiamient de la vivienda y la cnstrucción, l que representa actualmente el un cuart de ls crédits y alg más de un terci del ttal de fnds de cartera vigente. También se bserva ciert cambi de rientación del Prgrama en términs de destins del financiamient. Si bien el financiamient de capital de trabaj resulta predminante (cn casi 7 de cada 10 crédits y la mitad de ls fnds históricamente clcads), se bserva una cierta re rientación del financiamient a favr de la vivienda prductiva, en detriment

63 Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE del financiamient de activs fijs: Desde 2008 hasta ahra, en el ttal de las clcacines del Prgrama, ds de cada 10 crédits y 3 de cada 10 dólares, fuern para financiar activs fijs. N bstante, cnsiderand la situación actual, representada pr la cartera vigente, el financiamient de activs fijs representa pc más del 10% de ésta, mientras que 2,5 de cada 10 crédits vigente y 4 de cada 10 dólares trgads está clcads en el financiamient de vivienda prductiva (rubr que en el históric representa el 15% de ls crédits y el 21% de las clcacines). VII.2 Satisfacción de ls usuaris Un primer aspect a evaluar sbre ls usuaris sn ls niveles de satisfacción. El Prgrama de crédit buscaba prveer servicis de calidad para ls usuaris cm mecanism para prpiciar la inclusión financiera y generar servicis financiers sstenibles, pr l que cncer el nivel de satisfacción de ls usuaris cn ls servicis de crédit resulta esencial para cmenzar a dar indicis sbre ls resultads del Prgrama. Al respect, en primer lugar cm se muestra en la figura siguiente, en pinión de las IMF ls fnds del Prgrama han tenid una buena acgida en el grup meta (ya que más del 80% de las IMF que intermediarn fnds de crédit cnsidera que el crédit tuv alta buena aceptación entre ls usuaris). Figura 19. Opinión de las IMF sbre la recepción del Prgrama pr parte de ls usuaris Mala aceptación, 0% Regular aceptación, 17% Alta aceptación, 17% Buena aceptación, 67% Fuente: Encuestas Aplicadas a IMF. Adicinalmente, es imprtante cncer ls factres que mtivarn a ls usuaris a tmar el crédit. De acuerd cn la infrmación recabada en ls grups de enfque, en general, hay ciert cnsens entre ls micr empresaris usuaris sbre ls atractivs cm la menr tasa de interés, el mayr plaz y la agilidad en el prces que fuern determinantes para tmar el crédit. En el lad puest, hub muy pcas pinines negativas de ls crédits salv en un grup de enfque en dnde ls aspects que generarn disgust para ls micrempresaris fuern el cbr de una cmisión pr trgamient deducida del mnt del crédit, el cbr pr membrecía para acceder al crédit el cbr de segur. En alguns cass también se mencinó la tasa cm alg alta en relación cn el mercad. Al mism tiemp, si bien es imprtante cncer ls niveles de satisfacción de ls usuaris, también l es cncerls en relación cn ds dimensines de análisis. En primer lugar, ns referims a la satisfacción respect de las diferentes partes que cnstituyen un servicis creditici, desde ls requisits hasta el recuper, pasand pr ls tramites y prcess, el 58

64 Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE mecanism de desembls y recuper, así cm la definición de cndicines de plaz, mnt de la cuta, entre trs. En segund lugar es imprtante cncer la satisfacción de ls usuaris de crédit del Prgrama en relación cn la satisfacción que pdrían haber tenid de haber tmad un crédit cn tra institución y/u tra línea de financiamient, en rden de cncer el aprte diferencial del Prgrama en relación cn la situación micr financiera nacinal. Es en este punt en dnde cmienza a verse la imprtancia de recger infrmación sbre la situación de un grup de cntrl, tal cm fue previst en la metdlgía de evaluación. En este sentid, 30 de ls 47 micrempresaris encuestads en el grup de cntrl tuviern crédit de tras fuentes, l que permite tener una aprximación a ls niveles de satisfacción de ls usuaris similares a ls usuaris del Prgrama respect de servicis financiers similares a ls del Prgrama. Al respect, tal cm se muestra en la siguiente figura en tdas las cndicines del crédit evaluadas existe una diferencia psitiva, aunque leve, a favr del Prgrama. Cnsiderand la calificación media (estimada cm prmedi aritmétic de las respuestas) en un rang de 1 a 10, el grup de tratamient ha indicad una mejr calificación de tds ls aspects del crédit que el grup de cntrl cn crédit de tras fuentes, l que indicaría que el Prgrama ha hech una diferencia en términs de calidad respect de trs servicis crediticis dispnibles en el país. Igualmente, es necesari destacar que en general esta diferencia es relativamente leve (ubicand entre un 4% a 7% de la calificación prmedi recibida). La diferencia más marcada se bserva en términs de adecuación del crédit a la necesidad del micr empresari y en tiemp hasta el desembls, aspects en dnde parecería que el Prgrama hace la mayr diferencia, al mens en pinión de ls usuaris. Figura 20. Niveles de Satisfacción cn el Prgrama pr Característica del Crédit 10,00 9,55 9,50 9,00 8,50 8,80 8,98 8,44 8,48 9,06 9,24 8,68 9,05 8,37 Grup de Tratamient Grup de Cntrl 8,00 Requisits Tiemp de tramite Atención en la IMF Tiemp hasta el desembls Adecuación a su necesidad Fuente: Encuestas aplicadas a una muestra de usuaris y a un grup de cntrl (n usuaris). Ahra bien, realizand una análisis más detallad pr cada dimensión del servici, se bserva en la figura siguiente que en materia de requisits, si bien es similar la prprción 59

65 Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE entre ls usuaris y n usuaris del Prgrama que tienen una pinión mala, regular, es muy diferente la prprción de encuestads que tienen pinión buena y excelente. Figura 21. Niveles de Satisfacción cn ls Requisits del Crédit 55% 50% 45% 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% 54% 47% 46% 34% 10% 7% 2% 0% Mala (1a3) Regular (4a6) Buena (7a9) Excelente (10) Grup de Tratamient Grup de Cntrl Fuente: Encuestas aplicadas a una muestra de usuaris y a un grup de cntrl (n usuaris). Casi la mitad de ls micr empresaris usuaris del Prgrama encuestads indicarn que ls requisits exigids le resultarn muy bien excelente (calificación de 10/10), mientras que sól el 34% de ls usuaris de trs servicis crediticis asignarn esa calificación a ls servicis a ls que acceden. Cm se muestra en las figuras que ilustran esta sección esta situación se repite entre las diferentes características del crédit. Cn respect al tiemp de trámite del crédit, más de la mitad de ls micrempresaris usuaris encuestads cnsidera que fue muy buen excelente, mientras que sól el 41% de ls micr empresaris encuestads n usuaris del Prgrama tiene ese nivel de valración de su servicis creditici. Figura 22. Niveles de Satisfacción cn ls Tiemp de Trámite del Crédit 60% 50% 40% 59% 41% 41% 37% 30% 20% 10% 0% 15% 4% 0% 0% Mala (1a3) Regular (4a6) Buena (7a9) Excelente (10) Grup de Tratamient Grup de Cntrl Fuente: Encuestas aplicadas a una muestra de usuaris y a un grup de cntrl (n usuaris). 60

66 Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE La atención recibida en la IMF es un aspect dnde esta diferencia es más ntria. Casi tres cuarts de ls micrempresaris usuaris encuestads tiene una pinión excelente sbre el trat recibid en la respectiva IMF, mientras que esa prprción es más baja (49%) para micr empresaris usuaris de trs servicis crediticis. Figura 23. Niveles de Satisfacción cn la Atención Recibida en la IMF 80% 74% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 49% 32% 21% 5% 0% 0% 2% Mala (1a3) Regular (4a6) Buena (7a9) Excelente (10) Grup de Tratamient Grup de Cntrl Fuente: Encuestas aplicadas a una muestra de usuaris y a un grup de cntrl (n usuaris). La situación se mantiene en cuant se les cnsulta sbre ls tiemps hasta el desembls del crédit y respect de la adecuación del crédit a la necesidad del cliente: ls micr empresaris usuaris del Prgrama que calificarn cm excelente estas cndicines superan a ls micr empresaris n usuaris cn crédit de tras fuentes que calificarn de esa frma (59% a 41% en el tiemp hasta el desembls y 54% a 44% para la adecuación del crédit a la necesidad a atender). Figura 24. Niveles de Satisfacción cn ls Tiemps hasta el Desembls del Crédit 60% 50% 40% 59% 41% 41% 37% 30% 20% 10% 0% 15% 4% 0% 0% Mala (1a3) Regular (4a6) Buena (7a9) Excelente (10) Grup de Tratamient Grup de Cntrl Fuente: Encuestas aplicadas a una muestra de usuaris y a un grup de cntrl (n usuaris). 61

67 Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE Figura 25. Niveles de Satisfacción cn la Adecuación del Crédit a la Necesidad del Cliente 60% 54% 50% 40% 30% 41% 38% 44% 20% 10% 0% 12% 6% 2% 0% Mala (1a3) Regular (4a6) Buena (7a9) Excelente (10) Grup de Tratamient Grup de Cntrl Fuente: Encuestas aplicadas a una muestra de usuaris y a un grup de cntrl (n usuaris). Finalmente, es imprtante realizar un análisis de satisfacción cnsiderand el us del crédit, especialmente en ds grandes dimensines de análisis: crédit prductiv y crédits para vivienda del Prgrama. Tal cm se muestra en la figura siguiente se bserva que entre ls usuaris de crédit para vivienda existe una valración diferencial de cuatr de las cinc dimensines de análisis cnsultadas que sn ls requisits exigids, tiemp de trámite, tiemp hasta el desembls y adecuación del crédit a la necesidad del cliente. Dicha valración supera ampliamente la valración de ls usuaris de crédit prductiv. La mayr valración relativa entre ls usuaris de crédit para vivienda indica un mayr nivel de satisfacción de ésts pr sbre ls usuaris de crédit prductiv. Figura 26. Niveles de Satisfacción cn las características del Crédit pr Tip de Usuari del Prgrama 10,00 9,50 9,00 8,80 9,23 8,78 8,98 9,46 8,93 9,55 9,15 9,61 9,33 9,25 9,24 9,23 9,07 9,05 8,50 8,00 Requisits Tiemp de tramite Atención en la IMF Tiemp hasta el desembls Adecuación a su necesidad Grup de Tratamient Grup de Tratamient - Crédit para Vivienda Grup de Tratamient - Crédit para Micr Empresa Fuente: Encuestas aplicadas a una muestra de usuaris. 62

68 Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE En cnclusión, l que se bserva en primer lugar es una alta satisfacción de ls usuaris del Prgrama y una alta valración de las cndicines del crédit, del trat recibid en la IMF y de la relevancia del financiamient dadas sus necesidades. En este marc, ls aspects mejr calificads pr ls usuaris es la atención recibida en la IMF (calificación prmedi de 9,55 punts /10 y cn 74% de ls encuestads que pinan que ésta fue excelente), el tiemp hasta el desembls (9,24/10) y la adecuación del financiamient a su necesidad (cn 9,05 punts / 10 en prmedi). Esta alta valración también l es en términs relativs. Cmparand ls resultads cn la infrmación prvista pr micr empresaris similares a ls atendids pr el Prgrama per que tuviern crédit de tras fuentes, se bserva una diferencia en la punta de la calificación. Est es, en general, la prprción de micr empresaris usuaris de crédit del Prgrama y de aquells que usarn crédit de tras fuentes es similar en ls niveles medis, es decir, calificand cm regular buen las cndicines del crédit. La diferencia está dada en la mayr calificación, ya que, en tds ls aspects del crédit cnsiderads en la encuesta, la prprción de micr empresaris usuaris del Prgrama que pina que ésts fuern excelentes es significativamente mayr que la prprción de micr empresaris usuaris de crédit de tras fuentes que pina de esa frma. Adicinalmente, entre ls usuaris del Prgrama existe una mayr valración relativa entre ls que tmarn crédit para vivienda en cmparación cn ls que tmarn crédit prductiv. Est indicaría que ls servicis del Prgrama han realizad una aprte diferencial en términs de calidad de atención de ls beneficiaris pr sbre ls servicis dispnibles en el país y que este aprte es más valrad pr quienes tmarn crédit para refacción ampliación de vivienda. VII.3 Resultads Directs sbre las Micr Empresas Un primer resultad direct del Prgrama ha sid el increment del acces a servicis financiers para ls usuaris. Tal cm cnsta en ls infrmes de avance y en la base de dats de crédits histórics del Prgrama del ttal de crédits trgads desde 2008, crédits pr un mnt de USD 29,46 millnes fuern a clientes nuevs de la IMF (est es el 68% del ttal de crédits y el 76% del ttal de fnds histórics clcads). Cm puede verse en el cuadr siguiente, la incrpración de clientes nuevs es relativamente estable pr añ, aunque alguns añs, cm 2011, 2012 l que va de 2013, muestran un desempeñ pr encima de la media. Cuadr 32. Clcacines del Prgrama en Clientes Nuevs pr Añ Crédits a Clientes Nuevs pr Añ Mnt acumulad Númer de Crédits USD % Cantidad % ,16 9,8% ,6% ,03 7,7% ,9% ,82 5,4% ,3% ,12 9,9% ,4% ,91 9,4% ,0% ,13 25,1% ,3% Sin especificar ,77 32,6% ,7% Ttal , Fuente: Base de dats de clientes (a juli de 2013). 63

69 Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE Ahra bien, las encuestas aplicadas a una muestra de usuaris del Prgrama arrjan alg más de luz al respect. La infrmación recgida en ellas indica que sól alg más de un 6% de ls usuaris nunca tuv crédit, mientras que casi la mitad de ls encuestads (48%) n tuv crédit cn la IMF que l atendió cn fnds del Prgrama, per si cn tra IMF. Es decir, est indicaría que fuern nuevs clientes para la IMF per, en general, n para el sectr micrfinancier del país. Figura 27. Tuv Crédit antes del Prgrama cn la IMF que l atendió? Ns / Nc, 27,68% Si, cn la misma IMF, 11,61% Si, cn la misma IMF y cn tra IMF, 6,25% N, 6,25% N cn esta IMF per si cn tra, 48,21% Fuente: Encuestas Aplicadas a Micr Empresas Usuarias del Prgrama. Infrmación similar se bserva cuand se cnsulta a las IMF al respect. Tal cm puede verse en la figura siguiente, la mitad de las IMF intermediarias del fnd de crédit que respndiern la encuesta indicarn que entre un cuart y la mitad de ls clientes que accediern a fnds del prgrama ya eran clientes de la institución, mientras que la tra mitad de las IMF indicó que entre la mitad y tres cuarts de ls micr empresaris cn crédit del Prgrama eran clientes de la IMF. Figura 28. Estimación de las IMF sbre la prprción de clientes del Prgrama que ya eran clientes de la IMF cn anteriridad Entre el 50% y el 74%, 50% Entre el 0% y el 24%, 0% Entre el 25% y el 49%, 50% Fuente: Encuestas Aplicadas a IMF. Entre el 75% y el 100%, 0% Igualmente es necesari destacar que la incrpración de nuevs clientes a una IMF es de pr si un hech destacable pr varis mtivs. En primer lugar, que un cliente cambie de prveedr de servicis micr financiers indica buenas cndicines de cmpetencia en el sectr, l que debería repercutir en mejras para ls usuaris (recrdems que la maximización del bienestar del cnsumidr se lgra en cndicines de cmpetencia perfecta). En segund lugar, el lógic pensar que si el micr empresari realizó el cambi de IMF, este cambi implicó una mejra de las cndicines de prvisión de servicis (pdems supner que si n hubiera tal mejra, n habría mtiv para el cambi). En tercer lugar, es 64

70 Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE destacable la relativamente baja tasa de reincidencia cn ls fnds del Prgrama, l que indicaría que las IMF han hech un esfuerz pr vlcar ests fnds hacia clientes nuevs para la institución, mstrand una actitud practiva hacia el crecimient. Ests hechs fuern prpiciads pr la intervención del Prgrama pr l que frman parte de sus resultads directs. Cn respect al acces a servicis financiers, según ls resultads de las encuestas las micr empresas que ya tenían crédit antes del Prgrama tuviern en su mayría entre 1 y 3 crédits previs pr mnts que se ubican entre ls USD 400 y USD Otr efect direct del Prgrama pdría ser la cntribución al mantenimient de la actividad, dada la prvisión de un insum cm pueden ser ls servicis financiers. Al respect, tal cm se muestra en la figura siguiente, parecería haber un efect diferencial psitiv en el Prgrama, aunque leve. Cnsultads sbre el mantenimient de la actividad micr empresarial pr la cual slicitarn el crédit, el 92% de ls micr empresaris usuaris indicó que aún es su actividad principal, mientras que entre ls empresaris del grup de tratamient que tmarn crédit (que tuviern acces a servicis financiers), este prcentaje es de 91%. Pr su parte, sól el 77% de ls micr empresaris n usuaris del Prgrama y que n tuviern crédit, indicó expresamente mantener la misma actividad en ls últims añs. En este sentid, se puede decir que el Prgrama ayudó a mantener la actividad micr empresarial per casi de la misma frma que cualquier tr servici micr financier. Figura 29. Mantiene la misma Actividad que al Mment de tmar el Crédit? 100% 92% 91% 80% 77% 60% 40% 20% 0% 23% 6% 6% 2% 3% 0% Si N Ns / Nc Grup de Tratamient Grup de Cntrl (cn Crédit) Grup de Cntrl (sin Crédit) Fuente: Encuestas Aplicadas a Micr Empresas Usuarias del Prgrama. Cnsultads específicamente sbre la cntribución del Prgrama tal cm se muestra en la siguiente figura, ds tercis de ls micr empresaris usuaris encuestads indicarn que el crédit cntribuyó directamente y al mens en parte, a incrementar las ventas de la micr empresa y a tener más clientes, mientras que las empresas n usuarias del Prgrama per cn crédit de tras fuentes que indicarn este efect de su crédit fuern el 53% y el 47% respectivamente, pr l que pdría decirse que allí hub un efect diferencial del Prgrama pr sbre tr crédit. Otrs aspects en dnde se puede bservar un aprte diferencial del Prgrama pr sbre la ferta actual de financiamient del país es en el apy a la mejra de la calidad de ls prducts, en la inversión en maquinaria y en el increment y diversificación de la prducción. 65

71 Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE A la inversa, se destaca que las empresas n usuarias del Prgrama manifestarn mayr efect del crédit en términs de increment de inventaris en relación cn las usuarias. Figura 30. El Prgrama / Crédit l ayudó ttalmente al mens en parte en? Otrs Efects 17% 32% Cnstruccines ( en el negci) 15% 12% Mejrar calidad de sus prducts 6% 21% Increm entar sus ventas 53% 64% Tener m as clientes 47% 67% Invertir en m aquinaria 15% 26% Incrementar Inventaris 56% 68% Increm entar su prducción 9% 24% Fabricar / vender nuevs prducts 6% 21% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% Grup de Cntrl (cn crédit) Grup de Tratam ient Fuente: Encuestas Aplicadas a Micr Empresas Usuarias del Prgrama y a empresas n usuarias Otr ptencial efect direct del Prgrama pdría ser el fment de la relación financiera entre micr empresaris e IMF, que frma parte de ls bjetivs del Prgrama (que es cntribuir a fmentar una relación financiera adecuada, estable y sstenible). Tal cm se muestra en la figura siguiente las encuestas aplicadas indican que un alt prcentaje de las empresas usuarias del Prgrama se mstró dispuesta a tmar un nuev crédit, específicamente el 76%. También es interesante ntar que tdas ellas l tmaría cn la IMF que ls atendió en el Prgrama, l que indicaría que su experiencia cn ella ha sid buena. Igualmente, este parecería ser un efect general del crédit, n especific del Prgrama, dad que ests prcentajes sn muy similares entre las empresas usuarias del Prgrama y las empresas usuarias de trs servicis financiers, pr l que n se pdría decir que es un efect diferencial, per si un efect. Figura 31. Tmó tmaría un nuev crédit? 80% 76% 71% 60% 62% 40% 20% 12% 7% 8% 17% 18% 31% Grup de Tratamient Grup de Cntrl (cn Crédit) Grup de Cntrl (sin Crédit) 0% 0% 0% 0% Si Si, per cn tra IMF N Ns / Nc Fuente: Encuestas Aplicadas a Micr Empresas Usuarias del Prgrama y a empresas n usuarias 66

72 Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE Figura 32. Opinión de las IMF sbre la prprción de nuevs clientes que estima retener cn un nuev préstam Entre el 25% y el 49%, 0% Entre el 75% y el 100%, 33% Entre el 50% y el 74%, 67% Entre el 0% y el 24%, 0% Fuente: Encuestas Aplicadas a IMF. Desde el punt de vista de las IMF se bserva una pinión similar cm puede verse en la figura anterir. Cnsultadas al respect, ds tercis de las IMF encuestadas que intermediarn fnds de crédit indicarn que estiman retener cn un nuev crédit entre la mitad y tres cuarts de ls clientes nuevs que hiciern cn fnds del Prgrama y el rest de las IMF indicó que estima retener entre el 75% y la ttalidad de ls nuevs clientes. Pr tra parte, cn respect al us de trs servicis prducts, l que pdría dar idea de la prfundidad de la inclusión financiera tal cm se muestra en la figura siguiente, n parecería haber diferencias significativas entre las micr empresas usuarias del Prgrama y las n usuarias, salv en ds servicis: las cuentas de ahrr, servici cn el que cuentan en una significativamente mayr prprción las empresas que han participad del Prgrama; y las tarjetas de crédit, servici al que acceden en mayr prprción las micrempresas n usuarias del PEM. Figura 33. Tiene ls siguientes servicis / prducts financiers? Otrs 21% 17% 31% Pag de Remesas 9% 17% 23% Tarjeta Prepag (n telef.) 0% Tarjeta de Crédit 13% 31% 26% Tarjeta de Débit 8% 21% 21% Depósits a Plaz 0% Cuenta Crriente 8% 3% 4% Cuenta de Ahrr 38% 41% 58% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% Grup de Cntrl (sin Crédit) Grup de Cntrl (cn Crédit) Grup de Tratam ient Fuente: Encuestas Aplicadas a Micr Empresas Usuarias del Prgrama y a empresas n usuarias. 67

73 Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE Cn respect a ls servicis de ahrr, en primer lugar se destaca que el 12% de ls usuaris del Prgrama tienen cuentas de ahrr en más de una institución financiera. En cuant a ls principales prveedres, tal cm se muestra en la figura siguiente, el 28% de ls usuaris que tienen cuentas de ahrr las tiene en Accvi, 25% en el BFA, 18% en cajas de crédit, 14% en el Banc Agrícla, 9% en Apy Integral y 6% en Prcredit. Figura 34. Principales prveedres de ls servicis de ahrr de las empresas usuarias Accvi 28% BFA 25% caja de crédit 18% Bc Agricla 14% Apy Integral 9% Prcredit 6% tras (Davivienda, Cperativa de Mercad, Banc América Central, Acappa de R.L., Acaprduca) 8% Fuente: Encuestas Aplicadas a Micr Empresas Usuarias del Prgrama. 0% 10% 20% 30% 40% 50% En relación cn ls prveedres de crédit, tal cm se muestra en la siguiente figura, el 60% de las empresas usuarias encuestadas tiene cuenta de ahrr cn la misma IMF que le prprcinó el crédit del Prgrama, mientras que un 12% tiene a la vez cuenta de ahrr cn la misma IMF que le prprcinó el crédit del Prgrama y también en tra institución. Finalmente, un 28% de las empresas usuarias encuestadas tiene cuenta de ahrr en una IMF diferente de la que tmó el crédit. Figura 35. Principales prveedres de ls servicis de ahrr en relación cn ls prveedres de crédit de las empresas usuarias Tiene cuenta de ahrr en tra IMF diferente de la que tmó el crédit del PME, 28% Tiene cuenta de ahrr en la IMF de la que tmó el crédit del PME y en tra, 12% Tiene cuenta de ahrr en la IMF de la que tmó el crédit del PME, 60% Fuente: Encuestas Aplicadas a Micr Empresas Usuarias del Prgrama. Ahra bien, tal cm se muestra en la figura siguiente, ls niveles de us de trs servicis financiers sn mayres entre las empresas usuarias que tienen cuentas de ahrr en relación cn el ttal de empresas usuarias, l que resulta lógic. Est es, las empresas que 68

74 Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE además del crédit del Prgrama tienen cuentas de ahrr pseen, en prprción cn el ttal de empresas usuarias de crédit del Prgrama, mayres niveles de acces a trs servicis financiers. En este sentid, el 31% de las empresas usuarias del crédit del Prgrama que declararn tener cuentas de ahrr tiene tarjetas de débit (mientras que entre las empresas usuarias en general esta prprción es del 21%), el 22% tiene segurs (en relación cn el 13% de las empresas usuarias en general que tienen este tip de servici), el 22% tiene servicis de remesas (en relación cn el 17% de las empresas usuarias ttales), y el 18% psee también tarjetas de crédit (frente a 13% entre las empresas usuarias en ttal. En definitiva l que se bserva es que tmand cm indicadr el us de trs servicis, las empresas que tmarn crédit del Prgrama muestran buens niveles de inclusión financiera, ls que sn mayres en el cas de las empresas que, además del crédit del Prgrama, tienen cuentas de ahrr. Figura 36. Acces a trs servicis de las empresas usuarias en general y de las empresas usuarias cn ahrr Depósits a plaz Cuenta crriente 1% 2% 3% 3% Tarjeta de crédit 13% 18% Pag de remesas 17% 22% Segur (vida principalm ente) 13% 22% Tarjeta de débit 21% 31% Fuente: Encuestas Aplicadas a Micr Empresas Usuarias del Prgrama. 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% Usuarias Usuarias cn ahrr Cncluyend, un de ls principales efects directs resultads directs del Prgrama según la infrmación recgida, ha sid el increment del acces a servicis financiers para ls micrempresaris, per un increment particular. El mism estaría mtivad pr el increment de la ferta de servicis para la micr empresa, l que le ha permitid cmparar prducts y servicis y decidirse pr aquells que le resultan más adecuads. Es decir, de acuerd cn la infrmación recgida, un primer efect del Prgrama ha sid el mejramient de las cndicines de mercad y, cn ell, el increment de la satisfacción del usuari. Otrs efects diferenciales del Prgrama (en relación cn la ferta existente de trs servicis financiers) han sid en términs de cntribución al mantenimient de la actividad micr empresarial, pr la prvisión de servicis financiers cm un insum para la misma; y en cuant a la cntribución, al mens parcial, al increment de las ventas y de ls clientes. Finalmente, el Prgrama ha tenid trs efects psitivs que, aunque n pueden diferenciarse del efect prducid pr trs servicis financiers similares sbre empresas similares, se deben destacar. El principal de ells hace al bjet mism del Prgrama y es el increment de la relación financiera entre micr empresaris e IMF: al respect, el trabaj 69

75 Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE de camp indica que más de tres cuarts de las empresas usuarias del Prgrama está dispuesta a tmar un nuev crédit, y tdas ellas l tmarían cn la IMF que ls atendió en el Prgrama, l que indica que su experiencia cn ellas ha sid buena, y que gracias a ell se sentarn las bases para una relación financiera estable y sstenible. VII.4 Efects e Impacts sbre ls Usuaris Ahra bien, tds ests resultads deberían generar de acuerd cn la metdlgía de intervención del Prgrama y según entendems en nuestra cadena insum impact, efects sbre las empresas y sbre ls usuaris en general. En primer lugar, cnsiderand el crédit prductiv para micrempresas, cmparand la situación actual de las micr empresas usuarias encuestadas cn su situación inicial, al mment de tmar el crédit (cnsiderada cm una aprximación a la línea de base del Prgrama), tal cm se muestra en la figura siguiente, casi la mitad de ellas incrementó la cantidad de cupads en la empresa y sól un 8% la disminuyó. Esta situación cntrasta claramente cn la del grup de cntrl, en dnde n hub cass que indicaran crecer en cupads en ls últims tres añs y más de la mitad de ls que diern respuesta a esta cnsulta, indicarn que tienen mens persnas trabajand en la micr empresa actualmente en relación cn tres añs atrás ( 14 ). En cuant al tamañ del increment en el nivel de cupación en las empresas usuarias encuestadas la cantidad de cupads, es decir, de persnas que deriva su ingres de la actividad micr empresarial, ya sea cm prpietari cm emplead, creció en prmedi, en 1,34 persnas, cifra que en términs absluts puede parecer reducida per que en relación cn el nivel de cupación inicial de la micrempresa es muy significativa: en términs prcentuales, el crecimient prmedi en las empresas tratadas en relación cn la situación inicial fue de 130% en cuant a cupads. Al respect, el 60% de las empresas que creció en cantidad de cupads duplicó su persnal (en general pasand de ser una micr empresa unipersnal a tener un emplead además del prpietari) y 30% l triplicó. Figura 37. Incrementó la cantidad de Ocupads en la empresa? Grup de Tratamient Grup de Cntrl Se mantiene igual, 43% Decreció, 8% Si, 49% Si, 0% Se mantiene igual, 44% Decreció, 56 % Fuente: Encuestas aplicadas a micrempresas usuarias y n usuarias del Prgrama y Base de Dats del Prgrama. 14 Es necesari dejar cnstancia de que la tasa de respuesta en el grup de cntrl respect del nivel de cupación y ventas tres añs atrás fue muy baja, cntand cn sl 16 respuestas. Cm cnsta en la metdlgía, la cnstrucción a psteriri de la línea de base es sumamente dificults y más aun para el grup de cntrl, empresas n usuarias del prgrama, en dnde se suma la dificultad para mtivarlas a respnder el cuestinari. 70

76 Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE Cmparand ls niveles de ventas declarads en la encuesta y ls recgids pr ls ficiales de crédit al mment de levantar la slicitud, tal cm se muestra en la figura anterir, el 38% de las empresas usuarias encuestadas incrementó las ventas, aunque más del 60% disminuyó según este mecanism de estimación, prprcines muy similares a las bservadas entre las empresas n usuarias (al respect se debe mencinar que suele encntrarse en este tip de relevamient de camp una sub declaración de variables sensibles, cm pueden ser ls ingress y las ventas, principalmente debid a la descnfianza natural, a la inseguridad general y a una tendencia a subestimar su actividad, pr l que estas cifras pdrían n ser cmpletamente representativas de la realidad). Figura 38. Incrementó las ventas anuales de la empresa? Grup de Tratamient Grup de Cntrl Si, 38% Si, 46% Decreció, 61 % Decreció, 54 % Se mantiene igual, 1% Se mantiene igual, 0% Fuente: Encuestas aplicadas a micrempresas usuarias y n usuarias del Prgrama y Base de Dats del Prgrama. En cuant a la generación de excedentes a partir de la actividad micr empresarial n se bservan diferencias significativas entre las empresas usuarias del Prgrama y las n usuarias. Un 3% de las usuarias y un 2% de las n usuarias declaró expresamente n tener ganancias excedentes a partir de su actividad (es decir, sus ventas n superan sus csts de insums y trabaj). Figura 39. Tienen ganancias? Grup de Tratamient N, 3% Ns / Nc, 6% Si, 91% Grup de Cntrl N, 2% Ns / Nc, 0% Si, 98% Fuente: Encuestas Aplicadas a Micr Empresas Usuarias del Prgrama y a empresas n usuarias. 71

77 Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE Si existen algunas diferencias en cuant al vlumen de excedentes que genera la actividad micr empresarial. La ganancia prmedi anual de las micr empresas usuarias encuestadas es de USD 7.080, mientras que la ganancia excedente prmedi anual de las n tratadas es de USD Est se puede ver en las figuras siguientes. Figura 40. Empresas pr rangs de ganancia Grup de Tratamient Hasta usd al añ, 4% Mas de usd al añ, 27% Mas de usd al añ, 20% Grup de Cntrl Hasta usd al añ, 11% Entre usd y usd al añ, 15% Entre usd y usd al añ, 54% Entre usd y usd al añ, 11% Fuente: Encuestas Aplicadas a Micr Empresas Usuarias del Prgrama y a empresas n usuarias. Entre usd y usd al añ, 58% Cm se muestra en ellas, es similar la prprción de empresas usuarias y n usuarias del Prgrama que se ubican en rangs de ganancia excedentes medis (entre mil y cinc mil dólares anuales), mientras que la prprción de empresas usuarias del Prgrama cn rangs de ganancia más alts es significativamente superir a la prprción de empresas n usuarias en ess rangs. Al respect, es necesari destacar que, aunque aquí se bserva una cndición diferencial entre ls participantes del Prgrama y ls n participantes, que si bien es dign de resaltar, el alcance de la metdlgía aplicada n llega a determinar causalidades ( 15 ), pr l que es impsible hacerl. N bstante, en las encuestas se incluyern cuestines que, si bien reflejan sól la pinión de ls micr empresaris, arrjan luz sbre est. Cnsultads sbre la incidencia del crédit en la generación de excedentes de la micr empresa, el 46% de ls micr empresaris usuaris cnsidera que cntribuyó a que éstas crezcan, mientras que entre las empresas n usuarias sól el 21% indicó esta pción. Aunque en ambs cass la prprción de empresas que indicó que sus ganancias disminuyern es baja y muy similar, la diferencia parece estar dada en términs de utilidad y efectividad del crédit, ya que el 55% de las empresas n usuarias indicó que sus ganancias se mantuviern durante ls últims añs, mientras que entre las empresas usuarias el 44% indicó est. Es decir, al mens en pinión de ls prpis micr empresaris, existiría un efect diferencial del Prgrama y del crédit en términs de cntribución al increment de la generación de excedentes de la micr empresa. 15 Est implicaría el desarrll teóric de un mdel de relacines cuyas hipótesis puedan ser cntrastadas cn regresines ecnmétricas, l que excede el alcance de esta cnsultría 72

78 Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE Figura 41. Cóm Afectó el Crédit a su Ganancia? Grup de Tratamient Grup de Cntrl Disminuyer n, 4% Ns / Nc, 7% Creciern, 46 % Disminuyer n, 6% Ns / Nc, 17% Creciern, 21 % Se mantuviern, 44% Se mantuviern, 55% Fuente: Encuestas Aplicadas a Micr Empresas Usuarias del Prgrama y a empresas n usuarias. Pr últim, y en rden de estimar ls efects finales del Prgrama sbre ls usuaris, est es sbre sus cndicines de vida y su bienestar, en la figura siguiente puede verse que el 92% de las empresas usuarias encuestadas destina en prmedi cerca del 50% de sus excedentes a alimentación, l que habla de la cbertura de una necesidad básica. Adicinalmente, 70% de las empresas usuarias destina, en prmedi alrededr del 30% de sus excedentes al pag de recibs y facturas de servicis públics y gasts varis. Finalmente, también es imprtante el prcentaje de empresas que usa sus excedentes para cubrir gasts médics y educación de ls hijs cn 46% y 43%, respectivamente, aunque el vlumen de ganancias que destinan es menr cn 16,9% y 24,5%, respectivamente. Figura 42. Destins de las Ganancias Excedentes Otrs (pag de recibs y facturas) 30,5% 70% Rpa 10,4% 24% Ayuda Familiar 13% 15,6% Celebracines 3% 6,0% Gasts de médics 16,9% 46% Educación de Hijs 24,5% 43% Mejras en la Vivienda 14% 12,5% Alimentación 48,9% 92% 0,0% 10,0% 20,0% 30,0% 40,0% 50,0% 60,0% 70,0% 80,0% 90,0% 100,0% % de empresas % prmedi de ganancias que destina Fuente: Encuestas Aplicadas a Micr Empresas Usuarias del Prgrama y a empresas n usuarias. 73

79 Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE Aunque n se cuentan cn dats iniciales sbre aplicación de ls excedentes (línea de base), cn respect al us actual de ls excedentes de la actividad empresarial, se bserva cm es esperable, una imprtante participación de ls gasts dirigids a cubrir necesidades básicas l que indicaría que una mejra en términs de capacidad de generación de excedentes impacta directamente sbre ls niveles de cbertura de necesidades básicas y, cn ell, sbre el mejramient de las cndicines de vida de ls usuaris. Cncluyend, en términs de efects e impacts diferenciales sbre ls usuaris ( 16 ), el Prgrama ha cntribuid a incrementar el vlumen de cupación en las empresas atendidas, generand fuentes de ingres para mayr cantidad de pblación. Si bien en términs macr ecnómics, a nivel de país, ls efects sbre ls niveles de emple pueden ser casi nuls, en relación cn el vlumen de cupación en el sectr micr empresarial pueden ser muy imprtantes (recrdems que 9 de cada 10 empresas usuarias encuestadas duplicó triplic su persnal desde que tmó el crédit). Si bien en términs de vlumen de ventas n se bservan cambis significativs en las empresas usuarias cn respect a su situación inicial (l que puede deberse a una sub declaración de ls encuestads dada la sensibilidad a esta variable), ni cambis relativs diferenciales respect a empresas n usuarias del Prgrama; sí se bserva una marcada diferencia entre las empresas usuarias y las n usuarias en términs de generación de excedentes de la actividad ganancias, siend altamente valrada entre ls usuaris la cntribución del crédit al increment de esta ganancia. Finalmente, en las empresas usuarias se bserva que ls excedentes se destinan en gran parte a cubrir necesidades básicas (7 de cada 10 empresas destina en prmedi la mitad de su excedente a alimentación, pr ejempl), pr l que una mejra en la capacidad de generar excedentes impacta directamente sbre las cndicines de vida de ls usuaris. 16 Respect de ls efects finales sbre ls usuaris hubiera sid deseable prfundizar el análisis diferencial entre ls usuaris de crédit prductiv y ls usuaris de crédit para micrempresa per est n fue psible debid a diversas cuestines. En primer lugar, la aplicación de fnds del Prgrama para atender necesidades de vivienda n estaba previst inicialmente (aunque si cntemplaba el financiamient de vivienda prductiva), pr l que este análisis diferencial, aunque entendems que es imprtante, n fue previst inicialmente en el alcance de la cnsultría. Pr ell, la planificación del trabaj de camp se realizó sin tener cabal cncimient de esta situación. En segund lugar, la infrmación cntenida en la base de dats del Prgrama, utilizada cm prxi de la línea de base de la presente cnsultría, es particularmente deficiente para ls usuaris de crédit para vivienda ya que, cm es lógic, estaba pensada para captar variables de una micr empresa (cm ventas, cupads, etc) que tmará crédit prductiv. En tercer lugar, en la aplicación de ls frmats de encuesta diseñads para la presente cnsultría se tuv una alta tasa de n respuesta entre ls usuaris de crédit para vivienda. Estas tres cndicines han hech que el análisis diferencial de efects e impacts entre usuaris de crédit prductiv y usuaris de crédit para vivienda resulte limitada. 74

80 Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE VIII. CONCLUSIONES En la segunda etapa del Prgrama desde 2008 hasta la actualidad que es el períd bjet de la presente evaluación, se han trgad crédits pr más de USD 38,73 millnes de ls cuales crédits fuern para clientes nuevs, l que representa el 68% del ttal de crédits trgads, cifra significativamente superir al 40% establecid cm parámetr mínim en el acuerd que di lugar al Prgrama. Actualmente, el Prgrama tiene una cartera activa ( 17 ) de USD 12,44 millnes clcada en prestataris, cn un crédit prmedi de USD y un sald prmedi de cartera de USD 1.621,56. Durante tda la ejecución del Prgrama participarn 28 IMF ( 18 ), aunque las seis que han tenid un rl más imprtante en la canalización de fnds del Prgrama (las asciadas a la red FEDECREDITO, Apy Integral, ACCOVI, el Banc de Fment Agrpecuari, el Banc PrCredit, y BANCOFIT), en cnjunt han canalizarn más del 85% del ttal de crédits y de fnds del Prgrama. Cn el Fnd de Asistencia Técnica se han financiad 16 pryects de las 26 slicitudes recibidas pr un mnt ttal de USD 866 mil, de ls cuales USD 633 mil fuern serán aprtads pr el FAT (57% del ttal de fnds), y el rest pr las prpias institucines; l que denta una imprtante sub ejecución del FAT y una imprtante mvilización de fnds de cntrapartida de las IMF. L anterir pr la falta de prmción y la desmtivación mstrada pr algunas IMF demandantes de asistencia técnica ante la burcracia que ha retrasad de manera cnsiderable la aprbación de las slicitudes de asistencia técnica. Cn respect al desempeñ de las institucines ejecutras del Prgrama así cm a ls efects e impacts del Prgrama, entre las principales cnclusines del análisis se pueden mencinar: El ritm de clcacines del fnd de crédit del Prgrama ha sid variable en el tiemp. En ls ds primers añs (2008 y 2009) ha sid relativamente estable, mientras que en 2010 se bserva una disminución abrupta del ritm de clcacines. El ritm se recupera cn creces en el añ 2011 acmpañad pr una marcada disminución del crédit prmedi a mens de la mitad que el añ anterir. En 2012 vuelve a caer el ritm de clcacines, manteniend el crédit prmedi relativamente baj similar al añ anterir. Finalmente, en 2013 se bserva nuevamente una recuperación del ritm de clcacines cn un marcad increment del crédit prmedi, el que, en el primer semestre del añ superó ls USD 2.250, l que se explica principalmente pr el aument en la participación del crédit de vivienda. La gestión de BANDESAL ha sid buena. El Prgrama se encuentra cmpletamente alinead cn ls bjetivs estratégics de la institución y ha cntribuid a que éste se enfque en la micr empresa (y específicamente en la de menr tamañ relativ), sectr estratégic para el cual ha desarrllad un abrdaje integral cnjuntamente cn la intervención de entidades cm CENTROMYPE, FUNDAMICRO y FIAGRO; aunque el aprte del Prgrama en términs del vlumen de fnds para BANDESAL es relativamente pequeñ Un análisis detallad de las características de la pblación atendida y de las clcacines y cartera del prgrama se encuentran en el capítul VIII.1, caracterización de la pblación atendida. Una de las cuales es FEDECREDITO que aglutina Cajas de Crédit, pr l que realmente participarn más IMF. 75

81 Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE El avance en la gestión del Prgrama ha sid significativ especialmente en la clcación del fnd de crédit, para l cual fue clave la superación de cierts limitantes iniciales, en cmún acuerd cn AECID, cm las exigencias de clcacines en municipis de pbreza extrema severa y alta, tpes a ls mnts de crédit para capital de trabaj, y el plaz para la clcación ttal de ls recurss del Prgrama. Desde el punt de vista de las IMF existe una muy buena pinión sbre la gestión del Prgrama pr parte del BANDESAL, mstrándse alts niveles de satisfacción en aspects tales cm ls requisits y trámites de ingres para participar del Fnd de Crédit del Fnd de Asistencia Técnica (FAT), ls prcedimients perativs y el sistema de mnitre. En cntrapsición, la ejecución del Fnd de Asistencia Técnica ha mstrad un desempeñ mens satisfactri l que se debe a una cmbinación de factres, entre ls que se pueden mencinar la fcalización de ls pryects financiables en un tip particular (sftware), la escasa prmción y cierta cmplejidad del mecanism institucinal de evaluación de ls pryects que incide en el retras en la aprbación. La gestión realizada pr las IMF ha sid muy buena. Las institucines que gestinarn el Prgrama, especialmente las que hay canalizad el mayr vlumen de fnds, sn institucines cn experiencia de trabaj cn BANDESAL y anterirmente cn BMI, y cn fuerte anclaje en el sistema financier a institucinal del país, cn experiencia de trabaj en la gestión de fnds de crédit, en muchs cass manejand diversas fuentes de financiamient que incluyen ls ahrrs públics, y cn rientación previa hacia la micr empresa. Pr est, sn institucines cn capacidad para canalizar ls fnds del Prgrama, y para las cuales, la gestión del Prgrama ha sid fluida. En la buena gestión del Prgrama ha sid clave que, tal cm l han manifestad las IMF, en general, n se han establecid cndicines requisits de acces para ls ptenciales tmadres de crédit que puedan haber dificultad la clcación fluida de fnds y la llegada sbre el grup meta del Prgrama. Al mism tiemp, para estas institucines el aprte del Prgrama a su vlumen de peracines ha sid marginal en términs de fnds. Para ilustrar est basta cn decir que las seis institucines cn mayr sald de cartera vigente del Prgrama acumulan el 83% de la cartera vigente ttal del Prgrama, aunque la cartera del Prgrama representa mens del 5% de la cartera ttal de la respectiva IMF. También se ha revelad que existe una muy buena pinión entre ls usuaris del Prgrama sbre la calidad y prtunidad del servici recibid desde las IMF, inclus existe evidencia de que el Prgrama ha hech una diferencia en términs de calidad respect de trs servicis financiers dispnibles en el país. Igualmente y desde las prpias institucines, se recnce que existen limitantes interns externs que han incidid sbre la gestión del Prgrama. Entre ls primers se pueden mencinar la falta de capacidad técnica, de recurss humans, de metdlgía crediticia, de gbernabilidad, de planificar estratégicamente, entre tras; mientras que entre ls limitantes externs se encuentran la inseguridad, las falencias en las plíticas públicas y regulatrias del sectr y el sbreendeudamient de ls micrempresaris. Ls efects e impacts del Prgrama sbre las IMF sn humildes. Cm resulta lógic dad el alcance del Prgrama y el nivel de desarrll de las IMF que intermedian recurss, ls impacts sbre éstas en términs cuantitativs sn reducids. 76

82 Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE A pesar de est, es recncid pr las prpias institucines que el Prgrama ha realizad una cntribución en términs de prfundidad del alcance, es decir, en términs de atención de ls estrats más bajs de la micr empresa, llegand a ls sectres cn niveles de pbreza extrema severa y alta, en dnde las institucines, salv alguns cass puntuales, tienden a n fcalizar actividades pr un tema natural de atención de las actividades más sstenibles y rentables. Además, entre las IMF se han destacad trs aspects del Prgrama que les resultarn atractivs cm la psibilidad de acceder a financiamient de servicis técnics, a través del FAT, la cntribución que hiciern ls fnds del Prgrama a diversificar la cartera. Entre las IMF que intermediarn fnds de crédit en su prpia pinión, el acces al Prgrama ha generad para la institución una serie de ventajas relacinadas cn el acces a recurss a menres csts, mayr diversificación de la cartera y de las fuentes de financiamient, adecuación del plaz a la necesidades y capacidades institucinales y apy en general para cumplir cn la función y bjetivs institucinales. Pr su parte, en pinión de las IMF que participarn del FAT, las asistencias técnica financiadas han tenid efects de crt plaz vinculads cn el mejramient de las capacidades institucinales, principalmente del recurs human, de la gestión administrativa, de riesgs y de la gestión estratégica. También se recnce entre ls ferentes de servicis micrfinanciers que en el país, el sectr presenta numersas prtunidades de desarrll, las que estarían vinculadas principalmente cn la ampliación de cbertura y atención del mercad a través del desarrll de nuevs servicis (cm banca móvil, banca electrónica y crrespnsales n bancaris), nuevs prducts financiers (para vivienda, micrsegurs, micrleasing, prducts financiers integrales prducts cmplementaris al servici financier), y pr medi de la atención de znas gegráficas actualmente desatendidas cn bajs niveles de cbertura, cm es la zna rural. N se verificó que las IMF realicen de frma sistemática y unifrme gestión del desempeñ scial. En general, las IMF realizan algunas actividades vinculadas a la gestión del desempeñ scial baj premisas y mandats de la prpia institución, aunque de frma n sistemática ni estandarizada entre las institucines. En este sentid, existe generalmente algún tip de alineación entre sus bjetivs financiers y sciales y cuentan en su armad institucinal cn un área invlucrada cn la gestión del desempeñ scial, aunque n específicamente cn esa denminación. N bstante, n es generalizada la práctica de definir y dar seguimient a indicadres sciales cncrets y medibles derivads de la misión y visión institucinal, ni se verifica que sea generalizad en us de sistemas de respnsabilidad scial, aunque algunas institucines han desarrllad prácticas de atención y prtección del cliente. Se verificó que existe un alt interés en la materia ya que la gran mayría de las institucines entrevistadas encuestadas se manifestarn muy interesadas en mejrar su gestión del desempeñ scial. En las IMF existe un alt interés pr cntinuar y prfundizar su participación en el Prgrama. Al respect tdas las institucines que intermediarn fnds de crédit se mstrarn interesadas en cntinuar cn esta fuente de financiamient y, ds tercis de ells indicarn la necesidad de incrementarla. Tdas las institucines que participarn del 77

83 Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE FAT indicarn que les gustaría acceder a fnds de crédit (salv una que pr su prpia cndición le resulta irrelevante ya que n da crédit). Desde el punt de vista de ls servicis técnics, tdas las institucines encuestadas sean que hayan participad del FAT intermediad recurss de crédit, indicarn que les interesaría aplicar para el financiamient de ests servicis, específicamente dirigids a incrementar la capacidad institucinal y del recurs human, mejrar la metdlgía crediticia, desarrllar de nuevs servicis y prducts, la apertura de nuevas sucursales, la intrducción de nuevas tecnlgías y la mejra de la gestión del desempeñ scial, entre tras csas. En cuant al futur del Prgrama, una alta prprción de las IMF participantes del FAT indicarn que sería de suma utilidad agilizar el mecanism de aprbación de pryects, siend ésta la principal área de mejra. Otrs aspects mencinads cm ptencialmente mejrables en el Prgrama han sid el acces a servicis técnics para las IMF que intermediarn recurss de crédit, que se amplíen las restriccines vinculadas a crédit máxim pr sectr de actividad y que se generen espacis de fment al sectr dnde se puedan abrdar temas de actualidad. En términs de usuaris finales, el Prgrama ha tendid a fcalizarse en las micr empresas de menr tamañ relativ. De ls crédits trgads pr el Prgrama 8 de cada 10 y casi 9 de cada 10 dólares fuern para micrempresas de un ningún emplead, al tiemp que 7 de cada 10 crédits y 5 de cada 10 USD clcads se dirigiern a micr empresas cn ventas anuales pr debaj de ls USD 30 mil. También es imprtante la fcalización del Prgrama en la atención de usuaris de municipis de pbreza extrema mderada y baja (dnde se encuentra casi el 90% de las clcacines históricas del Prgrama), l que tiende a ser cncrdante cn las clcacines ttales del sectr de las micrfinanzas en el país, aunque se preveía pririzar ls municipis de pbreza extrema severa y alta. Pr sectr de actividad las micr empresas cmerciales han sid las mayrmente atendidas representand entre la mitad y ds tercis de ls crédits y fnds, tant histórics cm vigentes. L siguen el sectr agrpecuari cn 17% de ls crédits y 12% de ls fnds, y el financiamient de la vivienda y la cnstrucción, que durante ls últims añs ha ganad lugar representand actualmente un cuart de ls crédits y alg más de un terci del ttal de fnds de cartera vigente. En ls usuaris existen alts niveles de satisfacción y una alta valración de las cndicines del crédit y del trat recibid en la IMF. Ls aspects mejr calificads pr ls usuaris fuern la atención recibida en la IMF, el tiemp hasta el desembls y la adecuación del financiamient a su necesidad. Esta alta valración también l es en términs relativs: se bserva una mejr calificación de micr empresaris usuaris de crédit del Prgrama que de aquells que usarn crédit de tras fuentes (n del Prgrama), y dentr de ls usuaris, se bserva una valración relativa más alta entre aquells que tmarn crédit para refacción ampliación de vivienda pr sbre quienes tmarn crédit prductiv. Est indicaría que ls servicis del Prgrama han realizad una aprte diferencial en términs de calidad de atención de ls beneficiaris pr sbre ls servicis dispnibles en el país, especialmente en materia de financiamient de vivienda. 78

84 Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE Sbre ls usuaris el Prgrama ha tenid diverss efects directs, un de ells es la mejra de las cndicines de mercad. Un de ls principales efects directs ha sid el increment del acces a servicis financiers para ls micrempresaris, increment que estaría mtivad pr el aument de la dispnibilidad de servicis para la micr empresa (ferta), l que le ha permitid cmparar prducts y servicis y decidirse pr aquells que le resultan más adecuads. Es decir, de acuerd cn la infrmación recgida un primer efect del Prgrama ha sid el mejramient de las cndicines de mercad y, cn ells, el increment de la satisfacción del usuari. Ls principales efects diferenciales de crt plaz del Prgrama han sid en términs de cntribución al mantenimient de la actividad micr empresarial y al increment del vlumen de negcis. Se ha recgid infrmación que sustenta que el Prgrama ha cntribuid de frma diferencial respect de trs servicis crediticis en el mantenimient de la actividad micr empresarial y al mens de frma parcial, al increment de las ventas y de ls clientes. Ls principales efects de median y larg plaz ha sid la cntribución al increment el vlumen de cupación en la empresa. De acuerd cn la infrmación primaria recgida, el Prgrama ha cntribuid a incrementar el vlumen de cupación en las empresas atendidas, generand fuentes de ingres para mayr cantidad de pblación. Si bien en términs macr ecnómics ls efects sbre ls niveles de emple pueden ser casi nuls a nivel de país, en relación cn el vlumen de cupación en el sectr micr empresarial pueden ser muy imprtantes, ya que 9 de cada 10 empresas usuarias encuestadas duplicó triplicó su persnal desde que tmó el crédit. Aunque n se bservan efects imprtantes en cuant a increment de vlumen de ventas si existen efects en términs de generación de excedentes ganancia, y en las cndicines de vida. Si bien n se bservan cambis significativs en términs de vlumen de ventas en las empresas usuarias cn respect a su situación inicial ni cambis diferenciales respect a empresas n usuarias del Prgrama (puede deberse a una sub declaración de ls encuestads, dada la sensibilidad a esta variable), sí se bserva una marcada diferencia entre las empresas usuarias y n usuarias en términs de generación de excedentes de la actividad ganancias, siend altamente valrad entre ls usuaris la cntribución del crédit al increment de esta ganancia. Excedentes que se destinan en gran parte a cubrir necesidades básicas pr l que una mejra en la capacidad de generar excedentes impacta directamente sbre las cndicines de vida de ls usuaris (7 de cada 10 empresas destina en prmedi la mitad de su excedente a alimentación, pr ejempl). El Prgrama ha tenid un ntable efect psitiv sbre un aspect crucial: el increment de la relación financiera estable y sstenible entre micr empresaris e IMF. Aunque este efect n pueden diferenciarse del efect prducid pr trs servicis crediticis similares sbre empresas similares, se bserva que más de tres cuarts de las empresas usuarias del Prgrama está dispuesta a tmar un nuev crédit, y tdas ellas l tmarían cn la IMF que ls atendió en el Prgrama, l que indica que su experiencia cn ella ha sid buena y que, gracias a ell, se sentarn las bases para una relación financiera estable y sstenible. 79

85 Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE IX. LECCIONES APRENDIDAS En pinión del equip de experts a carg de la presente cnsultría la ejecución del Prgrama Españl de Micrfinanzas ha incrprad una serie de buenas prácticas y deja una serie de aprendizajes, ests sn: Es imprtante hacer un énfasis en la rientación de ls crédits hacia la base de la pirámide. El Prgrama fcalizó la intervención hacia ls estrats más baj de la micr empresa desde su misma gestación, quizás en un principi de frma alt restrictiva al establecer una clausula sbre cantidad de fnds que se debían dirigir a empresas ubicadas en ls municipis de pbreza extrema severa y alta, l que bligó a re pensar la situación, per nunca dejó de hacer énfasis en la imprtancia de llegar a ls sectres más baj, l que se refleja en ls dats de cartera del Prgrama. Est también es imprtante en vista a ls bjetivs de inclusión financiera, ya que sn ésts sectres relativamente mens atendids pr las micrfinanzas tradicinales. Darle relevancia a la Gestión del Desempeñ Scial. Tal cm se bserva en las tendencia recientes del sectr, es sumamente imprtante realizar una gestión del desempeñ scial de las IMF tal cm se hace una gestión financiera. Aspects cm la definición de bjetivs sciales, en línea cn ls bjetivs institucines y financiers, el seguimient y mnitre de ls misms, y la retralimentación para la gestión institucinal y perativa, n sl es imprtante en la actualidad, sin que resulta imprescindible para dar cuenta del nivel de cumplimient de la misión y visión institucinal, así cm de ls bjetivs y misines de ls fndeadres y rganisms de cperación que clabran en el desarrll del sectr. Realizar el mnitre del Prgrama a través de indicadres claves de gestión, cm pr ejempl ls salds clcads. Un aspect destacable, establecid pr el rganism financiadr, es el esquema de mnitre de la gestión del Prgrama y dentr de él, específicamente, el establecimient de metas en términs de vlumen de fnds clcads en micr empresas a un determinad tiemp, dadas ciertas restriccines (cm el tpe en % de fnds pr institución). Est hiz que las actividades del rganism ejecutr, BANDESAL, se enfcaran en el prduct del Prgrama, la clcación de crédits en micr empresas. Tener un esquema institucinal para la ejecución del Prgrama cn capacidad y experiencia en la materia. Tant de BANDESAL cm las IMF que intermediarn fnds ( al mens las que intermediarn la mayría de fnds), tienen una amplia experiencia en el sectr de las micr finanzas en El Salvadr y una prbada capacidad institucinal para ejecutar las actividades que estaban previstas en el Prgrama. Este es un aspect critic que permitió que el Prgrama se ejecute cn fluidez, agilidad y eficacia y eficiencia, al tiemp que las cndicines y características definidas en el Prgrama les permitió a estas institucines ampliar su base de clientes hacia sectres n tradicinalmente atendids, cntribuyend cn su misión institucinal y cn aspects financiers cm la diversificación de la cartera. Cmplementar la línea de crédit cn Fnds para financiar Asistencia Técnica. Es sumamente útil el cmplement que se ha realizad entre la línea de crédit y la 80

86 Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE psibilidad de financiar pryects de asistencia técnica que cntribuyan a cumplir cn ls bjetivs del Prgrama, especialmente para las institucines de menr tamañ relativ, las que enfrenta seria dificultades para realizar inversines para ests fines. Al mism tiemp es una buena práctica que el financiamient sea parcial, bligand a que la IMF beneficiaria deba asumir parte de la inversión l que favrece una mejr definición de ls pryects y la aprpiación de ls resultads. Cntar cn una estructura eficiente para la ejecución del FAT. Dada la experiencia del Prgrama, es imprtante que se defina y estructure un esquema institucinal que pririce la agilidad y eficiencia para la gestión de cmpnentes de asistencia técnica cm el FAT, l que maximiza las psibilidad de cumplir cn ls bjetivs, más aún cuand se cuenta cn capacidad lcal en institucines cn experiencia de trabaj cn fnds de asistencia técnica cm pr ejempl FUNDAMICRO. Para est, se debería pensar en un esquema de evaluación y seguimient de pryects a través de institucines nacinales para prximas intervencines similares, que estén invlucradas cn el desarrll empresarial y de las micr finanzas y que puedan gestinar el fnd en un esquema institucinal de evaluación de pryects lcal, en dnde se encuentren representads ls actres invlucrads, pririzand el cumplimient de ls requisits del fnd, la agilidad en la ejecución y el lgr de sus bjetiv y metas. 81

87 Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE X. RECOMENDACIONES Cm parte final del presente dcument el equip cnsultr realiza las siguientes recmendacines: De cara a una futura etapa del PME nuevas iniciativas, pdrían cnslidarse ls elements diferenciadres, a partir de ls factres actuales más representativs que caracterizan esta intervención cm sn una tasa de interés cmpetitiva relativamente baja y el FAT, que articulads de frma cnsistente, pdrían rientar el accinar de las IMF participantes hacia la atención de ls sectres de la pblación más pbres y cn mayr exclusión financiera, cn un énfasis en mujeres y jóvenes en znas rurales Para est últim y cnsiderand las mejres prácticas en micrfinanzas se destaca que las metdlgías grupales sn más idóneas para alcanzar cn servicis financiers a ls sectres más pbres de la pblación, sugerims apuntalar aun más a algunas IMF cn metdlgías grupales que han accedid al FAT per que aun n han sid incrpradas al cmpnente creditici. Animams a redblar el apy a las IMF dispuestas a prfundizar ls servicis financiers a través de la metdlgía de banca cmunal en El Salvadr cm un métd idóne para instalar servicis financiers a la pblación más pbre y particularmente relevante para la mujer rural y jóvenes. Readecuar el rl del FAT un derivad, para que incentive la adpción de sistemas de seguimient y medición del desempeñ scial y el desarrll de servicis financiers innvadres, para impulsar y apyar la creación de capacidades en las IMF que de frma integral, les permita mantener y ampliar su impact hacia segments pblacinales que aun enfrentan algún grad de exclusión financiera, principalmente en aquellas regines cn cuadrs de pbreza extrema severa y alta, que requieren del desarrll servicis financiers innvadres, que hagan psible la sstenibilidad de la ferta. Recalcams la imprtancia de cntinuar el mnitre de ls fnds cm se viene haciend hasta terminar el plaz. Cntinuar cn el cmpnente del FAT hasta agtar recurss abriend al abanic de pryects financiables, sin perder de vista el bjetiv para el cual fue cread el presente cmpnente. Crear una instancia de aprbación lcal para el Fnd de Asistencia Técnica, cn la participación de funcinaris de la AECID y BANDESAL y tras instancias que se cnsideren pertinentes, l cual permita ser más efectivs en la ejecución del FAT. También se pdría instaurar reunines vía Skype para agilizar el prcesamient y reslución de las slicitudes del FAT. Finalmente, dad l exits que ha resultad el Prgrama y que existe una imprtante demanda adicinal de fnds pr parte de las IMF, sería prtun que se analice la psibilidad de realizar una nueva peración de crédit entre las partes en aras de apuntalar aun más la prvisión de financiamient a la micrempresa salvadreña cn énfasis en la pblación de menres recurss. 82

88 Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE ANEXOS 83

89 Anex 1: Bibligrafía Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE Anex 1: Bibligrafía Tendencias del Mercad Micrfinancier en América Latina y el Caribe (2013) Fnd Multilateral de Inversines (FOMIN) y Micrfinance Infrmatin Exchange (MIX) Micrscpi glbal sbre el entrn de negcis para las micrfinanzas (2013) The Ecnmist Indicadres de Juni de 2013 (2013) Asciación de Organizacines de Micrfinanzas de El Salvadr Estándares Universales para la Gestión del Desempeñ Scial (2012) Scial Perfrmance Task Frce (SPTF) Infrme de Benchmarking de las Micrfinanzas de El Salvadr (2011) Red Centr Americana y del Caribe de Micrfinanzas (REDCAMIF) Infrme de Benchmarking de las Micrfinanzas de El Salvadr (2011) Red Centr Americana y del Caribe de Micrfinanzas (REDCAMIF) Micrfinance Investment Vehicles Disclsure Guidelines. Cnsensus Guidelines (2010), Cnsultative Grup t Assist the Pr CGAP Measuring Results f Micrfinance Institutins Minimum Indicatrs That Dnrs and Investrs Shuld Track - A Technical Guide (2009) Cnsultative Grup t Assist the Pr CGAP Las micr finanzas en Centr América Cmpendi Reginal (2009) Red Centr Americana y del Caribe de Micrfinanzas (REDCAMIF) Appraisal Guide fr Micrfinance Institutins Resurce Manual (2008) Cnsultative Grup t Assist the Pr CGAP Micrfinance Pverty Assessment Tl (2003) Technical Tls Series N. 5. Cnsultative Grup t Assist the Pr CGAP Guidelines fr Micrfinance Impact Asessment (2000) Assessing the Impact f Micrenterprise Services (AIMS) 84

90 Anex 2: Metdlgía de Análisis Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE 1. Enfque Metdlógic Anex 2: Metdlgía de Análisis Detallada La metdlgía aplicada en la presente cnsultría es del tip cualitativa, cuantitativa y cuasi experimental en dnde ls efects diferenciales del Prgrama sbre el grup meta sn deducids a partir de la cmparación cn la evlución de un grup de cntrl, cnfrmad pr micrempresaris de similares características a ls tratads per que n participarn del Prgrama. Al mism tiemp, la presente metdlgía es de tip de rang medi middle range apprach ( 19 ), cnsistente en una investigación dirigida a estimar el valr agregad, el grad y / la dirección del cambi sbre ls beneficiaris, asciad directamente cn una intervención. 2. La Cadena Insum Impact del Prgrama Tal cm cnsta en la prpuesta técnica, la metdlgía de evaluación se basa en la cnstrucción de la cadena insum-impact del Prgrama, la que se presenta en la siguiente figura. Cadena Insum Impact del Prgrama 1. Insums 2. Actividades 3. Prducts y Servicis 4. Uss 5. Utilidad: Impacts 6. Efects Agregads - Recurss Financiers - Recurss Humans - Infraestructura - Capacidades institucinales y persnales - Frtalecimient institucinal - Re fnde y Crédit - IMF frtalecidas - BANDESAL frtalecid - Micr empresas cn mayr acces a servicis financiers - Frtalecimient del mercad financier para las micr empresas - Relación financiera estable y sstenible en el larg plaz entre IMFs y micr empresas - Mejra de las cndicines ecnómicas de las micr empresas - Mejra de las cndicines de vida de ls micr empresasris Mnitre Medición y Evaluación de Impact Fuente: Elabración prpia. En la cadena insum impact se definen y cncatenan las diferentes etapas del prces de gestión del Prgrama. En este cas, ls recurss (humans, financiers, de infraestructura e institucinales), que se aplican en la frma de cperación técnica y de refnde de líneas 19 De acuerd cn la clasificación establecida pr USAID en GUIDELINES FOR MICROFINANCE IMPACT ASSESSMENTS (2000). 85

91 Anex 2: Metdlgía de Análisis Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE de crédit para micrempresaris mediante institucines financieras intermediarias. Se espera que estas actividades generen el frtalecimient de las institucines micr financieras, el frtalecimient de BANDESAL y el increment del acces a crédit pr parte de las micrempresas (prducts y resultads esperads). A su vez, ls efects impacts esperads de ests resultads, de crt y larg plaz, serían el frtalecimient del mercad financier para las micrempresas (crt plaz), increment en las relacines financieras estables entre IMF y micrempresaris (median plaz), y, finalmente y cm resultad de est, la mejra de las cndicines ecnómicas y sciales de ls beneficiaris (larg plaz). Un de ls aspects cruciales del Prgrama es el impact previst en ls micrempresaris usuaris de ls servicis. En rden de recabar detalladamente esa infrmación, se cnstruyó una cadena insum impact específica para ls beneficiaris, que se muestra en la siguiente figura Cadena Insum Impact del Prgrama sbre ls beneficiaris Acces al Crédit (pr el Prgrama) Increment de actividad de la ME Increment de Ingress Mejra de la Calidad de Vida Indicadres: Nuevs Prducts Más Clientes Mayres Ventas Más Emple Indicadres: Ingress de la ME Excedente Ecnómic para el prpietari Aplicación y us del excedente Indicadres: Situación de Pbreza Mejra en la Vivienda Alimentación y Vestimenta Acces a salud Acces a Servicis Básics Acces a educación Fuente: Elabración prpia. En términs específics de ls beneficiaris, tal cm cnsta en la figura, el mayr acces a crédit cm resultad de la intervención del Prgrama debería generar al mens cntribuir a un increment de la actividad micr empresarial, l que se reflejaría en el cmprtamient de indicadres cm prducción, clientes, ventas y emple. Sería esperable que el increment de la actividad genere un increment de ingress para el micr empresari, l que se medirá a partir del increment de ls flujs de la empresa, la generación de un mayr excedente ecnómic (rédit, ganancia) y la aplicación us de ese mayr excedente pr parte del micrempresari. De acuerd a ls fines del Prgrama, el us de ese mayr excedente pdría cntribuir a mejrar la calidad de vida de ls micrempresaris y sus familias. Para medir est, se recabará infrmación sbre indicadres cm situación actual de pbreza del usuari y su familia, cndicines de vivienda, acces a vestimenta y aliments, acces a servicis básics, salud y educación. 86

92 Anex 2: Metdlgía de Análisis Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE 3. Indicadres Ahra bien, para realizar esta evaluación se definen una serie de indicadres específics para medir cada eslabón de la cadena, tal cm se muestra en el siguiente cuadr: Indicadres de Alcance e Impact pr Dimensión y Eslabón Área de Análisis (eslabón) Us de Recurss Ejecución de Actividades Lgr de Resultads prevists Dimensión de Análisis Recurss Financiers Recurss Humans Infraestructura Recurss institucinales y persnales Cperación financiera Cperación Técnica - Fnd de Asistencia Técnica (FAT) Frtalecimient de IMF Indicadres Presupuest asignad al Prgrama Fnds utilizads pr actividad y cmpnente Persnal asignad a la gestión del Prgrama en BANDESAL Us de edificis, infraestructura infrmática y de cmunicacines, sftware, etc. Niveles de Crdinación y acuerds interinstitucinal para la ejecución del Prgrama Cantidad de peracines Cantidad de IMF participantes Características de las IMF participantes (lcalización gegráfica, rientación, frma jurídica, tamañ, etc.) Vlumen de fnds canalizad al sectr Cndicines de ls fnds Fnds pendientes de canalizar y desvís Cantidad de pryects Cantidad de IMF participantes Características de las IMF participantes (lcalización gegráfica, rientación, frma jurídica, tamañ, etc.) Características de ls pryects (bjetivs, áreas de actuación, metas, resultads lgrads) Fnds pryects pendientes y desvís Dimensión del desempeñ institucinal, incidencia en términs de: Estructura rganizativa y gbiern crprativ Sistema de cntrl intern, auditrías Gestión de recurss humans y de tecnlgías Dimensión financiera, incidencia en términs de: Cartera micrfinanciera, clientes y vlumen de fnds Metdlgía crediticia Eficiencia perativa Sstenibilidad / rentabilidad Ratis (escala, prfundidad de alcance al grup meta, calidad de cartera, sstenibilidad, eficiencia) Gestión de riesgs financiers y perativs En la dimensión del desempeñ scial: Definición y mnitre de ls bjetivs sciales Cmprmis de la junta directiva, gerencia y empleads cn ls bjetivs sciales Tratamient de ls clientes en frma respnsable Diseñ adecuad de prducts, servicis, mdels y canales de distribución que respndan a las necesidades y preferencias de ls clientes Tratamient respnsable de ls empleads Equilibri adecuad entre el desempeñ scial y financier 87 Fuente de Infrmación Dcs de Diseñ del Prgrama Infrmes de Seguimient de Ejecución Dcs de Diseñ del Prgrama Visita de camp y entrevista cn persnal de BANDESAL Dcs de Diseñ del Prgrama Visita de camp y entrevista Dcs de Diseñ del Prgrama Visita de camp y entrevista cn persnal de BANDESAL Dcs de Diseñ del Prgrama Infrmes de Seguimient de Ejecución Reprtes de gestión, balances y rating de las IMF Visita de camp y entrevista cn persnal de FONPRODE, AECID, BANDESAL y de las IMF Dcs de Diseñ del Prgrama Infrmes de Seguimient de Ejecución Reprtes de gestión, balances y rating de las IMF Visita de camp y entrevista cn persnal de FONPRODE, AECID, BANDESAL, cnsultres e IMF Dcs de Diseñ del Prgrama Infrmes de Seguimient de Ejecución Reprtes de gestión, balances y rating de las IMF Visita de camp y entrevista cn persnal de FONPRODE, AECID, BANDESAL y de las IMF Entrevistas, encuestas y grups de enfque cn micr empresaris beneficiaris

93 Anex 2: Metdlgía de Análisis Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE Área de Análisis (eslabón) Dimensión de Análisis Indicadres Fuente de Infrmación Impacts de crt plaz Impact de Median Plaz Impacts de Larg Plaz Frtalecimient BANDESAL Acces a servicis financiers pr parte de las micrempresas Frtalecimient del mercad financier para la micrempresa Cnstrucción de una relación financiera estable y sstenible entre IMF y micrempresas Mejra de las cndicines ecnómicas de las micr empresas Mejra de las cndicines de vida de ls micr empresaris Cambis institucinales. Gestión financiera y actuación en la intermediación de fnds cn la micr empresa. Resultads financiers en su actuación cn la micrempresa. Plan de negcis en el mercad micrfinancier. Prcedimients de gestión de ls servicis micrfinanciers. Capacitación del persnal. Asunts ambientales, de géner y de desempeñ scial. Increment del acces a servicis financiers de las micrempresas de El Salvadr Mejra en la cndicines de prvisión de ls servicis Nivel de cbertura de la demanda ptencial de micrcrédit en El Salvadr Características de la ferta y adecuación a las necesidades / características de la demanda Perspectivas, prtunidades y brechas de atención En las IMF: Identificación cn el sectr micrempresarial Desarrll de trs prducts servicis para este sectr Estrategias de atención a segments desatendids (cbertura de la brecha) Perspectivas de ampliación hacia trs segments sectres gegráfics En las micr empresas: Identificación en el micr empresari del servici financier cm un insum más de la actividad empresarial Dispnibilidad a endeudarse Dispnibilidad de utilizar tras mdalidades de servicis financiers Efects del us de SF sbre indicadres de actividad empresarial cm ventas, ganancias, emple, capitalización de la empresa, stck e inventaris, etc. Efects de la mejra en la empresa sbre las cndicines de vida del micr empresari y su entrn, en términs de mejra sci ecnómicas: ingress, cndicines de vivienda, cbertura de salud, educación, etc. Efects directs de ls SF sbre cndicines de vida, especialmente para usuaris de crédit para vivienda Dcs de Diseñ del Prgrama Infrmes de Seguimient de Ejecución Reprtes y Balances de BANDESAL Visita de camp y entrevista cn persnal de FONPRODE, AECID, BANDESAL y de las IMF Visita de camp y entrevista cn persnal de BANDESAL y de las IMF Entrevistas, encuestas y grups de enfque cn micr empresaris beneficiaris Encuestas cn micr empresaris n beneficiaris (grup de cntrl) Infrmes sectriales, estudis y dats estadístics Visita de camp y entrevista cn infrmantes clave, persnal de FONPRODE, AECID, BANDESAL y de las IMF Entrevistas, encuestas y grups de enfque cn micr empresaris beneficiaris Encuestas cn micr empresaris n beneficiaris (grup de cntrl) Infrmes de Seguimient de Ejecución Reprtes, Balances y ratings de IMF Entrevistas, encuestas y grups de enfque cn micr empresaris beneficiaris Encuestas cn micr empresaris n beneficiaris (grup de cntrl) Entrevistas, encuestas y grups de enfque cn micrempresaris beneficiaris Encuestas cn micr empresaris n beneficiaris (grup de cntrl) Entrevistas, encuestas y grups de enfque cn micrempresaris beneficiaris Encuestas cn micr empresaris n beneficiaris (grup de cntrl) 88

94 Anex 2: Metdlgía de Análisis Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE 4. Cuestines Clave Ds cuestines clave en una evaluación de impact sn la dispnibilidad de infrmación sbre la situación inicial del grup tratad (línea de base) y la existencia y seguimient de la evlución de un grup similar al beneficiari, per n tratad (grup de cntrl). De acuerd a la infrmación dcumental recibida hasta el mment, el Prgrama n cuenta cn una línea de base, aunque si cuenta cn el registr de determinadas variables al mment en el cual el beneficiari slicitó el crédit, que pueden tmarse cm una línea de base. Estas variables sn: Nivel de Pbreza (categrizad en Severa, Alta, Mderada y Baja) Ventas (USD) Empleads (cantidad) Sectr de actividad Pr su parte, tampc se ha verificad la cnfrmación y seguimient de un grup de cntrl desde el inici del Prgrama, pr l que se prcederá a cnfrmarl a ls fines de la presente evaluación buscand, mediante preguntas especificas, recnstruir su situación inicial en un hriznte tempral similar al del Prgrama, simuland su prpia línea de base, para determinar su evlución y así pder realizar el análisis cmparativ entre ls micrempresaris tratads y ls n tratads. 5. Mecanisms e Instruments de Reclección de Infrmación La reclección de infrmación de camp incluye diverss públics, bjetivs, técnicas e instruments, tal cm se muestra en el siguiente cuadr: Actividades e Instruments de Camp pr Públic Destin Públic Objetiv Actividad Instrument Herramienta Observacines Infrmantes clave Entrevista Frmat de Entrevista y Cntenids FONPRODE Entrevista Frmat de Entrevista y Cntenids AECID Entrevista Frmat de Entrevista y Cntenids BANDESAL IMF Cnsultres Micr empresaris tratads Micr empresaris n tratads Entrevista Entrevista Encuesta Entrevista Entrevista Grups de Enfque Encuesta Encuesta Frmat de Entrevista y Cntenids Frmat de Entrevista y Cntenids Frmat de Encuesta para IMF que intermediarn fnds Frmat de Encuesta para IMF que utilizarn el FAT Frmat de Entrevista y Cntenids Frmat de Entrevista y Cntenids Frmat para grups de Enfque Frmat de Encuesta Frmat de Encuesta De la preselección realizada en ls TdR (ACCOVI de R.L., Banc de Fment Agrpecuari, Apy Integral y tres cajas que reciben la financiación a través de FEDECRÉDITO) Seleccinads aleatriamente y trs baj la recmendación de BANDESAL Cnvcads de acuerd a su capacidad de prveer infrmación clave, a partir de infrmación de BANDESAL de la IMF Mderads pr especialistas se harán 6 grups de enfque cn entre 10 y 20 asistentes, ttalizand 90 micr empresaris Aplicadas a una muestra de 120 micrempresaris seleccinads aleatriamente (sbre una primera selección de 150, cntenida en anex) Aplicadas a una muestra de entre 18 y 36 micr empresaris n tratads seleccinads aleatriamente cn base en características similares a ls tratads 89

95 Anex 2: Metdlgía de Análisis Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE La muestra de micrempresaris a encuestas ha sid seleccinada aleatriamente, es representativa en relación cn el tamañ de la pblación y sus características, es decir, resulta representativa del univers atendid pr el Prgrama, y esta representatividad se mantenga en términs de ciertas variables clave tales cm destin del crédit, sectr de actividad, institución pr medi de la cual accediern al Prgrama, tip de cliente, géner, ámbit urban rural, añ en el que accediern al Prgrama, nivel de pbreza y cantidad de empleads, tal cm se muestra en el siguiente cuadr. Principales parámetrs pblacinales y muestrales de las micrempresas tratadas Dimensión Muestral Parámetr Pblacinal Destin Activ fij 8,9% 17,7% Capital de trabaj 75,9% 68,2% Vivienda prductiva 15,2% 14,2% Sectr Sectr agrpecuari 3,6% 17,3% Sectr cmerci 72,3% 66,0% Sectr cnstrucción 12,5% 9,3% Sectr industria manufacturera 3,6% 3,1% Sectr servicis 5,4% 2,3% Sectr transprte, almacenaje y cmunicacines 1,8% 1,5% Otrs 0,9% 0,3% Tip de Cliente Nuev 63,4% 54,8% Recurrente 32,1% 31,8% (en blanc) 4,5% 13,4% Géner Femenin 68,8% 58,4% Masculin 31,3% 41,5% Ámbit Rural 23,2% 51,5% Urban 76,8% 48,5% Añ ,4% 13,5% ,9% 11,8% ,5% 6,8% ,9% 31,7% ,1% 17,3% ,0% 12,4% (en blanc) 6,3% 6,7% Pbreza Alta 3,6% 11,4% Cantidad Empleads Baja 55,4% 52,7% Mderada 41,1% 34,0% Severa 0,0% 1,9% 1 70,5% 86,8% 2 9,8% 4,1% 3 3,6% 1,3% (en blanc) 11,6% 6,9% Otrs 4,5% 1,0% 90

96 Anex 2: Metdlgía de Análisis Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE Es necesari destacar que entre el grup de tratamient existen diferentes tips de micrempresaris, según su nivel de relacinamient cn el Prgrama, l que se debe tener en cuenta cm una variable clave al medir impacts. A priri, ls distints tips de relación establecida entre micrempresaris y el Prgrama sn: Micrempresaris que tmarn sól un crédit; Micrempresaris que tmarn ds más crédits. Micrempresaris en cndición de cumplimient nrmal; Micrempresaris en cndición de irregular cumplimient (mrss e incbrables). Micr empresaris que tmarn crédit prductiv Micr empresaris asalariads que tmarn crédit para vivienda También entre ls micrempresaris que cnfrmarán el grup de cntrl existen diferentes tips que dan lugar a diferentes medidas de cmparación cn el grup de tratamient: Micrempresaris que n participarn del Prgrama y que n tienen crédit vigente (a partir de ls cuales se pdría deducir el efect diferencial sbre el grup de tratamient de cntar n cn financiamient), y Micrempresaris que n participarn del Prgrama y que tienen crédit vigente cn tra fuente (a partir de ls cuales se pdría deducir el efect diferencial del financiamient del Prgrama en relación cn trs financiamient dispnibles para la micr empresa). Finalmente, ls instruments y herramientas para el relevamient de infrmación de camp, las que están cntenidas en anex al presente infrme, sn: Frmat de encuesta para micr empresaris beneficiaris Frmat de encuesta para micr empresaris n tratads (grup de cntrl) Frmat a aplicar en ls grups de enfque cn beneficiaris Frmat a aplicar en las entrevistas a prfundidad cn beneficiaris Frmat de encuesta para IMF intermediarias del fnd de crédit Frmat de encuesta para IMF usuarias del FAT Cntenids de entrevistas semi estructuradas cn: Infrmantes Clave FONPRODE AECID BANDESAL IMF Cnsultres 91

97 Anex 2: Metdlgía de Análisis Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE 6. Fases de la Cnsultría La metdlgía de ejecución de la cnsultría se aplicó en tres grandes fases de trabaj: Fase 1: Análisis de la dcumentación del Prgrama Revisión de la dcumentación del pryect, en dnde se recpiló y analizó la infrmación dcumental, que incluye dcumentación general del FCM/FONPRODE, dcumentación general del BANDESAL y dcumentación particular del Prgrama Españl de Micrfinanzas en El Salvadr : En esta fase también se realizó la planificación de las actividades de camp (Entrevistas, grups de enfque y aplicación de encuestas). Fase 2: Trabaj de Camp El bjetiv de esta etapa fue recger infrmación primaria para cncer el desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FOMPRODE en El Salvadr, de acuerd cn ls tres niveles de intervención de la cnsultría: A nivel de BANDESAL A Nivel de las IMF, tant de gestión ecnómica - financiera cm de desempeñ scial A nivel de la pblación Objetiv, la Micrempresa Fase 3: Preparación y presentación de infrmes El bjetiv de esta etapa fue realizar el prcesamient de la infrmación y elabración de ds infrmes de cnsultría, cn ls cntenids definids en ls TdR y en la prpuesta técnica: el Infrme Intermedi y el Infrme Final, cncluyend cn la entrega de ls infrmes y la celebración de un taller de presentación del infrme final. 92

98 Anex 3: Instruments de Relevamient de la Infrmación de Camp Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE Anex 3: Instruments de Relevamient de Infrmación de Camp 93

99 Anex 3: Instruments de Relevamient de la Infrmación de Camp Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE 1: GUIÓN PARA ENTREVISTAS CON FUNCIONARIOS DE FONPRODE 1. Cuál es su valración general de la ejecución del PME en El Salvadr? 2. A su cnsideración de qué frma influyern las mdificacines intrducidas al cntrat riginal del CME (Expuesta en las Adendas al mism)? 3. Cuáles sn las valracines más imprtantes sbre el rl y el desempeñ bservad sbre la intervención de BANDESAL en el PME? 4. Cuáles fuern las principales limitantes y cndicinantes percibidas en la ejecución del PME? 5. Existen algunas leccines aprendidas sbre el PME que ns puedan cmpartir? 94

100 Anex 3: Instruments de Relevamient de la Infrmación de Camp Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE 2: GUIÓN PARA ENTREVISTAS CON FUNCIONARIOS DE AECID 1. Cuál es valración general de la ejecución del PME en El Salvadr? 2. A su criteri de qué frma influyern las mdificacines intrducidas al cntrat riginal del CME (Expuesta en las Adendas al mism)? 3. Cuáles sn las valracines más imprtantes del rl y el desempeñ bservad sbre la intervención de BANDESAL en el PME? 4. Cuáles fuern las principales limitantes y cndicinantes percibidas en la ejecución del PME? 5. Existen algunas leccines aprendidas sbre PME que ns puedan cmpartir? 95

101 Anex 3: Instruments de Relevamient de la Infrmación de Camp Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE 3: GUIÓN PARA ENTREVISTAS CON FUNCIONARIOS DE BANDESAL. 1. Cuál es la imprtancia estratégica del sectr Micrempresarial en BANDESAL? 2. Existe una plítica institucinal para la atención integral del sectr Micrempresarial? 3. Cuáles sn ls Objetivs estratégics del BANDESAL cn respect a su actuación en el financiamient de ls intermediaris financiers (IMF) que atienden a la micrempresa? 4. Ha lgrad BANDESAL entender mejr las necesidades de la micrempresa salvadreña y la frma de llegar a ésta? 5. Existe un Plan de negci para el mercad micrfinancier? 6. Cn qué recurss se cuenta (humans, infraestructura, etc.) para atender el sectr y su valración sbre la idneidad de ls misms? 7. En qué medida sn cngruentes ls bjetivs del Prgrama cn la estrategia de BANDESAL? 8. En qué medida sn cngruentes ls bjetivs del Prgrama cn las mejres prácticas en micrfinanzas? 9. Qué papel han jugad ls recurss del Prgrama en la cartera de BANDESAL? 10. Qué ventajas frece el us de fnds del Prgrama Micrfinanzas Españl? 11. A su cnsideración de qué frma influyern las mdificacines intrducidas al cntrat riginal del CME (Expuesta en las Adendas al mism)? 12. Qué aspects han sid atractivs y n atractivs ls recurss del Prgrama para su institución? 13. Cuáles fuern las principales limitantes y cndicinantes percibidas en la ejecución del PME? 14. Existen algunas leccines aprendidas sbre PME que ns puedan cmpartir? 15. Cuál es su percepción general de la situación actual del sectr de las Micrfinanzas en El Salvadr? cóm l definiría caracterizaría? 16. Cuáles cnsidera sn las principales limitantes internas que cndicinan el desempeñ de las institucines micrfinancieras en la actualidad? 17. Cuáles sn las principales limitantes externas que cndicinan el desempeñ de una institución micrfinanciera en la actualidad? 18. Qué prtunidades ve para la industria micrfinanciera en ls próxims añs? 96

102 Anex 3: Instruments de Relevamient de la Infrmación de Camp Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE 4: GUIÓN PARA ENTREVISTAS CON FUNCIONARIOS DE IMF Participación en el Prgrama 1. Cuál es su pinión sbre el mecanism de selección para participar del Prgrama? 2. Cuál es su pinión sbre ls requisits y prcedimients para la canalización de fnds desde el Prgrama y BANDESAL a las IMF? 3. Qué dificultades encntrarn para implementar las líneas de crédit? cóm fue la recepción en el grup meta? 4. Cuál es su pinión sbre el mecanism de financiamient del FAT, la selección de servicis a financiar y de cnsultres y sbre la calidad de ls servicis? 5. Qué dificultades encntrarn para implementar las recmendacines de ls cnsultres financiads cn el FAT? 6. Cuál es su pinión sbre resultads directs y efects a larg plaz de ls servicis financiads cn el FAT? 7. Cuál es su pinión sbre el sistema de seguimient implementad desde BANDESAL? Efects e Impacts del PME en las Institucines beneficiarias 8. Qué imprtancia estratégica tiene el sectr Micrempresarial en su institución? 9. Qué papel ha jugad ls recurss del Prgrama en la cartera de su institución? 10. Qué ventajas frece el us de fnds del Prgrama Micrfinanzas Españl? 11. Pud incrementar el alcance de su institución cn el Prgrama? Qué % de clientes del Prgrama ya eran clientes de la IMF? 12. Qué % de ls nuevs clientes captads cn el Prgrama estiman mantener (para ver si se pud cnstruir una relación estable)? 13. Ha incidid en la capacidad de atraer tras fuentes de recurss el acces a ls recurss del Prgrama? 97

103 Anex 3: Instruments de Relevamient de la Infrmación de Camp Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE 14. Qué cambis ha generad el acces a ls recurss del Prgrama en el desempeñ institucinal de la IMF? 15. Han desarrllad nuevas cmpetencias cm cnsecuencia de su interacción cn el Prgrama? 16. Qué cambis ha generad el acces a recurss financiers n reemblsables (FAT) en el frtalecimient institucinal de su institución? Desempeñ Scial 17. Aplican un sistema para incrprar el desempeñ scial en su estructura, plítica y prcess? 18. Cuentan cn sistemas de respnsabilidad scial implementads, incluyend la prtección del cliente? 19. Hacen un seguimient sbre el alcance de sus bjetivs sciales? 20. Alinean sus prcess de negci para alcanzar tant sus bjetivs sciales cm financiers? Situación del Sectr Micrfinancier 21. Cuál es su percepción general de la situación actual del sectr de las Micrfinanzas en El Salvadr? cóm l definiría caracterizaría? 22. Cuál es su pinión sbre ls impacts y efects del Prgrama sbre la IMF y sbre las micrfinanzas en El Salvadr? 23. Cuáles cnsidera sn las principales limitantes internas que cndicinan el desempeñ de las institucines Micrfinancieras en la actualidad? 24. Cuáles sn las principales limitantes externas que cndicinan el desempeñ de una institución micrfinanciera en la actualidad? Qué prtunidades ve para la industria micrfinanciera en ls próxims añs? 98

104 Anex 3: Instruments de Relevamient de la Infrmación de Camp Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE 5. FORMATO DE ENCUESTA PARA IMF INTERMEDIARIAS DEL FONDO DE CRÉDITO Cóm le pareciern ls requisits y trámites de ingres para participar del fnd de crédit del Prgrama? Muy adecuads Alg adecuads Pc adecuads En general, cóm le pareciern ls prcedimients perativs para el redescuent de ls crédits? Muy adecuads Alg adecuads Pc adecuads Qué grad de dificultad encntrarn para clcar fluidamente ls crédits al grup meta del Prgrama? Ningún muy pc grad de dificultad Mderad grad de dificultad Alt grad de dificultad En general, cóm cnsidera fue la recepción de ls crédits en el grup meta? Alta aceptación Buena aceptación Regular aceptación Baja aceptación Cuál es su pinión sbre el sistema de mnitre y seguimient del fnd de crédit realizad pr BANDESAL? Adecuad Mejrable 99

105 Anex 3: Instruments de Relevamient de la Infrmación de Camp Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE EFECTOS E IMPACTOS DEL PROGRAMA EN LAS INSTITUCIONES BENEFICIARIAS Qué imprtancia estratégica tiene el sectr micrempresarial en su institución? Alta Media Baja Qué papel han jugad ls recurss del Prgrama en la cartera de su institución? Muy relevante Mderadamente relevante Alg relevante Irrelevante En cuánt estima la prprción de clientes del Prgrama que ya eran clientes de la IMF cn anteriridad? Más del 75% Entre el 50% y el 74% Entre el 25% y el 49% Mens del 25% En qué prprción estima retener ls nuevs clientes captads cn el Prgrama para un nuev préstam? Más del 75% Entre el 50% y el 74% Entre el 25% y el 49% Mens del 25% Qué ventajas frece el us de fnds del Prgrama? Enúncielas brevemente: 100

106 Anex 3: Instruments de Relevamient de la Infrmación de Camp Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE El acces a ls recurss del Prgrama ha incidid en la capacidad de atraer tras fuentes de recurss? Alta incidencia Mderada incidencia Pca incidencia Qué cambis nuevas cmpetencias ha generad el acces a ls recurss del Prgrama en el desempeñ institucinal de vuestra institución? Menciónels brevemente: DESEMPEÑO SOCIAL DE LAS IMF En relación cn el desempeñ scial, cóm gestina la institución el mism? N hay gestión específica del desempeñ scial Se hace mediante un set de indicadres medidas puntuales Cuentan cn un sistema de respnsabilidad scial implementad en su estructura, plíticas y prcess, incluyend medidas de prtección del cliente Alinean sus prcess de negcis para alcanzar tant ls bjetivs financiers cm sciales Hacen un seguimient sbre el alcance de sus bjetivs sciales Sin que signifique un cmprmis, estarían interesads en mejrar la gestión del desempeñ scial de vuestra institución? Definitivamente sí Tal vez N pr ahra SITUACIÓN DEL SECTOR MICROFINANCIERO Cuál es su percepción general de la situación actual del sectr de las micrfinanzas en El Salvadr? Cóm l definiría caracterizaría? 101

107 Anex 3: Instruments de Relevamient de la Infrmación de Camp Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE Cuál es su pinión sbre ls impacts y efects del Prgrama sbre las micrfinanzas en El Salvadr? Muy favrable Levemente favrable Neutr Desfavrable En general, cuáles cnsidera sn las principales LIMITANTES INTERNAS que cndicinan el desempeñ de las institucines micrfinancieras del país en la actualidad? En general, cuáles sn las principales LIMITANTES EXTERNAS que cndicinan el desempeñ de las institucines micrfinancieras del país en la actualidad? Qué prtunidades avizra para la industria micrfinanciera en ls próxims añs? PERSPECTIVAS Si que signifique cmprmis en cuánt estima el rang de variación del cup de crédit que slicitaría en el marc del Prgrama para el 2014? Disminución superir al 50% Disminución entre 10% y 50% Igual similar al actual Aument entre 10% y 50% Aument superir al 50% 102

108 Anex 3: Instruments de Relevamient de la Infrmación de Camp Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE Cn el fin de aumentar la base de clientes del grup meta del Prgrama, estaría su institución interesada en aplicar para el Fnd de Asistencia Técnica n reemblsable? Indique N Sí y, en cas psitiv, indique cuál sería el camp de actuación de la Asistencia Técnica: Para culminar, qué recmendaría para que el Prgrama sea más efectiv? 103

109 Anex 3: Instruments de Relevamient de la Infrmación de Camp Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE 6. FORMATO DE ENCUESTA PARA IMF USUARIAS DEL FAT Cóm le pareciern ls requisits y trámites de ingres para participar del Fnd de Asistencia Técnica (FAT) del Prgrama? Muy adecuads Alg adecuads Pc adecuads En general, cóm le pareciern ls prcedimients perativs para utilizar el FAT? Muy adecuads Alg adecuads Pc adecuads Qué cambis ha generad la asistencia técnica adquirida cn ls recurss financiers del FAT en el frtalecimient de su institución? Cmentar: Cuál es su pinión sbre resultads directs y efects a larg plaz de la asistencia técnica financiada en vuestra institución cn el FAT? Muy psitivs Mderadamente psitivs Neutrs cn pc impact N favrable DESEMPEÑO SOCIAL DE LAS IMF Si ya respndió este capítul en la encuesta del Fnd de Crédit mita las respuestas aqui. En relación cn el desempeñ scial, cóm gestina la institución el mism? N hay gestión específica del desempeñ scial Se hace mediante un set de indicadres medidas puntuales Cuentan cn un sistema de respnsabilidad scial implementad en su estructura, plíticas y prcess, incluyend medidas de prtección del cliente Alinean sus prcess de negcis para alcanzar tant ls bjetivs financiers cm sciales Hacen un seguimient sbre el alcance de sus bjetivs sciales 104

110 Anex 3: Instruments de Relevamient de la Infrmación de Camp Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE Sin que signifique un cmprmis, estarían interesads en mejrar la gestión del desempeñ scial de vuestra institución? Definitivamente sí Tal vez N, pr ahra SITUACIÓN DEL SECTOR MICROFINANCIERO Si ya respndió este capítul en la encuesta del Fnd de Crédit mita las respuestas aqui. Cuál es su percepción general de la situación actual del sectr de las micrfinanzas en El Salvadr? Cóm l definiría caracterizaría? Cuál es su pinión sbre ls impacts y efects del Prgrama sbre las micrfinanzas en El Salvadr? Muy favrable Levemente favrable Neutr Desfavrable En general, cuáles cnsidera sn las principales LIMITANTES INTERNAS que cndicinan el desempeñ de las institucines micrfinancieras del país en la actualidad? En general, cuáles sn las principales LIMITANTES EXTERNAS que cndicinan el desempeñ de las institucines micrfinancieras del país en la actualidad? 105

111 Anex 3: Instruments de Relevamient de la Infrmación de Camp Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE Qué prtunidades avizra para la industria micrfinanciera en ls próxims añs? PERSPECTIVAS Si ya respndió este capítul en la encuesta del Fnd de Crédit mita las respuestas aqui Sin que signifique cmprmis estaría su institución interesada en slicitar un cup de crédit para canalizar crédits al grup meta cn ls fnds del Prgrama? Indique N Sí cn el mnt estimad que slicitaría para el cup de crédit a utilizar en el añ 2014: Cn el fin de aumentar la base de clientes del grup meta del Prgrama, estaría su institución interesada en aplicar nuevamente para el Fnd de Asistencia Técnica n reemblsable? Indique N Sí y cuál sería el camp de actuación de la nueva Asistencia Técnica Para culminar, qué recmendaría para que el Prgrama sea más efectiv? 106

112 Anex 3: Instruments de Relevamient de la Infrmación de Camp Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE 7: GUIÓN PARA ENTREVISTAS CON FUNCIONARIOS DE INSTITUCIONES PÚBLICAS O PRIVADAS RELACIONADAS CON LAS MICROFINANZAS Y OTROS INFORMANTES CLAVE 1. Cuál es su percepción general de la situación actual del sectr de las Micrfinanzas en El Salvadr, cm l definiría caracterizaría? 2. Cuáles cnsidera sn las principales limitantes internas que cndicinan el desempeñ de las institucines Micrfinancieras en la actualidad? 3. Cuáles sn las principales limitantes externas que cndicinan el desempeñ de una institución micrfinanciera en la actualidad? 4. Qué prtunidades ve para la industria micrfinanciera en ls próxims añs? 107

113 Anex 3: Instruments de Relevamient de la Infrmación de Camp Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE 8: GUIÓN PARA ENTREVISTAS CON CONSULTORES DEL FAT 1. Cuál es su percepción sbre el servici brindad pr el BANDESAL? 2. Qué pinión le merece el PME? 3. Fuern adecuads ls destins que se cubriern dentr del frtalecimient institucinal de las IMF beneficiarias del PME? 4. Cnsidera que el trabaj efectuad en la las IMF tuv un impact significativ? (Si N y prqué y cuáles serían ls más imprtantes) 5. Qué accines pdría recmendar para mejrar el desempeñ del PME? 6. Cuál es su percepción general de la situación actual del sectr de las Micrfinanzas en El Salvadr? cóm l definiría caracterizaría? 7. Cuáles cnsidera sn las principales limitantes internas que cndicinan el desempeñ de las institucines Micrfinancieras en la actualidad? 8. Cuáles sn las principales limitantes externas que cndicinan el desempeñ de una institución micrfinanciera en la actualidad? 9. Qué prtunidades ve para la industria micrfinanciera en ls próxims añs? 108

114 Anex 3: Instruments de Relevamient de la Infrmación de Camp Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE Objetivs 9: GUIÓN PARA ENTREVISTAS CON MICROEMPRESARIOS BENEFICIARIOS Obtener infrmación sbre las cndicines de acces al financiamient para el sectr de la micrempresa en El Salvadr, en el marc del Prgrama de Micrfinanzas Españl (PME). (cndicinantes, limitantes y ptencialidades) Cncer la percepción sbre el mercad de las Micrfinanzas que permita cmparar de frma cualitativa la ferta generada desde el PME y su cncrdancia cn la tendencia general del mercad. Cncer las necesidades y las preferencias en el financiamient del sectr de las Micrempresas en El Salvadr. Temas a abrdar 1. Háblens sbre su Negci (actividad empresarial) desde cuánd trabaja en est? 2. Cuáles sn las principales limitantes para su negci? 3. Cnsidera que existe una adecuada ferta para el financiamient de las diferentes actividades cmerciales, agríclas, etc. (si n y pr qué) 4. Cuáles sn las dificultades más cmunes para acceder a un crédit? 5. Cóm le parecen ls trámites en las diferentes institucines para acceder a ls crédits? pr qué? 6. Cn qué institucines financieras maneja peracines? (explicar) Cuáles, de qué tip y pr qué? 7. Sbre el crédit que le han dad en esta institución qué le ha gustad y qué n le ha parecid? 8. Hará tr crédit? (sí n), cn quién y pr qué? 9. Cnce el rigen de ls fnds diner que se le ha prestad? 10. Ha escuchad cnce el Prgrama de Micrfinanzas Españl? 11. Cnsidera que su situación ecnómica mejró de la misma frma en que mejró su negci? (relacinarl cn ls crédits del PME) Si N y pr qué (ahndar en su calidad de vida, sbre elements cm vivienda, educación familiar, acces a salud, y la satisfacción de tras necesidades insatisfechas básicas) 109

115 Anex 3: Instruments de Relevamient de la Infrmación de Camp Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE 10: GUIÓN PARA GRUPOS DE ENFOQUE CON MICROEMPRESARIOS CARTA DE PRESENTACIÓN E INTRODUCCIÓN PARA PARTICIPANTES DE GRUPOS DE ENFOQUE ANÁLISIS DE DESEMPEÑO DEL PROGRAMA ESPAÑOL DE MICROFINANZAS DEL FONDO PARA LA PROMOCIÓN AL DESARROLLO (FONPRODE) EN EL SALVADOR, GESTIONADO POR BANDESAL Grup invitad: Micrempresaris usuaris de Crédit Organizad pr Servicis Internacinales de Cnsultría para el Desarrll SIC DESARROLLO Para Agencia Españla de Cperación Internacinal para el Desarrll (AECID) Banc de Desarrll de El Salvadr (BANDESAL) Crdinad pr ls Cnsultres de SIC DESARROLLO Luis Echarte Alexander Prtill 110

116 Anex 3: Instruments de Relevamient de la Infrmación de Camp Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE Tema En el añ 2000 se cnstituyó el PROGRAMA ESPAÑOL DE MICROFINANZAS EN EL SALVADOR gestinad pr el BANDESAL a través de IMF intermediarias, cn el bjetiv de cntribuir al fment de una relación financiera adecuada, estable y sstenible en el larg plaz, entre las entidades financieras reguladas y supervisadas, y ls micrempresaris del El Salvadr. En Octubre de 2013 se cntrata la firma Servicis Internacinales de Cnsultría para el Desarrll (SIC DESARROLLO) para realizar un análisis del desempeñ y del lgr de resultads del Prgrama Españl de Micrfinanzas en El Salvadr. Un de ls elements calve para este análisis es la pinión de ls prpis usuaris del Prgrama: ls micrempresaris que tmarn crédit, mtiv pr el cual ha sid Ud. cnvcad al presente taller. Objetiv del Taller Se busca el intercambi de experiencias, infrmación y cncimients que puedan servir para el Análisis de Desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas. El taller se fcalizará en el análisis de satisfacción cn ls servicis recibids, en la identificación y análisis de efects sbre la micrempresa y las cndicines de vida del micrempresari y su familia y en la identificación de ptenciales áreas de mejra. Seguimient Cualquier duda infrmación adicinal pueden dirigirse a ls cnsultres que mderan el taller: Luis Echarte (lecharte@sicdes.cm.py) Alexander Prtill (alexander.prtill.sv@gmail.cm). 111

117 Anex 3: Instruments de Relevamient de la Infrmación de Camp Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE FORMATO A APLICAR EN LOS GRUPOS DE ENFOQUE CON MICRO EMPRESARIOS A) Intrducción y bienvenida (5 min) Explicar el mtiv de la cnvcatria y la imprtancia de su participación B) Evaluación de cncept Crédit y la visibilidad del PME (valres tp f mind ). ( 15 min) Qué es l primer que les viene a la mente cuand escuchan la palabra Crédit? Cncen el rigen de ls fnds Diner que se le ha prestad? Han escuchad cncen del Prgrama de Micrfinanzas Españl? C) Acces a financiamient y trs servicis financiers (20 min) Habían tenid crédit antes (de participar del Prgrama) y cn quien Tenían relación previa cn la IF? (pr trs servicis) Cóm fue el prces en el que btuviern el crédit (en cas de múltiples, referirns al primer) Pr qué tmarn el crédit ( en que les cnvenía) Sndear adicinalidad del Prgrama, es decir, que aprte diferencial hiz en relación cn trs prducts financiers dispnibles para micrempresaris. D) Valracines sbre ls prducts y el Servici recibid (30 min) Denns su pinión sbre ls siguientes aspects del crédit: Destin de ls crédits y actividades financiables Mnt Plaz Tasa Peridicidad / mnt de las cutas Sistema de garantías Requisits Cmisines/cst Otrs En general que n les ha gust del Crédit 112

118 Anex 3: Instruments de Relevamient de la Infrmación de Camp Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE E) Efects en las Micrempresas/Negcis Financiads(20 min) En que les ayud (buscar efects que evidencien el increment de la actividad de micrempresa) el ls crédits que han recibid. (Usar cm detnantes para la discusión, sugerencias cm: Para cmprar generar nuevs prducts, Generar nuevs prducts, incrementar la clientela, generar más ventas; Cntratar más empleads F) Efects en sus Ingress. (15 min) Mejrarn las Ventas de su Negci cm efect del ls crédits que se le han trgad?? (Si N y Prque) Mejrarn incrementarn sus ganancias cm efect del ls crédits que se le han trgad? Cóm utilizarn sus ganancias, es decir en que las gastarn? G) Mejras en la Calidad de Vida. (25 min) Cnsideran que su situación ecnómica mejró, de las misma frma en qué mejró su negci? (relacinarl cn ls crédits del PME) Si N y pr qué? Sn prpietaris de sus viviendas? Han hech mejras en sus viviendas en ls últims añs? Cuánd tienen prblemas de salud, a quien acuden y cm ls slventan? Ls que tienen hijs, estudian ells? estudian en una escuela pública en clegi privad? Cierre (5 min) 12) Pr últim, Qué tras sugerencias ideas ns pdrían dar para atender mejr sus necesidades y preferencias? Tiemp ttal previst: 2 hras 30 minuts (35 minuts de margen) 113

119 Anex 3: Instruments de Relevamient de la Infrmación de Camp Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE 11: FORMATO DE ENCUESTA PARA MICRO EMPRESARIOS BENEFICIARIOS Fecha: Encuestadr: Institución Financiera: Buens días / tardes. Mi nmbre es XX y trabaj para SIC Desarrll, una empresa cntratada pr XXX. En esta prtunidad estams evaluand la calidad y el servici prestad en ls crédits que se le han trgad, a fin de cncer su pinión y btener infrmación que ayude a mejrar nuestr trabaj en el futur. Sería tan amable de atenderme uns minuts pr favr? Muchas gracias. I. DATOS GENERALES 1. Géner: (Encuestadr: antar SIN preguntar) 1) Masculin 2) Femenin 2. Cuál es su nmbre? 3. Dmicili: Municipi dnde vive? 4. Es usted el respnsable de su familia? 1) Si 2) N 5. Cuánts miembrs integran su grup familiar? II. INGRESOS FAMILIARES 6. Es su negci el principal generadr de ingress de la familia? 1) Si 2) N 7. Tiene ganancias en su negci? (ingress pr venta mens csts directs de man de bra, materiales y servicis) 1) Si 2) N 8. En cuánt estima sus ganancias? (Semanal, Mensual Anual) 1) Mens de US$ 100 su equivalente 2) Entre US$ 101 y US$ 200 3) Entre US$ 201 y US$ 500 4) Más de US$ ) N sabe 99) N cntesta 114

120 Anex 3: Instruments de Relevamient de la Infrmación de Camp Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE 9. A qué destin las ganancias? 1) Alimentación Si En % qué 2) Mejras en la Vivienda 3) Educación de Hijs 4) Gasts de médics 5) Celebracines 6) Ayuda Familiar 7) Rpa 8) Otrs 98) N sabe 99) N cntesta 10. Cuánts aprtan al ingres familiar? 11. Si hay trs que aprtan, en que cndición l hace: 1) Asalariads frmales 2) Asalariads infrmales 3) Ocupads en un negci prpi 4) Pensinads jubilads 5) Otra, especificar 12. Cuant aprtan: (Semanal, Mensual Anual) 1) Mens de US$ 100 su equivalente 2) Entre US$ 101 y US$ 200 3) Entre US$ 201 y US$ 500 4) Más de US$ ) N sabe 99) N cntesta Ttalizar Ingress Familiares, a cmpletar pr el encuestadr: III. EGRESOS FAMILIARES 13. En cuánt estima sus gasts familiares (Semanal, Mensual Anual)? (Incluye alimentación, educación, salud, vivienda, trs, etc.) 1) Mens de US$ 100 su equivalente 2) Entre US$ 101 y US$ 200 3) Entre US$ 201 y US$ 500 4) Más de US$ ) N sabe 99) N cntesta 115

121 Anex 3: Instruments de Relevamient de la Infrmación de Camp Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE IV. SOBRE SU ACTIVIDAD. 14. Qué tip de Negci psee? (Cmerci, servicis, prducción, Definir) 15. Mantiene la misma actividad cn la que tmó el crédit? 1) Si 2) N Si respnde N pasar a la pregunta Si Cambi, Cual es la nueva y prque? 17. Cuántas persnas trabajan en su negci? 1) Usted 2) Familiares 3) Particulares 18) Tiene empleads en su negci? 1) Si 2) N Cuants: 19. Cueles sn sus ventas prmedis? 1) Semanales 2) Mensuales 3) Anuales V. ALGUNAS PREGUNTAS SOBRE SU EXPERIENCIA CON LOS CREDITOS 20. Cnce el rigen de ls fnds Diner que se le ha prestad? 1) Si 2) N Puede menciónel? 21. Ha escuchad cnce del Prgrama de Micrfinanzas Españl? 1) Si 2) N Que? 22. Desde qué añ trabaja cn esta institución? 23. Había tenid crédit antes (de participar del Prgrama)? 1. Si, cn esta misma institución 1.1) Cuánts crédits?: 1.2) pr cuáles mnts? 2. N sn esta per si cn tra institución 2.1) Cuánts crédits?: 2.2) pr cuáles mnts? 2.3) cn cuál IMF? 3. N, ningún crédit 116

122 Anex 3: Instruments de Relevamient de la Infrmación de Camp Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE 24. Dens su pinión sbre ls siguientes aspects del crédit, calificándls del 1 al 10, 1 es ttalmente insatisfech y 10 ttalmente satisfech: 1) Requisits 2) Tiemp de tramite 3) Atención en la IMF 4) Tiemp hasta el desembls 5) Adecuación a su necesidad (mnt, peridicidad de pag, plaz, mnt de cuta) 6) Otrs 25. Tmó tmará un nuev Crédit? 1. Si, cn esta misma institución 1.1) pr cuáles mnts? 2. N sn esta per si cn tra institución 2.1) pr cuáles mnts? 2.2) cn cuál IMF? 3. N, (saltear la pregunta siguiente) 26. Si tmó(ara) un nuev crédit cn tra IMF, pr qué l hiz (aria)? (marque las pcines, puede marcar varias) 1) Prque n me l freciern desde esta Institución 2) Prque tra Institución le frecía mejr tasa 3) Prque tra Institución le frecía mayr mnt 4) Prque tra Institución le frecía mayr plaz 5) Prque tra Institución le exigía mens requisits 6) Prque la tra Institución tenía un prcedimient más ágil, mens burcracia 7) Prque n está satisfech cn el desempeñ del crédit de la Institución 8) Prque ya n tiene Negci 9) Otr (detallar), 27. Si n vlvió a tmar crédit lueg del Prgrama pr qué n l hiz? (marque las pcines, puede marcar varias) 1) Prque n le freciern desde esta IMF 2) Prque n pud devlver el crédit anterir 3) Prque el crédit n le di ls resultads esperads 4) Prque n está satisfech cn ls requisits, tasa, mnt del Prgrama de la IMF 5) Prque ya n tiene la micrempresa 6) Otr (detallar) 28. Qué Otrs Servicis Financiers Maneja y cn qué institución? 1) Cuenta de Ahrr 2) Cuenta Crriente 3) Depósits a Plaz 4) Tarjeta de Debit 5) Tarjeta de Crédit 6) Tarjeta Prepag (n telefónica) 7) Pag de Remesas 8) Otrs 99) N sabe 100) N cntesta 117

123 Anex 3: Instruments de Relevamient de la Infrmación de Camp Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE 29. El (ls) Crédit(s) le ayudarn a? 1. Fabricar / vender nuevs prducts 2. Incrementar su prducción 3. Incrementar Inventaris 4. Invertir en maquinaria 5. Tener más clientes 6. Incrementar sus ventas 7. Mejrar calidad de sus prducts 8. Cnstruccines ( en el negci) 9. Otrs (Definir) 99) N sabe 100) N cntesta Si, ttalmente Si, En parte N 30. Cóm afect el (ls) crédits en su negci? 1) Su ganancias Creciern 2) Su ganancias Mantuviern 3) Su ganancias Disminuyern VI. SUGERENCIAS Pdría Ud. brindarns alguna sugerencia adicinal para que pdams atender mejr sus necesidades y preferencias? Especificar 1) 2) 3) 98) N sabe 99) N cntesta Le agradecems grandemente la atención que ns ha brindad y le saludams crdialmente. FIN DE LA ENCUESTA 118

124 Anex 3 - Infrme Intermedi Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE 12: FORMATO DE ENCUESTA PARA MICRO EMPRESARIOS NO BENEFICIARIOS (GRUPO DE CONTROL) Fecha: Encuestadr: Institución Financiera: Buens días / tardes. Mi nmbre es XX y trabaj SIC Desarrll, una empresa cntratada pr XXX. En esta prtunidad estams evaluand la calidad y el servici prestad en ls crédits que se le han trgad, a fin de cncer su pinión y btener infrmación que ayude a mejrar nuestr trabaj en el futur. Sería tan amable de atenderme uns minuts pr favr? Muchas gracias. VII. DATOS GENERALES 1. Géner: (Encuestadr: antar SIN preguntar) 1) Masculin 2) Femenin 2. Cuál es su nmbre? 3. Dmicili: Municipi dnde vive? 4. Es usted el respnsable de su familia? 1) Si 2) N 5. Cuánts integran su grup familiar? 6. Ha tenid Crédits cn la empresa: XXXXX (Cn la IMF más cercana del área de influencias del PME) 1) Si 2) N 7. Ha tenid Crédits en el Perid ) Si 2) Cn quién 3) Pr Cuánt 4) Destin 5) N 119

125 Anex 3 - Infrme Intermedi Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE VIII. INGRESOS FAMILIARES 8. Es su negci el principal generadr de ingress de la familia? 1) Si 2) N 9. Tiene ganancias en su negci? (ingress pr venta mens csts directs de man de bra, materiales y servicis) 1) Si 2) N 10. En cuánt estima sus ganancias? (Semanal, Mensual Anual) 1) Mens de US$ 100 su equivalente 2) Entre US$ 101 y US$ 200 3) Entre US$ 201 y US$ 500 4) Más de US$ ) N sabe 99) N cntesta 11. A qué destin las ganancias? 1) Alimentación 2) Mejras en la Vivienda 3) Educación de Hijs 4) Gasts de médics 5) Celebracines 6) Ayuda Familiar 7) Rpa 8) Otrs 100) N sabe 101) N cntesta Si En qué % 12. Cuánts aprtan al ingres familiar? 13. Si hay trs que aprtan, en que cndición l hace: 1) Asalariads frmales 2) Asalariads infrmales 3) Ocupads en un negci prpi 4) Pensinads jubilads 5) Otra, especificar 14. Cuant aprtan: (Semanal, Mensual Anual) 1) Mens de US$ 100 su equivalente 2) Entre US$ 101 y US$ 200 3) Entre US$ 201 y US$ 500 4) Más de US$ ) N sabe 99) N cntesta Ttalizar Ingress Familiares, a cmpletar pr el encuestadr: 120

126 Anex 3 - Infrme Intermedi Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE IX. EGRESOS FAMILIARES 15. En cuánt estima sus gasts familiares (Semanal, Mensual Anual)? (Incluye alimentación, educación, salud, vivienda, trs, etc.) 1) Mens de US$ 100 su equivalente 2) Entre US$ 101 y US$ 200 3) Entre US$ 201 y US$ 500 4) Más de US$ ) N sabe 99) N cntesta X. SOBRE SU ACTIVIDAD. 16. Qué tip de Negci psee? (Cmerci, servicis, prducción, Definir) 17. Mantiene la misma actividad que hace tres añs? 1) Si 2) N Si respnde N pasar a la pregunta Si Cambi, Cual es la nueva y prque? 19. Cuántas persnas trabajan en su negci? 4) Usted 5) Familiares 6) Particulares 19) Tiene empleads en su negci? 1) Si 2) N Cuants: 20. Cuántas persnas trabajaban en su negci hace tres añs? 1). Usted 2). Familiares 3.) Particulares 20) Tenía empleads en su negci hace tres añs? 1) Si 2) N Cuants: 21) Cuáles sn sus ventas prmedi? 4) Semanales 5) Mensuales 6) Anuales 22) Cuáles eran sus ventas prmedis hace tres añs? 1) Semanales 2) Mensuales 3) Anuales 121

127 Anex 3 - Infrme Intermedi Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE XI. ALGUNAS PREGUNTAS SOBRE SU EXPERIENCIA CON LOS CREDITOS 23) Tuv Crédit del PME FONPRODE - BANDESAL? 1) Si, finalizar encuesta 2) N 24) Le freciern crédit del PME FONPRODE BANDESAL? 1) Si, per n me interesó 1) Si, per n califique / fui rechazada mi slicitud (finalizar encuesta) 2) N 25) Ha escuchad cnce del Prgrama de Micrfinanzas Españl? 1) Si 2) N Dónde? 26) Tiene crédit vigente en la actualidad? 1. Si, 1.1) cuánts crédits?: 2. N, ningún crédit 1.2) pr qué mnts? 1.3) cn cuál IMF? 27) Dens su pinión sbre ls siguientes aspects del crédit, calificándls del 1 al 10, 1 es ttalmente insatisfech y 10 ttalmente satisfech: 1) Requisits 2) Tiemp de tramite 3) Atención en la IMF 4) Tiemp hasta el desembls 5) Adecuación a su necesidad (mnt, peridicidad de pag, plaz, mnt de cuta) 6) Otrs 28) Tmó tmará un nuev Crédit? 1. Si, cn esta misma institución 1.1) pr cuáles mnts? 2. N sn esta per si cn tra institución 2.1) pr cuáles mnts? 2.2) cn cuál IMF? 3. N, (saltear la pregunta siguiente) 29) Si tmó(ara) un nuev crédit cn tra IMF, prque l hiz (aria)? (marque las pcines, puede marcar varias) 1) Prque n me l freciern desde esta Institución 2) Prque tra Institución le frecía mejr tasa 3) Prque tra Institución le frecía mayr mnt 4) Prque tra Institución le frecía mayr plaz 5) Prque tra Institución le exigía mens requisits 6) Prque la tra Institución tenía un prcedimient más ágil, mens burcracia 7) Prque n está satisfech cn el desempeñ del crédit de la Institución 8) Prque ya n tiene Negci 9) Otr (detallar), 122

128 Anex 3 - Infrme Intermedi Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE 30) Si n tiene ni tuv crédit pr qué n? (marque las pcines, puede marcar más de una) 1) Prque n le freciern 2) Prque tiene prblemas de histrial creditici 3) Prque el crédit n le di ls resultads esperads 4) Prque n está satisfech cn las cndicines de requisits, tasa, mnt de las IMF 5) Prque ya n tiene la micrempresa 7) Otr (detallar), 31) Qué Otrs Servicis Financiers Maneja y cn qué institución? 1) Cuenta de Ahrr 2) Cuenta Crriente 3) Depósits a Plaz 4) Tarjeta de Debit 5) Tarjeta de Crédit 6) Tarjeta Prepag (n telefónica) 7) Pag de Remesas 8) Otrs 98) N sabe 99) N cntesta 32) El (ls) Crédit(s) le ayudarn a? 1) Fabricar / vender nuevs prducts 2) Incrementar su prducción 3) Incrementar Inventaris 4) Invertir en maquinaria 5) Tener más clientes 6) Incrementar sus ventas 7) Mejrar calidad de sus prducts 8) Cnstruccines ( en el negci) 9) Otrs (Definir) 98) N sabe 99) N cntesta Si, ttalmente Si, En parte N 33) Cóm afect el (ls) crédits en su negci? 1) Su ganancias Creciern 2) Su ganancias Mantuviern 3) Su ganancias Disminuyern XII. SUGERENCIAS Pdría Ud. brindarns alguna sugerencia adicinal para que pdams atender mejr sus necesidades y preferencias? Especificar 1) 2) 3) 98) N sabe 99) N cntesta Le agradecems grandemente la atención que ns ha brindad y le saludams crdialmente. FIN DE LA ENCUESTA 123

129 Anex 4: Base de dats Encuestas Muestra General Usuaris del Prgrama Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE Anex 4: Base de dats de las Encuestas Aplicadas a Micrempresaris Muestra General Usuaris del Prgrama 124

130 125 Anex 4: Base de dats Encuestas Muestra General Usuaris del Prgrama Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE

131 126 Anex 4: Base de dats Encuestas Muestra General Usuaris del Prgrama Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE

132 127 Anex 4: Base de dats Encuestas Muestra General Usuaris del Prgrama Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE

133 128 Anex 4: Base de dats Encuestas Muestra General Usuaris del Prgrama Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE

134 129 Anex 4: Base de dats Encuestas Muestra General Usuaris del Prgrama Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE

135 130 Anex 4: Base de dats Encuestas Muestra General Usuaris del Prgrama Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE

136 131 Anex 4: Base de dats Encuestas Muestra General Usuaris del Prgrama Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE

137 132 Anex 4: Base de dats Encuestas Muestra General Usuaris del Prgrama Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE

138 133 Anex 4: Base de dats Encuestas Muestra General Usuaris del Prgrama Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE

139 134 Anex 4: Base de dats Encuestas Muestra General Usuaris del Prgrama Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE

140 135 Anex 4: Base de dats Encuestas Muestra General Usuaris del Prgrama Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE

141 136 Anex 4: Base de dats Encuestas Muestra General Usuaris del Prgrama Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE

142 137 Anex 4: Base de dats Encuestas Muestra General Usuaris del Prgrama Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE

143 138 Anex 4: Base de dats Encuestas Muestra General Usuaris del Prgrama Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE

144 139 Anex 4: Base de dats Encuestas Muestra General Usuaris del Prgrama Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE

145 140 Anex 4: Base de dats Encuestas Muestra General Usuaris del Prgrama Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE

146 141 Anex 4: Base de dats Encuestas Muestra General Usuaris del Prgrama Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE

147 142 Anex 4: Base de dats Encuestas Muestra General Usuaris del Prgrama Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE

148 143 Anex 4: Base de dats Encuestas Muestra General Usuaris del Prgrama Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE

149 144 Anex 4: Base de dats Encuestas Muestra General Usuaris del Prgrama Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE

150 145 Anex 4: Base de dats Encuestas Muestra General Usuaris del Prgrama Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE

151 146 Anex 4: Base de dats Encuestas Muestra General Usuaris del Prgrama Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE

152 147 Anex 4: Base de dats Encuestas Muestra General Usuaris del Prgrama Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE

153 Anex 5: Base de dats de las Encuestas Aplicadas a Micrempresaris Grup de Cntrl Anex 5: Base de dats Encuestas Grup de Cntrl Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE 148

154 149 Anex 5: Base de dats Encuestas Grup de Cntrl Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE

155 150 Anex 5: Base de dats Encuestas Grup de Cntrl Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE

156 151 Anex 5: Base de dats Encuestas Grup de Cntrl Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE

157 152 Anex 5: Base de dats Encuestas Grup de Cntrl Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE

158 153 Anex 5: Base de dats Encuestas Grup de Cntrl Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE

159 154 Anex 5: Base de dats Encuestas Grup de Cntrl Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE

160 Anex 6: Base de dats de las Encuestas Aplicadas a IMF Participantes del Fnd de Crédit Anex 6: Base de Dats Encuesta a IMF del Fnd de Crédit Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE 155

161 156 Anex 6: Base de Dats Encuesta a IMF del Fnd de Crédit Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE

162 157 Anex 6: Base de Dats Encuesta a IMF del Fnd de Crédit Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE

163 158 Anex 6: Base de Dats Encuesta a IMF del Fnd de Crédit Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE

164 Anex 7: Base de Dats Encuesta a IMF del FAT Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE Anex 7: Base de dats de las Encuestas Aplicadas a IMF Participantes del Fnd de Asistencia Técnica (FAT) 159

165 160 Anex 7: Base de Dats Encuesta a IMF del FAT Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE

166 161 Anex 7: Base de Dats Encuesta a IMF del FAT Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE

167 162 Anex 7: Base de Dats Encuesta a IMF del FAT Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE

168 163 Anex 7: Base de Dats Encuesta a IMF del FAT Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE

169 164 Anex 7: Base de Dats Encuesta a IMF del FAT Análisis de desempeñ del Prgrama Españl de Micrfinanzas del FONPRODE